#аналитика

⚖️ Разбор компании - М.Видео

#milka1992

🔸История компании: $MVID

▫️Основана в 1993 году.

▫️2000 год - запуск интернет магазина.

▫️2001 год - начало оформления кредита прямо в магазинах.

▫️2011 год - открытие 300 магазина.

▫️2018 год - объединение с Эльдорадо.

• Да, история не самая богатая...

🔻При всем, это самая крупная офлайн сеть магазинов техники в РФ.

🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2007 года.

🔸Чем занимается компания: крупнейшая офлайн сеть магазинов техники, с активным интернет магазином.

🔸Состав основных акционеров:

• Саид Гуцериев 53,63% акций;

• Эсэфай - 10,37% $SFIN

🔸Free-float: 21%.

🔸Отчет РСБУ за девять месяцев 2025 год:

▪️Выручка: 144,65 млн рублей, что на 14,5% меньше по отношению г/г.

▪️Чистая прибыль: 75,28 млн рублей, что на 33% меньше по отношению г/г.

🔸Дивиденды: последняя выплата была в 2021 году в размере 35 рублей на акцию или 6,7% доходности.

🔸Капитализация компании: 13,5 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 30,56 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: свыше 30.000 человек.

🔸Кредитный рейтинг: ruА.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 872 рублей в 2021 году.

📉Самый лой: цена опускалась до 57,7 рублей в 2025 году.

📊Сейчас цена находится у уровня 74,9 рублей за акцию.

🔸Облигации: на рынке представлены три серии облигаций от дочерних предприятий.

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: бывают резкие всплески ликвидности и вот по ходу старта таких триггеров можно работать.

🔹В среднесрочной перспективе: сейчас при появлении Владислава Бакальчука пошли разные слухи вплоть до того, что возможно мы увидим перерождение в формат маркетплейса.

🔹В долгосрочной перспективе: исходя из не самых радужных отчётов сложно дать объективное мнение на данной дистанции, ясно одно - у компании уже который год не лучшие времена с точки зрения финансов, поэтому даже при правильно подобраной точке входа я бы не заходила больше чем на 2% от депозита.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

Облигации ВИС Финанс БО-П11: 18,68% на три года, но я прохожу мимо. Что беру вместо

Группа "ВИС" - холдинг, который ведет операционную деятельность с 2000 года, работает в основном с использованием механизма государственно-частного партнёрства. За время работы компания построила около сотни крупных объектов энергетической, промышленной, транспортной, социальной и нефтегазовой инфраструктуры в 23 городах России и Европы.

"ВИС" реализует инфраструктурные проекты в Московской, Новосибирской областях, Хабаровском крае, а также в Якутии, Югре и на Ямале.

Параметры выпуска Вис Финанс БО-П11:

• Рейтинг: ru A+ (прогноз «Стабильный») от Эксперт РА, АА- (НКР, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: не более 2,5 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 17,25% годовых (YTM не выше 18,68% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 26 февраля 2026

• Дата размещения: 3 марта 2026 года

Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года:

• Выручка: 23,1 млрд руб. (6 мес 2025)(-14,4% г/г) в 2024 году выручка была почти 50 млрд руб.

• EBITDA: 10,7 млрд. руб. (рост +15,8% г/г)

• Чистая прибыль: 1,1 млрд. руб. (-57% г/г).

• Капитал: собственный капитал 16,3 млрд руб.

• Долг: 75,8 млрд руб. (с учетом проектного долга)

• Чистый долг/EBITDA: 5,14х (было 6х)

Несмотря на высокий уровень долговой нагрузки, важно понимать структуру обязательств Группы ВИС. Часть из них — это проектные кредиты под конкретные государственно-частные проекты.

По сути, эти займы обслуживаются за счёт госбюджета и платежей государства по концессионным договорам. То есть компания возвращает их не из собственного кармана — за неё платит заказчик. Поэтому такие долги не считаются корпоративными и не несут для инвесторов прямого риска.

Обзор новых размещений: Брусника 002Р-06 | Балтийский лизинг БО-П22 | Селектел 001Р-07R | Электрорешения 001P-03 | АФК Система 2Р-12 и 2Р-13

В обращении находятся 9 выпусков биржевых облигаций компании на 18,5 млрд рублей:

• ВИС ФИНАНС БО-П08 $RU000A10B2T8 Доходность: 18,47%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 22,28% на 12 месяцев, ежемесячно.

• ВИС ФИНАНС БО П09 $RU000A10C634 Доходность: 17,82%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,77% на 2 года 4 месяца, ежемесячно.

Что готов предложить нам рынок долга:

• Селигдар 001Р-10 $RU000A10EC22 (18,32%) А+ на 2 года 11 месяцев, имеется амортизация

• ТрансКонтейнер П02-02 $RU000A10DG86 (17,12%) АА- на 2 года 8 месяцев

• ДельтаЛизинг 001Р-03 $RU000A10DHT7 (17,80%) АА- на 2 года 8 месяцев, имеется амортизация

• АФК Система 002P-06 $RU000A10DPW4 (17,70%) АА- на 2 года 3 месяца

• КАМАЗ ПАО БО-П20 $RU000A10EAC6 (17,02%) АА- на 1 год 11 месяцев

• А101 БО-001P-02 $RU000A10DZU7 (17,74%) А+ на 1 год 9 месяцев

Что по итогу: Основные риски здесь типичны для инфраструктурного сектора — зависимость от госфинансирования и чувствительность к ставкам, но они нивелируются статусом компании и поддержкой государства.

Да, судебные споры вокруг отдельных структур были, но головная компания чиста, а главное — стратегические стройки идут строго по графику.

Операционная деятельность стабильна, но держать руку на пульсе всё же придется: ключевые моменты для мониторинга — динамика развития бизнеса и способность компании эффективно управлять долговой нагрузкой.

В целом предложение выглядит интересно и дает определенную премию к рынку относительно рейтинга надежности эмитента. Однако в моем портфеле уже есть альтернатива — облигации Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 с фиксированным купоном 19,5% и сроком 2 года 9 месяцев. На их фоне новый выпуск Вис Финанс проигрывает в доходности. Для консервативной стратегии более предпочтительным видится вариант от Селектел 001Р-07R с купоном до 16,6% на 3 года. Всех по традиции благодарю за прочтение и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

167

cbrstocks

Почему индекс Мосбиржи не может закрепиться выше 2800. И при чем тут Сбер, Газпром и Лукойл

Согласно базовому сценарию Стратегии 2026 , большую часть года рынок будет двигаться в нисходящем тренде из-за проблем в экономике и отсутствии прорывов в геополитике ( вероятность прекращения огня на минимумах ).

Продолжение снижения ключевой ставки не дает сильного эффекта на ближайшие кварталы в финансовых показателях компаний. Реальная ставка (ставка минус инфляция) все еще высокая и находится в районе 10%. Компании внутреннего спроса начнут чувствовать реальное ослабление жесткий условия после снижения ключевой ставки до 12%.

В условиях продолжения СВО инвестиционная привлекательность акций гораздо слабее, чем альтернативных финансовых инструментов. При этом акции остаются интересными для спекуляций.

❗️ Постепенное снижение ставки будет влиять на fixed-income инструменты, такие как ОФЗ.

К примеру, текущая купонная доходность в государственных облигациях — около 14%. В условиях, что в 2026 не произойдет прорыва в переговорах по украинскому конфликту, такую доходность с помощью дивидендов рынок акций перебить не сможет.

🧠 Почему рынок не может закрепиться выше 2800 пунктов?

38% индекса Мосбиржи приходится на Сбер, Лукойл и Газпром. Ни одна из акций не имеет триггеров для органичного спроса на акции.

🏦 Сбер — дивдоходность ~12% — ниже купонной доходности ОФЗ

При этом экономика продолжает стагнировать. Слабые квартальные отчетности металлургов сообщают о слабом спросе в экономике, который может негативно влиять на показатели бизнеса (снижение кредитов бизнесу, рост резервов и пр.)

⛽️ Газпром — в условиях неопределенности в переговорах без явных прорывов, компания продолжит не платить дивиденды и направлять капитал на переориентацию с Европы на Восток.

⛽️ Лукойл — в условиях санкций, ударов по НПЗ, низкой рублебочки (3200 руб, против 5500 руб годами ранее) компания становится миркоином. Без прорыва в переговорах давление на компанию продолжится. Инвестиционная привлекательность компании гораздо ниже, чем ранее.

Фундаментально российский рынок дешевый. Но это не значит, что в ближайшие месяцы он не может быть ниже. Не видим истории устойчивого роста для индекса Мосбиржи в ближайшие кварталы. Поэтому для позиционных сделок выбираем ОФЗ, а акции используем как спекулятивный инструмент.

Аналитик Шпиона РЦБ

#Аналитика $SBER $LKOH $GAZP #SBER #LKOH #GAZP #IMOEX

172

.Очередная попытка взять 2800 не увенчалась успехом.

первый по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,8 млрд рублей и небольшая просадка минус 0,03%.

второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,6 млрд рублей и просадка на минус 0,18%.

третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,2 млрд рублей и это почти за четыре часа торгов, кстати пока зеленая зона на плюс 0,25%.

четвертый показатель по обороту торгов внутри дня с показателем в 990 млн рублей и рост на плюс 0,37%.

$SNGS

пятый показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 670 млн рублей, просадка минус 0,65%. Это даже не коррекция по отношению к вчерашнему дню.

$OZON

шестой по обороту торгов внутри дня с показателем в 634 млн рублей и рост на плюс 0,13%.

$WUSH

седьмой показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 610 млн рублей, но есть зеленая зона на плюс 0,16%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

315

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

Прорыв или ловушка? Разбираем факторы роста и сдерживания индекса

Российский рынок закрылся ростом, отыгрывая позитивные геополитические сигналы. Хотя информация о новой встрече 26-27 февраля не подтвердилась, инвесторов воодушевили планы Стивена Уиткоффа организовать саммит в ближайшие полторы недели.

Индекс МосБиржи поднялся до 2795 пунктов (+0,65%), РТС — до 1151 (+0,87%). Дополнительную поддержку оказала информация о том, что Евросоюз снял с повестки вопрос о 20-м пакете санкций из-за позиции Венгрии, которая ранее заблокировала ограничения на фоне проблем с нефтепроводом «Дружба».

Свежие комментарии ЦБ усиливают тренд на снижение ставки: Во-первых, оперативная статистика показывает, что рост цен приходит в норму. Во-вторых, инфляционные ожидания не выросли так сильно, как могло бы быть после повышения НДС, что говорит о сдерживании вторичных эффектов. Эти факторы дают повод рассчитывать, что ключевая ставка будет снижаться без пауз и замедления.

Также рынки позитивно отреагировали на планы правительства по пересмотру бюджетного правила. Речь идет об ускоренном снижении цены отсечения: если ранее ориентир в 55 долларов за баррель планировалось достичь к 2030 году, то теперь процесс, судя по всему, пойдет быстрее.

Причина такой корректировки очевидна: рекордный дефицит бюджета и риски истощения ликвидной части ФНБ диктуют необходимость более консервативного подхода к накоплению нефтегазовых сверхдоходов.

В фокусе внимания: Вчера состоялся 30-минутный разговор Зеленского с Трампом (при участии Уиткоффа и Кушнера), посвященный подготовке к женевской встрече делегаций Украины и США. Также Киев анонсировал на март трехстороннюю встречу с Россией, рассчитывая через этот формат выйти на переговоры лидеров.

Однако, судя по риторике, Зеленский вновь пытается выстроить процесс так, чтобы он гарантированно зашел в тупик. Базовая «дорожная карта» урегулирования давно известна всем сторонам, но украинский лидер продолжает настаивать на условиях, которые заведомо невыполнимы. В Кремле эту логику не поддерживают: Песков подчеркнул, что встреча лидеров возможна только для финализации готовых решений, а пока прямых контактов Путина и Трампа не планируется.

На этом фоне выделяется другой трек: в Женеву сегодня отправляется Кирилл Дмитриев. Его цель — обсуждение экономического сотрудничества с США. Этот путь непростой, но он важен сам по себе: наличие диалога всегда лучше, чем его отсутствие, поэтому будем ждать новостей.

Обращает на себя внимание устойчивость рынка: при явном дефиците геополитического позитива и преобладании негативных новостей индекс продолжает держаться. Основными точками опоры, судя по всему, выступают ожидания по ставке и дивидендам, а также поддержка экспортеров со стороны Силуанова.

Тем не менее уровень 2800 пока остается непреодолимым — для его прохождения требуются более фундаментальные драйверы. Впрочем, исключать сюрпризов нельзя: рынок иногда живет своей жизнью и способен двигаться вопреки новостному фону.

📍 Из корпоративных новостей:

ФосАгро $PHOR экспортные цены на российские удобрения выросли до 19% с начала года на фоне спроса и роста сырья.

ВТБ $VTBR МСФО за 2025 год: Прибыль снизилась на 8,9% г/г до ₽502,1 млрд.

Промомед $PRMD выручка за 2025 год составила ₽38 млрд (+75,2% г/г).

Базис $BAZA отчет МСФО за 2025 год: Выручка ₽6,3 млрд (+37% г/г) Чистая прибыль ₽2,2 млрд (+8,3% г/г)

• Лидеры: Элемент $ELMT (+4,4%), Сургутнефтегаз-п $SNGSP (+4,1%), Норникель $GMKN (+3,1%), Whoosh $WUSH (+3%).

• Аутсайдеры: ГТМ $GTRK (-13%), Базис $BAZA (-4,6%), РусАгро $RAGR (-1,4%), ЕвроТранс $EUTR (-1,1%).

26.02.2026 — четверг

• $SBER Сбербанк отчёт по МСФО за 2025 год

• $RTKM Ростелеком отчёт по МСФО за 2025 год

• $OZON Озон отчёт по МСФО за 2025 год

• $TRNFP Транснефть СД по стратегии развития и программе приоритетных мероприятий.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

'Не является инвестиционной рекомендацией

294

FinAnatomy

Дом.РФ. Отчет за 4 кв 2025 по МСФО

Тикер: $DOMRF
Текущая цена: 2291
Капитализация: 394.3 млрд.
Сектор: #банки
Сайт: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 4.65
P\BV - 0.88
ROE - 21.6%
Активы\Обязательства - 1.08

Что нравится:

✔️чистые процентный доход вырос на 19.1% к/к (40 → 47.7 млрд) и за год на 31.8% г/г (122.9 → 161.9 млрд);
✔️чистый комиссионный доход увеличился на 23.5% к/к (3.2 → 3.9 млрд) и за год на 78.6% г/г (7.3 → 13 млрд);
✔️доход от операций с недвижимостью вырос на 72.6% к/к (1.8 → 3.2 млрд) и за год на 51.5% г/г (5.6 → 8.4 млрд)
✔️чистая прибыль увеличилась на 14.6% к/к (23.2 → 26.5 млрд);
✔️процент ссуд с просрочкой 90 дней и более снизился с 1.06 до 1.02%;
✔️рост кредитного портфеля на 10.4% к/к (4.43 → 4.89 трлн);

Что не нравится:

✔️

Дивиденды:

Предполагается выплата на уровне 50% от чистой прибыли компании.

По данным сайта Доход дивиденд за 2025 прогнозируется в размере 246.87 руб. (ДД 10.78% от текущей цены).

Мой итог:

После слабого 3 квартала в отчетном компания снова показала хороший результат по ЧПД и ЧКД.
Динамика ЧПД за год: 15.6 → 13.5 → 1.3 → 19.1%.
Динамика ЧКД за год: -55.5 → 47.6 → -8.6 → 23.5%.
Непроцентные доходы (включающие и ЧКД) выросли за квартал +36.8% к/к (8.1 → 11.1 млрд) и за год в 2.1 раза г/г (12.1 → 25.4 млрд).

Расходы хоть и выросли, но слабее доходов, отсюда и хороший прирост чистой прибыли. За год прибыль увеличилась на 35.1% г/г (65.8 → 88.8 млрд). Причем в 2025 году эффективная ставка налога на прибыль выросла с 12.3 до 17.7%.
Прибыль в размере сегментов (г/г в млрд):
- банковский бизнес +91.4% (25.7 → 49.2);
- операция на финансовых рынках +33.7% (9.8 → 13.1);
- земля +12.7% (11.5 → 12.9);
- арендное жилье -31.1% (8.9 → 6.1);
- секьюритизация -29.5% (8.4 → 6).

Кредитный портфель продолжает увеличиваться. Причем в 2025 году темпы только наращиваются: 0.3 → 3.8 → 10.1 → 10.4%. Чистая процентная маржа осталась на уровне 3 квартала (3.7%). ROE немного увеличился (21 → 21.6%). На 2026 год компания запланировала следующие результаты (в скобках 2025 год):
- прибыль в районе 104 млрд (88.8 млрд);
- ROE 21+% (21.6%);
- COR 0.6 (0.7);
- CIR 29.8% (28.3%).

С учетом озвученных выше цифр P\E 2026 = 3.79. Исходя из ожидаемой прибыль, Дом.РФ ожидает дивиденд за 2026 год в районе 290 руб (ДД 13.22% от текущей цены). Это выглядит даже немного лучше консервативной оценки по прибыли Сбербанка на 2026 год (1.85 трлн), при которой P\E 2026 = 3.83 и дивиденд в районе 40.6 руб (ДД 12.93% от текущей цены). И тут только вопрос веры в различные оценки.
Плюсом Сбербанка является его хорошая история на рынке, тогда как Дом.РФ только начинает свой путь. А еще Дом.РФ уже 3 раза за 5 лет докапитализировался. Но все же стоит отметить, что корпорация очень красиво и аккуратно вышла на рынок, в отличии от множества других компаний. Также к плюсам Дом.РФ можно отнести диверсификацию бизнеса. Банковский сегмент, конечно, является основным, но все же достаточно иных сегментов, которые вносят свою лепту в общую прибыль (чуть менее 45% от общей доли в прибыли). И еще можно отметить, что компанию с декабря прошлого года добавили в индекс Мосбиржи, что создает дополнительный спрос от индексных фондов и ПИФов.

При текущих вводных компанию вполне можно рассматривать для добавления в свои консервативные и дивидендные портфели. Стоит только держать в голове, что озвученные планы Дом.РФ могут быть не выполнены, и делать на это определенную поправку.

Акций компании нет в портфеле, но буду внимательно следить за ней. При хорошей просадки без значимых причин обязательно рассмотрю вариант с покупкой. Расчетная справедливая цена - 2575 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

DOMRF
+0,03%

209

.Пришло время Вашей любимой рубрики «СРЕЗЫ»:

#срезы_milka1992

Вот и вышел долгожданный отчет, а мы уже видели не один день большие обороты торгов внутри дня, а что на срезах?

• Срез недели: всего плюс 0,78%;

• Срез месяца: а вот тут уже интересно, плюс 20,72%.

Интересный столб на нашем боковике, да активного движения уже давно не видно, но что на срезах?

• Срез недели: плюс 1,17%;

• Срез месяца: плюс 3,42%, мощнейший резонанс на фоне ВТБ.

$GMKN

Пока мы видим как они опять пытаются закрепиться выше 160 рублей за акцию.

• Срез недели: плюс 3,73%;

• Срез месяца: минус 4,69%, достаточно неожиданно.

$SNGS

На фоне ослабления рубля мощный взлет сегодня, но нас интересуют срезы.

• Срез недели: плюс 4,56%, вот так один день роста и на недельной срезе уже другие цифры).

• Срез месяца: плюс 2,65%.

Все уже забыли, какими свечами он умеет ходить в обе стороны.

• Срез недели: плюс 0,6%;

• Срез месяца: минус 0,07%.

Да, сейчас не так популярен, но при этом нас скоро ждёт итоговый отчет за 2025 год и очень сильно вероятно он будет сильным.

• Срез недели: минус 0,76%;

• Срез месяца: плюс 5,1%.

$LKOH

На самом деле очень даже интересно наблюдать за движениям внутри дня.

• Срез недели: минус 0,93%;

• Срез месяца: минус 4,03%.

$WUSH

То хайп, то ожидание, то ещё чего-то).

• Срез недели: плюс 4,77%;

• Срез месяца: плюс 15,09%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

521

Alex_Imperium

📊 Анализ рынка труда: февраль 2026 года

462

.Самокаты покоряют Кубань.

🟣 Вы знаете, что в Москве сезон кикшеринга еще не начался, а в Ростове-на-Дону уже сезон в полном разгаре, судя по моим наблюдениям $WUSH имеет самый большой флот, но при этом я увидела всего лишь одного человека на кикшеринге, Московская популярность еще не дошла туда.

Оставить комментарий (2)

563

.Вечерняя мини-ракета) 🚀

• Инфляцию узнаем в пятницу.

• Сегодня без новостей в посте, посмотрим обороты:

Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 17,21 млрд рублей, это очень круто и рост на плюс 0,98%.

Второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 4,83 млрд рублей, заметили разницу между первым и вторым местом? Закрывают основную торговую сессию в плюс 0,4%.

$GMKN

Третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 3,11 млрд рублей и рост на плюс 3,25%, вечером очень хорошо полетели.

#СаргоКазначейРода #AlvasarSvetlana

Четвертый показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 2,43 млрд рублей и рост на плюс 0,06%.

Пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,03 млрд рублей и все же красная зона на минус 0,01%).

$SNGS

Шестой показатель по обороту торгов внутри дня, 1,94 млрд рублей и рост на плюс 4,03%.

$LKOH

Седьмой показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 1,73 млрд рублей и если убрать за скобки ВТБ, то на рынке пусто, рост на плюс 0,1%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Оставить комментарий (2)

416

Sargo

Средний чек и маржа важнее аналитики

Многие селлеры допускают одну и ту же ошибку: они находят перспективную нишу, но через несколько месяцев теряют позиции. Почему так происходит? Они не учитывают маржинальность.

Хорошая маржа важнее идеальной аналитики. Маржа — это ваш финансовый запас прочности. С ней вы:

- уверенно участвуете в акциях;

- не боитесь роста комиссий и затрат на логистику;

- не переживаете за каждый заказ.

Главное — у вас есть возможность гибко управлять ценой. Рынок нестабилен, он меняется волнообразно. В какой-то момент придется снижать цену больше, чем хотелось бы. Если маржа низкая, вы рискуете уйти в минус.

Но если маржа хорошая, вы сможете снизить цену, остаться в плюсе и переманить клиентов конкурентов. Так люди становятся лидерами не за счет хайпа, а благодаря выносливости.

Теперь о среднем чеке. Если он ниже 1000 рублей, это почти всегда проблема. Комиссии, реклама и логистика съедают слишком много. Долго работать за маленькие деньги не получится.

Высокий средний чек и нормальная маржа позволяют:

- спокойно развиваться;

- не бояться перемен;

- выдерживать турбулентность;

- зарабатывать, а не просто перекладывать деньги из одного кармана в другой.

Поэтому важно искать не самый большой рынок, а нишу, где можно долго работать, выдерживать давление и забирать рынок, когда другие отступают. Это важнее любой аналитики.

551

«Башнефть» $BANE - оценка финансового состояния и рыночных перспектив 📊 ⭕1. Финансовый отчёт 📄 Отчётность по МСФО за 9 месяцев 2025 г. Основные показатели: Выручка: 487,3 млрд руб. (рост на 12,4 % к аналогичному периоду 2024 г.) 📈. EBITDA: 112,8 млрд руб., EBITDA‑маржа — 23,2 % (в 2024 г. за 9 мес. — 21,5 %) 💹. Чистая прибыль: 64,1 млрд руб. (увеличение на 18,7 % год к году) 🏷. В комментарии руководства отмечено: «Рост рентабельности обусловлен оптимизацией операционных затрат и благоприятной ценовой конъюнктурой. В 2026 г. планируем сохранить CAPEX на уровне 85–90 млрд руб., фокусируясь на модернизации НПЗ и разведке новых месторождений» (из пресс‑релиза от 28.11.2025).💬 ⭕2. Преимущества 🔐 Вертикальная интеграция: компания контролирует 85 % цепочки от добычи до реализации нефтепродуктов 🔄. Экономия на масштабе: доля постоянных издержек в себестоимости - 42 %, что на 8 п.п. ниже среднего по отрасли 📉. Регуляторные барьеры: наличие долгосрочных лицензий на разработку месторождений в Башкортостане (срок действия — до 2040 г.) и квоты на экспорт нефтепродуктов 📋. ⭕3. Идентификация основных рисков ⚠ Конкурентное давление: экспансия «Роснефти» и «Лукойла» в Приволжском ФО может сократить долю рынка на 2–3 п.п. в 2026–2027 гг 🏢. Регуляторные изменения: возможное повышение НДПИ на 5–7 % в 2026 г. (инициатива Минфина) 📜. Технологические сдвиги: необходимость модернизации НПЗ под стандарты Евро‑6 к 2030 г. 🔧. Валютные и сырьевые зависимости: 35 % выручки в долларах;💱. ESG‑риски: экологические платежи за 2023–2025 гг. — 1,8 млрд руб.; ⭕4. Секторальный и макроэкономический контекст 🌏 Нефтегазовый сектор РФ находится в фазе зрелости с элементами трансформации (переход на «зелёные» технологии). Ключевые макрофакторы: Ключевая ставка ЦБ РФ увеличивает стоимость заёмного капитала 🏦. Инфляция давит на затраты 📉. Государственные программы: нацпроект «Чистая энергетика» предусматривает субсидии на модернизацию НПЗ💰. ⭕5. Техника • Таймфрейм 1 день: - тренд: нисходящий - индикаторы: ADX говорит о наличии нисходящего тренда. - условия: при закрытии выше 1501,3 руб. возможен сценарий разворота ( в лонг) • Таймфрейм 4 часа: - тренд: нисходящий - индикаторы: ADX говорит о наличии нисходящего тренда. - условия: при закрытии выше 1493 руб. возможен сценарий разворота ( в лонг) ⭕ Возможные варианты развития ситуации (4Н) • Сценарий №1: При закреплении выше уровня 1493 есть вероятность похода до 📍Теоретическая цель 1: Уровень 1629 📍Теоретическая цель 2: Уровень 1854 • Сценарий №2: При закрытии ниже 1474: 📍Теоретическая цель 1: Уровень 1456 📌 Цены смены тренда указаны в соответствии с ТФ и являются ориентировочными и со временем смещаются.📌 🃏Всем профита и до скорой встречи!🃏 #теханализ_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #отсебятина #разборсес #теханализ #фундаментал #аналитика Антон Никитин © aka ua1cec_invest

BANE
+0,10%

574

• Подборка трехлетних облигаций с доходностью до 21,00%

Идея на 2026: подборка краткосрочных облигаций с доходностью выше 20%

Предлагаю сегодня сосредоточиться на краткосрочных облигациях — это способ зафиксировать привлекательный процент и не ждать долго возврата вложенных средств.

Топ 14 облигаций с фиксированным купоном и умеренным уровнем риска:

• Полипласт П02-БО-04 $RU000A10BFJ6 (А) Доходность — 20,48%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 23,71% на 13 месяцев, ежемесячно.

• Новые технологии 001Р-05 $RU000A10BFK4 (А-) Доходность — 19,94%. Купон: 23,25%. Текущая купонная доходность: 21,97% на 13 месяцев, ежемесячно.

• Ростелеком ПАО 001P-16R $RU000A10BG13 (ААА) Доходность — 15,05%. Купон: 17,65%. Текущая купонная доходность: 16,95% на 13 месяцев, ежемесячно.

• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (А-) Доходность — 22,50%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 23,98% на 13 месяцев, ежемесячно

• АФК Система 002P-03 $RU000A10BY94 (АА-) Доходность — 18,55%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 20,29% на 12 месяцев, ежемесячно

• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (А-) Доходность — 21,02%. Купон: 24,75%. Текущая купонная доходность: 22,60% на 12 месяцев, 4 раза в год.

• Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (А) Доходность — 16,96%. Купон: 14,75%. Текущая купонная доходность: 14,80% на 12 месяцев, ежемесячно.

📍 Актуальная подборка инструментов долгового рынка под различные стратегии:

• Подборка долгосрочных облигаций с погашением от 5 лет

• Топ-14 облигаций с высоким рейтингом и сроком погашения до двух лет

• Тайминг для ОФЗ: Как заработать свыше 25%

• ВИС ФИНАНС БО-П08 $RU000A10B2T8 (А+) Доходность — 18,84%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 22,35% на 12 месяцев, ежемесячно.

• Инарктика выпуск 2 $RU000A107W48 (А+) Доходность — 16,04%. Купон: 14,25%. Текущая купонная доходность: 13,88% на 12 месяцев, 4 раза в год.

• Глоракс 001P-03 $RU000A10ATR2 (ВВВ) Доходность — 19,32%. Купон: 28,00%. Текущая купонная доходность: 25,34% на 11 месяцев, ежемесячно.

• Абрау-Дюрсо обб2П01 $RU000A10C6W2 (А+) Доходность — 15,21%. Купон: 15,50%. Текущая купонная доходность: 15,32% на 10 месяцев, ежемесячно

• Воксис-04 $RU000A10C8K3 (ВВВ+) Доходность — 22,22%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,71% на 8 месяцев, ежемесячно

• Самолет БО-П20 $RU000A10CZA1 (А-) Доходность — 23,99%. Купон: 21,25%. Текущая купонная доходность: 20,98% на 7 месяцев, ежемесячно

• Компания Симпл 001Р-03 $RU000A10BNE1 (А-) Доходность — 20,02%. Купон: 22,50%. Текущая купонная доходность: 21,97% на 5 месяцев, ежемесячно

Постарался найти для Вас варианты с умеренным уровнем риска и высокой доходностью. Надеюсь, найдете что-то подходящее под ваши цели. При должном интересе и поддержке данного поста, готов буду сделать подборку корпоративных облигаций с признаками дефолта.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

Оставить комментарий (3)

649

ua1cec_invest

🏗️ ЛСР идёт в ОАЭ: 6 объектов до 2026 года Qube Development (входит в группу ЛСР) до конца 2026 года начнёт строить 6 объектов в Дубае и Рас‑эль‑Хайме (ОАЭ). Общая площадь - около 350 тыс. кв. м}. Гендиректор Qube Development — Егор Молчанов, сын основателя ЛСР Андрея Молчанова. Для $LSRG - нейтрально. Выход на новый рынок требует инвестиций, прямой эффект для котировок в краткосроке маловероятен. Доля зарубежного бизнеса вряд ли резко изменит профиль компании. Пока это больше про амбиции, чем про деньги для акционеров. 💸 «Дубай нам поможет?» - вряд ли. 🤔 #аналитика

LSRG
-0,03%

281

⚖️ Разбор компании МКПАО ЮМГ

#milka1992

🔸История компании: $GEMC

▫️Основана в 1989 году.

▫️ЮМГ (United Medical Group) была основана на базе поликлиники номер 6 в Москве и обслуживала иностранцев.

▫️1994 год - Андре Кобулофф выкупил компанию.

▫️United Medical Group расширила свою структуру, включив в нее несколько многопрофильных медицинских центров, собственный центр реабилитации, родильный дом и клиники.

▫️2015 год - компания вошла в пятерку крупнейших частных медицинских компаний России с выручкой 6,2 млрд рублей по итогам 2014 года.

▫️2017 год - компания стала второй среди всех частных клиник по итогам 2016 года, его выручка достигла 9,6 млрд рублей.

▫️2018 год - был открыт собственный центр реабилитации на Рублёво-Успенском шоссе.

▫️2023 год - завершился процесс редомициляции и юридически компания переехала с Кипра в Россию.

▫️2025 год - в состав группы входят: 19 профильных клиник, 7 медицинских центров, 1 родильный дом, 1 реабилитационный центр, 3 гериатрических центра.

▫️2025 год - сменили название на «Европейский Медицинский Центр».

🔻Это одна из самых крупных сетей частных клиник в России!

🔸IPO: прошло в 2021 году, удалось привлечь всего 500 млн рублей!

🔸Чем занимается компания: частным оказанием медицинских услуг.

🔸Состав основных акционеров:

• Яновский А.В. владеет пакетом 18,66% акций;

• Шмелев Д.С. владеет 18,66% акций;

•Миклуха С.А. владеет пакетом акций 18,66%.

🔸Free-float: 44%.

🔸Отчет МСФО за первое полугодие 2025 года:

▪️Выручка: 132 млн евро, что на 5% больше по отношению г/г.

▪️Чистая прибыль: 55,91 млн евро, что на 29,4% больше по отношению г/г.

🔸Дивиденды: удивительный факт, но выплат не было, хотя после редомициляции ожидали, но вот прошло более двух лет и пока тишина!

🔸Капитализация компании: 78,89 млрд рублей.

🔸Средний дневной оборот торгов: 18,28 млн рублей.

🔸Штат сотрудников: около 2000 человек.

📈Супер хай: цена акции поднималась до 1280 рублей в 2021 году.

📉Самый лой: цена опускалась до 287 рублей в 2022 году.

📊Сейчас цена находится у уровня 870 рублей за акцию.

🔸Облигации: от головной компании пока облигаций не представлено.

🔷Заключение:

🔹В краткосрочной перспективе: очень сложно оценивать данный сегмент по временным отрезам, ведь спекулятивный подход интересен на фоне низкой ликвидности, любой всплеск может прокатить на 5-6%, а то и больше, причем в любую сторону. Ожидаемые спецдивиденды так и не были выплачены, на этом фоне естественно уровень ликвидности активно снижается.

🔹В среднесрочной перспективе: на мой субъективный взгляд такой вариант тоже не стоит исключать, ведь на горизонте 2-3 лет много интересного стоит ожидать, осталось лишь найти подходящую точку входа, но опять же не больше 1-2% от депозита, ликвидности мало.

🔹В долгосрочной перспективе: вот тут казалось бы отличный вариант, медицина нужна и будет нужна еще многие годы, но я воздержусь от идеи долгосрока в этой компании, велика вероятность разных событий, которые могут негативно сказаться на котировках, лично для меня первые два варианта значительно предпочтительнее.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

GEMC
+0,28%

#рубль #аналитика #прогноз

494

NPBMarkets_FAN

Рубль стал длиннее, чем график BTC за 2022 — и это не шутка

За последние годы наша валюта пережила шок от геополитики, санкций и переписанных экономических связей. Но если ты думаешь, что это временно — подумай ещё раз.

Почему рубль растянулся, в чём его настоящие боли и что будет дальше с покупательной способностью, курсом к основным валютам и инфляцией в ближайшие годы — всё это я разобрал в аналитике на BrokerList.

👉 Прочитать полный разбор: brokerlist.info/slishkom-dlinnyj-rubl-chto-zhdet-valyutu-v-blizhajshie-gody/

🔍 В статье ты найдёшь:
• Как структурные сдвиги в экономике РФ делают рубль “необычайно длинным”
• Что происходит с экспортом/импортом и почему это важно для курса
• Какие риски заложены в ближайшие 2–5 лет
• Сценарии для инвесторов, бизнеса и обычных людей

Это не поверхностные рассуждения, а жёсткий разбор трендов, который поможет тебе понять, куда движется валюта и что с этим делать.

💡 Кратко: рубль далеко не в той форме, к которой мы привыкли. Понимание причин = возможность действовать раньше рынка.

#трейдинг #инвестиции #финансы #аналитика #рекомендации #анализ #обучение

276

Ilyamakar1988

Новостной #дайджест на 25.02.2026

🌍 Экономика

• 🇺🇸 Потребительское доверие в США слегка улучшилось в феврале (91.2 пункта), но экономика замедляется: рост ВВП в 4Q25 составил всего 1.4% (из-за снижения госрасходов). Инфляция ускоряется, расходы растут медленно.

• Трамп в State of the Union хвалит “ревущую” экономику: сильный рынок акций, низкая инфляция (2.9% на продукты) и “победу” над тарифами. Но рост в 2025 был ниже ожиданий.

• 🇨🇳 Разрыв в грузообороте с США ($112 млрд) указывает на рекордный обход тарифов. Китайский экспорт растет, несмотря на барьеры.

• Прогноз: США ожидают 2.5% роста ВВП в 2026, но риски от AI и тарифов.

⚔️ Геополитика

• 🇺🇦 Война в Украине входит в 5-й год: Россия предлагает сделку (сдача Донбасса), но Киев держится. Запад обсуждает “гексагона” альянс (Израиль, Индия, Греция, Кипр).

• 🇩🇪 Канцлер Мерц в Китае: фокус на торговле (Китай — ключевой партнер Германии). Украина просит Пекин “сказать стоп” войне.

• 🇮🇱 Моди в Израиле: обсуждение безопасности и экономики на фоне напряженности с Ираном. США наращивают войска в регионе.

• 🇰🇬 Киргизия — хаб для обхода санкций РФ, поддержка Китая меняет глобальную торговлю.

💹 Инвестиции и Трейдинг

• Рынки ждут отчета Nvidia: акции растут (+0.8% S&P 500), AI-страхи ослабевают. Meta инвестирует миллиарды в AMD (+9%).

• Новые “сильные продажи”: DSNKY, LPX, RAL. Constellium (CSTM) — фокус на выкупе акций.

• Аналитика: AI может вызвать кризис (безработица, рецессия), но рынки игнорируют. Samsung — самая прибыльная компания по модели Morgan Stanley.

• Совет: Не торгуйте с малыми стоп-лоссами в волатильности (начните с 4%).

💱 Валюта

• Азиатские валюты укрепляются: AUD, NZD, CAD растут на риск-аппетите. USD слабеет (индекс 97.75 ▼0.14%).

• JPY под давлением (155.86), EUR/USD на 1.1792. Инфляция в еврозоне 1.7%.

• INR стабильна (91.10), но риски от AI в IT-секторе.

• Прогноз: USD слабеет, товарные валюты в плюсе.

📊 Фондовый рынок

• 🇺🇸 S&P 500 +0.8% (6890), Nasdaq +1% (22863), Dow +0.8% (49174). Ребайнд после AI-продаж.

• 🇪🇺 STOXX 600 +0.47% (рекорд 632). HSBC +5.1% на прибыли.

• 🇦🇺 ASX 200 на рекорде (9125), но опции-уровни сопротивления.

• Трамп хвалит рынок в речи: “Мы выигрываем так много!”

🛢️ Товарно-сырьевой рынок

• Золото: JPM прогнозирует $6300/унц к концу 2026 (центробанки + инвесторы).

• Нефть: Brent +0.58% ($71.91), WTI +0.58% ($66.70). США-Иран переговоры поддерживают.

• Металлы: Медь +0.42%, цинк +0.41%. Товарные валюты растут.

• Энергия: AI-бум США сталкивается с дефицитом электричества.

₿ Криптовалюта

• Bitcoin +2.46% ($65,636), выше $65K на ослаблении USD. Оттоки из ETF (-$215 млн).

• XRP: Прогноз $1.42 сейчас, потенциал роста в 5 лет.

• Новости: Meta и Stripe изучают стейблкоины. ZachXBT готовит расследование (26.02).

• Аналитика: Медведий рынок, но институционалы добавили 829K BTC в 2025.

🔍 Ключевые события сегодня

• Отчет Nvidia (AI-тест).

• Инфляция в Австралии (CPI 3.8%).

• Речь Трампа (State of the Union) — влияние на тарифы.

• Календарь: BoJ CPI, EURO CPI, FOMC речи.

507

VMCapital

🚀 38 миллиардов на здоровье: Разбираем феноменальный отчет ПРОМОМЕД $PRMD

#инвестиции #аналитика #отчет #PRMD
🚀 38 миллиардов на здоровье: Разбираем феноменальный отчет ПРОМОМЕД $PRMD

Дождались! Операционный отчет за 2025 год полностью подтвердил то, о чем мы говорили ранее: «Промомед» не просто растет — он летит со скоростью, в 6 раз превышающей темпы всего фармрынка РФ. Давайте разберем главные цифры из свежего релиза и поймем общую картину того, что сейчас происходит с бизнесом и акциями компании.

📊 Фундаментал: Цифры, которые впечатляют
Компания агрессивно забирает долю рынка. Причем позитив идет по всем фронтам: бюджетные продажи выросли на 26%, а коммерческие вообще улетели в космос на +118%.
• Общая выручка: достигла 38 млрд руб. (+75,2% г/г).
• Структура: 76% всех денег теперь приносят два ключевых и самых маржинальных сегмента — Эндокринология и Онкология.

🧬 Эндокринология: Русский Mounjaro бьет рекорды
Этот сегмент — абсолютная точка кипения. Выручка здесь выросла на фантастические 163% г/г (до 21,6 млрд руб.). Релевантный рынок препаратов для похудения и диабета вырос вдвое, но $PRMD обгоняет даже его.

Главные звезды портфеля:
✨ Тирзетта® — наш ответ американскому Mounjaro. За год препарат занял 2-е место по абсолютному росту продаж во всей российской рознице!
✨ Велгия® и Велгия® ЭКО — аналоги знаменитого Оземпика, уверенно закрепившиеся в ТОП-3 рынка по темпам роста.
✨ Семальтара® — первый семаглутид в таблетках. Вышел в конце 2025 года и, как мы недавно обсуждали, стал мощнейшим драйвером январских продаж.

🩸 Онкология, котики и экосистема
Даже на фоне падающего рынка онкологии (-5,4%) «Промомед» умудрился нарастить выручку на 43%. Локомотивом стал Прадетро® — препарат, который на 40% дешевле импортных аналогов при том же качестве.

Но самое важное — компания выходит за рамки классической продажи таблеток.
✔️ Во-первых, Промомед развивает высокомаржинальную ветеринарию (например, обезболивающее для кошек Флексонорм® Кэт уже генерит десятки миллионов).
✔️ Во-вторых, они строят полноценную экосистему. Платформа по подписке на курсовые препараты и цифровой сервис сопровождения «Преображение» намертво привязывают клиента к бренду. Это уже не разовая аптечная покупка, это работа с LTV (пожизненной ценностью клиента) и изменением образа жизни.

📈 Техническая картина и выводы
А теперь посмотрим на график. Технически бумага сейчас замерла и остается у границы нисходящего тренда на уровне 420₽. Техника говорит что пружина должна разжаться и оттолкнуться от этого уровня.

Резюме:
Ближайшие цели остаются неизменными — 440 рублей. Операционные результаты выглядят невероятно сильно и подтверждают статус компании как одной из самых ярких «историй роста» на нашем рынке в своем сегменте.

Сейчас мы ждем полноценный отчет по МСФО, который раскроет картину по чистой прибыли и эффективности бизнеса. Я свои позиции держу дальше и верю в компанию.

$PRMD $IMOEX

Не является инвестиционной рекомендацией

648

.Грустный рынок…

Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 4,1 млрд рублей и косметический рост на плюс 0,06%.

Второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,3 млрд рублей и просадка на минус 0,09%.

Третий по обороту торгов внутри дня и более чем за пять часов наторговали на 980 млн рублей, это громкий звонок о том, что рынок пустой, но зато в зеленой зоне на плюс 0,16%.

$GMKN

Четвертый показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 820 млн рублей и рост на плюс 0,78%.

Пятый показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 790 млн рублей и рост на плюс 0,17%.

$MAGN

Шестой по обороту торгов внутри дня с показателем в 710 млн рублей и рост на плюс 1,06%.

$SMLT

Седьмой показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 709 млн рублей и рост на плюс 1,95%.

$PIKK

Сейчас оборот торгов внутри дня достиг 530 млн рублей и рост на плюс 1,77%.

$LKOH

Скромно, очень скромно, оборот торгов внутри дня достиг отметки в 448 млн рублей и косметическая попытка выйти в зелёную зону на плюс 0,01%.

$PLZL

Десятый показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 410 млн рублей, рост на плюс 0,76%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

475