📍Уровень 40.710 удержал удар и от неё бумага пошла в откуп, где пока держится хорошо над осевой линией на 41.020
📍Поэтому по теории ВиНЦ мы следим за осевой линией на 41.020 и при закреплении над, будем ожидать движения к уровню 41.445
🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков
Если вы в позиции — 👍
Если вы наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀
Не ИИР
$SNGSP #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
🔥 Разбор опционной доски $SNGSP
Цена акции 40,93 руб., до экспирации 30 дней. Атмосфера на доске спокойная. Страйк 40 выделен, это наш ATM, вокруг него и крутится вся математика.
📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?
Кривая скорее грустная ухмылка : минимум IV приходится на страйки 42-46 (около 24-25%), а по краям она уверенно растет. Левое крыло (путы) чуть тяжелее правого, рынок слегка перестраховывается от падения.
🎯 Точки безубытка
- Покупка волатильности (Long):
- ATM Стрэддл (страйк 40): премия ≈ 2,31 (Call) +0.75Put
- Стрэнгл (Call 44, Put 36): премия ≈ 0,31 (Call) + 5,86 (Put) = 6,17 руб. Безубытки: 34,76 и 44,31 руб. (запас ≈ −15,1% / +8,2%).
- Продажа волатильности (Short):
- Короткий Стрэддл (страйк 40): собираем ≈ 3.08руб. Максимальная прибыль эта сумма.
- Короткий Стрэнгл (Call 44, Put 36): собираем ≈ 6,17 руб. Безубытки: 34,76 и 44,31 руб. Запас: −15,1% / +8,2%.
⚠️ Греки
- Theta: тета ATM ≈ −0,025 в день. За 30 дней «сгорит» ≈ 0,75 руб. премии — для продавца это плюс, для покупателя постоянная утечка денег.
- Риск ликвидности: на дальних страйках (48–50) премии копеечные, но Bid/Ask спред может съесть всю прибыль.
💡 IV против HV
ATM IV ≈ 33,2% (страйк 40), HV = 23,54%. Рынок переоценивает будущий риск на 9,7 п.п. страховка продается с запасом. При 30 днях до экспирации и умеренной ухмылке волатильности продажа волатильности (Short Strangle) выглядит логично: собираем 6,17 руб., имеем запас вниз до 34,76 руб. (−15,1%), а рынок не закладывает экстремальный рост (правое крыло не задрано).
Сегодня в середине ночи проснулся от жужжания БПЛА прямо над домом и глухих взрывов. Хотя вражеские атаки по дата-центрам и другой инфраструктуре (в т.ч. и у нас в Питере) продолжаются, к концу недели индекс Мосбиржи $IMOEX уверенно вернулся в зелёную зону.
Поддержку оказали высокие цены на нефть и надежды на улучшение геополитического фона, в частности ослабление некоторых американских санкций.
🇺🇸Россия и США обсуждают совместные проекты в сфере датацентров, СПГ и проектов в Арктике, заявил Кирилл Дмитриев. Также появились новости, что Азербайджан снова хочет закупать газ у Газпрома. На этом фоне инвесторы оптимистично вынесли индекс выше 2400 п. $GAZP
🛒Ну а я съездил в Татарстан и продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
🔖$HEAD Хэдхантер - 2 акции
Охотники за головами достойно отчитались за 1п2026. Хотя выручка стагнирует (-0,7% г/г), чистая прибыль выросла на 6% до 8,08 млрд ₽ за счёт жёсткого контроля издержек и роста среднего чека. Компания сохраняет высокую рентабельность скорр. EBITDA выше 50% и нулевой долг.
Продолжается объявленная 12-месячная программа байбэка (обратного выкупа акций) объемом до 15 млрд ₽.
Многие аналитики обоснованно считают, что компания в 2026-м может показать одну из самых высоких див. доходностей на Мосбирже (13-16%). Базовый сценарий - 15,5%.
⛽️$SNGSP Сургунефтегаз-ап - 15 лотов
По итогам 1п2026 «Сургут» вернулся к прибыли: по оценкам, чистая прибыль составила около 324 млрд ₽ против убытка в 453 млрд годом ранее, что связано прежде всего с отсутствием отрицательной переоценки валютной «кубышки». Цифры оценочные.
Ключевой драйвер для префов — не операционный бизнес, а курс рубля. Прогнозы расходятся: Финам ждёт дивы около 7 ₽ на преф (доходность 17–19% при баксе 83–85₽), Альфа-Банк допускает даже 8,3–10,9 ₽ (20–26%), а БКС менее оптимистичен и указывает на риск укрепления рубля.
👇Также взял рынок широким фронтом:
🔹EQMX (Фонд на индекс от ВИМ/ВТБ) - 20 паев
🔹TMOS (Фонд на индекс от Т-Банка) - 600 паев
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~18К ₽.
------------------------------
ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:
📈На долговом рынке с каждым днем всё веселее. Как я и говорил ещё 2 года назад, высокие ставки очень больно "жахнут" по всем компаниям (а особенно закредитованным).
На неделе покупал ОФЗ-ПК, рискованную ВДО-шку и валютные бонды:
🇷🇺SU29031RMFS0 ОФЗ 29031 - 20 шт.
В портфеле 70 бумаг. Новейшая ОФЗ-ПК, впервые вышла на аукцион Минфина 2 сентября. Погашение - в июле 2042. Купон привязан к срочной 3-хмесячной версии RUONIA, а при определении НКД учитывается ежедневная капитализация. Торгуется ниже 93%.
📍Про самые новые ОФЗ 26254 и 29031 подробно рассказал тут.
🛴$RU000A10BS76 ВУШ 1Р4 - 12 шт.
Решил рискнуть и докупил самокатный выпуск с доходностью выше 40% годовых. 22 бумаги у меня были уже больше года с первички, потом покупал ещё 16, а теперь их стало ровно 50. Ежемесячный купон 20,25% годовых, с учетом просадки тела заметно выше. Погашение (если $WUSH не дефолтнет) в мае 2028.
🇬 $RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 2 шт.
Продолжаю докупать этот выпуск. Теперь в портфеле 11 шт. Юаневая облига от газового гиганта сейчас даёт доходность выше 9%, погашается в апреле 2030.
✈️ $RU000A10EAM5 ГТЛК 1Р22 в USD - 1 шт.
Беру квази-валютку от ГТЛК с купоном 9,5%, у меня стало 8 бумаг. Погашение в августе 2029 (ЛДВ уже не светит), но зато у нее одна из лучших доходностей среди относительно надежных псевдо-долларовых бумаг. Когда ГТЛК перешел под контроль ВЭБа, мне стало чуть спокойнее.
Ввалил ещё немного деньжат в бондо-фонд от УК Первая:
🔸SBRB (Фонд корп. облигаций от Сбера) - 110 паев
👉Итого на облиги и фонды облиг потратил ~54К ₽.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~72К ₽.
🦥Как видите, на отскочившем рынке и пока ещё относительно крепком рубле фокус моего внимания сместился на облигации и валютные инструменты, хотя и про акции я не забываю.
🤑Следующая закупка планируется 23.10.2026.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
📍Бумага по итогу достигла осевой линии на 41.020, пробила её и держится под ней на уровне 40.890
📍Пока смотрим за осевой линией, если в ближайшее время закрепления над не произойдет, то по теории ВиНЦ бумага должна пойти закрывать свой туннель, а именно достижение первой оранжевой линии на 40.010
📍Чтобы теория отработала себя и бумага достигла первой оранжевой линии, ей нужно закрепится под уровнем 40.710. Пока наблюдаем и ждем точного вектора направления
🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков
Если вы в позиции — 👍
Если вы наблюдаете — 👎
Если планируете покупать — 🚀
Не ИИР
$SNGSP #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика
У российских инвесторов традиционно популярны компании, которые платят дивиденды. Но из-за высокой ключевой ставки и, как следствие, больших доходностей депозитов и облигаций дивы большинство компаний уже не так интересны. Однако есть такие эмитенты, кто намерен сделать выплаты с доходностью выше ключа. Давайте посмотрим.
Внимание! Это прогнозная величина дивидендов, рассчитанная аналитиками из тех подборок, которыми я делюсь на своем канале. Не факт, что будет именно так, присматриваемся к тому, на что обращают внимание аналитики.
📌 Сегодня смотрим на нефтегазовый сектор, пробуем определить бенефициаров сложившейся ситуации и лидеров по предстоящей дивидендной доходности.
❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:
• В 1 полугодии для нефтяников были благоприятные внешние условия: хоть рубль и укрепился на 12%, но средняя цена на нефть в долларах была на 25-30% выше уровней прошлого года. Рекордные крэк-спреды (насколько нефтепродукты стоят дороже самой нефти) стали позитивом для компаний с высокой долей нефтепереработки – Газпромнефть, Лукойл, Татнефть. С другой стороны, эти же 3 компании в наибольшей степени подвержены рискам ударов по НПЗ.
• Сейчас активно обсуждается начало поставок российского дизеля в США (ожидают в конце октября). Доходы нефтяников от этой сделки вырастут незначительно, но появилась вероятность сокращения кап. расходов, если удары по НПЗ прекратятся.
1️⃣ ВЫРУЧКА ЗА 1П2026 г.:
• Лидером по росту выручки в 1 полугодии стала Татнефть (+15,8% год к году), скромнее прирост выручки у Лукойла (+8%), Газпрома (+6,3%), Газпромнефти (+5,9%), Новатэка (+4%) и Роснефти (+0,6%).
• Отмечу негатив по прозрачности – очень сокращённые отчёты опубликовали Роснефть и Новатэк, но ещё больше отличились Сургутнефтегаз и Башнефть, которые и вовсе перестали публиковать полугодовые отчёты.
2️⃣ ПРИБЫЛЬ:
• Ростом чистой прибыли отметились только компании с высокой долей нефтепереработки – Татнефть (+184,8%), Газпромнефть (+73,7%) и Лукойл (+50,1%, сэкономили на налогах и премиях менеджменту).
• Снижение прибыли у Новатэка (–3,1% из-за налогов), Газпрома (–12,1% из-за курсовых разниц) и Роснефти (–18,4% из-за крупных обесценений и ущерба НПЗ).
3️⃣ ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА:
• По-прежнему отрицательная долговая нагрузка у Лукойла (Чистый долг/EBITDA = –0,3x), Татнефти (–0,3x) и Новатэка (–0,1x). Снизилась нагрузка у Газпром нефти (с 1,2x до 1,1x) и Газпрома (с 2,1x до 1,8x). Выросла долговая нагрузка у Роснефти (с 1,5x до 1,8x).
4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:
• Уже рекомендованы или выплачены дивиденды за 1 полугодие 2026 года:
– Лукойл – 535 руб. (8,9%)
– Газпромнефть – 42,51 руб. (6,8%)
– Татнефть – 32,88 руб. (5,1%)
– Новатэк – 35,5 руб. (3,3%)
• Сделал грубые расчёты суммарных дивидендов за 2026 год (уже рекомендованные выплаты + будущие дивиденды за 2 полугодие) с учётом сохранения текущих цен на нефть и курса рубля:
– Лукойл – 1020 руб. (16,8%)
– Сургутнефтегаз-ап – 6,5 руб. (15,9%)
– Татнефть-ап – 82 руб. (13,1%)
– Газпромнефть – 76 руб. (12,4%)
– Новатэк – 84 руб. (7,7%)
– Роснефть – 24 руб. (6,4%)
• У Татнефти одинаковые дивиденды по префам и обычке, Сургутнефтегаз по обычке должен заплатить в 2027 году ≈0,9 рублей на акцию (5,4%). Дивиденд по префам Сургутнефтегаза в 6,5 рублей рассчитал при условии текущего курса доллара по 84 рубля на конец 2026 года. От Газпрома дивидендов в 2027 году не жду (не ждёт их и Минфин).
5️⃣ ОЦЕНКА РЫНКОМ:
• У Лукойла, Роснефти и Новатэка 2 полугодие 2025 года было разово очень слабым, поэтому некорректно оценивать по P/E LTM. По EV/EBITDA дешевле остальных стоят Роснефть (1,7x) и Газпром (2,6x). Самая дорогая оценка акций у Новатэка (4x). Примерно одинаково по мультипликаторам стоят Лукойл, Татнефть и Газпромнефть (EV/EBITDA= 2,9-3,1x).
✏️ ВЫВОДЫ:
• Сейчас из всего сектора наиболее интересно выглядят 3 компании – Лукойл, Газпромнефть и Татнефть. У каждой из них высокая доля нефтепереработки (бенефициары расширения крэк-спредов) и, скорее всего, будут двузначные дивиденды по итогам года. Роснефть может стать привлекательна при восстановлении экспорта сырой нефти, а префы Сургутнефтегаза при долларе по 90+ рублей на конец года. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
