#промомед

🔥 СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «ПРОМОМЕДА» РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ 8 ₽ НА АКЦИЮ Несмотря на формальную привязку к I кварталу 2026 года, выплата фактически базируется на скорректированной чистой прибыли за 2025 год. Это связано с холдинговой структурой: ПАО «ПРОМОМЕД» — неоперационная компания, дивиденды формируются после распределения прибыли «дочек». 📌 Ключевые даты: · Годовое собрание акционеров — 09.06.2026 (одобрит выплату?) · Реестр под выплату закроется 20.06.2026 Совет директоров формально не платил дивиденды по итогам 2025 года — это «технический» шаг, чтобы привести механизм в соответствие с корпоративными процедурами холдинга. 👉 Для акционеров важно: решение техническое, деньги реально заработаны в 2025 году. НЕ ИИР. #Промомед #Дивиденды2026 #СоветДиректоров #Холдинг #ИнвестицииРоссия $PRMD

#PRMD #Промомед #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Аналитика #Фармацевтика #Акции
🚀 Разбор Дня инвестора ПРОМОМЕД $PRMD - инновации, кратный рост и захват рынка

​Проанализировал свежую стратегию и результаты «Промомеда». Компания продолжает агрессивно наращивать долю на ключевых рынках и активно внедрять ИИ. Ниже - главная выжимка цифр и пайплайнов, формирующих акционерную стоимость актива.
​
📊 Финансовые и рыночные позиции
• ​Среди эмитентов первого и второго котировальных списков Мосбиржи компания занимает безоговорочное 1-е место по темпам роста выручки (+75% г/г).
• ​На аптечном рынке темпы роста продаж достигли впечатляющих +175%.
• ​Глобальная цель менеджмента — выход на объем продаж в 240+ млрд руб. к 2032 году.
​
🧬 Эндокринология (блокбастеры от ожирения и диабета)
• ​Рынок терапии ожирения переживает настоящий бум: в 2025 году он увеличился на 100%, хотя изначально компания консервативно закладывала рост на уровне 25% в год.
• ​По итогам первого квартала 2026 года «Промомед» контролирует 53% этого растущего рынка.
• ​Их флагман «Тирзетта» признан самым продаваемым новым препаратом в сегменте.
• ​В пайплайне: на конец 2026 года запланирован старт клинических исследований оригинального GLP-1 пролонгированного действия и инновационного трикретина, который обещает в 3 раза более выраженный контроль HbA1C.
​
🎯 Онкология как новый двигатель роста
• ​В онко-сегменте продажи выросли на 132%, тогда как у других российских и иностранных фармкомпаний средний рост составил всего около 8%.
• ​Мощным макро-драйвером выступает государство: на борьбу с онкологией до 2030 года будет направлено 840 млрд руб.
• ​Во втором квартале 2027 года планируется вывод прорывного биспецифического конъюгата (ADC), а в перспективе готовится революционная мРНК-вакцина для лечения меланомы (сейчас на стадии Proof-of-Concept).
​
💻 Технологии и R&D (Снижение костов)
• ​Компания активно внедряет ИИ (методы in silico), что позволяет моделировать химические взаимодействия молекул в виртуальном пространстве.
• ​Такой подход радикально меняет экономику разработки: длительность исследований сокращается в 4 раза (с 2 лет до 6 месяцев), а их стоимость падает примерно в 25 раз.
• ​В целом к 2030 году планируется масштабное увеличение портфеля инноваций в 1,4 раза.
​
🐶 Новые ниши: ветеринария и орфанные заболевания
• ​«Промомед» выходит на перспективный ветеринарный рынок с препаратами «Амклав Вет», «Флексонорм» и «Рабектра» (потенциал рынка оценивается более чем в 5 млрд руб.).
• ​Усиливается портфель для лечения редких (орфанных) заболеваний: 6 препаратов находились на регистрации в 2025 году, и еще 5 подаются в 2026-м.
​
Резюме: Компания демонстрирует феноменальную способность не просто следовать за трендами, но и формировать их (особенно в сегменте GLP-1). Высокая маржинальность, сильный пайплайн R&D и снижение издержек за счет ИИ делают историю крайне привлекательной для долгосрочного наблюдения.

$IMOEX

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ведущая инновационная биофармацевтическая компания Промомед представила долгожданные финансовые результаты по итогам 2025 года. Взглянем на ключевые моменты отчета:

- Выручка: 37,6 млрд руб (+75,2% г/г)

- Валовая прибыль: 25,4 млрд руб (+79% г/г)

- EBITDA: 15,3 млрд руб (+86% г/г)

- Чистая прибыль: 7,9 млрд руб (+149% г/г)

📈 В отчетном периоде выручка Промомеда выросла на 75,2% г/г - до 37,6 млрд руб. и более чем в 6 раз опередила темпы фармацевтического рынка. Ударные темпы роста во многом обусловлены успешной коммерциализацией новых препаратов в стратегических терапевтических областях — Эндокринологии и Онкологии, а также значительным ростом продаж отдельных базовых препаратов компании.

*Темпы роста фармацевтического рынка в 2025 году составили 11,6%.

Динамика выручки отдельно по сегментам:

— Эндокринология: +163% г/г. (Тирзетта, Велгия ЭКО, Семальтара).

— Онкология: +42% г/г. (Прадетро).

— Прочие препараты: +8,0% г/г. (Мигрениум Нео, Райтбуфен, Тедуглудит, Амбервин Пульмо).

👆В результате EBITDA выросла на 86% г/г - до 15,3 млрд руб., в том числе отражая эффект масштабирования бизнеса и рост продаж инновационных препаратов. При этом чистая прибыль составила 7,2 млрд руб., увеличившись на 149% г/г.

— рентабельность EBITDA выросла с 38% до 41%.

— операционный денежный поток вырос на 188% г/г - до 270 млн руб.

— общехозяйственные и админ. расходы выросли с 2,7 до 4,9 млрд руб.

❗️ На фоне масштабного роста бизнеса чистый долг на конец 2025 года вырос с 16,9 до 25,1 млрд руб. При этом ND/EBITDA снизилось с 2,05х до 1,65х на фоне роста операционных показателей.

— FCF всё ещё в отрицательной зоне: -4,3 млрд руб.

— CAPEX снизился на 29% г/г. При этом расходы на исследования выросли на 90% г/г.

— финансовые расходы выросли с 2,5 до 5 млрд руб.

––––––––––––––––––––––––––––

💼 Прогнозы и дивиденды

Стоит начать с того, что Промомед успешно реализовал прогноз по фин. результатам за 2025 год. Также менеджмент дал новый прогноз на 2026 год:

— выручка: +60%.

— рентабельность EBITDA: +45%.

Что касается дивидендов, то основываясь на цифрах управленческой отчетности, Генеральный директор предложит распределить на дивиденды не менее 35% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 2025 год. Таким образом первые в истории дивиденды Промомеда могут составить 11,8 рублей на акцию (~2,8% ДД).

––––––––––––––––––––––––––––

Итого:

Промомед ударно провел 2025 год, продемонстрировав значительный рост по ключевым показателям и тем самым реализовав прогноз на 2025 год. Из основного стоит выделить, что компания преуспевает в сегменте Эндокринологии, продавая инновационные препараты для терапии диабета и ожирения (+163% г/г). В то же время Промомед смещает акцент на продажи коммерческих препаратов, рост которых в 2025 году составил +118%. При этом доля коммерческого канала выросла с 47% в 2023 году до 66% в 2025 году, что говорит об охвате более маржинального сегмента — больше зарабатывают.

При этом с момента последнего обзора котировки компании показали скромный рост всего на 9%. На мой взгляд, это связано с следующими факторами:

— При высоких темпах роста у Промомеда параллельно растет чистый долг, а FCF остается отрицательным.

— Расходы на R&D + CAPEX значительно выше операционного денежного потока.

— Запасы выросли с 6,3 до 11,6 млрд руб., что может говорить о снижении спроса.

— Подавляющая часть выручки концентрируется на определенных препаратах (плохо при возможном падении спроса).

Видно, что в текущих макроэкономических условиях в отношении акций Промомеда рынок ведет себя настороженно.

Как я уже отмечал в прошлом обзоре, долгосрочный таргет по Промомеду держу на уровне 450 рублей с горизонтом в 1-1,5 года. Быть может, если компания снова покажет уверенные результаты по итогам 2026 года, её акции смогут дойти до этого уровня.

Думаю, что в фокусе рынка в 2026 году будут не столько прогнозы, сколько работа компании над сокращением чистого долга и роста FCF.

#Промомед #prmd $PRMD

#PRMD #Промомед #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Аналитика #Фармацевтика #Акции
💊 "Промомед" $PRMD - Фармацевтический прорыв, х6 быстрее рынка и бум препаратов от ожирения. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет "Промомеда" за 2025 год — это яркий пример того, как инновации и точечный фокус на перспективных нишах бьют любые макроэкономические преграды. Компания показала феноменальный двузначный рост, опередив темпы всего фармацевтического рынка более чем в 6 раз. Секрет успеха кроется в успешной разработке аналогов мировых бестселлеров и агрессивном захвате коммерческого сектора. Заглянем в цифры и оценим амбиции бизнеса на будущее.
​
💰 Фундаментальная картина: Кратный рост и эффективность
Финансовые результаты подтверждают статус мощной "глыбы" с отличной маржинальностью:
✔️ Выручка: 38 млрд руб. (+75,2% г/г). Темпы превзошли собственные прогнозы компании.
✔️ EBITDA: 15,3 млрд руб. (+86% г/г), при этом рентабельность бизнеса превзошла таргеты и достигла шикарных 41% за счет эффекта масштаба.
✔️ Чистая прибыль: 7,2 млрд руб. (рост на 149% г/г). Операционная эффективность на фоне расширения продуктового портфеля работает на отлично.
✔️ Долговая нагрузка: Показатель Чистый долг / EBITDA уверенно снизился до комфортных 1,65х (против 2,05х на конец 2024 года). Финансовая модель абсолютно устойчива.
​
⚙️ Драйверы бизнеса: Диабет, онкология и экосистемы
Главными локомотивами выручки (сформировали 76% всех продаж) стали два стратегических направления:
🔹 Эндокринология: Выручка сегмента улетела в космос на 163% (до 21,6 млрд руб.). Это прямой результат мощных продаж препаратов для терапии диабета и ожирения. "Тирзетта" (первый в РФ прямой конкурент американского Mounjaro) стала вторым по темпам роста продаж препаратом во всей рознице. Рынок похудения сейчас — настоящая золотая жила.
🔹 Онкология: Уверенный рост на 42% (до 7,0 млрд руб.) за счет вывода таргетных препаратов (например, "Прадетро").
🔹 Инновации и D2C-платформа: Доля инновационных препаратов в выручке достигла 74%. Плюс компания запустила уникальную для РФ экосистему и подписку на курсовые препараты (promeka.ru). Это гениальный ход для формирования лояльной базы пациентов и прогнозируемого денежного потока.
​
🔮 Прогнозы и дивиденды: Цели на 2026 год
Менеджмент "Промомеда" уверенно подтверждает амбициозный гайденс на 2026 год: ожидается рост выручки еще на 60% при удержании рентабельности по EBITDA на высоком уровне в 45%.
Отдельный позитивный триггер для инвесторов: в марте Совет директоров смягчил дивидендную политику. Из нее убрали жесткое требование о наличии положительного операционного денежного потока (который пока находится под давлением из-за роста оборотного капитала на этапе активной экспансии). Это открывает дорогу к более гибкому и скорому распределению прибыли акционерам.
​
📌 Резюме
Фундаментально "Промомед" выглядит как один из самых эффективных и быстрорастущих игроков на российском рынке акций. Компания не просто наращивает производство, а создает высокомаржинальные инновации в самых емких нишах здравоохранения. Масштабный инвестиционный цикл в R&D дает мощную отдачу прямо сейчас. Если заданные темпы коммерциализации сохранятся, рыночная переоценка этого бизнеса — лишь вопрос времени.
Именно поэтому, на этой неделе я существенно увеличил позицию в портфеле по компании.

$IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

💊#Промомед #ДеньИнвестора #PRMD
Компания номер 1 в фарме 🧬.
Скоро большой обзор по отчету за 2025 год и ожиданий на 26-27 годы⏳

Отчетность «Промомеда» за 2025 год выглядит как хрестоматийный пример агрессивного растущего бизнеса. Переход от убытка к чистой прибыли по РСБУ в 123,4 млн рублей — это лишь формальность для материнской компании. Реальную картину показывает МСФО: там прибыль взлетела с микроскопических 5 млн до 1,4 млрд рублей, а выручка прибавила 75,2%, достигнув 38 млрд рублей. Для понимания контекста — компания росла в шесть раз быстрее всего российского фармрынка.

Секрет такого рывка кроется в точечной и жесткой работе с высокомаржинальными нишами. Больше половины выручки (21,6 млрд рублей) сгенерировала эндокринология, показавшая рост на 163%. Ставка на препараты для лечения диабета и снижения веса сработала идеально, попав в глобальный тренд. Второй драйвер — онкология (7 млрд рублей, +43%), где локомотивом выступил дженерик апалутамида. При этом рентабельность по EBITDA держится на уровне 40%. Это значит, что компания не просто заливает рынок товаром, а умеет продавать его дорого.

Но за любой кратный рост нужно платить. И здесь мы упираемся в главную проблему текущей бизнес-модели — отрицательный свободный денежный поток (FCF ушел в минус на 1,4 млрд рублей за полугодие). «Промомед» активно сжигает кэш, чтобы финансировать свою экспансию, производство и разработку. Пока долговая нагрузка выглядит контролируемой: менеджмент удерживает показатель Net debt/EBITDA ниже 2,5х.

Что дальше? Эффект низкой базы отыгран. В 2026 году поддерживать двузначные темпы роста будет кратно сложнее. Инвесторам уже недостаточно просто красивой истории о захвате рынка — они начнут смотреть на способность компании генерировать реальные, свободные деньги, а не только бумажную прибыль. Если спрос в эндокринологическом портфеле не упрется в потолок покупательной способности, у «Промомеда» есть все шансы вывести FCF в плюс. В противном случае долговая нагрузка начнет давить на маржинальность.

#промомед #фармацевтика

Создано https://dlfy.ai/
Дельфы Нейроинвест

#ПРОМОМЕД#эмитенты

💰 Думаю, вы со мной согласитесь, что на нашем фондовом рынке сейчас представлено не так много компаний, которые во времена высоких ставок умудряются не просто выживать, а чётко реализуют свои амбициозные планы и радуют акционеров хорошими новостями. Внимание к таким эмитентам с моей стороны всегда повышенное, а потому очень хочется в среду рассказать вам что-нибудь хорошее!

Одна из таких компаний, которая летом 2024 года успешно провела IPO, и в отличие от многих других публичных имен торгуется выше цены размещения — это Промомед ($PRMD). Буквально сегодня пришла новость, которую с нетерпением ждали многие акционеры: Совет директоров рассмотрит вопрос о выплате первых в истории компании дивидендов.

Это однозначно важный сигнал и новая веха в истории Промомеда. Ну а сам факт появления дивидендного вопроса на повестке дня — это индикатор того, что компания переходит из стадии «вечного R&D» к стадии активной коммерциализации своих инноваций!

Что конкретно предлагают?

🧮 Итак, как следует из официального пресс-релиза, гендиректор Промомеда планирует рекомендовать СД направить на дивиденды не менее 35% от скорректированной ЧП по МСФО за 2025 год.

Годовую фин. отчётность компания представит уже на следующей неделе, но судя по всему долговую нагрузку удалось снизить ниже 2х по соотношению NetDebt/EBITDA (по итогам 6m2025, напомню, показатель составлял 2,06х). И если так, то рекомендованная норма выплат чётко соответствует див. политике, предполагающей распределение акционерам не менее 25% от скорректированной ЧП при NetDebt/EBITDA от 1х до 2х.

В общем, с нетерпением ждём финальные фин. результаты за 2025 год, которые компания опубликует уже 20 апреля, а на следующий день запланирован ещё и День инвестора (21 апреля). Пищи для размышлений будет много, потом ещё вернёмся с отдельным постом на эту тему.

📈 Как чувствует себя бизнес Промомеда?

Тут всё тоже вполне себе бодро и позитивно, если верить цифрам и трендам:

1️⃣ Во-первых, отечественный фармацевтический рынок сам по себе растёт, причём довольно уверенно. По данным DSM Group, коммерческий рынок лекарств в 2025 году прибавил на +13,1% до 1,85 трлн рублей:

Препарат АМБЕРВИН® Пульмо (МНН — гексапептида сукцинат) получил новое показание: Минздрав РФ одобрил его применение в составе комплексной терапии внебольничной пневмонии.

АМБЕРВИН® Пульмо — биорегулятор из класса коротких пептидов, синтетический аналог природного пептида лей-энкефалина. Он оказывает противовоспалительное и вазопротективное действие, предотвращает и снижает выраженность острого повреждения легких и риск развития вторичных бактериальных осложнений.

Эффективность подтверждена многоцентровым рандомизированным плацебо-контролируемым исследованием с участием пациентов с внебольничной пневмонией:
🔹 К 10-му дню терапии количество пациентов с клиническим излечением было на 52% больше, чем в группе плацебо.
🔹 Выраженность симптомов, включая частоту кашля, снизилась на 62%.
🔹 Потребность в продолжении антибиотикотерапии к 7-м суткам фиксировалась в 2,8 раза реже.

Препарат выпускается в ингаляционной форме, что позволяет доставлять лекарственное средство непосредственно в альвеолы, повышая эффективность комплексного лечения инфекций легких.

АМБЕРВИН® Пульмо также входит в пайплайн запусков ключевых препаратов Компании и рассматривается как один из значимых драйверов расширения присутствия ПРОМОМЕД в сегменте респираторных заболеваний.

#Промомед #амбервин #рынок #расширениепоказаний
$PRMD

Ученые из Гётеборгского университета (Швеция) сделали важное открытие: лекарство на основе тирзепатида, применяемое для лечения диабета 2-го типа и ожирения, снижает тягу к спиртному на 30–50%. Об этом рассказала Директор по новым продуктам ПРОМОМЕД Кира Заславская.

🧠 Исследование показало, что препарат на основе тирзепатида воздействует на систему вознаграждения мозга и подавляет алкоголь-индуцированный выброс дофамина. Проще говоря, препарат «отключает» нейрохимическое вознаграждение, ради которого формируется зависимость, и оказывает на животных следующий эффект:

— снижение добровольного потребления этанола на 30–50%;

— предотвращение запойного потребления.

Кроме того, препарат помогает корректировать осложнения хронической интоксикации:

— снижает уровень триглицеридов в печени;

— уменьшает провоспалительные цитокины (IL-6 и TNFα).

🔜 Сейчас исследование готовится к переходу на клиническую стадию с участием людей. Публикация результатов ожидается 31 августа.

📌 Следите за развитием темы вместе с нами — подробнее по ссылке: https://www.gazeta.ru/amp/science/news/2026/03/17/28067665.shtml

#Промомед #Тирзетта #рынок #обзор

$PRMD

Розничный фармрынок продолжил рост, в основном за счет перехода потребителей в более дорогие ценовые сегменты.

🏆 «ПРОМОМЕД» демонстрирует впечатляющую динамику:

— 🔥 Тирзетта® заняла 1-е место среди торговых марок лекарственных препаратов по объёму продаж в денежном выражении на розничном рынке по итогам января–февраля 2026 года с долей рынка 1,03%.

— 🏙 Успех Тирзетты® в регионах России (на примере г. Геленджика): препарат занял 1-е место с долей 2,02%, что говорит о глубоком проникновении и эффективной дистрибуции ПРОМОМЕД в регионах.

Ключевые тренды рынка в начале 2026 года:

— 💰 Средняя стоимость упаковки лекарственного препарата за два месяца — 415,5 руб., а в феврале достигла 421,8 руб.;

— 🛒 Средний чек при покупке лекарственных препаратов в феврале 2026 года вырос до 724,8 руб. (+11% г/г).

💡 Рыночные тенденции подтверждают: потребительский спрос смещается в сторону более современных и эффективных препаратов. Успех Тирзетты® наглядно демонстрирует, что инновационные разработки российских производителей становятся главными драйверами фармацевтического рынка.

#Промомед #аналитика #рынок #обзор

$PRMD

Новая голубая фишка.

Компания Промомед.

Лидирует в разработке инновационных препаратов.

Стратегия выхода новых препаратов до 2035.

Экспорт продукции , не учитывается в прогнозах , но он есть и является той непредсказуемостью , что может увеличить выручку многократно.

Потенциал здесь подкреплен стратегиями развития биотеха и технологий в РФ.

Никто не учитывает фактор моделирования новых молекул с помощью ИИ , что ускоряет производство лекарств.

Отдельно сильный R&D центр .

Эта история для долгосрока. Чтобы в каком-нибудь 2060м обнаружить после десятилетий ежемесячных покупок , что компания стоит 100 триллионов , акции выросли в тысячу раз , а ваш миллион стал миллиардом. Не ИИР.

#долгосрок #Мосбиржа #moex #imoex #промомед $PRMD

#Промомед #PRMD #ГПП1 #фарма #импортозамещение
​🧬 ПРОМОМЕД — №1 на рынке ГПП-1 в России!
​
По итогам первых недель 2026 года компания заняла 51,9% рынка препаратов ГПП-1.
​
Рынок стремительно меняется: тирзепатид сейчас уверенно обходит семаглутид (65,1% против 34,5%). ПРОМОМЕД предвидели этот тренд и сработали на опережение:
• ​В 2023 году обеспечили пациентов отечественным семаглутидом (Квинсента®, Велгия®).
• ​В 2025 году запустили тирзепатид (Тирзетта®) в автоинжекторах, который сразу стал драйвером роста всего розничного рынка.
​

$PRMD $IMOEX
Ждем отчет компании 💪
​

Где искать доходность на долгосрок?

Такой вопрос не ставиться большинством , основные ориентиры 1-3 года. Но мы знаем Баффета и других например Линч у которых доходность за десятилетия была двухзначной. А у Линча за 13 лет 20% годовая доходность. Но рекорд у фонда Медальон , который по каким-то математическим формулам показывает 50% десятилетия . За такой срок капитал этих фондов превышает ввп многих стран из нижней части таблицы по ввп номинал.

Их основные рекордсмены те которые просто следовали за индексом , и держали в портфеле бумаги из индекса. Это самое простое. Далее идут все бумаги вместе , то есть 500 или 4000 по американскому рынку. Из индекса можно выбирать дивидендные истории которые с полной доходностью будут опережать рынок .

Но это другой мир. Для мосбиржи есть свой индекс и около 50 эмитентов в индексе. Основной вес у нефтяных компаний.

Если в долгосрок на 2050 год.

Впервую очередь нужно смотреть на капитализацию. Многие эмитенты изначально размещаются по максимальной оценке. Из-за этого например Газпром когда-то был топ-3 в мире по капитализации. Оценка Газпрома была сравнима с ВВП по номиналу , который с тех пор в рублях вырос многократно , а Газпром так и не пришел триллиону долларов по капитализации.

💊ООО «Промомед ДМ» было основано в 2016 году в столице России. Фирма занимается созданием и продвижением лекарственных средств. Главный производственный объект компании — завод «Биохимик», расположенный в городе Саранске.

🚀Сбор заявок 27 февраля

11:00-15:00

размещение 4 марта

Наименование: Промомед-002Р-03

Рейтинг: А (НРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: КС+275 б.п. (ежемесячный)

Срок обращения: 2 года

Объем: 4 млрд.₽

Амортизация: нет

Оферта: нет

Номинал: 1000 ₽

Организатор: Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Sber CIB, Совкомбанк

Только для квалифицированных инвесторов

Минимальная сумма заявки на покупку облигаций при первичном размещении 1.4 млн.₽

📊 Финансовые показатели

Уже сегодня: 

 В аптеках и медицинских учреждениях страны доступны препараты эндокринологического профиля — Велгия® и Квинсента®, предназначенные для лечения сахарного диабета II типа и коррекции избыточной массы тела. 

 Мы ведем совместную работу с эндокринологами, репродуктологами и другими ведущими специалистами республики для запуска программы по борьбе с ожирением.

 Совместно с Министерством здравоохранения Республики Узбекистан планируем организовать образовательные программы для врачей и пациентов.

В рамках долгосрочной стратегии мы планируем постепенно расширять свое присутствие на рынке и поставлять в Узбекистан новейшие препараты для терапии сахарного диабета и ожирения, а также лекарственные средства для лечения онкологических заболеваний. 

#Промомед 

$PRMD

2025 год для ПРОМОМЕД юбилейный — Компании исполняется 20 лет со дня основания. За это время Группа прошла путь от локального производителя к одной из крупнейших российских инновационных биофармацевтических компаний с диверсифицированной линейкой препаратов и собственной научно-производственной базой.

Совместно с РИА Новости ПРОМОМЕД подготовил специальный проект — интерактивный таймлайн, в котором собрана история становления Компании с момента основания завода «Биохимик» до текущего этапа развития.

📌 В проекте отражены ключевые этапы:

🟣формирование производственной базы;

🟣развитие научных компетенций;

🟣расширение продуктовой линейки;

🟣выход в новые терапевтические сегменты.

🔗 Посмотреть спецпроект можно по ссылке:

https://ria.ru/20251222/promomed-2060632138.html#hero

Для нас это возможность не только подвести итоги пройденного пути, но и рассказать про планы на ближайшее будущее — как в части бизнеса, так и в части вклада в систему здравоохранения.

#ПРОМОМЕД

$PRMD

💸 Дивиденды

🧐 Компания способна выплачивать сравнительно невысокие дивиденды в размере порядка 25% от полученной прибыли, однако до 2027 года выплаты фактически представляют собой погашение долгов, поскольку свободных денежных потоков (FCF) недостаточно для покрытия дивидендных обязательств. После указанного срока возможен переход к распределению всех имеющихся FCF на выплату дивидендов без дальнейшего увеличения долговой нагрузки.

🤑 Дальнейшее развитие ситуации связано с этапом завершения активной фазы роста компании. Когда прекратится быстрый рост оборотного капитала, уменьшатся траты на исследовательскую деятельность, свободная денежная наличность (FCF) значительно увеличится и приблизится по объему к уровню чистой прибыли предприятия.

🫰 Оценка

🔀 Сейчас стоимость акций существенно завышена, однако их оценка начнет активно снижаться по мере достижения запланированных показателей роста. Начиная с 2027 года, компания сможет получать положительный свободный денежный поток (FCF), что позволит минимизировать необходимость привлечения дополнительного заемного финансирования для продолжения своего развития.

📌 Итог

💪 Деятельность компании показывает высокие темпы роста. Окончание основного этапа капитальных затрат позволило стабилизировать рост задолженности, а улучшение показателей рентабельности вывело бизнес на принципиально иной качественный уровень. Важнейшим фактором дальнейшего прогресса является вывод на рынок и расширение портфеля перспективных медикаментов, включая лекарства против ожирения, диабета и онкологических заболеваний.

⚠️ Однако нельзя игнорировать возможные угрозы. Основным двигателем роста выступают именно новые препараты, и в случае, если некоторые из них не достигнут ожидаемых результатов, скорость развития компании неизбежно снизится. К тому же, стандартный ассортимент товаров после 2026 года будет показывать весьма ограниченную динамику роста, что усиливает зависимость будущего успеха от эффективности новых лекарственных веществ.

🛡️ Прогноз учитывает консервативные оценки, практически полностью исключающие потенциальный дополнительный рост за счет перспективных продуктов, минимизируя вероятность ошибок. А вот уже после 2027 года показатели в финансовой части станут более стабильными, так как ключевые периоды быстрого роста останутся позади.

🎯 ИнвестВзгляд: Актив удерживается в долгосрочном портфеле.

📊 Фундаментальный анализ: 🟰 Держать - компания демонстрирует впечатляющие темпы роста, но текущая завышенная оценка не позволяют поставить другую оценку.

💣 Риски: ☁️ Умеренные - общие условия рынка фармацевтики остаются благоприятными, но высокая зависимость от результатов внедрения в рынок новых препаратов может неприятно удивить.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Успехи Промомед вовсе не гарантируют светлого будущего потому, что основной двигатель роста — выпуск новых препаратов, а любые провалы в разработке или коммерческом внедрении могут привести к быстрому замедлению темпов развития компании. Кроме того, даже удачный старт новых продуктов обеспечит лишь краткосрочный рост, а базовый ассортимент начнёт постепенно терять свою значимость уже после 2026 года.

🤷‍♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!

⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...

$PRMD #PRMD #Промомед #фармацевтика #дивиденды #риски #инвестиции #акции #рынок #биржа

💭 Разберём, почему текущий успех не является гарантией в будущем...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📊 Наблюдается значительный рост выручки на 82%, а прибыль увеличивается в разы. Показатели рентабельности валовой и операционной прибылей улучшились относительно предыдущего периода.

👌 Прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) увеличилась почти вдвое (в 2,18 раза) вследствие повышения уровня маржи. Целевые показатели на весь год составляют 40% по марже EBITDA и 20% по марже чистой прибыли.

💳 Интенсивный рост EBITDA способствовал замедлению темпов наращивания долговой нагрузки, показатель чистого долга к EBITDA снизился до значения 1,9.

🤷‍♂️ Дебиторская задолженность и товарные запасы продолжают стремительно увеличиваться, поглощая свободный денежный поток (FCF).

🤔 Капитальные расходы (CAPEX) увеличились незначительно — лишь на 3,8%. Завершение строительства производственных мощностей привело к тому, что основными направлениями расходования средств стали научно-исследовательские разработки. В связи с этим ожидать положительной динамики свободного денежного потока в 2025 году пока преждевременно, однако в следующем, 2026 году ожидается достижение практически нулевых значений FCF.

💪 Компания сохраняет планы по росту выручки за год на 75%, до 37,5 млрд руб.

✔️ Операционная часть / 😎 Развитие

💊 Главным драйвером развития компании являются инновационные лекарственные средства. Для реализации данного направления были построены производственные мощности, основные инвестиции в строительство уже завершены, дальнейшие затраты будут направлены преимущественно на научные исследования и разработку новых продуктов. В первом полугодии 2025 года компания зарегистрировала 16 новых патентов, общее количество зарегистрированных лекарственных препаратов достигло 355 единиц, запущено восемь новинок фармацевтического рынка.

⚕️ Основную долю продаж компании обеспечивает средство для снижения веса Редуксин. Среди недавних разработок выделяются аналоги известного препарата Оземпик и следующее поколение лекарств подобного типа — Тирзетта.

⤴️ Темпы роста доходов в первой половине 2025 года складываются сбалансированно из органического роста, запуска базовых и ключевых продуктов, что снижает риски внезапного замедления динамики бизнеса. Согласно исследованию рынка от Strategy Partners, общий фарм-рынок демонстрирует умеренный рост на уровне инфляции, тогда как отечественные производители имеют потенциал ускоренного роста за счёт замещения импорта.

🤔 Прогноз агентства предполагает значительное увеличение выручки вплоть до 2032 года за счёт расширения ассортимента продукции. Однако начиная с 2028 года темпы роста заметно снизятся до 12,4% ежегодно, при этом основной вклад базовой линейки составит лишь 5,6% в год. Если прогнозы оправдаются, то к 2028 году компанию вряд ли можно будет считать быстро растущим бизнесом, её коэффициент цена-прибыль (P/E) скорее всего установится на отметке 7-8.

💡 Представленный прогноз показывает значительные ожидания от инновационных направлений, тогда как базовые продукты начнут демонстрировать незначительный ежегодный прирост уже после 2026 года. Это создает высокий уровень риска, связанный с успешностью вывода на рынок новых препаратов. Несмотря на это, по результатам первого полугодия 2025 года динамика выручки соответствует прогнозируемым показателям.

↗️ Среди наиболее перспективных направлений выделяем лечение заболеваний, связанных с ожирением и диабетом, а также онкологические заболевания. Согласно прогнозам, доля компании на рынке перспективных препаратов должна вырасти с 5,4% в 2025 году до 22,7% к 2028 году.

Продолжение следует...

$PRMD #PRMD #Промомед #фармацевтика #дивиденды #риски #инвестиции #акции #рынок #биржа

👨🏻‍🏫 Докладчик: Тимофей Соловьев (директор по экономике и финансам)

📎 Ссылка на презентацию

Тезисы из выступления:

📌 Акцентировали внимание на вертикальной интеграции бизнеса, от синтеза собственной субстанции до производства готовых препаратов.

📌 60% покупателей предпочитают оригинальную продукцию дженерикам. На этом фоне большой угрозы со стороны производителей последних не видят.

📌 С 2021 года кратно сократилось число клинических испытаний (КИ) новых иностранных препаратов на территории РФ (403 в 2021 vs 54 в 2024). Без КИ продажа новых поколений препаратов невозможна.

📌 Отрасль имеет большую поддержку со стороны государства, в том числе отдавая предпочтение в госзакупках отечественным производителям.

📌 Из-за отказа ряда иностранных производителей поставлять лекарства в РФ, конкурентов Промомеду по препаратам от ожирения не будет (очевидно, что лишь какое-то время).

📌 Рынок диабета и ожирения за 10м2025 составил 33 млрд рублей (за полный 2024 было 17 млрд). К 2032 ждут роста до ~100 млрд рублей.

📌 Количество потенциальных покупателей их препарата от ожирения — 75 млн человек (62,5% населения).

📌 Опережают показанный на IPO график вывода на рынок новых препаратов.

📌 В 1 полугодии 2025 выросли выше прогнозов (год к году):

▪️Выручка +82%

▪️Валовая прибыль +92%

▪️EBITDA +91%

▪️Чистая прибыль +106%

📌 В 2025 ждут роста выручки +75% и рентабельности по EBITDA в 40%. В 2026 выручка прибавит еще +60%. Темпы роста — выше рынке.

📌 Будут наращивать расходы на R&D для запуска новых препаратов.

📌 Рост ликвидности будут делать через конвертируемые облигации. SPO по текущим ценам не интересно.

📌 Дивиденды могут появиться после 2028 года. Мажоры хотят возврата на инвестиции.

✏️ До этого момента не интересовался эмитентом и немало удивился темпам роста бизнеса. Дождусь отчета за 2025 год и, скорее всего, возьму их на анализ.

Выглядят интересно.

tg: Финансовое убежище

$PRMD

#prmd

#промомед