КУРС ВАЛЮТ И ЗОЛОТА

✨Официальные курсы ЦБ РФ на 14 августа

Это ваш главный ориентир на день:

· 🇺🇸 Доллар США (USD): 83,80 ₽ (+0,80 ₽)

· 🇪🇺 Евро (EUR): 96,75 ₽ (+0,98 ₽)

· 🇨🇳 Китайский юань (CNY): 12,41 ₽ (+0,14 ₽)

Рубль умеренно слабеет, продолжая тренд июля.

---

📈 Прогноз на ближайшие дни

Аналитики ожидают колебания в коридорах:

· Доллар: 81–85 ₽

· Евро: 94–97 ₽ (в моменте превышал 97 ₽)

· Юань: 12,05–12,35 ₽

Основные факторы: геополитика и подготовка компаний к налоговым платежам (это поддержит рубль).

---

🥇 Золото

Цена по ЦБ: 4 569,73 ₽/г

Мировые котировки (на 13 августа 2026 года):

· Спот: ~4 383–4 403 $/тройская унция

· Фьючерсы (декабрь): ~4 440–4 468 $/тройская унция

· В ходе сессии цена достигала максимума с 5 июня (~4 433 $/унц.), но затем скорректировалась на фиксации прибыли .

---

✨ Итог

Ожидается умеренное ослабление рубля в рамках прогнозных коридоров, резких скачков не предвидится. В конце августа следите за сигналами ФРС США.

Сегодня в 19:00 МСК Владислав Никонов, основатель БАЗАР, проведёт прямой эфир, чтобы разобраться, в чём разница между доходностями облигаций, почему одни бумаги приносят 15%, а другие — 25%, и где скрываются риски.

Владислав разберёт, за счёт чего возникает такая разница в доходности, какие факторы на неё влияют и как не потерять деньги в погоне за высокой ставкой.

🗓 Когда: Сегодня 13 августа (четверг) в 19:00 МСК
📍 Где:
📺: https://youtube.com/live/hPwM4hYvsJc?feature=share
📱: https://vkvideo.ru/live-226724680_456241038
▶️: https://rutube.ru/video/75daa2d74006334f49a7906ba8a69321/

❓ У вас уже есть вопрос по теме эфира?
Пишите его в комментариях под этим постом — самые интересные Владислав разберёт в режиме онлайн!

Регистрируйтесь и приходите с вопросами
До встречи в эфире!

Фух… Наконец-то дочитал знаменитую книгу Бенджамина Грэма - “Разумный инвестор”. Приобрел я её на Озоне, стоимость точно не помню, что-то в районе 500 рублей. Сказать, что данное произведение стало для меня испытанием - значит ничего не сказать. В мои глазах новичка это самый настоящий курс по изучению финансовой грамотности, написанный профессором для студентов экономического факультета. Но самое интересное, что все оказалось доступно, даже для меня. Достаточно иметь базовые знания (которые можно получить и без образования, лично я изучаю все сам), чтобы понимать большую часть того, о чем пишет автор.

Коротко расскажу, как я понял книгу.

Учитель У. Баффета рассказывает об инвестировании, как о дисциплине, а не игре. На самом деле, я теперь осознаю разницу между инвестированием и спекуляцией в полной мере. Книга очень верно описывает в чем отличие двух этих определений и расставляет все точки над тем, кем ты являешься на данный момент. Оказалось, что я спекулянт. Хоть я и читал данную работу в редакции середины 20 века, но все, что в ней описано актуально даже сейчас. Забавный момент, который мне понравился это, как Грэм придумал гениальный образ - Мистер Рынок, который заставляет нервничать и принимать необдуманные решения новичка, я сразу же себя и представил. Книга учит не поддаваться панике, а следовать стратегии и использовать хаос, как возможность.

Самое важное понятие в книге - Margin of safety или по русски - Запас прочности. Основная концепция - покупать компании, акции которых продаются по цене ниже, чем они стоят по расчетам инвестора (я стараюсь сам изучать метрики и мультипликаторы и вести вычисления) . Таким образом, в случае ошибки, я могу потерять меньше. В книге описаны методики расчета компаний и поиска таких, акции которых недооценены.

Хочу привести цитату из книги, которая мне особенно запомнилась - “Цель инвестора - не совершать крупных ошибок. Margin of safety это единственное, что защищает вас от них”.

Вообще так вышло, что книгу я изуродовал, как последний школьник. Я читал с текстовыделителями трех цветов. Красным, синим и зеленым. Каждый цвет обозначал, в моем понимании, степень важности написанного. По итогу книга превратилась в раскраску.

Одно хочу сказать точно - это одна из лучших книг, что я читал. Могу с уверенностью рекомендовать её всем, кто хочет заниматься инвестированием. Лично для меня это стало не просто учебником, а азбукой. После прочтения пришло некое осознание того, как на самом деле я должен управлять своими активами с учетом моих целей. Знаете, есть фильмы, которые я периодически пересматриваю и каждый раз замечаю, что взглянул на тот или иной кадр по новому. Я уже понял, что перечитаю эту книгу еще раз через какое-то время, когда осознаю, что поднялся в изучении инвестиций на ступень выше. Честно, я давно не был так увлечен сложной литературой. По этому итог здесь только один: “Это произведение для тех, кто готов думать, анализировать и переучиваться . Если хотите лёгкого чтения - не начинайте даже. Если хотите стать настоящим инвестором - берите”. Это было самое выгодное вложение пятисот рублей в моей жизни!

Спасибо за внимание и удачи вам в это нелегкое время!

Ключевая ставка в июле снова пошла вниз — ЦБ опустил её на 25 б.п., до 14%. Казалось бы, дешевле деньги — легче обслуживать долги, меньше проблем у бизнеса

Но мы посмотрели на статистику по облигационным дефолтам, там ровно обратная картина: их не становится меньше, они растут

Разбираемся, в каких масштабах это происходит и почему смягчение ставки пока не спасает рынок 👇

📊 Насколько всё плохо?

ЦБ в свежем июльском обзоре рисков финансовых рынков указал, что дефолты по облигациям и ЦФА в июле — 0,010% от объёма рынка. Если читать только проценты, кажется, что это вообще не важно , лишь статистическая погрешность, округление и шум. Но за этими сотыми долями процента стоят вполне реальные 3,7 млрд рублей, которые инвесторы не получили

И это не какая-то отдельная страшная цифра — это уже устойчивая динамика, которая ускоряется прямо на глазах

💰 За весь второй квартал 2026 года на дефолты пришлось 0,007% рынка корпоративных облигаций, это 2,6 млрд рублей. А в одном только июле — уже 0,010%, 3,7 млрд рублей. То есть один месяц уже перекрыл долю, накопленную за целый квартал

В процентах это всё ещё крайне мало, но потому что сам рынок корпоративных облигаций огромный — 36,7 трлн рублей. На таком фоне даже несколько миллиардов невыплаченных денег тонут в статистике

Но если вы держите бумаги конкретного эмитента, который не заплатил купон, вам совершенно не важно, сколько процентов это составляет от рынка. Важно, что вам не перевели ваши деньги ❌

При этом 88% этих июльских дефолтов — «технические» и по сути повторные. Эмитенты, которые уже раньше не платили по одним выпускам, в июле не заплатили и по другим. По-настоящему новых банкротов, впервые ушедших в дефолт, было всего пятеро, и на них пришлось лишь 1% от общего объёма

Но даже с учётом этого, если в 2024 и 2025 годах в среднем за месяц в дефолт уходило по два новых эмитента, то в 2026-м — уже три

📈 Тренд укрепляется

За первое полугодие 2026-го компании 21 раз допустили технические дефолты — против 24 случаев за весь 2025 год. То есть темп вырос примерно вдвое

Сегмент высокодоходных облигаций, тех самых «мусорных» бумаг с доходностью на несколько процентов выше рынка, чувствует себя особенно плохо ⚠️

Число дефолтных эмитентов там выросло почти вдвое, а суммарно они нарушили обязательства на 13 млрд рублей за полгода

❓ Почему эмитенты уходят в дефолт

Причина довольно приземлённая — высокая ключевая ставка держалась слишком долго. В 2024–2025 годах многие компании, особенно с низкими рейтингами, набрали облигационные долги или бумаги с плавающим купоном, рассчитывая быстро перекредитоваться, когда ставка пойдёт вниз

🗓️ На деле ставка снижается гораздо медленнее, чем они рассчитывали, а новые выпуски всё ещё приходится делать под 16-21% годовых. Рефинансироваться дороже, чем занимать раньше — вот и итог

Или же наоборот, эмитенты могли набрать длинных долгов, а бизнес за годы высокой ставки стал чувствовать себя хуже, но итог у двух путей один — проблемы с обслуживанием

⌛Чего ждать дальше

А дальше, судя по всему, резко лучше не станет. Основная проблема впереди — это график погашений. По оценке «Эксперт РА», во втором полугодии 2026-го компаниям предстоит вернуть облигационных долгов на 2,4 трлн рублей — почти вдвое больше, чем годом ранее

Пик традиционно приходится на четвёртый квартал. В сегменте ВДО ситуация особенно жёсткая: до конца года нужно расплатиться почти по 100 выпускам на 45 млрд рублей — это втрое больше прошлогоднего объёма 🏦

Есть и более пугающие оценки в целом по рынку: с учётом ЦФА и оферт совокупный «навес» рефинансирования в 2026 году может достигать 4,9-6 трлн рублей, что на 40-70% больше, чем в 2025-м

При этом ЦБ пока не бьёт тревогу и не говорит о риске системной волны дефолтов — банки хорошо капитализированы и имеют достаточный запас резервов, чтобы переварить проблемы отдельных закредитованных компаний ✅

Но локально, именно в сегменте ВДО, давление будет только нарастать. Слабые эмитенты будут постепенно вымываться с рынка, а сильные — рефинансироваться на менее выгодных условиях

💡 Что с этим делать инвестору

Если держите в портфеле высокодоходные облигации — самое время перепроверить эмитентов, а не просто радоваться купону в 20%+

📍 Посмотрите, есть ли плотный график погашений на ближайшие месяцы, отрицательный операционный денежный поток, свежие понижения рейтинга, судебные иски от контрагентов и налоговые блокировки счетов. У ЕвроТранса, кстати, перед дефолтом сработали почти все эти маркеры сразу — рейтинги отзывались один за другим, а биржа снижала уровень листинга

Доходность в сегменте ВДО высокая не просто так — рынок закладывает премию за реальную вероятность не получить деньги обратно. Подходите к выбору эмитентов с умом и, надеемся, дефолты обойдут вас стороной 🤝

Полезная информация — 👍

📱 Переходите в приложение БАЗАР

Теперь с нами HeadHunter — ведущая платформа онлайн-рекрутинга в России, которой пользуются свыше 60 млн соискателей и 600 тыс. компаний 🖥️

База компании содержит более 80 млн резюме, а среднее дневное количество вакансий в течение 2025 г. превысило 1,1 млн. По данным SimilarWeb, hh.ru входит в топ-3 в мире по популярности среди порталов по поиску работы и сотрудников

👉 Следить за компанией можете на их аккаунте — https://finbazar.ru/profile/HeadHunter

Добро пожаловать в БАЗАР, $HEAD! 🤝

🏥 Рынок отечественной частной медицины уверенно набирает обороты: по прогнозу Kept, в 2026 году объём платных услуг вырастет на +15,3% и превысит 2,6 трлн руб. Как показывает практика, пациенты готовы платить не только за лечение, но и за программы наблюдения, превентивные обследования и персональные планы здоровья.

И в этом контексте особенно интересно проанализировать операционные результаты компании Мать и дитя ($MDMG) за первые 6 мес. 2026 года.

📈 Выручка компании с января по июнь выросла на +28,8% (г/г) до 24,8 млрд руб. Такой рывок во многом обеспечен сделками M&A: консолидация сети Эксперт заметно укрепила позиции Мать и дитя в регионах и позволила нарастить рыночную долю.