Ну что, товарищи. Поздравляю вас с первым за много недель по-настоящему "зеленым" понедельником!
📈Сегодняшний день на рынке уже похож на классический паттерн настоящего отскока: мы увидели утренний "добой" вниз до многолетних минимумов со срывом стоп-лоссов, а затем выкуп на неплохих объемах.
Утром 20 июля индекс впервые с октября 2022 года (!) опустился ниже 1900 п, достигнув минимума 1896–1899 п. Очередное утреннее падение составило более 3%.
👇Основные причины утреннего обвала я уже называл вчера:
● Массовые див. отсечки — сразу несколько тяжеловесов: Сбер, ВТБ, Транснефть, ДОМ_РФ, Ростелеком.
● Опасения паузы в монетарном смягчении ЦБ — рынок закладывает сохранение ставки на уровне 14,25%.
● Геополитическая напряжённость, которая перешла в новую фазу в виде ударов ВСУ по логистическим складам.
Зато к вечеру индекс вырос на 2% и опять тестирует 2000 п. уже снизу. Рынок пошёл вверх широким фронтом — почти все ликвидные акции оказались в плюсе. Впервые за много месяцев, я лицезрею дневную прибыль по акционной части портфеля более 100 тыс. ₽.
🤷♂️Почему растём-то?
👉Рост цен на нефть. Начнём с черной жижи, она явно помогает. Котировки Brent утром подскочили до $91,41 за баррель на фоне эскалации на Ближнем Востоке. Трамп после вручения кубка мира испанской сборной, с утра решил снова побомбить Иран. Это частично поддержало акции нашего нефтегазового сектора.
👉Жесткая техническая перепроданность. 19 недель падения подряд, с начала года индекс потерял около 30%. Показатель RSI был ниже 14 - ну это нонсенс какой-то. Все бумаги и рынок в целом выглядели капец как сильно перепроданными, нужен был лишь малейший повод для отскока.
👉Откуп гэпов. По ВТБ, ДОМ_РФ и особенно по Сберу дивгэпы оказались меньше размера самих дивидендов — рынок ещё в выходные начал выкупать часть просадки. Это создало импульс для восстановления.
👉Дипломатический фактор. Днём появились новости о возможной встрече Лаврова и Рубио на полях АСЕАН в Маниле, что добавило позитива.
💼Рыночная картина
Сильнее всего отскакивают те бумаги, которых до этого укатали совсем в пол. $EUTR взлетел на 19%, $RAGR прибавляет +14% (технический отскок от суровой перепроданности), $ALRS +10,6%, $GMKN +8,6%, бедолага $PLZL +8,3% (экспортёрам помогает рост цен на сырье и металлы).
В лидерах падения в основном лишь те, кто гэпнулся: $TRNFP (-14%), $SBER (-8%), $VTBR (-7%).
Особняком стоит $OZON, акции которого утром в моменте рухнули на 14% из-за негативного фона вокруг сгоревших складах Wildberries. Но к вечеру бОльшую часть эмоциональной просадки уже отыграли.
🎯Что будет дальше?
Хотя меня очень радует необычный зелёный цвет сегодняшнего портфеля, смотрю на произошедшее как технический "кошачий" отскок на фоне экстремальной перепроданности. Такие "горбы" мы уже видели после отзыва лицензии у Алора и закрытия шортов, например.
⚠️Без долгосрочных позитивных катализаторов отскок вряд ли будет продолжительным. Поэтому я бы не воспринимал это как начало устойчивого разворота, скорее как позитивное напоминание о том, что наш рынок (внезапно!) умеет иногда не только падать, но и расти.
Короче, пытаемся нащупать хоть какую-то точку опоры после многонедельной депрессии и дивидендных штормов. В этот раз ей стал уровень 1900 п. по индексу.
📉Почему можем вернуться и пробить новое дно? Всё просто: отсутствие геополитического позитива, сохранение жёсткой риторики ЦБ, нервные переживания по поводу предстоящей осени. Да ещё и рубль, похоже, слабеть так и не собирается.
🤔На дальнейший негатив намекает индекс RGBI, который сегодня обновил минимум года. Если смотреть на цены ОФЗ, то "умные деньги" ждут не снижения ставки в ближайшие месяцы, а её повышения.
$SU26238RMFS4 $SU26248RMFS3
🦥Поэтому я хоть и продолжаю докупать акции, но осторожно. А вот на ОФЗ, корп. флоатеры и валютные облиги по-прежнему посматриваю с нежным интересом.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
❗️ Инфляция 0,17%
Ну вот мы с вами и узнали инфляцию, какие теперь у вас мысли по КС в пятницу?))
🟣 События:
Банк России установил факт неправомерного использования инсайдерской информации заместителем гендиректора «Софтлайна» Игорем Громовым. Он продал крупный пакет акций до публикации новостей о допэмиссии
1️⃣ С этого момента, каждый раз, когда Исламская Республика Иран обстреливает судно в Ормузском проливе, будь то ракетой, снарядом, дроном или любым другим устройством или оружием, Соединенные Штаты будут бомбить и уничтожать ОДИН МОСТ ИЛИ ЭЛЕКТРОСТАНЦИЮ, включая те, что находятся рядом со столицей Тегераном или в самом городе. Благодарю за внимание к этому вопросу! — Трамп
2️⃣ СМИ выяснили, что сотрудники Пентагона скрывают от министра обороны США Пита Хегсета и других чиновников данные о нехватке ракет для продолжения войны с Ираном. Они опасаются, что их могут уволить за плохие новости, т.к. Хегсет известен чистками неугодных.
3️⃣ ЕСЛИ США НАНЕСУТ УДАР ПО МОСТУ ИЛИ ЭЛЕКТРОСТАНЦИИ В ИРАНЕ, ИРАН, В СВОЮ ОЧЕРЕДЬ, НАНЕСЕТ УДАР ПО ИНФРАСТРУКТУРЕ И МОСТАМ В РЕГИОНЕ, ВКЛЮЧАЯ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЕ ОБЪЕКТЫ, ГДЕ У США ЕСТЬ ИНТЕРЕСЫ — TASNIM СО ССЫЛКОЙ НА ВОЕННЫЙ ИСТОЧНИК
4️⃣ Болгария разрешила США разместить восемь самолётов-заправщиков для операции против Ирана, — Национальное телевидение страны.
Самолёты KC-135 и до 250 американских военных разместят на авиабазе Безмер. Они пробудут там с 24 июля по 1 октября и будут обеспечивать дозаправку задействованной в операции техники.
🟣 Обороты:
у нас новый лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 12,75 млрд рублей и в зеленой зоне на 7,75%.
второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 10,95 млрд рублей и в красной зоне на 0,26%.
третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 10,5 млрд рублей и в зеленой зоне на 4,81%.
четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем в 9 млрд рублей и в красной зоне на 5,28%.
пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 7,25 млрд рублей и в зеленой зоне на 4%.
шестой по обороту торгов внутри дня с показателем в 7,1 млрд рублей и в зеленой зоне на 5,25%.
сейчас это седьмой показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 6,15 млрд рублей, в красной зоне на 6,85%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Если посмотреть на график Индекса Московской Биржи с таймфреймом месяц, то там сейчас явная картина полноценного падающего тренда! Нужно это признать… Что это значит для дальнейшего инвестирования? Сейчас расскажу…
❗️Пробой вниз был зафиксирован ещё в июне, а июль, по сути, только укрепляет этот сигнал.
☝️Что такое падающий тренд? У этого явления есть конкретное математическое определение, ведь биржевые графики являются лишь цифровыми комбинациями, которые подчиняются простым техническим правилам.
👉Другое дело, что движение цены зависит не только от технической картины, это всегда и фундаментальная история (об этом ниже). Но определение тенденции – это краеугольное понятие, которое задаёт вектор для действий инвестора.
✅Что же такое падающий тренд? А это последовательность волн падения и последующих коррекций вверх, где каждый новый минимум и каждый новый максимум – ниже предыдущих, при этом коррекция вверх всегда меньше, чем последующая волна падения (визуальный пример есть на скрине, там я показала это ступенчатое движение цены на графике индекса МосБиржи с таймфреймом 1 день).
📉То есть если происходящее на рынке соответствует этим двум условиям:
1️⃣Старые минимумы пробиваются и устанавливаются новые
2️⃣Волна коррекции вверх меньше, чем волна падения
…то перед нами падающая тенденция!
И когда мы фиксируем наличие падающей тенденции (а сейчас на рынке именно она), то при инвестировании мы должны фокусироваться на следующем допущении: в условиях падающего тренда вероятность движения цены вниз ВСЕГДА ВЫШЕ, чем вероятность движения цены вверх.
❗️И даже если мы видим коррекционные движения цены вверх в рамках долгосрочного падающего тренда, то нужно отдавать себе отчёт в том, что вряд ли именно эта точка будет разворотной, ведь когда долгосрочная тенденция сформировалась, то она как поезд будет по инерции двигаться в том же самом направлении! И это свойство любого долгосрочного тренда, пока тенденция не изменится на противоположную, цены будут стремиться в сторону этого преобладающего тренда.
☝️Появление явной падающей тенденции на биржевом графике – это лишь технический анализ. Но эта история ВСЕГДА сопровождается внешним событийным рядом и фундаментальными фактами, влияющими на рынок в целом.
💥В той ситуации, в которой мы находимся сейчас – это вполне очевидно, БПЛА-атаки, СВО, непрекращающееся санкционное давление – всё это формирует тот падающий тренд на рынке, который мы умещаем в техническую картину (при этом одно от другого неотделимо).
🤔Когда ситуация изменится? Мы это увидим в цене! Сигналом окончания падающей тенденции станет тот факт, что происходящее на рынке перестанет соответствовать двум условиям, которые отражают наличие падающей тенденции, т.е. в какой-то момент предыдущий минимум не будет пробит вниз, а волна коррекции вверх станет больше, чем предыдущая волна падения.
✅И только в этом случае мы зафиксируем разворот тренда с падающего на растущий, а также можем увидеть начало роста. Разворот будет обладать бОльшей силой, если он появится на недельном таймфрейме (смена тренда на дневном таймфрейме – это слабый сигнал, особенно, когда долгосрочная тенденция стала слишком сильной, и как поезд, разогналась в одном направлении).
Появление разворота вверх – это лишь вопрос времени, но сколько именно для этого нужно – не знает никто. Но знать этого и не обязательно, достаточно просто наблюдать за ценой и фиксировать сигналы рынка.
☝️Сейчас же в индексе тенденция падающая, а значит, не торопимся покупать, не ловим падающие «ножи», не используем плечи, не распродаём купленные ранее активы, а капитал наращиваем через консервативные инструменты, следуя определённой системе. Стратегия активного управления капиталом даст вам точные ориентиры, что именно нужно делать☝️ $SBER $OZON $NVTK $YDEX $LKOH
🏦 $OZON и Пермский край: 40 тысяч квадратов амбиций.
Речь тут опятьне про выручку и не про прибыль, а про операционную нагрузку: сотни тысяч заказов в день это не просто много. Вместимость в 15 млн товаров звучит внушительно, но без понимания оборачиваемости это просто цифра. Вопрос не в том, сколько влезет, а в том, как быстро будет уходить и сколько это будет стоить в рублях на заказ. 🧮
Конкурентное преимущество Ozon в масштабе и сетевой логике, чем больше хабов, тем короче плечо доставки и выше конверсия. Это даёт устойчивость, но не спасает от конкуренции с Wildberries, Яндекс Маркетом и другими игроками.
Риски? Вон, тут опять по складам WB прилетает, вот и риски.
Бизнес‑модель строится на ускорении оборачиваемости и снижении стоимости доставки: чем ближе товар к клиенту, тем выше вероятность покупки.
Макро:
Инфляция давит на стоимость строительства и эксплуатации, ставка ЦБ на стоимость заёмного финансирования.
Краткодолгосрок:
- Запуск хаба в Пермском крае это ставка на рост объёмов, а не на мгновенную прибыль.
- Сотни тысяч заказов в день требуют безупречной операционной дисциплины
- Конкуренция за клиента будет нарастать
#новости #аналитика
