У российских инвесторов традиционно популярны компании, которые платят дивиденды. Но из-за высокой ключевой ставки и, как следствие, больших доходностей депозитов и облигаций дивы большинство компаний уже не так интересны. Однако есть такие эмитенты, кто намерен сделать выплаты с доходностью выше ключа. Давайте посмотрим.
Внимание! Это прогнозная величина дивидендов, рассчитанная аналитиками из тех подборок, которыми я делюсь на своем канале. Не факт, что будет именно так, присматриваемся к тому, на что обращают внимание аналитики.
Разбор банков. Что у них там происходит?
Приближается сезон отчетов. Традиционно в финансовом секторе начнет его СБЕР по результатам за 9 мес. —-28 октября.
Вкратце обсудим последние цифры, по сектору. А потом сравним в динамике. Разобью на две части.
🏦СБЕР. РПБУ за 9 мес.
- Чистые процентные доходы: 2.7 трлн.руб (+24.1% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 534.6 млрд.руб (-0.8% г/г)
- Чистая прибыль: 1.5 трлн.руб (+18.2% г/г)
- Рентабельность капитала: 23%🔥️️️️️️
Ускорился темп роста розничного кредитования, рост продолжил корпоративный кредитный портфель. Для акционера важнее сохранить качество кредитов и достаточный капитал для дивидендов, но думаю зеленый справится. По итогам 9 мес. заработали ~33 руб/акц (ДД ~11.5%), за 2026 г. вероятнее всего увидим ~41 руб/акц (ДД ~14.5%)
Сбер остается для меня базовой историей сектора. Долгосрочно держу, наращивать ПОКА не тороплюсь. Еще облиги держу, трехлетки крепкие есть хорошие.
🏠ДОМ.РФ. МСФО за 8 мес., это не совсем банк. А нечто большее.
- Чистые процентные доходы: 120.1 млрд.руб (+26% г/г)
- Чистые комиссионные доходы: 31 млрд.руб (+46% г/г)
- Чистая прибыль: 76.5 млрд.руб (+40% г/г)
- ROE: 23.6% (21.6% на конец 2025 г.)
- NIM: 4.2% (4% на конец 2025 г.)
В портфеле держу с IPO, на росте не фиксировал, но добрал бы при возможности. В идеале по 1900-2000, но по текущим тоже сойдет. Показывают сильные результаты, идут в рамках прогноза. Плюс хорошие дивиденды (как и СБЕР - 50% от ЧП). Ожидания где-то ~330 руб/акц (ДД ~16%). Но важно учитывать ситуацию на строительном рынке, она так себе. Косвенно давит на ДОМРФ.
🏦Т-Технологии. МСФО за 1 пол., наиболее динамичный и экосистемный.
- Чистый процентный доход: 302.2 (+31% г/г)
- Чистый комиссионный доход: 89.3 млрд.руб (+18% г/г)
- Операционная ЧП: 98.6 млрд.руб (+32% г/г), без учёта эффекта инвестиций в Яндекс
- Чистая прибыль(АКЦ): 83.1 (+10% г/г)
- ROE: 27.4% (26.6% годом ранее)
Здесь важно различать два показателя прибыли, прогноз роста на 20% и выше относится к операционной. Компания также подтверждает увеличение дивидендов на акцию более чем на 20% за год и продолжает байбэк.
Фундаментально все хорошо, крепкий банк. В портфеле держу, но позицию пока не увеличивал.
🧩️️️️️️Если честно, как-то не очень доверяю текущего общему росту рынка на политике. Если что-то не так пойдет, легко откатится все ниже. .
📌Сохраняйте обзор, с друзьями делиться не забывайте👍
✅Продажи
В сентябре продано 2,4 млн м² жилья (+12% г/г ) на 495 млрд рублей (+11%). Это третий месяц с начала года, когда продажи превысили уровень 2025-го. Спрос рос на фоне ожидания изменений условий «Семейной ипотеки» — как в январе и в июне.
✅Цены на новостройки
По данным индекса цен ДОМ.PФ, в сентябре новостройки подорожали в среднем на 1% м/м после +0,6% в августе и в июле. Рост ускорился в ожидании модификации «Семейной ипотеки». Всего с начала года стоимость строящегося жилья увеличилась на 5,9% при накопленной инфляции в 5% : рост цен в реальном выражении составил 0,8%.
✅Ипотека на ИЖС и готовые дома
В сентябре банки выдали 16,9 тыс. кредитов на строительство и покупку готовых частных домов на 92,5 млрд рублей — это максимальный результат с начала года. Спрос также подстегнула «Семейная ипотека».
Полная версия отчета по ссылке
1️⃣ С 17 июля наш рынок неплохо так подрос (по индексу полной доходности +28%). Лидерами стали компании нефтегазового сектора $SIBN $TATN $LKOH , металлурги $MAGN $CHMF , несколько сильно-упавших айтишек $POSI и крепкий ритейл $VSEH .
Банки $SVCB $DOMRF $SBER , на мой взгляд, несправедливо отстали от рынка.
2️⃣ Карта рынка, которую вы сейчас смотрите, с моего сервиса аналитики. Полностью восстановил его работу. Респект Яндексу за скорость восстановления сервера.
Так что важный анонс — на следующей неделе запускаю свой онлайн-сервис аналитики. Как и обещал, для всех кто приобрел таблицу потенциалов: https://max.ru/Vlad_pro_dengi/AaEvJ6AQeTw , сделаю скидку на сервис на ПОЛНУЮ стоимость таблицы.
Подводим итоги рынка облигаций недели 12–16 октября, кратко: размещения, рейтинги и ключевые новости рынка
📊 Размещения
▪️ Cloud.ru $RU000A10GCX3 КС+1,6%, 20 млрд руб
▪️ Селектел $RU000A10GCT1 16,25% и $RU000A10GCU9 КС+2%, вместе 10 млрд руб
▪️ Россети Северо-Запад $MRKZ $RU000A10GCY1 КС+1,5%, 5 млрд руб
▪️ АВТОБАН-Финанс $RU000A10G2W7 18%, 5 млрд руб
▪️ Софтлайн $SOFL $RU000A10GDN2 18,25% и $RU000A10GDP7 КС+4%, 3 млрд руб на два выпуска
▪️ Газпром нефть $SIBN в юанях под 8,3%, 3 млрд юаней
▪️ РУСАЛ $RUAL $RU000A10GCW5 под 10%, 600 млн юаней
▪️ Секьюритизация: СФО Альфа Фабрика ПК-5 и ПК-6 на 60 млрд руб, СФО ВТБ РКС Олимп $VTBR 20 млрд руб
📋 Книги недели, биржа впереди
▪️ X5 $X5 003Р-23 с 14,5% до 14,4%, 15 млрд руб, на биржу 19 октября
▪️ Акрон $AKRN БО-002Р-04 в юанях под 8,85% при ориентире 8,8–9%, 900 млн юаней, на биржу 19 октября
▪️ ДОМ.РФ $DOMRF 002P-11 с КС+1,3% до КС+1,2%, 55 млрд руб, на биржу 21 октября
