📌 Рынок акций обновляет новый антирекорд, делюсь своими наблюдениями и мыслями.
1️⃣ ПАДЕНИЕ РЫНКА:
• Под падением рынка принято считать снижение индекса Мосбиржи, состоящего из акций 43 компаний. Прошлая неделя стала 12-й подряд падения индекса Мосбиржи, предыдущий рекорд был в 2008 году. Правда, тогда после 8 недель падения и 1 зелёной недельной свечи рынок падал ещё 10 недель подряд.
• За 12 недель (с 9 марта по 29 мая 2026 года, верхний график) индекс Мосбиржи снизился почти на 12% с 2912 пунктов до 2565 пунктов. Динамика по неделям:
— 1 неделя –1,38%
— 2 неделя –0,75%
— 3 неделя –2,66%
— 4 неделя –1,28%
— 5 неделя –0,84%
— 6 неделя –0,7%
— 7 неделя –0,35%
— 8 неделя –2,57%
— 9 неделя –2,11%
— 10 неделя –0,47%
— 11 неделя –0,3%
— 12 неделя –2,41%
• Отдельно по неделям, нет ни устойчивого ускорения падения рынка, ни его замедления, каждую неделю индекс Мосбиржи снижается на 0,3-2,7%. При этом суммарную коррекцию на 12% нельзя назвать катастрофой или паникой, в марте 2025 года рынок упал на 13% всего за 2 недели, в октябре 2025 года на 7% за 1 неделю.
• Столь затяжная коррекция демонстрирует не только общий пессимизм на рынке акций, но и долю совпадения. Пример 2008 года показал, что после затяжного падения первая неделя роста может оказаться единственной, а падение после неё может продолжиться. Поэтому лучше смотреть на динамику рынка через суммарную глубину коррекции, а не считать число недель.
2️⃣ ЛИДЕРЫ РОСТА:
• В таблице выделил 5 компаний с фундаментально крепким бизнесом, акции которых справедливо выросли за 12 недель падения рынка (с учётом выплаченных дивидендов):
— Дом РФ +11,2%
— Хэдхантер +2,9%
— Сбер +2,1%
— Х5 +1,8%
— Транснефть +0,5%
• Помимо качественного бизнеса, их объединяют дивиденды с двузначной доходностью. Тенденция последних 2-3 лет продолжается, для многих инвесторов принципиально важна щедрость компаний при распределении прибыли.
• Похожая динамика за 12 недель и в других дивидендных акциях: дочки Россетей выросли на 10-30%, МТС +0,6%. Вопросов к их качеству бизнеса и дальнейшим перспективам намного больше, чем к 5 компаниям из таблицы, но и это не помешало им быть намного сильнее рынка.
• По опыту прошлых 2-3 лет, эффективным подходом к акциям дивидендных компаний остаётся их покупка на сильных коррекциях и продажа незадолго до див. отсечки. Если просто купить и держать, то придётся жаловаться на годовое закрытие див. гэпа у Сбера и два незакрытых див. гэпа у Х5.
• Фундаментально сильные компании с растущим бизнесом, но без высоких дивидендов, снова плохо переносят коррекцию рынка: Мать и дитя –6,2%; Т-Технологии –9,5%; Яндекс –11,5%. Иррациональность рынка можно оправдать лишь недешёвой оценкой их акций, если компании не выполнят свои прогнозы.
3️⃣ ЛИДЕРЫ ПАДЕНИЯ:
• В таблице указал 5 компаний, акции которых по своим причинам, но закономерно и справедливо, падали сильнее рынка за 12 недель:
— Самолёт –51,7%
— ЕвроТранс –44,8%
— Диасофт –40,8%
— Делимобиль –40,1%
— Whoosh –37,5%
• Здесь единственный вывод – активы с ужасным фундаменталом могут падать на десятки процентов каждый месяц, поэтому почти невозможно поймать дно перед отскоком подобных компаний.
✏️ ВЫВОДЫ:
• Пока в заголовках пестрят подсчёты недель падения рынка и всё чаще встречается слово «апатия», делюсь своими тремя выводами:
1) Число дней/недель/месяцев коррекции или роста говорит не только об общем настроении рынка, но и о доле совпадения. Первая зелёная свеча может стать как единственной, так и началом умеренного, но стабильного роста рынка.
2) Для инвесторов по-прежнему на первом месте фактор наличия двузначной див. доходности, такие акции готовы покупать в любую «погоду» рынка. Между ростом бизнеса и дивидендами всё ещё выбирают второе.
3) Попытки поймать дно в фундаментально слабых компаниях приводят к бесконечным усреднениям и убыткам, особенно при коррекции всего рынка.
• Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал и Max, там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
$IMOEX $DOMRF $HEAD $SBER $X5 $TRNFP $SMLT $DIAS $DELI $WUSH
📈 Акции Делимобиль ($DELI) растут: +5.5% 📊 Объём торгов за день: 3,390,390 ₽ (0.3x от среднего за 30 дн.)
❗️Инфляция 0,15%, неделей ранее 0,07%
🟣 События:
1️⃣ Рябков: Посягательства на территориальную целостность России со стороны агрессоров при наихудших сценариях могут привести к использованию ядерного оружия
2️⃣ Россия может продолжать специальную военную операцию на Украине так долго, как потребуется, заявил замглавы МИД РФ Сергей Рябков.
3️⃣ СТАЛЬНОЙ ОТРАСЛИ РФ ПОТРЕБУЕТСЯ НЕ ОДИН ГОД ДЛЯ УСТРАНЕНИЯ ПОСЛЕДСТВИЙ КРИЗИСА 2026 ГОДА - МОРДАШОВ - ИФ
4️⃣ Рютте:
Украина настолько успешна, что Путин может провести парад 9 мая только после официального разрешения Зеленского
«Татнефти» потребуются заимствования для выплаты дивидендов за IV квартал 2025 года, сообщается в материалах компании к годовому собранию акционеров
«Дефицит денежных средств к предполагаемой дате выплаты на уровне ПАО „Татнефть“ им. В.Д.Шашина не позволяет выплатить дивиденды без привлечения заемных средств»
Национальное кредитное рейтинговое агентство присвоило Делимобилю рейтинг BBB+(RU) со стабильным прогнозом, отметив сильные позиции компании, качественные активы и устойчивые финпоказатели.
По словам Винченцо Трани, основателя и генерального директора компании, это подтверждает надежность бизнеса и усиливает доверие инвесторов.
РЕШЕНИЕ ПО ВВЕДЕНИЮ ЭКСПОРТНОЙ ПОШЛИНЫ НА АЛМАЗЫ ОЖИДАЕТСЯ ДО КОНЦА 2026 ГОДА - ГЛАВА ЯКУТИИ
СД «Ренессанс Страхование»: итоги
Дивиденды 2025: Рекомендовано НЕ выплачивать (ГОСА — 26 июня).
Байбэк: Запускается программа выкупа и погашения акций.
Сумма: До 5 млрд рублей.
Срок: 12 месяцев.
Цель: Повышение акционерной стоимости.
🟣 Обороты:
лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 5,8 млрд рублей и в красной зоне на 1%.
второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 3,6 млрд рублей и просадка на 0,16%.
третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 3 млрд рублей и ушли в красную зону на 2,42%.
четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,8 млрд рублей и ушли в красную зону на 1,46%.
$T
пятый по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,62 млрд рублей и ушли в минус на 1,61%.
шестой по обороту торгов внутри дня с показателем в 2,6 млрд рублей и ушли в красную зону на 1,28%.
седьмой показатель по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 2,59 млр рублей и ушли в красную зону на 0,63%.
🐮 Сегодня пост с запозданием, была на онлайн встрече с командой и авторами Пульса. Если Вам интересно - расскажу, но только если пост соберёт 5 ракет 😉
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
⚓️ Индекс взял паузу: от ПМЭФ ждут драйверы, Минфин с ЦБ не хотят спасать экспортеров, а рынок в ожидании данных по инфляции
Вчерашняя мощная бычья волна и геополитический оптимизм закономерно перешли в стадию консолидации. Стартовавший ПМЭФ пока не дал рынку дополнительного топлива для продолжения рывка — очевидно, что главные спикеры приберегли самые важные заявления на завтра и послезавтра. В результате индекс #IMOEX перешел в позиционную проторговку в узком коридоре 2600–2630 пунктов, так и не сумев сходу пробить верхнюю границу. Минфин и ЦБ своими действиями сегодня также не добавили покупателям уверенности.
💵 Валютные интервенции и траектория рубля
Новые вводные от регуляторов указывают на усиление покупок по бюджетному правилу. С 5 июня по 6 июля Минфин приобретет валюту и золото на 208,2 млрд рублей (по 9,9 млрд рублей в день). Одновременно с этим ЦБ увеличит ежедневную покупку с 1,2 млрд до 5,3 млрд рублей.
Тем не менее, заявленных объемов явно недостаточно для того, чтобы развернуть тренд и сильно ослабить национальную валюту. Это означает, что фундаментальное давление на доходы экспортеров сохранится. Аналитики тем временем уже корректируют свои модели: так, первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов отметил, что банк провел работу над ошибками и теперь закладывает более крепкий курс — около 80 руб. за доллар до конца 2026 года. Солидарны с такой оценкой и эксперты, опрошенные «Известиями»: ожидается, что летом курс составит в среднем 78 рублей, с возможным смещением к 84 рублям лишь к концу года.
📉 Макростатистика и интрига вокруг ставки ЦБ
Дополнительным охлаждающим фактором стала слабая статистика по экономике: индекс деловой активности в секторе услуг (Services PMI) за май просел до 48.7 (против 49.7 ранее), а Composite PMI снизился до 49.2.
В таких условиях все внимание переключается на вечернюю статистику по инфляции, которая может добавить позитива и скорректировать жесткость регулятора. Эксперты настроены умеренно оптимистично: аналитики Сбера и глава «Эксперт РА» прогнозируют снижение ставки на 0.5% на ближайшем заседании 19 июня, с потенциальным равномерным спуском до 12% к концу года.
📝 Резюме по ситуации
После вчерашних максимальных с февраля 2026 года бычьих настроений и разговоров о пройденном «локальном дне», сегодня пыл игроков ожидаемо поугас. Закрытие торговой сессии выглядит слабоватым — на отметке 2603, а значит, вчерашний пробойный импульс пока не получил подтверждения.
Техническая картина требует от нас предельного внимания к уровням: критически важно удерживать ключевую поддержку на 2600 и глобальную восходящую трендовую линию на 2585. Для полноценного слома локального нисходящего тренда быкам необходимо уверенно пробивать сопротивление на 2655. Целимся на этот рубеж и ждем новых драйверов с полей ПМЭФ и свежих инфляционных метрик.
📰 Корпоративные события
$ASTR Группа Астра - Обновила цель по прибыли до 12 млрд рублей по итогам 2027 г. (рост на 40% относительно 2026 г.).
$T Т-Технологии - Ожидают свыше 45 млрд рублей операционного дохода от покупки Авто.ру.
$VTBR ВТБ - Банк может закрыть сделку с РВБ в августе и рассчитывает привлечь 300-400 млрд рублей в рамках предстоящего SPO (препятствий для допэмиссии до 1 сентября нет). ВТБ приблизился к продаже «Росгосстраха» в этом году, однако переговоры о продаже актива именно в пользу РВБ не ведутся. Также анонсированы кадровые перестановки и планы обозначить намерения по дивидендам при презентации новой стратегии.
$DELI Делимобиль - НКР впервые присвоило компании кредитный рейтинг на уровне BBB+(RU), прогноз — стабильный.
$ABRD Абрау-Дюрсо - СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 5,24 руб. на акцию.
$AKRN Акрон - СД рекомендовал дивиденды за 2025 год не выплачивать, но утвердил выплату 235 руб. на акцию за счет распределения нераспределенной прибыли 2021 года.
📈 Акции Делимобиль ($DELI) растут: +5.0% 📊 Объём торгов за день: 13,917,390 ₽ (1.1x от среднего за 30 дн.)
