#отчетность — посты и обсуждения

Представьте, что вы открываете финансовые новости и читаете:

The company beat earnings estimates and raised its full-year guidance. Shares fell 8%.

Для новичка это выглядит как загадка.

Компания заработала больше, чем ожидали аналитики.

Ещё и улучшила прогноз на год.

Почему же акции падают?

Ответ скрывается в одном из самых популярных выражений финансового английского — beat and raise.

Что значит beat?

В обычном английском beat — это «победить».

Но в сезон квартальной отчётности слово получает особый смысл.

Если Reuters пишет:

The company beat expectations

… это означает не победу над конкурентами.

Компания превзошла ожидания аналитиков.

Например, рынок ожидал прибыль $2,10 на акцию, а компания показала $2,24.

Она beat estimates.

Именно этого инвесторы обычно ждут от сильного отчёта.

А что такое raise?

Второе слово относится уже не к прошлому, а к будущему.

The company raised guidance.

То есть руководство повысило прогноз на следующий квартал или на весь год.

По сути, оно говорит рынку:

«Мы уверены, что впереди дела будут идти ещё лучше»

Сочетание beat and raise считается почти идеальным сценарием.

Компания показала отличные результаты сегодня и одновременно пообещала более сильное завтра.

Казалось бы, акции должны только расти.

Почему рынок всё равно продаёт?

Потому что рынок оценивает не отчёт.

Он оценивает разницу между ожиданиями и реальностью.

Представьте, что последние несколько месяцев инвесторы были уверены: компания покажет выдающиеся результаты.

Они активно покупали акции заранее.

К моменту публикации отчёта цена уже выросла на 30%.

И вот выходит новость.

Да, компания действительно beat and raise.

Но инвесторы ожидали ещё большего.

Например, более высокого прогноза, новых продуктов или более оптимистичных комментариев руководства.

Формально отчёт отличный.

Практически — рынок разочарован.

Когда идеальный отчёт оказывается недостаточно хорошим

На Уолл-стрит даже появилась шутка:

Good isn't good enough

«Хорошо» — уже недостаточно.

Если акции долго росли перед публикацией отчёта, инвесторы начинают ждать почти идеального результата.

Поэтому даже сочетание beat and raise иногда не спасает котировки.

Всё потому, что рынок всегда смотрит вперёд.

Чему учит выражение beat and raise?

Новички часто думают, что хорошие новости автоматически ведут к росту акций.

Но финансовый рынок устроен сложнее.

Важно не только, что показала компания.

Важно, что ожидали увидеть инвесторы.

Именно поэтому в новостях Reuters и Bloomberg фраза beat and raise не означает обязательный рост рынка.

Она означает лишь то, что компания превзошла официальный прогноз и сама стала смотреть в будущее более оптимистично.

А дальше начинается самое интересное.

Рынок сравнивает не цифры с прошлым кварталом.

Он сравнивает их со своими собственными ожиданиями.

И иногда именно они оказываются самым строгим судьёй.

More anon

Кирилл Шатилов

Английский для взрослых. Частная практика

Подписка — на Sponsr

#английский #финансовыйанглийский #отчетность #акции #инвестиции #Bloomberg #Reuters #businessenglish #финансы

Выкатили свежие цифры. Давайте посмотрим, как один из главных бенефициаров жесткой ДКП справляется с текущими реалиями и почему прибыль просела почти на 40% год к году.

📊 Основные показатели за 1-е полугодие:

Выручка: 43.7 млрд руб. (📉 -13.1% г/г)

Чистые процентные доходы (ЧПД): 34.6 млрд руб. (📉 -10.9% г/г)

Чистые комиссионные доходы (ЧКД): 5.9 млрд руб. (🔺 +2.6% г/г)

Чистая прибыль: 16.6 млрд руб. (📉 -39.2% г/г), при этом отдельно за июнь заработали 2 млрд руб. (🔺 +17.4%)

ROE (рентабельность капитала): 15.5% (нормальный рабочий показатель, но уже без былых рекордов)

🧐 Что в итоге? Наш вердикт:

Прошлый год для БСПБ был аномально прибыльным из-за разовых факторов и сверхвысокой маржи, поэтому падение прибыли почти на 39% г/г — это во многом эффект высокой базы.

Для банка удержание ключевой ставки на высоком уровне — это, безусловно, небольшой позитив, так как позволяет сохранять хорошую маржинальность благодаря дешевой базе фондирования. Однако на данном этапе кардинально это ничего не меняет: темпы кредитования в экономике неизбежно охлаждаются, а риски роста плохих долгов на длинной дистанции никуда не делись.

Приятный момент — июньские цифры (+17.4% г/г), которые намекают на то, что банк нащупал локальное дно по прибыли и стабилизирует показатели.

Как считаете, удержит ли БСПБ планку доходности во втором полугодии, или замедление кредитования додавит финансовые результаты?

#BSPB #банки #отчетность #акции #базарразбор

Представьте, что вы читаете два отчёта компаний.

В первом написано:

The company reported strong demand.

Во втором:

The company reported robust demand.

Кажется, разницы почти нет.

И там, и там спрос хороший.

Но для аналитика это совсем не одинаковые формулировки.

Strong — просто сильный

Слово strong знакомо всем.

Strong sales.

Strong profits.

Strong growth.

Оно означает, что показатели оказались высокими или лучше ожиданий.

Это универсальное слово, которое подходит практически к любой ситуации.

Но именно поэтому оно мало что говорит о качестве роста.

Solid — хороший, но без восторгов

Есть ещё одно популярное слово — solid.

Когда компания сообщает о solid results, она словно говорит инвесторам:

«Без рекордов. Но всё идёт именно так, как должно»

Это спокойная похвала.

Не блестяще.

Не сенсационно.

Зато надёжно.

Поэтому solid часто встречается в комментариях руководителей компаний, которые не хотят выглядеть слишком самоуверенными.

А что же такое robust?

Теперь самое интересное.

В обычном английском robust означает «крепкий», «здоровый», «выносливый».

Можно говорить о robust health или robust immune system.

Но в финансах это слово приобрело особый оттенок.

Когда аналитик пишет:

The company delivered robust earnings, — он имеет в виду не просто высокую прибыль.

Он говорит, что результаты оказались устойчиво сильными, без признаков случайности или разового эффекта.

Словно компания стоит на очень прочном фундаменте.

Почему это слово звучит «дороже»?

Представьте три фразы.

Strong revenue growth.

Продажи выросли.

Solid revenue growth.

Продажи выросли уверенно и без неприятных сюрпризов.

Robust revenue growth.

Рост оказался настолько уверенным, что инвесторы могут рассчитывать на его продолжение.

Конечно, само слово ничего не гарантирует.

Но именно такой эмоциональный оттенок оно создаёт.

Поэтому robust особенно любят использовать в отчётах крупных компаний и комментариях аналитиков.

Когда журналист выбирает именно robust

Reuters и Bloomberg редко разбрасываются этим словом.

Если в статье появляется robust consumer spending, robust labor market или robust demand, автор хочет подчеркнуть не просто хорошие цифры.

Он показывает, что экономика или бизнес пока успешно выдерживают давление высоких ставок, инфляции или других неблагоприятных факторов.

То есть сила здесь сочетается с устойчивостью.

Чему учит это слово?

Финансовый английский редко использует синонимы случайно.

Strong — просто сильный результат.

Solid — хороший и надёжный.

Robust — сильный, устойчивый и вызывающий доверие.

Поэтому, читая очередной отчёт компании, стоит обращать внимание не только на цифры.

Иногда одно прилагательное говорит о настроении аналитиков не меньше, чем целая таблица финансовых показателей.

More anon

Кирилл Шатилов

Английский для взрослых. Частная практика

Подписка — на Sponsr

#английский #финансовыйанглийский #инвестиции #Bloomberg #Reuters #businessenglish #финансы #отчетность #акции

Мировые фондовые рынки готовятся к одной из самых важных недель июля. Уже с понедельника внимание инвесторов будет приковано к публикации протоколов июньского заседания Федеральной резервной системы США и старту сезона корпоративной отчетности. Эти события могут определить движение рынков на ближайшие недели.

🏦 ФРС: главный триггер недели
Протоколы июньского заседания покажут, насколько едина позиция регулятора по будущей денежно-кредитной политике. Рынок особенно чувствителен к любым сигналам о траектории ставок. После последних макроданных ожидания дальнейшего ужесточения политики стали менее однозначными, но ясности по-прежнему нет. Даже нейтральные формулировки могут вызвать заметную реакцию в акциях, облигациях и валюте.

📊 Отчетность: проверка реального состояния экономики
Первыми отчеты представят Delta Air Lines и PepsiCo. Инвесторы будут смотреть не только на прибыль, но и на прогнозы менеджмента — именно они часто двигают рынок сильнее самих цифр. В фокусе: потребительский спрос, давление инфляции и устойчивость корпоративных маржин.

🤖 Технологический сектор: зона повышенного риска
После сильного роста акций компаний, связанных с искусственным интеллектом, усилились признаки фиксации прибыли. Рынок начинает искать баланс между перегретыми оценками и реальными финансовыми результатами. Возможна ротация капитала в банковский сектор, здравоохранение и защитные активы.

⚖️ СЦЕНАРИИ ДЛЯ РЫНКА

📈 Бычий сценарий
Если протоколы ФРС окажутся мягче ожиданий, а отчетность компаний подтвердит устойчивый рост прибыли:

индексам S&P 500 и Nasdaq открывается путь к продолжению роста;

доллар может ослабнуть;

интерес к рисковым активам усилится.

📉 Медвежий сценарий
Если ФРС сохранит жесткую риторику, а корпоративные отчеты разочаруют:

возможна коррекция в технологическом секторе;

давление на акции роста усилится;

спрос сместится в защитные активы (облигации, доллар, золото).

🔄 Базовый сценарий (наиболее вероятный)
Смешанные сигналы от ФРС и нейтральная отчетность:

рынок останется в диапазоне без устойчивого тренда;

усилится внутридневная волатильность;

инвесторы будут действовать выборочно, через секторальные идеи.

⚖️ Итог
Предстоящая неделя может стать переломной для настроений инвесторов. Рынок входит в фазу, где важны не только факты, но и интерпретация каждого сигнала. В таких условиях краткосрочные движения могут быть резкими, а выбор сектора — важнее общего направления рынка.

#ФРС #США #инвестиции #фондовыйрынок #акции #трейдинг #отчетность #экономика #Финбазар

🔸️ В этом выпуске вы найдете: Рекордный байбэк МГКЛ, рост торгов на неоактивами на СПБ Бирже, одобренные выплаты по дивидендам и последний день для их получения в некоторых акциях 💸

Пятница 03.07

🛢 Газпром нефть Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2025 г.

🔸️ Дивиденды 28,11₽ на акцию $SIBN

🥖 НКХП Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2025 г.

🔸️ Дивиденды 10,08₽ на акцию $NKHP

🔸️ В понедельник торги данными акциями откроются снижением (дивгэп) как правило на величину дивидендов

Опубликованные данные за 02.07

🥇 СД МГКЛ согласовал программу обратного выкупа на 897 млн ₽, чтобы повысить акционерную стоимость $MGKL

🔸️ Free float сократится с 31,81% (988,7 млн ₽) до 5,5% (174,8 млн ₽) — почти в 6 раз.

👨‍🏫 Байбэк – сделка при которой компания выкупает у акционеров свои акции, изымая их обращение с рынка

🏦 Совкомбанк ГОСА. Собрание акционеров утвердило дивиденды в размере 0,35₽ на акцию $SVCB

💻 В2В-РТС ВОСА. Собрание акционеров

утвердило дивиденды в размере 5,19₽ на акцию $BTBR

🔸️ Для компании B2B-РТС эти дивиденды являются первыми в статусе публичной компании

🏦 Объем торгов неоактивами на СПб Бирже в июне 2026 года вырос втрое м/м до 140,57 млрд ₽ — площадка $SPBE

🔸️ Неоактивы — контракты СПБ Биржи на иностранные акции и индексы криптовалют, работающие по принципу расчётных фьючерсов.

Всем удачи и зелёных портфелей

______________________________

#на_неделе

#новости

#отчетность

Сегодня в разборе - компания «Байсэл», новосибирский оптовый трейдер, работающий в сегменте торговли зерном, необработанным табаком, семенами и кормами для сельскохозяйственных животных.

Что сразу привлекло внимание. После недавнего падения всего рынка - как акций, так и облигаций - бумаги компании практически не пострадали. При рейтинге BB- это выглядит необычно.

Возникло ощущение, что компания настолько непубличная и малоизвестная, что до нее распродажи просто не добрались.

Кратко о ситуации

Операционные результаты: компания показала очень сильный квартал.Выручка выросла на 53%. Чистая прибыль - на 139%. Маржинальность увеличивается практически по всем уровням. Однако есть и тревожный момент - процентные расходы выросли на 84%. Если долговая нагрузка продолжит увеличиваться, это неизбежно начнет давить на прибыль.

Финансовое положение: собственный капитал составляет всего 23,5%.Краткосрочный долг (кредиты\облигации и кредиторская задолженность) - 651 млн руб., из которых 450 млн руб. банковских кредитов и облигаций необходимо погасить в ближайшие 12 месяцев. Дополнительно имеется 341 млн руб. долгосрочных обязательств. Итого совокупный долг - 803 млн руб. при собственном капитале всего 305 млн руб.

Ликвидность: ликвидность компании сегодня обеспечивается не собственным денежным потоком, а банками и долговым рынком.

Стратегическая картина: компания показывает бухгалтерскую прибыль, однако не генерирует операционный денежный поток. Практически весь кэш уходит на финансирование оборотного капитала.

P.S.
Посмотреть полную версию статьи вы можете через телеграм на других площадках проекта.

$RU000A1094U1 $RU000A109SM2 $RU000A10CRP6 $RU000A10DEE6

Не является инвестиционной рекомендацией.

#облигации #инвестиции #разборкомпаний #финансовыйанализ #отчетность #байсэл #долг #кредитныйриск #рынокоблигаций #инвестор

​$MOEX

АКЦИОНЕРЫ МОСБИРЖИ УТВЕРДИЛИ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2025Г В РАЗМЕРЕ 19,57 РУБ./АКЦИЯ - РЕШЕНИЕ

​$SIBN

«ГАЗПРОМ НЕФТЬ» ПРОДОЛЖИТ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ В СООТВЕТСТВИИ С ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКОЙ, ЭТО БУДЕТ БОЛЬШЕ 50% ПРИБЫЛИ - ДЮКОВ

​$VKCO

VK ПОДТВЕРДИЛА РИА НОВОСТИ, ЧТО APPLE УДАЛИЛА РЯД ПРИЛОЖЕНИЙ КОМПАНИИ ИЗ СВОЕГО МАГАЗИНА

Apple удалила из App Store все приложения VK: «Mail ru», «Одноклассники», «Дзен», «Знакомства», «Музыка», «Мессенджер», «Почта», «Видео» и «Skillbox»

​$WUSH

АКЦИОНЕРЫ КИКШЕРИНГОВОГО СЕРВИСА WHOOSH ПРИНЯЛИ РЕШЕНИЕ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2025 Г. — КОМПАНИЯ

​$VTBR

Чистая прибыль ВТБ за 5 месяцев по РСБУ выросла в 2,6 раза - до 207,69 млрд руб

​$T

Чистая прибыль ТБанка за 5 месяцев по РСБУ выросла в 8,3 раза - до 73,56 млрд руб.

​$SVCB

Чистая прибыль Совкомбанка за 5 месяцев по РСБУ выросла в 215 раз - до 49,54 млрд руб.

​$CBOM

Чистая прибыль МКБ за 5 месяцев по РСБУ снизилась на 15% - до 14,85 млрд руб

​$MBNK

Чистая прибыль МТС-банка за 5 месяцев по РСБУ выросла в 1,6 раза - до 5,29 млрд руб

​$BSPB

Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» за 5 месяцев по РСБУ снизилась в 1,8 раза - до 14,52 млрд руб.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

❗️🇷🇺#инфляция #россия #отчетность

ИНФЛЯЦИЯ В РОССИИ НА НЕДЕЛЕ С 16 ПО 22 ИЮНЯ СОСТАВИЛА 0,25%, С НАЧАЛА ГОДА ЦЕНЫ ВЫРОСЛИ НА 3,94% - РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 22 ИЮНЯ ВЫРОСЛА ДО 5,85% С 5,63% НА 15 ИЮНЯ — РАСЧЕТЫ

Торги вновь завершились снижением. Инвесторы выжидают любого повода для рывка вверх, чтобы хотя бы удержать поддержку на уровне 2500 пунктов перед выходными. В центре внимания — пятничное заседание ЦБ, однако возможности для смягчения политики у регулятора объективно ограничены.

Сегодня у нас экспирация фьючерсов, которая традиционно сопровождается обновлением минимумов, поэтому волатильность будет высокой вне зависимости от внешнего фона.

Нефть марки Brent впервые с начала марта ушла ниже 78 долларов: Главный негатив — приближающаяся развязка иранского вопроса: подписание сделки с США в пятницу откроет путь к ослаблению ограничений на поставки иранской нефти.

Для отечественного экспортного сектора сейчас спасательным кругом выступает только девальвация национальной валюты. Но даже она, корректируясь, не может переломить ситуацию — из-за большого веса этих бумаг в индексе рынок каждый раз обновляет локальные минимумы.

ЕС перешел к действиям в вопросе замещения российского газа. Первый этап стартовал вчера: запрет на краткосрочные поставки по старым контрактам уже вступил в силу. Финальная точка запланирована на осень 2027 года — к этому сроку под запрет попадут и все долгосрочные трубопроводные соглашения.

Новый виток эскалации: не первый месяц обсуждается скорое появление у Украины собственной баллистической ракеты, способной достигать целей на российской территории. На этом фоне Большая семерка заявила о намерении расширить антироссийские санкции, сделав акцент на энергетике, а также нарастить поставки дальнобойных вооружений.

Вашингтон, в свою очередь, рассматривает дополнительный пакет ограничений, который будет индексироваться в зависимости от конъюнктуры на нефтяном рынке.

Нотки умеренного оптимизма: инфляционные ожидания поползли вниз — 12,4%, рекорд за два года. Наблюдаемая инфляция тоже просела до 14,2%. Но не всё так гладко: это падение — целиком заслуга тех, у кого нет сбережений (у них резкий обвал до минимума с октября). У кого накопления есть — те не заметили удешевления. Зато в прогнозах единодушие: обе категории снизили свои ожидания.

Недельная инфляция продолжает беспокоить: уже месяц рост цен стабильно превышает 0,15%. Для сравнения — год назад в это же время цифры были почти идеальными (0,03–0,05%), и ЦБ как раз тогда запустил цикл понижения ставки. Сейчас картина диаметрально противоположная. Единственное, что вселяет надежду, — отсрочка тарифной индексации до осени, это должно приглушить обычный летний ценовой всплеск.

📍 Из корпоративных новостей:

МД Медикал приобретает крупнейшую амбулаторную сеть "Здравица" в Новосибирске, сумма сделки - 900 млн руб

Хэндерсон совокупная выручка за 5 мес 2026 года выросла на 6,5% г/г до 11,3 млрд руб, за май рост на 18,1% г/г до 2,7 млрд руб

Татнефть отменила ранее введенные лимиты на отпуск бензина АИ-92 и дизельного топлива на своих АЗС

Глоракс АКРА повысило кредитный рейтинг девелопера до уровня BBB+(RU), изменив прогноз на "позитивный"

ЕвроТранс выплатил купон 11,18 ₽ и досрочно погасил 1,25 млн облигаций BO-001R-03

М.Видео АКРА понизило кредитный рейтинг до уровня bbb- (ru), изменив прогноз на "негативный"

• Лидеры: ЕвроТранс $EUTR (+3,97%), Норникель $GMKN (+2,17%), Эн+ $ENPG (+2,14%), Татнефть-ао $TATN (+1,93%).

• Аутсайдеры: Астра $ASTR (-3,97%), Самолет $SMLT (-3,5%), ПИК $PIKK (-3,1%).

18.06.2026 - четверг

• $PRMD  Промомед Последний день с дивидендом 8 руб.

• $OGKB ОГК-2 ГОСА; утверждение дивидендов за 2025 г. (рекомендация СД не выплачивать дивиденды).

• $MRKV Россети Волга ГОСА компании; утверждение дивидендов за 2025 г. (рекомендация СД 0,0212 руб.).

• $KZOS  Казаньоргсинтез ГОСА; утверждение дивидендов за 2025 г. (рекомендация СД 2,85 руб./ао и 0,25 руб./ап.).

✅️ Если хотите больше полезного контента и свежих разборов, заглядывайте ко мне в телеграм-канал и Max — там много всего интересного.

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #фондовый_рынок #отчетность

'Не является инвестиционной рекомендацией

❗️🇷🇺#инфляция #россия #отчетность

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 9 ПО 15 ИЮНЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 0,15% С 0,20% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ - РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 15 ИЮНЯ ВЫРОСЛА ДО 5,63% - РАСЧЕТЫ

———————————-

РОССТАТ ПОДТВЕРДИЛ ПРЕДВАРИТЕЛЬНУЮ ОЦЕНКУ СНИЖЕНИЯ ВВП РФ В I КВАРТАЛЕ НА 0,2%

ТРАМП: РАССМОТРИМ ВОЗМОЖНОСТЬ ОКАЗАНИЯ ПОМОЩИ УКРАИНЕ С АМЕРИКАНСКИМИ РАКЕТАМИ

ТРАМП: РАССМАТРИВАЕМ САНКЦИИ В ОТНОШЕНИИ РОССИИ

ТРАМП: САНКЦИИ ПРОТИВ РОССИИ ЗАВИСЯТ ОТ ЦЕН НА НЕФТЬ

Эти правила больше не подходят для России — они просто не показывают реальные риски компаний в условиях санкций и новой экономики.

Работать по западным стандартам стало неудобно и дорого, международные центры сертификации финансистов ушли из страны.

Вместо этого, надобно просто, где это только возможно, адаптировать международный опыт под российские реалии, а также развивать отечественные правила бухучета и активно внедрять умные IT-программы, способные обнаруживать финансовые дыры прежде, чем они попадут в итоговый отчет.

#Россия #бизнес #бухучет #бухгалтерия #отчетность #РСБУ #МСФО

▫️ Капитализация: 48,8 млрд ₽ / 232₽ за акцию

▫️ Отгрузки TTM: 21,8 млрд ₽

▫️ Выручка TTM: 19,9 млрд ₽

▫️ Прибыль TTM: 5,1 млрд ₽

▫️ P/E ТТМ: 9,2

▫️ P/B: 4,6

▫️ Дивиденды за 2025: 2%

❗️ Для всего сектора самым показательными являются результаты за 4й квартал, так что мы еще нескоро узнаем реальное положение дел в этом году, НО негативные предпосылки уже есть.

❌ По итогам 1кв2026: отгрузки снизились, выручка упала на 15% г/г, на операционном уровне убыток, прибыли тоже в этом году нет. Если смотреть по сегментам, то незначительный рост (+3% г/г) показало "Сопровождение продуктов".

👆 Из плюсов только сокращение чистого долга до 0,4 млрд р, но и дебиторка сократилась больше чем на 6 млрд р за квартал. Вполне логично, что такой отчет разочаровал инвесторов и бумаги обвалились почти на 20% с конца мая.

❗️ Не только плохой отчет стал причиной падения. Ранее была новость о том, что Денис Фролов ведет переговоры о продажи 10-15% собственных акций компании (видимо, текущие цены устраивают). Напомню, что во 2п2025 Фролов уже прилично сокращал свою долю в компании (с 62,2% до 52,1%).

👆 Компания ​прокомментировала волатильность акций, но не подтверждает и не опровергает слухи о продаже. При этом, компания объявила байбэк до 2% от УК для финансирования нового этапа программы мотивации и подтвердила цель по увеличению прибыли до 12 млрд р по итогам 2027 года, правда 2 года назад такие цифры рынок ждал увидеть за 2025й год...

✅ Ориентир на 2026й год у компании сейчас около 8,6 млрд р (fwd p/e = 5,7). Очень дешево для ИТ-сектора, но если прогноз будет выполнен, а в экономике начнется восстановление.

✅ За 2025й год компания выплатила почти 1 млрд р дивидендов. Доходность к текущем около 2%. Учитывая текущую долговую нагрузку, дивидендам мало что угрожает.

✅ Компания начала активно развивать свою экосистему Астра ИИ. Пока финансовый эффект оценить нельзя, но хорошо, что компания следует за трендом и двигается в этом направлении.

Вывод:

Этот год будет сложным, во многих отраслях уже очевидно. Главный вопрос в том, где завершится падение. Сейчас есть ощущение, что всё худшее, что могло произойти - уже реализовалось, но наш рынок умеет удивлять😁 На мой взгляд, в лучшем случае, мы увидим скромный рост ЧП на 15-20% г/г до 6,5-7 млрд рублей (fwd P/E 2026 = 7), ожидания 8,6 млрд р от компании выглядят чересчур амбициозно.

📊 Что касается оценки, то, на мой взгляд, акции стоят дешево и к ним можно присматриваться, принимая во внимание ситуацию на рынке. Справедливая цена в текущих условиях около 320 р за акцию.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #астра #ASTR​$ASTR ​#отчет ​#отчетность ​#идея ​#аналитика

Дополнительный пост.

​$PHOR

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ФОСАГРО РЕКОМЕНДОВАЛ НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ ДИВИДЕНДЫ ЗА 2025Г - КОМПАНИЯ

​$MTLR

Промежуточная отчётность по РСБУ 1 кв 2026 года

Чистый убыток 676,72 млн рублей, годом ранее чистая прибыль 2,23 млрд рублей.

​$MGNT

Промежуточная отчётность по РСБУ за 1 кв 2026 года

Чистая прибыль 691,13 млн рублей, годом ранее 1,35 млрд рублей.

​$HYDR

Отчетность за 1 кв 2026 года МСФО

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ РУСГИДРО ПО МСФО В I КВАРТАЛЕ ВЫРОСЛА ДО 37,24 МЛРД РУБ. ПОСЛЕ ПРИБЫЛИ В 18,94 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ - ОТЧЕТ

​$ASTR

АСТРА МСФО 1КВ 2026Г = УБЫТОК -0.75 МЛРД РУБ ПРОТИВ ПРИБЫЛИ +0.18МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ

​$VSEH

Отчетность за 1 кв 2026 года МСФО

Базовая прибыль на акцию 1,11 рублей, годом ранее убыток 1,34 рублей.

​$WUSH

Отчётность за 1 кв 2026 года РСБУ

Базовая прибыль на акцию: есть убыток 0,08 рублей, годом ранее убыток 0,09 рублей.

​$SGZH

Отчётность за 1 кв 2026 года РСБУ

Базовая прибыль на акцию: есть убыток 0,01 рублей, годом ранее убыток 0,12 рублей.

​$CBOM

Отчетность за 1 кв 2026 года МСФО

Базовая прибыль на акцию: 0,40 рублей, годом ранее 0,04 рублей.

​#новости

Детали проекта соглашения Ирана и США публикует агентство Fars:

• $12 млрд будет немедленно выплачено Тегерану из замороженных активов за рубежом;

• Вопросы санкций и ядерная программа будут обсуждаться после перемирия в Ливане и разморозки части зарубежных активов;

• Демонтаж атомных объектов и утилизирование иранских ядерных материалов не подразумевается;

• В соглашении не говорится о том, что Тегеран не имеет права взимать плату за проход судов через Ормузский пролив.

• По словам собеседников агентства, текст соглашения находится на заключительном этапе ратификации в Иране.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

$MBNK

Чистая прибыль МТС-банка за 4 месяца по РСБУ выросла в 2,1 раза - до 4,43 млрд руб

​$BSPB

Чистая прибыль банка "Санкт-Петербург" за 4 месяца по РСБУ снизилась в 1,6 раза - до 12,62 млрд руб

​$CBOM

Чистая прибыль МКБ за 4 месяца по РСБУ снизилась на 11% - до 13,85 млрд руб

​$SVCB

Чистая прибыль Совкомбанка за 4 месяца по РСБУ составила 39,31 млрд руб. против убытка 7,37 млрд руб

​$VTBR

Чистая прибыль ВТБ за 4 месяца по РСБУ выросла в 2,4 раза - до 174,59 млрд руб

​$T

Чистая прибыль ТБанка за 4 месяца по РСБУ выросла в 6,6 раза - до 57,7 млрд руб

​$TRNFP

ДИВИДЕНДЫ "ТРАНСНЕФТИ" ЗА 2025 ГОД БУДУТ СОИЗМЕРИМЫ С ДИВИДЕНДАМИ ЗА 2024 ГОД, ВСЕ БУДУТ ДОВОЛЬНЫ - ПРЕЗИДЕНТ КОМПАНИИ ТОКАРЕВ

🔺"ГАЗПРОМ" ​$GAZP БЕСПЕРЕБОЙНО ОБЕСПЕЧИВАЕТ СЕВЕР КАЗАХСТАНА, ЭТА ПРАКТИКА СОВЕТСКОГО ВРЕМЕНИ ВСЕ ЕЩЕ ВЫГОДНА - ПУТИН

ПОСТРОЙКА РОССИЕЙ АЭС В КАЗАХСТАНЕ СОЗДАЛА В СТРАНЕ ЦЕЛУЮ ОТРАСЛЬ - ПУТИН

ТОРГОВЛЯ РФ И КАЗАХСТАНА ЗАЩИЩЕНА ОТ ВНЕШНЕГО ВЛИЯНИЯ БЛАГОДАРЯ ПЕРЕХОДУ НА НАЦВАЛЮТЫ - ПУТИН

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

Сегодня вышел отчёт Флота. Прошлый год был тяжёлым: убыток, отрицательный FCF, обесценение судов. Сейчас картина принципиально другая.

Цифры 💰

Выручка выросла на 60% до 444 млн долларов против 278 млн годом ранее. Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (ТЧЭ) выросла на 55% до 345 млн долларов. EBITDA вырос в 2,2 раза до 227 млн долларов при рентабельности 66% против 47% годом ранее. Чистая прибыль составила 94 млн долларов против убытка 393 млн долларов год назад. Скорректированная прибыль как база для дивидендов достигла 84 млн долларов (6,6 млрд рублей) против убытка в 1 млн долларов за тот же период 2025 года. Прибыль на акцию составила 2,78 рубля против убытка 0,04 рубля.

Из баланса: долг снизился на 13% до 1,634 млрд долларов, чистый долг снизился на 13% до 312 млн долларов. Денежная позиция 1,322 млрд долларов. Компания сокращает долговую нагрузку — это важный сигнал.

Эксплуатационные расходы выросли умеренно на 8% до 106 млн долларов. Общие и административные расходы выросли на 41% до 31 млн долларов. За этой строчкой буду следить в следующих кварталах.

Почему такой разворот 📊

Здесь два фактора.

Первый: долгосрочные контракты заключённые ещё до усиления санкционного давления продолжают работать, в том числе с учётом пополнения флота для работы в индустриальных сегментах.

Второй: высокая конъюнктура танкерного рынка в первом квартале поддержала ставки фрахта.

Дивиденды 💸

Совет директоров 22 мая рекомендовал выплатить 4,87 рубля на акцию за счёт нераспределённой прибыли прошлых лет, общая сумма 11,6 млрд рублей. ГОСА состоится 26 июня 2026 года. При текущей цене около 82,61 рубля дивидендная доходность составляет около 5,9 процента. Компания подтвердила приверженность выплате не менее 50% скорректированной прибыли ежегодно.

Важный нюанс: дивиденды платят из нераспределённой прибыли прошлых лет несмотря на убыток по итогам 2025 года. Это говорит о том что компания намеренно сохраняет дивидендную историю даже в трудный период.

Что не нравится ⚠️

Санкции никуда не делись. Западные страховщики по-прежнему не работают с флотом, это постоянные операционные издержки которые видны в росте расходов.

Крепкий рубль бьёт по рублёвым результатам. Компания зарабатывает в долларах, но отчитывается в рублях. При долларе 70-71 рублёвые показатели выглядят значительно хуже чем при долларе 90.

Административные расходы выросли на 41% при росте выручки на 60%. Пока приемлемо, но нужно следить.

Цифры сильные. Долг снижается, прибыль восстановилась, дивиденды платят даже из прошлых резервов. Компания ведёт себя уважительно по отношению к акционерам.

Акция торгуется по 82,61 рубля при 52-недельном диапазоне 70-94 рубля. Консенсус аналитиков даёт целевую цену около 110 рублей. При подтверждении динамики во втором квартале история становится интереснее. Пока на карандаше и жду ГОСА 26 июня.

А вы держите $FLOT ?

Как смотрите на бумагу после сегодняшнего отчёта?

Пишите в комментариях.

Подписывайтесь чтобы не пропускать разборы отчётностей.

не ИИР

#FLOT #Совкомфлот #отчетность #МСФО #дивиденды #инвестиции

$DOMRF

Разбираю отчётность и считаю потенциал бумаги!

Сегодня вышел отчёт за январь-апрель 2026 года. Прибыль растёт быстрее собственных прогнозов компании. Разбираю цифры и делюсь идеей.

Цифры которые важны
Январь 2026: чистая прибыль 8,9 млрд руб. (+115% г/г), ROE 22,1%
Январь-февраль 2026: чистая прибыль 18,4 млрд руб. (+94% г/г), ROE 23,7%, NIM 4,3%
Январь-апрель 2026: чистая прибыль +62% г/г
Чистые процентные доходы за январь: 14,5 млрд руб. (+44% г/г)
Чистые комиссионные доходы за январь: 3,6 млрд руб. (+76% г/г)
Активы: 6,6 трлн руб. (+3% за два месяца)

Для сравнения: собственный прогноз компании на весь 2026 год — 104 млрд руб. (+17% к 2025). Темп первых четырёх месяцев значительно выше. Компания либо планирует консервативно, либо второе полугодие будет слабее из-за давления высокой ставки на ипотечный портфель. Скорее всего второе — но даже при замедлении итог по году выглядит лучше официального прогноза.

За 2025 год чистая прибыль 88,8 млрд руб. (+35% г/г). Дивиденд 246,9 руб. на акцию уже одобрен. Отсечка 17 июля, выплата 3 августа.

Дивидендная идея на 14 месяцев

Если темп роста прибыли частично сохранится, по итогам года прибыль может составить 130-140 млрд руб. При политике выплаты 50% прибыли дивиденд за 2026 год может составить около 370-400 руб. на акцию. Консервативно берём 370 руб.
Итого инвестор который держит бумагу 14 месяцев получает:
246 руб. — дивиденд за 2025 год (отсечка июль 2026)
370 руб. — ожидаемый дивиденд за 2026 год (отсечка ориентировочно июль 2027)
1350 руб. — потенциальный рост котировки при снижении ставки ЦБ (целевая цена 3700 руб. к июлю 2027)
Текущая цена около 2350 руб. Совокупный потенциал: 1966 руб. или около 80% от текущей цены за 14 месяцев.

Что может пойти не так
Темп роста прибыли замедлится во втором полугодии: ипотечный рынок под давлением ставки 14,5%. Снижения ставки ЦБ может не произойти в ожидаемые сроки. Государство как основной акционер может изменить дивидендную политику. Продажи жилья в новостройках падают на 37% г/г, что давит на эскроу-счета и кредитный портфель.
Вывод

Идея интересная, горизонт 14 месяцев, две дивидендные отсечки и потенциал переоценки при снижении ставки.

А вы смотрите на $DOMRF? Пишите в комментариях.

Подписывайтесь чтобы не пропускать разборы отчётностей и дивидендные идеи.

не ИИР
#DOMRF #ДОМрф #дивиденды #банки #отчетность #инвестиции #идея

НОВЫЙ ВЫПУСК ОБЛИГАЦИЙ АРЛИФТ. $ARLFBO01 $ARLF1P01 $ARLF1P02

Вышли полные аудированные результаты компании за 2025 год. Скоро компания выходит опять на размещение, за новым финансированием, поэтому подробно разбираю отчет!

Перед нами классический пример агрессивной экспансии за счет огромного финансового плеча. Разбираем, стоит ли лезть в долги эмитента.

📈 Что летит вверх:

Выручка: взлетела на 69,5%, достигнув 5,46 млрд руб. (против 3,22 млрд в 2024-м).

Драйверы: чистая аренда оборудования выросла более чем в два раза до 2,5 млрд руб. Возвратный лизинг (инженерный инструмент привлечения ликвидности) принес еще 2,68 млрд руб.

Парк техники: компания нарастила основные средства до 6,76 млрд руб. (рост флота аренды на 67%). Спрос в строительном и промышленном секторах огромный.

Чистая прибыль: выросла до 520,7 млн руб. (против ~323 млн годом ранее).

⚠️ Где зарыты риски (Обратная сторона медали):

Проценты сжигают кэш: Расходы на обслуживание долга (в основном лизинг) выросли ровно в два раза до 988 млн руб. за год! То есть почти 1 млрд рублей ушел только на проценты.

Покрытие под давлением: Операционная прибыль (прибыль от продаж) составила 1,74 млрд руб. Покрытие процентов (ICR) находится на уровне 1,76х. Для текущих макроэкономических условий это пограничная зона риска. Прибыль высокая, но долг съедает больше ее половины.

Заморозка в дебиторке: Дебиторская задолженность подскочила с 886 млн до 1,75 млрд руб. Деньги «в пути», а лизинговые платежи (более 1,12 млрд руб. к уплате в краткосрочной перспективе) нужно отдавать вовремя.

💭 Итог для инвестора: Бизнес операционно сверхуспешен (рентабельность >31%), но финансовый леверидж запредельный (общие обязательства превышают 7,2 млрд руб. при собственном капитале 1,21 млрд).
Новый выпуск с купоном 23,5% выглядит привлекательным, но порог для участия в первичке 1,4 млн рублей.

#облигации #аналитика #вдо #отчетность #арлифт

▫️Капитализация: 397,6 млрд ₽ / 174,6₽ за акцию

▫️Комиссионные доходы TTM: 81,7 млрд ₽

▫️% доходы TTM: 53,4 млрд ₽

▫️Чистая прибыль TTM: 63,4 млрд

▫️скор. ЧП TTM: 61,7 млрд ₽

▫️скор. P/E ТТМ: 6,4

▫️P/B: 1,3

▫️fwd дивиденд 2026: 11,4%

✅ Не так важно, что происходит на рынке - у компании продолжают расти комиссионные доходы. В 1кв2026 они выросли до 21,5 млрд р (+16,3 г/г).

👆 Падение объема торгов на 35% г/г и доходов от рынка акций на 40% г/г полностью скомпенсировано ростом доходов от денежного, срочного рынка и рынка облигаций.

✅ Процентные доходы перестали падать и в 1кв2026 выросли до 13,8 млрд р (+31,4% г/г). Эту статью доходов сложно прогнозировать, но более вероятно, что % доходы в среднесроке продолжат падать.

✅ По итогам 2025г СД Мосбиржи рекомендовал направить на выплаты дивидендов 75% от ЧП за период или 44,5 млрд рублей, див. доходность по текущим ценам 11,2%.

👆 По итогам 2026 года жду незначительный рост прибыли и дивидендов. Ожидаю, что по итогам 2026 года див. доходность будет около 19,85р на акцию (11,4% к текущей цене).

📊 Чистая прибыль в 1кв2026 выросла, но во многом этому способствовало изменение вознаграждения сотрудников по программам, основанным на акциях (эффект больше 1 млрд р), результаты по операциям с фин инструментами, валютой и драг. металлами (эффект больше 1,8 млрд р).

👆 Без этих факторов рост прибыли был бы около 10% г/г, но в текущей ситуации и это можно назвать хорошим результатом.

Вывод:

Результаты неплохие на фоне того, что происходит с другими компаниями на рынке. Существенного роста прибыли в ближайшие годы не жду. Напомню, что менеджмент не отказывается от своих целей по прибыли на 2028г (65 млрд рублей регулярной ЧП), так что всё идет по плану.

С момента ​предыдущего обзора мнение не поменяюсь. На мой взгляд, компания оценена недорого, но интересно присмотреться будет ниже 140 рублей за акцию, пока просто наблюдаю.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #Мосбиржа #MOEX ​#отчет ​#отчетность ​#идея ​#аналитика ​$MOEX

Редактируемый файл в нашем чате

#вдо #отчетность

🛢 США / Иран / Нефть.
Марко Рубио заявил о «хороших знаках» в переговорах с Ираном.

Что видим:
фьючерсы на индексы — с умеренным гэпом вверх;
доходности 10Y treasuries снижаются;
tech получает локальный risk-on.

Что делать:
лонг-приоритет по NVDA / AMD / AVGO на открытии, пока доходности не разворачиваются вверх;
по Brent / Crude — высокая волатильность на новостях;
нефть «на слухах» лучше не шортить без подтверждения.

🎙 16:00 МСК — Кристофер Уоллер (ФРС)
Рынок слушает риторику по ставкам.

Интрадей:
hawkish-комментарии могут быстро погасить утренний рост tech;
перед выступлением не перегружаем лонги;
особенно аккуратно с перекупленными AI-именами.

📈 17:00 МСК — Michigan Consumer Sentiment.
Главный триггер дня.

Ключевое:
рынок смотрит на инфляционные ожидания 1Y;
прогноз: 4.5%.

Сценарии:
выше прогноза → рост DXY, давление на SPY / QQQ, слабость в золоте;
ниже прогноза → сильный risk-on и ускорение вверх по tech.

⚠️ В момент выхода данных будет грязная микроструктура и резкие шпильки. Лучше:
либо быть вне позиции;
либо заходить только после первой реакции рынка.

📌 План по индексам
Пока удерживаются утренние support-зоны — работаем от лонга.

После сильных импульсов фиксируем часть прибыли до 17:00 МСК.

Если доходности снова пойдут вверх — tech начнет быстро отдавать гэп.

👀 Где сегодня ликвидность:
AI / semis.
Индексы.
Макро-хедж: + нефть.

💬 Пятница — день фиксации прибыли перед выходными. Не пересиживаем позиции и соблюдаем риск-менеджмент.

Не является ИИС.

#рынок #трейдинг #инвестиции #акции #криптовалюта #nasdaq #sp500 #фондовыйрынок #финансы #экономика #фрс #отчетность #трейдер #инвестор #smartmoney #ai #искусственныйинтеллект #bazanovtrade