Завтра, я хочу только одного - чтобы российские paкeты paзнеcли ykрапрезиka и его логово! 😤💥🥳🇷🇺

Чтобы рада была paзнесена, при нашем параде! ☄️

Мои прогнозы относительно выплаты дивидендов ПАО «Селигдар» не оправдались! И хотя мизерные шансы остаются, но приходится признать дивидендов за 2025 год мы не получим. Сегодня прошла официальная информация о том, что совет директоров золотодобывающего холдинга «Селигдар» рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам прошлого года. Итоговое решение примут на общем собрании акционеров 10 июня 2026 года.

Акции компании на фоне этих новостей упали сразу же на 2%.

Действующая дивидендная политика предполагает выплаты до 30% чистой прибыли по МСФО в зависимости от соотношения чистого долга к EBITDA. По итогам прошедшего года коэффициент чистый долг/EBITDA составил 4х (заградительный уровень), а чистый убыток — 10,1 млрд руб.

Вместе с тем, рекомендация СД была дана на фоне сильных финансовых результатов о которых я упоминал ранее:

· Выручка от продажи золота выросла на 53% → до 77,7 млрд ₽

· Выручка от оловянного, вольфрамового и медного концентратов увеличилась на 23% → до 9,2 млрд ₽.

· Общая выручка (золото + концентраты) взлетела на 49% и достигла 86,9 млрд ₽.

Несмотря на рост доходов, компания пока не готова делиться прибылью с акционерами. Следите за новостями — данное решение ещё не окончательное.

Тема: Финансовая подушка безопасности — твой личный антикризисный менеджер Знаешь, что самое обидное в финансовых неудачах? Они приходят всегда неожиданно. Машина ломается, зуб заболел, или внезапно меняются планы на отпуск, и вот ты уже лихорадочно думаешь, где взять деньги. И это нормально, такое случается с каждым, но готовым к этому оказываются единицы. А зря, ведь подготовка к таким моментам — это не про паранойю, а про спокойный сон и уверенность в завтрашнем дне На самом деле, спасательный круг для твоего бюджета — это не какая-то сложная инвестиционная схема и не магия сложного процента, а банальная, но очень мощная штука — финансовая подушка безопасности. Только давай сразу договоримся: это не те деньги, которые ты копишь на новую квартиру или на «чёрный день», который никогда не наступит. Это конкретный, отложенный запас, который лежит и ждёт своего часа, чтобы выручить тебя в реальной беде. Без неё любой твой инвестиционный план или даже просто комфортная жизнь могут рассыпаться в один миг И вот тут самый главный вопрос: сколько нужно откладывать? Тут нет волшебной таблетки, но есть золотой стандарт, который рекомендуют почти все финансовые советники. Это сумма, равная твоим расходам за 3-6 месяцев. Именно расходов, а не доходов, это важно. Посчитай, сколько ты тратишь на жизнь каждый месяц: квартира, еда, связь, транспорт, кредиты — и умножь на три или на шесть. Для начала хватит и трёх, это уже даст тебе огромное поле для манёвра, если ты вдруг останешься без работы или случится что-то серьёзное Но есть один нюанс, про который часто забывают. Держать эти деньги просто под подушкой или на карте, где они лежат мёртвым грузом и съедаются инфляцией — не самая лучшая идея. Идеальное место для такой подушки — это банковский депозит или накопительный счёт с возможностью быстрого снятия. Да, доходность там небольшая, но это и не нужно. Главная задача этих денег — быть доступными здесь и сейчас, а не приносить сверхприбыль. Твоя цель — сохранить их покупательную способность и иметь мгновенный доступ Как только ты соберёшь эту сумму, ты почувствуешь невероятное облегчение. Пропадёт тот липкий страх перед завтрашним днём, который мешает многим людям принимать взвешенные решения. Ты перестанешь хвататься за первую попавшуюся работу, боясь остаться без денег, и сможешь спокойно выбирать. Ты перестанешь панически продавать свои инвестиции, когда рынок падает, потому что у тебя будет запас на жизнь. Это не просто деньги, это твой личный антистресс Подушка безопасности — это фундамент, на котором строится всё остальное финансовое благополучие. Пока у тебя её нет, любые разговоры об инвестициях и создании капитала — это просто сотрясение воздуха. Сначала создай эту базу, а потом уже строй на ней свой замок. Это первый и самый важный шаг, который отличает финансово грамотного человека от того, кто просто надеется на удачу А теперь давай по делу: сколько месяцев твоих расходов уже лежит в загашнике? Или ты только планируешь начать собирать свою подушку? Напиши в комментариях, мне правда интересно, с чего ты стартуешь. И подписывайся, чтобы не пропустить новые уроки и вместе расти финансово грамотными

Российский рынок на майском “расслабоне”. Индекс Мосбиржи сполз к минимумам с конца прошлого года, инвесторы нервничают, а рынок уже даже не пытается изображать оптимизм. Самое странное, формально поводов для паники вроде бы нет. Ставку снизили до 14,5%. Инфляция замедляется. Нефть летала выше $100. Но рынок все это проигнорировал. Почему? Потому, что проблема давно не в цифрах. Проблема в доверии.

Рынок ждал, что ЦБ начнет полноценное смягчение. Вместо этого получил холодный душ – жесткую риторику, ухудшенные прогнозы по ставке и намек, что регулятор сам до конца не верит в устойчивость происходящего. Последние месяцы рынок жил надеждой на быстрое снижение ставки, на разворот экономики, на новую волну ликвидности. Но прояснилось – дешевых денег не будет. По крайней мере, быстро.

Рынок зажали между двух стен. Первая – дорогие деньги и замедление экономики. Вторая – слабая вера в рост прибыли компаний. Индекс медленно сползает вниз, как человек, который делает вид, что контролирует ситуацию, хотя уже давно нет. Я, вообще, считаю, что все это опаснее, чем в моменты откровенной паники. Тогда хотя бы был страх. Сейчас – разочарование. А это гораздо хуже, в такой фазе рынок месяцами выжигает капитал и терпение.

Смешно и грустно выглядят разговоры про “дешевые акции”. Дешевые относительно чего? Экономики, которая тормозит? Ставки под 15%? Или прибыли компаний, которая сжимается? Рынок до сих пор пытаются оценивать по лекалам эпохи дешевых денег. Но та эпоха закончилась! Уже говорил об этом.

К лету рынок попытается отскочить, просто потому, что перепроданность станет очевидной. Не перепутайте этот отскок с новым бычьим циклом, это будет ошибка! Фундаментально рынок сейчас адаптируется к новой данности, где деньги снова стоят дорого, экономика замедляется, а государство становится главным источником ликвидности.

И да, рынок перестал быть историей роста. Теперь это рынок перераспределения. Одни сектора будут медленно умирать под высокой ставкой, другие – выживать за счет бюджета и госденег. Прогноз невеселый. Весна закончится слабостью. Лето – высокой волатильностью и надеждами (ложными?). Настоящий разворот начнется только тогда, когда рынок наконец перестанет ждать чуда от ставки и посмотрит в глаза новой экономической реальности.

#рынок
https://t.me/ifitpro

ПУТИН ГОТОВ К ПЕРЕГОВОРАМ СО ВСЕМИ, В ТОМ ЧИСЛЕ С ЕС - ПЕСКОВ

Иран отклонил предложение США о возобновлении работы Ормузского пролива, назвав его «нереалистичным» планом.

Высокопоставленный иранский чиновник Мохсен Резаи заявил, что правительство Тегерана не примет никакого соглашения, которое не будет включать компенсацию за ущерб, причиненный войной.

Резаи заявил, что предложенная Вашингтоном схема недостаточна для Ирана, добавив, что символические уступки не будут приняты и что любое соглашение должно включать «конкретные выгоды». Иранский чиновник также добавил, что его страна продолжит свое «сопротивление», сигнализируя о том, что, несмотря на продолжающиеся дипломатические переговоры, позиция Тегерана не смягчилась.

Новости по теме Известный сторонник биткоина Артур Хейз утверждает, что цена BTC зависит от новых законов и правил в США, а не от действующего законодательства!

С другой стороны, согласно секретной оценке американской разведки, опубликованной газетой The Washington Post, Иран способен выдержать потенциальную военно-морскую блокаду Ормузского пролива со стороны США в течение нескольких месяцев. В оценке, основанной на показаниях неназванных американских чиновников, говорится, что Иран может противостоять последствиям блокады от 90 до 120 дней, а возможно, и дольше.

В ходе оценки также выяснилось, что Иран сохранил значительную часть своего ракетного и беспилотного арсенала, несмотря на длительные атаки со стороны США и Израиля. Согласно отчету, это свидетельствует о том, что военный потенциал Тегерана остается на серьезном уровне.

Хотя Белый дом утверждает, что блокада нанесла серьезный ущерб иранской экономике, в разведывательном отчете сделан вывод о том, что Тегеран обладает достаточной устойчивостью, чтобы предотвратить краткосрочный экономический коллапс с помощью таких методов, как запасы нефти и альтернативные контрабандные маршруты.

*Это не инвестиционная рекомендация.

🥱Скучный день однако...

Ну ас другой стороны, что ожидать от последней рабочей сессией перед длинными выходными.

Надо закрывать терминал и уходить, нет никакого смысла смотреть на это.

Компания Santiment, специализирующаяся на аналитике криптовалют, опубликовала список альткоинов с наибольшей активностью разработчиков среди проектов, ориентированных на искусственный интеллект и большие данные, на основе данных GitHub за 30 дней.

Согласно данным, Chainlink ($LINK) возглавил список с 206,9 баллами активности разработчиков. За ним следуют Internet Computer ($ICP) и $NEAR Protocol ($NEAR).

Согласно данным, предоставленным компанией Santiment, активность разработчиков основана на ежедневной значительной работе над проектами, выполняемой через GitHub.

В категории ИИ и больших данных выделяются финансовые инфраструктурные решения Chainlink, ориентированная на облачные технологии блокчейн-структура Internet Computer и интеграция ИИ в $NEAR Protocol. OriginTrail ($TRAC), The Graph ($GRT) и Oasis Network ($ROSE) входят в число проектов, поднявшихся в рейтинге в последнем обновлении.

Новости по теме Киты, активно использующие Ethereum, демонстрируют поведение, которого не проявляли в течение последнего года!

Согласно данным Santiment, рейтинг активности разработчиков за последние 30 дней выглядит следующим образом:

Chainlink ($LINK) – 206.9

Интернет-компьютер ($ICP) – 179.87

Протокол $NEAR ($NEAR) – 73.6

OriginTrail ($TRAC) – 48.9

Livepeer (LPT) – 29.8

Инъекционный (ИНЖ) – 25.57

Filecoin (FIL) – 21.97

График ($GRT) – 15.27

Aleph.im (ALEPH) – 13.43

Сеть «Оазис» ($ROSE) – 13.27

*Это не инвестиционная рекомендация.

Друзья, поздравьте меня: вот уже 6 месяцев подряд наши народные стратегии &Копилка с купонным доходом и &Копилка без экзамена обгоняют по доходности таких гигантов, как «ВИМ-Ликвидность» ( $LQDT ) и «Денежный рынок» ( $TMON@ ).

Вот результаты за последние полгода:
🥇 Первое место: Копилка с купонным доходом — 8,27%
🥈 Второе место: Копилка без экзамена — 8,13%
🥉 Третье место: ВИМ-Ликвидность — 7,86%
Четвёртое место: Денежный рынок — 7,36%

Это не случайная удача. Это результат системы, которая с первого дня создавалась под одну задачу: долгосрочные накопления без сюрпризов. Именно поэтому у стратегий уже сформировался чёткий бренд-стержень:

🔹 Надёжная — только высоконадёжные облигации с рейтингом ААА/АА и никаких мусорных ВДО.
🔹 Доходная — стабильно выше бенчмарков даже на коротких отрезках, а на дистанции преимущество только растёт.
🔹 Открытая структура — видна каждая облигация, нет скрытых комиссий, виден каждый платёж.
🔹 Подходит для накоплений — идеальная база для регулярных пополнений, где сложный процент работает на вас день за днём.

И главное — полная прозрачность. В автоследовании вы всегда видите, какие именно бумаги куплены на ваши деньги и в каком количестве. Никаких «чёрных ящиков», как в классических фондах, где состав портфеля меняется без вашего ведома, а реальная доходность съедается скрытыми издержками.

При этом комиссия за сопровождение остаётся минимальной — всего 0,167% в месяц. Низкая нагрузка = больше капитала остаётся в работе, а на длинной дистанции это критически влияет на итоговую сумму.

Вот так мы вместе можем противостоять огромным инвестиционным фондам и смотреть с уверенностью в своё будущее. Долгосрочные накопления — это не про спринты и не про погоню за хайпом. Это про предсказуемость, дисциплину и инструменты, которым можно доверять годами.
✨ Хотите начать копить на свою мечту уже сегодня?
Присоединяйтесь к нашим проверенным стратегиям — это просто, прозрачно и выгодно:

🔗 Подключиться к «Копилке с купонным доходом»
• Для клиентов Т-Инвестиций: https://www.tbank.ru/invest/strategies/2c9aaa5e-499b-4491-b1ec-d0b3d2ee7385/

🔗 Подключиться к «Копилке без экзамена»
• Для клиентов Т-Инвестиций: https://www.tbank.ru/invest/strategies/60f7b883-10a2-4e2f-9f17-0744e10f15d8/

Один клик — и ваш капитал начинает работать на вашу цель. Без сложных решений, без лишнего шума. Просто надёжное накопление, которое вы контролируете. 💙


#хочу_жить_на_дивиденды
#хочу_жить_на_купоны
#7sanches7_учит

Ончейн-данные фиксируют сокращение предложения и накопление биткоина крупными игроками.

В апреле чистый приток в спотовые биткоин-ETF составил около $2,6 млрд.

Аналитики допускают два сценария развития рынка — классический и институциональный.

Пробой уровня $82 000 рассматривают как сигнал потенциального разворота тренда.

Пробой биткоином отметки в $82 000 может стать первым сигналом разворота тренда в 2026 году, в противном случае рынок сохранит боковую динамику. Об этом заявили аналитики Wintermute.

Согласно данным отчета, в апреле 2026 года чистый приток в спотовые биткоин-ETF составил около $2,6 млрд. Около 70% этого объема пришлось на продукт IBIT от BlackRock. В то же время в конце месяца зафиксирован отток около $491 млн за три торговые сессии. Это свидетельствует о волатильности спроса со стороны институциональных инвесторов, отметили эксперты.

По их словам, ончейн-данные демонстрируют такие тенденции:

объем биткоинов на биржах находится на минимуме за семь лет;

за последние шесть месяцев пользователи вывели около 170 000 BTC;

наблюдается рост накопления со стороны крупных игроков.

Аналитики называют текущую ончейн-картину одной из самых сильных за последний год.

В отчете подчеркивается, что макроэкономическая ситуация остается нестабильной. Несмотря на сильные общие показатели, ряд факторов вызывает обеспокоенность. Речь идет об ограниченном росте фондового рынка, отсутствии единой позиции в Федеральной резервной системе США и геополитических рисках, которые могут резко усилиться.

Эксперты отмечают, что динамика первой криптовалюты частично коррелирует с фондовым рынком.

Какие сценарии рассматривают аналитики?

Wintermute выделяет два ключевых сценария — классический и институциональный циклы.

Согласно первому, биткоин движется по типичной модели после достижения исторического максимума. Подобные периоды консолидации могут длиться 300-400 дней. Сейчас прошло чуть более 200 дней.

Институциональный цикл предполагает, что структура рынка изменилась. Основной спрос формируют институциональные инвесторы через ETF и корпоративные резервы. Роль розничных участников снизилась.

В то же время аналитики отмечают, что интенсивность институционального спроса снижается по мере роста цены.

По оценке Wintermute, рынок находится между этими сценариями. Спрос есть, однако вопрос в его достаточности для формирования устойчивого роста. Дополнительным фактором остается макроэкономика. В отчете отмечено, что дальнейшая динамика зависит от геополитической ситуации и состояния энергетического рынка.

«Итак, ключевой вопрос — сможет ли Трамп пройти геополитический риск без удара по энергетическому рынку и реальной экономике. Если да — сценарий выглядит позитивно. Если нет — рынок останется в режиме волатильности без четкого тренда», — подытожили в Wintermute.

Напомним, в начале 2026 года в Wintermute заявили, что четырехлетний цикл крипторынка больше не работает.

Сегодня препарируем АО «Бизнес Альянс» — корпоративного лизингодателя, который сейчас напоминает уставшего марафонца. Как прожженный биохакер на мощном коктейле из ежовика гребенчатого и экстракта родиолы, эмитент мобилизует все внутренние резервы организма, чтобы пережить суровую монетарную зиму и дотянуть до весны (читай: до смягчения ставки ЦБ).

Давайте без воды разберем финансовое здоровье пациента по итогам 2024–2025 годов. БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05

🩺Что предлагает эмитент RU000A108GM9

- номинал 1000 руб.

- купон ежемесячный 17 %

- срок до 11.05.27

- без оферт и амортизации

- текущая цена 96,61 %

- текущая доходность 22,3 %

🟢 Где у компании есть пульс:

✅Выручка генерит кэш: Финансовый доход по договорам лизинга взлетел на +27,9% г/г, достигнув солидных 3,28 млрд ₽ в 2025 году.

✅EBITDA качает мышцы: Скорректированная EBITDA показала отличную динамику, прибавив +43,6% г/г и составив 3,24 млрд ₽.

✅Долговая нагрузка худеет: Отношение Чистого долга к EBITDA технично сдулось с грузных 5,7x до вполне атлетичных 3,9x.

✅CFO вышел из сумрака: Операционный денежный поток наконец-то развернулся и показал плюс на 238 млн ₽ (после зияющей дыры в -8,1 млрд ₽ годом ранее).

✅Капитал копится: Собственный капитал Группы подрос на +18,2%, пробив отметку в 1,12 млрд ₽.

✅Рентабельность в норме: ROE (рентабельность капитала) держится на адекватном уровне в 15,3%, что вписывается в отраслевые бенчмарки.

✅Подушка безопасности на месте: На балансе лежит 1,14 млрд ₽ живых денег, что с запасом перекрывает ближайшие погашения по бондам на 605 млн ₽.

🔴 Где болит:

⛔️Прибыль испаряется: Чистая прибыль рухнула на -36,3% г/г до скромных 172 млн ₽.

⛔️Процентное покрытие на грани фола: Показатель ICR (EBITDA к процентам) упал до критичных 1,08x — компания работает почти в ноль, отдавая всё кредиторам.

⛔️Стоимость долга улетела в космос: Процентные расходы взбесились, прибавив +59,8% г/г и сожрав 3,0 млрд ₽.

⛔️Леверидж зашкаливает: Мультипликатор Долг/Капитал кричит о перегрузе — 12,4x при отраслевой норме в 6–10x.

⛔️Портфель усыхает (РСБУ): По итогам 2025 года валовый портфель по РСБУ сократился на 23%, опустившись до 24,8 млрд ₽ — компания заморозила рост ради выживания.

⛔️Бондхолдеры в конце пищевой цепи: 89% чистых инвестиций в лизинг (11,06 млрд ₽) заложены банкам. В случае дефолта необеспеченные держатели облигаций получат лишь 5–15%.

⛔️«Бумажное» качество прибыли: Из 321,5 млн ₽ прочих доходов целых 277,8 млн ₽ — это начисленные, но еще не собранные штрафы и неустойки. Без них прибыль была бы отрицательной.

⛔️Маржа под прессом: Чистая процентная маржа (NIM) деградировала с 8,5 п.п. до тонких 5,6 п.п..

🎯 Вердикт

Если короткие выпуски «Бизнес Альянса» (вроде 1Р-04) сейчас торгуются с щедрой премией за страх физиков, то 001P-05 с дюрацией около 1 года — это типичный рыночный середнячок. Рынок уже начал прайсить будущее снижение ключевой ставки до 12%, поэтому шального апсайда и неэффективности в цене здесь нет.

Мы прогнали отчетность через нашу модель и присвоили внутренний рейтинг ВВ против ВВВ- от НРА.

Требуемая доходность в базовом сценарии 23 %. В позитивном сценарии снижения ключевой ставки 20,51 %. Эмитент дает 22,3 %

💼Рекомендация Острожная покупка

Если вы собираете среднесрочный портфель и хотите зафиксировать 22,3% доходности под сценарий мягкой посадки экономики и смягчения ДКП — это рабочий инструмент для аллокации (строго до 1–2% на эмитента в портфеле ВДО). Но помните: вы сидите в необеспеченном долге компании с ICR 1,08x. Если инфляция и ставка решат устроить рецидив, у «Бизнес Альянса» просто не хватит запаса прочности.

☂️Лично мне эмитент нравится на долю до 1% от портфеля ВДО.💸

Хотите больше ? Инсайты отчетности за 2025, аналитический лонгрид уже в Premium канале 💎

Все обзорные облигаций доступы в моем ТГ-канале https://t.me/probondsrf

Не является инвестиционной рекомендацией

Друзья, привет! 👋

🎓 Цена покупки пая в формате SPO (дополнительного размещения паев) может отличаться от рыночной. 

❗️В таких случаях необходимо учитывать потенциальное возникновение материальной выгоды и налоговых обязательств.

❔ Когда возникает мат. выгода:

Если вы покупаете пай торгуемого на бирже ЗПИФа по цене на <20% средневзвешенной стоимости пая по итогам закрытия биржевого дня, то получаете доход в форме материальной выгоды. Брокер в момент возникновения дохода, как налоговый агент, удерживает налог на мат. выгоду. 

Отсечкой к возникновению дохода считается дата оплаты паев (пп. 3 п.1 ст. 223 НК РФ). Брокер списывает сумму с брокерского счета или при отсутствии денег формирует налоговое обязательство к погашению.

💰 Из приятного: с 2025 года мат. выгода отнесена к «инвестиционным» доходам, поэтому в ее отношении действуют льготные ставки НДФЛ: от 13% до 15% (ст. 210 НК РФ; 224 НК РФ).

❔Что будет, если этот пай продать:

📍 с убытком / без дохода

— Даже если пай в будущем будет продан с убытком / без дохода, налог с материальной выгоды не будет возвращен / зачтен.

📍  с доходом

—  Сумма ранее оплаченного налога за мат. выгоду добавляется к уже понесенным расходам на покупку этого пая. Таким образом, снижается база для начисления налога с прибыли от продажи ценной бумаги. 

Пишите в комментариях, если у вас остались вопросы!

Ваш PARUS AM!💚

Маленькая страна без нефти, без газа и без стратегической глубины. И при этом — второй по числу стартапов на душу населения в мире, больше компаний на NASDAQ, чем из всей Европы вместе взятой, и неформальное прозвище «Startup Nation», ставшее брендом целого государства. Как это получилось — и почему Silicon Valley держит Тель-Авив так близко?

Сначала — цифры, которые неудобно игнорировать

Израиль — страна с населением меньше 10 миллионов человек. Меньше, чем в Москве. Без природных ресурсов. С постоянной военной угрозой по периметру. И при этом:

- Венчурные инвестиции в израильские стартапы в 2025 году составили около $9.3 млрд — больше, чем в большинство европейских стран с населением в 5–10 раз больше

- На NASDAQ торгуется более 90 израильских компаний — больше, чем из любой страны, кроме США и Китая

- Intel, Google, Microsoft, Apple, Meta (запрещенная в России) — у всех есть R&D-центры в Израиле, причём не «офисы продаж», а реальные исследовательские лаборатории

И это не случайность.

НАКОПЛЕННАЯ ЖЕСТКОСТЬ ДКП ДАЖЕ ПРИ БОЛЬШЕМ БЮДЖЕТНОМ ИМПУЛЬСЕ ПОЗВОЛЯЕТ ПРОДОЛЖИТЬ СНИЖАТЬ СТАВКУ - РЕЗЮМЕ СТАВКИ ЦБ РФ

🪙 Совет директоров «Селигдара» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. $SELG

🪙 Акционеры «Полюс» утвердили дивиденды по итогам 2025 года в размере ₽56,8 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов – 15 мая 2026 года. Дивидендная доходность может составить 2,62%.

Копейки, но лучше чем Селигдар. $PLZL

🪙 Атака украинских БПЛА, предпринятая на Москву в минувшие сутки, стала одной из самых массовых с начала 2026 года — подсчеты ТАСС.

Минтранс: Временно приостановлена работа 13 аэропортов на юге России.

Работа регионального центра в Ростове-на-Дону, управляющего воздушным движением на Юге России, временно скорректирована из-за попадания украинских БПЛА в административное здание филиала «Аэронавигация Юга России». Персонал находится в безопасности, идет анализ работоспособности оборудования.

Опять перемирие откладывается...

🪙 Анатолий Аксаков планирует обратиться в Минцифры с предложением включить все банки в "белые списки" — Известия.

Сейчас в перечень входят лишь пять крупных кредитных организаций (ВТБ, Альфа-банк, ПСБ, МТС Банк и Газпромбанк).

Почему в эти списки не входит Сбер, Т-банк... Очень странная ситуация. $T $SBER

🪙 НКР снизило кредитные рейтинги АО ХК "Новотранс" и его облигаций с AA.ru до AA-.ru

Снижение кредитного рейтинга обусловлено ухудшением оценки финансового профиля компании из-за роста долговой нагрузки, падения показателей рентабельности и структуры фондирования, а также ослабления устойчивости рыночных позиций.

🚀 Trading boost camp PRO 18–27 мая

🏆18 мая стартует новый этап обучения Trading boost camp PRO — того самого интенсива, где трейдеры‑наставники разбирают реальные механики заработка.

Если вы уже торгуете, но хотите выстроить систему, научиться читать рынок и перестать гадать — вам сюда. Базу повторять не будут, сразу к делу: стратегии, хеджирование, фьючерсы, управление риском.

Даты: 18 мая → 27 мая. Каждый будний день по одному занятию, всего 8 эфиров.

📌Для участия просто подпишитесь на канал Trading_boost_camp — там будут ссылки на трансляции и тренажёр в Инвест‑тренере. Это абсолютно бесплатно. А еще все, кто выполнит условия конкурса, может получить призы.

Я в прошлом запуске рассказывал про арбитражные стратегии и долговой рынок. В этот раз тоже планирую заглянуть.

Коллеги, продолжаю разбираться с Лентой $LENT . После выхода финансовых результатов за 1 квартал акции Ленты пробили локальные поддержки и спикировали к полугодовым минимумам, сейчас уже в районе 1750 рублей. Рынок испугался падения прибыли и оттока кэша. Давайте без эмоций разберем бизнес компании по полочкам и поймем, стоит ли подбирать бумаги на этом падении.

📈 Операционный масштаб — галопирующий рост.
Компания продолжает расти темпами, опережающими среднерыночные:
⚫️ Выручка: +23,4% г/г (до 306,9 млрд руб.). Из них розничные продажи — 304,7 млрд руб.
⚫️ Мощная экспансия: Общая торговая площадь выросла на 27,5% (до 3,38 млн кв. м). За квартал открыто 387 новых магазинов (с учетом закрытий — 245 магазинов у дома, 88 дрогери и 10 супермаркетов).
⚫️ LFL-показатели (сопоставимые продажи): Выросли на 6,8% на фоне сильного роста среднего чека (+6,6%).
⚫️ Онлайн-сегмент: Продажи выросли на 18,8% (до 21,1 млрд руб.), при этом продажи через собственные сервисы Ленты подскочили сразу на 40,9%. Ритейлер успешно забирает маржу у агрегаторов.

⚠️ Финансы — издержки бурного роста давят на маржу
Именно этот блок напугал инвесторов:
❌ EBITDA: Стагнация (+0,7% г/г до 16,4 млрд руб.). Рентабельность по EBITDA упала на 121 б.п. до 5,3%.
❌ Чистая прибыль: Снизилась на 16,3% (до 5,0 млрд руб.).
❌ SG&A (операционные расходы): Выросли до 19,0% от выручки.
Почему так произошло? Это неизбежная плата за агрессивный рост и перестройку бизнеса. Интеграция поглощенных сетей (особенно «ОБИ/Дом Лента» и «Реми»), жесткий дефицит кадров на рынке (рост ФОТ на 30%), ребрендинг и логистическая перестройка математически съедают текущую прибыль. Это временный интеграционный шок, а не слом бизнес-модели.

🛡 Долговая нагрузка — бетонная стена против ставок ЦБ
Многие боятся закредитованности ретейлеров в эпоху жесткой ДКП, но баланс Ленты сейчас — один из самых здоровых на рынке:
⚫️ Чистый долг / EBITDA: Всего 0,8x (это крайне комфортная зона, у конкурентов часто выше 1.5-2x).
⚫️ Структура долга: 100% долга номинировано в рублях и, что самое главное, 100% долга привлечено под фиксированную ставку! (средняя ставка всего 13,6%). Компании буквально не страшны текущие высокие ставки Банка России.
⚫️ Как подтверждение: весной 2026 года агентства АКРА, НКР и Эксперт РА присвоили компании наивысший кредитный рейтинг AA+.

💰 Дивидендная политика: стоит ли держать в дивидендном портфеле?
Краткий ответ: Нет. Несмотря на то, что низкий долг формально позволяет направлять на выплаты до 100% FCF, мы не ждем дивидендов за 2025/2026 годы.
Свободный денежный поток (FCF) за первый квартал оказался глубоко отрицательным (-21,5 млрд руб.) из-за масштабных капитальных затрат (CAPEX) на интеграцию новых магазинов и оттока в оборотный капитал. Лента сейчас — это классическая акция роста. Менеджменту гораздо выгоднее реинвестировать прибыль в скупку региональных конкурентов, пока рынок уязвим, чем раздавать кэш акционерам.

🤔 Что в итоге? Оправдано ли падение?
Снижение котировок на 19% выглядит эмоциональным перегибом. Да, локальное снижение маржинальности — это негатив, но рынок полностью игнорирует феноменальный рост доли рынка и трансформацию форматов. Сейчас Лента оценивается аномально дешево к своим историческим метрикам: P/S ~ 0,2x, EV/EBITDA ~ 3,1x.
Таргеты инвестдомов: 2 500 – 2 900 руб.
Апсайд: от +40% до +60% на горизонте 12-24 месяцев.
Когда завершится активная фаза инвестиционного цикла и проявится эффект синергии от M&A (рентабельность вернется к целевым 7-8%), произойдет мощная переоценка бизнеса. А когда компания вернется к дивидендам (вероятно, в 2027+), котировки будут уже совсем на других уровнях.
Актив идеально подходит инвесторам, ищущим «акции стоимости» с характеристиками «акций роста», готовым игнорировать краткосрочную волатильность ради участия в консолидации российского ретейла.

Пожалуй настало время присмотреться к добавлению акций этого эмитента в порфтель.
Не является ИИР.

Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене

Миллион для дочек в Телеграмм

Миллион для дочек в МАХ
#отчет

Whirlpool выкатил отчет, указал на серьезные сложности на рынке бытовой техники и получил падение акций на 20% сразу после публикации данных.

«Война в Иране привела к упадку отрасли в США, сопоставимому с рецессией, поскольку потребительское доверие рухнуло в конце февраля и марте», – говорится в отчете компании о доходах.

Скорректировали прогноз по прибыли в компании — Whirlpool урезала его почти вдвое, теперь ожидаются $3-3,5 на акцию вместо прежних $6.

По словам компании, потребительская уверенность начала сыпаться еще в феврале–марте, когда за баррель нефти давали больше $90: «Люди расхотели вдруг покупать новые холодильники, посудомойки и сушилки».

Whirlpool теперь урезает расходы, в компании приняли срочные меры для решения проблем ценообразования и издержек и ставят на паузу выплату дивидендов, чтобы быстрее разгрести долги.

#бизнес #финансы #инвестиции #дивиденды #акции #рынок #продажи #кризис