Популярный пост
🚀Спасибо @BAZAR🚀
Хочу поблагодарить администрацию @BAZAR и @Vladislav_Nikonov за то, что добросовестно исполнили свои обязательства (в отличие от некоторых эмитентов✈️😅) . Сегодня я получил приз за победу в конкурсе. Эти деньги я вложу в свой портфель (как раз рынок валится🤭) и продолжу нелёгкий путь в мире инвестиций. Хочу пожелать всем участникам этого проекта - Работайте, развивайтесь и идите к своей цели. У вас все обязательно получится. Спасибо всем, кто поддерживает мои начинания. Я это очень ценю и буду и дальше стараться и вкладывать силы и душу в эту соц.сеть.
Спасибо за внимание и удачи вам в это нелегкое время!
19 комментариев
869
"Самолёт". Почему рухнул?
🧩 Представьте, что компания - это человек, который строит дома и продаёт квартиры. У него есть доходы (от продаж) и расходы (стройка, кредиты, зарплаты). Когда что-то идёт не так в одной части, это тянет за собой остальное. Вот что и произошло у "Самолёта".
🧩 Продажи упали. Из-за высокой ключевой ставки ЦБ ипотека стала дороже - людям сложнее брать кредиты на жильё. Спрос снизился, и компания стала продавать меньше квартир. В отчёте за первое полугодие 2026 года выручка рухнула на 31,3% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Меньше продаж - меньше денег в кассе.
🧩 Появился убыток. Когда расходов (на стройку, выплату процентов по кредитам) становится больше, чем доходов, компания уходит в минус. В том же полугодии Самолёт показал чистый убыток в 22,3 млрд рублей (против прибыли 1,8 млрд годом ранее).
🧩 Долг стал тяжёлой ношей. У компании был значительный долг. Проблема не только в его размере, но и в том, что обслуживать его стало дороже: из-за высокой ставки ЦБ проценты по кредитам выросли. Плюс возникла специфическая для девелоперов ситуация: деньги, которые покупатели вносили за будущие квартиры (на эскроу-счетах), не всегда сразу закрывали проектное финансирование. Из-за этого Самолёт вынужден был брать дополнительные дорогие кредиты, чтобы достраивать объекты.
🧩 Ситуацию усугубили события вокруг акционеров. В какой-то момент фонд наследников основателя начал активно продавать свой крупный пакет акций. Для рынка это сигнал: крупные владельцы теряют интерес или сталкиваются с личными сложностями. Это усилило неопределённость и подтолкнуло других инвесторов к продажам.
🧩 Накопились проблемы с платежами. В какой-то момент компания не смогла в срок полностью провести платёж по облигациям. Позже Самолёт объяснил это техническими причинами (деньги перевели, но из-за особенностей банковских систем они дошли до депозитария чуть позже). Для инвесторов это красный флаг: даже если компания в итоге рассчиталась, сам факт задержки показал, что с ликвидностью (наличием «живых» денег здесь и сейчас) есть сложности.
🧩 Итог: все эти факторы сложились вместе. Денег от продаж стало меньше, расходы выросли, долг давил, а события вокруг акционеров и сбои в платежах усилили тревогу на рынке. Инвесторы забеспокоились: а сможет ли компания вовремя расплатиться по всем обязательствам? Из-за этого они начали массово продавать акции - и их цена рухнула.
Важно: само по себе наличие долга или даже убыток - не приговор. Вопрос в том, сможет ли компания договориться с кредиторами (например, о реструктуризации - изменении условий выплат), найти новые источники денег или оптимизировать расходы. Но пока эти вопросы висят в воздухе, давление на котировки сохраняется.
9 комментариев
629
.Новостной фон без фактов смог продемонстрировать рост рынка практически на 50 пунктов. 🤔
🐮 С вас свыше 10 положительных реакций на пост - с меня сегодня новостной пост.
🟣 События:
• ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ВТБ ПО МСФО ПО ИТОГАМ 8 МЕСЯЦЕВ 2026 ГОДА СНИЗИЛАСЬ В СРАВНЕНИИ С ПРОШЛЫМ ГОДОМ НА 4%, ДО 314,8 МЛРД РУБ. — ОТЧЕТ
• ВТБ РАССЧИТЫВАЕТ ЗАКРЫТЬ СДЕЛКУ ПО ПОКУПКЕ 5% ДОЛИ В «WB БАНКЕ» К КОНЦУ ОКТЯБРЯ
• ВТБ ОЖИДАЕТ ВЫПОЛНЕНИЯ ПРОГНОЗА ПО ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ГРУППЫ НА 2026 ГОД — ПЬЯНОВ
Ранее цель была 600 млрд руб.
• «Яндекс» проведет одну крупную допэмиссию на 11 млн акций вместо нескольких поквартальных — РБК
• Совет директоров «Яндекса» одобрил размещение 11 млн акций — около 2,8% уставного капитала
Допэмиссия пройдет в рамках программы мотивации
• Ранее «Яндекс» довыпускал акции для программы раз в квартал — под отдельные окна исполнения опционов. • • Теперь компания планирует провести один крупный дополнительный выпуск, который закроет прогнозируемые потребности программы минимум до конца 2027 года
• Размещение планируется провести в ноябре этого года
В компании также снизили ориентир по среднегодовому объему размещения акций с 2% до 1% от базового уровня с момента старта программы
СУД МОСКВЫ ИЗЪЯЛ У РОДСТВЕННИКОВ ОСНОВАТЕЛЯ "РУСАГРО" МОШКОВИЧА ОКОЛО 8 МЛН АКЦИЙ КОМПАНИИ - ТАСС
• Самолет выплатил около 27% номинала облигаций БО-П20 при погашении
• 28 сентября компания должна была погасить выпуск БО-П20 из расчёта 1 000 ₽ на облигацию. Однако, согласно сообщению НРД, депозитарий получил выплату в размере 269,10 ₽ на бумагу.
• НРД указал, что обязательство эмитента исполнено ненадлежащим образом. Причины неполной выплаты и сроки перечисления оставшейся суммы в сообщении не названы.
• Девелопер АПРИ исполнил обязательства по приобретению биржевых облигаций серии БО-002Р-03
• Выкуп проведен 29 сентября 2026 года по цене 100% от номинальной стоимости с дополнительной выплатой НКД. Цена выкупа одной облигации составила 1009.21р
• Компания выкупила весь объем бумаг, предъявленных инвесторами, которых было 354 млн рублей из общего объема выпуска 750 млн р
• До начала периода предъявления компания установила ставку на 13–16 купонные периоды в размере 24,00% годовых. Облигации, которые не были предъявлены к оферте, продолжают обращаться на этих условиях
#новости
1️⃣ Оппозиция Молдовы инициировала процедуру импичмента Майи Санду, — местные СМИ.
Инициативу подписали 46 депутатов при необходимых 34. Теперь парламент должен назначить дату рассмотрения документа.
Оппозиция обвиняет президента в нарушении Конституции, вмешательстве в работу судов и прокуратуры и превышении полномочий.
2️⃣ ДМИТРИЕВ ПРОВЕЛ ВСТРЕЧИ В ВАШИНГТОНЕ В ДОПОЛНЕНИЕ К ПЕРЕГОВОРАМ В НЬЮ-ЙОРКЕ С УИТКОФФОМ И КУШНЕРОМ — IFX
3️⃣ Ушаков ответил на вопрос Зарубина о том, началась ли проработка возможной встречи Путина и Трампа?
Ответ: пока еще не началась
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 11,95 млрд рублей, в зеленой зоне 1,56%.
Второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 6,85 млрд рублей, в красной зоне 1,93%. И мне пришло полное погашение по облигациям.
Сейчас это третье место по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 4,85 млрд рублей, в красной зоне 0,86%.
Сейчас это четвертое место по обороту торгов внутри дня, 4,7 млрд рублей, в зеленой зоне 1,14%.
Пятое место по обороту торгов внутри дня, 4,3 млрд рублей, в красной зоне 1%.
Шестое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 3,7 млрд рублей, в зелеоой зоне 1,6%.
Сейчас #нефть показывает минус 2,2%, но еще впереди вечерняя торговая сессия.
По факту с утра до геополитических новостей мы опустились до 2224,25, а после Дмитириева и Трампа мы сходили до 2274,25, вот и вся суть инвестора «осени 2026»))).
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
8 комментариев
463
🤓А что такое дефолт по облигациям? Новичок разбирается🤓
На фоне вчерашнего всплеска эмоций по поводу Самолета, сегодня тема, которая у любого инвестора вызывает неприятные ассоциации. Дефолты. А конкретно, дефолты по облигациям. Давайте попробуем понять, что это такое и как попробовать уберечь свой капитал, ну или хотя бы попытаться минимизировать потери.
Сначала нужно понимать, что же такое дефолт в принципе. Представьте, что вы заняли соседу до зарплаты. Срок пришёл - сосед не отдаёт. Вот это и есть дефолт, только в мире облигаций. Но тут есть важный нюанс, который многие новички путают:
Технический дефолт - сосед задержал деньги, но у него есть 10 рабочих дней, чтобы всё исправить. Может, он просто в другом городе, перевод идёт дольше. Если успел - инцидент исчерпан, никто не пострадал.
Фактический (полный) дефолт - прошло 10 дней, а денег нет. Или сосед прямо говорит, что не отдаст. Вот тут уже всё серьёзно, дальше либо реструктуризация (долг пересматривают), либо банкротство.
Я посмотрел статистику за этот год и, честно говоря, немного расстроился. За неделю 21–25 сентября 2026 года зафиксировано 23 события дефолта. Это только за одну неделю! А всего с начала года - почти вдвое больше, чем за весь 2025-й. Кто в списке? Сибавтотранс, Соби-лизинг, Оил ресурс, Группа продовольствие, ПК Фабрикс. И это не только мелкие компании. Головной застройщик Самолёт тоже допустил технический дефолт по выпуску на 2,5 млрд рублей. Правда, там оставшаяся часть денег пришла на следующий день похоже, наверное, реально техническая задержка. Но есть случай, который меня заинтересовал больше всего. ПК Фабрикс - купон 26,5% годовых. Компания не выплатила купон всего на 6,5 млн рублей. Шесть с половиной миллионов! Для компании с миллиардными оборотами это копейки. Но денег не нашлось. Почему? Решил почитать, что вообще произошло.
В апреле 2026 суд замораживает расчётные счета компании по какому-то уголовному делу. Дальше счета заблокированы, налоги платить нечем, ФНС арестовывает счета. Июль–август - пожар на складе Wildberries, где хранилась продукция компании. Выручка падает ещё сильнее. В итоге 23 сентября компания не может выплатить купон 6,5 млн рублей. Вот и всё. Не убытки, не плохой менеджмент, а просто кассовый разрыв. Денег нет физически, хотя активы, возможно, и есть. И тут есть один важный момент для нас, инвесторов-новичков - Сбербанк, у которого компания брала кредит, имеет в договоре условие: если против компании подают иск больше 8 млн рублей, банк может объявить дефолт. А Сбербанк выступает, как залоговый кредитор. В суде он получает деньги первым, а мы - держатели облигаций стоим в очереди после него.
Интересно, а почему дефолтов так много именно сейчас? Мне кажется, что ответ напрашивается сам по себе - ключевая ставка. Она выше 14%, а для многих компаний кредиты стоят 20%+. Представьте: вы взяли кредит под 8%, а теперь надо перекредитоваться под 20%. Ваш ежемесячный платёж вырос в 2,5 раза. Если бизнес не генерирует столько денег вы, с большей долей вероятности, банкрот. Именно это происходит с застройщиками, транспортными компаниями, торговыми фирмами. Они не могут перекредитоваться, чтобы закрыть старые долги. У того же Самолёта выручка упала на 31%, чистый убыток 22,3 млрд рублей, долг 1,1 трлн рублей. И это только один пример.
Как же можно попытаться распознать признаки того, что компания, возможно, скоро перестанет существовать в том виде, в котором она сейчас находится? Попробую найти важные маркеры.
1.Налоговые задолженности. В ситуации с ПК Фабрикс проблемы начались с блокировки счетов налоговой. Если компания появилась в реестре должников ФНС это самый ранний сигнал. Проверяйте через различные сервисы, типа “Прозрачный бизнес” - данные обновляются 25 числа каждого месяца.
2.Обязательно мониторим долговую нагрузку, работаем с мультипликаторами. Чистый долг/EBITDA для многих отраслей имеет разный уровень риска, но показатели больше 3 это уже серьёзный повод, чтобы насторожиться.
3.Как и везде, высокий купон подразумевает высокий риск. Если по облигации обещают 30-35%, то это не халявная возможность, а сигнал, что есть определённая опасность. Рынок не просто так даёт такую доходность.
4.Обязательно смотрим на отчетность, т.к. её отсутствие говорит о том,что компания перестала раскрывать информацию, а это уже тревожные новости.
Теперь давайте представим, что мы получили уведомление от брокера о возможном дефолте. Какие действия, возможно, стоит предпринять.
1.Первое и, как всегда, самое главное - не паниковать. Сначала проверьте технический это дефолт или полный? Помните, у эмитента есть 10 рабочих дней, чтобы исполнить обязательства.
2.Проверить раскрытие. Сообщения публикуются на странице эмитента на Московской бирже.
3.Связаться с брокером. Уточните, как он классифицирует ситуацию и какие уведомления будут дальше.
4.Сохранить документы. Проспект эмиссии, договор с брокером, выписки - всё понадобится, если дело дойдёт до суда.
5.Не продавать в первый день. Цена облигации при дефолте обрушивается за минуты. Выйти без потерь почти невозможно.
Если дефолт перешёл в полную стадию, у нас есть два инструмента:
ПВО (Представитель владельцев облигаций) - аккредитованная ЦБ организация, которая действует от имени всех держателей. При дефолте она автоматически получает полномочия, в том числе на судебное представительство.
ОСВО (Общее собрание владельцев облигаций) - коллективное голосование. ПК Фабрикс, например, уже назначил собрание на 22 октября 2026 года, чтобы изменить условия погашения.
Но помните про приоритет залоговых кредиторов. Если банк-залогодержатель объявит дефолт, он получит деньги первым.
Как же все таки можно попробовать защитить себя от больших убытков? Вот какие механизмы я выделяю, среди множества тех, которые могут помочь
в сохранении капитала.
1.Диверсификация это святое. Не более 3% портфеля в одного эмитента. Даже если очень хочется верить в светлое будущее.
2.Идти в ВДО на мой взгляд, сейчас опасно. Нынче лихое время для нас, новичков. Высокодоходные облигации с купоном 25%+ это не дополнительная доходность, а кредитный риск в чистом виде. Если вы не сильно уверены в своих силах, лучше воспользовались другими инструментами.
3.Непременно следите за налогами. Это самый ранний звоночек. Если компания задолжала ФНС, запас прочности уже кончился.
4.Не стоит сразу же бежать в суд, особенно с горячей головой. Можно активировать приоритет банка-залогодержателя и остаться у разбитого корыта.
5.Ну и тренируем терпение. Технический дефолт у крупных компаний это часто вопрос способности, а не желания платить.
Что же хочется сказать по итогу. Волна дефолтов 2026 года это системная проблема, а не череда случайностей. Из основных причин выделяется высокая ставка + стена рефинансирования. Компании не могут перекредитоваться, кассовые разрывы закрыть нечем, и бизнес рушится. Облигации это не вклад. Государство их не страхует через АСВ. Это риск, который мы берём за доходность. И сейчас этот риск сильно вырос. Пока ЦБ не подаст явный сигнал к снижению ставки, устойчивого улучшения в сегменте ВДО ждать не стоит. Так что будьте аккуратны.
Спасибо за внимание и удачи вам в это нелегкое время!
5 комментариев
688
Что почитать?
Вот добралась к прочтению книги "Экономика за вечер". Генри Хазлитт.
Большое спасибо Базар💚 за подарки💚 и возможности. Вы-лучшие!
14 комментариев
331
.Вчера был эмоциональный всплсек, а сейчас полное отсутвие ликвидности.
🟣 События:
$SOFL $RU000A10EA08 #sofl
Когда я была на дне инвестора у компании Софтлайн в конце августа, задала им вопрос про новые выпуски облигаций, они ответили, что пока не планируются. Как итог:
Предварительная дата сбора заявок по двум сериям облигаций (002P-03, 002P-04) 13.10.2026, а размещение 16.10.2026.
▫️Купоны:
- фиксированный, до 19,5%, доходность к погашению до 20,15%;
- переменный, КС+4,5%.
Судя по всему их экономисты решили, что денег дешевле на ближайшее время не будет (имею в виду октябрьское заседание ЦБ).
#новости 📰
1️⃣ РФ готова применить ядерное оружие в случае попытки стран НАТО изолировать Калининградскую область.
Об этом говорится в заявлении посольства РФ в Ирландии.
«Россия будет готова задействовать весь свой арсенал, включая ядерное оружие, для защиты своей территории, если страны НАТО попытаются изолировать Калининградскую область от остальной части страны», - сказано в сообщении.
2️⃣ ПЕРЕГОВОРЫ США И ИРАНА НЕ ДАЛИ РЕЗУЛЬТАТОВ, ПОСКОЛЬКУ НИ ОДНА ИЗ СТОРОН НЕ ГОТОВА ПОЙТИ НА УСТУПКИ — AXIOS
ОТМЕЧАЕТСЯ, ЧТО ОБЕ СТОРОНЫ РЕШАТ ВОЗОБНОВИТЬ ВОЕННЫЕ ДЕЙСТВИЯ, А ТРАМП МОЖЕТ ОТДАТЬ ПРИКАЗ О ВОЗОБНОВЛЕНИИ ОПЕРАЦИИ ПОСЛЕ ПРОМЕЖУТОЧНЫХ ВЫБОРОВ В КОНГРЕСС В НОЯБРЕ
3️⃣ Силы ПВО уничтожили 384 беспилотника над регионами России за прошедшую ночь, сообщили в Минобороны
4️⃣ Мощные удары были нанесены этой ночью по энергетической инфраструктуре Украины. Ночью по Киеву и области было выпущено ~20 баллистических ракет, в том числе «Искандер-М» и сверхзвуковые «Ониксы». Под ударами оказались ТЭЦ-5, ТЭЦ-6, Трипольская ТЭС и Киевская ГЭС. После прилётов на ряде объектов начались крупные пожары, в некоторых районах пропали свет и вода. Также был уничтожен склад с боеприпасами в Голосеевском районе украинской столицы. Помимо этого, сильные взрывы ночью гремели в Луцке, Кременчуге, Житомире, Ровно и других городах. Киев также затянуло дымом после ночного обстрела.
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 900 млн рублей, в зеленой зоне 1,23%.
Второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 500 млн рублей, в зеленой зоне 0,24%.
Третий по обороту торгов внутри дня, 400 млн рублей, в красной зоне 0,12%.
Четвертое место по обороту торгов внутри дня, 378 млн рублей, в зеленой зоне 1,07%.
❗️Сегодня опубликую фундаментальный разбор компании. #plzl
Пятый показатель по обороту торгов внутри дня с показателем в 350 млн рублей, в зеленой зоне 0,08%.
Шестое место по обороту торгов внутри дня, 340 млн рублей, в зеленой зоне 0,92%.
Седьмое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 327 млн рублей, в зеленой зоне 0,04%.
$T
Восьмой показатель по обороту торгов внутри дня, 270 млн рублей, в зеленой зоне 0,03%.
Девятый показатель по обороту торгов внутри дня с показателем в 210 млн рублей, в зеленой зоне 0,15%.
Открылись 2261,08, опускались до 2257,11, поднимались до 2266,83. Сейчас у уровня 2265.
#нефть все также находится ниже 96 долларов за баррель, посмотрим, что будет позже.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
6 комментариев
522