Золото снова оказалось в центре внимания мировых финансовых рынков. И это уже давно не просто разговоры о красивых ювелирных украшениях.

В России спрос на инвестиционное золото бьет рекорды: продажи слитков в первом полугодии выросли на 31%, а инвестиционных монет - на 8%. Если же посмотреть на глобальный рынок, то в первом квартале мировой спрос на драгметалл достиг 1,231 тонны, а в денежном выражении - рекордные $193 млрд за квартал!

Причем рост в деньгах оказался намного выше физического объема - во многом потому, что само золото стоило значительно дороже.

И когда видишь такие новости, неизбежно возникает вопрос: почему люди массово бегут в золото именно сейчас и действительно ли это «тихая гавань» от всех штормов?

Как человек с 10-летним стажем работы главным бухгалтером, я привыкла снимать эмоциональную шелуху с любых финансовых новостей и смотреть на цифры трезво. Давайте разберем этот тренд без иллюзий.

🛡 Что такое «защитный актив» и есть ли у него риски.

Если говорить простыми словами, защитный актив - это инструмент, который инвесторы используют для сохранения капитала в периоды неопределенности, геополитических штормов или скачков инфляции.

Но здесь есть очень опасное заблуждение, в которое часто попадают новички.

«Защитный - значит, безрисковый».❌

Это МИФ. Цена золота тоже может падать, и порой довольно резко. Золото - это товар, котировки которого зависят от мировой конъюнктуры, курса доллара и ставок Центробанка. Оно защищает от обесценения бумажных денег на длинной дистанции, но на коротком горизонте может принести и убытки.

🇷🇺 Золото в России: слитки против украшений.

На российском рынке сейчас четко прослеживается важная тенденция: люди учатся разделять потребительские и инвестиционные расходы.

🔹 Покупая ювелирное украшение, человек платит за художественную работу, бренд и дизайн. Сдать его обратно по цене металла в ломбарде - часто большая потеря денег.

🔹 Покупая инвестиционный слиток или монету, инвестор платит за чистый вес металла с минимальной наценкой. Это уже инструмент сохранения капитала.

И то, что продажи слитков выросли на 31%, говорит о взрослении финансовой культуры россиян.

Мы начинаем думать не только о том, как потратить, но и о том, как сберечь.

🧩 Психологические ловушки инвестора.

Когда мы видим, что актив сильно дорожает, срабатывает стадный инстинкт: «Надо срочно покупать, а то упустим рост!».

Но инвестиции - это не соревнование по спринту. Если металл уже обновил локальные максимумы, это вовсе не значит, что он продолжит лететь вверх с той же скоростью. И наоборот: временная коррекция цены не делает золото плохим активом.

Здесь критически важно понимать три вещи:

1. Золото - не замена всему портфелю. Это лишь один из элементов диверсификации (обычно эксперты рекомендуют держать в драгметаллах не более 10–15% капитала).

2. Форма владения имеет значение. Физические слитки требуют надежного хранения (например, банковской ячейки), а ОМС (обезличенные металлические счета) или биржевые фонды лишены этой проблемы, но не застрахованы АСВ.

3. У каждой стратегии свой срок. Золото - инструмент на долгий горизонт (от 3–5 лет и более).

💡 Мой взгляд: главное правило инвестора.

Я не считаю золото универсальной «волшебной таблеткой» от всех экономических проблем. Но я понимаю, почему в эпоху перемен интерес к нему бьет рекорды.

Секрет финансовой грамотности заключается в простом переходе мышления:

🔸 Новичок думает: «Что сейчас быстрее всего растёт? Куда бежать?»

🔸 Зрелый инвестор думает: «Какая у меня цель? Какой мой горизонт? Какой уровень риска я готов принять?»

Инвестиции - это не про погоню за чужим успехом. Это про подбор инструментов под вашу личную финансовую ситуацию. 🧠💎

📌 Чек-лист от Ирины за 30 секунд:

✅ Спрос на инвестиционное золото в России вырос на 31%.

✅ Защитный актив - не значит актив без риска; золото тоже может дешеветь.

✅ Инвестиционные слитки и ювелирные украшения - это абсолютно разные финансовые истории.

✅ Золото покупают не для спекуляций, а для долгосрочной диверсификации капитала (10–15% от портфеля).

✅ Главный вопрос инвестора: «Зачем этот инструмент нужен именно моему портфелю?».

❤️ А теперь хочу спросить вас, друзья! Как вы относитесь к золоту? Для вас это прежде всего красивое украшение, реальный способ сберечь накопления от инфляции или слишком сложный инструмент?

И ещё один мини-опрос: если бы вам сегодня предложили распределить свободную сумму между золотом, банковским вкладом и облигациями - какому инструменту вы отдали бы предпочтение и почему? Жду ваши мнения в комментариях! 👇

С вами Ирина. Разбираемся в финансах вместе - спокойно, простыми словами и без погони за хайпом! 😉📊

#финбазар #общение #жизнь #юмор #крипто #экономика #Бизнес #новости #инвестиции

Ключевая ставка в июле снова пошла вниз — ЦБ опустил её на 25 б.п., до 14%. Казалось бы, дешевле деньги — легче обслуживать долги, меньше проблем у бизнеса

Но мы посмотрели на статистику по облигационным дефолтам, там ровно обратная картина: их не становится меньше, они растут

Разбираемся, в каких масштабах это происходит и почему смягчение ставки пока не спасает рынок 👇

📊 Насколько всё плохо?

ЦБ в свежем июльском обзоре рисков финансовых рынков указал, что дефолты по облигациям и ЦФА в июле — 0,010% от объёма рынка. Если читать только проценты, кажется, что это вообще не важно , лишь статистическая погрешность, округление и шум. Но за этими сотыми долями процента стоят вполне реальные 3,7 млрд рублей, которые инвесторы не получили

И это не какая-то отдельная страшная цифра — это уже устойчивая динамика, которая ускоряется прямо на глазах

💰 За весь второй квартал 2026 года на дефолты пришлось 0,007% рынка корпоративных облигаций, это 2,6 млрд рублей. А в одном только июле — уже 0,010%, 3,7 млрд рублей. То есть один месяц уже перекрыл долю, накопленную за целый квартал

В процентах это всё ещё крайне мало, но потому что сам рынок корпоративных облигаций огромный — 36,7 трлн рублей. На таком фоне даже несколько миллиардов невыплаченных денег тонут в статистике

Но если вы держите бумаги конкретного эмитента, который не заплатил купон, вам совершенно не важно, сколько процентов это составляет от рынка. Важно, что вам не перевели ваши деньги ❌

При этом 88% этих июльских дефолтов — «технические» и по сути повторные. Эмитенты, которые уже раньше не платили по одним выпускам, в июле не заплатили и по другим. По-настоящему новых банкротов, впервые ушедших в дефолт, было всего пятеро, и на них пришлось лишь 1% от общего объёма

Но даже с учётом этого, если в 2024 и 2025 годах в среднем за месяц в дефолт уходило по два новых эмитента, то в 2026-м — уже три

📈 Тренд укрепляется

За первое полугодие 2026-го компании 21 раз допустили технические дефолты — против 24 случаев за весь 2025 год. То есть темп вырос примерно вдвое

Сегмент высокодоходных облигаций, тех самых «мусорных» бумаг с доходностью на несколько процентов выше рынка, чувствует себя особенно плохо ⚠️

Число дефолтных эмитентов там выросло почти вдвое, а суммарно они нарушили обязательства на 13 млрд рублей за полгода

❓ Почему эмитенты уходят в дефолт

Причина довольно приземлённая — высокая ключевая ставка держалась слишком долго. В 2024–2025 годах многие компании, особенно с низкими рейтингами, набрали облигационные долги или бумаги с плавающим купоном, рассчитывая быстро перекредитоваться, когда ставка пойдёт вниз

🗓️ На деле ставка снижается гораздо медленнее, чем они рассчитывали, а новые выпуски всё ещё приходится делать под 16-21% годовых. Рефинансироваться дороже, чем занимать раньше — вот и итог

Или же наоборот, эмитенты могли набрать длинных долгов, а бизнес за годы высокой ставки стал чувствовать себя хуже, но итог у двух путей один — проблемы с обслуживанием

⌛Чего ждать дальше

А дальше, судя по всему, резко лучше не станет. Основная проблема впереди — это график погашений. По оценке «Эксперт РА», во втором полугодии 2026-го компаниям предстоит вернуть облигационных долгов на 2,4 трлн рублей — почти вдвое больше, чем годом ранее

Пик традиционно приходится на четвёртый квартал. В сегменте ВДО ситуация особенно жёсткая: до конца года нужно расплатиться почти по 100 выпускам на 45 млрд рублей — это втрое больше прошлогоднего объёма 🏦

Есть и более пугающие оценки в целом по рынку: с учётом ЦФА и оферт совокупный «навес» рефинансирования в 2026 году может достигать 4,9-6 трлн рублей, что на 40-70% больше, чем в 2025-м

При этом ЦБ пока не бьёт тревогу и не говорит о риске системной волны дефолтов — банки хорошо капитализированы и имеют достаточный запас резервов, чтобы переварить проблемы отдельных закредитованных компаний ✅

Но локально, именно в сегменте ВДО, давление будет только нарастать. Слабые эмитенты будут постепенно вымываться с рынка, а сильные — рефинансироваться на менее выгодных условиях

💡 Что с этим делать инвестору

Если держите в портфеле высокодоходные облигации — самое время перепроверить эмитентов, а не просто радоваться купону в 20%+

📍 Посмотрите, есть ли плотный график погашений на ближайшие месяцы, отрицательный операционный денежный поток, свежие понижения рейтинга, судебные иски от контрагентов и налоговые блокировки счетов. У ЕвроТранса, кстати, перед дефолтом сработали почти все эти маркеры сразу — рейтинги отзывались один за другим, а биржа снижала уровень листинга

Доходность в сегменте ВДО высокая не просто так — рынок закладывает премию за реальную вероятность не получить деньги обратно. Подходите к выбору эмитентов с умом и, надеемся, дефолты обойдут вас стороной 🤝

Полезная информация — 👍

📱 Переходите в приложение БАЗАР

Теперь с нами HeadHunter — ведущая платформа онлайн-рекрутинга в России, которой пользуются свыше 60 млн соискателей и 600 тыс. компаний 🖥️

База компании содержит более 80 млн резюме, а среднее дневное количество вакансий в течение 2025 г. превысило 1,1 млн. По данным SimilarWeb, hh.ru входит в топ-3 в мире по популярности среди порталов по поиску работы и сотрудников

👉 Следить за компанией можете на их аккаунте — https://finbazar.ru/profile/HeadHunter

Добро пожаловать в БАЗАР, $HEAD! 🤝

🏥 Рынок отечественной частной медицины уверенно набирает обороты: по прогнозу Kept, в 2026 году объём платных услуг вырастет на +15,3% и превысит 2,6 трлн руб. Как показывает практика, пациенты готовы платить не только за лечение, но и за программы наблюдения, превентивные обследования и персональные планы здоровья.

И в этом контексте особенно интересно проанализировать операционные результаты компании Мать и дитя ($MDMG) за первые 6 мес. 2026 года.

📈 Выручка компании с января по июнь выросла на +28,8% (г/г) до 24,8 млрд руб. Такой рывок во многом обеспечен сделками M&A: консолидация сети Эксперт заметно укрепила позиции Мать и дитя в регионах и позволила нарастить рыночную долю.

Наши инвесторы очень любят дивиденды, поэтому дивидендная стратегия является самой популярной на нашем рынке.

И это вполне логично, ведь российские компании делают довольно щедрые выплаты. Много лет наши акции были в топ-5 по див. доходности, но в последние годы вышли на первое место. Правда во многом это объясняется падением самих акций :)

У этой доходности есть еще одна причина — наш бизнес живет в закрытом контуре, и порой у него нет вариантов для развития. Поэтому прибыль не инвестируется в дальнейший рост, а выводится в виде дивидендов (если владельцы честны и не обманывают акционеров).

Несмотря на популярность дивидендных бумаг, вокруг них все равно ломается много копий. Я не буду приводить тезисы обеих сторон, а лучше пройдусь по цифрам. Ведь с марта по июль у нас было 112 отсечек, и статистика там довольно интересна :)

В прошлом году было лишь 100 таких отсечек, но общая сумма выплат оказалась на 15% выше. Все дело в снижение нефтегазовых выплат, т. к. прибыль этого сектора сильно просела. А вот другие сектора, в целом, нарастили дивиденды (особенно финансовый).

Но что еще интереснее, так это скорость восстановления после гэпов :) В этом году отсечки совпали с дном рынка — в итоге 67% акций уже закрыли дивидендные гэпы. А если посмотреть на бумаги с отсечкой в июле, то целых 82% из них уже восстановились!

В первую очередь тут нужно отметить ДОМРФ, который дал и крутую доходность (12%+), и закрыл свой гэп за 2 торговых дня. Так же очень быстро восстановились ВТБ и Сбер — за 5 и 10 дней соответственно (второй дал рекордную для себя доходность).

Отсюда можно сделать очень простой вывод :) Если рынок находится на минимумах, а доходность бумаг зашкаливает, то пойти в дивидендную отсечку будет хорошим решением. Но бумаги должны быть крепкими, а выплаты по ним не должны быть разовой акцией.

$SBER $VTBR $DOMRF

Совсем недавно Русагро порадовало инвесторов долгожданными дивидендами, затем расстроив решением по выплатам за 2025 год. Сейчас компания находится сразу под влиянием нескольких факторов: сильная операционка, дивидендная интрига и продолжающиеся судебные разбирательства вокруг бывших владельцев. Посмотрим, что сейчас важнее для инвесторов.

🌾 Финансовый отчет за полугодие компания пока не публиковала, поэтому пока ориентируемся на операционные результаты. Во втором квартале выручка до элиминаций выросла на 27% до 107,4 млрд рублей, а по итогам полугодия - на 15% до 191,5 млрд.

Главным драйвером стал масложировой сегмент, где после запуска Аткарского МЭЗ выручка прибавила 15%. Сельскохозяйственный бизнес вырос сразу в четыре раза благодаря активной торговле зерном и соей, сахарный сегмент добавил 64% за счет продажи запасов. А вот мясной бизнес просел на 2% из-за слабых цен на свинину.

При этом качество роста выглядит неоднородным. Там, где работает расширение мощностей, динамика выглядит устойчивой. А вот рост за счет трейдинга и распродажи запасов вполне может оказаться временным. Без финансовой отчетности делать окончательные выводы пока рано.

💰 Интересно развивается и дивидендная история. В мае совет директоров рекомендовал отказаться от выплат за 2025 год, однако уже в июле, неожиданно, предложил дивиденды в размере 16,48 рубля на акцию за счет прибыли прошлых лет. Это ориентирует нас на 15,8% доходности. Получается, что сначала акции улетели в доход государства, и лишь затем были рекомендованы выплаты. Классика!

Но главным фактором для акций остаются вовсе не дивиденды. Больше года продолжается уголовное дело против Вадима Мошковича и Максима Басова, а государство уже получило контроль примерно над 65% компании. Несмотря на громкий корпоративный скандал, бизнес продолжает работать, а дивидендные выплаты, как видим, никуда не исчезли.

Операционно Русагро выглядит вполне уверенно, а корпоративные проблемы пока не помешали ни развитию бизнеса, ни выплате дивидендов. Думаю, со временем влияние судебной истории действительно будет постепенно снижаться. Но лично я пока предпочитаю наблюдать за компанией со стороны. Пока не ясна судьба компании, будет ли делистинг или распил активов, тоже не понятно.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Ставь лайк, поддержи автора и получи плюс к карме.

$RAGR