#строительство

Что случилось

Банк России меняет правила формирования резервов по кредитам на строительство жилых домов. Новая методика, опубликованная 27 апреля, обяжет банки оценивать риски на всех этапах строительства: от идеи до эксплуатации. Сейчас банки могут выбирать подход сами, и, по мнению ЦБ, это приводит к занижению рисков.

Четыре этапа и свои резервы

Строительство разбили на стадии:

• Инициирование — минимальный резерв повышен до 5% (ранее было 1–5%).

• Проектирование и строительство — балльная оценка, резерв может вырасти до 100%.

• Эксплуатация — свои критерии

Регулятор отменяет право крупных банков использовать внутренние рейтинги. Новая методика станет обязательной для всех

Почему это важно

На стадии инициирования банкам придётся резервировать больше. Дополнительные критерии оценки качества заёмщиков могут существенно увеличить нагрузку на капитал. По оценкам «Эксперт РА», максимальное доформирование резервов в первый год может составить сотни миллиардов рублей

При этом пересматривать резервы нужно будет не реже раза в квартал. Основания для внеплановой проверки: затягивание сроков, рост бюджета, падение продаж, снижение кредитного рейтинга застройщика.

Что будет с кредитами

Банки начнут осторожнее кредитовать строительство на ранних стадиях. Для застройщиков это может означать удорожание проектного финансирования или отказ в кредитах на начальных этапах. Особенно для небольших и средних компаний.

Мнение

ЦБ закрывает лазейки, которые позволяли банкам формально занижать риски. Но платить за это будут и сами банки (рост резервов будет давить на капитал), и застройщики (кредиты подорожают), и в конечном счёте покупатели квартир. Новая методика вступает в силу с октября 2027 года, и у участников рынка будет время адаптироваться. Но переходный период может оказаться болезненным.

#ЦБ #банки #кредиты #застройщики #строительство #новости

🏗️ Облигации АБЗ-1: 19% годовых с рейтингом А- — подвох? Глубокий разбор АБЗ-1 (Асфальтобетонный завод №1) — лидер дорожно-строительных материалов в Санкт-Петербурге и Ленобласти . Выручка 2025 года — 9,2 млрд руб. (+21,8% г/г) , 7 выпусков облигаций в обращении почти на 11 млрд руб. . Казалось бы, всё гладко. Но только если не копать глубже. 🚩 КРАСНЫЕ ФЛАГИ (их много) 1. Rating Shopping В ноябре 2024 года АКРА отозвало рейтинг группы (было BBB(RU)) по инициативе эмитента без подтверждения . Эмитенту не понравилась «тройка», и он переключился на Эксперт РА, который дал «А-» . Смена «оценщика» на фоне роста долга — классический сигнал проблем . 2. Финансовый пылесос («общий котел») Компания выдала займов связанным сторонам на 5,6 млрд руб. — это больше, чем весь её собственный капитал! Вы покупаете облигации АБЗ-1, а деньги уходят на стройки «дочек» и «внучек», которые не публичны . 3. Чистый долг/EBITDA ~4.4x С такой нагрузкой обычно сидят в High Yield (ВДО), а не с рейтингом «А-» . Для сравнения, в 1 полугодии 2025 выручка выросла на 14,9%, а операционная прибыль упала на 20,1% . Растём неэффективно. 4. Уголовное дело (серьёзно) ГСУ СК РФ по Санкт-Петербургу ведёт проверку по факту уничтожения мест обитания краснокнижных видов (скопа, филин) при строительстве нового завода в Белоострове . На объекте работают следователи. Реальный риск наложения ареста на земельный участок и полной остановки инвестпроекта . Проект под прицелом федеральных СМИ и депутатов . 5. Отрицательный FCF Капзатраты выросли на 134% г/г, свободный денежный поток ушел в -4,35 млрд руб. за 9 месяцев 2025 . Деньги кончаются. 6. Эмитент молчит Существенные факты (риск остановки основного проекта, уголовное преследование) не раскрыты на ленте новостей . Серьезный риск для институционалов. 📃 НОВЫЙ ВЫПУСК (серия 002P-06, размещение 17 апреля 2026) Параметр Значение Купон 17,5% (фикс) YTM ~19,56% Срок 3 года Объем 2 млрд руб. Выплаты ежемесячные Амортизация с 21 купона по 16,5% Рейтинг ruA- (Эксперт РА) / A-.ru (НКР) Квал не требуется Преимущество выпуска: премия 100-130 б.п. к кривой доходности компании . ⚖️ МНЕНИЯ АНАЛИТИКОВ Синара (инвестбанк): «Участие в размещении интересно даже при снижении купона до 17%» . Т-Банк (пользователи): «АБЗ-1 заслуживает внимания инвесторов с умеренным риском, но у эмитента растут долговая нагрузка и риски управления оборотным капиталом» . Smart-Lab (автор разбора): «Рейтинг А- выглядит как „мусорный“. 4 красных флага: Rating Shopping, общий котел, уголовное дело, ESG-дефолт» . 💎 ВЕРДИКТ Кому ДА: · Вы ловите ~19% годовых с рейтингом, который (пока) выглядит как инвестиционный · Понимаете, что реальный риск выше, чем у «А-» — скорее BB/B+ · Держите не более 10-15% от портфеля ВДО · Готовы следить за новостями по уголовному делу в Белоострове — оно может обрушить цену Кому НЕТ: · Хотите спать спокойно и не следить за следователями · Не нравится «общий котел» и вывод денег в связанные стороны · Смущает смена рейтингового агентства без подтверждения Моя позиция: Это высокорискованная ВДО-бумага с «красивой этикеткой» (рейтинг А-). Настоящая кредитоспособность — ближе к BB+, но с огромным операционным и репутационным риском из-за уголовного дела. Новый выпуск дает адекватную премию за риск — ~19%, что выше среднерыночной для этого рейтинга. Но если СК РФ наложит арест на участок, цена облигаций рухнет, а рефинансирование станет невозможным. Доля в портфеле: если совсем хочется, то не более 5-7% от ВДО-части. И только для тех, кто мониторит новости по Белоострову ежедневно. ❓ А вы бы взяли облигации компании, которая строит завод на месте обитания краснокнижных птиц и находится под следствием? 👇 #абз1 #облигации #вдо #высокаядоходность #строительство #уголовноедело #инвестиции

Цементный рынок в России просел почти на четверть.

В марте 2026 года производство цемента в России сократилось на 17,2% год к году, а по итогам первого квартала — сразу на 23,8%.

#бизнес, #строительство, #цемент, #финансы.

## Строительный суперцикл на Ближнем Востоке: Инвестиции в физическую реальность 🏗️🌍💸

Пока мировые рынки пытаются предсказать следующее движение котировок, на Ближнем Востоке разворачивается процесс, который будет определять экономику региона на десятилетия вперед. Мы наблюдаем старт масштабного «строительного суперцикла» — восстановление и расширение критической инфраструктуры, требующее инвестиций объемом более $25 млрд.

### Почему это больше, чем просто стройка? Ключевые игроки региона — **Saudi Aramco, ADNOC, Qatar Energy** — не просто тратят деньги. Они кардинально меняют модель функционирования своих экономик. * **Наращивание мощностей**: Цель — создание избыточных резервных мощностей, что позволит региону диктовать условия на энергетическом рынке даже в периоды глобальных потрясений. * **Диверсификация маршрутов**: Строительство новых транспортных и энергетических коридоров — это попытка снизить зависимость от старых геополитических узлов.

### Давление на рынок commodities Этот суперцикл создает фундаментальный спрос, который будет поддерживать цены на ключевые ресурсы в течение нескольких лет. Для мирового рынка это означает «дефицитное давление» на следующие позиции: 1. **Медь и сталь**: Без них невозможно строительство энергетической инфраструктуры. 2. **Цемент**: Базовый компонент любого крупного проекта. 3. **Промышленное оборудование**: Технологический фундамент для новых мощностей. Goldman Sachs уже обозначил этот тренд как **«геополитическую перестраховку»** — одну из главных тем для товарных рынков на 2026–2027 годы. Это означает, что спрос будет идти не от потребительского бума, а от государственной необходимости обеспечить безопасность инфраструктуры.

### Вердикт для инвестора Мы переходим из эпохи «легких денег» в эпоху «тяжелых активов». Инвестиции в инфраструктуру Ближнего Востока — это долгосрочная ставка на то, что регион намерен оставаться центром мировой энергетики, защищенным бетонными и стальными гарантиями.

**Друзья, как вы считаете: станет ли этот строительный бум на Ближнем Востоке «спасательным кругом» для глобальной экономики, или он лишь усилит разрыв между странами, контролирующими ресурсы, и потребителями? Обсудим в комментариях. 👇**

**Поддержите автора — ваш лайк и репост помогают доносить правду, которую скрывают главные медиа!**

Читайте больше в моем Twitter: https://x.com/your_handle

#Инфраструктура #БлижнийВосток #SaudiAramco #Инвестиции #Строительство #Commodities #Геополитика #LuckyEntrepreneur #Суперцикл #Экономика2026

Покупка земли — это не просто выбор красивого участка. Ошибка на этом этапе может стоить вам не только денег, но и возможности вообще построить дом.

Сохраняйте чек-лист 👇

1. Неподходящий вид разрешенного использования (ВРИ)

Это первое, что нужно проверить.

Под строительство подходят:

✔️ ИЖС

✔️ ЛПХ (в границах населенного пункта)

✔️ Садоводство

Откажитесь от покупки, если:

— участок — полевое ЛПХ

— ВРИ «огородничество» (ОНТ)

— нет права на капитальное строительство

📌 Итог: дом либо нельзя построить, либо нельзя будет прописаться

2. Участок в зоне ограничений

Даже если ВРИ «правильный», участок может находиться в зоне, где строить запрещено или сильно ограничено:

— рядом с ЛЭП

— вблизи трасс и магистралей

— около аэропортов

— в водоохранной зоне

— рядом с объектами культурного наследия

📌 В таких случаях дом могут просто не согласовать

👉 Проверяйте градостроительный план участка

3. Земля под будущие проекты развития

На бумаге всё чисто, но:

— через участок могут проложить дорогу

— рядом появится трасса или инфраструктура

📌 В худшем случае — изъятие земли, в лучшем — потеря комфорта

4. Проблемы с границами

Классическая ошибка покупателей:

— нет межевания

— границы пересекаются с соседями

— данные не внесены в ЕГРН

📌 Итог:

споры, суды или отказ в регистрации

5. Обременения и юридические риски

Обязательно проверяйте:

— аресты

— залоги

— права третьих лиц

— споры, банкротство продавца

📌 Отдельно:

супруги и наследники могут оспорить сделку

6. «Серые» коммуникации

Вода, свет, газ — это не просто «есть рядом»

Важно:

— есть ли официальное подключение

— есть ли документы

📌 Нелегальные подключения = штрафы + отключения

💡 Вывод

Хороший участок — это не только локация и цена.

Это юридическая чистота + возможность спокойно построить дом.

Подписка, лайк и хорошее настроение если понравилось! В профиле ещё больше полезной и интересной информации!

#недвижимость #риелтор #базар #расту_сбазар #базар_учит #финграм #ключеваяставка #земельныйучасток #строительство

Что случилось

МЧС и Минстрой сняли ограничения на этажность зданий из деревянных конструкций . Теперь застройщики могут возводить дома высотой до пяти этажей из перекрёстно-клеёных панелей (CLT) . Первый в России четырёхэтажный дом из такого материала построили ещё в 2022 году в Вологодской области . Сейчас технология готова к массовому применению.

Почему это выгодно

Дома из CLT-панелей возводят в 2–3 раза быстрее бетонных . Основной каркас монтируют за полтора месяца вместо нескольких месяцев «мокрых» процессов . Деревянные конструкции не дают усадки, обладают хорошей звукоизоляцией и сохраняют тепло зимой . При пожаре панели обугливаются, но не разрушаются — повреждённые участки можно заменить локально .

Что с ценами

Сейчас деревянные многоэтажки обходятся дороже бетонных — в 2–3 раза . Производителям не хватает мощностей, чтобы вести массовое строительство . Эксперты прогнозируют, что при развитии производства и господдержке стоимость может снизиться .

Что мешает

Главная проблема — доверие людей. Многие считают деревянные дома менее надёжными и боятся пожаров . На вторичном рынке квартиры в деревянных домах продаются на 30–35% дешевле, чем в бетонных . Кроме того, отрасли не хватает типовых проектов и статистики ликвидности для банковского финансирования .

Мнение

Деревянные многоэтажки — не экзотика, а мировой тренд. В Европе и Северной Америке такие здания строят уже давно. Россия, обладая огромными лесными ресурсами, только подходит к этому рубежу. Первые дома появятся уже в ближайшие годы. Вопрос не в том, можно ли строить, а в том, готовы ли в них жить.

#строительство #деревянныедома #CLT #недвижимость #технологии #новости

Пучинистые грунты — частая причина трещин. Зимой они расширяются, летом — сжимаются, создавая нагрузку на фундамент.

Как защитить дом:

утепление отмостки;

устройство дренажа;

усиление основания сваями.

усилениефундамента.рф - оставьте заявку на сайте, для получения консультации.

Хештеги: #грунт #фундамент #дача #строительство

Коллеги, важное разъяснение для рынка недвижимости! Конституционный суд вынес решение по поводу прописки в апартаментах. Разбираем суть, без мифов. 🔹 Что решил суд? Безусловный запрет на регистрацию в апартаментах признан неконституционным. Пока не принят новый закон, зарегистрироваться по месту пребывания (временная регистрация) в апартаментах можно. Правила будут аналогичны регистрации в жилых помещениях. 🔹 Но это НЕ делает апартаменты квартирами: · Статус не меняется: они остаются нежилыми помещениями с коммерческими тарифами на коммунальные услуги и налог на имущество. · Нет «привязки» к соцобъектам: временная регистрация не даёт права на зачисление детей в школы по прописке, получение льгот и субсидий, привязанных к месту жительства. · Ответственность застройщика: у города не возникает новых обязанностей по созданию инфраструктуры за счёт таких объектов. 🔹 Что будет дальше? Государству поручено разработать чёткие и законные критерии, определяющие, в каких именно апартаментах регистрация будет возможна, а в каких — нет. Итог: ✅ Жить и временно регистрироваться — можно. ❌ Приравнять к квартире со всеми правами и тарифами — нельзя. Это важный шаг, но правовая природа апартаментов как нежилого фонда сохраняется. Приобретая их, важно понимать эти различия. Вопросы по правовому статусу недвижимости? Всегда на связи. Екатерина Амосова, юрист в строительной сфере 📞 +7 (926) 483-34-32 #апартаменты #конституционныйсуд #регистрация #прописка #недвижимость #строительство #юрист #застройщик #правонедвижимости

Не игнорируйте тревожные признаки — мы поможем стабилизировать фундамент и предотвратить дальнейшие повреждения. Гарантируем профессиональный подход и долговечность результата.

#фундамент #трещинывстенах #ремонтфундамента #строительство #дом #надёжность

Оставьте заявку на бесплатную консультацию на сайте усилениефундамента.рф!

Что случилось

Две трети новых торговых центров в России до 2030 года построят не профессиональные девелоперы, а застройщики жилья. Им это нужно, чтобы получить льготы и повысить привлекательность своих ЖК. Но управлять такими объектами они часто не могут — и в итоге продают их или передают другим компаниям.

Цифры

● В 2026–2030 годах непрофильные застройщики (в основном жилищные) построят почти 70% новых ТЦ.

● В 2020–2025 годах их доля была 40%.

● В 2026 году объём ввода новых ТЦ в Москве и области упадёт на 42% (до 123 тыс. кв. м) — все эти объекты построят жилищные девелоперы.

Зачем это застройщикам жилья

Жилые комплексы с магазинами внутри продаются лучше. Плюс к этому девелоперы получают льготы по программам комплексного развития территорий и создания мест приложения труда.

Проблема

Профильные девелоперы почти перестали строить ТЦ — дорого, долго, арендаторы не спешат заходить. А жилищные застройщики часто не умеют управлять торговой недвижимостью. В итоге они вынуждены продавать готовые объекты или передавать их управляющим компаниям. Но продать сейчас сложно: инвесторы предпочитают вкладываться в более стабильные активы.

Моё мнение

Торговые центры перестали быть выгодным бизнесом. Профильные игроки ушли, их место заняли жилищные застройщики, которые строят ТЦ не ради прибыли, а чтобы продать квартиры. Это работает до тех пор, пока покупатели верят в «инфраструктуру рядом с домом». Но управлять этими центрами они не умеют, а продать их некому. В итоге через пару лет многие такие объекты рискуют превратиться в убыточные пространства с пустующими витринами.

#торговыецентры #девелопмент #строительство #застройщики #недвижимость #новости

Что случилось

Строить дом за городом стало заметно дороже. По данным «Газеты», стоимость строительства выросла на 15% за год.

Почему так

Эксперты называют две главные причины:

Нехватка кадров. Рабочих в строительстве не хватает. Те, кто есть, диктуют цены. Зарплаты растут, и это закладывается в смету.

Рост цен на материалы. За два года стройматериалы подорожали в среднем на 8%. Не катастрофично, но вместе с зарплатами даёт ощутимый рост.

Что это значит

Если вы планировали строить дом, придётся закладывать больше денег. Те, кто уже начал стройку, могут столкнуться с тем, что подрядчики поднимают цены в процессе.

Моё мнение

Строительство загородных домов подорожало больше, чем общая инфляция. Основная причина — кадровый голод. Рабочих не хватает, строительные бригады переманивают друг у друга, зарплаты растут. Это не временный тренд, а структурная проблема: мигранты уезжают, своих не готовят. Пока ситуация не изменится, строить дом будет всё дороже.

#строительство #загородныедома #цены #кадры #инфляция #новости

Укрепление фундамента — инвестиция в дом
Предотвратите серьёзные проблемы сейчас. Вернём стенам целостность, а дому — надёжность.
#инвестициявдом #фундамент #долговечность #строительство
Оставьте заявку на бесплатную консультацию на сайте усилениефундамента.рф

По итогам февраля 2026 года число квартир в новостройках Москвы и Подмосковья, предлагаемых с дисконтом, увеличилось на 49% год к году, до 260 проектов, подсчитали в сервисе «Яндекс Недвижимость». По данным аналитиков, доля квартир с дисконтом в общем объеме предложения на первичном рынке достигла 81%. Для сравнения: годом ранее этот показатель был на уровне 55%.

Скидки являются быстрым инструментом стимулирования продаж — это вынужденная мера в условиях все еще охлажденного спроса на первичное жилье и дорогой ипотеки. Кроме того, затоваренность на первичном рынке жилья усиливает конкуренцию между девелоперами, которые стараются распродать нереализованный остаток квартир, предоставляя дисконты, говорит управляющий партнер ГК «Точно» Марсель Габдульманов. В январе 2026 года в целом по России нераспроданным оставалось 68% строящегося жилья, следует из данных «Наш. Дом.РФ».

Затоваренность рынка привела к накоплению неликвидных лотов, реализация которых без существенного дисконта невозможна, констатирует руководитель департамента продаж ГК «Расцветай» Святослав Иванов. Средний уровень дисконта в жилых комплексах в Москве, по данным на февраль 2025 года, составил 3,6 млн руб., за год скидка выросла на 64%, подсчитал коммерческий директор «Яндекс Недвижимости» Евгений Белокуров.

Тем не менее, по словам топ-брокера Whitewill Екатерины Левиной, в ряде проектов скидка предоставляется только при полной оплате. Так, подчеркивает эксперт, речь идет не о реальном снижении цены, а о маркетинговом инструменте: потенциальная скидка изначально закладывается в стоимость лота, чтобы простимулировать потребителей внести стопроцентную оплату. В результате у застройщиков появляется возможность оперативно наполнить эскроу-счета для снижения ставки по проектному финансированию, отмечает Алексей Попов.

Количество дисконтов от застройщиков увеличилось в том числе из-за изменения условий семейной ипотеки с 1 февраля 2026 года — теперь семья может оформить только один такой кредит, что снизило спрос на такую недвижимость, добавляет Марсель Габдульманов. Хотя скидки поддерживают спрос на новостройки, они не могут полностью компенсировать эффект высокой ключевой ставки ЦБ, считает заместитель гендиректора по работе с жилой недвижимостью Ricci Наталия Кузнецова. Количество сделок с новостройками в Москве по итогам января 2026 года увеличилось лишь на 5% год к году, до 10,3 тыс. квартир, следует из подсчетов аналитического сервиса Dataflat.ru.

Впрочем, директор по маркетингу «Ташир Эстейт» Лилия Денисова ожидает сокращения объема дисконтов по мере восстановления покупательной активности и нормализации условий по рыночной ипотеке. Для ряда девелоперов более рациональной стратегией все еще является реализация накопленного жилья с дисконтом, чем удержание экспозиции, говорит Наталия Кузнецова. Кроме того, добавляет Марсель Габдульманов, в будущем себестоимость строительства вырастет из-за новой системы налогообложения — это может снизить желание девелоперов делать скидки.

#новости

#рынок

#недвижимость

#жилье

#скидки

#строительство

#обзор

#цб

#экономика

Сегодня разобрал материнский капитал в карточках

С 01 февраля 2026 года сумму маткапиала индексировали и увеличили. Это отличный инструмент для решения задач с жильем, а также для вложений в квадратные метры.

• Строящееся жильё (включая программу «Новое готовое жильё») — ставка снижена до 18,2% (ранее была 20,2%);

• Готовое жильё — ставка также снизилась до 18,2% (предыдущая ставка — 20,2%);

• Индивидуальное жилищное строительство (ИЖС) — новая ставка 18,7% (было 22,0%).

Важные изменения в условиях ИЖС

Теперь невозможно заключать договоры с аккредитивной схемой расчётов 40‑40‑20 — доступна только схема с эскроу‑счетами.

Прекращают действие следующие вычеты:
«Аккредитив в ИЖС / Эскроу для договора подряда»;
«Топ‑партнёр».

Заявки, поданные до 3 марта 2026 года, будут оформлены на прежних условиях (действовавших до этой даты).

Если вы хотите воспользоваться новыми, более выгодными условиями, необходимо перезавести заявку.

airatbroker.ru — инструменты для решения вопросов с жильём

Для ускоренного подбора квартиры проходите https://airatbroker.ru/opros_novostroiki_kazan по новостройкам Казани и получите подборку бесплатно.

#ипотека
#строительство
#новостройки
#недвижимость

Росстандарт утвердил новый национальный стандарт ГОСТ Р 72509-2026, устанавливающий четкие критерии оценки качества отделочных работ в новостройках. Документ призван устранить неопределенность и субъективизм при оценке результатов ремонта, минимизируя конфликтные ситуации и споры между застройщиками и покупателями жилья.

Новый стандарт включает детальные правила для основных видов внутренних отделочных работ: штукатурки, плитки, покраски, оклейки обоев, устройства потолков и напольных покрытий. Важно отметить, что документ определяет конкретные методы и инструменты контроля качества выполненных работ.

Министр строительства и ЖКХ РФ Ирек Файзуллин подчеркивает важность нового документа: «Этот стандарт станет практичным инструментом для отрасли, обеспечивающим прозрачность требований к качеству и контроль их исполнения».

Особенностью ГОСТ Р 72509-2026 является введение системы классификации уровней отделки (от 1-го до 8-го класса). Каждый класс устанавливает максимальные допускаемые отклонения по основным параметрам поверхности стен, потолков и пола, обеспечивая единую шкалу оценивания качества ремонтных работ. Стандарт применим как для массовой застройки, так и для проектов премиум-класса, позволяя зафиксировать выбранный уровень отделки прямо в договорах между заказчиками и исполнителями.

Разработанный Федеральным центром нормирования и стандартизации (ФАУ «ФЦС») совместно с Центральным научно-исследовательским институтом промышленности зданий и сооружений («ЦНИИПромзданий»), стандарт вступит в силу с 1 марта 2026 года, однако участники рынка вправе начать его применение досрочно.

Утверждение данного стандарта представляет собой важный шаг вперед к повышению прозрачности и эффективности взаимоотношений на строительном рынке, снижая риски возникновения конфликтов и споров при сдаче готовых объектов гражданам.

#строительство #недвижимость #новостройки #ремонт #правазащита #ГОСТ #Росстандарт #МинстройРФ

💭 Диверсификация бизнеса и «осторожная» стратегия сочетаются с растущей закрытостью отчётности и недовольством даже самой Мосбиржи...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Компания сообщила о снижении чистой прибыли на 22%, составившей 32 млрд рублей. Скорректированный показатель чистой прибыли сократился на 36% и достиг отметки в 15,2 млрд рублей. Показатель рентабельности уменьшился почти вдвое — с 15,4% до 9,8%. Аналогичные тенденции наблюдались и ранее, так, по итогам 2024 года чистая прибыль группы снизилась на 45%, а скорректированная — на 10,6%. Важным аспектом является наличие отрицательного чистого долга, а денежные остатки на эскроу покрывают почти 85% займов.

❗ Важно, что компания помимо основного направления в виде разработки и возведения жилых зданий, расширяет свою деятельность, включающую техническое обслуживание и управление многоквартирными домами, обеспечение жильцов теплом, водой и электричеством, а также производством необходимых стройматериалов, включая бетонные панели. Диверсификация в отрасли позволяет компании держаться на плаву устойчивее конкурентов.

💪 Компания ПИК придерживается осторожной финансовой стратегии, вследствие чего ей не требуется помощь государства в финансовом плане. Финансовое положение стабильно, что подтверждается высоким уровнем кредитных оценок AA- от двух российских рейтинговых агентств АКРА и НКР. Этот показатель превосходит средний уровень в секторе.

📛 Начиная с 2022 года отмечается снижение прозрачности деятельности компании. Финансовая отчетность ПИК предоставляется согласно международным стандартам финансовой отчетности раз в полгода, однако операционная часть продолжает оставаться закрытой, в отличие от конкурентов.

✔️ Корпоративные решения

⚠️ В октябре 2025 года совет директоров принял решение приостановить выплату дивидендов и предложил инвесторам одобрить обратный сплит акций в пропорции 100 к 1.

❌ Позже компания официально объявила, что в ближайшей перспективе не намерена выплачивать дивиденды, мотивируя свое решение изменением рыночных условий, которые делают действующую дивидендную политику нерелевантной. Московская биржа выразила свою озабоченность данным решением, сочтя его несоответствующим требованиям первого уровня листинга, и рекомендовала разработать новую дивидендную стратегию до апреля 2026 года.

🔙 Также акционеры не приняли решение по вопросу обратного сплита. Это следует из сообщения эмитента на сайте раскрытия корпоративной информации. Пресс-служба ПИК заявляет, что компания прислушивается к пожеланиям миноритарных инвесторов.

📌 Итог

🤔 ПИК скрытен в описании своей стратегии и не публикует операционные показатели, что свидетельствует о рисках слабого корпоративного управления. Однако сильные рыночные позиции компании обеспечивают стабильность.

😎 Правительство активно работает над мерами поддержки строительной отрасли в целом, включая различные программы субсидирования кредитов для финансирования строительных проектов.  Тем не менее, пока отсутствуют значимые предпосылки для оживления рынка недвижимости, поскольку сохраняются высокая ипотека, низкий потребительский спрос. Снижение ключевой ставки ЦБ даст импульс котировкам, но на самом бизнесе отразится не сразу.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи здесь нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - падение чистой прибыли и рентабельности в дополнение к кризису в самом секторе будет давить на котировки.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - финансовые, операционные и рыночные факторы, а также недостаточная прозрачность компании создают высокую степень неопределенности и делают инвестиционный профиль компании рискованным.

💯 ПИК — это целое искусство держать инвесторов в тонусе 🤷‍♂️

$PIKK #PIKK #ПИК #Акции #Инвестиции #Недвижимость #Строительство #Дивиденды #Бизнес

Мы приветствуем наших подписчиков и инвесторов канала!

Вчера вышло много шумихи вокруг застройщика Самолет🏠 - лидера строительной отрасли. Мы решили провести свое расследование, чтобы снизить нашим подписчикам панику и эмоции страха, от которых как раз упали акции и облигации компании.

Первоначально такая негативная реакция рынка возникла после обращения Группы Самолет прямо Правительству России выделить кредит в размере 50 млрд руб на срок 3 года. Письмо было направлено еще в середине января, но информация подтвердилась только вчера.

Почему лидирующему застройщику понадобился кредит?

1️⃣ На самом деле Самолет обратился в Минфин, Минстрой и аппарат вице-премьера Марата Хуснуллина. Компания боится невыполнения своих обязательств перед дольщиками. Также одной ключевой причиной является отмена льготной ипотеки в 2024 г. под 8%, что привело увеличению расходов по кредитам в 2024-2025 годах порядка 160 млрд руб.

2️⃣ С начала 2026 г. Самолет предпринимает целый комплекс антикризисных мер, как говорится в письме. В 2026 г. объем строительства Самолета составит 4,5 млн кв. м. Компания планирует за счет этого кредита ввести в эксплуатацию 1,9 млн кв. м. - 45 тыс. квартир, 9 школ, 16 детских и 14 соц. объектов.

3️⃣ Другой причиной обращения к государству стало изъятие проекта в Новой Москве из-за судебного спора с "недружественно стороной" (латышский банк Rietumu Banka). В конце прошлого года планировался жилой комплекс "Квартал Марьино", которым должен был заниматься Самолет. Генпрокуратура перевела выделенный участок в Росимущество, чтоб ликвидировать у этого латышского банка. К тому времени, Самолет получил для проекта 13,2 млрд руб и вышел должником перед 1,6 тыс дольщиками.

Подписывайтесь и расширяйте портфель в практике сделок с нашей командой.

🗣 Заключение: В результате вышеперечисленных причин и письма ген. директора А.Акиньшиной акции застройщика максимально упали на -12,5%📉, а облигации на долговом рынке больше на -9%📉 до позиции 1010 руб. Сегодня после обеда на эмоциональном фоне бумаги Самолета прекратили падение.

Лично сам встречал такие случаи и вместо эмоций совершил спекулятивные сделки. В частности купил акции Самолета за 880 руб, 4 шт. и выпуск облигации Самолета БО-П16 за 1023 руб. Обе бумаги отскочили в положительную динамику с момента сделки.

Не ИИР

$SMLT

#строительство

#акции

#облигации

#трейдинг
#новичкам

💭 Сопоставим операционные успехи с финансовыми реалиями, чтобы оценить реальные перспективы компании и понять, стоит ли держать её акции в портфеле...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Выручка компании составила 96,4 млрд рублей, что на 13,2% выше показателя аналогичного периода 2024 года. Однако убыток составил 2,5 млрд рублей против прибыли 4,4 млрд рублей в 2024 году. Чистый денежный поток от операционной деятельности составил -45,7 млрд рублей. При этом на счетах компании находится 24,9 млрд рублей денежных средств.

🤷‍♂️ Несмотря на рост выручки, компания столкнулась с серьёзными финансовыми трудностями. Основная причина — значительное превышение расходов над доходами. Важно, что компания сохраняет сильные рыночные позиции и потенциал для восстановления.

✔️ Операционная часть (за 2025 год)

📄 Общая стоимость заключённых договоров достигла отметки в 191 млрд рублей, а количество проданной жилой недвижимости составило 689 тыс. квадратных метров. Это на 17,2% и 3,7% больше показателей 2024 года соответственно.

🔲 Количество введённой в эксплуатацию жилплощади снизилось на 8,2% относительно 2024 года и составляет 672 тыс. кв. м. Объём выставленных на продажу жилых помещений равен 501 тыс. кв. м.

💸 Дивиденды

🤑 Группа ЛСР занимает особое место среди публичных застройщиков России, являясь единственным девелопером, регулярно выплачивающим дивиденды своим акционерам. Это делает компанию особенно привлекательной для инвесторов, ищущих стабильный доход от вложений в строительный сектор.

📌 Итог

✅ Несмотря на текущие вызовы, компания демонстрирует высокую финансовую устойчивость и способность адаптироваться к изменениям рынка, что создает основу для долгосрочного развития бизнеса. Но сам рынок пока далек от полноценного восстановления. Однако стоит отметить, что рынок обладает значительным потенциалом после преодоления текущих трудностей.

💪 Компания специализируется преимущественно на строительстве высококлассного и дорогостоящего жилья класса бизнес. ЛСР активно расширяется в регионы, развивая там свою деятельность. Благодаря снижению КС, компания сможет снизить расходы на обслуживание долгов, что позволит ей достичь прибыли и поддерживать выплату дивидендов акционерам в будущем.

📈 Рост объёмов продаж, аналогичный ситуации у большинства игроков отрасли, можно объяснить в первую очередь эффектом низкой базы предыдущего 2024 года. Важно отметить, что компания обладает сильной производственной базой и диверсифицированным бизнесом.

🎯 ИнвестВзгляд: Идеи нет.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - рынок недвижимости переживает трудные времена - продажи увеличиваются лишь формально из-за низкой базы предыдущего года, а долги растут. Но компания устойчива.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - комплекс мер по управлению активами, эффективное использование производственных мощностей и гибкая реакция на изменение внешней среды позволили компании преодолевать текущие сложности.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Рост выручки объясняется увеличением объемов продаж и числа заключенных сделок, однако убыток вызван значительными расходами. Тем не менее, сильные рыночные позиции позволяют компании сохранять привлекательность для инвесторов даже в условиях финансового давления.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$LSRG #LSRG #ЛСР #дивиденды #финансы #недвижимость #инвестиции #строительство #экономика #акции #бизнес

Разобрали за счёт чего будем зарабатывать на рынке в 2026 году и подвели итоги года уходящего.

Делюсь с вами некоторыми своими тезисами:

Видим, что индекс за год не вырос — индекс Мосбиржи полной доходности +1,2%. Но что стоит за этим околонуля?

Посмотрим разрез и перспективы следующего года.

В плюсе только одна отрасль, причем защитная, рублевая. Что нам плавно намекает, что лучший актив 2025 года это рублевые облигации со средним риском. Это мы каждую неделю и разбираем в преме.

С IT все понятно, обрушение не столько даже котировок, сколько обещаний. Как им теперь возвращать доверие рынка и оценку это отдельный интересный вопрос. При этом были компании, которые полноценно раскрывались и заранее предупреждали об ухудшении ситуации. Но так поступали далеко не все.

Снижение нефтегаза это дешевый баррель + ставка + повышение налогов + крепкий рубль.

Химия — то же + отдельное повышение налогов.

Цветные металлы вытащили индекс металлов, а в остальном в 25 году в секторе грустно.

Снижение потребительского сектора это ставка + плохая ситуация на рынке труда.

Снижение строителей это ставка + политика государства по льготным ипотекам.

Сектор финансов с -8% за год на мой взгляд нерелевантен, если в топ-2 в нем нет Сбера, а топ-1 в нем сама Мосбиржа. По факту крупные игроки хорошо отработали, а нишевые и мелкие словили проблем по совершенно разным причинам.

Транспорт упал из-за ставки + я считаю повышенных рисков.

Телекомы хорошо себя показали, в первую очередь из-за очень низкой базы цен акций в конце прошлого года.

Вот так. Лишь один отраслевой индекс в плюсе по итогам года.

И если ваш портфель в любом плюсе по итогам года - вы уже лучше рынка!

В Сбер Онлайне сейчас считается годовая доходность брокерского счета, можно посмотреть.

Ну а на NZT последние 5 дней можно приобрести подписку перед повышением цен: https://nztrusfond.com/payment/