Смотрим на сектор. Ритейл!



Все компании из сектора "Ритейл" отчитались за 2024 год, а некоторые уже и за 1 квартал 2025 года, поэтому предлагаю сделать короткое вью по сектору + отмечу основные тезисы по каждой компании на основании вышедших отчетов.

📌Общие тенденции

Маржа под давлением. Компании из сектора интересны для долгосрочного инвестирования, так как растут в доходах быстрее инфляции (>10%), но в 2024 году cектор столкнулся с фундаментальной проблемой - дефицит рабочей силы, поэтому маржа по EBITDA оказалась под давлением, даже у флагмана сектора X5 трудности‼️

Если считать EBITDA по-человечески (до применения IFRS 16), то выросшие арендные ставки оказывают дополнительное давление!

Удорожание долга. Компании в секторе работают с привлечением долга для M&A сделок и Capex, так как FCF не хватает. Cоотношение NET DEBT / EBITDA от 1 до 2 нормально, но из-за роста ключевой ставки компании замещают старый долг по высоким ставкам, что вдвойне бьет по чистой прибыли на фоне ухудшения маржинальности по EBITDA!

Конкуренция. Ритейл - это самый конкурентный сектор, поэтому устаревшая / неработающая бизнес - модель тут не прощается! Котировки Мвидео и Fix Price не дадут соврать!

📌Cубъективный рейтинг🧐

9. Мвидео💩

Мертвый бизнес, перегруженный долгом, с операционной прибыль в 1 млрд рублей! Считаю, что допэмиссия на 30 млрд рублей не спасет компанию!

8. Все Инструменты🧰

Компания, впитавшая худшие корпоративные практики по выводу капитала из компании в обход миноритариев⚠️

Капитализация компании за год уполовинилась!

7. Fix Price🍏

Компания с неработающей бизнес - моделью (рост выручки на 8%), поэтому LFL отрицательный! График акций показателен! Кто-то покупал на IPO по 700 рублей...

6. Ozon📦

Дорогая компания с форвардной EV / EBITDA = 19, которая не показывает прибыль + не переехали с Кипра! Ситуацию спасает бурно растущий Финтех!

5. Новабев🍷

У производственного сегмента туманные перспективы из-за падения потребления водки, а ритейл сталкивается с трудностями роста, так как открывать новые премиальные магазины труднее после отметки в 2000, поэтому маржинальность бизнеса по EBITDA падает 2-ой год подряд‼️

У компании сезонной бизнес, поэтому 1 полугодие рисуется слабым + долг задушит прибыль и выросшие ставки по аренде + даже с учетом казначейского пакета в 22% компания торгуется по P/E > 10. Акция интересна ниже 400 рублей!

4. Henderson👕

Неплохой ритейлер, но за 2025 год рисуется нерадостная картина: P/E = 7 и отрицательный FCF из-за стройки распределительного центра, поэтому жду скромные дивиденды!

Акция интересна ниже 500 рублей!

3. Магнит🍏

С учетом 30% казначейского пакета Магнит оценивается по P/E = 7, только компания по EBITDA выросла всего на 4% в 2024 году. Процентные расходы по долгу сожрут копеечный рост EBITDA, поэтому перспектива рисуется нерадужная, да и нерадугу за 1 полугодие 2025 года в Магните инвесторы увидят только в конце августа...

2. Лента🍏

Компания нацелена на рост финансовых показателей и улучшении баланса (гашение долга), поэтому жду 30 млрд рублей прибыли за 2025 год, что дает форвардный P/E < 6, достойно для растущего бизнеса + возможны новые M&A сделки!

1. X5🍏

Из текущей оценки P/E = 8 cледует исключать 20% дивиденд + компания эффективнее Магнита (надеюсь, что 1 квартал 2025 года - это исключение из правил) и открыта к инвесторам!

Вывод: несмотря на изобилие эмитентов в секторе, нормальных компаний не так много!

Фух, надеюсь список был полезным, лайк лучшая награда для меня👍

Все компании из сектора "Ритейл" отчитались за 2024 год, а некоторые уже и за 1 квартал 2025 года, поэтому - изображение

Когда упадёт рубль? Какую скидку дают на вторичку? Годовая инфляция снизилась. Воскресный инвестдайджест

Скоро лето, дивиденды. Биткоин пригрелся на солнышке на самом потолке. Инфляция вдруг стала снижаться. Эксперты продолжают гадать, когда рубль будет падать. Другие эксперты посчитали, какую скидку можно выбить на вторичку. А главным событием недели стали переговоры, которые пока ни на что не повлияли. Не знаю, как повлияет на вас свежий дайджест, надеюсь, что хорошо, читайте же его!


Скоро лето, дивиденды. Биткоин пригрелся на солнышке на самом потолке. Инфляция вдруг стала снижаться. Эксперты - изображение

Дальневосточные Гектары: проблемы и перспективы.


Вот одно из относительно новых направлений бизнеса: Кейтеринг — это одна из веток общественного питания, принципом которой является удаленное оказание услуг. Проще говоря, ресторанное обслуживание на выезде. Перевод на английский Catering. Кейтеринг по сути означает «доставка».
Сегодня практически в каждом регионе России сложился свой мини-рынок кейтеринг-сервиса. Вот и мы (в Бурятии) осваиваем это направление. И у некоторых кейтеристов уже возникают проблемы, а как вы думаете - насколько решаемы эти проблемы?

Ст. 20-26 И Он, возведя очи Свои на учеников Своих, говорил: Блаженны нищие духом, ибо ваше есть Царствие Божие. Блаженны алчущие ныне, ибо насытитесь. Блаженны плачущие ныне, ибо воссмеетесь. Блаженны вы, когда возненавидят вас люди и когда отлучат вас, и будут поносить, и пронесут имя ваше, как бесчестное, за Сына Человеческого. Возрадуйтесь в тот день и возвеселитесь, ибо велика вам награда на небесах. Так поступали с пророками отцы их. Напротив, горе вам, богатые! ибо вы уже получили свое утешение. Горе вам, пресыщенные ныне! ибо взалчете. Горе вам, смеющиеся ныне! ибо восплачете и возрыдаете. Горе вам, когда все люди будут говорить о вас хорошо! ибо так поступали с лжепророками отцы их.

Еще раз про деньги.....

Идет мужик по улице, смотрит - на дороге сто рублей валяются. Поднимает их, радуется: “О, сто рублей! Сейчас - изображение

Идет мужик по улице, смотрит - на дороге сто рублей валяются. Поднимает их, радуется: “О, сто рублей! Сейчас куплю себе лотерейный билет!”

Покупает билет, стирает защитный слой - и выигрывает миллион! Радостный, бежит домой, кричит жене: “Люся! Я выиграл миллион!”

Люся, скептически: “Да ладно! И как ты это провернул?”

Мужик: “Да вот, нашел сто рублей, купил лотерейный билет…”

Люся: “А знаешь, кто их потерял?! Я! Это я вчера за хлебом шла, выронила! Лучше бы хлеба купил, чем сомнительные лотереи эти свои…”

Мужик, удрученно: “Так, получается, миллион я выиграл… на мои же деньги.”

Внял совету и пообщался с gemini-free часть 3

Важные советы для новичков:

Не слушайте “горячие советы”: Не верьте тем, кто обещает вам быструю и легкую прибыль. Будьте скептичны к любым “инсайдерским” советам.

Не инвестируйте заемные средства: Не берите кредиты для инвестиций. Это увеличивает ваш риск.

Начните с небольших сумм: Начните с небольшой суммы, которую не жалко потерять, пока вы учитесь.

Учитесь на своих ошибках: Не бойтесь совершать ошибки. Ошибки – это часть процесса обучения. Анализируйте свои ошибки и извлекайте из них уроки.

Не пытайтесь “перехитрить” рынок: Рынок акций непредсказуем. Не пытайтесь угадать его движения. Сосредоточьтесь на долгосрочном инвестировании и фундаментальном анализе.

Консультируйтесь с финансовым советником (по желанию): Если вам нужна помощь в разработке инвестиционной стратегии, обратитесь к квалифицированному финансовому советнику.

Ключевые ошибки новичков:

Инвестирование без знаний: Вкладывать деньги, не понимая, во что инвестируешь.

Эмоциональные решения: Покупать и продавать акции под влиянием страха или жадности.

Отсутствие диверсификации: Вкладывать все деньги в одну акцию или отрасль.

Погоня за прибылью: Пытаться быстро заработать, инвестируя в рискованные активы.

Игнорирование комиссий: Не учитывать комиссии брокера и другие расходы.

Отсутствие плана: Инвестировать без четкой стратегии и целей.

Помните: Инвестирование в акции – это рискованное занятие. Нет никаких гарантий, что вы заработаете деньги. Но если вы подойдете к этому процессу осознанно и будете придерживаться разумной стратегии, вы сможете увеличить свои шансы на успех. Удачи!

Важные советы для новичков: Не слушайте “горячие советы”: Не верьте тем, кто обещает вам быструю и легкую - изображение

Что я накопал про платформу JetLеnd за 10 минут

JetLend — это российская краудлендинговая платформа, основанная в 2018 году, которая связывает инвесторов с - изображение

JetLend — это российская краудлендинговая платформа, основанная в 2018 году, которая связывает инвесторов с малым и средним бизнесом. Платформа позиционирует себя как лидер рынка с долей 42,1% и объёмом финансирования свыше 21 млрд рублей . Рассмотрим её ключевые особенности, преимущества и недостатки.


Преимущества JetLend


1. Высокая доходность

- Средняя доходность для инвесторов составляет 20–30% годовых, что значительно превышает банковские депозиты . Некоторые займы предлагают ставки до 40% .

- Для заёмщиков ставки начинаются от 25%, что может быть выгоднее банковских кредитов, особенно при высокой ключевой ставке ЦБ .


2. Регулирование и надёжность

- Платформа зарегистрирована в реестре ЦБ РФ, что обеспечивает юридическую защиту и прозрачность операций .

- В 2024 году компания прошла аудит KPMG, подтвердивший достоверность её финансовой отчётности .


3. Удобство и автоматизация

- Автоинвестирование позволяет автоматически распределять средства по займам с заданными параметрами (минимальная сумма — 100 рублей) .

- Вторичный рынок обеспечивает ликвидность: инвесторы могут продать долю в займе до его погашения .


4. Условия для заёмщиков

- Быстрое одобрение заявок (до 3 минут) и отсутствие требования залога .

- Возобновляемая кредитная линия до 125 млн рублей для проверенных компаний .


5. Планы роста

- В 2024 году JetLend планирует провести IPO с оценкой компании в 8–12 млрд рублей, что подчёркивает её амбиции и потенциал.


Недостатки и риски


1. Ограниченная прозрачность

- Рейтинговая модель заёмщиков не раскрывается полностью, что затрудняет самостоятельный анализ рисков .

- Нет доступа к финансовой отчётности компании, что вызывает вопросы у инвесторов .


2. Риски дефолтов

- Дефолтность займов составляет 1,4–3,29%, но часть просроченных займов реструктуризируется, что маскирует реальные потери .

- Гарантия компенсации убытков — это право, а не обязанность платформы, что указано в договорах .


3. Проблемы с поддержкой и сервисом

- Пользователи жалуются на некорректную работу службы поддержки и сложности с возвратом средств через суды .

- Нет чётких правил работы с просрочками и вторичным рынком .


4. Неравные условия для инвесторов

- Крупные инвесторы (с балансом от 1 млн рублей) получают преференции: повышенную доходность и доступ к закрытому чату .


5. Макроэкономические риски

- Высокая ключевая ставка ЦБ (21% на 2024 год) снижает активность заёмщиков и инвесторов, что может замедлить рост платформы.


Итог: Стоит ли инвестировать?

JetLend подходит для опытных инвесторов, готовых к риску ради высокой доходности. Платформа предлагает удобные инструменты (автоинвестирование, вторичный рынок) и регулируется ЦБ, но требует осторожности из-за недостаточной прозрачности и рисков дефолтов. Для заёмщиков это быстрая альтернатива банкам, особенно при отсутствии залога.


Рекомендации:

- Начинайте с небольших сумм и диверсифицируйте вложения.

- Изучайте отчёты платформы и следите за новостями о IPO .

- Учитывайте налоговые обязательства (НДФЛ удерживается автоматически) .


Думаю с небольшой суммы можно попробывать))) Подключайтесь!

Внял совету и пообщался с gemini-free часть 2

6. Выбор акций (самый сложный этап):

Начните с компаний, которые вы знаете и понимаете: Если вы пользуетесь продуктами или услугами определенной компании и верите в ее будущее, это может быть хорошей отправной точкой для исследования.

Проведите фундаментальный анализ:

Изучите финансовые показатели: Анализируйте отчетность компании (прибыль, выручка, долг, рентабельность). Обратите внимание на стабильность и рост этих показателей.

Оцените конкурентное преимущество: Есть ли у компании уникальные продукты, технологии, бренд или другие факторы, которые позволяют ей быть конкурентоспособной на рынке?

Оцените перспективы отрасли: Растет ли отрасль, в которой работает компания? Какие факторы могут повлиять на ее будущее?

Посмотрите на менеджмент: Насколько компетентно и эффективно управляется компания?

Используйте аналитические ресурсы: Многие брокеры предоставляют аналитические отчеты и рекомендации по акциям. Используйте эти ресурсы, но не полагайтесь на них полностью. Проводите собственное исследование.

Следите за новостями: Будьте в курсе новостей, касающихся компаний, в которые вы инвестируете, и отраслей, в которых они работают.

Не поддавайтесь эмоциям: Не принимайте инвестиционные решения на основе страха или жадности. Придерживайтесь своей стратегии и долгосрочных целей.

Примеры стратегий для новичков:

Дивидендная стратегия: Покупайте акции компаний, которые регулярно выплачивают дивиденды. Это может обеспечить вам стабильный доход.

Инвестирование в индексные фонды (ETF): Покупайте ETF, которые отслеживают широкий рыночный индекс, например, S&P 500 (для американского рынка) или IMOEX (для российского рынка). Это позволяет получить диверсифицированный портфель акций с минимальными усилиями.

Инвестирование в “голубые фишки”: Покупайте акции крупных, стабильных и известных компаний (“голубые фишки”). Они обычно менее волатильны, чем акции небольших компаний.

7. Мониторинг и корректировка:

Регулярно проверяйте свой портфель: Следите за изменением стоимости ваших активов и новостями, касающимися компаний, в которые вы инвестируете.

Пересматривайте свою стратегию: Со временем ваши цели и обстоятельства могут меняться. Периодически пересматривайте свою инвестиционную стратегию и корректируйте ее при необходимости.

Будьте терпеливы: Инвестирование в акции – это долгосрочный процесс. Не ожидайте мгновенной прибыли. Будьте терпеливы и придерживайтесь своей стратегии.

6. Выбор акций (самый сложный этап): Начните с компаний, которые вы знаете и понимаете: Если вы пользуетесь - изображение

Внял совету и пообщался с gemini-free часть 1

1. Образование – ключ к успеху:

Основы фондового рынка: Прежде чем вкладывать деньги, разберитесь, как работает фондовый рынок, что такое акции, облигации, ETF, ПИФы и другие инструменты. Изучите термины (дивиденды, волатильность, ликвидность и т.д.).

Виды акций: Узнайте о разнице между обыкновенными и привилегированными акциями, акциями роста и акциями стоимости.

Финансовый анализ: Познакомьтесь с основами анализа финансовых отчетов компаний (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств). Это поможет оценивать финансовое состояние компании.

Технический анализ (по желанию): Изучите основы технического анализа – графики, тренды, индикаторы. Это поможет определять точки входа и выхода из сделок (но помните, что технический анализ не является гарантией успеха).

Риск-менеджмент: Поймите, что такое риск и как его контролировать. Узнайте о диверсификации портфеля (распределении инвестиций между разными активами).

Ресурсы для обучения:

Книги: “Разумный инвестор” Бенджамина Грэма, “Как играть и выигрывать на бирже” Александра Элдера, “Путь к финансовой свободе” Бодо Шефера.

Онлайн-курсы: Coursera, Udemy, Skillbox (ищите курсы по инвестициям и финансовой грамотности).

YouTube-каналы: The Plain Bagel, Andrei Jikh, InvestAnswers (англ.), “Инвестиции для чайников” (рус.).

Сайты: Investopedia, The Motley Fool, Seeking Alpha (англ.), Finam.ru, Bcs.ru, Tinkoff.ru (рус.).

2. Определите свои цели и риски:

Инвестиционные цели: Чего вы хотите достичь с помощью инвестиций? Например, накопить на пенсию, купить квартиру, оплатить образование детям. Определите конкретные, измеримые, достижимые, релевантные и ограниченные по времени цели (SMART-цели).

Временной горизонт: Как долго вы планируете инвестировать? Краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1-5 лет) или долгосрочные (более 5 лет) инвестиции требуют разных стратегий.

Толерантность к риску: Насколько вы готовы к колебаниям стоимости ваших инвестиций? Риск-профиль (консервативный, умеренный, агрессивный) определит, какие активы вам подходят. Консервативные инвесторы предпочитают более стабильные активы (облигации, дивидендные акции), а агрессивные готовы рисковать ради более высокой потенциальной прибыли.

Сумма инвестиций: Определите, сколько денег вы готовы инвестировать, не нанося ущерба своему финансовому положению. Начните с небольшой суммы, которую не жалко потерять, пока вы учитесь.

3. Выберите брокера:

Сравните брокеров: Изучите условия разных брокеров (комиссии, доступные инструменты, аналитика, поддержка клиентов). Обратите внимание на брокеров с лицензией Центрального Банка РФ.

Учитывайте комиссии: Комиссии за сделки могут существенно снизить вашу прибыль, особенно при частом трейдинге.

Пользовательский интерфейс: Выбирайте брокера с удобным и понятным интерфейсом, особенно если вы новичок.

Надежность: Убедитесь, что брокер имеет хорошую репутацию и надежную систему безопасности.

Популярные брокеры в России: Тинькофф Инвестиции, Сбербанк Инвестиции, БКС Мир инвестиций, Финам, Альфа-Инвестиции.

4. Откройте брокерский счет:

Подайте заявку онлайн: Большинство брокеров позволяют открыть счет онлайн, предоставив необходимые документы (паспорт, ИНН).

Подпишите договор: Внимательно прочитайте договор с брокером перед подписанием.

Пополните счет: Переведите деньги на брокерский счет с вашей банковской карты или счета.

5. Начните с малого:

Не инвестируйте все сразу: Не вкладывайте все свои деньги в одну акцию или в акции вообще сразу.

Диверсифицируйте: Распределите свои инвестиции между разными компаниями и отраслями, чтобы снизить риск. Можно начать с покупки ETF или ПИФа, которые уже содержат диверсифицированный портфель акций.

Инвестируйте регулярно: Вместо того, чтобы пытаться “угадать” лучшее время для покупки, инвестируйте небольшие суммы регулярно (например, каждый месяц). Это называется усреднением долларовой стоимости (dollar-cost averaging).


1. Образование – ключ к успеху: Основы фондового рынка: Прежде чем вкладывать деньги, разберитесь, как работает - изображение

Итоги недели: Рост портфеля вопреки рынку

📊 Обзор рынка ▪️ Индекс МосБиржи (IMOEX): ▼0,37% 📊 Мой Портфель: 94 846,02 ₽ (+0,99% / +924,76 ₽) ▪️ Акции: - изображение



📊Обзор рынка
▪️ Индекс МосБиржи (IMOEX): ▼0,37% 

📊 Мой Портфель:
94 846,02 ₽ (+0,99% / +924,76 ₽) 

▪️ Акции: ▲1,04% (89 732,83 ₽) 
▪️ ИИС: ▼0,06% (5 113,19 ₽) 
▫️ Портфель обогнал рынок, доли корректирую до 90/10 (акции/облигации).

💼 Покупки недели
▪️ Пополнение ИИС: +4 000 ₽ 
▪️ Облигации с постоянным купоном: 
- Делимобиль 1Р-03 (13,7% → 24% к номиналу) 
- ЕвроТранс БО-001Р-07 (24,5%) 
- Эталон Финанс 002P-03 (25,5%) 
- НОВЫЕ ТЕХНОЛОГИИ 001Р-02 (27,5%) 

📅 События 
▪️ 15 мая: ЛУКОЙЛ объявил дивиденды — 541 ₽/акция (раз в полгода). 
▪️ 19 мая: Дивидендная отсечка MDMG ("Мать и дитя") — 22 ₽/акция. 

🔜 Планы
▫️ Держим фокус на балансе 90/10 и следим за дивидендными выплатами.

Что такое фондовый рынок и как он работает?

С сегодняшнего дня мы начнем наш путь в изучении инвестиций, и первый пост будет о том, что же такое фондовый - изображение

С сегодняшнего дня мы начнем наш путь в изучении инвестиций, и первый пост будет о том, что же такое фондовый рынок и как он работает. 👨‍🎓


Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) - это площадка, где происходит торговля различными финансовыми инструментами, такими как акции, облигации и паи инвестиционных фондов. 💰


Основные участники фондового рынка:

Инвесторы — покупатели и продавцы ценных бумаг (Мы с вами 😎)

Биржа — организатор торгов и регулятор сделок (Государственный орган ✅)


В России есть две биржи, основная – Московская биржа, на которой торгуются ценные бумаги российских компаний и Санкт-Петербуржская биржа, на которой торгуются иностранные ценные бумаги.


Брокеры — посредники между инвесторами и биржей (Сбер, Т-банк, ВТБ и другие банки 🏦)

Эмитенты — компании, выпускающие свои ценные бумаги 🏭


Как происходят сделки:

Инвестор принимает решение о покупке или продаже ценной бумаги и через приложение брокера отправляет заявку. Брокер передает заявку на биржу, происходит проверка и оформление сделки. После оформления ценные бумаги переходят на брокерский счет покупателю, деньги — продавцу. Вся сделка длится буквально несколько секунд. ✍️


Еще больше информации по инвестициям у меня в телеграм-канале: https://t.me/saper_invest

🪙 В понедельник в 10 утра состоится телефонный разговор Трампа и Путина. Об этом сам американский президент написал в соцсетях.
Темы — прекращение огня и торговля.
После Трамп поговорит с Зеленским и членами НАТО.


🪙 Суд обратил в доход государства имущество экс-главы «Газпром энерго» Митюшова — Forbes.


🪙 В Сбере выразили обеспокоенность возможным сокращением базы квалифицированных инвесторов в шесть раз из-за повышения имущественного ценза — Ведомости. $SBER


🪙 Президент Турции Тайип Эрдоган заявил об обнаружении крупного месторождения газа в Черном море, содержащего топливо оценочной стоимостью $30 млрд.

«Обнаружено новое газовое месторождение в Черном море на скважине “Гёктепе-3”. Объем — 75 млрд кубометров, экономическая ценность — $30 млрд. Это месторождение сможет обеспечивать наши домохозяйства газом в течение примерно трех с половиной лет», — написал он в Х.

Эрдоган также сообщил, что с момента начала изысканий на шельфе Турции «проведено 11 буровых работ в Средиземном море и 38 — в Черном море». «Работы на скважине “Гёктепе-3” начались 27 марта и были завершены вчера на глубине 3 500 метров», — уточнил он.

$GAZP


Отчёты:

🪙 Чистая прибыль «Ленэнерго» по РСБУ за 3 месяца 2025 года составила ₽11,5 млрд, увеличившись на 11,7% по сравнению с ₽10,3 млрд в предыдущем году.
Выручка выросла на 11,2% до ₽36,77 млрд против ₽33,08 млрд годом ранее.
Неплохо. 👍 $LSNGP


🪙 Убыток «Черкизово» по МСФО за 3 месяца 2025 года составил ₽0,786 млрд против прибыли ₽2,97 млрд в предыдущем году. Выручка увеличилась на 11,2% до ₽65,4 млрд против ₽58,8 млрд годом ранее. $GCHE

#новости #отчеты

🪙 В понедельник в 10 утра состоится телефонный разговор Трампа и Путина. Об этом сам американский президент - изображение

Мужской клуб: Ты не один после развода.

Добро пожаловать в «Семья глазами мужчины»! Здесь мы говорим о том, что волнует каждого настоящего мужчину: - изображение

Добро пожаловать в «Семья глазами мужчины»! Здесь мы говорим о том, что волнует каждого настоящего мужчину:


Опыт отцовства после развода

Лайфхаки и советы по работе с детьми

История настоящей мужской силы и мудрости


Только настоящая поддержка и проверенные рекомендации. Здесь мы понимаем друг друга, обмениваемся опытом и вдохновляемся историями других пап. Ты найдешь единомышленников, советы и рассказы, которые помогут тебе стать лучшим мужем, отцом и человеком.


Присоединяйся и будь в числе первых! Наслаждайся теплым общением и полезными материалами на уникальной площадке https://sgmblog.ru


#семьяглазамимужчины #отецидети #опытотцовства

Озон Фарма. Редкое приличное IPO



Вышел отчет за 2024 год у компании Озон Фарма. Компания выходила в сложный период для фондового рынка - ноябрь 2024 года, поэтому компания выходила не для обкэшивания об миноритариев (привет Все Инструменты🧰), а для привлечения финансирования на Capex через акционерный капитал. Неудивительно, что участники IPO сделали + 50%🔼

📌Что в отчете

Выручка и EBITDA. Выручка выросла на 30% до 25.6 млрд рублей за счет увеличения объемов продаж (на фоне роста
представленности ассортимента в аптеках и активной работе в канале государственных закупок, эффект 3.6 млрд рублей), а также роста средней стоимости упаковки (рост на 2.2 млрд рублей) в комбинации с положительным ассортиментным миксом.

EBITDA выросла 27%, до 9,5 млрд руб., при этом компания сохранила рентабельность по EBITDA в 37%. Не верю в сохранение 30% + маржи в будущем!

Долг. Размер чистого долга остался на уровне в 12 млрд рублей, но соотношение NET DEBT / EBITDA за год улучшилось с 1.7 до 1.1 за счет роста EBITDA! 68% долга с плавающей ставкой, а средняя ставка по долгу составляет 19%, поэтому чистая прибыль находится под давлением и выросла только на 15%!

Ситуация с долгом неприятная + 5 млрд долга гасится в 2025 году‼️

FCF. Cоставил 1.5 млрд рублей, но при этом ЧОК остался уровне прошлого года в 19 млрд, а падение FCF связано с кратным ростом Capex c 0.7 до 4.3 млрд рублей. Под Capex программу компания проводила IPO, получив 2.5 млрд рублей с учетом выкупленных акций!

📌Мнение о компании🧐

Компания планирует в 2025 году замедление темпов выручки до 25% + Capex в 4 млрд рублей (давление на FCF), поэтому не жду прорыва по прибыли в 2025 году с учетом средней ставки по долгу в 19%🚫

Компания торгуется по P/E = 12 (лучше Промомеда💊), инвесторы выдают компании авансы за открытость и закладывают рост от будущих проектов, которые требует значительных капитальных вложений сегодня!

Редкий случай, когда компания выходит на IPO в тяжелый момент для рынка (последний случай - ВУШ🛴в 2022 году), что заслуживает дополнительного уважения + компания открыта с инвесторами (большинство компаний сразу забивает на публичный статус после IPO)✔️

Вывод: недешевая, но интересная компания! Желаю успехов в развитии, но ценник кусается, поэтому без меня!

Вышел отчет за 2024 год у компании Озон Фарма. Компания выходила в сложный период для фондового рынка - ноябрь - изображение

Москва скоро превратится в Дубай?


ДА❗ Ведь скоро локация набережной Тараса Шевченко изменится до неузнаваемости! Здесь построят футуристичные башни «паруса» 🤩 🗺 ЗАО, Дорогомилово 🏡 1,2 км до станций Выставочная и Киевская О проекте: ✅ 5 башен ✅ Этажность: от 45 до 65 этажей ✅ На трехуровневом подземном пространстве обещают торговый центр, паркинг, кладовые и служебные помещения Это один из самых ожидаемых жилых комплексов. Рядом расположится уже согласованный городом парк в стиле «Зарядье». Слежу за развитием проекта. Хотите узнать первыми о старте продаж? 💬 👉 Подписывайтесь на меня и на мой тг канал для инвесторов и покупателей. Публикую полезные гайды, старты продаж, выгодные лоты, аналитику рынка. Рассказываю, как выгодно и грамотно покупать-продавать новостройки в Москве.

https://t.me/Novostroyki_Life

ДА❗ Ведь скоро локация набережной Тараса Шевченко изменится до неузнаваемости! Здесь построят футуристичные - изображение

Ярмарка Эмитентов

Сегодня после лекций в ВШЭ был на Ярмарке Эмитентов, которую проводит ассоциация владельцев облигаций (АВО). - изображение

Сегодня после лекций в ВШЭ был на Ярмарке Эмитентов, которую проводит ассоциация владельцев облигаций (АВО).

Это первое моё посещение данного мероприятия, и очень жаль, что он пересекается с другим - Алгоритмической конференцией Viking, на которую я также хотел бы попасть. В том году они также пересекались, и в этом я решил поехать на ярмарку, а на алго отправился мой друг и партнёр Илья Гадаскин.

В целом мероприятие мне понравилось, увидел много знакомых и не только из сферы фондового рынка.

Интересно, что аудитория слушателей, как и в случае с конференцией Старого трейдера, несильно пересекается со SmartLab. По моим непрофессиональным оценкам процентов на 25. Это вселяет определённый оптимизм, так как показывает, что инвесторы разнообразны и их интересуют разные инструменты и вопросы, а значит весь оборот торгов которые сейчас делают физики на Московской  бирже имеют разные цели, горизонты и подходы. Это полезно для рынка и индустрии вцелом. И пусть в определённом смысле наш фондовый рынок варится в своём соку, но сок разный и готовят его по-разному.

Большая часть эмитентов, представленных на конференции, это эмитенты ВДО. Вы знаете, что я сам не покупаю такие облигации ни себе, ни своим клиентам, о чем не раз рассказывал и писал, отвечая на вопрос почему. Но вполне возможно, что скоро в моём портфеле начнут появляться биржевые фонды на ВДО. Об этом я тоже вскользь упоминаю периодически, но думаю, что когда дело дойдёт до реализации, напишу более подробно.

В общем мероприятие хорошее, буду периодически посещать.

Годовая инфляция в апреле снизилась.



Вчера Росстат опубликовал итоговые значения годовой инфляции в апреле. Ура, победа! Апрель оказался первым дезинфляционным месяцем в этом цикле роста. Хотя в своих постах я предполагал, что первым месяцем, который продемонстрирует снижение инфляции, будет май, я рад, что оказался не прав, а текущая ситуация превзошла мои ожидания. Годовая инфляция в апреле замедлилась до 10,23% после 10,34% в марте (скрин «годовая инфляция, в %»).


Я постоянно пишу, что годовая инфляция, несмотря на позитив, для инвестора не так важна. Т. к. этот параметр демонстрирует, как инфляция складывалась в прошлом, а не в текущий момент. Для инвесторов важнее оценивать темпы инфляции, т. е. параметр, который демонстрирует силу инфляции в текущем моменте. Учитывая последние данные Росстата, в апреле темпы инфляции в годовом выражении составили всего 4,86% (скрин «темпы инфляции. Месячная инфляция, умноженная на 12 месяцев»). На скрине апрельская инфляция изображена красной кривой, а голубая кривая демонстрирует, как инфляция складывалась год назад. Мы видим, как красная кривая, т. е. темпы в этом году, оказались ниже, чем в прошлом, достигнув 4,8% против 6,08% в прошлом году. Именно более низкие темпы апреля в 2025 обеспечили замедление годовой инфляции.


Если посмотреть темпы инфляции в мае этого года, то они достигли вообще 2,55%. А в мае прошлого года наблюдался рост темпов до 8,71%. Т. е. положительный разрыв между этим годом и прошлым усиливается. Если текущие темпы сохранятся, то мы можем увидеть более существенное замедление годовой инфляции, которая снизится ниже 10% годовых.


Ну и в завершении предлагаю оценить динамику недельных темпов инфляции, которая изображена на скрине «динамика недельной инфляции». На скрине мы видим, как в апреле недельные данные существенно снижались, а в начале мая вообще установили новый локальный минимум в 0,03%.


Наконец-то позитив в борьбе с основным врагом ЦБ – инфляцией. Наконец-то его политика начинает давать свои плоды, и инфляция замедляется. Однако преждевременно полагать, что ЦБ пойдет на снижение ключевой ставки 6 июня. Так как ЦБ учитывает множество параметров, и если оценивать ситуацию комплексно, то более вероятно первое снижение ставки во второй половине года. Кроме того, мы пока не видим эффекта от снижения цен на энергоресурсы, которое возникло из-за развязывания торговых войн, а это существенный проинфляционный риск, который еще может реализоваться.

Вчера Росстат опубликовал итоговые значения годовой инфляции в апреле. Ура, победа! Апрель оказался первым - изображение

Неделя на рынке облигаций.

Определяющими векторами на российском долговом рынке продолжают оставаться ожидания по ключевой ставке и геополитическая повестка. На рынок ОФЗ большее влияние оказывает геополитика, так как в этом сегменте влияние спекулянтов выше. На рынок корпоративных бумаг больше влияют выходящие данные. Определенности в геополитике меньше не становится, а выходящие данные по инфляции и экономической активности дают основания полагать, что усилия Банка России дают свои плоды. В итоге за неделю мы увидели разную динамику в разных сегментах рынка.


📌ОФЗ


Ценовой индекс гособлигаций RGBI снизился на 0,39%. Наиболее короткие ОФЗ со сроком погашения 1-3 года показали рост средней доходности на 11б.п. - до 17,40%. Средние по срочности бумаги (3-5 лет) выросли в доходности на 15 б.п. – до 16,18%. По более длинным выпускам доходности выросли на 12 б.п. –до 15,98%.   


📌Корпоративные облигации с фиксированным купоном.


Ценовой индекс корпоративных облигаций RUCB CP показал рост на 0,29%. Средняя доходность облигаций с наивысшим кредитным рейтингом (по индекс доходности Cbonds CBI AAA notch YTM Index) снизилась на 13б.п. — до 17,51%.Соответственно G-spread сузился на 32,36 б.п. – до 93,61б.п.


📌Корпоративные флоатеры.


Ценовой индекс корпоративных облигаций с переменным купоном RUFLCBCP вырос на 0,14%. После затяжного пике восстановление в этом сегменте продолжается. С 7 апреля, когда было достигнуто дно, отыграно более 1,2%. Да,здесь волатильность совсем не такая как в ОФЗ. В текущий момент индекс вернулся к уровню начала марта.


📌Облигации,номинированные в валюте.


Рубль стабилизировался, неделя к неделе курс как по доллару, так и по юаню изменился незначительно. Поэтому индексы замещающих облигаций как в рублях, так и в валюте показали однонаправленнную, умеренно негативную динамику. Индекс МосБиржи замещающих облигаций RURPLRUBCP в рублях показал снижение на 1,76%, аналог в валюте RURPLCP показал снижение на 1,09%. Индекс доходности замещающих облигаций от Cbonds показал рост на 15 б.п., до 7,77%. Доходность бумаг, номинированных в китайских юанях, по индексу доходности Cbonds выросла с 6,12% до 6,22%.

 

Мое видение об оптимальном составе облигационного портфеля на текущий момент вы может увидеть в моей первой публикации на данном ресурсе.

Определяющими векторами на российском долговом рынке продолжают оставаться ожидания по ключевой ставке и - изображение

StarVision ищет сценариста в команду!

Мы — StarVision — инди-студия, которая работает над различными проектами (видеоигры и IT). Мы в активном поиске сценариста-энтузиаста (можно без опыта, всему научим). Важно: кайф от работы, желание учиться и умение писать, воспринимать и исправлять ошибки. Astera — современная новелла в стиле фентези с различными действиями игрока. Главный герой находится в космосе и путешествует по планетам, технологии развились до таких высот, что наши реалии значительно отличаются от этой истории. От этого становиться еще интереснее. Все подробности и условия в личке. Написать: Telegram @Daniel_is_Hope E-mail help.starv@gmail.com


#сценарист #ищукоманду

🏦 Совкомбанк: уверенный рост и стабильность в I квартале 2025 года 🚀


⚡️ Совкомбанк — один из крупнейших частных банков России, работающий в сегментах:

Розничного банкинга (кредиты, карты «Халва», вклады)

Корпоративного финансирования (кредитование бизнеса, эквайринг)

Инвестиционных услуг (управление активами, Private Banking).

Банк активно развивает цифровые технологии и ESG-инициативы, сохраняя лидерство в нише POS-кредитования.


Ключевые результаты I квартала 2025 года

🕯 Финансовая мощь

Чистая прибыль: 15,1 млрд руб.

ROE (рентабельность капитала): 22,2% — выше рынка!

ROA (рентабельность активов): 2,6%

CIR (затраты/доходы): 32,9% — эффективная бизнес-модель.


✨ Балансовая устойчивость

Активы: 2,5 трлн руб. (+19% г/г)

Капитал: 295 млрд руб. (+27% г/г)

Кредитный портфель: 1,5 трлн руб. (+26% г/г), из них корпоративный сегмент вырос на 30%.

Просрочка (NPL 90+): 2,4% (низкий риск, резервы покрывают 125% проблемных кредитов).


🌐 Операционные успехи

Чистый процентный доход: 33 млрд руб.

Комиссионный доход: 6,7 млрд руб. (эквайринг, рассрочка, сопровождение сделок).

Ликвидность: LCR >100%, норматив Н1.0 — 14,8% (выше требований ЦБ).

Драйверы роста


💱 Розничный бизнес:

7+ млн клиентов, бум POS-кредитов и карт «Халва».

Внедрение ИИ для скоринга и сервиса.


💱 Корпоративный блок:

Экспансия в сегмент МСБ и крупных предприятий.

Развитие ESG-финансирования («зелёные» кредиты).


💱 Цифровизация:

Мобильное приложение с 4,8★ в AppStore/Google Play.

Автоматизация процессов снижает затраты (CIR всего 32,9%).


📊 Совкомбанк — надёжный выбор?

Высокая прибыльность (ROE 22,2%) при низких рисках (NPL 2,4%).

Лидер в рознице с уникальными продуктами («Халва»).

Консервативная политика — все нормативы ЦБ соблюдены.


Вывод:

Совкомбанк демонстрирует сбалансированный рост, сочетая агрессивную экспансию с финансовой стабильностью. В 2025 году банк укрепит позиции за счёт цифровизации и корпоративного кредитования.


#Совкомбанк #SVCB #отчётность

⚡️ Совкомбанк — один из крупнейших частных банков России, работающий в сегментах: Розничного банкинга (кредиты, - изображение
Мы используем файлы cookie, чтобы улучшить ваш опыт на нашем сайте
Нажимая «Принять», вы соглашаетесь на использование файлов cookie в соответствии с Политикой конфиденциальности. Можно самостоятельно управлять cookie через настройки браузера: их можно удалить или настроить их использование в будущем.