#бонды — посты и обсуждения

#аналитика #Бонды
СОЛИД Менеджмент

Сырьевой рынок лихорадит. Нефть живет в режиме геополитической премии. Ставка ЦБ остается высокой. А рынок акций — все больше выглядит не сильным, а уставшим.

➡️ Пока многие продолжают искать «иксы», долговой рынок уже дает то, чего сейчас не может дать рынок акций:

— высокую реальную доходность;
— понятный риск;
— устойчивую структуру капитала.

➡️Именно поэтому текущий цикл мы считаем одним из лучших за последние годы для облигационной стратегии.

Наша базовая структура сегодня:
• 45% — рублевые облигации;
• 45% — валютные и квазивалютные облигации;
• 10% — ликвидность и денежный рынок.

Ключевая идея проста:
в эпоху неопределенности выигрывает не тот, кто угадывает рынок. Выигрывает тот, кто строит портфель, способный пережить сразу несколько сценариев.

Подробный аналитический разбор в PDF-файле и на сайте

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

По итогам сложного 2025 года в деятельности Делимобиля (ПАО "Каршеринг Руссия") произошли два ключевых изменения:

- к операционному руководству вернулся основатель и ключевой акционер Винченцо Трани. Может получится так же эпично, как когда-то возвращение Стива Джобса в Apple? 😉

- компания приняла новую стратегию развития. Упор сделан на доступность, более низкие цены и оборачиваемость парка автомобилей;

Новая стратегия сразу дала эффект, по крайней мере на операционном уровне. При сокращении парка (что в свою очередь означает сокращение издержек и рост маржи) резко выросло количество проданных минут всего, минут на одну машину (+50%), выручка на автомобиль. И даже количество новых пользователей резко подскочило! То есть стратегия в целом работает и результаты в начале года могут приятно удивить акционеров.

Как раз до 5 мая компания проведет сбор заявок на размещение облигаций суммарно на 1 млрд рублей. Ключевые моменты размещения:

🔹Сбор заявок на новый выпуск пройдет до 5 мая. Это 3-летние облигации общим объемом 1 млрд руб.

🔹По доходности ориентиры такие: до 23% годовых по первому купону и до 25,59% годовых к погашению. Купоны фиксированные, выплаты проходят каждый месяц.

🔹Погашение номинальной стоимости будет поэтапным. Вместо единовременной выплаты всей суммы в конце срока инвесторы получат по 25% от номинала в каждую из четырех последних дат выплаты купона — на 24‑й, 28‑й, 32‑й и 36‑й купонных платежах.

🔹Организаторы размещения — Газпромбанк и Совкомбанк. Бумаги смогут купить и частные инвесторы, но только после прохождения теста у брокера — это стандартная проверка на понимание рисков таких облигаций.

🔹Выпуск планируют включить в специальный сектор Московской биржи для технологичных и инновационных компаний (РИИ).

🔹Сейчас у компании уже есть облигации на 18 млрд рублей в обращении. В ближайшее время предстоят крупные погашения: 6,5 млрд рублей в мае и еще 3,5 млрд рублей в октябре, часть бумаг компания уже выкупала в марте через добровольные оферты.

Размещение может быть интересно инвесторам в облигации.

#бородаинвестора #Делимобиль #DELI #бонды #облигации

#Бонды

Ставка денежного рынка и полная доходность длинных ОФЗ сравнялись

#Бонды #ОФЗ

Снижение ключевой ставки в апреле на 50 б.п. (до 14,5%) нивелирует отрицательную маржу по ОФЗ срочностью от 7 лет, что подстегнет спрос на госбумаги и выведет котировки ОФЗ из продолжительного «боковика» — ПСБ

#OZON #Бонды $OZON

МКПАО «Озон» планирует впервые выйти на рынок долга с размещением биржевых неконвертируемых рублевых облигаций на Московской бирже.

Выпуск будет двумя траншами:

• серия 001Р-01 — классический фиксированный купон;
• серия 001Р-02 — плавающий купон (ключевая ставка ЦБ + спред).

Цифры по сделке:

— Объем: от 15 млрд совокупно
— Срок: 2,5 года (900 дней)
— Номинал: ₽1000
— Купонный период: 30 дней

Деньги пойжут на рефинансирование текущих долгов и общие корпоративные нужды.

Размещение планируют закрыть до конца апреля.