#belu — посты и обсуждения

#БАЗАРразбор

Тему этого обзора подсказал мне мой подписчик Concius.

▫️Капитализация: 32,1 млрд ₽ / 254₽ за акцию

▫️Выручка TTM: 154,5 млрд ₽

▫️Опер. прибыль TTM: 14,7 млрд ₽

▫️Чистая прибыль TTM: 4,3 млрд ₽

▫️P/E ТТМ: 5,5

▫️fwd дивиденды 2026: 13,6%

📉 Акции компании продолжают топтать дно. То, что компания стоит очень дорого для стагнирующего бизнеса - ​писал ранее не один раз. Сейчас акции прилично отпадали и есть смысл освежить взгляд и разобраться в перспективах эмитента.

✅ Если начинать с позитивного, то в 1п2026 выросла выручка на 7,6% г/г и операционная прибыль на 9,2% г/г. Это очень неплохо, учитывая падение потребления алкоголя в стране до многолетних минимумов. Отгрузки Novabev Group за второй квартал составили 3,7 млн (-6% г/г) и во многом компания растёт за счет развития сети магазинов.

👆 За последние 12 месяцев количество магазинов розничной сети «ВинЛаб» выросло на 4,5% (до 2225 единиц). Сейчас это позволяет показывать относительно неплохие темпы роста выручки, но читая прибыль оставляет желать лучшего + темпы открытия новых магазинов будут замедляться.

❗В 1п2026 компания заработала всего 1,2 млрд р прибыли. Если сделать поправку на курсовые разницы, то это падение на 55% г/г. Основная причина проблем - рост долговой нагрузки.

👆 Чистый долг с учетом обязательств по аренде сейчас составляет 45,5 млрд р. Долг/EBITDA = 2,1х. В целом, значение вполне комфортное, но больше настораживает динамика.

📊 Самое интересное, что несмотря на стабильный рост долга, компания делает байбэки, платит дивиденды и проводит не совсем понятные сделки (об этом писал в предыдущем обзоре). Напомню, что сейчас у компании 38,9 млн собственных акций (30,8% от УК).

Цели на 2029й год компания оставила без изменений. Ключевая цель - удвоение выручки относительно 2024 года и открытие больше 4000 магазинов ВинЛаб. Насколько это будет реализуемо при сохранении жесткой ДКП и падении потребления алкоголя - посмотрим.

❌ Потребление алкоголя в России в августе сократилось до 7,52 литра на человека минимум с 1996 года. Возможно, конечно, что часть потребления перешла в "тень", но для таких компаний как Новабев - динамика неутешительная. Также, меняется и структура потребления, под которую подстраивается компания, увеличивая долю неводочных продаж.

Вывод:

На мой взгляд, после коррекции акции компании уже оценены намного более интересно (P/E = 5,5 с учетом казначейского пакета) и даже имеют небольшой потенциал роста. Лично на мой взгляд, справедливая цена здесь около 320р за акцию и если верить в лучшее, то можно даже присматриваться.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #Белуга #Новабев ​#belu ​$BELU

Осень на российском фондовом рынке это традиционный сезон промежуточных дивидендных рекомендаций за первое полугодие и 9 месяцев. В условиях относительно высокой ключевой ставки и жесткой денежно-кредитной политики инвесторам важно смотреть не только на обещания высокой доходности, но и на долговую нагрузку компаний.

Выбрал наиболее популярные дивидендные акции на эту осень, расписав коротко плюсы и скрытые риски по ним.

Нефтяной дивидендный аристократ

Снова четверг, #кофескорицей

Как вчера писала, перевожу

#портфель_Никиты на ИИС. Но чтобы это сделать с наименьшими издержками, я сменила тариф, новый будет действовать с завтрашнего дня, тогда и продам все бумаги, выведу деньги, зачислю их на ИИС и восстановлю портфель.

А сегодня 1000₽ уже отправляю на ИИС и покупаю там #CHMF и ​$CHMF ​$BELU

🐂 Завершаем основную торговую сессию

🟢Novabev Group представила операционные результаты за первое полугодие 2026 года.

#BELU

🟢«Полюс» может отказаться от дивидендов до 2030 года.

#PLZL

🟢Правительство РФ ввело полный запрет на экспорт дизельного топлива на неопределенный срок.

🟢Контейнерные перевозки по сети РЖД в первом полугодии выросли на 3,7% год к году, до 3,9 млн ДФЭ.

🟢С 30 июня по 6 июля была зафиксирована инфляция 0,31% против инфляции 0,22% неделей раннее, по данным Росстата. Годовая инфляция замедлилась до 5,61%.

#инфляция

#итогидня

@vse_v_cifre