#бонды — посты и обсуждения

#аналитика #Бонды
СОЛИД Менеджмент

Сырьевой рынок лихорадит. Нефть живет в режиме геополитической премии. Ставка ЦБ остается высокой. А рынок акций — все больше выглядит не сильным, а уставшим.

➡️ Пока многие продолжают искать «иксы», долговой рынок уже дает то, чего сейчас не может дать рынок акций:

— высокую реальную доходность;
— понятный риск;
— устойчивую структуру капитала.

➡️Именно поэтому текущий цикл мы считаем одним из лучших за последние годы для облигационной стратегии.

Наша базовая структура сегодня:
• 45% — рублевые облигации;
• 45% — валютные и квазивалютные облигации;
• 10% — ликвидность и денежный рынок.

Ключевая идея проста:
в эпоху неопределенности выигрывает не тот, кто угадывает рынок. Выигрывает тот, кто строит портфель, способный пережить сразу несколько сценариев.

Подробный аналитический разбор в PDF-файле и на сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

По итогам сложного 2025 года в деятельности Делимобиля (ПАО "Каршеринг Руссия") произошли два ключевых изменения:

- к операционному руководству вернулся основатель и ключевой акционер Винченцо Трани. Может получится так же эпично, как когда-то возвращение Стива Джобса в Apple? 😉

- компания приняла новую стратегию развития. Упор сделан на доступность, более низкие цены и оборачиваемость парка автомобилей;

Новая стратегия сразу дала эффект, по крайней мере на операционном уровне. При сокращении парка (что в свою очередь означает сокращение издержек и рост маржи) резко выросло количество проданных минут всего, минут на одну машину (+50%), выручка на автомобиль. И даже количество новых пользователей резко подскочило! То есть стратегия в целом работает и результаты в начале года могут приятно удивить акционеров.

Как раз до 5 мая компания проведет сбор заявок на размещение облигаций суммарно на 1 млрд рублей. Ключевые моменты размещения:

🔹Сбор заявок на новый выпуск пройдет до 5 мая. Это 3-летние облигации общим объемом 1 млрд руб.

🔹По доходности ориентиры такие: до 23% годовых по первому купону и до 25,59% годовых к погашению. Купоны фиксированные, выплаты проходят каждый месяц.

🔹Погашение номинальной стоимости будет поэтапным. Вместо единовременной выплаты всей суммы в конце срока инвесторы получат по 25% от номинала в каждую из четырех последних дат выплаты купона — на 24‑й, 28‑й, 32‑й и 36‑й купонных платежах.

🔹Организаторы размещения — Газпромбанк и Совкомбанк. Бумаги смогут купить и частные инвесторы, но только после прохождения теста у брокера — это стандартная проверка на понимание рисков таких облигаций.

🔹Выпуск планируют включить в специальный сектор Московской биржи для технологичных и инновационных компаний (РИИ).

🔹Сейчас у компании уже есть облигации на 18 млрд рублей в обращении. В ближайшее время предстоят крупные погашения: 6,5 млрд рублей в мае и еще 3,5 млрд рублей в октябре, часть бумаг компания уже выкупала в марте через добровольные оферты.

Размещение может быть интересно инвесторам в облигации.

#бородаинвестора #Делимобиль #DELI #бонды #облигации

#Бонды

Ставка денежного рынка и полная доходность длинных ОФЗ сравнялись

#Бонды #ОФЗ

Снижение ключевой ставки в апреле на 50 б.п. (до 14,5%) нивелирует отрицательную маржу по ОФЗ срочностью от 7 лет, что подстегнет спрос на госбумаги и выведет котировки ОФЗ из продолжительного «боковика» — ПСБ

#OZON #Бонды $OZON

МКПАО «Озон» планирует впервые выйти на рынок долга с размещением биржевых неконвертируемых рублевых облигаций на Московской бирже.

Выпуск будет двумя траншами:

• серия 001Р-01 — классический фиксированный купон;
• серия 001Р-02 — плавающий купон (ключевая ставка ЦБ + спред).

Цифры по сделке:

— Объем: от 15 млрд совокупно
— Срок: 2,5 года (900 дней)
— Номинал: ₽1000
— Купонный период: 30 дней

Деньги пойжут на рефинансирование текущих долгов и общие корпоративные нужды.

Размещение планируют закрыть до конца апреля.

#Бонды

Сейчас доходность денежного рынка немного ниже полной доходности ОФЗ -- Максим Перлин, управляющий ВТБ Мои Инвестиции о привлекательности ОФЗ

Ранее в Сигналах РЦБ Плюс мы писали, почему делаем ставку на ОФЗ. Возможный переток из фондов денежного рынка в длинные ОФЗ -- один из главных тезисов.

Гипотеза состоит в том, что деньги, которые «крутятся» в безрисковых инструментах: овернайте / фондах денежного рынка, могут создавать бид (покупательскую) поддержку в ОФЗ.

Риск / доходность в текущих обстоятельствах приемлемый. Потенциал падения в ОФЗ в текущей конъюнктуре экономике в районе 3-5% (т.е купонная доходность будет приближена к 14,5%, как у RUSFAR).

Подключиться к Сигналам РЦБ Плюс

#Бонды

Длинные ОФЗ‎ с фиксированным ‎купоном‏ особенно ‏интересны‎— Инвестстратег‎ ВТБ ‏Мои Инвестиции

Цикл снижения ставки будет долги и, возможно, застанет 2028 год.

Всех приветствую! Пришли первые выплаты от моих длинных ОФЗ.

В общей сумме пришло в районе 1200 рублей (уже после вычета налогов) от ОФЗ 26246 (13 штук) и ОФЗ 26244 (11 штук).

Кто не знает, в начале этого года я создал для себя стратегию регулярного денежного потока от длинных ОФЗ.

Сейчас у меня в портфеле 6 таких выпусков: ОФЗ 26243, 26244, 26245, 26246, 26250 и 26252.

Таким образом, за год будет 12 выплат (ОФЗ платят купоны обычно раз в полгода) - как аналог заработной платы.

Правда, у меня не получилось идеально подобрать облигации так, чтобы купоны были прям каждый месяц. Бывает такое, что они приходят два раза в месяц (как в марте и апреле), а в какие-то месяцы, купонов не будет (май, июль).

И все приходящие выплаты первое время я буду обратно реинвестировать в облигации.

Вот сейчас мне пришла такая сумма и на неё я уже могу купить целую облигацию.

Данной стратегии всего от силы 3 месяца. Каких-то сверхрезультатов в первые годы я не жду.

Но вот в течение 4-5 лет я думаю, возможно создать себе весомый дополнительный источник дохода. И притом, что он относительно пассивный.

Заработал деньги вне рынка - вложил в ОФЗ - получаешь купоны. Брокер сам удерживает налог.

Тем более, в моём портфеле ОФЗ должно быть на 50%. То есть доля весомая. И чем больше я буду покупать ОФЗ, тем больше будет приходить купонов.

В следующий понедельник у меня будут покупки в портфель. Как раз на эти купончики и докуплю ОФЗ.

Доберу 1 ОФЗ 26244. У неё как раз НКД сейчас почти нулевой, так как по ней приходили эти купоны.

В апреле я жду следующие выплаты от ОФЗ 26245 и 26252. Ожидается в районе 900 рублей после вычета налогов. Но, скорее всего, до выплаты я их ещё буду добирать. Так что, придёт сумма чуть побольше.

Спасибо за прочтение! Не является финансовой рекомендацией. Каждый поступает со своими деньгами так, как считает нужным.

#Бонды Думаем, в этом году количество дефолтов по облигациям эмитентов субьектов МСП будет больше по сравнению с прошлым годом (в 2025 году 4%) — заместитель Председателя Правления МСП Банка Всеволод Антоновский на РФФР АКРА

#Бонды Видим существенное замедление спроса на флоатеры. Ярковыраженный спрос сохраняется на облигации с фиксированной ставкой — заместитель председателя правления Совкомбанка Михаил Автухов на РФФР АКРА

Ставки по валютным бондам уже не интересны. Ожидаем, что спрос на облигации в валюте снизится – Михаил Автухов

#Бонды
2026 — год облигаций — заместитель председателя правления Россельхозбанка Анна Кузнецова на РФФР АКРА

#ЦФА составляют 2% от выпусков долговых бумаг — Анна Кузнецова Также растет рынок секьюритизации.

#Бонды

Объем может вдвое превысить прошлогодний уровень, а число уязвимых эмитентов выросло на треть.

Ожидаемый высокий объем погашений облигаций в 2026 г. может привести к риску рефинансирования среди уязвимых эмитентов и увеличению количества дефолтов — обзор Эксперт РА.

#ставка

Мнение по ставки на следующих заседаниях.

Из изложенного ЦБ можно предположить и даже понять, что тенденция на снижение ставки продолжается.

Мое мнение: скорее всего в марте на заседании будет еще один шаг на -50 базисных пунктов, а вот апрельское заседание пройдет без изменений. После будет промежуток в который ЦБ должен прощупать момент все ли делает правильно вспоминаем слова главы ЦБ, после принятия ставки ничего сразу не меняется лаг по изменению ставки виден только спустя 1-2 квартала. Также в это время идет период отпусков, траты средств, закупок и т.д поэтому будем следить. Не забываем на конференции был подан мягкий сигнал и средняя ставка на конец года должна быть 13,5-14% так что если мы в апреле увидим все так как я написал то ставка ЦБ на конец года должна быть 11,5-12,5% чтобы как раз поймать эту среднюю. 

Вывод: Те кто все еще размещается в депозиты повод задуматься на какой срок оформлять следующий вклад. Те кто инвестирует в рынок ценных бумаг повод присмотреться к длинным выпуском с хорошей доходностью и минимальным риском, а таких много сейчас. Что касается рынка акций я думаю что март даст повод порадоваться доходностью и дивидендами от Сбера :)) и дальше будем топтаться на месте.

Всем хорошего дня! Жду в гости:)

https://t.me/focusontrust

#цб #инвестиции #акции #биржа #ставка #облигации #новости #индекс #бонды

Китай продолжает активно продавать гособлигации США усиливая давление на крепость доллара и помогая металлам чувствовать себя более сильно.

Так же власти КНР вчера призвали банки страны ограничить инвестиции в трежерис США. Медленно, но верно Китай продает бонды и покупает золото. готовя свою валюты к резервной вместо доллара США.

#трежерис #бонды #дедолларизация #доллар #юань #золото #резервы #китай #сша

До встречи в новых статьях📝. Буду признателен за подписку➕ и лайк статье💙