идеиТревожно наблюдать за такими заливами на фондовом рынке РФ. С другой стороны, по многим активам уже появляются вполне привлекательные цены на среднесрочную перспективу. Стоит ли сейчас покупать их? Попробуем сегодня разобраться.
☝️ Начнем с того, что раз вы читаете данный пост, значит в том или ином виде интересуетесь фондовым рынком. И если задуматься, то какие у частного инвестора есть варианты долгосрочного сохранения капитала, кроме недвижимости? По факт только инструменты фондового рынка, потому что курс доллара более 10 лет не растет, а инфляцию никто не отменял, а одним золотом сыт не будешь. На недвижимость же нужны значительные суммы сразу, что есть далеко не у всех.
🏗 Да и если подумать, держать все деньги только в недвижке это не выход. Вспомним 2022 год, когда людям срочно понадобились средства, многие продавали квартиры с дисконтом 30-40% к рынку, чтобы побыстрее найти покупателя. Получается, что доходность, накопленная за годы, была обнулена... А чем тогда это лучше вклада?
💼 Говоря про акции и облигации, тоже не стоит забывать о ликвидности. Да, в определенные периоды цены на эти активы падают, но в другие периоды растут. И если горизонт инвестирования не 1-2 года, то такие инструменты стоит рассматривать, на мой взгляд.
📈 Акции надежных и стабильных компаний (с точки зрения бизнеса), практически не падают в цене. Сбер $SBER $SBERP , например, с начала года показывает околонулевую динамику, как и МТС $MTSS при том, что индекс Мосбиржи упал на 20%. Акции ДОМ. РФ $DOMRF выше уровней января примерно на 15%, В2В РТС $BTBR тоже торгуется на уровне цены размещения.
💰 Если разобраться, то спросом пользуется те эмитенты, которые платят стабильные дивиденды на уровне ключевой ставки. В истории роста российский инвестор уже не особо верит, потому что в текущих экономических условиях сохранять высокие темпы становится сложно. А вот небольшой рост + дивиденды стали идеальной формулой последних лет.
📈 И если оставаться хотя бы немного оптимистом, то именно такие истории и стоит докупать на паниках. Но не брать сразу на всю котлету, а растягивать во времени докупки. Я часто ориентируюсь на индекс, докупаю при падении последнего на каждые 100 пунктов. И сейчас моей кубышки хватит, чтобы поддерживать докупки при падении до 1600 пунктов по IMOEX.
📉 Если вдруг полетим ниже (вероятность не нулевая), там буду подключать средства со вкладов, валютные накопления и доходы из других источников. Причем, не обязательно смотреть только на акции, вполне интересно смотрятся уже некоторые ЗПИФы недвижимости, которые дают около 13% годовых с ежемесячными выплатами и ежегодной индексацией дивидендов. Так что текущие рыночные условия для инвесторов, у которых есть запас кэша, являются неплохой возможностью.
💼 Также напомню, свои сделки я публикую в режиме онлайн в закрытом клубе, как и все портфели с разными стратегиями.
📌 Резюмируя, текущие уровни по рынку не самые дешевые для данной экономической и геополитический ситуации, но уже интересные для промежуточных докупок, на мой взгляд. Стоит ли в этом участвовать или нет — решать вам. Я же постепенно наращиваю долю активов в портфеле.
❤️ С вас лайк, с меня - новые разборы и аналитика!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
🌪 Индекс Мосбиржи пробивает очередное дно. Что идет не так и к чему готовиться дальше?
Начало недели вновь испытывает на прочность нервы и портфели инвесторов! Надежды на спасительное «двойное дно» не оправдались: сегодня #IMOEX прошел очередной даунгрейд и обновил минимум с февраля 2023 года, протестировав поддержку 2160 пунктов.
⚓️ Давление по всем фронтам
Продолжение нисходящего тренда диктуется жесткими реалиями. Рынок неумолимо тянут вниз дивидендные отсечки, сохраняющаяся неопределенность вокруг траектории ключевой ставки ЦБ, подешевевшая нефть: марка Urals полностью растеряла премию от ирано-американского обострения. Сильных внутренних поводов для восстановления просто нет, особенно на фоне топливного кризиса, который напрямую ведет к потенциальному разгону инфляционных ожиданий (за чем регулятор сейчас следит с максимальным вниманием).
🕊 Ложная надежда или свет в конце тунеля?
Единственным светлым пятном сегодня стали неожиданные геополитические новости, давшие рынку кратковременный драйвер. В инфополе появились мощные сигналы от Трампа о том, что конфликт на Украине нужно завершать прямо сейчас, активные переговоры уже идут, а тема будет срочно поднята в НАТО. Кремль, в свою очередь, подтвердил вероятность скорого телефонного разговора между Путиным и Трампом, а повестка визита Уиткоффа и Кушнера остается на столе.
На этом новостном фоне рынок попытался взбодриться и в моменте совершил резкий отскок к отметке 2210 пунктов. Увы, эйфория длилась недолго, и медвежий тренд быстро поглотил этот рост, вернув индекс на локальные минимумы. В итоге торговый день закрылся очередным падением на 2,3% на отметке 2192 пунктов.
🎯 Резюме по ситуации
Текущая картина остается откровенно слабой. Впереди рынок ждет череда тяжелых дивидендных гэпов, которые неизбежно окажут дополнительное давление на индекс. Технически зона 2160 пунктов выступает важнейшей опорной точкой. Если этот рубеж не устоит, следующая остановка и зона поддержки находятся уже на глубоких уровнях 2050–2060 пунктов. Крайне важно обеспечить стабильность рынка на текущих позициях, что требует позитивных новостей, например в геополитической обстановке, тем более что уже наблюдаются первые признаки таких изменений. Остается ждать телефонного разговора Путина и Трампа.
📰 Корпоративные события
$SBER Сбер - Выпустил новую флагманскую модель нейросети GigaChat 3.5 Ultra.
$SOFL СОФТЛАЙН - Намерена осуществить финальный отложенный платеж продавцу в рамках сделки по приобретению Bell Integrator.
$ASTR Группа Астра - По итогам I полугодия 2026 года отгрузки выросли на 26% г/г до 7,3 млрд руб., во многом за счет ускорения темпов роста во II квартале на 41% г/г.
$CHMF Северсталь - Инвестпрограмма на 2026 год сокращена на 24% до 112 млрд руб., в 2027 году ожидается снижение примерно до 85 млрд руб.
$CIAN ЦИАН - СД согласовал рыночный выкуп акций в размере не более 4 млрд руб., срок реализации составит 12 месяцев.
Российский рынок акций входит в свою любимую летнюю игру — дивидендный сезон
Разбираемся, насколько сильно выплаты скажутся на IMOEX в этот раз и кто заберёт от графика больше всех 👇
С 7 июля по 10 августа реестр закрывают сразу 20 бумаг индекса — и это только те дивиденды, что уже официально утверждены или объявлены советом директоров
📊 Расчёт довольно простой — вес акции в индексе × её дивидендная доходность = вклад бумаги в падение индекса в момент отсечки
Умножили, сложили — получили цифру, которую увидит каждый, кто в этот день просто откроет терминал и не поймёт, откуда минус
✅ Суммарный эффект этих 20 гэпов на IMOEX — около 3,65% падения
$SBER Сбербанк — как обычно, главный герой любого дивидендного сезона. Обе акции (ао + ап) вместе с доходностью 12,5% дают почти половину всего эффекта — 1,96 п.п
Один банк способен просадить индекс сильнее, чем половина остальных 19 бумаг вместе взятых
$VTBR ВТБ (13,8%) — 0,43 п.п. Доходность одна из самых высоких в списке, вес тоже приличный — комбо, которое чувствуется
$X5 X5 (11%, отсечка уже завтра) — 0,32 п.п
$MTSS МТС — абсолютный рекордсмен по доходности в этой волне, 16,4%, но благодаря скромному весу в индексе отнимает всего 0,19 п.п
Главная дата, которую стоит обвести в календаре — 20 июля. В этот день реестр закрывают сразу пять бумаг разом: Сбербанк (оба класса), ВТБ, ДОМ.РФ и Ростелеком (оба класса)
Это будет самый «дивидендно-тяжёлый» день всего сезона — именно тогда технический эффект на индекс окажется максимальным ‼️
💡 Но паниковать не стоит — это чисто техническая история. Деньги никуда не исчезают: тот, кто держал акции до отсечки, получит их же на счёт в виде дивидендов
Полная раскладка по всем 20 компаниям — доходность, вес в индексе и точный вклад каждой в общую просадку — в таблице ниже
Полезная информация — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
17 августа 1998 года Россия объявила дефолт по рублёвому госдолгу, то есть по ГКО. Следом - 90-дневный мораторий на выплаты банков иностранцам и отказ держать курс: валютный коридор расширили с 6 до 9,5 ₽ за доллар, а по факту рубль отпустили. Необычно тут то, что не заплатили именно по рублёвому долгу, ведь рубли всегда можно напечатать.
Как страна дошла до дефолта:
- бюджет годами жил в дефицит, и дыру затыкали ГКО - короткими облигациями. Старые выпуски гасили из денег от новых. Классическая пирамида, только государственная
- доходности ГКО: около 19% годовых в конце 1997 - около 50% весной 1998 - до 140% к августу. Занимать дороже было уже нельзя, дешевле - никто не давал
- треть рынка ГКО держали нерезиденты, и они побежали первыми после азиатского кризиса 1997
- нефть упала до $11 за баррель (Urals в декабре 1998 - $8,5)
- резервы ЦБ к концу августа - $12,5 млрд, за две недели августа сгорело $5,6 млрд на удержание курса
Что стало с активами (полная таблица - на инфографике; цены акций - котировки РТС из архива Коммерсанта, пересчитанные в рубли по курсу ЦБ на дату):
- рубль: 6,27 за доллар в августе - 20,65 к декабрю - 27 к концу 1999
- инфляция 1998 года: 84,5%. ВВП: -5,3%
- индекс РТС: с пика 571,7 п. (октябрь 1997) до 38,5 п. (октябрь 1998), минус 93%
- Сбербанк: с 54 до 23 копеек за акцию (в нынешних акциях, сплит учтён) - минус 56% в рублях, минус 83% в долларах
- Газпром: с 2,29 ₽ (июль 1998; на пике октября-97 было 10,5 ₽ - рынок падал весь год ещё до дефолта) до 72 копеек на дне
- ЛУКОЙЛ: с 50,7 до 43,5 ₽, Ростелеком: с 13,8 до 5,4 ₽, Сургутнефтегаз: с 62 до 38 копеек
Стоп. С 50,7 до 43,5 ₽ - это же всего минус 14%? Какой же это крах?
А это девальвация, на примере того же ЛУКОЙЛа. В июле 1998 акция стоила 50,7 ₽ при курсе 6,23 ₽ за доллар - то есть $8,15. В октябре - 43,5 ₽, но курс уже 15,80 - то есть $2,75. Рублёвый ценник просел на 14%, но сам рубль за эти месяцы подешевел в 2,5 раза + 85% инфляция.
- квартиры в Москве: с $1 000-1 200 до ~$700 за метр, минус 30-35% (рынок жилья тогда котировался в долларах)
- валютные вклады в лопнувших банках (СБС-Агро, Инкомбанк, Менатеп и др.) принудительно переводили в Сбер с конвертацией по 9,33 ₽/$ - к декабрю это означало минус 55% в валюте
Что было дальше?
- через 3 года после дна: Газпром 0,72 → 15,3 ₽ (x21), Сургут 0,38 → 8,2 ₽ (x22), ЛУКОЙЛ 43,5 → 328 ₽ (x7,5), Сбер 0,23 → 1 ₽ (x4,3), индекс РТС x4,7. К пику 1997-го РТС вернулся в октябре 2003
- к 2026 году от дна в рублях: Сбер x1 287, Газпром x134, ЛУКОЙЛ x97, Сургут x41, московский метр x5,4 в долларах
- и вот засада: Ростелеком (13,8 ₽ тогда - 42,6 ₽ сейчас) в долларах ДО СИХ ПОР на 75% дешевле лета 1998-го, Сургут - дешевле 2001 года. А весь индекс РТС за 28 лет - лишь x1,6 к пику 1997-го (без дивидендов)
- то есть дно наградило не всех: бумага решала больше, чем момент входа
Кстати, дефолт-98 был лишь первым обвалом в биографии индекса РТС - дальше он падал ещё трижды (значения по закрытиям Мосбиржи):
- 2008-2009: с пика 2 487,92 п. (19 мая 2008) до 498,2 п. (январь 2009) - минус 80%
- декабрь 2014: до 629 п. в «чёрный вторник» 16 декабря
- 24 февраля 2022: 742,91 п. - минус 39% за один день, худший день в истории индекса
- сейчас РТС - около 900 п.: в долларах рынок до сих пор в 2,8 раза ниже пика 2008 года
Может ли повториться по той же схеме? Госдолг сейчас - 35,1 трлн ₽, около 19% ВВП. В процентах к ВВП это почти столько же, сколько перед дефолтом (19-21%). Но дефолт-98 случился не из-за размера долга, а из-за его конструкции:
Тогда: короткий долг, который надо было перезанимать каждые месяцы под 140% годовых - треть у нерезидентов - фиксированный курс, который ЦБ защищал последними резервами - нефть по $11 - резервов меньше, чем долгов к погашению.
Сейчас: долг длинный и на 86% рублёвый - держат в основном свои банки - курс плавающий, сам балансирует бюджет при шоках - бюджетное правило и ФНБ как подушка - резервы кратно больше всего внешнего долга ($162 млрд).
$GAZP $LKOH $SBER $IMOEX $RGBI $ROSN
📌 Пространства для снижения ключевой ставки стало меньше, а проинфляционные риски преобладают на среднесрочном горизонте — ЦБ РФ
📌 $SBER демонстрирует устойчивый рост финансовых показателей. По итогам июня 2026 года чистая прибыль банка, рассчитанная по стандартам РСБУ, составила ₽168,1 млрд, что на 17% превышает аналогичный показатель прошлого года.
Чистый процентный доход увеличился на 27,4% до ₽321,3 млрд, а комиссионный доход показал рост на 14,7%, достигнув ₽68,4 млрд. За шесть месяцев 2026 года суммарная чистая прибыль достигла ₽995,3 млрд, демонстрируя прирост в 20,4%. Чистый процентный доход за этот период составил ₽1,8 трлн (рост на 25,3%), а комиссионный доход — ₽354,6 млрд (рост на 1,7%).
📌 $MGKL реализует амбициозный проект по созданию сети специализированных отделений для работы с инвестиционными слитками и монетами, приобретая соответствующий банк. Ожидается, что синергия банковской инфраструктуры и экспертизы ломбардной сети позволит оптимизировать ценообразование на драгоценные металлы и сократить рыночные спреды.
Привлечение депозитных средств также снизит стоимость фондирования для группы. Обновленный бизнес-план МГКЛ на 2026-2030 годы прогнозирует рост выручки до ₽82,4 млрд, чистой прибыли – до ₽11,3 млрд, EBITDA – до ₽17,5 млрд, при показателе ROE в 70,4%.
📌 $SELG утвердил новую дивидендную политику, согласно которой размер дивидендов будет составлять не менее 30% от операционной прибыли, скорректированной на финансовые расходы, налог на прибыль и изменение запасов согласно консолидированной отчетности.
Важным событием стало первое производство золота на золотоизвлекательной фабрике «Хвойное», которая в настоящее время проходит стадию опытно-промышленных испытаний.
📌 $MGNT расширяет свои логистические возможности, приобретя складской комплекс площадью 7 000 кв. м в Тамбовской области. Данная инвестиция является первым шагом в создании сети специализированных комплексов для долгосрочного хранения овощей и фруктов, предназначенных для дочерней компании «Магнит Агро Фермер».
📌 $BTBR зафиксировал рост совокупного дохода во II квартале 2026 года на 14%, превысив ₽2,7 млрд. Рост выручки от услуг отмечен во всех ключевых сегментах. Доход от управления активами планово сократился ввиду снижения ключевой ставки Банка России.
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
1️⃣ Сбербанк $SBER в I полугодии 2026 года увеличил чистую прибыль по РСБУ на 20,4% год к году, до 995,3 млрд ₽.
ROE составила 23%, а чистые процентные доходы выросли на 25,3%, до 1,8 трлн ₽.
Банк сохраняет высокую рентабельность, несмотря на рост расходов и резервирования.
2️⃣ Петербургская биржа $SPBE с 9 июля ужесточила правила торгов СУГ (сжиженные углеводородные газы) после роста цен с начала недели в 1,5 раза, до 44,791 тыс. ₽ за тонну.
Шаг роста цены ограничен 0,1%, шаг снижения - 10%, а для покупателей введен лимит заявок.
Ограничения указывают на попытку снизить волатильность на фоне дефицитного давления в топливном сегменте.
3️⃣ Роснефть $ROSN увеличила суточный отпуск топлива на АЗС в Иркутской области на 50% к среднему уровню 2025 года.
Компания заявила о круглосуточной работе станций и достаточных запасах, включая открывшуюся после ремонта АЗС в селе Хомутово.
Рост продаж поддерживает региональную выручку, но дефицит топлива повышает регуляторную и операционную значимость темы.
4️⃣ Норникель $GMKN заявил, что медь стала главным металлом компании и дает свыше 30% выручки.
Денис Шарыпин связал долгосрочный спрос с дата-центрами, электромобилями, солнечными панелями, ИИ и энергопереходом.
Смещение акцента на медь усиливает фокус на спрос со стороны энергетики и цифровой инфраструктуры.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #сбербанк #биржа #топливо #роснефть #норникель #медь
📉 Рынок
Индекс МосБиржи проделал путь к зоне 2200–2240 пунктов, которая ещё недавно была минимумом, но удержаться там не сумел — продавцы вернулись, и основная сессия закрылась на отметке 2186,75 пункта. Объёмы рухнули до 63,5 млрд рублей. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI демонстрирует третий день роста подряд, но технически подошёл к сопротивлению, от которого может отскочить вниз. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Транснефть-ап +3,80% $TRNFP
• Селигдар +3,17% $SELG
• ЮГК +2,55% $UGLD
📉 Лидеры падения
• МТС −13,60% $MTSS
• Московская Биржа −9,83%
• МКБ −9,63% $CBOM
🔍 Разбор полётов
Я воспринимаю сегодняшнее падение как подтверждение того, что предыдущие два дня роста были лишь коррекцией перепроданности, а не сменой тренда.
Геополитика вновь подвела: ожидаемый рынком звонок Путина-Трампа так и не материализовался, и игроки, покупавшие на надеждах, начали фиксироваться.
Отсутствие конкретики по визиту спецпредставителей США тоже давит на настроения.
Сбербанк снижался перед дивидендной отсечкой $SBER
Инфляционный фон напряжённый, и рынок ОФЗ хоть и растёт третий день, но технических оснований для эйфории нет. Ближайшее сопротивление может оказаться непреодолимым без явных сигналов от ЦБ.
Лидеры роста сегодня — точечные истории. Транснефть отскочила после необоснованных распродаж начала недели, да ещё и сообщила о приобретении 7,52% некоей публичной компании.
Селигдар поддержали новости о возможном строительстве угольной электростанции для месторождения «Кючус» в Якутии. $TRNFP $SELG
Отмечу и корпоративные события: МГКЛ замахнулась на создание «золотого народного банка» и планирует приобрести банковскую лицензию, что укладывается в стратегию до 2030 года с прогнозом выручки в 82,4 млрд руб. $MGKL
Евротранс частично вышел из техдефолта, погасив купоны по двум выпускам, но по седьмой серии долг остаётся. $EUTR
Сбербанк — запустил сервис поиска АЗС с данными о наличии топлива. $SBER
Северсталь — рассчитывает выйти на положительный свободный денежный поток в 2027 году. $CHMF
HeadHunter — ликвидирует юрлицо «Зарплата.ру», сохраняя бренд и продукт. $HEAD
Норникель — 27 июля представит производственные итоги за I полугодие, 31 июля — отчёт МСФО. $GMKN
ДжетЛенд Холдинг — ожидает чистую прибыль 32 млн руб. по МСФО за I полугодие, выручка 268 млн руб. (+3,9%).
💬 Рынок опять не смог закрепиться у отметки 2200. Это слабость покупателей или хитрость маркетмейкера перед рывком?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
У нас тут дивидендный сезон, решил собрать инфографику про самых лютых аристократов. К сожалению, у нас не как в Америках, чистых дивидендных аристократов практически нет, тот же самый Сбер в 22 году не выплачивал дивиденды, у большинства компаний были паузы, однако все равно послужной список довольно весомый.
Рекордсменом здесь является Лукойл, который выплачивал дивиденды целых 26 лет подряд, причем средняя дивидендная доходность составляла почти 10%.
Далее идут Сургут и Ростелеком, но они скорее обозначали свое присутствие, средний дивиденд оказался не сильно высоким.
А вот Сбер, Транснефть и Газпром-нефть составляют весомую конкуренцию Лукойлу, див. доходность от 7 до 10% и почти без пропусков.
Ну и еще из интересного у нас Татнефть и МТС стабильно выдавали от 10%+, Новатэк же затесался сюда выслугой лет со своей скромной средней доходностью 4,6%.
Отдельно отмечу Северсталь, она попала в двадцатку, 17 лет платила дивиденды, однако КАКИЕ! в среднем 13%.
Ну и на закуску можно выделить еще две компании - это Газпром и Норникель, у которых див. доходность порядка 10%.
Отдельно напишу пост, сколько же могут составлять дивиденды, если покупать на див. гэпах или в моменты падений, там цифры настолько увлекательные, что облигационеры будут сильно удивлены.
Всем отскока!
$GAZP $LKOH $GMKN $SNGSP $TATN $MTSS $SBER $NVTK $CHMF $RTKM
#долгожители
