#риски

Пока рынки фокусируются на динамике цен на нефть, растущих после начала военной операции США и Израиля против Ирана, не менее значимый процесс разворачивается в сфере международной логистики.

Доцент Финансового университете при правительстве России Наталия Лебедева считает, что эскалация напряженности в районе Персидского залива создает системный риск для инфраструктуры обходных маршрутов, сформированной российским бизнесом в 2022–2024 гг. и позволявшей поддерживать импорт высокотехнологичных и потребительских товаров.

https://max.ru/forbes/AZy9C-sZbkQ

#рынки #риски #прогнозы

Ну столько копий сломано, столько эмоций.

А если беспристрастно:

Банк может выплатить летом дивиденды от 9,7 руб. до 19,4 руб. Это от 11,4% доходности до 22,8%.

11,4% это сейчас норма доходности за 25 год - примерно также торгуются Сбер и Дом. РФ. В этом смысле апсайда в ВТБ нет, а риски есть.

Но. Если они добьются в 26 году прогнозной прибыли в 600-650 млрд руб., даже минимальный дивиденд в 9,7 руб. вырастет на 20-30% и составит 11,6-12,6 руб. на акцию. Размытий не планируют. Пока что 🙂

А ключ к весне 27 года пусть даже на 3% ниже будет. Сколько тогда должна стоить акция? Даже при десятой доходности (а она думаю будет ниже), это 116-126 руб. за акцию.

С учётом минимального даже дивиденда за 2025 год это апсайд почти 50% за год с небольшим.

А ведь могут дать и больше 25% прибыли как в этом году, так и в следующем.

Так почему акции не растут дальше?

Потому что у банка проблемы как с капиталом, так и с ростом прибыли. И капитала по нормативам нужно все больше и больше каждый год. Прибыль же спасают так называемые "прочие доходы", что, мягко говоря, ненадежно.

Грубо говоря, нужно подвиги каждый год совершать, чтобы эти два ключевых параметра росли. В прошлом году подвиг заключался в размытии акционеров.

Я думаю, банк бы вообще ни копейки дивидендов не платил если бы мог. Но он не может (см. картинку).

Но слушайте, даже если ВТБ в этом году вообще ничего не заплатит (во что не верю), и даже если заплатит в следующем только 25%, а прибыль вообще не вырастет - даже в этом случае у акций есть апсайд чисто за счет снижения ключа. А указ президента, напомню, обязывает брать деньги на финансирование ОСК из дивидендов до 2029 года.

То есть акции совершенно неинтересны в случае если и в 26, и в 27 году ВТБ вообще ни копейки не заплатит. Но тогда проблемная ОСК останется без денег, а так нельзя.

Я еще могу предположить, что какой-то год ВТБ может пропустить выплату, но не 2 года подряд. Правда ценой легко может стать доп эмиссия акций.

В общем, история необычная. И постоянно нервная для акционеров.

А давайте обсудим, как текущие события в Иране и там, куда попадают его ракеты, изменят мир? Что будет с экономикой, логистикой и репутацией основных участников? Сколько продлится движуха? И каков будет долгосрочный экономический шлейф событий?

#война #иран #экономикасша #израиль #оаэ #риски

Золото веками считается «тихой гаванью» для капитала — но и у него есть подводные камни. Разбираемся, какие риски стоит учитывать, прежде чем вкладывать! 👇

1. Волатильность цен

Да, золото стабильно в долгосрочной перспективе — но в краткосрочной цены могут сильно колебаться. Например, за год стоимость может упасть на 10 – 15% из‑за:

* роста ставок центральных банков;

* укрепления доллара;

* снижения спроса на ювелирные изделия в ключевых странах.

2. Отсутствие пассивного дохода

В отличие от акций – дивиденды - или облигаций - купоны, золото не приносит регулярного дохода. Вы зарабатываете только на разнице цены покупки и продажи.

3. Расходы на хранение и безопасность

Физическое золото - слитки, монеты - требует:

* надёжного сейфа или банковской ячейки, а это платно;

* страховки;

* проверки подлинности при сделках.

4. Налоговые нюансы

В РФ доход от продажи золота облагается НДФЛ 13%, если вы владели им менее 3 лет. Исключение — ОМС - обезличенные металлические счета, но там свои тонкости.

5. Ликвидность не всегда мгновенна

Продать слиток по рыночной цене быстро и без потерь сложно:

* банки и дилеры устанавливают большой спред - разница между покупкой и продажей;

* для крупных партий нужно искать покупателя.

6. Риски мошенничества

На рынке встречаются подделки, особенно при сделках с частными лицами. Проверка пробы и сертификатов — обязательна.

7. Зависимость от геополитики и макроэкономики

Цена золота реагирует на:

* инфляцию;

* кризисы;

* решения ФРС и ЕЦБ.

Но реакция не всегда предсказуема — иногда активы падают вместе с рынком.

💡 Вывод: золото — хороший инструмент для диверсификации портфеля - оптимально 5 – 15% капитала, но не «волшебная таблетка» от всех рисков. Перед инвестицией:

* изучите варианты: физическое золото, ETF, акции золотодобытчиков;

* оцените горизонт вложений - лучше от 5лет;

* проконсультируйтесь с финансовым экспертом.

💬 А вы когда‑нибудь инвестировали в золото? Делитесь опытом в комментариях! 👇

Иллюстрация сгенерирована нейросетью

#инвестиции #золото #финансы #финансоваяграмотность #риски

Правильное принятие решений — залог успеха в любом деле. Независимо от сферы деятельности, будь то бизнес, карьера или личная жизнь, важные решения требуют особого подхода и максимальной внимательности. Давайте разберём пошагово, как правильно подойти к процессу принятия решений, чтобы свести вероятность ошибок к минимуму.

1️⃣ Сбор и анализ информации

Перед принятием важного решения обязательно соберите всю необходимую информацию. Проверьте факты, изучите статистику, проконсультируйтесь с экспертами. Чем больше у вас сведений, тем точнее ваше представление о ситуации и тем легче вам будет сделать правильный вывод.

2️⃣ Определение критериев оценки

Установите четкие критерии, по которым будете оценивать возможные варианты решений. Критерии могут включать финансовые показатели, оценку риска, сроки исполнения, доступность ресурсов и другие важные параметры. Чем точнее будут определены критерии, тем проще станет выбор наилучшего варианта.

3️⃣ Рассмотрение альтернатив

Рассмотрите несколько возможных вариантов решений. Никогда не останавливайтесь на первом пришедшем в голову варианте. Всегда старайтесь рассмотреть максимум альтернатив, чтобы оценить каждую с точки зрения ваших установленных критериев.

4️⃣ Консультации с доверенными лицами

Советуйтесь с теми, кому доверяете. Объясните суть вашей проблемы и предложите ваши варианты решений. Послушайте мнения других людей, особенно тех, кто обладает соответствующим опытом и знаниями. Это поможет взглянуть на проблему под другим углом и возможно обнаружить недостатки выбранного вами решения.

5️⃣ Оценка рисков

Оцените потенциальные риски, связанные с каждым вариантом решения. Постройте сценарии возможного развития событий и определите меры противодействия неблагоприятным исходам. Составьте план Б на случай непредвиденных обстоятельств.

6️⃣ Итоговый выбор и реализация

Сделайте итоговый выбор, основываясь на собранной информации, консультациях и вашем внутреннем убеждении. После принятия решения разработайте план действий по его выполнению. Следите за ходом реализации и будьте готовы внести коррективы, если обстоятельства изменятся.

🚫 Что нельзя забывать:

Принимая важное решение, помните о следующих моментах:

- Не торопитесь, принимайте решения спокойно и рассудительно.

- Сохраняйте критическое мышление и трезво оценивайте реальность.

- Будьте открыты к новым мнениям и консультациям опытных людей.

- Научитесь признавать собственные ошибки и исправлять их вовремя.

❗️Соблюдая эти принципы, вы существенно снизите риск ошибочных решений и повысите шансы на успешное воплощение задуманного.

#решениепроблем #риски #оценкариска #рационализм #принятиерешений #предприимчивость #успешность

💭 Компания демонстрирует слабые результаты на фоне нестабильности алмазного рынка...

💰 Финансовая часть (9 мес 2025 РСБУ)

Выручка компании уменьшилась на 6%, составив 157 млрд рублей. Это связано с продолжающимся экономическим спадом в отрасли, обострением торговых разногласий между Соединенными Штатами Америки и Индией, которая является крупнейшим мировым центром обработки драгоценных камней. Под влиянием снижения доходов и роста издержек производство стало менее рентабельным: валовая прибыль упала на 37%, достигнув уровня 54 млрд рублей, а операционная прибыль снизилась на 39%, составив 33 млрд рублей.

😎 Несмотря на снижение основных показателей, чистая прибыль увеличилась на 27%, до 36 млрд рублей. Причина заключается в продаже активов в Анголе в первой половине 2025 года, что позволило увеличить прочие доходы за счет реализации доли в предприятии "Катока".

🧐 Финансовая отчетность компании "АЛРОСА", по РСБУ, не включает финансовые показатели дочерних предприятий, среди которых крупные компании "Алмазы Анабара" и "Севералмаз". Эти предприятия оказывают значительное влияние на общую деятельность холдинга.

💸 Дивиденды

📛 Вероятнее всего, дивиденды по итогам года выплачены не будут, поскольку значительная доля полученной прибыли и свободного денежного потока обусловлена разовой сделкой по продаже Катоки. Будущую ситуацию осложняют неблагоприятные рыночные условия и высокие затраты на капитальные вложения. В подобной ситуации разумнее сохранить финансовые ресурсы.

✔️ Развитие

🔶 Алроса начала добывать золото для снижения рисков в периоды нестабильности и уже рассматривает возможность попутного извлечения золота при добыче алмазов на предприятиях Мирнинского района — в том числе. Геологи получили разрешение начать соответствующие работы, однако экономическая целесообразность еще требует оценки специалистами.

🤔 Также инвестиционный комитет компании утвердил проект освоения глубоких горизонтов трубопровода Удачная в Якутии, что обеспечит добычу алмазов до 2055 года. Ежегодная добыча составит около 4,1 млн тонн руды, ожидаемая годовая прибыль — 6 млрд рублей. Проект потребует вложений порядка 20 млрд рублей и включает освоение участков глубиной до 1,13 километра.

📌 Итог

⚠️ Отчёт демонстрирует слабые результаты, что было вполне предсказуемым событием. Компания Алроса представляет собой рискованную ставку на будущее восстановление рынка алмазов. Прогнозировать сроки изменения ценовой конъюнктуры невозможно, однако можно проанализировать потенциальную прибыль и дивидендные выплаты при разных вариантах развития событий. 

🔀 Сейчас предприятие неспособно самостоятельно обеспечивать положительную чистую прибыль и стабильный положительный свободный денежный поток. Тем не менее, ключевое значение имеет изменение общей тенденции на рынке алмазов.

🎯 ИнвестВзгляд: Пока рынок алмазов остается неопределенным — лучше данный актив обходить стороной. Идеи нет.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - компания столкнулась с резким ухудшением финансовых показателей, а долгосрочные перспективы неясны.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - глубокий кризис в отрасли, нестабильность цен на алмазы, санкции, невозможность покрытия капитальных затрат и рост долговой нагрузки оказывают масштабное давление на компанию.

💯 Инвестируйте туда, где ваш кошелёк счастливее вашего сердца.

$ALRS #ALRS #алроса #алмазы #дивиденды #риски #инвестиции #золото

#СаргоКазначейРода #AlvasarSvetlana

🔐 Стратегическое мышление - ключевой навык успешного инвестора.

⚪️ Долгосрочное планирование необходимо для принятия взвешенных инвестиционных решений. Нельзя действовать импульсивно, основываясь только на текущей ситуации.

⚪️ Анализ последствий каждого шага помогает избежать ошибок. Важно просчитывать, как изменится рынок после ваших действий и действий других участников.

⚪️ Оценка рисков требует понимания возможных сценариев развития событий на несколько шагов вперед. Это помогает минимизировать потери и максимизировать прибыль.

⚪️ Понимание тенденций рынка аналогично анализу позиции в шахматах - необходимо видеть общую картину и предвидеть будущие изменения.

В инвестировании успех сопутствует тем, кто планирует свои действия, способен мыслить стратегически и предвидеть последствия своих решений.

#Бизнес

#Стратегия

#Планирование

#Риски

Банк России опубликовал консультационный доклад «О подходах к регулированию деятельности финансовых инфлюенсеров». В документе приведены данные анализа 72 млн твитов на платформе Stocktwits от 29 тыс. инфлюенсеров: 56% рекомендаций приводят к убыткам, 28% – к прибыли.

Основные риски деятельности финансовых инфлюенсеров:

Низкий уровень экспертности.

Конфликт интересов (скрытая реклама).

Отсутствие ответственности за убытки.

Советы без учёта риск-профиля аудитории.

Предлагаемые меры:

Введение понятия «финансовый инфлюенсер» (аудитория >10 тыс. подписчиков).

Создание реестра финансовых инфлюенсеров.

Обязательная маркировка рекламы и раскрытие конфликта интересов.

Требования к содержанию информации (запрет гарантий доходности, обязательное указание рисков).

Для профессиональных участников рынка это важный шаг к цивилизованному рынку финансовых рекомендаций.

👉 Полный разбор и мои комментарии – в Telegram: https://t.me/Kusakin_Sergey/2546?single

📎 Доклад ЦБ (PDF): https://www.cbr.ru/Content/Document/File/187191/Consultation_Paper_17022026.pdf

#ЦБ #блогеры #инвестиции #риски #регулирование

Что было понятно, это что проблемы и дефолты ВДО не могут быть изолированы от остального облигационного и кредитного рынка (к высокодоходным облигациям относим бумаги с кредитным рейтингом не выше «BBB»).

Евротранс (A-) с блокировкой счетов от ФНС – третий проблемный эпизод в «сингл эй» за полгода, после осеннего техдефолта Брусники (A-) и февральского письма о помощи от Самолета (A-). Под напряжением теперь и второй эшелон облигаций.

Тренд продолжается, пока принципиально не изменились условия. Так что и новых сложностей в «А» можно ждать, и над перспективными «АА» (вспомним Систему) задуматься.

Выводы?

Вероятно, мы в обычной логике развития долгового кризиса, в воронке его формирования. Если всё так, то самое интересное или неприятное будет не на бирже, тем более, не в ВДО, а в банках.

В ВДО доходности уже покрывают существующий риск, во втором эшелоне стремятся к гипотетическому покрытию. В первом должны начать учитывать потенциальные риски, но, видимо, после первых тревожных новостей от эмитентов (хотя вокруг РЖД новости уже возникают). На сегодня и первый облигационный эшелон, и депозиты, по факту, еще в полном внешнем порядке. Но тут как в фильме: «…У вас несчастные случаи на стройке были? — Нет, пока ещё ни одного не было. — Будут…»

Задача нашего контента, помимо предположений – отбирать на этом рынке бумаги, способные держать портфель в плюсе. В чем иногда ошибаемся, но не сильно.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

#облигации #вдо #риски

В реестре рейтинговых агентств ЦБ 4 организации, которые присваивают кредитные рейтинги эмитентам облигаций. Эксперт РА, АКРА, НРА и НКР.

Присваивают на основании собственных методик и ресерчей. Качество этих рейтингов и самих агентств не одинаковое.

И бывает, что рейтинги не соответствуют фактической картине дел в бизнесе.

Тогда зачем эти рейтинги вообще нужны?

А потому что эмитентов в России много. Торгуется 661 эмитент и у многих не по одному выпуску облигаций.

Так что в среднем по больнице эти рейтинги подходят для первичной оценки рисков через статистику дефолтов.

Есть такая статистика от ЦБ, но ей уже почти 2 года. Есть на январь 26 года от Эксперт РА (на картинке).

Ну, логика очевидна. Если вы купили облигации Сбера (рейтинг ААА) вероятность дефолта практически ноль. Если же вы не дай бог купили эмитента с рейтингом С - почти каждый второй из них в какой-то момент вам не заплатит.

Поэтому самая простая оценка рисков - это сделать табличку сколько у вас каких грейдов по долям.

Например, у меня сейчас такая разбивка:

ААА 74% портфеля

АА 8%

А 10%

ВВВ 2%

ВВ 2%

В 1%

Зная какая вероятность у какого грейда не заплатить вам деньги, уже можно формировать портфель с учётом вашей индивидуальной склонности к риску.

Уже несколько раз упоминал, что в 2025 году создал приличный портфель долговых бумаг, чтобы зафиксировать максимальные доходности. И постепенно мне стало интересно с ним возиться. Внезапно.

Перечислю общие принципы как я работаю с облигациями:

1️⃣ Много эмитентов. На каждый грейд (ААА, АА, А, ВВВ, ВВ) есть по несколько эмитентов, чтобы снижать риски.

Сейчас в портфеле 19 облигаций и их количество постоянно растет.

2️⃣ Стараюсь внимательно следить за кредитными рейтингами и состоянием дел у эмитентов.

Тут пока есть трудности - бумаг много, времени мало.

3️⃣ Слежу за новыми размещениями, кто и под какие условия выходит на рынок, как меняются ставки. Регулярно участвую в первичке.

4️⃣ Работаю с рисками: сделал таблицу в эксель где разделил всех эмитентов по кредитному рейтингу, чтобы четко понимать каких бумаг сколько по долям.

Вообще, в последнее время много думаю об облигационном портфеле.

Например, самое последнее, что мне стало интересно: сколько денежного потока можно выжать с 1 млн руб. облигациями разной степени риска? Если ставить задачу достичь жизни с капитала, то это основная характеристика.

Оказалось, что самые надёжные мои облигации рейтинга ААА дают 12 тыс руб. в месяц с 1 млн. вложенных средств.

А вот более рисковая часть с рейтингами от ВВ до АА дает по 16 тыс с каждого миллиона.

Понятно, что постепенно этот доход будет все ниже по мере снижения ставки. Но денежный поток с той же арендной недвижимости все равно сильно отстаёт!

По факту со сдачи в аренду я имел бы денег в 2,5 раза меньше, а хлопот с квартирой сильно больше. Но квартира со временем растет в цене. Облигации тоже могут расти в цене — мои растут на цикле снижения ставки. Но вообще, в целом-то, они могут и падать :)

Порассказывать еще об облигациях и вложениях в них? 🤔 В один пост тут никак не влезет..

Вообще, у меня с компанией история такая: я на этих акциях удвоился ровно как сейчас на Полюсе. Купил я тогда еще Белугу в первый день открытия биржи 24 марта 2022 года. Продал в декабре 2024 года с прибылью 100% плюсом к этому собрав дивидендами еще 62% от вложенных денег. Ухх..

Но это все история, слезы радости и умиления.

Продал очень вовремя, так как 2025 был НЕ год Novabev. Снизился рынок алкоголя, высокая ставка не давала расти прошлыми темпами, а 14 июля компания подверглась масштабной хакерской атаке, которая серьезно ограничивала работу бизнеса почти месяц. Акции за 2025 год

упали на 20%.

Что сейчас?

У нас есть пока только операционный отчет за 2025 год и он в целом нормальный: с учетом падения производства алкоголя в стране на 5,3%, Novabev снизился на 2%. Магазинов Винлаб открыто всего 134, а трафик не вырос.

Текущая оценка 4,5 по EV/EBITDA при средней оценке за последние годы в 4,9. Впрочем, это оценка по последнему отчету на конец 1 пг.

За весь 2025 год EBITDA может снизиться, а оценка вырасти до 5-5,5 EV/EBITDA, что, в целом, все еще нормально.

Чистый долг/EBITDA 1,9, проблем нет.

Какие есть поводы для роста акций?

1️⃣ 2025 годом создана низкая база для 2026. По сути мы получим рост открытий Винлабов + месяц работы в подарок.

2️⃣ Винлабы будут расти быстрее и на них компания делает ставку, уже в этом году хотят открыть 300 магазинов. Однако, бывало, что планы эти не реализовывались.

Что, впрочем, не мешало добиваться целей по выручке. Среднесрочная цель Novabev по выручке — удвоение за 5 лет.

3️⃣ Винлаб собрался на IPO. Косвенно это может помочь и котировкам материнской компании.

4️⃣ Акции может разогнать жирный дивиденд. В прошлом компания платила от 50% до 100% чистой прибыли. В ближайший год выплаты могут составить от 40 до 80 руб. на акцию. Это от 9% до 19% див доходности!

5️⃣ Кроме того Навабев выкупает акции. В прошлом он уже гасил квазиказначейку. Акции становятся ценнее, мы получим больше дивидендов на 1 бумагу. Про гашение пакета в 2026 не думаю, это будет позже.

Какие есть риски?

1️⃣ В первую очередь, это регуляторные ограничения. Растут акцизы и другие сборы, ограничивается продажа в ЖК, некоторые регионы вводят ограничения по времени продаж и т.д. Давление идет.

Но еще одного "сухого закона" я бы не ждал — государству не нужен уход отрасли в серую зону. Как и с МФО.

2️⃣ Вообще, россияне стали меньше употреблять крепкого алкоголя. Novabev компенсирует это ростом онлайн продаж, где покупатели забирают заказы из Винлабов.

Остальные риски вижу, как менее существенные. Это возможный выход продаж алкоголя на маркетплейсы, но это не будет просто. И возможную атаку на крупного мажоритария (20% акций) г-на Мечетина, но он операционно уже отошел от бизнеса и не живет в России.

Компания F6 (это эксперты по кибербезопасности) создала отчет о кибербезопасности на 2025 год и прогноз на 2026 год.

Что было в 2025 году?

- Рост атак замедлился, но они стали гораздо опаснее. Хакеры теперь  просто ломают всё, чтобы компания потеряла кучу денег и остановилась.
- 27 серьёзных хакерских групп (из других стран) атаковали Россию и Беларусь. Они били по госорганам, заводам, науке, армии и энергетике.
- Программы-вымогатели (ransomware) - те, что шифруют файлы и требуют выкуп, выросли на 15%.

🚨Что будет в 2026?

- Атак станет ещё больше, группы будут круче, суммы выкупов - выше.
- Хакеры будут копировать приёмы друг у друга.
- Политические хакеры чаще будут шифровать данные и требовать деньги.
- Искусственный интеллект поможет делать фейковые видео/голоса и умные атаки (пока это редкость, но скоро вырастет).
- Самые опасные способы - взлом ваших через поставщиков/подрядчиков

🔥🔥🔥Подробная и детальная версия отчета здесь.

💭 Разберём, какие факторы нужны для возврата былой устойчивости…

💰 Финансовая часть (9 мес 2025)

📊 Выручка достигла отметки в 68,32 млрд рублей, продемонстрировав снижение на 10% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. OIBDA составил 3,1 млрд рублей, сократившись существенно — почти на две трети 63%. Из-за значительного падения OIBDA рентабельность бизнеса по этому показателю уменьшилась до уровня всего лишь 4,6%.

📛 Скорректированный чистый убыток вырос на 31%, достигнув значения в 19,52 млрд рублей. Основной причиной роста чистого убытка стали уменьшение операционной прибыли и повышение затрат на обслуживание долга.

🧐 А вот размер чистого долга снизился значительно — практически вдвое, составив 61,2 миллиарда рублей. Такое значительное сокращение стало возможным благодаря успешному размещению дополнительного выпуска акций во втором квартале.

✔️ Операционная часть (9 мес 2025)

🪓 Заготовка круглого леса показала отрицательную динамику, уменьшившись на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2024 годом и остановившись на отметке 5,7 млн кубических метров. При этом доля заготовленного собственными силами сырья увеличилась, составив 73% итогового объема лесозаготовок. Важно отметить, что уровень самодостаточности по древесному сырью стабильно удерживается выше 90%.

📄 Продажа готовой продукции демонстрирует смешанные тенденции. Так, продажи бумаги увеличились на 4% относительно показателей, а реализация топливных пеллет и брикетов продемонстрировала значительный рост, увеличившись сразу на 87%. Однако ситуация в сегментах пиломатериалов и упаковки оказалась негативной: объем продаж пиломатериалов упал на 7%, а упаковочной продукции — на 14%.

❇️ Развитие

🇨🇳 Компания подписала договор с властями китайской специальной экономической зоны Линьган о запуске промышленного комплекса, включающего производство потребительской упаковки и создание распределительно-производственного центра для фанеры из березы и обработанной древесины. Китайские власти положительно оценили инициативу, считая её важным вкладом в привлечение инвесторов и развитие экономики региона. Для самой группы этот проект укрепит сотрудничество с китайскими партнерами в лесной отрасли, оптимизирует затраты на транспортировку товаров и улучшит процессы оплаты поставок через границу.

🫰 Оценка

💭 Рассматривая рыночную стоимость, вспоминаются успешные годы 2021-го, когда компания демонстрировала прибыль в размере 15–20 млрд рублей. По данной оценке коэффициент P/E достигает 6–8, что значительно превышает приемлемые значения для современного рынка.



📌 Итог

🤷‍♂️ Ожидаемые меры по улучшению ситуации включают оптимизацию логистики и программы повышения операционной эффективности. Несмотря на значительный объем долга, привлечение финансирования позволило существенно сократить кредитную нагрузку и увеличить устойчивость бизнеса. 

🧐 Дополнительная эмиссия акций не устраняет фундаментальные трудности бизнеса. Финансовое состояние остаётся нестабильным, что неизбежно приведет к дальнейшему росту долгового бремени. Дополнительная эмиссия акций не устраняет фундаментальные трудности бизнеса. Ежегодный прирост задолженности составит от 6 до 10 млрд рублей.

🎯 ИнвестВзгляд: Такие бумаги следует обходит стороной. Только для спекуляций.

📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - текущая оценка не отражает реальных перспектив компании. Присутствует вероятность дальнейшего ухудшения финансового состояния.

💣 Риски: ⛈️ Высокие - несмотря на усилия по стабилизации финансовой ситуации, высокий уровень задолженности и внешние условия делают компанию уязвимой.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Запаса прочности нет. Для возвращения прежних показателей необходимы отмена санкций, благоприятная экономическая обстановка и падение курса национальной валюты.

Лес возможностей: вырубаем прибыль, оставляем убытки 🤷‍♂️

$SGZH #SGZH #Сегежа #ЛПК #деревообработка #бизнес #инвестиции #китай #акции #санкции #риски 

Страх потери денег на акциях — это часто встречающееся эмоциональное состояние, которое может привести к импульсивным и необдуманным решениям. Этот страх особенно остро воспринимается теми, кто не готов учитывать риски. Для минимизации негативных последствий рекомендуется диверсификация инвестиционного портфеля, установка стоп-лоссов и инвестирование только той суммы, которую можно потерять без паники.

Понимание эмоций в инвестировании

Когда мы думаем: «А вдруг это конец?» — это часто сопровождается эмоциональными покупками. Это явление известно как «неприятие потерь» (loss aversion), где боль от потери ощущается вдвое сильнее, чем радость от прибыли. Чтобы избежать таких эмоциональных решений, полезно вести дневник инвестиций и использовать стратегию dollar-cost averaging, которая предполагает регулярные инвестиции фиксированных сумм, независимо от колебаний рынка.

Практические шаги для диверсификации портфеля

Для умеренного уровня риска рекомендуется следующее распределение активов: 60% акций (можно использовать ETF, такие как S&P 500), 30% облигаций и 10% кэша. Ежегодно проводите ребалансировку портфеля и, при необходимости, консультируйтесь с финансовым советником.

Инструменты для защиты инвестиций

Стоп-лоссы — это автоматические ордера на продажу, которые помогают фиксировать убытки и предотвращают дальнейшие потери. Однако они могут сработать преждевременно, особенно в условиях высокой волатильности. Важно помнить, что стоп-лоссы не гарантируют защиту от всех рисков. Инвестируйте только ту сумму, которая превышает ваш аварийный фонд (3–6 месяцев ваших расходов), следуя совету Уоррена Баффетта: «Не теряй деньги».

Как избежать эмоциональных решений

Эмоции могут значительно повлиять на инвестиционные решения. Ч

чтобы минимизировать их влияние, следуйте следующим рекомендациям:

Избегайте ежедневного мониторинга рынка, так как это может привести к импульсивным действиям.

Образование и планирование: изучайте основы инвестирования и разрабатывайте план действий на случай различных сценариев.

Диверсификация портфеля

Диверсификация — это ключевой инструмент для управления рисками. Распределение активов между различными классами позволяет снизить влияние падения одного актива на весь портфель. Классическая модель 60/40 (60% акций, 40% облигаций) эволюционировала в более гибкую структуру 60/30/10, которая учитывает инфляцию и волатильность рынка.

Акции обеспечивают рост капитала, облигации — стабильность, а кэш — ликвидность. Добавление альтернативных активов, таких как commodities, может усилить защиту портфеля.

Реализация стратегии

Для реализации диверсифицированного портфеля можно использовать ETF, такие как SPY для акций и AGG для облигаций. Ребалансировку портфеля рекомендуется проводить ежегодно. Важно учитывать текущие геополитические и экономические условия, которые могут повлиять на инвестиционный климат в будущем.

Стоп-лоссы

Стоп-лоссы — это эффективные инструменты для защиты от значительных убытков. Они позволяют автоматически продавать активы, если их цена достигает заранее установленного уровня. Однако важно помнить, что стоп-лоссы могут сработать преждевременно в условиях высокой волатильности, что может привести к дополнительным потерям.

Правило «инвестируй только то, что можешь потерять»

Следуя совету Уоррена Баффетта, инвестируйте только ту сумму, которую вы можете потерять без стресса и ущерба для вашего финансового положения. После создания аварийного фонда (3–6 месяцев ваших расходов) вы можете инвестировать оставшиеся средства. Это правило помогает избежать паники и импульсивных решений в случае убытков.

Заключение

Комбинация контроля эмоций, диверсификации портфеля, использования стоп-лоссов и консервативного подхода к инвестированию позволяет инвестировать дисциплинированно и эффективно. Консультируйтесь с профессиональными финансовыми советниками, чтобы адаптировать свою стратегию к текущим рыночным условиям и личным финансовым целям.

#инвестиции #акции #облигации #стратегия #риски #дивиденды #аналитика #доход #план

Главные вопросы на повестке дня:

🔹Облигации Самолета: чего ждать?
🔹Долг Делимобиля: есть вероятность дефолта?
🔹Что купить в секторе ВДО?

Друзья, только что выпустил пост про ПДС, но тут вышла новость, которую инвестору игнорировать нельзя. Что случилось? Котировки «Самолета» падают, компания официально обратилась к правительству за господдержкой. Просят льготный кредит на 50 млрд рублей, чтобы «исключить невыполнение обязательств перед дольщиками». Взамен акционеры готовы отдать государству блокирующий пакет акций. Давайте выключим эмоции и включим голову. Здесь критически важно понимать разницу между Акциями и Облигациями. Ситуация для них зеркально противоположная. 📉 Для Акционеров (Акции $SMLT): Новости плохие. 🔻Размытие: Если государство забирает пакет акций (через допэмиссию или байбек), доля текущих инвесторов размывается. 🔻Дивиденды: Когда государство спасает компанию деньгами, первое условие — запрет на вывод средств. Дивидендов не будет годами. 🔻Управление: Компания становится неповоротливой квази-госструктурой. Драйверов для кратного роста котировок («ракеты») здесь больше нет. 📈 Для Кредиторов (Облигации): Как ни странно, это хорошая новость (на длинной дистанции). Если государство входит в капитал или дает льготный кредит — оно фактически берет компанию под крыло. Власти спасают застройщика не ради акционеров, а ради того, чтобы дома были достроены и не появились «обманутые дольщики». А значит, дефолт по облигациям становится крайне маловероятным. «Самолет» переходит в категорию too big to fail (слишком большой, чтобы упасть). Почему это произошло именно сейчас? У «Самолета» самый жесткий график погашения долгов среди топов. Общий портфель облигаций — 93 млрд ₽, из которых ~40 млрд нужно погасить уже в течение года. Добавьте сюда обслуживание банковских кредитов и гигантские затраты на саму стройку. При ставке ЦБ 16% рефинансировать такой объем рыночными методами — невозможно. Денежный поток не сходится, отсюда и вынужденный поход к государству. ❓Что это значит для нас: 🔹Сигнал тревоги. Если лидер рынка просит 50 млрд, значит, отрасль под жестким давлением. 🔹Ревизия портфеля. У многих есть облигации застройщиков. Эта новость — повод еще раз проверить долю девелоперов. Мы не зря держим лимиты на одного эмитента <3%. 🔹Национализация за долги? Передача пакета акций государству — это фактически частичная национализация. Рынок недвижимости меняет правила игры. Мой план: Я внимательно слежу за ситуацией. У меня в портфеле есть облигации «Эталона» ($ETLN), и «Самолет» — это лакмусовая бумажка для всего сектора. Пока Самолет не получит четкое «ДА» от правительства, сектор недвижимости будет штормить. Помните, что я писал в стратегии: Математика > Хайпа. Сейчас математика застройщиков выглядит очень хрупкой. Берегите свои депо и не спешите «подбирать нож», пока он летит 📉 #Опытным_путем #самолет #недвижимость #риски Облигации эмитента: $RU000A109874 $RU000A10DCM3 $RU000A10BW96 $RU000A10CZA1 $RU000A107RZ0 $RU000A1095L7 $RU000A104JQ3

С небольшим опозданием, но попробуем посмотреть, что происходило с рейтингами эмитентов в прошедшем году. Рейтинговые агентства часто подвергаются критике (зачастую справедливо), тем не менее мнение агентства — одно из немногих независимых мнений, к которым есть доступ у инвесторов. Мы в Иволге на рейтинги всегда смотрим и к мнениям агентств прислушиваемся. В выборку взяли эмитентов с рейтингом до А+ включительно. Всего мы насчитали 292 рейтинговых действия от 4 рейтинговых агентств*.

* В случае дефолтных бумаг учитывали только последнее рейтинговое действие, для эмитентов, у которых в рамках одного агентства было несколько обновлений за год, также учитывали последнее рейтинговое действие.

Традиционно самым популярным рейтинговым действием с существенным отрывом стало подтверждение рейтинга — 129 наблюдений (44% от всех действий). Несмотря на все сложности, чаще всего в 2025 году кредитные рейтинги эмитентам сохраняли.

Понижение кредитного рейтинга получили 38 эмитентов, ещё 15 эмитентов получили дефолтные рейтинги, что в сумме даёт 53 рейтинговых действия или 18% от всех действий РА.

Повысили рейтинг за прошедший год 30 раз, примерно каждое десятое рейтинговое действие.

Присвоение новых рейтингов произошло 52 раза, в большинстве случаев это рейтинги дебютантов, но в том числе и переходы действующих эмитентов в новые агентства.

Также за прошедший год агентства отозвали 28 рейтингов, там были как отзывы из-за перехода эмитента в другое агентство, так и полный отказ от рейтингования. По нашим оценкам, без рейтинга за год остались 14 эмитентов. Эмитентов в таких кейсах понять можно, если нет планов на новые выпуски, издержки (как денежные, так и временные) на поддержание рейтинга могут выглядеть как бесполезная трата ресурсов. Отсутствие рейтинга для инвестора — наиболее сложная ситуация, потому что эмитент остаётся без какого-либо аналитического покрытия, разве что ПВО или организатор как-то следят за эмитентом и смогут оперативно донести информацию в случае существенного изменения ситуации.

Ещё из статистики: негативный прогноз по актуальному рейтингу присвоен 17 эмитентам, позитивный — 16, ещё у 17 эмитентов рейтинг развивающийся или какие-либо из его производных.

В наш чат выложим эксель со всеми рейтинговыми действиями, в котором можно посмотреть, кому рейтинг повысили, кому понизили, кто остался без рейтинга и все остальные данные, на основе которых был написан пост.

Телеграм: @AndreyHohrin, @Mark_Savichenko

Не является инвестиционной рекомендацией.

#вдо #риски

Неделю не писал — был занят жизнью и наблюдением за рынком. А посмотреть было на что. За последние дни произошел исторический пролив в металлах. Мировая капитализация сектора «похудела» на $10 трлн. Чтобы вы понимали масштаб: это как если бы 10 фондовых рынков России $IMOEX (все акции: от $SBER до $GAZP) исчезли с лица земли за пару дней. Даже золото — эталон надежности — показало, что умеет падать больно $GLDRUB_TOM, $PLZL. Этот шторм — лучшее напоминание. На рынке нет гарантий. Есть только ваша стратегия и риск-менеджмент. Поэтому перед тем, как нажать кнопку «Купить» (акцию, облигацию или биткоин), стоит прогнать через себя Чек-лист из 8 вопросов. 1. Когда и по какой цене я буду это продавать? Входить в сделку без плана выхода — это лудомания. Хороший ответ: «Продам, когда Сбер будет по 400» или «Продам ОФЗ в 2029 году при погашении». Плохой ответ: «Ну, пусть растет, там видно будет». 2. Что я буду делать, если цена упадет на 30%? Хороший ответ: «Докуплю еще, потому что бизнес крутой» или «Ничего, я сижу в облигации до погашения». Плохой ответ: «Буду паниковать / Закрою приложение и удалю брокера». 3. Почему я покупаю именно ЭТУ бумагу? Потому что я изучил отчет/проспект эмитента? Или потому что «Гуру в Телеграме» написал, что это ракета? Чужие идеи — это чужие деньги. Ответственность всегда на вас. 4. Понимаю ли я, как работает этот актив? Откуда берется прибыль? Облигация — это купон (долг). Акция — это доля в бизнесе. Золото — это вера в то, что завтра его купят дороже. Если вы не можете объяснить ребенку, на чем зарабатывает компания, не покупайте её акции. 5. Готов ли я заморозить эти деньги на 3+ года? Если это не короткая облигация, а волатильный актив (акции/металлы), вы должны быть готовы пересидеть долгую просадку. Деньги на отпуск через полгода сюда не несут. 6. Нет ли у меня «плохих» долгов? Инвестировать с кредитами под 20%+ или незакрытыми кредитками — математическое самоубийство. Сначала гасим пожар, потом строим дом. 7. Есть ли у меня Подушка безопасности? Если завтра уволят или сломается машина — придется ли мне продавать этот актив (возможно, в минус), чтобы выжить? Если да — сначала копим подушку в $LQDT. 8. Это Стратегия или Коллекционирование? Вписывается ли актив в мой план? Или я просто набираю «зоопарк» из 50 разных бумаг по одной штуке, чтобы «было»? Сохраняйте чек-лист. Лучше потратить 5 минут на вопросы, чем 5 лет ждать выхода из минуса. На каком вопросе чаще всего спотыкаетесь вы? 👇 #Опытным_путем #новичкам #обучение #финансоваяграмотность #риски

Вы когда-нибудь закрывали сделку в убыток за секунду до разворота рынка? Рука дрожала, сердце колотилось — и вы выходили с минусом, а график тут же разворачивался вверх. Знакомо? 😓

Классические стоп-лоссы нас подводят. Они глупые: срабатывают по фиксированной цене, не понимая контекста. Резкий скачок ликвидности, «охота на стопы» от крупных игроков — и ваша позиция закрыта в минус, хотя тренд остался прежним.

Но что, если стоп научить ДУМАТЬ?

🤖 Встречайте: AI-стопы — не просто уровень цены, а живой алгоритм, который анализирует:
— объёмы в реальном времени
— волатильность последних 5/15/60 минут
— корреляцию с другими активами
— новостной фон (через NLP-анализ)
— поведение «умных денег» на стакане

Как это работает на практике?

📉 Сценарий: биткоин падает на 4% за 10 минут. Классический стоп на -3% сработал бы мгновенно. Но ИИ видит:
→ падение происходит на низких объёмах
→ доминантные кошельки НЕ продают
→ фьючерсный рынок показывает длинные позиции
→ новость — просто слух без подтверждения

Результат? Стоп «отдыхает», не срабатывает. Через 20 минут рынок отскакивает — вы остаётесь в позиции и закрываете сделку с +5%.

📈 Ещё пример: акции технологичного стартапа рухнули на 12% после плохой отчётности. ИИ мгновенно пересчитал вероятность восстановления, сравнил с историческими кейсами (анализ 10 000+ подобных ситуаций) и сместил тейк-профит ближе — вы зафиксировали +2.3% вместо ожидаемого -8%.

В чём магия?
✅ Адаптация под рыночный режим (тренд/флэт/всплеск)
✅ Защита от ложных пробоев
✅ Динамическое управление рисками (размер позиции меняется автоматически)
✅ Эмоциональная независимость — ИИ не боится, не жадничает, не паникует

⚠️ ДИСКЛЕЙМЕР: ИИ — инструмент, а не волшебная палочка. Он снижает риски, но не устраняет их полностью. Работает только в связке с грамотной стратегией и управлением капиталом. Торговля на финансовых рынках сопряжена с риском потери средств. Этот пост — не инвестиционная рекомендация.

💡 Главный вывод: будущее за гибкими системами. Жёсткие стопы уходят в прошлое. Тот, кто научится доверять алгоритмам (но не слепо!), получит преимущество в скорости и точности.

А вы уже пробовали торговать с адаптивными стопами? Или всё ещё держитесь за старые правила? 👇 Делитесь опытом — обсудим!

#Трейдинг #ИскусственныйИнтеллект #СтопЛосс #Алготрейдинг #Криптовалюта #Инвестиции #Финтех #Риски #ФинБазар #ТехАнализ #МашинноеОбучение #ТорговляНаФорексе #КриптоТрейдинг #ФинансоваяГрамотность