Вчера мы разобрались с аутсайдерами, а сегодня пришла очередь лидеров сезона отчетов :)
Как я уже писал, из-за проблем в экономике большинство отчетов оказалось слабыми. Хотя есть и те, кто хорошо проходят этот период — они развиваются, наращивают прибыль и думают о будущем. А некоторые в приятном смысле удивляют.
Давайте посмотрим на лидеров этого сезона:
✅ «Четыре с минусом». Сюда вошли две категории компаний — у первых сложные времена, но они неплохо справляются; а у вторых хорошая конъюнктура, но есть кое-какие вопросы к руководству.
К первым относятся Лукойл, Татнефть, Астра и отчасти БСПБ. Первый сильно пострадал от санкций, вторая — от низких цен на нефть и налоговых изменений. Астра же работает на «охлажденном» рынке, а БСПБ теряет доходы из-за снижения ставки.
Вторая группа товарищей — это Мосбиржа и ИКС 5. Первая получала хорошую процентную прибыль, но все деньги спустила на рекламу (не факт, что это даст свои плоды). Вторая не справляется с издержками, из-за чего ее маржа упала до 6,1%.
✅ «Твердая четверка». Хорошистов у меня немного — это Ренессанс, ХХ, НМТП и Позитив. У части из них слабая конъюнктура, но им помогают кубышки и высокая эффективность (ХХ и НМТП). А кое-кто просто крепок и надежен (Реник).
Позитив же удивил хорошим отчетом — руководство сделало выводы, снизив издержки на персонал и мероприятия.
✅ «Четыре с нюансом». Сюда попали те, кто показали хорошие результаты, но в этих результатах есть нюансы :) В первую очередь это Озон и Транснефть — первый вышел в прибыль за счет финтеха, а вторая сильно зависит от кубышки (которая будет снижаться).
✅ «Четыре с плюсом». Тут только одна компания — это Озон Фарма, которая немного не дотянула до пятерки. Несмотря на хорошие темпы роста, ее денежный поток ушел в минус — это временное явление, но полбалла пришлось отнять.
✅ «Пять с минусом». Тут тоже только одно имя — это почти идеальный Яндекс :) Он избавился от убыточных сегментов, поэтому рентабельность резко пошла вверх. Но денежный поток остался слабым, к тому же 57% этого потока дает финтех.
✅ «Твердая пятерка». Из 38 компаний лишь 5 удостоились этой оценки. Лента — у нее выросли прибыль и LFL-продажи, а долг упал до рекордного минимума. Мать и Дитя — держит маржинальность, перекладывает инфляцию и впитывает новые активы (ГК Эксперт).
Так же сюда вошли два лучших банка — Сбер и Т-Банк. Первый удержал рентабельность (22,7%), а так же нарастил кредитные портфели (это задел на будущее). Второй растет по всем направлениям, в т.ч. и по числу клиентов, а его ROE вернулась к 30%!
Аренадата неожиданно выдала крутой отчет — ее прибыль взлетела сразу на 52%. При этом премии на «мотивацию» упали на 69%, а долг упал до отрицательных значений. Так выглядит IT-шник здорового человека :)
Вот такие у меня отличники и хорошисты. Не зря же целых 12 компаний из этого списка есть в моем портфеле :)
Бэквордация (от англ. backwardation — «запаздывание») — это ситуация на срочном рынке, при которой цена базового актива с немедленной поставкой (спот) превышает цену фьючерсных контрактов на этот же актив. Это противоположность более распространённой ситуации — контанго.
Одним зимним вечером мы с женой решили сформировать ей инвестиционный портфель, и вот что было дальше…
Первым шагом на таком пути всегда является открытие брокерского счёта. Это мы сделали в Сбере, хотя в последнее время, если честно, я смотрю в сторону другого брокера, более выгодного по комиссиям, возможно переведемся туда.
Вторым и дальнейшими шагами являются регулярные пополнения портфеля и покупки активов. Мы решили придерживаться среднего риска и покупать 50/50 – акции/облигации. И вот, что было в апреле:
▪️В апреле пополнили сначала обычный счёт для акций на 10 000₽, а затем пополнили ещё ИИС для облигаций на 10 000₽.
▪️Купили новые активы (передаю слова обоснования по компаниям, которые я говорил жене):
📌 Мать и дитя $MDMG
Компания из сектора медицины. Возможно, в будущем, в одном из госпиталей компании будут принимать наши роды)) Чисто инвестиционно Мать и Дитя выглядит крепко: стабильно растущая выручка и прибыль, отсутствие долга, дивиденды.
📌 МТС-банк $MBNK
По моим оценкам бизнес фундаментально недооценен, при дальнейшем снижении ставки до 10% возможен кратный рост (но это не точно).
Из акций докупаются следующие дивидендные товарищи: НМТП, Транснефть $TRNFP , Ренессанс $RENI. Далее переходим к новым облигациям.
📌 Самолет выпуск 19 $SMLT
Акции Самолета знатно потрепало за последний месяц в отличие от облигаций, которые более стабильны. Взяли 3 штуки. Купон – 21%, платится ежемесячно. Погашение через 2.8 лет.
Из облигаций так же были докуплены ОФЗ 26248 с купоном 12,25% и АФК Система 2Р6 с купоном 17,75%.
💰 Пассивный доход за месяц:
+ 528 ₽ (спасибо ОФЗ 26254 )
✔️ По итогу я могу только порадоваться за портфель и за жену. Все потому что ей нравится инвестировать подобным образом с наставником. Радуется первому пассивному доходу словно это зарплата. Мы же реинвестируем эту «огромную» зарплату и идём дальше.
Как вам рубрика? Продолжать обозревать портфель? – 👍
👉 Заглядывайте в мой профиль и подписывайтесь, там много полезной информации про инвестиции!
❗️Не забывайте ставить реакции на посты, комментируйте. Любая обратная связь - бесценна.
🐹 «Хомячий» портфель.
🔹Новабев: 20% от портфеля. $BELU
▫️Дивиденды: выплата была в размере 20 рублей или 5,08% доходности - 16.10.2025.
▪️Капитализация компании: 49 млрд рублей.
🔹ФосАгро: 20% от портфеля. $PHOR
▫️Дивиденды: выплата была 30.09.2025 в размере 273 рублей на акцию или 3,76% доходности.
▪️Капитализация компании: 904 млрд рублей.
🔹Московская Биржа: 20% от портфеля. $MOEX
▫️Дивиденды: выплата была 09.07.2025 в размере 26,11 рублей на одну акцию или 13,44% доходности.
▪️Капитализация компании: 392 млрд рублей.
🔹Транснефть привилегированная: 20% от портфеля. $TRNFP
▫️Дивиденды: выплата была 16.07.2025 в размере 198,25 рублей на одну акцию или 13,88% доходности.
▪️Капитализация компании: 216,5 млрд рублей.
🔹Займер: 20% от портфеля. $ZAYM
▫️Дивиденды: выплата была 12.12.2025 в размере 6,88 рублей или 4,34% доходности.
▪️Капитализация компании: 14 млрд рублей.
🔷Заключение:
🔹 Повторюсь: это не рекомендация к действию, а лишь один из многих вариантов «Хомячих» портфелей. Ищите по хештегу, который указан вначале поста и выбирайте чем наполнить свой, если такая потребность имеется.
❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️
Приветствую всех пользователей Базар! В качестве первой публикации на данной платформе я решил сформировать табличку с самыми большими дивдоходностями на российском фондовом рынке за весь 2025 год. Отмечу, что данная подборка составлена на основе моих субъективных взглядов. Все перечисленные компании в таблице — из моего покрытия (регулярных обзоров).
Итак, сперва стоит разграничить компании по критериям. В таблице присутствуют:
— Компания с специальным дивидендом: ЭсЭфАй
В случае ЭсЭфАй был продан актив Европлан, а средства от сделки распределили в качестве специального дивиденда + были рекомендованы дивиденды по итогам 2025 года.
— Стабильные дивидендные фишки: Сбербанк / ДОМ.РФ / Транснефть / Банк Санкт-Петербург / МТС
Каждая из перечисленных компаний не нуждается в отдельном представлении. В каждом кейсе могут быть свои нюансы, но стабильность выплат на высшем уровне.
— Недавно возобновившие дивидендные выплаты: Фикс Прайс / ИКС 5 / Хэдхантер
Данная категория включает компании, которые относительно недавно возобновили выплату дивидендов после завершения перерегистрации в России. В целом, Фикс Прайс также можно относить к категории "специального дивиденда", поскольку решение о перераспределении на дивиденды 98% от ЧП нельзя назвать никак иначе, как спонтанное (вероятно, для притока в акцию людей, заинтересованных в высокой разовой дивдоходности). В то же время у ИКС 5 и Хэдхантер более понятная и прогнозируемая дивидендная политика.
❗️ На что важно обратить внимание:
— Payout МТС значительно превышает прибыль. Это обусловлено тем, что компания выплачивает дивиденды из заемных средств. К тому же, действие дивидендной политики с выплатой не менее 35 рублей завершается как раз в 2026 году. Далеко не факт, что следующая дивидендная политика будет щедрой.
— Дивиденды ЭсЭфАй — это однозначно разовая история. Вероятно, это также применимо и к Фикс Прайс. Не будем гадать, но как будто регулярное перераспределение почти 100% от прибыли не сможет вписываться в восстановление компании после тяжелых лет.
— По итогам 2026 года дивиденды Транснефти, Хэдхантера, ИКС 5, вероятно, будут ниже.
📌 Кто ещё мог быть в списке:
— ВТБ. Дискуссия о размере дивидендов банка по итогам 2025 года находится на этапе развязки. В позитивном сценарии можно получить payout в 50%, что может дать свыше 35% дивдоходности. В консервативном сценарии (25%) ожидаемая дивдоходность будет в районе ~10%.
— ЛУКОЙЛ. Ожидаемая совокупная дивдоходность составляет 11,9%. При этом важно понимать, что следующих дивидендов может и не быть вовсе. В то же время в этом кейсе есть сценарий, при котором средства от сделки по продаже зарубежных активов могут быть перераспределены в качестве специального дивиденда.
— НМТП. Хороший актив, правда последние полгода акции торгуются в боковике. Ожидаемая дивдоходность на уровне 11,9%.
–––––––––––––––––––––––––––
Итого:
На мой взгляд, главным смыслом данной таблички есть то, что высокая дивдоходность не всегда является ключевым моментом и не всегда соответствует недооценке компании. Возьмем тот же МТС, который платит дивиденды в долг..
При выборе компании всегда важно учитывать разные подводные камни, особенно если актив покупается исключительно с целью получения крупного дивиденда. Лично мне из приведенного списка импонируют Сбер, Транснефть, ДОМ.РФ, ИКС5, Хэдхантер. Но это не значит, что остальные компании плохие.
Даже больше скажу, что среди импонирующих мне компаний также есть определенные нюансы. К примеру, Хэдхантер, который имеет риски антимонопольного регулирования + ухудшения финансовых результатов на фоне неблагоприятной экономической ситуации (хуже результаты -> меньше прибыль -> меньше дивидендов).
Поэтому, когда вы держите тот или иной актив, всегда важно держать руку на пульсе и изучать как финансовые отчеты, так и внешние триггеры, которые могут повлечь за собой негативные последствия.
Надеюсь, пост будет для вас полезным. Прошу поддержать лайком!
