Сегодня Мосбиржа дважды за одно утро останавливала торги акциями $OZON дискретным аукционом — с закрытия в пятницу падение доходило до 30%. Разбираемся, что случилось и чего ждать дальше 👇
Началось всё в выходные, 22 августа, когда под атаку попал логистический центр Ozon в Чапаевске под Самарой — 135 тысяч кв. м, стройка обошлась примерно в 10 млрд рублей. На следующий день, 23-го — Оренбург, склад на 200 тысяч квадратов, проект оценивался в 4,4 млрд
В ночь на 24-е были атаки сразу по нескольким точкам: Махачкала, угроза в Адыгее и Невинномысске. Итого — шесть объектов за трое суток
🛍 Дежавю с Wildberries. Складские площади компании уже давно подвергаются атакам, к середине августа 7 из 10 крупнейших складов WB выведены из строя, уничтожено не меньше 1,18 млн кв. м — почти треть всей складской площади. Стоимость сгоревшего товара оценивают в 480 млрд рублей, убытки продавцов — в 280 млрд
Но есть разница, и довольно принципиальная — ВБ и Ozon строили логистику по-разному, и это сейчас имеет значение. Wildberries ставил на несколько огромных универсальных хабов — вроде Коледино или Электростали на 250 тысяч кв. м, где в одном месте и приёмка, и хранение, и сортировка, и отгрузка
Это дешевле по себестоимости обработки заказа, но чем крупнее объект — тем больше вся система зависит именно от него. Поэтому несколько атак и выбили столько площадей у ВБ
🚚 У Ozon сеть раздробленная: отдельно фулфилмент-центры, отдельно сортировка, отдельно последняя миля. Заказ идёт через цепочку узлов, и если один выпадает, поток перекидывают через соседние. Дороже и сложнее в управлении, зато устойчивее в текущих реалиях — выбить всю логистику Ozon в физически труднее, чем ВБ с её ставкой на несколько мегахабов
Плюс Ozon в основном арендует склады по схеме built-to-suit — тот же Чапаевск принадлежал не маркетплейсу, а девелоперу, — так что компания теряет прежде всего товар и оборудование, а не стоимость здания 🏗️
Складская сеть Ozonа в целом больше 5 млн кв. м, это 50 фулфилмент-центров и 150+ хабов — шесть повреждённых объектов физически не парализуют логистику, но если атаки продолжатся, ситуация может постепенно ухудшаться
💼 На рынке сегодня под раздачу вместе с Ozon попали и его акционеры. АФК «Система» — крупнейший держатель Ozon, падала синхронно, на 13%. Доля Системы в маркетплейсе за эти дни похудела примерно на 180 млрд рублей $AFKS
У самой Системы долг около 378 млрд и проценты по нему 83,8 млрд в год, так что это не абстрактная переоценка, а реальный удар по и без того нагруженному балансу
🌳 Сегежа, ещё один актив Системы, тоже поехала вниз — компания и без атак последние годы живёт на грани, с убытками и высокой долговой нагрузкой. Когда рынок продаёт активы Системы, продаёт он весь периметр целиком, не особо разбираясь, при чём тут конкретно лесопромышленный холдинг $SGZH
Индекс Мосбиржи от всего этого тоже просел на 2-2,6%, хотя туда намешано и много другого
Реальный физический ущерб пока сильно меньше тех 28-30%, что потеряла капитализация Ozonа. Компания теряет шесть складов из более чем двухсот, но акции падают на страх перед сценарием, при котором удары не прекратятся
📊 Если всё удастся быстро прекратить, отскок будет быстрым: у Ozon сильный операционный бизнес и хорошая полугодовая отчётность буквально месяц назад. Рынок же сейчас закладывает весь негатив заранее
Из практического уже известно, что Ozon пообещал вернуть деньги за отменённые заказы с пострадавших складов, товары с этих объектов скрыли с витрины, а полную оценку ущерба раскроют после инвентаризации. Минфин же готовит налоговые льготы для пострадавших продавцов, по аналогии с мерами для селлеров ВБ
В итоге и Ozon, и АФК «Система» сейчас платят не за уже случившийся ущерб, а за неопределённость, никто не может гарантировать, что через неделю список повреждённых объектов не станет длиннее 🔍
А как вы считаете, будут ли продолжаться атаки на Ozon?
🚀 — Да
👍 — Нет, скоро прекратятся
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Случилось то, чего боялись инвесторы ещё с конца июня, когда начали гореть склады Wildberries. Дроны ВСУ впервые нанесли прямые удары по логистической инфраструктуре Ozon. И сделали это дважды за 24 часа.
💥Хронология атак
1️⃣ В ночь на 22 августа украинские БПЛА атаковали логистический центр Ozon в Чапаевске Самарской обл. На складе начался пожар. Более 500 работников были эвакуированы за несколько минут. К сожалению, без пострадавших не обошлось.
Работа склада приостановлена на неопределенный срок, заказы с этого объекта отменяются, поставки от продавцов временно не принимают. Это был 2-й по величине склад Ozon в Поволжье.
2️⃣ Утром 23 августа украинские дроны атаковали Оренбург. Несколько БПЛА сбили над особой экономической зоной, обломки упали на территорию логистического комплекса. На складе начался пожар, который быстро потушили сотрудники МЧС.
Более 300 работников эвакуированы, по предварительным данным, пострадавших нет. Работа склада остановлена, товары временно скрыты с витрины. Губернатор Оренбургской обл. Евгений Солнцев назвал атаку подлым террористическим актом.
🛒Что сейчас происходит
Hанее дроны били в основном по WB, а теперь цель сместилась на нашего второго крупнейшего игрока e-commerce.
📉В субботу после первой атаки акции Ozon на Мосбирже упали на 3,02% и встали в планку, бумаги $AFKS (крупнейший акционер) потеряли 3,12%. Упасть ниже котировкам мешает правило торгов выходного дня.
Что уже сделано по горячим следам:
● Работа обоих складов приостановлена;
● Товары с пострадавших складов скрыты с витрины;
● Часть заказов отменена, часть будет доставлена с других складов;
● Ozon объявил о мерах поддержки продавцов: не будет начислять плату за хранение с 22 августа, переместит уцелевшие товары на другие склады, с 30 августа введёт скидку 3% на тариф за продажу.
⛔️Ключевые риски для ОЗОНа
● Прямой фин. ущерб: масштаб пока не оценён, но если склады принадлежат Ozon (а не находятся в аренде), потери могут исчисляться миллиардами ₽.
● Репутационные потери: доверие селлеров и покупателей может очень сильно пострадать. Это опять же выльется в отток предпринимателей и фин. ущерб.
● Системный риск: атаки могут продолжиться, а значит, под угрозой и другие склады.
● Дисконт в оценке — рынок будет закладывать повышенную премию за риск и на Ozon, и на весь сектор e-commerce.
🎬Актуальное видео, посвященное текущей ситуации с OZON, здесь.
🤔Стоит ли вкладываться на просадке?
Давайте попробуем прикинуть с холодной головой. В отличие от "Диких ягодок", бизнес ОЗОНа более диверсифицирован - многие склады находятся в аренде, а приличный кусок выручки генерирует финтех, а не маркетплейс.
$OZON — второй по величине e-commerce РФ с сильным бизнесом и растущей выручкой (за 1п2026 выручка выросла на 19%). Компания на данный момент оперативно реагирует, поддерживает селлеров (по крайней мере, морально) и перераспределяет логистику.
⛔️Ранее сообщалось, что предприниматели начали массово продавать пункты выдачи заказов Wildberries, отдавали бизнес "по цене смартфона". Главное, чтобы эта же ситуация не перекинулась и на ОЗОН.
🦥Моя позиция: если вы верите в долгосрочный потенциал Ozon, текущая просадка — это возможность купить с дисконтом. Акции уже и так были дисконтированы после июльских атак на WB, а сейчас их на эмоциях прольют ещё ниже. Лично я подставлю небольшой "тазик" перед завтрашним открытием торгов. Никого не призываю поступать так же!
🎯Подытожу
Я бы однозначно не спешил закупаться «на всю котлету» — лучше дождаться оценки ущерба и прояснения ситуации с дальнейшими атаками. Это точно не та история, где стоит ловить «дно» вслепую.
⚠️Главная неопределённость — мы НЕ ЗНАЕМ, сколько ещё будет атак и насколько серьёзными они будут. Системные риски для Озона и всего сектора e-commerce сильно выросли.
Как инвестор, я понимаю: лучшие возможности часто рождаются в моменты паники. В июле с Полюсом и тем же ОЗОНом получилось подобрать акции удачно, сейчас тоже попробую купить. Вопрос только в том, увидим мы завтра дно или только начало погружения.
🔔Подписывайтесь!❤️
Ликвидность — это не про то, растёт бумага или падает. Это про то, можно ли её купить или продать быстро и без потерь на разнице цен. Сегодняшний срез биржи показывает эту разницу почти наглядно.
Из 311 торговавшихся бумаг биржа отнесла к ликвидным только 17. Остальные 294 торговались, но так вяло, что заявку крупного размера там не исполнить без риска сдвинуть цену.
Пятёрка самых оборотистых бумаг — $OZON , $ROSN , $T, $SBER и $GAZP — сделала суммарный оборот 6,04 млрд ₽ при общем обороте рынка 15,02 млрд ₽. Это 40,2% всех денег дня, прошедших через пять названий из трёх с лишним сотен.
Разница в масштабе оборотов внутри этой пятёрки тоже показательна. У $OZON оборот составил 2,01 млрд ₽, у $ROSN — 1,16 млрд ₽, у $T — 1,07 млрд ₽, у $SBER — 915,5 млн ₽, у $GAZP — 887,7 млн ₽. Даже среди лидеров разброс почти двукратный.
При этом $ROSN сегодня выросла на 3,01% — заметно сильнее рынка, где индекс МосБиржи прибавил 1,75%. А $GAZP , наоборот, ушёл в минус на 0,02%, оставаясь при этом в топе по обороту — то есть бумага активно торговалась, но почти не двигалась в цене.
Здесь и разница между оборотом и волатильностью: большой оборот не означает большое движение цены, и наоборот. $PLZL из числа лидеров падения потерял 0,46% при обороте всего 241,95 млн ₽ — заметно скромнее, чем у пятёрки самых оборотистых.
Почему именно эти 17 бумаг ликвидны, а остальные 294 — нет, из сегодняшнего срез не видно: это скорее устойчивая структура рынка, чем эффект одного дня. Но именно она определяет, где розничному инвестору проще войти и выйти из позиции без потерь на спреде.
Если запомнить одну цифру — то эту: почти половина всего дневного оборота рынка сосредоточена в пяти бумагах. Остальные 306 существуют на бирже, но торгуются ими скорее по случаю, чем по расписанию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Котировки #озон отработали практически ранее мной описанную коррекцию на величину накопления после пробития тренда.
Участники торгов после обвала котировок жадно стремились закрыть образовавшийся гэп . Практически уверен, что как только его закроют или коснутся его границ, пойдут обширные продажи котировок.
Какие-либо новости ни выходили, компания потеряла часть складов и понесла логистические убытки и издержки. Ожидаю продолжение коррекции после закрытия гэпа или от текущих уровней +/-.
Все действующие сопротивления на продолжение коррекции все еще в силе.
🟢Фундаментальную поддержку оставляю на уровне ~ 2071 рублей за акцию .
Не является рекомендацией к каким-либо действиям на финансовых рынках!
$OZON $ONZ6 $ONU6
Индекс МосБиржи прошёл неделю по дневным свечам без резких провалов: понедельник открылся на 2 138,18 пункта, а пятница закрылась на 2 253,41. С начала недели прибавка составила 3,42% — но путь туда был неровным.
Первые три дня рынок двигался спокойно и почти боком: 2 178,87 → 2 187,33 → 2 185,04 пункта. Заметный рывок случился в четверг и пятницу — именно тогда индекс прошёл от 2 214,76 до 2 253,41, обновив недельный максимум на 2 265,97 пункта в последний торговый день.
💰 Среди отдельных бумаг разброс за неделю получился заметно шире, чем по индексу. $OZON вырос на 17,05% — это самый сильный результат среди ликвидных имён. $AFLT прибавил 10,48%, а $YDEX закрылся неделю с плюсом 8,26%.
Из нефтяного сектора $LKOH прибавил за неделю 7,03%, $GAZP — 5,43%. Оба движения выглядят скромно на фоне Озона и Аэрофлота, но это тоже рост, просто с другой скоростью.
На другом конце списка — не падение, а замедление. $SBER за неделю набрал 3,05%, $T (Т-Технологии) — 4,65%. Это те же плюсовые знаки, что и у лидеров, просто без ускорения последних двух дней.
Отдельно стоит фонд денежного рынка AKMM — он вырос за неделю всего на 0,2%, что для такого инструмента ожидаемо: его задача не расти вслед за индексом, а сохранять стабильность.
🪙 В валютах неделя примечательна движением последнего дня: доллар потерял 1,04% и торговался по 86,0125 ₽, юань снизился на 0,96% до 12,7825 ₽. Данных по недельной динамике валют в срезе нет, поэтому судить о тренде за всю неделю по одному дню было бы поспешно.
Обороты в последние два дня недели заметно выросли — 57,2 млрд ₽ в четверг и 60,8 млрд ₽ в пятницу против 30,9 млрд ₽ в среду. Это совпало с ускорением роста индекса, что само по себе не объясняет причину, но показывает: движение поддерживалось деньгами, а не было техническим шумом на тонком рынке.
Если запомнить одно число из этой недели — то не 3,42% по индексу, а разброс от 0,2% до 17,05% среди отдельных бумаг. Индекс усредняет очень разные истории, и та неделя, которая выглядит спокойной сверху, внутри могла быть совсем не такой для конкретной позиции.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Рынок опять в возбужденном предвкушении прилета в Москву двух посланников Трампа - Виткоффа и Кушнера (под кодовыми псевдонимами "Витек" и "Зятек"). На новостях об очередном визите переговорщиков, вчера-таки закрыли торговую неделю выше 2250 п. по индексу.
📦Валявшийся на дне $OZON неожиданно запинали в верхнюю планку после слов Путина о том, что госзакупки на Дальнем Востоке разрешат проводить через маркетплейсы. На проливе мне удалось купить всего несколько акций, я подставлял тазики ниже 2200 ₽ (и многие крутили пальцем у виска), а тут вон как вышло.
Рубль продолжает слабеть, бензин продолжает быть дефицитным. В этом плане пока ничего нового.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже более чем 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
✈️$AFLT Аэрофлот - 14 лотов
Впервые за ЦЕЛЫЙ ГОД, с сентября 2025, докупил Аэрофлот😲
В 1п2026 чистая прибыль «Аэрофлота» по МСФО рухнула на 88,4% г/г, а по РСБУ убыток в 1,5 млрд против прибыли годом ранее. Расходы на топливо за полугодие выросли на 13%. На этом фоне котировки AFLT с пиков 2026 г. потеряли около 33%.
📉1 сентября после угроз Зеленского о небезопасности российского неба акции в моменте обвалились ещё на 5%, где я их и подобрал.
Глава компании на ВЭФ-2026 заявил о готовности рекомендовать дивы при положительном фин. результате по итогам года, но это не факт. У меня позиция мизерная, так что готов набирать ещё долго.
⚜️$PLZL Полюс - 5 акций
Увеличил позицию в Полюсе по цене ниже 1000 ₽. Акция на новостях об отказе от дивидендов до 2030 г. умудрилась сложиться аж на 50%, при том что бизнес хуже от этого не стал, даже наоборот. Считаю реакцию рынка чересчур эмоциональной (возможно, зря).
Впрочем, инвесторов понять можно. Кто его знает, что случится за эти 4 года - не исключено, что владельцы вообще решат сделать компанию частной и уйти с биржи, оставив минорам лишь мечту о золотых горах.
👇Также взял рынок широким фронтом:
🔹SBMX (Фонд на индекс от Сбера) - 300 паев
🔹TMOS (Фонд на индекс от Т-Банка) - 800 паев.
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~18,5К ₽.
------------------------------
ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГ:
📈На долговом рынке тоже "весело". После ЕвроТранса и Оил Ресурса, поплохело и нескольким другим эмитентам. Как я и говорил ещё 2 года назад, высокие ставки очень больно "жахнут" по всем компаниям (а особенно закредитованным) к 2026 году.
Купил ОФЗ-флоатеры и валютные бонды:
🇷🇺SU29028RMFS6 ОФЗ 29028 - 10 шт.
Теперь у меня 60 бумаг данного выпуска. Сейчас торгуется по 94%, погашение в октябре 2039. Дальнейшее заметное снижение ставки под большим вопросом, поэтому я периодически докупаю ОФЗ-ПК ниже номинала.
🇷🇺SU29031RMFS0 ОФЗ 29031 - 5 шт.
Новейшая ОФЗ-ПК, которая впервые вышла на аукцион Минфина 2 сентября. Погашение - в июле 2042 г. Купон привязан к срочной 3-хмесячной версии RUONIA, а при определении купонного дохода учитывается ежедневная капитализация. Торгуется ниже 93%.
📍Про всю линейку самых новых ОФЗ подробно рассказывал тут.
🏭$RU000A10F728 Газпром 3Р22 в CNY - 1 шт.
Начал 2 недели назад, и продолжаю докупать в портфель этот выпуск. Теперь в портфеле 4 шт. Юаневая облига от газового гиганта $GAZP сейчас даёт доходность выше 9%, погашается в апреле 2030. Также у меня есть приличная позиция по аналогичному предыдущему выпуску 3Р20 с погашением на год раньше.
Чтобы не выбирать отдельные корп. фиксы, ввалил ещё немного деньжат в бондо-фонд от УК Первая:
🔸SBRB (Фонд корп. облигаций от Сбера) - 300 паёв.
👉Итого на облиги и фонды облиг потратил ~32,5К ₽.
------------------------
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~51К ₽.
🦥Как видите, на отскочившем рынке и слабеющем рубле фокус моего внимания сместился на облигации и валютные инструменты.
🤑Следующая закупка планируется 11.09.2026.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
