#обзор
572 публикации
.На рынке просыпается волатильность.
• Трамп придумал свою СВО. Белый дом запретил конгрессменам-республиканцам называть атаку на Иран «войной». Теперь её надо называть «крупной военной операцией».
• Я предложил странам Ближнего Востока беспилотники-перехватчики против «Шахедов» в обмен на ракеты для Patriot — Зеленский
Наши военные смогут отправиться на Ближний Восток, чтобы помочь арабским странам в борьбе с Ираном, если их лидеры договорятся о прекращении огня с Россией — Зеленский
лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 28,5 млрд рублей, это очень мощно, рост на плюс 2,71%.
второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 12,5 млрд рублей и рост на плюс 0,23%.
третий по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 11,5 млрд рублей, рост сменился походом в красную зону на минус 0,87%.
четвертый показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 11,1 млрд рублей, рост на плюс 3,76%.
пятый показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 10,5 млрд рублей, просадка на минус 0,26%.
шестой показатель по обороту торгов внутри дня, 10,2 млрд рублей, рост на плюс 5,63%.
седьмой показатель по обороту торгов внутри дня и уже наторговали на 5,95 млрд рублей, разница с шестым местом существенная, кстати просадка на минус 0,76%.
восьмой по обороту торгов внутри дня с показателем в 5,5 млрд рублей, просадка на минус 0,88%.
$T
удивительно сильно ушли в красную зону на минус 1,35%, но оборот торгов неплохой, на закрытии основной торговой сессии 4,47 млрд рублей.
десятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 4,14 млрд рублей и просадка на фоне просадки золота скромные минус 2,09%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
⚡️ Что по рынку к вечеру, вечерние мысли?!
📊 $IMOEX #обзор #ТФ1Ч [Индекс Московской биржи]
📈 На данный момент индекс убавляет ~0,4% к закрытию прошлой торговой сессии. Сегодня на утренней сессии индекс открылся гэпом вверх и сразу начал с роста. Первым важным рубежом был пробой 2850 пунктов - вчерашние максимумы, которые не удалось пробить. Далее был отбой от сопротивления 2860, а со второй попытки также удалось сломить и улететь выше. В это время в основном тащили нефтяники $LKOH $ROSN $ROSN и т.д. Остальные акции почти не растут уже второй день, все внимание и объемы именно в нефтегазовом секторе. Пробой сопротивления оказался ложным, далее пошла коррекция, которая длится до сих пор.
✔️План работы строил от Шорта по слабым акциям + нефтяным компаниям. Из всех акций, не считая нефтянку, была ТВХ в $CHMF по 956-960, но я уже не хотел входить после всех стопов. Остальные акции из списка либо не давали твх, либо просто простояли на месте. Отбить вчерашние убытки не удалось, более того они только выросли. У меня нет уверенности в движениях, не попадаю никуда, выбивает стопы. Максимально нестандартная ситуация для меня, да и вы сами видите постоянно, что в 80% случаев все идет по плану. НО сейчас такая стадия рынка новостная + происходит что-то необъяснимое, с таким никогда не сталкивался, хотя на рынке пережил многое.
❗️Индекс от 2866 пунктов упал больше, чем на пик ATR и даже пробили поддержку 2835. Сил у многих акций попросту нет, держимся только из-за нефтянки, а как только она пойдет в коррекцию случится провал. Никаких перекладок в другие сектора не видно, покупок тоже не видно, все обороты в нефтянке. Сам нефтегазовый сектор перекуплен, в нем большой перевес Лонга, который хочется выбить, но нефть не дает. В особенности сильно улетели $ROSN $TATN $RNFT , за ними слежу больше всего и пытаюсь отторговать, пока они меня побеждают. Честно скажу словил даже небольшой тильт после двух торговый дней марта, совершил очень много ошибок, потерял много заработанного профита за прошлые месяцы. Как минимум сейчас буду очень осторожно торговать, как максимум совершать точечно очень мало сделок. Не уверен в своих действиях, из-за этого даже нет желания торговать.
🗣️ А что вы думаете рынку? Не забудьте поддержать пост реакцией! 👍
(Норникель) Поездка на Кольскую ГМК в Мончегорск (ЧАСТЬ 1)
Друзья, всем привет!
🛩️ Вернулся с Кольского полуострова, где побывал в г. Мурманск, а также на одном из ключевых производственных активов Норникеля $GMKN на Северо-Западе РФ и в его Транспортном филиале.
💡Разбор облигации «ТомскАдм 9»
$RU000A10А6J1 - разбираем ее.
$RU000A10AC75 - но это другая облигация данной компании.
🔸Облигации администрации города Томск.
🔸Я думаю тут писать то собственно и нечего, все понятно кто есть кто.
🔸 Главное понимать, это вам не ОФЗ, это все-таки довольно рискованный инструмент с кредитным рейтингом ruBBB+.
▪️Объем размещения 1,2 млрд рублей.
🔸Купон:
▫️Фиксированный ежемесячный купон.
▫️Купонная доходность: 26% или 22,08 рублей.
▫️Ближайшая выплата купона: 10.03.2026.
▫️Еще предстоит: 10 выплат.
❗️10.03.2026 будет частичное погашение в размере 400 рублей.
🔸Кредитный рейтинг: ruВВВ+.
🔸Облигация котируется выше номинала: по цене 1033,9 рублей (номинал 1000 рублей).
🔸Дата погашения: 12.12.2026.
🔷Заключение:
🔹Чисто мое субъективное мнение: да, не очень высокий кредитный рейтинг. Но погашение на 40% от номинала, если пройдёт успешно, то можно держать до полного погашения.
• Планирую удерживать до полного погашения при условии успешного частичного погашения.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Как я совмещаю ВДО и консервативные ОФЗ: отчёт по портфелю за месяц
С момента прошлого анализа облигационного портфеля прошел месяц. Самое время продемонстрировать основные сделки, которые были направлены на фиксацию высокой доходности на фоне продолжающегося цикла снижения КС.
От одного эмитента за это время избавился. Он благополучно покинул портфель, так как риск технического дефолта у него нарастает. Так что расскажу обо всём по порядку.
Мой портфель сложно назвать консервативным — в нем значительную долю занимают высокодоходные облигации (ВДО). Я осознанно иду на этот риск, опираясь на фундаментальный анализ: тщательная проверка финансовой отчетности эмитентов позволяет мне фильтровать бумаги и принимать взвешенные решения.
Также инвестиционный портфель диверсифицирован под разные сценарии на рынке:
• Корпоративные облигации: как основа для дохода.
• Валютные инструменты: служат хеджированием геополитических рисков.
• Длинные ОФЗ: для игры на рост котировок в ожидании смягчения денежно-кредитной политики.
• Фонды акций: обеспечивают участие в росте крупнейших компаний, определяющих динамику индекса МосБиржи.
На данный момент в портфеле 26 облигаций и 3 фонда:
Текущую структуру портфеля вынес в наглядный скриншот с указанием доли каждой позиции от депо. Основное внимание сегодня предлагаю уделить детальному анализу сделок и ключевым изменениям за последний месяц:
• Софтлайн 002Р-02 $RU000A10EA08 (20,22%) ВВВ+ на 2 года 9 месяцев
• Аэрофьюэлз 003Р-01 $RU000A10E4Y1 (20,24%) А на 2 года 4 месяца
• МКАО Воксис 001Р-02 $RU000A10E9Z7 (21,96%) А на 1 год 11 месяцев
Увеличил долю в длинных ОФЗ:
• ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 (13,71%) Купон: 7,1% на 15 лет 2 месяца, торгуется от номинала 60,07%
• ОФЗ 26250 $SU26250RMFS9 (14,83%) Купон: 12% на 11 лет 3 месяца, торгуется от номинала 87,2%
Таким образом, в портфеле сочетаются две стратегии: первая — более динамичная, чувствительная к изменению ключевой ставки, что позволяет использовать ее для спекулятивной торговли; вторая — консервативная, рассчитанная на удержание.
В текущих условиях рынок предлагает интересное сочетание надежности и потенциала роста — речь про ОФЗ, которые торгуются значительно ниже номинала Подборка ОФЗ под разные стратегии.
Полностью продал:
• Рольф БО 001Р-07 $RU000A10ASE2 +1,8%
Анализ отчетности РСБУ за 9 месяцев показывает ухудшение финансового положения компании. Несмотря на снижение краткосрочных обязательств, долгосрочная нагрузка резко увеличилась, а долговая нагрузка (5,88х) превысила комфортные уровни.
Что касается облигационного долга (5 млрд руб.), риски смещены во времени. Ближайшее погашение в мае 2026 года (1 млрд руб.) видится проходимым, но это лишь временная передышка. Основной вопрос — сможет ли компания рефинансировать оставшуюся часть долга в ближайшие полтора года. Ответа на него пока нет.
Моя тактика проще и надёжнее: на любом серьёзном падении Мосбиржи я докупаю фонды на акции. Диверсификация вместо риска:
• $TMOS - Крупнейшие компании РФ
• $TITR - Российские Технологии
• $TLCB - Локальные валютные облигации
Общая доля фондов в структуре портфеля: 8,6%
Статистика за все время:
• Текущая стоимость портфеля: 548 546,12 ₽
• Ежегодный купонный доход: 78 164,72 ₽
• Ежемесячный купонный доход: 6 513,73 ₽
• Общая доходность к погашению без учета реинвестирования купона: 19,13%
Стратегия, которая работает сама. Не требует постоянного внимания к рынку, но при этом обеспечивает надежную диверсификацию и прогнозируемую доходность.
В планах на текущий год:
• Цель: нарастить позицию в фондах акций до целевого уровня в 20%.
• Финансовая задача: ежемесячный пассивный доход 10 000 ₽.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#облигации #аналитика #портфель #обзор #инвестор #инвестиции #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
Индекс Мосбиржи: попытки закрепиться выше 2850
Как и ожидалось, российский рынок акций вчера продолжил начатый в выходные рост. Драйвером подъема послужила нефть, подорожавшая в начале военного противостояния США и Израиля с одной стороны, и Ирана – с другой. На открытии глобальных торгов нефть зашкаливала за отметку 80 долларов за баррель, но большую часть понедельника торговалась чуть ниже.
.Всем доброго дня!))
У США ЗАКАНЧИВАЮТСЯ РАКЕТЫ НА ФОНЕ КОНФЛИКТА НА БЛИЖНЕМ ВОСТОКЕ — CNN
Запасы ракет истощаются, особенно ракет Tomahawk для поражения наземных целей и истребителей-перехватчиков SM-3.
лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 10 млрд рублей и рост на плюс 3,59%.
второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 3,24 млрд рублей и рост на плюс 0,6%.
третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 3 млрд рублей и рост на плюс 5,33%.
четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,99 млрд рублей и рост на плюс 5,37%.
пятый показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 2,65 млрд рублей, рост на плюс 0,69%.
шестой показатель по обороту торгов внутри дня и уже наторговали на 2,5 млрд рублей, рост на плюс 0,29%.
седьмой показатель по обороту торгов внутри дня к этой минуте наторговали на 990 млн рублей, просадка на минус 0,66%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
.День хорошей ликвидности.
🟣 События дня:
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «НОВАТЭКА» РЕКОМЕНДОВАЛ ВЫПЛАТУ ДИВИДЕНДОВ ЗА 2025 ГОД В РАЗМЕРЕ 47,23 РУБЛЯ НА АКЦИЮ — КОМПАНИЯ
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ $RASP «РАСПАДСКОЙ» РЕКОМЕНДОВАЛ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2025 Г. — КОМПАНИЯ
🟣 Обороты:
Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 25,6 млрд рублей, очень давно таких цифр тут не было, рост на плюс 5,24%.
Второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 19,5 млрд рублей, но вот рост на фоне Роснефти скромный, всего плюс 2,63%, хотя многие аналитики прогнозировали именно тут самый сильный рост.
Третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 17,1 млрд рублей, но тут на закрытии основной торговой сессии уехали в красную зону на минус 0,21%.
И дивы рекомендовали, и четвертые по обороту торгов внутри дня с показателем в 12,4 млрд рублей, и рост на плюс 1,97%.
Кстати уже тут можно сказать, что ликвидность очень даже хорошая.
Пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 7,75 млрд рублей и рост на плюс 7,42%.
Шестой показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 6,06 млрд рублей и просадка на минус 0,47%.
Седьмой показатель по обороту торгов внутри дня и к этой минуте наторговали на 5,6 млрд рублей, просадка уже минус 2,29%.
Восьмой показатель по обороту торгов внутри дня, 4,9 млрд рублей, просадка на минус 1,44%.
Оборот торгов внутри дня приличные 4,67 млрд рублей и рост на плюс 6,96%.
Десятый показатель по обороту торгов внутри дня, я уже и забыла, когда они были ниже топ-7 по обороту торгов внутри дня, но сегодня наторговали на 4,57 млрд рублей и это очень сильный показатель для замыкающего топ-10, ушли в красную зону на минус 0,62%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
⚡️ Что по рынку к вечеру, вечерние мысли?!
📊 $IMOEX #обзор #ТФ1Ч [Индекс Московской биржи]
📈 На данный момент индекс убавляет ~0,1% к закрытию прошлой торговой сессии. Сегодня на утренней сессии индекс открылся ростом, буквально с первых минут протестировали сопротивление 2835 пунктов и откатились вниз, где мы стояли следующие 3 часа. В это время вышло ряд позитивных новостей для нефтянки, поэтому она пошла вверх, потянув за собой всех нефтяников $LKOH $ROSN $TATN $RNFT . Я честно давно не видел такого сильного роста и тем более на таких огромных объемах. Мне показалось, что в выходные выросли на не особо больших объемах + физики забились в Лонги, поэтому вряд ли покатили бы вверх. Как же я ошибся. А с открытия ОС рост только ускорился вверх по нефтянке и индексу в целом, причем акции помимо нефтянки стояли на месте.
✔️План работы строил от Шорта по нефтяным компаниям и план провалился. Вынос продолжился сегодня на протяжении всего дня, я такого не ожидал. Обычно всегда в таких ситуациях отрабатывал контртренд, но тут ситуация немного иная. Да и прошлые конфликты заканчивались быстро, нефть откатывала и все за ней, а тут все произошло иначе. Обжегся сегодня очень сильно, не помню когда последний раз так обжигался.
❗️Рынок тем временем поставил 2 хая на 2750 пунктах. Первый раз скорее технический разворот рынка, а вот второй после открытия Амеров, все начало падать за металлами. Отметку 2750 пунктов будет пройти не так просто, тк это пик ATR + только на нефтянке пройти невозможно, нужен рост широкого рынка. Тот же IT сектор $VKCO $YDEX $POSI $RTKM в полном ауте, они сильно слабее рынка. Происходит полная вакханалия, которой не было на моей памяти никогда. Растут только нефтегазовые компании $GAZP $NVTK , что-то пытались золотолобытчики $PLZL $SELG $UGLD , но не вышло. Остальные акции слабее рынка, падают против роста индекса и всех остальных. Ну и конечно бешенная волатильность выбивает очень быстро.
🗣️ А что вы думаете рынку? Не забудьте поддержать пост реакцией! 👍
⚖️ Разбор компании - ТМК
🔸История компании: $TRMK
▫️Основана в 2001 году.
▫️2002 год - в состав Трубной Металлургической Компании (ТМК) вошли: Волжский Северский и Синарный трубные заводы.
▫️2004 год - в состав ТМК вошёл Таганрокский Металлургический завод.
▫️2007 год - ТМК покупает много сервисных предприятий и на их базе запускают отраслевой научно-исследовательский институт РосНИТИ.
▫️2010 год - создано совместное предприятие ТМК и РОСНАНО - ТМК-ИНОКС, деятельность которой направлена на производство и реализацию прецизионных нержавеющих труб.
▫️2011 год - ТМК открывает представительство в Узбекистане.
▫️2020 год - делистинг с Лондонской Фондовой бирже.
▫️2021 год - ТМК выкупает ПАО «Челябинский трубопрокатный завод», а именно выкупили пакет 86,54% акций сумма сделки 84,2 млрд рублей.
🔸SPO: на Московской бирже прошло в 2023 году, удалось привлечь 3,97 млрд рублей.
🔸Чем занимается компания: крупнейший производитель стальных труб.
🔸Состав основных акционеров: МК ООО «ТМК СТИЛ ХОЛДИНГ» главный акционер и контролирует пакет из 89,1% акций.
🔸Free-float: 10,9%.
🔸Отчет РСБУ за девять месяцев 2025 года:
▪️Выручка: 272,83 млрд рублей, что на 16,7% меньше по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: 13,8 млрд рублей, что на 51,4% хуже по отношению г/г.
🔸Дивиденды: почти дивидендный аристократ, выплаты дивидендов были с 2007 года по 2024 год (за исключением 2009, 2010 и 2025 годов, в эти годы выплаты не производились).
🔸Капитализация компании: 111,46 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 182 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: более 40.000 человек.
🔸Кредитный рейтинг: ruA+.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 272 рублей в 2023 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 36 рублей в 2020 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 103,18 рублей за акцию.
🔸Облигации: на рынке представлено две серии облигаций, выплаты идут вовремя.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: можно рассматривать идею спекуляции, либо на хороших отчётах, на появлении ликвидности, на позитивных новостях или по общему тренду рынка. Что в прочем было совсем недавно, так что такие всплески бывают.
🔹В среднесрочной перспективе: помним итоговый отчет за 2024 год МСФО, так вот за 9 месяцев по РСБУ уже хуже. Поэтому есть подозрение, что могут значительно ниже сходить, тем самым расчистив путь для более интересной точки входа.
🔹В долгосрочной перспективе: можно рассматривать покупку хоть сейчас, ведь финансовая составляющая наладится в любом случае, даже за счёт внутренней кухни. Но на мой субъективный взгляд, что сейчас к данному эмитенту лучше подходить с точки зрения долгосрочного инвестирования, допускаю удержание позиции до 3% от депозита.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Что добавить в портфель? Обсуждаем высокодоходные новинки недели
На текущей неделе открывается хороший шанс купить доходные облигации. Я выделил несколько выпусков, где риск оправдан. Готов обсудить и добавить их в портфель:
📍 Лазерные системы БО-02
• Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 24,36% годовых)
• Срок: 3 года
• Рейтинг: ВВВ прогноз «Стабильный» НКР
• Оферта: колл-опцион через 1,5 года
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 02 марта 2026
Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025:
• Выручка: 744 млн руб. за 9 мес. 2025 (+36,4% г/г)
• EBITDA: 124 млн руб. за 9 мес. 2025 (+43% г/г)
• Капитал: 562 млн руб. (+2,2% за 9 мес.)
• Чистый долг/EBITDA: 1,5x
По бизнесу всё стабильно: есть госзаказы и монопольные позиции, выручка растет. Это сильные козыри даже для ВДО. Низкая рентабельность — минус, но не критичный.
Однако я не готов заходить в историю, где до оферты осталось всего полтора года. Для меня это слишком короткий горизонт, поэтому участие не рассматриваю, хотя сам выпуск выглядит достойно.
📍 МГКЛ 1PS-02 - Обзор на компанию
• Купон: не выше 26,00% годовых (YTM не выше 29,34% годовых)
• Срок: 5 лет
• Рейтинг: ВВ- от Эксперт РА, прогноз "Стабильный"
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 03 марта 2026
Главный магнит здесь — купон. Если дадут максимальный, это будет топ-идея на рынке. Заходить планирую не на весь срок, а спекулятивно — до двух лет. Это больше ставка на ловлю тренда на снижение КС с прогнозным ожиданием роста тела облигации. Прецеденты у эмитента уже есть (выпуски МГКЛ 07 и 08 в плюсе).
Фундаментально у компании пока всё хорошо, но на длинной дистанции имеются риски неподъемного долга и давления со стороны регулятора. Но для короткой игры в условиях текущего тренда — то, что надо.
📍 Илон 001Р-01 - Обзор на компанию
• Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых)
• Срок: 2 года
• Рейтинг: BBB+(RU) «Позитивный» от АКРА
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 03 марта 2026
Операционные показатели компании растут, но долговая нагрузка увеличивается слишком быстро, и это напрягает. Главное в этом выпуске — цена купона. Если дадут минимум — смысла заходить нет, премия за риск дебютанта обнулится, а на рынке полно известных имен с большей доходностью. Соотношение профит/риск не в пользу участия.
📍 ГК МЕДСИ 001Р-04
• Купон: КС + 2,25%
• Срок: 3 года
• Рейтинг: AA- (стабильный) от Эксперт РА
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 03 марта
Купон без премии, чисто рыночный. Потенциал роста цены после размещения возможен, но исключительно за счет имени эмитента и его финансовой устойчивости, а не за щедрость условий.
📍 Гидромашсервис 002Р-01 - Обзор на компанию
• Купон: КС + 3,5%
• Срок: 10 лет
• Рейтинг: А (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Оферта: Put через 3 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 05 марта 2026
• Доступ: только для квалов
Компания выходит с достаточно длинным флоатером. Более короткий выпуск со спредом КС +3,25 п.п. торгуется чуть выше номинала. Финансовая ситуация в компании выглядит стабильно. В целом выпуск рыночный, но достаточно длинный — это скорее минус для инвестора, но плюс для компании.
📍 Пионер 002P-03 - Обзор на компанию
• Купон: КС + 4,5%
• Срок: 3 года
• Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Сбор заявок: 05 марта 2026
Ориентируемся на аналог: у эмитента уже торгуется похожий флоатер БО 002P-02 $RU000A10DY01 со спредом 4,5 п.п. — и он практически у номинала. Это задает верхнюю границу для нового выпуска. Если спред по новой бумаге снизится, инвесторы просто уйдут в старую, так как она станет доходнее.
Буду рад делать для вас такие анонсы перед стартом каждой недели, если формат зашёл. Просто поставьте смайлик или напишите пару слов в комментариях — для меня это самый важный фидбэк и лучшая мотивация работать дальше.
✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!
#облигации #обзор #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар
'Не является инвестиционной рекомендацией
💎 АЛРОСА $ALRS - Двукратный рост прибыли на фоне рухнувшего рынка. Разбираем итоги 2025 года
#ALRS #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Алмазы
💎 АЛРОСА $ALRS - Двукратный рост прибыли на фоне рухнувшего рынка и 12-летних минимумов. Разбираем итоги 2025 года
Отчет АЛРОСА за 2025 год по МСФО оставляет смешанные чувства. С одной стороны, компания показывает впечатляющий рост чистой прибыли, с другой - фундаментальные проблемы на мировом рынке алмазов и технический обвал продолжают давить на котировки. Давайте заглянем в цифры и разберемся, есть ли свет в конце этого алмазного туннеля.
📊 Фундаментальная картина: Прибыль растет, но денежный поток в минусе
Финансовые результаты за 2025 год выглядят парадоксально, но вполне объяснимо. Показатель EBITDA оказался на уровне рыночных ожиданий (консенсуса), а вот остальные метрики заслуживают отдельного внимания:
✔️ Чистая прибыль: Увеличилась в два раза, достигнув 36,2 млрд руб. (мощный рост на 87%).
✔️ Выручка: Незначительно снизилась до 235 млрд руб. (против 239 млрд руб. годом ранее).
✔️ Долговая нагрузка: Отношение Чистый долг/EBITDA возросло до 1,5x, однако сам чистый долг в абсолютном выражении сократился до 88,4 млрд руб.
⚠️ Свободный денежный поток (FCF): Вновь оказался в красной зоне, составив -13,62 млрд руб. Это важный звоночек, говорящий о том, что реального кэша, доступного для распределения акционерам, компания генерирует пока недостаточно.
📉 Алмазный рынок штормит: Фактор De Beers
Главная проблема АЛРОСЫ кроется не внутри бизнеса, а на мировой арене. 2026 год начался с негатива: южноафриканско-британский гигант De Beers впервые с конца 2024 года официально снизил цены на крупные алмазы (более 3/4 карата). В прошлом году официальных прайс-катов не было, но скрытые скидки достигали 10–20%.
Почему это происходит? Исторически лидеры отрасли держались стратегии price-over-volume (сокращали добычу при падении спроса, чтобы не допустить обвала цен). Но последние три года эта дисциплина сломана: De Beers агрессивно распродает запасы. В третьем квартале 2025 года объемы их реализации взлетели в 2,7 раза год к году.
Аналитики уверены: этот демпинг — попытка материнской Anglo American искусственно «надуть» финансовые результаты De Beers перед скорой продажей бизнеса (среди претендентов — правительства Ботсваны и Намибии). Как правило, за De Beers вынужден следовать весь рынок, что тянет цены вниз.
🔮 Техническая картина и Прогнозы: В поисках дна
Пока на рынке идет передел, акции АЛРОСЫ серьезно страдают:
• Технически картина удручающая: Бумага сломала сильнейшую 12-летнюю горизонтальную поддержку в зоне 46–50₽. Сейчас актив находится в затяжном 5-летнем нисходящем глобальном тренде и торгуется у своих 12-летних минимумов. Признаков, говорящих о смене тренда, пока объективно мало.
• Цели: Консенсус-прогноз аналитиков на ближайшие 12 месяцев неутешителен — таргет установлен на отметке 45₽, что дает скромный апсайд чуть более 13%. Текущая стоимость бумаг уже близка к этой цели, поэтому потенциала для бурного роста в среднесрочной перспективе не просматривается.
📌 Резюме
АЛРОСА показала отличную способность оптимизировать издержки и генерировать прибыль даже при стагнирующей выручке, но отрицательный FCF и разрушение ценовой монополии De Beers создают тяжелый фон. Локально ситуацию для компании в 2026 году может вытянуть ослабление рубля, а в перспективе — завершение сделки по продаже De Beers и возврат рынка к жесткой дисциплине предложения. До тех пор бумага остается историей с высокой неопределенностью.
$ALRS $IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Сбер: машина по генерации прибыли
Сбер отчитался за 4 квартал и весь 2025. Акции уже около года в боковике — вопрос, когда начнётся движение.
📌 Итоги 4 квартала при высокой ключевой
• На Сбер приходится ~30% банковских активов РФ
• Клиентская база — 110+ млн
• Прибыль Q4 2025: 399 млрд ₽
• Чистые процентные доходы: ~+20% г/г
• Основной вклад — классический бизнес: кредитование
🏠 Ипотека как драйвер
Сбер — один из лидеров розницы и ипотеки, а ипотека остаётся ключевым драйвером кредитования. В конце года спрос поддержало ускорение сделок из-за ожидаемых изменений правил льготной ипотеки.
💰 Оценка и эффективность
ROE > 20% (очень высокий уровень для банка такого масштаба)
Акции выглядят недорогими: ~4 годовые прибыли
⏳ Напоминание: уже завтра открывается книга заявок на облигации МГКЛ $MGKL с доходностью до 29,3%
#обзор #MGKL #облигации #инвестиции #фиксированныйдоход
⏳ Напоминание: уже завтра открывается книга заявок на облигации МГКЛ $MGKL с доходностью до 29,3%
Друзья, буквально на днях я подробно рассказывал вам про новый выпуск облигаций от Группы «МГКЛ». Хочу напомнить: уже завтра, 3 марта, стартует сбор заявок. Если вы хотели поучаствовать, но закрутились в делах, или вдруг пропустили мой предыдущий пост — этот текст для вас. Главное здесь — не пропустить короткое окно размещения.
💼 Коротко о главном: почему этот выпуск заслуживает внимания?
МГКЛ дает возможность зафиксировать высокую доходность на 5 лет в бизнесе, который показывает феноменальные темпы роста и трансформируется в устойчивый диверсифицированный холдинг. Ориентир ставки купона — до 26% годовых, что транслируется в эффективную доходность до 29,34%. Купон фиксированный, а выплаты — ежемесячные. В условиях жесткой денежно-кредитной политики это отличный вариант для формирования стабильного пассивного дохода и реинвестирования.
🔥 Доступно всем: вход от 1 000 рублей
В отличие от многих вкусных размещений, которые забирают исключительно «квалы», этот выпуск открыт для широкой розницы. Неквалифицированным инвесторам достаточно просто пройти стандартное тестирование у брокера. Порог входа минимален — всего 1 000 рублей (номинал одной бумаги). К тому же, топ-менеджмент не участвует в первичном размещении, так что у нас с вами есть реальный шанс забрать нужный объем по стартовой цене, не конкурируя с инсайдерами.
🛡 Устойчивость и высокая ликвидность
Компания безупречно обслуживает свои долги, а привлеченные средства идут на реальное масштабирование бизнеса — например, на их успешную инвестплатформу Ресейл Инвест. Размещение пройдет на СПБ Бирже, и если у кого-то есть сомнения в ликвидности площадки — цифры говорят сами за себя. Оборот по первому выпуску МГКЛ на СПБ Бирже за месяц превысил солидные 226 млн рублей. Бумага торгуется очень активно (в прошлый раз переподписка была в 3 раза), так что выйти из нее при необходимости не составит труда.
📌 Параметры и тайминг: как не пропустить?
• Эмитент: ПАО «МГКЛ» (рейтинг ruBB- / BB|ru)
• Объем выпуска: 1 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет (1800 дней)
• Дата сбора книги: Завтра, 3 марта 2026 года
• ⏰ Время подачи заявок: строго с 11:00 до 15:00 (время московское)
🎯 Резюме
Если вы искали инструмент с фиксированными ежемесячными выплатами до 26% годовых от прозрачного эмитента — самое время подготовить свободный кэш на брокерском счете. Окно сбора заявок будет открыто всего несколько часов, поэтому ставьте будильник на 11:00 мск, чтобы точно успеть.
$MGKL $IMOEX
Не является инвестиционной рекомендацией.
Отметка 2800 пунктов теперь становится поддержкой
📌 Атака Израиля и США на Иран закономерно привела к взлету цен на нефть и золото – сегодня с утра эти активы растут на 6% и 2,3%. На открытии глобальных рынков было больше.
Российский рынок акций начал отыгрывать начало военных действий еще в выходные, прибавив за них около 1%. Индекс Мосбиржи 2 ушел выше 2800. Рост мог бы быть и больше, но правила торгов по выходным дням ограничивают подъем бумаг отметкой в 3%, акции отечественной нефтянки как раз и вышли на эту планку. Сегодня в первой половине дня ждем еще одного рывка вверх, в том числе за счет закрытия коротких позиций.
⚡️ Однако предаваться особой эйфории не рекомендуем – ситуация очень быстро меняется, и нельзя исключить наступления перемирия. К тому же неясен объем трафика через Ормузский пролив, на который приходится около 20% транзита мировой нефти и до 30% СПГ. По последним данным, проход танкеров через пролив полностью не перекрыт, но многие суда не рискуют это делать. В любом случае рост нефти и особенно золота на этом военном конфликте выглядит как-то слабенько, можно было ждать и большего.
.Утро сезона волатильности открыто?
давно не было в лидерах по обороту торгов внутри дня, сейчас наторговали на 5,8 млрд рублей и это только открылась основная торговая сессия, сейчас плюс 3,49%.
второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 5,2 млрд рублей и рост на плюс 1,53%.
третий по обороту торгов и вот основная сессия только открылась, а тут наторговали на 2,3 млрд рублей, пока очень плотно в красной зоне на минус 1,14%.
четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем в 2 млрд рублей и рост на плюс 0,67%.
пятый показатель по обороту торгов внутри дня к этому времени наторговали на 1,7 млрд рублей и скромное нахождение в зеленой зоне на плюс 0,1%.
шестой показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 1,6 млрд рублей и просадка на минус 0,7%.
седьмой показатель по обороту торгов внутри дня, 1,47 млрд рублей и рост на плюс 1,61%.
судя по росту на плюс 4,65% это никак не меньше чем главный экспортер России), оборот торгов внутри дня 1,3 млрд рублей.
после сильного роста на росте валютных пар сегодня минус 1,3% при обороте торгов внутри дня 1,15 млрд рублей.
десятый показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 1,14 млрд рублей, рост на плюс 2,07%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
