#prmd — посты и обсуждения

​#срезы_milka1992

​$CBOM ​ ​#cbom

Как-то давно не было ракет тут...

• Срез недели: плюс 4,72%; 🟢

• Срез месяца: плюс 19,14%. 🟢

​$PRMD ​ ​#prmd

Консенсус прогноз аналитиков отличный.

• Срез недели: плюс 2,3%; 🟢

• Срез месяца: плюс 4,07%. 🟢

​$ASTR ​ ​#astr

Уже можно давно осознать, что все неоднозначно.

• Срез недели: плюс 0,64%; 🟢

• Срез месяца: плюс 4,85%. 🟢

​$SVAV ​ ​#svav

Уже давно для новичков, а для старичков как вчера, мы все когда-то могли видеть тут ликвидность, но не сейчас

• Срез недели: плюс 3,55%; 🟢

• Срез месяца: плюс 8,1%. 🟢

​$AQUA ​ ​#aqua

Раньше был более популярен среди инвесторов, но сейчас ликвидность не доходит до уровня 100 млн в день.

• Срез недели: плюс 1,94%; 🟢

• Срез месяца: плюс 1,15%. 🟢

​$DATA ​ ​#data

Наверное новички не застали много дневные свечи вверх.

• Срез недели: минус 1,02%; 🔴

• Срез месяца: плюс 10,58%. 🟢

​$RBCM ​ ​#rbcm

Пока что не сильно кому-то интересны они.

• Срез недели: минус 0,1%; 🔴

• Срез месяца: плюс 3,51%. 🟢

​$BANE ​ ​#bane

Тут многие ждут отличный отчет.

• Срез недели: плюс 1,78%; 🟢

• Срез месяца: плюс 12,42% 🟢

​$ZAYM ​ ​#zaym

Реально стабильные дивиденды.

• Срез недели: плюс 4,9%; 🟢

• Срез месяца: плюс 3,13%. 🟢

​$EUTR ​ ​#eutr

Сегодня тоже позеленел.

• Срез недели: минус 3%; 🔴

• Срез месяца: минус 10,62%. 🔴

​$AKRN ​ ​#akrn

Сегодня нет той популярности у инвесторов, как когда-то...

• Срез недели: минус 1,76%; 🔴

• Срез месяца: плюс 8,18%. 🟢

​$SFIN ​ ​#sfin

Так и не появилось ясности о будущем...

• Срез недели: минус 0,75%; 🔴

• Срез месяца: плюс 9,83%. 🟢

​$MSRS ​ ​#msrs

На самом деле довольно интересная компания и вы это можете увидеть прочитав мой разбор.

• Срез недели: минус 2,38%; 🔴

• Срез месяца: плюс 10,02%. 🟢

🐮 Продолжение рубрики в следующем месяце.

❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️

Больше полезных постов в моем основном канале.

#PRMD #Промомед #Инвестиции #Фармацевтика #Акции #Отчетность #ФондовыйРынок

​🏭 "Промомед" $PRMD изнутри: как выглядит производство главного фарм-гиганта России и на чем растут доходы

​

Уважаемые подписчики, вы знаете, что моя симпатия к "Промомеду" выходит далеко за рамки инвестиций. Для моей семьи это продукты, которые работают: благодаря их флагману "Тирзетта" я лично сбросил почти 25 кг, и мы продолжаем использовать их препараты для поддержания здоровья (в том числе при ОРВИ). В минувшие выходные мне и моим коллегам выпала уникальная возможность заглянуть в самое сердце компании — на завод "Биохимик". И то, что я там увидел, полностью объясняет, почему этот бизнес сейчас обгоняет российский фармрынок в 5 раз.

​

🔬 Завод "Биохимик": масштаб, стерильность и роботы

Территория в 22 гектара впечатляет настолько, что нас перевозили между цехами на машинах. Оборудование и помещения выглядят абсолютно новыми, а уровень стерильности запредельный: мы замучились переодеваться в спецзащиту при переходе между блоками.

​Завод полного цикла выпускает 215 млн упаковок в год (это 2 млрд таблеток и 170 млн ампул). Мы своими глазами видели, как создаются молекулы в R&D-лабораториях (где трудятся более 600 научных сотрудников) и как роботизированные руки круглосуточно укладывают преднаполненные шприцы. Вся эта махина управляется через единую систему AI-ПРОМОМЕД с использованием машинного обучения. Именно здесь производится та самая "Тирзетта", которая сегодня генерирует продажи на 4 млрд рублей в месяц, сделав компанию абсолютным лидером в сегменте тирзепатида.

​

💰 Финансы и безоговорочное лидерство

По итогам августа 2026 года компания вырвалась на 1-е место как на аптечном, так и на совокупном рынке РФ, обогнав таких глобальных игроков, как Bayer, Sanofi и Astrazeneca. Цифры за 1 полугодие 2026 года (по МСФО) подтверждают мощнейшую динамику:

• Выручка: взлетела на 76% год к году до 22,8 млрд руб.

• Валовая прибыль: выросла на 91% до 15,2 млрд руб., а маржинальность достигла шикарных 67%.

• EBITDA: составила 7,7 млрд руб. (+76%) при удержании рентабельности на уровне 34%.

• Чистая прибыль: увеличилась на 83% до 2,6 млрд руб.

При таких агрессивных темпах роста долговая нагрузка остается абсолютно комфортной: отношение Чистый долг / EBITDA составляет всего 1,79x, а подушка ликвидности превышает 3,7 млрд руб.

​

🚀 Что дальше: инновации и экспортная экспансия

"Промомед" реинвестирует около 10% выручки в R&D и CAPEX. В портфеле уже 370 продуктов, а в разработке — еще 150 новых лекарств. В 4 квартале стартуют испытания оригинального GLP-1 пролонгированного действия, а к 2032 году планируется запустить 21 инновационный проект (включая терапию ВИЧ и орфанные препараты).

Параллельно идет мощная международная экспансия: 31 препарат уже зарегистрирован в СНГ, успешно пройдены аудиты регуляторов ОАЭ, Ирака и Узбекистана.

​

🎯 Резюме

Визит на производство расставил все точки. "Промомед" — это не просто красивые цифры в отчетах, это ультрасовременная инфраструктура мирового уровня. Компания уверенно монетизирует свои R&D-разработки, а прогноз по росту выручки до 240 млрд руб. к 2032 году (со среднегодовым темпом 27%) делает акции $PRMD одной из самых сильных и прозрачных историй роста на нашем рынке.

​

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#PRMD #промомед

Купил Промомед примерно на 100 000 рублей. Пока небольшая позиция, но планирую ее постепенно увеличивать до 300к.

Почему вообще обратил внимание на компанию.

Промомед вышел на IPO летом 2024 года примерно по 400 рублей за акцию. Сейчас бумага стоит около 412 рублей. То есть котировка за два года почти никуда не ушла, хотя сам бизнес за это время стал заметно крупнее.

За первое полугодие 2026 года выручка выросла на 75% - до 23 млрд рублей. EBITDA увеличилась примерно такими же темпами - до 7,7 млрд рублей. Чистая прибыль выросла на 83% - до 2,6 млрд рублей.

Для российского рынка это очень высокий темп. Здесь мне интересен именно разрыв между динамикой бизнеса и динамикой акции: финансовые показатели растут быстро, а котировка до сих пор находится почти рядом с ценой IPO.

Основной драйвер сейчас - эндокринология.

Выручка этого направления за год выросла примерно с 4,7 до 16,3 млрд рублей. Фактически именно препараты для лечения диабета и контроля веса стали для компании главным источником роста.

Рынок препаратов для снижения веса в России сейчас расширяется очень быстро, по сути раньше этот рынок был очень маленьким (можно сказать его не было). В 2025 году его объем оценивался примерно в 44,6 млрд рублей, а на 2026 год прогнозы уже подходят к 75 млрд рублей.

То есть Промомед оказался в сегменте, который растет значительно быстрее всей фармы.

При этом компания зарабатывает не только за счет увеличения продаж. Валовая рентабельность выросла примерно с 61% до 67%, а валовая прибыль увеличилась почти вдвое. Чем больше становится доля новых высокомаржинальных препаратов, тем сильнее меняется экономика бизнеса.

Еще один резерв - онкология.

В первом полугодии продажи в этом направлении просели примерно на 39%, до 2,6 млрд рублей. Компания связывает это с переносом части государственных закупок на вторую половину года. Если тендеры действительно пройдут позже, слабое первое полугодие здесь может частично компенсироваться во втором.

Какие есть минусы?

Деньги на бумаге пока растут быстрее, чем деньги на счетах.

Операционный денежный поток за полугодие составил около минус 1,8 млрд рублей. Чистый долг вырос до 33,3 млрд рублей. Часть роста требует все больше оборотного капитала, а значит бизнесу приходится активнее использовать кредитование и факторинг.

Net debt/EBITDA около 1,8x. Для быстрорастущей фармы это пока не выглядит критично, но именно этот показатель и денежный поток я буду смотреть в следующих отчетах в первую очередь.

Если прибыль продолжит расти, а свободных денег у компании по-прежнему не будет, это уже станет вопросом к качеству роста.

Все равно сейчас это одна из немногих идей роста на РФ рынке, при цене около 414 рублей рынок по-прежнему оценивает компанию почти на уровне IPO, хотя выручка, прибыль и масштабы бизнеса уже другие.

Менеджмент на 2026 год продолжает закладывать высокий рост, а аналитические ориентиры по акции находятся заметно выше текущей цены. Для меня это не причина покупать само по себе, но хороший дополнительный сигнал, что рынок пока не полностью заложил текущую динамику бизнеса.

Поэтому начал с позиции примерно на 100 000 рублей и буду смотреть дальше.

Если Промомед подтвердит рост продаж, а денежный поток начнет улучшаться, буду докупать. Если начнет раздуваться долг без нормальной конвертации прибыли в деньги - инвестиционный тезис придется пересматривать. В остальном - это лучшая компания роста на рынке, посмотрим сможет ли она вырасти.

#неиир #поискидей

#PRMD

Разобрали Промомед целиком – отчёт за первое полугодие, рынок, оценка и наша позиция

Выручка выросла на 76%, а акция стоит примерно там же, где на размещении в июле 2024 года. За два года выручка прибавила почти втрое, цена – нет.

Весь прирост дал один сегмент. Эндокринология поднялась с 4,7 до 16,3 млрд руб. Онкология просела на 39%, но это не спрос – ключевые тендеры сместились на второе полугодие.

Рынок препаратов для снижения веса вырос втрое за год. С 44,6 млрд руб. за 2025 год до прогнозных 75 млрд за 2026 по данным DSM, и Промомед занимает на нём больше половины.

Прибыль есть, а денег пока нет. Операционный поток минус 1,8 млрд руб., отсрочки дистрибьюторам 120-150 дней, рост оплачивается долгом и факторингом. Чистый долг – 1,79 годовой EBITDA при ограничении по облигациям в 3,0.

Валовая маржа при этом растёт, с 61% до 67%. Продажи сместились в розницу, доля коммерческого канала дошла до 83% выручки, но рост не куплен ценой.

По мультипликаторам бумага дешевле собственной истории. 6,4 EV/EBITDA против средних 9,4 за три года. Консенсус шести домов – около 650 руб. за акцию, наша модель даёт 792.

В августе мы увеличили позицию вдвое. Доля в российской стратегии выросла с 5% до почти 11%, докупали по 356-396 руб., пока индекс Мосбиржи падал к минимуму года.

Ролик на 10 минут с теми же цифрами и опережающими данными по аптечным продажам и госзакупкам:

https://www.youtube.com/watch?v=QRngNJRStqU

https://frontier.eninvs.com/company/RU_PRMD

https://telegra.ph/Promomed-PRMD-Review-Sep-2026-09-15

Поддержите лайком и подпиской, если такие разборы полезны.

Сильный отчет за H1 26:

▪️ Выручка — 23 b₽ (+76% г/г)

▪️ EBITDA — 7,7 b₽ (+76% г/г)

▪️ Чистая прибыль — 2,6 b₽ (+83% г/г)

Темпы роста в 5 раз быстрее фармацевтического рынка. Сохраняют фокус на эндокринологии:

▪️ В эндокринологии рост выручки в 3,5 раза г/г за счет роста продаж ранее коммерциализированных препаратов для лечения диабета и лишнего веса. Направление дает более 70% выручки.

▪️ В онкологии есть спад выручки на 39% г/г из-за изменения графика госзакупок. Во 2 полугодии ожидается значительный рост.

Но в целом эндокринология теперь занимает основную долю продаж и является ключевым направлением для компании.

▪️ Коммерческие продажи — более 80% выручки, хотя год назад было 50/50. В сочетании с увеличением доли более дорогих инновационных препаратов в выручке (с 60% до 85%) это и помогает сохранять высокие темпы роста, в т.ч. и EBITDA.

⚠️ Баланс:

▪️ Net Debt/EBITDA — 1,8 (+0,2 пункта г/г) — комфортно, остается в целевом диапазоне. Долг не снижается из-за роста R&D и капекса — усиление мощностей, инвестиции в пайплайн.

▪️ OCF и FCF снова в минусе. Продолжают расширять оборотный капитал, а именно складские запасы, быстрее, чем продают. Это естественный процесс, без этого невозможно нарастить объемы производства и выручку в фармотрасли, где платежи отстают от цикла продаж примерно на 9–12 мес.

📈 Подтвердили прогноз по росту выручки на 60% г/г, и, судя по динамике первого полугодия и прошлых лет, могут его перевыполнить. Это самая быстрорастущая публичная компания на российском рынке последних лет.

При этом котировки с момента IPO стоят в боковике, что привело к низкой оценке: FWD EV/EBITDA 3,8 выглядит привлекательно. Котировки продолжают игнорировать отчеты, что рано или поздно закончится их ростом, т.к. оценка продолжит снижаться, а дивиденды будут расти.

Основные риски связаны с патентами. Пока они скорее низкие, т.к. должно закончиться СВО, Eli Lilly должна решить вернуться на рынок РФ, а суды/правительство должны поддержать иностранную компанию и отозвать патент у отечественной. Из текущей точки это кажется малореалистичным сценарием, что делает PRMD привлекательной идеей.

#акции #здравоохранение #мнение

#PRMD