📌 Осталось рассмотреть всего 2 сектора на рынке акций, сегодня делюсь своим обзором нефтегазовых компаний.
❓СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:
• Нефтегазовый сектор, ранее любимый многими инвесторами, в 2025 году окрасился в красный цвет. Добыча и экспорт нефти и газа остались примерно на уровне 2024 года из-за ограничений ОПЕК+ и продолжающихся санкций, но доходы оказались под большим давлением.
• Почти у всех компаний из сектора упала как выручка, так и прибыль, две главные причины – это укрепление рубля на 24% и снижение цен на нефть на 18-19% за 2025 год. За 2026 год рубль укрепился ещё на 8%, но цена на нефть Brent выросла на 78% в связи с событиями на Ближнем Востоке (текущие высокие отметки держатся уже 2 месяца).
1️⃣ ВЫРУЧКА ЗА 2025 г.:
• Выручка снизилась у всех компаний из сектора, наименьшее падение у Новатэка (–6,5% год к году) и Газпрома (–8,8%). Больше всего пострадали Роснефть (–18,8%) и Лукойл (–14,8%).
2️⃣ ПРИБЫЛЬ:
• Рост чистой прибыли только у Газпрома (+7,2%), у остальных компаний падение прибыли в 2-8 раз. Наибольшее сокращение прибыли у Лукойла (–88,3%), Роснефти (–73%) и Новатэка (–62,9%).
• Для Лукойла брал показатели от продолжающейся деятельности без списанных зарубежных активов, в Сургутнефтегазе приходится довольствоваться единственной строкой с убытком в отчёте РСБУ.
3️⃣ ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА:
• Отрицательная долговая нагрузка играет на руку Лукойлу (Чистый долг/EBITDA = –0,3x), Татнефти (–0,1x) и Новатэку (–0,1x), у Башнефти по РСБУ чистый долг около нуля. Повышенная долговая нагрузка у Газпромнефти (1,2x), Роснефти (1,5x) и Газпрома (2,1x).
• У Сургутнефтегаза неизвестен текущий размер кубышки, но на ≈5,5 трлн рублей можно купить Nike или полностью погасить дефицит бюджета РФ.
4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:
• За 2025 год уже полностью выплатили дивиденды Лукойл (див. доходность составила 11,9%) и Новатэк (7%). Рекомендовали финальные дивиденды в июле Роснефть (суммарная за год див. доходность 3,4%), Татнефть (6,1% по префам и 5,7% по обычным), Сургутнефтегаз (4,3% по обычным и 2,1% по префам).
• Согласно своим див. политикам, Башнефть должна выплатить 69 рублей на каждый вид акций (6,8% по префам и 4,9% по обычным); Газпромнефть – финальные 15 рублей на акцию (суммарно 6,3%). Ожидаю, что Газпром в 3-й год подряд откажется от дивидендов из-за высокого долга и низкого FCF.
• Сделал грубые расчёты дивидендов за 2026 год с учётом сохранения текущей цены на нефть и курса рубля:
— Лукойл 700 рублей (13,4%)
— Газпром нефть 62 рубля (11,9%)
— Башнефть-ап 120 рублей (11,7%)
— Татнефть-ап 63 рубля (10,7%)
— Роснефть 35 рублей (8,5%)
— Новатэк 84 рубля (7,4%)
— Сургутнефтегаз-ап 2,6 рублей (6,4%, при текущем курсе доллара на конец 2026 года)
5️⃣ ОЦЕНКА РЫНКОМ:
• Из-за сильного падения прибыли у четырёх компаний P/E (LTM) улетел выше 10x, поэтому оценивать по прибыли бесполезно. Как и всегда, дёшев Газпром (P/E = 2,2x), по EBITDA дешевле остальных выглядят Башнефть (EV/EBITDA = 1,6x) и Роснефть (EV/EBITDA = 2x). Нормализованную оценку узнаем лишь в августе по результатам 1 полугодия 2026 года.
✏️ ВЫВОДЫ:
• В привлекательности акций нефтегазовых компаний всё сводится к тому, как долго продержится высокая цена на нефть, и кто больше заплатит дивидендов за 2026 год. Из всего сектора я бы выделил Лукойл и Газпромнефть с потенциально высокими дивидендами в ближайший год, а также префы Сургутнефтегаза как опцион на девальвацию рубля к концу года. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
🟣 События:
1️⃣ Посольство США покидает Киев после предупреждений России, заявила Каллас.
При этом все европейские посольства будут дальше работать в столице Украины, сказала глава евродипломатии.
1️⃣.1️⃣ МИД Украины опровергает информацию о выезде посольства США из Киева
«Это не соответствует действительности», - заявили в Министерстве иностранных дел Украины.
2️⃣ ЕС хочет потребовать от России ограничения ее вооруженных сил в случае начала переговоров по Украине, — глава дипломатии ЕС Каллас.
Она также отметила, что Евросоюз будет требовать «вывода российских войск из Молдовы и Грузии», подразумевая под Грузией территории Южной Осетии и Абхазии, так как в самой Грузии российских военных нет.
3️⃣ США нанесли новые удары по военному объекту в Иране - Reuters
4️⃣ КСИР Ирана в ответ на удары США совершил атаку на американскую военную базу
5️⃣ Россия пока закрыла диалог о стратегической стабильности с США — МИД РФ
«Мы предлагали американцам как минимум в течение года соблюдать добровольно взятые на себя ограничения по центральным количественным потолкам истекшего договора. Мы это предлагали. Это не подошло американцам», — сказал Рябков
СД Совкомбанка рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0,35 руб./акцию (ДД: 2,95%)
Евротранс исполнил обязательства по выкупу народных облигаций на Финуслугах
ВТБ
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ВТБ ПО МСФО В ЯНВАРЕ - АПРЕЛЕ СОСТАВИЛА 162,8 МЛРД РУБ., ЧТО НА 1,8% НИЖЕ ПОКАЗАТЕЛЯ АНАЛОГИЧНОГО ПЕРИОДА ПРОШЛОГО ГОДА - ОТЧЕТ
🟣 Обороты:
лидер по обороту торгов внутри дня, 1,43 млрд рублей и ушли в красную зону на 1%.
второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 650 млн рублей и ушли в красную зону на 0,14%.
сейчас это третий показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 480 млн рублей, есть попытки закрепления в зеленой зоне плюс 0,2%.
$T
четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем в 390 млн рублей и в зеленой зоне на 0,25%.
пятый показатель по обороту торгов внутри дня, 353 млн рублей и ушли в красную зону на 0,72%.
шестой показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 352 млн рублей и легкий рост на 0,03%.
седьмой показатель по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 350 млн рублей, в зеленой зоне на 0,35%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Инфляция 0,07%
🟣 События:
1️⃣ Пентагон разработал список дополнительных целей в Иране на случай, если Трамп решит возобновить атаки, — NBC News.
Эти цели сложнее обнаружить, а значит, и нанести по ним удары будет труднее. При этом сам американский президент ранее заявлял, что переговоры США и Ирана идут успешно.
2️⃣ США нанесли удар по судну с наркотеррористами в восточной части Тихого океана, — Южное командование ВС США
В результате атаки один человек погиб, двое выжили — их ищет береговая охрана. Американские военные не пострадали.
3️⃣ ЗЕЛЕНСКИЙ НАПРАВИЛ ТРАМПУ СРОЧНОЕ ПИСЬМО С ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕМ О КРИТИЧЕСКОЙ НЕХВАТКЕ СРЕДСТВ ПРОТИВОРАКЕТНОЙ ОБОРОНЫ УКРАИНЫ – KI
4️⃣ Экспорт российской нефти в 2026 году достиг почти рекордного уровня. По данным Bloomberg, среднесуточные поставки составили 3,66 млн баррелей, что выше показателей 2025 года
В этом году объемы поставок примерно на 100 000 баррелей в день превышают показатели 2025 года и среднегодовые показатели за все годы с февраля 2022 года.
Средние цены на российскую нефть за последние 4 недели составили $89.12–114.86 — данные Argus
5️⃣ БАНКИ РФ В АПРЕЛЕ СОКРАТИЛИ ПРИБЫЛЬ К МАРТУ НА 22% - ДО 348 МЛРД РУБ. ИЗ-ЗА ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ ВАЛЮТНОЙ ПЕРЕОЦЕНКИ - ЦБ
СД «ПОЛЮСА» РЕКОМЕНДУЕТ ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ ДИВИДЕНДЫ В 29,05 РУБ. НА АКЦИЮ - КОМПАНИЯ
Рекомендовать Общему собранию акционеров ПАО «Полюс» из средств чистой прибыли ПАО «Полюс», полученной по результатам 1 квартала 2026 года, а также части нераспределенной прибыли прошлых лет, выплатить (объявить) дивиденды по обыкновенным акциям ПАО «Полюс» по результатам 1 квартала 2026 года в денежной форме в размере 29 (двадцать девять) рублей 05 (пять) копеек на одну обыкновенную акцию ПАО «Полюс».
ЛСР выплатить дивиденды по обыкновенным именным акциям по результатам отчетного 2025 года в размере 78 (Семьдесят восемь) рублей на одну обыкновенную именную акцию на общую сумму 8 036 356 770 (Восемь миллиардов тридцать шесть миллионов триста пятьдесят шесть тысяч семьсот семьдесят) рублей. Форма выплаты дивидендов – денежными средствами. Определить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 13.07.2026 г.
🟣 Обороты:
лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 23,18 млрд рублей и рост на 1,26%.
второй по обороту торгов внутри дня, 6,27 млрд рублей и в зеленой зоне на 0,7%.
третий по обороту торгов внутри дня, 3,45 млрд рублей и быть не может, но зеленая зона на 0,42%.
$T
сейчас это четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем 2,37 млрд рублей и тоже в зеленой зоне на 0,43%.
пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,3 млрд рублей и тоже в зеленой зоне на 0,22%.
шестой показатель по обороту торгов внутри дня, 2,17 млрд рублей и ушли в зелёную зону на 1,66%.
седьмой по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 1,92 млрд рублей, кстати рост на 1,45%.
🐮 «Прикольный» сегодня день:
1. В 3 часа ночи мне вызывали скорую, все планы пришлось перенести, меня не увезли, осталась дома, не переживайте - жить буду;
2. Вот тут реально прикольно - Пульс запускает новую фишку, о которой вы узнаете (iOS - 4 июня, андроид - 15 июня), но пока без подробностей.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
📌 «Россети Урал» рекомендовали выплату дивидендов за 2025 год в размере ₽0,0612 на обыкновенную акцию. Последний день покупки акций для участия в дивидендной выплате — 30 июня 2026 года. Прогнозируемая дивидендная доходность составляет 10,34%. $MRKU
📌 «Россети Волга» продемонстрировали существенный рост по итогам первого квартала 2026 года. Чистая прибыль по МСФО достигла ₽3,75 млрд, увеличившись на 26,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (₽2,97 млрд). Выручка выросла на 15,8% и составила ₽36,6 млрд против ₽31,6 млрд годом ранее. $MRKV
📌 Группа «Астра» расширила свое присутствие в сфере искусственного интеллекта, приобретя 26% акций разработчика AiB и анонсировав запуск нового направления — «Астра ИИ». $ASTR
📌 «Европлан» отчитался о росте чистой прибыли по МСФО за первый квартал 2026 года до ₽1,85 млрд, что на 33,1% превышает показатель прошлого года (₽1,39 млрд). Однако чистый процентный доход снизился на 33,3% до ₽4,2 млрд (против ₽6,3 млрд годом ранее), а чистый непроцентный доход сократился на 4% до ₽3,7 млрд. $LEAS
📌 ДОМ.РФ показал впечатляющий финансовый результат за январь-апрель 2026 года. Чистая прибыль по МСФО составила ₽38,7 млрд, увеличившись на 61,9% по сравнению с ₽23,9 млрд за аналогичный период 2025 года. Чистые процентные доходы (исключая сделки секьюритизации) продемонстрировали динамику роста на 39% до ₽59,06 млрд (против ₽42,5 млрд годом ранее). Чистые комиссионные доходы увеличились на 21% до ₽14,09 млрд. Рентабельность капитала возросла на 2,2 процентных пункта, достигнув 23,8%. $DOMRF
📌 «Новатэк» продлил срок действия программы обратного выкупа акций до 17 декабря 2031 года. Общий бюджет программы составляет ₽100 млрд. Выкупленные акции могут быть использованы для последующей реализации, а также для формирования систем мотивации менеджмента и сотрудников. $NVTK
📌 «Россети Московский регион» рекомендовали выплату дивидендов за 2025 год в размере ₽0,1865 на обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения выплат — 2 июля 2026 года. Прогнозируемая дивидендная доходность оценивается в 10,55%. $MSRS
📌 Повторный аукцион по продаже доли Росимущества в «Южуралзолото» не состоялся. Единственная поданная заявка от АО «Русские угли» была отклонена. $UGLD
📌 НМТП рекомендовал к выплате дивиденды за 2025 год в сумме ₽1,1448 на обыкновенную акцию. Последним днем для приобретения акций с целью участия в дивидендах установлено 10 июля 2026 года. Ожидаемая дивидендная доходность составляет 13,48%. $NMTP
📌 Акционеры «Озон Фармацевтика» утвердили дивиденды за 2025 год в размере ₽0,27 на обыкновенную акцию. Для получения дивидендов акции необходимо приобрести до 2 июня 2026 года. Дивидендная доходность ожидается на уровне 0,57%.
📌 Наблюдательный совет ВТБ рекомендовал выплату дивидендов за 2025 год в размере ₽9,71 на обыкновенную акцию. Последний день для покупки акций — 17 июля 2026 года. Ожидаемая дивидендная доходность — 12,24%. $VTBR
Кроме того, Наблюдательный совет ВТБ предложил дополнительную эмиссию до 6 292 651 866 обыкновенных акций по цене ₽87 за акцию. Привлеченные средства будут направлены на финансирование партнерства с RWB и развитие основного бизнеса банка.
*Сюрпрайз:)
Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉
Ситуация не приятная!
У нас есть один товарищ который вчера утонул рынок на дно на новостях и сеголня продолжает, это $VTBR BR
НАБЛЮДАТЕЛЬНЫЙ СОВЕТ ВТБ ТАКЖЕ ПРЕДЛОЖИЛ АКЦИОНЕРАМ НА СОБРАНИИ 30 ИЮНЯ ОБСУДИТЬ ВОПРОС РАЗМЕЩЕНИЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ АКЦИЙ; ЦЕНА РАЗМЕЩЕНИЯ — 87 РУБ/АКЦИЯ
ВТБ РАЗМЕСТИТ ДОПЭМИССИЮ В ОБЪЕМЕ ДО 49% АКЦИЙ, ГОСДОЛЯ ОСТАНЕТСЯ ВЫШЕ 50%, СРЕДСТВА ПОЙДУТ НА ФИНАНСИРОВАНИЕ ПАРТНЕРСТВА С RWB, РАЗВИТИЕ ОСНОВНОГО БИЗНЕСА - БАНК
Вот такие новости топят рынок, а значит для баланса должен быть противовес, естественно искать его в фин секторе в $SBER ER или в $T ну мало вероятно, я уже забыл когда акции разных компаний из одного сектора выступают в роли баланса с двух сторон весов...
Значит искать нужно там где вес индекса больше, а это в первую очередь:
$LKOH OH $ROSN SN $TATN TN наша нефтянка может сеголня выступить в роли баланса, но есть нюанс и он очень простой это события вчерашнего вечера:
НЕТАНЬЯХУ: ИЗРАИЛЬСКИЕ ВОЕННЫЕ ПРОВОДЯТ МАСШТАБНЫЕ ОПЕРАЦИИ НА ЮГЕ ЛИВАНА И БЕРУТ ПОД КОНТРОЛЬ СТРАТЕГИЧЕСКИ ВАЖНЫЕ РАЙОНЫ
Перед началом телефонного разговора Биньямин Нетаньяху провел заседание кабинета министров Израиля по вопросам безопасности
ТРАМП ПРОВОДИТ ТЕЛЕФОННЫЙ РАЗГОВОР С НЕТАНЬЯХУ — AXIOS
Кстати результатов разговора или деталей до сих пор нигде не опубликовано. Но есть второй сектор который возможно возьмёт на себя роль баланса это газовый:
$GAZP ZP и $NVTK K так как тоже общий вес этих двух компаний в индексе большой то их рост естественно в состояние перекрыть падение ВТБ, но есть нюанс:
В Ливане 31 человек погиб и 40 ранены из-за израильских атак:
«Самолеты ВВС Израиля нанесли в ночные часы серию ударов по населенным пунктам на юге и востоке Ливана. Как сообщил минздрав республики, в результате убит 31 человек и 40 ранены, в том числе двое детей и три женщины»
И вот тут прямо сейчас нет росиа не в газе не в нефти, но торговый день большой....
Вопреки мнения большинства я скажу что невелировать драгмеиалами $PLZL ZL наврятли получится так как золото имеет обратную связь с нефтью а в прсте все сказано, да модно было бы сделать акцент на цветмет $GMKN KN но и тут другая проблема помимо привязки факт в том что вес в индексе значительно меньше, да и впринципе тут нет сейчас ликвидности даже близкого уровня ВТБ.
Но и считать что металлургами можно добиться баланса через невелирование тоже не реально у той же Северсталь вес в индексе очень скромный сейчас, так что такой сценарий не рабочий...
Полпишись чтобы быть в курсе.
Не Иир
