#обзор #Промомед #PRMD #акции #инвестиции #фарма
🔥 ПАО «Промомед» $PRMD - Взрывной рост ГПП-1 и переход к дивидендам. Чего ждать от акций?
Группа «Промомед» продолжает демонстрировать результаты, кратно опережающие динамику российского фармацевтического рынка. За последние месяцы накопилась критическая масса корпоративных событий, которые делают инвестиционный кейс компании одним из самых привлекательных в секторе биотеха.
🧬 Глобальный тренд и монополизация рынка
Главный драйвер бизнеса компании прямо сейчас — препараты для лечения сахарного диабета и ожирения (класс ГПП-1, аналоги Оземпика). По итогам 1 квартала 2026 года продажи в сегменте эндокринологии взлетели в 3 раза, достигнув 4,8 млрд рублей. В результате общая квартальная выручка Группы выросла на 62,2% (до 7,3 млрд рублей). Самое важное: на сегодняшний день «Промомед» захватил более 53% всего розничного рынка препаратов ГПП-1 в России.
⚙️ Смещение фокуса на второе полугодие
Некоторая просадка бюджетных продаж в онкологическом сегменте (-45% г/г) носит исключительно календарный характер. В 2026 году ключевые государственные тендеры сдвинуты на второе полугодие. Учитывая, что доля инновационных препаратов в выручке уже составляет 82%, а на конец года запланированы новые релизы, мы вправе ожидать существенного ускорения финансовых потоков в ближайшие месяцы.
💵 Дивидендный сюрприз
«Промомед» ломает стереотипы о том, что растущий биотех не платит акционерам. Весной Совет директоров скорректировал дивполитику, убрав жесткое требование к операционному денежному потоку. Результат не заставил себя ждать: компания направила 1,7 млрд рублей на выплату дивидендов за 1 квартал 2026 года (8 рублей на бумагу). Это сильный сигнал лояльности к миноритариям.
📊 Технический анализ
Акции закрыли вчерашние торги на отметке 356₽. Несмотря на мощный фундаментальный фон и высокие прогнозы аналитиков с таргетами вплоть до 800₽ (при ожидаемой годовой выручке свыше 48 млрд руб.), техническая картина на недельном графике сигнализирует о локальной слабости.
• Паттерн и трендовые: С конца 2024 года цена формировала крупную консолидацию (треугольник), зажатую между жестким горизонтальным сопротивлением на уровне 440₽ и восходящей поддержкой в диапазоне 285–415₽. Однако с июня произошел пробой вниз, что в целом коррелирует с общей коррекцией на фондовом рынке.
• Индикаторы: Цена опустилась ниже ключевых скользящих средних (EMA), которые теперь оказывают давление сверху. MACD подтверждает медвежью динамику: линия индикатора пересекла сигнальную сверху вниз, а гистограмма активно расширяется в отрицательной зоне. RSI также направлен вниз, но еще имеет запас хода до зоны сильной перепроданности.
• Текущая ситуация: Сейчас поддержкой выступает отметка 340₽. Нельзя сказать, что она фундаментально устойчива, но это ближайший ориентир. Если медвежий импульс сохранится, реальная зона интереса для покупок будет находиться ниже — в районе 300–320₽.
🗣 Резюме и прогноз
Сохраняется риск углубления коррекции, поэтому оптимальная зона для покупок находится на уровнях 300–320₽. Для слома негативного сценария покупателям необходимо уверенно возвращать цену выше 415₽ (пробой нисходящего тренда от пика 500₽). Это откроет новую главу для движения к среднесрочной цели 650₽.
Фундаментал компании значительно сильнее текущей технической картины. Акции «Промомеда» остаются одной из самых перспективных идей на рынке с большим апсайдом, который полностью подтверждается финансовыми результатами.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
ЧАСТЬ 1 - читайте полный список тут.
Это не список к покупке (покупать на таком рынке не горю желанием), не список идей и все такое. Это просто компактное мнение, быстрый взгляд. Блок интереса = уровень, где обновлю мнение. Основной капитал держу по-прежнему в облигациях.
(Возможно часть 3 будет, не все влезли).
Лента. Вместе с х5 в топах отрасли. Агрессивный ритейлер. Идут в рамках своей стратегии, планы выполняют, в конце прошлого года обновили цифры. Наблюдаю, ниже 1550 будут наблюдать активнее.
Мать и Дитя. Всегда нравилась компания, крепкий бизнес. По-прежнему сохраняют один из самых высоких уровней рентабельности на рынке коммерческой медицины (30% по EBITDA, 25.4% по ЧП). В моем портфеле Мать и Дитя давным давно в долгосроке лежит. Держу на карандаше.
Интер-РАО. Почти на 30% снизились за месяц. История больше про долгосрок (2028 г. и далее). Ниже 2 считаю интересным, даже с учетом всех рисков. Обладатели гигантской рублевой кубышки, снижение ставок не на пользу. Наблюдаю.
Россети Урал. Напомню, что индексацию тарифов перенесли с 1 июля на 1 октября 2026. Фин.показатели компании радуют, EBITDA +51.8%, чистая прибыль +97.9% - существенные темпы роста за 1 кв. Много раз подсвечивал с начала года, сохраняю умеренный взгляд на 2 и 3 кв. Идея про долгосрок - основной рост случится в 2027 г. на фоне индексации.
🧩Сетевики в целом одна из самых интересных отраслей за пределами первого эшелона, каждый год динамику сильнее рынка показывают. Даже в сложном 2026 зеленели. Расписывал их тут.
Глоракс. Один из моих фаворитов в секторе, предельно эффективный девелопер.
Компания выполняет заявленные гайденсы, затем попадает в индексы, получает повышение рейтинга. Держу обьемно облиги, часто пишу об этом. За акциями наблюдаю, их время придет.
Когда развернется глобальный рынок - ожидаю от них динамику лучше сектора.
Промомед. Компания активно захватывает ниши, где сейчас практически нет конкуренции среди производителей в РФ - большой долгосрочный плюс. Спрос на препараты только формируется, и потенциал рынка высокий. Рынок, очевидно, давит. Держу на карандаше, а дальше посмотрим.
Ренессанс Страхование. Недавно запустили байбек на 5 млрд.руб (объем выше дивов). Вместо выплаты 3,3 млрд.руб дивидендами компания решила направить деньги на выкуп собственных акций. Жду постепенное восстановление, диапазон 63-73 считаю интересным для подбора на долгосрок.
Ростелеком. Подошел к уровням 2003 г. Недавно обновили стратегию, обещают улучшение фин.результатов. Пока наблюдаю, высокий долг пока остается в фокусе внимания, хоть и темпы роста замедляются.
Совкомбанк. Акции падают. Но на таком рынке не так-то просто держать, стоит признать. Совкомбанк хорошо двигается по прибыли в этом году (ждем 90 млрд.руб по прибыли за 2026 г.). Банк не списываю с счетов, текущие уровни уже интересные для наблюдения. Посмотрим за ситуацией ближе к заседанию. Слежу за ним.
___
Компании интересные на рынке найти можно, но всё всегда упирается в момент времени. А момент супер сложный нынче. Для всех.
Сделаю обновление всех частей после отсечек и заседания ЦБ.
Полезно, надеюсь👍$LENT $MDMG $SVCB $GLRX $RTKM $RENI $PRMD $IRAO $MRKU
⏬ Акции Промомед ($PRMD) достигли годового минимума 📊 Объём торгов за день: 15,195,195 ₽ (0.3x от среднего за 30 дн.)
📉 Рынок
Индекс МосБиржи обновил минимумы, но к вечеру ожил на новостях о запуске Московского НПЗ.
Второй день подряд обороты выше 125 млрд руб., что я воспринимаю как сигнал: крупный покупатель, возможно, уже рядом.
Однако Газпром продолжил падать, и это главная ложка дёгтя. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI продолжил спуск, а Минфин на фоне волатильности отменил завтрашние аукционы ОФЗ.$RGBI
📈 Лидеры роста
• Мечел-ап +8,80% $MTLRP
• Группа Позитив +7,80% $POSI
• ТМК +6,66% $TRMK
📉 Лидеры падения
• ИКС 5 −12,00% $X5
• М.Видео −8,05% $MVID
• ЭсЭфАй −6,00% $SFIN
🔍 Разбор полётов
Сегодняшний день напомнил мне, как часто рынок отталкивается от пропасти в последний момент. Утром индекс сходил к новому дну, но ближе к вечеру пошёл вверх. Триггер — возобновление работы Московского НПЗ «Газпром нефти». Нефтяники дружно отскочили, Brent прибавила 3%
Но необъяснимая слабость Газпрома меня тревожит. Бумага на минимумах 2008 года, ниже только 84 рубля, и даже на позитивном фоне она закрылась в минусе. Я полагаю, что есть скрытый негатив, неизвестный широкой публике, либо инвесторы закладывают риск полного отсутствия дивидендов в обозримом будущем. Вес Газпрома в индексе — более 9%, и без его стабилизации полноценного разворота ждать сложно. $GAZP
Сбербанк тоже не поддержал рынок — но здесь причина прозрачнее: приближается дивидендная отсечка, и часть инвесторов фиксирует позиции. Из тройки тяжеловесов в плюсе закрылся только ЛУКОЙЛ. $SBER $LKOH
Геополитика не дала новых зацепок. Трамп выразил надежду на скорое урегулирование, но рынок это проигнорировал.
Среди лидеров роста сегодня те, кого сильнее всего било в последние дни: Мечел, Позитив, ТМК. Отскок выглядит техническим, но за ним может последовать продолжение, если внешний фон не испортится. Аутсайдеры — ИКС 5 (дивидендный гэп) и М.Видео, которое продолжает страдать от высокой долговой нагрузки.
• Московский НПЗ — возобновил работу, что поддержало нефтяной сектор и Газпром нефть. $SIBN
• ЕвроТранс — допустил технический дефолт по облигациям серий БО-001Р-05 и БО-001Р-07. $EUTR
• МГКЛ — одобрила выкуп акций дочерней компанией на сумму до 896,79 млн руб. $MGKL
• РУСАЛ — приостановил производство кремния в Каменске-Уральском $RUAL
• СибАвтоТранс — допустил дефолты по семи выпускам облигаций, готовит реструктуризацию с выплатами не ранее июля 2027 года. $RU000A106CB5
• Сбербанк — 9 июля опубликует РПБУ за I полугодие, 29 июля — МСФО. $SBER
• Северсталь — 20 июля отчитается за I полугодие. $CHMF
• ГК Элемент — станет технологическим партнёром программы развития микроэлектроники Вьетнама. $ELMT
• Промомед — 9 июля обсудит создание юрлица в Узбекистане. $PRMD
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
Аналитики «СберИнвестиций» пересмотрели подборку перспективных бумаг второго эшелона. В списке произошло три замены: две бумаги вошли, три покинули.
Изменения отражают адаптацию к жёсткой риторике ЦБ и сохраняющейся геополитической неопределённости.
📌 Фокус смещается в пользу историй с восстановлением бизнеса, двузначным потенциалом роста и конкретными драйверами.
📋 Обновлённый состав и целевые ориентиры
По итогам пересмотра подборка выглядит следующим образом:
• HeadHunter $HEAD - цель 4200 руб., потенциал 70%
• Совкомфлот $FLOT - цель 107 руб., потенциал 48%
• Ростелеком $RTKM - цель 85 руб., потенциал 111%
• Озон Фармацевтика $OZPH - цель 73 руб., потенциал 84%
• Промомед $PRMD - цель 650 руб., потенциал 88%
• МД Медикал Груп $MDMG - цель 1650 руб., потенциал 40%
• Группа Позитив $POSI - цель 1600 руб., потенциал 117%
Разброс потенциалов - от 40% до 117%, что говорит о широком спектре ставок внутри подборки.
🔹 Кто вошёл и почему
Группа Позитив вернулась в список после длительного снижения котировок. По мнению аналитиков, худшее для бизнеса позади: финансовые результаты за 2025 год подтвердили восстановление после слабого 2024-го, а компания возобновила дивидендные выплаты.
Аналитики отмечают, что за два года акции подешевели в разы, и текущие уровни выглядят привлекательными.
МД Медикал Груп — ещё одна история возвращения. Бумаги были исключены из подборки в конце января после сильного роста в 2025 году.
Последовавшая коррекция вновь сделала их интересными. Дополнительный аргумент — недавние M&A-сделки, которые способны поддержать котировки.
📌 Обе бумаги объединяет сочетание коррекции, восстановления бизнеса и конкретных драйверов для роста.
🔹 Кто покинул список и по каким причинам
Группа ЛСР исключена в преддверии дивидендной отсечки. Компания выплатит 78 рублей на акцию с двузначной доходностью, однако в «СберИнвестициях» полагают, что восстановление котировок после отсечки может затянуться из-за отсутствия среднесрочных драйверов роста.
Последний день для покупки под дивиденды — 10 июля.
Любопытно, что ЛСР остаётся единственным публичным застройщиком, который направил прибыль на дивиденды по итогам 2025 года — ни Самолёт, ни ПИК, ни Эталон, ни АПРИ выплат не рекомендовали. $LSRG
МТС-банк аналитики считают одним из самых дешёвых в секторе, но без явных драйверов для переоценки. Чистая прибыль за 2025 год выросла на 16,7% до 14,4 млрд рублей, а в I квартале 2026-го — в 2,6 раза год к году.
Однако последний результат — эффект низкой базы, и относительно IV квартала 2025 года прибыль упала на 50%. Пока изменения в бизнес-модели не найдут отражения в устойчивом росте финансовых показателей, бумага, вероятно, сохранит дисконт. $MBNK
Ренессанс Страхование покинуло подборку на фоне пересмотра прогнозов по ключевой ставке. Аналитики ожидают более плавного снижения доходностей ОФЗ, что может негативно сказаться на инвестиционных доходах компании. $RENI
📌 Все три исключения связаны либо с дивидендным гэпом, либо с макроэкономическими факторами, а не с ухудшением бизнеса как такового.
📋 Итог
Июльская ротация отражает осторожный, но не панический настрой. В подборке остаются истории с конкретными катализаторами — восстановление прибыли, M&A-сделки, высокий потенциал роста. Исключённые бумаги — это не отказ от качества, а тактическая пауза до появления новых драйверов.
💬 Какая из бумаг обновлённой подборки кажется вам самой интересной? Стоит ли, на ваш взгляд, держать акции ЛСР под дивидендную отсечку или разумнее выходить заранее?
