cbrstocks
Сигналы Рцб
На платформе с 24.02.26
Сигналы РЦБ — инфоаналитика для трейдеров и инвесторов, которая объединяет быстрые новости, технический и фундаментальный анализ рынка акций.
Одна из самых частых ошибок инвестора — пытаться объяснить каждое дневное движение цены фундаментальными причинами:
• Акция упала — значит, «рынок узнал что-то плохое».
• Акция выросла — значит, «в компании все стало лучше».
Иногда это действительно так, например, перед ключевыми новостными / корпоративными триггерами. Но часто цена в краткосрочном периоде движется быстрее и резче, чем меняется сама фундаментальная картина. Важно разделять два слоя рынка.
1️⃣ Первый — краткосрочное движение цены.
На горизонте дня или нескольких дней рынком могут управлять не только новости. На цену влияют ликвидность, закрытие позиций, стоп-заявки, технические уровни, ребалансировки фондов, реакция на заголовки и просто дисбаланс покупателей и продавцов. (в моменте просто кто-то захотел купить или продать существенный объем позиции)
Это не делает такие движения «ненастоящими». Они реальны — и могут быть болезненными для портфеля. Но сами по себе они еще не означают, что изменилась стоимость бизнеса или сценарий для экономики.
2️⃣ Второй слой — среднесрочный фундаментальный контекст.
Здесь рынок возвращается к вопросам, которые действительно определяют оценку активов:
— как изменятся прибыль и денежные потоки компаний;
— какая будет инфляция и стоимость денег;
— как отреагирует ЦБ;
— улучшатся или ухудшатся условия в экономике;
— какие риски инвесторы готовы брать и какую премию за риск требуют.
Фундаментальный анализ — это не только уже вышедшая отчетность или новость. Это еще и ожидания.
Если рынок заранее ждет снижения ставки, улучшения прибыли или восстановления отрасли, часть этого сценария может уже быть заложена в цену. Тогда даже хорошая новость не обязательно ведет к росту: она может просто подтвердить то, что все и так ожидали.
Поэтому техническое и фундаментальное движение не нужно противопоставлять.
Технические факторы часто определяют, как именно цена идет к новой оценке: быстро или медленно, с паникой или с плавным ростом.
Фундаментальные факторы определяют, куда может сместиться сама оценка.
Не каждое движение требует действия.
Иногда рынок действительно пересматривает фундаментальный сценарий. А иногда просто шумит вокруг него. Умение видеть разницу — одна из основ самостоятельного решения на рынке.
После недельного пика в 0,31% инфляция пошла вниз вплоть до дефляции. Это хорошая новость — но пока не достаточная, чтобы считать ее самостоятельным триггером для покупки акций.
Часть замедления связана с топливным рынком. Запрет экспорта, импорт топлива и постепенное восстановление производства помогли снизить остроту дефицита. Но это скорее меры стабилизации, чем признак того, что проблема уже решена.
Насколько устойчиво восстановление — вопрос. В части регионов действуют ограничения, на многих заправках все еще есть очереди.
Восстановление баланса зависит не только от текущих решений, но и от устойчивости работы НПЗ и логистики.
Для рынка акций это важно по простой причине: один инфляционный принт ещё не меняет траекторию ставок, доходностей и оценки компаний.
Рынок будет смотреть на три вещи:
— сохранится ли замедление инфляции в ближайшие недели;
— перестанет ли топливо переноситься в цены по всей потребительской корзине;
— исчезнет ли необходимость поддерживать рынок административными мерами.
Пока это неясно, снижение инфляции — скорее повод наблюдать за сценарием, чем повод действовать. Волатильность может сохраниться: рынок будет переоценивать не сам факт замедления, а вероятность того, что оно станет устойчивым.
Пост подготовил аналитик Шпиона РЦБ Владимир
На графике динамика (голубая — ставка ЦБ РФ, красная — ставка ФРС)
Амплитуда отличается, но мы видим общую схожую динамику:
— Когда ФРС начинает цикл снижения ставки, то остальные ЦБ в мире также начинают это делать, возможно, с небольшим лагом.
— Когда, ФРС ужесточает монетарную политику, то остальные ЦБ действуют аналогичным образом.
Что это значит для нас?
Если начнется вновь цикл повышения ставки ФРС, то это затронет весь мир в целом (доллар как центральная валюта) и США как центр торговли.
А значит нашему ЦБ возможно придется держать ставку 14% дольше, чем закладывает рынок (если держать ставку и при этом инфляция снижается → происходит ужесточение ДКП → повторение действий ФРС).
Вероятность, что сегодня ФРС США повысит ставку, выросла до 27% — данные Polymarket.
P. S. Считаем, что, как минимум до выборов в ноябре, ФРС вряд ли повысит ставку, хотя и причины для этого есть.
#Бонды
Очень странные дела в ОФЗ
ЦБ снижает ставку уже год — с июня 2025. Но облигации по-настоящему росли только в первые пару кварталов до и после старта снижения ставки. А дальше — затяжной боковик, что очень необычно для цикла снижения ставки.
Почему так происходит и какие возможности нам с вами дает рынок облигаций на ближайшие полтора-два года? Разобрали в нашей новой статье.
👉 ЧИТАТЬ 👈
P. S. Также рассказали, почему считаем, что длинные ОФЗ могут дать до 60% доходности за два года.
ЦБ ожидает, что средняя ключевая ставка в 2026 году составит 14-14.5%. Если Банк России в этом году не будет снижать ставку, средняя получится 14.78%, а значит снижения еще будут.
Рассчитали возможные сценарии траектории ставки в трех вариантах:
1. Чтобы средняя соответствовала нижней границе прогноза ЦБ — 14%.
2. Прогноз аналитиков — 14.1%
3. Верхняя граница прогноза ЦБ — 14.5%
За 30 минут до выхода данных по CPI кто-то создал новый кошелек и открыл лонг с плечом 20x на 36 826 эфиров ($59,72 млн).
Он только что закрыл всю позицию, зафиксировав прибыль в размере $1,2 млн.
