Дружно приветствуем подписчиков и новичков канала.🔔
После распродаж за последние недели рынок акций выглядит непредсказуемым. С начала этой недели индекс слишком быстро вырос с позиции почти 1900 до 2139 (+11,87📈). Сперва всех порадовала приостановка аукционов ОФЗ от Минфина. Кроме того очень быстро закрыли свои дивгэпы ДОМ. РФ и Ростелеком📱. Мы решили разобраться в деталях этой аномалии рынка.
Почему такая скорость гэпов и от каких факторов зависит?
В текущем дивидендном сезоне пик отсечек произошел 17 июля. Тогда упали акции главных банков рынка (Сбер🏦, ДОМ. РФ. ВТБ🏦). В большей степени скорость закрытия гэпа зависит от общей обстановки рынка и ожидания получения дивидендов в июле-августе. Например, тот же ДОМ. РФ так оперативно закрыл гэп потому что уже через пару недель начислит на счета дивиденды 246,88 руб (11,41% див.доходности) за акцию. Также за пять месяцев чистая прибыль прибавила еще 56%, а рентабельность достигла 23,8%.
Примерно таким же путем оперативно идет Сбер. В день отсечки его акции упали на -12,12%, почти как и ДОМ. РФ. Сам факт, что дивиденды зеленого банка в этом сезоне увеличились до 37,64 руб (14,3%) ускоряет процесс. Инвесторы за последние дни начали активно скупать акции банка при просадке.Обнадеживает еще сам отчет за 1-е полугодие с ростом чистой прибыли 20,4%. До закрытия гэпа осталось 5,11%.
🔔Подписывайтесь в нашу команду, если часто возникают эмоции страха риска со сделками🔔
Отдельно за своим фаворитом Транснефтью⛽️ наблюдает моя помощница Екатерина Фокс потому что в конце июня купила 30 шт. Достаточно долго все ждали объявления дивидендов и многие стали нервничать. На самом деле решение было принято еще 30 июня и акции бы не просели, если Росимущество их объявило во-время. Информация появилась только 17 июля в размере дивиденда 204,17 руб за акцию, а потом сразу гэп.
После отсечки акции Транснефти упали на 17%. Мы рассчитываем на быстрое восстановление потому что если посмотреть прошлые случаи, гэпы закрывались уже через 1,5 месяца. Учитываем решение ОПЕК+ об увеличении добычи нефти, что прибавит объемы транспортировки сырья. Это напрямую повысит выручку монополиста. Так в августе ждем свежий отчет за II квартал, который по нашему мнению ускорит закрытие гэпа.
📈 Консенсус-прогноз по чистой прибыли ДОМ.PФ за 6 месяцев 2026 года по МСФО составил 57 млрд рублей при рентабельности капитала выше 23%
Свою оценку представили 11 аналитиков инвестиционных компаний и брокерских домов.
❗️ Фактические результаты опубликуем 30 июля и проведём прямой эфир с менеджментом, где ответим на вопросы инвесторов и аналитиков.
Подробнее об оценке ведущих российских инвестиционных домов читайте здесь: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/media/news/konsensus-prognoz-analitikov-chistaya-pribyl-dom-rf-za-1-polugodie-2026-goda-sostavit-57-mlrd-rub-pr/
19 недель подряд наш рынок вгонял инвесторов в униные, тоску, апатию и депрессию. 19 недель практически безоткатного падения. 19 недель без веры в будущее рынка и с чувством, что инвестиции это СКАМ.
Вот прошли у нас главные дивидендные отсечки сезона СБЕРа $SBER , ДомРФ $DOMRF , ВТБ $VTBR и индекс ожидаемо открылся с сильным снижением из-за дивидендных гэпов, т.к. в сумме данные компании занимают существенную долю в составе индекса.
Но в понедельник (точнее в выходные) началось невообразимое...котировки начали расти, а где-то буквально лететь вверх 📈 По многим компаниям котировки упирались в верхние планки из-за стремительного роста цен.
• Напомню, что "планка" в инвестициях - это границы, которые биржа устанавливает для колебаний цены актива в течении одной торговой сессии
Так вот, очень много акций упирались в "планку" в понедельник и вторник из-за бурного роста котировок. Это например:
• Сегежа $SGZH - рост в 35% за 2 дня
• Евротранс $EUTR - рост в 66% , хотя в пике было 111 %
• Whoosh $WUSH - рост в 31%
• Астра $ASTR - рост 31%
И таких компаний наберется еще с несколько штук. Да, компании которые сильнее всего утащили вниз и сильнее всего "отпрыгнули" вверх, но и более тяжеловесные бумаги тоже росли на солидные 5-10%
Индекс за эти дни вырос на почти 9%, что очень радует и инвесторы хоть вспомнили как выглядят зеленые свечи на графике 😉 Но волнует самый главный вопрос: Это было дно рынка в текущей фазе и мы упустили возможность набрать полные карманы бумаг или это всего лишь небольшой локальный позитив - и дальше снова вниз?
Что думаете по этому поводу? 🤔
🟣 События:
- Акции ДОМ. РФ закрыли дивгэп за 2 торговых дня
- ДОМ.РФ 30 июля — финрезы 1П2026
МТС Банк приобретает платёжный сервис KD Pay
На его основе банк запустит собственный сервис оплаты покупок и участия в программах лояльности.
Темпы падения потребления стали в России замедляются — Коммерсантъ
Темпы падения спроса на сталь в России по итогам полугодия замедлились за счет инфраструктурных проектов и госпрограмм, отметили в «Северстали». По оценкам компании, за шесть месяцев внутреннее потребление металла упало на 7,5% год к году.
Но роста спроса аналитики не ожидают как минимум до четвертого квартала 2027 года.
Сводный индекс цен на черные металлы в России вырос более чем на 20% с мартовских минимумов, до 850 пунктов
Но по итогам 2кв2026 у металлургов ситуация не улучшится, т.к из-за высокой ставки снижается спрос.
Ситуация вероятнее всего улучшится во 2п2026 ближе к концу года, считает Аналитик Шпиона РЦБ
1️⃣ ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ РФ В ИЮЛЕ ПОДСКОЧИЛИ С 12,4% ДО 14,7%, МАКСИМУМА В ЭТОМ ГОДУ - ОПРОС ПО ЗАКАЗУ ЦБ
В наблюдаемой населением инфляции, по данным опроса ФОМ, изменения такими большими не были – она составили 15.1%, что близко к уровням предыдущих месяцев
2️⃣ ДВА НЕФТЯНЫХ ТАНКЕРА С САУДОВСКОЙ НЕФТЬЮ РАЗВЕРНУЛИСЬ В КРАСНОМ МОРЕ И НАПРАВИЛИСЬ В СУЭЦ — RTRS
3️⃣ Трамп отклонил предложение Катара и Пакистана о прекращении огня на десять дней с Ираном,
— «The Jerusalem Post».
4️⃣ Прямые попадания в Бахрейне
5️⃣ Совет министров Кувейта заявил, что агрессия со стороны Ирана привела к пожарам и серьезным повреждениям критически важной инфраструктуры по всей стране.
Столбы дыма, поднимающиеся над Кувейтом, видны из Ирака после удара КСИР
🟣 Обороты:
лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 19 млрд рублей и в зеленой зоне на 0,4%.
второй по обороту торгов внутри дня, 10,6 млрд рублей и в зеленой зоне на 14%.
третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 9,8 млрд рублей и в зеленой зоне на 0,78%.
четвертый по обороту торгов внутри дня с показателем в 9 млрд рублей и в зеленой зоне на 1,9%.
$T
пятое место по обороту торгов внутри дня, 8 млрд рублей и в зеленой зоне на 3,5%.
шестое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 7 млрд рублей и в красной зоне на 0,2%.
седьмое место по обороту торгов внутри дня, к этому времени наторговали на 6,9 млрд рублей, в зеленой зоне на 8,4%.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
ВСЕ ГОТОВЫ? Предстоящая неделя обещает быть одной из самых жестких и волатильных на фондовом рынке в этом году.
📉20 июля окончательно реализуются дивгэпы Сбера, Транснефти, ВТБ и ДОМ-РФ.
$SBER $SBERP $TRNFP $VTBR $DOMRF
Кроме того, будет сохраняться информ-давление т.н. "адских санкций" и эскалации конфликта.
И разумеется, все мы с придыханием ждём решения ЦБ в пятницу.
Индекс уже потерял 27% с начала года. Инвесторы опасаются дальнейшего ухудшения экономики и роста эскалации. Плюс, похоже, крупный капитал активно выводит средства из активов РФ, что не есть хорошо и вызывает мрачные ассоциации с событиями 2022 года.
Так что, друзья, запасайтесь валидолом. Неделя обещает быть "кровавой" во всех смыслах. Она может стать юбилейной 20-й неделей непрерывного падения.
И помните: ниже 2000 - пока ещё не дно. Мы до сих пор не увидели массовых маржин-коллов и капитуляции с огромной красной свечкой на 10%+ за день. Пока нас методично утрамбовывают вниз, но финальный удар как будто ещё готовится.
🩸Буду откровенен: прошлая неделя моему портфелю буквально "разорвала 5-ю точку", чего не было с 2022 г. Накопленный бумажный убыток по акциям уже сильно перевалил за млн ₽.
Я очень рад, что 3 года постоянно вас предупреждал: ни в коем случае не котлетьте акции "на всё"! Главное - сохранить УЖЕ заработанное. База капитала - это облигации и вклады! И сам действовал так же, больше напирая на консервативные активы.
💼Поэтому обратите внимание на качественные инструменты с денежным потоком для сохранения и приумножения капитала, в т.ч. за пределами биржи. Тем более, сейчас для этого ЛУЧШЕЕ время.
💰 +1000 ₽ за покупку облигаций
Возобновилась акция от Финуслуг в коллаборации со мной.
🦥 За первую покупку "Народных облигаций" с промокодом SID2026 можно получить до 1000 ₽ бонусом сверху! Просто за красивые глаза и за то, что вы читаете Сида (и от меня вам за это огромное спасибо!)
● 500 ₽ – за покупку от 10 000 ₽
● 1000 ₽ – за покупку от 30 000 ₽
Промокод SID2026 сработает у всех, кто ВПЕРВЫЕ покупает облигации на Финуслугах по ссылке в веб версии. Даже если до этого открывали вклады или пользовались другими продуктами (кроме покупки облиг) - все равно сработает!
Как участвовать:
1️⃣ Если платформа перед покупкой облиг просит пройти тестирование, то придётся потратить пару минут и ответить на вопросы теста в приложении.
1️⃣ Переходим по акционной ссылке в веб-версию (не в приложение!)
3️⃣ Выбираем любые облигации из списка
4️⃣ Перед покупкой вводим промокод SID2026
5️⃣ Не продаем бумаги минимум 60 дней после покупки — получаем бонус на кошелек Финуслуг!
🔎Какие конкретно облиги брать — решайте сами. С учетом бонуса в 1000 ₽, при вложении 30000 ₽ можно получить доходность до +20-25% годовых в зависимости от выбранной облигации.
👇А если у вас еще не было вкладов на платформе Финуслуги, то выгоднее сначала начать с них.
💰 Вклады до 25% для новых пользователей
Есть два варианта на выбор:
✔️Вариант 1 → по промокоду BONUS55 можно получить +5,5% к ставке первого вклада на витрине (максимум 4000₽, кроме промо-вкладов)
✔️Вариант 2 → открыть один из промо-вкладов:
● 25% Дом РФ «Надежный Прайм» — на 3 или 6 мес, от 10к до 50к
● 25% Дом РФ «Надежный Старт» — на 1 мес, от 10к до 100к
● 20% Дом РФ «Надежный взлет» — на 1 мес, от 10к до 500к
● 17% МКБ «Преимущество+» — на 95 дней, от 10к до 1млн
● 16.5% Дом РФ «Надежный Промо» – на 3 мес, до 1млн
● 15.5% МКБ «Премиальный» — на 3 мес, от 1млн до 15млн
👉Выбрать и открыть вклад: https://finuslugi.ru
Поскольку такие проценты только для новых вкладчиков, можно подключать к Финуслугам родственников и друзей (лайфхак). Пересылайте им этот пост - пусть тоже заработают!
☝️В обратной последовательности первый вклад с бонусом открыть не получится – сначала открываем вклад, потом облигации с бонусом.
✅Вклады полностью застрахованы в АСВ до суммы 1,4 млн ₽ (в каждом банке).
Время проведения акций ограничено!
🔔Подписывайтесь, у меня много интересного!❤️
Геополитику и ДКП сегодня вообще не трогаю. Однако, заседание ЦБ 24 июля, пока вижу два варианта: снижение на 0,25%, либо оставят
Многие вообще ждут повышения и с учетом уровней индекса, даже это наполовину уже заложили
❗️Теперь про дивиденды в течение недели
Ниже 11 дивидендных компаний, пишу последние дни для покупки под дивиденды, а также расчет падения #IMOEX исходя из веса бумаги в индексе стоимостью 2180 пт (Считал в excel, тут итоговые значения пт)
Вторник: $TATN и TATNP = -2,85 пт (-0,13%)
Среда: $SNGS , SNGSP и $FLOT = -3,54 пт (-0,16%)
Четверг: $AFLT = -1,67 пт (-0,08%)
Пятница: $VTBR , $DOMRF RF , $RTKM , $SBER , SBERP = -58,25 пт (-2,67%)
👉 В сумме за неделю порядка -66,31 пт или -3,04%, то есть от 2180, это падение в район 2113
Опять же , если все гэпы будут соблюдены значение в значение, а не как в 99% случаев продолжим залив до обеда и там станем в боковик и увидим все 2080-2100 пт 😁
Мои выводы ✍️: так как в пятницу тяжеловес Сбербанк , вопрос где закроем день по индексу, пока картина выглядит достаточно нейтрально, в районе 2090 на сегодня проходит глобальная восходящая поддержка, с учетом всех гэпов, там и окажемся.
Но надо будет пытаться откупать, иначе поддержка будет пробита, а ранее были касания, февраль 2022 и октябрь 2008 😁 и что будет дальше❓ 2000 дальше, а там и ниже
Я пока жду откуп от уровня 2100 после гэпов с последующем ростом, в район 2300, но с учетом что ЦБ понизит ставку на 0,25%. Но и вопрос, будет расти рынок до пятницы или нет 🤷♂️
◾️Логично, растет рынок, а значит двигаем значение падения после гэпов по пт выше. Закроемся в пятницу 2250, значит увидим рынок в районе 2190 пт, так как в пятницу все гэпы дают порядка -58 пт
Индексы и валюта за прошлую неделю (н/н)👇
Мосбиржа ОС 🏛 -4,33%
RTS 🏛 -3,63%
RGBI 🇷🇺 +1,02%
Юань 🇨🇳 -1,51%
Подпишись на меня,чтобы быть в курсе, когда я открываю новую позицию
Также в канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные обзоры и обучение 📚
Это часть первая и тут более только наиболее известные имена.
Безумство на рынке вижу, очевидно. Это не список к покупке (да и покупать сейчас не горю желанием), не список идей и все такое. Это просто компактное мнение, быстрый взгляд. Блок интереса = уровень, где обновлю мнение.
🏦СБЕР. Легенда, одним словом. Но торопиться выкупать сразу после отсечки не буду. Див.отсечка - 20 июля > давление на котировки (минус дивиденд, + волатильность рынка) и индекс соответсвтенно. Блок интереса: 240-260. Держу долгосрочно и так.
🏦Т. Отличный банк, тоже легенда как и СБЕР. Два моих фаворита в отрасли. По 250-260 уже очень адекватно торгуется. Держу долгосрочно.
🏠ДОМ.РФ. Очевидно тоже молодцы, держу с айпио. Это не совсем банк, если что. После див.отсечки (20 июля) буду смотреть, диапазон: 1960-2000 считаю интересным.
⛽️Роснефть. Выходил в начале марта. Долгосрочно не бросаю эту идею, вопрос цены. Диапазон 280-310 считаю интересным, даже с учетом всех рисков.
⛽️Лукойл. Такая же логика, как и с Роснефтью. Слежу за диапазоном 4100-4200, однако ниже 4000 - будет прям очень хорошо. Бюджетный вход, так сказать.
⛽️Сургут преф. Пришли к тем уровням, когда добирал в конце 2025. Текущие уровни считаю интересными, но с поправкой на риск сходить ниже. 35 и ниже - возможно, но не нужно.
🔋Новатэк. Соглашусь, много спорных моментов, но диапазон 750-810 был бы интересным для меня. Но, повторюсь, это не выбор первого эшелона. Т.е. те же банки мне понятнее.
🌾Фосагро. Уже ниже 5000, в июне резко снизились цены на азотные удобрения. Пока наблюдаю.
📱Яндекс. Диапазон 2900-3200 считаю интересным. Компания нравится, много раз разбирал (по поискоу даже найти можете).
🍏ИКС 5. Уже находится на привлекательных отметках, но если еще ниже — еще лучше. Долгосрочно все ок, лидер в отрасли. Да, отчеты были слабыми, но и ожидания были завышенными.
🔖Хэдхантер. Уже в блоке интереса, долгосрочно всегда нравился. Сложный рынок труда и индекс давят, но все всегда упирается в цену. В премию за риск.
___
Пока как-то так. В любом случае компании выше интересные, но всё всегда упирается в момент. А момент нынче сложный. Для всех.
Пока на карандаше, сделаю обновление после отсечек и заседания ЦБ. Либо в видео, либо текстом.
Палец вверх, если быстрые заметки полезны👍👍
Начинают приходить свежие данные статистики по выдаче ипотеки: рост в 1,48 раза в первом полугодии 2026 года по данным ДОМ.РФ и в 1,5 раза по оценке ВТБ. Цифры выглядят как хорошая новость для сектора. Но за этим стоит механика, которую стоит понять правильно, прежде чем делать выводы о здоровье рынка.
Почему выдачи выросли: ажиотаж, а не восстановление
За первое полугодие 2026 года банки выдали 497 тысяч ипотечных кредитов на 2,2 трлн рублей. Июнь стал рекордным с начала года: 107 тысяч кредитов на 488 млрд рублей, рост на 43% к маю по количеству и на 49% по объёму. Но природа этого всплеска важнее самих цифр.
Основным драйвером стала «семейная ипотека». В середине июня на рынке появилась информация об изменении её условий уже с 1 июля: планировалась дифференциация ставки в зависимости от числа детей в семье. Заёмщики ринулись оформлять кредиты по действующим условиям. В последние две недели июня число одобренных заявок по семейной программе выросло почти вдвое, а выдачи на неделе с 22 по 28 июня выросли в 2,3 раза к среднему уровню мая. Всего же за июнь, по данным ДОМ.РФ, по программе выдано 42 тысячи кредитов.
Затем, за несколько дней до 1 июля, Минфин объявил о переносе изменений на 1 октября. Это не впервые: осенью 2025 года аналогичный сценарий уже разыгрывался перед изменением условий с 1 февраля 2026 года: тогда ноябрь, декабрь и сезонно слабый январь оказались для застройщиков рекордными по продажам.
Трюк повторили: сначала анонс изменений создаёт ажиотаж, потом перенос позволяет продлить эффект. Июль, август и сентябрь застройщики проживут на отложенном спросе. А там, глядишь, и ставка снизится, и рыночная ипотека станет доступнее.
Две ипотеки, два разных рынка
Ипотечный рынок сейчас функционирует как две параллельные системы с разной логикой. Рыночная ипотека в июне составила 60 тысяч кредитов на 199 млрд рублей, рост к маю на 17% по количеству и 19% по объёму. Её доля в общих выдачах достигла 56%.
Ставка по рыночной ипотеке сейчас составляет около 18,7%, она не равна ключевой ставке, а обычно превышает её на 4–5 процентных пунктов из-за банковской маржи и надбавок за риск.
Рост рыночной ипотеки идёт на низкой базе: в первом полугодии 2025 года ставки достигали 28–30%, и любое сравнение год к году выглядит выигрышно. Кроме того, рыночный спрос концентрируется преимущественно на вторичном рынке, который дешевле первичного. На новостройки рыночная ипотека массово не вернётся до снижения ставки ещё на несколько процентных пунктов.
Льготная ипотека, основу которой составляет семейная программа, по-прежнему питает первичный рынок. Именно здесь сосредоточен спрос на новостройки, именно здесь продажи девелоперов. Пока программа работает по текущим условиям (до 1 октября), этот канал остаётся открытым. После октября условия ужесточатся, и объём выдач по льготным программам неизбежно скорректируется.
Почему цены на жильё будут расти при любом сценарии
Здесь важно понять структурную логику, которая работает независимо от ипотечной конъюнктуры. Система финансирования строительства, построенная на эскроу-счетах и проектном финансировании, по своей природе подразумевает постоянный рост цен. Активы застройщиков находятся в залоге у банков под проектное финансирование. Если цены на жильё начнут падать, банки обязаны формировать резервы под обесценение залогов. Этого они делать не хотят, поэтому системно заинтересованы в том, чтобы стоимость недвижимости росла.
Рост цены актива снижает требования к резервированию. Таким образом, сама архитектура рынка жилищного кредитования встроила в себя механизм постоянного удорожания жилья, вопрос только в темпах. По итогам 2025 года цены на новостройки выросли на 9,8%, а за первое полугодие 2026 года в среднем прибавили ещё 4–5%. Стоимость лотов продолжает рост.
Что это означает для облигаций застройщиков
Крупные девелоперы во втором квартале 2026 года сократили запуски новых проектов: топ-10 застройщиков вывели минимальные объёмы за шесть лет, Самолёт — в их числе. Это рациональное поведение в условиях неопределённости по ставке и льготным программам. Для держателей облигаций, однако, важна не сама эта статистика, а механика, которая за ней стоит.
Ключевое звено — счета эскроу. Каждый договор ДДУ пополняет эскроу по уже строящимся проектам. В момент раскрытия, когда дом сдан, за счет накопленных средств идет погашение проектного финансирования, а застройщику поступает все, что превышает этот объем.
Именно из этот денежного потока в основном погашаются и обслуживаются корпоративные облигации. Поэтому оживление ипотеки в моменте напрямую улучшает позицию девелопера по текущим облигационным обязательствам: чем активнее заполняются эскроу по действующим стройкам, тем больше кэша при раскрытии счетов в 2026–2027 годах.
Это важно именно для коротких выпусков с погашением в горизонте одного-двух лет: те бумаги, которые сейчас обращаются у Самолёта, ЛСР и ПИКа, будут гаситься из потоков именно по текущим проектам.
Для длинных выпусков с погашением через три-четыре года картина иная: по проектам, запуск которых откладывается, кэша от эскроу ещё нет и не будет долго.
Ставочная траектория остаётся ключевой переменной. Консенсус аналитиков предполагает снижение "ключа" к концу 2026 года до 12–13%. При таком сценарии рыночная ипотека станет доступнее, эскроу-счета по текущим проектам будут наполняться быстрее.
Для Самолёта это важно вдвойне: снижение ставки одновременно сократит стоимость займов и откроет рыночную ипотеку для новых покупателей.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Не забываем ставить лайк :)
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
