Именно с таким вопросом я столкнулся сейчас. Последний месяц оказался для меня тяжёлым — даже не писал ничего. Из-за сложностей с поиском работы по своей специальности пришлось разобрать весь портфель, иначе нечем было бы платить за две ипотеки. Это грустно: тратить накопления, да ещё и на таком рынке. И столько новостей за этот месяц я упустил — мама не горюй.

Ну что ж, собираю портфель заново.

Так что же выбрать? 🤔

Рассматриваю только два инструмента: акции и облигации. Но в классическое распределение активов в процентном соотношении не верю.

Индекс Мосбиржи около отметки 2575. По ключевой ставке многие говорят, что темпы её снижения должны замедлиться.

Наступило лето, а значит, есть вероятность, что мы увидим движения в сторону урегулирования конфликта с Украиной. Все говорят, что сигналов нет, но у меня есть свой взгляд. Скоро начнётся подготовка к зимнему сезону — она всегда начинается заранее. И как никогда грядущую зиму будет сложно пережить. Проблемы не только в инфраструктуре страны, но и дружба с соседними странами, которые поддерживали, тоже начала сильно шататься. Не думал, что Польша станет публично возмущаться, но и до этого дошло.

Мне кажется, что единственный, кто готов публично говорить о проблемах и необходимости мира со стороны Украины, — Буданов, глава офиса президента. И судя по некоторым украинским СМИ и его выступлениям, сначала он толкает свою версию событий (которая отличается от версии Зеленского), а потом добавляет, что будет исполнять его приказы. Такую фразу нельзя не сказать. Поэтому на заявления Буданова смотрю немного иначе: в них больше рациональности и логики. И может, они возьмут верх и остановят войну.

Стартовый портфель 🎯

Есть стойкое ощущение, что собирать его надо из акций самых ушедших вниз секторов.

Таких секторов — три:

• Производство 🏭

• Потребительские товары 🛒

• Добытчики ⛏️

В каждом из этих секторов есть компании, которые на новостях и возросших объёмах могут показать результаты лучше других. При этом сейчас они чувствуют себя не просто плохо, а отвратительно — особенно глядя на графики стоимости акций.

Возрождение своего портфеля я начну именно с этих секторов.

💬 С какого сектора на ваш взгляд стоит начать? В каком секторе вы видите наибольший потенциал? 👇

ПМЭФ в этом году прошел под флагом геополитики и чего-то нового, прорывного и вау-эффекта в 2026 году не было. Помните, как сейчас говорят, что КВН уже не тот? Так вот в этот раз инвесторы не увидели и не впечатлились заявлениями с площадки. Да, время непростое, да, геополитика давит, да, сложно - всё правда, но этого рынку показалось мало и индекс Московской биржи скорректировался перед выходными на 📉0,72% до 2 561,38 пункта.

При этом индекс государственных облигаций после просадки в начале недели набрал обороты и вышел в плюс к закрытию пятницы, обновившись на 119,17 пункта.

Правительство Башкирии как и анонсировало ранее продало долю Башнефти 📉-1,7% Роснефти. Параметры сделки еще не раскрыты, но по факту это ни на что не влияет, так как контрольный пакет акций находится в руках Роснефти. А значит ожидать увеличения дивидендных выплат не приходится.

Совет директоров Мосэнерго рекомендовал выплатить дивиденды в размере 0,2717 рублей на одну акцию, что дает акционерам дивидендную доходность в размере 14%. Дата закрытия реестра - 14 июля. Инвесторы положительно восприняли новость и акции взлетели на 📈4,5%.

Сургутнефтегаз 📉-0,9% в 2025 году нарастил добычу нефти на 1,8%, до 54,7 млн. тонн. Также стало известно, что в прошлом году компания произвела 17,5 млн. тонн нефтепродуктов.

ЦБ выступил с инициативой изменить подход определения уровня листинга акций на Московской биржи. К требованию для попадания в 1-2 уровни листинга хотят добавить абсолютное значение акций в свободном обращении от 3 млрд. рублей, чтобы корректнее листинговать крупный бизнес, так как нынешний free-float в 10% может выражаться в сотнях миллиардах рублей. При этом оба значения - абсолютное и относительное будут применяться параллельно.

🔥 Чтобы не пропустить новые разборы акций, обзоры свежих выпусков облигаций и тренды фондового рынка скорее подписывайтесь на телеграм-канал. Там еще много полезной авторской аналитики и весь мой пассивный доход.

Я в Max.

Дождь

Татьяна Садовая Сад

Дождь с утра,дождь в обед.

Мокрых улиц трафарет,

Отпечатался в душе,

Свежим запахом саше.

Где лаванда и жасмин,

Ландыш,мята,розмарин,

Шлейфом нежного шифона,

Улетают вдоль перрона...

И наверное неважно,

Что мы встретимся однажды,

Под таким же вот дождём

С одиночеством вдвоём...

Санкт-Петербург.24 июня 2012 года.

© Copyright: Татьяна Садовая Сад, 2012

Свидетельство о публикации №112062408184

Расследование завершено и «не вызывает никаких сомнений, что Брижит Макрон — мужчина», заявила американская журналистка Кэндис Оуэнс

Она также подчеркнула, что это был школьный учитель Эммануэля.

На сегодня ВСЁ! 🤗

Каково ваше финансовое положение? Его можно описать, следующими словами: Вся надежда лишь на Робин Гуда.

Добыча нефти ОПЕК в мае упала до минимального уровня как минимум за 37 лет на фоне американской блокады Ирана и перебоев в Персидском заливе, которые продолжают ограничивать производство, согласно опросу Bloomberg, опубликованному в пятницу.

Добыча 11 нынешних членов организации сократилась на 1,22 млн баррелей в сутки — до 16,33 млн баррелей в сутки в прошлом месяце. На долю Ирана пришлось более половины этого снижения. Данные не включают ОАЭ, которые покинули Организацию стран — экспортёров нефти в прошлом месяце после шести десятилетий членства.

Война между американо-израильским альянсом и Ираном сократила поставки нефти с Ближнего Востока, фактически закрыв пролив Ормуз. Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ и Кувейт были вынуждены сократить добычу сырой нефти. Иранские поставки испытывают дополнительное давление после введённой США в середине апреля блокады иранских портов.

Добыча в Иране сократилась на 710 000 баррелей в сутки — до пятилетнего минимума в 2,34 млн баррелей в сутки в мае, показал опрос. Центральное командование США сообщило, что американские силы перенаправили 127 коммерческих судов для обеспечения блокады всего морского трафика, входящего и выходящего из иранских портов.

Кувейт зафиксировал второе по величине снижение в прошлом месяце: добыча упала на 310 000 баррелей в сутки — до 490 000 баррелей в сутки, что составляет менее одной пятой от довоенного уровня. Саудовская Аравия, лидер группы, сократила добычу на 240 000 баррелей в сутки — до 6,57 млн баррелей в сутки.

Главным событием недели стал ПМЭФ. Рынок ждал сильных сигналов: про ставку, бюджет, инвестиции и вообще чего-нибудь хорошего. Сказали. Но не совсем то, что рынок хотел услышать )

Индекс МосБиржи в начале недели пытался выйти выше 2600 пунктов. Помогала нефть и надежды на позитив с форума. Но без сильных триггеров закрепиться выше не получилось. Для бумаг вроде $SBER ставка всё ещё ключевой фактор: чем ниже ставка, тем легче рынку поверить в новый импульс.

В облигациях RGBI вернулся в район 119–120 пунктов. Опять «день сурка». ОФЗ поддерживают ожидания заседания ЦБ, но дальше всё упирается в ставку, бюджет и заимствования Минфина.

Из приятного: рубль $USDRUB начал немного слабеть. Юань прибавил около 3,3%, нефть Brent выросла примерно на 4% в район $94–96. Для экспортёров вроде $ROSN, $SIBN и $PHOR это уже не так грустно, как было при совсем крепком рубле. Но путь ещё предстоит большой.

Самое интересное — спор бизнеса и ЦБ. Заботкин говорит, что про переохлаждение экономики говорить неуместно. Троценко отвечает: скоро в учебниках будет не только «шок Волкера», но и «капкан Заботкина».

В общем, ПМЭФ проходит под лозунгом: «экономика не переохладилась, всё идёт по плану!»

#пятничный_мем про правильную подачу

Ричард Хэппи в Telegram  | MAX  
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».

Пятница, солнце, конец недели! Инвестор, закрой терминалы, в самом деле. Графики пусть отдыхают, биржа пусть спит, Сегодня вечером — только досуг и барбекюшник шкворчит. 🍖 Всю субботу и воскресенье — ни ставок, ни свеч, Только диван, халат и спокойная речь. А в понедельник с утра — в бой, как на парад, Купоны резать! Каждый инвестор этому рад.

Что случилось

Создатель нейросети Claude — компания Anthropic — призвала замедлить развитие искусственного интеллекта. По мнению основателей, современные модели близки к тому, чтобы развиваться без участия человека, и грозят выйти из-под контроля. Это может произойти уже через год-два.

Сооснователь Anthropic Джек Кларк заявил: «Сейчас у индустрии есть педаль газа, но нет педали тормоза».

Почему они так говорят

В Anthropic отмечают, что скрыть обучение новой модели намного проще, чем строительство ракетной шахты. Любой участник гонки, не пожелавший соблюдать паузу, получит шанс вырваться вперёд. При этом сами разработчики признают, что около 80% кода внутри компании уже создаётся с помощью ИИ. В перспективе эта доля может приблизиться к 100%.

Что думают в России

Ярослав Алейник (гендиректор IT-компании «Омега»):

«Я лично пользуюсь Claude и вижу эволюцию от модели к модели. В некоторых случаях просто говорю "разрешить доступ" и уже перестал какие-то вещи анализировать, потому что их уже не понимаю. Думаю, что действительно есть смысл хотя бы ненадолго сделать паузу для стабилизации и торможения».

Он также отметил, что в Китае есть программы воспитания детей с эмпатией к нейросетям. Но уверен: любой кодекс может быть взломан.

Сергей Зубарев (основатель и гендиректор Sistemma):

Считает, что разработчики преувеличивают уровень технологии.

Реальные проблемы индустрии — приземлённее:

Галлюцинации. Ни одна ведущая генеративная модель их не решила.

Замыкание системы. Если 100% кода будет писать ИИ, без внешнего наблюдателя-человека система постепенно превратится в «стопроцентный бред».

Экономика. Каждый следующий шаг требует всё больше вычислений, энергии и чипов. Если даже в несколько раз увеличить «умность» модели, всей энергии в мире не хватит.

По мнению Зубарева, призывы к торможению появились в удобный момент. Игроки решают две задачи: предупреждают о рисках и одновременно формируют общественное мнение на случай, если темпы прогресса окажутся ниже ожиданий. Особенно на фоне подготовки Anthropic к IPO.

Контекст

28 мая сообщалось, что Anthropic обогнала OpenAI и стала самым дорогим стартапом на рынке. Частные инвесторы оценивают её стоимость почти в $1 трлн.

Мнение

Призывы замедлить развитие ИИ — старая песня. Но когда об этом говорит лидер рынок, это сложно игнорировать. Проблема в дилемме безопасности, которую не смогли решить ни с ядерным оружием, ни с биотехнологиями: кто первый нажмёт на тормоз, тот и проиграет гонку. Человечество, скорее всего, продолжит мчаться вперёд до первого серьёзного кризиса. А потом будет поздно.

#Anthropic #Claude #искусственныйинтеллект #безопасностьИИ #галлюцинации #гонкаИИ #IPO

Я читала ее вечность и она того не стоила

Когда 6 лет назад я стал инвестором, акции Магнита $MGNT одними из первых попали в мой портфель. Они и сейчас в нем есть (скрин⬆️ состава из сервиса учета прилагаю) 📸

За первый год моих инвестиций (2020-2021г) бумага удвоилась, попутно радуя щедрыми дивидендами 📈💰 Тогда многие держали Магнит — это была настоящая «голубая фишка». Казалось, продуктовый ритейл вечен: люди всегда будут покупать еду, а акции — только расти. 📈

Сегодня ситуация грустная 😞 Акции падают 2 года подряд, компания в убытке, а дивидендов нет. Давайте разбираться, что происходит с Магнитом. 👇

📊 Котировки

Сейчас бумага стоит около 2250 ₽. Это уровень ковидного обвала 2020г. От локального максимума акции потеряли более 70% 📉

Магнит — один из самых дешевых игроков в секторе. Но не потому, что его недооценили, а потому что у компании реально всё плохо 🤷‍♂️

📑 Финансы (отчет за 2025г)

Позитив:

✅ Выручка выросла на 15,3% (рост за счет расширения сети и присоединения «Азбуки вкуса»).

✅ EBITDA прибавила 5,2%.

А дальше всё плохо:

❌ Чистый убыток 31,6 млрд ₽ (впервые за 20+ лет) против прибыли 44,3 млрд годом ранее.

❌ Финансовые расходы взлетели на 86,7%. Компания платит банкам больше, чем зарабатывает 💸

❌ Чистый долг вырос почти вдвое, до 496,3 млрд ₽ (Чистый долг / EBITDA 2,96x, с арендой — 3,6x, критическое значение! ⚠️)

❌ Свободный денежный поток (FCF) — отрицательный.

💰 Дивиденды

Их нет 🚫 Последний раз платили летом 2024г. Текущие прогнозы по нулям.

Почему у Магнита всё так плохо❓

Как минимум видны 2 проблемы:

1️⃣ Эффективность бизнеса 🤔

При сопоставимой с ИКС5 торговой площади Магнит генерирует на 1,1 трлн ₽ меньше выручки. Каждый квадратный метр у конкурента работает эффективнее. Почему❓ Вопрос без ответа.

2️⃣ Корпоративное управление 🏢

Компания не объясняет дивидендные решения и не комментирует сделки (например, покупка «Азбуки вкуса»: за 7 месяцев актив принес убыток 2,1 млрд ₽). Зачем это было нужно 🤷‍♂️

Есть ли поводы для оптимизма❓

Да, но их нужно дождаться ⏳

✅Два года «Магнит» активно строил и обновлял магазины, наращивая долг. Сейчас программа капвложений завершена — деньги, которые уходили туда, останутся в компании. 🛠️

✅Снижение ключевой ставки ЦБ постепенно облегчит обслуживание долга. 📉🏦

✅На балансе компании находится 33,4% собственных акций (выкуплены у нерезидентов). Это крупнейший потенциальный катализатор: если их погасить, число бумаг в обращении сократится на треть, и прибыль на акцию вырастет автоматически. 🚀

⚖️ Плюсы и минусы

Плюсы:

🔹Выручка стабильно растет двузначными темпами

🔹Крупнейшая сеть после ИКС5

🔹Капвложения завершены

🔹Потенциал погашения казначейских акций (33%)

🔹Снижение ключевой ставки → легче обслуживать долг

Минусы:

🔻Чистый убыток впервые за 20 лет 😰

🔻Долг вырос вдвое, нагрузка на грани критической 🚨

🔻Дивидендов нет второй год❌

🔻Маржинальность хуже, чем у ИКС5 📉

🔻Слабая коммуникация с инвесторами 🤐

🔻Неопределенность с казначейским пакетом 🎲

Заключение

Фундаментально Магнит сейчас не выглядит привлекательно:

❌ прибыли нет

❌ дивидендов нет

❌ котировки падают

Я пока его акции не покупаю, но и избавляться от них не буду. 🤚

Думаю, ближайший год Магниту будет нелегко. А вот потом ситуация может развернуться 🔄 Буду ждать снижения ставки ЦБ — это сейчас реальный позитивный драйвер, который может взбодрить акции Магнита! ⚡📈

Но это лишь мое субъективное мнение. А что думаете вы о Магните? Делитесь в комментариях 👇💬

Приглашаю вас в мой канал MAX. Там еще больше свежих постов с разборами и полезной информацией!

Экс-главе азербайджанской диаспоры Свердловской области Видади Мустафаеву предъявили обвинения по трем эпизодам мошенничества.

Общая сумма претензий включает присвоение Porsche за 16 млн руб. и 5 млн руб. наличными. Мустафаев вину не признает, ему грозит до 15 лет тюрьмы.

«Думаю, многие и в Штатах понимают, что попытка использования доллара в качестве оружия в политической борьбе была стратегической ошибкой США», заявил Путин.