Дмитрий Ядров выдвинут на должность министра транспорта. Андрей Никитин переходит на пост вице-премьера, где также будет курировать транспортные вопросы. На мой взгляд, потенциально хорошая связка. Очень надеюсь, что она заработает.
Ядров сейчас возглавляет Росавиацию. Примечательно, что бывший министр транспорта и бывший вице-премьер Виталий Савельев тоже приходил из авиации, до этого руководя «Аэрофлотом». Однако успехов на государственном поприще у него оказалось немного.
Изначально его кандидатура мне была непонятна. Тем более назначение состоялось внепланово, осенью 2020 года. Впрочем, после февраля 2022 года стало ясно, где пригодится его опыт: авиация оказалась одним из самых пострадавших видов транспорта. Доходное европейское направление закрылось, официальная техническая поддержка Boeing и Airbus прекратилась. Возникла угроза потери значительной части воздушного флота.
В моменте Савельев с задачей справился. Авиакомпании понесли убытки, потребовалась масштабная государственная поддержка, но критического обвала перевозок удалось избежать. Здесь его заслуги отрицать было бы неправильно.
Однако стратегическую работу транспортного блока при Савельеве считаю провальной. Из новых крупных проектов можно выделить ВСМ Москва — Санкт-Петербург, решение по которой принималось лично Президентом. По многим остальным направлениям продолжали реализовывать то, что было начато раньше. Своей программы развития, способной дать транспортной системе качественно другие возможности, я так и не увидел. Но Савельев каким-то образом даже пошёл на повышение, получив должность зампреда правительства.
Перед Ядровым вижу две основные задачи.
Первая — расшить кризисную ситуацию вокруг аэропортов. В Росавиации он уже этим занимался, но возможностей ведомства объективно недостаточно. Когда ограничения в одном аэропорту нарушают расписание по всей стране, последствия выходят далеко за пределы полномочий авиационного регулятора. На уровне министра инструментов будет значительно больше. Плюс над ним окажется Никитин, который сможет подключаться к вопросам, требующим решения правительства.
Ядрову предстоит заниматься перераспределением пассажирского трафика с учётом новых условий. Пока авиакомпании вынуждены постоянно приспосабливаться к очередному сбою, теряя деньги и сбивая собственные графики. Понятно, что причины ограничений Минтранс устранить не может. Но снизить их последствия для перевозчиков и пассажиров вполне способен. Именно этого от него и стоит ждать.
Вторая задача — интеграция российских самолётов в авиакомпании. Отечественный авиапром должен понимать, сколько бортов перевозчики действительно готовы принять и на каких условиях смогут их эксплуатировать. У авиакомпаний, в свою очередь, должна появиться уверенность в сроках поставок и дальнейшем обслуживании. Сейчас от качества этой работы зависит, сможет ли отрасль вообще вернуться к устойчивому росту. На оставшихся Boeing и Airbus бесконечно летать не получится.
Для «Аэрофлота» это потенциально может быть интересно и с инвестиционной точки зрения. Компания сильно зависит от решений транспортного блока, а Савельев в качестве стратегического куратора был ни о чём. Теперь может появиться опора в виде нормального Минтранса при поддержке профильного вице-премьера. Если новая связка сможет сократить потери от сбоев и обеспечить внятное обновление флота, это положительно скажется на бизнесе «Аэрофлота». Пока речь об ожиданиях, но основания следить за компанией внимательнее появляются. Надеемся, что на этот раз они оправдаются.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
📌 Brent подешевела до $107,91 за баррель, что на $1,95 (1,77%) ниже, чем на закрытие предыдущих торгов.
📌 Рубль утром умеренно укрепляется в паре с юанем на фоне позитивных геополитических новостей и высоких цен на нефть. Курс юаня составил 12,414 руб. (-4,6 коп. к уровню предыдущего закрытия)
📌 Рынок акций РФ открылся в основную сессию ростом индексов МосБиржи и РТС на 0,8%
Сегодня индекс Мосбиржи закрылся на 2450,46 пункта, прибавив за день 1,0%. Внутри рынка рост распределился неровно: из 318 торговавшихся бумаг выросли 243, упали 64, ещё 11 остались почти без изменений.
Но один и тот же процент движения цены может значить разное — и разница видна через оборот торгов, сумму сделок в рублях за день. Это и есть сегодняшнее понятие: не что выросло, а насколько убедительно.
Возьмём трёх лидеров роста. $SNGS прибавил 2,97% при обороте 305,29 млн ₽ — движение заметное, но сделок прошло немного. $NVTK вырос на 2,96% при обороте 2,05 млрд ₽ — это уже другой масштаб интереса. А $GAZP с ростом 2,92% сделал оборот 5,28 млрд ₽ — больше, чем любая другая бумага на рынке сегодня, и это 15,3% от всего оборота рынка за день.
Получается, что за близкими процентами стоят совершенно разные объёмы денег, которые в это движение зашли. Рост Сургутнефтегаза можно назвать осторожным — его поддержали скромным оборотом. Рост Газпрома выглядит куда более весомо: в него вложено в 17 раз больше денег, чем в Сургутнефтегаз, при почти одинаковом проценте.
То же самое работает и на падающей стороне. $VKCO потерял скромные 0,48%, но оборот по бумаге составил 1,56 млрд ₽ — заметно больше, чем у $SBER, который просел всего на 0,07% при обороте 1,10 млрд ₽, и у $AFLT с падением на 0,03% и оборотом 439,28 млн ₽. То есть небольшое снижение ВК прошло при более активных сделках, чем почти незаметные минусы Сбербанка и Аэрофлота.
Из этого следует простое правило: процент без оборота — это только половина картины. Маленькое движение на большом обороте может говорить о развороте интереса к бумаге сильнее, чем крупный процент на тонких объёмах.
Почему именно сегодня обороты распределились так, а не иначе — из самих цифр не видно. Но то, что Газпром сделал 5,28 млрд ₽ оборота при росте 2,92%, а Сургутнефтегаз — лишь 305,29 млн ₽ при почти том же проценте, стоит держать в голове, когда сравниваешь два похожих на первый взгляд движения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Итоги недели 12–16 октября: разрядка приехала на дизеле, а потолок — из ЦБ
Российский рынок закрыл пятницу на максимуме, которого не видел с июня: индекс Мосбиржи остановился 16 октября на 2426,09 пункта, прибавив за день 1,4%. За пять сессий $IMOEX набрал 104,8 пункта — плюс 4,5%, индекс $RTSI и вовсе +6,1%, до 914 пунктов. Секрет успеха неожиданно прозаичен: Москве и Вашингтону удалось договориться о поставках дизельного топлива. Мир рушится, санкции отменяются, а рынок идёт вверх — причём не на голубой мечте, а на солярке.
Проблема в том, что у этого праздника уже назначена концовка: 23 октября ЦБ скажет своё слово. И пока Росстат показывает 7,22% годовой инфляции, это слово вряд ли будет ласковым.
ДРАЙВЕР ПЕРВЫЙ: СДЕЛКА, КОТОРУЮ ПОДПИСАЛИ ТЕЛЕФОНОМ
9 октября Трамп и Путин созвонились и договорились о поставках российского дизеля в США и на мировые рынки. Схема щедрая: 300 тыс. тонн в октябре, 500 тыс. в ноябре, дальше по миллиону — с перспективой разогнаться до 3 млн тонн. Минфин США не стал тянуть и выдал лицензию на операции с российским дизелем до 7 апреля 2027 года. Вице-премьер Новак пообещал первые поставки минимум через две-три недели — по данным «Фонтанки.ру», то есть как раз в конце октября.
16 октября Белый дом опубликовал указ: 500-процентные пошлины на российские товары и 100-процентные тарифы на главных покупателей российской нефти и газа («закон Грэма») — приостановлены. Формулировка в указе — отдельное удовольствие: санкции не применяются, «пока президент или госсекретарь не определят, что целесообразно принять дальнейшие меры». То есть выключатель никто не сломал — его просто придержали рукой. Финмаркет честно связал недельный рост рынка именно с ослаблением американских санкций.
Демократия в США, впрочем, тоже работает: конгрессмен Грегори Микс внёс в пятницу двухпартийный законопроект о блокировке сделки — с запретом на новые лицензии и санкциями против российской энергетики. Так что разрядка пока частичная: старые санкции указ сохранил, а новый конгресс уже приложил руку к выключателю.
ДРАЙВЕР ВТОРОЙ: ДЕФИЦИТ ДИЗЕЛЯ КОРМИТ BRENT, А BRENT — НАШ БЮДЖЕТ
Мировой рынок весь октябрь пересматривает цены из-за нехватки дизтоплива, и в пятницу это вылилось в красивую свечу. Декабрьский фьючерс Brent впервые с 16 сентября пробил 108 долларов: к 19:22 мск котировка достигала 108,02 доллара, к вечеру торговалась в диапазоне 109,4–109,9, подскакивая до 110 — максимума с 20 мая. Для наглядности: утром баррель стоил 105,22 доллара, к закрытию дня плюс 3%.
Российская нефть считала то же самое в рублях. Цена Urals для налоговых расчётов на 7 октября выросла за неделю на 8,8 доллара, до 105,9 доллара, а рублёвая цена барреля добралась до 9,1 тыс. рублей — уровня пика 2 апреля. Минэнерго США в октябрьском отчёте подняло прогноз средней цены Brent на 2026 год до 96,32 доллара с 91,01, а американские запасы нефти за неделю по 2 октября просели на 3,2 млн баррелей.
Биржа отреагировала раньше бюджета: Новатэк $NVTK на закрытии пятницы прибавил 3,93%, а оборот акций Газпрома $GAZP стал крупнейшим на площадке — 13,36 млрд рублей. Нефтегаз приносит основную часть дивидендов индекса, так что дорогая нефть мгновенно записывается в ожидания по выплатам.
ДРАЙВЕР ТРЕТИЙ: РОССТАТ ИСПОРТИЛ ВЕЧЕРИНКУ ПОСЕРЕДИНЕ
Пока все смотрели на геополитику, Росстат тихо положил на стол цифру: инфляция с 6 по 12 октября — 0,11% против 0,96% неделей ранее. Звучит успокоительно, но годовая картина иная: по расчёту Минэкономразвития на 12 октября инфляция ускорилась до 7,22% с 6,35% в сентябре — и вышла за верхнюю границу прогноза ЦБ в 6–7%. С начала года цены прибавили 6,1%.
Рынок понял намёк в четверг: индекс потерял 1,43% и закрылся на 2386,81 пункта, на дневных минимумах. Весь ретейл переключился с «что скажет Трамп» на «что скажет Набиуллина». Консенсус на 23 октября — ставка остаётся 14%: семь из восьми опрошенных «Известиями» аналитиков ждут паузы. Смягчения не было с 24 июля, когда «ключ» опустили до 14%. Против снижения говорят и цифры: инфляционные ожидания населения в сентябре подросли до 14,2% с 13,7%, а денежная масса М2 за сентябрь прибавила 0,6%, до 137,5 трлн рублей. Даже глава РСПП Александр Шохин в интервью ТАСС ждёт паузы и просит ЦБ «обойтись без жёстких комментариев» — редкий случай, когда бизнес просит регулятора молчать, а не объяснять. Единственный смельчак в опросе — аналитик инвестбанка «Синары» Сергей Коныгин с прогнозом 13,75%.
ТОРМОЗА НЕДЕЛИ
Техника громко кашлянула. После ралли в девяти из десяти сессий индекс во вторник ткнулся в 200-дневную скользящую среднюю — по оценке аналитиков «Ведомостей», на отметке 2441 пункта — и пик недели выше 2430 не удержал: в четверг закрылся на минимумах, а комментаторы дружно назвали его перекупленным. В пятницу индекс снова подполз к этой границе — 2426,09 против 2441 — и застыл в шаге от неё.
Второй тормоз — ФРС: в сентябре она впервые за три года повысила ставку, до 3,75–4%, а протокол показал единогласие и готовность «ещё одного повышения, вероятно, до конца года». В пятницу S&P 500 сдал 1,09%, до 7661 пункта. Третий риск — политический: если конгресс заблокирует дизельную сделку, геополитическая премия сдуется быстрее, чем набралась.
ДИВИДЕНДЫ: ЧЕК ВЫПИСАН, ОЖИДАНИЕ ВЫДАЧИ
12–13 октября рынок откупал гэпы после отсечек Татнефти $TATN (32,88 рубля на акцию) и «Газпром нефти» (42,51 рубля). Татнефть в пятницу всё ещё отставала — вписывается в типичный срок откупа гэпа в 3–5 дней. Осенний пакет крупных выплат в основном уже отсечён: Новатэк (35,5 рубля), Норникель $GMKN , Т-Технологии и НоваБев $BELU закрывали реестры 9–12 октября, деньги доедут до счетов до конца месяца. 16 октября был последним днём покупки акций «Мать и Дитя» $MDMG под дивиденд 38 рублей — реестр закроется 19 октября.
Главное корпоративное событие недели сочинил Лукойл $LKOH : совет директоров 8 октября рекомендовал 535 рублей за девять месяцев 2026 года. Внеочередное собрание — 20 ноября, дивидендный реестр по календарю Клерк — 9 декабря, доходность по разным оценкам 9–9,5%. Впереди и первый серьёзный экзамен металлургии: Северсталь публикует отчёт по МСФО за девять месяцев во вторник, 20 октября (часть сервисов переносит дату на 21-е), НЛМК — в среду, 21-го.
СЕКТОРАЛЬНАЯ СВОДКА: ВСЕ ДОВОЛЬНЫ, КРОМЕ ДЕВЕЛОПЕРОВ
Пятница раздала подарки по списку: Полюс $PLZL +6%, ВК $VKCO +4,1%, Новатэк +3,93%; Финам отмечал в лидерах также дальневосточное пароходство, сетевые компании и Интер РАО. Во вторник РТС впервые с 6 августа пробил 900 пунктов, а лидером дня по данным «Ведомостей» была АФК «Система» $AFKS — Аэрофлот $AFLT тоже рос. Убыток от этой недели понесли те, кто всегда: девелоперы $PIKK (ПИК), Совкомфлот $FLOT , Мосэнерго $MSNG и Татнефть — последняя из-за дивидендного гэпа.
Полюс в пятницу собрал 8,37 млрд рублей оборота — второй показатель после Газпрома, по данным Финмаркета. Логика недели проста: золото и металл — на слабеющем долларе и дорогом дизеле, нефтегаз — на сделке, девелоперы — на ставке 14%, которая никуда не денется. Выдержит ли металлургия проверку отчётностью Северстали и НЛМК на этой неделе — или лидерство останется за нефтегазом?
РОЗНИЧНЫЙ ПОТОК: СТАКАН ДЕРЖАЛ, СТАТИСТИКА ОТСТАВАЛА
Свежих данных по вводам и выводам частников за 12–16 октября пока нет — месяц оценивать рано. Последний срез — сентябрь: 42,7 млн счетов (+244,2 тыс. за месяц), нетто-инвестиции физлиц 237,1 млрд рублей, из которых 6,8 млрд ушли в акции и 210,6 млрд — в облигации. Заметьте пропорцию: розница снова предпочла облигации, и это тихий комментарий о ставке 14%. Доля физлиц в обороте акций — 66,5%.
Ликвидность недели была живой: к 19:00 пятницы оборот по индексным акциям составил 73,85 млрд рублей, из них 13,36 млрд — Газпром. Стакан держал глубину: даже в четверг, когда индекс ломал 2400, обвала не случилось — розничный поток покупал просадки, как делал весь месяц. Осеннюю статистику Мосбиржа опубликует позже — сентябрьский режим пока остаётся рабочим ориентиром.
Неделя свелась к сделке по дизелю и цене дизеля. Неделя, которая начнётся 19 октября, сведётся к ставке и траектории ЦБ. Я оцениваю баланс факторов недели как умеренный позитив — и сценарии ниже показывают, почему этого мало для продолжения ралли без подтверждения.
ПРОГНОЗ
Сигнал — умеренный позитив: я вижу положительный баланс факторов, но инфляция и ставка срезают потенциал.
Если в пятницу, 23 октября, в 13:30 мск ЦБ сохранит ставку 14% и оставит нейтральный сигнал — как ждёт консенсус, — индекс продолжит жить в коридоре 2350–2500 пунктов по оценке «Интерфакс-ЦЭА» и пойдёт проверять сопротивление 2500–2510, о котором прямо говорят «Велес Капитал» и Финам. Выиграют дивидендные истории — Лукойл с рекомендованными 535 рублями — и банки; доиграются девелоперы, которым высокая ставка не идёт на пользу уже который год.
Если в среду, 21 октября, Минфин по своему графику проведёт аукционы ОФЗ и снова соберёт спрос в разы выше предложения — как в четверг, когда на 41,77 млрд размещения пришлось 110,98 млрд спроса, — доходности останутся в текущем диапазоне, и облигации не будут оттягивать капитал из акций. Если же после решения ЦБ длинная кривая вернётся к максимумам четверга, облигации заберут часть розничного потока, и индексу будет тяжело закрепиться выше 2441.
Если первые танкеры с российским дизелем выйдут в США, а Конгресс не продвинет блокирующий законопроект, экспортёры и транспорт получат второй импульс — базовый сценарий подтвердится уже в понедельник-вторник.
Если Украина продолжит удары по НПЗ — Саратов и Рязань принимали удары 14 октября — и эскалация вернётся, продавцы продавят поддержку 2380–2400 пунктов по оценке «Ведомостей», коррекция уведёт индекс к нижней границе 2350, а рубль — обратно к 85 за доллар. За горизонтом недели висит заседание ФРС 27–28 октября: второе повышение подряд смоет рублёвую премию, и вся дизельная романтика кончится быстрее, чем дойдёт первый танкер.
ИТОГ
Текущая неделя свелась к сделке по дизелю и цене дизеля, впереди — ставка и траектория ЦБ. Какой из трёх сценариев вы бы взяли в расчёт перед пятничным релизом?
Данный материал является аналитической оценкой итогов торгов на российском рынке ценных бумаг и прогнозом вероятных сценариев на основе данных, доступных на 17.10.2026, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Вероятности сценариев — экспертная эвристика, а не измеренная величина. Рыночные условия могут измениться под воздействием непредвиденных событий. Решение об открытии или закрытии позиций трейдер принимает самостоятельно и несёт полную ответственность за результат. Использование стоп-лоссов и управление риском обязательны.
#базарразбор #базар #аналитика #прогноз #идеи #акции #мосбиржа #индекс #цены #дизель #экономика #геополитика #финансы #инвестиции
