#облигации

#Стратегия #Образовательный_блок #Облигации

Часть 9. Линкеры — защита от инфляции с гарантией государства

Линкеры — это государственные облигации, номинал которых ежедневно индексируется на уровень инфляции. Их основная цель — сохранить покупательную способность денег на длинном горизонте.

В России такие облигации называются ОФЗ-ИН — облигации федерального займа с индексируемым номиналом.

⚙️ Как это работает

Каждая ОФЗ-ИН имеет фиксированный купон — 2,5% годовых. Но начисление купона происходит на индексированный номинал, который каждый день немного растёт вслед за инфляцией.

То есть реальная доходность инвестора выше 2,5% — ведь сама база для начисления купона (номинал) регулярно увеличивается.

📊 Индексация номинала

🔹 Индексация происходит ежедневно, но с лагом в три месяца.

🔹 Минфин использует данные Росстата: если, например, в июне инфляция составила +0,37%, то в сентябре номинал облигации вырастет ровно на эту величину.

🔹 В среднем это около +0,01% в день.

Минфин публикует точные данные в разделе 👉 «Отдельные характеристики облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН)». Можете даже посмотреть, кому интересно.

⚠️ И что тут важно знать?

1️⃣ Номинал не падает ниже 1000 ₽. Даже если инфляция временно отрицательная (дефляция), номинал не может снизиться ниже исходного уровня.

2️⃣ Дюрация и доходность на сайтах — некорректны. Пока неизвестен будущий темп инфляции, невозможно точно рассчитать доходность к погашению. Поэтому данные, которые вы видите на сайте Мосбиржи или в брокерских приложениях, не отражают реальности.

3️⃣ Графики цен часто вводят в заблуждение. Например, на Мосбирже графики не учитывают изменение номинала, а в некоторых брокерских приложениях — вообще неверно отражают динамику инструмента. Сравнивать по ним линкеры с другими облигациями некорректно.

💎 В чем польза линкеров

Главное преимущество ОФЗ-ИН — защита капитала от инфляции. Когда цены растут, обычные облигации с фиксированным купоном дешевеют, а линкеры, наоборот, могут дорожать, ведь их номинал увеличивается вместе с инфляцией.

Поэтому инструмент особенно актуален для долгосрочных инвесторов, которые хотят сохранить покупательную способность накоплений.

🧭 Когда линкеры невыгодны

Если ключевая ставка ЦБ сильно выше инфляции, линкеры могут временно проигрывать по доходности обычным ОФЗ.

Пример: в 2023 году инфляция составила 6–7%, а ключевая ставка — 12%.

Даже с учётом купона реальная доходность линкеров была около 8–9%, что ниже ставок по другим инструментам — из-за этого их цена на рынке снизилась.

ОФЗ-ИН — это инструмент сохранения, а не приумножения капитала. Он идеально подходит тем, кто хочет защитить накопления от инфляции и спокойно держать бумаги несколько лет, не переживая за покупательную способность своих денег.

Ну и стоит отметить, что у нас на рынке сейчас торгуется 3 таких бумаги, как представлено в таблице.

🔵 Positive Investments ⭐️ Консультации

📌 ЦБ: В сентябре в России рост ипотечного кредитования остался на уровне августа 📌 Reuters: Индия планирует сократить импорт СПГ с Ближнего Востока, планирует увеличить закупки у США 📌 Зеленский согласился с Трампом и заявил, что Россия и Украина должны остановиться там, где сейчас находятся, отвечая на вопрос об урегулировании российско-украинского конфликта 📌 ТМК завершила процедуру выкупа 1 924 540 акций (0,1829% от общего объема капитала) у миноритарных акционеров, не поддержавших реорганизацию в форме присоединения дочерних обществ и переход на единую акцию, на общую сумму 223 млн рублей. Цена выкупа составила 116,1 рубля за акцию. Решение о реорганизации было одобрено акционерами в июле 2025 года. 📌 «Сбер» впервые возглавил рейтинг The Nilson Report по объему обработанных транзакций, опередив JPMorgan Chase и Worldpay. Объем транзакций «Сбера» в 2024 году составил свыше 52 млрд операций, что соответствует 9,5% совокупного объема операций 150 крупнейших мировых эквайеров (согласно данным The Nilson Report). В 2023 году «Сбер» занимал второе место, отставая от JPMorgan Chase на 1 процентный пункт. 📌 «Газпром» 16 октября зафиксировал новый максимальный уровень суточных поставок газа в Китай по магистральному газопроводу «Сила Сибири», превысив контрактные обязательства. Это четвертый рекорд, установленный с момента выхода проекта на проектную мощность 38 млрд куб. м в год 1 декабря 2024 года. По итогам девяти месяцев 2025 года объем поставок увеличился более чем на 27% в годовом выражении. 📌 Whoosh ввел в действие с 7 октября 2025 года периоды ограниченной торговли ценными бумагами компании для инсайдеров. Период ограничений составляет 30 дней до публикации финансовой отчетности по МСФО за 6, 9 и 12 месяцев и завершается через два рабочих дня после публикации соответствующей отчетности. Согласно заявлению компании, данная мера направлена на повышение уровня прозрачности и укрепление доверия со стороны инвесторов. 🔥 Для любителей пассивного дохода (40 выплат за сентябрь 😉):

https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости #Акции #облигации $WUSH $GAZP $SBER $SBERP $TRMK

•+2 выплаты за сегодня; •Обновлен максимум по доходности за все время. ♻️ Получено выплат в октябре: 23 ♻️ Получено выплат в сентябре: 40 🔥 Стратегия: https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3

Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #облигации #доход #купоны #инвестиции

Интерес к долговым инструментам с плавающей ставкой (флоатерам) сегодня как никогда высок. Рынок исходит из консервативного сценария, предполагая, что снижение ключевой ставки будет постепенным.

Насколько перспективны эти инструменты в текущих условиях и какую доходность они способны принести? Давайте проанализируем этот вопрос на примере нового эмитента на рынке долга:

«МСП Факторинг» — это компания Группы ПСБ, которая специализируется на факторинге для малого и среднего бизнеса. С 2008 года она предлагает своим клиентам по всей России такие услуги, как электронный факторинг с регрессом и без него, а также коммерческое финансирование.

Широкая география обслуживания обеспечивается за счет 57 собственных офисов и 850 отделений Банка ПСБ.

Параметры выпуска МСП Факторинг 001Р-01:

• Рейтинг: АА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: не менее 2 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: КС + 300 б.п.

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата книги: 21 октября

• Начало торгов: 24 октября

Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года: 

• Факторинговый портфель: 62 млрд руб. (-3,1% г/г);

• Чистая прибыль: 1,3 млрд руб (+116,7% г/г).

• Капитал: 2,2 млрд руб. (+120% г/г);

Коэффициенты эффективности:

• ROE: 129% (114% ранее) - показатель важен для инвесторов, оценивая, насколько хорошо компания работает с капиталом.

• ROA: 2,3% (1,1% ранее) - операционная эффективность, показывает, работают ли активы на прибыль или простаивают.

Компания показывает отличные финансовые результаты, даже несмотря на небольшой собственный капитал. Обратной стороной такой эффективности является высокий долг — капитал работает на пределе своих возможностей. Небольшое снижение объема сделок, скорее всего, говорит о более аккуратном подходе в условиях высоких ставок, а не о потере клиентов.

Главный плюс компании — поддержка Банка ПСБ, который предоставляет финансирование и усиливает ее доверие на рынке.

Что готов предложить нам рынок долга:

• Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3 (А+) Купон: КС+3,4% на 2 года 4 месяца, ежемесячно

• АФК Система 002P-05 $RU000A10CU55 (АА-) Купон: КС+3,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• Селигдар 001Р-07 $RU000A10D3X6 (А+) Купон: КС+4,5% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• Черкизово БО-002P-02 $RU000A10C5F9 (АА) Купон: КС+2,0% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно

• Группа Позитив 001Р-01 $RU000A109098 (АА) Купон: КС+1,7% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 (АА-) Купон: КС+2,3% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно

• ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4 (АА-) Купон: КС+3,4% на 1 год 2 месяца, ежемесячно

• Биннофарм Групп 001P-03 $RU000A107E81 (А) Купон: КС+2,4% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

• СИБУР Холдинг 001Р-02 $RU000A10A7H3 (ААА) Купон: КС+2,1% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

Если вы планируете инвестировать на короткий срок, то стоит обратить внимание на флоатеры: сейчас они интереснее облигаций с фиксированным купоном.

По сути, они предлагают лучшую доходность, чем банковские вклады: пока депозиты и сверхнадёжные облигации дают доходность на уровне или ниже ключевой ставки, флоатеры позволяют получить по ней премию.

Что по итогу: После размещения бумага вряд ли покажет заметный рост. Также угроза её привлекательности — возможное снижение купона, которое сделает инвестицию нецелесообразной. Подавать заявку на участие не планирую. В портфеле ранее куплены флоатер от Селигдар 001Р-07 и АФК Система 002P-05.

Наш телеграм канал

✅️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#облигации #аналитика #идея #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #отчет #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Приветствуем вас, друзья, в долгожданную пятницу!🤝

Весь позитивный эффект вчерашнего звонка Путина и Трампа был основан в неожиданности. Вспомните сами, взлет Индекса Мосбиржи📈 на 6% последний раз мы с вами видели в феврале когда был их первый телефонный разговор и тоже не анонсировался. Вчера вышло +6,97%📈выше уровня 2700 Индекса. Сегодняшний небольшой "перегрев" был ожидаем, стабилизируется рынок.

Встреча двух президентов состоится в Будапеште. Это и подтвердит наш прогноз блефа Трампа:

"Всю неделю мы слышали блеф Трампа о возможной поставке ракет "Томагавк" Украине. Наша команда давно изучила приемы давления Трампа на Россию.". (от 9 октября 2025 г.)

После изменения риторики Трампа, что "Томагавки" нужны самим США, встреча с украинским юмористом будет безрезультатной.

Какие изменения произошли на рынке и какие факторы будут влиятельными?

Сегодня рынок поддерживается не только смягчением геополитических рисков, но и начал слабеть рубль. Всю неделю рубль упрямо укреплялся и вчера сдался. Сегодня ускорился рост курса юаня до 11,3 руб и рубль дешевеет.

Бенефициарами слабого рубля будут экспортеры, например металлурги и золотодобытчики. Большая часть их выручки зависит иностранной валюты, а затраты в рублях. В условиях "перегрева" стоит ориентироваться на Норникель🏭, Полюс🌟, Русал🏭. У всех троих за месяц осталась отрицательная динамика и есть шанс. Будут в перспективе роста с дальнейшим ослаблением рубля, что неизбежно к концу года.

А что выбрать инвестору из облигаций?

Также позитивно среагировали облигации и сегодня индекс RGBI поднялся 115,7 (+1,22%) после длительной коррекции почти месяц. Инвесторы сегодня оптимистично настроены, но сохраняется опасение сохранения текущей ключевой ставки 17% в следующую пятницу.

При соотношении двух таких факторов компромиссно выбирать среднесрочные облигации с фиксированным купоном. К примеру берем следующие:

1️⃣РЖД БО 001P-38R (RU000A10AZ60).

Доходность: 15,2%

Дата погашения 2 марта 2030 г.

Кредитный рейтинг: ААА

2️⃣Атомэнергопром АО 001Р-08 (RU000A10CT33)

Доходность: 15,7%

Дата погашения 17 сентября 2030 г.

Кредитный рейтинг: ААА

Не ИИР

$PLZL $GMKN $RUAL

#геополитика

#акции

#рубль

#облигации

📌 IMOEX2 +5,8% на вечерней сессии 16 октября после сегодняшнего разговора Путина и Трампа. Орбан подтвердил, что Венгрия начала подготовку к встрече лидеров США и России 📌 Экономика РФ постепенно переходит к траектории сбалансированного и устойчивого экономического роста — Силуанов 📌 Т-банк планирует расширение своей научно-исследовательской деятельности посредством открытия R&D-центра в Китае, о чем заявил заместитель председателя правления банка В. Цыганов. По экспертным оценкам, объем инвестиций в данный проект может варьироваться от 500 млн до 1 млрд рублей. Целью создания R&D-центра является развитие инженерных решений в области искусственного интеллекта и углубление сотрудничества с китайскими технологическими компаниями и научными учреждениями. 📌 В рамках форума «Российская энергетическая неделя» ПАО «Русгидро», АО «Зарубежнефть» и правительство Камчатского края подписали соглашение о сотрудничестве в области развития геотермальной энергетики в регионе. Ключевым проектом является строительство станции «Мутновская ГеоЭС-2» мощностью 66,5 МВт. Для реализации геологоразведочных и проектных работ компаниями учреждено совместное предприятие «Геотермальная энергетика». Проект получит поддержку со стороны правительства Камчатского края и станет одним из крупнейших объектов возобновляемой энергетики в России. 📌 По итогам девяти месяцев 2025 года чистая розничная выручка X5 Group составила 3,36 трлн рублей, продемонстрировав увеличение почти на 20% по сравнению с 2,8 трлн рублей за аналогичный период предыдущего года. Средний чек увеличился на 10,3%, достигнув 582,6 рубля. LFL-продажи показали рост на уровне 12,9%, при этом трафик увеличился на 2%, а средний чек – на 10,7%. GMV цифровых бизнесов компании возрос на 53,8%, достигнув 230,2 млрд рублей. 📌 АФК «Система» планирует реализацию проекта по строительству дата-центра мощностью 150 МВт в Магаданской области. В рамках РЭН-2025 было подписано соглашение между ПАО «РусГидро», АФК «Система» и правительством Магаданской области об обеспечении объекта электроэнергией с Усть-Среднеканской ГЭС через ПАО «Магаданэнерго» на основе принципа «бери или плати». Данный проект направлен на развитие цифровой и энергетической инфраструктуры Дальневосточного федерального округа. 📌 ПАО «МТС» и ПАО «Россети» заключили соглашение о сотрудничестве на форуме «Российская энергетическая неделя-2025», направленное на совместную борьбу с нелегальными майнинговыми фермами и хищениями электроэнергии. В рамках сотрудничества планируется тестирование решений MWS AI и платформы EnergyTool, предназначенной для анализа данных интеллектуальных приборов учета и выявления аномалий в потреблении электроэнергии. В 2025 году с помощью платформы EnergyTool в России было зафиксировано на 15% больше майнинговых ферм по сравнению с 2024 годом. 📌 Бывшая холдинговая компания группы «Циан» — Cian Plc — завершила процесс редомициляции в Российскую Федерацию и зарегистрирована в качестве МКАО «ЦН» в специальном административном районе Калининградской области 16 октября 2025 года. После завершения процесса редомициляции планируется рассмотрение вопроса о выплате специальных дивидендов, предварительно оцениваемых в размере более 100 рублей на акцию. 🔥 Для любителей пассивного дохода (40 выплат за сентябрь 😉): https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости #Акции #облигации $T $HYDR $X5 $AFKS $MTSS $CNRU

📌 IMOEX2 +5,8% на вечерней сессии 16 октября после сегодняшнего разговора Путина и Трампа. Орбан подтвердил, что Венгрия начала подготовку к встрече лидеров США и России 📌 Экономика РФ постепенно переходит к траектории сбалансированного и устойчивого экономического роста — Силуанов 📌 Т-банк планирует расширение своей научно-исследовательской деятельности посредством открытия R&D-центра в Китае, о чем заявил заместитель председателя правления банка В. Цыганов. По экспертным оценкам, объем инвестиций в данный проект может варьироваться от 500 млн до 1 млрд рублей. Целью создания R&D-центра является развитие инженерных решений в области искусственного интеллекта и углубление сотрудничества с китайскими технологическими компаниями и научными учреждениями. 📌 В рамках форума «Российская энергетическая неделя» ПАО «Русгидро», АО «Зарубежнефть» и правительство Камчатского края подписали соглашение о сотрудничестве в области развития геотермальной энергетики в регионе. Ключевым проектом является строительство станции «Мутновская ГеоЭС-2» мощностью 66,5 МВт. Для реализации геологоразведочных и проектных работ компаниями учреждено совместное предприятие «Геотермальная энергетика». Проект получит поддержку со стороны правительства Камчатского края и станет одним из крупнейших объектов возобновляемой энергетики в России. 📌 По итогам девяти месяцев 2025 года чистая розничная выручка X5 Group составила 3,36 трлн рублей, продемонстрировав увеличение почти на 20% по сравнению с 2,8 трлн рублей за аналогичный период предыдущего года. Средний чек увеличился на 10,3%, достигнув 582,6 рубля. LFL-продажи показали рост на уровне 12,9%, при этом трафик увеличился на 2%, а средний чек – на 10,7%. GMV цифровых бизнесов компании возрос на 53,8%, достигнув 230,2 млрд рублей. 📌 АФК «Система» планирует реализацию проекта по строительству дата-центра мощностью 150 МВт в Магаданской области. В рамках РЭН-2025 было подписано соглашение между ПАО «РусГидро», АФК «Система» и правительством Магаданской области об обеспечении объекта электроэнергией с Усть-Среднеканской ГЭС через ПАО «Магаданэнерго» на основе принципа «бери или плати». Данный проект направлен на развитие цифровой и энергетической инфраструктуры Дальневосточного федерального округа. 📌 ПАО «МТС» и ПАО «Россети» заключили соглашение о сотрудничестве на форуме «Российская энергетическая неделя-2025», направленное на совместную борьбу с нелегальными майнинговыми фермами и хищениями электроэнергии. В рамках сотрудничества планируется тестирование решений MWS AI и платформы EnergyTool, предназначенной для анализа данных интеллектуальных приборов учета и выявления аномалий в потреблении электроэнергии. В 2025 году с помощью платформы EnergyTool в России было зафиксировано на 15% больше майнинговых ферм по сравнению с 2024 годом. 📌 Бывшая холдинговая компания группы «Циан» — Cian Plc — завершила процесс редомициляции в Российскую Федерацию и зарегистрирована в качестве МКАО «ЦН» в специальном административном районе Калининградской области 16 октября 2025 года. После завершения процесса редомициляции планируется рассмотрение вопроса о выплате специальных дивидендов, предварительно оцениваемых в размере более 100 рублей на акцию. 🔥 Для любителей пассивного дохода (40 выплат за сентябрь 😉): https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости #Акции #облигации $T $HYDR $X5 $AFKS $MTSS $CNRU

Глубокий разбор стоп-лоссов.

Вы уже знаете, что падение на 25% у сильной компании — это не повод для паники, а потенциальный сигнал к покупке. Но как защитить себя от настоящих потерь? Сегодня поговорим об одном из ключевых инструментов управления рисками — стоп-приказах, или стоп-лоссах.

Что такое стоп-лосс?

Если просто, стоп-лосс — это заранее установленное поручение вашему брокеру продать ценную бумагу (или купить, если вы торгуете в шорт), когда ее цена достигнет определенного невыгодного для вас уровня.

Классический подход и его подводные камни.

Традиционная методика предполагает установку стоп-приказа на уровне +-10% ниже точки входа. Логика проста: ограничить потенциальный убыток 10%. Однако так ли все однозначно?

✔️Ограничение убытков. Главное преимущество стоп-лосса очевидно — он не даст вам потерять больше запланированной суммы, автоматизируя выход из неудачной сделки.

✔️Ловушки волатильности. Современный рынок крайне изменчив. В условиях высокой волатильности цена акции может кратковременно пробить уровень вашего стоп-лосса, вызвав продажу, а затем так же резко развернуться и продолжить рост. Вы фиксируете убыток, хотя долгосрочный тренд мог оставаться положительным.

✔️Психология заранее проигранной сделки. Установив стоп-лосс, инвестор невольно программирует себя на возможность убытка в этом размере. Вместо того чтобы анализировать ситуацию, он перекладывает ответственность на автоматический порядок.

Так стоит ли использовать стоп-лосс?

Однозначного ответа нет. Этот инструмент — палка о двух концах.

Для краткосрочных трейдеров, которые работают с большими объемами и не могут постоянно отслеживать котировки, он является необходимой страховкой.

Для долгосрочного инвестора ситуация иная. Слепое использование стоп-лоссов без учета фундаментальных показателей компании может принести больше вреда, чем пользы.

Ключевой вывод:

Решение о продаже должно основываться не на механическом уровне цены, а на глубоком анализе. Если бизнес-модель компании остается прочной, ее продукты востребованы, а финансовые показатели улучшаются, то временное падение курса — это не повод для панической продажи, а возможная точка накопления позиции.

Всегда следите за фундаментальными причинами движения цены. Стоп-лосс — это тактический инструмент, а не стратегия инвестирования. Ваша главная защита — это тщательный отбор активов и понимание их внутренней стоимости.

Еще больше полезной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #инвестор #инвестирование #обучение #акции #облигации #трейдинг

#Стратегия #Образовательный_блок #Облигации

Часть 8. Инверсия кривой доходности: сигнал, который нельзя игнорировать

Друзья, когда опытные инвесторы говорят о приближении рецессии, они чаще всего смотрят не на инфляцию и не на ВВП, а на… кривую доходности облигаций.

Всё потому, что её форма — один из самых надёжных индикаторов будущего экономического цикла.

💡 Что такое кривая доходности

Кривая доходности — это график, показывающий, как меняется доходность облигаций в зависимости от срока до погашения. Чем дольше срок, тем обычно выше доходность — ведь инвестор берёт на себя больший риск и хочет за это премию.

📈 Нормальная кривая — долгосрочные облигации дают больше дохода, чем краткосрочные.

📉 Инвертированная кривая — наоборот, доходность коротких бумаг выше, чем у длинных.

🧭 Почему возникает инверсия

Инверсия появляется, когда рынок ожидает скорое снижение ставок и замедление экономики.

Например, в 2024–2025 годах в США и Европе ставки оставались на повышенном уровне, чтобы сдержать инфляцию. Инвесторы понимают, что долго это не продлится: ЦБ в какой-то момент будет вынужден снижать ставки, чтобы избежать спада. Поэтому доходность долгосрочных облигаций начинает снижаться, а по краткосрочным — остаётся высокой.

Результат — перевёрнутая кривая доходности.

🏦 Почему это важно для банков и экономики

Инверсия сильно бьёт по банковскому сектору. Банки зарабатывают на разнице между ставками по привлечённым средствам (депозиты) и выданным кредитам. Когда кривая инвертируется, короткие ставки растут, а длинные — падают.

❓ Что происходит:

🔹 банкам приходится поднимать ставки по депозитам, чтобы удерживать клиентов,

🔹 но кредиты уже выданы по фиксированным ставкам,

🔹 маржа сокращается,

🔹 прибыль падает,

🔹 кредитование замедляется.

А именно кредитование — это двигатель роста денежной массы и экономики.

⏳ Инверсия и рецессия: есть ли закономерность?

Исторически — да. Инверсия кривой доходности предшествует рецессии в среднем за 12–18 месяцев. Причём этот сигнал срабатывал почти каждый раз за последние 60 лет.

📊 Примеры:

🔹 2008 год — инверсия → кризис через 22 месяца;

🔹 2020 год (COVID) — инверсия → спад через 6 месяцев;

🔹 2023–2024 — самая глубокая инверсия в США за полвека (спрэд между 10-летними и 2-летними Treasuries доходил до –110 б.п.).

На момент 2025 года кривая постепенно выпрямляется, что, по историческим данным, часто предвещает переход к фазе рецессии или замедления роста.

👀 Что это значит для инвестора

❗️ Не паниковать, но быть внимательным. Инверсия — не сигнал “продавать всё”, а скорее предупреждение: «цикл подходит к развороту».

❗️ Сокращать дюрацию портфеля — отдавать предпочтение коротким облигациям, чтобы снизить процентный риск.

❗️ Увеличивать долю кэша и защитных активов — золото, доллар, ОФЗ коротких сроков.

❗️ Следить за моментом нормализации кривой. Исторически именно возврат кривой к нормальному виду часто совпадал с началом рецессии.

Так что, друзья, инверсия кривой доходности — это не гадание на графиках, а экономический факт, отражающий ожидания участников рынка. Когда доходность коротких облигаций выше долгосрочных, рынок говорит:

Скоро ставки снизят, потому что экономика начнёт тормозить.

А значит, для инвестора это время пересмотреть риски, сбалансировать портфель и задуматься о защите капитала.

🔵 Positive Investments ⭐️ Консультации

🖥 ООО «ЦКТ «Векус» — российская компания, занимающаяся оптовой торговлей компьютерным оборудованием и производством компьютерной техники.

🚀Старт размещения 17 октября

Наименование: Векус-БО-01

Рейтинг: В+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)

Купон: 27.00% (ежемесячный)

Срок обращения: 3 года

Объем: 300 млн.₽

Амортизация: нет

Оферта: да (Пут через 1.5 года)

Номинал: 1000 ₽

Организатор: Финам

Выпуск для всех

📊 Финансовые показатели

В инвестиционном мире существуют расхожие убеждения, которые часто принимают за аксиомы. Многие профессионалы уверенно их проповедуют. Однако реальный рынок постоянно доказывает, что даже самые укоренившиеся теории могут быть ошибочными и привести к убыткам.

Сегодня разберем два самых распространенных и опасных мифа.

Миф 1: «Сильно упавшие акции не могут упасть еще ниже».

Когда бумаги теряют значительную часть стоимости, кажется, что дно близко и дальше падать некуда. Инвесторы начинают покупать, надеясь отскочить от минимумов.

На самом деле, не существует никакого универсального правила, которое определяет, где находится истинное дно для акции. Цена может продолжать снижаться, даже если она кажется уже смехотворно низкой.

Что делать?

Не нужно слепо доверять интуиции или «стадному чувству». Вместо этого проанализируйте фундаментальные показатели компании:

✔️Прибыль: Снижается ли она квартал за кварталом?

✔️Выручка: Падают ли объемы продаж?

✔️Отрасль: Не переживает ли компания или вся отрасль структурный кризис?

Пример из истории: Polaroid

Когда-то это был гигант рынка фототехники. Но его акции рухнули со 143 долларов до 14 менее чем за год. На каждом уровне — 100, 75, 50 долларов — находились инвесторы, которые говорили: «Ниже уже некуда» или «Хорошие компании всегда восстанавливаются». Они ошибались. Даже самой надежной отрасли может прийти конец.

Вывод: Нет «слишком дешевых» акций. Есть акции, у которых есть фундаментальные причины для дальнейшего падения.

Миф 2: «Акции так сильно выросли, что вряд ли еще вырастут»

Если бумаги показали многократный рост, инвесторы начинают фиксировать прибыль, полагая, что потенциал исчерпан. Логика проста: «Все, выше некуда».

Запомните, для качественной растущей компании не существует заранее определенного потолка. Если бизнес продолжает укреплять свои позиции, цена акций может следовать за ним годами.

Что делать?

Сфокусируйтесь на фундаментальных показателях:

✔️Продолжают ли расти прибыль и выручка?

✔️Увеличивает ли компания свою долю на рынке?

✔️Остаются ли ее оценки привлекательными относительно темпов роста (например, показатель P/E не завышен)?

Если ответы положительные, вероятно, акции еще имеют потенциал для роста, даже если они уже выросли в 10 раз.

Пример из истории: Philip Morris

В 1950 году одна акция Philip Morris стоила 75 центов. К 1961 году она достигла 2,5 долларов, и многие говорили: «Им некуда больше расти». Когда цена подошла к 17 долларам, только и слышно было, что выше им уже не подняться. Однако к 1987 году одна акция стоила уже 124 доллара.

Вывод: Не стоит продавать успешную компанию только потому, что она кажется вам «дорогой». Рост хорошего бизнеса может быть непрерывным.

Эти два мифа основаны на эмоциях — страхе упустить возможность на дне и страхе потерять прибыль на пике. Успешное инвестирование требует дисциплины и ориентации на данные компании, а не на ее прошлую ценовую историю или популярные мнения.

Если понравилась рубрика ставьте 👍🏻

А еще больше полезной и интересной информации вы сможете найти в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #трейдинг #облигации #обучение #финансы #инвестор #книги #фондовый_рынок #базар

🏛Около недели осталось до важнейшего опорного заседания ЦБ, и фондовый рынок на этом фоне в последнее время буквально бурлит эмоциями. Все активно обсуждают, будет ли регулятор снижать ключевую ставку или предпочтёт сделать паузу, и как нужно действовать сейчас частному инвестору?

Представители ЦБ на состоявшемся недавно Финополисе-2025 и вовсе в один голос вдруг начали утверждать, что инфляция развивается в рамках базового сценария, а значит, в среднесрочной перспективе ключевая ставка неизбежно будет двигаться вниз. А значит в текущей ситуации уместно подумать об облигациях с фиксированным купоном.

Любителей свежих выпусков и интересных идей на облигационном рынке я спешу обрадовать новым эмитентом, который привлёк моё внимание. Компания «ЦКТ Векус» готовится к дебютному выпуску облигаций с щедрым купоном в 27% годовых, и я предлагаю познакомиться с ней поближе.

Презентация для инвесторов

Представьте: вы в спокойной гавани — ключевая ставка Банка России 17%, и оба «корабля» (флоатер и облигация с фиксированным купоном) тянут по 25% годовых. Всё мирно… но ветер перемен начинает дуть. ❓ Что делать, когда ЦБ задумает менять курс? Интрига в том, что один «судовой вагон» лучше держать при высоких гребнях волны, а другой — когда волны накатывают вниз.

Флоатер подобен кораблю, который плывёт по течению ставок, а фикс — якорю, держащему вас в гавани. Когда ЦБ качает ставку вверх, купон флоатера растёт вместе с ней, защищая держателя от убытков. Если ключевая ставка падает, флоатер «опускается» вместе с рынком, а фикс-облигация остаётся на плаву с заданным купоном. Именно поэтому флоатеры хороши при ужесточении денежной политики, а фиксированные облигации выгодны в сценарии её смягчения.

📈 Сценарий роста ставок

Предположим, что каждые полгода ставка ЦБ растёт на 2%. Тогда за 3 года она вырастет с 17% до 29%. В такой ситуации доходность флоатера (КС+8%) последовательно составит 25%, 27%, 29%, … вплоть до 37%, а доходность фикс-облигации останется 25%. Сравним их:

Время, КС (ЦБ), %Доходность флоатера, %Доходность фикс-обл.

0 мес       17           25         25

6 мес       19           27         25

12 мес     21           29         25

18 мес     23           31         25

24 мес     25           33         25

30 мес     27           35         25

36 мес     29           37         25

В таблице видно, что сразу после первой корректировки ставки флоатер начинает приносить больше купона. Уже при КС = 19% годовая доходность флоатера (27%) превышает 25% фиксированной облигации. С точки зрения предельного правила «растущие ставки — в плюсе флоатер», здесь всё ясно: при высоких ставках флоатер даёт больше купонов, а фиксированный купон в относительной «штильной» гавани оказывается менее прибыльным.

📉 Сценарий падения ставок

Теперь представим противоположное: ставка ЦБ падает на 2% каждые полгода. Тогда за 3 года она опустится с 17% до 5%. В таком случае доходность флоатера будет последовательно 25%, 23%, 21%, … до 13%, а фиксированная облигация сохраняет 25% на протяжении всего срока:

Время, КС (ЦБ), %Доходность флоатера, %Доходность фикс-обл.

0 мес       17     25      25

6 мес       15     23      25

12 мес     13     21      25

18 мес     11     19      25

24 мес     9       17      25

30 мес     7       15      25

36 мес     5       13      25

Здесь при любом снижении ставки флоатер сдаёт позиции: его купон падает уже при КС = 15% (до 23%), а фиксированная облигация продолжает радовать «надёжной» 25%-ной доходностью. Поэтому в условиях падения ставок выигрывают фиксированные купоны — сохраняется высокая ставка по купонам даже когда рынок идёт вниз.

📌 Выводы

Правило простое: флоатеры выигрывают при росте ставок, фиксированные облигации — при их падении. Точка «безубыточности» по доходности для наших бумаг лежит при ключевой ставке в 17%. Выше этой отметки флоатер приносит больше купонов; ниже — устойчиво выигрывает фиксированный купон.

Если вы ожидаете, что ставки продолжат расти, имеет смысл держать долю флоатеров в портфеле. Например, при КС = 19% доходность флоатера уже выше 25%. При резком росте ставок флоатер «догоняет» рынок, и фиксики остаются позади.

При сценарии снижения ключевой ставки фикс-облигации становятся более привлекательными: их купоны фиксированы на 25%, в то время как доходность флоатера падает вместе с рынком.

Известные аналитики рекомендуют менять «курс портфеля»: если рынок ждёт повышения ставки – до 70–90% вложений можно держать во флоатерах, а если ожидается снижение – сократить долю флоатеров до 10–30%.

Итого: при росте ставок вы «ловите ветер» флоатерами, при падении — бросаете якорь в фиксированных облигациях. Выбирать стоит по направлению денежно-кредитного ветра: куда он дует — туда и плывите.

💬 Как вы считаете, что сейчас выгоднее — флоатеры или фикс?

#облигации #флоатеры #инвестиции

Коллеги, сегодня разбираем один из интересных выпусков на рынке облигаций — АйДи Коллект-001P-06. Эмитент — один из лидеров рынка взыскания задолженности. Разберемся, оправдана ли такая щедрая премия к рынку.

🔖 Ключевые параметры выпуска облигаций АйДи Коллект-001P-06

Номинал: 1000 ₽

Объем: 0,75 млрд ₽

Погашение: через 4 года

Купон: 23% (YTP 25,58%)

Выплаты: 12 раза в год

Амортизация: Да. (Амортизация по 25% в даты 39, 42, 45 и 48 купонов)

Оферта: Да. через 2 года

Рейтинг: ruBBB- Эксперт РА

Только для квалов: Да

Сбор заявок: 16 октября 2025 года

Размещение: 21 октября 2025 года

Инвестиционный тезис в двух словах: Мы получаем премию за риск, которая выглядит более чем адекватной, учитывая сильные финансовые результаты и недавнее повышение рейтинга. Компания генерирует огромный кэш, что позволяет ей снижать долговую нагрузку и выходить на стабильную прибыль.

✅ Сильные стороны и возможности:

⚫️ Взрывной рост денежного потока: Операционный денежный поток (OCF) за 1 полугодие 2025 взлетел в 10 раз (до 1.04 млрд руб.). Это подкреплено ростом EBITDA Cash на 75% (до 727 млн руб.), что говорит о высокой операционной эффективности.

⚫️ Выход в прибыль и снижение долга: Эмитент показал чистую прибыль в 160 млн руб. против убытка в 105 млн годом ранее. Это позволило снизить долговую нагрузку (Чистый долг / EBITDA Cash улучшился с 1.77x до 1.34x) и улучшить покрытие процентов до 2.2x. Компания стала увереннее обслуживать свой долг.

⚫️ Повышение кредитного рейтинга: В августе «Эксперт РА» повысил рейтинг до ruBBB-. Это выводит компанию из «мусорной» категории в инвестиционную по шкале агентства, что является мощным позитивным сигналом для рынка.

⚫️ Удобная структура выпуска: Ежемесячные купоны и амортизация — всё это работает на инвестора, быстро возвращая вложенный капитал и снижая риски.

⚠️ Основные риски, о которых нужно помнить:

⚫️ Специфика бизнеса: Коллекторский бизнес чувствителен к состоянию экономики и регуляторным изменениям.

⚫️ Жесткая структурная субординация: Выпуск является необеспеченным. При этом почти все ключевые активы компании — портфели купленных долгов на сумму ~19 млрд руб. — находятся в залоге у банков по кредитным линиям. Это означает, что в случае проблем, держатели облигаций будут стоять в очереди после банков.

⚫️ Высокая стоимость и зависимость от долга: Средняя ставка по займам ~26%. Бизнес-модель критически зависит от возможности привлекать банковское финансирование для покупки новых портфелей долгов. Любые проблемы с доступом к кредитам могут остановить рост.

🤔 Что в итоге?

Облигация АйДи Коллект-001P-06 — это классическая высокодоходная история, но с важным нюансом: кредитный профиль эмитента заметно улучшается. Мощный рост денежного потока и снижение долговой нагрузки подтверждены повышением рейтинга.

Премия в доходности (~25,5%) щедро компенсирует существующие риски.

Опцион через 2 года дает инвестору отличную возможность для выхода, если что-то пойдет не так, и превращает эту бумагу в относительно короткую и управляемую инвестицию.

Думаю, что можно рассмотреть данный выпуск для добавления в портфель.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене

Переходите в мой Телеграмм канал, там я собираю миллион для дочек и открыто показываю портфель.

#расту_сБАЗАР

#облигации

#Стратегия #Образовательный_блок #Облигации

Часть 7. Виды купонного дохода по облигациям: что важно знать инвестору

Друзья, когда вы покупаете облигацию, вы фактически даёте деньги в долг эмитенту — государству или компании. А значит, важно понимать, как и когда вам будут возвращать этот долг, и какой купонный доход вы получите.

Доход по облигациям складывается из:

🔹 Курсовой разницы — если купили дешевле, чем продали или получили при погашении.

🔹 Купонных выплат — тех самых «процентов», которые эмитент регулярно платит инвестору.

Сегодня разберём 4 вида облигаций по типу купонного дохода, чтобы вы могли осознанно выбирать бумаги под свои цели.

1️⃣ Облигации с постоянным купоном

Самый понятный и распространённый вариант. Размер купонных выплат заранее известен и не меняется до погашения.

Пример: облигация платит 10 % годовых раз в полгода — и эти 10 % сохраняются весь срок обращения.

✔️ Плюсы: стабильность и предсказуемость.

❌ Минус: если рыночные ставки растут, цена таких облигаций падает.

2️⃣ Облигации с фиксированным купоном

Похожи на предыдущий тип, но есть отличие: все выплаты заранее известны, но они могут отличаться по размеру.

Например, в первые два года — 9 %, потом — 10 %, а в последние годы — 11 %.

Так эмитент часто планирует нагрузку по выплатам или привлекает инвесторов привлекательной ставкой в начале срока.

✔️ Плюсы: понятный график выплат.

❌ Минус: такая облигация тоже чувствительна к изменениям ставок — при росте ключевой может подешеветь.

3️⃣ Облигации с переменным купоном

Эти бумаги чаще встречаются у корпоративных эмитентов. Купонная ставка у них фиксируется только на определённый период, до ближайшей даты оферты (момента, когда компания может изменить условия или досрочно погасить выпуск).

Например: ставка действует 6 месяцев, затем эмитент может пересмотреть её в зависимости от рыночных условий.

Поэтому доходность таких облигаций точно можно рассчитать только до ближайшей даты оферты.

✔️ Плюсы: частично защищены от колебаний ставок.

❌ Минус: прогнозировать доходность на весь срок сложнее.

4️⃣ Облигации с плавающим купоном (флоатеры)

Это облигации, у которых ставка привязана к рыночному индикатору, например:

🔹 ключевой ставке ЦБ,

🔹 ставке RUONIA,

🔹 или кривой бескупонной доходности (zero-coupon yield curve).

Ставка пересматривается каждый купонный период, поэтому она автоматически адаптируется к рынку.

Пример: ставка = «Ключевая ЦБ + 1 %». Если ЦБ поднимет ставку — вы сразу получите больше дохода.

✔️ Плюсы: защищают от роста ставок — их доходность растёт вместе с рынком.

❌ Минус: когда ставки падают, ваш доход тоже снижается. Обычно такие облигации приносят чуть меньшую базовую доходность, но зато дают гибкость и защиту от волатильности.

📊 Что важно помнить

🔹 Постоянный и фиксированный купон = стабильность, но больше риск при росте ставок.

🔹 Переменный и плавающий купон = гибкость, но непредсказуемость дохода.

💬 Поэтому, если вы хотите надёжность и предсказуемый доход — выбирайте облигации с постоянным или фиксированным купоном. Если хотите гибкость и защиту от колебаний ключевой ставки — присмотритесь к флоатерам или облигациям с переменным купоном.

Главное — понимать, как именно формируется ваш доход, чтобы не оказалось, что купили «на 10% годовых», а получили совсем другое.

🔵 Positive Investments ⭐️ Консультации

📌 Укрепление рубля связано с активизацией продажи валютной выручки экспортерами, которые в предшествующие месяцы предпочитали аккумулировать ее на своих счетах — Ъ 📌 Инфляция в РФ с 7 по 13 октября составила 0,21% после 0,23% неделей ранее. Годовая инфляция в РФ на 13 октября ускорилась до 8,16% — Росстат 📌 ВТБ обратился к президенту Российской Федерации с просьбой о передаче в управление и последующей реализации комплекса из 13 агропромышленных предприятий, расположенных в Краснодарском крае, ранее конфискованных у семьи бывшего государственного служащего В. Очкаласова. Совокупная стоимость указанных активов оценивается в 5,5 млрд руб. Предполагается интеграция приобретенных активов в структуру агрокомплекса «Лабинский», находящегося под контролем ВТБ. 📌 X5 Retail Group приступила к этапу тестирования сервиса доставки готовых рационов питания по подписочной модели под брендом «Умные рационы». 📌 СПБ Биржа объявила о расширении перечня ценных бумаг, доступных для совершения сделок в выходные дни, начиная с 17 октября 2025 года, до 204 наименований. В обновленный список включены 54 новых эмитента, включая акции публичных компаний «Фикс Прайс», «Росгосстрах», Банк «Уралсиб» и кондитерской фабрики «Красный Октябрь». Торги на площадке осуществляются ежедневно, в том числе в выходные дни, в период с 10:00 до 23:50 по московскому времени, с обязательным участием маркет-мейкеров. 📌 АПРИ констатирует снижение объемов продаж за период первых девяти месяцев 2025 года на 15% в годовом исчислении, что соответствует 11,44 млрд рублей против 13,45 млрд рублей за аналогичный период предыдущего года. В натуральном выражении продажи сократились на 32,8% до 77,5 тыс. кв. м. Однако, в третьем квартале наблюдалась положительная динамика: рост на 3% в объемном выражении и на 30% в денежном. Средневзвешенная цена одного квадратного метра увеличилась на 26,7% и достигла 147 тыс. рублей. 📌 AURIX, премиальный бренд, входящий в состав Группы «Эталон», начал реализацию проекта по строительству бизнес-центра класса А в районе Текстильщики, расположенном в юго-восточной части Москвы. Общая площадь объекта составит 21,4 тыс. кв. м, из которых 13,4 тыс. кв. м предназначены для коммерческого использования. Данный проект входит в портфель «Бизнес-Недвижимость», девелоперский потенциал которого оценивается в более чем 200 тыс. кв. м, а прогнозируемая выручка до 2032 года составляет свыше 185 млрд руб. Экономический эффект от изменения вида разрешенного использования (ВРИ) для данного объекта оценивается в 1,3 млрд руб. 📌 Согласно заявлению заместителя председателя правления ПАО «Газпром» Фамила Садыгова, показатель EBITDA Группы «Газпром» за девять месяцев 2025 года увеличился 37% и превысил 2,1 трлн руб. Рост обусловлен увеличением объема поставок газа на внутренний рынок на 2,8% и на экспортном направлении в Китай – более чем на 27%. Одновременно компания смогла удержать рост долговой нагрузки: общий долг снизился до 6 трлн руб., а чистый долг – до 5,5 трлн руб. 🔥 Для любителей пассивного дохода (40 выплат за сентябрь 😉):

https://www.tbank.ru/invest/strategies/1a86a958-d29f-46ce-996c-9d90897fa9f3 Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости #Акции #Облигации $VTBR $X5 $SPBE $ETLN $GAZP

У Минфина — лучший аукционный день в году.

Кратко:

Минфин провёл лучший аукционный день в году, собрав рекордные 257,7 млрд руб. Однако фон совсем не в пользу смягчения: инфляция ускоряется, а инфляционные ожидания бизнеса впервые с января пошли вверх. В таких условиях ЦБ снижать ставку не должен.

Подробно:

Спрос на сегодняшних размещениях достиг 329,6 млрд руб., что стало четвёртым результатом по величине за год, а вот объём привлечённых средств — 257,7 млрд руб. (В ОФЗ 26246 — 96,4 млрд руб., ОФЗ 26251 — 162,3 млрд руб.) — стал лучшим результатом 2025-го.

Для сравнения: предыдущий максимум Минфин показал 12 марта, когда за раз занял 245,5 млрд руб.

Минфин активно выбирает спрос — но сейчас важнее другое.

По итогам аукционов видно: крупные игроки делают ставку на продолжение цикла снижения ставки.

Мы с вами вчера обсуждали, что у ЦБ есть аргументы в пользу мягкости, и крупные игроки, похоже, всё это тоже понимают.

Хотя в целом картинка не сказать что хорошая.

#отчётЦБ «Мониторинга предприятий» показывает, что инфляционные ожидания бизнеса растут.

«Ценовые ожидания бизнеса существенно увеличились впервые с января 2025» (рис 1) Бизнес видит рост издержек — топлива, сырья, налогов, коммуналки, аренды — и закладывает всё это в цены.

#отчётРосстата по недельной инфляции показывает, что инфляция не сдаётся, а тепловая карта цен быстро краснеет.

За неделю 0,21%, после 0,23% неделей ранее, с начала месяца уже 0,41% и это много.

Продовольствие снова в лидерах роста.

Цены на овощи и яйца буквально рванули вверх:

яйца +2,2% за неделю, помидоры +5,8%, огурцы +4,1%, капуста +1,1%, картофель +1,0%.

Даже базовые товары вроде молока, сыра, хлеба и круп прибавляют по 0,2–0,4%. Т.е. рост не локальный, а расползается по всей продовольственной корзине.

Продовольственная инфляция — сама по себе топливо для роста ожиданий. А к ней буквально добавляют бензина которую неделю подряд: цены на бензин +0,8%, на дизель +0,4%. Что это значит для ЦБ? — риски повторного разгона инфляции остаются высокими.

Вчера мы разбирали, что ЦБ готов снижать ставку если будут выполнены три условия:
Снижение опасений (1) граждан и (2) бизнеса относительно будущей инфляции [т.е. снижение инфляционных ожиданий] и последовательного 

(3) замедления устойчивых компонентов роста цен»

А теперь смотрим на факты.

Цены ускоряются, инфляционные ожидания бизнеса — растут. Данные по населению выйдут 22-го, и всё указывает на то, что там тоже будет подъём.

📉 То есть ни одно из условий для смягчения политики пока не выполнено. Причин для снижения ставки нет — наоборот, регулятору нужно сохранять жёсткость, чтобы не потерять доверие.

В таких условиях на долговом рынке надо не забывать про бдительность, с длинными ОФЗ надо быть аккуратным, подойдут далеко не все выпуски. Корпораты только качественные, в ВДО идти не стоит. Конкретные выпуски и причины их выбора обсуждали на выходных.

#игравставку продолжается, но ставка теперь не на снижение, а на выдержку. Что текущей жёсткости хватит.

#ОФЗ #облигации #ЦБ #Минфин

---

Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».

Когда фиксировать прибыль, а когда — докупать.

Успешное инвестирование — это не только о том, какие акции купить, но и о том, когда и какие из них продать. Грамотное управление портфелем требует постоянного мониторинга компаний и решительных действий, когда фундаментальные показатели меняются.

Ваша задача — не просто выходить в кэш, а перераспределять капитал в более перспективные активы. Рынок всегда предоставляет возможности для роста.

Две заведомо проигрышные стратегии продаж.

Многие инвесторы совершают одни и те же ошибки, руководствуясь эмоциями, а не анализом. Можно выделить две стратегии, которые почти гарантированно приведут к ухудшению результатов:

1. Продавать победителей (растущие акции), но держать неудачников (падающие акции). Этой стратегией движет желание зафиксировать прибыль по успешным акциям и надежда на «отскок» неудачников. В итоге портфель наполняется слабыми активами, а сильные продаются преждевременно.

2. Продавать неудачников, но держать победителей. Здесь инвестор избавляется от проблемных активов, что правильно, но одновременно боится продавать лидеров, опасаясь упустить дальнейший рост. Это может привести к «пересиживанию» в активе на пике его стоимости.

Обе стратегии основаны исключительно на движении цены, а не на показателях компании. Текущая цена акций сама по себе часто не отражает реальных перспектив компании.

Правильные сигналы к действию: что должно руководить вашим решением.

Ключ к успеху — анализ бизнеса, а не графика котировок.

✔️ Сигнал к фиксации прибыли: Акции компании значительно выросли, но в ее фундаментальных показателях (выручка, прибыль, маржинальность, рыночная доля) ничего не произошло, что могло бы это обосновать. Такой рост часто спекулятивен. Это сигнал зафиксировать прибыль и реинвестировать средства в активы, которые еще не раскрыли свой потенциал.

✔️ Сигнал к покупке: Акции компании падают, но ее фундаментальные показатели продолжают расти. Рынок может недооценивать компанию или временно негативно реагировать на новости. Такая дивергенция — сигнал не продавать, а, напротив, докупать актив по привлекательной цене.

✔️ Сигнал к удержанию: Акции быстрорастущей компании стоит держать до тех пор, пока сама компания демонстрирует рост прибыли, расширяет бизнес и на горизонте не видно серьезных угроз для ее бизнес-модели. Не мешайте своим победителям расти.

Главное правило для падающих акций.

Падение цены качественных акций — это трагедия только в том случае, если вы их продаете. Во всех остальных случаях — это потенциальная возможность.

Падение на 25% и более при сохранении сильных фундаментальных показателей должно стать для вас сигналом к анализу и возможной покупке, а не к панической продаже. Если ваша первая реакция на серьезное падение хорошей акции — желание избавиться от нее, вам будет крайне сложно заработать на фондовом рынке достойную прибыль. Рост строится на дисциплине, терпении и умении видеть возможности там, где другие видят лишь риски.

Еще больше полезной информации вы можете узнать в моем телеграмм канале Инвестиции | Мысли

#инвестиции #обучение #трейдинг #акции #облигации #фондовый_рынок #базар #финансоваяграмотность #финансы #инвестор

В данном посте мы рассмотрим выпуски ОФЗ с максимальной доходностью, которые гарантируют вам получение ежемесячных выплат. Некоторые из этих выпусков торгуются значительно ниже номинальной стоимости, и по мере снижения ключевой ставки (КС) можно будет получить дополнительную прибыль за счёт роста цены самой облигации.

Кто-то конечно может сказать, зачем мол мне длинные ОФЗ с их скромными купонами, когда есть корпоративные облигации. Это действительно так, но долгосрочный инвестор должен мыслить другими временными отрезками.

Как получать выплаты каждый месяц?

Подобрал для Вас шесть ОФЗ, которые аккурат выплачивают купоны по два раза в год.

ОФЗ 26243 $SU26243RMFS4

• Доходность: 15,18%

• Погашение: 19.05.2038

• Купон: 48,87₽ - 9,8%

• Месяцы выплат: Июнь, Декабрь

• Цена ниже номинала: 72,49%

ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9

• Доходность: 15,27%

• Погашение: 26.09.2035

• Купон: 59,84₽ - 12%

• Месяцы выплат: Апрель, Октябрь

• Цена ниже номинала: 86,00%

ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7

• Доходность: 15,33%

• Погашение: 12.03.2036

• Купон: 59,83₽ - 12%

• Месяцы выплат: Март, Сентябрь

• Цена ниже номинала: 85,44%

ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5

• Доходность: 15,18%

• Погашение: 11.05.2039

• Купон: 61,08₽ - 12,25%

• Месяцы выплат: Май, Ноябрь

• Цена ниже номинала: 86,00%

ОФЗ 26239 $SU26239RMFS2

• Доходность: 15,30%

• Погашение: 23.07.2031

• Купон: 34,41₽ - 6,9%

• Месяцы выплат: Январь, Июль

• Цена ниже номинала: 70,20%

ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0

• Доходность: 15,14%

• Погашение: 30.07.2036

• Купон: 34,90₽ - 7,0%

• Месяцы выплат: Февраль, Август

• Цена ниже номинала: 59,28%

Данный вид активов, не про заработать иксы. Это больше про сохранить свой депозит от излишней волатильности.

При падении доходности ниже 14,7% покупка длинных ОФЗ может быть целесообразна только при условии, что инвестор точно готов к горизонту инвестиций 1,5–2 года. На короткой дистанции такие покупки при отсутствии перемирия могут оказаться значительно менее выгодными, чем вложения в другие активы.

А какие вы держите выпуски ОФЗ и под какую стратегию? Благодарю за внимание и удачных всем нам инвестиций.

Наш телеграм канал

❗️ Если пост оказался полезным, ставьте реакции, подписывайтесь на канал - поддержка каждого очень важна!

#облигации #офз #отчет #аналитика #инвестор #инвестиции #обзор_рынка #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

Здравия всем 👋 День 178й... Пополнил на 1 тысячу рублей и усреднил позицию по облигациям Глобал факторинг ,пока ещё не верю в дефолт....а он есть😁😁😁