🐮 Я вам напомню, что консервативная стратегия АВТОСЛЕДОВАНИЯ запущена, все подробности и подключиться: Милка1992топ
🟣 События:
СБЕРБАНК ПОДАЛ ИСК О ПРИЗНАНИИ ЕВРОТРАНС БАНКРОТОМ
МИНЦИФРЫ И МИНОБОРОНЫ РЕШАЮТ ВОПРОС ЗАЩИТЫ ЦОД - ШАДАЕВ
ЕВРОСОЮЗ ВВЕЛ САНКЦИИ ПРОТИВ ЗАСТРОЙЩИКА 'САМОЛЕТ' И ЕЕ ГЕНДИРЕКТОРА АННЫ АКИНЬШИНОЙ ПО ОБВИНЕНИЮ В ПРИВЛЕЧЕНИИ РАБОЧИХ ИЗ КНДР
Северсталь 20 октября открывает сезон отчетностей на российском рынке
Компания отчитается по МСФО за 9мес2026
Исторически первыми отчитываются металлурги, затем банки, а потом как бог даст.
🔺ЕС ввел санкции против дочек Северстали "Северсталь канаты" и "Северсталь подъемные технологии"
Пассажиропоток Аэрофлота в сентябре упал на 4.2% г/г, до 4.8 млн чел.
- на внутренних линиях: 3,5 млн чел. (-9,7% г/г)
- на международных линиях: 1,3 млн чел. (+13,6% г/г).
Объем торгов на Московской бирже в выходные 10–11 октября достиг рекорда — 92.8 млрд руб
Сделки на фондовом рынке совершали 165 тыс. физиков.
Объем на срочном рынке составил 143 млрд руб — втрое выше среднего показателя в 2026 году.
#новости
1️⃣ Трамп в ближайшие недели может пойти еще дальше в отношении Зеленского с целью заставить Киев прекратить удары по российским НПЗ — Bild
2️⃣ КАЛЛАС: СЕЙЧАС НЕ ВРЕМЯ ОСЛАБЛЯТЬ ДАВЛЕНИЕ НА МОСКВУ
ПЕРЕМИРИЕ НЕ МОЖЕТ РАБОТАТЬ, ЕСЛИ ЕГО СОБЛЮДАЕТ ТОЛЬКО ОДНА ИЗ СТОРОН
3️⃣ Трамп рассматривает возможность военного вмешательства после смертоносной атаки хуситов на аэропорт Саудовской Аравии, — CNN.
🟣 Вечерние обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 12,2 млрд рублей и кстати в зеленой зоне 0,37%.
Второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 11 млрд рублей, в красной зоне 2,39%.
Третий по обороту торгов внутри дня, 8,1 млрд рублей, в красной зоне 0,76%.
Четвертый показатель по обороту торгов внутри дня, 7,9 млрд рублей, в красной зоне 2,12%.
Пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 5,2 млрд рублей, в зеленой зоне 3,8%.
Шестой по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 4,8 млрд рублей, в красной зоне 0,2%.
Седьмой по обороту торгов внутри дня с показателем в 4,6 млрд рублей и да, в зеленой зоне 2,57%.
Сейчас это восьмое место по обороту торгов внутри дня, 2,9 млрд рублей, в зелной зоне 5,81%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
🏦Индекс Мосбиржи за девять месяцев просел на 17,2%. $IMOEX
Пока одни бумаги теряли по 20-25%, другие рушились в разы.
За девять месяцев подешевели более 200 акций. Среднее падение - четверть стоимости.
📊 Масштабы
Индекс стартовал год с 2766,62 пункта, к 4 октября опустился до 2290,02.
Внутри периода была турбулентность:
Максимум 2888,38 (+4,4%),
Минимум 1958,43 (-29,2%).
Разброс - почти 33 процентных пункта. Только около 50 бумаг за это время выросли, в среднем на 18%.
⛽️️ ЕвроТранс $EUTR
Бумага подешевела в 6,4 раза: с 147,2 рубля в декабре до 22,95 в сентябре.
Сначала блокировка счетов из-за налогов, потом проблемы с выкупом «народных» облигаций, затем снижение и отзыв рейтингов.
Летом технические просрочки переросли в настоящий дефолт. Банки заговорили о банкротстве.
Осенью арестовали руководителей и 44% акций стоимостью около 1,6 млрд рублей. Общая сумма исков - 37 млрд.
Аналитики не видят шансов на быстрое восстановление. Доверие инвесторов подорвано, и снижение ставки здесь не поможет.
🏠 Самолет $SMLT
Девелопер потерял около 4/5 капитализации: с 985 рублей до 232,6.
Сектор застройщиков в целом под давлением, но у «Самолета» проблемы наложились на отраслевые.
Выручка за первое полугодие упала на 31,3%, вместо прибыли 1,8 млрд получен убыток 22,3 млрд.
В начале года компания просила господдержку.
В сентябре ФНС потребовала банкротства структуры «Павелецкая», а компания просрочила выплату по облигациям.
Судьба крупного пакета акций остаётся неясной: фонд наследников основателя продал 18% казахстанскому фонду, который уже сократил долю до менее 5%.
📌 Эффект от новых правил семейной ипотеки проявится в отчётности только к первому кварталу 2027 года.
🔽 Остальные крупные потери
📱 ВК $VKCO - 63,1%,
🛴 Whoosh $WUSH - 62,8%,
🧬 IVA $IVAT - 62,5%,
⛏ Полюс $PLZL - 59,6%,
🚗 Делимобиль $DELI - 59,2%,
💎 АЛРОСА $ALRS - 55,6%.
Причины везде разные. У «Полюса» - отказ от дивидендов до 2030 года и налог 20% на сверхдоходы золотодобытчиков.
У ВК и «Делимобиля» - дорогие кредиты и падающая маржа.
У Whoosh и АЛРОСА - операционные и регуляторные сложности.
📌 Также в списке лидеров падения за первое полугодие - 💊Фармсинтез (минус 51,8%) и 🪓Сегежа (минус 50,9%).
🔗 Новички в антирейтинге третьего квартала
За последние три месяца к аутсайдерам добавились новые имена.
💰 АФК Система $AFKS потеряла 40,7% из-за долга свыше 1 трлн и снижения рейтинга.
Инкаб $INCB - 33,3% сразу после IPO.
Мосэнерго $MSNG - 32% после исключения из индексов.
🏦 ВТБ $VTBR - 29,2% на фоне скромных дивидендов и предстоящей допэмиссии.
❓ Кто может развернуться в 2027 году
ЦБ прогнозирует снижение средней ставки до 10,5-12,5% по мере замедления инфляции. Это вернёт деньги в акции.
Аналитики выделяют потенциальных фаворитов: Мосэнерго (стабильный бизнес и дивиденды), Инкаб (растущая прибыль), ВТБ (при понятных параметрах допэмиссии), VK (закрепление прибыли), Полюс (цена золота и курс рубля), Газпром, Whoosh, Делимобиль, IVA, АФК Система.
⚠️ Кто остаётся самым рискованным
ЕвроТранс и Самолет. У первого - арестованные акции, иски на 37 млрд и дефолты. У второго - застой в отрасли и отложенный эффект новых ипотечных правил.
💬 Какие из подешевевших бумаг вы считаете недооценёнными? Готовы ли рискнуть на аутсайдерах? Делитесь мнением в комментариях.
✔️ R.V. Investment. Подписаться
Всем привет!
К 2030 году капитализация российского фондового рынка должна достичь 66% ВВП. Для этого необходимо привлекать новых инвесторов, увеличивать количество IPO и стимулировать долгосрочные вложения. Однако возникает вопрос:
❓А насколько сам рынок готов к такому развитию?
Начнём с защиты прав собственности. История с национализацией доли основного владельца ЮГК $UGLD наглядно продемонстрировала, что инвестор может столкнуться с рисками, которые практически невозможно учесть при оценке бизнеса. Даже если претензии государства относятся исключительно к контролирующему акционеру, последствия затрагивают и миноритариев. Изменение структуры собственности и неопределённость дальнейшей стратегии непосредственно отражаются на стоимости акций.
Следующее – как будто бы непредсказуемость налогового регулирования. Инвестируя в российские компании, приходится оценивать не только перспективы бизнеса, но и вероятность того, что государство в очередной раз решит пополнить бюджет за счёт отдельно взятой отрасли. Сегодня радуемся налоговым льготам для IT-компаний, завтра гадаем, надолго ли они останутся. Банки показывают рекордную прибыль? Отлично, самое время снова обсудить налог на сверхприбыль.
Отдельная проблема – раскрытие информации. После 2022 года ограничения на публикацию отдельных сведений получили вполне объективное обоснование санкционными рисками. Однако под этим предлогом инвесторы иногда лишаются возможности полноценно оценить финансовое положение бизнеса. Или когда результаты всё-таки публикуются, их детализация нередко оставляет желать лучшего.
Отдельная история – дивиденды. Безусловно, их выплата является правом, а не обязанностью компании. Но иногда даже официальные рекомендации совета директоров мало что гарантируют. Вспомним "Магнит" $MGNT : в ноябре 2024 года компания рекомендовала выплатить 560 рублей на акцию, однако собрание акционеров не состоялось из-за отсутствия кворума. В результате инвесторы остались без обещанных выплат, а впоследствии компания отказалась и от дивидендов за 2024 и 2025 годы.
Теперь IPO. Количество размещений само по себе ещё ничего не говорит о качестве фондового рынка. Соответствуют ли их инвестиционные презентации реальным перспективам бизнеса? И главное, куда направляются привлечённые средства? Cash-in и cash-out – совершенно разные истории. В первом случае капитал получает компания, во втором – продающие акционеры. Оба механизма законны, однако инвестор должен чётко понимать экономическую цель размещения.
📉 Кейс ЕвроТранса $EUTR : IPO на 13,5 млрд рублей в 2023 году, а спустя три года – дефолты по десяти выпускам облигаций на 27,1 млрд рублей и арест председателя совета директоров по делу о хищении топлива. Прекрасное продолжение публичной истории!
С коммуникацией ситуация тоже неоднозначная. Одни компании регулярно проводят встречи с инвесторами, объясняют изменения стратегии и.т.д. Другие вообще не коммуницируют и считают что это ОК. Взаимодействие с независимыми аналитиками и инвестиционными авторами вообще не рассматривается как необходимая часть публичного статуса.
Вопросы и к защите инвесторов. Особенно от инфраструктурных рисков. История с блокировкой иностранных активов показала, насколько болезненными могут оказаться подобные ситуации.
🔴 И всё это в условиях высокой ключевой ставки, роста налоговой нагрузки и ограниченного доступа к иностранному капиталу. Компаниям всё дороже обслуживать долги и финансировать новые проекты. Получается интересная ситуация: государство рассчитывает на масштабный приток долгосрочных инвестиций, однако значительная часть рисков по-прежнему остаётся на стороне частного инвестора.
Возможен ли нормальный фондовый рынок в России? Да, безусловно. Но для этого недостаточно разговоров о том, что "вот-вот снизят ставку и миллиарды хлынут на рынок". Деньги придут тогда, когда инвесторы почувствуют, что хотя бы те риски, которые можно и нужно устранить, действительно устранены.
А уж с рыночными рисками мы как-нибудь сами разберёмся. Всё-таки за это нам и полагается доходность.
Индекс Мосбиржи $IMOEX закрыл пятницу 02 октября на 2277,21 пункта — плюс 0,1% за неделю, индекс РТС прибавил 1,2% до 859,29.
Сентябрь остался за покупателями: главные индексы выросли на 4,1–7,6% (по данным Интерфакса). Рынок третью неделю консолидируется под 2300, корзина сигнальной модели — нейтральная с уклоном к позитиву: нефть держит премию, дивидендный сезон даёт топливо, долговой рынок давит, крепнущий рубль подрезает экспортёров. Когда вы открываете график понедельника, первым бросается полоска продаж у 2250 — но главная развязка недели разыгралась не в акциях. Один аукцион 30 сентября завершился несостоявшимся впервые за два с половиной месяца, и за этой строчкой — торг бюджета с рынком за цену денег.
ДЕНЬГИ ДОРОЖЕ, ЧЕМ ХОЧЕТ БЮДЖЕТ
30 сентября Минфин признал несостоявшимся аукцион по ОФЗ-ПД выпуска 26228 с погашением в апреле 2030 года — «отсутствие заявок по приемлемым уровням цен». Формулировка обманчива: дело не в исчезновении спроса, а в цене — инвесторы были готовы покупать только там, где Минфин отказался платить (по данным Финам). Ещё в июне этот выпуск размещался под 14,07% годовых, к концу сентября требуемая рынком доходность выросла до 15,1–15,5% — примерно на 1,4 процентного пункта за три с половиной месяца. На аукцион выставили до 96,47 млрд рублей — и не продали ни одного.
Итог квартала: привлечено 1,26–1,27 трлн рублей при плане 1,5 трлн — исполнение около 84%. Планы заимствований на 2026–2027 годы растут, инвесторы обеспокоены почти двукратным наращиванием размещений в последнем квартале при слабом спросе (по данным «Коммерсанта»); доходности длинных ОФЗ за три дня прибавили 14–35 базисных пунктов и достигли 16,8% годовых — максимума за полтора года. Главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев не исключает, что в ближайшие месяцы доходности сохранятся в диапазоне 16,5–17%. При ключевой ставке 14% это премия свыше 2,5 пункта: облигации в лоб конкурируют с дивидендами — и в среду, 7 октября, Минфин выставит единственный аукцион ОФЗ-ПД. Следующий раунд того же торга.
НЕФТЬ: ПРЕМИЯ ПЕРЕЖИЛА ОГОНЬ, ТРУБЫ, И ПЯТНИЦУ
Неделя открылась на блокадной ноте: ноябрьский фьючерс Brent подорожал к 107,5 доллара (по данным Интерфакса), декабрьский при этом стоил около 100 — надбавка жила только на ближнем контракте. После смены ближнего контракта премия из цены вымылась. В четверг Brent подскочила на 6% моментом и на 4,4% к закрытию, пробив 103,96 доллара (по данным РБК) — на новостях о приостановке Китаем экспорта топлива и жёсткой риторике Вашингтона по Ирану: президент США, по сообщениям СМИ, намекнул на возможность новых ударов перед промежуточными выборами в начале ноября.
В пятницу премию проверили на прочность: Brent перешла к снижению и к середине дня падала к 99,53–99,86 доллара (по данным Investing) — но к закрытию российских торгов выкупила провал, вернувшись к 102,02–102,84. Urals к пятнице стоила 106,69 доллара. Российская марка весь сентябрь торговалась в Китае с премией около 15 долларов к эталону против дисконта 2,75 месяцем ранее (по расчётам Argus); расчётная цена для НДПИ взлетела до 92,08 доллара против 67,11 в августе. Саудовская Аравия, по сообщениям СМИ, возобновила экспорт по нефтепроводу «Восток — Запад» — обходному маршруту против Ормуза, — а рынок премию всё равно не продал: резервные баррели расходуются, надбавка — предмет торга.
ГЕОПОЛИТИКА: ПЯТНИЦА ОТНЯЛА ТО, ЧТО ДАЛА НЕДЕЛЯ
Понедельник рынок открыл откатом на 0,85% до 2254,5 пункта — геополитическая напряжённость вокруг Украины и Ирана, упавшие металлы, налоговая неопределённость. Оборонные бумаги вели покупки: ВТБ прибавил 3,1% $VTBR , банк «Санкт-Петербург» $BSPB — около 2%–2,3%. Зато Евротранс $EUTR скакнул на 14,3% — энергетическая повестка возвращала ритм второму эшелону.
Середина недели работала на выкуп: в среду откат к 2225 откупили полностью, закрытие — 2267,9 пункта (+0,2%), РТС 855 (+1,3%); сентябрь завершил ростом. В четверг индекс добрался до 2279,83 (+0,5%, по данным РБК). В пятницу рост утром выше 2280 не удержался: заявления Путина относительно ситуации вокруг украинского конфликта опустили индекс к 2277 (по данным Финмаркета). Геополитика качает рынок внутри коридора — и продолжает нести неясность, а не ответы.
ТОРМОЗА: РУБЛЬ И ЦЕННИК
Первый тормоз — валюта. Официальный курс доллара опустился с 83,56 на 1 октября до 83,25 на 2-е, юань — до 12,40 (по данным ЦБ): с начала сентября доллар прошёл путь от 86–87 до 83–84 рублей — укрепление порядка 4% за месяц, и экспортёры это почувствовали. Начальник аналитического отдела «Риком-Траст» Олег Абелев называет крепнущий рубль главным сдерживающим фактором рынка; его ориентир на неделю — 83,5–85 по доллару, по РТС — борьба за 860–870 пунктов.
Второй тормоз — цены: недельная инфляция ускорилась до 0,12%, самый высокий темп с конца июля; годовая на 28 сентября — 6,25–6,26%, с начала года — 4,93%. ЦБ держит вилку 6–7% на 2026 год и возвращение к 4% в 2027-м; следующее заседание — 23 октября в 13:30 мск, и по оценке БКС регулятор вновь возьмёт паузу. Ставка с рынка ОФЗ не выходит — и именно поэтому длинные доходности не пускают мультипликатор.
ДИВИДЕНДНАЯ ОКТЯБРЬСКАЯ ЛЕНТА
28 сентября закрылся реестр Хэдхантера: дивиденд 200 рублей на акцию при доходности около 7,2%; в понедельник бумага откатилась на 6,4% до 2720 рублей. Впереди плотная серия: покупка БСПБ была до 2 октября (19,17 рубля, доходность около 7,3% — реестр закроется в понедельник), Черкизово, Займер и B2B-РТС — до 8-го, НОВАТЭК, Норникель и Т-Технологии — до 9-го. Сразу за неделей — Газпром нефть (42,51 рубля, доходность 7,7%) и Татнефть (32,88 рубля, 5,3–5,5%) с реестрами 12-го числа. Осенний сезон, по оценке аналитиков «Альфа-Инвестиций», принесёт около 500 млрд рублей против примерно 400 млрд годом ранее — при ставке 14% этот поток остаётся самой щедрой строчкой рынка, которая не зависит от ставки.
КТО КОГО ПЕРЕКУПИЛ
За неделю лучше рынка выглядели Озон и ИКС 5 — примерно по +7% каждый — и банк «Санкт-Петербург» (+5%); хуже всех откатились девелоперы: ВУШ Холдинг, Глоракс и Самолет потеряли по 8–9% (по данным Финмаркета). Т-Технологии в пятницу прибавили 3,7% до 262,62 рубля на новостях о высокой цене допэмиссии (по данным Финмаркета); совет директоров оценил «Точку» в 84,8 млрд рублей (по данным Ведомостей).
Вопрос: почему при ставке 14% капитал покупает ритейл и частные банки, а не девелоперов? Похоже, потому, что рынок платит за денежный поток, который переживёт высокую ставку, — и сбрасывает всё, что живёт дорогим кредитом.
ДЕНЬГИ НА ЦЫПОЧКАХ
3 Возможных Сценария Развития Событий
Оборот «СПБ биржи» за сентябрь достиг 935 млрд рублей (по данным Ведомостей). Розничный поток не бежит — он на цыпочках ждёт развязок по ставке и налогам: придёт жёсткая редакция — зашумит, смягчится — вернётся в объёме.
Неделя свела в одной точке две цены: цену нефти и цену денег. Что выберет рынок в среду — покажет аукцион.
Если аукцион ОФЗ-ПД в среду, 7 октября, пройдёт и его подстрахует крупный приток ликвидности от погашений, ожидаемый в тот же день, а нефть удержится около 102, то индекс останется в коридоре 2200–2350: зона поддержки 2250 и 2220 устоит, а тест 2300 вероятен уже в первые дни. В этой ветке выигрывают дивидендные истории — реестры Черкизово, Займера и B2B-РТС закрываются 9-го, НОВАТЭКа $NVTK , Норникеля $GMKN и Т-Технологий — 12-го, — проигрывает рубль.
Если же очередная публикация Росстата подтвердит ускорение, а доходности длинных закрепятся в 16,5–17% — диапазоне, который допускает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев, — то среда рискует повторить 30-е число: аукцион снова не состоится, доходности пойдут выше 16,8%, и индекс продавит 2250 с уходом к 2220. Под давлением окажутся банки и девелоперы, уже потерявшие по 8–9% за неделю; выиграют держатели долга.
Если нефть удержится выше 100 долларов, а пятничная риторика не получит военного продолжения, то закрепление выше 2300 открывает дорогу к верхней границе 2350, а борьба за 860–870 по РТС перейдёт в тест 900. Вехой горизонта останется заседание ЦБ 23 октября с пресс-релизом в 13:30 мск: к нему регулятор получит сентябрьскую инфляцию и новые бюджетные проектировки — и решит, пауза или ход.
ИТОГ НЕДЕЛИ
Рынок впервые за два с половиной месяца отказался платить Минфину — но нефть и дивиденды держат его в коридоре. Ответит ли среда, кто в этом торге сильнее, — или и второй аукцион уйдёт несостоявшимся, узнаем на следующей неделе.
❗Материал является аналитической оценкой итогов торгов на российском рынке ценных бумаг и прогнозом вероятных сценариев на основе данных, доступных на 3 октября 2026 года, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Вероятности сценариев — экспертная эвристика, а не измеренная величина. Рыночные условия могут измениться под воздействием непредвиденных событий. Решение об открытии или закрытии позиций трейдер принимает самостоятельно и несёт полную ответственность за результат. Использование стоп-лоссов и управление риском обязательны.
#Базар #базарразбор #финбазар #новости #итоги #инвестиции #акции #трейдинг #нефть #золото #рубль #геополитика #экономика #аналитика #прогноз
