Пятница, 26 декабря 2025 года, продолжает тему праздничного затишья на мировых площадках. Многие ключевые биржи, включая европейские и американские, остаются закрытыми после Рождества, что лишает рынок значимых внешних сигналов. В этих условиях российский рынок и рубль демонстрируют собственную динамику, поддерживаемую внутренними факторами.

Российский рынок: умеренный рост на фоне низкой ликвидности

Российские индексы показывают позитивную динамику в условиях низких оборотов.Индекс МосБирши (IMOEX) на старте торгов подрос на 0,9% до 2738,77 пункта, а индекс РТС достиг 1107,76 пункта. Поддержку рынку оказывают рублевые активы на фоне укрепления национальной валюты, а также бумаги сырьевого сектора. Лидерами роста становятся «Норникель» (+2,5%), «ММК» (+2%) и «Русал» (+1,8%). Технически индекс МосБиржи сохраняется в восходящем канале, а ключевой задачей в предновогодние дни остается удержание позиций выше психологической отметки в 2700 пунктов.

Минеральные ресурсы: золото бьет рекорды, нефть в узком диапазоне

Товарный рынок движется разнонаправленно.Золото продолжает обновлять исторические максимумы, подрастая на 0,7% и торгуясь вблизи отметки $4515 за тройскую унцию. Ралли поддерживается геополитической неопределенностью и служит локальным позитивом для российских золотодобытчиков. Нефть марки Brent демонстрирует слабую динамику, торгуясь в узком диапазоне около $62,5 за баррель. Цена консолидируется в условиях «рождественского затишья», с локальным сопротивлением на уровне $62,6 и поддержкой в диапазоне $61,9-62,0. Фундаментальным позитивом для российского экспорта являются растущие закупки со стороны Китая, привлекаемого скидками.

Валюта: рубль усиливается накануне выходных

Главным событием дня остается укрепление российской валюты.Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ на 26 декабря, составил 77,8844 рубля, снизившись на 55,24 копейки. Рубль получает поддержку от высокой ключевой ставки и снижения геополитической волатильности в конце года. Пара USD/RUB тестирует важный уровень поддержки, и ее дальнейшая динамика будет зависеть от поведения экспортеров в последние торговые дни.

На что обратить внимание:

1. Корпоративные новости: В фокусе — заявление президента «Норникеля» Владимира Потанина о планах возобновить выплату дивидендов, начиная с 2026 года.

2. Макростатистика: Недельная инфляция в РФ ускорилась до 0,20%.

3. Дивидендный гэп: Акции «ЭсЭфАй» (SFIN) демонстрируют резкое снижение (около -48%) после отсечки под промежуточные дивиденды — это техническая, а не фундаментальная динамика.

В условиях крайне низкой ликвидности и отсутствия внешних триггеров до новогодних каникул рынок, вероятно, продолжит движение в узком боковом диапазоне. Основные события и изменение трендов стоит ожидать уже в новом 2026 году.

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Четверг, 25 декабря 2025 года, проходит под знаком католического Рождества, что означает выходной на ключевых мировых площадках, включая США и Великобританию. Российский рынок акций, однако, работает, и сегодня его динамика будет определяться внутренними факторами: технической борьбой за ключевые уровни, итогами корпоративных собраний и макроэкономическими данными.

Российский рынок: ключевая поддержка под вопросом

Российский рынок акций в среду продолжил снижение, демонстрируя осторожность инвесторов. Индекс МосБирши опустился на 0,20%, закрывшись на отметке 2720,02 пункта, а индекс РТС практически не изменился, завершив сессию на 1092,43 пункта. Такая низкая волатильность и отсутствие четкого импульса характерны для предпраздничного периода.

Вчера индекс смог удержаться над сильной поддержкой в зоне 2704-2708 пунктов. Сегодня этот уровень снова будет решающим. Для возобновления роста и штурма сопротивления 2792 пунктов индекс должен преодолеть локальный барьер на 2730 пунктах.

На стороне рынка выступает относительная стабильность рубля и рекордные цены на драгоценные металлы, которые поддерживают сырьевой сектор. Однако макроэкономические данные вчера оказались сдержанными: промышленное производство в ноябре показало снижение на 0,7% в годовом выражении. Годовая инфляция, по последним данным, замедлилась до 5,65%, что дает регулятору пространство для дальнейших осторожных шагов.

Минеральные ресурсы: драгметаллы бьют рекорды, нефтегаз под давлением

Рынок драгоценных металлов остается в фокусе внимания. Котировки золота в среду вновь обновили исторический максимум, превысив $4500 за унцию, а платина и серебро также демонстрировали рекордные уровни. Эта динамика напрямую поддержала акции российских золотодобытчиков, таких как «Полюс» и «Селигдар», выступая локальным позитивным фактором для всего рынка.

В то же время общая картина в нефтегазовом секторе вызывает вопросы. Согласно последним данным, сальдированная прибыль российских предприятий за 10 месяцев снизилась на 9,9%, и особенно заметным спад оказался именно в нефтегазе, где прибыль сократилась почти вдвое. Сегодня ожидается публикация отчетности по РСБУ за 9 месяцев у «Сургутнефтегаза» (SNGS). Компания известна своей консервативной дивидендной политикой, выплачивая по обыкновенным акциям порядка 0,60-0,80 рубля на бумагу, что создает диссонанс с огромным объемом наличных средств на ее балансе и потенциальной стоимостью активов.

Крипторынок и международные площадки: ожидание низкой ликвидности

В условиях праздничного выходного на основных западных площадках глобальные рынки практически замерли. Американский индекс S&P 500, обновивший накануне исторические максимумы, сегодня не торгуется. Традиционно в такие дни наблюдается крайне низкая ликвидность, что может усиливать волатильность на оставшихся открытыми рынках, включая криптовалютный.

Валюта и сырье

Рубль демонстрирует устойчивость. По итогам среды российская валюта торговалась на уровне 78,56 рублей за доллар, а официальный курс ЦБ РФ на 25 декабря составляет 78,4368 рубля. Пара USD/RUB отскочила от уровня 79,27, и теперь ключевым сценарием является либо развитие ослабления доллара к поддержке 78,12, либо новый отскок вверх.

Природный газ удерживается выше уровня 3,59, но столкнулся с сопротивлением в зоне 3,825-3,91. Его преодоление необходимо для роста.

На что обратить внимание сегодня:

- Корпоративные собрания и дивиденды. Сегодня советы директоров рассматривают вопросы по дивидендам у «ЕвроТранса» (EUTR) и «Татнефти» (T). Для EUTR ожидаются дивиденды в размере 9,17 рубля на акцию с закрытием реестра 14 января 2026 года. «Татнефть» на прошлом заседании утвердила выплату 8,13 рубля за 3 квартал 2025 года.

- Отчетность «Сургутнефтегаза» (SNGS) по РСБУ. Публикация данных за 9 месяцев 2025 года позволит оценить текущие финансовые показатели компании.

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Среда, 24 декабря 2025 года, проходит в режиме предпраздничного затишья на мировых площадках, однако для российского инвестора день насыщен событиями. Рынок балансирует у важной поддержки на фоне публикации ключевой макростатистики и корпоративных решений, среди которых — утверждение рекордных дивидендов.

Российский рынок: битва за зону 2700 пунктов

Индекс МосБиржи демонстрирует попытки восстановления после коррекции, оттолкнувшись вчера от сильной поддержки в зоне 2704-2707 пунктов. Сегодняшняя задача «быков» — использовать этот импульс для нового штурма основного сопротивления на 2792 пункта.

Ожидаю, что до конца года индекс продолжит движение в узком боковом диапазоне 2700-2800 пунктов в условиях снижения торговой активности и отсутствия сильных внешних триггеров. Срыв и закрепление ниже отметки 2704 пункта откроет путь к более глубокой коррекции с целями у 2680 пунктов.

Минеральные ресурсы: газ корректируется после смены контракта

На рынке природного газа произошла смена фьючерсного контракта, и торги открылись на уровне $3,59. Цена удержала эту отметку и начала рост, пробив локальные сопротивления. Для закрепления положительной динамики необходимо удержание выше уровня $3,825. Успех откроет путь к целям $4,44, а срыв вернет фокус на тест открытия.

Крипторынок: в ожидании нового драйвера

Криптовалютный рынок находится в состоянии неопределенности. После недавней волатильности основные активы демонстрируют боковое движение. Оживление может произойти только с приходом нового значимого фундаментального или регуляторного катализатора, которого в предпраздничные дни ждать не приходится.

Валюта и сырье

Доллар-рубль: Пара достигла важной поддержки 78,13 и начала коррекционный рост, тестируя сопротивление 78,70. Исход этой борьбы определит краткосрочный тренд: пробой сопротивления откроет дорогу к 79,31, а отбой — возобновит давление на доллар с целью 77,23.

Нефть: Рынок ожидает данных по запасам в США от EIA. Сохраняется общий позитивный фон, поддерживаемый геополитической напряженностью и ограничениями добычи.

На что обратить внимание сегодня:

- Макростатистика в 19:00 мск: Банк России опубликует данные по промышленному производству за ноябрь и актуальную недельную инфляцию. Эти данные важны для оценки текущего состояния экономики.

- Дивидендные рекорды: Сегодня последний день для покупки акций «ЭсЭфАй» (SFIN) под дивиденды в размере 902 рубля на бумагу, что при текущих ценах означает беспрецедентную доходность. Также проходит ВОСА «Татнефти», где ожидается утверждение выплат в 8,13 рубля на акцию за третий квартал.

- Корпоративные решения: Внеочередное собрание акционеров «Мечела» по вопросу, который может повлечь право требования выкупа акций по установленной цене.

- Встреча с бизнесом: Президент РФ Владимир Путин проведет встречу с представителями крупного бизнеса, что может задать новые векторы экономической политики.

- Аукционы Минфина: Запланировано размещение облигаций федерального займа с кодами 26250 и 26252.

В условиях предпраздничного снижения активности и бокового движения индекса, считаете ли вы, что сегодняшние корпоративные события (такие как рекордные дивиденды SFIN) способны стать локальным катализатором роста для отдельных бумаг или их влияние будет нивелировано общим рыночным безразличием?

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Вторник, 23 декабря, ставит российский рынок перед сложным выбором. С одной стороны, техническая картина продолжает указывать на риски коррекции. С другой — сегодняшний день насыщен ключевыми корпоративными событиями, от которых зависит судьба дивидендов и стратегий гигантов. Добавим к этому запуск уникального биржевого инструмента — и получим день, когда осторожность должна быть главной стратегией.

Российский рынок: коррекция у важной поддержки

Рынок акций начал неделю со снижения, и эта тенденция сохраняется. Основной индекс продолжает движение к первой значимой цели — зоне поддержки 2707–2704 пунктов. Достижение этого уровня сегодня весьма вероятно. От того, как рынок поведет себя у этой черты, зависит краткосрочный сценарий.

Если покупатели найдут силы для отбоя от этой зоны, мы увидим новую попытку штурма основного сопротивления на 2792 пункта. Однако пробитие поддержки 2704 пункта с последующим ретестом откроет дорогу к более глубокой коррекции с целями у 2680 и 2648 пунктов. С учётом снижения оборотов перед праздниками и сохраняющейся умеренно-жёсткой риторики ЦБ, в ближайшее время можно ожидать консолидации индекса в диапазоне 2700–2750 пунктов.

Минеральные ресурсы: единственный луч света

На фоне общей коррекции ярким исключением выглядит сектор драгоценных металлов. Мы наблюдаем историческое ралли: золото обновило максимумы, приблизившись к $4500 за унцию, а серебро достигло уровня $70.

Это напрямую отражается на российских бумагах. Акции ЮГК показывают рост на 23% за пять сессий, что напрямую связано со стоимостью золота. Даже бумаги компаний вроде Лензолота, которые уже не занимаются добычей, растут на общей волне спроса. 

Крипторынок: в ожидании нового импульса

После периода повышенной волатильности криптовалютный рынок перешёл в фазу относительного затишья. Оживление может быть связано с продолжающимся обсуждением регуляторных рамок для использования цифровых активов во внешнеторговых расчётах, что потенциально открывает новые перспективы для институционального спроса в будущем.

Валюта и сырье: рубль укрепляется, газ ищет дно

Доллар-рубль: Пара продолжила снижение, пробив уровни 79,4 и 78,81. Теперь ключевым сценарием является либо развитие ослабления доллара к 78,14, либо отскок и возврат выше пробитых уровней для формирования новой волны роста. Укреплению рубля способствует замедление траектории снижения ключевой ставки ЦБ.

Природный газ: Цены демонстрируют попытки стабилизироваться, дважды оттолкнувшись от области поддержки 3,825–3,9. Это создаёт предпосылки для возможного коррекционного роста к 4,269.

Нефть: После недавнего снижения цены демонстрируют попытку восстановления. Динамика сегодня будет зависеть от данных по запасам в США от API.

Запуск нового инструмента: вечный фьючерс на гособлигации

Сегодня на срочном рынке Московской биржи стартуют торги вечным фьючерсом на индекс гособлигаций (тикер RGBIF). Это важное событие для профессиональных инвесторов. Новый инструмент позволяет одной сделкой открыть позицию на корзину самых ликвидных ОФЗ. Он предназначен для хеджирования рисков облигационных портфелей или реализации стратегий, основанных на ожиданиях изменения ключевой ставки. Инструмент рассчитан на квалифицированных инвесторов и дополнит собой существующие квартальные фьючерсы, открыв новые арбитражные возможности.

На что обратить внимание сегодня:

- Корпоративные собрания: В центре внимания — ВОСА «Роснефти» по дивидендам, совет директоров «Газпрома», который рассмотрит инвестиционную программу на 2026 год, и наблюдательный совет ВТБ, где будет вынесен на голосование вопрос о присоединении Почта Банка.

- Стратегия «ДОМ.РФ»: Совет директоров компании рассмотрит стратегию развития до 2036 года. Это событие особенно важно на фоне недавно опубликованной сильной отчётности компании за 11 месяцев.

- Макроданные из США: Вечером выйдет целый блок статистики, включая пересмотренные данные по ВВП за третий квартал и индекс PCE за сентябрь.

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Понедельник, 22 декабря, начался для российского рынка сдержанно. Инвесторы переваривают вчерашнее решение Центробанка, которое, вопреки ожиданиям некоторых, оказалось компромиссным. Пока акции демонстрируют смешанную динамику, внимание приковано к рекордным ценам на драгоценные металлы и попыткам стабилизации на крипторынке после сложного квартала.

Российский рынок: реакция на "осторожное" смягчение ЦБ

Наш рынок открыл неделю в минусе, демонстрируя реакцию на решение регулятора. В пятницу Совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 16% годовых. Это пятое снижение подряд, но его сочли осторожным шагом на пути к более мягкой денежно-кредитной политике. Регулятор дал понять, что сохранит жёсткие условия, необходимые для возвращения инфляции к цели в 4%, и будет действовать в зависимости от данных.

С технической стороны, индекс снова не смог закрепиться выше сильного недельного сопротивления в районе 2792 пунктов. Пока мы удерживаемся ниже дневной скользящей средней, что увеличивает вероятность продолжения коррекции с целями в зоне 2704-2707 пунктов. Для смены сценария нужен уверенный пробой сопротивления 2792.

На старте основных торгов индексы МосБиржи и РТС демонстрировали снижение на 0,2%, несмотря на общий позитивный фон и рост цен на нефть. В лидерах роста утром были бумаги, связанные с сырьевым сектором, такие как «ЮГК» и «Селигдар», что связано с ажиотажем вокруг драгметаллов. В условиях ожидаемого спада ликвидности перед праздниками прорыв выше уровня 2790 пунктов выглядит сложной задачей, но в случае успеха откроет путь к 2850-2870 пунктам.

Минеральные ресурсы и сырьё: золото бьёт рекорды

Главная товарная история дня — беспрецедентный рост драгоценных металлов. Золото достигло исторического максимума, превысив отметку в $4 380 за унцию, а серебро также обновило рекорды. Этот всплеск поддерживается сочетанием геополитической напряжённости и растущих ожиданий дальнейшего снижения ставок Федеральной резервной системой в следующем году.

Для российского рынка это имеет прямое значение. Рост цен на платину и палладий создаёт позитивный фон для акций «Норникеля». Укрепление сырьевой конъюнктуры, включая рост цены нефти марки Brent выше $61 за баррель, выступает поддерживающим фактором для всего рынка и курса рубля.

Крипторынок: поиск стабильности после бури

После периода высокой волатильности криптовалютный рынок в понедельник демонстрирует попытки стабилизации. Крупнейшая криптовалюта, биткоин, торговалась около $88 800, следуя общему настрою на принятие рисков. Эфириум (Ether) вновь поднялся выше психологически важной отметки в $3 000.

Тон на рынке остаётся хрупким. Трейдеры отмечают низкую ликвидность в конце года и сохраняющееся кредитное плечо как факторы, сдерживающие рост. При этом аналитики указывают на признаки того, что длительная фаза продаж со стороны долгосрочных держателей может подходить к концу, а институциональный спрос сохраняется. За последний волатильный период было ликвидировано криптопозиций на сумму более $576 миллионов.

Международный контекст и валюта

Американский рынок демонстрирует осторожность. Индекс S&P 500 пытается удержаться выше уровня 6852 пунктов. Успех или неудача в тестировании этого уровня сверху зададут направление на ближайшие сессии.

На валютном рынке пара доллар-рубль после недавнего отскока вновь оказалась под давлением. Курс не смог удержать уровень 80,83, что открывает путь к тесту следующих поддержек. Официальный курс доллара ЦБ РФ на сегодня составляет 80,722 рубля. Решение ЦБ, хотя и осторожное, теоретически создаёт умеренный фон для ослабления рубля, но сильных движений до конца года я не ожидаю.

На что обратить внимание сегодня:

- Отчётность «ДОМ.РФ»: Опубликованы сильные результаты за 11 месяцев: чистая прибыль выросла на 21%, до 78,5 млрд рублей.

- Дивидендный фон: В фокусе бумаги компаний, которые неожиданно анонсируют собрания по дивидендам, как «Мосэнерго».

Проблема современного капитализма не в кризисе — проблема в том, что у него закончились новые миры для завоевания. За 50 лет мы наблюдали жёсткую концентрацию: от сотен равных игроков к горстке технологических титанов. Но их рост упёрся в пределы Земли. Пузыри надуваются и лопаются, но фондовая система требует нового, большего, недостижимого актива. Иначе — коллапс. Вывод SpaceX на биржу — не попытка Маска стать триллионером. Это запланированная инъекция «Чёрного лебедя»: актива с принципиально иным, космическим потолком капитализации, призванного отсрочить неминуемый спад и перезапустить всю систему.

SpaceX как финансовая Ост-Индская компания, создающая новый рынок для перенасыщенного капитала

Когда в XVII веке рынки Европы были перенасыщены и исчерпаны, Ост-Индская компания не просто продавала специи. Она создала новый класс активов, обеспеченных целым континентом. Покупка её акций была ставкой на будущее целой планеты. Точно так же сегодня, когда капиталу некуда деться, а пузырь ИИ вот-вот лопнет, инвесторы получают не очередную «технологическую» бумагу. Им предлагают акции первой и единственной компании, чей рынок — вся Солнечная система.

Зачем это нужно системе? Чтобы создать «бесконечный» актив, который поглотит триллионы лишних долларов, оттянув кризис перепроизводства капитала. Каждый запуск Starship — это не технический успех. Это расширение баланса новой «Ост-Индской компании», увеличение её гипотетических активов (астероиды, орбиты, лунные базы), на которые можно бесконечно наращивать капитализацию. Это последний великий нарратив роста, способный удержать мировые рынки от падения в пропасть.

IPO как акт создания частной силовой корпорации для эпохи хаоса

Ост-Индская компания имела не только торговые флоты, но и частные армии для защиты интересов вдали от метрополии. Сегодняшний мир катится к подобной фрагментации, где сила будет принадлежать не государствам, а ключевым инфраструктурным платформам. Starlink в украинском конфликте — не гуманитарный проект. Это первые полевые испытания частной военной инфраструктуры XXI века.

Почему это происходит именно сейчас, накануне потенциального глобального кризиса? Потому что в хаосе рушащихся альянсов и валют тот, кто контролирует орбитальную связь, навигацию и разведку, станет арбитром реальности. Выручка от IPO SpaceX пойдёт не только на ракеты. Она финансирует создание орбитального щита — группировки спутников, которые в следующем кризисе будут диктовать условия не правительствам, а целым регионам. В мире надвигающейся турбулентности Маск строит не компанию, а частную космическую державу, чья сила будет оплачена пенсионными фондами всего мира.

Мы присутствуем не при IPO, а при финансовой операции по спасению парадигмы бесконечного роста

SpaceX на бирже — это сигнал: земные рынки исчерпаны, и система в панике ищет новый «континент» для освоения. Это отчаянная и гениальная попытка создать актив, чья стоимость будет определяться не прибылью в следующем квартале, а монополией на будущее человечества. Выходит ли система из кризиса или создаёт новый, ещё более масштабный пузырь — покажет время. Но одно ясно: правила игры снова меняются.

Они говорили, что этого не случится никогда. Гендиректор ASML обещал «много-много лет» технологического отставания. Но в секретной лаборатории Шэньчжэня тикают часы обратного отсчёта для Запада. Китай не просто скопировал установку для производства самых сложных чипов — он выкрал у мира будущее. И для России это не вопрос технологий. Это вопрос выживания.

Щит стал мечом

Годами мы наблюдали,как технологическая блокада душит нашу оборонку и ВПК. Санкции — лишь цветочки. Без современных процессоров не будет ни гиперзвуковых ракет, ни систем ПВО нового поколения, ни искусственного интеллекта на поле боя. Мы торговали ресурсами, получая в обмен «костлявые» с точки зрения начинки системы. Китайский прототип EUV-литографии — это не просто станок. Это ключ от склада с оружием, которое мы не могли себе позволить.

Западные аналитики скажут: «Китай сделает чипы для себя, а не для Москвы». Они лукавят или наивны. Huawei, координирующий проект, — не частная лавочка. Это щупальце государства. А у государства в лице Си Цзиньпина и Путина — общий противник и общий интерес: сломать однополярный мир. Китай даст технологии, Россия предоставит полигон, сырьё и, что важнее, — военно-политическое прикрытие. Это союз силы.

«Восточный Сайлент-Хилл» уже работает

А теперь— шаг в сторону от очевидного. Что, если прототип в Шэньчжэне — не первая и не единственная машина? По данным Reuters, над проектом трудились бывшие инженеры ASML. Кто они? Разочарованные наёмники? Или «спящие агенты», внедрённые годы назад с единственной целью — дождаться часа 《Х》?

Китайская разведка десятилетиями вела операцию «Кремниевое наследие». Её цель — создать параллельную, теневую индустрию. Где? Возможно, на территории самой России. Пока все следили за «Роснано», в закрытых городах вроде Сарова, под прикрытием «Росатома», могли собирать экспериментальные установки. Шэньчжэнь — лишь видимая часть айсберга, «легальный» проект для отчёта. Настоящий «Манхэттенский проект» уже реализуется в уральских бункерах. Туда по тихим договорённостям поступают редкоземельные металлы, а инженеры работают под кодовыми именами. Цель — не догнать, а создать запасной технологический контур планеты, неуязвимый для санкций. Анонсированный прорыв — сигнал Вашингтону: «Ваша блокада провалена. Игра началась заново».

Что это значит для нас? Всё.

В ближайшие 2–3 года,если Китай доведёт машину до ума, мы увидим:

1. Конец технологического шантажа. ВПК получит «зелёный свет» на проекты, которые казались фантастикой. 2. Новую валюту союза. Рубль и юань будут подкреплены не только сырьём, но и критическими технологиями. 3. Холодную войну 2.0 на наших условиях. Запад столкнётся не с изолированной Россией, а с единым техноконтинентом Евразия, где чипы льются как нефть.

Китай не просто бросает вызов Западу. Он протягивает руку России в самой глубине технологической пропасти. Вопрос не в том, примем ли мы её. Вопрос в том, как быстро мы перестроим свою империю, когда щит из кремния окажется в наших руках. Готовы ли мы стать не просто союзником, а незаменимым партнёром в новой империи?

Пишите в комментариях ваши самые смелые прогнозы — обсудим будущее, которое наступает уже сегодня.

Пятница, 19 декабря 2025 года, станет одним из ключевых дней для российского рынка в этом году. Сегодня инвесторы получат ответ на главный вопрос о траектории ключевой ставки, а также станут свидетелями масштабного обновления состава биржевых индексов, которое перекроит карту российского рынка. Волатильность обеспечена.

Российский рынок: в ожидании вердикта регулятора

Вчерашняя сессия не дала ясности. Индекс МосБиржи смог удержаться над своей дневной скользящей средней на отметке 2758 пунктов, но этого недостаточно для оптимизма. Более значимым стало сопротивление на уровне 2791 пунктов, от которого индекс отскочил. Пока сохраняется вероятность продолжения коррекции с целями в зоне 2706-2701 пунктов и далее к 2680 пунктам. Однако сегодня все может измениться кардинально. В 13:30 мск Банк России объявит решение по ключевой ставке. Консенсус ожидает снижения на 50 базисных пунктов. Если регулятор решится на более агрессивный шаг в 100 б.п., это может мгновенно развернуть рынок вверх и дать импульс для штурма уровня 2791 пунктов и движения к 2833 пунктам.

Но есть и фундаментальный фактор сдерживания: сегодняшняя "Прямая линия" может задать новые векторы для экономической политики. Инвесторы будут ловить каждое слово.

Структурный переворот: новые правила игры на бирже

Сегодня — не только день решений ЦБ, но и день изменения самих правил подсчёта. С 19 декабря вступают в силу новые базы расчета индексов Московской биржи, что приведёт к значительным перетокам капитала.

Новые лидеры: В ключевой Индекс МосБиржи и РТС включаются акции Ozon (OZON), ДОМ.РФ (DOMRF) и ЦИАН (CNRU). Исключается Юнипро. Это признание роста капитализации и ликвидности этих компаний. Для Ozon это особенно знаковое событие после недавнего возвращения на биржу и объявления о первых дивидендах.

Ротация в голубых фишках: Состав элитного индекса также меняется. В него входят Ozon и акции ВТБ, а покидают Северсталь и НЛМК. Это усиливает вес финансового и потребительского секторов в главном индексе.

Важные изменения в free-float: Помимо состава, пересматриваются коэффициенты free-float (доля акций в свободном обращении). Существенно увеличен free-float для ВТБ (до 50%) и Яндекса (до 30%), что повысит их ликвидность и вес в индексах. Для Сегежи (SGZH) коэффициент, напротив, резко снижен, что может уменьшить её привлекательность для индексных фондов.

Эти изменения затронут портфели пассивных инвесторов и индексных фондов, которым придётся перераспределять средства, покупая новые бумаги и продавая исключённые. Акции Ozon, ДОМ.РФ и ВТБ могут получить дополнительный спрос.

Международные рынки: финальные данные года из США

После вчерашних данных по инфляции CPI сегодня фокус сместится на другой важный индикатор ФРС — индекс PCE (в 16:30 мск). Эти цифры за октябрь станут последним весомым макростатистическим релизом года и окончательно сформируют картину для американского регулятора. Технически S&P 500 потерял поддержку 6850 пунктов, и теперь ближайшие цели коррекции лежат в области 6748 пунктов.

Валюты и сырье

Доллар-рубль: Пара закрепилась выше ключевого уровня 80.60 и тестирует 80.90. Удержание выше этих отметок открывает дорогу к 83.16. Решение ЦБ о размере снижения ставки станет главным драйвером для рубля сегодня. Более резкое смягчение может оказать краткосрочное давление на национальную валюту.

Природный газ: Цены вернулись к уровню 3.825-3.885, пытаясь найти дно после распродажи.

На что обратить внимание сегодня:

1. 12:00 мск — Итоги года с Владимиром Путиным

2. 13:30 мск — Решение ЦБ РФ по ключевой ставке. Главное событие дня.

3. 17:00 мск — Пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Объяснение решения и сигналы на будущее.

4. С 19 декабря — Вступление в силу новых баз расчета индексов МосБиржи. Обратите внимание на бумаги, включенные в индексы (OZON, DOMRF, CNRU, VTBR) и исключённые из них.

5. Корпоративные события: Последний день для покупки акций под дивиденды Полюса, Диасофта и Ozon.

Четверг, 18 декабря, начался для российского рынка с попытки отыграть вчерашние потери. Индекс балансирует на лезвии: с одной стороны, его сдерживают техническое сопротивление и рост инфляционных ожиданий, с другой — поддерживают надежды на смягчение политики ЦБ.

Российский рынок: пауза перед решающим днём

После снижения накануне рынок пытается стабилизироваться. Сейчас для индекса критически важна зона поддержки в районе 2760 пунктов. Прямо над нами находится серьёзное сопротивление — уровень 2791 пунктов, от которого индекс отскочил вчера. Преодоление этой планки откроет путь к тесту более высоких целей. Однако сохраняется и риск: если поддержка 2760 пунктов не выдержит, следующей целью коррекции может стать область около 2620 пунктов.

Вчерашнее снижение было вызвано комплексом факторов. Инвесторы фиксировали прибыль на фоне отсутствия ярких новостей и перед экспирацией фьючерсов. Давление оказали и выросшие инфляционные ожидания населения, которые в декабре достигли 13,7%. Однако эти опасения отчасти смягчаются актуальными данными Росстата: недельная инфляция остаётся низкой, а годовой показатель замедлился до 5,78%. Именно это даёт регулятору пространство для манёвра завтра.

Международные рынки: взгляд на инфляцию в США

Американские индексы завершили предыдущую сессию снижением, и сегодня внимание всего финансового мира приковано к статистике из США. Будет опубликован отложенный отчёт по потребительской инфляции (CPI) за ноябрь. Эти цифры станут ключевым ориентиром для оценки будущих действий ФРС. Пока техническая картина по S&P 500 указывает на риск продолжения коррекции.

Валюты и сырье: рубль под давлением

На валютном рынке сохраняется давление на рубль. ЦБ РФ впервые с 21 ноября установил официальный курс выше психологической отметки в 80 рублей. Ослабление связано с классическими для конца года факторами: импортёры наращивают покупки валюты для предпраздничных закупок. Пара доллар-рубль вплотную подошла к важным сопротивлениям в зоне 80.60–80.93. Успешный отбой от этих уровней может вернуть курс к 79.60.

На товарных рынках нефть марки Brent демонстрирует смешанную динамику, торгуясь около $60,2 за баррель. Природный газ, оттолкнувшись от уровня 3,825, пытается начать коррекционный рост с ближайшей целью 4,145.

Корпоративные события: день рекордных дивидендов

Сегодня — последний день для покупки акций под дивиденды по целому ряду бумаг. Также проходит внеочередное собрание акционеров X5 Retail Group, где ожидается утверждение дивидендов.

Отдельного внимания заслуживают итоги вчерашнего собрания акционеров холдинга «ЭсЭфАй» (SFIN). Были утверждены рекордные дивиденды по итогам девяти месяцев — 902 рубля на акцию, что обеспечивает беспрецедентную дивидендную доходность.

На что обратить внимание сегодня:

1. Данные по инфляции в США (CPI) в 16:30 мск — главный драйвер для глобальных рынков.

2. Решения ключевых центробанков: объявление ставок Банком Англии (15:00 мск) и ЕЦБ (16:15 мск).

3. Саммит ЕС в Брюсселе: любые заявления по санкционной политике.

Завтра все взгляды будут прикованы к Банку России. Консенсус ожидает снижения ключевой ставки, вопрос лишь в величине шага — 50 или 100 базисных пунктов. Это решение задаст тон для рынка в конце года.

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Среда, 17 декабря 2025 года, начинается с осторожного оптимизма. Российский индекс, достигнув максимумов за три месяца, балансирует у ключевого психологического уровня. Рост поддерживают надежды на прогресс в геополитическом диалоге и ожидание смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ в пятницу. Однако слабые глобальные макроданные и давление на нефть напоминают о рисках.

Российский рынок: тест уровня 2800 пунктов на фоне геополитики

Российский рынок акций демонстрирует устойчивость. Во вторник индекс МосБиржи (IMOEX) прибавил 0.92%, закрывшись на отметке 2774.23 пункта, что является максимальным значением за три месяца. Индекс РТС вырос на 0.94%, до 1100.27 пункта. В среду утром основные индексы продолжили движение в плюсовой зоне.

Ключевые драйверы и уровни:

- Геополитический фон: Рынок отыгрывает сохраняющуюся обнадеживающую риторику вокруг переговоров. Сообщения о возможных компромиссах, включая готовность Украины рассмотреть отказ от вступления в НАТО, а также разногласия в ЕС по вопросу конфискации активов, поддерживают настроения.

- Ожидание решения ЦБ: Внимание приковано к заседанию Банка России в эту пятницу, 19 декабря. Консенсус-прогноз предполагает снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов, до 16%, при этом часть аналитиков не исключает более широкого шага на 100 б.п..

- Техническая картина: Непосредственное сопротивление для индекса МосБиржи находится на психологическом уровне 2800 пунктов. Аналитики отмечают, что уверенный пробой зоны 2780-2790 пунктов может открыть дорогу к целям в районе 2850-2870 пунктов. Локальной поддержкой выступает зона 2730 пунктов.

- Секторальная динамика: Во вторник в лидерах роста оказались акции девелоперов (индекс MOEXRE +2.02%) и транспорта (MOEXTN +1.92%). Это ожидаемо на фоне ставко-чувствительных ожиданий: снижение стоимости фондирования напрямую положительно влияет на данные сектора.

Международные рынки: глобальная экономика демонстрирует слабость

Вторник принёс разнонаправленное закрытие ключевых американских индексов на фоне переоценки данных по рынку труда.

Данные США: Экономика добавила 64 тыс. рабочих мест в ноябре после падения на 105 тыс. в октябре, однако уровень безработицы вырос до 4.6%, максимума за четыре года. Розничные продажи в октябре не показали роста. Эти сигналы охлаждения подпитывают ожидания более мягкой политики ФРС.

Динамика индексов: S&P 500 снизился на 0.24%, Dow Jones — на 0.62%, в то время как Nasdaq Composite вырос на 0.23%. Европейские площадки также закрылись в минусе.

Валюты и сырье: нефть под давлением, рубль стабилен

Нефть: Цены на Brent во вторник обвалились более чем на 2.7%, впервые с мая опустившись ниже $59 за баррель, на фоне позитивных геополитических сигналов и слабых макроэкономических данных из Китая и ЕС. Утром среды фьючерсы отскочили к $60, но давление сохраняется.

Курсы валют: Официальный курс доллара США, установленный ЦБ РФ на 17 декабря, незначительно снизился до 79.4302 руб.. В наличном рынке доллар можно было купить по ₽79.2, евро — по ₽94.39. Рубль поддерживается снижением как спроса на валюту, так и её продаж экспортерами.

На что обратить внимание сегодня:

1. Выступление президента США Дональда Трампа с обращением к нации в 05:00 мск. Любые заявления по внешней политике могут вызвать волатильность.

2. Макростатистика: Индекс потребительских цен в Еврозоне за ноябрь (13:00 мск) и данные по запасам нефти в США от EIA (18:30 мск).

3. Корпоративная повестка в России: Совет директоров «Яндекса» рассмотрит бюджет на 2026 год, «ТНС энерго» утвердит инвестиционную программу. Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ.

4. События ЦБ РФ: Публикация исследования об инфляционных ожиданиях и мониторинга предприятий.

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Вторник, 16 декабря 2025 года, станет днем, когда текущее рыночное безразличие может быть нарушено. Российский индекс балансирует у технически значимого уровня, не решаясь на уверенный рывок вверх.

Российский рынок: вялость у дневной скользящей средней

Вчерашняя сессия не принесла ясности. Индекс МосБиржи, преодолев сопротивление 2723 пункта, уперся в дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA) на отметке 2758 пунктов и отступил. Такое движение подтверждает отсутствие сильного покупательского интереса на текущих уровнях.

Ближайший сценарий: Пробой и закрепление выше уровня 2758 пунктов необходимы для открытия пути к цели в 2791 пункт. Пока же сохраняется высокая вероятность отскока от EMA и возврата к зоне поддержки 2705-2701 пунктов, а в случае ее пробития — и к более глубоким уровням коррекции.

Контекст: Рынок пребывает в состоянии неопределенности. С одной стороны, сохраняются геополитические риски, с другой — все ждут подтверждения устойчивости глобальной экономики, которая могла бы поддержать сырьевые активы и российские акции.

Международные рынки: все решат цифры из США

Сегодняшний день пройдет под диктовку макростатистики из США. Публикация данных по рынку труда и индексов деловой активности (PMI) станет важнейшим катализатором для всех площадок.

S&P 500 и ключевой уровень: Американский индекс смог вернуть себе поддержку на уровне 6844 пункта. Если при тесте сверху последует отбой, это даст шанс на возобновление роста. Срыв ниже этого уровня, напротив, активирует сценарий снижения с ближайшими целями в районе 6765 пунктов.

Фокус на данные: Особое значение имеют перенесенные данные по занятости (Nonfarm Payrolls) за ноябрь. Сильные цифры могут отсрочить ожидания дальнейшего смягчения политики ФРС, оказав давление на рынки. Слабые данные, напротив, поддержат рисковые активы.

Крипторынок: в поисках независимого драйвера

В отсутствие собственных мощных катализаторов криптовалютный рынок продолжает двигаться в фарватере глобальных трендов. После вчерашнего запуска бессрочных фьючерсов на CBOE внимание сместилось на то, как новый инструмент будет влиять на ликвидность и волатильность. Основные монеты, такие как биткоин и эфириум, остаются чувствительными к динамике доллара и общим настроениям на фондовых рынках. Для самостоятельного уверенного роста цифровым активам нужен новый фундаментальный импульс.

Валюты и сырье: рубль перед выбором направления

Доллар-рубль: Пара достигла важного сопротивления в зоне 79.37-79.84. Ситуация здесь двоякая. Отбой от этих уровней и возврат к 78.20 подтвердят, что тренд на укрепление рубля еще не исчерпан. Однако пробой 79.84, напротив, откроет дорогу к 80.60 и укажет на смену краткосрочной тенденции в пользу доллара.

Природный газ: Цены продолжают уверенное снижение, пробив поддержку 4.145. Текущий сценарий предполагает движение к следующим целям в зоне 3.87-3.825. Любой отскок сейчас будет выглядеть как техническая коррекция в рамках общего нисходящего тренда.

Нефть: Утром вторника цены демонстрируют осторожную позитивную динамику, ожидая данных по запасам в США от API. Вчерашний отчет МЭА, вероятно, уже учтен рынком.

На что обратить внимание сегодня:

1. Блок данных из США (с 16:15 по 17:45 мск): Отчеты ADP, Nonfarm Payrolls, PMI — главные события дня, определяющие настроение.

2. Решение Банка Канады: Возобновление программы количественного смягчения (QE) является важным сигналом о готовности крупных ЦБ поддерживать ликвидность, что позитивно для рынков в целом.

3. Геополитика: Саммит семи стран ЕС в Хельсинки может породить новые заголовки, влияющие на рисковые настроения.

4. Отчетность: Публикация операционных результатов Henderson и отчетности Банка «Санкт-Петербург».

Сегодняшний день — это классическая ситуация "затишья перед бурей". Рынки замерли в ожидании данных, которые перевесят чашу весов. Технические уровни важны, но именно фундаментальные новости вечером зададут вектор на ближайшие дни.

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Понедельник, 15 декабря 2025 года, открывает неделю, которая может стать поворотной для российского рынка. Индекс МосБиржи балансирует у ключевых уровней, разрываясь между геополитическими рисками и растущими ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики. В центре внимания — поддержка в зоне 2700 пунктов и приближающееся заседание ЦБ, на котором ставка может быть снижена на 50-100 базисных пунктов.

Российский рынок: битва за 2700 пунктов

В пятницу индекс МосБиржи снизился на 0,34%, до 2711,3 пункта, завершив неделю с ростом на 1,04%. Однако индекс РТС показал более глубокую коррекцию, потеряв за неделю 3,57% на фоне ослабления рубля. Утром понедельника рынок демонстрировал попытки роста, и к 8:46 мск индекс МосБиржи прибавил 0,81%, до 2737,67 пункта.

Техническая картина:

- Текущий диапазон: По моим оценкам, рынок находится в состоянии «хрупкого равновесия» и балансирует вблизи важной поддержки в районе 2700–2750 пунктов.

- Ключевые сценарии: Локальная поддержка находится на уровне 2700 пунктов, а преодоление сопротивления в зоне 2770–2780 пунктов станет позитивным сигналом.

- Прогноз на неделю: В первой половине недели ожидается консолидация, после чего возможен более выраженный рост в направлении 2800 пунктов — при условии поступления позитивных данных по инфляции и мягкого решения ЦБ.

Международные рынки: коррекция на Уолл-стрит

Американские индексы завершили прошлую неделю снижением на фоне фиксации прибыли в переоцененных технологических акциях. S&P 500 пробил ближайшую поддержку 6843 пункта.

Сценарий снижения: Если индекс не сможет вернуться выше этого уровня, следующей целью станет зона 6771-6642 пунктов.

Сценарий роста: Успешный ретест пробитой поддержки сверху откроет путь к возобновлению восходящего тренда.

Крипторынок и события: дивидендные гэпы и волатильность

Пока крипторынок готовится к запуску бессрочных фьючерсов на BTC и ETH на CBOE, российский рынок переваривает последствия дивидендных отсечек:

- «Циан» (CNRU): Акции компании после выплаты спецдивидендов в 104 рубля на бумагу обвалились на 13,82% в пятницу, демонстрируя классический дивидендный гэп. Аналитики полагают, что на закрытие этого гэпа может потребоваться более пяти месяцев.

- Серебро: Драгоценный металл, часто коррелирующий с криптоактивами как рискованное вложение, в пятницу показал рекордную волатильность. Обновив исторический максимум выше $65 за унцию, серебро затем рухнуло на 4%, до $62. Аналитики предупреждают о перегретости рынка и вероятности коррекции на 10-15%.

Валюты и сырье

Доллар-рубль (USD/RUB): Пара достигла важного сопротивления в зоне 79.47-79.93. Отбой от этих уровней может вернуть курс к 78.21, тогда как пробой откроет дорогу к 80.60. Ослабление рубля на прошлой неделе стало одним из факторов давления на индекс РТС.

Природный газ: Цены опустились до ключевого уровня 4.145. Удержание выше него может спровоцировать отскок к 4.42, в то время как уверенный пробой грозит углублением падения.

Нефть: Утром понедельника мировые цены на нефть демонстрировали умеренный рост, выступая фактором поддержки для сырьевого сектора и рубля.

На что обратить внимание сегодня:

1. Геополитический фон: Новости с встречи лидеров ЕС и НАТО в Берлине, а также ход обсуждения 20-го пакета санкций ЕС против России остаются ключевым источником волатильности.

2. Запуск новых инструментов: CBOE начинает торги бессрочными фьючерсами на биткоин и эфириум, что может привлечь дополнительное внимание институциональных инвесторов к крипторынку.

3. Техническое изменение: С сегодняшнего дня вступает в силу новая база расчета кривой бескупонной доходности ОФЗ, включающая 29 выпусков облигаций. Это важное инфраструктурное изменение для долгового рынка.

4. Корпоративная повестка: Публикация отчета «Норникеля» (GMKN) по сырьевым рынкам.

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Представьте, что вы качаете лодку, одновременно пытаясь её залатать. Именно это сейчас делает Центробанк России. На этой неделе он установил исторический рекорд, выдавив в банковскую систему 3,27 триллиона рублей через недельные аукционы РЕПО. Эта сумма — не просто цифра, а яркий сигнал о начале опасного эксперимента. Все видят рекордные 3,3 трлн рублей РЕПО и кричат о «бомбе замедленного действия». Они ошибаются. Это не бомба — это спасательная операция на грани фола. Пока кто-то пугает инфляцией, в ЦБ, возможно, запустили последний доступный план по спасению экономики от коллапса.

Забудьте про «накачку бюджета». Это — принудительная реанимация.

Официальная схема «ЦБ → банки → Минфин» — лишь фасад. Настоящая цель — прорвать денежную блокаду, которую создала жесточайшая ставка в 16%. Экономике не хватало денег для банального оборота. Ставка душила всё, но и опускать её было нельзя — это мгновенно обрушило бы рубль.

Решение? Рискованный манёвр: создать гигантский денежный десант строго в обход рыночных правил. Через аукционы РЕПО ЦБ точечно забрасывает триллионы в системообразующие банки. Эти деньги — как кислородная маска. Их задача не разогнать инфляцию (хотя это и произойдет), а не дать остановиться сердцу промышленности и госзаказа в условиях кредитного вакуума. Это попытка купить время и создать плацдарм для будущего манёвра.

Гипотеза №1: Запланированный прорыв

Что,если инфляционный удар весной — не побочный эффект, а часть расчёта? Элиты понимают: выходить из кризиса на сжатой денежной массе невозможно. Нужен контролируемый взрыв ликвидности, который, обрушив рубль и взвинтив цены, зато:

1. Фактически спишет долги реального сектора через инфляцию. 2. Резко повысит рублёвую выручку экспортёров. 3. Создаст видимость роста на фоне падающей покупательной способности.

Это сценарий «шоковой терапии-2»: сначала сознательно допустить перегрев, чтобы потом иметь оправдание для резкого сброса ставки и запуска дешёвых кредитов. Падение станет точкой для официального отскока.

Гипотеза №2: Тихий саботаж «пятой колонны»

А теперь— зеркальная версия. Что, если рекордное РЕПО — это точечная диверсия либерального крыла, проигравшего в геополитике? Их последний аргумент — экономика. Механизм прост:

1. Создать через ЦБ запредельный объём ликвидности под формальным предлогом помощи Минфину. 2. Спровоцировать неизбежный инфляционный взрыв весной 2026 года. 3. В момент пика роста цен и паники обрушить ставку, вызвав обвал рубля и капиталов. 4. Создать в обществе шок от обесценивания сбережений и обвинить в этом «непобедимый курс».

Цель— не помочь экономике, а организовать управляемый кризис к ключевым политическим срокам, пошатнув доверие. Это не война санкций, это финансовая диверсия изнутри.

В марте мы узнаем правду

К весне эти 3 триллиона определят, кто в этой игре был гением, а кто — диверсантом. Либо мы увидим начало рискованного, но расчётливого экономического прорыва, либо станем свидетелями финального акта тихой гражданской войны в коридорах власти.

А что вы думаете мой искушенный читатель? Это гениальный манёвр или изощренное предательство? Пишите в комментах ваш прогноз — посмотрим, кто будет ближе к истине.

Пятница, 12 декабря 2025 года, завершает неделю на смешанной ноте. Российский индекс показывает силу, рубль после рекордов берет паузу, а инвесторы готовятся к закрытию реестров под дивиденды. Главные события дня — расширение торгов на Мосбирже и старт новой программы ФРС.

Российский рынок: сила перед новыми высотами

Индекс МосБиржи (IMOEX) демонстрирует уверенность. В четверг он пробил сопротивление 2734-2740 пунктов и закрепился выше. Сейчас главная задача «быков» — удержать завоеванные позиции.

Цели роста: Успешное удержание выше 2734 пунктов открывает дорогу к тесту уровней 2791 и 2823-2833 пунктов.

Уровень риска: Ключевой поддержкой, сигнализирующей о сохранении тренда, является зона 2703-2698 пунктов. Её пробой может вернуть индекс к 2680 пунктам.

Международные рынки: в предвкушении ликвидности

Американский рынок сохраняет восходящий импульс. Индекс S&P 500 закрепился у важного уровня 6840 пунктов.

Сценарий роста: Удержание выше этого уровня поддерживает цели движения к 6960 и 7141 пунктам.

Главный драйвер: Сегодня ФРС официально запускает новую программу количественного смягчения (QE). Ожидания притока ликвидности поддерживают глобальные рисковые активы, включая фондовые рынки.

Крипторынок: в тени макрофакторов

На фоне значимых событий на традиционных рынках криптовалюты демонстрируют относительно спокойную динамику. Основное внимание участников рынка приковано к реакции на решение ФРС о QE, которое исторически было позитивным фактором для цифровых активов как класса рискованных инвестиций.

Валюты и сырье: пауза в движении

Доллар-рубль: Российская валюта взяла паузу после недавнего стремительного укрепления. Пара USD/RUB тестирует уровень 79,6. Отскок от него может вернуть курс к 78,23, тогда как пробитие откроет путь к 80,6 и выше. Это стандартная коррекция после сильного движения.

Природный газ: Цены продолжают снижение, приближаясь к следующей цели на 4,145. Дальнейшая динамика будет зависеть от данных по запасам в США.

Нефть Brent: Торгуется вблизи $63, ожидая сигналов от отчетов Baker Hughes. Пробитие локального сопротивления $63,02 открывает путь к тесту $65.

Корпоративная повестка: дивидендный фикс

Сегодня — последний день для покупки акций с целью получения дивидендов по ряду бумаг. Это ключевое событие для частных инвесторов.

«Европлан» (LEAS): Выплатит 58 рублей на акцию. Реестр акционеров закроется 15 декабря. Дивидендная доходность составляет 9.68%.

«Интер РАО» (IRAO): Проводит День инвестора. Компания, выплачивающая дивиденды 12 лет подряд, привлекает внимание высокой дивидендной доходностью, которая по прогнозам может составить около 12.55%. Аналитики «Атон» дают бумаге оценку «Выше рынка» с целевой ценой 5.4 рубля, отмечая привлекательную оценку и рост финансовых показателей.

На что обратить внимание сегодня

1. Запуск QE ФРС: Начало новой программы количественного смягчения — главный макрофактор дня для всех рынков.

2. Расширение торгов: Мосбиржа увеличивает число бумаг, доступных для торгов в утренние, вечерние сессии и в выходные. Это повышает ликвидность и удобство для инвесторов.

3. Стратегия «Ростелекома»: Совет директоров обсудит новую стратегию компании, что может дать импульс бумагам телеком-гиганта.

4. Дивидендные даты: Последний шанс купить акции «Европлана» и «Заёма» для получения выплат.

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Четверг, 11 декабря 2025 года, проходит под знаком слабого рубля и неоднозначных сигналов с нефтяного рынка. Российские индексы демонстрируют разнонаправленную динамику, а дебютная сессия акций IT-разработчика «Базис» завершается провалом. При этом новая статистика показывает дальнейшее замедление инфляции. Куда двинется рынок в конце недели?

Российский рынок: разнонаправленная динамика

Российские фондовые индексы в среду показали разнонаправленную динамику. Индекс МосБиржи вырос на 0,66%, достигнув отметки 2720,66 пункта, в то время как индекс РТС снизился на 0,75% до 1100,22 пункта.

Ключевые уровни дня: Индекс МосБиржи снова подошел к тесту сопротивления 2737 пунктов. Его пробой откроет дорогу к целям 2791 и 2821 пункт. В случае отбоя и возврата ниже зоны поддержки 2681-2676 пунктов вероятна более глубокая коррекция к 2650-2644 пунктам.

Аналитический взгляд: Аналитики «Цифра брокер» ожидают, что индекс МосБиржи останется в диапазоне 2700–2800 пунктов со склонностью к повышению на фоне поступающих геополитических новостей и макроэкономических данных.

Международные рынки: S&P 500 у ключевого уровня

S&P 500 продолжает тестировать сверху пробитые ранее сопротивления 6783-6837 пунктов. Удержание выше этого уровня открывает дорогу к целям 6960 и 7137 пунктов. Срыв и закрепление ниже этой зоны может возобновить снижение.

В центре внимания — занятость в США: Сегодня выходят важные данные по заявкам на пособие по безработице (Initial Jobless Claims), которые продолжат формировать ожидания относительно будущей политики ФРС.

Крипторынок: регуляторы в диалоге

В четверг состоится встреча глав крупнейших банков США с сенаторами для обсуждения структуры рынка криптовалют. Это событие может задать новые регуляторные тренды и повлиять на институциональный интерес к цифровым активам. Рынок будет следить за любыми сигналами о возможном ужесточении или, наоборот, либерализации подхода.

Валюты и сырье: давление на рубль

Доллар-рубль: Российский рубль в среду заметно ослаб. Курс доллара США вырос на 1,97%, до 79,26 ₽. По технической картине, пара пробила сопротивление 78,24, и теперь возврат с ретестом ниже этого уровня будет говорить о продолжении снижения к 74,78. В противном случае рост может возобновиться к 80,6.

Нефть и Газ: Цены на нефть марки Brent в среду показали умеренное снижение, до $61,63 за баррель, оказывая давление на рубль. Природный газ пробил ключевую поддержку 4,74-4,72, что открывает путь к снижению к 4,415.

Серебро: На мировых рынках цены на серебро обновили исторический максимум, превысив в ходе торгов $62 за унцию.

Макростатистика: инфляция замедляется

Согласно данным Росстата, годовая инфляция в России в ноябре замедлилась до 6,64% (с 7,71% в октябре). В первую неделю декабря рост цен составил лишь 0,05%, что указывает на дальнейшее замедление годового показателя до 6,12%. Эти темпы уже ниже прогнозного диапазона Банка России на 2025 год (6,5–7,0%).

Корпоративные события

1. Провальный дебют «Базиса»: Торги акциями IT-компании «Базис» (тикер BAZA) начались снижением на 11%, несмотря на размещение по верхней границе ценового диапазона (109 ₽). Аналитики отмечают, что компания оценена с дисконтом к рынку, но сложный фон для IPO перевесил.

2. Дивиденды «Диасофта»: Сегодня проходит внеочередное собрание акционеров «Диасофт» (DIAS), на котором будет рассмотрен вопрос о дивидендных выплатах.

3. «Аэрофлот»: Ожидается публикация операционных результатов за ноябрь 2025 года. Гендиректор компании ранее заявил, что показатели ноября были «не хуже» прошлогодних.

На что обратить внимание сегодня:

- Отчеты ОПЕК и МЭА (в 12:00 и 15:00 мск) по рынку нефти.

- Решение ЦБ Швейцарии по ставке (в 11:30 мск) и пресс-конференция.

- Данные по запасам газа в США от EIA (в 18:30 мск).

- Заседание правления Мосбиржи, на котором будет утвержден бизнес-план на 2026 год.

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Среда, 10 декабря 2025 года, обещает быть невероятно насыщенной. Российский рынок балансирует у важных уровней в ожидании данных по инфляции, а мировые инвесторы замерли перед ключевым решением ФРС по ставкам. Параллельно с этим акционеры ждут вердикта по первым в истории дивидендам Ozon и рекордным выплатам «Полюса», а на бирже дебютирует новый IT-игрок. Где искать возможности в этот день высокой волатильности?

Российский рынок и рубль: хрупкое равновесие перед данными

Российский рынок демонстрирует осторожность. Индекс МосБиржи (IMOEX) в среду утром практически не изменился, балансируя в узком диапазоне после вчерашней волатильной сессии. Ключевой зоной консолидации остается 2680–2740 пунктов.

Сценарии на день: Устойчивое закрепление выше 2720–2740 пунктов станет сигналом к ускорению роста. Пока же основным сценарием остается движение в диапазоне 2700–2740 пунктов. Срыв ниже 2680 пунктов возможен только при резком ухудшении новостного фона.

Рубль сменил тренд? После длительного укрепления рубль заметно ослабел во вторник. Вечный фьючерс USD/RUB вырос на 1,18%, до 77,73. Эксперты связывают это с ростом спроса на валюту перед праздниками и сокращением валютной выручки из-за низких цен на нефть. В «ВТБ Мои Инвестиции» ожидают значительного ослабления рубля в первом квартале 2026 года — до 85–90 за доллар.

Международные рынки: Весь мир ждет решения ФРС

Все внимание приковано к Федеральной резервной системе США. Решение по ставке будет опубликовано сегодня в 22:00 мск, а пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла начнется в 22:30 мск.

Ожидания рынка: Абсолютное большинство экономистов и участников рынка ожидают третьего подряд снижения ставки на 25 базисных пунктов. Согласно данным CME FedWatch, вероятность такого шага оценивается в 87,6%.

Прогноз на будущее: Ожидается, что в январе 2026 года ФРС возьмет паузу, а затем, начиная с марта, предпримет еще два сокращения ставки.

S&P 500 сохраняет восходящий импульс, удерживаясь выше зоны 6788-6837 пунктов, что поддерживает сценарий роста к 7133 пунктам.

Корпоративные события: Дивидендный день и новый игрок на бирже

Дебют «Базиса»: Сегодня на МосБирже начинаются торги акциями IT-компании «Базис» (тикер BAZA). В результате IPO компания привлекла 3 млрд рублей, оценка составила 18 млрд, а цена размещения — 109 рублей за акцию.

Исторические дивиденды Ozon: Внеочередное собрание акционеров Ozon (OZON) должно утвердить первые в истории компании дивиденды. Совет директоров рекомендовал выплату в размере 143,55 рубля на акцию. Общий объем выплат может составить около 30 млрд рублей. Это стало возможным после выхода компании на прибыль по итогам II и III кварталов 2025 года.

Решение по «Полюсу»: Также сегодня проходит ВОСА золотодобывающего гиганта «Полюс» (PLZL). Вопрос повестки — утверждение дивидендов за 9 месяцев 2025 года. Акции компании 9 декабря торговались на уровне 2 170 рублей.

Крипторынок: В тени макростатистики

На фоне макроэкономических событий мировой значимости крипторынок в среду может оказаться на вторых ролях. Основное внимание трейдеров будет сосредоточено на реакции цифровых активов на решение ФРС, которое задаст тон глобальной ликвидности и аппетиту к риску.

На что обратить внимание сегодня:

22:00 мск — Решение ФРС по ставке. Главное событие дня для всех рынков без исключения.

19:00 мск — Данные по недельной инфляции в России. Важный индикатор перед заседанием ЦБ РФ 19 декабря.

В течение дня — День инвестора Сбера. Компания представит новые сервисы и продукты.

Итоги ВОСА OZON и PLZL. Официальное утверждение размеров дивидендов.

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Вторник, 9 декабря 2025 года, проходит в режиме ожидания. Российский индекс, не сумев пробить сопротивление, вернулся к тесту важных поддержек, а инвесторы замерли в предвкушении отчета Сбербанка и новых данных с американского рынка труда. Международные площадки готовятся к листингу новой крипто-компании, а геополитика продолжает вносить неопределенность.

Российский рынок: пауза перед отчетом Сбера

Индекс МосБиржи (IMOEX) столкнулся с продажами у ключевого сопротивления 2698-2702 пунктов и сместился к зоне поддержки 2680-2682 пункта. Исход теста этого уровня определит ближайшую перспективу.

Сценарии на день:

- Рост: Удержание выше 2680 пунктов и возврат с ретестом в зону 2698-2702 пунктов откроют путь к целям 2742 и 2791 пункт.

- Снижение: Пробой поддержки 2680 пунктов активирует сценарий коррекции с целями 2656-2644 пункта и далее 2613 пункт.

В центре внимания — отчёт Сбербанка (#SBER) по РСБУ за 11 месяцев 2025 года. Напомним, за 9 месяцев банк показал рост чистой прибыли на 6.4% г/г до 1.27 трлн рублей при рентабельности капитала в 22.4%. Его кредитные портфели демонстрировали уверенный рост. Сегодняшние данные зададут тон для всего финансового сектора и могут стать главным катализатором дня для российского рынка.

Международные рынки: в преддверии данных по занятости

S&P 500 сохраняет позитивный настрой, удерживаясь выше пробитой зоны 6795-6834 пунктов. Это открывает путь к целям 6960 и 7129 пунктов.

Ключевые события: Сегодня выходят важные данные по рынку труда США — отчет ADP по занятости и число открытых вакансий JOLTS. Они станут последними сигналами перед решением ФРС и могут скорректировать ожидания инвесторов.

Корпоративная повестка: После закрытия торгов свои результаты за третий квартал представит GameStop (GME). Компания остается одной из самых обсуждаемых "мем-акций". В последнем отчете за второй квартал она показала сильный рост: выручка выросла до $972.2 млн, а чистая прибыль составила $168.6 млн. Инвесторы будут оценивать, сохраняется ли положительная динамика.

Крипторынок: новый листинг на NYSE

Криптовалютный рынок продолжает привлекать внимание традиционных бирж. Сегодня на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) начинаются торги акциями новой компании XXI. Она была создана в результате слияния Cantor Equity Partners с Twenty One Capital и фокусируется на инвестициях в биткоин и блокчейн-технологии. Этот листинг продолжает тренд на сближение традиционных финансов и цифровых активов. Настроения на рынке также будут зависеть от отработки последствий крупного обновления сети Ethereum (Fusaka), запущенного на прошлой неделе.

Валюты и сырье

Доллар-рубль: Пара продолжила снижение, достигнув поставленных целей. Ожидается дальнейшее движение к 74.78. Для разворота тренда необходим маловероятный на текущем фоне возврат выше 78.26.

Природный газ: Цены, достигнув цели 5.495, корректируются. Взгляд сместился к тесту ключевой поддержки 4.74. Её удержание критически важно для сохранения восходящего тренда.

На что обратить внимание сегодня:

- Отчетность #SBER — главное событие для российского рынка.

- Данные ADP и JOLTS из США (16:15 и 18:00 мск) — финальные сигналы перед заседанием ФРС.

- Результаты GameStop (#GME) после закрытия торгов в США.

- Отчет AutoZone (#AZO) — индикатор состояния потребительского спроса в сегменте автозапчастей.

- Геополитика: Передача США новых предложений по мирному плану для Украины от "Коалиции желающих".

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Понедельник, 8 декабря 2025 года, начинается с умеренного оптимизма. Российский рынок растет на фоне редких обнадеживающих геополитических сигналов. Однако этот подъем хрупок: укрепляющийся рубль давит на доходы экспортеров, а мировые площадки замерли в ожидании ключевого решения ФРС. Где искать возможности в этой неоднозначной ситуации?

Российский рынок: укрепление перед штурмом

Индекс МосБиржи (IMOEX) завершил понедельник уверенным ростом на 0,39%, закрывшись на отметке 2687 пунктов. Это позволило ему подойти к ключевой зоне сопротивления 2696-2699 пунктов. За месяц индекс прибавил 4,51%, демонстрируя позитивную динамику.

Сценарии на день:

- Снижение: Отбой от текущих уровней может вернуть индекс к целям 2656 и 2613 пунктов.

- Рост: Пробой и закрепление выше 2699 пунктов откроет дорогу к целям 2755 и 2813 пунктов.

Аналитики Trading Economics ожидают, что к концу квартала индекс может скорректироваться до 2635,22 пунктов.

Корпоративное событие: Со вторника, 2 декабря, акции девелопера GloraX (GLRX) допущены к торгам в утренней и вечерней сессиях. Напомним, компания провела IPO в конце октября 2025 года, привлекая 2,1 млрд рублей по цене 64 рубля за акцию.

Международные рынки: в ожидании ясности

S&P 500 продолжает движение у значимого кластерного сопротивления 6824 пункта.

Драйвер дня: Рынки оценивают последствия выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, которое состоялось сегодня в 04:00 по московскому времени. Ключевыми стали его комментарии о будущей траектории процентных ставок и оценке экономических рисков.

Техническая картина:

Пробой сопротивления откроет путь к росту до 6960-7109 пунктов.

Отскок от уровня вернёт фокус на поддержку 6627 пунктов.

Крипторынок: в поиске равновесия

Рынок цифровых активов демонстрирует попытки стабилизироваться после недавней повышенной волатильности. Инвесторы оценивают баланс между сохраняющимися регуляторными рисками и растущей институциональной адаптацией криптовалют. Ключевые уровни для Биткоина (BTC) и Эфириума (ETH) остаются в фокусе внимания технических трейдеров.

Валюты и сырье

Доллар-рубль: Пара продолжает снижение, обновив годовые минимумы. Текущий сценарий предполагает дальнейшее укрепление рубля к целям 77,28 и 76,54. Для разворота тренда потребуется возврат выше 78,32.

Природный газ: Ценам удалось пробить важные сопротивления 4,74. Удержание выше этих уровней открывает путь к цели 5,485, тогда как возврат ниже активирует сценарий снижения к 4,39.

На что обратить внимание сегодня:

- Реакция на выступление Пауэлла: Оценка рынками тональности заявлений главы ФРС.

- Данные по инфляции в Еврозоне: Публикация предварительного индекса потребительских цен (CPI) за ноябрь в 13:00 мск.

- Статистика с рынка труда США: Число открытых вакансий (JOLTS) за сентябрь в 18:00 мск.

- Инвестиционный форум: Продолжение 16-го форума ВТБ «Россия зовёт!».

Информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией.

Что, если главная угроза для Европы — не армия у границ, а ультиматум союзника? Вашингтон требует невозможного, зная, что это разорвёт ЕС на части и похоронит его геополитические амбиции. Всё началось не в Кремле, а в Пентагоне.

В декабре 2025 года США выдвинули Европе жёсткие условия: к 2027 году самостоятельно обеспечить оборону, иначе Америка выйдет из структур НАТО. Официально — справедливое распределение нагрузки. На деле — приговор европейскому единству. Смысл этой ловушки — в её невыполнимости.

Требования физически нереальны: Европе нужно срочно найти 300 тысяч солдат, 1400 танков и 250 миллиардов евро ежегодно. Немецкий Rheinmetall, даже нарастив производство, даст лишь крохи. Ключевые технологии разведки и управления не воссоздать за два года. США сознательно дали Европе задание, которое та заведомо провалит. Здесь кроется настоящая угроза краха — невоенного, а политического и экономического. Почему Европа рухнет, даже если Россия не перейдёт границу? 1. Раскол между Востоком и Западом. Польша и страны Балтии, панически fearing России, будут требовать максимальных трат и ещё крепче цепляться за США. Германия и Франция, burdened социальными бюджетами, будут сопротивляться. Эта трещина разобьёт ЕС на враждебные блоки.

2. Финансовый обвал. Попытка найти дополнительные 250 млрд евро в год обрушит и без того хрупкую экономику. Это означает либо колоссальные долги, либо смерть социальных программ, что гарантирует волну протестов и приход к власти радикалов.

3. Потеря суверенитета в обмен на оружие. Не имея своего производства, Европа в панике закупит технику у США. Это превратит её оборону в придаток американского ВПК, а доллар — в окончательного хозяина европейской безопасности.

4. Стратегическое одиночество. Доктрина США-2025 прямо называет «стратегическую стабильность с Россией» главным приоритетом. Это код для «сделки за спиной Европы». Украина может быть разменной монетой, а восстанавливающаяся Россия получит свободную руку для давления через энергию, кибератаки и поддержку ультраправых партий, которые США же и одобрили. Таким образом, удар придёт не в виде танков, а в форме счёта, внутренних конфликтов и тотальной зависимости. Европу поставят перед выбором: финансовый коллапс или полная капитуляция своего стратегического суверенитета. Америка не уходит. Она перестраивает мир, делая Европу не партнёром, но платёжеспособным вассалом и буферной зоной. Ультиматум 2027 года — это не призыв к силе, а инструмент для контрля старого порядка.

Что, если щедрый налоговый манёвр Токио — не жест доброй воли, а первый ход в большой игре, где ваши цифровые активы станут разменной монетой?

Внезапно японские власти резко снизили налог на прибыль с криптовалют. Правительство красочно расписывает будущее: «спящий гигант» розничных инвестиций проснётся, страна станет мировым хабом. Но так ли прост этот ход? За фасадом реформы кроется операция по тотальному контролю.

История вопроса: от пепла до «золотой клетки»

Япония не всегда была лояльна к криптовалюте. После громкого краха биржи Mt. Gox в 2014 году регуляторы ввели жёсткие рамки. Казалось, страна навсегда выбрала путь тотального контроля.

Но сегодня, когда криптоактивы есть у миллионов японцев, власти совершают резкую эволюцию. Они не просто снижают налог. Они переклассифицируют криптовалюты, признавая их официальными «финансовыми продуктами». Всё это — часть «национального плана роста». Звучит обнадёживающе? Именно такой реакции от вас .

«Большая переклассификация»

Зачем это делается на самом деле?

Цель №1: Легализовать для тотального надзора. Признав активы финансовыми продуктами, регулятор получает законное право применять весь арсенал контроля: правила по инсайдерской торговле, тотальный мониторинг транзакций. Вас заманивают в легальное поле не для свободы, а для пристального наблюдения.

Цель №2: Канализировать народный капитал. Граждане ищут рискованные, но высокодоходные активы. Вместо того чтобы позволить капиталу уйти в тень или за рубеж, государство создаёт привлекательную «резервацию» внутри страны. Низкий налог — это приманка. Контроль над этим капиталом — реальная цель.

Цель №3: Обезглавить независимый рынок. Пониженная ставка будет применяться к строго отобранному списку из 105 «одобренных» криптовалют. Критерии отбора определяет регулятор. Власти создают касту «официальных» и «неофициальных» активов, получая инструмент для давления на целые сектора цифровой экономики.

Цель №4: Зачистить поле для корпораций-гигантов. Пока розничные инвесторы радуются послаблению, крупнейшие японские корпорации уже готовятся занять рынок. Массовый розничный инвестор, привлечённый низким налогом, становится «топливом» для их будущих операций. Вас готовят в качестве статистов.

Глобальный контекст: Йена под прикрытием

Есть и более глубокая гипотеза. Япония работает над собственной цифровой валютой (CBDC). Хаотичный рынок криптовалют — угроза для её внедрения. Что, если вся реформа — многоходовочка по обезвреживанию конкурентов?

Сначала крипту признают финансовым продуктом. Затем, на фоне её полной институционализации, будет легко продвигать цифровую йену как «естественное», контролируемое государством развитие идеи цифровых денег. Независимые активы к тому моменту будут либо поставлены на службу системе, либо маргинализированы.

Сон гиганта или его пробуждение?

Япония не проснулась. Она рассчитала всё на несколько ходов вперёд. Налоговая реформа — не щедрый подарок, а интеллектуальная ловушка. Она предлагает краткосрочную выгоду в обмен на долгосрочную свободу ваших активов.

Спящим гигантом была не масса инвесторов, а сама государственная машина, выжидавшая момента для решающего захвата территории. Этот момент настал. Теперь вопрос к Японцам: готовы ли вы, радуясь снижению налогов, добровольно зайти в прекрасно отлаженную систему тотального финансового контроля? Или это и есть та самая цена, которую незаметно платят за мнимое удобство?