MBNK
MBNK
Российские компании всё чаще разочаровывают инвесторов. Только за вчера от дивидендных выплат за 2024 год отказались $GAZP Газпром, $NLMK НЛМК, $MGNT Магнит, $GMKN Норникель и $IRKT Яковлев
Раннее на этой неделе не выплачивать решили также $ENPG Эн+, $PIKK ПИК, $SMLT Самолёт и $HHRU Хэдхантер, а $SVCB Совкомбанк может перенести дивиденды на 2-е полугодие из-за проблем с достаточностью капитала ⛔️
Но так ли всё плохо? Нет. На нашем рынке всё ещё достаточно компаний, которые уже объявили о приятных дивидендах. Собрали для вас самые заметные из них (купить до), (галочкой отмечены утверждённые, остальные – пока только рекомендованы):
⛽️✅ $TATN Татнефть / АП – 6,6% (30 мая)
⛽️✅ $LKOH Лукойл – 8,2% (2 июня)
🚗 $LEAS Европлан – 4,85% (5 июня)
💼 $SFIN ЭсЭфАй – 6,47% (6 июня)
🔌 $IRAO Интер РАО – 10,12% (6 июня)
🚐 $SVAV Соллерс – 10,03% (10 июня)
🔌 $MRKC Россети Центр – 11,35% (24 июня)
💸 $ZAYM Займер — 9,02% (26 июня)
🔌 $MRKP Россети Центр и Приволжье — 13,29% (30 июня)
📱 $MTSS МТС — 16,1% (4 июля)
⛽️ $TGKA ТГК-1 — 13.2% (7 июля)
🔌 $MRKV Россети Волга — 8,53% (8 июля)
🛒 $X5 ИКС 5 — 20,17% (8 июля)
📊 $MOEX МосБиржа — 13.85% (9 июля)
🏦 $VTBR ВТБ — 26.87% (10 июля)
🏦 $MBNK МТС-банк — 7,2% (10 июля)
⛽️ $SNGSP Сургутнефтегаз АП — 16,73% (16 июля)
🏦 $SBER Сбербанк / АП — 11,59% (17 июля)
Но и это ещё не все, ведь некоторые компании пока не давали информацию по дивидендам, но на основе прогнозов могут показать хорошую доходность (учтите, что это только прогнозы):
🛢 $TRNFP Транснефть АП – 14%
⛽️ $BANEP Башнефть АП – 12%
🔌 $LSNGP Россети Ленэнерго АП – 12%
🚢 $NMTP НМТП – 10%
🔌 $MRKU Россети Урал – 8%
⛽️ $EUTR Евротранс – 8%
⛽️ $SIBN Газпром нефть – 7%
🏦 $RENI Ренессанс страхование – 7%
⛽️ $MSNG Мосэнерго – 6%
🏚 $MGKL МГКЛ – 6%
А какие акции вы держите ради дивидендов? 👀
1️⃣ "Мосбиржа" $MOEX в I квартале 2025 года снизила прибыль на 33% — до 13 млрд ₽, расходы выросли на 32%.
EBITDA упала на 25%, выручка — на 16%.
Комиссионные доходы выросли, особенно на рынке акций и облигаций.
Долгов нет, капвложения — 1,4 млрд ₽.
2️⃣ "Циан" $CNRU не будет платить дивиденды за 2024 год из-за реструктуризации и короткой истории МКПАО.
После завершения редомициляции кипрской Cian Plc в Россию возможна выплата спецдивиденда — более 100 ₽ на акцию, но только с одобрения совета директоров и акционеров.
Редомициляция займет минимум полгода и включает автоматическую конвертацию АДР в акции российской компании.
3️⃣ МТС $MTSS планирует IPO "МТС AdTech" и "Юрент" весной 2026 года.
Обе компании будут технически готовы к размещению к концу 2025 года.
Ранее IPO планировали на 2025 год, но сроки сдвинулись из-за ситуации на рынке.
Всё зависит от ожиданий инвесторов: даже при высокой ключевой ставке, если появится сигнал о её будущем снижении, это может повысить интерес к размещению и оценку компаний.
4️⃣ МТС $MTSS в I квартале 2025 года увеличила выручку на 8,8% — до 175,5 млрд ₽, благодаря росту телеком-бизнеса и новых направлений.
OIBDA вырос на 7%, капвложения — на 16,5%.
Чистая прибыль упала на 87,6% — до 4,9 млрд ₽ из-за продажи бизнеса в Армении и роста процентных расходов.
Чистый долг — 456,4 млрд ₽.
5️⃣ МТС-банк $MBNK в I квартале 2025 года сократил прибыль по МСФО в 4 раза — до 1 млрд ₽.
Причины — падение кредитного портфеля и валютная переоценка из-за укрепления рубля.
Процентные доходы снизились, комиссии тоже — втрое.
Банк сократил выдачи и сосредоточился на качественных заемщиках, розничный портфель снизился, портфель юрлиц вырос.
Доля проблемных кредитов выросла до 11,7% из-за смены подхода к взысканию.
Средства клиентов выросли до 371,4 млрд ₽, капитал — до 93,7 млрд ₽.
6️⃣ "Распадская" $RASP не выплатит дивиденды за 2024 год — как и за два предыдущих года.
Совет директоров переутверждён, состав не раскрыт.
Компания — крупнейший в РФ производитель коксующегося угля, входит в группу Evraz (владеет 93,24%).
7️⃣ "Группа Позитив" $POSI не выплатит дивиденды за 2024 год из-за убытка по управленческим данным (−2,7 млрд ₽), хотя по МСФО прибыль составила 3,7 млрд ₽.
Вся прибыль останется в компании.
Причины — сбои в продажах и завышенные планы.
Ожидается рост выручки в 2025 году до 33–38 млрд ₽.
8️⃣ "Газпром нефть" $SIBN в I квартале 2025 года сократила чистую прибыль по МСФО на 42% — до 92,6 млрд ₽.
EBITDA упала на 23%, выручка — на 9%.
На фоне выросли добыча (+5,3%), переработка (+1,8%) и капвложения (+43%).
Снижение прибыли связано с ростом налогов, инфляцией и слабой макроэкономикой.
9️⃣ Чистая прибыль "Русагро" $RAGR по РСБУ за 1 квартал 2025 года упала до 119,6 млн ₽ против 2,33 млрд ₽ годом ранее.
Выручка не раскрыта, управленческие расходы — 18,8 млн ₽, прочие — 4,8 млн ₽.
С марта "Русагро" перешла на полугодовую отчетность по МСФО, чтобы снизить нагрузку и упростить интеграцию "Агро-Белогорья".
Полные итоги за полугодие раскроют 27 августа.
🔟 "Роснефть" $ROSN получила контроль над месторождением редкоземельных металлов Томтор в Якутии.
Проект долго стоял без движения, несмотря на огромные запасы. Путин был недоволен — инвесторы не осваивали участок.
Разработка потребует до 200 млрд ₽, но мешают отсутствие технологий, слабый спрос в России и ограничения на экспорт — рынок контролирует Китай.
В стране почти нет переработки РЗМ, и до 90% нужных металлов приходится ввозить.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
📊 *MBNK - МТС-Банк* $MBNK
💰 Текущая цена: *1232.50* rub
🔮 Прогнозная цена: *1371.94* (+11.3% 3 days)
📈 *Ключевые показатели:*
• RSI: 20.5 🟢Перепроданность
• MACD: | Signal:
• Волатильность: 18.9% | ADX: 34.3
📊 *Тренд:*
• Направление: 🔽 Нисходящий
• Сила: 🔴 Сильный нисходящий
📊Уровни сопротивления:
• (+201.00)
• (+223.50)
📊Уровни поддержки:
• (-175.50)
🤖 *Рекомендация:* 🟡 Умеренная рекомендация к покупке
• Уверенность: 🟠 Уверенность в прогнозе Высокая
⚠️ *Важная информация:*
Данный анализ не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все решения принимаются вами самостоятельно. Перед совершением сделок обязательно проведите собственный анализ.
В четверг индекс мосбиржи провел в ноль и закрылся на 2941 пункте.
Юань упал на 0,2% до 11,354.
Нефть выросла на 1,5% до $67.
Геополитика:
Лавров сегодня утром сказал, что Россия готова к сделке по урегулированию конфликта, но некоторые элементы нужно доработать.
Готовы все, кроме Украины. Интрига, продавят их или нет.
Ставка:
Консенсус аналитиков ждет без сюрпризов - 21%.
Важнее сигнал, который регулятор пошлет. Также это заседание опорное, на котором дадут прогноз по инфляции и ставке на 2025 год - может быть смягчение.
Да, есть признаки замедления инфляции, но инфляция держится выше 10%, что конечно напрягает регулятор.
Компании:
1)Озон Фарма: все идет по плану
Компания отчиталась по МСФО за 2024.
Выручка выросла на 30% г/г до 25,6 миллиардов рублей.
EBITDA выросла на 28% г/г до 9,1 миллиардов.
Чистая прибыль выросла на 15% г/г до 4,6 миллиардов рублей.
Компания активно вкладывает в биосимиляры, их разработка стоит в среднем около 1 миллиарда рублей за каждый. С этого года начали консолидировать Мабскейл, на котором и происходит R&D.
Почти 1/3 всего CAPEX приходится на R&D этих препаратов.
Они более маржинальные, чем дженерики, но требуют большего количества времени и денег на разработку.
Дали прогноз - в 2025 нарастят выручку на 25% г/г.
14 P/E и 8 EV/EBITDA 2024 - оценка относительно справедливая. Есть опция, в виде роста, но нужно будет подождать лет 5 для реализации основных инвестиционных проектов в виде запуска новых препаратов.
2)МТС банк: привет допка
Банк выпустит до 20% новых акций.
Менеджмент пишет, что определит финальные параметры допэмиссии в июне и они будут с премией к рынку (это главное).
На что не пойдешь, чтобы заплатить дивиденды:)
Ждем комментарии зачем это делать, чтобы повысить достаточность капитала? Допки по 0,4 капитала делать все-таки не очень выгодно.
3)Яндекс: последний день с дивидендами
Компания сегодня отчитается по МСФО + заплатит дивиденд в 80 рублей (<2% ДД).
Отчет будет умеренно позитивным, скорее всего, подтвердят прогноз на 2025 в 250 миллиардов EBITDA и нарастят основные финансовые показатели на 30% г/г.
4)VK: немного оптимизма
Компания отчиталась за 1кв 2025.
Выручка выросла на 16% г/г до 35,5 миллиардовр рублей.
Скорректированная EBITDA выросла в 4,7 раза до 5 миллиардов рублей.
Начали подрезать косты, но пока этого мало! Прибыль, скорее всего, отрицательная - поэтому ее и не раскрыли. Идеи не видно, все равно дорого. Ждем допки.
Резюме:
Сегодня будет насыщенный день - отчеты Сбера, ВТБ, Яндекса, Самолета, Артгена и Русагро. Также заседание ЦБ по ключевой ставке. Уиткофф посетит Россию для встречи с Путиным, тут тоже могут быть громкие заголовки. Геополитика остается основным хедлайнером, но пока очень много шума и мало реальных решений, единственный драйвер оптимизма, который может вынести из боковика вверх - для снижения ставки пока рановато.
Продолжаем ходить в боковике 2900-3000.
📍Что объявлено
1️⃣ Совет директоров $MBNK одобрил выпуск дополнительных обыкновенных акций в формате открытой подписки.
2️⃣ Предельный объём – до +20 % к уже обращающимся бумагам.
3️⃣ Точная цена и размер выпуска будут названы позже: сначала пройдёт период преимущественного права, затем совет определит цену «по рынку, но не ниже номинала».
4️⃣ Цели – нарастить кредитный портфель и оставить «порох» для возможных сделок M&A.
📍Для банка это не новость
С 2016-го по IPO-2024 МТС Банк докапитализировался ПЯТЬ раз. Иными словами, компания исторически предпочитает расти «за счёт свежей крови», а не органически накапливать капитал. Новый раунд укладывается в ту же стратегию «агрессивного масштабирования – потом дожимаем эффективность».
📍Логика менеджмента
1️⃣ Розница остаётся драйвером: 90 % портфеля – кредиты физлицам. Это «ёмко» по капиталу: коэффициенты риска у потребкредитов высокие, а Банк России ужесточает надбавки.
2️⃣ Собственная прибыль в 2024 г (12,4 млрд руб по МСФО) покрыла лишь часть потребности в капитале: стремление держать быстрый рост >20 % г/г требует новой доли Core Tier 1.
3️⃣ Возможные M&A. Рынок финтех фрагментирован, а сделки даже на 10-15 млрд руб моментально «съедают» нормативы. С другой стороны что за сделки банк планирует осуществлять? Кто в курсе? 😀
📍 Плюсы для долгосрочной истории
✅ Банк не тормозит экспансию: капитал – топливо, и его хватает на новые выдачи уже под более низкую ключевую ставку. Напомним - наше ожидание – снижение к 4 кв.
✅ Допэмиссия улучшит буфер по Н1.2; значит, риск регуляторных ограничений на ближайшие 2–3 года снижается, но в целом риски и без допки были небольшими.
✅ Преимущественное право защищает существующих миноритариев: можно сохранить долю, выкупив «свою» квоту.
📍Риски и возможные негативные эффекты
⚠️ Размывание. При максимальных 20 % free-float получит такой же объём допбумаг – EPS 2025 по базовому сценарию «утонет» на 16–17 % (учитывая эффект прибыли от привлечённого капитала).
⚠️ Дисконтовая цена. Совет директоров обычно закладывает 5–15 % дисконта к среднерыночной котировке, чтобы стимулировать подписку. Это давит на котировки до объявления финальных параметров.
⚠️ Давление на ROE. Даже если прибыль вырастет, коэффициент собственного капитала увеличивается быстрее. Чтобы достичь целевых 20 % ROE, банку придётся держать результат выше 18–19 млрд руб ежегодно – амбициозно при текущей ставке ЦБ и дорогом фондировании.
⚠️ Риск «капиталовой иглы». Частые раунды докапитализации могут сигнализировать о системной нехватке внутренней генерации капитала, а в случае МТС Банка, напомним, докапиталация была 5 раз еще до IPO.
📍На что смотреть инвестору прямо сейчас
1️⃣ Финальная цена/объём допэмиссии – триггер для оценки и пересмотра позиций.
2️⃣ Доля инвесторов-меньшинства, решивших воспользоваться преимущественным правом. Чем ниже интерес, тем расширение может пройти через дружественного инвестора, а следовательно повысится концентрация контроля.
3️⃣ Как быстро свежий капитал конвертируется в прибыль: если NIM стабилизируется хотя бы на 8 %, банк сможет парировать разводнение в горизонте 6–8 кварталов.
4️⃣ Возможные M&A, их качество определит синергию и рисковый профиль портфеля.
👉 Допэмиссия выглядит продолжением стратегии «рост ради масштаба», но для рынка это палка о двух концах. Без подпитки капиталом МТС Банку сложно агрессивно выдавать розницу и охотиться за нишевыми финтех-активами. С другой стороны, регулярные «подписки» – это перманентная тень разводнения и потенциальное давление на мультипликаторы.
Если цена будет близка к P/B 0,5-0,55 ( примерно текущий уровень), выпуск может пройти без серьёзного удара по оценке. Однако более глубокий дисконт создаст привлекательную точку входа лишь для тех, кто готов к волатильности и верит:
а) в снижение ключевой ставки в ближайшее время;
б) в способность менеджмента развернуть масштаб в устойчивую доходность за счет очень качественных M&A.
Ждем проспекта и итоговой цены.
Пакистан приостановил действие мирного договора с Индией. В ответ Индия лишила Пакистан воды, перекрыв доступ к реке Инд и приостановив действие договора о его ресурсах. Ранее Исламабад заявил, что расценит подобные действия, как акт войны, а я напомню, что обе страны владеют ядерным оружием. Для сворачивания разрастающегося конфликта есть буквально пару дней, потом его будет сложно остановить и он повлияет на всю мировую экономику.
Что интересного:
- Китай заявляет, что США должны отменить односторонние пошлины и отрицает переговоры. Китай находится в позиции силы. Да, больно будет обеим сторонам, но США придется сильно хуже. Будет как в притче:
-загадай что хочешь, но твой враг получит вдвое больше, если захочешь миллион, он получит два и так во-всем
- тогда выколи мне глаз;
- СД МТС банка одобрил допэмиссию на 3,46 млрд руб. путем размещения 6,9 млн акций по открытой подписке. Супер, через пару лет можно еще размыться, а пока надо будет субордов выпустить. Почему-то рынок считает, что падение чистой прибыли в 2,5 раза, показываемое банком, это нижняя точка. Даже не надейтесь;
- Озон Фармацевтика подвела итоги 2024 года: прибыль +15%, выручка +30%. На самом деле слабовато, учитывая, как активно стимулируются аптеки на продажу их продукции. Административные расходы из-за этого раздулись на 40%, а выхлоп не впечатляет. Мне более интересен 2025 год, какой рост будет тут. Я жду замедления;
- Позитив дал цифры за 1 квартал 2025: выручка +7,6%, убыток 2,77 млрд против убытка в 1,49 млрд годом ранее. Ну ничего, зато снова за миллиард концерт устроят в этом году. А прибыль, вещь не нужная. Вот ВК годами убыточный и ничего))
$MBNK $POSI $OZPH
С уходом нерезидентов на российском фондовом рынке усиливается порочная практика по дарению акций топ - менеджменту. В этом посте расскажу о негативном отношении к данной практике, а также о компаниях (аж 13 имен насчитал!), которые балуют своих управленцев за счет всех акционеров!
📌Почему дарение акций = зло
Топ - менеджмент далеко небедные люди с зарплатами, премиями и другими привилегиями от компании, поэтому дарение акций на млрд рублей - это идти на поводу у плаксивого ребенка, который хочет еще одну игрушку⛔️
Если менеджмент верит в компанию и хочет дополнительно зарабатывать на своих усилиях, то почему бы из собственного толстого кошелька не купить акций? Ребята из Европлана на свои деньги скупили 1% фрифлоата, респект✔️
Да, большинство программ мотиваций нацелены на удержание в компании сотрудников среднего звена, но из-за непрозрачности значительная часть пирога уходит верхам + лишние телодвижения с количество акций вызывает вопросы!
📌Компании - дарители акций
Адекватные программы мотивации:
— Татнефть⛽️. В рамках долгосрочной программы мотивации сотрудников компания выделила сотрудникам 14 млн акций, что менее 1%, все ок!
— Астра💻. Запустят байбек в рамках которого 1% акций направят на мотивацию персонала, ок!
— Мосбиржа🏦. В 2024 году выделили на мотивацию 3.3 млрд рублей менее 1%, но рост в 5 раз по сравнению с 2023 годом связан с уходом управляющего Юрочки Деньгисова😡
К следующим ребятам небольшие вопросы:
— Полюс🥇. У компании 29,9% казначейский пакет и менее 1% акций на 4 млрд рублей уже подарили управляющему персоналу в 2024 году. Негативная практика может продолжится, благо акций выкуплено много!
— Лукойл⛽️. В 2023 году подарили акций на 25 млрд, в 2024 году на 50 млрд, ждем рост в геометрической прогрессии в 2025 году на 100 млрд!
— Т - банк🏦. В рамках новой программы мотивации будут делать ежегодную допэмиссию до 1.5% акций, что эквивалентно 12 млрд рублей!
— Ренессанс🏦. Скупили в рамках байбека акций на 5 млрд рублей (7.5%), которые планируются отправиться на мотивацию менеджмента!
А вот к следующим ребятам уже серьезные претензии:
— Позитив📱. Провели допку на 7.5% (изначально планировали на 25%), даже у ЦБ были вопросы к этой омерзительной допке, которая закрывалась через внесение ПО в уставный капитал!
— Озон📦. Ежегодно премируют менеджмент на 1% акций (от 8 до 10 млрд рублей), хотя прибыли не показали ни разу за 20 лет!
— МТС - банк📱. Провели IPO и сразу надарили менеджменту акций на 3.3 млрд рублей (8%), лучшие практики от АФК - Системы!
— Циан📱. После редомициляции направят 3 млрд рублей из кубышки на покупку 8% акций для менеджмента. Да - да, на дивиденды пойдет только 2/3 пирога!
— Яндекс📱. В 2025 году проведут очередную допку на 6 млн акций (2%) . 90% прибыли за 2024 год ушло менеджменту на акции!
— ЛСР🏠. 20% казначейского пакета отправилось в карман мажоритарию Молчанову, при этом компания продолжила дарить выкупленные остатки акций (на 1 млрд) у недовольных из Арсагеры.
Вывод: порочная практика мотивации управляющего персонала через акции захватывает все большее количество компаний, так еще и аппетиты выходят за рамки разумного!
Фух, надеюсь список был полезным, лайк лучшая награда для меня👍
ПАО «МТС-Банк» специализируется на потребительском кредитовании, а также комплексном обслуживании физических и юридических лиц. Головной офис банка расположен в Москве, 102 дополнительных офиса расположены во всех федеральных округах, онлайн-сервисы банка предоставляются на всей территории России.
Сбор заявок 28 апреля
11:00-16:00
размещение 30 апреля
Наименование: МТСБанк-001Р-05
Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз "Стабильный")
Купон: 24.00% (выплата в конце срока)
Срок обращения: 1.3 года
Объем: 2 млрд.₽
Амортизация: нет
Оферта: нет
Номинал: 1000 ₽
Организатор: МТС-Банк и Альфа-Банк
Выпуск для всех
$MBNK
Рубль всемогущий!
С начала 2025г рубль укрепился на 38% по отношению к доллару США на внебиржевом рынке - самый сильный рост среди всех остальных валют. Спрос на рубль в этом году крайне высок, мы видим это по мощнейшему притоку зарубежных инвесторов в ОФЗ. Кроме того, доля рублевых платежей при оплате импорта РФ в феврале выросла до рекордных 53,5%, что еще раз указывает на потребность в рубле за пределами нашей страны. Ну а мы получаем возможность спокойно формировать свои портфели из валютных инструментов.
Что еще интересного:
- Количество выданных POS-кредитов в 1кв 2025г в РФ сократилось на 61% г/г, а объем - на 64%. При разборе МТС-банка всегда указывал на эту проблему, а направление критичное для них. Отчет не порадует держателей акций;
- Мосбиржа обновила параметры вечных фьючерсов на валюту. Теперь фандинг в полтора раза больше, а значит тем, кто не изучил, как работает этот хитрый инструмент, будет совсем больно;
- Кристалл увеличил годовую выручку на 7,56%, чистую прибыль на 4,5%. При этом акции стоят, как-будто прибыль не 4,5% прибавила, а 45% минимум. Крайне дорогая бумага, к менеджменту которой масса вопросов;
- Феррони допустило технический дефолт по погашению части номинала облигаций серии БО-02 в дату окончания 28-го купонного периода. Обещают исполнить обязательства в срок до 28.04, но началась игра "горячая картошка". Дожить без полноценного дефолта до конца этого года у компании шансов маловато;
- Китай приказал своим авиакомпаниям отказаться от дальнейших поставок самолётов Boeing Co. в рамках ответных мер в торговой войне. Позитив для Аэрофлота - в целях спасения своего производителя самолетов, США может снять санкции в этой отрасли для РФ;
- Торговцы алмазами в Европе рассказали, что их бизнес остановился из-за пошлин Дональда Трампа. Поставки через центр торговли драгоценными камнями в Антверпене сократились примерно до одной седьмой от обычного уровня. США являются крупнейшим в мире потребителем алмазов, обеспечивая около половины мирового спроса, однако им приходится импортировать все алмазы, поскольку у них нет собственных алмазных рудников. Кто там увидел разворот на рынке алмазов - пристегнитесь перед новым погружением;
- Диасофт отказался от проведения в 2025 году дополнительной эмиссии акций. Это означает, что потребуется уменьшить размер дивидендов по итогам 2025 финансового года. Разумное решение, но по сути, ничего не меняет в кейсе компании.
$MBNK $RU000A103XP8 $RU000A1053R3 $RU000A105P64 $AFLT $ALRS $DIAS
