Последние пару дней на фондовом рынке небывалая волатильность. Компани, которые ещё неделю назад считались почти списанными со счетов, вдруг растут на десятки процентов
Почему это происходит и чем может быть опасно? Разбираемся 👇
С 7 марта индекс Мосбиржи падал 19 недель подряд — рекорд за всю историю. К 17 июля он впервые с осени 2022 года пробил вниз 2000 пунктов, а 20 июля кратковременно уходил ниже 1900 — почти минус треть капитализации от мартовского пика
📈 Именно из этой точки 20 июля рынок развернулся: 21 июля сессия закрылась ростом почти на 4%, до 2078,78 пункта. Сейчас IMOEX торгуется у 2100 пунктов
При чём тут «мёртвые» компании
Но пока рынок рос на 4-5%, многие акции его прилично обгоняли, показывая рост по 20%, 40% и даже 80% за день. У роста есть чёткий спусковой крючок — Евротранс
❌ 20 июля Мосбиржа объявила запрет на короткие позиции по акциям Евротранса с 21 июля. Компания незадолго до этого еле вылезла из технического дефолта по купону (17 июля), а в апреле биржа перевела девять выпусков её облигаций на третий, самый рискованный уровень листинга. С начала 2026 года акция потеряла больше 80% стоимости
И вот на этой бумаге, у которой всё плохо буквально по всем фронтам, случился невероятный скачок: 20 июля +101,8%, а к утру 22 июля — уже почти +102% нарастающим итогом
Если биржа ставит запрет на шорты, то все, кто сидел в короткой позиции, обязаны её закрыть — выкупить акции обратно. Спрос от вынужденных покупок и разогнал цену без единой новости о бизнесе 📰
Но на этом эффект не закончился: новость про Евротранс, судя по всему, напугала шортистов и в других бумагах — они на всякий случай тоже начали закрываться, опасаясь похожих ограничений. Панический ажиотаж, подправленный FOMO других участников рынка, прилично подтолкнул вверх и другие бумаги
🚀 Ракеты в низколиквидных бумагах летали прилично: Евротранс $EUTR +95%, SFI $SFIN +46%, Сегежа $SGZH +22%, Делимобиль $DELI +21%, Русагро $RAGR +21%, ИВА $IVAT +19%, Астра $ASTR +17%, ОВК $UWGN +17%, Самолёт $SMLT +16%, СПБ Биржа $SPBE +15% — всё это рост за несколько часов
По ряду бумаг биржа даже включала дискретные аукционы — режим, автоматически тормозящий торги при резком скачке котировки
Вчера в лидеры выбился автопроизводитель $SVAV Соллерс: +73,5%, с двумя дискретными аукционами за день и без единой корпоративной новости
💊 Сегодня похожая картина сместилась в сторону фармы и биотеха — тот же низкий free float, та же склонность к резким скачкам на пустом месте. Артген Биотех $ABIO сегодня прибавляет 50%, Озон Фармацевтика +20% $OZPH
🧮 Математика, которая портит весь «праздник»
Разглядывая графики с зелёными процентами, нужно помнить одну важную вещь — падение и рост не симметричны. Если акция упала на 50%, то чтобы вернуться к исходной цене, нужно вырасти не на 50%, а на 100%. Упала на 80% — нужны уже все 400%, ведь после такого падения остаётся всего 20% стоимости, а чтобы из 20% получить обратно 100%, надо вырасти в пять раз
Именно это произошло, например, с Евротрансом. К моменту запрета шортов акция с начала года потеряла больше 80%. Шорт-сквиз вынес её на +102% — по ощущениям, огромный рост. Но +102% от цены вернули котировки на уровни, на которых они находились 10 июля, всего лишь за 10 дней до такого громадного роста
📊 Та же арифметика почти по всему списку взлетевших акций: рост на 20-30% после падения на 60-70% закрывает от силы четверть-треть провала, а не половину, как кажется на первый взгляд. Смотреть нужно не на процент роста за день, а на то, где акция сейчас относительно цен месяц или полгода назад
Так что теперь — стоит ли туда лезть?
Прилив действительно поднял все лодки, включая дырявые. Проблема в том, что дырявые тонут первыми, когда прилив уходит
Технический отскок после рекордного 19-недельного падения — вещь нормальная сама по себе, ведь рынок был сильно перепродан, особенно бумаги, которые потеряли по 50-60% в цене
‼️ Но рост в Евротрансе, Сегеже и Мечеле и других проблемных компаниях не отменяет их фундаментальных проблем: долги никуда не деваются, технический дефолт по облигациям Евротранса тоже. Запрет на шорты закончится, шорт-сквиз когда-то выдохнется. Как только вынужденные покупки шортистов и общий разгон иссякает, цену наверху держать станет гораздо труднее
Тем более не стоит бежать и покупать из-за страха упустить выгоду, что акции полетят дальше без вас. В текущее время подходить к покупкам особенно нужно с холодной головой, чтобы потом не застрять в проблемном бизнесе, купив его на самом верху отскока из-за большого роста в предыдущие пару часов 🤝
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Полезная информация? — 👍
📱 Переходите в приложение БАЗАР
🔔 Аномальные дневные объемы (9): 🚨 Алроса ($ALRS) Объем: 6,002,587,968 ₽ (в 5.2 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 11.24% 🚨 ГК Астра ($ASTR) Объем: 1,915,234,995 ₽ (в 5.1 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 10.91% 🚨 Делимобиль ($DELI) Объем: 200,137,293 ₽ (в 10.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▼ 2.53% 🚨 IVA Technologies ($IVAT) Объем: 1,102,592,455 ₽ (в 8.4 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 18.09% 🚨 КАМАЗ ($KMAZ) Объем: 289,095,620 ₽ (в 10.4 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 9.01% 🚨 ЭсЭфАй ($SFIN) Объем: 4,814,843,438 ₽ (в 15.2 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 22.73% 🚨 Самолёт ($SMLT) Объем: 15,135,441,917 ₽ (в 5.7 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 19.85% 🚨 Соллерс ($SVAV) Объем: 3,678,561,150 ₽ (в 24.5 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 50.82% 🚨 ОВК ($UWGN) Объем: 354,971,617 ₽ (в 6.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 13.78%
📉 Рынок
IMOEX прибавил 3,9% и закрылся на 2078,8 пункта, продолжая вчерашний импульс. Объём торгов подскочил до 131,5 млрд рублей — это серьёзный всплеск активности $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI взлетел на 1,92% до 112,57 пункта — долговой рынок тоже отскочил от годовых минимумов. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Соллерс +57,00% $SVAV
• ИВА +26,45% $IVAT
• ЭсЭфАй +25,00% $SFIN
📉 Лидеры падения
• ЕвроТранс −13,10% $EUTR
• Делимобиль −2,95% $DELI
• ТМК −2,12% $TRMK
🔍 Разбор полётов
Сегодняшний рост я бы назвал эмоциональным продолжением вчерашнего разворота. Настоящий фейерверк устроили бумаги третьего эшелона.
Соллерс взлетел, обновив трёхмесячные максимумы, и хотя к закрытию скорректировался, плюс в 57% выглядит солидно. При этом никаких корпоративных новостей не было.
Похожая картина в ИВА и ЭсЭфАй: эти бумаги просто отскакивают от дна, подогретые общим позитивом.
Долго ли это продлится? Не уверен.
На другом полюсе — ЕвроТранс, который после вчерашнего удвоения закономерно откатился на 13% на фоне очередного тех. дефолта
Делимобиль и ТМК тоже скорректировались.
Меня настораживает свежая макростатистика. Инфляционные ожидания населения в июле подскочили до 14,7% — это максимальный уровень с начала года. Такой скачок связывает руки ЦБ: риски повышения ставки только растут.
МТС Банк приобрёл 51% в сервисе KD Pay, усиливая позиции на рынке платежей. $MBNK
FESCO установила рекорд по импортным контейнерным перевозкам через Дальний Восток — +65% год к году. $FESH
У «Макса» от VK — лидерство по месячной аудитории в России: 86,2 млн пользователей.
Софтлайн объявил дату Дня инвестора — 27 августа, ждём отчёт по МСФО за полугодие. $SOFL
Роснефть — в 2025 году инвестировала 52,9 млрд руб. в проекты утилизации попутного газа, уровень утилизации по зрелым активам 92,2%. $ROSN
Европлан — новый бизнес в I полугодии вырос на 13% до 49,1 млрд руб., передано в лизинг около 14 тыс. единиц техники. $LEAS
Инкаб Холдинг — отгрузки кабеля за полугодие выросли на 14% до 41 490 км.
💬 Как думаете, закроется неделя в плюс?
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять
🔔 Аномальный дневной объем: 🚨 Делимобиль ($DELI) Объем: 80,686,484 ₽ (в 5.0 раза больше среднего) Изменение цены: ▲ 7.48%
