❗️Не забывайте ставить реакции на посты, комментируйте. Любая обратная связь - бесценна.
🐹 «Хомячий» портфель.
🔹Сбербанк ап (акция привилегированная): 20% от портфеля.
▫️Дивиденды платят ежегодно начиная с 2008, за исключением 2022 года, выплата была 17.07.2025 в размере 34,84 рублей на одну акцию или 10,77% дивдоходности.
Что на привилегированной, что на обычку - дивиденды выплачивают одинаковые, но привилегированная всегда дешевле.
▪️Капитализация компании: 7130 млрд рублей.
🔹Роснефть: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды стабильно выплачивают с 2017 года, чаще всего выплаты в течение года две и итоговая дивдоходность около 7-10%, выплата была 09.01.2026 в размере 11,56 рублей на одну акцию или 2,88% дивдоходности.
▪️Капитализация компании: 4867 млрд рублей.
🔹Россети Центр: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды стабильные, выплаты с 2017 года, выплата 24.06.2025 в размере 0,067638 на одну акцию или 10.51% дивдоходности.
▪️Капитализация компании: 39,5 млрд рублей.
🔹Ростелеком привилегированная: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды стабильно выплачивают с 2000 года!!! Выплата была 12.08.2025 в размере 6,25 рублей на акцию или 8% дивдоходности, с некоторых пор теперь привилегированная акция, с точки зрения дивидендов, гораздо интереснее обычки.
▪️Капитализация компании: 197,25 млрд рублей.
🔹МТС: 20% от портфеля.
▫️Дивиденды: стабильно выплачивают начиная с 2004 года. Выплата была 04.07.2025 в размере 35 рублей на одну акцию или 15,39% доходности.
▪️Капитализация компании: 442 млрд рублей.
🔷Заключение:
🔹 Повторюсь: это не рекомендация к действию, а лишь один из многих вариантов «Хомячих» портфелей. Ищите по хештегу, который указан вначале поста и выбирайте чем наполнить свой, если такая потребность имеется.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
«Ростелеком» — это давно не просто «телефон в коридоре». Это облака, дата-центры, кибербезопасность и госуслуги. Но для нас, инвесторов, важно другое: как весь этот технологический блеск превращается в звонкую монету на нашем счете.
У компании классическая болезнь роста: выручка идет вверх, а чистая прибыль спотыкается о дорогие кредиты. Разберемся, стоит ли держать префы RTKMP ради дивидендов.
Почему 2026 год стал испытанием для Ростелекома?
Компания находится в стадии масштабной трансформации. Она строит цифровую империю, но стройка эта требует огромных денег.
Рост выручки: По итогам 2025 года выручка перевалила за 870 млрд рублей (+12%). Люди и бизнес потребляют всё больше трафика.
Процентный капкан: У компании большой долг. В условиях 2026 года расходы на его обслуживание «съели» значительную часть прибыли. Чистая прибыль по МСФО снизилась до 18,7 млрд рублей.
Ставка на IPO «дочек»: Главная надежда инвесторов сейчас не столько сами дивиденды, сколько вывод на биржу дочерних компаний (облачных сервисов, кибербеза). Это может раскрыть скрытую стоимость всей группы.
Дивиденды 2026
Согласно новой дивполитике на 2024–2026 годы, компания стремится направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО.
Ожидаемый дивиденд (лето 2026): Из-за снижения прибыли расчетный дивиденд выглядит скромно — около 2,7 – 3,2 рубля на акцию.
Текущая доходность: При цене префов в районе 60–65 рублей доходность составляет порядка 4,5–5%.
Важный нюанс: По уставу дивиденд на префы не может быть ниже, чем на обыкновенные акции. В 2025 году компания уже прервала практику одинаковых выплат, заплатив по префам больше. В 2026-м инвесторы надеются на повторение этого сценария, но консервативный прогноз пока осторожен.
Плюсы и минусы в 2026 году
Плюсы:
Госзаказы и монополизм: Ростелеком — ключевой партнер государства в цифровизации. Это гарантирует стабильный приток денег.
Развитие ИТ-сегмента: Доходы от облаков и дата-центров растут двузначными темпами.
Защитный актив: Услуги связи — это последнее, от чего откажется потребитель даже в кризис.
Риски:
Низкая доходность: 5% годовых в 2026 году это очень мало на фоне двузначных ставок по вкладам или дивидендов нефтяников.
Огромный CAPEX: Все свободные деньги уходят в стройку и оборудование, что ограничивает возможности для щедрых выплат.
Итог
$RTKMP в 2026 году это инвестиция «на вырост», а не ради текущей доходности. Если вам нужен кэш здесь и сейчас, лучше посмотреть в сторону энергетиков. Но если вы верите в цифровизацию страны и ждете IPO дочерних компаний Ростелекома — префы можно держать как долгосрочную позицию.
А вы готовы мириться с низкой доходностью Ростелекома ради его будущего роста?
• $LENT ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РЕТЕЙЛЕРА «ЛЕНТА» ПО МСФО В 2025 Г. ВЫРОСЛА НА 56% И СОСТАВИЛА 38,2 МЛРД РУБЛЕЙ - ОТЧЕТ
- «Лента» в IV квартале увеличила EBITDA на 19,3%, чистую прибыль - в 1,5 раза
• $VTBR •ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ВТБ ЗА ЯНВАРЬ - ФЕВРАЛЬ 2026 Г. ПО МСФО СОКРАТИЛАСЬ НА 11,2% И СОСТАВИЛА 68,8 МЛРД РУБ. - ОТЧЕТ
- РОССИЙСКИЙ ВТБ СООБЩИЛ О ПАДЕНИИ ПРИБЫЛИ НА 11% В ЯНВАРЕ–ФЕВРАЛЕ И ПРЕДУПРЕДИЛ, ЧТО МАРТ БУДЕТ БОЛЕЕ НЕСПОКОЙНЫМ - REUTERS
- Дискуссии вокруг дивидендов ВТБ за 2025г подходят к концу, завершатся до 15 апреля - Пьянов
• $DATA
Аренадата: Отчетность по МСФО за 2025
Выручка — 8.75 млрд руб
Чистая прибыль — 3.1 млрд руб
Мечел: операционные результаты 2025
Добыча угля 7.27 млн т (-33% г/г)
• $MAGN ММК ПОКА НЕ ПЛАНИРУЕТ ОБРАЩАТЬСЯ ЗА АДРЕСНОЙ ПОМОЩЬЮ В ПОДКОМИССИЮ ПРИ МИНФИНЕ - РАШНИКОВ
• «РОСТЕЛЕКОМ» $RTKM $RTKMP ПЛАНИРУЕТ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2025 ГОД
- Об этом в кулуарах съезда РСПП заявил глава «Ростелекома» Михаил Осеевский. Однако он не ответил на вопрос, в каком размере будут выплачены дивиденды
👩🏼🏫 Другие отчеты в следующих двух постах.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
▫️ Капитализация: 203 млрд ₽ / 58,2₽ за АО
▫️ Выручка 2025: 872,8 млрд ₽ (+12% г/г)
▫️ OIBDA 2025: 331,0 млрд ₽ (+9% г/г)
▫️ Чистая прибыль 2025: 11,3 млрд ₽ (-25,5% г/г)
▫️ скор. ЧП 2025: 16,0 млрд ₽ (-15,3% г/г)
▫️ P/E 2025: 18,0
▫️ скор. P/E 2025: 12,7
▫️ P/B: 0,9
▫️ ND / OIBDA: 2,1
▫️ fwd P/E 2026: 4,5-5
▫️ fwd дивиденды 2026: 10%
👉 Результаты отдельно за 4кв2025г:
▫️Выручка: 270,5 млрд ₽ (+16% г/г)
▫️OIBDA: 95,3 млрд ₽ (+19% г/г)
▫️Чистый убыток: -2,9 млрд ₽
▫️скор. ЧП: 2,3 млрд ₽ (-49% г/г)
✅ Wink (дочерний онлайн-кинотеатр Ростелекома) приобрел 100% сервиса Смотрешка за общую сумму в 3,5 млрд рублей. Подробностей сделки не раскрывается, но очевидно эффект на всю Группу будет минимальным. Частично это говорит о дальнейшей подготовке Wink к выходу на IPO (вывод дочерних компаний может быть позитивом в среднесроке-долгосроке, вопрос в их оценке).
📊 За весь год Ростелеком увеличил выручку на 12% г/г - это мало, но лучше, чем могло бы быть. Операционная прибыль и EBITDA растут, что уже неплохо. Основная проблема компании - процентные расходы. По итогам 2025г чистый долг Ростелекома составил 689,6 млрд ₽ (+4,3% г/г) при ND/OIBDA = 2,1. Долг существенный, но вырос не сильно.
👆Однако обслуживание долга подорожало: чистые % расходы за 2025г составили 115 млрд против 79 млрд годом ранее. Чуть более 77% операционной прибыли уходит на платежи по кредитам и займам. В 2026м году ситуация может стать немного лучше и маржа увеличится.
❌ Ростелеком оптимизировал свои инвестиции, Capex в 2025г сократился на 12% г/г до 158 млрд рублей. Но FCF все равно просел до 37,8 млрд рублей (-6,2% г/г).
❌ Хороший момент для выхода на биржу ГК Соллар был упущен: выручка сегмента кибербеза выросла всего на 16% г/г (включая эффект M&A), OIBDA сократилась на 11,3% г/г. Не похоже что сектор ждет быстрое восстановление и само собой продать такой актив за дорого в ближайшие кварталы не выйдет.
Выводы:
Ростелеком — это один из главных бенефициаров снижения ключевой ставки. Основной бизнес компании в норме даже сейчас, но маржа мизерная из-за высоких % расходов. Новые сегменты неплохо растут (мы вполне можем увидеть их IPO в среднесроке). В 2026г я ожидаю снижение чистых % расходов, что сразу же отразится на чистой прибыли. При прочих равных компания может заработать около 40-45 млрд рублей (fwd P/E = 4,5-5), что не выглядит дорого. $RTKM $RTKMP
На мой взгляд, адекватная цена для акций Ростелекома в текущих условиях около 60 рублей за акцию и она уже закладывает некоторое падений % расходов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
