🧑💻 Ну что ж, друзья мои, с момента встречи на Аляске президентов двух великих держав прошло уже чуть больше недели, но никаких реальных результатов и продвижений по мирному урегулированию ситуации на Украине, о котором было так много разговоров, как не было, так и нет.
Фактически мы откатились туда же, где и были, а в нашем опросе на минувшей неделе лишь 25% опрошенных испытывают оптимизм по итогам состоявшейся встречи Путина и Трампа, в то время как 75% искренне полагают, что самое сложное нас ещё ждёт впереди. К большому сожалению, разумеется.
📉 На таком фоне разочарования от несбывшихся надежд на быстрое урегулирование конфликта было бы наивно ожидать от рынка энтузиазма. Индекс Мосбиржи так и не смог закрепиться выше психологической отметки в 3000 пунктов, и вместо этого — вполне закономерная коррекция до уровня 2900 пунктов, на фоне тотального неверия в скорое улучшение геополитического климата:
Главными аутсайдерами по итогам минувшей недели стали:
📌 Банк Санкт-Петербург ( $BSPB ): -10,6%
📌 Эн+ Групп ( $ENRU ): -10,5%
📌 Русал ( $RUAL ): -8,7%
📌 Аэрофлот ( $AFLT ): -7,7%
📌 НОВАТЭК ( $NVTK ): -7,6%
📌 НЛМК ( $NLMK ): -7,6%
📌 Газпром ( $GAZP ): -7,2%
📌 Татнефть ао ( $TATN ): -7,2%
Но это, как вы понимаете, лишь одна чаша весов. На другой мы видим пятую дефляционную неделю подряд! Кто-нибудь припоминает нечто подобное в нашей стране? Я - нет. На мой взгляд, это даёт Центробанку веские основания и пространство для продолжения цикла снижения ключевой ставки, и сентябрь выглядит для этого идеальным моментом!
🧐 И вот здесь, друзья мои, начинается самая интересная часть. Почему для инвесторов это очень важный сигнал? Всё просто: снижение ключевой ставки — это всегда мощнейший фундаментальный драйвер для фондового рынка. И работает он сразу по двум основным направлениям:
1️⃣ Во-первых, дешёвые деньги. Снижение "ключа" делает кредиты дешевле и для бизнеса, и для населения. Соответственно, компании могут брать больше займов на развитие, запуск новых проектов и расширение, что в перспективе ведёт к росту их прибылей. А как мы знаем, курс акций — это во многом отражение ожиданий будущих доходов компании.
2️⃣ Во-вторых, и это главное, снижение доходности бондов. Когда ставка падает, проценты по банковским депозитам и доходность по облигациям (ОФЗ) тоже устремляются вниз. Они просто перестают устраивать инвесторов, ищущих доход. И тогда огромный капитал начинает перетекать из облигаций и депозитов в более рисковые активы — то есть, в акции, в поисках большей прибыли. Это называется «ротация из облигаций в акции». Спрос на акции растёт — котировки невольно ползут вверх. Даже в условиях геополитической неопределённости!
👉 Так что текущая слабость российского рынка акций на геополитике — это, возможно, лишь временное явление. А тихая дефляционная революция в экономике готовит нам куда более важный и долгосрочный тренд! И пока большинство инвесторов очень внимательно смотрят на политиков и пытаются предугадать ход их дальнейших действий, умные деньги уже сейчас начинают закладывать долгосрочный фундамент и считают будущие дивиденды.
Так и живём, в вечном противостоянии геополитики и экономики. И если первая пока оставляет желать лучшего, то вторая вопреки всему начинает подавать обнадеживающие сигналы. И игнорировать их будет большой ошибкой!
❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И пусть предстоящая торговая неделя окажется успешнее и позитивнее предыдущей!
👉 Подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!
📉 Индекс МосБиржи за неделю ушёл на –3,8%. После всплеска ожиданий рынок вернулся к реальности и застрял в узком коридоре. Сейчас ключевая зона — 2900–2950 п.: удержание 2900 поддерживает сценарий боковика, а пробой вниз открывает дорогу к 2850–2870 п. О серьёзных «лоу» речи нет, пока не появится внешний шок. $MOEX
🍂 Осень может стать поворотной:
к концу сентября внесут бюджет (в т.ч. оборонные траты);
возможен разворот инфляции;
переговорный процесс — либо ускорение, либо стоп‑кадр.
На таком фоне важно не поддаваться эмоциям и беречь риск‑менеджмент.
Секторно‑рыночный фон
🛢 Brent держится на повышенной волатильности: геополитика поддерживает цены, но и нервирует рынок.
💱 Рубль — без резких ходов, чувствителен к заголовкам и нефти.
📈 Долговой рынок остаётся конкурентным по доходности, что тормозит притоки в акции.
Корпоративные акценты недели
🔷 Т‑Технологии — сильный квартал: чистая прибыль +99% г/г до ₽46,7 млрд, выручка +83%. $T
🔷 Яндекс — разворот к прибыли: ₽5,5 млрд за 1П против убытка год назад. $YDEX
🔷 МТС — рекордная выручка, но прибыль –61% г/г: давит стоимость заимствований. $MTSS
🔷 Татнефть — рекомендация дивидендов за 1П: ₽14,35 на об. и преф (чуть выше 2%). Политика соблюдена, но по нижней границе.
💡 Точечные истории $TATN $TATNP
НОВАТЭК — СД рекомендовал ₽35,5 на акцию (доходность >3%). Бумага остаётся одним из бенефициаров возможной развязки по геополитике. $NVTK
Банк СПБ — дивиденды ниже ожиданий, рынок отреагировал распродажей (просадка до –6% в моменте). $BSPB
Аренадата — выручка –40% г/г за 1П: давление макро, сдвиг и урезание IT‑бюджетов у заказчиков, высокая база прошлого года. $DATA
Самолёт — сначала просадка на новостях об обысках в СПб, затем отскок после отмены постановлений «за отсутствием состава преступления». $SMLT
МГКЛ — выручка ×3,3 до ₽10,1 млрд; прибыль +84% до ₽414 млн; менеджмент подтвердил амбициозные планы до 2030 и нацелился на щедрые дивиденды. $MGKL
#новости #акции #аналитика #итоги_недели #новичкам #обзор_рынка
Произвел докуп акций $MAGN , покупаем с целью получения дивидендов в будущем бумага при благоприятных обстоятельствах с легкостью сделает 5 иксов т.к в данный момент стоит 33 рубля.
🔥 В документе прямо сказано зачем это сделано: решение принято в связи с укреплением и стабилизацией курса национальной валюты, а также отсутствием проблем с ликвидностью.
💵 Девальвация рубля в умеренном размере >90-100₽ или выше отрабатывается комплексом инструментов в портфеле:
📍Валютные облигации с расчетами по курсу ЦБ; (лучше первичные размещения) $RU000A105RH2
📍 Золото (устойчивый тренд, в рублях дешево из-за курса);
📍Акции экспортеры. Когда этот класс активов будет популярен и мы будем слышать о новых рекордных притоках, цены будут совсем другими.
Только комплекс инструментов в портфеле позволит гладко, качественно и прибыльно отработать будущие колебания курса. Гадание на кофейной гуще выбор только одного инструмента не наш метод. $IMOEX $RTSI
Поставьте 👍 👎🏿. Реакция 🚀-ой, если мысль показалась Вам свежей, интересной и практичной. Не сдерживайте эмоций в реакциях к посту и если есть, что сказать пишите в комментариях. ⏰Подписывайтесь, чтобы не пропустить следующие материалы и пишите комментарии.
Если Вы подписаны на меня и Вам близки мысли и подход к инвестициям - зайдите в мой профиль автора (MaximVG) и поставьте 👍 в разделе репутация, заранее благодарен.
#AssetAllocation #распределениеактивов
В понедельник индекс мосбиржи закрылся на 2988 пунктах.
Юань вырос на 0,7% до 11,16.
Нефть выросла на 1% до $66.6
Переговоры: убеди Трампа что не ты срываешь мир
Примерно, такая дипломатическая игра продолжается.
Зеленский вчера не скандалил, а обтекаемо согласился на условия Трампа.
Вчера, судя по публичным комментариям, обсуждали прежде всего гарантии безопасности.
ЕС опять за свое - прекращение огня, похищенные дети, переговоры на 4 и бла-бла.
Вот только непонятно, согласен ли Зеленский на выход с Донбаса, судя по тому что избегали этой темы, то тут нет четко оговоренной позиции. Во время переговоров, Трамп позвонил Путину. После чего мы получили комментарий от Ушакова, что «Путин и Трамп обсудили возможность повышения уровня представителей Москвы и Вашингтона». А это не только Путин, но может быть и Лавров.
Поэтому, разногласия никуда не уходят, Украина хочет обсуждать финальные условия на встрече Путин-Зеленский, а Россия хочет встречи лишь для пожимания рук.
Марлезонский балет продолжается.
Трамп уже не как раньше, возможность решения конфликта на Украине будет понятна в течении недели-двух.
Компании:
1)Совкомфлот: трудности не уходят
Компания отчиталась по МСФО за 1П 2025 в пятницу.
Выручка упала на 40% г/г до $618 миллионов.
EBITDA упала на 55% г/г до $263 миллионов.
Скорректированная чистая прибыль обвалилась в 18 раз за год до 1,5 миллиардов рублей.
Из позитива, чистый долг около нуля, за жирные годы смогли погасить долг.
А так, тут остается черный ящик, компания одна из самых пострадавших на рынке от санкций. заработали 0,35 рубля дивиденда (0,4% ДД) за 1П 2025.
Скорее, не вижу тут какого-то быстрого снятия санкций, а без этого тут идея не совсем понятна. Даже снятие санкций создает угрозу очищения российского рынка и падение ставок на фрахт (те кто боялся санкций придут на рынок и обвалят ставки на фрахт).
2)Татнефть: иррациональный рынок
Заплатят 14,35 рублей дивиденда - ниже ожиданий аналитиков, перешли снова на payout 50%.
Это всего за 2% ДД за 1П 2025.
Дивиденды за 2025 могут составить 40-45 рублей, а это 6-7% ДД за 2025 год.
Непонятно, почему дивиденды падают почти в 2 раза, а акция делает за год +25%.
Кубышка закончилась, теперь переход на 50% payout выглядит вероятнее, а это дает -33% по дивидендам.
Ладно бы бизнес рос, но тут нет такого, поэтому в моменте наверное одна из самых неинтересных и дорогих компаний в секторе, компания фактически на годовых максимумах при слабой конъектуре в секторе. Дивидендное похмелье поддерживает котировку, но что будет когда рынок протрезвеет?
3)Банк Санкт-Петербург: резервы растут
Банк слабо отчитался за июль 2025.
Чистая прибыль составила 1,9 миллиарда рублей vs 5 миллиардов рублей в 1П 2025.
Стоимость риска в 2025 вырастет с 100 базисных пунктов, до 200 базисных пунктов.
Банк пересмотрел прогноз по резервам вверх.
На этом прибыль падает, а оценка растет до 4 P/E.
ДД падает до 12,5% vs 14,5% до старого прогноза.
А в 2026 на снижении ставки прибыль может сократится еще больше (ЧПМ у БСПБ из-за структуры кредитного портфеля будет падать на развороте цикла).
Из позитива высокая достаточность капитала в 19%, могут нарастить кредитование, дабы сгладить негативные эффекты, но в моменте скорее смотрю нейтрально - есть сомнения, что банк сможет поддерживать текущие уровни ROE долгосрочно.
Резюме
Переговоры вчера пошли нейтрально, шансы на встречу растут, но нашли ли стороны компромисс, пока непонятно. А без этого собираться и подписывать договор и проводить саму трехстороннюю встречу не имеет смысла.
Падать на этом тяжело, но и для роста нужна какая-то точная дата. Боковик продолжается, выход в одну из сторон будет на новостях, пока трудно предсказать куда. Ждем комментариев от наших политиков, переговорный процесс не прост.
3000 вверх пробить без позитива сложно, но и ниже 2940 рынок пока не дают. Пока продолжаем изучать отчеты.
