Sid_the_Sloth
Все обзоры и сделки здесь: https://t.me/+JShNiEP67_00ZTYy
Квал. инвестор, в инвестициях с 2008 года.
Подписывайтесь, у меня много интересного!
Помните канал моего коллеги Антона Кайзера?
Да-да, это авторский канал квалифицированного инвестора, который пишет своё видение рынка, публикует свои сделки в режиме реального времени, ведёт Youtube-канал и несколько публичных портфелей (пенсионный, портфель жены, портфель сына и т.д.).
В связи с замедлением и возможной блокировкой телеграм, он создал открытый канал в МАХ, чтобы мы могли читать его даже на парковке.
Вот, кстати, ссылочка - МАХ.ТЫК
Там нет и не будет никакой рекламы. Канал открытый - зайдите, посмотрите, понравится - подпишитесь.
Никаких пустых обещаний, никаких громких сделок по 100-200% годовых и прочей лабуды.
Всё честно. По делу. Шаг за шагом. Как создаётся капитал.
Перейти - https://max.ru/anton_kaiser
Надежно, железобетонно, почти с гарантией. Сегодня - фундаментальная подборка облигаций, которые вот-вот разместятся на первичке и с которыми, пожалуй, можно не бояться штормов в экономике.
📜Если в прошлом дайджесте эмитенты были загадочные и непредсказуемые, то сейчас наоборот - солидные и невозмутимые. Для тех, кто предпочитает крепко спать и не отслеживать отчеты!
⛽️Газпром Капитал 3Р24 (флоатер)
● Название: ГазпромК-003Р-24
● Объем: 20 млрд ₽
● Купон до: КС+160 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года (1110 дней)
⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (декабрь 2025) и Эксперт РА (май 2025) - наивысший.
⏳Сбор заявок - 3 апреля, размещение - 8 апреля 2026.
🔥Газпром Капитал - 100% дочерняя компания ПАО "Газпром", которая выполняет функции эмитента облигаций и балансодержателя ряда инвест-вложений, например 10% доли в ПАО «НОВАТЭК». Нормальная такая ОООшечка, которая держит 1/10 Новатэка, да?😅
📊 МСФО Газпрома за 9 мес. 2025:
● Выручка: 7,17 трлн ₽ (-4,5% г/г);
● EBITDA: 2,17 трлн ₽ (-3,8% г/г);
● Чистая прибыль: 1,12 трлн ₽ (+13% г/г);
● Собств. капитал: 18,7 трлн ₽ (+5,8% за 9 мес);
● Чистый долг: 5,89 трлн ₽ (+3,1% за 9 мес);
● ЧД/EBITDA: 1,85х (1,83х в конце 2024).
📍Разбор результатов за 9м2025 делал здесь.
📱 МТС 2Р18 (фикс)
● Название: МТС-002P-18
● Объем: 15 млрд ₽
● Купон: до 15%
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 10 лет (3600 дней)
❗️ Оферта: пут через 2 года
● Выпуск для всех
⭐️Кредитный рейтинг: AAA "стабильный" от АКРА (декабрь 2025), Эксперт РА (ноябрь 2025) и НКР (январь 2026) - наивысший.
⏳Сбор заявок - 3 апреля, размещение - 10 апреля 2026.
📲ПАО "МТС" — один из ведущих телеком-операторов в России и СНГ. Услугами мобильной связи МТС пользуется 90 млн абонентов в РФ и Беларуси. Располагает розничной сетью примерно из 4500 салонов связи. Ключевой акционер - АФК Система.
📊МСФО за 2025:
● Выручка: 807,2 млрд ₽ (+14,7% г/г)
● OIBDA: 279,7 млрд ₽ (+13,5% г/г)
● Чистая прибыль: 35,3 млрд ₽ (-28% г/г)
● Ден. средства: 3,53 млрд ₽ (-57% за год)
● Чистый долг: 458,3 млрд ₽ (-3,9% за год)
● ЧД/OIBDA: 1,6x (1,9х в конце 2024)
🔌Россети Сибирь (флоатер)
● Название: РоссетиС-001Р-01
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон до: КС+190 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года (1080 дней)
⭐️Кредитный рейтинг: AA+ "стабильный" от АКРА (декабрь 2025).
⏳Сбор заявок - 7 апреля, размещение - 13 апреля 2026.
🔌ПАО «Россети Сибирь» — межрегиональная электросетевая организация, осуществляющая деятельность на территории Республики Алтай и Алтайского края, Бурятии, Хакасии, Забайкалья, Красноярского края, Кемеровской и Омской областей. Дочка «Россетей», конечным владельцем является РФ.
📊МСФО за 2025:
● Выручка: 133 млрд ₽ (+72% г/г)
● Чистая прибыль: 1,13 млрд ₽ (убыток 980 млн в 2024)
● Собств. капитал: 15,2 млрд ₽ (+8,3% за год);
● Ден. средства: 9,31 млрд ₽ (рост в 4,5 раза за год)
● Чистый долг: 42,2 млрд ₽ (-9,9% за год);
● ЧД/EBITDA: 2,7х (3,9х в конце 2024).
🎯Сравнение выпусков
Защитные "плывунцы" от Газпрома и сибирских Россетей очень похожи. Оба трехлетние (Газпромовский на месяц длиннее), без оферт и амортизаций, доступны всем. Сибиряки предлагают чуть более высокий ориентир доходности, но и рейтинг у них на 1 ступень пониже - всё логично. При этом у сетевиков почти 10 ярдов кэша на счетах - солидный запас.
В общем, если кому-то в консервативную часть портфеля нужны фундаментально надежные флоатеры с ежемесячным купоном выше ОФЗ-ПК - то велкам.
🤷♂️Фикс от МТС получился скучным, неторопливым и ничем не выдающимся. Скорее всего, купон унизят куда-то в район 14-14,5%. Решили предложить бумаги сразу на 10 лет, однако через 2 года пут-оферта, на которой ставку пересмотрят.
🤔Лично мне из этой троицы больше всего импонируют Россети, но брать их на первичке я конечно же не буду. Лучше посмотрю, какие флоатеры на вторичке дают более высокую доходность при сопоставимых рисках. Кстати, недавно делал подборку качественных и доходных флоатеров для не-квалов. Забирайте себе!
Вашингтон, 01.04.2026 – Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC) расширило санкционные списки, включив в них известного российского блогера, автора канала «Инвестор Сид»*. Как сообщается в пресс-релизе ведомства, блогер внесен в перечень лиц, чья деятельность, по мнению американских властей, представляет угрозу интересам национальной безопасности США.
В официальном заявлении США, причиной включения в список названа «последовательная деятельность по просвещению российских граждан в области экономики и инвестиций, способствующая укреплению финансовой стабильности России».
✍️В документе отмечается, что Сид на регулярной основе создает контент, который, по оценке OFAC, «оказывает содействие Минфину РФ и Центральному банку в реализации стратегии по привлечению граждан на внутренний фондовый рынок, а также формирует у широкой аудитории навыки финансового поведения, снижающие зависимость от западных институтов».
🇷🇺Особое внимание уделяется факту, что блогер не только пропагандирует принципы грамотного управления личными финансами среди сограждан, но и сам осуществляет инвестиции в российскую экономику, много лет вкладывая собственные средства в ценные бумаги отечественных компаний. Это «способствует притоку капитала в экономику РФ и подрывает усилия по изоляции российского фин.сектора».
В Минфине США также подчеркнули, что отличный биржевой контент и регулярные аналитические материалы блогера помогают российским инвесторам принимать взвешенные и разумные решения на внутреннем рынке, что в текущих условиях расценивается как поддержка финансовой системы России.
⚠️Более того, американские регуляторы усмотрели в деятельности Сида системную угрозу, выходящую за рамки обычного блогерства.
📈По данным OFAC, блогер ведет «целенаправленную работу по нейтрализации информационно-психологических операций Запада, направленных на дестабилизацию российской экономики».
💸В санкционном досье также указано, что Сид активно популяризирует механизмы, позволяющие российским компаниям привлекать «длинные деньги» внутри страны, что напрямую «снижает эффективность блокирующих санкций против российского корпоративного сектора и банков».
Его разборы фин. отчетов, как утверждается, «способствуют росту доверия к акциям и облигациям крупных компаний, делая их менее уязвимыми к рестрикциям». В том числе акций компаний, которые внесены в SDN-List: например, блогер сам признавался, что 1-е место в его портфеле занимает подсанкционный Сбер, который уже несколько месяцев не опускается ниже 300 руб. за акцию и снова отлично отчитался за 2025 год. $SBER $SBERP
Кроме того, американские власти считают, что деятельность блогера наносит долгосрочный ущерб попыткам ЕС и США ограничить доходы России, так как он мотивирует граждан вкладывать сбережения в развитие отечественного производства и технологий вместо покупки импортных товаров, что способствует реализации политики импортозамещения и технологического суверенитета.
Особую обеспокоенность Вашингтона вызывает тот факт, что Сид делает честные и независимые обзоры, которые используются инвесторами (в т.ч. зарубежными) для нахождения недооцененных активов на российском рынке. Это, по заключению экспертов OFAC, «подрывает режим вторичных санкций и затрудняет изоляцию РФ от глобальных рынков капитала».
💪В заключительной части пресс-релиза подчеркивается, что «финансовое просвещение в руках Сида стало инструментом национальной безопасности России, против которого традиционные ограничительные меры демонстрируют низкую эффективность».
В ведомстве также отметили, что деятельность блогера создает в российском обществе «эффект финансового суверенитета», сокращая каналы утечки мозгов и капитала, что классифицируется как «прямое противодействие стратегическим целям США по ослаблению экономического потенциала РФ».
🦥На момент публикации сам Сид не комментировал новые ограничения, однако в более ранних постах он указывал, что любые санкции против блогеров — это «лишнее доказательство того, что фин/ грамотность стала стратегически важным ресурсом».
*Всех с 1 апреля!
🔥Лучшие СВЕЖИЕ облигации [март 2026]. Ч. 2
В марте эмитенты так спешили занять денег, что выпусков опять набралось много, и все достойные внимания не влезли в один пост. Поэтому 1-ю часть я опубликовал в середине прошлого месяца, а вторую публикую сегодня.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облиг с точки зрения их доходности "в моменте". Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения и, главное, об итоговом купоне.
🎯Можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски февраля рассказал тут и тут.
Сегодня смотрим облиги, которые вышли на рынок во 2-й половине марта 2026. *Конечно же, не ИИР* Поехали!
💎ЭкоНива 1Р1 (фикс)
● ISIN: RU000A10EJZ8
● Объем: 9 млрд ₽
● Купон: 16,75%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 28.02.2029
● Рейтинг: А+ от АКРА, А от ЭкспертРА
Один из крупнейших и самых известных аграрных холдингов, лидер по производству молока с долей рынка 30%. Однако у компании огромный краткосрочный банковский долг из-за нарушения ковенант, поэтому риски присутствуют.
👉Одновременно с 3-хлетним фиксом разместился и 2-хлетний флоатер с купоном КС+350 б.п, но он только для квалов.
💎Борец 1Р5 (фикс)
● ISIN: RU000A10EK71
● Объем: 2,5 млрд ₽
● Купон: 18,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 28.02.2029
● Рейтинг: А- от АКРА и НКР
👉Один из мировых лидеров на рынке электроцентробежных насосов (ЭЦН) для добычи нефти. В прошлом году бумаги Борца колбасило из-за национализации, поэтому рынок требовал премию к доходности. Сразу после размещения бумага резко улетела выше номинала.
💎Балтийский лизинг П22 (фикс)
● ISIN: RU000A10DUQ6
● Объем: 3,5 млрд ₽
● Купон: 20%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 12.09.2028
● Рейтинг: АА- от АКРА и ЭкспертРА
❗️Амортизация: по 8,25% на 19-29 купонах, 9,25% при погашении.
👉Закредитованный Балт. лизинг пошел ва-банк и предложил инвесторам купон сразу на 5 п.п. выше текущей ставки ЦБ. На мой взгляд, это довольно интересно даже с учетом ползучей амортизации. Маловероятно, что такому мощному игроку позволят обанкротиться, хотя риски лизинга растут.
💎ПКБ 1Р10 (флоатер)
● ISIN: RU000A10EMF4
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: КС+350 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 04.03.2029
● Рейтинг: А- от ЭкспертРА, А от НКР
❗️Амортизация: по 20% на 32-36 купонах
❗️Только для квалов
👉Небезынтересный "плывунец" с приличным ориентиром купона. Радует традиционно крепкое фин. здоровье ПКБ: чистый долг полностью перекрывается капиталом, а доля капитала в активах - весьма приличные 45%. Многим эмитентам не мешало бы взять пример. Увы, неквалы в пролёте.
💎Самолет 2Р3 (фикс)
● ISIN: RU000A10EQ83
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: 21,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 04.03.2031
● Рейтинг: А- от АКРА и А от НКР
❗️Оферта: пут через 3,5 года
❗️Амортизация: по 30% на 18 и 30 купонах, 40% при погашении
👉Для тех смельчаков, которым, как и мне, очень нравится сериал "Крутое пике". Главный застройщик страны уже 2 года подряд "радует" своих инвесторов непрекращающимся шквалом негативных новостей. Зато можно урвать доходность аж 21,5% на ближайшие 3,5 года и... молиться?
🎯Подытожу
По итогам размещений во 2-й половине марта, не без труда отобрал 5+1 свежих выпусков, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения соотношения риск/доходность.
Получилось 4 фикса и 2 флоатера. С интересными квази-валютными размещениями в марте полный голяк.
💼Лично мне нравятся Балт. лизинг (максимальный фикс. купон для рейтинга АА-, но картину портит амортизация) и ПКБ (достойная "плавающая" доходность). Ну а Борец и особенно Самолет - для тех, кто любит погорячее и готов рисковать.
🌊Увы, "плывунцы" почти все для квалов. Из флоатеров ещё разместились КАМАЗ БП-22 (RU000A10EN29, КС+3,75%) и Брусника 2Р7 (RU000A10EPW2, КС+5%). Камаз для умеренных, Брусника - для отчаянных с крепкими фаберже.
🦥В апреле также будут интересные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.
20 лет назад Газпром обогнал по капитализации Microsoft.
Ровно 20 лет назад, 31 марта 2006 г., российский рынок ликовал - Газпром обогнал Microsoft в общемировом рейтинге стоимости компаний. В тот момент цена акций "Газика" превысила 320 ₽.
⛽️ Руководство компании тогда было уверено, что это не предел. Зампред правления "Газпрома" Александр Медведев в 2006 году заявлял, что в ближайшие 10-15 лет капитализация концерна достигнет 1 трлн долларов.
Прошло 20 лет. Нынешняя капитализация Газпрома - около 39 млрд $. Двадцать лет назад она составляла 277 млрд $. Получается, вместо того чтобы вырасти, Газпром за два десятилетия обесценился в 7,1 раза без учета инфляции и в 11,5 раз с учетом официальной долларовой инфляции.
Сейчас Майкрософт (даже после сильного падения в последние месяцы) - на 4-м месте по капитализации в мире, а Газпром - на 557-м.
🦥 Я в тот момент учился на 2-м курсе университета и подрабатывал в общепите и разносчиком почты, чтобы хоть как-то сводить концы с концами и иметь возможность попить с друзьями дешёвого пива после пар.
Ностальжи...
Если нравятся такие исторические отсылки - жмякните 🔥!
🚀Новые облигации: ОДК 1Р1 [фикс] и ОДК 1Р2 [флоатер]. Плюсы и минусы
Для полётов на рыночных ракетах нужно не только качественное топливо, но ещё и исправно работающие двигатели.
Объединившиеся в одну огромную корпорацию российские двигателе-строители нечасто появляются на бирже. Поэтому решили не мелочиться и предложить рынку сразу ДВА выпуска.
🚀Эмитент: АО «ОДК»
⚙️АО «Объединенная двигателестроительная корпорация» — крупный государственный холдинг. Консолидирует ряд предприятий в сфере разработки, производства и испытаний различных двигателей: газотурбинных авиационных, ракетных, морских, а ещё наземных турбин для нефтегаза.
ОДК объединяет до 90% двигателестроительных активов РФ. Бизнес стратегический, контролирующий бенефициар - госкорпорация "Ростех", т.е. по сути государство.
В 2025 г. ракетные двигатели самарского предприятия «ОДК-Кузнецов» обеспечили 13 запусков ракет-носителей «Союз-2».
⭐️Кредитный рейтинг: A+ "стабильный" от АКРА (ноябрь 2025) и НРА (декабрь 2025).
💼В обращении единственный выпуск ОДК 01 (RU000A0JWK74) на 6,6 млрд ₽, погашается в июне 2026.
📊Фин. результаты за 6 мес. 2025:
🔻Выручка: 183 млрд ₽ (-0,5% г/г). Себестоимость при этом увеличилась на 9,7% до 161 млрд ₽. Валовая прибыль грохнулась сразу на 40% до 22,2 млрд, а расходы выросли, из-за чего компания получила операционный убыток 11,3 млрд.
🔺Чистый убыток: 52,1 млрд ₽ (рост в 4,9 раза г/г!). Фин. расходы (нетто) увеличились на 40% до 25,5 млрд ₽. Общие проц. расходы за полугодие ещё выше - 28,6 млрд.
💰Собств. капитал: 350 млрд ₽ (-11% за 6 мес). Активы снизились на 3% до 1,22 трлн ₽. На счетах 150 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 176 млрд).
🔺Кредиты и займы: 306 млрд ₽ (+4,2% за 6 мес). Чистый долг вырос на 33,3% и достиг 157 млрд ₽. Показатель Чистый долг/Капитал увеличился с 0,3х до 0,45х - в процентах рост сильный, но значение вполне комфортное.
⚙️Параметры выпусков
💎Выпуск 1Р1 (фикс):
● Название: ОДК-001Р-01
● Купон: до 17,25 (YTM до 18,68%)
● Срок: 3 года
💎Выпуск 1Р2 (флоатер):
● Название: ОДК-001Р-02
● Купон до: КС+425 б.п.
● Срок: 2 года
❗️ Только для квалов
💎Общие для обоих:
● Номинал: 1000 ₽
● Общий объем: от 3 млрд ₽
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: A+ от АКРА и НКР
⏳Сбор заявок - 2 апреля, размещение - 7 апреля 2026.
🤔Резюме: ревущий ДУБЛЬ
🚀Итак, ОДК размещает фикс на 3 года и флоатер на 2 года общим объемом от 3 млрд ₽ с ежемесячными купонами, без амортизации и без оферты.
✅Крупный и надежный эмитент. Ведущая госкорпорация в сфере двигателестроения, выполняющая в т.ч. стратегические заказы для авиации и космоса. Кредитный рейтинг A+.
✅Неплохая доходность. Ориентир купона 17,25% для фикса и КС+4,25% для флоатера - в принципе, достойно при таком рейтинге. Но, как водится, есть нюансы.
⛔️Убытки! Как и многие госкорпорации, ОДК погрязла в убытках. Убыток за 6м2025 вырос в 5 раз г/г и превысил 50 млрд. Причем EBITDA тоже отрицательная, т.е. компания убыточна на операционном уровне.
⛔️Долг растёт. Общий долг перевалил за 300 млрд, чистый за 1П2025 увеличился на треть до 157 млрд. При этом отношение ЧД/Капитал более чем комфортное - весь фин. долг с запасом перекрывается собств. капиталом.
💼Вывод: эмитент реально мощный и без госзаказов точно не останется. Но нужно помнить, что рейтинг А+ учитывает сильную гос. поддержку - собственный рейтинг BBB+ (на 3 ступени ниже). Коллегам-инженерам - большой респект. Мой интерес к обоим выпускам будет зависеть от финальных ставок.
Объединившиеся двигателе-строители разгоняют корабли, самолёты и ракеты, а заодно и свой долг. Но на фоне капитала он пока ещё невысок. Поэтому если в дороге ничего не забарахлит, то мы благополучно перенесёмся на двигательных облигациях из точки размещения в точку погашения.
🎯Другие свежие флоатеры: Брусника 2Р7 ( А-, КС+500 б.п), КАМАЗ П21 (А, КС+375 б.п), Село Зеленое 1Р3 (А, КС+275 б.п), ПКБ 1Р10 (А-, КС+350 б.п), ЭкоНива 1Р2 (А+, КС+350 б.п), Пионер 2Р3 (А-, КС+450 б.п), Гидромаш 2Р1 (А, КС+325 б.п), Медси 1Р4 (АА-, КС+195 б.п), Промомед 2Р3 (А-, КС+220 б.п).
📍Ранее разобрал выпуски АПРИ, Автобан, Самолет.
Для пенсии в 80 тыс. ₽ нужно работать без перерыва 45 лет и зарабатывать по 248 тыс. ₽ в месяц, подсчитали эксперты.
И то, это только в том случае, если нынешние правила накопления пенсионных баллов не изменится, а пенсионная система сохранится и не развалится окончательно через какое-то время.
🦥 Моё личное мнение вы знаете: я практически убежден, что мои ровесники (тем, кому сейчас 35-45 лет) на государственную пенсию выжить вряд ли смогут. Учитывая все гигантские проблемы с демографией и самими алгоритмами начисления пенсий, всерьёз рассчитывать на достойную жизнь с госпенсии - это утопия.
Да, кому-то могут помочь дети. Но дети - это не гарантия. Знаю многих великовозрастных "детей", которые по разным причинам вынуждены не помогать родителям-пенсионерам, а принимать от них помощь.
📈Поэтому принципиально важно следовать трем самым БАЗОВЫМ правилам. Тратить меньше, чем зарабатывать. Откладывать часть денег сразу после получения дохода, а не по принципу "что осталось". Отложенное - инвестировать.
Выбора, куда именно инвестировать, у нас не так много. Бетон, золото, вклады, российские облигации и акции. После 2022 года это, по сути, весь "джентльменский набор" отечественного инвестора.
Даже однушка в пятиэтажке, взятая в ипотеку на окраине какого-нибудь райцентра - лучше на пенсии, чем совсем ничего.
🤑 Кстати, напомню как Мосбиржа отчиталась за 2025 год.
Чистая прибыль биржи упала на четверть до 59,4 млрд ₽ после 79,2 млрд ₽ в 2024 году.
● Операционные доходы снизились на 11,1% до 129,0 млрд ₽.
● Комиссионные доходы выросли на 24,9% до 78,7 млрд ₽.
● Чистый процентный доход снизился на 38,9% до 50,0 млрд ₽.
● Операционные расходы увеличились на 12,3% до 52,0 млрд ₽.
● EBITDA снизилась на 15,5% до 87,2 млрд ₽.
Поскольку доходы фондового казино падают, а дыра в бюджете сама себя не закроет, то...
🎰В России могут легализовать онлайн-казино в ближайшее время.
По данным финансового портала «Выберу» со ссылкой на представителя одного из ведущих букмекеров, пожелавшего остаться неназванным, Минфин объявит о предстоящей легализации онлайн-казино уже в апреле.
🗣Ранее с подобным предложением к президенту Владимиру Путину обратился министр финансов Антон Силуанов. Минфин хочет создать специального оператора онлайн-казино, который будет платить не менее 30% от выручки в качестве налогов.
🎲По оценке ведомства, доходы федерального бюджета от деятельности онлайн-казино составят около 100 млрд ₽ ежегодно.
Это вам, как говорится, не в тапки сморкаться🤷♂️
😓Погружаемся в рецессию
А пока игровому бизнесу развязывают руки, весь остальной бизнес, наоборот, страдает. Многие компании уже рассматривают переход на трёхдневную рабочую неделю как антикризисную меру.
📉Бизнес начинает заранее готовиться к падению показателей и пытается снизить нагрузку на фонд оплаты труда перед летом, пишет Газета ру. По данным СМИ, с начала апреля часть машиностроения в стране может перейти на трехдневный режим работы.
Уменьшить рабочую нагрузку и сократить расходы в период снижения спроса стараются и другие сектора экономики. Отдельной тенденцией становится возвращение практик, характерных для экономики 1990-х годов: часть компаний начинает рассматривать неформальные выплаты как временную меру.
💼Рынок труда ждет серьезная перестройка. Особенно тяжелая ситуация складывается в малом бизнесе. Предприниматели все чаще начинают закрывать свои точки и сокращать операционную деятельность. К сожалению, как я и опасался, самые непростые времена - впереди.
В общем, к чему это я. Для достойной жизни и "подстраховки" на пенсии у нас, судя по последним новостям, осталось только 2 легальных варианта: инвестиции или казино. Ну или инвестиции в казино😎
На фоне рекордных продаж недвижимости девелопер АПРИ продолжает будоражить умы и кошельки любителей высоких доходностей. У умеренно рисковых инвесторов снова появился шанс зафиксировать шикарный купон на долгий срок!
Книгу заявок соберут уже завтра с 11:00 до 15:00 МСК.
🏢 Эмитент: ПАО «АПРИ»
$APRI — мультирегиональный девелопер, реализующий масштабные жилые и коммерческие проекты в Челябинской, Свердловской и Ленинградской областях, а также на Дальнем Востоке и в Ставропольском крае.
Портфель диверсифицирован и по географии, и по типу недвижимости: в активе компании жильё, коммерческие и курортные объекты, например всесезонный мультикурорт «ФанПарк» в Челябинске.
⭐️ Кредитный рейтинг: BBB- («стабильный») от НКР (август 2025) и НРА (октябрь 2025).
📊 Результаты АПРИ:
Отчёт МСФО за 9М 2025 я разбирал перед Новым годом, не буду повторяться. Смотрим свежие операционные результаты за январь—февраль 2026:
✅ Объём продаж в январе—феврале вырос более чем в 5 раз г/г и составил 31 тыс. кв. м. А объём с учётом сделок, которые состоялись в январе—феврале, но будут зарегистрированы в марте, увеличился в 6,1 раза до 35,1 тыс. кв. м.
✅ В денежном выражении объём продаж вырос в 5,4 раза г/г до 4,74 млрд ₽. Динамика обусловлена оживлением покупательской активности, ростом объёма продаж в натуральном выражении и ростом цен в объектах Группы.
🚀 Рост средней цены за кв. м составил +7,17% г/г (167,62 тыс. ₽ против 156,40 тыс. ₽).
Наибольшими темпами росли цены 2-й очереди флагманского микрорайона «Твоя Привилегия» (+12,38% г/г) и ЖК премиум-класса «Грани» (+18,51% г/г).
👉 По результатам первых двух месяцев доля заключённых договоров с использованием ипотеки достигла 89%.
⚙️ Параметры выпуска
● Объём: от 2 млрд ₽
● Купон: до 25% (YTM до 28,08%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет
● Рейтинг: BBB- от НКР и НРА
❗️ Амортизация: по 12,5% на 39, 42, 45, 48, 51, 54, 57 и 60-м купонах.
👉 Организатор: «Газпромбанк».
⏳ Сбор заявок — 31 марта, размещение — 3 апреля 2026.
Привлечённые средства планируется направить на пополнение оборотного капитала под рост продаж и развитие новых проектов, в т. ч. на новые проекты в Кавказских Минеральных Водах и Ростовской области.
🤔 Резюме: заманчиво
🧱 Итак, АПРИ размещает фикс на 5 лет с ежемесячным купоном, без оферты и с амортизацией ближе к концу срока.
✅ Хорошие показатели. Выручка и EBITDA уверенно растут. Прибыль осталась на уровне годичной давности, что само по себе уже достижение в условиях турбулентности на рынке.
✅ Крепкая операционка. Рекордный операционный отчёт за январь—февраль свидетельствует о заметном оживлении продаж и сохранении курса на высокую рентабельность (одну из самых высоких в отрасли).
✅ Отличная доходность. Три предыдущих выпуска торгуются выше номинала. С учётом более длинного срока у нового выпуска намечается неплохой апсайд 👍
⛔️ Отрицательный операционный денежный поток. Но для девелопера на стадии активного строительства, как для компании роста, это в принципе нормальная ситуация. Деньги уходят в «незавершёнку» (запасы выросли на 4,7 млрд ₽) — т.е., по идее, должны трансформироваться в будущую выручку и прибыль.
⛔️ Долговая нагрузка. Она значительная, а кэша на счетах, наоборот, маловато. При этом покрытие процентов (ICR LTM) ~1,7x — тут вполне комфортно. Существенная часть долга — банковские кредиты под плавающую ставку, что при снижении «ключа» будет уменьшать проц. расходы.
💼 Вывод: один из самых долгих выпусков без оферты с такой заманчивой доходностью. Смущает долговая нагрузка, но видели мы и гораздо более закредитованных девелоперов. Амортизация на таком сроке скорее плюс, т. к. снизит риски и позволит постепенно высвобождать деньги под новые идеи.
На фоне многих «сверстников» по кредитному грейду АПРИ выглядит более финансово здоровым, одновременно предлагая более привлекательную доходность. В целом довольно интересно — если не на долгосрок, то хотя бы спекулятивно.
⚠️Не ИИР! Бумаги эмитента относятся к сегменту ВДО, что следует учитывать при принятии инвест-решений.
Мудрость фараона. Или как появились ДЕНЬГИ
Прочитал тут одну интересную притчу и решил поделиться с вами её текстом и некоторыми размышлениями по горячим следам. У меня сегодня философски-меланхоличное настроение.
🏺Мудрость фараона
Смотрите, – сказал фараон Кратий своим жрецам, – Внизу длинные шеренги закованных в цепи рабов несут по одному камню.
Их охраняет множество солдат. Чем больше рабов, тем лучше для государства – так мы всегда считали. Но, чем больше рабов, тем более приходится опасаться их бунта. Мы усиливаем охрану. Мы вынуждены хорошо кормить своих рабов, иначе, они не смогут выполнять тяжёлую работу. Но они – всё равно ленивы и склонны к бунтарству...
– Смотрите, как медленно они двигаются, а обленившаяся стража не погоняет их плетьми и не бьёт, даже здоровых и сильных рабов. НО! Они будут двигаться гораздо быстрее. Им не будет нужна стража. Стражники тоже превратятся в рабов.
– Свершить подобное можно так, - продолжал фараон.
📜Пусть сегодня, перед закатом, глашатаи разнесут указ фараона, в котором будет сказано:
«С рассветом нового дня, всем рабам даруется полная свобода. За каждый камень, доставленный в город, свободный человек будет получать одну монету. Монеты можно обменять на еду, одежду, жилище, дворец в городе и сам город. Отныне вы – свободные люди».
Утром следующего дня жрецы и фараон вновь поднялись на площадку искусственной горы. Картина, представшая их взорам, поражала воображение.
🧱Тысячи людей, бывших рабов, наперегонки тащили те же камни, что и раньше. Обливаясь потом, многие несли по 2 камня. Другие, у которых было по одному, бежали, поднимая пыль. Некоторые охранники тоже тащили камни.
Люди, посчитавшие себя свободными – ведь с них сняли кандалы, стремились получить как можно больше вожделенных монет, чтобы построить свою счастливую жизнь.
Кратий ещё несколько месяцев провёл на своей площадке, с удовлетворением наблюдая за происходящим внизу.
А изменения были колоссальными. Часть рабов объединилась в небольшие группы, соорудили тележки и, доверху нагрузив камнями, обливаясь потом, толкали эти тележки.
– Они еще много приспособлений наизобретают, – с удовлетворением думал Кратий, – вот уже и услуги внутренние появились: разносчики воды и пищи... Скоро выберут себе начальников, судей. Пусть выбирают: они ведь считают себя свободными, а суть – не изменилась, они по-прежнему таскают камни...
🎯История рифмуется
Это притча "Демон Кратий" из 8-ой книги Владимира Мегре "Новая Цивилизация", серии книг "Звенящие кедры России".
Современные потомки бывших рабов (я себя в общем-то тоже к ним отношу) сменили кандалы на кредиты, а плети – на дедлайны. Но бегут, нагрузив себя камнями, за "монетками" так же рьяно.
💪А гигачад-рабы – те, кто не только тащит два камня, но и осуждает "лентяев" с одним. Рабы-стражники – сегодняшние менеджеры среднего звена, которые тоже вкалывают, но свято верят, что они "не как все".
Т.н. "внутренние услуги" – доставка еды, коворкинги и прочий "комфорт", чтобы рабы не отвлекались от ношения камней. Демократия (упомянутый в притче выбор судей) - по сути процесс, где все голосуют за того, кто лучше объяснит, почему камни – это и есть самая важная миссия в жизни каждого уважающего себя гражданина.
История всегда закручивается по спирали, периодически возвращаясь. Просто вместо пирамид вокруг теперь офисные центры и проходные предприятий, а вместо монет – "карьерный рост". Но суть? Для большинства одна и та же.
🤷♂️Самое циничное – это самообман многих «свободных рабов»: они соревнуются, изобретают тележки, верят в «социальные лифты» и даже презирают тех, кто тащит меньше, – будто их монетки когда-нибудь превратятся в тот самый «дворец».
А фараоны нового мира лишь снисходительно наблюдают, как система поддерживает сама себя. Ведь самые послушные рабы - всегда те, что искренне верят в свою свободу.
Всем добра. Мира. И - настоящей личностной свободы.
🦥 К своей я стремлюсь в т.ч. через создание капитала, потому что других способов НЕ таскать камни всю свою жизнь и при этом жить достойно - увы, в капиталистической системе практически нет.
💲ТОП-6 доступных валютных облигаций в USD с ежемесячным купоном
Резкая девальвация рубля пока [вроде бы] откладывается, не в последнюю очередь благодаря переобуванию Минфина по поводу бюджетного правила. Но чем ниже ставка ЦБ, тем привлекательнее (на мой взгляд) становятся облигации с привязкой к валюте. Особенно с двузначной доходностью.
Если вы не успели набрать валютную позицию, я собрал для вас 6 относительно надежных (и не очень) валютных облигаций номиналом всего $100. Хорошо подойдут тем, у кого небольшой капитал. Сохраняйте, чтобы не потерять.
⚙️Сегодняшние критерии такие:
● Номинал 100$;
● Погашение от 1 года;
● Рейтинг не ниже "A";
● Ежемесячный купон с привязкой к USD.
📊Расположу облигации в порядке доходности к погашению (YTM) - от наименьшей к наибольшей. Также указываю текущую купонную доходность CY. Доходности указаны на 29.03.2026 по данным брокеров и других открытых источников: делайте поправку на спреды, комиссии и налоги.
● ISIN: RU000A10AXW4
● Доходность YTM: 7,67%
● Купон: 9,6%
● Текущая цена: 104,7%
● Текущая CY: 9,17%
● Погашение: 02.08.2028
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
👉Сверх-надежная долларовая облига с купоном 9,6% от главного нефтехимического монстра страны. Основной минус - торгуется намного выше номинала, из-за чего YTM всего 7,7%. Я держу у себя в портфеле.
● ISIN: RU000A10AUX8
● Доходность YTM: 7,97%
● Купон: 9,4%
● Текущая цена: 102,9%
● Текущая CY: 9,13%
● Погашение: 27.02.2028
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
👉Надежный выпуск с достойным купоном. У меня есть квази-валютки Новатэк 1Р2 и 1Р4, а этот выпуск я не добавлял, хотя он весьма хорош. На бизнес компании очень сильно давят санкции и (в последнее время) беспилотники, однако хочется верить, что НОВАТЭК - "too big to fail".
● ISIN: RU000A10D806
● Доходность YTM: 8,14%
● Купон: 8,25%
● Текущая цена: 101%
● Текущая CY: 8,17%
● Погашение: 07.11.2028
● Рейтинг: AА от АКРА, АА+ от НКР
👉Вертикально-интегрированный комплекс, занимающийся добычей руды и производством железа и стали. Главный минус - отсутствие нормальной отчетности аж с 2022 г. из-за санкций.
● ISIN: RU000A10D4P0
● Доходность YTM: 11,3%
● Купон: 9%
● Текущая цена: 97,6%
● Текущая CY: 9,14%
● Погашение: 10.10.2027
● Рейтинг: AА от АКРА и ЭкспертРА
Золотодобытчика второй год "колбасит", т.к. он находится в фазе смены собственника после национализации. Редкий случай, когда купон в итоге дали даже выше изначального ориентира. Но по этому выпуску 19 марта случился техдефолт из-за ареста счетов.
👉У меня есть предыдущий долларовый выпуск ЮГК 1Р4 - хоть и страшновато порой, но держу.
● ISIN: RU000A10BQV8
● Доходность YTM: 12,17%
● Купон: 12%
● Текущая цена: 101%
● Текущая CY: 11,88%
● Погашение: 19.06.2028
● Рейтинг: A от АКРА и НКР
👉Доходность отражает риски выпуска - эмитент пришел на биржу с таким "вкусным" предложением явно НЕ от хорошей жизни. Один из основных мажоритариев испытывает определенные проблемы с бизнесом и уже ликвидировал другую крупную компанию.
● ISIN: RU000A10ECX8
● Доходность YTM: 14,11%
● Купон: 12,75%
● Текущая цена: 98,7%
● Текущая CY: 12,92%
● Погашение: 08.08.2029
● Рейтинг: А от АКРА и НКР
👉Самый свежий выпуск из подборки. Для тех, кому хочется разбавить портфель валютными бондами, но доходности Сибура и даже ЮГК выглядит слишком скучно. Полипласт продолжает безостановочно клепать выпуски в разнообразных валютах, оставаясь при этом пока что прибыльным.
🎯Резюме
Валютная часть облигационного портфеля - это не ставка на быструю прибыль, а страховка от потенциальной девальвации рубля. Если она будет резкой и сильной, лучше иметь активы с привязкой к инвалюте заранее.
Подсказал для вас и для себя 6 интересных бондов, в которые можно вложиться для долларовой диверсификации. Диапазон доходностей к погашению - от 7,67% до 14,11%, с пропорционально нарастающим уровнем риска. Не ИИР.
💵Не забывайте про такую вещь, как ЛДВ на курсовую переоценку. Из этого списка только бумага от Полипласта будет торговаться больше 3-х лет.
Народ, если кто-то ещё раздумывал, открывать ли первый вклад с повышенной ставкой на Финуслугах - то поторопитесь! Через несколько дней завершается выгоднейшая акция с депозитом под 17% годовых.
Промо-вклад "МКБ Преимущество +" со ставкой 17% годовых на сумму вплоть до 1 млн ₽. Гарантированная ставка 17% - это сейчас лучшее предложение среди банков! И без всяких доп. условий типа "заведите нашу кредитную карту и тратьте по ней 100500 ₽ в месяц на змеиные чучела".
‼️Акция от МКБ заканчивается 31 марта.
Кладём 1 миллион ₽ - через 3 месяца забираем 1 млн 44 тыс. ₽. По-моему, отличное решение для парковки денег.
👉Открыть вклад: https://finuslugi.ru
Также есть вклад от Локо Банка: 25% годовых на 3 или 6 месяцев. Там ограничение по сумме - 50 тыс. ₽. Для тех, кто хочет попробовать пользоваться платформой с небольшой суммы.
Пополнение бесплатное, вывод средств по СБП во все основные банки - тоже мгновенный и без комиссий.
📍Самая подробная инструкция - здесь. Разберутся даже дети и пенсионеры.
🦥 Я сам регулярно открываю вклады на Финуслугах - рассказывал, как на днях переоформил там ДЕВЯТЫЙ депозит, кстати тоже в банке МКБ. И три вклада из девяти у меня как раз в этом банке.
Платформе я доверил уже 1,7 млн ₽. И не собираюсь на этом останавливаться. Так что я отвечаю и собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Высокие ставки не вечны! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте депозиты под 17 или 25%!
🚀Че купил? Инвест-марафон от 27.03.2026
Трамп окончательно звезданулся?🗣 Ведёт "хорошие и продуктивные" переговоры якобы с Ираном, но походу сам с собой, поскольку официальный Иран всё отрицает. Зато наземная операция США, видимо, может начаться в ближайшее время.
🇮🇷Тем временем Иран официально разрешил российским, индийским и китайским судам проходить через Ормузский пролив и параллельно угрожает перекрыть Баб-эль-Мандебский в случае наземного вторжения. Трейдерам, торгующим нефтяными фьючерсами, сейчас очень "весело".
📉На этом фоне к концу недели наш рынок пошел в коррекцию. Снижаются даже акции нефтяников и газовиков - особенно хандрят Сургут (от которого уже не ждут высоких дивидендов) и НОВАТЭК, чьи терминалы в Усть-Луге серьезно пострадали из-за атаки беспилотников.
🛒Ну а я продолжаю закупаться по своей отточенной годами тактике: акциями, облигациями и валютными инструментами. Уверенно держу темп своего уже 5-летнего Инвест-марафона!🏃🏼
📌 Итак, че купил на этой неделе?
АКЦИИ и ФОНДЫ АКЦИЙ:
⛽️TRNFP Транснефть-п - 4 акции
Добрал Трансуху ниже 1400 ₽. На мой взгляд, префы Транснефти можно считать хорошим защитным активом - благодаря стабильности бизнеса и малому влиянию колебаний цены нефти на фин. результаты и див. выплаты.
Компания только что опубликовала МСФО за 2025. У Транснефти отрицательный чистый долг, её долговая нагрузка - одна из самых низких среди нецикличных компаний.
👉По итогам 2025, чистая прибыль снизилась на 21% г/г из-за увеличения налога на прибыль и санкционных издержек, выручка увеличилась на 1% до 1,44 трлн ₽ и установила новый рекорд, а EBITDA подросла на 7%.
💿 NLMK НЛМК - 6 лотов
Увеличил позицию в НЛМК по прайсу 97-98 ₽. Металлургам поголовно плохо из-за снижения цен на сталь, производственной инфляции и падения спроса.
Как и Транснефть, он тоже вчера опубликовал МСФО-2025. Чистая прибыль ожидаемо грохнулась на 48%, выручка снизилась на 15%, а самое печальное - чистый долг НЛМК больше не отрицательный, увы.
👉НЛМК сохраняет более устойчивые фин. показатели по сравнению с отраслью (свободный ден. поток положительный), но дивов на ближайшем горизонте я бы не ждал. Поэтому и цены на бумаги сейчас на крайне низких уровнях 10-летней давности.
👇В основном набирал рынок широким фронтом:
🏦 EQMX (Фонд на индекс от ВИМ/ВТБ) - 40 паёв
🔹DIVD (Фонд див. акций от УК ДоходЪ) - 5 паёв
👉Итого на акции и фонды акций потратил ~24,5К ₽.
---------------------------------
ОБЛИГАЦИИ и ФОНДЫ ОБЛИГАЦИЙ:
📈На долговом рынке тоже "весело". Кроме кучи дефолтов, исков и блокировок от ФНС, продолжаются свежие размещения-2026, за которыми я слежу и кое в чём участвую.
⚠️Кстати, по-прежнему считаю, что разумным выбором будет открыть вклад под 15-25%, да ещё и без налогов в этом году до прибыли минимум в 160 тыс. ₽. Сам недавно так и поступил.
Ⓜ️На этой неделе полностью погасилась ОФЗ-ПК 29014 (у меня было 100 бумаг). На счёт вернулось 100 тыс. ₽, и пришлось срочно думать, куда их пристраивать.
Взял другую ОФЗ-ПК, валютных облиг и фонд на облигации:
Ⓜ️SU29025RMFS2 ОФЗ 29025 - 40 шт.
Гос. флоатер с погашением в августе 2037. Продолжаю его покупки ниже номинала в качестве страховки от вторичного разгона инфляции и нового витка ужесточения ДКП. Текущая купонная доходность после понижения ставки - около 15,8%.
🌾RU000A108LP2 Фосагро П01-USD - 2 шт.
Квази-валютная облигация от главного российского производителя фосфорных удобрений с погашением в мае 2029 г. (всё ещё действует ЛДВ).
Купон 6,25% с привязкой к доллару, без аморта и оферты. Добавил на локальной просадке по 97% от номинала. Теперь в портфеле 10 шт.
Также закинул денег в бондо-фонд с одной из самых низких комиссий на Мосбирже:
🔸 INGO (Фонд корп. облигаций от Ингосстрах) - 200 паёв
👉Итого на облигации (с учетом погашения ОФЗ 29014) потратил ~18,5К ₽.
💰Всего вложил в активы на этой неделе: ~43К ₽.
🦥Как видите, на растущем рынке и пока ещё сильном рубле в фокусе моего внимания как рублевые, так и валютные инструменты.
🤑Следующая закупка планируется 03.04.2026.
📌Подробнее - как всегда, в Дзене. Предыдущий выпуск марафона тут.
🚧Новые облигации: Автобан Финанс П08 и П09 на 6 лет
Ударим по бездорожью свежими бондами! Автомобильная тема на первичке не останавливается. Вслед за "помогаторами" из Автоассистанс, на долговой рынок возвращается холдинг "Автобан".
🛤Эмитент: АО «АВТОБАН-Финанс»
💰АВТОБАН-Финанс - структурное подразделение крупного дорожно-строительного холдинга ГК «АВТОБАН», занимающееся привлечением финансов для группы.
🚧ГК АВТОБАН – ведущая компания дорожно-строительного сектора РФ. Осуществляет весь комплекс дорожных работ на территории 15 регионов, задействована в создании и реконструкции трасс федерального значения.
Занимает почти 8% рынка дорожного строительства в стране. Ключевой клиент – ГК «Автодор» (более 50% выручки). Около 98% выручки приходится на госконтракты.
Бенефициар: Дмитрий Кокин (СМИ говорят о его бизнес-отношениях с Аркадием Ротенбергом).
⭐️Кредитный рейтинг: A+ "стабильный" от Эксперт РА (август 2025) и НКР (сентябрь 2025).
💼В обращении 5 выпусков общим объемом 23 млрд ₽. Я делал подробные разборы Автобан П05 и П07. Ближайшее погашение - в сентябре 2026.
📊Фин. результаты:
Отчета за 2025 пока нет. Смотрим цифры из МСФО всей группы за 6 мес. 2025:
🔻Выручка: 44,9 млрд ₽ (-12% г/г). Себестоимость снизилась на 8,7% до 35,4 млрд ₽. За весь 2024 год компания заработала 123 млрд ₽ (-18% на фоне 2023).
🔻EBITDA (по моей оценке): 13,7 млрд ₽ (-9% г/г). Рентабельность EBITDA в районе 30%. По итогам 2024 г. EBITDA составила 25,2 млрд ₽.
🔻Чистая прибыль: 3,77 млрд ₽ (-41% г/г). Проц. расходы увеличились почти в 1,5 раза до 7,57 млрд ₽. За 2024 год Автобан получил 6,57 млрд ₽ прибыли (+40% г/г).
💰Собств. капитал: 44,3 млрд ₽ (-3% с начала года). На счетах 17,3 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 15,4 млрд).
🔺Кредиты и займы: 81,6 млрд ₽ (+2,6% за 6 мес). Нагрузка ЧД/EBITDA LTM подросла до 2,9х с 2,55х.
⚙️Параметры выпусков
💎Выпуск БП8 (фикс):
● Купон: до 17,5 (YTP до 18,97%)
● Срок: 6 лет (2 160 дней)
❗️Оферта: пут через 2 года 9 мес.
💎Выпуск БП9 (флоатер):
● Купон до: КС+400 б.п.
● Срок: 6 лет (2 160 дней)
❗️Оферта: пут через 1 год 9 мес.
❗️Только для квалов
💎Общие для обоих:
● Общий объем: от 5 млрд ₽
● Выплаты: 12 раз в год
● Рейтинг: A+ от ЭкспертРА и НКР
⏳Сбор заявок - 31 марта, размещение - 3 апреля 2026.
🤔Резюме: не без НЮАНСОВ
🚧Итак, Автобан размещает фикс и флоатер общим объемом от 5 млрд ₽ на 6 лет с ежемесячным купоном, без амортизации и с офертой для каждого выпуска.
✅Крупный и надежный эмитент. Ведущая дорожно-строительная компания РФ, тесно связанная с госструктурами, кредитный рейтинг A+. Портфель заказов сейчас более чем в 4,5 раза превышает годовую выручку.
✅Неплохая доходность. Ориентир купона 17,5% для фикса и КС+4% для флоатера - в принципе, достойно при таком рейтинге. Но, как водится, есть нюансы.
⛔️Ухудшение показателей. Выручка проседает 2-й год подряд, а прибыль в середине 2025 на фоне высокой базы 2024 г. вообще рухнула на 40%. Долговая нагрузка была на умеренном уровне (ниже 3х), но заметно подросла за 1п2025.
⛔️Иски на 16 млрд ₽. Казначейство и Счетная Палата требуют от подконтрольных "Автобану" компаний вернуть в фед. бюджет суммарно более 16 млрд ₽ (якобы неправомерно возмещенного НДС), которые были потрачены на стр-во дорог и мостов в рамках маршрута «Европа — Западный Китай».
⛔️Флоатер только для квалов. Из-за этого ликвидность может быть понижена.
💼Вывод: эмитент крепкий и без заказов навряд ли останется, однако в прошлом году фин. показатели просели, а долг увеличился. Осенью придется рефинансировать старый долг, взятый по низким ставкам. Ждем МСФО за полный 2025 г.
На счетах прилично ликвидности, но если компанию всё-таки обяжут вернуть миллиарды возмещенного НДС по иску Казначейства, могут возникнуть определенные кассовые трудности. Доходность выше средней по рынку отражает отмеченные риски.
🎯Другие свежие флоатеры: Брусника 2Р7 ( А-, КС+500 б.п), КАМАЗ П21 (А, КС+375 б.п), Село Зеленое 1Р3 (А, КС+275 б.п), ПКБ 1Р10 (А-, КС+350 б.п), ЭкоНива 1Р2 (А+, КС+350 б.п), Пионер 2Р3 (А-, КС+450 б.п).
📍Ранее разобрал выпуски Самолет, Брусника, ССКап.
🔥12 САМЫХ ПЕРСПЕКТИВНЫХ акций по мнению Сбера [март 2026]
Сбер только что обновил свою главную подборку из 12 самых перспективных бумаг на рынке РФ. Давайте взглянем на эту "могучую дюжину".
Финансово грамотные ребята из зелёного банка полагают, что именно у этих акций наиболее высокий потенциал роста котировок на среднесрочном горизонте.
👇Компании расположены в порядке увеличения потенциала роста (он указан в процентах на момент моего анализа этой подборки - 27 марта).
💎 ROSN Роснефть
● Целевая цена: не указана
● Потенциал роста: не указан
👉Не давая конкретных прогнозов, Сберовские аналитики по-прежнему позитивно смотрят на уже и так взлетевшие акции Роснефти на фоне высоких цен на нефть (но только в краткосрочной перспективе).
💎 NVTK НОВАТЭК
● Целевая цена: 1500 ₽
● Потенциал роста: 12%
👉Прогнозируется, что котировки компании тоже могут показать рост на фоне геополитики. Основная причина - перебои в газовых поставках через Ормузский пролив.
💎 RUAL РУСАЛ
● Целевая цена: 47 ₽
● Потенциал роста: 19%
👉Текущий рост цен на алюминий поможет компании восстановить финансовые результаты в 2026 году. И, возможно, повысит ее капитализацию.
💎 TRNFP Транснефть
● Целевая цена: 1650 ₽
● Потенциал роста: 19%
👉Основная идея - высокие дивиденды. По расчётам аналитиков, компания по итогам 2025 г. может распределить дивы в 173 ₽ на акцию с див. доходностью около 12,5%.
💎 DOMRF ДОМ-РФ
● Целевая цена: 2750 ₽
● Потенциал роста: 26%
👉Аналитики полагают, что акции компании ещё обладают неплохим потенциалом на фоне роста бизнеса, объявления первых дивидендов и низких мультипликаторов.
💎 SBER Сбер
● Целевая цена: 404 ₽
● Потенциал роста: 28%
👉Согласно консенсус-прогнозу Петербургской биржи, российский рынок считает, что справедливая цена акций "зелёного гиганта" сейчас - 404 рубля. Недавно я подробно разбирал отчет Сбера за 2025 год.
💎 TATN Татнефть
● Целевая цена: 860 ₽
● Потенциал роста: 30%
👉Татка является одним из главных бенефициаров роста цен на нефть из-за конфликта на Ближнем Востоке.
💎 PLZL Полюс Золото
● Целевая цена: 3000 ₽
● Потенциал роста: 35%
👉По мнению светлоголовых экспертов, рекордная конъюнктура на рынке золота может помочь акциям компании вырасти в этом году до нового рекордного максимума.
💎 YDEX Яндекс
● Целевая цена: 6000 ₽
● Потенциал роста: 41%
👉Капитализация компании скорректировалась в марте на фоне перетока капитала в "ресурсные" бумаги из-за резкого роста цен на нефть. Аналитики полагают, что худшее в акциях Яндекса уже позади.
💎 T Т-Технологии
● Целевая цена: 4800 ₽
● Потенциал роста: 45%
👉Основной драйвер роста - ускоренное развитие бизнеса. По мнению экспертов, в 2026 г. финансовые результаты компании вырастут на 20-30%.
💎 HEAD Хэдхантер
● Целевая цена: 4400 ₽
● Потенциал роста: 49%
👉Компания в 2026 году может показать одну из самых высоких див. доходностей на Мосбирже. Базовый сценарий - 15,5%.
💎 OZON Озон
● Целевая цена: 7100 ₽
● Потенциал роста: 60%
👉Ситуация схожа с Яндексом. Акции маркетплейса скорректировались из-за перетока капитала в нефтянку на фоне резкого роста цен на нефть. Аналитики полагают, что основная часть коррекции уже позади, поэтому вернули бумаги в подборку - да ещё и с самым бешеным апсайдом.
🎯Что в итоге?
Как видите, ТОП получился довольно разношерстным: в него попали и нефтегазовые компании, и банки, и IT-шники, и металлурги, и даже маркетплейс. Мне, как адепту качественной диверсификации по активам вообще и по секторам в частности, импонирует такая широта кругозора аналитиков SberCIB.
🗣В марте наблюдается повышенная волатильность рынков в связи с той вакханалией, что Трамп развязал на Ближнем Востоке. Скачут не только цены на акции, но и курс рубля.
В этот раз эксперты Сбера исключили из подборки акции Ростелекома и Норникеля, а добавили акции Озона и Яндекса.
💼11 из 12 компаний присутствуют в моем портфеле (так получилось, что не держу только ДОМ-РФ). По большинству из них планируется дальнейшее увеличение позиции.
❓А что вы думаете про подборку от Сбера? Согласны с выбором акций?
🦥 О наболевшем. Куда бежать, если Телеграм ВСЁ
Лаги, сбои, постоянные проблемы с сетью... Спасибо всем, кто несмотря на неудобства, по-прежнему находит возможность и читает меня и других авторов в тг!
📱 Впервые я установил Телеграм и начал общаться через мессенджер в 2017-м. Именно в тот год Роскомнадзор вознамерился заблокировать ТГ, а их попытки в следующие пару лет привели к блокировке всего что только можно, но не нашей любимой тележечки. Тогда даже сайт самого РКНа лег.
В итоге в 2020 г. РКН снял ограничения, объявив, что Дуров якобы "пошел навстречу в противодействии неправомерным действиям". Это была маленькая победа свободного источника знаний и информации, а также самого удобного средства личной переписки, которым к тому времени стал тг для россиян.
💁♂️Что-то мне подсказывает, что и сейчас Telegram тоже так просто не сдаст свои позиции. Тем более что почти все официальные медиа-ресурсы, основные ведомства РФ, депутаты и чиновники активно ведут свои каналы и общение именно через телеграм. На тг завязано огромное количество бизнесов и предприятий. Но это все риторика и темы для кухонных бесед.
За несколько лет вы наверняка привыкли к моей фирменной авторской аналитике, поэтому я просто обязан предоставить вам беспрепятственный доступ к нашему замечательному сообществу 24/7 из любой части мира и с любого устройства. Даже если этот доступ будет через платформу, прости Хосспади, с названием МАХ.
📢 Подписывайтесь на Сида в МАХ!
🦥 Ещё у нас есть чат-группа, не привязанная пока к каналу. Многие знакомые лица и Кот🌟 уже там!
Уже сейчас Telegram работает с серьёзными перебоями (в т.ч. и у меня самого), а в первых числах апреля РКН грозился и вовсе полностью перекрыть к нему доступ. Конечно же, всегда есть варианты, но тем не менее…
👉Канал в МАХ будет полноценным "запасным аэродромом" без лагов и проблем с сетью. Кому удобнее читать там, то добро пожаловать!
📢Тем, кто верен исключительно старым проверенным сервисам - почет и уважение🤝 Очень надеюсь, что смогу и дальше продолжать вести свою просветительскую деятельность здесь💪
🏠Новые облигации: Самолет 2Р3 на 5 лет! Рисковать или нет?
Чудеса на виражах продолжаются! Самолет не устаёт радовать своих инвесторов (включая меня) и свежими выпусками, и валидольными новостями. Долги растут, напряжение вокруг застройщика тоже.
🦥Я специально тянул с написанием обзора до последней ночи, поскольку ждал - не отменит ли Самолет размещение из-за сильного давления на свои уже торгующиеся бумаги. На момент часа ночи 26 марта - не отменил.
Пришлось садиться и пилить прожарку. Давайте разбираться, потянет ли наш крылатый строительный гигант свежий релиз облигаций.
✈️Эмитент: ПАО "ГК "Самолет"
🏗ГК Самолет - один из крупнейших российских девелоперов, реализующий масштабные проекты в Московском регионе, СПб и Лен. области.
🏆На март 2026 сохраняет 1-е место в рэнкинге ЕРЗ по объемам текущего строительства (4,8 млн кв. м). На 2-м месте ПИК (4,1 млн кв. м).
✈️Компания в 2025-2026 "радует" своих инвесторов шквалом новостей, в основном не очень позитивных. Вчера я подробно осветил хронологию ключевых событий, которые случились с главным застройщиком страны за последние пару лет.
Зато Самолёт пытается избавляться от непрофильных активов. Недавно продали участок на Васильевском острове за 6,5 млрд ₽, а до этого закрыли сделку с "Брусникой" на 3,5 млрд ₽.
⭐️Кредитный рейтинг: A- "стабильный" от АКРА (декабрь 2025), А "стабильный" от НКР (март 2026). Оба рейтинга недавно снижены на 1 ступень.
💼В обращении уже 13 выпусков общим объемом 98,8 млрд ₽. Делал обзоры на все предыдущие выпуски. В феврале пройдена оферта по выпуску 1Р13 (выпуск был аж на 24,5 ярдов).
📊Фин. результаты:
Цифр за весь 2025 пока нет. Неутешительные показатели Самолета за 1П25 разбирал здесь. Из позитивного - компания выполнила собств. прогноз по продажам на 96%, а также сохранила лидерство по объему ввода жилья.
⚙️Параметры выпуска
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: до 21,5% (YTP до 23,75%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет
● Рейтинг: BBB- от АКРА и ЭкспертРА
❗️Оферта: пут через 3,5 года
❗️Амортизация: по 30% на 18 и 30 купонах, 40% при погашении.
⏳Сбор заявок - 26 марта, размещение - 30 марта 2026.
🤔Резюме: жесткое приземление?
🏠Итак, Самолет размещает фикс объемом 1 млрд ₽ на 5 лет с офертой через 3,5 года и амортизацией крупными кусками.
✅Очень крупный эмитент. Застройщик №1 в РФ по объему текущего строительства с [пока ещё] неплохим рейтингом A-.
✅Хорошая доходность. Ориентир купона 21,5% - пожалуй, рекордный по нынешним временам в данной кредитной группе. Но даже этого маловато. Думаю, понятно почему.
⛔️Долговая нагрузка. Долг растёт быстрее, чем компания успевает реализовывать недвижимость и раскрывать эскроу. Если продажи снизятся, придётся снова продавать активы. Усугубляет ситуацию низкая доля собств. капитала в структуре фондирования.
⛔️Отрицательный денежный поток. Минус 272 млрд ₽ по итогам 2024 г. против -136 млрд в 2023-м. И это на фоне огромных проц. расходов🤦♂️
⛔️Негативный фон. Девелопер обратился к правительству за льготным кредитом (публично признав серьезные фин. проблемы), но получил отказ. Коммерсант сообщил о связях ГК Самолет с преступным сообществом, занимавшимся обналом. Сама компания это отрицает.
💼Вывод: Самолет угодил в неприятную процентную ловушку. Чтобы закрыть старые долги, надо брать новые под высокие ставки. КРАЙНЕ высокие. Даже купон с премией в 6,5% к КС сейчас не кажется рынку интересным, поскольку на вторичке облиги застройщика сильно просели в цене. Долговая удавка затягивается.
У Самолёта все ещё приличный земельный банк, который можно частично продать [главное, найти бы покупателя], и довольно много уже построенной, но не реализованной недвижимости. Моя шкура в игре: я сам давно держу акции Самолета и 2 выпуска его облиг.
Лично мне неясно, как Самолет собрался размещаться с доходностью 23% в момент, когда другие его фиксы торгуются с дохой 22-30%. Если уж присматриваться к облигам в надежде на хэппи-энд, то на вторичке. Вопрос в том, успеет ли наш "Самолёт" изменить курс до того, как треснет фюзеляж (тьфу-тьфу)🤷♂️
📍Ранее разобрал выпуски Брусника, ССКап, КАМАЗ.
1️⃣ Pre-IPO: инвестиции с опережением
Давайте сегодня затронем такую не совсем стандартную и потенциально доходную тему, как инвестирование в бизнес ещё до его выхода на биржу (pre-IPO). Возможно, кому-то это будет интересно.
Инвестиции в Pre-IPO сегодня выглядят особенно привлекательно на фоне меняющегося глобального рынка капитала и трансформации технологического сектора.
📈Доступ к росту до публичной переоценки
Исторически основной рост стоимости компаний происходил после выхода на биржу. Однако за последние годы крупные технологические и быстрорастущие компании дольше остаются частными, аккумулируя основную часть капитализации до IPO. Значительная часть роста Airbnb, Uber и Snowflake произошла именно на поздних частных раундах.
Доступ к Pre-IPO позволяет инвестору войти в капитал компании до момента публичной переоценки и получить премию за ранний риск.
🚀Интерес подогревается растущим числом IPO
Выход все большего количества компаний на публичный рынок во многом объясняет повышенный интерес в инвестициях в компании на ранних стадиях. С одной стороны – это возможность «зайти» относительно дешевле, а с другой – прозрачная перспектива выхода для инвестора после IPO.
По оценкам Goldman Sachs, в 2026 году ожидается рекордный объем размещений на рынке IPO на общую сумму $160 млрд, что на 320% превышает показатели 2025 года.
Причем в позитивном сценарии объем может составить до $200 млрд в случае выхода на биржу крупнейших частных компаний SpaceX, OpenAI, Anthropic и Databricks. Общее число IPO может почти в два раза превзойти показатели прошлого года и достичь отметки в 120 компаний против 61 в 2025 году.
📉Коррекция оценок и более рациональный рынок
После перегрева 2020–2021 годов рынок частного капитала прошел фазу охлаждения. Оценки стали более обоснованными, сделки более структурированными, а компании – более дисциплинированными в вопросах unit-экономики и денежного потока.
💰Более реалистичная оценка стоимости снижает риск «переоценки» при IPO ко времени выхода на биржу. Многие Pre-IPO кампании получают крупные стратегические инвестиции от ведущих венчурных фондов и крупнейших финансовых игроков, что служит знаком качества и снижает часть рисков.
Текущий этап напоминает «окно возможностей» перед новым циклом роста.
🤖Рост интереса к AI и deep tech
Бум в области искусственного интеллекта и инфраструктурных технологий формирует новый инвестиционный цикл. Компании, связанные с AI, облачной инфраструктурой, кибербезопасностью и биотехнологиями, активно привлекают частный капитал.
Особенно заметен интерес к экосистеме вокруг OpenAI, а также к публичным лидерам рынка, таким как NVIDIA. Это создает мультипликативный эффект и повышает интерес к перспективным частным игрокам на поздних стадиях.
📊Диверсификация и асимметрия доходности
Pre-IPO инвестиции слабо коррелируют с краткосрочной волатильностью публичного рынка и обеспечивают потенциально асимметричный профиль доходности (ограниченный входной чек при существенном апсайде).
При грамотной структуре сделки (SPV, secondary, structured equity) инвестор может дополнительно управлять риском.
👉Все это делает сегмент особенно интересным для квалифицированных инвесторов (я рассказывал, как получить квала), готовых работать с горизонтом 2–4 года и принимать умеренный уровень неликвидности в обмен на возможность участия в следующей волне роста глобальных технологических компаний.
🏠 Самолет снова в штопоре! Что происходит?
"Самолет" вчера с ускорением пробил исторические лои по акциям под панические крики пассажиров.
✈️Мемы про главного застройщика страны, похоже, оказались пророческими. ГК Самолет со своими непрекращающимися негативными новостями всё больше походит на тот самый "Бройлер-747", который терпит крушение над водами Атлантического океана в течение 325 серий ©
Подготовил краткую, но наглядную хронологию "пикирующего бомбардировщика".
📉Начало падения
В конце 2023 у Самолета было всё отлично. Он рекордно отчитался за 2023 год, в октябре акции достигли своих пиков выше 4100 ₽ за бумагу. Аналитики твердили, что компания "фундаментально недооценена".
Однако уже летом 2024, сразу после завершения программы льготной ипотеки, собственники ГК «Самолет» начали искать возможность продать компанию.
👋В начале 2024 гендир "Самолета" Антон Елистратов покинул пост (занимал с 2019). Затем из числа акционеров вышли миллиардер Год Нисанов и структуры группы «Киевская площадь» (их связывали с правительством).
Прибыль провалилась из-за резкого увеличения расходов в 2024 г. Оно и понятно - большой долг нужно было обслуживать по новым ставкам, а они весь год росли вслед за ставкой ЦБ, которая достигла рекордных 21%. В Сети появилась информация о волне сокращений в компании.
💥Летим с ускорением
Акции SMLT в середине 2024 полетели в пропасть (минус 64% за полгода, с максимумов почти -80%), причём объемы на выход были просто гигантские. А ведь сама компания ещё недавно активно проводила байбеки.
🏗Одновременно начало расти количество недостроев, купившие квартиры выходили на митинги. Один из своих проектов девелопер заморозил, даже не успев начать стройку.
В конце августа 2025 в офисах «Самолета» прошли обыски в рамках двух уголовных дел по не сданным вовремя ЖК у нас в Питере, затем дела отменили. Чуть раньше внезапно умер основной мажоритарий Михаил Кенин.
Также компания признала массовое сокращение сотрудников (до 30% штата). Уже 2 года всех не на шутку тревожат огромные долги застройщика, которые к 2026 г. превысили 700 млрд ₽.
💸Денег нет, но вы держитесь!
В январе 2026 Самолет смог успешно пройти оферту по выпуску П13 на 15 млрд. Но сразу после этого срочно запросил помощь у властей в виде льготного кредита 50 млрд ₽ на 3 года.
В конце февраля правительство официально отказало Самолету в льготном кредитовании и заявило о том, что могут быть приняты какие-то другие, косвенные меры поддержки. Такой расклад рынок тоже воспринял негативно.
❗️А вчера «Коммерсант» сообщил о задержании экс-члена генсовета «Деловой России» и создателя нейросети VIJU Сергея Малофейкина. Речь идёт в т.ч. о незаконном обналичивании более 2 млрд ₽. В материале отмечается, что компании, связанные с ГК "Самолет", якобы были крупнейшими клиентами организованного Малофейкиным преступного сообщества.
На этих новостях бумаги Самолета уже грохнулись сегодня ниже ₽700 за акцию — это самый низкий уровень котировок за всю историю.
🏠Самолёт долетался?
Главный кредитор Самолета - Сбер. Я уже размышлял на тему того, как кризис строительной отрасли может сильно ударить по банковской системе.
🤔Пофантазируем. Если фин. состояние Самолета станет критическим, ФАС теоретически может одобрить сделку по его поглощению тем же Сбером в рамках «мер по предупреждению банкротства». Выполнение обязательств перед дольщиками для государства важнее, чем сохранение конкуренции.
Но скорее всего, Сберу выгоднее договориться о рефинансировании и, возможно, войти в капитал как миноритарий (взять 10–20% акций в залог), чем проводить полное поглощение.
🎯Промежуточно подытожу
У меня самого есть 2 выпуска облиг и акции SMLT. По акциям просадка сейчас почти в 50% - это одна из самых провальных покупок наряду с моей любимой Сегежей и "потрясающим" ВК.
💼В банкротство и прощение долгов девелопера на данный момент я не верю, поэтому бумаги продолжаю держать (но не увеличиваю позицию). Надеюсь, что решительный и мужественный Командор и находчивый 2-й пилот Дринкинс найдут выход из сложившейся крайне запутанной и тяжелой ситуации. Наблюдаем.
🆕Новые размещения: ЕВРАЗ, Роделен, ДиректЛизинг
Делаю всё что могу, чтобы вы случайно не ввалили свои кровные во что-то сомнительное и ненароком не разбогатели без меня) Сегодня у нас все эмитенты как на подбор - весёлые и непредсказуемые!
🏭ЕвразХолдинг Финанс 3Р6 (флоатер)
● Объем: от 20 млрд ₽
● Купон до: КС+190 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 3 года
⭐️Кредитный рейтинг: AА "стабильный" от АКРА (понижен в августе 2025), АА+ "стабильный" от НКР (сентябрь 2025).
⏳Сбор заявок - 26 марта, размещение - 30 марта 2026.
Группа ЕВРАЗ — один из крупнейших в РФ вертикально интегрированных металлургических холдингов. Основной актив - Нижнетагильский металлургический комбинат (НТМК).
⛔️Евраз не публикует МСФО с 2022 г. Из-за санкций не могут назначить аудитора для головной компании EVRAZ Plc. Самые "свежие" цифры - презентация для инвесторов от мая 2024.
📍Подробно (насколько это возможно по открытым данным) бизнес ЕВРАЗа разбирал здесь.
🏘Роделен 2Р5 (фикс)
● Объем: 500 млн ₽
● Купон: до 23% (YTM до 25,59%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет
❗️Оферта: колл-опцион на 24, 36 и 48 купонах
❗️Амортизация: по 2,77% на 25-59 купонах, 3,05% при погашении.
⭐️Кредитный рейтинг: BBB "развивающийся" от Эксперт РА (понижен в октябре 2025).
⏳Сбор заявок - 26 марта, размещение - 31 марта 2026.
АО "ЛК Роделен" - универсальная ЛК, в портфеле которой преобладает недвижимость, оборудование и спецтехника. Находится на 39-м месте в рэнкинге Эксперт РА среди всех российских ЛК, и занимает 1-е место по лизингу недвижимости среди клиентов МСБ.
⚠️Это выпуск, который должен был разместиться ещё 12 марта, но его перенесли. Был флоатер только для квалов, стал фикс для всех желающих. Видимо, рассудили, что без широких масс вряд ли смогут собрать необходимые пол-миллиарда.
🚐Директ Лизинг 2Р6 (фикс)
● Объем: 200 млн ₽
● Купон: до 25,5% (YTM до 28,7%)
● Выплаты: 12 раз в год
● Срок: 5 лет
❗️Амортизация: по 1,67% на 1-59 купонах, 1,47% при погашении.
⭐️Кредитный рейтинг: BB "развивающийся" от АКРА (понижен в октябре 2025).
⏳Сбор заявок - 25 марта, размещение - 27 марта 2026.
ООО "ДиректЛизинг" — небольшая ЛК, занимает 60-е место в рэнкинге ЭкспертРА. На рынке с 2006 г. Предоставляет в лизинг транспорт, спецтехнику и оборудование. Работает в основном в Центральном ФО (на него приходится 67% портфеля на 30.06.2025). Собственник — Бочков В. О.
📊По РСБУ за 9 мес. 2025:
● Выручка: 584 млн ₽ (+27,5% г/г)
● Чистая прибыль: 11,7 млн ₽ (-34% г/г)
● Капитал: 169 млн ₽ (+7,5% за 9 мес)
● Ден. средства: 40,8 млн ₽ (-8,4% за 9 мес)
● Чистый долг: 2,55 млрд ₽ (-0,4% за 9 мес)
● ЧД/Капитал: 15,1х (было 16,3х)
🎯Сравнение выпусков
По-моему, подобралась отличная компания: загадочный фиг-поймешь-что-с-деньгами ЕВРАЗ, переделанный из флоатера в фикс закредитованный Роделен и великолепный ДиректЛизинг с рейтингом "обнять и плакать".
👷Как по мне, у Абрамовичского Евраза слишком много тайн для такого приземлённого купона. Особенно на фоне того, что происходит с другими металлургами - типа ММК, который "обрадовал" инвесторов остановкой незагруженного производства, сокращением штата и дикими убытками.
🏘Выпуск Роделена размещается со 2-й попытки. За это время ему сделали эмиссионную "операцию по смене пола": вместо флоатера с купоном КС+6% Роделен переобулся в фикс с ориентиром до 23% и тремя возможными колл-опционами. Стал ли выпуск от этого привлекательнее? Решать вам.
🚐Фикс от ДиректЛизинг манит бешеным купоном, ну а что ему ещё остается делать? Капитал всего 4,3% от активов, чистый долг превышает капитал в 15 (!) раз. Это перебор даже для лизинга.
Расчетная оценка ЧД/EBITDA LTM в принципе приемлемая (по моим прикидкам около 3,9x), но десяток лямов прибыли и 40 млн ₽ на счетах при 1,42 млрд краткосрочных обязательств - это... весьма смело.
У обоих лизингов недавно сниженные "развивающиеся" рейтинги - что в общем-то, не сулит ничего хорошего. Но если Роделен ещё как-то вписывается в условно "середнячковый" грейд, то бумаги Директа - только для обладателей совсем вольфрамовых фаберже.
📍Ранее разобрал выпуски Брусника, ССКап, КАМАЗ.
🦥 Закинул 165 ТЫС. на ещё один вклад! Как получить 25% годовых?
Пока Трамп уже 10 раз "победил" Иран и объявил 5-дневное перемирие, я в отличие от него ПОСЛЕДОВАТЕЛЬНО занимаюсь сохранением заработанного.
Потому что происходящую жесть я контролировать не могу, а свои финансы - пока ещё могу🤷♂️ И не в пример многим мировым политикам, придерживаюсь однажды выбранной тактики уже 18 ЛЕТ ПОДРЯД.
👍Даже сейчас - всё равно отличное время, чтобы влетать в хорошие вклады и получать гарантированные проценты. Лично я снова так и поступил.
🔥Ставка 25% на полгода!
Конечно же, открыл на Финуслугах. Кстати, там для новых пользователей есть спец. предложение!
‼️Вклад "Локо Вклад Финуслуги" от ЛОКО-Банка: 25% годовых на 3 или 6 месяцев на сумму от 20 до 50 тыс. ₽. Отличный вариант для тех, кто хочет начать пользоваться площадкой, но планирует попробовать с незначительной суммы.
А если хочется открыть весомый вклад под солидный процент, то для вас есть вклад "МКБ Преимущество+" со ставкой 17% вплоть до 1 млн ₽! И без всяких доп. условий.
👆Это вклады для НОВЫХ пользователей площадки. Но так как я "вкладчик-старичок", мне предлагаются проценты поскромнее.
💰Денежки отработали 12 месяцев...
На днях у меня закончился один из вкладов на Финуслугах. Это был вклад в банке МКБ на 1 год под ШИКАРНУЮ ставку 21.5% годовых (вот было время!) про его открытие писал здесь.
🤑На кошелек Финуслуг вернулись 150 тыс. ₽ + проценты, в сумме 182 691 ₽.
Часть дохода от вклада (17 691 ₽) я вывел в Сбер и отправил на брокерский счёт для покупок. Ну а оставшиеся 165 тыс. решил перевложить на новый депозит.
📈Считаю, что так необходимо делать независимо от доходностей, которые предлагают биржевые инструменты. Ведь это 2 разных класса активов с принципиально разными рисками. Думаю, это отлично заметно в последние месяцы на долговом рынке😉
💸...И отправляются работать снова
Поэтому я пошел на страницу вкладов изучать актуальные предложения.
🔥Буквально пару недель назад я уже открыл вклад на 6 мес, и сейчас решил запарковать деньги на аналогичный срок. Самую высокую доходность на полгода без всяких доп. условий мне снова предложил МКБ - 14,3% годовых.
А если вы новый вкладчик, то вам доступен бонус +5.5% к ставке. Просто введите BONUS55 в поле промокода, и к базовой ставке Финуслуги прибавят вам ещё +5.5%. Максимальная сумма доп. бонуса - 4000 ₽.
🦥Ничего не делаю и богатею
Буквально через 5 минут банк одобрил заявку и мне пришло подтверждение об открытии 6-месячного вклада. А на эл. почту пришли подписанные документы. Я даже не вставал со стула, а весь процесс занял не больше 10 минут.
🤩Блин, как же это всё-таки удобно! Не то, что 18 лет назад, когда я ехал через полгорода с наличкой в трусах 🤑, чтобы открыть свой первый вклад.
В общем, удачно пристроил заработанные средства и доволен. Теперь у меня снова ДЕВЯТЬ действующих вкладов на Финуслугах, которые будут закрываться "лесенкой" в течение 2026-2027 г.
Я считаю, это отличная тактика, тем более что сумма дохода как минимум до 160 тыс. ₽ в этом году будет освобождена от налогов. Как тебе такое, Илон Маск фондовый рынок?🗣
Все скрины из личного кабинета и полный расклад по моим вкладам можно увидеть в Дзене. Платформе я доверил уже 1,7 млн ₽, так что я отвечаю и собственным капиталом за безопасность и надежность сервиса.
❗️Главная мысль, которую нужно усвоить
Есть ощущение, что я просто копирую текст из раза в раз. Но это не так, каждый вклад - настоящий, каждое событие и каждый скриншот - реальны. В ЭТОМ И СМЫСЛ! Я честно, открыто и последовательно вот уже 3 года показываю, как медленно и упорно преодолевается дорога к финансовой независимости.
📈Это и есть самый короткий и, по сути, единственный путь к созданию капитала, поймите же! Если вы не рок-звезда, не политик, не известный футболист, а просто обычный человек, как и я - то в ваших инвестициях будет 99% рутины, и лишь 1% - удачи и креативности.
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
🔥Депозиты - это база капитала! Ловите момент, регистрируйтесь и открывайте вклад под 15-25%!
