В продолжение поста о радио РБК, решил рассказать про свою любимую передачу. Для начинающего инвестора главная сложность - не отсутствие денег, а переизбыток информации, в которой трудно отличить факты от эмоций. Программа “Инвестиционный час” как раз закрывает эту проблему: каждую неделю в эфир приходят аналитики ведущих финансовых компаний и инвестиционные стратеги, которые простым языком разбирают рыночную повестку и помогают выстроить систему координат от макроэкономики до конкретных инструментов.

Инвестор-новичок чаще всего реагирует на заголовки и краткосрочные колебания. Ценность "Инвестиционного часа" в том, что разрозненные новости здесь складываются в логичную картину. В эфире регулярно участвуют первые лица - например, председатель наблюдательного совета Московской биржи, главные аналитики инвестиционных компаний. Они отвечают на вопросы слушателей напрямую. Это значит, что вы получаете отфильтрованное профессионалами мнение, а не эмоциональный шум из соцсетей.

Для тех, у кого ещё нет собственной инвестиционной стратегии, есть и второй эффект - понимание того, чего вы не знаете. Например, в одном из выпусков, посвящённом стратегиям для состоятельных клиентов, эксперты прямо говорили: только облигаций недостаточно, для реальной диверсификации нужны ОФЗ, голубые фишки, недвижимость, депозиты и инструменты денежного рынка. Такие конкретные ориентиры помогают новичку не совершить классическую ошибку - не поставить всё на один актив.

Темы выпусков широкие, но всегда вокруг того, что волнует инвестора. Акции и разбор конкретных эмитентов. Аналитики детально объясняют отчётность крупных российских компаний: как меняется маржинальность нефтегазового сектора, какие кредитные риски у банков, где в IT-секторе есть оценки интереснее. Говорят не только к чему потенциально можно присмотреться, но и почему, например, укрепление рубля давит на прибыль одних экспортёров и какие бумаги выступают защитой от девальвации.

Для консервативных слушателей подробно сравнивают депозиты, фонды денежного рынка и бумаги разной срочности. В эфире звучали конкретные цифры: фонды денежного рынка могут давать около 13,5-14% годовых, выше ставок по надёжным банковским вкладам, а доходность ОФЗ превышала 15%. Это даёт новичку чёткий ориентир безрисковой доходности.

Целый выпуск был посвящён закрытым паевым инвестиционным фондам недвижимости (ЗПИФ): от порога входа и выбора управляющей компании до логики логистической недвижимости. Это помогает понять инструмент, который выглядит как покупка квартиры, а на деле - покупка паёв фонда.

Разговор о золоте носит скорее предостерегающий характер: эксперты напоминают, что этот металл больше подходит для сохранения капитала, чем для заработка, и покупать его на исторических максимумах - не самая рациональная стратегия.

Влияние «Инвестиционного часа» на портфель новичка проявляется в двух плоскостях. Первое - меняется понимание риска. В программе постоянно звучит мысль: у любого актива есть циклы. Недвижимость называют психологической ловушкой: люди привыкли считать её безопасной, забывая, что и там возможны убытки. Когда это осознание приходит, начинающий инвестор естественным образом начинает сначала думать о том, сколько он может потерять, и только потом, сколько хочет заработать.

Второе - появляются ориентиры для структуры портфеля. В одном из выпусков прозвучала мысль, что на любом рынке 90% результата даёт правильное распределение по классам активов, а не выбор отдельных бумаг. Слушая разных гостей - про облигации, акции, золото и денежные инструменты, новичок постепенно формирует собственное чувство пропорций: как в период высоких ставок зафиксировать доходность через облигации, как в моменты волатильности сохранить ликвидность через фонды денежного рынка.

Ещё важнее то, что в эфире звучат разные точки зрения. Например, по золоту: один гость говорил, что после геополитического успокоения цены могут пойти вниз, другой настаивал на росте. Само это расхождение - лучший урок для новичка: единственно верного ответа нет, важно понимать логику и предпосылки каждого суждения.

Для того кто готов вкладываться в собственное понимание рынка, час в неделю на эту программу даёт больше, чем сотня разрозненных мнений в соцсетях. У меня, к сожалению, не всегда получается попасть по времени, программа идёт с 17:00 по Мск. Но, если такая возможность появляется, я её не упускаю. Лично я считаю данную передачу максимально полезной для таких новичков, как я.

Спасибо за внимание и удачи вам в это нелегкое время!

Обсуждаем, что происходит на рынке. Делитесь своим мнением, и его точно заметят

📑 Рынок и отчёты
@BraveArchitect_bcbe Русолово нарастил выручку на 91,8%, EBITDA выросла в 8 раз, а чистая прибыль по РСБУ достигла 12 млрд → Разбор компании Русолово

@Milka1992 Яндекс выплатит дивиденды, МТС построит сети в 370 населённых пунктах, а по НПЗ снова нанесли удар → Утренний обзор рынка

@VASILEV_INVEST Индекс Мосбиржи упал, геополитика снова давит на рынок, в посте лидеры роста и падения дня → Итоги торгового дня

@InspiringCreator_318d Индекс Мосбиржи потерял 1%, нефть больше не главный драйвер, а геополитическая премия испаряется → Рынок 15 сентября

💰 Деньги, золото и крипто
@Pensioner_investor Золото отскакивает после обвала, вызванного решением ФРС по ставке → Дневная сводка по золоту

@IRA007 Биткоин перестал двигаться синхронно с Nasdaq и всё активнее живёт своей жизнью → Крипта отвязывается от техсектора

@TowerMoney При внесении 6 млн наличными в банк могут попросить доказать происхождение денег, разбор 115-ФЗ простым языком → Что нужно знать про 115-ФЗ

🧠 Идеи и стратегии
@INVEST_KITCHEN Без инвестиционной стратегии вы либо азартно торгуете, либо слепо копируете чужие сделки → С каких вопросов начать стратегию

@PokaNeBaffett Сравнила прогнозы инвестдомов на 2026 год с реальностью, и получилось честно посмеяться → Почему прогнозы часто бесполезны

@Xmayana Перестала покупать "потому что дёшево" и рассказала, как избавилась от страха упущенной выгоды за пять лет торговли → Как побороть FOMO

Если какой-то пост зашёл, поставьте автору реакцию, так его увидит больше людей. Вместе делаем БАЗАР уютнее и полезнее 🙌

#БАЗАР

На облигационном рынке сейчас настоящий шторм. Одни в панике распродают всё подряд, поддавшись общему настроению. Другие, наоборот, видят в этом шанс — купить с хорошим дисконтом то, что ещё недавно торговалось выше номинала.

Последний раз облигации АПРИ $APRI и годовой отчёт мы разбирали на канале в мае. И уже тогда возникали обоснованные сомнения: ситуация с одним из выпусков на 2,6 млрд рублей оставила неприятный репутационный след, а долговая нагрузка компании вышла за пределы ковенантов. Чтобы лучше понимать, о чём идёт речь, можете взглянуть на этот разбор по ссылке.

В моём облигационном портфеле присутствует выпуск БО-002Р-11 $RU000A10CM06 В настоящее время он торгуется значительно ниже номинала, а доходность к погашению достигает 47,5%. Доля этого выпуска в портфеле — чуть больше 2%.

Толерантность к риску у меня высокая, поэтому я спокойно продолжаю отслеживать отчётные даты по ближайшим погашениям и драйверам, которые впоследствии должны помочь компании пройти этот сложный период. Держу без увеличения позиции.

📍 Предлагаю вместе разобраться, что вызывает вопросы в новой отчётности АПРИ за первое полугодие 2026 года:

• Прибыль обвалилась. Чистая прибыль за первое полугодие 2026-го — всего 120,7 млн рублей, падение на 87,7%. Компания объясняет это цикличностью стройки: деньги лежат на эскроу-счетах и раскроются только после ввода домов.

• Долговая нагрузка высокая. Чистый долг — 48,68 млрд, отношение к EBITDA — 4,2х. При этом структура улучшается: краткосрочный долг сокращён с 25,5 до 16,57 млрд, доля длинных денег выросла до 70%.

• Операционный поток в минусе. Минус 8,38 млрд за полугодие. Объяснение — авансирование подрядчиков для фиксации цен на стройматериалы.

• Оферта 29 сентября по выпуску БО-002Р-03 на 750 млн. Рынок боится, что компания не справится с выкупом.

• Выход крупного игрока Из 14-го выпуска (5 млрд, размещён весной) предположительно выходят крупные держатели. Это обваливает цену и тянет за собой остальные выпуски.

📍 Но не все так плохо, как может показаться:

• Выручка составила 12,01 млрд рублей (+29,5% г/г). Продажи выросли на 48% в квадратных метрах и на 54% в денежном выражении. Основной вклад внесли проекты «Притяжение» и вторая очередь «ТвояПривилегия» в Челябинске.

• Выручка (LTM) достигла 27,73 млрд рублей (+20,5% г/г) за счёт увеличения объёмов продаж на ключевых рынках — в Челябинской и Свердловской областях — и роста цены реализации.

• EBITDA (LTM) выросла на 67,9% до 11,54 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA повысилась на 11,72 п.п. до 41,6%. Рост маржинальности обусловлен увеличением выручки, высокой маржинальностью признанных продаж, а также реализацией лотов в проектах с высокой степенью готовности.

Чего реально стоит опасаться — это падение спроса на облигации. Чем меньше спрос, тем тяжелее эмитенту будет размещать новые бумаги для рефинансирования старого долга, а это уже может стать настоящей проблемой для бизнеса. С подобной проблемой столкнулся эмитент Арлифт, которые не смог разместить новый выпуск облигаций (на 300 млн рублей).

❗️ Что по итогу: У АПРИ сильная операционная часть: выручка, продажи и маржинальность растут быстрее, чем у большинства конкурентов. Но финансовая конструкция остаётся хрупкой: долг обгоняет EBITDA, процентные расходы почти вровень с операционной прибылью, денежных средств мало, а денежный поток отрицательный.

Вся модель держится на двух опорах — своевременном вводе объектов (задерживается у 75% проектов) и постоянном доступе к рефинансированию. Если хотя бы одна даст сбой, кассовый разрыв станет реальностью.

Для держателей бумаг ключевые точки контроля — 29 сентября (оферта) и 3 ноября (погашение). Если оба события пройдут без сбоев, доверие к эмитенту начнёт восстанавливаться.

✅️ Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

В следующих постах разберём ситуацию в МГКЛ, КЛВЗ, БалтЛизинге и других эмитентах, которые — кто случайно, а кто вполне закономерно — попали под распродажу. Так что не пропустите.

#облигации #обзор #аналитика #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

Сегодня появилась новость, которая на первый взгляд касается банков, а на деле может затронуть очень многих.

Банк России предлагает учитывать при расчёте долговой нагрузки человека не только кредиты и займы, но и долги по ЖКХ, алиментам и другим имущественным обязательствам, если по ним уже открыто исполнительное производство.

То есть привычная логика «у меня нет кредитов, значит, долговая нагрузка низкая» может стать неполной.

До сих пор банк в первую очередь смотрел на ипотеку, потребительские займы, кредитные карты, автокредиты. Теперь подход хотят расширить.

Если человек месяцами не платит коммуналку, задолженность дошла до суда и приставов, для банка это тоже может стать сигналом: у клиента уже есть обязательство, которое забирает часть дохода.

Логика понятна. Банк оценивает не количество договоров, а сколько денег у человека остаётся после обязательных платежей.

Для этого существует показатель долговой нагрузки — ПДН. Грубо говоря, среднемесячные платежи по долгам сравнивают с доходом. Чем большая часть заработка уже расписана на обязательства, тем рискованнее выдавать новый кредит.

Допустим, у двух людей одинаковая зарплата — 80 тысяч рублей.

Первый платит 25 тысяч по кредитам и вовремя закрывает остальные счета.

У второго кредитов почти нет, но накопились долги по коммуналке и алиментам, дело уже дошло до исполнительного производства.

Формально кредитная нагрузка у второго могла выглядеть легче. Но свободных денег у него может быть не больше.

Именно этот разрыв и хотят убрать.

Для обычного человека здесь меняется важная вещь. Просрочка по коммуналке перестаёт быть историей только между владельцем квартиры, управляющей компанией и приставами. Она может начать влиять ещё и на возможность получить новый кредит.

Причём речь не о задержке платежа на несколько дней. В проекте говорится о задолженности, по которой уже открыто исполнительное производство.

То же касается алиментов и других имущественных обязательств.

Мне кажется, здесь хорошо видно, как меняется само понятие кредитоспособности.

Раньше банк в основном спрашивал: сколько вы уже должны другим банкам?

Теперь вопрос шире: сколько обязательных выплат вообще приходится на ваш доход?

Для семейного бюджета нет большой разницы, кому нужно отдать 20 тысяч рублей в следующем месяце — банку, приставам или по старому обязательству. Эти деньги всё равно нельзя свободно потратить.

Есть и другая сторона. Чем больше информации получает банк, тем точнее он может оценить клиента. Но финансовая жизнь человека становится всё прозрачнее.

Кредитная история постепенно превращается из истории кредитов в более широкую картину платёжной дисциплины: есть ли задолженности, дошло ли дело до суда, сколько обязательств уже висит на доходе.

Для банка это снижение риска. Для клиента — ещё один повод помнить, что долги в разных частях жизни всё меньше существуют отдельно друг от друга.

В проекте есть ещё одна интересная тема — рассрочки.

Мы привыкли воспринимать рассрочку легче кредита. Купил телефон, мебель или технику «без процентов» — психологически это часто вообще не ощущается как долг.

Но ежемесячный платёж никуда не исчезает.

Если у человека одновременно три рассрочки по 5 тысяч рублей, для бюджета это те же 15 тысяч обязательных расходов каждый месяц.

Сведения по некоторым договорам рассрочки уже передаются в бюро кредитных историй. Теперь обсуждается более полный учёт таких обязательств в долговой нагрузке. Отдельно хотят проработать и рассрочки от застройщиков.

Здесь видна общая тенденция: регулятор пытается считать не название финансового продукта, а реальный платёж, который регулярно уходит из дохода.

Для заёмщика последствия понятны.

Если новая система заработает, человек с долгами по ЖКХ или алиментам может получить меньшую сумму кредита, более осторожное решение банка или отказ, если общая нагрузка окажется слишком высокой.

Сегодня некоторые рассуждают так: кредит я плачу вовремя, а коммуналку закрою потом.

Для банка такое разделение может постепенно исчезнуть.

Есть обязательство — значит, оно влияет на ваш финансовый запас.

Но важно не перепутать проект с уже принятым правилом. Пока это предложение в проекте Основных направлений развития финансового рынка на 2027–2029 годы. Документ ещё будет обсуждаться, финальная версия может измениться.

Тем не менее направление уже видно.

Банк России последовательно старается точнее оценивать реальные доходы и обязательства заёмщика.

По сути, кредитный рынок движется к простой идее: важно не то, сколько у человека банковских кредитов. Важно, сколько его дохода уже принадлежит кому-то другому.

Можно не иметь пяти кредитов и считать себя человеком «без долгов». Но если часть зарплаты уже должна уйти на старые обязательства, для нового кредитора это всё равно нагрузка.

Получается, финансовая репутация постепенно становится шире кредитной истории.

И, возможно, через несколько лет банк будет оценивать не только то, как мы платим банкам, а то, как мы вообще выполняем денежные обязательства.

Как вы считаете, это справедливый подход или банки и так уже знают о клиентах слишком много?

#базарактив #экономика #банки #кредиты #деньги #долги #ЖКХ #финансы #аналитика

Индекс Мосбиржи начал неделю бодро — даже выше 2380 забирался. Но к пятнице растерял почти всё. Всплеск покупателей был на сигналах о возобновлении переговоров по Украине, росте нефти и слабом рубле. Трамп в понедельник даже объявил, что Россия и Украина договорились об энергетическом перемирии. Правда, дальнейшие заявления и действия показали, что это не так.

Также охладило оптимизм принятие Конгрессом США законопроекта об «адских санкциях». Но влияние пока сдержанное: ведь документ ещё должен подписать Трамп. Сам закон даёт президенту большую гибкость — вводить или отменять ограничения.

📍 Что по ожиданиям: На следующей неделе значимых бычьих драйверов может не хватить, особенно если напряжённость в украинском конфликте усилится, а Трамп подпишет закон о санкциях и они вступят в силу. Пока рынок не очень верит, что такие драконовские пошлины введут — это невыгодно самим США. Но риски для нефтяников и экспорта растут. Экономика замедляется, геополитика напряжённая - помочь могут только высокие цены на нефть и возобновление мирного трека в формате трёхсторонней встречи.

Если индекс уйдет ниже 2250 и закрепится под трендовой — то пойдёт к 2200–2220. В крайнем случае — к 2170–2180, где проходит глобальный аптренд. Именно его важно удержать, чтобы сохранить шанс на продолжение роста. Это крайняя граница допустимой коррекции. Сверху — 2300 как промежуточное сопротивление и 2350–2360 как более серьёзный уровень.

На предстоящей неделе геополитический фон дополнится встречей Трампа и Си Цзиньпина в Вашингтоне, в которой примут участие представители бизнеса. Нефтяные вопросы наверняка войдут в повестку, что обеспечит высокую волатильность на рынке нефти.

📍 Нефтяной рынок. Повышение базовой ставки ФРС США оказало давление на нефтяные котировки — как через укрепление доллара, так и из-за ухудшения экономических перспектив. Периоды избыточно высоких цен на нефть негативны и для потребителей, и для производителей: в среднесрочной перспективе они могут привести к снижению спроса на энергоносители на фоне инфляции, высоких ставок и замедления мировой экономики.

Тем не менее глобальный рынок нефти остаётся под влиянием геополитики. Риски дефицита нефти и нефтепродуктов растут, поскольку ключевые транспортные артерии остаются небезопасными. Ближневосточный конфликт расширился до регионального уровня, что снижает шансы на скорое урегулирование. Мировые запасы также ухудшаются, а Китай рассматривает введение ограничений на экспорт топлива. В совокупности эти факторы способны удерживать Brent существенно выше 100 долларов за баррель.

📍 Из корпоративных новостей: Во вторник ДОМ РФ представит финансовые результаты по МСФО за август. В среду «Татнефть» и «ИНАРКТИКА» проведут собрания акционеров для утверждения полугодовых дивидендов. В четверг дивиденды обсудят акционеры Банка Санкт-Петербург, а «Займер» проведёт День инвестора.

В середине недели ЦБ сообщит об инфляционных ожиданиях за сентябрь и опубликует резюме обсуждения ключевой ставки. Росстат в среду выпустит недельный отчёт по инфляции и данные о промпроизводстве за январь–август. На внешнем треке в этот день ожидаются предварительные индексы экономической активности PMI в производстве и услугах еврозоны и США.

• Лидеры: ЕвроТранс $EUTR (+5,8%), Газпром $GAZP (+3,4%), Новатэк $NVTK (+3,35%), Юнипро $UPRO (+2,4%).

• Аутсайдеры: Самолет $SMLT (-4,7%), ЭсЭфАй $SFIN (-3%), МКБ $CBOM (-2,5%), Сегежа $SGZH (-2,2%).

21.09.2026 - понедельник

• $YDEX закрытие реестра по дивидендам 110 руб

• $DIAS закрытие реестра по дивидендам 16 руб

✅️ Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой Телеграм-канал. Найти легко: @kitchen_invest в поиске — и вы там. Также подписывайтесь на MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #базарразбор #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

Итоговая цена открытия $ROSN сегодня в 9:00 — 363,85₽

Наш победитель — @Evgeniy_25 с прогнозом в 363,83, самым близким к реальной цене

🤩 Приз — 10 акций Ренессанс Страхование $RENI

Совсем скоро снова запустим данный конкурс. Будет новая акция и свежая возможность забрать победу

🔥 Хочешь оказаться в числе лидеров или забрать приз?

Тогда следи за нашими постами и готовься. Возможно, именно твой прогноз окажется точнее всех

#победители_БАЗАР