Наступил новый месяц, пора подводить итоги моих инвестиций за прошлый месяц. Напоминаю, что я обычный студент, который уже почти два года инвестирует в российский фондовый рынок. Стараюсь всегда закидывать побольше насколько это возможно. Считаю, что месяц удался, если было инвестировано более 50% от всех доходов
На первое сентября мой портфель выглядит следующим образом
Транснефть уникальна для российского рынка: в свободном обращении только привилегированные акции $TRNFP, а обыкновенные полностью принадлежат государству.
📌 Государство сохраняет полный контроль над стратегическим активом, а частным инвесторам доступна только доля в прибыли без права голоса.
🏛 Как устроен капитал
Обыкновенные акции (~78,55% уставного капитала) на 100% принадлежат Росимуществу и не торгуются.
Привилегированные (~21,45%) свободно обращаются на Мосбирже.
Все ключевые решения - тарифы, инвестпрограмма, руководство - принимает государство как единственный владелец голосующих акций.
При этом устав защищает миноритариев: дивиденд на преф не может быть ниже, чем на обычку. Это гарантирует, что владельцы привилегированных бумаг не останутся без выплат.
📜 Исторические корни
В 1995 году в ходе приватизации Транснефть выпустила привилегированные акции (~25% капитала) и бесплатно раздала их работникам и пенсионерам дочерних предприятий. Так государство формально выполнило требования приватизации, но не допустило появления частных акционеров с правом голоса.
📌 Префы создавались как инструмент расчёта с персоналом, а не привлечения стратегических инвесторов.
🏙 Стратегический статус
Транснефть - субъект естественной монополии в сфере транспортировки нефти и нефтепродуктов по магистральным трубопроводам в России. Компания является оператором более 67 тыс. км магистральных нефтепроводов, транспортирующая 83-84% российской нефти. Это критическая инфраструктура, и государство не может допустить влияния частных лиц на её стратегию, тарифы или инвестпрограмму.
Если бы обыкновенные акции свободно торговались, у крупного частного акционера появился бы рычаг давления на компанию, что противоречит государственным интересам.
🆚 Отличие от других компаний
У Сбербанка $SBER $SBERP , Сургутнефтегаза $SNGS $SNGSP и Татнефти $TATN $TATNP на бирже торгуются оба типа акций. Контроль государства в Роснефти $ROSN и Газпроме $GAZP реализуется через промежуточные структуры, а часть обычки остаётся в свободном обращении.
Полная изоляция голосующих акций от рынка - специфика именно Транснефти как стратегической естественной монополии.
📌 В других госкомпаниях контроль устроен иначе, и только здесь модель доведена до абсолюта.
💡 Выгоды для инвестора
Префы Транснефти считаются защитным активом с предсказуемым дивидендным потоком.
В 2024 году проведён сплит 100:1, снизивший цену бумаги со ~160 тыс. руб. до ~1,6-1,7 тыс. руб., что сделало её доступной массовому инвестору. С 18 сентября 2026 года free-float префов будет повышен с 37% до 58%.
⚠️ Риски
Главный риск - регулирование. С 2025 года для Транснефти действует повышенная ставка налога на прибыль 40% вместо стандартных 25%, что давит на чистую прибыль и дивиденды.
📋 Итог
Транснефть - уникальный случай: государство держит все голоса, а инвесторам доступны только префы с гарантированными дивидендами. Это компромисс между стратегическим контролем и потребностью рынка в ликвидном инструменте. Для частного инвестора - ставка на надёжность и дивиденды, но без права влиять на компанию.
💬 Рассматриваете ли вы Транснефть-ап как защитный актив? Делитесь мнением в комментариях.
Уважаемые клиенты и подписчики инвестиционной стратегии «Копилка с купонным доходом»!
В прошлый четверг (27.08.26) ваш счет уменьшился примерно на 10%, и многие начали задавать вопросы: «Почему так произошло и что вообще случилось?»
А произошло следующее: в четверг состоялось погашение облигаций компании «Магнит» (RU000A10B0A2), а последний купон и деньги от погашения поступили только на следующий день, в пятницу, 28.08.26. Поэтому у многих возник логичный вопрос: куда пропали деньги? Спокойствие, только спокойствие: это стандартная техническая процедура, которая заняла пару дней🙂
На сегодняшний день 31.08.26, поступившие средства были снова отправлены на работу (реинвестированы) в РСХБ (Россельхозбанк) и будут там работать до 29.01.27 (Дата погашения облигации), а за это, РСХБ будет платить нам ежемесячный купон равный ставке ЦБ + 1.3% (на сегодня это 14% + 1,3% = 15,3% годовых от номинала в 1 000 рублей)
В сентябре у нас снова произойдет погашение, на этот раз это будут облигации от компании ФосАгро (RU000A109K40). Последний день работы наших денег в этой компании (дата погашения) это 08.09.26.
Если Вы запланировали покупки на 8-10 сентября, то лучше вывести необходимую сумму заранее. А остаток средств можно снова положить в «Копилка с купонным доходом» чтобы ваши деньги продолжили работать и приносить вам дополнительный доход в виде купонов по облигациям 😉
Спасибо Вам за оказанное доверие, общее кол-во средств в управлении превысило 14 млн рублей. Надеюсь, что до конца года, нам с Вами удастся преодолеть рубеж в 50 млн рублей, а я продолжу и дальше создавать для вас полезные и удобные финансовые продукты
Ваш 7sanches7
Ссылка на чат поддержки по стратегии в МАХе. (Задаем вопросы по работе стратегии, делимся успехами и поддерживаем друг друга.) https://max.ru/join/1LpBjdazWL19M1XG1jPFaDKefaXCEWyyqL6My33nduM
Ссылка на «Копилка с купонным доходом»
Для клиентов Т-инвестиции: https://www.tbank.ru/invest/strategies/2c9aaa5e-499b-4491-b1ec-d0b3d2ee7385/
Для клиентов БКС: https://fintarget.ru/strategies/kopilka-s-kuponnim-dokhodom
Техническая информация:
Как вы многие уже знаете: я обычный студент, два года инвестирую в российский фондовый рынок. Моя цель в этом году — довести мой пассивный доход до свой прогнозируемой пенсии
Постольку поскольку я иждивенец и официально ни дня не проработал, пенсионный фонд насчитал мне соответственно минимально возможную для бездельника пенсию — 9584 рублей в месяц
