🎁 Продолжаем наш конкурс! Победит тот, чей прогноз окажется ближе всех к фактической цене

💡 Задание на эту неделю:

Сколько будет стоить 1 акция Газпрома $GAZP в понедельник в 10:00 МСК?

Текущая цена — 93,55₽

🤔 Как участвовать:
• Зарегистрируйся в соцсети БАЗАР
• Поставь любую реакцию этому посту
• Напиши в комментариях к этому посту, какой будет цена акции Газпрома 27 июля в 10:00 с точностью до сотых
• Пример: 93,45
• Один участник — один прогноз

🛑 Правила:
— Комментарий должен быть финальным. Редактирование не допускается
— Если оставишь несколько — засчитаем только первый
— Прогнозы принимаются до 26.07.2026, 23:00 по МСК
— Цена открытия фиксируется на 10:00 понедельника
— Если несколько участников отгадают цену, побеждает тот, кто оставил комментарий первым 🥇

🏆 Приз — 10 акций Ренессанс Страхование $RENI (или эквивалент в рублях)

📢 Результаты опубликуем в понедельник утром, погнали!

Оставляйте свой прогноз в комментариях 👇

Центробанк в десятый раз подряд снизил ставку. Плавный цикл снижения продолжается ✔️

Снижение произошло даже вопреки прогнозу аналитиков — консенсус-прогноз был сохранение на 14,25%⚡️

🗣 Комментарий ЦБ:

В 2к26 текущий рост цен с поправкой на сезонность составил в среднем 5,0% в пересчете на год после 8,7% в 1к26 и 4,3% в 4к25. Аналогичный показатель базовой инфляции в среднем замедлился до 4,2% после 6,2% в предыдущем квартале и 4,9% в 4к25

В июне – июле текущий рост цен ускорился. На ценовую динамику в последние месяцы значимо влияли волатильные позиции. Среди них – моторное топливо и плодоовощная продукция. Оценка устойчивой инфляции остается в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Годовая инфляция на 20 июля составила 5,9%.

Инфляционные ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка выросли. Их сохранение на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедлению инфляции


Напряженность на рынке труда постепенно снижается. По данным опросов, обеспеченность предприятий работниками улучшилась

С учетом роста инфляционных ожиданий жесткость денежно-кредитных условий в реальном выражении немного снизилась. Неценовые условия банковского кредитования по-прежнему жесткие

Проинфляционные риски по-прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Основные проинфляционные риски связаны с более значительным масштабом вторичных эффектов от временного выбытия производственных мощностей в отдельных отраслях

🔖 Теперь ждём пресс-конференцию Эльвиры Набиулинной, чтобы посмотреть, как Банк России аргументирует своём решение и как видит текущее состояние и ближайшее будущее экономики

Сегодняшнее заседание также является опорным, на котором ЦБ обновит свой среднесрочный прогноз

Как вам решение ЦБ?
👍 — разумное
🚀 — надо было снижать ещё больше

📱 Переходите в приложение БАЗАР

Главная ошибка инвестора во время кризиса — считать, что сегодняшний страх будет длиться вечно.

Когда рынок падает неделями, новости становятся тревожнее, а портфель дешевеет, мозг перестает оценивать вероятности и продолжает текущую ситуацию в будущее:

акции падают — значит будут падать дальше;

нефть никому не нужна — значит нефтяные компании больше не заработают;

технологический пузырь лопнул — значит IT-компании были обманом.

Так инвестор попадает в когнитивные искажения: продает после сильного падения, избегает целых отраслей в момент их перестройки и возвращается на рынок, когда значительная часть восстановления уже произошла.

История кризисов 2000, 2008, 2014, 2020 и 2022 годов показывает: люди переоценивают продолжительность катастрофы и недооценивают способность бизнеса адаптироваться.

Почему кризис кажется вечным

Во время падения включаются несколько психологических механизмов.

Эффект недавнего прошлого. Если акции падали три месяца, инвестор начинает считать падение новой нормой.

Неприятие потерь. Убыток воспринимается сильнее равной прибыли, поэтому человек готов продать около минимума, лишь бы прекратить боль.

Искажение подтверждения. После продажи инвестор замечает только новости, доказывающие, что он поступил правильно.

Но экономика и рынок редко движутся по прямой. Котировки часто восстанавливаются раньше, чем заканчивается кризис.

Рынок покупает не хорошее настоящее, а вероятность менее плохого будущего.

2000 год: пузырь IT лопнул, но цифровая экономика только начиналась

Nasdaq потерял около 77% от максимума. Сотни интернет-компаний исчезли, IPO остановились, а слово «дотком» стало синонимом спекуляции.

Многие решили:

«Интернет оказался пузырем. В технологические акции больше нельзя инвестировать».

Но пузырем была не технология, а завышенные цены, компании без выручки и ожидания, которые невозможно было выполнить.

Интернет продолжил распространяться. Электронная коммерция, цифровая реклама, облачные сервисы и полупроводники стали основой мировой экономики.

Amazon, Apple, Google, Microsoft и Nvidia превратились в крупнейшие компании мира.

Главный урок 2000 года: крах пузыря не означает смерть отрасли. Он отделяет жизнеспособные технологии от компаний, существовавших благодаря дешевым деньгам.

Но большинство доткомов не восстановились. Купить сильный бизнес после кризиса — не то же самое, что купить любую упавшую акцию.

2008 год: доверие к банкам рухнуло, а финтех получил шанс

Финансовый кризис уничтожил доверие к банкам, ипотеке и фондовому рынку. Обанкротился Lehman Brothers, государства спасали финансовые организации, кредитование остановилось.

Казалось, что финансовый сектор еще долго не сможет создавать стоимость.

Но кризис открыл пространство для новой инфраструктуры. Банки увеличивали капитал, сокращали риски и переходили в цифровые каналы. Одновременно развивались электронные платежи, онлайн-брокеры и финтех: Visa, Mastercard, PayPal, Stripe, Adyen и Nubank.

Американский рынок развернулся весной 2009 года, когда плохие новости еще продолжали выходить. Те, кто ждал полного исчезновения рисков, пропустили начало восстановления.

Главный урок 2008 года: кризис может разрушить старую модель отрасли и ускорить появление новой.

2014 год: нефть упала вдвое, и рынок поверил в конец нефтяной эпохи

Во второй половине 2014 года нефть подешевела примерно в два раза. Инвесторы решили, что сырья слишком много, цены останутся низкими, а нефтяные компании больше не смогут расти.

Часть производителей не выдержала и ушла с рынка. Крупные игроки снижали себестоимость, сокращали долг и концентрировались на рентабельных месторождениях.

Сокращение инвестиций ограничило предложение, а выжившие компании оказались сильнее.

Для России 2014 год означал также ослабление рубля и санкции. Однако экспортеры получили валютную выручку, меняли поставщиков, сокращали издержки и искали новые рынки.

Главный урок 2014 года: инвестор видит падение прибыли сегодня, но не всегда замечает подготовку компании к следующей фазе цикла.

2020 год: экономика остановилась, а рынок начал расти до окончания пандемии

Весной 2020 года мир почти закрылся. Самолеты стояли на земле, отели пустовали, предприятия останавливались, а нефтяные фьючерсы временно ушли в отрицательную область.

Инвесторы решили, что авиакомпании обречены, нефть больше не нужна, а покупать акции слишком рано.

Но рынок развернулся, пока плохие новости еще продолжали выходить.

Сначала победителями стали облачные сервисы, электронная коммерция, доставка и фармацевтика. После открытия экономики начали восстанавливаться нефтегазовый сектор, банки, туризм и авиация.

Не все компании выжили. Но сильные игроки получили долю рынка, дешевые активы и специалистов, которых сокращали конкуренты.

Главный урок 2020 года: рынок оценивает восстановление не после окончания кризиса, а когда ситуация перестает ухудшаться прежними темпами.

2022 год: российские акции стали символом риска, но часть бизнеса адаптировалась

События 2022 года стали отдельной травмой для российского инвестора.

Рынок резко упал, торги временно приостанавливались, иностранные активы оказались заблокированы. Компании столкнулись с санкциями, разрывом логистики и потерей привычных рынков.

Естественной реакцией было полностью отказаться от российских акций.

Но кризис повлиял на компании неодинаково. Банки перестроили платежную инфраструктуру, ритейлеры заменили поставщиков, IT-компании получили спрос на отечественное ПО, а нефтяники перенаправили экспорт.

От минимумов 2022 года отдельные бумаги, включая Сбербанк, ЛУКОЙЛ, Татнефть, Московскую биржу и ряд технологических компаний, позже выросли в два и более раза, особенно с учетом дивидендов.

Это не означает, что восстановился весь рынок: часть компаний потеряла прежнюю бизнес-модель, а инвесторы столкнулись с блокировками.

Но кризис снова показал: одни компании разрушаются, другие адаптируются, третьи получают рынок, освобожденный конкурентами.

Почему бизнес оказывается устойчивее ожиданий инвестора

Инвестор может продать акцию за несколько секунд. Компания не может мгновенно закрыть завод, отказаться от клиентов и распустить команду. Ей приходится бороться.

Бизнес меняет поставщиков, переносит производство, повышает цены, сокращает расходы, ищет новые рынки, реструктурирует долг и создает новые продукты.

Кризис уничтожает слабых и усиливает сильных. Если рынок сократился, но часть конкурентов ушла, лидер после кризиса может получать больше прибыли, чем до него.

Инвестор видит падение спроса, но часто не учитывает перераспределение долей рынка.

Как развитые страны восстанавливались после войн и кризисов

После Второй мировой войны Германия и Япония были физически разрушены. Но реформы, восстановление инфраструктуры, инвестиции, образование, экспорт и технологии запустили немецкое и японское экономические чудеса.

Германия стала промышленным центром Европы, а Япония — одной из крупнейших технологических экономик мира. Южная Корея после кризиса 1997–1998 годов быстро вернулась к росту благодаря реформам и экспорту. США после 2008 года вошли в новый цифровой цикл.

Не каждая страна восстанавливается автоматически. Для роста нужны институты, капитал, конкуренция, образование и понятные правила. Но масштаб разрушения сам по себе не определяет будущее. Его определяет качество адаптации.

Как инвестору не стать заложником собственных искажений

Во время кризиса полезно спросить себя:

изменился ли бизнес навсегда или временно ухудшилась внешняя среда;

есть ли у компании деньги, приемлемый долг и возможность пережить слабый период;

покупаю ли я устойчивый бизнес или просто сильно упавшую акцию;

что должно произойти, чтобы мой негативный сценарий оказался ошибочным.

Снизить влияние эмоций помогают заранее определенные доля акций, горизонт инвестирования и правило ребалансировки.

Не каждая упавшая акция восстановится

История кризисов не доказывает, что нужно покупать любую бумагу после падения.

Многие доткомы исчезли, часть банков обанкротилась, а слабые нефтяные и авиационные компании не пережили кризисы. Некоторые российские компании после 2022 года потеряли рынки и дивидендный потенциал.

Поэтому опасно заменять страх другой крайностью:

«все обязательно отрастет».

Возможность возникает там, где жизнеспособный бизнес оценен так, будто восстановление невозможно. Именно это отличает инвестицию от ставки на чудо.

Главный вывод

Инвесторы часто проигрывают кризису дважды.

Первый раз — когда падает стоимость активов.

Второй — когда они убеждают себя, что кризис никогда не закончится, продают после обвала и пропускают восстановление.

После пузыря 2000 года люди отвернулись от IT, но цифровые компании изменили мировую экономику.

После 2008 года инвесторы перестали доверять финансам, но выросли платежные системы, мобильные банки и финтех.

После нефтяного шока 2014 года рынок решил, что нефтяные компании обречены, но сильные бизнесы сократили затраты и выиграли в следующем цикле.

После пандемии 2020 года казалось, что нефть, путешествия и авиация не восстановятся, однако спрос вернулся быстрее самых мрачных прогнозов.

После 2022 года многие отказались от российских акций, но отдельные компании адаптировались и выросли от минимумов в несколько раз.

Кризис заставляет человека продолжать транслировать прошлое в будущее.

Инвестиции требуют представить будущее, которое будет отличаться от прошлого.

Главный вопрос инвестору стоит задавать не так:

«Насколько страшно сейчас?»

А так:

«Какие компании станут сильнее, если этот кризис закончится?»

Один человек водил машину. Он был уверен, что главное — скорость. Он нажимал на газ, обгонял, не смотрел на знаки. Ему казалось, что он справится. А потом он понял: главный инструмент безопасности — не скорость. А тормозная система. И сам водитель, который умеет вовремя нажать на педаль. Без этого даже самая мощная машина — просто оружие против себя

В бизнесе то же самое. Главный инструмент безопасности — это сам предприниматель и умение вовремя останавливаться. Не продолжать, когда уже всё рушится. Не вкладывать последнее, чтобы спасти то, что уже не спасти. Не тянуть до последнего, надеясь на чудо. А вовремя сказать: «Стоп. Хватит. Я теряю больше, чем могу выиграть»

Умение терять активы — это не слабость. Это высший пилотаж. Это способность сохранить себя, когда всё остальное можно потерять. Это понимание, что деньги, бизнес, проекты — это всего лишь инструменты. А вы — главная ценность. И если вы не научитесь вовремя тормозить, вы разобьётесь. Не машина. Вы

Проверьте себя. Где вы продолжаете ехать, хотя пора остановиться? Где вы боитесь потерять активы, но готовы потерять себя? Если вы чувствуете, что скорость слишком высока, нажмите на тормоз. Это единственное, что спасёт вас. Удачи.

ТриОсь Практик

Последние пару дней на фондовом рынке небывалая волатильность. Компани, которые ещё неделю назад считались почти списанными со счетов, вдруг растут на десятки процентов

Почему это происходит и чем может быть опасно? Разбираемся 👇

С 7 марта индекс Мосбиржи падал 19 недель подряд — рекорд за всю историю. К 17 июля он впервые с осени 2022 года пробил вниз 2000 пунктов, а 20 июля кратковременно уходил ниже 1900 — почти минус треть капитализации от мартовского пика

📈 Именно из этой точки 20 июля рынок развернулся: 21 июля сессия закрылась ростом почти на 4%, до 2078,78 пункта. Сейчас IMOEX торгуется у 2100 пунктов

При чём тут «мёртвые» компании

Но пока рынок рос на 4-5%, многие акции его прилично обгоняли, показывая рост по 20%, 40% и даже 80% за день. У роста есть чёткий спусковой крючок — Евротранс

❌ 20 июля Мосбиржа объявила запрет на короткие позиции по акциям Евротранса с 21 июля. Компания незадолго до этого еле вылезла из технического дефолта по купону (17 июля), а в апреле биржа перевела девять выпусков её облигаций на третий, самый рискованный уровень листинга. С начала 2026 года акция потеряла больше 80% стоимости

И вот на этой бумаге, у которой всё плохо буквально по всем фронтам, случился невероятный скачок: 20 июля +101,8%, а к утру 22 июля — уже почти +102% нарастающим итогом

Если биржа ставит запрет на шорты, то все, кто сидел в короткой позиции, обязаны её закрыть — выкупить акции обратно. Спрос от вынужденных покупок и разогнал цену без единой новости о бизнесе 📰

Но на этом эффект не закончился: новость про Евротранс, судя по всему, напугала шортистов и в других бумагах — они на всякий случай тоже начали закрываться, опасаясь похожих ограничений. Панический ажиотаж, подправленный FOMO других участников рынка, прилично подтолкнул вверх и другие бумаги

🚀 Ракеты в низколиквидных бумагах летали прилично: Евротранс $EUTR +95%, SFI $SFIN +46%, Сегежа $SGZH +22%, Делимобиль $DELI +21%, Русагро $RAGR +21%, ИВА $IVAT +19%, Астра $ASTR +17%, ОВК $UWGN +17%, Самолёт $SMLT +16%, СПБ Биржа $SPBE +15% — всё это рост за несколько часов

По ряду бумаг биржа даже включала дискретные аукционы — режим, автоматически тормозящий торги при резком скачке котировки

Вчера в лидеры выбился автопроизводитель $SVAV Соллерс: +73,5%, с двумя дискретными аукционами за день и без единой корпоративной новости

💊 Сегодня похожая картина сместилась в сторону фармы и биотеха — тот же низкий free float, та же склонность к резким скачкам на пустом месте. Артген Биотех $ABIO сегодня прибавляет 50%, Озон Фармацевтика +20% $OZPH

🧮 Математика, которая портит весь «праздник»

Разглядывая графики с зелёными процентами, нужно помнить одну важную вещь — падение и рост не симметричны. Если акция упала на 50%, то чтобы вернуться к исходной цене, нужно вырасти не на 50%, а на 100%. Упала на 80% — нужны уже все 400%, ведь после такого падения остаётся всего 20% стоимости, а чтобы из 20% получить обратно 100%, надо вырасти в пять раз

Именно это произошло, например, с Евротрансом. К моменту запрета шортов акция с начала года потеряла больше 80%. Шорт-сквиз вынес её на +102% — по ощущениям, огромный рост. Но +102% от цены вернули котировки на уровни, на которых они находились 10 июля, всего лишь за 10 дней до такого громадного роста

📊 Та же арифметика почти по всему списку взлетевших акций: рост на 20-30% после падения на 60-70% закрывает от силы четверть-треть провала, а не половину, как кажется на первый взгляд. Смотреть нужно не на процент роста за день, а на то, где акция сейчас относительно цен месяц или полгода назад

Так что теперь — стоит ли туда лезть?

Прилив действительно поднял все лодки, включая дырявые. Проблема в том, что дырявые тонут первыми, когда прилив уходит

Технический отскок после рекордного 19-недельного падения — вещь нормальная сама по себе, ведь рынок был сильно перепродан, особенно бумаги, которые потеряли по 50-60% в цене

‼️ Но рост в Евротрансе, Сегеже и Мечеле и других проблемных компаниях не отменяет их фундаментальных проблем: долги никуда не деваются, технический дефолт по облигациям Евротранса тоже. Запрет на шорты закончится, шорт-сквиз когда-то выдохнется. Как только вынужденные покупки шортистов и общий разгон иссякает, цену наверху держать станет гораздо труднее

Тем более не стоит бежать и покупать из-за страха упустить выгоду, что акции полетят дальше без вас. В текущее время подходить к покупкам особенно нужно с холодной головой, чтобы потом не застрять в проблемном бизнесе, купив его на самом верху отскока из-за большого роста в предыдущие пару часов 🤝

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Полезная информация? — 👍

📱 Переходите в приложение БАЗАР

Скоро он будет указывать изменение позиций юридических лиц во фьючерсах на акции, индексы, товары. Что позволит видеть действия крупных игроков сразу. А также готовим тепловую карту.

Возвращаясь к фондовому рынку.

Самое страшное

Что люди сокращают свои Лонги

Боясь, что рынок упадет

И надежда отбиться стимулирует их вставать в шорт

В итоге, они рискуют потерять все деньги. Не понимая, что падение рынка на 10% на прошлой неделе - было следствие тонкой манипуляции. И выкуп обратно чисто техническая задача. Раздача может быть сильно выше. Такое уже было.

Много раз.

В итоге те, кто застрянут в шорте, могут стать вынужденными покупателями тех, кто покупал последние 10 дней.

Так устроен рынок.

И эти действия уже видны через фьючерсы. За вчерашний и сегодняшний день.

А ведь это иррационально.

Надеюсь, что авторы уберегут своих подписчиков🙏

Вышел первый финансовый отчет за 2 квартал 2026 года - компания Северсталь задает ритм для всех российских публичных эмитентов, отчитываясь раньше остальных. Отчет ожидаемо плохой, но на текущих отметках у акций есть огромный потенциал для роста!

📌Что в отчете

— Выручка. Снизилась на 9% г/г до 169 млрд руб. (в первом квартале 2026 года выручка была всего 145 млрд рублей). Cамое важно в отчете - это не рост производства, а разворот цен на горячекатаный лист.

— EBITDA. Снизилась на 38% г/г до 24 млрд руб (в прошлом квартале была вообще 18 млрд рублей) из-за падения выручки и из-за инфляции производственных издержек (ФОТ, газ, электроэнергия, ж/д тариф).

Рентабельность по EBITDA компании стала понемногу приходить в норму - уже 15%.

— FCF и дивиденды. FCF составил минус 28 млрд рублей, даже урезание Capex на 33 млрд рублей не помогло на фоне снижения EBITDA и раздувания оборотного капитала на 46 млрд рублей (полный провал по дебиторке). Нет FCF = нет дивидендов (не жду в 2026 году). Компания соблюдает дивидендную политику!

Для возврата FCF в положительную зону с 2027 года компания уже урезала первоначальную программу Сapex и пытается оптимизировать косты для удержания рентабельности по EBITDA!

— Долг. Из-за отрицательного FCF два квартала подряд NET DEBT / EBITDA вырос до 0,87, хотя последние годы показатель был отрицательным. Неприятно, так как процентные расходы будут сжирать страдающую EBITDA...

📌Мнение о компании🧐

В разборе за 1 квартал не понимал оптимизма в акциях, поэтому уход котировок ниже 600 рублей стал во многом закономерным - зато cейчас появилась хорошая точка для входа для длинных денег, но большинство фанатов компании по классике уже кануло в небытие...

Считаю, что компания достигла дна и по объемам производства, и по ценам - осталось только вернуть рентабельность хотя бы до 20% и вернуться на траекторию положительного FCF, а то текущие темпы наращивания долга могут стать тяжелым бременем в будущем.

Жду еще более хорошего отчета за 3 квартал + очень надеюсь на обратную динамику по оборотному капиталу, что позволит нормализовать выросший NET DEBT.

Вывод: пациент пошел на поправку после ужасного отчета за 1 квартал + в акциях прошла значительная коррекция, а возврат котировки в светлом будущем ближе к 1К дает почти 100% доходности от текущих уровней. Субъективная позиция - Hold, для долгосрочных фанатов Северстали - BUY!

Лично не покупаю из-за дефицита кэша + есть более дешевые истории на рынке с двузначными дивидендами.

#БазарРазбор

Индекс Мосбиржи торги понедельника открыл ниже 1900 п. в результате отсечек по дивидендам тяжеловесов: Транснефти, Сбера и ВТБ. В течение дня старался закрыть образовавшийся за выходные гэп, а к концу торгов и вовсе прибавил 2%. Таким образом мы коснулись зоны поддержки на 1800-1900 п., до которой наш рынок добивал на начале СВО, на первой волне мобилизации (все эти события 2022 года) и успел отскочить от нее.

🧐 При этом ряд компаний существенно прибавили в стоимости: АЛРОСА +13%, ТМК +16%, Мечел +12%, ЭсЭфАй +38%, VK +11%, Русагро и Делимобиль по 20% соответственно, Евротранс, на минуточку, +95%. По последнему Мосбиржа запретила короткие позиции, это понятно, а вот кто укусил прочих (не самых стабильных я бы сказал), большой вопрос.

Что делать в текущей ситуации? Тут варианта два:

1️⃣ «Фонбетовский» - пытаться угадать точку разворота рынка

Если конфликт разразится с новой силой - наступление, новый фронт, призыв, взрывы по всей территории РФ (хотя уже в нас летит каждый день), то рынок легко пройдет отметку в 1900 п. вниз, и далее «по списку». Если стороны умудрятся сесть за стол переговоров, по-настоящему, текущие уровни станут отправной точкой для роста рынка на ближайшие годы. Может быть вчерашний всплеск - это начало? 😉

Но есть и третий сценарий, и боюсь, что он самый реальный - это изнурительный боковик с запиливанием на текущих значениях, с отклонениями в +-20%, с регулярными попытками эскалировать конфликт. Все как у букмекеров: 3 сценария, а шансы игроков угадать все меньше.

2️⃣ «Адекватный» - продолжать следовать стратегии, желательно консервативной

Далеко не будем ходить. Сбербанк по текущим уровням оценивается преступно дешево, всего 3 годовых прибыли. Транснефть - 4x по P/E, какая-нибудь Россети ЦП в 2 годовые прибыли. Весь рынок настолько пролили, что натяжение тетивы видно невооруженным взглядом. Вчерашний день тому доказательство.

Просадка последних недель выглядит как добивка до справедливых уровней. В нашем случае, справедливый - это тот, который с дисконтом идет и страновыми скидками. В такой конфигурации открывается еще одно (какое по счету уже?) окно возможности для докупки активов. Облигации - само собой, это костяк наших портфелей, но и на акции я вновь посматриваю. 

При этом я говорю не о широкомасштабных покупках, а скорее о точечном доборе сильных компаний. Почему бы не «закупиться на все»? Риски эскалации конфликта растут с каждым днем и мы в любой момент можем получить вышеупомянутый сценарий. Помните о рисках, диверсифицируйте портфель и свой капитал.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Если утренние брифинги вам полезны, обязательно жмите лайк, поддержите формат.

👉 В прошлый раз я писал, что Мосбиржа смогла добиться определенных успехов в ​в 1 квартале. Напомню цифры: комиссионный доход вырос на 16,3% г/г, процентный на 36% г/г (сработал эффект низкой базы), а чистая прибыль на 45,4% (помогла оптимизация расходов).

Но меня смущали 3 момента:

- Снижение комиссионного дохода кв/кв

- Объективные сложности с процентным доходом (зависящим от ключевой ставки)

- Достаточно высокая оценка по меркам сектора

❗️Сейчас появились основания полагать, что все 3 момента одновременно изменились в лучшую сторону!

📉 Начнем с очевидного: акции упали — оценка снизилась до 4,8 P/E, что при выплате 75% прибыли дает уже 15,6% дивдоходности. И это без учета роста прибыли в 26 году!

🧮 С процентным доходом тоже может стать получше. Все идет к тому, что ЦБ остановит снижение ставки или даже начнет ее обратно повышать. Для рынка в целом это, конечно, негатив. Но для Мосбиржи - подарок. Компания заслуженно возглавила мой ​список бенефициаров высокой ставки.

📈 Но что самое главное, данные по объемам торгов за 1 полугодие позволяют с оптимизмом смотреть на будущие комиссионные доходы!

📊 Напомню, что ключевой вклад в комиссии вносят денежный и срочный рынки. Так вот, первый показал рост объемов на 39,3% г/г, а второй на 44,7%. Прочие доходы тоже растут довольно бодро: +43,1%, проседает только фондовая секция: -3,6%. Подкачал рынок акций. Но, возможно, изменится и это, если повышенная волатильность будет сохраняться.

📌 Резюмируя, Мосбиржа может принести очень сочную форвардную дивдоходность за 26 год. Если заложить рост прибыли на 20% (первый квартал и объемы торгов позволяют это сделать), то доходность может составить 18-19%. А в оптимистичных сценариях даже выше. При этом, мы имеем дело с консервативным бизнесом с минимальными рисками (относительно других акций). Главный из них - возобновление роста расходов и снижение маржинальности.

​$MOEX

❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!

​@Investokrat

⚔️ Индекс Мосбиржи сегодня устроил самые настоящие качели: утром падение в моменте достигало около -3%, и по сложившейся 19-недельной привычке начало казаться, что и уровень 1900 пунктов вот-вот сдадут без боя. Но после обеда российский рынок акций вдруг развернулся, по итогам понедельника порадовал ростом на +2,2% и даже завершил первый торговый день рабочей недели выше 2000 пунктов:

Три рубежа обороны Фондового рынка России

С 2022-го года мы все дружно стали разбираться в тактике и стратегии ведения боевых действий. Поэтому аналогия надеюсь всем будет понятна.

У военных в учебниках, нету одной линии обороны, через которую враг может прорваться. Есть череда оборонительных рубежей. Первая линия, вторая линия, третья линия. Каждая такая линия обороны существует для того, чтобы остановить противника на следующем рубеже. Потому что подготовленный противник точно преодолеет линию обороны перед собой.

Вернемся к фондовому рынку

Тут есть свои линии обороны:

1. Оценка рынка через быстрый рост

2. Оценка рынка через дивиденды

3. Оценка рынка через недооцененность

Рассмотрим подробнее:

P/S = Первая линия обороны

На первой линии обороны стояли молодые инвесторы с надеждами и верой в светлое будущее. К сожалению 2000 пунктов по индексу Московской биржи - это по сути прорыв первой линии обороны. А именно, конец веры инвесторов в быстрый рост Российской экономики. Высокая ключевая ставка от ЦБ, налоги от Минфина, санкции от стран запада + 19 недель падения индекса и ради быстрого роста акции уже никто покупать не хочет. Рынок больше не оценивает акции в РФ через будущий рост. И покупателей по таким ценам нет.

P/E = Вторая линия обороны

Зато тут рубежи крепки! Дивидендная доходность в 15/18/20% радует инвесторов и акции Сбербанка, Транснефти и МТС по таким доходностям выкупаются. На второй линии обороны находятся битые жизнью инвесторы с деньгами. Их интересует только денежный поток. Про перспективы роста бизнеса «лечите» сотрудников, а нам только деньги. Самыми адекватными акционерными обществами для второй линии обороны стали компании, которые заранее перешли на выплату дивидендов 2-4 раза в год. Пока МТС думает об этом, В2В-РТС уже платит. Обе компании в реальности. И 2000 пунктов по индексу - это цены закупки под дивидендную доходность.

P/B = Третья линия обороны

Тут инвесторы не просто битые жизнью, они вооружены и опасны. Вооружены законом об акционерных обществах и опасны тем, что могу хорошо взгреть акционерное общество за нарушение прав миноритариев и даже сорвать корпоративную сделку. На этой линии обороны ни в быстрый рост ни в дивиденды не верят. Верят только в принудительное изъятие денег у мажоритария путем насилия в суде. Никаких копромисов. Компания стоит. 0.1-0.3 от балансовой стоимости, и с учетом дорогостоящего принуждения мажоритария к исполнению закона об акционерных обществах, можно будет заработать 200-300% прибыли. Главное - просуживаеиый эмитен. На эту линию обороны инвесторы не отступали. Рынок не стоит 1000 пунктов. Хотя если хотите потренироваться, изучите историю с ЮГК, там ждут добровольное предложение о выкупе акций у миноритариев от нового собственника, согласно закону об АО.

Вот эти три линии обороны и удерживают отечественный фондовый рынок от падения до нуля. Как я уже написал, первая линия обороны пала. Вторая линия обороны крепка = Массового отказа от выплат дивидендов нет. Ну а если что, придется объединяться в народное ополчение и выбивать деньги из эмитентов по суду. С Газпромом, Россетями, Магнитом может не получиться, так что некоторые эмитенты стоят на бирже ближе к нулю потому что сами добровольно сделали «самострел» и не нужны ни одной группе инвесторов.

Такая вот ситуация с инвестициями в России в 2026-м году. Оцениваем акции через дивидендную доходность.

@tuzov_invest

Ну что, товарищи. Поздравляю вас с первым за много недель по-настоящему "зеленым" понедельником!

📈Сегодняшний день на рынке уже похож на классический паттерн настоящего отскока: мы увидели утренний "добой" вниз до многолетних минимумов со срывом стоп-лоссов, а затем выкуп на неплохих объемах.

Утром 20 июля индекс впервые с октября 2022 года (!) опустился ниже 1900 п, достигнув минимума 1896–1899 п. Очередное утреннее падение составило более 3%.

👇Основные причины утреннего обвала я уже называл вчера:

● Массовые див. отсечки — сразу несколько тяжеловесов: Сбер, ВТБ, Транснефть, ДОМ_РФ, Ростелеком.

● Опасения паузы в монетарном смягчении ЦБ — рынок закладывает сохранение ставки на уровне 14,25%.

● Геополитическая напряжённость, которая перешла в новую фазу в виде ударов ВСУ по логистическим складам.

Зато к вечеру индекс вырос на 2% и опять тестирует 2000 п. уже снизу. Рынок пошёл вверх широким фронтом — почти все ликвидные акции оказались в плюсе. Впервые за много месяцев, я лицезрею дневную прибыль по акционной части портфеля более 100 тыс. ₽.

🤷‍♂️Почему растём-то?

👉Рост цен на нефть. Начнём с черной жижи, она явно помогает. Котировки Brent утром подскочили до $91,41 за баррель на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Трамп после вручения кубка мира испанской сборной, с утра решил снова побомбить Иран. Это частично поддержало акции нашего нефтегазового сектора.

👉Жесткая техническая перепроданность. 19 недель падения подряд, с начала года индекс потерял около 30%. Показатель RSI был ниже 14 - ну это нонсенс какой-то. Все бумаги и рынок в целом выглядели капец как сильно перепроданными, нужен был лишь малейший повод для отскока.

👉Откуп гэпов. По ВТБ, ДОМ_РФ и особенно по Сберу дивгэпы оказались меньше размера самих дивидендов — рынок ещё в выходные начал выкупать часть просадки. Это создало импульс для восстановления.

👉Дипломатический фактор. Днём появились новости о возможной встрече Лаврова и Рубио на полях АСЕАН в Маниле, что добавило позитива.

💼Рыночная картина

Сильнее всего отскакивают те бумаги, которых до этого укатали совсем в пол. $EUTR взлетел на 19%, $RAGR прибавляет +14% (технический отскок от суровой перепроданности), $ALRS +10,6%, $GMKN +8,6%, бедолага $PLZL +8,3% (экспортёрам помогает рост цен на сырье и металлы).

В лидерах падения в основном лишь те, кто гэпнулся: $TRNFP (-14%), $SBER (-8%), $VTBR (-7%).

Особняком стоит $OZON, акции которого утром в моменте рухнули на 14% из-за негативного фона вокруг сгоревших складах Wildberries. Но к вечеру бОльшую часть эмоциональной просадки уже отыграли.

🎯Что будет дальше?

Хотя меня очень радует необычный зелёный цвет сегодняшнего портфеля, смотрю на произошедшее как технический "кошачий" отскок на фоне экстремальной перепроданности. Такие "горбы" мы уже видели после отзыва лицензии у Алора и закрытия шортов, например.

⚠️Без долгосрочных позитивных катализаторов отскок вряд ли будет продолжительным. Поэтому я бы не воспринимал это как начало устойчивого разворота, скорее как позитивное напоминание о том, что наш рынок (внезапно!) умеет иногда не только падать, но и расти.

Короче, пытаемся нащупать хоть какую-то точку опоры после многонедельной депрессии и дивидендных штормов. В этот раз ей стал уровень 1900 п. по индексу.

📉Почему можем вернуться и пробить новое дно? Всё просто: отсутствие геополитического позитива, сохранение жёсткой риторики ЦБ, нервные переживания по поводу предстоящей осени. Да ещё и рубль, похоже, слабеть так и не собирается.

🤔На дальнейший негатив намекает индекс RGBI, который сегодня обновил минимум года. Если смотреть на цены ОФЗ, то "умные деньги" ждут не снижения ставки в ближайшие месяцы, а её повышения.

$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3

🦥Поэтому я хоть и продолжаю докупать акции, но осторожно. А вот на ОФЗ, корп. флоатеры и валютные облиги по-прежнему посматриваю с нежным интересом.

🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️

#sid #Новости #Акции

«Северсталь» отчиталась за второй квартал: чистая прибыль рухнула сразу на 74% год к году, до 4,06 млрд рублей, а за полугодие обвал составил 89%. Но самое интересное в отчёте не прибыль, а то, что производство и продажи при этом выросли. Но обо всем по порядку.

​Я уже писал о том, что «Северсталь» готовится к затяжному спаду. Свежая отчётность подтверждает указанные ранее тезисы.

Почему объёмы растут, а выручка падает?

Цифры за квартал выглядят противоречиво только на первый взгляд. Выплавка стали выросла на 12% год к году, до 2,795 млн тонн, продажи стальной продукции прибавили 9%, до 3,03 млн тонн. При этом выручка снизилась на 9%, до 169,6 млрд рублей. Ответ очевиден: цены упали сильнее, чем вырос физический объём.

Но есть деталь важнее самих цен. Посмотрим на структуру продаж. Реализация полуфабрикатов – самой дешёвой и низкомаржинальной продукции – взлетела на 60% год к году. А продукция с высокой добавленной стоимостью, на которой компания и зарабатывает, прибавила всего 1% за квартал и просела на 6% за полугодие.

Это и есть настоящий диагноз рынка. Спроса на продукцию высокого передела нет, поэтому комбинат загружает мощности тем, что продаётся, – сырыми полуфабрикатами. Отсюда и обвал рентабельности по EBITDA с 21 до 14%: компания работает больше, а маржа тает.

Что происходит с деньгами?

Здесь картина ещё жёстче. Свободный денежный поток за квартал ушёл в минус на 29,8 млрд рублей против плюса в 3,6 млрд годом ранее. За полугодие отток достиг 70,2 млрд рублей против 29,1 млрд в прошлом году, то есть ухудшение составило 2,4 раза.

И это при том, что компания уже режет инвестиции: капитальные затраты за квартал сократились на 42%, до 25,3 млрд рублей, а за полугодие – на 38%. Но даже такое сокращение не вытягивает денежный поток в плюс. Именно поэтому «Северсталь» впервые за семь лет вышла на облигационный рынок.

Прямое следствие для акционеров: дивидендная база у компании привязана к свободному денежному потоку, а он отрицательный. Оснований для выплат по итогам квартала попросту нет. Напомню, последний раз дивиденды платились за третий квартал 2024 года.

Ещё один тревожный маркер – долговая нагрузка. Соотношение чистого долга к EBITDA выросло с 0,01x до 0,87x. За год компания из практически бездолговой превратилась в компанию с реальным долгом, хотя его уровень пока остаётся комфортным.

Есть ли что-то обнадёживающее?

Есть, и это важно для баланса картины. Второй квартал заметно лучше первого: выручка выросла со 145,3 до 169,6 млрд рублей, EBITDA – с 17,9 до 24,4 млрд, а чистая прибыль – с символических 57 млн до 4,06 млрд рублей. Сезонное оживление и рост цен сделали своё дело: дно первого квартала пройдено.

Долговая нагрузка в 0,87x по меркам сектора остаётся низкой, а сокращение инвестиций на 42% за полугодие показывает, что менеджмент управляет ситуацией осознанно и не платит дивиденды в долг. Компания сохраняет полную самообеспеченность железорудным сырьём, что обеспечивает ей самую низкую себестоимость в отрасли.

Для нас отчёт «Северстали» ценен прежде всего как индикатор всей отрасли. Это самый эффективный металлург страны с лучшей себестоимостью и полной вертикальной интеграцией. Если у него рентабельность падает до 14%, а денежный поток составляет минус 70 млрд рублей за полугодие, то у ММК и НЛМК, не говоря уже о «Мечеле», положение заведомо хуже.

Разворот в секторе завязан не на цены, а на ставку: оживление спроса возможно лишь при снижении ключевой ставки до диапазона 10–12%. И то с лагом. До этого момента металлурги остаются историей терпения, а не доходности.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!

​$CHMF ​$MAGN ​$NLMK ​$MTLR

Какой-то подозрительно бурный отскок. Не стал бы о развороте думать, если честно👍

Валюта не в космосе, в корне меняющих ситуацию новостей нет, а по ставке одни лишь надежды и мечты🤷‍♂️

🧩К слову о ставке: на ПМЭФ появился новый термин — «капкан Заботкина».

Формулировка (автор бизнесмен Роман Троценко) быстро разлетелась, потому что описывает очень понятное состояние бизнеса и рынка.

Ставки уже давно начали снижать, но жить все равно дорого. Кредит дорогой. Деньги дорогие. Акции сами видите где.

Облигации дают доходность ощутимо выше ставки.

🔸 В чем суть «капкана»?

Идея была сравнить текущую ситуацию с американским шоком Волкера.

В конце 1970-х ФРС США резко ужесточила политику, чтобы сломать инфляционную спираль.

Идея была простая и жесткая: лучше один раз сильно охладить экономику, чем годами жить с высокой инфляцией.

Сработало? Да.

Инфляцию в США удалось сбить с двузначных уровней до менее 5%.

Но цена была серьезной: жесткая рецессия начала 1980-х, безработица почти 11% и очень тяжелый период для бизнеса.

🔸 А что было с фондовым рынком? Тоже без праздника.

Американский рынок тогда долго был слабым: в номинале широкий боковик, а с учетом инфляции фактически потеря.

В такие периоды выигрывает не тот, кто громче всех кричит «дно близко», а тот, кто умеет жить в режиме выживания.

Облигации, денежный рынок, кэш — главные герои сезона.

🧩 Что отвечает сам ЦБ?

Если коротко, логика Заботкина такая: высокой инфляцией бизнесу тоже не помочь. Причины логичны.

С точки зрения ЦБ, жесткая ДКП не наказание бизнеса, а попытка остановить инфляционную спираль.

При этом Греф добавил важный нюанс: пенять только на ЦБ слишком удобно.

Бюджетная политика тоже влияет на инфляцию и ставку. Если расхрды высоки, регулятору сложнее быстро смягчать политику.

То есть капкан, если уж честно, куда сложнее… целая инженерная конструкция…👍

🔸 Ставка 14,25% — уже не 21%. Это хорошо.

В остальном — хорошего не особо много. Скорее даже мало.

Ну это вы и так знаете, не буду расписывать вновь по кругу.

🧩Паниковать поздно, но и бросаться в омут акций будто бы рановато.

Потерплю, подожду ещё. Настоящий инвестор терпеть умеет😁👍

@profitanet

🚀 Отскок вопреки всему: рынок РФ переварил дивидендный шок и доказывает что еще жив

​

Новая неделя стартовала с фактически финального и самого тяжелого аккорда дивидендного сезона — прошли отсечки у ключевых тяжеловесов: Сбербанка, ВТБ, ДОМ.РФ и Транснефти. Как и ожидалось накануне, дивидендные гэпы моментально пробили технические уровни, провалив индекс #IMOEX к отметке 1898 пунктов. Однако сразу за этим последовал агрессивный откуп: рынок продемонстрировал силу, вернувшись к 2000 пунктам и показав, что покупатель на текущих значениях более чем жив.

​

🕊 Трещины в санкциях и дипломатические сигналы

​Помимо технического откупа подешевевших бумаг, поддержку рынку оказал и локальный позитив с внешнего контура:

• ​Европа сомневается в санкциях: Минимум шесть стран ЕС (Греция, Франция, Италия, Германия, Австрия и Португалия) выступили против утверждения 21-го пакета санкций против РФ.

• ​Шансы на возобновление диалога: В Европе всё громче звучат дискуссии о контактах с Москвой. Кремль подтверждает открытость к диалогу: рабочие контакты с США сохраняются по линии дипведомств, а в Москве готовы приветствовать потенциальную встречу Лаврова и Рубио на саммите АСЕАН.

​

Эти новости еще не дают нам пищи для разворота, но в условиях тотальной перепроданности они дают рынку необходимую передышку.

​

🏦 Заседание ЦБ 24 июля: Главный страх уже заложен в цены?

​Впереди ключевое испытание — заседание Банка России в эту пятницу. Согласно ожиданиям, регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 14,25%, но может повысить прогноз по инфляции на 2026 год до 6–7,5%. Крупные банки уже реагируют на жесткую риторику, превентивно повышая ставки по коротким вкладам.

​

Ключевой момент заключается в том, что рынок наверняка заранее заложил в котировки не только сохранение жесткой ДКП, но и самый пессимистичный сценарий с дальнейшим подъемом ставки. Это дает отличные шансы увидеть приток ликвидности и мощный импульс вверх непосредственно на факте решения ЦБ, когда фактор неопределенности останется позади, а регулятор даст понятный ориентир.

​Несмотря на сохраняющиеся риски, текущие котировки отражают худший из возможных раскладов. После прохождения заседания ЦБ у рынка есть все шансы окончательно прервать затяжное 19-недельное падение и выйти на этап полноценного восстановления.

​

🎯 Резюме по ситуации

​Сегодняшний выкуп дивидендных гэпов в индексе подтверждает что рынок еще жив. Рынок предельно зажат и уже впитал в себя максимумы геополитического и макроэкономического негатива. Заседание ЦБ 24 июля станет главной развилкой: снятие неопределенности способно запустить полноценный разворот индекса Мосбиржи от локальных минимумов.

​

📰 Корпоративные события

$X5 X5 - Приобрела бизнес по дистрибуции алкоголя у «Города 77» Николая Лаушкина, сумма сделки оценивается в 500–600 млн руб.

$CHMF Северсталь - Чистая прибыль по МСФО в I полугодии 2026 года упала на 89% до 4,12 млрд руб., EBITDA — на 46% до 42,34 млрд руб. (во II кв. -38% г/г до 24,4 млрд руб.). Выпуск стали вырос на 3% до 5,52 млн тонн, чугуна — на 2% до 5,73 млн тонн. СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за II кв. с учетом слабого спроса и отрицательного FCF, а также ожидает снижения металлопотребления по итогам года на ~7%.

$BTBR В2В-РТС - Московская биржа включила акции компании в перечень бумаг высокотехнологичного сектора

Наш рынок сейчас на лоях со времен мобилизации 2022 года. С тех пор негативных факторов, влияющих на наш рынок стало больше и ключевой из них - жесткая ДКП.

Прогнозировать будущие прибыли компаний даже на 2026й год сложно, но какие-то ориентиры по будущей дивидендной доходности и форвардные мультипликаторы всё же прикидывать можно и нужно.

📎 К посту прикрепляю таблицу со своими целями по бумагам (горизонт 12 месяцев), форвардным P/E на 2026 и прогнозируемые дивиденды за 2026й год.

❗ Учитывайте, что вероятность дивидендов у Газпрома, Россетей, Эн+ и еще у ряда эмитентов - низкая (но не нулевая). Более того, коэффициенты выплат могут быть другими, так что всё это примерно.

✅ Если говорить об относительно стабильных компаниях, где риски ниже, то из таблицы можно выделить следующие (по убыванию потенциалов роста):

▫️ИнтерРАО

▫️Ренессанс Страхование

▫️Т-Банк

▫️Сургутнефтегаз пр

▫️Полюс

▫️Лукойл

▫️Роснефть

▫️Транснефть

▫️Татнефть

▫️Х5

▫️БСП

▫️Сбер

▫️НМТП

▫️Фосагро

▫️Хедхантер

👆 Здесь тоже везде есть свои подводные камни, но их куда меньше, чем в остальных компаниях, перечисленных в таблице. В целом, возможности на нашем рынке уже появляются.

ℹ️ Как использовать данную информацию - каждый решает сам. Свои позиции по рынку я уже не раз описывал и до роста валюты увеличивать долю акций в портфеле не планирую (сейчас это 30%). Идеально было бы на росте валюте продать замещайки и потом спокойно закупиться акциями, но посмотрим даст ли такую возможность рынок...

Хотя, если увидим еще 20% падения Индекса, то скину замещайки по текущим, чтобы довести долю акций до 50% портфеля (остальное валютная часть на зарубежных счетах, которую не планирую переводить в российский контур).

P.S. ​Напомню, что акции с потенциалами роста до 40% всё еще проигрывают по потенциальной доходности длинным ОФЗ и валюте, так что если рисковать в акциях, то где-то начиная с потенциалов 80%+. Но это я так делаю и это мое личное мнение.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ​$SBER ​$IRAO ​$PHOR ​$T ​$HEAD ​$NMTP ​$TRNFP ​$ROSN ​$LKOH ​#идея ​#идеи ​#аналитика ​#акции ​#дивиденды

Продолжают выходить операционные результаты за 1 полугодие 2026 года, результаты Новатэка🔋очень достойные и акции нравятся по текущим:

[1] Показали рост по добыче природного газа и жидких углеводородов + для Новатэка сложилась прекрасная конъюнктура на рынке СПГ из-за Иранской движухи

[2] Производственные активы компании находятся в Ямало - Ненецком автономном округе и не пострадали кроме перерабатывающего завод в Усть - Луге (видно по меньшему объему продаж относительно объемов добычи). У Лукойла, Роснефти, ГПН и Татнефти более тяжелая ситуация.

[3] Арктик - СПГ 2 работает + выкупили 10% долю Total. Скорее всего сделка прошла через неттинг со списанными активами (денежные обязательства Total по АСПГ - 2) в конце 2025 года, поэтому Новатэк заплатил за долю 0 рублей 0 копеек.

[4] Из-за Иранской движухи пострадали СПГ мощности Катара + запасы в газовых хранилища ЕС находятся на минимумах, поэтому есть потенциальный белый лебедь с переносом ввода санкций на российский СПГ с 2027 на 2028 год.

[5] На внутреннем рынке все неплохо из-за индексаций цен - с 1 октября 2026 года будет рост цен на 9,6%

Жду сильного отчета за 1 полугодие 2026 года, по текущим отметкам Новатэк нравится, но почему-то фанаты компании куда-то пропали, когда все неплохо у актива и цена классная, странные ребята...

#БазарРазбор

В субботу рынок накрыла волна дивидендных гэпов, после чего индекс упал к отметке в 1900 пунктов.

Все дело в том, что отсечки случились у рыночных тяжеловесов — Сбера (с долей в индексе 17%) и ВТБ (3%). Так же влияние на рынок оказали ДОМ.РФ, Транснефть и Ростелеком — их доля составляет 1,7% на троих, но это тоже имеет значение.

При этом субботние торги получились бычьими — в «стакане» того же Сбера было 1,3 млн. заявок на покупку. В остальных акциях было не так круто, но покупателей так же было больше, чем продавцов. Возможно, последние просто уехали отдыхать на природу :)

Либо же цены дошли до таких уровней, что их уже просто невозможно игнорировать. После гэпа акции Сбера упали к 249 рублям, что дает почти 18% дивидендами в 2027 году. У ДОМ.РФ и Транснефти этот показатель равняется 17% и 16% соответственно.

Если мыслить длинными категориями, то текущие уровни дают отличные возможности. Мало того, что мы получаем хорошую див. доходность, так ведь еще и покупаем бизнес со скидками — и в будущем это откроет перспективы для переоценки.

Негативные факторы когда-нибудь уйдут, и ситуация начнет исправляться. Уже сейчас есть какие-то подвижки, но из-за общего пессимизма рынок их не замечает. Например, в июне бюджет наконец закрылся в плюсе, а Brent снова ушла к 90 долларам за баррель.

Причем у меня есть ощущение, что рост нефти еще далеко не закончен. Ведь проблема с Ираном так и не решена — после всех ударов и потерь, тот будет крепко держаться за Ормузский пролив. И силой его никто не сможет разблокировать.

Поэтому нужно либо выполнять условия Ирана, либо тянуть и пытаться что-нибудь придумать (чем США и занимаются). А тем временем дефицит нефти усиливается, а потраченные резервы не пополняются — это хорошие условия для устойчиво высоких цен.

Так что внешний фон складывается благоприятно, а с внутренним нужно потерпеть. Рынок может сходить еще ниже, но скоро на него вернутся дивиденды Сбера и прочих — и если это не момент для разворота, то каким должен быть этот момент? :)

ВСЕ ГОТОВЫ? Предстоящая неделя обещает быть одной из самых жестких и волатильных на фондовом рынке в этом году.

📉20 июля окончательно реализуются дивгэпы Сбера, Транснефти, ВТБ и ДОМ-РФ.

$SBER $SBERP $TRNFP $VTBR $DOMRF

Кроме того, будет сохраняться информ-давление т.н. "адских санкций" и эскалации конфликта.

И разумеется, все мы с придыханием ждём решения ЦБ в пятницу.

Индекс уже потерял 27% с начала года. Инвесторы опасаются дальнейшего ухудшения экономики и роста эскалации. Плюс, похоже, крупный капитал активно выводит средства из активов РФ, что не есть хорошо и вызывает мрачные ассоциации с событиями 2022 года.

Так что, друзья, запасайтесь валидолом. Неделя обещает быть "кровавой" во всех смыслах. Она может стать юбилейной 20-й неделей непрерывного падения.

И помните: ниже 2000 - пока ещё не дно. Мы до сих пор не увидели массовых маржин-коллов и капитуляции с огромной красной свечкой на 10%+ за день. Пока нас методично утрамбовывают вниз, но финальный удар как будто ещё готовится.

🩸Буду откровенен: прошлая неделя моему портфелю буквально "разорвала 5-ю точку", чего не было с 2022 г. Накопленный бумажный убыток по акциям уже сильно перевалил за млн ₽.

Я очень рад, что 3 года постоянно вас предупреждал: ни в коем случае не котлетьте акции "на всё"! Главное - сохранить УЖЕ заработанное. База капитала - это облигации и вклады! И сам действовал так же, больше напирая на консервативные активы.

💼Поэтому обратите внимание на качественные инструменты с денежным потоком для сохранения и приумножения капитала, в т.ч. за пределами биржи. Тем более, сейчас для этого ЛУЧШЕЕ время.

💰 +1000 ₽ за покупку облигаций

Возобновилась акция от Финуслуг в коллаборации со мной.

🦥 За первую покупку "Народных облигаций" с промокодом SID2026 можно получить до 1000 ₽ бонусом сверху! Просто за красивые глаза и за то, что вы читаете Сида (и от меня вам за это огромное спасибо!)

● 500 ₽ – за покупку от 10 000 ₽

● 1000 ₽ – за покупку от 30 000 ₽

Промокод SID2026 сработает у всех, кто ВПЕРВЫЕ покупает облигации на Финуслугах по ссылке в веб версии. Даже если до этого открывали вклады или пользовались другими продуктами (кроме покупки облиг) - все равно сработает!

Как участвовать:

1️⃣ Если платформа перед покупкой облиг просит пройти тестирование, то придётся потратить пару минут и ответить на вопросы теста в приложении.

1️⃣ Переходим по акционной ссылке в веб-версию (не в приложение!)

3️⃣ Выбираем любые облигации из списка

4️⃣ Перед покупкой вводим промокод SID2026

5️⃣ Не продаем бумаги минимум 60 дней после покупки — получаем бонус на кошелек Финуслуг!

🔎Какие конкретно облиги брать — решайте сами. С учетом бонуса в 1000 ₽, при вложении 30000 ₽ можно получить доходность до +20-25% годовых в зависимости от выбранной облигации.

👇А если у вас еще не было вкладов на платформе Финуслуги, то выгоднее сначала начать с них.

💰 Вклады до 25% для новых пользователей

Есть два варианта на выбор:

✔️Вариант 1 → по промокоду BONUS55 можно получить +5,5% к ставке первого вклада на витрине (максимум 4000₽, кроме промо-вкладов)

✔️Вариант 2 → открыть один из промо-вкладов:

● 25% Дом РФ «Надежный Прайм» — на 3 или 6 мес, от 10к до 50к

● 25% Дом РФ «Надежный Старт» — на 1 мес, от 10к до 100к

● 20% Дом РФ «Надежный взлет» — на 1 мес, от 10к до 500к

● 17% МКБ «Преимущество+» — на 95 дней, от 10к до 1млн

● 16.5% Дом РФ «Надежный Промо» – на 3 мес, до 1млн

● 15.5% МКБ «Премиальный» — на 3 мес, от 1млн до 15млн

👉Выбрать и открыть вклад: https://finuslugi.ru

Поскольку такие проценты только для новых вкладчиков, можно подключать к Финуслугам родственников и друзей (лайфхак). Пересылайте им этот пост - пусть тоже заработают!

☝️В обратной последовательности первый вклад с бонусом открыть не получится – сначала открываем вклад, потом облигации с бонусом.

✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).

Время проведения акций ограничено!

🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️

#sid #Акции #Новости

Появилась новая статистика июля и она заставляет задуматься🤔.

Ранее о ситуации здесь: Читайте пост в БАЗАР: https://finbazar.ru/post/730212-nalichka-pod-matrasom-i-pustye-baki-chto-proishodit-s-ekonomikoj-pryamo-s

✅️Россияне поставили новый рекорд по снятию наличных. Только за первые две недели июля из банков "ушли" в кубышки и кошельки более 513 млрд. рублей. Это настоящий кэш-бум, который ускоряется с каждым месяцем, несмотря на развитие цифровых платежей.

✅️Если сложить весь объем наличных, который граждане забрали из системы с февраля, получится колоссальная сумма почти 2,5 трлн. рублей. Только за июнь спрос подскочил на 18% по сравнению с маем, достигнув 449,7 млрд. Годовой темп достиг почти 18%, такого не было с осени 2023 года.

✅️Для сравнения: за весь 2025 год объем кэша вырос лишь на 0,75 трлн. рублей. Сейчас эта планка пройдена менее чем за квартал.

✅️Почему в эпоху СБП и QR-кодов люди бросились снимать деньги? Главных причин три:

1️⃣Перебои с мобильным интернетом заставили и бизнес, и обычных людей вспомнить, что в офлайне работают только наличные. Никто не хочет остаться с полной тележкой продуктов и неработающим терминалом.

2️⃣Бизнес перестраивает схемы расчетов, и значительная часть операций уходит в "серую", требующую физических купюр.

3️⃣Банки снижают ставки по депозитам даже быстрее, чем ЦБ опускает ключевую ставку. Держать деньги на вкладе становится невыгодно. Куда выгоднее, по мнению многих, хранить сбережения дома из-за страха блокировок или заморозок. Срабатывает древний инстинкт самосохранения.

✅️Массовое бегство в кэш уже создало банкам серьезную проблему. Структурный дефицит ликвидности с начала года взлетел с 0,6 до 2 трлн. рублей. Проще говоря, у банков не хватает свободных денег для бесперебойной работы.

✅️Для обычных заемщиков это тревожный звоночек. Когда ликвидность тает, банки вынуждены повышать ставки по вкладам, и ужесточать условия по кредитам. Власти пытаются смягчить ситуацию: с июля вдвое снижены комиссии за переводы для малого бизнеса, чтобы деньги оставались в системе. Но эксперты скептичны: кэш останется главным защитным активом. До конца года тренд на хранение денег "под матрасом" вряд ли сломается.

На фоне такого кэш-бума интересно узнать: вы всё ещё доверяете банкам или уже пополнили ряды тех, кто держит купюры "под матрасом"? И случались ли у вас ситуации, когда наличные выручали из-за сбоев с интернетом или терминалами?