#аналитика — посты и обсуждения

📰 В этом выпуске: Атака на ЦОД Сбера, ПИК уходит с Мосбиржи, Яндекс сообщил о частичном восстановлении работы сервисов 💻

Четверг 15.10

🔵 ЦИАН проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос рассмотрения дивидендов за 9 месяцев 2026 г. $CNRU

💸 Займер представит операционные результаты за III квартал 2026 г. $ZAYM

👔 Henderson представит операционные результаты за III квартал 2026 г. $HNFG

🏗 ПИК — последний день торгов на Мосбирже акциями компании в стакане T+1. С 16 по 19 октября допустимыми кодами расчетов являются Т0 и Z0, с 20 октября нет допустимых кодов расчетов $PIKK

Опубликованные данные за 14.10

🏦 Сбер подтверждает факт атаки на свой ЦОД. Все сервисы Сбера работают в штатном режиме — первый зампред Александр Ведяхин $SBER

Мой взгляд в этом 👉🏻 посте https://finbazar.ru/post/309551-sber-pod-udarom

🏗 Пик уходит с Мосбиржи, собрание акционеров официально проголосовали «ЗА» сегодня 15.10 последний день торгов $PIKK

Что делать в этой ситуации описал в этом 👉🏻 посте:

https://finbazar.ru/post/762544-pik-uhodit-s-mosbirzhi-akcionery-odobrili-delisting-chto-teper

💻 Яндекс сообщил о восстановлении большинства корпоративных ИИ-сервисов на платформе Yandex Cloud

Восстановлена работа ряда корпоративных ИИ-сервисов Yandex Cloud, однако отдельные сервисы и функции пока остаются недоступными или работают с ограничениями. Наши специалисты продолжают восстановительные работы. $YDEX

Всем удачи и зелёных портфелей 💼

_______________________________

#аналитика

#обзор

#на_неделе

#новости

#отчетность

Тикер: $AFLT

Текущая цена: 35.7
Капитализация: 140.2 млрд
Сектор: #транспортировка
Сайт: https://ir.aeroflot.ru/ru/shareholders-and-investors/

Мультипликаторы (LTM):

▫️ P/E - 4.58
▫️ P/BV - 4.82
▫️ P/S - 0.15
▫️ ROE - 105.2%
▫️ ND/EBITDA - 2.76
▫️ EV/EBITDA - 3.51

Что нравится:

▫️ положительный FCF +33.8 млрд против -18.6 млрд во 2 кв 2025;
▫️ чистый долг снизился на 5.9% к/к (542.9 → 511 млрд). ND/EBITDA улучшился с 3.04 до 2.76;
▫️ нетто фин расход уменьшился на 37.7% к/к (16.4 → 10.2 млрд);

Что не нравится:

▫️ выручка выросла всего на 1.8% г/г (224.5 → 228.6 млрд);
▫️ чистый прибыль снизилась на 76% г/г (47.4 → 11.4 млрд).

Дивиденды:

Целевой уровень доли прибыли, рекомендуемой к направлению на выплату, установлен в размере 50% скор. чистой прибыли по МСФО.

По данным сайта Доход дивиденд за 2026 год может составить 2.1 руб (ДД 5.88% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные показатели за 2 кв (г/г):
▫️ пассажиропоток -1.3% (25.92 → 25.99 млн чел);
▫️ средняя занятость кресел (89.8 → 90.6%);
▫️ перевозка грузов -0.7% (54.3 → 53.9 тыс т);
▫️ грузооборот +3.5% (241.7 → 250.2 млн. ткм);
▫️ тоннокилометраж +3.5% (3.7 → 3.8 млрд ткм);
▫️ количество рейсов -1.3% (94.4 → 93.2 тыс).

Во всех составляющих отмечен рост в международных рейсах, но при этом упали показатели внутренних перевозок.

За полгода выручка увеличилась на 3.6% г/г (414.8 → 429.8 млрд). Выручка за квартал по сегментам (г/г):
▫️ регулярные перевозки +1.7% (211.2 → 214.8 млрд);
▫️ грузовые перевозки +4.2% (7.5 → 7.8 млрд);
▫️ чартерные перевозки -38.9% (0.8 → 0.5 млрд);
▫️ прочая +11.4% (5 → 5.5 млрд).

Чистая прибыль заметно снизилась, но основная причина в том, что во 2 кв 2025 было много прочих разовых доходов. Но даже если скорректировать на эти статьи оба периода, то получится, что прибыль до налогов все равно прилично снизилась (-21.2% г/г, 14.2 → 11.2 млрд). Также в отчетном период сильно выше нетто фин расход (1.2 → 10.2 млрд), правда, при этом во 2 кв 2026 компания получила в 10 раз больший доход от возврата акциза за топливо (26.4 млрд vs 2.6 млрд во 2 кв 2025). За полугодие убыток -561 млн против прибыли 74.3 млрд в 1 пол 2025. Скор. чистая прибыль за полгода 472 млн против 4.3 млрд в 1 пол 2025.

FCF стал положительным за счет более сильной динамики снижения кап. затрат (-7.9% г/г, 52.1 → 48 млрд) в сравнении с OCF (-80% г/г, 70.7 → 14.1 млрд). Но здесь стоит учитывать, что по оценкам аналитиков Capex за 2026 год может составить свыше 100 млрд, а это значит основной объем затрат будет во 2 полугодии.
Долговая нагрузка уменьшилась как за счет снижения чистого долга, так и за счет роста EBITDA. При этом она остается пока вне комфортных значений, а нетто фин расход "отъедает" приличную часть операционной прибыли.

Аэрофлоту удается поддерживать хоть какой-то рост выручки за счет увеличения показателей по международным направлениям. При этом расходы растут все равно быстрее. Хорошо хоть часть затрат на топливо компенсируется возвратом акцизов. С учетом этого за 1 пол 2026 они оказались даже ниже, чем в прошлом году.

Об ослаблении санкционного давления пока речи не идет, а оно мешает полноценно обслуживать суда и по этой причине некоторая часть флота простаивает. Выпуск отечественных самолетов происходит очень медленно. Срок поставки первых судов МС-21 "переехали" с 2026 на 2027 год.

Пассажиропоток за 3 квартал 2026 меньше прошлогоднего на 1.8%, поэтому каких-то финансовых прорывов в нем не ожидается. Если выручка во 2 пол будет расти примерно в тех же значениях, что и в 1, то по итогам 2026 года при рентабельности скор. прибыли 2% Аэрофлот получит 18.7 млрд (P/E скор 2026 = 7.5). Дивиденд тогда может быть около 2.4 руб (ДД 6.7% от текущей цены). Как говорится, ручки не запотели от таких цифр.

Без роста авиапарка компания не сможет улучшить свои результаты (скорее они наоборот будут ухудшаться из-за роста операционных затрат). Могло бы помочь снятие санкций, но пока это выглядит какой-то далекой перспективой.

Акций Аэрофлота нет в портфеле.

Прогнозная справедливая цена - 24 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

#отчет #инвестиции #аналитика #аэрофлот

▫️ Мой канал в Telegram

📍Вчера писали о том, что при закреплении над осевой линией будем ожидать движения к уровню 1 082.4 - так и произошло

📍Сейчас мы видим, как цена акции пробила первую желтую линию на 1 093.3 и ушла выше. Нам нужно, чтобы бумага закрепилась над уровнем 1 100.2 и тогда откроется дорога до уровня 1 116.4, где мы пересмотрим график 

🔺Важно: Все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, опираясь на собственный анализ и оценку рисков

Если вы в позиции — 👍

Если вы наблюдаете — 👎

Если планируете покупать — 🚀

Не ИИР

$NVTK #инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок #аналитика

Отечественный рынок труда и капитала перестраивается на марше. Те стратегии, которые еще недавно казались беспроигрышными, сегодня сгорают под давлением жесткой ДКП и ИИ-автоматизации.

Если вы до сих пор держите деньги в перегретых ИТ-стартапах «первой волны» или надеетесь выехать на старых подходах — у нас плохие новости. Капитал перетекает туда, где цифра сталкивается с суровой российской физической реальностью.

📉 Что на Мосбирже больше НЕ купят за дорого?

• ❌ Шаблонный ИТ-аутсорс и джунов. Базовый код, типовая аналитика и стандартная автоматизация бизнес-процессов заменяются внутренними ИИ-агентами корпораций. Навык «просто писать код» стремительно обесценивается.

• ❌ ИИ-стартапы без собственной инфраструктуры. Эпоха хайпа вокруг ИТ-компаний, которые просто упаковывают чужие LLM-модели, прошла. Без собственных серверов и чистой прибыли компании быстро уходят с радаров.

• ❌ Традиционный офисный девелопмент. Массовая оптимизация штатов с помощью ИИ снижает долгосрочную потребность в раздутых коммерческих площадях

💰 Куда направлять капитал в России? Карта инвестора

Просто пересиживать в ОФЗ или хаотично скупать акции технологического сектора уже не работает. Деньги нужно парковать в секторах, которые обеспечивают жизнедеятельность новой технологической и ИИ-эры внутри страны:

• ☁️ Инфраструктура ЦОД и Облака. Объем данных растет по экспоненте, а Минцифры активно стимулирует экспансию дата-центров в регионы. Компании с физической инфраструктурой и мощностями для ИИ-вычислений становятся главными бенефициарами. Примеры для анализа: Яндекс (YNDX), Ростелеком (RTKM), Софтлайн (SOFL).

• ⚡️ Энергетический базис. ИИ и ЦОДы требуют колоссальных объемов электричества. Сектор генерации в РФ — это понятный защитный актив с регулируемыми тарифами, который начинает питать цифровые мощности. Примеры для анализа: Интер РАО (IRAO) (огромная денежная подушка в эпоху высоких ставок + генерация), Мосэнерго (MSNG).

• ⚙️ Промышленный хардвер и автоматизация. Софт без железа внутри страны больше не летает. В фокусе производители отечественных серверов, микроэлектроники и систем промышленной автоматизации, которые замещают ушедших западных гигантов. Примеры для анализа: Группа Астра (ASTR) (экосистема вокруг инфраструктурного ПО), Позитив Текнолоджис (POSI) (ИИ в кибербезопасности).

📌 Вывод для инвестора: Прекратите инвестировать в красивые презентации и «софтверные стартапы». Побеждает тот, кто владеет инфраструктурой, доступом к энергии и реальным кодом, зашитым в российское железо. Инвестируйте в материальный базис, который питает наш цифровой мир.

💬 А теперь честно: во что верите лично вы?

Что сейчас выглядит надежнее — Группа Астра с её агрессивным импортозамещением ПО, или старое доброе Интер РАО, которое просто сидит на кубышке кэша и будет снабжать энергией все новые дата-центры страны? Куда прямо сейчас паркуете капитал?

Делитесь своими сделками и мыслями в комментариях! 👇

Всем привет 🤝🏼

Важная новость для владельцев $PIKK ❗️Акционеры ПИК одобрили уход компании с Московской и СПБ Бирж, а также прекращение публичного статуса. Решение подтверждено сообщением компании❗️

Что известно официально?

Цена выкупа — 551,4 ₽ за акцию.

Основной акционер — АО «Недвижимые активы» — владеет более 98% капитала и проводит принудительный выкуп оставшихся акций.

📌 15 октября — последний день торгов в режиме T+1 на Мосбирже (завтра)

📌 С 20 октября торги акциями ПИК приостанавливаются в связи с процедурой выкупа

Выкуп и делистинг — не одно и то же!

▪️ Выкуп — передача акций покупателю за деньги по установленной цене.

▪️ Делистинг — прекращение биржевого обращения акций.

В случае ПИК эти процессы взаимосвязаны: мажоритарий выкупает оставшиеся бумаги, а компания уходит с бирж.

Поэтому рассчитывать, что акции просто останутся в портфеле и продолжат торговаться как раньше, не нужно❗️

👤 Что делать инвестору?

Если у вас есть акции $PIKK, проверьте уведомления брокера, условия выкупа и порядок получения денег. Важно учитывать, что процедура принудительного выкупа отличается от обычной добровольной оферты.

Либо осуществить продажу через стакан вашего брокера, но учитывайте текущую рыночную стоимость акций и объем в стакане с тем, что имеется у Вас в портфеле, так как от этого зависит Ваш итоговый финансовый результат 💼

Вывод:

История с компанией ПИК — это очередное напоминание о том, что даже крупная компания может покинуть фондовый рынок, и сделать это так, как сделал ПИК:

отменил дивполитику год назад (8 октября 25 года) и вообще хотел провести обратный сплит и повысить цену акций в 100 раз — все это, еще тогда оказало коллосальное давление на котировки, падение на 20% за несколько дней...

👨🏼‍🏫 Поэтому, при покупке акций и после того, как держите их в портфеле: важно оценивать не только прибыль и долги бизнеса, но и структуру владения.

А вы считаете цену 551,4 ₽ справедливой или миноритарии могли рассчитывать на большее? Пишите в комментариях под этим постом ✍️

#обзор

#аналитика