Разбор ситуации для инвесторов☝️
Российский энергетический уголь в западных портах за неделю подорожал на 4–10%. Сейчас тонна на Балтике стоит $73, в Тамани - $85. Главная причина - это оживление торгов с Турцией. Именно Турция сейчас основной драйвер спроса на нашем западном направлении. В феврале страна импортировала 3,2 млн тонн угля, из которых половина российского. К тому же с Балтики сняли ледовые ограничения, логистика пошла веселее.
Логично, что если конфликт на Ближнем Востоке продолжится, цены и объёмы поставок в Турцию могут вырасти. Уголь там используют еще и как страховку от волатильности на газовом рынке.
Но есть и обратная сторона. "Эксперт РА", например, считает, что текущий рост - это отскок дохлой кошки. Как только логистика и фрахт нормализуются, цены могут вернуться к $65–70. Турецкие ГЭС в марте нарастили выработку на 40%, что снижает потребность в угле. Да и по итогам первого квартала экспорт в Турцию упал на 23%: помешали лёд в Усть-Луге и снижение потребления на турецких ТЭС.
По поводу отскока дохлой кошки скажу, что я сам считаю также. Мы находимся в фазе рецессии мировой экономики, а в рецессию тренд цен ресурсов направлен вниз. Все вылеты наверх - это просто волатильность, даже если вылеты очень большие.
🏆Что это значит для нас, мои подписчики?🏆
Угольная отрасль сейчас лежит на дне. Убытки, закрытие шахт, падение поставок в Китай - всё это мы видим прямо сейчас. И именно в такие моменты и нужно искать точки входа. Цены волатилят, Турция закупается, на Востоке появляются новые покупатели: Южная Корея (поставки выросли на 65% за первый квартал), Вьетнам, Малайзия.
Да, отскок, я считаю, временный. Но для тех, кто смотрит на 5–10 лет вперёд, текущие уровни - это возможность. Угольщики уже наказаны рынком, многие стоят у исторических минимумов. Я рассматриваю их для покупки в рамках своей долгосрочной стратегии. Как только глобальный спрос начнёт восстанавливаться (а это вопрос времени), рентабельность угольных компаний взлетит. Так что быть в выигрыше - вероятность высочайшая 🏆
⏬ Акции Распадская ($RASP) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 19,661,770 ₽ (0.3x от среднего за 30 дн.)
🔥 Важное на рынках
▫️Ультиматум Трампа истекает меньше чем через сутки (в 3 часа ночи). Трамп снова наговорил кучу противоречивой лабуды и рынки немного отскочили.
▫️ПАО «ЭсЭфАй» погасило казначейские акции в размере 3,2% уставного капитала. $SFIN
▫️Нефть Западной Сибири, поступающая на переработку на внутреннем рынке РФ, подорожала с начала апреля на 32 600 тысячи руб - до 60 000 руб. то самый высокий показатель за последние 2.5 года — RTRS
▫️ Пассажиропоток российских авиакомпаний по итогам января – февраля 2026 г. вырос на 0,3% г/г.
▫️Доходность 10-летних японских облигаций достигла самого высокого уровня с 1999 г.
▫️Россия и Саудовская Аравия взаимно отменят визы с 11 мая, российские туристы смогут находиться на территории королевства без виз до 90 дней.
▫️Российские активы Evraz Plc с 1 апреля переведены на ПАО "Евраз". В ноябре прошлого года "Евраз КГОК" получил разрешение на совершение сделки, в результате которой он станет владельцем 93,2% акций угольной ПАО "Распадская". $RASP
▫️B2B-РТС объявляет о намерении провести IPO на Московской Бирже 17 апреля. Продающие акционеры планируют предложить к продаже 11,5% акционерного капитала Платформы.
Комментарий:
Нефть WTI выше $116, рынки не верят в мирные переговоры. Американский нефтегаз генерирует сверхприбыль и пока нет причин, чтобы все свернулось без достижения поставленных целей США. Для нашего рынка все пока складывается тоже неплохо, но нужно подождать.
Доброе утро и хорошего дня 🙂
