Балтийский лизинг - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. Головной офис расположен в Санкт-Петербурге.

Параметры выпуска Балтийский лизинг БО-П18:

• Рейтинг: ru AА- от Эксперт РА, АА-(RU) от АКРА

• Номинал: 1000Р

• Объем: не более 3 млрд рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 20,25% годовых (YTM не выше 22,24% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: по 33,00% в даты выплаты 12 и 24 купонов, 34,00% в дату выплаты 36 купона.

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 16 июля

• Дата размещения: 21 июля

Финансовые результаты МСФО за 1 квартал 2025 года: 

• Лизинговый портфель – 158,2 млрд руб. (+11% г/г);

• Чистые инвестиции в лизинг – 158,8 млрд руб. (+10% г/г);

• Чистая прибыль – 1,5 млрд руб. (-5% г/г);

• Чистый долг – 143,9 млрд руб. (+13% г/г);

• Чистый долг / Собственные средства – 5,1x (ранее 5,8x).

Если чуть подробнее, то доходы от процентов растут: За последний год компания заработала на процентах 12,8 млрд ₽ (+42% к прошлому году). Вывод: высокие ставки помогли компании получить больше доходов. 

Но расходы на проценты растут ещё быстрее: В 2024 году процентные расходы 5,88 млрд ₽ (+79% за год). Вывод: компания платит больше за заёмные деньги, чем раньше. 

Резервы на плохие кредиты выросли в 5 раз: Сейчас резервов 660 млн ₽ (было намного меньше). Пока это не критично (всего 2,4% от капитала), но сигнал тревожный. 

Прибыль снижается: Чистая прибыль 1,52 млрд ₽ (-27% к прошлому году).За весь 2024 год — 6,22 млрд ₽ (+17%), но рентабельность падает. Вывод: компания зарабатывает больше, но тратит ещё больше, поэтому прибыль сокращается. 

Денег на счетах стало больше: 13,5 млрд ₽ против 4,63 млрд ₽ год назад. Капитал вырос до 27,9 млрд ₽ (+27%).

Компания в целом держится, но есть риски. Если расходы продолжат расти быстрее доходов, прибыль может упасть ещё сильнее.

В настоящее время в обращении находятся 11 выпусков биржевых облигаций компании на 60 млрд рублей:

• Балтийский лизинг БО-П16 $RU000A10BJX9 Доходность: 22,26%. Купон: 22,25%. Текущая купонная доходность: 21,41% на 2 года 10 месяцев, выплаты 12 раз в год. Имеется амортизация: по 11% в даты выплат 12-го, 15-го, 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купонов, 12% в дату выплаты 36-го купона.

• Балтийский лизинг БО-П11 $RU000A108P46 Флоатер. Купон: КС+2,3% на 1 год 10 месяцев, выплаты 12 раз в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Делимобиль 001Р-06 $RU000A10BY52 (21,40%) А на 2 года 9 месяцев

• ГК Самолет БО-П16 $RU000A10BFX7 (22,80%) А на 2 года 8 месяцев

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (20,25%) А- на 2 года 10 месяцев

• Селигдар 001Р-03 $RU000A10B933 (21,66%) А+ на 2 года 3 месяца

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (20,88%) АА- на 1 год 11 месяцев

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (25,10%) А- на 1 год 11 месяцев

• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (23,21%) А на 1 год 9 месяцев

• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,34%) А- на 1 год 9 месяцев

• Новые технологии 001Р-05 $RU000A10BFK4 (20,95%) А- на 1 год 9 месяцев

• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (23,51%) А- на 1 год 9 месяцев.

Что по итогу: У эмитента все выпуски облигаций с амортизацией, что не позволяет зафиксировать высокую доходность на весь срок. Намеченная тенденция на снижение долговой нагрузки это хороший сигнал, но риски отрасли, никто не отменял.

Отсутствие премии за риск, совсем не мотивирует на покупки, поэтому проходим мимо. Есть смысл, рассмотреть иные варианты с фиксированным купоном из того, что уже есть на вторичном рынке.

Наш телеграм канал

Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #обучение #пассивныйдоход #доходность #биржа #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

Амортизация в облигациях — это процесс частичной выплаты номинальной стоимости облигации в течение всего срока обращения актива.

Эмитент регулярно выплачивает владельцам облигаций часть ее стоимости наряду с процентными (купонными) выплатами. При этом размер купонных выплат (не ставка купона, а именно купонный доход) снижается по мере погашения основного долга пропорционально его размеру.

Чтобы понять, когда хороша амортизация, а когда нет, стоит в первую очередь понимать, как меняется YTM в зависимости от денежно-кредитной политики. И тут всё предельно просто:

• При ужесточении ДКП (рост ставки ЦБ) амортизация играет на руку инвестора — реинвестировать купоны и амортизационные выплаты можно на более выгодных условиях, с большей доходностью.

• При смягчении ДКП (снижение ставки ЦБ) амортизация будет играть против инвестора. Реинвестировать купоны и амортизационные выплаты придётся с меньшей доходностью.

Однако, если Вы достаточно активно торгуете или же не готовы на весь срок обращения облигации замораживать средства, то этот инструмент для Вас.

Примеры облигаций с амортизацией в которые инвестирую сам:

Аэрофьюэлз 002Р-02 $RU000A107AW3 (А-)

• Доходность — 24,19%

• Текущая купонная доходность 16,62%

• Купон: 16%

• Срок: на 1 год 4 месяца

• Выплаты 4 раза в год

• Даты амортизации: 27 февраля 2026 года — 39,89Р, 29 мая 2026 года — 29,92Р, 28 августа 2026 года — 19,95Р, 27 ноября 2026 года — 9,97Р.

Интерлизинг выпуск 7 $RU000A1077X0 (А)

• Доходность — 24,29%

• Текущая купонная доходность 16,60%

• Купон: 16%

• Срок: на 1 год 3 месяца

• Выплаты 12 раз в год

• Даты амортизации: 8 июля 2025 года — 8,94Р; 7 августа 2025 года — 8,42Р; 6 сентября 2025 года — 7,89Р; 6 октября 2025 года — 7,36Р; 5 ноября 2025 года — 6,84Р.

АБЗ-1 001Р-05 $RU000A1070X5 (ВВВ+)

• Доходность — 29,86%

• Текущая купонная доходность 14,80%

• Купон: 13,50%

• Срок: на 1 год 2 месяца

• Выплаты 12 раз в год

• Амортизация осуществляется в даты выплат: 21, 24, 27, 30 и 33 купонов — по 16,5% от номинальной стоимости, в дату выплаты 36-го купона — 17,5%

Основные преимущества амортизируемых облигаций:

• Снижение кредитных рисков. Постепенное погашение номинала уменьшает сумму долга эмитента, что особенно важно для бумаг с низким рейтингом.

• Рост цены при падении ставок. Это выгодно для тех, кто не планирует держать бумагу весь срок.

• Гибкость реинвестирования. Возвращаемые суммы можно оперативно реинвестировать в другие инструменты, гибко управляя портфелем в меняющихся рыночных условиях.

• Доступ к ликвидности без потерь. Регулярные амортизационные выплаты обеспечивают постоянный приток денег на брокерский счёт.

Минусы с которыми можно столкнуться:

• Уменьшение купона. По мере погашения уменьшается номинал, с которого рассчитывается купонный доход.

• Меньшая ликвидность. Такие бумаги менее популярны на вторичном рынке.

• Сложность расчёта. Доходность труднее считать из-за изменения базы начисления.

Как по мне, облигации с амортизацией - отличный инструмент для диверсификации портфеля. Помимо купона инвестор получает возвратом, часть вложенных средств позволяющих поддерживать ликвидность депозита на высоком уровне.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

#облигации #обучение #новичкам #аналитика #фондовый_рынок #рынок #биржа #пассивныйдоход #доходность #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

📈 Акции рванули вверх! Облигации нервничают... Что дальше? 🤔 💎 S&P 500 обновил максимумы на надеждах, что ФРС скоро смягчит ставки! Но доходность 10-летних гособлигаций США подскочила до 4.35% (+0.10%) – трейдеры сомневаются в темпах снижения инфляции. Все взгляды – на данные по PCE (инфляция ФРС) в пятницу. 📈 - Акции (S&P 500): Сильный импульс! Ключевая поддержка теперь 5500. Сопротивление – психологический уровень 5600. RSI в зоне перекупленности – осторожно! - Облигации (10Y Yield): Продажи продолжаются? Поддержка доходности – 4.30%. Сопротивление – 4.45%. Прорыв выше – сигнал к дальнейшему росту ставок на рынке. 💡 На 1-3 дня: Акции могут консолидироваться у максимумов перед PCE. Облигации под прицелом – сильные данные по PCE могут подтолкнуть доходность к 4.40%+. Ключевые аукцины казначейских бумаг – тоже триггеры. ❓ Как вы распределяете портфель сейчас: ставка на продолжение ралли акций или защита через облигации? #Инвестиции 📌 #Акции #Облигации #SP500 #Доходность #ФРС #PCE #Инфляция

Давно на канале не было обзора на данную публичную стратегию. Кто давно на меня подписан, знает, что два последних месяца все внимание было направлено на облигационный рынок. Мы с вами активно искали идеи на долговом рынке и неплохо в этом преуспели.

Облигационный портфель за полтора месяца демонстрирует отличные цифры, обгоняя индекс МосБиржа на +4,95%. Цикл снижения ставки только начался, а значит наши облигации с фиксированным купоном со средней доходностью 23% продолжат переоцениваться рынком.

Но давайте, вернемся к теме нашего поста и посмотрим, как себя чувствует портфель собранный преимущественно из акций роста:

Динамика значений по сравнению с Индексом МосБиржи:

• За последний месяц по открытым позициям +0,88%

• С начала года +4,23%

• За все время -1,54%

Отставание от индекса, которое мы могли наблюдать в начале года постепенно отыгрывается. В портфеле большой вес имеют компании их it-сектора. Реализация рисков в виде замедления темпов роста бизнеса и опасений инвесторов, что иностранные компании вытеснят российские аналоги, не давали им выйти на траекторию роста, но постепенно при поддержке государства ситуация меняется.

Лидеры роста за все время: Мать и дитя +24%, Ozon +18%, X5 RetailGroup +16%, Т-Технологии +14%

Самая большая просадка: Позитив -25%, Самолет -20%, Whoosh -22%;, Хэдхантер -19%.

Несмотря на достаточно глубокие просадки, портфель с начала года по сравнению с индексом МосБиржи вышел в зеленую зону, что вносит определенный позитив к происходящему. Смягчение денежно-кредитной политики ЦБ - это отложенный фактор роста, который будет поддерживать котировки.

Структура портфеля:

• Акции 88,3%

• Облигации 11,7%

Сейчас в портфеле 12 компаний:

• Яндекс $YDEX

• Т-Технологии $T

• Whoosh $WUSH

• Астра $ASTR

• Позитив $POSI

• Софтлайн $SOFL

• Хэдхантер $HEAD

• Мать и дитя $MDMG

• Ozon Holdings PLC $OZON

• Абрау-Дюрсо $ABRD

• ГК Самолёт $SMLT

• X5 RetailGroup $BRX5

Из облигаций:

• ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0 - спекулятивная позиция, набранная отыграть позитив по смягчению ДКП за счет роста тела облигации.

• М.Видео выпуск 3 $RU000A104ZK2 до погашения остается меньше месяца. Средняя цена покупки 895,2Р

Сделки в июле:

• Whoosh - 152,8Р + 30 акций = 4584,00Р

• Софтлайн - 100,36Р + 45 акций = 4516,20Р

• Астра - 394,55Р + 10 акций = 3945,50Р

• Абрау-Дюрсо - 174Р + 25 акций = 4350,00Р

По итогу: 17 395,70Р

Планы на август:

Полученные средства от погашения облигаций М.Видео выпуск 3 направить на покупку облигаций. В моменты неопределённости понижать уровень защитных активов в портфеле, не вижу смысла.

• Акции Ozon Holdings PLC - долю планирую увеличить после процесса редомициляции, а пока на время можно про них забыть.

• Акции X5 RetailGroup - перейти к покупке планирую после дивидендного гэпа.

Все публичные стратегии стараюсь ежемесячно пополнять на 20 тыс.

По итогу: В среднесрочной перспективе, взгляд на рынок у меня остается умеренно позитивный. Снижение ключевой ставки безусловно, позитив для компаний и бизнеса погрязшего в долговых обязательствах.

Эти ожидания продолжают драйвить рынок, но без окончания военного конфликта рост нашего индекса видится мне ограниченным, а значит, спешить с активным переходом в рынок акций, не стоит. Инструменты долгового рынка идеально справляются с задачей получать прогнозируемый доход с биржи.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#акции #портфель #российский_рынок #фондовый_рынок #стратегия #новичкам #риски #Облигации #доходность #рынок #инвестиции

'Не является инвестиционной рекомендацией

Только долгосрочный инвестор придерживающийся дивидендной стратегии может оценить всю прелесть получения выплат не от текущих цен на активы, а от тех, которые были сформированы за долгие годы планомерного инвестирования.

В данной подборке представлены компании, способные поделиться с нами частью своей прибыли в виде дивидендов, так что поехали:

Газпром нефть $SIBN

• Последний день для покупки: 07 июля.

• Размер дивиденда: ₽27,21 на акцию.

• Доходность: 5,14%.

Совкомбанк $SVCB

• Последний день для покупки: 07 июля.

• Размер дивиденда: ₽0,35 на акцию.

• Доходность: 2,14%.

Россети Московский регион $MSRS

• Последний день покупки: 07 июля.

• Размер дивиденда: ₽0,15054 на акцию.

• Доходность: 11,1%.

Икс 5 $X5

• Последний день для покупки: 08 июля.

• Размер дивиденда: ₽648 на акцию.

• Доходность: 19,23%.

Россети Волга $MRKV

• Последний день для покупки: 08 июля.

• Размер дивиденда: ₽0,0074 на акцию.

• Доходность: 7,86%.

Мосбиржа $MOEX

• Последний день для покупки: 09 июля.

• Размер дивиденда: ₽26,11 на акцию.

• Доходность: 13,17%.

Группа Астра $ASTR

• Последний день для покупки: 09 июля.

• Размер дивиденда: ₽3,1475 на акцию.

• Доходность: — 0,79%.

Казаньоргсинтез $KZOS

• Последний день для покупки: 09 июля.

• Размер дивиденда: ₽4,15 на обыкновенную акцию и ₽0,25 на привилегированную акцию.

• Доходность: 5,41% и 1,37% соответственно.

Банк ВТБ $VTBR

• Последний день для покупки: 10 июля.

• Размер дивиденда: ₽25,58 на акцию.

• Доходность: 25,74%.

МТС-Банк $MBNK

• Последний день для покупки: 10 июля.

• Размер дивиденда: ₽89,31 на одну акцию.

• Доходность: 7,37%.

Башнефть $BANE

• Последний день для покупки: 11 июля.

• Размер дивиденда: ₽147,31 на одну обыкновенную и привилегированную акции.

• Доходность: 7,89% и 12,80% соответственно.

Элемент $ELMT

• Последний день для покупки: 11 июля.

• Размер дивиденда: ₽0,0035. на акцию.

• Доходность: 2,58%.

НМТП $NMTP

• Последний день для покупки: 11 июля.

• Размер дивиденда: ₽0,9573 на акцию.

• Доходность: 10,45%.

Ренессанс Страхование $RENI

• Последний день для покупки: 14 июля.

• Размер дивиденда: ₽6,4 на акцию.

• Доходность: 5,09%.

Сургутнефтегаз $SNGS

• Последний день для покупки: 16 июля.

• Размер дивиденда: ₽8,5 на одну привилегированную и ₽0,9 на одну обыкновенную акцию.

• Доходность: для обыкновенных акций: 4,04%, для привилегированных: 15,96%.

Т-Технологии $T

• Последний день для покупки: 16 июля.

• Размер дивиденда: ₽33 на акцию.

• Доходность: 1,03%.

Транснефть $TRNFP

• Последний день для покупки: 16 июля

• Размер дивиденда: ₽198,25 на одну привилегированную акцию.

• Доходность: 13,98%.

ЕвроТранс $EUTR

• Последний день для покупки: 16 июля.

• Размер дивиденда: ₽14,19 на одну акцию.

• Доходность: 11,09%.

• Совет директоров также рекомендовал дивиденды за первый квартал 2025 года в размере ₽3 на акцию.

• Доходность: 2,34%.

Сбер Банк $SBER

• Последний день для покупки: 17 июля.

• Размер дивиденда: ₽34,84 на акцию.

• Доходность: 10,91% на обыкновенную и 11,00% на привилегированную акцию.

Роснефть $ROSN

• Последний день для покупки: 17 июля.

• Размер дивиденда: ₽14,68 на акцию.

• Доходность: 3,44%.

Аэрофлот $AFLT

• Последний день для покупки: 17 июля.

• Размер дивиденда: ₽5,27 на акцию.

• Доходность: 8,18%.

Ростелеком $RTKM

• Последний день для покупки: 12 августа.

• Размер дивиденда: ₽6,25 на одну привилегированную и ₽2,71 на одну обыкновенную акцию.

• Доходность: для обыкновенных акций — 4,64%, для привилегированных — 10,30%.

Ну что, долгосрочные инвесторы, кого готовимся откупать на дивгэпе?

Наш телеграм канал

Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#новости #дивиденды #аналитика #пассивныйдоход #доходность #фондовый_рынок #инвестидея #рынок #биржа #новичкам

'Не является инвестиционной рекомендацией

АО «Аэрофьюэлз» - занимается заправкой воздушных судов. Входит в Группу компаний «Аэрофьюэлз», которая оказывает услуги по авиатопливообеспечению российских и иностранных авиакомпаний в Российской Федерации и на международном рынке.

Сеть Группы в России состоит из 30 ТЗК в различных аэропортах: от Пскова до Петропавловска-Камчатского. Более половины объемов заправляемого Группой керосина внутри страны приходится на региональные аэропорты.

Клиентская база Аэрофьюэлз насчитывает более 70 авиакомпаний, включая ведущих российских и иностранных авиаперевозчики. Предприятия группы также обслуживают государственные структуры, такие как МЧС, МВД и Авиалесоохрану.

Параметры выпуска Аэрофьюэлз 002Р-05:

• Рейтинг эмитента: А (RU) «Стабильный» от НКР и ruA- «Стабильный» от Экcперт РА

• Номинал: 1000Р

• Объем: не менее 1 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 23,88%% годовых)

• Периодичность выплат: 4 раза в год

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата книги: 09 июля

• Начало торгов: 14 июля

Финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка составила 67 млрд руб. (+38% к 2023 году). Основной рост обеспечили увеличение объемов заправок и рост цен на топливо.

• Чистая прибыль также увеличилась — около 7 млрд руб. в 2024 г. против ~5 млрд руб. в 2023 г., что подтверждает положительную динамику финансов.

• Продажи керосина составили 800 тыс. тонн (+15% г/г.). Рост обеспечен расширением в Сибири и на Дальнем Востоке.

• EBITDA увеличилась до 7,2 млрд руб, против 5,5 млрд в прошлом году (прирост +40%), а маржинальность повысилась на +1,7 п.п. до 10,7%. Компания оптимизировала издержки и повысила маржинальность.

• Чистый долг/EBITDA остается на комфортном уровне 1,6х. Оператор не увеличил долговую нагрузку, а работает на собственных деньгах

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (22,92%) А на 2 года 2 месяца

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (24,96%) А- на 1 год 11 месяцев

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (20,30%) АА- на 1 год 10 месяцев

• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (27,47%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев

• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (23,37%) А на 1 год 9 месяцев

• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (24,08%) А- на 1 год 9 месяцев.

• Новые технологии 001Р-05 $RU000A10BFK4 (20,93%) А- на 1 год 9 месяцев

• Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (22,46%) А на 1 год 7 месяцев

• Монополия 001Р-04 $RU000A10B396 (28,22%) ВВВ+ на 1 год 2 месяца

Варианты с амортизацией:

• Аэрофьюэлз 002Р-02 $RU000A107AW3 (А-) Доходность — 24,69% на 1 год 4 месяца

• Интерлизинг выпуск 7 $RU000A1077X0 (А) Доходность — 26,81% на 1 год 4 месяца

• АБЗ-1 001Р-05 $RU000A1070X5 (ВВВ+) Доходность — 29,63% на 1 год 3 месяца

При понижении ставки вырастет цена облигации, это будет выгодно тем, кто не собирается держать бумагу до погашения.

Что по итогу: Размещение облигаций пройдет до заседания ЦБ по ставке, что оставляет надежду на то, что купон не сильно изменится исходя от первоначального предложения. Приму участие при купоне не ниже 21,00%, что даже спекулятивно оставит апсайд на быстрый профит.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #портфель #новости #новичкам #инвестор #доходность #пассивныйдоход #риски #аналитика #трейдинг #фондовый_рынок

'Не является инвестиционной рекомендацией

Первая сделка была совершена 19.05.2025 года. Стараюсь формировать инвест портфель преимущественно облигациями взятыми с первичного рынка, так как на вторичке эмитенты предлагающие подобную доходность торгуются выше номинальной стоимости.

Инвестиционный портфель диверсифицирован облигациями под разные события на фондовом рынке. Помимо корпоративных выпусков, имеются валютные инструменты в качестве хеджа (фактор геополитики) и длинные ОФЗ (отыграть рост тела облигации на моменте перехода к циклу смягчения ДКП)

Новые покупки на первичном рынке:

• Самолет БО-П18 $RU000A10BW96 подобной доходности сроком на 4 года на вторичке нет, поэтому облигации до сих пор переоцениваются.

• Медскан 001Р-01 - итоговый купон знатно просел от первоначального предложения. Поэтому заявку на участие в самый последний момент отменил.

Освободившиеся средства направил на покупку корпоративных облигаций с большей доходностью к погашению. (Самолет БО-П14, Глоракс 001P-02, ЕвроТранс БО-001P-02, Монополия 001Р-03).

Сейчас в портфеле 17 бумаг:

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (А-) Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,44% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (А-) Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 24,29% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Полипласт АО П02-БО-03 $RU000A10B4J5 USD (А-) Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 13,57% на 1 год 8 месяцев, ежемесячно

• Монополия 001Р-03 $RU000A10ARS4 (ВВВ+) Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 26,32% на 6 месяцев, ежемесячно

• ГК Самолет БО-П14 $RU000A1095L7 (А+) Купон: ключевая ставка ЦБ+2,75% на 2 года, ежемесячно (Квал)

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (А-) Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,47% наc 2 года 10 месяцев, ежемесячно

• Глоракс 001P-02 $RU000A108132 (ВВВ+) Купон: 17,25%. Текущая купонная доходность: 18,09% на 8 месяцев, ежемесячно

• МГКЛ 001Р-05 $RU000A107UB5 (ВВ) Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 21,53% на 3 года 6 месяцев, 4 раза в год (Квал)

• Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2 (ААА) Купон: 17,30%. Текущая купонная доходность: 15,37% на 4 года 9 месяцев, 4 раза в год

• МФК Мани Мен обб01 $RU000A10AYU6 (ВВВ-) Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 25,34% на 2 года 7 месяцев, 4 раза в год (Квал)

• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (ААА) Доходность — 15,82%. Купон: 2,00%. Текущая купонная доходность: 3,54% на 4 года 9 месяцев, ежемесячно

• ЕвроТранс БО-001P-02 $RU000A105TS5 (А-) Купон: 13,40%. Текущая купонная доходность: 14,36% на 6 месяцев, ежемесячно

• М.Видео выпуск 5 $RU000A109908 (А) Купон: ключевая ставка ЦБ+4,25% на 1 год, ежемесячно (Квал)

• РОЛЬФ 001P-07 $RU000A10ASE2 (ВВВ+) Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 25,31% на 1 год 6 месяцев, ежемесячно

• ОФЗ 26238 $SU26238RMFS4 Доходность — 14,44%. Купон: 7,10%. Текущая купонная доходность: 12,41% на 15 лет 10 месяцев, 2 раза в год

• РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (ААА) Купон: 17,90%. Текущая купонная доходность: 15,93% на 4 года 8 месяцев, ежемесячно

Статистика за последний месяц:

• Текущая стоимость портфеля - 133 301,76

• Общий доход - 5 523,96 (+4,69%)

• Индекс МосБиржи: -0,26%

• Ежегодный купонный доход - 21 161,26

• Ежемесячный купонный доход - 1 763 (+19,42%)

Промежуточная цель: довести ежемесячную доходность до 1500Р - достигнута. Новый ориентир: 2000Р. Все полученные купоны реинвестируются обратно.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #портфель #обзор_рынка #аналитика #доходность #пассивныйдоход #инвестидея #инвестор #отчет #новичкам #новости

'Не является инвестиционной рекомендацией

Группа компаний Абрау-Дюрсо $ABRD - ведущий российский производитель игристых и тихих вин. В состав компании входят четыре ключевых актива: винодельни «Абрау-Дюрсо», «Лоза», «Юбилейная» (Краснодарский край) и «Винодельня Ведерников» (Ростовская область).

Также компании принадлежит около 4 тыс. га виноградников, что позволяет компании реализовывать полный цикл производства вина. К дополнительным сегментам бизнеса эмитента можно отнести винный туризм (отели, дегустации) и выпуск крепких напитков, сидра и воды.

Параметры выпуска Абрау-Дюрсо 002Р-01:

• Рейтинг: А+(RU) / Стабильный от АКРА, ruА+ /

Стабильный от Эксперт РА

• Номинал: 1000Р

• Объем: 500 млн рублей

• Срок обращения: 1,5 года

• Купон: не выше 22,00% годовых (YTM не выше 24,36%% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата книги: 31 июля

• Начало торгов: 05 августа

Финансовые результаты за 2024 год: 

• Выручка увеличилась на 26% по сравнению с предыдущим годом и составила 15,8 млрд рублей (против 12,5 млрд рублей в 2023 году).

• Чистая прибыль выросла на 43% и достигла 1,84 млрд рублей.

• EBITDA показала прирост на 51% — до 4,31 млрд рублей, что является максимальным значением в истории компании.

• Объём реализации достиг 66,8 млн бутылок, что на 18% выше показателя годом ранее. Из них около 58 млн бутылок составила алкогольная продукция, демонстрируя годовой прирост в 20%.

• Долговая нагрузка у компании находится на комфортном уровне. Соотношение чистый долг/EBITDA по итогам 2024 года снизилось с 3,2x до 1,9x. А покрытие процентных платежей операционной прибылью находится на уровне 2,3x.

Финансовые успехи компании были отмечены рейтинговыми агентствами: АКРА присвоила «Абрау-Дюрсо» кредитный рейтинг на уровне A+ (RU). Аналогичный рейтинг с «стабильным» прогнозом подтвердило агентство «Эксперт РА».

Организатором эмиссии будет Сбербанк: Привлеченные средства будут направлены на реализацию инвестиционных проектов, расширение ассортимента продукции и укрепление брендовых позиций на внутреннем и внешних рынках.

Размещение, станет первым выпуском компании на публичном рынке капитала. Поэтому сразу переходим к сравнительному анализу с другими эмитентами.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (22,36%) А на 2 года 2 месяца

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (25,87%) А- на 1 год 11 месяцев

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (21,41%) АА- на 1 год 10 месяцев

• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (23,67%) А на 1 год 9 месяцев

• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,53%) А- на 1 год 9 месяцев

• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (24,33%) А- на 1 год 9 месяцев.

• Новые технологии 001Р-05 $RU000A10BFK4 (21,54%) А- на 1 год 9 месяцев

• Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (22,68%) А на 1 год 7 месяцев

Что по итогу: Основным критерием привлекательности участия в размещении станут сроки сбора заявок и итоговый уровень купона. Чем позже пройдет книга заявок, тем ниже окажется купонная ставка — особенно если размещение состоится после июльского заседания ЦБ.

С точки зрения спекулятивной игры, инструмент может быть интересен при купоне не ниже 21,5%, а для долгосрочных инвесторов, планирующих держать бумагу до погашения, минимально приемлемым уровнем может быть 19,5%.

По Медскан отменил заявку на участие в первичном размещении. Итоговый купон сильно порезали, исходя от первоначального предложения. Освободившиеся средства предпочёл переложить в другие выпуски с большей доходностью к погашению.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #доходность #пассивныйдоход #фондовый_рынок #биржа #аналитика #отчет #обзор_рынка #инвестор #новичкам #инфляция

'Не является инвестиционной рекомендацией

Продолжаем в рамках подготовки инвестиционных портфелей к очередному снижению ключевой ставки формировать позиции в инструментах долгового рынка.

В первую очередь нам интересны долгосрочные бумаги с фиксированным купоном, которые позволят зафиксировать высокую купонную доходность на несколько лет вперед.

Подборка будет состоять из облигаций с фиксированным купоном без оферт и амортизации:

• Во-первых, они позволяют закрепить текущую высокую доходность на весь срок обращения бумаги.

• Во-вторых, при снижении ставок ЦБ их рыночная цена растет, что дает инвесторам дополнительный доход при продаже.

• В-третьих, в отличие от вкладов, при досрочной продаже инвестор сохраняет накопленный купонный доход.

Топ-11 облигаций с высоким рейтингом и сроком погашения до трех лет:

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (А-) Доходность — 21,04%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,60% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно

• Газпром Капитал БО-001Р-06 $RU000A106AT1 (ААА) Доходность — 16,40%. Купон: 10,00%. Текущая купонная доходность: 11,32% на 2 года 10 месяцев, выплаты 4 раза в год

• Вымпелком 001Р-04 $RU000A105WK6 (АА-) Доходность — 16,93%. Купон: 8,85%. Текущая купонная доходность: 10,30% на 2 года 9 месяцев, выплаты 4 раза в год

• Группа Позитив 001P-03 $RU000A10BWC6 (АА-) Доходность — 19,56%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,97% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• ГК Самолет БО-П16 $RU000A10BFX7 (А) Доходность — 25,74%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,17% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно

• Инарктика 002Р-02 $RU000A10B8R9 (А) Доходность — 18,36%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,41% на 2 года 8 месяцев, выплаты 4 раза в год

• ГЛОРАКС оббП04 $RU000A10B9Q9 (ВВВ) Доходность — 26,58%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,29% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно

• РЖД-28 обл $RU000A0JTU85 (ААА) Доходность — 16,84%. Купон: 18,10%. Текущая купонная доходность: 16,63% на 2 года 7 месяцев, выплаты 2 раза в год

• ВИС Финанс выпуск 1 $RU000A102952 (А) Доходность — 20,25%. Купон: 10,00%. Текущая купонная доходность: 11,63% на 2 года 3 месяца, выплаты 4 раза в год

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (ААА) Доходность — 23,43%. Купон: 13,70%. Текущая купонная доходность: 15,70% на 2 года 1 месяц, ежемесячно

• РусГидро (ПАО) БО-П13 $RU000A10BNF8 (ААА) Доходность — 16,60%. Купон: 17,35%. Текущая купонная доходность: 16,71% на 2 года 1 месяц, ежемесячно

Облигационный рынок мы с вами успешно разобрали. Постарался найти максимально интересные варианты с высокой степенью надёжности. Впереди будут подборки акций под различные сценарии в стране и в мире.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #доходность #пассивныйдоход #инвестор #фондовый_рынок #риски #экономика #отчет #новичкам #доход

'Не является инвестиционной рекомендацией

Мы находимся в самом начале цикла снижения ключевой ставки, а значит на долговом рынке еще не поздно найти варианты с высокой доходностью. После первого снижения ставки многие раннее рассмотренные варианты потеряли свою инвестиционную привлекательность из-за повышенного спроса на них.

Идеи для новых вложений находим в основном на первичном рынке, когда эмитент только собирается выйти со своим предложением в публичное поле.

Подборка будет состоять из облигаций с фиксированным купоном без оферт и амортизации:

• Во-первых, они позволяют закрепить текущую высокую доходность на весь срок обращения бумаги.

• Во-вторых, при снижении ставок ЦБ их рыночная цена растет, что дает инвесторам дополнительный доход при продаже.

• В-третьих, в отличие от вкладов, при досрочной продаже инвестор сохраняет накопленный купонный доход.

Топ-10 облигаций с высоким рейтингом и сроком погашения до двух лет:

• КАМАЗ БО-П15 $RU000A10BU31 (АА-) Доходность — 19,60%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,90% на 1 год 11 месяцев, ежемесячно

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (АА-) Доходность — 22,54%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 21,95% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (ВВВ+) Доходность — 28,72%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 25,00% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (А-) Доходность — 26,66%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,83% на 1 год 10 месяцев, ежемесячно

• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (А) Доходность — 25,84%. Купон: 26,00%. Текущая купонная доходность: 24,80% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• ВСЕИНСТРУМЕНТЫ.РУ 001P-03 $RU000A109VK0 (А-) Доходность — 20,13%. Купон: 21,85%. Текущая купонная доходность: 20,68% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (А-) Доходность — 25,98%. Купон: 24,50%. Текущая купонная доходность: 23,75% на 1 год 9 месяцев, ежемесячно

• Группа ЛСР 001P-09 $RU000A1082X0 (А) Доходность — 22,09%. Купон: 14,75%. Текущая купонная доходность: 15,86% на 1 год 7 месяцев, ежемесячно

• Монополия 001Р-04 $RU000A10B396 (ВВВ+) Доходность — 28,52%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 25,90% на 1 год 2 месяца, ежемесячно

• ВИС Финанс выпуск 4 $RU000A106EZ0 (А) Доходность — 24,40%. Купон: 12,90%. Текущая купонная доходность: 14,03% на 1 год 1 месяц, ежемесячно

Также в подборку для полной картины, хотелось бы добавить три выпуска с частичной амортизацией - это процесс частичной выплаты номинальной стоимости облигации в течение всего срока обращения актива.

Для инвесторов амортизация облигаций позволяет получать стабильный доход от вложений, а заёмщику — не изыскивать значительную сумму денежных средств единовременно.

• Аэрофьюэлз 002Р-02 $RU000A107AW3 (А-) Доходность — 25,40%. Купон: 16,00%. Текущая купонная доходность: 16,86% на 1 год 4 месяца, выплаты 4 раза в год

• Интерлизинг выпуск 7 $RU000A1077X0 (А) Доходность — 28,25%. Купон: 16,00%. Текущая купонная доходность: 16,75% на 1 год 4 месяца, ежемесячно

• АБЗ-1 001Р-05 $RU000A1070X5 (ВВВ+) Доходность — 30,46%. Купон: 13,50%. Текущая купонная доходность: 14,52% на 1 год 3 месяца, ежемесячно

При понижении ставки вырастет цена облигации, это будет выгодно тем, кто не собирается держать бумагу до погашения.

Готовлю для Вас заключительную часть трилогии, в которой рассмотрим самые интересные трехлетние выпуски облигаций.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #фондовый_рынок #доходность #пассивныйдоход #инвестор #новости #обучение #биржа #обзор_рынка #инвестидея

'Не является инвестиционной рекомендацией

Флоатеры остаются одним из наиболее эффективных инструментов для защиты капитала и получения высокой доходности даже несмотря на ожидаемое снижение ключевой ставки Банком России. При правильном подборе они способны приносить доходность до 23% годовых, что делает их отличной альтернативой депозитам и многим облигациям с фиксированным купоном.

Новосибирская область 34026 $RU000A10ABC2

Новосибирская область входит в состав Сибирского федерального округа. Численность населения — 2,79 млн человек (16-е место среди субъектов РФ).

- Рейтинг: АА (Эксперт РА)
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,5%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1044Р
- Дата погашения: 29.11.2027

ЯТЭК 001Р-06 $RU000A10BBD8

Занимается разведкой месторождений нефти и газа, а также добычей, транспортировкой и поставкой природного газа.

- Рейтинг: А- (Эксперт РА)
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,25%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1011Р
- Дата погашения: 01.04.2027

СЕЛЕКТЕЛ 001P-05 $RU000A10A7S0

Крупный провайдер IT-инфраструктуры, оказывающий услуги в сфере облачных технологий.

- Рейтинг: ВВВ (Эксперт РА)
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,0%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1039Р
- Дата погашения: 23.05.2027

Позитив 001Р-02 $RU000A10AHJ4

Российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности.

- Рейтинг: А (УК Доход)
- Купон: ключевая ставка ЦБ+4,0%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1016Р
- Дата погашения: 17.12.2026

ПАО «КАМАЗ» БО-П14 $RU000A10ASW4

Крупнейшая автомобильная корпорация РФ. Входит в Топ-15 ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей.

- Рейтинг: AA- (RU) АКРА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,4%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1018Р
- Дата погашения: 25.01.2027

Инарктика 002Р-03 $RU000A10B8P3

Крупнейшая российская компания по выращиванию и товарной реализации лосося и форели.

- Рейтинг: A+ (RU) АКРА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,4%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1004Р
- Дата погашения: 22.03.2028

ГТЛК 002Р-03 $RU000A107TT9

Это российская государственная компания, которая занимается лизингом (долгосрочной арендой) транспортных средств и оборудования.

- Рейтинг: АА- (RU) от АКРА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+3,0%
- Частота выплат: 4 раза в год
- Текущая цена: 934Р
- Дата погашения: 19.05.2027

Россети МР1P8 $RU000A10AFW1

Основным видом деятельности является управление различными предприятиями, работающими в секторе электроэнергетики.

- Рейтинг: ААА (RU) от АКРА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,9%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1022Р
- Дата погашения: 14.12.2026

РусГидро БО-002Р-05 $RU000A10AEB8

Крупнейшая в России и вторая в мире гидрогенерирующая компания по установленной мощности.

- Рейтинг: AAA (Эксперт РА)
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,75%
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 1013Р
- Дата погашения:

АФК Система 001Р-29 $RU000A108GL1

Крупнейшая в России публичная инвестиционная компания, основанная в 1993 году. В портфель активов входят преимущественно российские компании более чем из 15 отраслей экономики.

- Рейтинг: АА- (RU) от АКРА
- Купон: ключевая ставка ЦБ+2,4%
- Частота выплат: 4 раза в год
- Текущая цена: 846Р
- Дата погашения: 18.05.2028

Флоатеры сейчас выглядят интересными для тех инвесторов, которые консервативно смотрят на быструю победу над инфляцией и ждут начала плавного снижения ключевой ставки ЦБ.

В любом случае, выбор данного инструмента гарантировано даст Вам доходность выше банковского депозита, так как имеет определенную премию к значениям ключевой ставки.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #доходность #пассивныйдоход #ключеваяставка #Подборка #инвестидея #фондовый_рынок #новичкам #портфель

'Не является инвестиционной рекомендацией

ООО «Воксис» (бренд Voxys) — компания, специализирующаяся на предоставлении услуг аутсорсинговых центров коммуникаций в сфере оказания справочного обслуживания, технической поддержки, рекламы и телемаркетинга.

Компания в цифрах: более 100 контакт-центров по всей России, в которых работает 10 тыс. сотрудников. Занимает 20% рынка РФ коммуникаций. На ближайшие пять лет в планах увеличить штат вдвое и выйти на международный рынок.

На 100% является дочерней компании МКАО «Воксис». Группа развивает IT-направление для предоставления роботизированных сервисов на базе ООО «Воксис Лаб». В рамках развития VOXYS планирует выход на IPO в 2027 г.

Параметры выпуска Воксис 001Р-03:

• Рейтинг: ru ВВВ+ прогноз «Развивающийся» от Эксперт РА
Номинал: 1000Р
• Объем: 500 млн рублей
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 24,00% годовых (YTM не выше 26,82%% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: в даты окончания 37-47-го купонного периода –по 8.3% от номинала, 8.7% в 48-й купонный период
• Оферта: call через 1,5 и через 2,5 года (право эмитента выкупить облигацию у инвестора без его согласия в указанный день)
• Квал: не требуется

• Дата книги: 25 июня
• Начало торгов: 27 июня

Финансовые результаты РСБУ за первый квартал 2025 года:

• Выручка — 998,29 млн рублей, снижение на 8,67% по сравнению с 1 кварталом 2024 года (1,09 млрд рублей).
• Чистая прибыль — 106,03 млн рублей, рост на 2,86% по сравнению с 1 кварталом 2024 года (103,08 млн рублей).
• Активы — 3,86 млрд рублей, рост по сравнению с 2,61 млрд рублей годом ранее.

• Долгосрочные обязательства — 1,48 млрд рублей, рост на 65,39%.
• Краткосрочные обязательства — 984,02 млн рублей, рост на 70,57% по сравнению с аналогичным показателем в 1 квартале 2024 года.

По данным на конец 2024 года, долговая нагрузка ООО «Воксис» по показателю «Чистый долг / EBITDA» составила 2,04х (было 1,9х). При этом компания прогнозирует, что в период с 2025 по 2027 год долговая нагрузка будет не более 2,5х (Чистый долг / EBITDA).

В обращении на Московской бирже имеются 2 выпуска общим объемом 300 млн ₽:

• Воксис 001P-01 $RU000A10AC67 Купон: ключевая ставка ЦБ+7,00%. Цена выше номинала: 101,68%, на 3 года 5 месяцев, ежемесячно (Квал)

• Воксис 001P-02 $RU000A10B222 Доходность — 27,79%. Купон: 26,50%. Текущая купонная доходность: 25,31% на 3 года 7 месяцев, 12 выплат в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• ТГК-14 001Р-07 $RU000A10BPF3 (28,54%) ВВВ+ на 4 года 11 месяцев
• МФК Мани Мен обб01 $RU000A10AYU6 (27,29%) ВВВ- на 3 года
• ГЛОРАКС оббП04 $RU000A10B9Q9 (27,00%) ВВВ- на 2 года 11 месяцев
• АБЗ-1 002Р-03 $RU000A10BNM4 (27,44%) ВВВ+ на 2 год 11 месяцев
• РОЛЬФ 1Р08 $RU000A10BQ60 (28,82%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев
• Антерра БО-02 $RU000A108FS8 (29,34%) ВВ- на 1 год 11 месяцев
• Спектр БО-02 $RU000A10BQ03 (31,07%) ВВ- на 1 год 11 месяцев

Что по итогу: По параметрам облигации — выглядят адекватно, но без существенной премии к вторичке. Также стоит обратить внимание на два встроенных call-опциона через 1,5 и 2,5 года и на амортизацию. В период снижения ключевой ставки это выглядит не очень интересно.

Особого интереса компания не вызвала, не хватает прозрачности в отчетах, поэтому пройду мимо подобного предложения. Уровень риска в облигационном портфеле повышать не стану, но продолжу следить за компанией в ожидании отчета по МСФО.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#новости #аналитика #облигации #купоны #доходность #пассивныйдоход #риски #инвестор #новичкам #отчетность

'Не является инвестиционной рекомендацией

ПАО «МТС» - компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России и Белоруссии. активно развивает собственную экосистему, включающую различные цифровые сервисы, IT-решения, финтех продукты и многое другое. Большая часть акций компании принадлежит АФК "Система".

По состоянию на сентябрь 2024 года компания обслужила 87,6 миллионов абонентов, в России — 81,9 млн, в Белоруссии — 5,7 млн.

Параметры выпуска МТС 002Р-12:

• Рейтинг: ААА (стабильный) от Эксперт РА
• Номинал: 1000Р
• Объем: не менее 10 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34%% годовых)
• Дюрация: ~0,91 г
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: put через 1 год (право инвестора предъявить облигации к выкупу)
• Квал: не требуется

• Дата книги: 24 июня
• Начало торгов: 27 июня

Финансовые результаты МСФО за I квартал 2025 года:

• Выручка: 175,5 млрд руб. (+8,8% год к году)
• Скорректированная OIBDA: 63,3 млрд руб. (+7,1% г/г)
• Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 4,9 млрд руб. (-87,6% г/г)
• FCF: -13,5 млрд руб. (-0,5 млрд руб. годом ранее)

• Чистый долг: 456,4 млрд руб. (-4,3% квартал к кварталу)
• Чистый долг/OIBDA: 1,8х (1,9х на конец 2024 года)

Свободный денежный поток за прошлый год не покрывает рекомендованные дивиденды (35 руб. на акцию) — выплата будет производиться за счёт увеличения долговой нагрузки.

Чистая прибыль составила 4,9 млрд руб., что на 87,6% ниже показателя за аналогичный период 2024 года. Это связано с влиянием финансового результата от продажи бизнеса в Армении в I квартале 2024 года и ростом процентных расходов.

Капитальные затраты увеличились на 16,5% г/г, до 34,3 млрд руб. на фоне более активных инвестиций в развитие телеком-инфраструктуры в течение квартала.

В обращении на Московской бирже имеются 21 выпуск на 334,5 млрд руб. Из них выделил самые интересные:

• МТС 002P-10 $RU000A10BGY3 Доходность — 21,48%. Купон: 19,25%. Текущая купонная доходность: 18,96% на 4 года 9 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 18 августа 2026

• МТС 002P-11 $RU000A10BP79 Доходность — 20,03%. Купон: 19,00%. Текущая купонная доходность: 18,36% на 4 года 10 месяцев, 12 выплат в год. Оферта: 18 декабря 2026

Выпусков много, вот только все они с офертой, что не позволит зафиксировать за собой высокую доходность на длительный срок, поэтому обойдемся минимальной рекомендацией.

Похожие выпуски от других эмитентов:

• Новосибирская область 35023 $RU000A107B19 (16,44%) АА на 5 лет 4 месяца
• Атомэнергопром 001P-05 $RU000A10BFG2 (16,41%) ААА на 4 года 9 месяцев
• РЖД 1Р-38R $RU000A10AZ60 (16,12%) AАА на 4 года 8 месяцев
• Газпром Нефть 003P-15R $RU000A10BK17 (16,26%) AАА на 4 года 10 месяцев.
• РЖД 001Р выпуск 13R $RU000A1007Z2 (15,35%) AАА на 3 года 7 месяцев.
• Вымпелком 1Р-08 $RU000A105X80 (16,39%) AА- на 3 года 7 месяцев.

Также под сценарий долгосрочного удержания, есть смысл рассмотреть длинные выпуски ОФЗ:

• ОФЗ 26247 $SU26247RMFS5 (15,40%) AАА на 13 лет 9 месяцев.
• ОФЗ 26245 $SU26245RMFS9 (15,40%) AАА на 10 лет 3 месяца.
• ОФЗ 26246 $SU26246RMFS7 (15,37%) AАА на 10 лет 8 месяцев.

Что по итогу: параметры нового выпуска почти полностью дублируют два предыдущих выпуска МТС 2Р-10 и МТС 2Р-11 финальный ориентир купона которой в ходе сбора книги заявок был установлен на уровне 19,25% и 19,00% соответственно. На сегодняшний день бумаги торгуются около цены номинала, что намекает на низкую вероятность быстрого апсайда в новом выпуске.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #инвестор #пассивныйдоход #доходность #ОФЗ #фондовый_рынок #инвестидея #портфель #отчет

'Не является инвестиционной рекомендацией

АФК «Система» - публичная инвестиционная компания с диверсифицированным портфелем активов в таких отраслях как телекоммуникации, лесопромышленность, сельское хозяйство, медицинские услуги, розничная торговля, туризм, фармацевтика, девелопмент, IT, энергетика и др.

Основными дочерними компаниями являются МТС, Ozon, Segezha Group, Etalon Group, МЕДСИ, агрохолдинг СТЕПЬ, Биннофарм Групп, Cosmos Hotel Group.

Параметры выпуска Система 002Р-03:

• Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный»)
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд.₽
• Срок обращения: 1,7 года
• Купон: не выше 22,50% годовых (YTM не выше 24,97%% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата книги: 27 июня
• Начало торгов: 02 июля

Финансовые результаты за 1 квартал 2025 года:

• Выручка: 295,7 млрд руб. (+8,4% год к году)
• Скорректированная OIBDA: 84,3 млрд руб. (+19,9% г/г)
• Чистый убыток в доле АФК Система: 21,2 млрд руб. (1,5 млрд руб. прибыли годом ранее)

• Чистый долг корпоративного центра: 327,9 млрд руб. (+22,1% г/г; +4% квартал к кварталу)

Жесткая ДКП продолжает истощать холдинг. Процентные расходы поглощают операционную прибыль, а рефинансирование долга в условиях высоких ставок выглядит крайне сложным.

При улучшении настроений на рынке Система может вывести на IPO ряд своих «дочек». Среди возможных претендентов: Cosmos hotel group, Медси и Биннофарм Групп. Вот только подобный сценарий осуществим только при резком снижении ключевой ставки.

В обращении на Московской бирже имеются порядка 30 выпусков от данного эмитента, что лишний раз показывается насколько компании не просто обслуживать свои долговые обязательства.

Все длинные выпуски с офертой, что не позволяет на длительный срок зафиксировать высокую доходность. В качестве исключения можно выделить последнее размещение:

• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 Доходность: 23,48%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 21,88% на 1 год 10 месяцев, выплаты 12 раз в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам:

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (23,76%) А на 2 года 2 месяца
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (27,95%) А- на 1 год 11 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (25,92%) А на 1 год 9 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,68%) А- на 1 год 9 месяцев
• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (23,62%) А- на 1 год 9 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (26,23%) А- на 1 год 9 месяцев.
• Новые технологии 001Р-05 $RU000A10BFK4 (22,54%) А- на 1 год 9 месяцев
• ВСЕИНСТРУМЕНТЫ.РУ 001P-03 $RU000A109VK0 (20,48%) А- на 1 год 9 месяцев
• ВИС ФИНАНС БО-П08 $RU000A10B2T8 (22,38%) А на 1 год 7 месяцев

На первичном рынке, также интересно рассмотреть новые выпуски от:

• Медскан 001Р-01 Купон до 22,00% (YTM 24,36%) на 2,2 года. Заявку оставил на 10 000Р
• Самолет БО-П18. Купон до 24,50% (YTM 27,45%) на 4 года. Заявку оставил на 45 000Р.

Что по итогу: Особой инвестиционной привлекательности в новом выпуске АФК Системы при всех известных проблемах, я не вижу. На долговом рынке можно найти предложения куда интереснее и с большей премией за риск.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание и проставленные реакции под постом.

#облигации #доходность #фондовый_рынок #инвестиции #инвестор #новости #новичкам #пассивныйдоход #биржа

'Не является инвестиционной рекомендацией

Смарт-облигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные, зарегистрированные и обращающиеся в цифровом формате на блокчейн-платформах.

Они сохраняют все основные характеристики традиционных облигаций, такие как номинальная стоимость, купонная ставка и срок погашения, но при этом обладают рядом уникальных свойств, обусловленных их цифровой природой.

Смарт-облигации отличаются от традиционных облигаций по нескольким параметрам:

• Процесс выпуска. Смарт-облигации можно выпустить быстро, автоматизировано, в то время как выпуск традиционных облигаций длительный и требует посредников.
• Минимальная сумма инвестиций. Смарт-облигации позволяют вкладывать небольшие суммы благодаря дробности.
• Автоматизация выплат. Смарт-облигации полностью автоматизируют выплаты благодаря смарт-контрактам, в то время как традиционные облигации имеют частичную автоматизацию.
• Прозрачность. Смарт-облигации отличаются высокой прозрачностью благодаря использованию блокчейн-технологии.

С какими рисками может столкнуться инвестор:

• Риски нового инструмента. Смарт-активы — это относительно новый продукт, и их поведение в условиях экономических кризисов или резких изменений на рынке еще не до конца изучено.
• Упрощённая процедура выпуска. Непубличные акционерные общества, не обязаны публиковать финансовую отчётность. Поэтому инвестор не сможет оценить надёжность таких эмитентов.
• Ограниченный доступ и низкая ликвидность. На данный момент смарт-активы доступны только ограниченному числу клиентов, что может оттолкнуть менее терпеливых инвесторов.

Какие имеются смарт-активы на примере Т-банка:

• Смарт-портфель факторинга. Инструмент дает возможность зарабатывать на финансовых обязательствах малого и среднего бизнеса. Максимально можно получить +5,5% к ключевой ставке.

• Кредиты Т-Банка. Это долговой актив, привязанный к денежному потоку по секьюритизированному портфелю потребительских кредитов, выданных Т-Банком. Проценты по кредитам накапливаются и в конце срока автоматически выплачиваются на смарт-счет инвестора. Прогнозируемая доходность до 27,5% годовых.

• Арт-токены. Дают инвесторам цифровые права на доход от продажи картин современных художников. Эмитент — галерея, которая организует показы и продажу искусства. Даже если картины не продадут, эмитент вернет инвесторам вложенные деньги и выплатит 15% годовых.

• Смарт-флоатер. Инструмент представляет собой смарт-облигацию с плавающей процентной ставкой, которая всегда больше ключевой ставки на 2,5%.

• Стипендиальный токен. С помощью этого токена можно вложиться в развитие технологий и поддержать молодых и талантливых IT-специалистов.

Также в зависимости от ожиданий можно купить один из активов, доходность которых привязана к решению ЦБ.

Как это работает: Логика простая, чем популярнее прогноз, тем меньше доходность. Все как в жизни: чем выше риск, тем больше можно заработать.

Инвестор покупает токен, привязанный к одному из трех возможных исходов заседания ЦБ. Если прогноз не подтверждается, владелец токена не получает ничего. Если прогноз подтверждается, владелец токена получает свои вложения с процентами.

Что хочется сказать по итогу: Данный инструмент достаточно интересный, не только для инвестора в качестве доходности, но и для бизнеса, так как минимизирует сроки выхода на биржу.

Но высокая доходность тут не случайна: премия за риск, связана с меньшими требованиями к отчетности, рейтингам, аудиту, поэтому инвестору придётся фактически самостоятельно определять степень надежности вложений своих средств.

В качестве диверсификации средств почему нет. Обязательно, что-то присмотрю в свой Смарт-портфель для детального изучения. Всех благодарю за внимание.

Наш телеграм канал

Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

#новости #фондовый_рынок #доходность #обзор_рынка #облигации #инвестор #новичкам #обучение #риски #аналитика

'Не является инвестиционной рекомендацией

Привет! Перебирать сотни бумаг вручную? В 2024 году так не делают. Скринер акций — ваш "радар" для идеальных инвестиций. Научимся настраивать фильтры под конкретные цели (например, дивиденды!). Готов?

Где Найти Бесплатные Скринеры для Мосбиржи?

1. Сайт Брокера: У Сбера, Тинькофф, ВТБ, БКС, Финам есть свои скринеры в ЛК/приложении (раздел "Аналитика", "Рынок", "Инструменты").

2. Информационные Порталы:

[ investing.com ] ( https://ru.investing.com/ ): "Акции" → "Поиск акций" → Выбрать "Россия".

TradingView]( https://ru.tradingview.com/ ): "Рынки" → "Скринер акций" → Фильтр "Биржа: MOEX".

[ Smart-lab.ru ]( https://smart-lab.ru/ ): "Котировки" → "Расширенный поиск акций".

Пример №1: Поиск Высокодоходных Дивидендных Акций (Цель: Пассивный Доход)

Параметры Фильтра:

1. Дивидендная доходность (DY) > 8%: Ловим высокий текущий доход.

2. Коэффициент P/E < 10: Исключаем переоцененные компании (если прибыль есть).

3. Долг/EBITDA < 2.5: Финансовая устойчивость (не перегружены долгами).

4. Объем торгов > 1 млн ₽/день: Ликвидность – сможете купить/продать.

5. Сектор: Нефтегаз, Телеком, Металлургия (традиционно высокие дивиденды в РФ).

Кто войдет (пример, июнь'24):

Татнефть (TATN) – DY ~10%, P/E=3.5

Сургутнефтегаз-преф (SNGSP) – DY ~12%, P/E=4.0

МТС (MTSS) – DY ~8%, P/E=7.0

Северсталь (CHMF) – DY ~12% (прогноз), P/E=3.8

Пример №2: Поиск "Растущих Историй" (Цель: Рост Капитала)

Параметры Фильтра:

1. Рост выручки (г/г) > 15%: Компания расширяется!

2. Рост чистой прибыли (г/г) > 20%: Прибыльность растет.

3. PEG Ratio < 1: Соотношение "Цена/Прибыль к Росту" (P/E / Growth) < 1 → потенциально недооценена.

4. Коэффициент долга (Debt/Equity) < 1: Не закредитована.

5. Капитализация > 50 млрд ₽: Умеренный размер (не "голубой фишке", но и не пенни).

Кто войдет (пример, июнь'24):

Ozon (OZON) – Рост выручки >50% (г/г), но прибыль пока отрицательна (фильтр "Прибыль >0" можно снять для растущих).

Полюс (PLZL) – Рост прибыли на фоне цен на золото.

Yandex (YNDX) – Рост сервисов (до перезапуска).

Русагро (AGRO) – Рост в АПК.

Пример №3: Поиск Защитных Активов (Цель: Стабильность)

Параметры Фильтра:

1. Бета < 0.7 Акция менее волатильна, чем рынок (IMOEX).

2. Дивидендная доходность (DY) > 6%: Стабильный доход.

3. P/E < 12 и P/B < 1.5: Не переоценена.

4. Сектор: Электроэнергетика, ЖКХ, Транспорт (инфраструктура).

Кто войдет (пример, июнь'24):

Россети (RSTI) – Бета низкая, DY ~7%.

ФСК ЕЭС (FEES) – Инфраструктура электросетей.

Аэрофлот (AFLT) – После восстановления (осторожно!).

Лайфхаки:

Сохраняйте шаблоны: "Дивидендные титаны", "Растущие звезды", "Защита".

Проверяйте новости: Скринер нашел компанию? Открой ее ленту новостей за последний месяц! (Санкции? Смена CEO? Плохой отчет?).

Сравнивайте с облигациями: DY акции > доходности ОФЗ? Если да – компенсирует ли это риски?

Не ленитесь на фундаментал: Скринер – первый шаг. Потом – отчетность (см. День 4, Пост 2)!

Действие: Открой скринер прямо сейчас (хоть в приложении брокера) → задай фильтр "DY > 8%, P/E < 10, Объем > 1 млн ₽". Кто в топе? Делитесь скриншотами!

#скринер_акций #поиск_акций #Мосбиржа #дивиденды #фундаментальный_анализ #P_E #доходность #лидеры #инвестиции_РФ #пассивный_доход #базар_инвестиции

ГК "Самолет" - это группа, в которую входит ряд ведущих российских девелоперских компаний полного цикла, реализующих масштабные объекты недвижимости. География деятельности компании - Московский регион, Санкт-Петербург и Ленинградская область.

Также компания является лидером по объему текущего строительства в РФ. Крупнейшими акционерами, согласно последним раскрытым данным, являются Михаил Кенин и Павел Голубков. Акции компании торгуются на Мосбирже с осени 2020 года.

Параметры выпуска Самолет БО-П18:

• Рейтинг: A(RU) / Стабильный от АКРА, A+ ru / Негативный от НКР 
• Номинал: 1000Р
• Объем: 5 млрд рублей
• Срок обращения: 4 года
• Купон: не выше 24,50% годовых (YTM не выше 27,45% годовых)
• Периодичность выплат: ежемесячно
• Амортизация: отсутствует
• Оферта: отсутствует
• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 24 июня
• Дата размещения: 27 июня

Финансовые результаты по МСФО за 2024 год: 

• Выручка компании выросла на 32% и составила 339,1 млрд руб.
• Валовая прибыль увеличилась на 24%, до 110,3 млрд руб.
• EBITDA выросла на 16% и достигла 83,6 млрд руб.
• Скорректированная EBITDA выросла на 19% и составила 109 млрд руб. Рентабельность скорректированной EBITDA — 32%.
• Чистая прибыль упала втрое, до 8,2 млрд руб.

Компания отразила прибыль, однако все эти ₽8 млрд были получены только за счет продажи проектов компании. Фактически Самолет отработал год "в ноль", что в целом было ожидаемо, учитывая ситуацию на рынке недвижимости.

• Чистый корпоративный долг на конец 2024 г. составил 116,1 млрд руб. Чистый долг за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей — 205,7 млрд руб.

• Соотношение чистого корпоративного долга к скорректированной EBITDA составило 1,06х. Соотношение чистого долга за вычетом остатков на счетах эскроу и дебиторской задолженности покупателей на 31 декабря 2024 г. — 1,88х.

Среднесрочными целями группы остаются снижение долговой нагрузки и повышение маржинальности бизнеса после снижения ключевой ставки.

В настоящее время в обращении находятся 9 выпусков биржевых облигаций девелопера на 88,78 млрд рублей и выпуск классических бондов на 1,5 млрд рублей.

• ГК Самолет БО-П16 $RU000A10BFX7 Доходность: 25,14%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,05% на 2 года 9 месяцев, выплаты 12 раз в год.

Похожие выпуски облигаций по параметрам: во что инвестирую сам:

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (21,88%) А- на 2 года 9 месяцев
• Селигдар 001Р-03 $RU000A10B933 (21,69%) А+ на 2 года 3 месяца
• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (22,77%) А на 2 года 2 месяца
• АФК Система 002P-02 $RU000A10BPZ1 (23,72%) АА- на 1 год 11 месяцев
• Полипласт П02-БО-05 $RU000A10BPN7 (26,96%) А- на 1 год 11 месяцев
• МВ Финанс 001P-06 $RU000A10BFP3 (27,01%) А на 1 год 10 месяцев
• Аэрофьюэлз 002Р-04 $RU000A10B3S8 (22,95%) А- на 1 год 9 месяцев
• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 (23,19%) А- на 1 год 9 месяцев
• ЕвроТранс БО-001Р-07 $RU000A10BB75 (26,59%) А- на 1 год 9 месяцев.

Что по итогу: Выпуск интересный, но точно не для всех. Риска тут хватает. Если в портфеле нужен девелопер с хорошей ставкой и адекватной долговой политикой — можно смотреть. Но опять-таки держите в голове текущую ситуацию с недвижимостью и ипотеками в стране.

Подушкой безопасностью выступает тот факт, что ГК Самолет владеет крупнейшим земельным банком в России — 46,5 млн кв. м, что создает внушительную основу для дальнейшего роста бизнеса и на случай форс-мажора может выступить страховкой при неблагоприятном периоде на рынке.

Потенциальная доходность в 24,50% сроком на 4 года без оферт и амортизации выглядит крайне привлекательно, что должно вызвать повышенный интерес. Заявку оставлю на 10К в свой облигационный портфель и на 40К в спекулятивный.

Наш телеграм канал

На еженедельной основе делаю обзор своего публичного облигационного портфеля, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание.

#облигации #новости #доход #доходность #инвестор #аналитика #новичкам #фондовый_рынок #обзор_рынка #пассивныйдоход

'Не является инвестиционной рекомендацией

Что такое инвестиция в номер отеля

Инвестиция в номер строящегося отеля — это вложение средств в приобретение гостиничного номера на этапе строительства с целью получения прибыли после сдачи объекта в эксплуатацию. Такой вид инвестиций становится все более популярным среди частных инвесторов благодаря высокой доходности и стабильному спросу на гостиничные услуги.

Финансовые инструменты инвестирования

При инвестировании в гостиничную недвижимость используются следующие финансовые инструменты:

Договор долевого участия — инвестор становится участником строительства и вносит средства на этапе возведения объекта

Инвестиционный договор — прямое вложение средств в проект с последующей передачей прав на номер

Договор купли-продажи будущей вещи — предварительный договор с фиксацией цены и условий передачи номера после завершения строительства

Ипотека — возможность привлечения кредитных средств для приобретения номера

Доверительное управление — передача прав управления номером профессиональной управляющей компании

Типы договоров купли-продажи

Основные виды договоров при покупке гостиничного номера:

Предварительный договор — фиксирует намерение сторон заключить основной договор после получения необходимых разрешений

Договор долевого участия — регламентируется ФЗ-214, обеспечивает защиту прав инвестора

Основной договор купли-продажи — заключается после получения разрешения на ввод объекта в эксплуатацию

Договор доверительного управления — предусматривает передачу прав управления номером управляющей компании

Преимущества инвестирования

Высокая доходность — средняя доходность составляет 15-25% годовых

Стабильный спрос — гостиничная недвижимость всегда востребована

Диверсификация портфеля — возможность распределения рисков между различными активами

Пассивный доход — возможность получения стабильного дохода от сдачи номера в аренду

Риски инвестирования

Задержка строительства — риск переноса сроков сдачи объекта

Недобросовестный застройщик — возможность столкнуться с недобросовестным исполнителем

Рыночные риски — изменение конъюнктуры рынка гостиничных услуг

Управленческие риски — неэффективное управление объектом

Рекомендации для инвесторов

Тщательно проверяйте репутацию застройщика

Изучайте документацию проекта

Оценивайте локацию и потенциал развития района

Рассчитывайте потенциальную доходность

Проконсультируйтесь с профессиональными консультантами

#инвестиции #недвижимость #отель #бизнес #доходность #инвестор #гостиница #недвижимостьдляинвестиций #доход #пассивныйдоход

Представьте: вы мирно держите облигацию с купоном 16 % и уже мысленно покупаете билет до моря. Но вот приходит день Х — дата оферты. Вместо шезлонга вас встречает сюрприз: купон падает до 0,1 %. Прибыль тает, цена летит вниз, а в календаре - только середина лета. Знакомьтесь, свежий кейс «Азбуки Вкуса» и её выпуска БО-П01 $RU000A100HE1 🤔

📉 Что случилось?

16 – 20 июня держатели бумаг могли предъявить их к выкупу. В тот же момент эмитент воспользовался законной лазейкой: изменил ставку 25-го купона с 16 % до символических 0,1 %.

📉 Почему так можно?

Российское законодательство позволяет эмитенту перезаключить условия займа в дату оферты. Ограничений на минимальную ставку нет, поэтому компаниям выгодно резко «удешевлять» долг, если новый рынок денег дороже старого. Формально всё по правилам — фактически минус для инвестора.

📉 Прецеденты уже были

ГТЛК в прошлом году провернула аналогичную схему: купон опустили почти к нулю, котировки просели на двузначные проценты. Похожий сценарий переживали бумаги «Сегежи» и «Черкизово».

📉 Чем рискует частный инвестор?

Потеря дохода: 0,1 % вместо 16 % превращает «доходную» бумагу в балласт.

Просадка цены: рынок закладывает новый нищий купон и снижает стоимость облигации.

Ликвидность: желающих купить «залоченную» бумагу мало, итог — сложный выход из позиции.

📉 Как защититься?

Дружите с календарём. Сразу после покупки запишите дату ближайшей оферты и поставьте напоминание.

Читайте раскрытие информации. Ставки на следующий период публикуют минимум за две недели.

Действуйте быстро. Не устраивает новый купон — подавайте заявку на оферту в первые же дни окна.

Диверсифицируйте. Не держите критичную долю портфеля в бумагах одного эмитента, особенно без рейтинга.

Смотрите на историю. Если компания уже «жонглировала» купоном, шанс повторения высок.

📉 Что делать сейчас, если вы держите БО-П01?

Окно оферты закроется 20 июня, расчёт 25 июня. Успеваете — выходите по номиналу.

Не успели — следующая оферта намечена на 19 сентября 2025 г. Потенциальная просадка около 10 %, но держать «мертвые» 0,1 % три месяца — сомнительное удовольствие.

📉 Вывод

Оферта — полезный инструмент, пока вы бодрствуете. Заснули — и вот уже оферта превращается в аферу, а ваши проценты — в статистическую погрешность. Следите за новостями эмитента так же пристально, как за сроком годности любимого сыра: один день невнимательности может стоить целого портфельного завтрака.

💬 Делитесь опытом в комментариях: сталкивались ли вы с «купонным обвалом»? Как спасались? Обязательно оставьте реакцию 🔥, чтобы больше инвесторов узнали, где спрятаны ловушки!

#облигации #офферта #риск #доходность #финансовая_грамотность #истории_рынка #megastrategy #инвестируй_осознанно

Интуиция vs Анализ

Инвестиционная интуиция – это способность принимать верные финансовые решения, основанная на накопленном опыте работы с различными инструментами. Как и в других сферах, она формируется годами практики и анализа.

Научные основы интуитивного принятия решений

Нейрофизиология объясняет механизм интуиции через работу неокортекса и лимбической системы мозга. При принятии инвестиционных решений задействованы:

Префронтальная кора – отвечает за анализ рисков и планирование

Островковая доля – обрабатывает эмоциональные сигналы

Миндалевидное тело – формирует интуитивные реакции на угрозы

Базовые инструменты инвестирования

Акции – доли в компаниях, приносящие дивиденды и потенциальную прибыль от роста

Облигации – долговые ценные бумаги с фиксированным доходом

ETF – фонды, отслеживающие индексы или сектора рынка

ПИФы – паевые инвестиционные фонды, управляемые профессионалами

Криптовалюты – цифровые активы с высоким потенциалом роста

Научные законы в инвестировании

Закон больших чисел показывает, что при большом количестве сделок случайные факторы уравновешиваются, а интуитивные решения оказываются более точными.

Теория вероятностей подтверждает, что опытные инвесторы лучше оценивают риски благодаря накопленной статистике успешных и неудачных сделок.

Как опыт влияет на инвестиционные решения

Подсознательный анализ в инвестировании проявляется через:

Быстрое распознавание потенциально рискованных активов

Интуитивное понимание рыночных циклов

Способность “читать” графики без детального анализа

Навык оценки фундаментальных показателей компаний

Развитие инвестиционной интуиции

Регулярный анализ портфеля
Отслеживание результатов и корректировка стратегии на основе опыта

Изучение рыночных паттернов
Анализ исторических данных и формирование интуитивного понимания циклов

Диверсификация опыта
Работа с разными инструментами и классами активов

Эмоциональный контроль
Умение отличать интуитивные сигналы от импульсивных решений

Практические советы

Начинайте с небольших сумм

Ведите дневник инвестиций

Изучайте опыт успешных инвесторов

Следите за макроэкономическими показателями

Регулярно обновляйте знания о новых инструментах

Интуитивные сигналы в инвестировании

Правильное решение часто сопровождается:

Внутренней уверенностью в выборе

Ощущением “правильности” сделки

Спокойствием при принятии риска

Интуитивным пониманием рыночной динамики

Инструменты для развития интуиции

Технический анализ – графики и паттерны

Фундаментальный анализ – финансовые показатели

Сентимент-анализ – оценка настроений рынка

Риск-менеджмент – управление потенциальными потерями

Научные исследования

Эффект Даннинга-Крюгера объясняет, почему начинающие инвесторы часто переоценивают свои интуитивные способности. Опыт позволяет точнее оценивать собственные возможности.

Теория когнитивных искажений помогает понять, как опытные инвесторы учатся распознавать и преодолевать свои психологические барьеры.

Заключение

Интуиция в инвестировании – это результат систематической работы с различными инструментами и анализа результатов. Развивая этот навык, вы сможете принимать более взвешенные решения и избегать типичных ошибок.

#инвестиции #финансы #интуиция #инвестирование #деньги #рынок #акции #облигации #криптовалюты #ETF #ПИФы #инвестициидляначинающих #финансоваяграмотность #инвестиции2025 #фондовыйрынок #трейдинг #инвестстратегия #портфель #капитал #доходность #инвестсоветы #нейроинвестиции #финансоваяпсихология #рыночныетренды #инвестиционныйанализ #рыночныемеханизмы