Reichenbach
Команда инвестора и аналитика Reichenbach.Теханализ,инвестидеи, сделки
Приветствую вас, друзья, в воскресенье на нашем коллективном канале.
Последний раз я посещал инвестиционный форум осенью 2025 г. от РБК. Когда меня пригласили на форум от Финбазара, не мог отказаться от такого удовольствия. Получилась вчера насыщенная суббота. Собрал много полезной информации и мнений, которые для вас выделю тезисами. Были недостатки мероприятия, которые тоже буду упоминать.
1️⃣ Сперва была общая ознакомительная конференция на тему "Фондовая эволюция. Битва за инвестора и победа над неопределенностью". Не спишите с впечатлениями о громком названии. Мне понравились слова без купюр трех спикеров.
Красноречиво сказал Александр Лосев (ген. директор "УК Спутник - Управление Капиталом")
🗣"Индекс стоит на месте уже не с начала года. У нас наибольшая часть рынка настолько подвержена любым колебаниям. Например, вышла новость про то, что Иран может открыть Ормуз. Сегодня новости обратные - Ормуз закрыт, и нефть отталкивает. У нас уже 75% объемов торгов на бирже делают физики. Нелепо, смешно..."
Также прямо высказался Борис Блохин (управляющий директор по фондовому рынку Мосбиржи):
🗣"У нас огромный источник длинных денег сейчас, это вклады (банков). 70 трлн рублей люди вкладывают в банковский депозит - достаточно большие средства. Теперь мы видим, что из фондов денежного рынка происходит переток фондов в облигацию, которая дает дополнительную доходность на фоне снижения ставок".
🗣"Облигация - это ликвидный инструмент, зависит, конечно, от выпуска эмитента, но эффективность профессионального управления в облигациях крайне велика. То есть сам инвестор может долго формировать позицию или формировать ее по лучшим ценам. Вторая история на бирже - это сразу же рефинансирование доходов".
2️⃣ А после общей конференции уже были дискуссии на конкретные темы, но в очень малых залах. Я выбрал тему "Капитализация 66% Как превратить вызовы в возможности". Ведущий Никита Макаров (телеведущий РБК) с самого начала всем спикерам задал вопрос о возможности такой капитализации к 2030 г.
Мне понравилось мнение Вячеслава Степанова (коммерческий директор Цифра брокер)
🗣Мы не имеем ключевых ставок порядка 10%, мы не имеем завершения военного вооруженного конфликта, по ним не имеем третьего чудесного завершения...однако, имея возможность удвоится, при пересмотре всех этих препятствий, ни у кого не возникает сомнений в том, что это может исполнится [к 2030 г.]".
🗣"Представьте вот эту комнату, и задача всю ее наполнить шариками. Вот у вас в углу лежит 150. Данную комнату вы никак заполните. А вот если вы в этой комнате занесете еще 1000 или 2000 шариков и начнете потихонечку выполнять свою задачу, по большому счету, по заполнению этой комнаты шариками, вы выполните."
3️⃣ Третья конференция на тему "Батл инвестировать самому vs подписаться на эксперта". Лично мне и шортисту нашей команды Василию понравились слова Сергея Трофимова (частный трейдер)
🗣"Мы все можем открыть ноутбук и попытаться стать писателями. Ситуация усугубляется высокими комиссионными издержками, которые на этом пути нас [инвесторов] заставят заплатить. И чем чаще мы совершаем операции на своем счету, тем больше мы скатываемся в игру с нулевой суммой.
🗣Проблема в том, что мы не можем отличить реального эксперта от того, кто красиво выглядит и складно говорит. Создайте критерий в поиске действительно реального эксперта".
Не ИИР
Приветствуем наших преданных подписчиков и читателей канала! ⭐️
Довольно громко и позитивно прозвучала информация, что Промомед💊 планирует свои первые дивиденды. Саму идею предложил ген. директор компании Александр Ефремов: "Я с удовольствием сообщаю, что планирую рекомендовать комитету совета директоров рассмотреть возможность распределения первых с момента IPO дивидендов". Мы решили разобрать Промомед, в том числе оставили свой прогноз о дивидендах и какие у него проблемы.
На каких факторах развивается бизнес фармацевта?
По сути, Промомед можно оценить бенефициаром санкций, которых у него просто нет. А вторым не менее мощным драйвером стал уход иностранных компаний с российского рынка с 2022 г. А теперь переходим непосредственно к конкретным результатам годового отчета за 2025 г.
За весь прошедший год выручка Промомеда выросла на 75,2% (38 млрд руб). Это уже в 6 раз выше всей фармацевтической отрасли, которая увеличила доходы только на 11,6%. Основную долю выручки приносят препараты эндокринологии, выручка которых выросла на 163%. Также в большом спросе продаются препараты онкологии с ростом выручки на 43%.
🔥Подписывайся на канал, если еще новичок и хотите стать полноценным инвестором🔥
Хотим обратить ваше внимание, что чистая прибыль фармацевта за 2025 г. составила 4,6 млрд руб против 0,3 млрд руб. Это на 143% больше, чем в 2024 г. когда чистой прибыли практически не было, а только убытки.
Какие примерно дивиденды может выплатить Промомед?
Ну а теперь о самом лакомой части разбора. Если говорить прямо, наш математик Василий еще вчера сделал свой расчет о размере первых дивидендов. По правилам дивидендной политики Промомед выделит 35% от чистой прибыли. Значит из 4,6 млрд мы можем позволить взять только 35%. Получим 2,99 млрд и разделим на 212,5 млн (общее количество акций компании). Значит максимум дивиденда 14,07 руб за акцию. Финальное решение будет принято на собрании 20 апреля.
Риски❌
Ключевой проблемой Промомеда является довольно высокий чистый долг. Под конец 2025 г. он составил 20,7 млрд руб, это выше чем был долг в 2024 г. Суть в том, что для бизнеса компания использует заемный капитал. Затрудняет снизить долг до сих пор высокая ключевая ставка 15% и будет оказывать давление на бизнес фармацевта.
Не ИИР
Мы рады в среду нашим подписчикам и новичкам канала! ⭐️
Сегодня обстановка уже изменилась и закончилась распродажа, которая долго длилась сутками. Позитивное настроение появилось когда утром Трамп объявил о возобновлении переговоров с Ираном в конце недели. Все это время информация о "новом раунде" переговоров была слухами СМИ. Никогда не верьте газетам, а используйте проверенную информацию для своих сделок.
В результате темп падения нефти сегодня резко ускорился и цена снизилась до 95$ (-3,03%📉). По мнению нашей команды очередные переговоры не ради мира. Не с проста до этого Трамп сперва устроил блокаду Ормузского пролива, чтобы в переговорном процессе так шантажировать Иран. Можно сказать, пошел ва-банк. Ну а мы с вами, друзья, не будем зря терять время, а воспользуемся ситуацией на рынке.
Какие акции теперь выбирать если распродажа закончилась?
Сейчас происходит краткосрочный эффект позитива. Цена нефти ниже 90$ возможна только при условии восстановления судоходства в Ормузском проливе. На сегодня это нереально. Если закупили нефтяников, будет ошибкой их сейчас продавать.
А если кто-то из наших читателей опасался риска и не покупал вообще бумаги, сейчас разумно подбирать подешевевшие бумаги от "энергетического шока". На наш взгляд интересными будут Татнефть⛽️, которую вчера подробно разобрали. Она опустилась сегодня ниже отметки 600 руб, но скоро объявит дивиденды.
✨Подписывайтесь, если не планируете сделки наугад, а выбрать момент прибыльной сделки!✨
Кроме нее недооценёнными остаются акции Лукойла⛽️, которые с середины марта подешевели на -7,23%. Даже при консервативных стратегиях подходит поскольку сохранила чистый денежную поток 226 млрд рублей против 144 млрд руб в этот же период в 2025 г. А это говорит, что до конца года способен выплатить дивиденды в пределах 460-540 руб (из них уже выбрано 278 руб). Суть преимущества в том, что даже при сценарии перемирия цена нефти будет оставаться на высоком уровне.
Если не доверяете нефтяникам, то обратите внимание, что когда стала дешеветь нефть, золото получило "второе дыхание". Акции Полюса🌟 до сих пор дешевле даже цен марта. Поэтому минимум до дня переговоров у золотодобытчика будет поддержка и заложен потенциал роста до 2400 руб (+7,5%). А целевой ценой к концу года мы ставим стоимость 2750 руб. (+19,5%).
Не ИИР
Приветствуем вас и наших любимых подписчиков канала!
После вчерашней глубокой просадки рынка атмосфера волатильности сохраняется, но не значительно. Ориентиром будет не Индекс Мосбиржи, а цена нефти в пределах 97-100$. Поэтому мы сегодня продолжим разбирать "горячих нефтяников", но минимизировать риск.
В чем основная проблема нефтяников?
Несмотря на повышение доходов нефтегазовых компаний с начала марта в 2 раза, главной проблемой является чистый долг, на погашение которого будет уходить чистая прибыль. А вот тут уже переходим к конкретным игрокам рынка. К примеру, по итогам 2025 г. чистый долг Татнефти⛽️ составил 31,99 млрд руб, а у Сургутнефтегаза⛽️ чистый убыток вышел 251,2 млрд руб.
🔔Подписывайтесь в нашу команду, если часто возникают эмоции страха риска со сделками🔔
Кроме того именно Татнефть получает 78% выручки в рублях. С начала 2026 г. рублевая цена на нефть сорта Urals была 36,5$, а сегодня 114,5$ за баррель. Так рублевая цена поднялась на 213,7%, что стало ключевым фактором поддержки акций Татнефти.
Какие ожидать дивиденды от Татнефти?
Наш любитель математических расчетов Василий сделал любимое дело. Ориентируясь на годовой отчет нефтяника за 2025 г. выделим внимание на общую выручку в сумме 1,8 трлн руб и чистую прибыль 158 млрд руб. По дивидендной политике Татнефть выделяет на дивиденды 50%. Общее количество акций нефтяника 2,5 млрд акций (обыкновенных и привилегированных).
Из этих данных нам важно взять 158 млрд руб (чистая прибыль) и разделить на 2,5 млрд. Получаем дивиденды 63,2 руб на акцию (из них 23 руб были выплачены). Таким образом Татнефть способна выплатить за прошедший 2025 г. дивиденд 40,2 руб на акцию (6,4% див. доходности).
Недостатки❌
Конечно основную часть нефти Татнефть продает в России, но 30% экспортирует и проблемой остается большая разница курса доллара и рубля. А что касается санкций, то они получены от Лондона с декабря 2025 г. При этом Татнефть в Великобританию ничего и не продавала.
Не ИИР
Приветствуем наших постоянных подписчиков и инвесторов канала! ⭐️
Сегодня в условиях глубокой коррекции, мы видим, что инвесторов расстроило неудачное завершение переговоров между США и Ираном. Однако это не причина верить блефу Трампа, якобы о блокаде Ормузского пролива. Поэтому сегодня выбрали разобрать Транснефть⛽️ которая меньше всех зависит от колебаний цен нефти.
Какие тогда факторы поддерживают Транснефть?
Если наши подписчики заметили, то сегодня на рынок еще и давит низкий курс доллара до 75 руб. Так первым преимуществом Транснефти стоит отметить рублевую выручку которую получается в российской валюте от своих услуг транспортировки нефти. Около 80-83% всех нефтепроводов России находится под контролем Транснефти. А теперь оценим сколько на своих услугах заработала компаний за 2025 г.
По отчету МСФО за 2025 г. Транснефть заработала 1,44 трлн руб. Сперва обратим внимание на чистую прибыль которая снизилась на -21,4% и составила 241 млрд руб. Это было ожидаемо после повышения налога на прибыль до 40% (с 1 января 2025 года). Немало важно, что капитальные расходы прибавились всего лишь на +1,5% по сравнению с 2024 г.
Тогда какие дивиденды будут за 2025 ?
Несомненно Транснефть всегда многих привлекает стабильной выплатой дивидендов и в 2026 г. не будет исключением. Наш шортист Василий сделал прогноз из своих расчетов. Итак, общее количество акций 724 млрд руб, а согласно дивидендной политике Транснефть должна выделить 50% из чистой прибыли. Значит 241 млрд руб делим на 50%. В результате получаем дивиденды размером 165 руб (11,98% див. доходности).
Риски❌
1️⃣Ключевые риски Транснефти уже многие видели в виде провокаций и атаки украинских беспилотников. В первую очередь это касается нефтепровода "Дружба" который был поврежден в августе 2025 г. Ее оператором со стороны России и является Транснефть.
🔔Подписывайтесь на канал и расширяйте портфель в практике сделок с нашей командой🔔
2️⃣ Поскольку компания поставляет нефть, то, например, решение ОПЕК+ о снижении добычи нефти, соответственно, снижает объемы транспортировки сырья.
Не ИИР
Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Прошедшая неделя была довольно нервозной из-за резких изменений цен нефти на фоне геополитики. Хотим сказать, что «трамповское перемирие» и ситуация в Ормузском проливе не имели значения для акций российских нефтяников.
1️⃣Ключевым событием недели стали первые переговоры США и Ирана в Исламабаде. С самого начала мы сомневались, что переговоры не приведут даже к намекам прекращения конфликта на Ближнем Востоке. Сегодня буквально несколько часов назад Иран подтвердил завершение переговоров без принятия соглашения.
Таким образом нефть снова стала дорожать и российское нефтяники сегодня стали демонстрировать хорошие результаты. По сути сегодня наконец удалось выйти из коррекции, которая держалась две недели. Например, сейчас акции Роснефти⛽️ подросли +2,9%📈, Лукойла🛢️ +1,03%, Татнефть⛽️ +2,18%
2️⃣Если вы не любите так рисковать и неизвестно куда двинется рынок, то с этой недели начался дивидендный сезон и интересными стали акции, которые уже объявили дивиденды за 2025 г. В первую очередь Ozon📦 выплатит дивиденд в размере 70 руб за акцию.
Особое внимание уделим фавориту нашей команды — Полюсу🌟. На собрании 10 апреля акционеры рекомендовали выплатить дивиденды в размере 56,8 руб за акцию (2,56% див. доходности). До этого события моя помощница Ekaterina Fox смогла неплохо докупить акции золотодобытчика за 2190 руб.
Для новичков хотим напомнить, что сам дивидендный сезон будет длится с апреля до июля. В ближайшие недели компании будут выделять прибыль на дивиденды за 2025 г. и I квартал 2026 г. В период мая-июня будет самый пик отсечек, поэтому вы еще не опоздали.
🗣Сделки недели:
Куплена юаневая облигация Норникель БО-001Р-11-CNY💿 за 11 350 руб
Не ИИР
Приветствуем вас, уважаемые друзья и новые подписчики!
Итак, многие наши читатели в курсе, что в конце 2025 г. возникла конфликтная ситуация целой группы банков против маркетплейсов Ozon и Wildberries. Однако, последние дни много шумихи и информации прошло о возможной сделке ВТБ с Wildberries. Мы решили провести свое расследование и рассмотреть только сценарии сделки.
ВТБ планирует купить маркетплейс?
Нет, не совсем так. В марте 2026 г. проходили слухи об объединении ВТБ и компании Wildberries & Russ (РВБ). Позже обе стороны опровергли эту информацию. Сегодня до сих пор нет подтверждения этой сделки, но активно идут обсуждения и оценки стоимости сделки, чтобы найти компромисс в конфликте банков с маркетплейсами. Если сделка состоится, возможны два сценария.
1️⃣ Многие инвесторы знают, что основным инструментом ВТБ являются допки. И тут не исключение. Для привлечения средств банк может пойти на новую допку, в результате которой доля государства может снизиться с 74,45% вплоть до 50% плюс одна акция. При таком сценарии ВТБ может направить напрямую полученные деньги на покупку доли Wildberries.
2️⃣Также вполне реально, что обыкновенными акциями ВТБ может выкупить долю маркетплейса. Вот эта схема сделки больше звучит позитивно в отличии от допок, на которые обычно рынок реагирует негативно. Дело в том, что тогда акционеры Wildberries станут новыми владельцами части банки и получат дополнительный дивидендный поток.
Для кого больше выгодна будет сделка?
По сути, она может быть выгодна обеим сторонам. ВТБ получит тогда комиссионные доходы с платежей продажи товаров и доступ к клиентской базе маркетплейса.
🍿Подписывайтесь и расширяйте свои знания в практике сделок с нашей командой.🍿
Wildberries получит крупного финансового партнера. Также значительный выигрыш в том, что под контролем ВТБ находится "Почта Банк" (выкупил за 36 млрд руб в декабре 2024 г.) с огромным количеством отделений по всей России из 25 тыс точек. Таким образом в случае слияния Почта Банк станет огромной сетью филиалов для продаж Wildberries.
Из вышеизложенных фактов вероятность сделки довольно высока. На сегодня капитал обыкновенных акций ВТБ составляет 602,3 млрд руб, но у банка есть принадлежащие государству привилегированные акции. Конвертация в обыкновенные должна закончится в мае. Ведь тогда сделка будет выгодной и государству. Продолжим следить.
Не ИИР
Приветствуем наших постоянных подписчиков и инвесторов канала! ⭐️
С понедельника мы слышали угрозы и ультиматумы от Трампа в отношении Ирана от которых разгонялась цена нефти максимально до 114$📈. А сегодня, в среду, Трамп изменил риторику "агрессора" на "миротворца" и согласился не только на перемирие, но и реальные переговоры, которые пройдут в пятницу в Исламабаде (Пакистан). Нефть резко рухнула на -16%📉 до стоимости 91$. Причем мы считаем, что это не предел.
Как действовать инвестору в такой ситуации?
Если сказать прямо, никто в нашей команде не поверил словам Трампа. Согласится на любые условия Ирана -это уже из мира фантастики. Тем не менее на рынке сейчас царствует геополитическая неопределенность и у многих инвесторов один вопрос "что выбрать"?.
Когда сложный выбор стоит переключить внимание на бумаги которые не падают при таких условиях и даже могут расти. В первую очередь подскочили бумаги всех золотодобытчиков потому что просел доллар. Не зря вчера был обучающий пост о золоте, и предупреждали, что доллар постоянно крепким не будет.
Учтите друзья, что акции золотодобытчиков сейчас нужны вам больше всего не для прибыли, а как защитный актив портфеля. Например, наблюдается рост акций Полюса🌟 +2,54%📈, Селигдара +1,34%📈 и ЮГК +1,56%📈.
А если в портфеле нет "золотых акций"?
В таком случае, чтобы "безболезненно" пройти эффект неопределенности и защитить портфель надо ориентироваться на внутренний рынок. Это касается компаний которые уже определись с дивидендами. Например, акционеры Яндекса📱 рекомендовали выплатить дивиденд за 2025 в размере 110 руб за акцию (2,6% див. доходности). Собрание 14 апреля.
⚡️Беспокоит риск новых потерь процентов?
Подписывайтесь и обучайтесь в наших статьях!⚡️
Фаворитом сразу трех участников команды остается Хэдхантер, но с разными стратегиями. За март выручка компании составила 41,2 млрд руб, что уже на 4% больше, чем в прошлом году. Однако, чистая прибыль снизилась до 17,9 млрд руб. Это некритично.
Бизнес Хэдхантера во многом зависит от рынка труда, который сейчас ушел в охлаждение, но разогреть интерес смогли дивиденды. За весь 2026 г. Хэдхантер может позволить выплатить дивиденды в сумме 434 руб за акцию, из них акционеры уже рекомендовали выплатить 233 руб на акцию (14,8% див. доходности) за 2025 г.
Не ИИР
Мы рады нашим подписчикам и новичкам канала! ⭐️
До сих пор самыми лакомыми и доходными остаются бумаги нефтегаза и золотодобытчиков, но при этом геополитический риск. Поэтому инвестировать "сырьевые акции" нужно осторожно и с пониманием на какой срок вкладываете деньги. Сегодня рассмотрим каждого отдельно и конкретные акции этих двух секторов.
Золотодобывающие компании
Золото, которое всем нам продемонстрировало рост на 77% в 2025 г., весь март находилось в ожидаемой коррекции. Теперь мы с вами знаем конкретные максимальные и минимальные позиции если инвестор настроен на золото, а не нефть.
Итак, пик золота был в январе в цене 5602$ за унцию и в том же месяце пошел в откат. Это не говорит, что нет повода дальнейшего роста драгоценного металла, просто во всем мире трейдеры начали фиксировать прибыль, заработанную за весь 2025 г. Нашу версию подтверждает график золота, которое уже месяц топчется в диапазоне 4400-4700$.
Именно коррекция золота на мировом рынке стала причиной снижения акций главного лидера сектора - Полюса. Так за последний месяц акции подешевели на -12%📉, что для нас хорошая новость. Сегодня шортист нашей команды Василий и купил Полюс за 2205 руб как среднесрочную сделку до середины мая. Поэтому для новичка подчеркиваем, когда выбираете золотодобытчика учитывайте сроки т.к. вы прекрасно знаете, что доллар постоянно крепким не будет.
Нефтегазовый сектор
Ключевым фактором поддержки высоких цен нефти являются не ультиматумы Трампа и пафосные речи, а блокада Ормузского пролива. Так каждый день рынок теряет до 10 млн баррелей в сутки.
‼️Подписывайтесь, если не планируете сделки наугад, а выбрать момент прибыльной сделки!‼️
Обратите внимание, что сделки с бумагами компаний нефтегаза носят двойной характер. В марте при начале конфликта на Ближнем Востоке рынок был в эйфории и быстрыми темпами выросли акции российских нефтяников. А в конце марта и начале апреля волатильность рынка стала такой высокой, что загнала нефтяников в коррекцию. А вот это уже интересно.
Если у вас консервативная стратегия, то более интересно выглядит Татнефть⛽️ с доходностью 8-10% и минимальным долгом. А если агрессивная стратегия и волатильность не стала препятствием, то хорошо торгуются акции Лукойла⛽️. Нефтяник уже определился с дивидендами за 2025 г. в размере 278 руб за акцию, то в акции уже заложена доходность 12-16%, но только на этой неделе Лукойл начал делать попытки выхода из коррекции и еще выглядит дешево с "вкусными ценами".
Не ИИР
Приветствуем вас и наших любимых подписчиков канала!👑
Во уже второй месяц продолжает свое глупое упрямство проявлять Трамп и растягивать конфликт на Ближнем Востоке. Кроме дорогой нефти и газа, не меньше начали расти цены на алюминий во всем мире. Из этих условий за последние сутки фаворитом становится Русал. Сегодня разберем его преимущества и риски на рынке.
Если взять во внимание период с момента начала конфликта на Ближнем Востоке, алюминий вырос в цене на 12%📈 до 3500$ за тонну. Потом перегрелся от такого скачка. Однако, уже 2 апреля металл пробил отметку 3530$. Суть в том, что на Ближний Восток приходится четверть производства алюминия. Так Ормузский пролив закрыт и в кризисе страдают Япония и Европа, которые покупают 14% мирового алюминия. Поэтому цена может вырасти до 4000$.
В чем заключается выгода от Русала?
Мы не зря упоминали Японию, она в списке главных конкурентов Русала. К ним также относятся Турция и страны Ближнего Востока. Вы уже понимаете, что ситуация с перебоями производства и поставками алюминия позитивно расширяет коридор экспорта Русала. Сегодня компания экспортирует 40-50% из выручки, что будет кстати для погашения долга.
В ближайшее время геополитика будет оставаться основным драйвером роста и поможет сократить дисконт поставок алюминия на азиатский рынок. В нашей команде только я закупил акции Русала в марте за 44 руб. Буду рассматривать бумагу как среднесрочную идею, т.е. если кризис растянется на несколько недель или месяцев. Тогда акции Русала могут еще прибавить +15,9% до целевой цены 51,1 руб, что уже неплохо.
🔔Подписывайтесь в нашу команду, если часто возникают эмоции страха риска со сделками🔔
Риски❌
1️⃣Главная проблема Русала в огромном долге. Прошлый 2025 г. компания закончила ростом выручки 14,81 млрд баксов (+22,6%), но убыток составил 455 млн долларов. Именно нарастающий долг из-за крепкого рубля "съедал" часть выручки, ведь доход компания получает в валюте.
2️⃣ Основной проект компании в Усть-Луге в который вложено 400 млрд руб, для производства глинозема полностью без влияния санкций. Проблема, что первую часть Русал получит не раньше 2028 г., а завершится проект в 2032 г. Тогда Русал сможет наконец ускорить погашение главного долга и получит "второе дыхание", тогда мы увидим разворот.
Не ИИР
Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. На прошедшей неделе все рынки полностью находились под влиянием геополитики. На дворе уже апрель, а конфликт на Ближнем Востоке продолжается. Так начинает он управлять не только биржами, а черными и драгоценными металлами, сырьем и другими товарами. Поэтому завершение Индекса Мосбиржи на позиции 2760 (-1,05%) особой роли не играет.
1️⃣ Уже не первую неделю каждый из нас наблюдает как Трамп пытается обещаниями, блефами сбить цену нефти. В середине недели цена нефти упала ниже 100$ потому что все надеялись, что Трамп объявит о завершении конфликта. Однако, чуда не произошло и в четверг цена нефти взлетела на 8% до 109$. При таких условиях бенефициарами остаются Башнефть⛽️, Газпромнефть⛽️, Роснефть⛽️ и Лукойл⛽️
🔤 Как заметила моя помощница Ekaterina Fox, сейчас самыми успешными становятся бумаги погруженные в неопределенность. На этой неделе резко вскочили на 6% акции ПИКа🏘️ после новости, что компания «Недвижимые Активы» планирует выкупить акции девелопера, да еще с премией 11% к рыночным ценам. Звучит заманчиво?
Для того чтобы раскрыть глаза, сообщаем, что компания «Недвижимые Активы» уже управляет 85% акций застройщика ПИК. Если выкупит еще 10%, то остальных акционеров можно будет принудительно «выкинуть».
Мы с вами уже видели в прошлом году от ПИКа новости дробления акций, обратного сплита, отмены див. политики и ее возвращение. Такими темпами все движется в сторону делистинга. Поэтому докупать под оферту будет рискованно.
3️⃣ Обратите внимание, что из-за неопределенности также за всю неделю подросли акции ВТБ на +11%📈 до 92 руб. Под большим вопросом остается решение банка о сумме дивидендов за 2025 г. Мы раннее в марте расследовали эту ситуацию. Несмотря, что менеджмент ВТБ сообщал о готовности выплатить дивиденды из 50% чистой прибыли, звучит нереально.
За 2025 г. ВТБ заработал мало капитала. Сейчас максимальная выплата для дивидендов может быть 150 млд руб. Значит размер реального дивиденда будет 11,63 руб (25% от чистой прибыли) за акцию. Это максимум что может себе позволить ВТБ.
🗣Сделки недели:
Проданы облигации Атомэнергопром 001Р-05 за 1090 руб.
Куплена юаневая облигация Газпром Капитал БО-003Р-20⛽️ за 11 597 руб
$SIBN $BANE $ROSN $LKOH $PIKK $VTBR
Не ИИР
Рады видеть новых подписчиков и друзей канала в пятницу! 📊
Весь март наблюдалась напряжённая ситуация, связанная с отказом государства предоставить кредит компании Самолёту🏠, что стало причиной падения акций и облигаций застройщика. Так вчера градус подняла информация о планах девелопера даже изменить див. политику. Поэтому сегодня подготовили для вас интервью с ген. директором Группы Самолет А. Акиньшиной.
1️⃣Всех инвесторов интересует еще с февраля причина обращения Самолета к властям за льготным кредитом который правительство не одобрило.
А. Акиньшина: "Письмо было направлено еще в январе. Даже когда случился кризис мы продолжили публиковать и раскрывать подробно операционные показатели, т.е. письмо - это запрос на партнерскую поддержку, а не спасение".
"...После нашего обращения в правительство практически сразу была сформирована рабочая группа".
2️⃣Таким образом Самолет уже учитывал, что прямая поддержка вряд ли будет. Какие были альтернативные варианты?
А. Акиньшина: "Мы действительно считаем правительство партнером. Проанализировав отчетность и результаты деятельности, государственные органы, по сути, подтвердили стабильность и устойчивость бизнес-модели, что в субсидии компания не нуждается"
"В группе проходили варианты на повышение эффективности. Если можем найти более дешевые источники финансирования, то мы всегда проработаем этот вариант. В этом основная цель группы".
❗️Подписывайся на канал, если еще новичок и хотите стать полноценным инвестором!❗️
3️⃣Не менее важный вопрос о погашении долга Самолета с условием высокой ключевой ставкой. И об изменении дивидендной политики.
А. Акиньшина: "Диалог с банками и партнерами - это вообще ежедневная работа. Иногда видим и слышим банкиров чаще, чем наши семьи".
"За 2025 г. мы снизили корпоративный долг на 28 млрд. Считаю это очень значимый показатель особенно с учетом жесткой ДКП. Мы не закладываем субсидирование или льготный кредит. Мы продолжаем искать варианты оптимизации, пересогласовываем с банками различные условия и другие инструменты. Мы, как и и остальные участники рынка, отмечаем постепенное снижение ставки. Это возможность улучшения финансовой позиции".
Фин. директор Н. Голубничая: "Самолет планирует изменить див. политику скорее всего на следующем собрании акционеров не то которое в этом году, а через год..".
Не ИИР
Приветствуем любимых подписчиков и новичков канала.
Наши постоянные читатели канала в курсе, что на прошлой неделе была обучающая публикация о преимуществах рублевых и юаневых облигаций. Это было не с проста и сегодня уже готов раскрыть весь секрет. Пока рынок продолжает лихорадить из-за конфликта на Ближнем Востоке, самым полезным делом будет провести диверсификацию портфеля и выбрать альтернативные стратегии.
Думаю уже вы уже догадались в чем суть диверсификации моего портфеля. Это спекулятивная идея. Ключевым драйвером бумаг является высоковероятное ослабление рубля в 2026 г. и рост юаня на валютном рынке. Для юаневых облигаций достаточно выделить долю портфеля на 7-10%. Моя стратегия подходит и для валютных облигаций в евро и долларах, они еще дешевые.
Отбирал специальные выпуски юаневых, а не любые. Здесь сам поставил жесткие условия: крупные игроки рынка, высокий кредитный рейтинг ААА, сроки погашения не меньше 3-4 лет и номинал 1000 юаней. А если говорить о купонах облигаций, в сумме превысят даже дивиденды акций выбранных компаний для сделок: Газпром⛽️, Норникель💿, Фосагро🌾 .
Какие конкретно были выбраны выпуски валютных облигаций ?
1️⃣ Процесс спекулятивной диверсификации начался с 23 марта, когда сперва купил юаневую облигацию Норникель БО-001Р-11-CNY за 11 850 руб. Вот более подробное описание.
Доходность: 9,11%
Погашение: 25 мая 2030 г.
Купон: 67,32 руб (1 раз в месяц)
Купонная доходность: 7% в год.
Кредитный рейтинг: ААА
👉Кроме доходности облигации к концу года, купонный доход составит 807,84 руб.
🍿Подписывайтесь и расширяйте свои знания в практике сделок с нашей командой.🍿
2️⃣Следующая сделка была совершена 26 марта. Куплена юаневая облигация Фосагро БО-02-05 за 11 815 руб. Вот ее параметры.
Доходность: 8,05%
Погашение: 29 мая 2029 г.
Купон: 233,55 руб (4 раза в год)
Купонная доходность: 8% в год.
Кредитный рейтинг: ААА
👉Кроме доходности облигации к концу года, купонный доход составит 934,2 руб
3️⃣ И вот сегодня рано утром последняя сделка потому что выпуски остальных валютных облигаций под мои жесткие условия не подходят. Например, уже в 2026 г. году завершаются их сроки погашения долга. Куплена облигация Газпром Капитал БО-003Р-20 ⛽️ за 11 552 руб
Доходность: 8,14%
Погашение: 27 февраля 2029 г.
Купон: 71,18 руб (1 раз в месяц)
Купонная доходность: 7,4% в год.
Кредитный рейтинг: ААА
👉Кроме доходности облигации концу к года, купонный доход составит 854,16 руб.
Не ИИР
Приветствуем любимых подписчиков и новичков с весенним настроением
Для большинства инвесторов март казался весенней хандрой из-за продолжительности конфликта на Ближнем Востоке и волатильности красного рынка. По-традиции, сегодня подводим итоги прошедшего месяца с мнениями, сделками, ставками на апрель.
1️⃣ Сперва мнение моей помощницы Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента
Мнение о Марте: "Конечно март принес мало доходов, я готова это признать. Чаще приходилось мне спекулировать. Самое верное решение и сделка были с Новатэком🔋. Его купила в феврале за 1146 руб, а в марте продала за 1422 руб. Получилось заработать +17,2%📈 от новостей закрытия завода СПГ Катара. Оставила несколько штучек на апрель".
Ставки на Апрель: "Уже в первый день апреля у меня отличное настроение как прочла в нашем чате о финальных дивидендах Новатэка в размере 47,23 руб. Теперь держу когда поднимется выше 1400 руб. Присмотрелась к сделкам аналитика команды с юаневыми облигациями и куплю первую свою китайскую облигацию Норникель БО-001Р-11-CNY💿 не выше 11 500 руб. После весенних налогов рубль начнет слабеть и девальвация.
‼️Подписывайтесь, если не планируете сделки наугад, а выбрать момент прибыльной сделки!‼️
2️⃣ Теперь участница команды Victotia Blonda, уже полноценный инвестор стажем 3 года.
Мнение о Марте: "У Самолета🏠 в марте и сейчас проблемы из-за угроз ареста средств и жадность с кредитом, поэтому держу. А обрадовал отчет моего любимого Сбербанка🏦 за февраль с надбавкой чистой прибыли на 21,1%. Я сама Грефу никогда не верю, но жду решения первых дивидендов ок. 37,7 руб (11,92% див. доходности). У меня их много набралось в портфеле за 3 года".
Ставки на Апрель: "Катя лучше меня преуспела в марте как спекулянтка, а меня в коллективе называют "Мисс стабильность". Пока что больше делаю ставки на ОФЗ с длинными сроками. Флоатеры скоро потеряют популярность. ОФЗ самые ликвидные бумаги и буду докупать до заседания Центробанка 24 апреля о "ключе".
3️⃣ Теперь математик команды Василий. Полноценный инвестор стажем 4 года.
Мнение о Марте: "Ставил в марте ставку на Х5🍏 при годовом отчете 2025 года, но увы пока -1%. Некретично. Отлично закрыл сделку медицинской ЮМГ🩺. Купил за 850 руб(8 шт.), держал пять дней и продал по 898 руб (+4%📈). Для меня ЮМГ остается темной лошадкой на рынке. Нефтяников специально не держу".
Ставки на Апрель: "Планирую купить Аэрофлот✈️ . Куплю до цены 52 руб, продам по 63 руб. Это в том случае не изменятся мои расчеты из вчерашнего обзора об Аэрофлоте. Башнефть (привил.) покупаю только ниже 1000 руб, но суть не только в низкой цене. Если подорожает от дивидендов на +9%, продам. Куплю ЦИАН📱 если упадет ниже 600 руб. По всем этим активам ожидаю получить доходность не ниже 15%".
$X5 $GEMC $AFLT $BANE $CNRU $NVTK $SMLT $SBER
Не ИИР
Мы рады нашим подписчикам и новичкам канала! ⭐️
Вот уже не за горами остается начало весеннего дивидендного сезона 2026 г., а сейчас отчитываются уже последние компании за прошедший 2025 г. Когда мы выбирали для нашего читателя тему для теханализа, здесь привлек внимание годовой отчет Аэрофлота✈️ за 2025 г. Сегодня разберем и поделимся своими идеями о будущих дивидендах.
Чем интересен Аэрофлот на рынке?
Аэрофлот состоит из целой группы авиакомпаний России. Кроме материнской части в состав входят дочерние компании "Россия", "лоукостер "Победа" и серия компаний которые занимаются обслуживанием лайнеров, например "Аэромар". Именно дополнительные услуги позволяют поддерживать стабильный доход несмотря на санкционное давление и закрытое небо "недружественных стран".
Итак, переходим непосредственно к самому отчету. Выделим внимание на главные сегменты отчета МСФО Аэрофлота за 2025 г. Выручка составила 902,3 млрд руб, а это уже на 5,3% больше, чем в 2024 г. Однако, больше внимания привлекает показатель чистой прибыли компании в размере 105,5 млрд руб, что уже на 91,8% больше годом ранее 68,4 млрд руб. Такой резкий рост произошел за счет внутреннего туризма и рейсов в "дружественные страны".
А какие могут быть дивиденды?
По традиции, математик нашей команды Василий сделал свой расчет и прогноз дивидендов. Итак, уже все инвесторы в курсе, что дивиденды формируются из суммы чистой прибыли, которая 105,5 млрд руб и разделим ее на 50% по условиям дивидендной политики Аэрофлота. В результате 52,5 млрд руб точно пойдут на дивиденды. Округляем и получается дивиденд 14 руб за акцию.
Риски❌
1️⃣Ключевым риском для Аэрофлота остается накаливание конфликта на Ближнем Востоке. Часть рельсов на популярные курорты ОАЭ как Дубай или Абу-даби становятся недоступными или облет, что увеличит расход топлива.
✨Подписывайся на канал, если еще новичок и хотите стать полноценным инвестором!✨
2️⃣Также мы сейчас на рынке видим как по котировкам акций Аэрофлота бьет рост цен на нефть. Авиатопливо в марте подорожало на 15-20%. Чтобы компенсировать такие затраты приходится поднимать цены на билеты. Вот так в конечном топливный кризис отражается на покупателе.
Не ИИР
Приветствуем вас и наших любимых подписчиков канала!
За месяц цена на нефть выросла на 60%, инвесторы делают ставку на нефтегазовый сектор, например Роснефть⛽️, Лукойл🛢️ и другие сырьевые компании. Однако, кроме голубых фишек есть очевидные и недооценённые бумаги, которые имеют хорошую перспективу и низкий риск. Сегодня разберем конкретные из разных секторов рынка.
Промомед
Бумаги почти всех представителей фармацевтического сектора показали еще в прошлом году мощный темп. Промомед уже отчитался за 2025 г. и выручка выросла на 75,2% (38 млрд руб), а это почти в 6 выше темпа всего фармрынка.
Основную прибыль принесли эндокринологические препараты (163%) и онкологические (43%). При сохранении такого темпа доходов, в конце года выручка может превысить 45-48 млрд руб. Да, компания не платит дивиденды, но не исключаем, что первые дивиденды появятся летом по итогам именно 2025 г., как сообщал гендиректор компании Александр Ефремов.
👉Целевая цена в ближайшие 12 мес.: 650 руб (+62,5%)
Эн+
Теперь перейдем к металлургической отрасли, которая до сих пор кажется убыточной. Мы не согласны с этим мнением. Акции подешевели после отчета за 2025 г. на прошлой неделе снижением чистой прибыли 82,6%, но ростом выручки 20,8%. Что создает хорошее условие для приобретения на долгосрок.
✨Подписывайтесь в нашу команду, чтоб усвоить трейдинг и добиться уменьшения риска!✨
У Эн+ в отличии от других металлургов в производстве не только электроэнергия, но и алюминий. Вот тут компания может выиграть от роста цен алюминия. Сравним, в 2025 г. цена на металл была 2600$, а уже в этом году цена алюминия поднялась до 3438$. Котировки роста цен поддерживает ситуация на Ближнем Востоке, когда Иран разрушил уже три алюминиевых завода (в Бахрейне и ОАЭ)
👉Целевая цена в ближайшие 12 мес.: 780 руб (+30,2%)
Новабаев
Ну и очередь потребительского сектора. Компания включает в себя растущего ритейлера Винлаб, что отмечаем плюсом. Также с учетом квазиказначейских акций капитализация компании на рынке оценивается в 40 млрд руб.
Когда ключевая ставка ЦБ станет средней во 2-й половине 2026 г. в диапазоне 13,5-14%, Новабаев начнет реализовать свой план вывода Винлаб на IPO. Для материнской компании послужит позитивом и акции Новабаева получат динамику роста.
👉Целевая цена в ближайшие 12 мес.: 600 руб (+52,67%)
Не ИИР
Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Прошедшая неделя отличилась в первую максимальным уровнем волатильности, что даже Индекс Мосбиржи спустился ниже уровня 2800. У многих инвесторов март может завершится красным и к этому надо относится спокойно из-за продолжительности конфликта на Ближнем Востоке.
1️⃣ Сейчас еще рано говорить об обвале рынка из-за цен на нефть и геополитической напряженности. Более устойчивым бенефициаром ситуации остается Газпром⛽️ который занимает 9,62% в Индексе Мосбиржи. Если ориентируетесь на внутренний рынок среди гигантов подходящими остаются Сбер🏦, который занимает 12,58% или Х5🍏 с пространством 3,27% в базе индекса.
В любом случае консервативному инвестору не стоит делать ставку на эти фишки.
2️⃣ Также среди событий этой недели стоит отметить, что Минфин отложил изменение бюджетного правила до 2027 г. и рубль укрепился. Здесь тоже на первый взгляд плохая новость, но нет. Это было благоприятным условием для моих сделок с юаневыми облигациями, которые увидите в конце поста.
Сейчас до сих пор сохраняется высокая вероятность ослабления рубля. Мы в команде обсудили и внесли корректировки своей стратегии с выбором на курс юаня который к концу года может подняться до 12,7-13 руб., а доллар-до 90 руб. Это только вопрос времени.
Суть стратегии не только в доходности юаневых облигаций, но и получения купонного дохода. Например, юаневая облигация Фосагро БО-02-05 выплачивает купоны 234 руб четыре раза в год. В сумме за год получится больше, чем дивиденды акций.
🔔Подписывайтесь в нашу команду, если часто возникают эмоции страха риска со сделками🔔
3️⃣Кто держит свой выбор на золото, информируем, что в апреле Росимущество будет проводить торги на выбор основного акционера ЮГК. Сейчас государству принадлежит основной пакет 67,2% акций компании. Именно на этой неделе акции ЮГК сразу подросли +5,5%📈, а если вернется цена мирового золота, будет вторым позитивом золотодобытчику.
🗣Сделки недели:
Проданы акции ЮМГ🩺 за 883 руб. Доход: +26,55%🔥
Куплена юаневая облигация Фосагро БО-02-05🌾. за 11 753 руб
Куплена юаневая облигация Норникель БО-001Р-11-CNY за 11 867 руб
Не ИИР
Приветствуем любимых подписчиков и новичков канала!
Весь март мы наблюдаем, что основное внимание рынка настроено на геополитический фактор и высокий риск. Для стабильности портфеля предлагаем переключиться на перспективные и до сих пор недооцененные бумаги. К примеру, сегодня ЦИАН📱 опубликовал свой свеженький отчет за 2025 г., который разберем и поделимся своей инвестидеей.
Итак, ЦИАН остается одним из лидеров по размещению объявлений недвижимости благодаря собственной онлайн-платформе. Значительную часть прибыли приносят платные услуги рекламы и сервисы. Все это хорошо видно в отчете за 2025 г. год: выручка подросла на 16,7% (15,2 млрд руб). В результате такой выручки увеличилась чистая прибыль на 16,2% (2,9 млрд руб).
Какие дивиденды стоит реально ожидать?
1️⃣ Конечно с таким отчетом сейчас наши подписчики рассчитывают на неплохие дивиденды. Менеджмент компании спрогнозировал на весь 2026 г., что выручка прибавится до 17-22%. Причем уже подтвердил готовность выплатить дивиденды к концу 2026 г. в размере 50 руб за акцию.
⭐️Подписывайтесь, если не планируете сделки наугад, а выбрать момент прибыльной сделки!⭐️
2️⃣ А теперь посмотрим прогноз дивидендов математика нашей команды Василия, который сделал свои расчеты еще в понедельник. Сегодня, 26 марта, после всех расходов, выплаты налогов, капитальных растрат в 2025 г. у ЦИАНа теперь 4,3 млрд руб. Это на 54% больше, чем в 2024 г.
Поэтому беру за основу капитал 4,3 млрд руб и количество свободных акций в сумме 77,6 млн руб. В результате получаем дивиденд ЦИАНа 64 руб на акцию. Для своего портфеля закупил 5 шт. за 628 руб. Так до конца года жду доходность 30% (включая дивиденды).
Не ИИР
Приветствуем вас, уважаемые друзья и новые подписчики!
С начала недели на рынках сохраняется атмосфера геополитической неопределенности. Мы прекрасно понимаем друзья ваше состояние, когда трудно принять решение. Как раз спрос и доступность является преимуществом рублевых облигаций. Если обратите внимание на индекс гос. облигаций RGBI, видно положительную динамику на уровне 119,5
Тем более снижение "ключа" до 15% вызвало мощную позитивную ОФЗ, а корпоративные облигации среагировали сдержанно. Также для постоянной доходности мы предпочитаем не конкретный выпуск, а выбираем их комбинацию, например так:
🔥ОФЗ 26252
Доходность: 14,57%
Погашение: 12 октября 2033 г.
Купон: 62,33 руб (2 раза в год)
Купонная доходность: 12,5% в год.
🔥ОФЗ 26253
Доходность: 14,64%
Погашение: 6 октября 2038 г.
Купон: 64,82 руб (2 раза в год)
Купонная доходность: 13% в год.
🔥ОФЗ 26254
Доходность: 14,66%
Погашение: 03 октября 2040 г.
Купон: 64,82 руб (2 раза в год)
Купонная доходность: 13% в год.
Именно долгосрочные ОФЗ снижают риск неопределенности на рынке и к концу 2026 г. доход может составить 25-27% (с учетом купонов).
Подписывайтесь и расширяйте портфель в практике сделок с нашей командой.
Однако, по сравнению с рублевыми более высокую доходность уже продемонстрировали в марте юаневые облигации. Пример приведу из личной практики: в понедельник рубль стал укрепляться и юань ушел в коррекцию. Это было удобным условием моей сделки покупки для следующей юаневой облигации:
🔥Норникель БО-001Р-11-CNY
Доходность: 8,79%
Погашение: 25 мая 2030 г.
Купон: 67,43 руб (1 раз в месяц)
Купонная доходность: 7% в год.
Кредитный рейтинг: ААА
С момента сделки облигация уже принесла +3,02%📈 потому что сегодня рубль ослаб, а юань поднялся до курса 11,7 руб (+0,53%). Таким темпом юаневые бумаги могут опередить доходность рублевых. Для надежного выбора стоит ориентироваться на юаневые облигации голубых фишек: Газпром⛽️, Норникель💿, Новатэк🔋. С учетом купонов доходность к концу года составит 28-30%.
Не ИИР
Мы рады нашим подписчикам и новичкам канала! ⭐️
К завершению марта уже можем выделить три ключевых фактора которые стали и будут влиять на российский рынок в 2026 г.: геополитика, снижение ключевой ставки, ослабление рубля. Вот сегодня рассмотрим каждый фактор и самые чувствительные к ним акции для новичков.
1️⃣Снижение ключевой ставки
По факту, к концу текущего года ставка уже может снизиться до 12%, если ЦБ на каждом заседании будет снижать на 0,5% без пауз. Более заметное влияние ставки на экономику мы увидим во 2-м полугодии, когда будет уже средняя в диапазоне 13,5-14,5%. При таком сценарии для увеличения доходности у инвесторов будет аппетит к компаниям внутреннего рынка:
Хэдхантер🔖 (+47% с учетом дивидендов)
Яндекс📱 (+31% с учетом дивидендов)
Х5🍏 (+40 с учетом дивидендов)
2️⃣Ослабление рубля
Весь март на курс рубля в основном влиял внешний рынок, включая динамику цен на нефть. Со вчерашнего дня мы наблюдаем резке падение цены сырья ниже 100$, что как раз и ослабляет рубль. Если на Ближнем Востоке будут реальные переговоры, а не слухи, цены на нефть и газ будут снижаться. При таком условии экспортеры будут платить еще стабильные дивиденды:
Новатэк🏭
Фосагро🌾
Полюс⛏
3️⃣Геополитический фактор
На данный момент нет признаков потенциального снижения геополитической напряженности. Главной проблемой остается не сам конфликт на Ближнем Востоке, а нарушение логистики в поставке сырья.
Временная отмена санкций для нефтяников уже стала катализатором возвращения инвесторов на рынок акций. В марте США стали обсуждать и призывать Трампа навсегда отменить санкции против российских нефтяников. Это касается самых крупных игроков рынка:
Роснефть⛽️
Лукойл🛢️
Татнефть⛽️
👉Заключение: все вышеперечисленные причины и сценарии будут реализоваться в течении всего 2026 г. Теперь новички будут в курсе на что ориентироваться и какую выбирать стратегию.
$TATN $ROSN $LKOH $NVTK $PHOR $PLZL $YDEX $HEAD $X5
Не ИИР
