➡️ Судя по всему, уровень 2100 пунктов по IMOEX $IMOEX все-таки удержат по итогам недели. Поговорим про те факторы, которые преобладают на рынке сейчас.
▪️Из позитивного — высокие цены на нефть, а также слабый рубль. Нефть позитивна как для бюджета, так и для самих нефтяников. А слабый рубль положительно влияет на экспортеров, что потенциально повышает их маржу. Выше маржа → выше прибыль при прочих равных → рост котировок → рост самого IMOEX.
▪️Но с другой стороны у нас важнейший фактор для рынка — геополитика. Это то, где никакого позитива нет уже достаточно давно. Уиткофф и Кушнер едут в Москву аж с зимы, все никак не доедут, а рынок, судя по прошлым торговым сессиям, действительно сильно прайсит этот фактор. Мы же советуем исходить из текущей реальности.
▪️Кроме того, доходности облигаций снова растут, 10-летние ОФЗ дают порядка 16%. Неплохой конкурент дивидендным акциям, средняя форвардная доходность которых находится в диапазоне 15–16%. В акциях — защита от инфляции, а в облигациях намного меньше риск.
Вывод:
Мы вполне допускаем, что индекс Мосбиржи еще может сходить к уровню 2000 пунктов. По-прежнему считаем, что необходима высокая аллокация на дивидендные истории — Сбер $SBER, ВТБ $VTBR Транснефть $TRNFP , префы Ленэнерго $LSNGP и другие.
Многие спрашивают, возможно ли обновление минимумов по IMOEX (1900 пунктов)? Мы считаем, что это возможно в двух случаях. Первый — резко обострившаяся геополитика. Второй — внешний риск на рынке, который мы наблюдали в течение 19-недельного падения.
Недельный прирост в +5,5% — это серьезная заявка на восстановление. Мы отыграли большую часть падения.
Обращаю внимание на пятничную динамику: закрытие спекулятивных позиций нивелировало рост дня. Это сигнал, что крупные деньги ушли на перекур, и понедельник мы встречаем без явного вектора.
Мой прогноз: умеренно-оптимистичный. Риски сохранены, но потенциал роста выше, чем вероятность нового обвала. Буду держать руку на пульсе.
Во - первых, по младшим таймфреймам, включая 4 ч, рынок сильно перекуплен
🐮 Вчера и сегодня с утра у меня было плохое настроение, а вот вечер пятницу открылся новыми яркими красками и решила поделиться с вами своим фото. Всем хороших выходных, в выходные опубликую два разбора компаний и дивидендный портфель 🤗
🟣 События:
🚚 $AFLT
СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ "АЭРОФЛОТА" ГОТОВ РЕКОМЕНДОВАТЬ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2026 Г. ПРИ ДОСТИЖЕНИИ ПОЛОЖИТЕЛЬНОГО ФИНАНСОВОГО РЕЗУЛЬТАТА
🏭 $RUAL
АКЦИОНЕРЫ «РУСАЛА» ПРИНЯЛИ РЕШЕНИЕ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА I ПОЛУГОДИЕ 2026 ГОДА — КОМПАНИЯ
#новости 📰
1️⃣ Дрон прилетел прямо в кабинет главы СБУ Поклада — Зеленский
Также Зеленский заявил, что дал задание Покладу «адекватно, ощутимо и по возможности зеркально» ответить на этот удар.
2️⃣ СТИВ УИТКОФФ И ДЖАРЕД КУШНЕР, КАК СООБЩАЕТСЯ, ОЖИДАЮТ ВСТРЕЧИ С ПУТИНЫМ В МОСКВЕ В СУББОТУ И С ЗЕЛЕНСКИМ В КИЕВЕ В ВОСКРЕСЕНЬЕ, ПОСКОЛЬКУ МИРНЫЕ УСИЛИЯ США ВОЗОБНОВЛЯЮТСЯ
🟣 Обороты:
Что-то невообразимое на этой неделе, только рост и рост. Единственное, сейчас пошел вниз.
▫️Оборот торгов внутри дня 20,3 млрд рублей, в красной зоне на 1,5%.
Мне вот очень интересно, что будет, когда эти переговоры закончатся, ведь КРЕМЛЬ уже заявил, что прорыва ждать не стоит.
А знаете почему лонг на этой нелеле тут больше чем в «исполняем мечты»? Все просто, тут выход застрявших в лонгах вероятно начнется на отметке 5300 рублей за акцию или около того.
▫️Кстати, второй по обороту торгов внутри дня, 7,9 млрд рублей, в зеленой зоне 1%.
Тут тоже не было такого разгона, как в акциях эмитента выше, так как практически год это самый стабильный эмитент среди голубых фишек исходя из цены акций.
▫️И третье место по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 7 млрд рублей, в зеленой зоне 0,28%.
А вот тут многие ждали активного роста, он был, но не настолько сильный, потому что на мой взгляд, исходя из всех моих наблюдений, лонги могли начать выходить частично в БУ на отметках 93-94 рубля за акцию.
▫️Четвертый по обороту торгов внутри дня, 6,5 млрд рублей, в зеленой зоне 0,5%.
$T
Исходя из заявлений Германа Грефа, я делаю субъективный вывод, что продолжать отличные растущие фин отчеты среди банков сможет только наш любимый желтый.
▫️Это пятый показатель по обороту торгов внутри дня, 4,1 млрд рублей, в зеленой 0,83%.
Сегодня был момент некого испуга со стороны инвесторов после заявления Зеленского, но потом все обратно откатили, хотя некий страх по отношению к Яндекс-маркет у меня лично присутствует.
▫️Шестое место по обороту торгов внутри дня, 4,09 млрд рублей, в зеленой зоне 2%.
На удивление отстает от индекса, что непривычно, хотя очевидно, что вес в индексе не достаточно большой, поэтому растут активнее акции других эмитентов.
▫️Седьмое место по обороту торгов внутри дня, 3,24 млрд рублей и в зеленой зоне 0,13%.
Тут были близки к повторение движения прошлого года, но нет, опять же недостаточный вес в индексе, да и легкий негатив на фоне того, что Русал рекомендовал не выплачивать дивиденды.
▫️Это восьмое место по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 2,45 млрд рублей и в красной зоне 1,51%.
Меня лично удивило, что тут нет такого активного движения, которое было всегда до этого на фоне активного роста рынка.
▫️Девятый показатель по обороту торгов внутри дня, 2,39 млрд рублей и в зеленой зоне 0,27%.
Очень необычно видеть красные цифры на растущем рынке, но есть разумные объяснения, но пост уже и без этого большой))).
▫️Десятое место по обороту торгов внутри дня, 2 млрд рублей, в красной зоне 0,67%.
$IMOEX
Рынок сегодня показал новую вершину 2265,97 но в течение дня ходил до 2234, но очень быстро все откупали и чаще всего отлетали выше 2250.
На мой взгляд все станет ясно после встреч.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
День выдался настолько насыщенным, что короткой сводкой тут не отделаешься. БАЗАР сегодня гудел от новостей, прогнозов и откровенных эмоций, и я попробую пересказать всё это как было, без сухих канцеляризмов и биржевого снобизма.
Главным ньюсмейкером, разумеется, снова стала геополитика, а точнее — бесконечная сага про визит американских спецпосланников Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера. Казалось бы, эти две фамилии должны сниться всем инвесторам в кошмарах, но нет, рынок снова отреагировал на них как на главный драйвер. Один из авторов БАЗАР эмоционально высказался в том духе, что за последнее время его просто перенасытило разговорами об этих политических тяжеловесах, ведь весь рынок, включая даже «Новатэк» $NVTK, реагирует исключительно на их передвижения (https://finbazar.ru/post/c4923d30-451c-4231-97c2-33026e64537d). И тут сложно не согласиться, потому что динамика индекса $IMOEX с утра выглядела как классический забег на новостях, а не как результат фундаментального анализа.
Кто-то из авторов очень точно подметил хрупкость этого ралли, напомнив про специфику спекулятивного роста. В заметке про утреннюю сессию было отмечено, что когда движение котировок подпитывается исключительно ожиданиями, то отсутствие реальных подвижек способно спровоцировать такую же стремительную волну распродаж, которая перечеркнет все достигнутые успехи (https://finbazar.ru/post/c83e7109-6450-4dd4-9b94-4e29f924b20f). Звучит как предостережение отличника, который знает, что пятничная фиксация прибыли может настигнуть каждого, кто слишком бурно радовался с утра.
Тем временем главный клоун вечеринки — акции $OZON — снова устроили аттракцион невиданной щедрости. В одном посте автор с иронией рассказывал, что бумага опять летала, но улетела в минус после новости о дроне в кабинете главы СБУ, и что он якобы еще в 10:35 знал про скрытого продавца, который «тестит» рынок (https://finbazar.ru/post/c4923d30-451c-4231-97c2-33026e64537d). При этом другой обзор дня упоминал, что $OZON стал лидером по обороту торгов внутри дня, собрав целых 9 млрд рублей и удержавшись в зеленой зоне — выглядело это как настоящая битва быков и медведей, где победила дружба, но с переменным успехом.
Кстати, про $SBER. На БАЗАР сегодня обсуждали не столько сам банк, сколько удивительную способность рынка игнорировать очевидные сигналы. Один из авторов с сарказмом заметил, что Сбербанку абсолютно все равно на слова Грефа о пройденном пике маржинальности, потому что куда важнее заголовки про Уиткоффа и Кушнера, которые «оп и гойда на новостях» (https://finbazar.ru/post/c4923d30-451c-4231-97c2-33026e64537d). Мол, зачем анализировать фундаментальную картину, когда можно просто следовать за лентой новостей и надеяться, что мирные инициативы поднимут все и сразу.
А вот $GAZP сегодня выступил в роли того самого грустного клоуна, который не понимает, почему над ним перестали смеяться. Авторы БАЗАР с плохо скрываемым недоумением писали про «голубую фишку», которая непонятно как умудряется торговаться без внятных уровней поддержки и сопротивления, потому что цену уже давно не отличить от случайного блуждания (https://finbazar.ru/post/c4923d30-451c-4231-97c2-33026e64537d). Ещё один разбор по Газпрому добавил ложку дегтя, подтвердив, что отчет МСФО вышел приличным, но для разворота нужно нечто большее, чем просто неплохие цифры, а дивиденды, увы, пока под вопросом из-за предстоящих затрат (https://finbazar.ru/post/e7e6ef39-3067-44eb-a763-597815395fd5). Так что путь газового гиганта к светлому будущему пока напоминает блуждание в темном лесу.
Ближе к вечеру на первый план вышла тема отчетов, и тут начались настоящие качели. Совкомбанк $SVCB порадовал сильной отчетностью, но рынок остался холоден. Автор разбора указал, что чистая прибыль выросла в 2,6 раза, рентабельность капитала добралась до 21%, а акции все равно торгуются около 9,5 рублей при капитале порядка 19 рублей на акцию. Слишком уж мало платят дивидендов, а без этого на нашем рынке сильного спроса не сыщешь (https://finbazar.ru/post/495eeeb2-2956-4004-8d28-207573c82504).
Схожая судьба постигла и Магнит $MGNT, который, по выражению одного из обозревателей, оказался в экзистенциальном кризисе на фоне закрытия магазинов и долговых проблем. Автор с тревогой писал, что компания стала жертвой собственной трансформации: выручка упала, EBITDA превратилась в минус, а чистый убыток вырос на 43%. История прозвучала как готический роман, где главный герой пытается сменить кожу, но вместо бабочки рискует превратиться в моль (https://finbazar.ru/post/92149d13-99df-4128-bad5-899360efefaf).
Зато РУСАЛ $RUAL, кажется, решил не мучить инвесторов надеждами. Акционеры приняли решение не выплачивать дивиденды за первое полугодие, что, впрочем, никого особо не удивило (https://finbazar.ru/post/c4923d30-451c-4231-97c2-33026e64537d). Один из авторов даже сыронизировал, что официальное отсутствие выплат — это уже само по себе позитив, ведь удивления не случилось. Смешно и грустно одновременно.
Пока одни компании отчитывались, другие тихо делали свою работу. Один из постов подкинул информации про то, что с 1 сентября заработала система быстрых переводов ценных бумаг. Это означало простую вещь: российские акции, облигации и паи теперь можно переводить от брокера к брокеру значительно быстрее и проще, без той бюрократии, которая раньше заставляла людей продавать и покупать заново. Автор делился опытом, как раньше люди совершали ошибки в реквизитах, и переводы растягивались на недели, а теперь все решается одним поручением за какие-то минуты (https://finbazar.ru/post/548fbd97-6a04-435e-a4fe-698f60d15ae8). Для тех, кто связан с ИИС, новость прозвучала как освобождение от крепостного права, ведь теперь можно переводить индивидуальные инвестиционные счета к другому брокеру, не теряя льгот и не продавая бумаги.
Параллельно с этим инфополе подогревалось новостью о том, что Банк России опубликовал данные по МФО, где выяснилось, что рынок микрокредитов постепенно мигрирует от разовых займов к кредитным лимитам. Автор от Займера $ZAYM с гордостью отметил, что их продукт «Лимит+» уже занял 93,5% всех выдач, что говорит о плавном переходе к более зрелой модели работы с клиентом (https://finbazar.ru/post/b11c8a7e-e9bd-47f3-bbb3-906a1ac0e547). Казалось бы, мелочь, но для тех, кто следит за несырьевым сектором и пытается понять, как экономика адаптируется к высоким ставкам, это важный маркер.
Тем временем на валютном фронте было тревожно и непонятно. Доллар закрепился выше 87 рублей, и некоторые авторы на БАЗАР задались справедливым вопросом, почему дорогая нефть больше не укрепляет рубль. Кто-то приводил развернутый разбор про запаздывающий эффект экспортной выручки, про геополитическую премию за риск и про то, что дефицит бюджета давит на курс сильнее, чем приток нефтедолларов. Прозвучал и ключевой вывод: заседание ЦБ 11 сентября станет главным моментом истины, и рынку будет важна не столько сама ставка, сколько тон комментариев регулятора (https://finbazar.ru/post/5db59c30-4fc9-4365-9ec8-3af1bb5038ce).
Под занавес дня прилетела новость о том, что Московская биржа подвела итоги августа, и цифры получились обнадеживающие. Частные инвесторы нарастили вложения в акции в 3,6 раза по сравнению с прошлым августом, а всего физики вложили в рынок 212,5 млрд рублей. Автор подмечал, что в топе «народного портфеля» вновь классика — Сбер $SBER, Лукойл $LKOH, Газпром $GAZP и ВТБ $VTBR (https://finbazar.ru/post/7fb2eb29-b8b1-4c6c-9736-5391df854fc9). Это одновременно и успокаивает, и немного грустит, ведь значит, что мечта среднего инвестора все еще живет в голубых фишках, даже когда эти фишки временами ведут себя как копеечные идеи.
Был и совсем уютный сюжет про то, как некий автор поделился расчетами по облигационной зарплате. Он прикинул, что покупка шести ОФЗ на 120 тысяч рублей с дальнейшим реинвестированием купонов принесет к 2030 году неплохой прирост, и хотел услышать критику от подписчиков, но вместо этого получил только лайки (https://finbazar.ru/post/57b01a48-7cee-4c2d-9451-ed92b810dfa7). Мелочь, а показательно: людям хочется простых и понятных стратегий, особенно когда рынок трясет на геополитических заголовках.
А ещё сегодня промелькнула та самая история про то, что в Госдуме вдруг озаботились учетом деревенских кур ради защиты от биодиверсий. Автор канала The Экономист подал это в ироничном ключе, дескать, теперь каждая несушка на карандаше, а бабушкина дача превращается в стратегический объект (https://finbazar.ru/post/0a73bb3f-5669-4ec7-bd7b-743529c0824b). Казалось бы, какая связь с фондовым рынком? Да никакой, но в ленте БАЗАР такие курьезы создают ощущение живого организма, где серьезное соседствует со странным.
День показал, что рынок по-прежнему заложник одной большой истории, имя которой — надежда на мир. Пока одни авторы призывают не поддаваться эйфории и помнить про риск резкой коррекции, другие тихо докупают подешевевшие активы и верят, что осень принесет определенность. Истина, как всегда, где-то посередине между «все пропало» и «сейчас все улетит в космос». А БАЗАР снова стал той кухней, где готовятся не только прогнозы, но и настроение целого дня.
Хочется верить, что завтра новостной фон станет чуть спокойнее, а у инвесторов появится больше поводов для сдержанного оптимизма. Делитесь в комментариях, что из сегодняшнего дня запомнилось вам больше всего, и не забудьте поддержать авторов лайками!
