#svcb

#SVCB

В целом отчеты этого периода идут в соответствии с ожиданиями как писали

- Аренадата, Вуш ожидали слабый - и вышел слабый

- Озон ожидали сильный - и вышел сильный

- В сетях ждали сильные - и выходят сильные

Но наибольшее разочарование если честно принес отчет Совкомбанка - с глубоким уважением относимся к основателям/топ-менеджменту, и с доверием отнеслись к их словам, и купили после этих слов, но вышло вообще не туда!

Сейчас пересмотрел - что 18 марта вел день инвестора, что коллеги говорили что ставят целью бить не просто результат 2024 г. (77 млрд руб. по прибыли), но результат 2023 г. (95 млрд руб.)

Cost of risk говорили что не ожидается роста >1%

И после этого выходит отчет за 2й квартал с прибылью всего 5 млрд руб. (для акционеров 4 млрд руб.), cost of risk +2%; без особых объяснений вроде роста резервирования или one-off эффектов и пр., также сказали что дивидендов скорее всего не буде

Потом был еще день инвестора 16 мая, где тоже говорили что все ок, не ожидают/не видят больших проблем с резервами, наоборот выдали много кредитов по высоким ставкам, на которых много должны зарабатывать

Мы ожидали проблем в банковском секторе, поэтому не брали большую долю, но небольшую долю брали. Прямо перед выходом отчета уже спрогнозировали что скорее всего отчет будет негативный, но ожидали все же получше чем то что вышло..

Поскольку каких-то внятных комментариев не получили или обновленного гайданса (кроме того что прибыль 2025 будет хуже прибыли 2024), в моменте зафиксировали позицию/переложились в более понятные идеи

Кто держит? Как думаете, почему так произошло? Действительно непредсказуемая какая-то ситуация? (Или завышение ожиданий как во многих других компаниях?)

⚡️ Совкомбанк — один из крупнейших частных банков России, работающий в сегментах:

Розничного банкинга (кредиты, карты «Халва», вклады)

Корпоративного финансирования (кредитование бизнеса, эквайринг)

Инвестиционных услуг (управление активами, Private Banking).

Банк активно развивает цифровые технологии и ESG-инициативы, сохраняя лидерство в нише POS-кредитования.

Ключевые результаты I квартала 2025 года

🕯 Финансовая мощь

Чистая прибыль: 15,1 млрд руб.

ROE (рентабельность капитала): 22,2% — выше рынка!

ROA (рентабельность активов): 2,6%

CIR (затраты/доходы): 32,9% — эффективная бизнес-модель.

✨ Балансовая устойчивость

Активы: 2,5 трлн руб. (+19% г/г)

Капитал: 295 млрд руб. (+27% г/г)

Кредитный портфель: 1,5 трлн руб. (+26% г/г), из них корпоративный сегмент вырос на 30%.

Просрочка (NPL 90+): 2,4% (низкий риск, резервы покрывают 125% проблемных кредитов).

🌐 Операционные успехи

Чистый процентный доход: 33 млрд руб.

Комиссионный доход: 6,7 млрд руб. (эквайринг, рассрочка, сопровождение сделок).

Ликвидность: LCR >100%, норматив Н1.0 — 14,8% (выше требований ЦБ).

Драйверы роста

💱 Розничный бизнес:

7+ млн клиентов, бум POS-кредитов и карт «Халва».

Внедрение ИИ для скоринга и сервиса.

💱 Корпоративный блок:

Экспансия в сегмент МСБ и крупных предприятий.

Развитие ESG-финансирования («зелёные» кредиты).

💱 Цифровизация:

Мобильное приложение с 4,8★ в AppStore/Google Play.

Автоматизация процессов снижает затраты (CIR всего 32,9%).

📊 Совкомбанк — надёжный выбор?

Высокая прибыльность (ROE 22,2%) при низких рисках (NPL 2,4%).

Лидер в рознице с уникальными продуктами («Халва»).

Консервативная политика — все нормативы ЦБ соблюдены.

Вывод:

Совкомбанк демонстрирует сбалансированный рост, сочетая агрессивную экспансию с финансовой стабильностью. В 2025 году банк укрепит позиции за счёт цифровизации и корпоративного кредитования.

#Совкомбанк #SVCB #отчётность

✅ Совет Директоров компании Россети Северо-Запад #MRKZ рекомендовал акционерам отказаться от дивидендов за 2024 год. 
➡️ Решение связано с необходимостью поддерживать финансовую устойчивость компании.

✅ Рынок лекарств: Аналоги Оземпика в лидерах аптечных продаж. #PRMD
Перепродажа российских препаратов на основе семаглутида стремительно растет. 
💰 Финансовые итоги:
▪️ С начала 2025 года выручка составляет практически 6 млрд рублей, из которых 5,3 млрд рублей приходят от аптечных продаж.
▪️ Продается почти 1 млн упаковок семаглутида за первые три месяца 2025 года.
📊 Это значительное улучшение по сравнению с предыдущими годами, когда в 2023 году было продано 25 400 упаковок (189 млн рублей).
➡️ На втором месте по популярности среди аналогов — препараты «Квинсента» и «Велгия» от «Промомеда» (330 400 упаковок на 1,6 млрд рублей).

✅ HeadHunter #HEAD: Выручка растет, но рентабельность снижается.
HeadHunter объявила итоги финансового года: 
📊 Ключевые показатели:
▪️ Выручка: 9,6 млрд рублей (+11,7% г/г).
▪️ Скорректированный EBITDA: 4,9 млрд рублей (-1,9% г/г), с рентабельностью 51,2% (снижение на 7,1 п. п. г/г) из-за роста расходов на персонал (+40,4% г/г) и маркетинг (+25,7% г/г).
▪️ Скорректированная чистая прибыль: 4,4 млрд рублей (-13,0% г/г). 
➡️ Снижение рентабельности связано с уменьшением операционной прибыли и финансовых доходов. Планируемый размер дивидендов составляет 200 рублей на акцию с доходностью около 6,3% по текущей цене бумаги.

✅ Евросоюз: Увеличение закупок российского газа. #GAZP
В I квартале 2025 года ЕС увеличил закупки российского трубопроводного газа и СПГ на 28%, согласно данным Евростата. 

✅ Русгидро. #HYDR
Заместитель министра энергетики заявил, что Минэнерго настаивает на направлении дивидендов Русгидро на развитие компании, а не на их распределение между акционерами. 

✅ Совкомбанк.#SVCB
Совкомбанк планирует поддерживать достаточность капитала в 2025 году за счет заработанной прибыли. 
💬 Управляющий директор банка Андрей Оснос заявил: 
"Дополнительную эмиссию акций мы не планируем. Будем поддерживать капитал за счет чистой прибыли и регулярного бизнеса." 
Он также отметил, что с учетом замедления роста кредитования дополнительный капитал банку не требуется. 

✅ Черкизово #GCHE: Финансовые итоги I квартала 2025 по МСФО.
Анализируем результаты:
📊 Выручка составила 65,38 млрд руб. (+11,2% г/г), однако чистый убыток составил 786 млн руб. против профита в 2,97 млрд руб. годом ранее. 
💔 Основные факторы убытка:
⦁ Снижение цен на птицеводческую продукцию.
⦁ Рост издержек и высокая стоимость заемного капитала.
⦁ Однако успешная интеграция нового актива в Тюменской области и расширение в Алтайском крае позволили увеличить объемы производства на 6% г/г.
⦁ Фокус на продажах брендированной продукции и удачная ситуация с ценами на свинину и индейку поддержали выручку, но продолжающийся рост затрат снизил рентабельность.

✅ НКХП: Дивиденды акционерам 
Совет Директоров НКХП #NKHP объявил о выплате дивидендов в размере 552 267 490 рублей, что составит 8,17 рубля на акцию. 

✅ Банк России: Новые правила для инвестиций в криптовалюту.
Банк России планирует в ближайшее время согласовать с правительством требования к особо квалифицированным инвесторам, которые смогут работать с криптовалютой в рамках экспериментального правового режима (ЭПР). 
💬 Глава Банка России Эльвира Набиуллина отметила: "Инвестиции в криптовалюту потребуют изменения в регулировании и отдельной инфраструктуры." 
➡️ Обсуждаются критерии для определения квалифицированных инвесторов. Ожидается скорое согласование с правительством.

#БанкРоссии #Криптовалюта #ФинансовыеРезультаты #Газ #ИТ #Лекарства #Энергетика #НовостиКомпаний

Полностью продал акции "Магнита" по цене 4482 рубля. Причины? Долг компании продолжает расти, чистая прибыль падает, а с дивидендами ситуация остаётся неопределённой — скорее всего, их не будет. Кроме того, наблюдается завышенный Capex: на обновление одного магазина уходит около 60 миллионов рублей. Всё это вызывает подозрения в отношении роста расходов. #MGNT

Вырученные средства распределил:

⏺️"Икс5" по 3335 рублей. Пятерка выглядит гораздо лучше по всем показателям, и уже объявлены дивиденды! #X5

⏺️Совкомбанк по 15,56 рублей. Увеличил долю на 2% от портфеля. #SVCB

⏺️ЮГК по 0,6512 рублей. Усредняю позицию, добавляя ещё 2% от портфеля. #UGLD

⏺️Увеличил долю ВТБ по цене 97 рублей. Понимаю, что вчера сократил её, но после размышлений решил откупить и даже немного увеличить позицию — к тому же, откупил я немного дешевле. #VTBR

⏺️ОФЗ длинные сокращены, осталось 5%.

Прогноз дивидендов Совкомбанк #SVCB

• Размер дивидендов: 1 ₽

• Дивидендная доходность: 6,49%

• Период: 2024

• Реестр: 9 июля 2025

• Аналитики: АТОН

Узнавайте прогнозы по дивидендам первыми, оформляйте подписку

Не удержался и решил инвестировать освободившиеся средства от продажи доли в ВТБ, приобретя акции Совкомбанка по цене 15,88 рублей. #VTBR #SVCB Также добавил в портфель акций долей около 4% моего портфеля: ⏺️Х5 по 3376 рублей. Ожидаю, что летом могут снизить процентные ставки, что в сочетании с высоким дивидендом может подстегнуть котировки. #X5   ⏺️Белуга по 488,5 рублей. Эта компания оказалась немного в тени и забыта, но с недавним объявлением IPO Винлаба рассчитываю на переоценку её стоимости ближе к самому событию. #BELU ⏺️Ренессанс по 116,27 рублей. Если цена опустится ниже, подумаю о наращивании позиции, ведь снижение ключевой ставки также будет благоприятно для компании. #RENI ⏺️Докупил немного фьючерсов на юани. В связи с этими изменениями мне пришлось сократить долю в длинных ОФЗ, оставив около 12% в облигациях. Если рынок продолжит падение и достигнет уровня 2850-2900 по индексу, планирую переложить оставшиеся ОФЗ в акции.

«Совкомбанк» #SVCB :  Итоги 2024 года и перспективы. 

Совкомбанк отчитался за 2024 год по МСФО, активы банка увеличились на 27%, капитал вырос на 31%, однако чистая прибыль сократилась на 19% из-за отсутствия разовых доходов, полученных в 2023 году.

Основные показатели (изменение г/г).

•Выручка: 722 млрд руб. (+82%)

•Чистая прибыль: 77 млрд руб (-19%)

•Регулярная чистая прибыль: 76 млрд руб. (+19%)

•Активы: 4 046 млрд руб. (+27%)

•Капитал: 390 млрд руб. (+31%)

•Рентабельность капитала (ROE): 26 (-19 п.п.)

•Чистая процентная маржа (NIM): 5,4% (-1,1 п.п.)

•Стоимость фондирования (COF): 13,9% (+6,1 п.п.)

•Розничный кредитный портфель: 1 279 млрд руб. (+61%)

•Корпоративный кредитный портфель: 1 384 млрд руб. (+26%)

•Средства физических лиц: 1 188 млрд руб. (+43%)

•Средства юридических лиц: 1 854 млрд руб. (+11%)

•Банковские гарантии: 874 млрд руб. (+40%)

Что повлияло на результаты ?

Совкомбанк значительно увеличил выручку за счет рекордных объемов кредитования, роста банковских гарантий и развития комиссионных услуг. 

Однако снижение чистой прибыли объясняется высокой базой 2023 года, когда банк получил значительные разовые доходы, а также отрицательной переоценкой портфеля ценных бумаг из-за рыночной волатильности.

При этом капитал банка увеличился на 31%, что повышает его финансовую устойчивость, а активы достигли 4 трлн рублей, обеспечив уверенный рост на 27% в годовом исчислении.

 Сегменты бизнеса

Розничный бизнес

•Выручка выросла на 71%, достигнув 347 млрд рублей

•Розничный кредитный портфель увеличился на 61% до 1,3 трлн рублей

Корпоративный бизнес

•Выручка сегмента прибавила 83%, составив 257 млрд руб.

•Корпоративный кредитный портфель вырос на 26% до 1,4 трлн рублей

Казначейство

•Доходы увеличились в 2,3 раза до 118 млрд рублей

•Портфель ценных бумаг вырос на 10%, достигнув 613 млрд рублей

Средняя доходность портфеля – 20%

Небанковский бизнес

•Совокупные страховые взносы увеличились на 32% до 55 млрд рублей

•Лизинговый портфель вырос на 47% до 84 млрд рублей

•Факторинговый портфель прибавил 51%

•Объем электронных платежей вырос на 69% до 938 млрд рублей

•Активы под управлением Wealth Management увеличились в 2,3 раза до 650 млрд рублей

Драйверы роста

✔️ Развитие розничного и корпоративного кредитования

✔️ Рост комиссионных доходов

✔️ Развитие небанковских сервисов: страхование, лизинг, факторинг

✔️ Эффективное управление капиталом и высокие ROE

✔️ Применение AI-технологий в банковских процессах

⚠️ Основные риски

🔻 Кредитный риск — замедление экономики может привести к росту проблемной задолженности.

🔻 Ставки и фондирование — высокий уровень процентных ставок увеличивает затраты на привлечение средств.

🔻 Рыночная волатильность — возможные переоценки активов могут влиять на прибыль.

🔻 Конкуренция и регуляторные ограничения — банки продолжают адаптироваться к меняющимся условиям рынка.

Вывод:

Совкомбанк завершил 2024 год с хорошими результатами, практически удвоив выручку и укрепив свои позиции в банковском секторе. Несмотря на снижение чистой прибыли, регулярная прибыль продолжила расти, а капитал банка увеличился на 31%.

В 2025 году основным вызовом станет управление кредитными рисками и влияние процентных ставок, однако банк сохраняет уверенность в перспективах и нацелен на дальнейший рост ROE.

Понравился обзор —