Reichenbach
Мы рады приветствовать наших подписчиков и читателей канала!
Сегодня продолжаем эстафету на тему "Стратегический план 2026" и сегодня очередь разбора акций. По сути акции в 2025 г. оказались настоящими аутсайдерами рынка. Это не кризис, а очень удобная позиция. Почему?
Акции российских компаний не принесли инвесторам убытков за прошлый год, но была слабая динамика. Наша команда считает, что рынок недооценен и с 2026 г. акции могут показать двузначные доходности потому что сейчас торгуются по ценам 2022-2023 годов.
На каких факторах будут расти акции?
Сперва надо знать самые неудачные сектора 2025 г. Как не странно больше потеряли компании IT-сектора (-14,65%) и плохие результаты у компаний строительной отрасли, которые потеряли -8,57%📉.
А более удачными стали и продолжат рост в 2026 г. акции Полюса🌟 (+70,7% за год), ретейлера Лента🍏 (+65,9%), сеть "Мать и дитя"🩺 (+65,9%). Цикл снижения ключевой ставки будет еще больше позитивно влиять. К середине года ставка уже может стать 15-14%.
Также фактором поддержки будет ожидаемое ослабление рубля. К примеру, может "оживить" акции Инарктики🐟, которые сейчас торгуются на ценах 2022 г. Долговой нагрузки у компании нет. К концу года может достигнуть целевой цены 620 руб (+27%).
В таком же положении сейчас находится Норникель. Спрос на медь, платину, никель в промышленности будет больше влиять на акции металлурга когда рубль начнет слабеть. Сейчас мешает именно дисбаланс в разницах курса рубля и валюты.
Не ИИР
Мы рады нашим подписчикам и новичкам канала! 🏆
Прежде чем начать реализовать свой стратегический план на 2026 г., стоит отметить, что напряженный 2025 г. определенно стал годом облигаций, которые принесли более высокий доход, чем другие рублевые активы портфеля. Такой же аппетит инвесторов к облигациям продолжится и в 2026 г.
Какие облигации выбрать в начале года?
Сразу составим структуру портфеля для будущих месяцев 2026 г. (диверсификация). Долю портфеля 20% выделяем для ОФЗ. А 30% портфеля займут корпоративные облигации только самых надежных компаний. Теперь более подробно разберем каждый вид облигаций.
Более популярным вариантом остаются ОФЗ с фиксированным купоном. Когда будете выбирать их, рассчитывайте их доходность к концу 2026 г. Те же длинные ОФЗ имеют потенциал роста 20% за год. Из подходящих вариантов можно выделить:
🚩ОФЗ 26238
Доходность: 13,8%
Погашение: 15 мая 2041 г.
Купон: 35,4 руб (2 раза в год)
🚩ОФЗ 26233
Доходность: 14,3%
Погашение: 18 июля 2035 г.
Купон: 30,42 руб (2 раза в год)
А если интересуют облигации с более высокой доходностью, то переходим на корпоративные. В 2025 г. мы с вами уже видели несколько дефолтов. Из этого уже знаем, что надо ориентироваться на кредитный рейтинг не ниже АА. Первые три месяца ставка еще будет давить и лучше подходят короткие флоатеры.
🚩 Алроса 001Р-01
Доходность: 15,8%
Погашение: 2 сентября 2028 г.
Купон: 14,26 руб (ежемесячно)
Кредитный рейтинг: ААА
🚩НоваБев Групп 002P БО-П07
Доходность: 16,6%
Погашение: 5 августа 2027 г.
Купон: 14,7 руб (ежемесячно)
Кредитный рейтинг: АА
Если в 2026 г. ключевая ставка ЦБ будет снижаться в том же темпе, что мы видели в конце прошлого года, то флоатеры будут иметь потенциал доходности 17-20%.
Не ИИР
$RU000A109L49 $RU000A1099A2 $SU26238RMFS4 $SU26233RMFS5
Основным драйвером для валютных облигаций в 2026 г будет слабеющий рубль, который долго держался в прошлом году. Однако, уже сейчас появились признаки долгожданного события на которые мало кто обратил внимание.
Сейчас цены на русскую нефть снизились в плане экспорта и Минфин сейчас начнет сокращать продажи валюты ЦБ, они будут прямыми факторами ослабления рубля. Сейчас мы в IV квартале и доходность валютных облигаций с декабря уже поднялась на 7-8% и процесс продолжается.
С чем связано повышение доходности валютных облигаций?
Если помните, в декабре был дебют юаневых облигаций Минфина со сроками 3,2 года и 7,5 лет общим объемом 20 млрд юаней. Инвесторы и заинтересованы ими, когда доллар стал дешевым во всем мире. Поэтому сейчас ждут продолжения ОФЗ в юанях.
Когда речь о валютных облигациях - это не всегда доллар или евро, а китайская валюта. Из-за такого интереса и стала подниматься доходность других валютных облигаций которые торгуются в юанях.
На данный момент для нас доступны в юанях корпоративные облигации. Если тоже нравится идея исходя из вышесказанных факторов, то предлагаем следующие выпуски:
1️⃣ЭН+ГИДРО 001РС-05
Доходность: 8,59%
Погашение: 17.11.2026
Купон: 20.19 ¥
2️⃣Быстроденьги-002P-01
Доходность: 10,6%
Погашение: 03.06.2026
Купон: 7,92 ¥
Юаневые облигации таким образом становятся привлекательными и могут улучшить структуру портфеля, для них достаточно выделить 10% доли своего портфеля.
Не ИИР
Время летит так незаметно, и вот на дворе уже 2026 год. ⭐️
Если будете верить в себя, каждая Ваша сделка в этом году будет удачной и приведет только к росту. Мы от души желаем, чтобы инвестиционный портфель увеличивался, а доход радовал своими процентами . Будете гордиться собой.
Благодарим каждого нашего подписчика, что читаете наши посты. Обещаем и дальше стараться для Вас: радовать свежими разборами, обучать финансовой грамотности и, конечно же, свежими инвестиционными идеями.
Не ИИР
Всех с наступающим Новым годом. Для кого-то уходящий 2025 г. может показался хаотичным, а другим успешным. Спасибо, что весь год были с нами. Приятно мотивироваться и работать для такой разнообразной аудитории канала. Поэтому сегодня подготовили добрые советы как для новичков, так и опытных наших подписчиков.
1️⃣ Для успешных сделок старайтесь избегать двойных событий. Это факторы, на которые рынок может среагировать позитивно и негативно. Мы весь год заранее не знали решения ЦБ об изменении ключевой ставки или результаты отчетов. Это рискованные случаи и если вы не уверены, лучше сохранить средства для другой сделки.
2️⃣Бывают случаи, когда инвестор совершил сделку, но позже на торгах актив ушел в убыток. При этом думать, что все вернется и пойдет по-плану, а минус акции увеличивается. Не надейтесь на интуицию и просто зафиксируйте убыток. Будет встречаться еще много идей, которые позволят заработать. Даже погасить убыток прошлой сделки.
3️⃣ Минимум 2 раза в год проводите диверсификацию портфеля. Если актив портфеля не имеет никаких драйверов роста и отчеты выглядят слабыми, не стоит ждать чудес. Более верным решением будет освободиться от него и на эти средства купить более стабильные бумаги. Распродажа самый лучший момент сделки, а не страха.
А что касается команды, следует отметить достижение значительного прироста чистой прибыли +126 219,44 рублей. Первые места занимают Яндекс📱, Полюс и драгоценные металлы (золото и платина). Вчера была крупная сделка продажи серебра по цене 187,8 руб. Доход: +18 784 руб🔥 (+51%). Следил за рекордами подорожания метала, чтобы продать на максимуме перед коррекцией.
Помощница Ekaterina Fox заработала только 34 220 руб из-за давления санкций на Лукойл🛢️ и сейчас восстанавливается на рынке. Сильно переживала, но именно благодаря поддержке команды преодолела эмоции и теперь ждет обещанные дивиденды нефтяника. Основная прибыль от роста серебра как защитного актива. Стабильный доход от Полюса🌟 и Транснефти⛽️ купленные летом.
Не ИИР
Мы приветствуем наших подписчиков и инвесторов канала!
Тема налогов обычно кажется инвестору скучной и сложной, но когда подходит конец года становиться поводом разобраться. Когда брокер списывает налоги, эти деньги перестают работать на инвестора. Рассмотрим способы снижения или освобождения от налогов.
Сперва учитываем главные закономерности налога, который сформируется к концу года:
1️⃣Когда сделка приносит прибыль, с нее уходит подоходный налог 13% государству.
2️⃣Если сделка была с убытком, то никакого налога не будет.
3️⃣Если продали одну и ту же акцию с доходом, но были и убыточные сделки, то к концу года налог снизиться.
Есть льготы или способы уменьшения налога?
1️⃣ Самым обыкновенным вариантом полностью освободить себя от уплаты налога - это льгота на долгосрочное владение. Ее суть проста. Если владеете акциями больше 3 лет, ничего не платите. Есть нюанс: если бумаги на ИИС, льгота не действует.
2️⃣ Уже выяснили, что если в течении года продавали акции или облигации с прибылью, нужно будет платить налог, но его можно уменьшить. Рассмотрим на примере сделок Сбера🏦 и ВТБ🏦
🗣Первое: допустим купили акции Сбера на 1000 руб, позже они выросли в цене до 1200. Если решили продать, доход составит 200 руб. При этом необходимо заплатить налог в размере 15,3 руб (13 %)
🗣Второе: допустим также взяли акции ВТБ за 1000 руб, но потом их стоимость упала до 800. Решили продать и убыток будет 200 руб. Таким образом ваша прибыль от проданных акций Сбера останется 200 руб. Тогда никакой налог не платим.
Такой способ в трейдинге называется "сальдирование убытков с прибылью"
3️⃣ Также можно снизить сумму налога. Узнайте в декабре какова будет сумма налога за сделки всего года. Теперь если хотите вывести с брокерского счета сумму поменьше, чем налог, брокер спишет только 13% от суммы. А если решили вывести со счета сумму больше, чем размер налога, то брокер спишет полную сумму налога который накопился за год.
Не ИИР
Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Каждый год на последней неделе перед Новым годом рынок ведет себя предсказуемо и довольно слабо из-за внимания к празднику. Мы это хорошо можем увидеть по показателю Индекса Мосбиржи ростом всего лишь на +0,52%📈
Сегодня раскрываем секрет, что эту ситуацию заранее предусмотрели и у нашей команды был план. В течении всей недели специально подводили итоги и оставляли прогнозы отдельно по самым распространенным инструментам: акции, облигации, драгоценные металлы. Активно участвовала моя помощница Ekaterina Fox.
Основное внимание рынка было настроено на геополитику, а там никакого прогресса в переговорном процессе. Будем надеется, что в 2026 г. прекратится огонь украинского конфликта и Россия и США начнут заключать экономические договоры сотрудничества. Тогда в течении года рынок будет расти активней вплоть до уровня 3000 Индекса Мосбиржи.
До ближайшего заседания ЦБ по ключевой ставке еще полтора месяца. Откроем еще один секрет для новичков: в первые дни января стоит ожидать "Ралли Деда Мороза" среди акций и облигаций. Если у вас нет перевеса в тех или иных активах и вам комфортно с ними входить в длинные выходные - то ничего делать не надо.
На этой неделе хорошо все замечали исторические рекорды драгоценных металлов. Золото достигло 4550$, позитивно влияет на акции золотодобытчиков Полюс🌟, ЮГК, Селигдар. Обновился рекорд и серебра до 77,2$.
🗣Дивиденды и купоны недели:
Начислены дивиденды Полюса⛏: 1440 руб
Начислены дивиденды Озона📦: 861,3 руб
Начислены купоны Атомэнергопрома: +37,4 руб
Начислены купоны Х5 Финанс 003Р-07🍏: +10,84 руб
Не ИИР
$PLZL $UGLD $SELG $OZON $X5 $RU000A103AT8
Мы рады приветствовать наших подписчиков и читателей канала! ⭐️
Наиболее аномальным явлением декабря стал внезапный рост акций Южуралзолота полностью без новостей. С 18 декабря акции выросли сразу на +22%📈, сейчас притормозили динамику роста потому что просто "перегрелись" и нужно стабилизироваться.
Какие драйвера так позитивно повлияли на ЮГК?
1️⃣ Обратите внимание на графики ЮГК и Полюса, который остается главным конкурентом на рынке. За последние сутки акции Полюса выросли на +8%📈, а ЮГК на +10%📈. Возможно золотодобытчик начал закладывать влияние бешенного роста золота на свою прибыль. Сегодня снова обновился исторический рекорд метала до 4541$ за унцию.
2️⃣Другим позитивным драйвером может быть информация, что наконец появился долгожданный покупатель контрольного пакета компании- 67,25% акций ЮГК, который был изъят после ареста бывшего бизнесмена К. Струкова. Сейчас еще находится под государственным контролем Росимущества.
Изначально Минфин заявил, что хочет передать контрольный пакет ЮГК в частные руки. Нашей команде известна информация, что потенциальным кандидатом может стать Газпром банк⛽️ или УГМК. Все эти сутки спекулянты скупали акции по дешевой цене.
Для заинтересованных инвесторов еще есть шанс выгодной цены. Суть в том, что когда появится публичная информация о конкретном новом владельце ЮГК, рынок может позитивно среагировать и акции могут продолжить ралли на 5-7%📈.
Не ИИР
Приветствуем друзей и подписчиков на нашем канале! 🔔
Даже новичкам стало очевидно, что самым распространённым инструментом в ближайшее время будут облигации из-за низкого риска. Однако даже в облигациях надо быть осторожным, чтобы не попасть под волну дефолтов, которая уже была у высокодоходных облигаций (ВДО).
В прошлую пятницу ЦБ снизил ставку всего лишь до 16%. Кто верит в продолжение снижения ставки без пауз и хочет зафиксировать высокий доход на длительный срок стоит делать выбор на надежных копаниях без долгов и долгосрочных ОФЗ.
В чем заключаются преимущества ОФЗ ?
Хотим обратить внимание, что сами ОФЗ обладают высокой ликвидностью, но слабо отличают доходностью. Другое преимущество ОФЗ в длинных сроках погашения, что почти не встретите в корпоративных облигациях. Мы подобрали ОФЗ именно по этим критериям.
🚩ОФЗ 26250
Доходность: 14,9%
Погашение: 10 июня 2037 г.
Купон: 59,94 руб (2 раза в год)
🚩ОФЗ 26240
Доходность: 14,46
Погашение: 30 июля 2036 г.
Купон: 34,9 руб (2 раза в год)
Как тогда выбирать корпоративные?
Корпоративные облигации обеспечивают более высокую доходность, чем ОФЗ. Чтобы снизить риск, следуем нашим вышесказанным критериям и выбираем с более длинным сроком. Добавим условием кредитный рейтинг не ниже АА.
🚩 Новосиб 24
Доходность: 15,5%
Погашение: 17 августа 2029 г.
Кредитный рейтинг: АА
Купон: 46,12 (4 раза в год)
🚩Балтийский лизинг ООО БО-П16
Доходность: 22,92%
Погашение: 14 мая 2028 г.
Кредитный рейтинг: АА
Купон: 18,29 руб (1 раз в год)
Из рискованных корпоративных в этому году стали компании 2 и 3 эшелона, сроком меньше 3 лет.
Не ИИР
#корпоративные_облигации
#новичкам
Мы рады нашим подписчикам и новым читателям канала! 🏆
Пожалуй уже каждый инвестор заметил, что самым прибыльными активами 2025 г. стали драгоценные металлы. Их цены продолжают бить рекорды. Разберем ключевые причины такого бешенного и ралли каждого актива и их доход в нашем портфеле.
Золото
Только в начале года цена золота была почти 2700$, а сегодня установлен новый исторический максимум 4500$. С момента прихода к власти Трампа геополитическая обстановка стала напряженной. В декабре армия США стал перебрасывать подразделения в Карибское море и захватывать танкеры Венесуэлы. Это пиратство мы оцениваем как провокацию ответного действия для Венесуэлы.
Также за последние месяцы ФРС уже три раза снижал ставку, хотя экономика находится в охлаждении и доллар теряет свою ценность. Не остается выбора у инвесторов и центральных банков всего мира. Скупается золото как защитный актив. Так за год актив золота принес в портфель +31,4%🔥
Серебро
Оценим также за период всего года. С января серебро стоило 29,9$, а вчера свежий рекорд 70%. Кроме геополитики, есть индивидуальные причины. В первую очередь, дефицит добычи металла. Так спрос превышает предложение.
Во всем мире 70% серебра добывается в остатках других металлов: меди, свинца, цинка. По такому принципу в России серебро получает Норникель. Металл критически необходим в производстве электроники, электромобилей и в медицине. За год серебро принесло в портфель +48,6%🔥
Платина
С начала года платина стоила всего 900$, а именно сегодня установлен свежий рекорд 2300$. Уже видно, что платина дорожает быстрей золота и серебра. Уже третий год подряд сокращается добыча металла в ЮАР, на которую приходится 80% мировой платины. Такой дефицит и увеличивает ее цену.
Существует еще т.н. "искусственный дефицит". Из-за пошлин Трампа, страны ЕС перевели запасы металла из Лондона в американские хранилища. Нашим инвесторам не стоит волноваться, после ЮАР второе место по запасам платины занимает Россия с долей 12,8%. К итогу года актив платины принес в портфель +42,4🔥
Не ИИР
Наша команда дружно приветствует любимых подписчиков.
Сейчас последняя полноценная неделя уходящего 2025 г., который стал для всех нас нелегким, но хорошим испытанием на прочность. Узнали надежные и слабые компании на рынке. Это дает основу уже построить планы на будущий 2026 г.
В этом году стало видно, что прибыль не приносят компании с высокой долговой нагрузкой, длинными проектами которые перекладываются со сроками, например девелоперы. Важно отметить компании, которые отменяли в этом году дивиденды и сильно аккредитованные: АФК система, Делимобиль, Whoosh🛴.
Как определить инвестору надежные акции в 2026 г.?
Самой главной проблемой в январе 2026 г. будет повышение НДС до 22%, что немного ускорит инфляцию, но краткосрочно. Здесь уже в выигрыше окажутся Х5🍏 и Лента🍏 из-за повышения цен на товары.
Также не забываем об индексации тарифов в начале каждого года. Они будут настоящим драйвером для энергетических компаний: Россети Ленэнерго🔌 и всем знакомый Интер РАО🔌. Таким образом повысится выручка компаний в IV квартале и неплохие дивиденды.
Мы не перестаем следить за курсом рубля. За 2025 г. он стал главной загадкой российского рынка. Тем не менее ожидаем ослабление рубля в 2026 г., что может привлечет внимание Инарктике🐟. Рубль упростит ценовую конкуренцию с импортерами упираясь на внутренний рынок.
При таком же условии может появится поддержка для Аэрофлота✈️. Здесь присоединиться факт дальнейшего снижения ставки ЦБ. Она будет уже в диапазоне 12-15% после середины 2026 г. Так Аэрофлот уменьшит расходы на материалы, запчасти. Главной проблемой компании остаются санкции с ограничением рельсов и большого расхода топлива.
Не ИИР
$AQUA $AFLT $X5 $LENT $DELI $WUSH $LSNG
Мы приветствуем наших подписчиков и инвесторов канала! 📊
Итак, продолжим цикл подведения итогов отдельных секторов рынка. Сегодня речь о банковском секторе. Надо отметить, что чистая прибыль всех банков в течении 2025 г. к декабрю составила 3,6 трлн руб против 4 трлн в итоге 2024 г. Основное давление оказывала жесткая ДКП и высокая ставка, которые снижали банкам кредитование.
Сбер⭐️
Самый яркий пример вышесказанной проблемы банков показывает Сбер🏦. За 11 месяцев 2025 г. прибыль выросла только на 8,5% (1,7 трлн руб). А вот рентабельность держалась на уровне 22,5%, что неплохо привлекает акции "зеленого банка" на рынке.
Драйвером Сбера в 2026 г. будет продолжение внедрения ИИ, что позволит снизить расходы, а нарастить выдачу кредитов на 18% к середине 2026 г. Также весь рынок в ожидании решения собрания акционеров банка в декабре по дивидендам. По прогнозам, к итогу 2025 г. могут составить 37-39 руб. за акцию.
👉 Целевая цена 345 руб к середине 2026 г.
Т-технологии⭐️
Конечно банку еще догонять главного конкурента, но именно в 2025 г. мы видим более быстрый темп развития бизнеса. По отчету за 9 месяцев 2025 г. впервые в истории выручка превысила 1 трлн руб, что больше, чем в 2024 г. Также клиенты стали больше доверять Т-технологиям🏦, что видно по рентабельности 27,6%
Также драйвером стало начало байбека с 20 ноября и продлится до 31 декабря 2026 г. Так банк планирует выкупить 5% своих акций. А вот, что расстраивает инвесторов - это дивиденды размером 36 руб за акцию, но 4 раза в год.
👉Целевая цена 4300 к концу 2026 г.
ВТБ⭐️
Большой сюрприз устроил в этом году государственный банк, что даже напоминает финансовый пузырь. В любом случае за последние 10 месяцев ВТБ🏦 увеличил чистую прибыль только 407,2. Это более, чем в 2 раза меньше, чем у Сбера и Т-Технологий.
Не стоит торопится бежать и закупать акции ВТБ. В завершенном III квартале чистая прибыль упала - 28%📉. Именно такие ненадежные показатели давят на дивиденды, которые могут составить 9,5-18 руб. Изменить дивидендную политику в 2026 г. могут планы ВТБ конвертировать привилегированные акции в обыкновение.
👉Целевая цена 120 руб к концу 2026 г.
Не ИИР
Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. В пятницу Набиуллина решила не делать новогоднего сюрприза и снизила ставку только до 16%, как и ожидало большинство инвесторов рынка. Теперь оценим реакции рынков, сделаем первые выводы и действия основных инструментов в наших сделках.
Реакции рынков
Реакцию рынка акций можно оценивать «нейтральной». Индекс Мосбиржи не спустился ниже 2750. Больше такое решение ожидал долговой рынок, потому что ставка 16% уже была заложена в цены облигаций. На этом драйвере в течении недели индекс гос. облигаций продолжал расти выше уровня 119 п.
Несмотря на такое довольно комфортное условие облигаций, не стоит забывать о происходящей ситуации риска дефолта. С начала этого года было уже 26 случаев. Если сравним, в 2024 г. их было только 11. Для стабильного роста доходности оставляем выбор на длинных ОФЗ. Например, ОФЗ 26233 с безопасной доходностью 14,2%, а погашение 18 июля 2035 г.
Стоит не торопится и проявить осторожность в корпоративных облигациях. Надежно сегодня выглядят с кредитным рейтингом не ниже А. Так вписывается среднесрочная Новабев Групп 003Р-01 с плавающим купоном. Доходность 15,7%. Погашение до 6 сентября 2028 г. Также сохраняется выбор на корпоративные бумаги компаний первого эшелона.
Рубль
Новое значение ставки 16%, наша команда считает недостаточным, чтобы уверено продолжил слабеть упрямый рубль до стабильного курса в пределах 95-97 руб. за доллар.
Тем более напомним, что в январе будет его поддерживать повышение НДС до 22%. При таких малых темпах изменения ставки устойчивое ослабление рубля будем наблюдать к середине 2026 г.
Южуралзолото
Несмотря на такую ставку, многие инвесторы обратили внимание на резкие взлеты ЮГК. За четверг-пятницу акции выросли на 10%📈. Публичной позитивной информации не поступало, но есть ожидания, что скоро увидим покупателя контрольного пакета компании. Напомним, летом этого года доля 67,25% акций перешла под контроль Росимущества от экс-бизнесмена Струкова.
🗣Сделки недели:
Куплены акции ЦИАН📱: 613 руб
🗣Дивиденды и купоны недели:
Начислены дивиденды ЦИАН📱: 104 руб
Начислены дивиденды Европлана: 464 руб
Начислены купоны ГК Самолет БО-П16: +62,88 руб
Начислены купоны Яндекс 001Р-01: +29,92 руб
Начислены купоны Биннофарм 001Р-03: +47,25 руб
Не ИИР
$CNRU $LEAS $UGLD $SU26233RMFS5
Мы приветствуем наших подписчиков и новичков в пятницу! ⭐️
Обычно когда любой инвестор или гражданин России читает новость об очередных антироссийских санкциях США и ЕС, складывается негативное впечатление. На самом деле это ошибочное представление. Наша команда сегодня попробует разъяснить цели и механизм обратного действия санкций.
Вот последние сутки Конгресс США обсуждает введение санкций против компаний энергетического сектора. Вам это не кажется смешным, а только попыткой психологического давления? Тем более все эти санкционные идеи уже не способны принести нужный результат для США, как было в 2024 г. Суть инструмента-это изолировать Россию и нарушить логистику экспорта/импорта, которую позже можно вернуть с новыми посредниками.
Кому на самом деле угрожают санкции?
Сам механизм санкционной политики действительно имеет побочный эффект. Самый яркий пример видно когда ЕС начал ввод ограничений на поставку российского газа и нефти. Так в Европе цены на энергоносители выросли в 2,5 раза. Началось с 2021 г., когда стоимость газа была 206 евро, а в этом году уже 523 евро. На дворе же зима, в декабре хранилища газа в ЕС заполнены на 68,2%, а это ниже нормы в 90%.
Американские компании уже получили ущерб 240 млрд долларов, а ответные от России прибавили сумму до 300 млрд долларов. Также санкции запрещают американцам торговать нашими ОФЗ в валюте, ведь они входят в глобальную финансовую систему. Вряд ли найдутся те, кто согласится перекупить у них российские ОФЗ.
В чем выгода западных санкций для России?
Самое заметное действие западных санкций — это изгнаний иностранных компаний с российского рынка. Конечно первоначально санкции создают трудности, но не форс-мажор. Вот в IT-секторе ушли Oracle и Microsoft, но уже нацелена их заменить Астра💻 в стратегии импортозамещения. Например, Astra Linux как замена Windows.
Таким образом уход зарубежных игроков и господдержка делают IT-сектор даже перспектив благодаря санкциям. Тем более к концу 2025 г. госкомпании, органы власти и службы перешли на ПО IVA Technologies. От видеоконференций, мессенджеров, почты до разработок безопасности.
Не ИИР
Мы рады нашим подписчикам и новым читателям канала!
В начале декабря на валютном рынке была очередная волна укрепления рубля. Максимум это аномального феномена был 5 декабря. Тогда доллар был ниже 75 руб. Это впервые с 11 мая 2023 года.
Однако уже на второй неделе декабря курс рубля к юаню резко развернулся и превзошел отметку 11 руб, а 17 декабря китайский юань торговался уже на уровне 11,41 руб.
А кого интересует доллар, то уже на этой неделе он начал дорожать довольно быстрым темпом с позиции курса 75 руб до 77 руб. А в эту среду больше ускорился ростом до 80,52 руб за американскую валюту, прибавив +1,25%📈.
Какие факторы смогли переломить упрямый рубль?
Перед окончанием года экспортеры по условиям контрактов обязаны увеличить объемы закупки иностранной валюты. Поэтому наша команда оставляет прогноз, что эта и следующая неделя продолжат ралли ослабления рубля вплоть до уровня курса в пределах 90-92 руб за доллар.
Вторым катализатором переломного момента стало снижение мировых цен нефти. Если посмотреть на графике, то заметите, что цена сорта Brent рухнула до 58-59$ именно на этой неделе. Это означает, что экспорт сырья в валюте становится менее выгодным, а импорт в рубле более доступным.
Какие акции окажутся в выигрыше ?
1️⃣ В этом году Полюс уже стал одной из самых успешных и стабильных компаний. Кроме подорожания золота на 50% к итогу года, слабеющий рубль станет вторым драйвером роста. Акционеры Полюса это заметили и планируют увеличить добычу золота в 2 раза больше к 2030 г. именно за счет экспорта золота. За неделю вырос на +3,42%📈
2️⃣ Вчера обратили внимание на лидерство Сургутнефтегаза (прив.)⛽️ к концу сессии торгов. За весь 2025 г. «кубышка» нефтяника выросла на 6 трлн руб. Суть в том, что 75% «кубышки» из валюты. Поэтому при росте доллара, ее рублевый состав тоже увеличивается. Здесь больше станут выкупать спекулянты.
Не ИИР
Наша команда дружно приветствует любимых подписчиков.✨
Итак, сегодня продолжим цикл разборов каждой отрасли к итогу 2025 г. На прошлой неделе мы уже рассмотрели бизнес золотодобывающих и нефтегазовых компаний. Сегодня очередь игроков рынка потребительского сектора. Наша команда отмечает их акции недооцененными на торгах.
Х5
Лидерство Х5🍏 сохраняется потому что занимает 16,9% пространства потребительского сектора и инфляция работает в пользу бизнеса. Теперь оценим по результатам завершенного III квартала 2025 г. Выручка выросла на 18,5%, а валовая прибыль на 15%. Также видно как идет развитие онлайн продаж, которые выросли на 43,6%.
Даже несмотря на высокий уровень капитальных затрат, ритейлер в 2026 г. может увеличить продажи продовольственных товаров на 17%.
Все эти факты говорят, что в 2026 г. ритейлер способен выплатить дивиденды размером ок. 550 руб за акцию.
👉Целевая цена 3750 руб. к концу 2026 г.
Лента
Молодого ритейлера мы оцениваем как компанию роста, хотя занимает в секторе только 3,4%. Как раз в декабре Лента🍏 закупила 67% акций гипермаркетов "Реми". Таким образом стратегия компании в 2026 г. будет ориентироваться на Дальний Восток. Разумный ход и минимум конкурентов.
Также ожидаем, что ритейлер направит в 2026 г. много средств на капитальные затраты, что немного затормозит рост акций, но продолжит M&А-сделки (поглощение). Есть вероятность, что в будущем году появятся первые дивиденды
👉Целевая цена 2340 руб
Магнит
А вот на Магнит🍏 мы смотрим как на аутсайдера сектора. Сами оцените, уже в 1-м полугодии чистый долг вырос на 94,5%. Такие проблемы с долгом компании будет трудно решить даже после приобретения 82% сети "Азбука вкуса". Таким образом к концу 2025 г. долг вырос с уровня 1,5х до 2,5х. Дивидендов не ожидаем.
👉 Целевая цена 3419 руб к концу 2026 г.
Не ИИР
Мы приветствуем наших подписчиков и инвесторов рынка! ✨
Несомненно главным событием недели будет решение ЦБ об изменении ключевой ставки в пятницу. В доходность облигаций уже заложено будущее снижение ставки на 16%. Именно благодаря такому оптимизму индекс гос.облигаций RGBI 🏛 вчера прорвался выше 119 п. Сегодня небольшой перегрев после разгона.
Такие уверенные оптимистические надежды вселяют показатели инфляции еще с середины осени. К итогу ноября годовая инфляция снизилась до 6,64%, а в декабре до 6,34%, что своим темпом превышает прогнозы.
Стоит ли ожидания роста цен ОФЗ в пятницу?
Итак ребята, разберем сразу три сценария реакций долгового рынка на решение ЦБ
1️⃣Сохранение ставки 16,5%. Цены облигаций снижаются, доходности растут.
2️⃣Снижение ставки до 16%. Цены умеренно растут. Наибольший интерес будет к ОФЗ со средним сроком 2-3 года. С доходностью 13,8% до 14,3%
3️⃣Ставка 15,5%. Именно на такую ставку рассчитывает наша команда потому что цены будут расти более активно с проявлением позитивного эффекта на длинных ОФЗ с фиксированным купоном. Самый большой спрос на следующие выпуски:
ОФЗ 26243
Погашение 19 мая 2038 г.
Доходность: 14,3%
Купон: 9,8% (2 раза в год)
ОФЗ 26245
Погашение 26 сентября 2035 г.
Доходность: 14,51%
Купон: 12% (2 раза в год)
А если в портфеле есть ОФЗ с плавающим купоном?
В незначительной доле в портфель могут входить флоатеры с плавающим купоном. В первой половине 2026 г. ставка все равно останется высокой от которой напрямую будет поддерживаться их доходность на таком же уровне.
ОФЗ 29024
Погашение 18 апреля 2035 г.
Купон: 4 раза в год
ОФЗ 29025
Погашение: 12 августа 2037
Купон: 4 раза в год
Не ИИР
$SU26243RMFS4 $SU26245RMFS9 $SU29025RMFS2 $SU29024RMFS5
Мы рады приветствовать наших друзей и новичков канала!
Когда уже к концу подходит 2025 г., наша команда решила для новичков выделить главные факторы года, на которые чаще реагировал рынок. Так в 2026 г. будет уже ориентировка для разумных и прибыльных сделок и меньше ошибок.
1️⃣В 2025 г. болезненно реагировал рынок на небольшие сдвиги в снижении ключевой ставки начиная с начала лета. Например, 12 сентября ЦБ снизил ставку только на 17%, что стало неприятным сюрпризом для инвесторов и Индекс Мосбиржи рухнул на -2,4%📉
Так образом в 2026 г. ключевая ставка будет оставаться драйвером для волатильности. Важно иметь в портфеле активы, которые меньше реагируют на ставку. Речь о компаниях с отрицательным долгом. Больше вписываются Сургутнефтегаз⛽️, Лукойл⛽️, Транснефть⛽️. Кроме отсутствия долга, у всех троих есть запас средств (кубышка), например у Лукойла 1,1 трлн руб на счетах и остается привлекательной бумагой даже при жесткой ДКП.
2️⃣Безусловно геополитические риски влияли на рынок причем как негативно, так и позитивно.Так в феврале 2025 г. индекс взлетел до 3371 на фоне звонка президентов России и США. Геополитика является непредсказуемой, но подходит для спекулятивных сделок. Так осенью переговоры с Китаем увеличили поставку СПГ Новатэка🔋 в Азию несмотря на санкции. В результате акции компании уже превысили отметку 1200 руб и вернули интерес на рынке.
3️⃣В начале 2025 г. были прогнозы, что рубль будет в районе 100 руб за доллар. Так в течении года не оправдались десятки прогнозов, что стало главным сюрпризом. В декабре появились признаки ослабления рубля. На прошлой неделе рубль притормозил и ослаб на 4,2% к доллару, к юаню на 4,4%%. Рано говорить о стабильности.
В 2026 г. эта ситуация продолжится и нужно рассчитывать не на акции, а рублевые облигации для получения стабильного купонного дохода. Потенциальными кандидатами будут длинные облигации ОФЗ. Например, ОФЗ 26248 с купонной доходностью 12,2% или ОФЗ 26230 с доходностью 9,8%.
Не ИИР
$NVTK $SNGSP $LKOH $TRNFP $SU26248RMFS3 $SU26230RMFS1
Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Уже вторую неделю декабря рынок завершил торги в «зеленой зоне», кроме пятницы. Небольшую волатильность вызвала новость от ЕС о бессрочной заморозке активов ЦБ. Таким образом Индекс Мосбиржи остановился на позиции 2739, и сможет в ближайшее время укрепится на уровне 2750. Почему?
Изменение ключевой ставки в пятницу
Следующая неделя может «оживить» рынок в процессе ожидания пятницы 19 декабря — день заседания ЦБ по решению вопроса ключевой ставки. Самый вероятный прогноз — это снижение на 0,5% без сюрпризов. Оптимисты будут рассчитывать на сценарий снижения на 1% до 15,5% из-за уверенного разгона снижения инфляции с опережением прогнозов.
Дивидендный сезон
Безусловно акции рынка до сих пор остаются дешевыми, инвесторы на этой неделе оставляли выбор на компаниях с объявлением финальных дивидендов. В пятницу акционеры Озона📦 утвердили свои первые дивиденды в истории компании. Размер составил 143,5 руб за акцию. Последний день будет 19 декабря.
Также 11 декабря была утверждена выплата дивидендов Полюса за 9 месяцев 2025 г. в размере 36 руб за акцию. Конечно не густо для фаворита. Если в 2026 г. рубль продолжит ослабление, Полюс может наладить экспорт золота в Китай, Индию, ОАЭ. Такой разворот напрямую изменит размер дивиденда до 160,57 руб
Драгоценные металлы
Всю неделю на себя обращали внимание почти все виды драгоценных металлов с новыми рекордами роста цен. В первую очередь это касается серебра, которое подорожало до 65$ за унцию.
В этой гонке не отстает и платина с ростом выше отметки 1800$ за унцию. А золото в пятницу вернулось к максимуму 4300$. Вся эта волна закупа драгоценных металлов связана с решением ФРС снизить ставку и сохранением геополитической напряженности. Так золото на рынке все чаще стали выбирать как защитный актив портфеля.
🗣Сделки недели:
Проданы акции ЦИАН📱: 757,6 руб.
Доход: +29,02%🔥
Проданы акции Ленты🍏: 1851 руб.
Доход: +14,71%🔥
Не ИИР
Мы рады видеть и приветствовать наших друзей и новичков канала!
В начале недели мы с вами уже разобрали главных золотодобытчиков, а сейчас, к концу года, важно провести диверсификацию портфеля среди нефтяников. Они сейчас в дисбалансе в спросе и предложении на рынке. Возьмем ключевых игроков нефтегазового сектора. Поехали!
Газпром нефть
В первую очередь сейчас речь о госкомпании потому что "дочка" всем известного Газпрома⛽️, которому принадлежит 95,68% акций. Остальные акции находятся в свободном обращении. Инвесторы часто относятся осторожно к акциям этой компании из-за низкой ликвидности.
В январе 2025 нефтяник попал под санкции вместе с Сургутнефтегазом⛽️. Основной спрос продажи нефти приходится на внутренний рынок. Поэтому уже нет эффекта санкционного шока. По отчету III квартала 2025 г. чистая прибыль заметно выросла на 47%, но уменьшилась общая выручка -8,9%. Стоит отметить, что долговая нагрузка в комфортном положении 0,9х
Роснефть
Мы все с вами в курсе, что нефтяник с октября под санкциями США, но ситуация резко изменилась в декабре. Четыре из семи НПЗ Индии закупили 10 партий российской нефти, которых нет в списке санкций. Цена закупки составляет 40-45$ за баррель. По графику Роснефти четко видно динамику роста, с начала декабря акции выросли +1,6%📈.
Татнефть
Это из единственных нефтяников у которого еще нет санкций. Этим фактором привлекает многих инвесторов на рынке. Также Татнефти принадлежит НПЗ, который в числе лучших в мире и его объем переработки светлой нефти 99,6% на уровне мировых лидеров.
Более того Татнефть завершила в 2025 г. проект по строительству нефтепровода на месторождении имени М. Галлямова в Бижбулякском районе (Башкортостан) длиной 10 км. Отметим, что Татнефть часто торговалась даже дороже конкурентов Лукойл⛽️ и Роснефть⛽️ еще до попадания под санкции. А чистый долг около нуля. За неделю акции выросли +1,55%📈
Не ИИР
