Неделя закрылась в попытке слома тренда на недельном ТФ. Прилет переговорщиков из США перевозбудил инвесторов и спекулянтов. И даже несмотря на заявления о том что прорыва в переговорах нет, рынок продолжают откупать.
Ситуация довольно опасная, так как мы на развилке. Сейчас появляется соблазн брать Лонги и это может быть «бычьей ловушкой».
ЦБ отработал согласно консенсуса, сохранив ставку на уровне 14%. Сигнал послан негативный: снижение в этот раз даже не рассматривали. Бизнес продолжает медленно умирать.
Что впереди? Перед выборами нам обещают рассмотреть законопроект об «Адских санкциях», плюс враг обещает скорое испытание баллистики по территории РФ.
Продолжаю держать шорт микса и Газпрома через фьючерс. Жду что рынок все же охладится.
Всем хороших выходных, торгов в эти выходные нет.
#imoex #mmu9 #gazp
12.09.2026
Всем привет! Пополнение #портфель_сына прошло успешно ✅
Куплен в портфель фонд Finex Золото FXGD (Заблокированный)🥇
Купила по цене 58,9₽ за бумагу.
Один из российских брокеров анонсировал запуск процедуры в ближайшее время. Если интересно зайти в сделку и забрать эту разницу - напишите мне в личку, расскажу механику участия у брокеров.
Помните , что идея является рискованной и не гарантирует защиту капитала и доход.
При процедуре выкупа будет использована внешняя цена, которая на текущий момент составляет 244,0₽
Сделка недели: +340% к средней цене входа
🎥По цене входа: 57,3₽ за бумагу.
🫰Текущая внешняя цена выкупа: 244,0₽. Потенциальная доходность до налогов: ~326%.
Краткий отчет на сегодня:
Дата: 11.09.2026г.
Пополнение: 11 000₽. Дата открытия счета: 2 апреля 2026г. Оценка портфеля на конец дня: ⭐️230 366,57₽. Оценка портфеля на конец дня за все время: -2 598,91₽ Цель: Доходность на уровне ключевой ставки плюс налоговый вычет.
Куплены облигации
19.08.2026 Куплен фонд FXGD 450 шт. Средняя цена 58,9₽
Ожидаю предложение о выкупе.
📈 Полученные купонные выплаты за прошедшую неделю:
19.08-12.09
11.09 Выплата купонов Выплата купонов ГМК Норникель БО-001Р-14 +45,29₽
11.09 Выплата купонов Выплата купонов ОФЗ 29027 +683,81 ₽
08.09 Выплата купонов НОВАТЭК 001Р-03
+66,9 ₽
03.09 Выплата купонов ОФЗ 29007 +784,44 ₽
03.09.26 Выплата купонов ОФЗ 29018 +526,2 ₽
1.09 Выплата купонов СИБУР Холдинг 001Р-08
+94,54 ₽
31.08 Выплата купонов ГТЛК БО 002P-11 +55,64 ₽
20.08 Выплата купонов ГТЛК БО 002P-12
+93,52 ₽
Если остались вопросы связанные с ожиданиями и « а что будет через 10 лет» я подробно описала все в своем посте :
https://finbazar.ru/post/215745-stoit-li-pokupat-obligacii-v-2026-godu
А вы уже начали формировать накопления для своих близких?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
📉 Рынок
Индекс МосБиржи снизился на 1,21%, закрывшись на отметке 2281,04 пункта. Главным событием дня стало заседание ЦБ, который ожидаемо сохранил ставку на 14% $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI упал на 0,93% до 112,95 пункта. Жёсткая риторика регулятора усилила давление на долговой рынок. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Селигдар +4,84% $SELG
• МКБ +2,26% $CBOM
• Полюс +2,04% $PLZL
📉 Лидеры падения
• Озон −4,71% $OZON
• ЕвроТранс −3,98% $EUTR
• АФК Система −3,82% $AFKS
🛢 Сырьё и валюта
Газпром возглавил первый рейтинг российских экспортёров в Китай, набрав 19 из 20 баллов. Следом идут Роснефть, Русал и Сибур. Это подтверждает разворот на восток и укрепление позиций компаний на ключевом рынке. $GAZP $ROSN $RUAL
🏢 Корпоративные истории
Главная тема — заседание ЦБ. Эльвира Набиуллина дала развёрнутый комментарий: регулятор пересмотрел оценку устойчивой инфляции с 4–5% до 5–6%, инфляционные ожидания остаются высокими, а рост корпоративного кредитования продолжается повышенными темпами. Пространство для снижения ставки будет уточняться в октябре.
Аэрофлот представил операционные результаты за август: пассажиропоток группы снизился на 1,3%, внутренние перевозки упали на 6,4%, но международные выросли на 17,8%. Занятость кресел достигла 93,7%. $AFLT
Диасофт утвердил дивиденды за I квартал в размере 16 руб. на акцию, реестр закроется 21 сентября. $DIAS
ВТБ планирует продать Росгосстрах до 1 апреля 2027 года, но, по словам первого зампреда Дмитрия Пьянова, сделка с большой вероятностью состоится уже в 2026 году. $VTBR
Ингосстрах начал страховые выплаты продавцам Ozon, пострадавшим от атак на склады.
Мосбиржа напомнила: с 14 сентября основная сессия стартует в 9:00 мск, а 12–13 сентября торги проводиться не будут.
Positive Technologies приобрела долю в CyberOK для развития технологий защиты внешнего периметра. $POSI
Базис победил в номинации «Лучшая презентация результатов компании» премии Communication Force Awards 2026. $BAZA
⚠️ Долговые риски
«Мосрегионлифт» не выплатил 39-й купон и часть номинала. «СОБИ-ЛИЗИНГ» допустил техдефолт по 15-му купону. «ПЗ Пушкинское» — по 10-му купону и части номинала. «Нафтатранс Плюс» — по 36-му купону и погашению. «Чистая планета» — по 35-му купону.
💬 ЦБ сохранил ставку на 14%. Ждёте снижения в октябре или готовитесь к тому, что жёсткая политика затянется?
📌 Буду благодарен за любую реакцию 🙌 Подписывайтесь, чтобы не пропустить свежие обзоры!
📌 ЦБ впервые за 1,5 года сохранил ключевую ставку на прежнем уровне. Будет ли пауза временной или цикл снижения подошёл к концу – делюсь фактами и своим мнением.
1️⃣ РИТОРИКА ЦБ:
• В этот раз ЦБ рассматривал только сохранение ключевой ставки, снижение не обсуждали. Основные причины – ускорение инфляции и высокие инфляционные ожидания на фоне ситуации с топливом.
• Пространство для снижения ставки сейчас меньше, чем в 1 полугодии, проинфляционные риски выросли. ЦБ хочет убедиться, что временные факторы не перерастут в устойчивый рост цен.
• К следующему заседанию ЦБ 23 октября будут известны эффект от индексации тарифов и параметры нового проекта госбюджета, в зависимости от этих двух факторов ЦБ обновит свой среднесрочный прогноз по инфляции и ключевой ставке.
2️⃣ СКОЛЬКО ПРОДЛИТСЯ ПАУЗА?
• Как известно, после цикла снижения ключевой ставки обычно есть период сохранения ставки, длинной в несколько месяцев. Разбираемся, наступил ли этот период сейчас, но сначала вспомним прошлые циклы:
1) Январь–июль 2015 г. Ставку снижали 5 раз подряд, далее 10 месяцев сохранения ставки 11%. В 2016 году цикл снижения ставки продолжился ещё на 2 года, но были сохранения на 1-3 заседаниях подряд.
2) Июнь 2019 г. – февраль 2020 г. Ставку снижали 5 раз подряд, в марте 2020 г. было разовое сохранение 6% (неопределённость из-за пандемии), далее ещё 3 снижения подряд и пауза на 8 месяцев со ставкой 4,25%.
3) Апрель–сентябрь 2022 г. Ставку снижали 6 раз подряд, далее 10 месяцев сохранения ставки 7,5%.
• Сейчас имеем 10 снижений ставки подряд, и пока, на мой взгляд, сценарий больше напоминает 2020 год. Тогда было разовое сохранение ставки из-за непонятных на тот момент последствий пандемии, сейчас этот неопределенный фактор – ситуация на рынке топлива. До сих пор неизвестно, как долго этот фактор продлится и в какой степени повлияет на инфляцию и инфляционные ожидания.
• Перед прошлым заседанием ЦБ негативных макроданных было намного больше (скачок инфляции и рекордно высокие инфляционные ожидания на фоне топливных ограничений, ускорение выдач ипотек в июне). Ещё в июле методология ЦБ предполагала сохранение ключевой ставки, но, видимо, было принято решение удержать инфляционные ожидания символическим снижением ставки на 0,25% до ровных 14%.
• Можно предположить, что ЦБ планирует сохранять ставку 14% несколько месяцев для оценки накопленного эффекта, но лаг действия ключевой ставки на экономику около полугода, и отсчитывать надо не с сегодняшнего дня. На мой взгляд, последние 2 снижения по 0,25% были, скорее, косметическими, и отсчитывать стоит с 24 апреля (ставка 14,5%), когда снижения по 0,5% закончились. Полгода пройдёт 24 октября, а следующее заседание ЦБ как раз 23 октября.
• Соответственно, к следующему заседанию уже будет понятен эффект от апрельского снижения ключевой ставки до 14,5%, также будут известны вклад индексации тарифов в инфляцию и параметры госбюджета. Если последние 2 фактора не будут слишком негативными, то в октябре есть все шансы на продолжение цикла снижения ключевой ставки.
• К посту прикрепил график ключевой ставки, который я публиковал в июле. Решения ЦБ в июле и сентябре в точности подтвердили мои ожидания, посмотрим, увидим ли продолжение цикла снижения ставки в октябре и декабре (пока это оптимистичный прогноз). Зачёркнутые значения ставки – прогноз ЦБ в начале года.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Сегодняшнее сохранение ключевой ставки – пока это разовая пауза, а не начало долгого периода сохранения ставки. ЦБ ожидаемо взял тактическую паузу перед индексацией тарифов и обновлением параметров госбюджета (+неопределённость на рынке топлива). Посмотрим, как реализуются эти факторы, тогда дальнейшая траектория ставки станет понятнее. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
