#PRMD #Промомед #Отчетность #МСФО #Обзор #Инвестиции #Акции #Фармацевтика #Аналитика #Биотех
🚀 ПАО "Промомед" $PRMD — Отчет за 1 полугодие 2026: Рост в 5 раз быстрее рынка и безоговорочное лидерство
Группа "Промомед" представила мощнейшие финансовые результаты по МСФО за первые 6 месяцев 2026 года. Цифры наглядно доказывают, что ставка на инновации и высокомаржинальные биотехнологии работает безупречно: темпы роста выручки компании превышают динамику российского фармацевтического рынка более чем в 5 раз. Давайте детально разберем ключевые инсайты из отчета и оценим общую картину.
💰 Финансовый прорыв и операционная эффективность
Бизнес демонстрирует кратное масштабирование при сохранении высокой рентабельности:
• Выручка взлетела на 76% г/г, достигнув 22,8 млрд рублей.
• EBITDA составила 7,7 млрд рублей (+76% г/г), при этом рентабельность удержалась на стабильном уровне в 34%.
• Чистая прибыль выросла на впечатляющие 83% г/г до 2,6 млрд рублей.
• Валовая прибыль увеличилась на 91% (до 15,2 млрд руб.), а маржинальность по ней прибавила 5 п.п., достигнув 67%. Это прямой результат смещения портфеля в сторону инноваций, доля которых в выручке достигла рекордных 85%.
🧬 Эндокринология рвет шаблоны, а онкология копит силы
Два стратегических направления формируют 83% всей выручки группы.
Абсолютным локомотивом остается эндокринология — продажи здесь показали космический рост на 243% г/г (до 16,3 млрд руб.). Флагманский препарат "Тирзетта" удерживает статус самого продаваемого лекарства в российских аптеках на протяжении всего 2026 года. Одновременно с этим, линейка препаратов с семаглутидом (включая "Квинсента" и "Велгия") принесла более 3,7 млрд рублей (+38% г/г), обеспечив компании мощную 43% долю на рынке этого действующего вещества.
В сегменте онкологии зафиксировано временное снижение выручки на 39% г/г (до 2,6 млрд руб.). Важно понимать, что это сугубо календарный эффект: ключевые государственные тендеры в 2026 году смещены на второе полугодие. Пул новых запусков и перенос сроков закупок обещают существенное ускорение продаж в бюджетном канале до конца года.
⚙️ Долг, корпоративные события и глобальная экспансия
• Устойчивость: Долговая нагрузка остается абсолютно комфортной. Показатель Чистый долг / EBITDA LTM составил 1,79х. Капитал грамотно реинвестируется: капитальные затраты (CAPEX) составили 1,5 млрд руб., а вложения в R&D — 1,2 млрд руб.
• Лояльность к инвесторам: В отчетном периоде компания выплатила свои первые дивиденды, а также погасила первый выпуск структурных облигаций акциями. Это изящный ход, который позволил снизить краткосрочный долг на 1,6 млрд руб. и повысить долю акций в свободном обращении (free-float) с 6,7% до 8,5%.
• Новые рынки: "Промомед" выходит на международную арену. Завод "Биохимик" успешно прошел жесткий аудит GMP в ОАЭ и Узбекистане, а также достигнуты договоренности о партнерстве с Минздравом Вьетнама. Дополнительно компания открыла новую для себя нишу ветеринарии, выпустив первую отечественную таблетку от клещей "Рабектра".
🎯 Резюме и прогнозы
По итогам первого полугодия "Промомед" занял безоговорочное 1-е место на коммерческом фармрынке РФ с долей 4,83% и объемом продаж 9,8 млрд руб.
Менеджмент уверенно подтверждает амбициозный прогноз на весь 2026 год: ожидается рост выручки на 60% при удержании целевой рентабельности EBITDA на уровне 45%. Фундаментальная картина остается сверхсильной. Тотальное лидерство в лечении ожирения, стабильный пайплайн инноваций и грядущие государственные тендеры делают акции $PRMD одной из самых качественных историй роста на российском фондовом рынке.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Мирные разговоры снова греют душу рынку. Первая половина дня была скучной — индекс Мосбиржи практически топтался на месте. Однако к вечеру появились позитивные новости: Путин заявил о движении к завершению конфликта, а позже стало известно о встрече Бессента с российской делегацией по мирному плану Трампа. Рынок отреагировал мгновенным ростом.
Зеленский также сообщил о конструктивном разговоре с Уиткоффом и Кушнером. Однако без деталей оценить содержание диалога невозможно, что делает преждевременными любые однозначные выводы.
📍 Оптимизм добрался и до рынка долга. Зампред Банка России Алексей Заботкин заявил, что пространство для снижения ключевой ставки сузилось ещё в июльский раунд, что уже нашло отражение в пересмотре прогноза по ставке на текущий и следующий годы.
Он подчеркнул, что дальнейшие решения будут приниматься исходя из фактической динамики инфляции с целью вернуть её к 4% в 2027 году. Несмотря на осторожную риторику, индекс ОФЗ по итогам дня прибавил 0,4%.
Санкционный фон. Стало известно, что новый пакет антироссийских ограничений ЕС может быть принят в середине октября — обсуждается включение около 800 физических лиц и 800 компаний из РФ. Но рынок оставил эту новость без особой реакции.
Основным внешним драйвером остаётся нефть. Новая эскалация вокруг Ирана — США нанесли удары по иранским военным объектам на острове Ларак, после чего Иран атаковал американские базы в Иордании — усилила опасения за безопасность поставок через Ормузский пролив.
В результате Brent поднялась выше $91 за баррель, что традиционно поддерживает российские нефтегазовые бумаги и рынок в целом.
📍 В фокусе внимания на этой неделе — сразу несколько крупных событий. С 31 августа по 1 сентября в Бишкеке проходит саммит ШОС. Уже вечером 1 сентября Владимир Путин должен отправиться во Владивосток, где с 1 по 4 сентября состоится Восточный экономический форум, а 4 сентября там же запланирован VIII Российско-Китайский энергетический бизнес-форум. Все эти события служат своего рода подушкой безопасности от глубокой коррекции и общего разочарования.
Технически индекс Мосбиржи оттолкнулся от поддержки в районе 2080 пунктов и сейчас пытается развить восстановление, формируя второе локальное дно. При удержании выше 2150 ближайшей целью остаётся зона сопротивления 2180(90) за которой следует 2230(40).
Для достижения этих уровней одного американского оптимизма может оказаться недостаточно. По мере роста рынку потребуется новая порция позитивных сигналов — без этого хрупкая конструкция отскока рискует быстро потерять устойчивость.
📍 Из корпоративных новостей:
• Аэрофлот $AFLT Выручка увеличилась на 3,6% г/г, до 429,8 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль уменьшилась до 0,5 млрд руб. с 4,3 млрд руб. годом ранее.
• Аренадата $DATA сократила чистый убыток до 347 млн руб. против 920 млн руб. чистого убытка в I половине прошлого года. При этом выручка выросла на 86%, до 2,5 млрд руб.
• Промомед $PRMD представил позитивные итоги I полугодия: выручка выросла на 75,7% г/г, до 22,8 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 82,6%, до 2,6 млрд руб.
• Глоракс $GLRX Выручка увеличилась на 45% г/г и составила 27,0 млрд руб. Чистая прибыль сократилась на 32% г/г, до 1,6 млрд руб. Чистый долг/EBITDA увеличилось с 2,82х до 2,93х.
• ДВМП $FESH Выручка увеличилась на 5% г/г, до 92,1 млрд руб., чистая прибыль упала до 36 млрд руб. с 709 млрд руб. годом ранее.
• Лидеры: ММК $MAGN (+8,77%), М Видео $MVID (+7,74%), Норникель $GMKN (+6,9%), ФосАгро $PHOR (+6,84%).
• Аутсайдеры: ЦИАН $CNRU (-1,7%), Сургутнефтегаз-ап $SNGSP (-1,03%), МКБ $CBOM (-0,7%), АФК Система $AFKS (-0,36%).
01.09.2026 - вторник
• $UPRO СД рассмотрит новую редакцию Положения о дивидендной политике.
💛 Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
#акции #новости #аналитика #инвестиции #инвестор #базарразбор #расту_сбазар #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
📰 В этом выпуске вы узнаете подробнее про результаты компаний Глоракс, ПИК, Аэрофлот, Промомед, Аренадата, Аптеки 36.6 и ДВМП по МСФО за 1п26 г.
Вторник 01.09
🏦 Московская Биржа опубликует данные по объему торгов за август 2026 г. $MOEX
⚡️ Юнипро проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос об утверждении новой редакции положения о дивидендной политике $UPRO
Опубликованные данные за 31.08
🏗 Глоракс МСФО за I полугодие 2026 года: $GLRX
Сильный рост бизнеса: выручка +45%, EBITDA +36%, а продажи недвижимости без учета M&A выросли на 47% в деньгах и на 78% в квадратных метрах.
🔸️ При этом чистая прибыль с учетом M&A снизилась на 32%, поэтому основная цифра выглядит хуже операционной динамики.
🔸️ Отчет скорее позитивный — компания быстро наращивает продажи и региональную экспансию, но рост долговой нагрузки и снижение маржинальности остаются рисками.
✈️ Аэрофлот МСФО за I полугодие 2026 года: $AFLT
Отчет неоднозначный. Выручка выросла лишь на 3,6%, а скорректированная прибыль за полугодие рухнула на 88%.
🔸️ Главный позитив — II квартал: скорректированная прибыль выросла на 20% до ₽9,3 млрд, несмотря на давление на рентабельность.
🔸️ Есть признаки восстановления прибыли во II квартале, но пока финансовые результаты слабые. Для переоценки акции нужен более устойчивый рост маржи.
💊 Промомед МСФО за I полугодие 2026 года: $PRMD
Отличный отчет. Выручка и EBITDA выросли на 76%, чистая прибыль — на 83%.
🔸️ Особенно впечатляет эндокринологическое направление: его выручка выросла в 2,4 раза. EBITDA-маржа сохранилась высокой — 34%.
🔸️ Компания растет значительно быстрее фармрынка и подтверждает прогноз на 2026 год. Сильная отчетность с хорошей динамикой прибыли и маржи.
💻 Аренадата МСФО за I полугодие 2026 года: $DATA
Выручка взлетела на 86%, а убыток сократился с ₽0,92 млрд до ₽0,34 млрд.
❗️ При этом компания сохраняет чистую денежную позицию ₽1,6 млрд и прогнозирует рост выручки минимум на 20% за весь 2026 год.
🔸️ Динамика очень сильная, а сокращение убытка говорит о движении к прибыльности. Традиционно, результаты IT компаний приходятся на IV квартал.
💊 Аптечная сеть 36.6 МСФО за I полугодие 2026 года: $APTK
Прибыль выросла в 6,7 раза, до ₽260 млн, при росте выручки на 9,5%.
🔸️ Дополнительный плюс — EBITDA за полугодие составила около ₽3,9 млрд.
🔸️ Отчет позитивный, но темпы роста бизнеса умеренные. Основной плюс — заметное улучшение прибыльности с низкой базы.
🚢 ДВМП МСФО 1п 2026г: $FESH
Выручка выросла на 5%, но EBITDA рухнула на 34%, а чистая прибыль — на 95%, до символических ₽36 млн.
🔸️ При этом операционные объемы растут: интермодальные перевозки +6%, международные морские +18%, контейнерооборот ВМТП +10%.
🔸️ Операционно FESCO продолжает расширяться, но снижение ставок/маржинальности сильно давит на финансовый результат. Позитив — низкая долговая нагрузка: чистый долг/EBITDA всего 0,9х.
🏗 ПИК МСФО 6 мес 2026 г: $PIKK
Выручка снизилась на 11,6%, а чистая прибыль упала более чем вдвое — до ₽14,7 млрд. Это указывает на заметное давление на финансовые результаты девелопера.
🔸️ Отчет слабый. На фоне высокой стоимости финансирования и непростого рынка недвижимости ПИК пока не показывает восстановления финансовой динамики в отличие от конкурентов по сектору.
Всем удачи и зелёных портфелей 💼
_______________________________
#на_неделе
#новости
#отчетность
📉 Рынок
Индекс МосБиржи прибавил 3,02% и закрылся на 2178,87 пункта. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI вырос на 0,41% до 113,88 пунктов. Долговой рынок медленно, но верно отходит от минимумов. $RGBI
📈 Лидеры роста
• М.Видео +6,16% $MVID
• Норникель +5,98% $GMKN
• ММК +5,54% $MAGN
📉 Лидеры падения
• ЦИАН −1,99% $CNRU
• АФК Система −1,56% $AFKS
• Полюс −1,40% $PLZL
🔍 Разбор полётов
Я бы назвал сегодняшний день очередным примером того, как рынок цепляется за любые признаки потепления. С утра настроения были смешанными: ещё свежи были комментарии Пескова о том, что реальных предпосылок для переговоров с Киевом нет, а ЕС готовит новый пакет санкций на 800 физлиц и 800 компаний. Но во второй половине дня появилась информация о встрече министров финансов США и России на полях G20. Американские журналисты предположили, что обсуждался в том числе план Трампа по Украине.
Дополнительный позитив — заявление Путина о том, что Россия движется по пути мирного урегулирования, и призыв премьера Индии к миру на саммите ШОС.
М.Видео сегодня в лидерах. Компания продолжает привлекать новых селлеров на свою площадку: только за последний месяц приток составил 1,6 тыс. партнёров, а рост новых регистраций ускорился в разы. $MVID
Из отчётности выделю Промомед: выручка за полугодие выросла на 76%, EBITDA в 1,75 раза, чистая прибыль в 1,8 раза.
Глоракс тоже порадовал: выручка +45%, сопоставимая EBITDA +36%, хотя долговая нагрузка остаётся высокой (2,9х). $PRMD $GLRX
Аэрофлот показал смешанные результаты: международные перевозки растут двузначными темпами, но расходы на топливо съедают всю прибыль. Чистый убыток за полугодие составил 0,6 млрд рублей. $AFLT
ДВМП нарастил операционные объёмы, но EBITDA упала на 34%, а чистая прибыль практически обнулилась (36 млн руб. против 720 млн годом ранее). Высокая стоимость фрахта и укрепление рубля давят на маржу. $FESH
Налоговая приостановила операции по счетам «Эффективных технологий» за долг в 48,4 млн руб. «Мосрегионлифт» допустил технический дефолт по купону и части номинала. $RU000A10B354
ОАК — по МСФО за I полугодие: выручка +8%, чистый убыток вырос на 34% до 21,3 млрд руб. $UNAC
КАМАЗ — по МСФО за I полугодие: выручка +7%, чистый убыток сократился на 29% до 21,8 млрд руб. $KMAZ
ЕвроТранс — по МСФО за полугодие: выручка −28,5%, чистый убыток 5,7 млрд руб. $EUTR
Полюс — выручка +27%, прибыль упала на 59%, чистый долг/EBITDA 1,1х. $PLZL
💬 Рынок снова вырос на геополитических слухах. Верите ли вы в устойчивый разворот?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
