MOEX
MOEX
Описание
ПАО «Московская биржа» — ведущий биржевой холдинг в России, включающий АО «Национальный расчетный депозитарий»...
Добрый день! •Читая финансовые новости 📰, новички часто натыкаются на термины «миноритарные» и «мажоритарные» акционеры. Давайте разберёмся, в чём ключевые отличия этих игроков и какие права есть у каждой группы?❓ 📚 Терминология поста 🧑🏼🏫 •Миноритарий (от фр. mineur — незначительный) — акционер, владеющий небольшой, неконтролирующей долей акций. •Мажоритарий (от фр. majeu — главный) — крупный держатель (кит 🐋), обладающий контрольным пакетом акций. «МАЖОРЫ» И «МИНОРЫ» В РОССИИ 🇷🇺 Разделение на «мажора» и «минора» зависит от доли владения, её значимости и норм местного законодательства: Контроль обычно сосредоточен у одного держателя (физлицо, юрлицо, государство). Мажоритарием, как правило, считается владелец 50% + 1 акция и выше. 📌 Пример: В $SBER с 2020 г. контрольный пакет принадлежит Фонду национального благосостояния России, который управляется Минфином РФ. •Бывают и случаи, когда мажоритарным, считается акционер, владелец 20—30% от капитала (если в компании много акционеров) Соответственно, все остальные миноритарии. 💼 В ЧЕМ РАЗНИЦА ВОЗМОЖНОСТЕЙ? Миноритарии существенно ограничены в управлении по сравнению с мажоритарием. •Владея 50%+1 акцией, мажоритарий фактически единолично принимает большинство ключевых решений. Миноритарии не смогут их заблокировать. При этом есть вопросы, требующие квалифицированного большинства (75% или даже 95% 📌 Здесь миноритарий, владеющий 25% или 5%, получает «право вето» — может заблокировать такие решения. 🔍 КТО ОБЫЧНО В РОЛИ МИНОРИТАРИЯ? 📌 Учитывая миллиардные и триллионные капитализации 📊 компаний на $MOEX , даже небольшая доля (5-25%) означает огромные деньги 💰. Миноритариями часто выступают: •Основатели, продавшие контроль; •Топ-менеджмент и ключевые сотрудники; Институциональные инвесторы: Банки 🏦, инвестиционные и пенсионные фонды 👨🏼🦳, страховые компании 🏪 •Физические лица, которые купили акции на бирже. 🎯 РАЗНЫЕ ЦЕЛИ = РАЗНЫЕ ИНТЕРЕСЫ Мажоритарий и миноритарий часто преследуют несовпадающие цели: 📌 Рядовой акционер 👤: •Ждет максимальных дивидендов 💵 по итогам года, увеличения стоимости акций, прозрачности со стороны менеджмента компании, достижения поставленных целей по итогам года 📌 Мажоритарий: Часто предпочитает реинвестировать прибыль в развитие компании 🏢 (новые заводы, технологии, экспансию) •Чаще на практике это «реинвестирование» происходит также за счет дополнительной эмиссии ценных бумаг, которую выкупают мажоритарные акционеры в виде подконтрольных физлиц или юрлиц, благодаря чему у мажоритариев доля не размывается, а рядового физлица еще как размывается: снижается прибыль на акцию, дивиденды на акцию, также из-за проведения доп эмиссии снижается и стоимость акций. Далее мои мысли и немного фактов 🧠 Глядя на те события, которые происходят у нас на рынке можно прийти к выводу: •К миноритарием во всех смыслах этого слова можно отнести только физлиц, и немного институциональнных инвесторов. 💼 При этом основателей и топ-менджмент, я бы поставил где-то по середине между мажорами и минорами, объясню почему: •Если компания отменяет дивиденды, или мажор голосует против дивов, то данная категория (топ-менджмента и основателя) не останется без денег. •Чаще всего им выписываются вполне приличные суммы чеков по итогам финансового года, и они чувствуют себя замечательно, и получают огромные премии даже если у компании не очень хорошая отчётность. Кстати данные чеки 🧾 еще и всегда индексируются вслед за инфляцией 📈 Живой пример — это акции компании $MGTSP ❗️Компания не выплачивает уже более 6 лет подряд дивиденды, при этом бизнес хорошо себя чувствует и генерирует прибыль 💸 Тогда в чем дело? 🟥 Мажоритарным акционером является компания $MTSS (доля 94,3%), которая берет займы у своей дочки ниже рынка, итогом всего является голосование за отмену дивидендов. Всем удачи и зелёных портфелей 💼
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
15.07.2025
🇷🇺 Индекс продолжил позитивить, решив снова стать великим. Угрозы Трампа рынок воспринял как маневр усидеть на двух стульях одновременно. 24 часа, 100 дней, 50 дней, цикл бесконечен😅 Завтра увидим недельную инфляцию, а через 10 дней - новую ставку ЦБ. Главы МИД стран ЕС в 3-ий раз не смогли согласовать 18-й пакет санкций. Понятно, никто из своего кармана не хочет оплачивать санкционных банкет.
Слегка юмора: инвесторы перекочевали и переложились в другие активы - в первом полугодии посещаемость российских казино увеличилась на 1,7% до 943607 человек😅
🔷️ Администрация США может как наложить пошлины на поставки из стран, являющихся торговыми партнерами РФ, так и ввести санкции против них - министр торговли США Г. Латник
🔷️ Минпромторг предложил провести эксперимент по маркировке удобрений с 01.10
🔷 РАПУ: РФ в 1-ом полугодии нарастила экспорт удобрений на 8% до 22,7 млн т $PHOR $AKRN
🔷️ «Русолово» увеличило выпуск оловянного концентрата в 1-ом полугодии на 41% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. до 1721 т. Объем производства медного концентрата увеличился на 29% до 1229 т $ROLO
🔷️ Мосбиржа запустит фьючерсы с привязкой к Ethereum и гособлигациям США $MOEX
🔷️ Счетная палата обвинила «Ростелеком» в неэффективном расходовании 3 млрд руб. $RTKM
🔷️ «М.видео» начала доставлять через СДЭК крупную технику
🔷️ Ozon запустил продажу автомобилей JAC
🔷️ Positive Technologies запустила обновленный онлайн-полигон для белых хакеров — Standoff Hackbase $POSI
🔷️ «Мать и дитя» рассматривает приобретение и других медактивов, интересуется покупкой «Инвитро» $MDMG
🔷️ Займер опубликовал операционные результаты за 2 кв. Суммарный объем выдач вырос на 9,7% г/г до 15,2 млрд руб.
🔷️ Минэнерго выступает за введение новых стимулов для добычи трудноизвлекаемой нефти
🔷️ США не присоединились к планам ЕС снизить потолок цен на нефть из РФ в рамках 18-го пакета санкций
🔷️ Решение Вашингтона, похоже, воспринимается украинской стороной «не как сигнал к миру, а как сигнал к продолжению войны»
🔷️ Любые попытки выставлять требования Москве неприемлемы - С. Рябков
🔷️ Переговоров с Украиной в настоящее время нет, потому что она сама отказывается от их ведения - замглавы МИД А. Грушко
🔷️ "Русал" обсуждает с Минпромторгом и комитетами ГД новые инструменты поддержки импорта сырья для производства алюминия в России
🔷️ ГД приняла в 3-ем чтении закон о страховании средств на ИИС (в том числе трансформированных) от банкротства брокера на 1,4 млн руб. Ожидается, что система страхования вступит в силу с 2026 г.
🔷️ УК "Южуралзолото группа компаний" перешла в собственность РФ
🔷️ "Яндекс" внедрил технологию векторного поиска в СУБД
🔷️ Суд в закрытом заседании удовлетворил иск "Новатэк-Челябинск" к ЧМК о взыскании долга за поставку газа
🔷️ РФ в июне нарастила добычу нефти - на 41000 б/с, до 9,025 млн б/с, но добывала ниже плана ОПЕК+
🔷️ ГД приняла сразу во 2-ом и 3-ем чтениях закон, дающий микрокредитным организациям, 100% акций (долей) которых принадлежат субъекту РФ, право предоставлять физлицам ипотечные займы
🔷️ Ввод жилья в РФ в январе-июне 2025 г., по данным Росстата, снизился на 2,3% к 2024 г., до 52,2 млн кв. м
🔷️ Инвестиции Селигдара в 2025 г. будут на уровне 2024 г. (около 20 млрд руб.).Запасы компании оцениваются в 285 т золота.
Стратегическая цель — 20 т золота и 14–16 тыс. т олова в год $SELG
🔷️ СПБ Биржа добавит 34 акции к торгам выходного дня $SPBE
🔷️ "Роснефть" создала технологию, способную отличать при съемке с высоты разливы нефти от болот $ROSN
🔷️ С "Туполева" постановили взыскать более 6 млрд руб. в пользу "Татнефти" $TATN
🔷️ Индекс ОФЗ впервые с марта 2024 года поднялся выше 116 пунктов.
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
14.07.2025
Итак, с начала года индекс похудел, сбросив лишние пункты. Но сегодня к вечеру, с выходом заявлений Трампа, вцепился в них всеми руками и поехал за 2700. Вышедший сегодня доклад ЦБ о новом регулировании IPO старался поднять настроение инвесторам.
А риторика стран НАТО не добавляет оптимизма для роста рынка, вкупе с дивотсечками на этой неделе, можем увидеть более низкие отметки индекса.
И шоу "Вечерний Трамп": США введут вторичные пошлины в 100% против РФ через 50 дней, если не будет прогресса в украинском урегулировании🤦♀️ рынок счастлив)
🔷️ В. Путин: Россия постоянно предпринимала попытки наладить диалог с западными странами, чтобы не довести ситуацию до той, в которой отношения находятся сейчас. Россия будет либо независимой и суверенной, либо ее не будет вообще
🔷️ ЕС в 2024 г. потратил на закупку российского газа больше средств, чем на помощь Украине - еврокомиссар по энергетике Д. Йоргенсен
🔷️ МТС Банк проводит размещение с , по цене 1380,5 руб./акцию. СД утвердил выпуск до 6,9 млн акций $MBNK
🔷️ Arenadata и hh. ru заключили соглашение в рамках Национальной системы подтверждения ИТ-компетенций $DATA
🔷️ ЦБ одобрил допэмиссию акций «ВК Технологии» $VK
🔷️ ВТБ допускает в 2026 г. прибыль на "сотню миллиардов" выше 551 млрд руб. $VTBR
🔷️ Reuters: ЕС близок к соглашению о снижении потолка цен на российскую нефть
🔷️ "Селигдар" в первом полугодии 2025 г. сохранил выпуск золота на уровне прошлого года, он составил 2780 кг, выручка от продажи металлов увеличилась на 40% и составила 28,4 млрд руб. $SELG
🔷️ МГКЛ опубликует МСФО за первое полугодие 2025 г.
🔷️ Solidcore обменяет последние замороженные в НРД и Euroclear акции компании
🔷️ Минэкономразвития подготовило проект поправок к законопроекту об условиях обратного выкупа российских компаний иностранными инвесторами
🔷️ ГД рассмотрит нормы об обратном выкупе активов иностранными инвесторами 22.07
🔷️ Китай в июне нарастил среднесуточный импорт нефти почти до двухлетнего максимума $ROSN
🔷️ ЦБ определил перспективы регулирования рынка IPO после публичного обсуждения своих инициатив. Все изменения планируется подготовить до конца 2025 г.
🔷️ Эмитенты будут обязаны сообщать информацию о подходах и принципах аллокации путем публикации сообщения о сущфакте до начала IPO
🔷️ ЦБ: компании будут давать прогноз по выручке, чистой прибыли (убытку), чистой прибыли (убытку) на акцию, рентабельности капитала, рентабельности по EBITDA (опционально). Горизонт прогноза — год, но можно и больше
🔷️ В Кремле ожидают от Украины предложений по срокам нового раунда переговоров, но «Киев не спешит» - Песков
🔷️ США как поставляли, так и поставляют вооружение на Украину - Песков
🔷️ Денежная база РФ в широком определении в июне 2025 г. увеличилась на 849,4 млрд рублей, или на 3,3%, до 26,6594 трлн руб.
🔷️ НРД (входит в Мосбиржу) расширил возможности сервиса электронного голосования E-voting. Теперь владельцы облигаций наравне с акционерами могут участвовать в заочных голосованиях в электронном формате $MOEX
🔷️ Депутаты ГД от ЛДПР внесли законопроект, в котором предлагается запретить МФО заключать договоры займа онлайн, в том числе с использованием электронной подписи
🔷️ Благовещенск стал первым городом в РФ, где полностью запретили ездить на электросамокатах
🔷️ Струкова отстранили от должности президента ООО "Управляющая компания "ЮГК" $UGLD
🔷️ "ЛУКОЙЛ" в 2024 г. сократил сжигание попутного нефтяного газа на 10% $LKOH
🔷️ В Общественной Палате предложили ужесточить перевод средств с эскроу-счетов застройщикам
😅Верховный суд 11.07 отклонил жалобу Роспатента на решение признать недействительным его отказ зарегистрировать знак "Пираты Карибского моря/Pirates of the Caribbean" на имя "КЛВЗ Кристалл"
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚖️ На прошлой неделе cуд в Челябинске принял решение изъять пакет акций ЮГК $UGLD у Константина Струкова — все активы автоматически переходят в собственность государства. Это стало кульминацией событий: обыски, приостановка торгов (с 4 по 11 июля), падение котировок на 30%, и теперь — резкий переход контроля. Акции и облигации миноритариев все эти события пока не затронули, только с точки зрения цены активов, сильно переживать не стоит, но неопределенность по дальнейшему развитию событий остается высокой.
💸 Курс доллара $USDRUB упорно держится ниже отметки 78 рублей, а также на прошлой неделе мы видели резкое укрепление до 74 рублей. Это дает хорошую возможность тем, кто имеет рублевые запасы ликвидности, немного диверсифицировать накопления, увеличив аллокацию на валюту. Есть вероятность, что до конца года ослабление национальной валюты все-таки произойдет. Это бы поддержало доходы и бюджета и экспортеров.
💰Также на прошлой неделе мы увидели коррекцию по индексу Мосбиржи, которая была вызвана двумя факторами, по-первых, это новые возможные санкции со стороны США против покупателей российских ресурсов. Во-вторых это дивидендные отсечки в ряде крупных компаний. На прошлой неделе акции $X5 стали торговаться без дивидендов, а те инвесторы, кто владел бумагами до 8 июля скоро получат выплаты в 648 руб. (до вычета налогов). Котировки акции снизились почти до 2800 рублей, давая возможность докупить их тем, кто планировал, но не успел этого сделать. Но нужно помнить, что такой высокий дивиденд был разовым и за следующие годы выплата будет скромнее.
💼 По Мосбирже $MOEX также прошла отсечка и акции вернулись к уровню 170 рублей. Правда, рост чистой прибыли у компании на какое-то время может замедлиться, если ключевая ставка будет снижаться достаточно быстро. Существенная часть доходов бизнеса - это проценты на свободные клиентские средства. Тем не менее, долгосрочно акции по-прежнему выглядят интересно, на мой взгляд.
🏦 Ну и нельзя обойти стороной первую за долгое время выплату от ВТБ $VTBR с доходностью в 24% (25,58 руб. на акцию). Реестр акционеров был зафиксирован, остается просто дождаться поступления средств на счет всем, кто держал бумаги эмитента. Но и помним о предстоящей доп. эмиссии, часть выплаты будет нивелирована размытием капитала, достаточность которого по-прежнему оставляет желать лучшего.
🧐 Давайте теперь взглянем, что происходит на макро уровне. За первое полугодие бюджет РФ достиг дефицита почти в 3,7 трлн руб. Это был план на весь 2025 год, но его, как видим, «перевыполнили». Виной всему переохлаждение экономики, низкие цены на ключевые сырьевые ресурсы, снижение объемов экспорта и импорта, что в том числе давит на прибыль, как следствие - и на налоги, а также на курс рубля, укрепляя последний.
📈 Не все хорошо и с инфляцией. Несмотря на высокую ключевую ставку и крепкий рубль, инфляция не торопится отступать. Я не сторонник наблюдения за недельной динамикой, но за 1 неделю июля она достигла почти 0,8% (против 0,03% за первую неделю июня), а с начала года показатель составил 4,58%.
📌 В таких условиях нам остается надеяться на лучшее, но и сохранять частичку пессимизма в виде финансовой кубышки. Если что-то пойдет на по плану, появится возможность купить хороших активов со скидкой.
❤️ Поддержите пост, если был полезен — это помогает готовить для вас больше качественного контента.
