#отчетность

#DOMRF #Отчетность Чистая прибыль — 8.9 млрд руб (+115% г/г) ДОМ РФ сохраняет положительную динамику по основным направлениям бизнеса: — в январе 2026 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года чистые процентные доходы выросли на 44% до 14,5 млрд руб., — чистые комиссионные доходы – на 76% до 3,6 млрд руб., — чистая прибыль выросла на 115% до 8,9 млрд руб. при ROE 22,1%

#FIXR #Отчетность $FIXP
Выручка: 85.5 млрд руб (+2.6% г/г)
Средний чек: +3.3%

Количество магазинов на конец года: 7818 (+9.8% г/г)

Вторник 03.03 🏠 Финансовые результаты по МСФО за январь 2026г. $DOMRF 🛒 Операционные и финансовые результаты за IV квартал и 12 мес. 2025г. $FIXP 🛢 Предварительное судебное заседание в 11:00 мск по иску АТИ к ПАО "Евротранс" на сумму 500,4 млн руб. $EUTR Опубликованные данные за 02.03 🏦 Московская Биржа данные по объему торгов за февраль месяц 2026 г. $MOEX •Общий объем торгов на рынках Московской биржи в феврале 2026 года составил 163,9 трлн ₽ (+25% м/м) •Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями в феврале 2026 года составил 2,4 трлн ₽ Среднедневной объем торгов – 91,4 млрд ₽ •Объем вторичных торгов корпоративными, региональными и государственными облигациями в феврале достиг 2,1 трлн ₽ Среднедневной объем торгов – 205,5 млрд ₽ 💼 Чистая прибыль Ренессанс Страхования по РСБУ за 2025 год выросла на 22,5% до 12,61 млрд ₽ $RENI 🏭 Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. $RASP •Выручка 116,9 млрд ₽ (-26,4% г/г) •Убыток 53 млрд ₽ против убытка 11,8 млрд ₽ годом ранее Не представили информацию: 💻 Хэдхантер СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. $HEAD Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность

#ALRS #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Алмазы
💎 АЛРОСА $ALRS - Двукратный рост прибыли на фоне рухнувшего рынка и 12-летних минимумов. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет АЛРОСА за 2025 год по МСФО оставляет смешанные чувства. С одной стороны, компания показывает впечатляющий рост чистой прибыли, с другой - фундаментальные проблемы на мировом рынке алмазов и технический обвал продолжают давить на котировки. Давайте заглянем в цифры и разберемся, есть ли свет в конце этого алмазного туннеля.
​
📊 Фундаментальная картина: Прибыль растет, но денежный поток в минусе
Финансовые результаты за 2025 год выглядят парадоксально, но вполне объяснимо. Показатель EBITDA оказался на уровне рыночных ожиданий (консенсуса), а вот остальные метрики заслуживают отдельного внимания:
✔️ Чистая прибыль: Увеличилась в два раза, достигнув 36,2 млрд руб. (мощный рост на 87%).
✔️ Выручка: Незначительно снизилась до 235 млрд руб. (против 239 млрд руб. годом ранее).
✔️ Долговая нагрузка: Отношение Чистый долг/EBITDA возросло до 1,5x, однако сам чистый долг в абсолютном выражении сократился до 88,4 млрд руб.

⚠️ Свободный денежный поток (FCF): Вновь оказался в красной зоне, составив -13,62 млрд руб. Это важный звоночек, говорящий о том, что реального кэша, доступного для распределения акционерам, компания генерирует пока недостаточно.
​
📉 Алмазный рынок штормит: Фактор De Beers
Главная проблема АЛРОСЫ кроется не внутри бизнеса, а на мировой арене. 2026 год начался с негатива: южноафриканско-британский гигант De Beers впервые с конца 2024 года официально снизил цены на крупные алмазы (более 3/4 карата). В прошлом году официальных прайс-катов не было, но скрытые скидки достигали 10–20%.
​
Почему это происходит? Исторически лидеры отрасли держались стратегии price-over-volume (сокращали добычу при падении спроса, чтобы не допустить обвала цен). Но последние три года эта дисциплина сломана: De Beers агрессивно распродает запасы. В третьем квартале 2025 года объемы их реализации взлетели в 2,7 раза год к году.
Аналитики уверены: этот демпинг — попытка материнской Anglo American искусственно «надуть» финансовые результаты De Beers перед скорой продажей бизнеса (среди претендентов — правительства Ботсваны и Намибии). Как правило, за De Beers вынужден следовать весь рынок, что тянет цены вниз.
​
🔮 Техническая картина и Прогнозы: В поисках дна
Пока на рынке идет передел, акции АЛРОСЫ серьезно страдают:
• Технически картина удручающая: Бумага сломала сильнейшую 12-летнюю горизонтальную поддержку в зоне 46–50₽. Сейчас актив находится в затяжном 5-летнем нисходящем глобальном тренде и торгуется у своих 12-летних минимумов. Признаков, говорящих о смене тренда, пока объективно мало.
• Цели: Консенсус-прогноз аналитиков на ближайшие 12 месяцев неутешителен — таргет установлен на отметке 45₽, что дает скромный апсайд чуть более 13%. Текущая стоимость бумаг уже близка к этой цели, поэтому потенциала для бурного роста в среднесрочной перспективе не просматривается.
​
📌 Резюме
АЛРОСА показала отличную способность оптимизировать издержки и генерировать прибыль даже при стагнирующей выручке, но отрицательный FCF и разрушение ценовой монополии De Beers создают тяжелый фон. Локально ситуацию для компании в 2026 году может вытянуть ослабление рубля, а в перспективе — завершение сделки по продаже De Beers и возврат рынка к жесткой дисциплине предложения. До тех пор бумага остается историей с высокой неопределенностью.
​

$ALRS $IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понедельник 02.03 🏦 Московская Биржа опубликует данные по объему торгов за февраль месяц 2026 г. $MOEX 💻 СД c повесткой о рекомендации дивидендов по результатам 2025г. $HEAD 🏭 Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г. $RASP 🏦 День инвестора в 11:00 мск $LEAS Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______________________________ #на_неделе #новости #отчетность

#ALRS #Отчетность $ALRS

❗️🇷🇺#инфляция #россия #отчетность
Годовая инфляция в РФ на 24 февраля замедлилась до 5,80% с 5,87% на 16 февраля.

Инфляция в России с 17 по 24 февраля (за 8 дней) составила 0,19% после 0,12% неделей ранее - Росстат.

#UPRO #Отчетность #Обзор #Энергетика #Инвестиции
⚡️ Юнипро $UPRO - Прибыль растет, но где дивиденды? Разбираем отчет за 2025 год
​
Группа «Юнипро» отчиталась по МСФО за 2025 год. С одной стороны, мы видим отличную динамику прибыли и рост операционных показателей, но с другой — над компанией остается тень корпоративной неопределенности и масштабных капитальных затрат. Давайте заглянем в цифры и разберемся, стоит ли сейчас добавлять бумагу в портфель.
​
📊 Фундаментальная картина: Электричество бьет рекорды
Результаты за год выглядят весьма уверенно, компания продолжает генерировать солидный денежный поток:
✔️ Чистая прибыль: 39,4 млрд рублей (+23,4% г/г).
✔️ Выручка: 134,3 млрд рублей (+4,7% г/г).
​
Главным локомотивом выручки стал мощный рост продаж электроэнергии (+21,2%). Станции Юнипро нарастили выработку (+3,2%), а цены на рынке пошли вверх вслед за удорожанием топлива.
​
Однако есть и слабое звено: выручка от продажи мощности просела на 24,3%. Причина кроется в окончании выгодного договора (ДПМ) по энергоблоку №3 Березовской ГРЭС (с ноября 2024) и выводе мощностей Сургутской ГРЭС-2 в модернизацию. К счастью, этот провал компания смогла частично перекрыть запуском обновленного энергоблока №6, хорошими тарифами по результатам КОМ и дополнительными индексациями с октября 2025 года.
​
📈 Техническая картина: Попытка разворота
На графике сейчас разворачивается крайне интересная борьба. Глобально цена нашла железобетонную поддержку на уровне 1,35₽ и сформировала фигуру, очень похожую на «двойное дно». Локально мы видим упорную попытку сломать нисходящий тренд, тянущийся с апреля 2025 года (бумага четко идет вдоль 20 EMA на месячном графике, пока оставаясь под ней).
​
На дневном таймфрейме картина воодушевляет: цена уже пробила все скользящие, а быстрые 20 и 50 EMA пересекли 200 EMA снизу вверх. Год назад подобный технический сетап привел к стремительному взлету котировок на 50%. Сейчас ситуация складывается похожим образом.
​
Но не спешим открывать шампанское. На недельном графике цена всё еще зажата под 100 EMA (1,7₽) и 200 EMA (1,86₽). Преодолеть эти уровни без мощных новостей будет серьезным испытанием.
​
⚠️ Риски и скрытые камни
Бизнес сильный, но есть три фундаментальных фактора, которые лишают акции быстрого триггера для переоценки:
1️⃣ Отсутствие дивидендов. При такой шикарной прибыли инвесторы остаются без выплат.
2️⃣ Структура собственности. Крупнейший акционер — немецкая Uniper SE, чья доля с 2023 года находится во временном управлении Росимущества. До разрешения этой юридической коллизии о прозрачном управлении говорить сложно.
3️⃣ Капитальные затраты. У компании грандиозные планы по модернизации вплоть до 2031 года. Это будет отвлекать существенную часть капитала на долгие годы.
​
🎯 Резюме и Цели
С инвестиционной точки зрения, я бы не торопился. Рассматривать бумагу к покупке безопасно не ранее, чем цена уверенно преодолеет зону 1,69–1,7₽ (проход 100 EMA на неделях и 20 EMA на месяцах). Без возврата к дивидендам инвестиционный потенциал на среднесрочный горизонт 12 месяцев я бы ограничил уровнями 2–2,1₽.
​
Компания, безусловно, интересная и стабильная, но на текущем рынке объективно можно найти более понятные истории. Тот же Сбер, Озон, ДомРФ или Яндекс предлагают куда лучшую динамику и прозрачные дивидендные перспективы.

$UPRO $IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🏦Сбер отчитался за 2025. Что делать с акциями?

Главный любимчик всех российских инвесторов и адептов див. дохода выкатил отчет по МСФО за 2025 год. Давайте посмотрим, как дела у Сбера и когда он уже будет по 400. А главное - каких дивидендов ждать!

💰О компании

🟢ПАО "Сбербанк" — российский финансовый конгломерат, крупнейший универсальный банк РФ и Восточной Европы.

🇷🇺С 2020 г. владельцем 50% плюс 1 акция ПАО «Сбербанк» является Фонд национального благосостояния, контролируемый Правительством РФ, остальные акции в свободном обращении.

💚Сбер — самый востребованный банк среди розничных клиентов, его услугами пользуется абсолютное большинство жителей России.

📊Основные результаты по МСФО:

● Процентные доходы: 3,56 трлн ₽ (+18,5% г/г)

● Комиссионные доходы: 834 млрд ₽ (-1,1% г/г)

● Чистая прибыль: 1,71 трлн ₽ (+7,9% г/г)

● Рентабельность капитала: 22,7% (-1,3 п.п)

● Чистая процентная маржа: 6,2% (+0,3 п.п)

● Стоимость риска: 1,3% (+0,3 п.п.)

● Достаточность капитала Н20: 13,7% (+0,4 п.п)

🎯Главное из отчета:

✅Снова рекорд по прибыли - 1,71 трлн ₽! Это опять, как и в прошлом году, выше консенсус-прогноза аналитиков. Сбер продолжает перевыполнять план. Рентабельность капитала, правда, чуть снизилась до 22,7%.

✅Средства клиентов достигли 49,4 трлн ₽ (рост на 13,1%). Розничный кредитный портфель - 19,2 трлн ₽ (+6%). Корпоративный кредитный портфель - 31,2 трлн ₽ (+15,4%).

🔺Увеличились расходы на создание резервов - сразу на 48% до 611 млрд ₽. Ожидаемо на фоне жесткой ДКП. Впрочем, этот минус должен стать плюсом уже по итогам этого года, когда пойдет обратный процесс. Роспуск резервов в теории может "бустануть" прибыль Сбера ещё сильнее.

✅Кол-во клиентов-физлиц выросло на 0,8 млн до 110,7 млн человек. Похоже, в Сбере скоро будут обслуживаться ВСЕ без исключения граждане РФ, включая младенцев. Один из ключевых драйверов - подписка СберПрайм.

🦥Я в эту статистику тоже вхожу: в Сбере у меня дебетовая карта, накоп. счёт, ипотека, брокерский счёт, металлические счета, и ещё там по мелочи. А, плюс у меня подписка "СберПремьер" с личным менеджером, блэкджеком и плюшками. В общем, улучшаю операционные показатели Сбера как могу💁‍♂️

📍Презентация Сбера по итогам 2025

🤑Впереди рекордные дивы?

Греф подтвердил див. политику, согласно которой счастливые акционеры Сбера ежегодно получают 50% от чистой прибыли по МСФО. Т.к. прибыль по итогам года прибавила почти 8%, нехитрыми подсчетами можно сделать вывод, что и дивы подрастут примерно на столько же.

💸Таким образом, можно рассчитывать на 37,5-38 ₽ на акцию (доходность порядка 11-12%).

Акционеры Сбера, включая меня, 4-й год подряд радуются двузначной див. доходности. В кризисном 2022-м выплаты составляли 25 ₽, а по итогам 2025 эта сумма увеличится на ~50%. Неудивительно, что российские биржевики так нежно любят Сберовские бумаги. Кое-кто мог бы поучиться.

🏦Перспективы SBER

🗣Отчет получился даже сильнее, чем смелые ожидания аналитиков. Котировки вплотную приблизились к прошлогодним июльским максимумам до дивгэпа.

Банковский сектор остается главным бенефициаром происходящего в экономике. Пока реальный бизнес - будем честны - в основном страдает и терпит убытки (я болезненно чувствую это на своей з/п, например), банки показывают отличную маржинальность за счет "перетягивания" фин. ресурсов на себя.

🏦При этом, если сравнивать с тем же ВТБ, то Сбер заработал почти в 3,5 раза больше – 1,7 трлн против 502 млрд ₽.

Акции по-прежнему привлекательны по мультипликаторам. P/E = 4,2x при среднеисторическом 5,6х; P/BV=0,81х, т.е. зелёный банк торгуется заметно ниже своего капитала.

💼Бумаги Сбера - уже давно ТОП-1 по объему в моем портфеле среди всех отдельно купленных акций. Хотя позиция не самая впечатляющая в деньгах, приличная косвенная аллокация на Сбер у меня также сделана через индексные фонды, в которых банк занимает существенную долю.

💪Отвечая на вопрос в заголовке - по моему мнению, однозначно держать. И докупать на коррекциях. Таких эффективных бизнесов, как Сбер, на нашем рынке практически нет - это же натуральное комбо из отличных дивидендов и потенциала роста.

#отчетность #SBER

#IRAO #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Энергетика
​⚡️ Интер РАО $IRAO - Рекордная выручка против растущих издержек. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет Интер РАО за 2025 год по МСФО оставляет смешанные, но весьма интересные впечатления. С одной стороны, масштаб бизнеса увеличивается, с другой - операционные издержки и проблемы на зарубежных рынках оказывают давление на маржинальность. Давайте заглянем в цифры и разберем, есть ли здесь реальный потенциал для инвестора.
​
📊 Фундаментальная картина: Выручка растет, прибыль под давлением
Несмотря на макроэкономическую турбулентность, компания продолжает наращивать объемы бизнеса, хотя и ценой снижения чистой прибыли:
✔️ Выручка: 1 760,6 млрд руб. (+13,7% г/г). Мощный приток на 212 млрд рублей!
✔️ EBITDA: 181,5 млрд руб. (+4,8% г/г). Операционная доходность сохраняет позитивную динамику.
✔️ Чистая прибыль: 133,8 млрд руб. (-9,2% г/г). Снижение на 13,6 млрд рублей обусловлено опережающим ростом расходов.
​
🏭 Драйверы бизнеса: Внутренний рынок вытягивает результаты
Российские активы стали главной опорой компании в 2025 году. Электрогенерация в РФ показала отличный результат: EBITDA взлетела на 24,7% благодаря высоким ценам на рынках РСВ и КОМ, индексации тарифов и вводу нового блока Нижневартовской ГРЭС.
​
Не отстает и сбытовой сегмент (+17,2% по выручке) вместе с энергомашиностроением (EBITDA +15,8%). Секрет успеха здесь — грамотная M&A активность (приобретение Екатеринбургэнергосбыта и Псковэнергосбыта), цифровизация и расширение периметра Группы. Трейдинг также продемонстрировал повышение эффективности поставок, увеличив EBITDA на 12,9%.
​
📉 Проблемные зоны: Зарубежные рынки и издержки
Главным якорем стал сегмент «Зарубежные активы». Выручка здесь рухнула на 40,3%, а показатель EBITDA обвалился на катастрофические 65% на фоне снижения поставок природного газа и сохранения низких тарифов.
​
Параллельно давят операционные расходы, которые выросли на 15,5% (до 1 675,2 млрд руб.). Основной удар пришелся на закупку электроэнергии и мощности (+17,6%), а также услуги по передаче (+16,4%). Издержки растут быстрее выручки, что напрямую «отъедает» итоговую прибыль.
​
📈 Техническая картина и Прогнозы
​Технически бумага находится в затяжном нисходящем тренде, который длится уже 6 лет. В конце января мы видели попытку слома этой тенденции, но мощное сопротивление в виде 200-недельной EMA отправило акции в закономерную коррекцию.

​Исторически аналитики делают большие ставки на рост этой компании, которые раз за разом не оправдываются. Сейчас консенсус-прогноз на 12 месяцев рисует фантастическую цель в 5,2₽ — это очень мощный апсайд. Однако к таким ожиданиям стоит относиться с изрядной долей скептицизма.
​
📌 Резюме
Интер РАО остается фундаментально устойчивым бизнесом с гигантской выручкой, но это классическая дивидендная история, а не акция роста. Покупать бумагу имеет смысл, методично откупая глубокие коррекции ради дивидендной доходности. Если же вы рассматриваете актив именно под рост курсовой стоимости, то торопиться не стоит: безопасная точка входа появится не ранее, чем будет пробита зона нисходящего тренда и произойдет уверенное закрепление выше 200-недельной EMA (уровни 3,6–3,65₽).

$IRAO $IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#LEAS #Отчетность $LEAS
Чистая прибыль 5.1 млрд руб (-66% г/г)

Расходы по резервам увеличились до 21,9 млрд руб. из-за снижения спроса.

Чистые инвестиции в лизинг составили 168,6 млрд руб. (-34% с начала 2025 года).

Чистый процентный доход составил 21,8 млрд руб. (-15% по сравнению с 2024 г.).

Чистый непроцентный доход составил 18,1 млрд руб. (+14% по сравнению с 2024 г.).

#MAGN #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Металлургия
🏭 ММК $MAGN — Трудный год, разовые списания и давление ставок. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет ММК за 2025 год наглядно показывает, как жесткие макроэкономические факторы, включая высокую ключевую ставку и замедление деловой активности, бьют по сектору. Компания столкнулась со снижением спроса и была вынуждена пойти на крупные списания, что привело к убыткам. Давайте разберем основные результаты и перспективы, чтобы составить полную картину.
​
📊 Фундаментальная картина: Спад продаж и бумажный убыток
Год для сталевара выдался откровенно тяжелым, что отразилось на всех ключевых метриках:
✔️ Выручка: 609,9 млрд руб. (-20,6% г/г) . Падение обусловлено снижением объемов продаж (на 7,2% до 9,85 млн тонн) и цен реализации.
✔️ EBITDA: 80,7 млрд руб., что означает существенное падение на 47,2% г/г. Рентабельность по EBITDA закономерно снизилась до 13,2%.
✔️ Чистый убыток: -14,8 млрд руб. Однако здесь крайне важно понимать причину: этот убыток носит во многом бумажный характер. Он вызван разовым эффектом от обесценения сегмента «Добыча угля» в размере почти 28 млрд руб. на фоне высоких ставок и сложных макроусловий.
✔️ Свободный денежный поток (FCF): 6,55 млрд руб. (-81,5% г/г), что прямо отражает общее снижение операционной прибыльности.
​
В 4 квартале ситуация немного выровнялась в операционном плане. Запуск доменной печи №10 позволил нарастить выплавку чугуна на 24,7% кв/кв, а продажи премиальной продукции выросли на 5,3% за счет сильного спроса на толстый лист стана 5000 и х/к прокат. Свободный денежный поток также значительно увеличился благодаря эффективному снижению оборотного капитала. Тем не менее, общее финансовое давление сохранилось, а убыток за квартал составил -25,5 млрд руб. из-за того самого разового списания угольного актива.
​
📉 Макроэкономика и прогнозы менеджмента
Руководство компании оценивает ситуацию максимально трезво и не питает иллюзий относительно ближайшего будущего. Ожидается, что в 1 квартале 2026 года российский рынок столкнется с дальнейшим замедлением спроса из-за сезонного спада деловой активности и сохраняющихся внешних негативных факторов. Стабилизация возможна лишь во 2 квартале 2026 года с началом строительного сезона, который должен традиционно поддержать объемы продаж.
​
🔮 Техническая картина и перспективы
Технически акции ММК находятся в затяжном нисходящем тренде уже 5 лет. Несмотря на то, что в октябре прошлого года бумага смогла оттолкнуться от четырехлетних минимумов, потенциал для развития этого отскока крайне ограничен. Сверху цену жестко придавливает сильная зона сопротивления в виде недельных 100 EMA (около 35,5₽) и 200 EMA (39,5₽).
​
Учитывая слабые финансовые результаты и осторожные прогнозы по отрасли в целом, консенсус-прогноз аналитиков также не видит серьезного драйвера для котировок. Ставка делается на скромный рост до 35₽ на горизонте следующих 12 месяцев. Это дает апсайд всего 13-14%, что делает вложение в бумагу на данный момент крайне неинтересным.
​
📌 Резюме
Отчет ММК — это классическое отражение всех трудностей текущего экономического цикла для тяжелой промышленности. Высокие ставки давят на спрос и заставляют переоценивать активы, уводя чистую прибыль в отрицательную зону. С учетом слабой технической картины и весьма скромных перспектив роста, акции компании пока не выглядят привлекательно для добавления в портфель. Лучшая стратегия сейчас — дождаться весны и старта строительного сезона для возможного улучшения рыночной конъюнктуры.
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 

$MAGN $IMOEX

Мы приветствуем наших подписчиков и читателей канала!

Ну вот, друзья пришло время выделить внимание фаворитам российского рынка. Сегодня поговорим о ритейлере Лента🍏. С начала 2025 г. акции компании, в довольно темпе, выросли на 74%📈, когда сам индекс потребительского сектора (MOEXCN) упал на -6%📉. При таком темпе, можно ожидать увеличение выручки Ленты еще на 23% в 2026 г.

Почему такая уверенность и какие факторы поддерживают?

В феврале Лента представила операционные результаты за 2025 г. За этот период выручка выросла на 68% и впервые превысила 1,1 трлн руб. Обращает на себя внимание увеличение онлайн-продаж на 26,7%. Существенная часть такой прибыли приходиться на М&A-сделки (поглощение), которые также используют IT-компании (Астра💻, Софтлайн🖥️)

1️⃣В июне 2025 г. Лента приобрела компанию "Молл", которая управляет торговой сетью "Молния-Spar" (5 гипермаркетов, 18 супермаркетов и 49 магазинов у дома по брендом Spar.

2️⃣Ранее мы уже писали о планах ритейлера настроится на курс Дальнего Востока. В декабре уже вышла первая такая сделка. Лента получила 67% долей Группы компаний "Реми". В сделку входит 115 магазинов (87 в Приморском крае, 24 в Хабаровском крае и 4 в Сахалинской области).

⭐️Хотите быть в курсе других сценариев и прогнозов торгов рынка? Подписывайтесь на наш канал ⭐️

3️⃣Ну а уже в январе 2026 г. ритейлер купил сеть OBI, которая уже уходила в убытки в 2025 г. В сделку вошли 25 гипермаркетов. Потом магазины сменили название на "Дом Ленты". Сделка покупки еще будет продолжаться до мая 2026 г.

Риски❌

1️⃣По валовой рентабельности 22,9% Лента уступает только лидеру сектора - Х5🍏 на уровне 23,6%. Однако, на фоне повышения НДС до 22% и масштабных расходов на M&A-сделки, пойдет на спад.

2️⃣ В феврале инфляция стала снижаться. Это может повлиять на Ленту как положительно, так и отрицательно. Это позволит ритейлеру стабилизировать цены на товары и так привлечь покупателей. С негативной точки зрения понижение инфляции замедлит рост выручки и увеличит расходы на персонал, логистику, аренду.

$LENT

#обзор

#акции

#отчетность

#сделки

#трейдинг
#новичкам

#RTKM #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Телеком
​📱 Ростелеком $RTKM — Цифровая трансформация, уверенный рост и техническая слабость. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет Ростелекома за 2025 год по МСФО наглядно показывает, как компания адаптируется к жесткой ДКП и сложной макроэкономике. Это уже давно не просто оператор связи, а один из главных бенефициаров цифровизации в стране, который воспринимает любые сложности как точку роста. Давайте разберем главные инсайты отчета и поймем общую картину.
​
📊 Фундаментальная картина: Двузначный рост и контроль издержек
Несмотря на высокие ставки, бизнес демонстрирует завидную финансовую надежность:
✔️ Выручка: 872,8 млрд руб. (+12% г/г). Выдающийся результат для бизнеса такого масштаба! В 4 квартале динамика даже ускорилась до 16% (270,5 млрд руб.).
✔️ OIBDA: 331,0 млрд руб. (+9% г/г), при этом рентабельность удерживается на высоком уровне в 37,9%.
✔️ Свободный денежный поток (FCF): 37,8 млрд руб. Важно отметить, что только в 4 квартале этот показатель взлетел в 3,5 раза!
✔️ Капитальные вложения: Снизились на 12% (до 158 млрд руб. или 18,1% от выручки). Менеджмент грамотно оптимизировал инвестпрограмму, перенеся часть проектов на будущие периоды.
​
Чистая прибыль ожидаемо скорректировалась до 18,7 млрд руб. (против 24,1 млрд в 2024 году), но долговая нагрузка остается абсолютно комфортной: показатель «Чистый долг/OIBDA» под конец года снизился до 2,1х.
​
🚀 Драйверы роста: Облака, Кибербез и B2B
Структура доходов компании стремительно меняется. На смену старым технологиям приходят высокомаржинальные сервисы:
🔹 Отток из "прошлого": Закономерно снижается число абонентов фиксированной телефонии (-10%), xDSL и кабельного ТВ. Аудитория активно мигрирует на современные решения.
🔹 Бум оптоволокна и B2B: Число юрлиц, подключенных по оптике и VPN, выросло на 10-13%, а ARPU в этих сегментах стабильно прибавляет. Корпоративный и госсектор активно переходят на облачную «Виртуальную АТС» (+14%).
🔹 Экосистема Wink: База IPTV выросла на 6% до 8 млн клиентов благодаря 16 оригинальным проектам и внедрению ИИ-ассистентов.
​
Отдельный козырь — раскрытие стоимости дочерних активов. Успешное IPO разработчика ПО «Базис» доказывает, что Ростелеком планирует и дальше выводить свои быстрорастущие цифровые активы на биржу.
​
📉 Техническая картина: Проверка на прочность
А вот здесь фундаментальный оптимизм сталкивается с суровой реальностью рынка. Технически компания выглядит слабо: цена торгуется вблизи своих 20-летних минимумов, выпав из глобального восходящего тренда полтора года назад и уже более 15 лет находясь в даунтренде.
​
На старших таймфреймах (недели и месяцы) бумага плотно зажата под сильными скользящими средними (50, 100 и 200 EMA). Лишь на дневном графике цене удалось закрепиться выше них. Глобального потенциала в компании я сейчас не наблюдаю — рост ограничен как мощным скоплением сопротивлений, так и границей восходящего тренда на уровне 77-79₽. Большинство аналитиков прогнозируют рост к 82-85₽, но, учитывая технику, я считаю такой сценарий слишком оптимистичным.
​
📌 Резюме
Фундаментально Ростелеком — это надежный ИТ-гигант с иммунитетом к вызовам экономики, который успешно режет косты и наращивает долю в цифровых услугах. Однако техническая слабость пока не дает драйверов для переоценки котировок. Продолжаем наблюдать за раскрытием стоимости «дочек» и держать руку на пульсе рынка.

$RTKM $IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#Банки #Отчетность Чистая прибыль Совкомбанка за январь по РСБУ составила 2,6 млрд руб. против убытка 3,46 млрд руб $SVCB #SVCB Чистая прибыль Т-банка за январь по РСБУ выросла в 22 раза - до 19,35 млрд руб $T #T Чистая прибыль ВТБ за январь по РСБУ выросла в 5,4 раза - до 27,41 млрд руб $VTBR #VTBR Чистая прибыль МТС-банка за январь по РСБУ выросла в 1,6 раза - до 802,55 млн руб #MBNK $MBNK Чистая прибыль МКБ за январь по РСБУ снизилась в 1,5 раза - до 5,07 млрд руб #cbom $CBOM

#OZON #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Ecom #Финтех
📦 Озон $OZON - Историческая прибыль, мощный Финтех и первые дивиденды. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет Ozon за 2025 год доказывает: эпоха «сжигания кэша» ради доли рынка окончательно осталась позади. Компания не только превзошла собственные прогнозы, но и завершила важнейшие структурные изменения — от переезда в РФ до долгожданного выхода в плюс. Давайте соберем этот пазл воедино и посмотрим, что ждет инвесторов дальше.
​
📊 Фундаментальная картина: Трансформация в прибыльный бизнес
За 2025 год оборот (GMV) маркетплейса взлетел на 45% до колоссальных 4,16 трлн руб., а общая выручка прибавила 63% (998 млрд руб.). Но самое главное — это радикальный рост эффективности.
Скорректированная EBITDA достигла 156,4 млрд руб., а со второго квартала компания начала стабильно генерировать чистую прибыль (в IV квартале она составила 3,7 млрд руб.). Годовой убыток сжался до микроскопических по меркам Озона 0,9 млрд руб. против 59,4 млрд в 2024-м. Это феноменальный результат грамотной оптимизации логистики и улучшения монетизации сервисов. Операционный денежный поток при этом составил впечатляющие 503,6 млрд руб.
​
🇷🇺 Возвращение домой и щедрость к акционерам
В прошедшем году Ozon совершил настоящий корпоративный прорыв: триумфально «прописался» в Калининграде, вошел в Индекс Мосбиржи и сделал то, чего от него ждали годами — рекомендовал первые в истории дивиденды (143,55 руб. за 9 месяцев). Попутно менеджмент запустил байбэк и досрочно погасил 62 млрд руб. внешнего долга. Баланс стал кристально чистым.
​
💳 Скрытый драйвер: Финтех набирает обороты
Ozon Банк — это уже не просто платежный шлюз, а мощнейший финансовый локомотив. Выручка сегмента Финтех взлетела на 120% до 195,2 млрд руб., а база активных клиентов достигла 41,7 млн человек. Средства клиентов на счетах выросли на 162%, превысив полтриллиона рублей! Финтех генерирует гигантскую маржу и намертво привязывает покупателей к экосистеме.
​
⚠️ Ложка дегтя: Риски и регулирование
Однако есть и сдерживающие факторы. Вчерашний анонс Правительства о введении единых правил отображения цен на маркетплейсах (без скрытых условий) — это прямой удар по конкурентному преимуществу Ozon Банка (скидкам при оплате синей картой). Темпы вовлечения в финтех могут замедлиться. Кроме того, сохраняются риски сокращения числа селлеров из-за новой налоговой базы и перехода на НДС.
​
🔮 Техническая картина и Прогнозы
Менеджмент смотрит в 2026 год крайне позитивно: ждут роста оборота на 25-30%, EBITDA около 200 млрд руб. и полноценную чистую прибыль по итогам года.

​Техническая картина очень схожа со Сбером. С 2022 года бумага находится в уверенном восходящем тренде и торгуется по 4770₽, подобравшись к своим историческим максимумам (5100₽). Консенсус-прогноз аналитиков ставит на рост к 5900₽, а Т-Инвестиции видят цель на уровне 6500₽.
Несмотря на долгосрочный потенциал, пробить максимумы сходу вряд ли получится. Вполне вероятна локальная коррекция, где сильными зонами поддержки для покупок выступят уровни 4400₽ (100 EMA) и 4200₽ (200 EMA и нижняя граница восходящего канала от декабря 2024 года).

​📌 Резюме
Ozon окончательно превратился в фундаментально крепкую, генерирующую кэш машину с мощнейшим финтехом. Даже с учетом регуляторных трудностей и жесткой ДКП, потенциал роста (до 5700-5900₽) выглядит более чем реалистично.

$OZON $IMOEX

​Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#SBER #Отчетность #Обзор #Инвестиции #ИИ
🏦 Сбер $SBER — Рекордная прибыль, ИИ-трансформация и ожидание щедрых дивидендов. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет Сбера за 2025 год по МСФО доказывает, что даже в условиях жесткой ДКП и давления высоких ставок можно не просто удерживать позиции, а ставить новые рекорды. Менеджмент банка успешно адаптировался к макроэкономическим вызовам, сделав ставку на технологии и перераспределение кредитного портфеля. Заглянем в цифры и разберем главные инсайты.
​
📊 Фундаментальная картина: Рекорды и эффективность
Год выдался непростым для сектора, но результаты говорят о высочайшей устойчивости бизнеса:
✔️ Чистая прибыль: 1 705,9 млрд руб. (+7,9% г/г). Абсолютный исторический рекорд! В 4 квартале банк заработал 398,6 млрд руб. (+12,9% г/г).
✔️ Рентабельность капитала (ROE): 22,7% — выдающийся показатель для компании такого масштаба.
✔️ Чистые процентные доходы: 3,55 трлн руб. (+18,5% г/г) при чистой процентной марже 6,2%.
✔️ Операционная эффективность (Cost-to-Income): Удержана на уровне прошлого года (30,3%), несмотря на колоссальные инвестиции в инфраструктуру и ИИ.
​
Отдельного внимания заслуживает грамотный кредитный маневр. На фоне заградительных ставок розничное кредитование ожидаемо замедлилось (портфель вырос на 6%, в основном за счет семейной ипотеки), зато корпоративный сегмент взял на себя роль локомотива, прибавив мощные 15,4% (до 31,2 трлн руб.). В то же время, высокие ставки позволили Сберу активно абсорбировать ликвидность: средства физлиц взлетели на 22,1% до 33,5 трлн рублей. Баланс выстроен максимально надежно.
​
🤖 Драйверы роста: ИИ как фундамент бизнеса
Сбер окончательно перестал быть просто банком, превратившись в технологического гиганта. Искусственный интеллект теперь — не просто модное слово, а основа операционной модели:
🔹 Экономический эффект от внедрения ИИ за год составил внушительные 450 млрд рублей.
🔹 Клиентская база продолжает расширяться: активных розничных клиентов уже 110,7 млн, а подпиской СберПрайм пользуются почти 23 млн человек.
🔹 Ежемесячная аудитория решений на базе ИИ достигла 12 млн пользователей, а нейросеть GigaChat обрабатывает запросы 20 млн человек. Это кратно ускоряет процессы и снижает издержки компании.
​
🔮 Прогнозы и Техническая картина
Фундаментально бизнес выглядит монолитно, а впереди главный драйвер для котировок — распределение рекордной прибыли. Достигнутый запас прочности в капитале (достаточность 13,7%) позволяет с уверенностью ждать рекомендаций Набсовета по дивидендам.
​
📈 Технически акции $SBER выглядят очень уверенно: бумага пробила глобальный нисходящий тренд и сейчас уверенными шагами направляется в сторону 330₽, где проходит сильное горизонтальное сопротивление.
С 2022 года цена движется в широком восходящем канале, отталкиваясь прямо сейчас от его нижней границы. Потенциал роста к верхней границе этого канала в долгосрочной перспективе (около 440₽) неимоверно велик. Консенсус-прогноз аналитиков на ближайшие 12 месяцев также делает ставку на рост к 390₽. Это дает солидный апсайд около 24% от текущих уровней, и это без учета потенциальной двузначной дивидендной доходности!
​
📌 Резюме
Отчет вышел эталонным. Сбербанк не просто выстоял в период жестких ставок, но и показал реальную финансовую отдачу от цифровизации, нарастив долю рынка и удержав потрясающую рентабельность. Остается дождаться объявления дивидендов.

$SBER $IMOEX
​
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

МСФО 4кв2025

Выручка 309.35 млрд руб (+43% г/г)

Скорр. EBITDA 43.19 млрд руб (+157% г/г)

Чистая прибыль 3.65 млрд руб (годом ранее убыток 17.56 млрд)

#OZON $OZON #отчетность

В 2025 году снижение по всем параметрам

#MAGN #Отчетность $MAGN

Выручка 609.8 млрд руб (-20.6% г/г)

EBITDA 80.7 млрд руб (-47.2% г/г)

Чистый убыток 14.8 млрд руб
#MAGN $MAGN #отчетность