#svcb — посты и обсуждения

#SVCB #Совкомбанк #Отчетность #МСФО #Инвестиции #Акции #Аналитика

🏦 "Совкомбанк" $SVCB - Прибыль х2.6, рекордная маржа и активный байбэк. Разбираем мощные итоги 1 полугодия 2026 года

​

Пока рынок адаптируется к макроэкономическим вызовам, "Совкомбанк" демонстрирует феноменальную гибкость и выдает по-настоящему сильный отчет. Дешевеющее фондирование и грамотная перестройка кредитного портфеля позволили банку заработать за шесть месяцев 85% от всей чистой прибыли прошлого года. Цифры подтверждают: бизнес-модель великолепно масштабируется, генерируя высокую рентабельность и органично переваривая новые M&A-сделки.

​

💰 Фундаментальная картина: Взрывной рост прибыли и контроль костов

Главный инсайт отчета — стремительное восстановление базовой доходности. Банк выжимает максимум из текущего цикла и показывает отличную динамику доходов:

✔️ Чистая прибыль: взлетела в 2,6 раза и достигла 45,3 млрд руб. При этом регулярная прибыль (очищенная от разовых факторов) выросла в 2,5 раза, до 49,3 млрд руб.

✔️ Маржинальность: Чистая процентная маржа (NIM) достигла мощных 7,2% (против 4,5% годом ранее). Это стало возможным благодаря резкому снижению стоимости фондирования (COF) с 17,4% до 12,4% на фоне роста чистого процентного дохода на 70%.

✔️ Эффективность: Несмотря на интеграцию крупных страховых активов, операционные расходы выросли всего на 4,7%. Это кардинально улучшило показатель CIR (отношение расходов к доходам) — он рухнул с 64,0% до эталонных 46,4%. Рентабельность капитала (ROE) вернулась к целевым 21,1%.

​

📊 Кредитный маневр: Ставка на корпоративный сектор

В условиях жесткой конъюнктуры банк сделал абсолютно логичный шаг — перенес фокус с розницы на крупный бизнес, сбалансировав уровни риска.

Розничный портфель предсказуемо показал небольшое сжатие (-1,4% до 1,37 трлн руб.), однако сегмент вернулся к весомой прибыли за счет восстановления процентной маржи.

Зато корпоративный портфель стал настоящим локомотивом, прибавив внушительные 22,8% (до 1,78 трлн руб.). Рост этого направления успешно компенсирует охлаждение розницы. Параллельно банк активно наращивает комиссии: портфель банковских гарантий вырос до 1,16 трлн руб., принося высокий доход без сопоставимого роста фондируемых активов.

​

💼 Стратегическое M&A и уверенность инсайдеров

Отчет отразил успешную консолидацию "Капитал Лайф" и "Капитал Медицинское Страхование", что уже принесло 3,8 млрд руб. разовых доходов от выгодной покупки и обещает сильный синергетический эффект во втором полугодии.

🔥 Отдельный позитив для инвесторов: капитал на акцию вырос на 20,3% и достиг 19 рублей, что делает текущую рыночную оценку бумаги крайне привлекательной. Менеджмент это отлично понимает — запущена программа байбэка на 2 млрд рублей в квартал, а доля руководства в капитале выросла почти до 52%. Капитал направляется именно туда, где он дает максимальную отдачу акционерам.

​

📌 Резюме

Фундаментально "Совкомбанк" подтверждает статус одной из самых динамичных и адаптивных финансовых машин на нашем рынке. Резкий рост процентной маржи, фокус на корпоративное кредитование и отдача от покупки страхового бизнеса приносят рекордные результаты. Запас капитала позволяет банку не только уверенно расти органически, но и выкупать собственные недооцененные акции с рынка. Это сильная история стоимости с предельно понятными драйверами роста.

​

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🐻 Завершаем основную торговую сессию

🟢HeadHunter отчитался по МСФО за II квартал 2026 года и рекомендовал дивиденды в размере 200 рублей на акцию.

#HEAD

🟢«Совкомбанк» опубликовал финансовые результаты по МСФО за II квартал 2026 года.

#SVCB

🟢«Интер РАО» также отчитался по МСФО за первое полугодие 2026 года.

#IRAO

🟢С 14 сентября Московская биржа перенесет начало основной торговой сессии на ключевых рынках на 9:00.

#MOEX

🟢Структурный дефицит ликвидности российских банков превысил 2,7 трлн рублей, что является максимумом с марта 2022 года.

#итогидня

@vse_v_cifre

🟣 События:

🏦 ​$SCU6 ​#svcb

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СОВКОМБАНКА ПО МСФО В II КВ. ВЫРОСЛА В 5,1 РАЗА, ДО 25,6 МЛРД РУБ., ЛУЧШЕ ПРОГНОЗА

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ СОВКОМБАНКА ПО МСФО В I ПОЛУГОДИИ ВЫРОСЛА В 2,6 РАЗА, ДО 45,3 МЛРД РУБ

🌽 ​$RAGR

СД РУСАГРО ДОСРОЧНО СМЕНИЛ ПРАВЛЕНИЕ И ИЗБРАЛ НОВЫЙ СОСТАВ — КОМПАНИЯ

Имена членов правления не раскрываются.

💻 ​$HEAD

Хэдхантер отчет МСФО:

- Выручка — 10,15 млрд рублей;

- Скорректированная EBITDA — 5,24 млрд рублей (−1,8%);

- Рентабельность скорректированной EBITDA — 51,6% против 52,6% годом ранее;

- Чистая прибыль — 4,36 млрд рублей (+4,2%);

- Скорректированная чистая прибыль — 4,80 млрд рублей (−2,1%).

🏦 ​$DELI

ДЕЛИМОБИЛЬ

МСФО 1П 2026Г = УБЫТОК -1.67 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ УБЫТКА -1.93 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ

🏦 ​$MOEX

МОСБИРЖА С 14 СЕНТЯБРЯ ПЕРЕНЕСЕТ СТАРТ ОСНОВНОЙ ТОРГОВОЙ СЕССИИ НА КЛЮЧЕВЫХ РЫНКАХ С 10:00 НА 9:00 МСК

1️⃣ США на следующей неделе объявят о «беспрецедентных» мерах экономической изоляции в отношении Ирана. Заявление Бессента об Иране:

Следите за обновлениями на следующей неделе, потому что мы собираемся применить меры, которые не имеют прецедентов в истории экономической изоляции какой-либо страны.

2️⃣ Российский банковский сектор вернулся к состоянию рекордного структурного дефицита ликвидности — ситуации, когда долг кредитных организаций перед регулятором больше, чем объем средств, размещенных ими на депозитах и корсчетах в ЦБ.

На 13 августа эта разница превысила 2,7 трлн руб., следует из данных ЦБ. Такого структурного дефицита не наблюдалось с марта 2022 года, когда банки на пике кризиса испытывали проблемы с ликвидностью.

Ситуация начала ощутимо меняться несколько месяцев назад: если на начало года показатель составлял 587 млрд руб., то с апреля он устойчиво закрепился выше 1 трлн руб., а в июле-августе колебался уже в пределах 2-2,7 трлн руб. Тогда же топ-менеджеры крупных банков стали говорить о сложившейся ситуации с ликвидностью в секторе как о проблеме.

3️⃣ Объединенная национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC), сообщает, что два ее судна подверглись нападению сегодня во время прохода через пролив Ормуз

🟣 Обороты:

​$T

Лидер по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,5 млрд рублей и в зеленой зоне на 0,89%.

​$SBER

Второе место по обороту торгов внутри дня, 1,3 млрд рублей в зеленой зоне на 0,35%.

​$OZON

Третье место по обороту торгов внутри дня, 920 млн рублей и в зеленой зоне на 0,92%.

​$PLZL

Четвертое место по обороту торгов внутри дня и сейчас наторговали на 800 млн рублей, в зеленой зоне на 1,07%.

​$SMLT

Сейчас к этому времени это пятое место по обороту торгов внутри дня, наторговали на 700 млн рублей, в зеленой зоне на 1,5%.

​$SVCB

Шестое место по обороту торгов внутри дня, 500 млн рублей и в зеленой зоне на 0,05%.

​$GAZP

Седьмое место по обороту торгов внутри дня, 470 млн рублей и в зеленой зоне на 0,64%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

🇷🇺#SVCB

Выкупленные с рынка акции Совкомбанк в дальнейшем погасит или направит на программу мотивации - Хотимский - ИФ

Что случилось

Акционеры Совкомбанка на собрании 30 июня утвердили выплату дивидендов за 2025 год в размере 0,35 рубля на каждую акцию . Всего на эти цели направят 7,86 млрд рублей — это 14,72% от чистой прибыли по МСФО за отчётный период . Дивидендная доходность составляет около 2,9% .

Ключевые даты

Последний день покупки акций под дивиденды — 13 июля . Дата закрытия реестра — 13 июля 2026 года .

Почему так мало

Совкомбанк заработал за 2025 год 53 млрд рублей чистой прибыли по МСФО, что на 31% меньше, чем годом ранее . При этом дивидендная политика банка предполагает направление на дивиденды от 25% до 50% чистой прибыли . Однако выплата не должна приводить к снижению норматива достаточности капитала Н1.0 ниже 11,5% .

Именно это ограничение и стало главной причиной скромной выплаты.

По итогам 2024 года Совкомбанк планировал дивиденды в два этапа.

Первая выплата — те же 0,35 рубля на акцию (7,9 млрд рублей, или 10% прибыли) — состоялась летом 2025 года . А вот вторая часть так и не была выплачена: банк решил сохранить капитал .

Что говорят аналитики

Инвесторы разочарованы: дивидендная доходность около 3% — слишком низкий показатель для банковского сектора, особенно на фоне прошлогодних ожиданий .

Первый зампред правления Сергей Хотимский заявил, что дополнительный капитал банк планирует направить на выкуп собственных акций с рынка (байбэк), а не на дивиденды. Причина — бумаги торгуются с дисконтом к балансовой стоимости, и байбэк эффективнее для акционеров .

Мнение

Совкомбанк продолжает консервативную политику: дивиденды остались на уровне прошлого года — 0,35 рубля на акцию. Рост доли прибыли на выплаты с 10% до 14,7% не спас ситуацию из-за падения самой прибыли на треть. Скромные 2,9% доходности — это сигнал рынку, что менеджмент делает ставку на укрепление капитала и обратный выкуп акций, а не на дивидендную привлекательность. Для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход, это разочарование. Но для тех, кто верит в байбэк и восстановление прибыли в 2026 году, поводов для продажи пока нет — особенно с учётом роста прибыли в первом квартале 2026 года на 57% .

$SVCB

#Совкомбанк #SVCB #дивиденды #инвестиции #Мосбиржа #акции #финансы #банки