Есть три фразы, которые мы слышим постоянно. Они кажутся разными. Одна — про сервис. Вторая — про деньги. Третья — про жадность.

Но корень у них один.

И этот корень — ловушка человека с деньгами, в которую он загнал сам себя.

Что общего.

Все три фразы описывают одну и ту же парадигму: деньги дают право. Право требовать. Право не считаться. Право ставить себя выше.

«Клиент всегда прав» — потому что он платит.
«Я плачу — я хочу» — потому что деньги дают власть.
«Скупой платит дважды» — потому что экономия на специалисте обходится дороже.

Заметьте: в каждой фразе человек покупает не результат, а право. Право на каприз. Право на давление. Право на иллюзию, что деньги решают всё.

И вот здесь начинается проблема. Потому что деньги действительно многое решают. Но не всё. А человек с деньгами, который в это поверил, — теряет связь с реальностью.

Как работает ловушка.

Первое. Он покупает не то, что нужно. А то, что дешевле или громче. Скупой платит дважды — потому что выбирает по цене, а не по качеству. Потом переделывает. Потом платит снова. Потом ещё раз. И в итоге тратит больше, чем если бы сразу заплатил специалисту.

Второе. Он требует, а не договаривается. «Я плачу — я хочу». Это позиция не партнёра, а хозяина. А с хозяином никто не работает в полную силу. Работают из страха. Или из нужды. Но не из желания сделать хорошо.

Третье. Он остаётся один. Потому что с ним тяжело. Специалисты уходят. Партнёры отдаляются. Остаются те, кто готов терпеть ради денег. Или те, кто тоже играет в эту игру. И круг замыкается.

Четвёртое. Он не понимает, почему всё идёт не так. Он же платит. Он же старается. Он же хочет как лучше. А результат — хуже. Люди — хуже. Отношения — хуже. И он не видит, что причина — не в других. А в его парадигме.

Почему это парадигма, а не просто поведение.

Потому что она не осознаётся. Человек с деньгами часто искренне верит, что он прав. Что он просто «требует своего». Что он «не даёт себя обмануть». Что он «умеет считать деньги».

И в этом главная ловушка. Пока он считает, что проблема — в других, он не может ничего изменить. Потому что изменения начинаются не с другими. А с собой.

Что стоит за этим на самом деле.

За фразой «я плачу — я хочу» стоит страх. Страх, что если не давить — не сделают. Страх, что если не контролировать — обманут. Страх, что если довериться — потеряешь.

За фразой «клиент всегда прав» стоит одиночество. Человек, который привык, что всё покупается, не умеет строить отношения. Он умеет только покупать. А покупать — не то же самое, что быть вместе.

За фразой «скупой платит дважды» стоит недоверие. К специалистам. К людям. К миру. Он не верит, что кто-то может сделать хорошо. Поэтому выбирает дешевле. И платит дороже.

Что с этим делать.

Первое. Признать, что проблема есть. Не в других. А в парадигме. Это трудно. Потому что деньги дают иллюзию правоты. Но без этого шага — ничего не изменится.

Второе. Отделить цену от ценности. Деньги — это инструмент. Не доказательство правоты. Не замена отношениям. Не способ купить уважение.

Третье. Научиться договариваться, а не требовать. Партнёрство — это не «я плачу, ты делаешь». Это «мы вместе делаем». И у каждого своя зона. И своя ответственность.

Четвёртое. Помнить, что за деньги можно купить услугу, но не результат. Результат рождается в совместной работе. А для неё нужно уважение. Доверие. И готовность слышать.

И последнее.

Человек с деньгами, который живёт по этим трём фразам, — не злой. Он испуганный. И его страх стоит ему дорого. Денег. Отношений. Людей. Себя.

Выход есть. Но он начинается не с кошелька. А с головы. С признания, что деньги — это не право. Это ответственность. И чем больше денег — тем больше ответственности. Перед собой. Перед другими. Перед делом.

Вопрос к вам: какая из этих трёх фраз вам ближе — и что она скрывает?

#бизнеспсихология #деньги #парадигма #заказчик #ответственность #честностьссобой #рост #долгийпуть #мышление #бизнеспсихолог

Итак, Аэрофлот $AFLT - тот случай, где на бумаге всё красиво, а внутри всё сложнее. Решил сегодня обратить внимание на эту компанию. Хочу разобраться, стоит ли новичку-инвестору вкладываться или лучше обойти стороной?

По традиции немного истории.

Начало 90-х. В 1992 году государственное объединение “Аэрофлот - советские авиалинии” преобразовали в АО “Аэрофлот - российские международные авиалинии”. Важный нюанс - изначально это была компания международных перевозок, а внутренний рынок достался десяткам других авиакомпаний. Контрольный пакет остался у государства.

В середине 90-х вокруг компании развернулась борьба. Команда Березовского проводила своих людей в менеджмент, счета переводились в подконтрольные банки, а валютная выручка шла через швейцарскую Andava. Исторический урок для инвестора - даже огромная госкомпания может быть непрозрачной.

В 2000-2010-е прошла первая попытка стать белее. Компания вернулась под контроль государства, провела ребрендинг, обновила флот, появились лоукостер “Победа” и “Россия”. Но государство контроль так и не отпустило, сейчас ему принадлежит 73,8%.

В 2020-е случился кризис и спасение за счёт государства. Пандемия почти убила перевозки. В 2020 году прошло SPO, и государство через ФНБ влило десятки миллиардов рублей, чтобы спасти компанию. Тогда доля государства выросла с ~57% до текущих 73,8%. А в 2022 году из-за санкций началась эпопея с иностранными лизинговыми самолётами, которую компания разруливает до сих пор.

Посмотрим на циферки.

Смотрю на чистую прибыль 105,5 млрд рублей за 2025 год. Из неё 68,4 млрд - разовые страховые выплаты по лизинговым самолётам, а 41,9 млрд - курсовые переоценки. Убери эту магию и реальная, скорректированная прибыль рухнула на 64,8%, до 22,6 млрд рублей.

Почему так? Потому что расходы растут быстрее выручки. Зарплаты пилотам подняли на 30%, обслуживание самолётов подорожало на 19%, а топливный демпфер сократился в 4,6 раза - с 44,6 до 9,8 млрд рублей. Бизнес летает, но зарабатывает всё меньше.

Долг так никуда и не делся. Чистый долг 535,5 млрд рублей, долг/EBITDA - 2,9х. “Эксперт РА” подтверждает рейтинг ruAA, но отмечает, что снижать долг в ближайшее время не получится из-за лизинговых платежей и капзатрат на ремонт

Какие риски могут быть для новичков-инвесторов? Кратко.

1.Приватизация - риск, который затмевает всё остальное. Государство хочет продать 23,76% акций из своего пакета. Минфин говорит, что сделка готова и может пройти в 2026-2027 году, как только рынок сможет переварить. Когда на рынок вываливают огромный пакет, цена обычно падает. БКС даёт по бумаге негативный взгляд с целью 29 рублей на год, при текущей цене около 36 рублей

2.Долговая нагрузка. 535,5 млрд чистого долга - для авиации терпимо, но свободных денег на новые самолёты нет

3.Проблемы с флотом. Загрузка кресел уже 89–90% - это потолок. Чтобы расти дальше, нужны новые самолёты, а с поставками и запчастями из-за санкций огромные проблемы. Летать не на чем

4.Дивиденды - не являются подушкой безопасности. За 2025 год заплатили 5,29 рубля на акцию (~17% при цене 30 рублей), но из разовой прибыли. За первое полугодие 2026 скорректированная прибыль всего 5 млрд рублей, так что базы для полноценных дивидендов по итогам года практически нет. Гендиректор сам говорит, что будут решать платить или нет, только по финансовому результату

Так в итоге, стоит ли покупать?

Я пока решил не добавлять их в портфель. Это не та бумага, где можно купить и забыть. Если ты спекулянт, то, наверное, да, тут есть волатильность, можно ловить отскоки. Но это требует опыта и постоянного сидения в терминале. Если инвестор, то сейчас компания пока платит дивиденды, но это скорее витрина перед продажей госпакета. Реальной фундаментальной силы для долгосрочного роста мало из-за износа флота и отсутствия технологий

Что я решил делать с этой историей?

1.Добавил пока в избранное, но не покупаю. Пока наблюдаю, как рынок отреагирует на SPO. Если после размещения акция провалится в яму, а скорректированная прибыль начнёт восстанавливаться, вот тогда стоит смотреть внимательно. Сейчас нет ни того, ни другого

2.Тренируюсь читать отчётность на Аэрофлоте. Открыл полугодовой отчёт и ищу три цифры: темп роста выручки, темп роста операционных расходов, скорректированная чистая прибыль. Мне нужно увидеть, что расходы растут намного быстрее выручки. Вырабатываю навык и дальше буду автоматически проверять это у любой компании

3.Пока ещё не решил, но думаю над тем, какие условия входа меня устроят. Например, цена ниже 25 рублей + два квартала подряд скорректированная прибыль растёт год к году. Пока оба условия не выполнены, Аэрофлот - только учебный материал, а не позиция в портфеле

Что по итогу? Аэрофлот сейчас это компания с господдержкой, но прибылью, которую съедают расходы, и крупным акционером, готовящимся продавать пакет. Новичку стоит не гадать, вырастет она или нет, а научиться на её примере видеть скорректированную прибыль, понимать, что такое SPO, и ждать, пока условия сложатся. Но главное помнить, что Аэрофлот не для короткой торговли. Это объект наблюдения, который требует терпения до момента, когда событие состоится. Когда SPO пройдёт, рынок отыграет, а прибыль развернётся, тогда и поговорим о покупке. А пока безопаснее смотреть со стороны, на мой взгляд.

Спасибо за внимание и удачи вам в это нелегкое время!

Друзья я пошёл во все тяжкие,а именно набивать шишки на собственных ошибках купив практически всевозможные облигации из предложенных мне брокером и биржей.

Задумка такова что бы каждый день получать купонный доход в надежде что работа сложного процента сгладит возможные дефолты по облигациям если они будут и я решил посмотреть и испытать на себе как это будет выглядеть.

Да скажу что потянуло на эксперимент и приобрёл даже бумаги с минимальной надёжностью и конечно же я их тоже диверсифицировал поштучно, и надеюсь до конца года получить собственный опыт в этом подходе.Понимаю сделал перебор по неблагонадёжным бумагам и если будет дефолт по какой либо то я обязательно окажусь как минимум владельцем одной такой облигации.

Прошу не повторять такое за мной,а просто давайте вместе понаблюдаем что с этого выйдет до конца года.

​#milka1992

🔸История компании: ​$EUTR ​#eutr

▫️Основана в 1997 году.

▫️2005 год - компания выделяется из ГК «Магистраль», становится ГК «Трасса» и начинает работать под новым брендом.

▫️2011 год - запущена нефтебаза.

▫️2012 год - открыт техцентр для грузового автотранспорта, фабрика-кухня и завод по производству стеклоомывающей жидкости.

▫️2013 год - открываются первые рестораны на территории АЗК.

▫️2016 год - выпущено мобильное приложение.

▫️2019 год - ПАО «ЕвроТранс» начал управлять активами под брендом «Трасса».

▫️2025 год - функционирует 57 АЗК и 51 быстрая электрозаправка.

🔻Байбэк в 2027 году на 20 млн акций или на 7 млрд рублей, выкуп будет по 350 рублей за акцию, в августе 2027 года.

🔸IPO: листинг прошёл в 2023 году.

🔸Чем занимается компания: это одна из крупнейших независимых топливных групп на российском рынке, которая управляет сетью автозаправочных комплексов (АЗК) «Трасса» в Москве и Московской области.

🔸Состав основных акционеров:

• Игорь Мартышов - 45,26%;

• Алексеенков Сергей - 10,45%;

• Дорошенко Николай - 10,44%.

🔸Free-float: 32%.

🔺Отчет МСФО за первые полгода 2026 года:

▪️Выручка: 76,57 млрд рублей, что на 28,5% меньше по отношению г/г.

▪️Чистая прибыль: отсутствует, есть чистый убыток 5,7 млрд рублей, годом ранее была чистая прибыль 3,23 млрд рублей.

🔸Дивиденды: в 2025 году было четыре выплаты, суммарная доходность 24,6%.

Выплата была 13.01.2026 в размере 9,17 рублей или 6,14% дивдоходности.

🔸Капитализация компании: 3,64 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 37 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: 1254 человека.

🔸Кредитный рейтинг: ruС.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 420р в 2024.

📉Самый лой: цена опускалась до 20 р в 2026.

📊Сейчас цена находится у уровня 22,85 р за акцию.

🔸Облигации: сейчас представлено 9 серий облигаций, все находятся в фактическом дефолте.

​$RU000A10BVW6

​$RU000A1082G5

​$RU000A108D81

​$RU000A10ATS0

​$RU000A1061K1

​$RU000A10A141

​$RU000A10CZB9

​$RU000A10E4X3

​$RU000A10BB75

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: это единственный вариант торговли, который я вижу, ведь Игорь Мартышов, Олег Алексеенков, Сергей Алексеенков, Николай Дорошенко задержаны и заключены под стражу до 6 ноября 2026 года.

🔹В среднесрочной перспективе: можно забыть, ведь все мажоритарии задержаны и что ждет компанию дальше большой вопрос…

🔹В долгосрочной перспективе: идентично среднесроку, так как перспективы непонятны, разве что надежда на повторение истории ЮГК, то есть отчуждение компании в пользу Росимущества и дальнейшая реализация- продажа.

❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Сегодня хочу рассказать о такой ловушке для новичков, как - ложный пробой. Тема, на которой я сам обжёгся пару раз и, думаю, многие из нас через это проходили. Хочу разобраться, как не покупать на эмоциях и что вообще смотреть, чтобы не остаться в убытке.

Что же такое этот самый ложный пробой?

Если кратко, то это когда цена выходит за важный уровень, но не продолжает движение, а возвращается обратно. Уровень вроде бы пробит, а по факту нет. Звучит просто, но на практике именно здесь новички теряют деньги.

Попробую описать на примере.

Акция долго торгуется около 1000 ₽. Все уже привыкли, что выше - дорого, ниже - дёшево. И вот цена пробивает 1000 и уходит до 1050. Эмоциональные инвесторы скупают бумагу, но за уровнем не оказывается крупных покупателей, импульс угасает, и цена падает обратно ниже 1000. Роста не случилось, а покупатели на пике остались в минусе.

Почему так происходит?

Тут для меня самого было открытие, что причин много и не все очевидны.

1.Нехватка спроса или предложения. После пробоя может просто не хватить сил для продолжения. Уровень пробили, а дальше покупать некому.

2.Срабатывание стоп-заявок. Когда цена пробивает уровень, срабатывают стопы трейдеров, стоявшие за ним. Это усиливает колебания, но не доказывает намеренного воздействия крупных игроков. Хотя последнее и не исключено, тогда это называют охотой за ликвидностью.

3.Психология. Самое слабое место новичка. Видим резкий рост, боимся упустить выгоду, покупаем на импульсе. А рынок не обязан двигаться туда, куда мы думаем.

Что я для себя вывел.

Главное правило - не открывать сделку в ту же секунду, как цена пересекла отметку. Дать рынку подтвердить намерения. Вот три фильтра, которые я теперь держу в голове.

1.Объёмы. Истинный пробой обычно подтверждается всплеском объёмов. Если цена растёт, а объёмы падают, то пробой, скорее всего, ложный. Объём это топливо движения.

2.Хвосты на свечах. Если свеча проколола уровень, но закрылась обратно под ним, оставив длинную тень, значит рынок зафиксировал ложный пробой. Покупатели пытались, но не смогли удержать цену.

3.Закрепление или ретест. Дать цене зафиксироваться за уровнем на нескольких свечах. А ещё безопаснее - входить, когда цена возвращается к пробитому уровню, тестирует его с обратной стороны и отскакивает дальше по тренду. Это и есть ретест, один из самых надёжных паттернов входа, как я понял.

Что по итогу?

Ложный пробой это коварная ловушка на рынке. Чтобы её избежать, нужно научиться ждать подтверждений и не поддаваться эмоциям. Ни один фильтр не даёт 100% гарантии, но необходимо для себя разработать ряд правил, которые уберегут депозит от поспешных сделок. Я пока тренируюсь на этом и стараюсь не повторять старых ошибок. Как говорится, безопаснее смотреть со стороны, пока условия не сложатся, на мой взгляд. Берегите свои нервы и деньги.

Спасибо за внимание и удачи вам в это нелегкое время!

Очередное заседание Центробанка по ключевой ставке уже завтра

На этот раз аналитики практически единодушны: все ждут паузы, а те, кто в прошлый раз закладывал снижение, поменяли прогноз 🔥

📌 БАЗАР Analytics — 14%
— Совкомбанк — 14%
— Уралсиб — 14%
— МТС Банк — 14%
— Альфа-банк — 14%
— МКБ — 14%
— Цифра Брокер — 14%
— Финам — 14%
— Синара — 14%
— Дом РФ — 14%
— Т-Инвестиции — 14%
— Газпромбанк — 14%
— БКС — 14%
— ПСБ — 14%
— Солид — 14%
— Сбербанк — 14%
— Райффайзенбанк — 14%
— Ренессанс Капитал — 14%
— Эксперт РА — 14%
— УК Первая — 13,75%
— Банк Санкт-Петербург — 14%
— Россельхозбанк — 14%
—  АКРА — 14%

Консенсус-прогноз участников рынка — сохранение ставки на уровне 14%

Основные аргументы — годовая инфляция остаётся повышенной в преддверии индексации тарифов ЖКХ, топливный кризис продолжает разгонять цены на бензин, ценовые ожидания бизнеса растут второй месяц подряд, а также разросшийся дефицит бюджета

Какое в итоге решение примут в ЦБ — узнаем завтра в 13:30 МСК 🔜

А какую ставку вы ожидаете по итогам заседания?
👍 — 14%
🚀 — 13,75%
💬 — другую

📱 Переходите в приложение БАЗАР