ua1cec_invest

🩸 Дефицит высокосернистого мазута (HSFO) бьёт рекорды, хотя потоки сырой нефти через Ормузский пролив растут. По оценке Vitol, из‑за конфликтов рынок лишился 1,8 млн тонн в месяц : 800 тыс. тонн из‑за ближневосточного напряжения (в основном иранские поставки), ещё 1 млн тонн из‑за украинских ударов по российским НПЗ.

⚠️ Сингапур, один из главных бункеровочных узлов, а там цены на HSFO взлетели до максимума с апреля, а по данным Bloomberg Fair Value, азиатские котировки мазута оторвались от нефтяных и достигли пика за семь месяцев . И это ещё не всё, североазиатские НПЗ планируют переработать в ноябре более 1 млн тонн HSFO как сырьё из‑за перебоев экспорта саудовской нефти через Красное море.

🏦Данные от EIA: коммерческие запасы нефти в США упали на 8,56 млн барр. , хотя консенсус ждал прироста на 0,2 млн барр. API и вовсе фиксировал минус 11,12 млн барр. , если бы это подтвердилось, был бы крупнейший провал с июля 2025 года. Добыча при этом снизилась на 300 тыс. барр./сутки до 13,679 млн барр./сутки . На крупнейшем терминале в Кушинге запасы, напротив, выросли на 1,862 млн барр. По бензину плюс 3,518 млн барр. (ожидали минус), по дистиллятам минус 2,527 млн барр. при прогнозе −1,6 млн.

📊 $LKOH OFAC продлило лицензии для LIG и болгарских активов до 24 апреля 2027 года. Разрешены операции для обычной хозяйственной деятельности , а именно закупка топлива, техобслуживание, аренда, страховые платежи, зарплаты. «Лукойл Нефтохим Бургас» единственный НПЗ в Болгарии, а американские франчайзи уже сталкивались с проблемами оплаты и поставок. Вряд ли Штаты хотят усугублять топливный стресс у себя, когда цены и так бьют рекорды. При этом портфель LIG оценивается примерно в $22 млрд (НПЗ, месторождения, тысячи АЗС), а попытки продать активы буксуют, потенциальных покупателей (Gunvor, Carlyle) OFAC завернуло. Сейчас в фаворитах консорциум во главе с Тоддом Боэли при участии DFC, семьи Аль‑Хайят и брата президента ОАЭ.

#новости #нефтегазсес $BRX6

🔥 Разбор опционной доски $GLDRUB_TOM

Спот 11 194,5 рубля за грамм. До экспирации 21 ноября 34 дня. Атмосфера на доске типичная для золота, ликвидность сосредоточена в центре, а котировки по краям в основном теоретические. ATM подсвеченный страйк 11 200, но фактический минимум улыбки лежит чуть выше 11 450-11 550.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Минимум IV около 23,6% приходится на страйки 11 450-11 550, то есть правее спота. Дальше кривая растёт в обе стороны: до 25,5% на страйке 10 750 и до 30,7% на дальнем правом краю (13 400+).

🎯 Точки безубытка

Считаю по теоретическим ценам. Ноги с дельтой около ±0,25-0,30 , это пут 10 750 и колл 11 650.

- Покупка волатильности (Long):

- ATM Стрэддл (страйк 11 200): премия около 663,4 (360,4 по коллу + 303 по путу). Безубытки 10 536,6 и 11 863,4. Нужен ход примерно −5,9% или +6,0%.

- Стрэнгл (Put 10 750, Call 11 650): суммарная премия около 313,5 (143,7 + 169,8). Безубытки 10 606,3 и 11 819,8. Это −5,3% и +5,6% .

- Продажа волатильности (Short):

- Короткий стрэддл (ATM 11 200): по рыночным бидам собираем ~599,4. Безубытки 10 600,6 и 11 789,4, запас ±5,3%. Статистический месячный ход при HV 25,7% порядка ±7,4%. Плюс неограниченный риск по коллу.

- Короткий стрэнгл (10 750P/11 650C): по теоретике ~313,5 . Безубытки 10 606,3 и 11 819,8, запас −5,3% / +5,6%.

⚠️ Греки

- Theta: тета по каждой ноге около −4,9 в день, стрэддл горит примерно на 10 рублей в сутки, или ~1,5% премии в день. Пока терпимо, но через три недели разгонится.

- IV нигде не задрана выше 31% .

💡 IV против HV

Историческая волатильность (HV) 25,7%. Подразумеваемая (IV) на ATM 24,32%. То есть IV ниже HV примерно на 1,4 пункта , рынок чуть недооценивает будущий риск.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес

Газовозы North Ocean и North Moon теперь в составе флота Novatek Gas&Power Asia, оба танкера ледового класса Arc4, построены в Южной Корее в 20024-2025 годах, после чего их эксплуатировала японская MOL. Сейчас они идут по Севморпути.

Три новых танкера (включая «Северный океан» и «Северную Луну») ещё в 2025 году попали в санкционный список ЕС, а потом оттуда исчезли. Причина проста, гарантии, что эти суда не будут возить СПГ с «Ямала СПГ» и «Арктик СПГ 2». В прошлом месяце у всех судов сменились собственники, операторы, флаги (теперь панамский) .

⚠️ Власти РФ хотят обязать продавать бензин пониженных экологических классов (К2, К3, К4 ,то есть Евро‑2, Евро‑3, Евро‑4) исключительно через биржу. До 1 июля 2027 года их производство и ввоз разрешены. По словам вице‑премьера Новака, цель — прозрачность, видеть, куда уходит топливо, гарантировать маркировку и дать рынку понятные характеристики.

🏦 При этом Россия продолжит импортировать бензин как минимум до конца года. Текущие поставки закрывают примерно 10% внутреннего рынка и одновременно помогают нарастить запасы, которые летом снижали ради насыщения. Летом были перебои, и президент Путин назвал их временными, связав с попытками создать напряжённость. В ответ правительство запретило экспорт бензина и ДТ, а также ввело налоговые стимулы для импорта и роста внутреннего производства.

📊 Россия планирует создать восемь новых газовых турбин, включая агрегат на 300 МВт F‑класса с КПД не ниже 39% . Линейка будет включать машины от 2 до 12 МВт , плюс модели на 25 и 32 МВт и модернизированную 110‑ю машину. Часть турбин сделают на базе авиационных двигателей. Сейчас в стране выпускают около 20 типов турбин (от 2 до 170 МВт), а за последние пять лет господдержка отрасли составила 25 млрд рублей . С 2028 года планируют выпускать по 10 турбин большой мощности в год, с 2029 по 12.

Черное золото, голубое топливо, энергетика будущего и металлы, которые двигают мировую экономику: подписывайтесь, чтобы каждый день получать посты с главными новостями, аналитикой и отчетами, которые реально влияют на ваши активы.

#новости #нефтегазсес $BRX6 $NVTK

🔥 Разбор опционной доски: CNY/RUB $CRZ6

Спот сейчас 12,53 рубля за юань. До экспирации 21 ноября - 35 дней. Атмосфера на доске тихая, IV зажата в узком коридоре 16,5–20,5%, никаких панических задир. ATM подсвеченный страйк 12,5.

📊 Что нам говорит Улыбка волатильности?

Это не улыбка, а склон в одну сторону : минимум IV (около 16,5%) лежит слева от спота, на страйках 12,2-12,4, а дальше кривая ползёт вправо до 20,5% на страйке 13,4. Левое крыло (путы) остаётся почти плоским: 17,3% на 12,0 и ниже.

🎯 Точки безубытка

Покупка волатильности (Long):

ATM Стрэддл (страйк 12,5): премия около 0,53 (0,33 по коллу + 0,20 по путу). Безубытки 11,97 и 13,03. Нужен ход примерно -4,5% вниз или +4,0% вверх за 35 дней.

Стрэнгл (Put 12,3, Call 12,8) страйки с дельтой около ±0,3: суммарная премия примерно 0,48 (0,12 по путу + 0,36 по коллу). Безубытки 11,82 и 13,28. Запас уже −5,7% и +6,0% .

Продажа волатильности (Short):

Короткий стрэддл (ATM 12,5): собираем ~0,53. Максимальная прибыль вся премия, убыток неограничен. Безубытки 11,97 и 13,03, запас −4,5% / +4,0% .

Короткий стрэнгл (12,3P/12,8C): премия ~0,48, безубытки 11,82 и 13,28, запас −5,7% / +6,0% .

⚠️Греки

Theta: 35 дней тета течёт ровным ручейком. Покупателю здесь не так больно, как на недельной экспирации, но время всё равно на стороне продавца.

IV нигде не задрана выше 20% это спокойный рынок, стресса нет.

💡 IV против HV

Историческая волатильность (HV) 14,7%. Подразумеваемая (IV) на ATM 16,64%. То есть IV выше HV примерно на 2 процента рынок переоценивает будущий риск, страховка продаётся с запасом. Перевес есть, но скромный.

💡 Дисклеймер

Торговля опционами сопряжена со значительным риском убытков и подходит не всем инвесторам. Некоторые стратегии продажи опционов, особенно непокрытые позиции, могут привести к значительным или потенциально неограниченным убыткам. Прошлые результаты не являются показателем будущих. Перед торговлей оцените своё финансовое положение, цели и способность нести риски.

#опционсес

🩸 Эстония намерена вывести из эксплуатации газопровод, который формально остаётся резервным маршрутом для Калининграда. Таллин хочет перекрыть трубу, но не может, а запорный клапан находится в Латвии. Если Латвия не согласится, Эстония готова задействовать собственные санкции. Речь о двух нитках диаметром 70 см и длиной 22 км по эстонской территории. В июле 2023 года по ним прошло 0,5 ТВт·ч метана, столько же осенью 2024. Сегодня газ по этому маршруту не идёт, но Россия по‑прежнему может бронировать пропускную способность.

🏦 ФАС предлагает ввести эмбарго на экспорт СУГ до конца года, чтобы насытить рынок в период плановых ремонтов НПЗ. По итогам 2025 года Россия экспортировала 3,86 млн тонн СУГ на 2,3% больше, чем годом ранее. При этом структура поставок радикально изменилась, на Азию теперь приходится около 76% экспорта, тогда как раньше Европа и Азия делили рынок почти поровну. Турция купила 904,1 тыс. т (+12%), Китай 855,6 тыс. т (рост более чем вдвое), Центральная Азия 671,7 тыс. т (вдвое), Афганистан 463,1 тыс. т (+42%), Европа (без Турции) 920,4 тыс. т (снижение вдвое).

⚠️ Параллельно в правительстве обсуждают мораторий на обнуление топливного демпфера. Это, скорее всего, попытка стабилизировать выплаты нефтяникам, когда оптовые цены на внутреннем рынке начинают слишком сильно отрываться от индикативных уровней. Демпфер обнуляется, если цены на бензин АИ‑92 превышают порог более чем на 20% , а на ДТ более чем на 30%. Осенью прошлого года такой мораторий уже работал, с октября 2025 по май 2026 года и был призван сгладить всплески цен после остановки ряда НПЗ. Сейчас вице‑премьер Новак говорит, что ситуация на топливном рынке выправляется, часть заводов вернулась к работе, обстановка спокойнее, чем две недели назад.

📊 $ROSN научилась прогнозировать солевые отложения на скважинном оборудовании. Галит (кристаллический хлорид натрия) осаждается на стенках труб, снижает сечение, ломает работу насосов и заставляет чаще останавливать скважины. Новая методика позволяет с высокой точностью оценивать скорость накопления солей, в том числе карбонатных, сульфатных и сульфидных. На практике это значит более точное планирование обработок, подачу ингибиторов и увеличение межремонтного периода.

#новости #нефтегазсес $BRX6