🔎 Краткий профиль

Банк Санкт-Петербург — крупнейший частный региональный банк РФ (основан в 1990).

• Штаб-квартира — Санкт-Петербург, клиенты по всей стране.

• Основные направления: кредитование физлиц и юрлиц, РКО, валютные и инвестиционные операции.

• Фокус на цифровые сервисы и мобильный банкинг.

⸻

💰 Дивиденды

Последние:

• 2 мая 2025 — ₽29,72 (7,31%)

• 27 сен 2024 — ₽27,26 (6,95%)

• 3 мая 2024 — ₽23,37 (6,92%)

• 3 окт 2025 — ₽16,61 (4,55%)

⸻

📊 Финансовые показатели (2024)

• Активы — ~₽1,9 трлн

• Собственный капитал — ~₽190 млрд

• Чистая прибыль — ~₽33–34 млрд

• ROE — ~18%

➡️ Прибыльность стабильная, дивдоходность выше средней по банковскому сектору.

⸻

🏦 Бизнес-направления

• Розничный сегмент: кредиты, вклады, карты, онлайн-банк

• Корпоративный блок: кредиты, гарантии, расчёты

• Инвест-услуги: операции с ценными бумагами, управление активами

• Международные расчёты и FX

⸻

🔗 Экосистема и конкуренты

• $SBER — крупнейший универсальный банк

• $VTBR — госбанк с федеральным охватом

• $SVCB — активно растущий частный банк

• $MBNK — МТС-Банк, экосистема телеком/финтех

• $T — онлайн банк/финтех

⸻

⚠️ Риски

• Жёсткая конкуренция с федеральными игроками

• Региональная концентрация (СЗФО)

• Требования ЦБ к капиталу и резервам

• Волатильность ставок

⸻

✅ Выводы для инвестора

$BSPB — надёжный региональный банк с прозрачной моделью и сильной дивидендной историей. Бумага интересна дивидендным инвесторам, но стоит учитывать давление со стороны Сбера и ВТБ, а также ограниченность регионального масштаба.

⸻

УЧАСТВУЙ В РОЗЫГРЫШЕ 

⸻

📲 Если ты читаешь это и не подписан — подпишись на Telegram: t.me/million_way1

Твоя секунда = моя мотивация

#МТС_БАНК #MBNK
$MBNK

🕯 На дневном тайме очень похоже, что строит поджатие к уровню поддержки 1123,5.

Верхняя стенка треугольника 1306,5, если пробьет, то движение вверх будет продолжено, скорее всего пойдёт до 1435, но по технике может пойти вниз и при пробить поддержку. пойдёт отрабатывать построенную фигуру. Отработка примерно до 816, пять.

🥸 На двухчасовом таймере строит какую-то кракозябру, просто двигается между уровнями.

🔼Промежуточное сопротивление 1287, если пробьет, возможно, пойдёт до 1322, при пробитии этого уровня выйдет уже из треугольника и пойдёт по описанию дневного графика.

🔽Поддержка 1258 - при пробитии сформирует фигуру и поедет вниз

👀 Следим за уровнями. Я бы в него не лезла.

Не является инвестиционной рекомендацией

🔍 Навигация по каналу https://t.me/+7qBeMYpzrCU3ZGM6

◽️Рынок подтвердил разворотную тенденцию.

◽️#RTS вторую неделю закрывается выше 200 скользящей средней, которая удерживала рынок почти весь 2025 год. Сейчас можно уверенно говорить, что восходящий тренд в акциях начался. Это означает, что в портфеле можно брать риск больше, чем обычно. Новостной фон в последний день недели благоприятный на фоне неоднозначных заявлений Путина вчера это радует.

◽️В портфеле я держу 6 эмитентов для отыгрыша этой идеи. От #SBER до МТС Банка (#MBNK). С полным списком можно будет ознакомиться на канале. Подписывайтесь, чтобы не пропустить

$IMOEXF $SBER $MBNK

📌 По итогам 9 месяцев 2025 года многие показатели Совкомбанка и МТС Банка хуже не только Сбера и Т-Технологий, но и БСПБ и ВТБ. Будущие результаты этих двух банков сильно зависят от ключевой ставки, поэтому предлагаю сравнить их текущее состояние и привлекательность акций.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• За последние 5 лет динамика чистой прибыли лучше у МТС Банка, который дважды показывал её кратный рост (в 6 раз в 2021 году и в 4 раза в 2023 году), при этом максимальное падение было лишь в 2020 году (–54,5% год к году). Совкомбанк умудрился получить убыток в 2022 году, после чего заработал до сих пор рекордную прибыль в 2023 году.

• По итогам 9 месяцев 2025 года прибыль МТС Банка упала на 20,2%, а Совкомбанка на 38%. У Сбера для сравнения был рост прибыли на 6,5%. По итогам всего года ожидаю снижение прибыли Совкомбанка до 52,5 млрд рублей (–30,5%) и рост прибыли МТС Банка до 13,3 млрд рублей (+7,3%).

2️⃣ ROE:

• Рентабельность капитала (ROE) всегда выше у Совкомбанка, кроме убыточного 2022 года. За 9 месяцев показатели банков близки – 12,9% у МТС Банка и 13% у Совкомбанка. У Сбера ROE составила 23,7%. За 2025 год Совкомбанк должен выйти на ROE = 16%, МТС Банк – на 15%. Чем выше ROE, тем больше зарабатывает банк на каждый рубль вложенных средств.

3️⃣ NIM:

• Чистая процентная маржа (NIM) за последние 6 лет выше у МТС Банка. За 9 месяцев у МТС Банка NIM = 6,3%, у Совкомбанка 4,9%. Для сравнения у Сбера 6,1%, а у ВТБ 1,1%. Чем больше показатель, тем эффективнее зарабатывает банк с разницы между доходами от кредитов и расходами по вкладам.

4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:

• За 2024 год Совкомбанк выплатил 35 копеек на акцию (див. доходность 2,2%), МТС Банк выплатил 89,31 рублей на акцию (див. доходность 7,4%). Важный нюанс – из-за низкой достаточности капитала МТС Банк провёл допэмиссию для выплаты дивидендов (число акций выросло на 8%).

• За 2025 год МТС Банк может выплатить около 90 рублей на акцию (див. доходность 7%), Совкомбанк ≈60 копеек (див. доходность 4,6%), но оба банка запросто могут и отказаться от выплат.

5️⃣ ОЦЕНКА РЫНКОМ:

• По мультипликаторам на 2025 год МТС Банк стоит дешевле всех банков кроме ВТБ: P/E = 3,6x и P/B = 0,4x. У Совкомбанка P/E = 5,6x и P/B = 0,8x, но оценка на 2026 год дешевле в ≈1,5 раза.

6️⃣ ПОДВОДНЫЕ КАМНИ:

• Оба банка проводили допэмиссии, в том числе для сделок M&A. Также в Совкомбанке есть проблема с ростом расходов на персонал, а МТС Банк дарит менеджменту большие вознаграждения в виде акций (в 2024 году выше 3 млрд рублей).

• Оба банка на бирже недавно, после IPO Совкомбанка акции выросли лишь на 10% за 2 года, а акции МТС Банка подешевели в 2 раза за 1,5 года.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Разница между банками в том, что МТС Банку нужно снижение ключевой ставки (восстановится NIM, также у банка большая доля ОФЗ в портфеле), а бизнес-модель Совкомбанка эффективнее работает не только при снижении ставки, но и просто при отсутствии её роста (постепенный роспуск резервов).

• МТС Банк по ряду показателей выглядит эффективнее Совкомбанка за последние несколько лет, но на 2026 год потенциал роста больше у Совкомбанка. Тем более, у МТС Банка есть риски неприятных сюрпризов из-за руководства в лице АФК Системы. Держу в своём портфеле акции и Совкомбанка, и МТС Банка, но доля первого значительно больше даже с поправкой на коррекцию цен. К посту прикрепил графики моего сравнения двух банков. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

$SVCB $MBNK

МТС-Банк $MBNK выпустил отчет за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года. На первый взгляд — эйфория (прибыль в 3 кв. +47%), но если копнуть глубже, мы видим банк, который полностью перекраивает свою бизнес-модель на ходу.

Вместо выдачи кредитов банк теперь массово скупает госдолг (ОФЗ) на заемные деньги. Это уже не столько классический банк, сколько ставка на падение ключевой ставки ЦБ.

🔤 Что понравилось (Позитив):

⚫️ Мощный 3-й квартал: Чистая прибыль 6,0 млрд руб. (+47% г/г). ROE (рентабельность капитала) подскочил до 24,4%. Это резкое восстановление после провального первого полугодия.

⚫️ Операционная эффективность (CIR): Банк начал жестко резать косты. Отношение расходов к доходам (CIR) снизилось до 35% в 3 квартале (с 38-40% ранее). Это хороший показатель для розничного банка.

⚫️ Приток вкладчиков: Средства физлиц выросли на 38,7% с начала года. Экосистема МТС работает как пылесос для ликвидности. Текущие счета выросли на 26%, что дает банку дешевое фондирование.

⚫️ Дивиденды и долги: Банк заплатил дивиденды за 2024 год (3 млрд руб.) и в августе 2025 успешно погасил облигации на 7,5 млрд руб. Проблем с ликвидностью «здесь и сейчас» нет.

⚫️ Чистый процентный доход: Вырос на 46,2% (г/г) в 3 квартале. Основной драйвер — купоны от портфеля ценных бумаг, а не кредиты.

🔤 Где риски (Негатив):

⚫️ Качество прибыли: За красивым 3-м кварталом скрывается слабый год. Прибыль за 9 месяцев (9,5 млрд руб.) упала на 20% по сравнению с прошлым годом.

⚫️ Обвал комиссий: Чистый комиссионный доход рухнул на 36%. Причина — падение продаж страховок при выдаче кредитов. «Финтех» пока не заместил эти потери.

⚫️ Стоимость риска (CoR): Держится на высоком уровне 6,8%. Это плата за агрессивное кредитование «людей с улицы» в прошлом.

⚫️ Рост плохих долгов: NPL (просрочка 90+) выросла до 11,2% (с 8,9% в начале года). Покрытие резервами снизилось до 109%. Подушка безопасности стала тоньше.

⚫️ Долговая нагрузка: Обязательства выросли на 177 млрд руб. Банк активно занимает через РЕПО и у связанных сторон.

🔍 Главный инсайт: Операция «Кэрри-трейд»

МТС-Банк превратился в большого игрока на долговом рынке.

⚫️ Кредитный портфель: Сжался на 11% (до 343 млрд руб.). Банк тормозит выдачи, понимая, что возвращать кредиты людям все сложнее.

⚫️ Портфель ценных бумаг: Взлетел на 276% (до 296 млрд руб.), в основном это ОФЗ.

Суть ставки: Банк занял деньги (в т.ч. через РЕПО) и купил длинные ОФЗ.

Сценарий «Бык» (Ставка ЦБ 📉): Если ключевая ставка пойдет вниз, банк получит двойной профит: огромную переоценку тела облигаций + высокую маржу. Акции эмитента могут показать неплохой рост.

Сценарий «Медведь» (Ставка ЦБ 📈): Если ставка останется высокой долго или вырастет (а ЦБ умеет удивлять), стоимость фондирования (РЕПО) съест всю прибыль, а портфель ОФЗ обесценится, ударив по капиталу.

🤔 Что в итоге?

МТС- Банк сейчас — это ставка с плечом на разворот ДКП. Банк пожертвовал стабильными комиссионными доходами ради спекулятивной игры на рынке долга.

Покупать: Только если вы уверены, что инфляция побеждена и ЦБ продолжит активно снижать ставку в 2026 году.

Текущая цена: 1250 руб., консенсус прогноз аналитиков - 1711 руб. (+36%)

Не является инвестиционной рекомендацией.

Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене

Прочитал - не скупись, поставь ❤️ . Тебе не сложно, а автору приятно!

И обязательно подпишись на телеграмм "Миллион для дочек" - там много интересного.

#отчет

📈 Отчеты банков за 3 квартал радуют нас один за другим и МТС-Банк не стал исключением! Чистая прибыль выросла на 46,8% г/г и в 2,4 раза кв/кв. Давайте разбираться, как она была получена.

🤔 Внимательный читатель заметит, что кредитный портфель медленно сокращается несколько кварталов подряд и с начала года "похудел" уже на 11%. При этом, активы за аналогичный срок прибавили 31%. Как такое возможно?

💼 Начнем с кредитной составляющей. МТС-банк исторически был ориентирован на физлиц, завлекая к себе клиентскую базу МТС (корпоративная часть портфеля примерно в 7 раз меньше). Видя рост просрочек на фоне высокой ставки, МТС-Банк начал оптимизировать портфель, смещая фокус на более рентабельных клиентов и продукты (кредитные карты). Как результат, снизили стоимость риска и долю неработающих кредитов, не уронив при этом доходность портфеля (которая обновила новый максимум в 20,7%). Хорошая работа!

📊 Теперь про активы. В начале года львиная доля (56%) приходилась на кредиты физлиц (как и положено розничному банку). Потом баланс сместился в сторону ценных бумаг, которые теперь конкурируют с розничным портфелем за долю от активов (по 38% каждые). Напомню, что парадигма сменилась после покупки ОФЗ на 156 млрд рублей в конце апреля. С того момента индекс RGBI вырос примерно на 9%. Собственный кредитный портфель принес бы больше, но есть 2 нюанса:

👌 Во-первых, ОФЗ смогут равномерно подпитывать прибыль по мере снижения ставки. А во-вторых, ОФЗ не давят на капитал, как высокорискованные розничные кредиты. Получился противовес к основной части бизнеса.

📈 Как итог, рост чистых процентных (+6,8% г/г и 12,6% кв/кв) и непроцентных доходов (+5,7% г/г и 64% кв/кв).

👍 Хорошая работа была проделана в части эффективности персонала. Операционные расходы г/г снизились на 2,1%.

🍒 И вишенка на торте - резервы! Кв/кв рост небольшой (+4,3%), а год к году - падение на 16,3%! Снижение ставки пришло на помощь очень вовремя.

🧮 МТС-Банк торгуется дешево по капиталу: P/B ~ 0,5x. Дисконт можно объяснить низким относительно сектора ROE = 12,9% (за 9 месяцев). Для сравнения, ROE Сбера = 23,7%. Если мы скорректируем оценку на его величину, то получим сопоставимые значения. Но есть один важный нюанс! МТС-Банк показал, что способен кратно увеличить ROE. В 3 квартале цифра достигла 24,4%. В теории, если получится удержаться на сопоставимых уровнях, то можно получить 50-100% апсайда.

❗️ К сожалению, на пути к реализации идеи много потенциальных препятствий и вызовов. Во-первых, банк считает ROE, игнорируя субординированный долг. С его учетом, ROE бы составил примерно 20% (вместо 24%+). Во-вторых, банк чувствителен к процентным ставкам и платежеспособности населения, что делает его уязвимым в случае новых потрясений в экономике. А еще, не забываем, кто мажоритарий у МТС (а значит и МТС-Банка). АФК Система $AFKS любит использовать дочерние компании в своих целях в ущерб их долгосрочным перспективам. Примеры МТС, Сегежи и Эталона (высокие дивиденды в долг, доп.эмиссии...) не дадут соврать.

📌 Таким образом, МТС банк имеет хороший долгосрочный потенциал, но с рядом НО... За любой апсайд, как вы знаете, приходится платить увеличением риска. Каждый инвестор решает сам, подходят ли ему такие истории или нет.

$MBNK

❤️ Ваши лайки - лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

#investokrat

📌 В преддверии IPO Дом РФ решил обновить мою таблицу динамики акций компаний, которые провели IPO в 2024-2025 годах (с учётом дивидендов).

📈 ЛИДЕРЫ РОСТА:

• В 2024-2025 годах IPO провели 16 компаний, и лишь у 4 из них цена акций к сегодняшнему дню выше цены размещения – Озон Фармацевтика (+46%), АПРИ (+21%), Ламбумиз (+6%) и Аренадата (+1%).

• АПРИ и Ламбумиз имеют капитализацию всего 10-15 млрд рублей, их акции есть не у всех брокеров, и не везде они доступны для неквалифицированных инвесторов. Аренадата выросла всего на 1% (с учётом дивидендов), поэтому единственное здоровое и успешное IPO за почти 2 года – это Озон Фармацевтика.

📉 ЛИДЕРЫ ПАДЕНИЯ:

• 12 компаний из 16 на сегодняшний день стоят дешевле цены размещения. 8 компаний из них подешевели в 2-3 раза: Кристалл (–67%), Всеинструменты ру (–66%), Делимобиль (–55%), JetLend (–51%), Диасофт (–50%), Элемент (–48%), IVA (–47%), МТС Банк (–47%). Чуть лучше ситуация у оставшихся 4 компаний: Европлан (–21%), Займер (–18%), Промомед (–6%), Glorax (–5%).

❓ МОЖНО ЛИ БЫЛО ЗАРАБОТАТЬ?

• Если бы инвестор поучаствовал во всех 16 IPO равными суммами, то к сегодняшнему дню его убыток составил бы –25,4%. Для сравнения индекс Мосбиржи с максимумов 2025 года (3300 пунктов в феврале) снизился к сегодняшнему дню на 23,9%. Даже покупка индекса Мосбиржи на годовом максимуме была бы выгоднее, чем участие во всех 16 IPO разом.

• В 2024 году популярной стратегией была «поучаствуй в IPO и продай в первый день». Больше всего прибыли при такой стратегии принесли бы Диасофт (+40%), Аренадата (+12,5%) и Европлан (+8,5%). Но 9 из 16 компаний закончили свой первый торговый день снижением акций или ростом менее, чем на 1%.

✏️ ВЫВОДЫ:

• В 2024-2025 годах IPO провели уже 16 компаний, 12 из них на сегодняшний день стоят дешевле цены размещения. Да, скорректировался весь рынок, но ровно половина из рассмотренных компаний подешевели в 2-3 раза. Почему это происходит – компании часто проводят IPO на пике своих результатов или учитывают будущую выручку (IT-сектор), либо просто выходят с дорогой оценкой.

• Далеко не все компании плохие и хотят обмануть миноритариев, но какой бы не был замечательный бизнес, если его оценка слишком дорогая – падение акций лишь вопрос времени. По поводу Дом РФ – оценка выглядит недорогой, но остаются вопросы выполнимости прогнозов, соблюдения див. политики и риски допэмиссий, поэтому раньше 2026 года рассматривать компанию для покупки не буду. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

$OZPH $DATA $VSEH $DELI $DIAS $IVAT $MBNK $LEAS $PRMD $APRI

🧮 МТС Банк представил финансовую отчётность по МСФО за 3 кв. 2025 года, которая позволяет понять, как эмитент проходит начавшийся цикл смягчения монетарной политики. К слову, в своих позитивных ожиданиях я оказался в итоге прав!

Два дня живу как 🐸 лягушка-путешественница.

Вчера — винный зал и банковская реальность: утром ВинЛаб, который уже дышит будущим IPO, вечером МТС Банк, пытающийся одновременно ускоряться и сбрасывать лишний вес.
Сегодня — Питер, электросуда и ГТЛК. А вечером — Совкомбанк, но его оставлю на десерт отдельным постом.

😆И всё это — один и тот же рынок, просто из разных материй: где-то запах дубовой бочки, где-то — риск-модели, где-то — горячий металл на стапелях. А нам потом из этого собирать инвестиционные решения и делать вид, что это просто.

🥂 День 1 — Утро: ВинЛаб $BELU

Началось всё во ВинЛабе — встреча с коммерческим и генеральным директорами, экскурсия по магазину, разбор ассортимента, IT-подходов, работы с залом и реакции клиентов.
И главное — компания готовится к IPO, и это чувствуется: открытые ответы, демонстрация процессов, отсутствие попыток спрятаться за «PR-формулировками».

Кейс действительно сильный: темпы роста выручки выше, чем у публичных аналогов — а это самая важная метрика для ритейла, который собирается на биржу.

Кибератака ударила по результатам второго полугодия, но это случилось в низкий сезон — менеджмент не пытается скрывать проблему и даёт понятную оценку влияния.

Отдельный акцент — собственная линейка продукции. Компания активно её продвигает и делает на неё ставку как на инструмент повышения маржинальности и узнаваемости бренда.

С регулятором — плотная работа. ВинЛаб старается заранее подстраиваться под изменения, особенно по чувствительным категориям, но, как по мне, эта часть всё равно остаётся областью риска. Что касается статистики: потребление упало не так сильно, как это подают СМИ — по факту произошёл переток между категориями, а не обвал.

🏦День 1 — Вечер: МТС Банк $MBNK

МТС Банк показал типичный переходный профиль: квартальная прибыль выросла, но год всё ещё тянет инерцию слабых сегментов. Портфель сознательно сократили — уходят от массового риска. Зато транзакционный бизнес тянет банк вперёд: платежи, QR и дебетовые карты растут намного быстрее рынка. В итоге банк сейчас одновременно чистит старое и наращивает новое, из-за чего цифры скачут, но направление у модели вполне понятное.

🚢 День 2 — От банков к верфям: Питер, ГТЛК и Эмпериум $RU000A10CR50

Сегодня с утра уже в Питере — к ГТЛК, точнее, к Эмпериуму. ГТЛК — это заказчик и лизингодатель, который формирует программу обновления водного транспорта, а Эмпериум — верфь, которая реально строит те самые электросуда. Приятно видеть российское производство, которое не выглядит как «ну, мы старались».

Пообщалась с Михаилом Кадочниковым (первый заместитель гендиректора ГТЛК) — стало понятно, что у Эмпериума сильная технологическая компетенция, а у ГТЛК — чёткая стратегия: усиливать своё позиционирование и становиться понятнее для инвесторов. Не про IPO, по крайней мере сейчас, но новые размещения на долговом рынке ещё можем увидеть.

Видно, что модель бизнеса ГТЛК до сих пор плохо считывается розничными инвесторами, но, думаю, у них получится со временем выстроить этот мостик.

🏦День 2 — Вечером: Совкомбанк $SVCB

Во второй половине дня лечу обратно в Москву — чтобы успеть доехать до Совкомбанка. У них тоже есть, что показать: банк в III квартале заработал 17,8 млрд ₽ чистой прибыли по МСФО, уверенно обогнав прогноз в 12,8 млрд ₽. Дмитрий Гусев прямо говорит, что банк возвращается на траекторию роста: маржа и прибыль восстанавливаются, стоимость риска стабилизируется. Послушаем разъяснения компании — думаю, там будет, о чём поговорить.

Вот так выглядят мои будни 🤣
Хороших вам выходных —
я свои тоже жду, как рынок ждёт разворота: с надеждой и лёгким скепсисом.



Ставьте 👍
#обзор_рынка #мероприятия
©Биржевая Ключница

📌 Диапазон цены IPO ДОМ РФ составит 1650-1750 рублей за акцию. Заявки на участие в размещении принимаются с 14 ноября по 19 ноября. 📌 На российском рынке растёт число эмитентов, выкупающих свои акции. Байбэк помогает формировать пакеты акций для долгосрочной мотивации топ-менеджеров и сотрудников — Ъ 📌 «МТС-Банк» зафиксировал чистую прибыль по МСФО в размере 9,5 млрд рублей, что на 20,2% ниже аналогичного периода прошлого года (11,9 млрд рублей). Чистый процентный доход продемонстрировал снижение на 2,2%, составив 31,4 млрд рублей против 32,1 млрд рублей годом ранее. 📌 ПАО «МТС» отчиталось о чистой прибыли в 16,1 млрд рублей, что в три раза меньше показателя предыдущего года (49,4 млрд рублей). Однако выручка компании выросла на 14,1%, достигнув 584,7 млрд рублей по сравнению с 512,6 млрд рублей годом ранее. 📌 Совет директоров «Пермской энергосбытовой компании» рекомендовал выплату дивидендов в размере 26 рублей на акцию (обыкновенную и привилегированную) по итогам девяти месяцев 2025 года. Дата закрытия реестра для получения дивидендов – 18 декабря 2025 года. Дивидендная доходность по обыкновенным и привилегированным акциям оценивается примерно в 7,41% и 7,4%. 📌 «Ростелеком» сообщил о чистой прибыли в 18,5 млрд рублей, что на 4,1% ниже прошлогоднего результата (19,3 млрд рублей). Выручка компании увеличилась на 10,3% и составила 602,3 млрд рублей против 546,1 млрд рублей годом ранее. 📌 НПО «Наука» также рекомендовало выплатить дивиденды по итогам девяти месяцев 2025 года в размере 4,07 рубля на акцию. Последний день покупки акций для получения дивидендов – 25 декабря 2025 года. Дивидендная доходность составит 0,88%. 📌 В сфере ритейла сеть «Дикси» объявила об открытии 500-го франчайзингового магазина «Первым делом». Проект развивается с 2019 года и охватывает Москву, Санкт-Петербург, Московскую, Ленинградскую, Тульскую и Калужскую области. До конца года планируется открытие еще около 40 торговых точек. 📌 Наблюдательный совет X5 Group одобрил отчуждение казначейского пакета акций в размере 9,7% уставного капитала. Планируется, что акции будут реализованы в течение трех лет через продажу, использование в M&A-сделках, погашение облигаций или другие формы отчуждения. 📌 Наблюдательный совет X5 рекомендовал выплату дивидендов в размере 368 рублей на акцию по итогам девяти месяцев 2025 года. Дата закрытия реестра – 5 января 2026 года. Дивидендная доходность оценивается в 13,69%. 📌 Совет директоров SFI назначил на 14 декабря собрание акционеров для принятия решения о погашении казначейских акций, составляющих 3,21% уставного капитала. На собрании также будет рассмотрен вопрос о выплате дивидендов по итогам 9 месяцев 2025 года. 📌 ООО «ВсеИнструменты.ру». Валентин Фахрутдинов покидает пост генерального директора. Его место займет председатель совета директоров Мария Шмелева, которая будет отвечать за реализацию стратегии развития группы. Основатель компании Виктор Кузнецов войдет в совет директоров и сосредоточится на долгосрочном развитии. 🔥 Для любителей пассивного дохода (45 выплат за октябрь 😉): https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости #Акции #облигации $MBNK $MTSS $PMSB $RTKM $MGNT $X5 $SFIN $VSEH

Доброе утро коллеги 👋

🏛 По итогам основных торгов четверга индекс МосБиржи вырос на 0,28% до 2543,36 пункта. Позитивом для инвесторов было замедление инфляции, но низкие цены нефть и крепкий рубль сдерживают активность покупателей.

📈 Лидеры: Пермэнергосбыт (+6,95%), Селигдар (+2,38%), ИКС 5 (+1,85%).

📉 Аутсайдеры: Ростелеком-ао (-2,68%), Ростелеком-ап (-2,19%), Эталон (-2,11%).

🍏 ИКС 5 $X5 объявила дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 г. — 368 руб. на бумагу, текущая дивдоходность — 13,3%. Это выше ожиданий аналитиков и консенсуса рынка в 265 руб. на бумагу.

📱 Финансовые показатели Ростелеком $RTKM стагнируют, в то время как чистый долг вырос на 10% с начала года, до 729,7 млрд руб. Отношение Чистый долг/OIBDA — 2,3х (2,1х годом ранее). Менеджмент заявляет, что в условиях медленного снижения ключевой ставки сфокусирован на внутренней эффективности.

📱 Компания МТС $MTSS представила отчёт по МСФО за III квартал. Выручка и прибыль выросли на 18,5 и 16,7% г/г соответственно. Чистый долг/EBITDA сократился до 1,6х. Прибыль на долю акционеров за 9 месяцев составила 13,7 млрд руб. против 47,7 млрд руб. годом ранее. МТС в рамках своей экосистемы цифровых сервисов Erion рассматривает сделки и партнёрства на сумму 100 млрд руб.

📱 У МТС Банка $MBNK за 9 месяцев чистая прибыль банка уменьшилась на 20%, до 9,5 млрд руб. При этом в III квартале показатель улучшился за счёт роста процентных доходов и прибыли от финансовых инструментов. Ранее банк сформировал довольно большой портфель облигаций с фиксированным купоном в расчёте на снижение ставок. В III квартале портфель вырос на 4,8% кв/кв, до 296,2 млрд руб.

⛽️ Один из крупнейших мировых инвестиционных фондов Carlyle Group изучает возможность приобретения зарубежных активов российской нефтяной компании "ЛУКОЙЛ" $LKOH , сообщил Reuters. После введения США санкций против "ЛУКОЙЛа" нефтекомпания ищет покупателей своих международных активов, стоимость которых оценивается примерно в $22 млрд, а доля в мировой нефтедобыче превышает 0,5%. В зарубежный портфель "ЛУКОЙЛа" входят НПЗ в Европе, доли в месторождениях Казахстана, Узбекистана, Ирака, Мексики, Ганы, Египта и Нигерии, а также сотни АЗС по всему миру, включая США.

🏛 На рынке облигаций преобладал оптимизм. Индекс ОФЗ достигал уровня 118 пунктов и за четверг подрос на 0,43%. Рынок недалеко от уровней декабря прошлого года, когда ставка ЦБ была еще 21%. Сейчас стоимость фондирования — 16,5%, и на фоне замедления инфляции ниже 8% есть повышенная вероятность продолжения цикла ДКП. На 19 декабря 2025 года запланировано следующее заседание совета директоров Банка России.

Аналитики ждут снижения ключевой ставки еще на 50 б.п., что продолжит уменьшат доходности по облигациям.

Что в итоге:

Геополитическая неопределенность сохраняется. Рынок крайне чувствителен к новостям, но переговоры рано или поздно возобновятся, монетарная политика становится чуть мягче, эффект сжатой пружины не заставит себя долго ждать. Считаю, что сейчас хороший момент для формирования позиций в портфеле, что я и продолжаю делать.

❗️ Основные события сегодня:

Яндекс — заседание совета директоров. В повестке вопрос цены размещения дополнительных обыкновенных акций для целей реализации программы долгосрочной мотивации.

Финансовые результаты по МСФО за III квартал 2025 г. представят:

⚫️ Хэдхантер

⚫️ Совкомбанк

⚫️ Совкомфлот

⚫️ Интер РАО

⚫️ СмартТехГрупп (CarMoney).

Внеочередные общие собрания акционеров проведут:

⚫️ ПИК. В повестке вопрос обратного сплита 100:1.

⚫️ Южуралзолото. В повестке переизбрание совета директоров компании

Мосбиржа добавит 1268 выпусков корпоративных облигаций на вечернюю сессию.

Росстат опубликует данные об индексе потребительских цен в октябре, а также предварительную оценку динамики ВВП в III квартале.

Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.

#расту_сБАЗАР

#утренний_обзор

Пятница 14.11 ⚡️ ИнтерРАО отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года, конференц-звонок по финансовым результатам за 9 месяцев 2025 года $IRAO 🚢 Совкомфлот финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2025 г. $FLOT 🏦 Совкомбанк финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2025 г. $SVCB 👥 Хэдхантер МСФО за 3к 2025 г. $HEAD 🏗 ПИК ВОСА по обратному сплиту 100:1 $PIKK Информация от 13.11 🛒 X5 - СД рекомендовал дивиденды в размере 368₽ на акцию $X5 •Большинство аналитиков делали ставку на более скромную сумму дивидендов, поэтому они и вызвали эффект приятной неожиданности, что и отразилось на росте акций 📈 🟥 МТС отчёт МСФО и операционные результаты за 3 кв. 2025 г. $MTSS •Выручка увеличилась на 18,5% и составила 213,8 млрд ₽ •OIBDA увеличилась на 16,7%, до 71,8 млрд ₽ •Чистый долг МТС составил 426,3 млрд ₽ •Чистый долг/LTM OIBDA составил 1,6 (-0,3). ☎️ МТС банк отчет по МСФО за 3 квартал 2025 года $MBNK •Чистый процентный доход: 6,1 млрд ₽ (+46,2% год к году (г/г)) •Чистый комиссионный доход: 8 млрд ₽ (+5,7% г/г) •Чистая прибыль: 6 млрд ₽ (+46,8% г/г) 💻 Ростелеком отчет МСФО за 3 кв и 9 месяцев 2025 года, конференц-звонок по финансовым результатам за Q3 2025 года $RTKM •Компания зафиксировала чистую прибыль в 3 квартале 2025 года в размере 5,6 млрд ₽, годом ранее был убыток в 6,7 млрд ₽ •Выручка за три месяца выросла на 8%, до 208,7 млрд ₽ •FCF составил минус 5,1 млрд ₽ против минус 5,2 млрд ₽ за 3 квартал 2024 г Не представили информацию: ⛽️ Татнефть СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 года $TATN Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность

Индекс мосбиржи провел в боковике и закрылся на 2542 пунктах.

Юань упал на 0,15% до 11,35

Нефть выросла на 0,8% до $63.

Биткоин снова ниже $100к - сегодня уже по $97к

Компании:

1)Ростелеком:снова CAPEX.

Компания слабо отчиталась по МСФО за 3кв 2025.

Выручка выросла на 8% г/г до 209 миллиардов рублей.

OIBDA выросла на 8% г/г до 81,5 миллиардов рублей.

Чистая прибыль составила 5,6 миллиардов рублей.

Чистый долг/OIBDA вырос до 2,3x vs 2,1 год назад.

CAPEX остается на уровне прошлого года и превысил 100 миллиардов рублей.

Про IPO особо ничего не сказали и бумага поехала вниз, компания растет слабее чем МТС, Долга больше чем у МТС, но оценка тут и дешевле и остается на уровне 2,5 EBITDA.

Продолжают много инвестировать, процентные расходы остаются высокими, а это бьет по свободному денежному потоку и вынуждает компанию наращивать долг.

Дивиденд тут по итогам 2025 может даже вырасти относительно 2024, но все равно в бумаге будет 6-7% ДД по итогам 2025, до МТС с 17% далеко.

РТКМ это больше ставка на IPO и нормализацию ситуации в экономике.

2)МТС: дивидендная корова

Компания вчера нейтрально отчиталась по МСФО за 3кв 2025.

Выручка выросла на 18,5% до 213,8 миллиардов рублей.

OIBDA выросла на 16,7% до 71,8 миллиардов рублей.

Чистая прибыль составила 6 миллиардов рублей.

Чистый долг/OIBDA упал до 1,6x vs 1,9x год назад.

Ожидаем тут 35 рублей дивиденда за 2025 год - ДД превышает 17% и обгоняет даже вклады. Системе нужны деньги, долг у компании не критичный, так что Система продолжит качать через дивиденды.

Проблема тут сохраняется, пока операционная прибыль почти полностью уходит на обслуживание долга. Снижение ставки приведет к росту прибыли почти моментально, на сегодня больше половины долга компании плавающая.

Пугалки инвесторов, что придется возвращать дивиденды по ADR не работают для компании - у МТС это программа уже закрыта.

Неплохая ставка на снижение КС, понятная за счет высоких дивидендов и сейчас из телекомов я выбираю именно МТС. Бумага последнее время из-за больших дивидендов держится лучше рынка.

3)МТС-банк: восстановление результатов

Компания хорошо отчиталась за 3кв 2025.

Заработали 6 миллиардов рублей это в 2 раза больше чем за 1П 2025.

В 3КВ ROE составил 24,4%

За 9М 2025 ROE составил 12,9%.

Из позитива есть ОФЗ на 225 миллиарда рублей купленные в конце 2кв 2025, по мере снижения ставки фондирование будет дешеветь, а чистая процентная маржа и прибыль будут расти.

Из негатива розничный кредитный портфель упал на 11% с начала года до 300 миллиардов рублей.

Банк стоит 0,4 капитала и если сможет показать стабильный ROE 15-17% это уже +-40% ROE на вложенный капитал. Это может быть интересно, банк нельзя назвать дорогим, финансовый результат пока волатилен. Ковбойский банк, немного в портфеле держу - уже многие риски в цене.

4)X5: дивиденды лучше ожиданий

Компания заплатит 368 рублей дивиденда - это больше ожиданий аналитиков.

ДД составит 13,4% - неплохо, учитывая что это второй дивиденд.

В таком сценарии ND/EBITDA вырастет до 1,3 на конец 2024.

В 2026 году дивиденд могут увеличить преимущественно за счет навешивания долга с 1,3 EBITDA до 1,4 EBITDA + ну и плюс самого роста EBITDA, но понятно что по 1000 рублей платить не будут, реально рублей 300+-. Компания одна из самых дорогих в секторе как за счет щедрой дивполитики, но стоит все равно недорого, меньше 7 P/E 2025.

Резюме

В лукойле продолжается все веселье, остальной рынок почти не двигается. Идет проторговка, обычно после нее бывает вынос в одну из сторон, и пока непонятно куда. Видимо, опять все будут решать новости.

Ждем сегодня отчеты - отчитаются IRAO, Хедхантер и Совкомбанк.

Всем хороших выходных!

$X5 $MBNK $RTKM $MTSS

1️⃣ Санкции США и Британии против ЛУКОЙЛа $LKOH и Роснефти $ROSN , по оценке МЭА, создают риски для мирового рынка.

Ограничения вызывают сбои: ЛУКОЙЛ объявил форс-мажор на Западной Курне-2 из-за заморозки выплат, Болгария хочет национализировать его НПЗ, Румыния рассматривает временный контроль над другим заводом.

МЭА считает, что это может осложнить энергобаланс в Восточной Европе.

Прогноз добычи в России пока оставлен на уровне 9,3 млн баррелей в сутки, но возможное снижение не исключают.

Экспортные доходы упали, физические объёмы тоже снизились.

Санкции начинают давить не только на компании, но и на региональные энергорынки, создавая цепочку рисков для мировой стабильности.

2️⃣ "Ростелеком" $RTKM в III квартале по МСФО вышел на чистую прибыль 5,6 млрд ₽ после убытка год назад.

Выручка выросла до 208,7 млрд ₽.

За девять месяцев прибыль по МСФО снизилась до 18,5 млрд ₽.

Капвложения за этот период сократились до 106,4 млрд ₽.

OIBDA выросла до 235,8 млрд ₽, но рентабельность немного просела.

Чистый долг поднялся до 729,7 млрд ₽.

Компания улучшила квартальные результаты и экономит на капитальных вложениях, но годовая динамика прибыли остаётся слабой.

3️⃣ Чистая прибыль МТС Банка $MBNK в III квартале по МСФО выросла на 46,8% до 6 млрд ₽.

За девять месяцев прибыль упала до 9,5 млрд ₽.

Процентные и комиссионные доходы за год просели, но в квартале показали рост.

Операционные доходы в III квартале сильно ускорились.

Кредитный портфель сократился на 11% из-за смены стратегии в пользу более рентабельных клиентов.

Доля проблемных кредитов выросла до 11,2%.

Средства клиентов увеличились почти на 29% и составили 463,2 млрд ₽.

4️⃣ Выручка МТС $MTSS по МСФО в III квартале выросла на 18,5% и достигла 213,8 млрд ₽.

Рост пришёл сразу из всех направлений бизнеса.

Чистая прибыль поднялась до 6 млрд ₽ против 1 млрд ₽ год назад.

OIBDA увеличилась до 71,8 млрд ₽ благодаря экономии на операционных расходах и сильным доходам от связи, рекламы и медиа.

МТС показала мощный квартал: выручка и прибыль выросли на фоне одновременного ускорения всех сегментов.

5️⃣ МТС $MTSS и ФАС договорились о мировом соглашении по штрафу в 3 млрд ₽.

Компания заплатит в бюджет 664 млн ₽ и вложит 2,4 млрд ₽ в строительство связи в малых населённых пунктах.

МТС обязана дать абонентам, которым повысили стоимость услуг, семь вариантов возврата тарифа.

Это могут быть возврат к цене весны 2024 года, кешбэк 8% или дополнительные пакеты услуг.

Штраф фактически сократили более чем в четыре раза.

Операторы теперь будут осторожнее повышать тарифы, чтобы не повторить ситуацию МТС.

Инвестиции частично выгодны самой компании, так как расширяют её покрытие и потенциальную базу клиентов.

МТС смогла смягчить штраф, но при этом получила новые обязательства перед абонентами и государством.

6️⃣ Гендиректор СПБ Биржи $SPBE оценил запуск круглосуточных торгов в срок 3–5 лет.

Проект сложный и требует серьёзной переделки технологий биржи и клиринга.

Первый шаг — расширение торгов по выходным, которые уже идут у СПБ и Мосбиржи $MOEX

Рынок в целом движется к 24/7-модели, но переход будет постепенным.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #энергокризис #шторм #форсаж #перегрев #перезапуск #инфраструктура #ускорение #тарифы

Четверг 13.11 🟥 МТС отчёт МСФО и операционные результаты за 3 кв. 2025 г., конференц-звонок по финансовым результатам за Q3 2025 года $MTSS ☎️ МТС банк отчет по МСФО за 3 квартал 2025 года и вэб-каст для инвесторов $MBNK 💻 Ростелеком отчет МСФО за 3 кв и 9 месяцев 2025 года, конференц-звонок по финансовым результатам за Q3 2025 года $RTKM Информация от 12.11 🏦 Сбербанк РСБУ 10 мес. 2025 г. $SBER •Чистые процентные доходы — 2.507 трлн ₽ + 17,5% г/г •Чистая прибыль — 1.419 трлн ₽ +6,9% г/г •Рентабельность капитала — 22.4% Не представили информацию: ⛽️ Татнефть СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 года $TATN 🛒 X5 - СД о дивидендах за 9мес2025 $X5 Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность

Российский фондовый рынок в очередной раз в глубокой коррекции из-за Лукойла. Котировки нефтяной компании обновили минимальные значения за последние полтора года на фоне обострения санкционных рисков.

Триггером падения стала статья FT, предрекающая конфискацию западных активов на сумму около €14 млрд. Такое развитие событий грозит Лукойлу невыплатой дивидендов и серьезной корректировкой стоимости акций. Несмотря на сжатые сроки, у компании еще есть шанс найти альтернативных покупателей.

Собственники Лукойла понимают, что их имущество за границей могут попросту отнять. Впрочем, вряд ли это произойдет повсеместно, потому что Россия сможет ответить тем же, найдя способы надавить на эти страны.

📍 Тем временем, чтобы защититься, Лукойл официально попросил американское Министерство финансов продлить срок, до которого можно совершать сделки с компанией. Сейчас этот срок истекает 21 ноября. Об этом пишет Reuters.

Анонс налоговой льготы не поддержал акции «Газпрома» — они снизились на 1,9% под давлением санкций из Канады. Рынок отреагировал скептически по двум причинам: во-первых, выплаты в 5,5 млрд рублей в месяц начнутся только в 2028 году, а во-вторых, эта сумма несущественна для масштабов корпорации. В результате позитивный фактор был полностью проигнорирован.

Из позитивного можно выделить отчет Росстата по инфляции: За период с 6 по 10 ноября рост потребительских цен составил 0,09% после 0,11% за период с 28 октября по 5 ноября. Инфляция в годовом выражении на 10 ноября составила 7,73% после 7,89% на 5 ноября. На бензин цены упали на 0,18%, на дизельное топливо рост цен замедлился до 0,20%.

На вечерних торгах российский фондовый рынок стремительно пошел вниз поводом стало официальное заявление Киева о приостановке мирного диалога. Несмотря на то что переговорный процесс фактически заморожен с лета, публичное подтверждение этого факта вызвало волну продаж. Такую острую реакцию можно объяснить общей хрупкостью рынка, который и так находится под давлением негативных факторов.

Что по ожиданиям: Текущая динамика подталкивает индекс к зоне 2520-2500 пунктов. Чтобы переломить ситуацию, рынку необходимо закрепиться выше 2550п. Ситуация усугубится, если 21 ноября не будет продлён запрет на операции с Лукойлом, что создаст дополнительное давление на рынок.

📍 Из корпоративных новостей:

Сбербанк отчет по РСБУ за октябрь: Чистая прибыль ₽149,6 млрд (+11,5% г/г) Рентабельность 22,6%

Северсталь будет претендовать на поставку труб для газопровода "Сила Сибири 2"

Эл5-Энерго СД определил цену выкупа акций 0,5653 руб, ВОСА — 26 декабря. Она подразумевает присоединение АО «ВДК-Энерго» и ООО «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго»

Яндекс РСБУ 9 мес 2025г: Чистая прибыль ₽152,58 млрд (снижение в 4,1 раза г/г)

Софтлайн начал подготовку к IPO своей «Фабрики ПО»

М.Видео продажи товаров на собственном маркетплейсе в октябре выросли на 48% по сравнению с прошлым месяцем

ВК выручка VK Tech за 9 мес 2025 года выросла на 39% г/г до 10,7 млрд руб. Решение об IPO будет принято с учетом конъюнктуры рынка

• Лидеры: Эталон $ETLN (+5,71%), Соллерс $SVAV (+4,56%), Софтлайн $SOFL (+4,45%).

• Аутсайдеры: Лукойл $LKOH (-4,42%), Whoosh $WUSH (-3,48%), ЭсЭфАй $SFIN (-3,35%).

13.11.2025 - четверг

• $MTSS - МТС отчёт МСФО и операционные результаты за 3 кв. 2025 г., конференц-звонок по финансовым результатам за Q3 2025 года,

• $MBNK - МТС банк отчет по МСФО за 3 квартал 2025 года и вэб-каст для инвесторов

• $RTKM - Ростелеком отчет МСФО за 3 кв и 9 месяцев 2025 года, конференц-звонок по финансовым результатам за Q3 2025 года

• $X5 - Икс 5 СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 года

• $TATN - Татнефть СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 года

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #новичкам #трейдинг #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

11 ноября
🛒 Ozon $OZON — плановая дата возобновления торгов на Мосбирже.
✈️ Аэрофлот $AFLT — операционные результаты за октябрь.
🔌 Юнипро $UPRO — отчёт по РСБУ за 9 мес. 2025.
🔋 ЭЛ5-Энерго $ELFV — совет директоров по цене выкупа акций ПАО «ЭЛ5-Энерго».

12 ноября
🛢️ Татнефть $TATN — СД по дивидендам за 3 кв. 2025.
🏦 Сбер $SBER — отчёт по РПБУ за 10 мес. 2025.

13 ноября
📱 МТС $MTSS — МСФО за 3 кв. 2025, звонок с инвесторами в 12:00 МСК.
🏧 МТС Банк $MBNK — МСФО за 3 кв. и веб-каст для инвесторов в 10:00 МСК.
📡 Ростелеком $RTKM — операционные результаты и МСФО за 9 мес. 2025; веб-каст в 12:00 МСК.

14 ноября
⚡ Интер РАО $IRAO — МСФО за 9 мес. 2025 и конференц-звонок в 12:00 МСК.
🚢 Совкомфлот $FLOT — финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2025.
💳 Совкомбанк $SVCB — МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2025.
🔍 HeadHunter $HEAD — МСФО за 3 кв. 2025.
🏗️ ПИК $PIKK — ВОСА по обратному сплиту акций 100:1.

⚡️ Ключевые события фондового рынка: на что обратить внимание?

📍12 ноября 2025

Сбербанк ( $SBER ) — РПБУ за 10 мес. 2025

Увидим за 10М25 чистую прибыль ~1,4 трлн ₽ и выше (что подтверждает траекторию на ~1,6–1,7 трлн ₽ за год и ROE >22%) или рост замедлится к однозначным значениям

Татнефть ( $TATN )  — СД по дивидендам за 9 мес. 2025

Совет директоров, вероятно, предложит дивиденды 18–22 руб/акция, исходя из сильного денежного потока и политики стабильных выплат

📍13 ноября 2025

МТС ( $MTSS ) — МСФО и операционные результаты за 3 кв. 2025

На 3К25 ключевой фокус — удержат ли рост выручки >10% г/г и OIBDA, а также стабилизируется ли чистая прибыль хотя бы в диапазоне 5–10 млрд ₽ за квартал; плюс смотрим на NetDebt/OIBDA около 1,7–2,0

Ростелеком ( $RTKM ) — МСФО за 3 кв. и 9 мес. 2025

Ждем сохранения двузначного роста выручки (+10–15% г/г) и OIBDA-маржи в районе 40% — это важно для устойчивости дивиденда

МТС-Банк ( $MBNK ) — МСФО за 3 кв. 2025

Рынок будет проверять, держится ли ROE >18–20%, а стоимость риска (CoR) остаётся в контролируемом диапазоне 2–3%

📍14 ноября 2025

Интер РАО ( $IRAO ) — финансовые результаты за 9 мес. 2025

Смотрим, удержится ли чистая прибыль в районе 100+ млрд ₽ при улучшении динамики EBITDA; если маржа по EBITDA начнёт восстанавливаться к ~11–12%, то увидим хорошие выплаты дивидендов за год

Совкомфлот ( $FLOT ) — МСФО за 9 мес. 2025

Будем смотреть, остаётся ли фрахтовая выручка и EBITDA хотя бы на уровне -10–15% от пика, а долговая нагрузка (NetDebt/EBITDA) держится в коридоре 1,5–2,0 — это важно для дивидендных выплат

Совкомбанк ( $SVCB ) — МСФО за 3 кв. 2025

Смотрим на сохранение ROE >25% и чистой прибыли по году в коридоре 80–90 млрд ₽ — любое заметное ухудшение приведет к негативу

Хеад Хантер ( $HEAD ) — МСФО за 3 кв. 2025

Ждём, что выручка прибавит хотя бы +5–10% г/г, а чистая прибыль останется в диапазоне 3–3,5 млрд ₽ за квартал, что подтверждает устойчивую маржинальность и дивидендный потенциал

ПИК ( $PIKK ) — ВОСА по обратному сплиту 100:1

ВОСА фактически легитимизирует обратный сплит 100:1 и отмену дивполитики — рынок это воспринимает как ухудшение миноритарной истории: риск, что при цене ниже ~1/100 старой и без дивидендного якоря бумага останется чистым спекулятивным активом. Мы вычеркнули бумагу, торговать ей не планируем ещё долго, но новости по ней мониторим

🔺Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если планируете что-то из этого списка покупать — 🚀

Если купили Интер РАО/ Сбербанк — 👍

Если наблюдаете — 👎

Не ИИР

#инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

📍10 ноября $OZON Отчет МСФО 3 кв 2025 г $POSI Отчет по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года Селектел Финансовые результаты за 9 мес. 2025 г. 📍11 ноября $UPRO отчёт РСБУ за 9 месяцев 2025 года $AFLT Операционные результаты окт 2025г $ELFV СД обсудит цену выкупа акций ПАО «ЭЛ5-Энерго». NAUK СД решит по дивидендам OZON Предварительная дата возобновления торгов 📍12 ноября $TATN СД по дивидендам за 9 месяцев 2025 года 📍13 ноября $RTKM Отчет МСФО за 3 кв и 9 месяцев 2025 года $MTSS Отчёт МСФО и операционные результаты за 3 кв. 2025 г. $MBNK Отчет по МСФО за 3 квартал 2025 года 📍14 ноября $IRAO Отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года $FLOT Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2025 г. $SVCB Финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2025 г. $HEAD МСФО за 3к 2025 г. $PIKK ВОСА по обратному сплиту 100:1 🔥 Для любителей пассивного дохода (45 выплат за октябрь 😉): https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3

Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉

🫰 Оценка

🤷‍♂️ Руководство банка признаёт невозможность достижения запланированного показателя рентабельности собственного капитала (ROE) в 2025 году. Вместе с тем ожидается достижение уровня ROE в пределах 20% в период 2026–2027 гг. Следует учесть, что указанный уровень рассчитан без учёта расходов на обслуживание субординированных долгов, поскольку реальная величина ROE составит примерно 17% при включении указанных затрат. Так как дивидендные выплаты формируются исходя из стандартной чистой прибыли, не скорректированной на платежи по субординированным займам, рынок может пренебречь данным нюансом. Более того, вне основного отчета о прибылях и убытках имеется значительный объём облигаций на сумму около 280 млрд рублей, переоценка которых отражается не в операционной прибыли, а непосредственно в совокупном финансовом результате компании.

🥱 Кроме того, существует дополнительный пакет облигаций стоимостью 282,7 млрд рублей, изменение рыночной стоимости которых также исключается из расчёта прибыли и включается в общий финансовый итог организации. Например, во втором квартале компания получила положительный эффект от переоценки ценных бумаг в объёме 1,145 млрд рублей, что превышает выплаты по субординированным обязательствам на уровне 0,916 млрд рублей. Несмотря на это, сроки обращения большинства имеющихся облигаций составляют менее полутора лет, тогда как обязательства по субординированным кредитам будут действовать вплоть до предложений выкупа в 2029–2030 годах.

😎 Таким образом, можно рассчитывать на значительное увеличение показателей прибыли в 2026 году.

📌 Итог

📋 Результаты вполне удовлетворительны. Наблюдается значительная статья расходов, связанных с обслуживанием субординированных облигаций, что негативно сказывается на прибыли акционеров. Этот фактор частично нивелируется за счёт положительных результатов переоценки облигаций федерального займа (ОФЗ), приобретённых МТС-Банком по выгодной цене. Оба направления отражают изменения, влияющие на структуру капитала банка, но не затрагивающие показатель чистой прибыли.

💪 Показатель достаточности капитала демонстрирует устойчивый рост, а ослабление макропруденциальных требований Центрального Банка создаёт условия для восстановления динамики расширения кредитного портфеля. Стоит ожидать, что в течение 2025 года ситуация останется сложной из-за замедления темпов роста кредитных операций, однако начиная с 2026 года возможен качественный сдвиг, характеризующийся значительным ростом прибыли.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в среднесрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания показывает стабильные финансовые показатели, несмотря на временные трудности.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - компания сталкивается с рядом факторов, оказывающих умеренное воздействие на её деятельность, такими как наличие существенных долговых обязательств и зависимость от макроэкономических факторов, однако они вполне управляемы.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Нет, МТС-Банк пока не находится на пороге прорыва. Текущие финансовые результаты показывают постепенный прогресс и некоторые положительные тенденции, такие как улучшение доходности и стабилизация положения на рынке. Но значительные препятствия остаются: высокие затраты на обслуживание долга, необходимость дополнительного резервирования и снижение кредитного портфеля. Тем не менее перспективы улучшения финансовых показателей сохраняются, особенно в 2026 году.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$MBNK #MBNK #МТСБанк #инвестиции #дивиденды #Анализ #Банк #Прогноз #ИнвестВзгляд #Риски #Финансы