ОФЗ с купонными выплатами в ноябре 💰
Сразу сделаю оговорку, я не покупаю облигации, где до выплаты купона прошло уже больше половины срока, т.к. ты не только часть средств отдаешь за НКД при покупке, но также и с самого купона платишь налог (если годовой результат портфеля в плюсе)
⚠️Я люблю покупать облигации сразу после купонных выплат и этот пост как раз к тому, чтобы и самому вспомнить какие ОФЗ можно рассмотреть / добавить / усреднить в своем портфеле
Давайте посмотрим у каких бумаг будут выплаты купонов 🔽
• ОФЗ.29009 выплата купона 11 ноября $SU29009RMFS6 купон 16,94% , но цена облигации сейчас 1035 р делает данную купонную доходность не интересной
• ОФЗ.26236 выплата купона 18 ноября $SU26236RMFS8 купонная доходность 6,40% 👀
• ОФЗ.26225 выплата купона 18 ноября $SU26225RMFS1 текущая купонная доходность 11,44% , но из-за относительно дальнего края есть потенциал к росту стоимости
• ОФЗ.52005 выплата купона 18 ноября $SU52005RMFS4 облигация с индексируемым номиналом и минимальным купоном в 2,5% от нового номинала
• ОФЗ.29025 $SU29025RMFS2 выплата купона 25 ноября, размер купона пока неизвестен, но думаю от будет в районе 14%
• ОФЗ.26247 $SU26247RMFS5 выплата купона 25 ноября, это одна из самых популярных длинных бумаг с текущей купонной доходностью 15,27%. Даная бумага есть в моей стратегии «Мир_облигаций» &Мир облигаций
• ОФЗ.26241 $SU26241RMFS8 выплата купона 25 ноября, текущая купонная доходность 12,28%
• ОФЗ.26224 $SU26224RMFS4 выплата купона 25 ноября, текущая купонная доходность 8,15%
⚠️ Небольшой вывод - для меня из всех ноябрьских бумаг интересен только один выпуск - 26247. Возможно подкуплю ее после выплаты купона
А вы держите какие-то бумаги из данного списка в своем портфеле?
✅ Если вам интересны мои посты, то подписывайтесь, чтобы не пропускать новые 😉
Прокомментировать
34
🎓Заседание по ставке ФРС. Новичок разбирается, что это такое🎓
Сегодня в 21:00 по московскому времени ФРС объявит решение по ставке. Рынок уже давно проголосовал, пауза - почти единогласно. Консенсус ожидает сохранения диапазона 3,75%-4,00% без изменений, вероятность по фьючерсам превышает 90%. Таким образом, сам факт отсутствия повышения не является позитивом, он уже заложен в цену.
Что действительно двинет золото, так это то, насколько ястребиной будет пресс-конференция Уорша в 21:30.
Текущая цена золота топчется в районе $4055-4062/oz, утреннее снижение было минимальным. Учётная цена ЦБ РФ на сегодня составляет 10 417,84 руб./грамм, вчера выросла на 0,31%. Рынок находится в состоянии ожидания.
Мой взгляд на два сценария:
Сценарий первый - просто пауза, без намёков на декабрь. Если Уорш продолжит свою типичную манеру не давать намёков на будущее, золото получит краткосрочную передышку. Не потому что пауза это позитив, а потому что неопределённость снята. Технически у $4000 есть поддержка, аналитики рассматривают диапазон $4000–4300 как зону широкой консолидации. Отскок реален, но не ждите одностороннего роста.
Сценарий второй - явный намёк на декабрьское повышение. Если Уорш скажет что-то вроде "инфляция всё ещё устойчива, декабрьское заседание живёт своей жизнью", доллар укрепится, доходности казначейских облигаций вырастут, и золото может провалиться ниже $4000. Сегодня утром цена уже намекала на слабость, колебания возле $4055 это всего лишь тонкий слой.
Даже если золото в долларах не упадёт, а рубль ослабнет на ястребиной риторике, цена золота в рублях может не упасть, а вырасти. Но если рубль останется стабильным, а долларовое золото снизится, то рублёвая цена последует вниз. Для российского рынка решение ФРС сегодня вечером это не главное блюдо, а скорее фоновая музыка. Прямое влияние ограничено, но есть несколько каналов передачи сигнала, на которые стоит обратить внимание.
Канал первый - рубль и валютная переоценка.
Если Уорш выступит с ястребиной риторикой, доллар укрепится по отношению к большинству валют, включая рубль. Для индекса Мосбиржи (рублёвого) это не обязательно плохо - ослабление рубля идёт на пользу экспортёрам, особенно нефтяникам и металлургам. Но для индексных инвесторов эффект валютной переоценки усложняет картину. Акции могут вырасти в рублях, но в долларовом выражении - нет.
С другой стороны, если риторика окажется мягкой и доллар ослабнет, рубль получит поддержку. Но сейчас у рубля есть более важный собственный драйвер - сегодня 28 октября, налоговый день (НДФЛ, страховые взносы, НДПИ и другие), экспортёры продают валюту для уплаты налогов, что оказывает реальную поддержку рублю . Это значит, что даже при ястребиной риторике ФРС сопротивление рубля снижению будет сильнее, чем ожидалось.
Канал второй - глобальный аппетит к риску.
Если ФРС даст сигнал о повышении в декабре, доходности американских облигаций вырастут, глобальные фонды могут сократить вложения в рисковые активы. Российский рынок акций в последнее время растёт в основном на внутренних факторах (геополитические ожидания, высокие цены на нефть), но внешний риск-офф всё равно создаст давление. Особенно уязвимы акции роста с высокими мультипликаторами - когда безрисковая ставка растёт, их оценка сжимается.
Не забывайте, что помимо ФРС, сегодня на российской стороне важный день корпоративной отчётности. Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев, Озон и Займер результаты за III квартал, ВИ.ру операционные результаты. Если отчёты окажутся сильными, они могут полностью перекрыть любые внешние помехи от ФРС. Для российского рынка локальные драйверы сейчас работают сильнее, чем факторы с другого конца света.
Вот примерно как-то так я вижу текущую ситуацию. Лично я только недавно начал осознавать, что рынки всего мира взаимосвязаны более тесно, чем мне казалось. Но, в любом случае, не стоит корректировать позиции по российским акциям только из-за сегодняшнего заседания ФРС. Настоящие переменные для Мосбиржи на этой неделе это налоги (поддержка рубля), отчёты (Сбер, Озон) и нефть/геополитика. ФРС это скорее шум, а не сигнал. Берегите свои нервы и деньги.
Спасибо за внимание и удачи вам в это нелегкое время!
8 комментариев
148
🏦 ЦБ обновил среднесрочный прогноз: высокие ставки задержатся ещё больше
В эту пятницу ЦБ сохранил ставку в 14%. Вместе с решением регулятор обновил прогноз, сравнили его с летним. Картина разнонаправленная, но главный сигнал жёсткий 🫣
💸 Инфляция
На конец 2026 года ждут 7,1-7,6% вместо 6,0-7,0%. Новый диапазон целиком выше прежней верхней границы. Среднегодовую подняли с 5,9–6,2% до 6,2–6,3%
В 2027-м среднегодовая инфляция выросла с 4,3–5,2% до 5,2–5,7%. Но на конец 2027 года ЦБ по-прежнему обещает 4%. Значит, замедление в следующем году должно быть резким, а для этого нужна жёсткая политика
📊 Ключевая ставка
Среднюю на 2026 год подтянули до 14,6% (было 14,5–14,6%). Важнее сноска: на оставшуюся часть года средняя ставка теперь 14,0%, раньше было 13,7–14,0%. Нижнюю часть коридора, которая подразумевала снижение, убрали. В декабре возможно и сохранение, и изменение ставки
2027 год пересмотрен вверх уже второй раз подряд. Весной было 8-10%, летом 10,5-12,5%, теперь 12,5-13,5%. Нижняя граница выросла на 2 п.п., верхняя на 1 п.п. На 2028 год прогноз тоже подняли, с 8-9% до 9-10%. Только 2029-й остался прежним (7,5-8,5%)
Быстрого перехода к однозначным ставкам рынку ждать не стоит
📉 Рост и структура спроса
ВВП-2026: нижнюю границу подняли, было 0-1%, стало 0,5-1%. На 2027-й прогноз снизили с 1,5-2,5% до 1-2%
Импорт тоже вырос, с 1-3% до 2-4%, а экспорт, наоборот, понизили, с 0-2% до (-1)-1%
Инвестиции остаются в минусе. Валовое накопление в 2026-м теперь (-4,0)–(-3,0)% вместо (-3,5)-(-1,5)%. На 2027-й прогноз тоже срезали, с 2-4% до 1,5-3,5% (основной капитал с 2-4% до 1-3%)
Потребление растёт в разы быстрее ВВП, а инвестиции падают. Спрос опережает предложение, и это объясняет, почему ЦБ не готов смягчать политику
Деньги и кредит: прирост денежной массы в 2026-м подняли с 7-12% до 10-13%, а на 2027-й снизили с 6-11% до 5-10%
🛢 Внешний сектор: главная позитивная правка
Цену нефти для налогообложения подняли: в 2026-м с 60 до 72$., в 2027-м с 50 до 55. На 2028-2029 годы осталось 50$
Профицит счёта текущих операций в 2026-м оценили в 71 млрд долл. вместо 48, в 2027-м в 31 млрд вместо 25. Экспорт в 2026-м вырос с 458 до 499 млрд
🎤 Что сказала Набиуллина
Решение по ставке было однозначным: на заседании предметно обсуждали только один вариант, сохранить ставку на 14%
Устойчивый рост цен ЦБ оценивает в 5–6% в пересчёте на год. Возвращения к 4% ЦБ ждёт в 2027 году, а для этого, по её словам, потребуется долго поддерживать умеренно жёсткие ДКУ
Проинфляционные риски по-прежнему преобладают. Со стороны предложения это более медленное восстановление мощностей, со стороны спроса высокие инфляционные ожидания, напряжённый рынок труда и больший бюджетный дефицит
📍Внешний сектор стал заметно лучше, но всё, что касается внутренней экономики, ухудшилось: инфляция выше, ставка на 2027–2028 годы выше, рост в 2027-м ниже, инвестиции слабее
Нефть даёт ЦБ запас прочности, но не повод смягчать политику. Дорогие деньги ещё на приличный срок остаются базовым сценарием
Полезная информация — 👍
N
6 комментариев
1K
.Продолжаем Вашу любимую рубрику «СРЕЗЫ»:
Немного удивляет активный рост на позитиве в ожиданиях переговоров...
• Срез недели: плюс 7,28%; 🟢
• Срез месяца: плюс 29,51%.🟢
$X5
Рост от звонка, как будто обсуждали открытие Пятёрочки в Норвегии))!
• Срез недели: плюс 6,2%; 🟢
• Срез месяца: плюс 29,33%. 🟢
Прямо ракета на звонке Путина...
• Срез недели: плюс 4,3%; 🟢
• Срез месяца: плюс 15,13%. 🟢
Уже совсем давно не было такого дневного роста.
• Срез недели: плюс 3,91%; 🟢
• Срез месяца: плюс 9,61. 🟢
Сегодня мощные свечи и всплеск ликвидности.
• Срез недели: плюс 6,13%; 🟢
• Срез месяца: плюс 13,98%. 🟢
Я почти поверила в подвязку к нефти.
• Срез недели: плюс 1,11%; 🟢
• Срез месяца: плюс 3,76%. 🟢
Вышел отвратительный отчет РСБУ, но все равно в зеленой зоне.
• Срез недели: плюс 5,62%; 🟢
• Срез месяца: плюс 14,03%. 🟢
Вот тут неожиданно внутри дня покраснели…
• Срез недели: плюс 1,86; 🟢
• Срез месяца: плюс 9,11%. 🟢
Уже успели покраснеть.
• Срез недели: плюс 7,17%; 🟢
• Срез месяца: плюс 18,08%. 🟢
Возможности для роста были целый день, но уже ушли в красную зону.
• Срез недели: плюс 0,35%; 🟢
• Срез месяца: плюс 9,58%. 🟢
А цена акций когда-то была в разы выше, но старичков, как я понимаю, осталось не очень то и много. 😊 ОТЗОВИТЕСЬ.
• Срез недели: плюс 1,76%; 🟢
• Срез месяца: плюс 8,01%. 🟢
Инвесторы в свое время очень любили этот инструмент, но это где-то в прошлом, хотя...
• Срез недели: минус 2,73%; 🔴
• Срез месяца: плюс 9,61%. 🟢
На самом деле довольно интересная компания и вы это можете прочитать моем разборе.
• Срез недели: плюс 1,56%; 🟢
• Срез месяца: плюс 11,55%. 🟢
🐮 Продолжение рубрики завтра.
❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️
Больше полезных постов в моем основном канале.
5 комментариев
633
Популярный пост
🤓Мысли Новичка. Поговорим немного о газе?🤓
Начну с главного - дорожает европейская спотовая цена на TTF, она пробила 1100 долларов за тысячу кубометров впервые с декабря 2022 года. Причины простые - конфликт на Ближнем Востоке, угроза судоходству в Ормузском проливе, через который идёт около 20% мирового СПГ, и низкие запасы в европейских хранилища, около 74-75% против привычных 89% для этого времени года. Но у Газпрома экспорт в Европу сейчас это одна ветка Турецкого потока с далеко не полной загрузкой, а основные объёмы идут в Россию и Китай, где ценообразование устроено иначе. Отсюда первая ловушка, между новостью о европейской цене и прибылью российской компании несколько слоёв.
Быстренько пробегусь по отчётам. У Газпрома $GAZP за первое полугодие 2026 выручка составила 5,3 трлн рублей (+6,3%), EBITDA - 1,98 трлн (+28%), а вот чистая прибыль акционерам - 864 млрд, и это минус 12%. Почему EBITDA выросла, а прибыль упала? Рухнули финансовые доходы - 805,7 млрд в прошлом году против 316 млрд сейчас. Это связано с курсом и ставками, не с операционной деградацией, но качество прибыли уже не такое чистое. И главное, свободный денежный поток, аналитики SberCIB пишут, что несмотря на рост поставок в Китай, он может оставаться отрицательным вплоть до 2028 года, отсюда и рейтинг “продавать”. Есть и другое мнение, ВТБ давал целевую 183 рубля при цене 101, но это июльская оценка, и решайте уже сами, кому верить.
У моего любимого НОВАТЭКа $NVTK логика чище, но краткосрочно, на компанию тоже оказывается давление. За первое полугодие 2026 выручка составила 836,3 млрд (+4%), нормализованная EBITDA 430,4 млрд (-8,8%), нормализованная чистая прибыль 216,5 млрд (-8,7%). Три причины спада, которые выделяют - крепкий рубль съедает экспортную выручку, выросли налоги, и есть лаг в ценообразовании долгосрочных контрактов на СПГ - спот вырос, а контрактные цены ещё не подтянулись. Аналитики считают, что во втором полугодии лаг может сойти. Рейтинги таковы - SberCIB ставит оценку “покупать” с целевой ценой 1500 рублей, Альфа-Банк ставит цену 1414, сценарий умеренно позитивный
Дальше, рассмотрим опасности данного сектора для новичков инвесторов.
Газ уже вырос, акция могла отыграть это раньше, когда ты видишь новость о росте, институционалы могли зайти двумя неделями раньше, примерно в середине октября акции обеих компаний уже росли на слухах о возможном восстановлении поставок в Германию и обсуждении сотрудничества по Арктик СПГ. По факту получается так что ты просто входишь и покупаешь их продажи.
Цену акций определяет не только газ, а ещё и курс рубля, геополитика, санкционные риски, налоги. В 2026-м крепкий рубль напрямую съел экспортную выручку, ты ставишь на газ, а рубль оказывается сильнее и акция не растёт.
Долгосрочная цена газа может пойти вниз. Если взять за основу рассуждений взгляд аналитиков SberCIB, то переизбыток СПГ в 2027-2029 годах может вернуть цену к 250 долларам, то есть текущая высокая цена, возможно, район вершины цикла, а не новая норма. Дешевизна Газпрома может быть ловушкой стоимости, т.к. присутствует низкая цена, высокая целевая, большой потенциал, но свободный денежный поток отрицательный до 2028 года, а дешёвая акция без улучшения фундамента может оставаться дешёвой очень долго.
И немного про психологию, потому что она здесь, как и всегда, играет большую роль. Когда видишь заголовок, что газ пробил 1100, первая мысль - надо брать. Это вполне логично и предсказуемо. FOMO гонит вперёд, страх упустить не даёт покоя, к тому же создаётся иллюзия понимания ситуации. Прочитал три статьи, увидел что-то про Ормузский пролив и кажется, что всё понял. А ещё, скажу честно, есть желание отыграться за недавние потери. И вот это самая опасная мысль, потому что она не про рынок и работу, а про самооценку. Я сейчас дал себе небольшую паузу и сконцентрировался на учёбе и теории.
Что сейчас я делаю или планирую делать. На данный момент Газпром не покупаю, не потому, что не верю в газ, а потому, что не понимаю, когда его свободный денежный поток станет положительным, и ждать до 2028-го, не зная, что случится по пути, я не готов. НОВАТЭК есть, держу немного, т.к. логику признаю. Лаг в ценах СПГ временный и во втором полугодии может улучшиться, но мне нужно подтверждение следующим кварталом, чтобы взять большую долю. Новости вокруг него это шум, а не сигналы. Если уж лезть, то только маленькой позицией, которую готов потерять. Волатильность газового сектора не шутка, геополитика развернётся - направление сменится полностью.
Европе не хватает газа это правда, но цепочка - “газ дорогой, значит покупай газовые акции” содержит куда больше звеньев, чем кажется. Курс рубля, структура контрактов, капзатраты, свободный денежный поток, долгосрочный спрос и предложение. Любое из них может сломать очевидную логику. Я всё ещё новичок, и моё преимущество на данный момент в том, что я прекрасно понимаю, чего я не понимаю. И исходя из этой логики я должен быть очень осторожен и последователен в своих решениях.
Спасибо за внимание и удачи вам в это нелёгкое время!
7 комментариев
783
Стабильный сектор экономики Совкомфлот - на вчерашней сессии прибавил +3.35 рублей (3.76%) капитализация составила 216.31 млрд рублей !
15 комментариев
825