#юань — посты и обсуждения

Джентльмены, продолжаем системную работу. Модель зафиксировала снайперскую отработку диапазонов третьего дня. Завтра рынок входит в зону повышенной турбулентности перед пятничным заседанием Банка России по ключевой ставке. Ядро провело перерасчет волатильности и ликвидности. Ниже публикуем обновленный ценовой коридор на четверг, 23 июля 2026 г., и детальный разбор рисков.

🧠 ГЕОПОЛИТИЧЕСКОЕ И ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ (АНАЛИЗ ФАКТОРОВ РИСКА):

Эффект Ожидания ЦБ (Фактор Зажатой Пружины):
Главный экономический драйвер этой недели — жесткие инфляционные ожидания. Рынок закладывает повышение ключевой ставки в пятницу вплоть до 18%. Институциональные игроки (buy-side ликвидность) начинают активно сокращать рублевую массу и перекладываться в валютные инструменты. Это создает сильное поджатие цены к нашему Балансу. Завтра ядро удерживает центральную ось ликвидности на 11.63, так как официальный курс юаня от регулятора зафиксирован на отметке 11.6091, но спекулятивная премия начинает расти.

Геополитический Навес и Санкционный Арбитраж:
Несмотря на пик налогового периода, когда крупные экспортеры обязаны продавать выручку, давление на юань сверху ослабевает. Проблемы с трансграничными платежами и цепочками поставок через региональные китайские банки заставляют импортеров выкупать любые доступные объемы ликвидного юаня прямо со стакана Мосбиржи. Выше 11.71 плотность лимитных заявок экспортеров пока остается высокой, но ядро предупреждает: коридор сверху становится более «мягким».

Ликвидация Розничных Стопов (Охота за Ликвидностью):
Психологическая плита на 11.50 сегодня выдержала удар, и маркетмейкеры не смогли продавить цену глубже. Это значит, что завтра зона поджатия смещается выше. Умные деньги будут искать ликвидность в узком диапазоне. Ядро рассчитало минимальное стандартное отклонение и выставило Пол на 11.51 — прямо на границу вчерашнего локального дна. Сюда будут бить крупные заявки на откуп.

📈 РАСЧЕТНЫЙ ЦЕНОВОЙ КОРИДОР:

ПОТОЛОК (11.71): Зона фиксации спекулятивной прибыли и лимитных ордеров экспортеров.

БАЛАНС (11.63): Математическая ось ликвидности, учитывающая премию за риск перед решением ЦБ.

ПОЛ (11.51): Железобетонная зона институционального спроса над круглой отметкой 11.50.

⏱ ОПЕРАЦИОННЫЕ ОКНА И ТАЙМИНГ (МСК):

🔺 КРАСНОЕ ОКНО (08:45–11:15): Утренний импульс, тест локальных минимумов. Откуп от Пола (11.51). Прямой запрет на шорт с открытой позиции.

🟢 ЗЕЛЕНОЕ ОКНО (13:20–16:00): Основной тренд. Выход крупных объемов импортеров. Движение и стабилизация цены в районе Баланса (11.63). Рабочая зона для системных лонгов.

🟡 ЖЕЛТОЕ ОКНО (18:30–20:45): Вечернее сжатие ликвидности, фиксация параметров перед пятничным штормом. Срезаем объемы позиций на 50%.

#алгоритмическийтрейдинг #юань #фьючерсы #мосбиржа #рискменеджмент #квантовыйанализ

Джентльмены, продолжаем работу по вечному фьючерсу юаня CNYRUBF. Вижу ваши вопросы по поводу сильного сужения коридора и резкого снижения Потолка. Отвечаю прямо по цифрам: это не «ощущения», а математический пересчет Ядра, которое адаптировалось под изменившиеся базисные константы Мосбиржи.

Слепое копирование вчерашних уровней привело бы нас к мгновенному убытку. Ниже публикуем обновленные расчетные уровни на среду 22 июля 2026 г. и детальное ядро-обоснование, почему коридор стал уже.

🧠 КВАНТОВОЕ ОБОСНОВАНИЕ (ПОЧЕМУ ЦИФРЫ СМЕСТИЛИСЬ):

Почему Баланс упал до 11.61? Вечный фьючерс жестко привязан к реальному спот-рынку через механизм ежедневного фандинга. Банк России зафиксировал официальный курс юаня на 22 июля на уровне 11.6091 руб. Оставлять Баланс на вчерашних 11.72 — значит совершить грубую арбитражную ошибку. Ядро стянуло ось ликвидности к официальному ориентиру ЦБ.

Почему такой низкий Потолок (11.69)? Статистика торгового баланса РФ и Китая зафиксировала мощный профицит (экспорт РФ $73.6 млрд против импорта $60.6 млрд). Навес экспортной выручки вблизи пика налогового периода физически прижимает рынок сверху. Выше 11.69 плотность лимитных заявок крупных экспортеров на продажу валюты становится непреодолимой для спекулянтов. Премия за риск полностью сдулась.

Почему Пол ушел на 11.48 и коридор сузился? Психологическая отметка 11.50 — это очевидная зона, под которую розничные трейдеры массово спрятали свои стопы (Stop-Loss). По законам микроструктуры рынка, маркетмейкеры и крупные импортеры ( buy-side ликвидность) умышленно будут продавливать цену чуть ниже круглого числа, чтобы выбить стопы толпы и дешево выкупить объемы. Ядро рассчитало нижнее стандартное отклонение и выставило Пол на 11.48 — туда, где стоят ордера «умных денег». Коридор сузился, так как волатильность зажимается в тиски перед новым макроэкономическим импульсом.

📈 РАСЧЕТНЫЙ ЦЕНОВОЙ КОРИДОР:

ПОТОЛОК (11.69): Жесткое сопротивление экспортеров.

БАЛАНС (11.61): Центральная точка, привязанная к курсу ЦБ.

ПОЛ (11.48): Зона институционального спроса под стопами.

⏱ ОПЕРАЦИОННЫЕ ОКНА И ТАЙМИНГ (МСК)

🔺 КРАСНОЕ (08:45–11:15): Шортовый гэп, откуп от Пола (11.48), запрет агрессивных лонгов.

🟢 ЗЕЛЕНОЕ (13:20–16:00): Основной тренд, работа расчетных палат, движение к Балансу (11.61).

🟡 ЖЕЛТОЕ (18:30–20:45): Вечерняя турбулентность, фиксация параметров фандинга.

#алгоритмическийтрейдинг #юань #фьючерсы #мосбиржа #рискменеджмент #квантовыйанализ

📜 ОТКРЫТЫЙ НЕДЕЛЬНЫЙ МАРАФОН: ВЕЧНЫЙ ФЬЮЧЕРС ЮАНЯ CNYRUBF

Джентльмены, продолжаем работу по вечному фьючерсу юаня CNYRUBF — ключевому шлюзу ликвидности в условиях жестких санкционных ограничений на Мосбирже.

Математическое Ядро полностью очистило данные от волатильного рыночного шума. Публикуем расчетные уровни на вторник 21 июля 2026 г.:

📈 РАСЧЕТНЫЙ ЦЕНОВОЙ КОРИДОР:

ПОТОЛОК (Жесткое сопротивление): 11.83 — уровень фиксации крупных игроков, выше него внутри дня объемы не пропустят.

БАЛАНС (Точка стабилизации): 11.72 — основной магнит ликвидности и главная цель движения.

ПОЛ (Защитная поддержка): 11.51 — цементированная плита маркетмейкеров, нижний лимит защиты позиций.

⏱ ОПЕРАЦИОННЫЕ ОКНА И ТАЙМИНГ (МСК):

🔺 КРАСНОЕ ОКНО // 08:45–11:15 МСК: Стартовый шторм на открытии. Возможен шортовый гэп под утренним давлением. Крупный капитал начнет откупать объемы строго от Пола (11.51). Агрессивные лонги «с рынка» в этот период запрещены.
🟢 ЗЕЛЕНОЕ ОКНО // 13:20–16:00 МСК: Фаза максимальной эффективности и чистого тренда. Идеальное время для точечных входов и фиксации ордеров по направлению к Балансу.
🟡 ЖЕЛТОЕ ОКНО // 18:30–20:45 МСК: Вечерняя турбулентность и манипулятивные выносы в стакане. Защитные стопы подтянуть в безубыток, рабочие объемы срезать наполовину.

Система находится в полном рабочем тонусе. Берем расчеты и работаем строго по регламенту.

#алгоритмическийтрейдинг #юань #фьючерсы #мосбиржа #рискменеджмент #квантовыйанализ

Джентльмены, с этого понедельника я открываю отдельный недельный марафон по самому ликвидному и важному инструменту текущего валютного рынка — вечному фьючерсу юаня CNYRUBF.

В условиях жестких геополитических санкций против Мосбиржи и остановки торгов долларом и евро, именно вечный юань стал главным шлюзом для движения крупных капиталов.

Избыточный рыночный шум, паника и розничные манипуляции полностью отсекаются вычислениями нашего математического Ядра.

СУТОЧНЫЙ ЦЕНОВОЙ КОРИДОР НА ПОНЕДЕЛЬНИК И ВТОРНИК:

ПОТОЛОК Уровень сопротивления: 11.95

БАЛАНС Точка утренней стабилизации: 11.72

ПОЛ Защитный цементированный лимит: 11.45

⏱ СЕТКА ОПЕРАЦИОННЫХ ОКОН НА 20–21 ИЮЛЯ (ПО МОСКОВСКОМУ ВРЕМЕНИ):

🔺 КРАСНОЕ ОКНО // 08:45 – 11:15 МСК — Массированное давление на открытии. Рынок штормит, ожидается шортовый гэп вниз под воздействием утреннего геополитического прессинга. Крупные игроки и маркетмейкеры начнут хладнокровно выкупать объемы строго от указанного пола 11.45. Любые агрессивные лонги с текущих цен в этот период заблокированы.

🟢 ЗЕЛЕНОЕ ОКНО // 13:20 – 16:00 МСК — Время пиковой эффективности системы. Антенна работает без помех. Идеальный тайминг для точечных входов, фиксации ордеров и отработки отскоков от расчетных уровней.

🟡 ЖЕЛТОЕ ОКНО // 18:30 – 20:45 МСК — Фаза повышенной турбулентности и манипулятивных выносов в стакане. Защитные стопы подтянуть, объемы срезать наполовину.

Заходите, берите расчеты, торгуйте и проверяйте их на прочность каждый день. Система находится в полном рабочем тонусе.

#квантовыйанализ #финансоваяаналитика #алгоритмическийтрейдинг #юань #фьючерсы #мосбиржа #трейдинг #рискменеджмент

Пока индекс Мосбиржи тестирует локальные низы, на валютном рынке своя атмосфера. Рубль пытается удержать позиции, но глобальное давление нарастает. Давайте разберем основные факторы, которые прямо сейчас определяют курс «деревянного» и чего ждать дальше.

📊 Текущие реалии и цифры

Валютные качели продолжаются. Доллар торгуется в районе 78–79 рублей, а юань балансирует около отметки 11.5–11.6 рублей. Резкого обвала национальной валюты пока не происходит, но и причин для сильного укрепления критически мало.

⚙️ Что давит на рубль:

Экспортные доходы под вопросом: Волатильность на рынке сырья и сохраняющийся дисконт на российскую нефть снижают приток твердой валюты в страну. Меньше выручки экспортеров — меньше предложения на бирже.

Проблемы с трансграничными платежами: Импорт постепенно адаптируется к новым реалиям, логистические цепочки восстанавливаются, а значит, спрос на юани и другие дружественные валюты со стороны импортеров стабильно высокий.

Общий упаднический сентимент: Распродажи на фондовом рынке вынуждают часть инвесторов уходить в защитные активы и кэш, что косвенно снижает интерес к рублевым инструментам.

🛡️ Что удерживает рубль от крутого пике:

Жесткая ДКП Центробанка: Сверхвысокая ключевая ставка — главный щит национальной валюты. Она делает рублевые депозиты и краткосрочные облигации невероятно привлекательными, стерилизуя лишнюю рублевую массу и сбивая спекулятивный спрос на валюту.

Налоговый период: Традиционная поддержка в конце месяца, когда экспортеры будут вынуждены продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом. Но этот позитив всегда носит временный характер.

🧐 Вердикт

В текущих условиях говорить о возвращении рубля к сильным значениям не приходится — фундаментальных причин для этого нет. В то же время жесткий контроль со стороны ЦБ удерживает валюту от неконтролируемого падения. Вероятнее всего, нас ждет медленное сползание рубля в сторону ослабления, если сырьевой рынок не преподнесет сильных сюрпризов. В периоды такой турбулентности разумная диверсификация кэша — наше всё.

🚀 Все оперативные апдейты, сигналы и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикую в своем Telegram-канале Stocknews! Залетай, пока ссылка открыта: 👉t.me/rinkirf

#рубль #валюта #доллар #юань #ЦБ #базарразбор

В конце 2014 ЦБ подставил обесценивающемуся рублю плечо, подняв ключевую ставку с 9,5 до 17%. Аналогично он действовал в феврале 2022, тоже с 9,5, но уже до 20%. Ступенчато, и тоже значительно и тоже в пользу рубля ставка поднималась со второй половины 2023 по осень 2024, с 7,5 до 21%.

Сейчас буря есть на рынке акций, в воронку затягивает рынок облигаций. Рубль крепок, но вчера валюты к нему выросли более чем на процент. А за неполные 2 месяца с момента последнего пикового укрепления рубля пара юань/рубль выросла уже на 12%.

Ждал ли кто-то такого фондового обвала? Или топливных перебоев? Постфактум выяснится, что опять много кто предполагал. Но сужу по себе, эффект неожиданности сильный.

Так и с валютой. Рублевая ключевая ставка уже 14,25%, динамика ВВП искажена увеличением доли специфической обрабатывающей промышленности. Но и по совокупному ВВП читаю экспертные оценки его снижения в нынешнем году. Есть набивающий оскомину расширяющийся бюджетный дефицит, тогда как в последние недели основной инструмент его покрытия – ОФЗ – не размещается.

Т. е. есть возможности для «турбулентности», точнее, для неожиданного и быстрого ослабления рубля. Ресурсов для гашения эффекта сравнительный минимум.

Так что, вероятно, всплеск интереса к валюте только начинается. Сами мы планируем продолжать подбирать юани на пробой предыдущих локальных экстремумов цен. Денежный юаневый рынок, где ставки получили стимул к росту, надеюсь, поможет, если не заработать, то меньше потерять.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#рубль #юань #форекс #денежныйрынок #экономика

Вчера вечером смотрел новости и поймал себя на мысли, что уже устал от этих мелькающих цифр курсов в ленте. Но, как говорится, от них не скрыться, особенно когда планируешь поездку или просто хочешь понять, что происходит с деньгами.

В общем, Банк России установил официальные курсы на пятницу, и они показали довольно интересную картину. Доллар и евро пошли вниз. Если брать цифры, то курс американской валюты снизился более чем на 30 коп. за день. Официально доллар оценили в 77,9293 руб. Согласитесь, выглядит довольно приятно после всего, что мы видели в прошлые месяцы. Но мы еще вернемся к этим цифрам, потому что так просто все не бывает.

С евро ситуация похожая. Он потерял еще больше — почти 47 коп. Официальный курс на пятницу, 3 июля, установлен на уровне 88,7069 руб. Вроде бы новости позитивные, рубль показывает характер.

Интересно, что здесь есть один технический нюанс, о котором мало кто задумывается. С 8 июня ЦБ РФ поменял порядок расчета курса евро. Раньше его считали по фактическим сделкам на внутреннем рынке, но из-за санкций объемов стало мало. Теперь курс EUR/RUB рассчитывается через курс USD/RUB и EUR/USD, устанавливаемый #ЕЦБ. По сути, сегодня мы видим некий «сконструированный» курс. Но он все равно остается ориентиром.

А теперь давайте о китайском юане. Это валюта, которая сейчас для нас особенно важна. #Юань на тоже подешевел, но совсем чуть-чуть — на 1,49 коп, до 11,4693 руб. Если посмотреть на ситуацию на бирже, то торговля юанем показала, что рубль перешел к росту в паре с ним. К 15:00 по Москве курс юаня опускался до 11,445 руб. Но, как говорится, не спешите радоваться.

Заметьте, я не просто так говорю про радость. Многие смотрят на эти цифры и думают: «Отлично, рубль укрепляется». Но есть одно «но». Начальник департамента казначейских и торговых операций одного из банков заметил, что в последнее время вырос спрос на иностранную валюту. Он предположил, что стабилизация курса могла произойти за счет того, что экспортеры активизировались и начали продавать больше валютной выручки. Это логично: чем больше валюты продают на рынке, тем больше рублей, и тем рубль крепче.

Но смотрите, что еще интересно. Аналитики прямо говорят, что риски повторного ослабления рубля к юаню до уровня 11,60 руб. пока сохраняются. То есть текущее укрепление может быть просто передышкой перед следующим движением. Курс доллара, между прочим, держится выше 78 руб, если смотреть на реальные рыночные котировки. Это все равно достаточно высокий уровень.

Кстати, о реальности. Многие люди путают официальный курс ЦБ и тот, что видят в обменниках. Это совершенно разные цифры. Официальный курс ЦБ — это, по сути, бухгалтерский инструмент. Его используют для налогов, расчетов по контрактам, оценки активов. А для обычного человека, который хочет купить валюту на поездку, банки предлагают свои собственные курсы. И они, как правило, менее выгодные. Так что, если видите, что ЦБ установил доллар по 77,93, не ждите, что в обменнике вам продадут его по этой цене.

Вообще, забавно наблюдать за всей этой валютной кухней. В последние годы нас приучили к тому, что доллар и евро — главные индикаторы. Но сейчас, из-за санкций и изменения структуры внешней торговли, на первое место все больше выходит юань. Именно на него сейчас обращают внимание крупные игроки и регулятор. И хотя торги долларом и евро на Московской бирже не проводятся с июня 2024 г, рынок все равно следит за их фьючерсными контрактами. Это такие «заменители», по которым можно судить о настроениях.

Что же в итоге? Мы видим, что на 3 июля рубль укрепился по отношению к основным валютам. Но вряд ли стоит считать это началом какого-то долгосрочного тренда. Слишком уж много факторов сейчас играют против рубля: от нефтяных цен до бюджетных правил. Плюс жесткая риторика Центробанка — в июне они понизили ключевую ставку меньше, чем все ожидали, и, судя по их заявлениям, пространство для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики сокращается. Говорят, что жесткая политика заставляет граждан и бизнес больше хранить деньги в рублях, и это тоже поддерживает курс. Но насколько долгосрочным будет этот эффект — вопрос.

Если честно, в такие моменты начинаешь задумываться, от чего же в итоге зависит наша национальная валюта. Вроде бы и нефть падает, а рубль в паре с юанем растет. Значит, дело не только в «черном золоте». Директор департамента ДКП #ЦБ вчера сказал важную вещь: курс зависит от фундаментальных факторов — слабого импорта, сокращения внешнего долга, ухода нерезидентов и жесткой ДКП. Сократился внешний долг — нам надо меньше валюты, чтобы его оплачивать. Ушли нерезиденты — меньше конвертации дивидендов в валюту. Все это, в совокупности, и привело к тому, что мы видим сейчас. Но, как говорится, сколько веревочке ни виться.

Если пара CNYRUB TOM пробивает вверх 11,11 рублей, покупаем юань в портфелях PRObonds ВДО и Акции / Деньги на 0,5% от активов (за счет свободных рублей).

Не является инвестиционной рекомендацией.

#портфелиprobonds #сделки #юань #cny

По мнению Евросоюза, китайский юань завышен на 30%. Всемирный банк писал ранее про 16%.

Т. е., в Евросоюзе захотели проект «Плаза» против Китая.

Но, США уже с треском проиграли торговую войну против Китая.

Речь идёт о торговой войне ЕС против Китая, чтобы принести в КНР сильнейший экономический кризис, который смог бы подорвать китайскую экономику. Поскольку у ЕС нет возможностей честно конкурировать с Китаем.

Вместо сотрудничества с Китаем или Россией для обеспечения процветания своих граждан, европейские лидеры предпочитают приносить свои экономики в жертву в рамках торговых войн. Они выбирают экономическое самоубийство ради надежды на восстановление утраченного влияния.

#Европа #Евросоюз #Китай #юань #экономика

✔️ Статья написана с иронией и юмором! 😊

(20.06.2026) Министр финансов Антон Силуанов объявляет: «99 процентов торговли с Китаем — в рублях и юанях». Помощник президента Юрий Ушаков вторит: создана «уникальная система, защищённая от влияния третьих стран». На бумаге — триумфальная дедолларизация. На практике — российский бизнесмен гадает, сколько юаней он должен заплатить завтра, а китайский — упадёт ли рубль к обеду. Мы ушли от доллара, чтобы зависеть от другого курса, который никто не контролирует.

📊 Цифры, которые звучат красиво

«Да, 99 процентов», — подтверждает Силуанов. Почти вся торговля с Китаем и Индией, по словам главы ВТБ Андрея Костина, уже идёт в нацвалютах. С ЕАЭС — около 90 процентов, с БРИКС — больше 60. Звучит как завершённая операция. Можно выдохнуть, заказать чай и похлопать друг друга по плечу.

😱 А теперь реальность

Первый зампред правления Сбера Александр Ведяхин, объясняет: «Формально переход состоялся. Однако на практике мы наблюдаем постоянно возникающие разрывы внутри платёжной инфраструктуры». Платежи идут, но маршруты усложняются, в них приходится встраивать дополнительные банки-посредники, которые зачастую отклоняют платежи без объяснения причин. Представьте: вы отправляете деньги, а они гуляют по миру, как туристы без карты, и в итоге возвращаются к вам с открыткой «привет, мы решили не доходить».

Китайские банки вынуждены соблюдать баланс рисков, чтобы не попасть под вторичные санкции. Они хотят работать с Россией, но боятся проблем с Западом. И главным навыком становится не расчёт в нужной валюте, а «задача по управлению операционными рисками». Бизнес превращается в шахматную партию, где главная цель — чтобы деньги вообще дошли. Прямо как в детской игре «испорченный телефон», только ставки выше.

🎭 Ирония момента

Мы гордо объявили о победе над долларом. Но доллар был предсказуем. Как старый, немного скучный, но надёжный друг. У него были понятные курсы и отработанные маршруты.

Теперь у нас есть рубль и юань. Но платежи всё равно идут через посредников в ОАЭ, Гонконге, Киргизии. Посредники проверяют каждую транзакцию, отклоняют, возвращают. Мы ушли от доллара, но не ушли от зависимости — просто сменили её на сложную систему правил, которая меняется каждый день. Как будто перешли с одной диеты на другую, а вес всё не уходит.

Курс рубля к юаню скачет. Китайские банки опасаются вторичных санкций. Какая тут «независимость от третьих стран», если именно страх перед ними диктует правила игры? Получается, что мы ушли от доллара, но он всё ещё незримо сидит за столом переговоров и диктует условия.

🏁 Вывод

99 процентов в рублях и юанях — это факт. Но это не финиш, а смена декораций. Курс всё так же скачет. Платежи всё так же застревают. Бизнесмены всё так же не знают, сколько им заплатят завтра. Банкиры же осваивают новую специальность — экстрасенсы в экономики, предсказывающие, пройдёт платёж или нет.

Смешно? Да. Мы стали на 99 процентов независимыми от доллара. Но эти 99 процентов — как хрустальный замок: он красивый, но каждое утро начинается с вопроса «не разбился ли он за ночь?». Пока мы учимся управлять своими валютами, глобальный рынок продолжает играть по своим правилам. И в этой игре Россия с Китаем пока новички. Зато теперь у нас есть не просто торговля, а настоящее приключение с элементами квеста. 99 процентов драмы, 1 процент расчётов и 100 процентов надежды, что деньги всё-таки дойдут.

🕊️ P.S. В выходные стараюсь писать что-то лёгкое и с юмором, чтобы отдохнуть от всего этого вихря новостей, в котором мы все барахтаемся… Ну, во всяком случае, я-то точно в нём плаваю баттерфляем. И очень хочу, чтобы в нашей стране Государство и Родина стали единым целым. 🙉 😉

#Китай #юань #CNY

НБК расширяет механизмы предоставления ликвидности

После того как НБК в марте [упростил] использование юаня на внешнем рынке, он сделал следующий шаг по расширению использования своей валюты и [открывает] РЕПО для Центральных банков.

Теперь ЦБ смогут привлекать юаневую ликвидность на сроки 1 неделя, 1 месяц и 3 месяца под портфели китайских гособлигаций и ряда других высококачественные облигации в юанях. Точно также, как это позволяет делать ФРС в рамках FIMA, но НБК делает более гибкий механизм по срокам и условиям.

Фактически FIMA ФРС - это антикризисный инструмент и направлено только на одно - предоставление ликвидности, чтобы предотвращать шоки ликвидности и распродажу гособлигаций. Хотя мы видим, что пул бумаг, которые иностранные ЦБ за последние 5 лет сдулся с $3.1 трлн до $2.6 трлн, за последний год -$0.25 трлн.

РЕПО НБК скорее инструмент развития и регулярный механизм - шире круг участников, шире пул бумаг и инструментарий, шире сроки (до 3 месяцев против недели у ФРС). По сути он направлен на стимулирование формирования резервов в юаневых инструментах. К этому можно добавить низкую ставку и инфляцию в юане.

Как будет работать - посмотрим, но это может быть интересным каналом для управления юаневой ликвидностью и спроса на бонды в юанях со стороны ЦБ.

Движение на интернационализацию юаня активизировалось по всем направлениям (особенно после включения цели по интернационализации юаня в пятилетний план): расчеты и торговля, управление ликвидностью, кредитование и выпуск облигаций.

@truecon

Опять видим подъем однодневной ставки размещения свободных юаней на МосБирже. Она отталкивается всё ещё от околонулевых значений и достигла вчера лишь 2,1% годовых (при ставке Народного банка Китая 3%). Но эпизоды всплесков учащаются.

Для меня ставки денежного рынка – полезный индикатор. Кстати, рублевая ставка уверенно ползет вниз, последнее значение 13,76%, при ключевой 14,5%.

Итак, имеем 2 не очень уверенные, но противоположные тенденции: размещение рублей становится менее доходным (и должно просесть еще в эту пятницу), юаней – более. Если раньше можно было утверждать, что всем нужны рубли, то эта надобность сдвигается в сторону валюты, пусть медленно и постепенно.

Подтвержу уже высказанную мысль, что пик укрепления рубля позади. Пока что базовый прогноз, что быстрого его ослабления мы не получим. Но чисто арифметические аргументы в пользу относительной привлекательности валюты начинают появляться.

Добавлю, что нефть Urals сегодня по 63 долл./барр., вернулась в диапазон колебаний, сложившийся до войны в Иране. С каким-то временным лагом получим давление на рубль и от нее.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#рубль #юань #cny #репо #прогнозытренды

Знаете, что меня всегда удивляло в нашей финансовой системе? Когда доллар падает на 32 копейки, все вокруг начинают радоваться, будто выиграли в лотерею. А я смотрю на эти цифры и думаю: «Ребята, а вы вообще понимаете, что происходит?»

Вот смотрите. 17 июня ЦБ установил курс: #доллар — 72,14 рубля, #евро — 83,73, а #юань — 10,66. Вроде бы отличная новость? Рубль укрепился! Но …

Нефть падает ниже 80 долларов за баррель впервые с марта. Это, мягко говоря, не повод для шампанского. Вы же помните, что наша экономика на углеводородах держится? А тут ещё американцы с иранцами вдруг решили помириться. Трамп заявил, что они могут отказаться от послаблений по санкциям против нашей нефти. Мол, «нефть теперь поступает» — это он про Ормузский пролив.

И вот тут начинается самое интересное. Эксперты говорят, что курс 72 рубля за доллар для нас не очень-то и выгоден. Министр финансов Силуанов уже намекает: импортёрам хорошо, а вот экспортёрам — не очень. А глава комитета Госдумы Аксаков вообще считает, что оптимальный курс — 80 рублей. А вообще идеально 88-90 рублей.

Вы улавливаете иронию? Для простых людей, конечно, крепкий рубль — это хорошо. Цены на импортные товары ниже. Но для бюджета страны, для наших компаний, которые торгуют за границу — это настоящая головная боль.

Я не экономист, но логика простая. Если рубль слишком крепкий, наши товары становятся дороже для зарубежных покупателей. Продажи падают, выручка снижается, бюджет недополучает деньги. А потом мы удивляемся: «Ой, а почему у нас социальные программы урезают?».

Ситуация вообще патовая. С одной стороны — высокие цены на нефть были, экспортёры завалили рынок валютой, спроса на неё нет, отсюда и крепкий рубль. С другой — нефть начала дешеветь, что уже давит на нашу валюту. А тут ещё заседание ЦБ по ключевой ставке на носу — 19 июня. Ждём, что будет.

Я вам так скажу: если сейчас доллар действительно пойдёт к 73-74 рублям, а юань — под 11, как прогнозируют аналитики, это может стать интересным разворотом. Но когда я слышу, что «идеальный курс» для нас — почти 90 рублей, мне становится немного не по себе.

К чему это приведёт? Да к тому, что нас ждёт период неопределённости. Либо рубль продолжит укрепляться, и мы будем радоваться низким ценам, пока бюджет будет трещать по швам. Либо он ослабнет, экспортёры вздохнут с облегчением, но мы с вами увидим, как растут цены на всё подряд. И главное — мы в этой ситуации не пешки, но и не шулеры. Мы просто наблюдатели, которые пытаются угадать, в какую сторону качнётся маятник.

Лично я пока открою банку чего-нибудь покрепче и буду следить за новостями. Потому что, когда в одной фразе соседствуют «укрепление рубля» и «снижение цен на нефть», это повод насторожиться.

#аналитика #обзор #валюта #валютныйрынок

(16.06.2026) Когда в 2022 году ушли доллар и евро, рынок пророчил юаню роль спасителя. Сегодня, в середине 2026 года, доля юаня на Московской бирже действительно стремится к 100%, а расчеты за нефть перешли на эту валюту. Формально юань — это новая нефть. Но если вы попробуете конвертировать рубли в юани или вывести их за пределы РФ, вы столкнетесь с жестокой реальностью.

Юаня физически нет. Российская банковская система переживает острый дефицит ликвидности юаня. Это не просто теория, это кошмар трейдеров и бизнеса, который бьет по карману каждого, у кого есть юаневые сбережения.

Спреды и ставки: Цена дефицита

Главный индикатор сегодня — это не курс на табло, а ставка RUSFAR CNY (стоимость юаня на межбанковском рынке). По состоянию на март 2026 года она взлетала до 44% годовых.

Что это значит для нас?

Обычный человек видит курс 12-13 рублей за юань. Но банки занимают друг у друга юань под 15-20%, а то и 44% в моменте. Этот «голод» объясняет гигантские спреды между покупкой и продажей в обменниках и приложениях банков. Финансовые организации просто страхуются от риска остаться без китайской валюты.

Откуда взялся дефицит? Две главные причины

Почему же у нас много «китайских денег» в статистике, но их так сложно «потрогать»?

1. Иссякли «нефтяные реки»
До недавнего времени главным источником юаня в РФ была торговля: мы везем нефть в Китай, они платят юанями. Но ситуация изменилась кардинально:

- Падение доходов: Российская нефть торгуется с огромным дисконтом (около $19 от Brent), а мировые цены в 2025-2026 годах снизились.

- Санкционный прессинг: Экспортерам стало сложнее получать оплату из-за ужесточения проверок китайскими банками, которые боятся вторичных санкций США.

- Физические объемы: Экспортная выручка сократилась, следовательно, юаня на рынок попадает в разы меньше.

2. Минфин перекрыл кран
В 2025 году Минфин активно продавал юани из ФНБ (Фонда национального благосостояния), насыщая рынок. Сейчас он остановил продажи, чтобы сохранить остатки ликвидных активов. По оценкам аналитиков, это одномоментно убрало с рынка до $3 млрд в месяц.

Что делать с «замороженной» ликвидностью?

Главная проблема в том, что юань внутри РФ — квази-валюта. Вы держите юани в банке, но вы не можете (или очень ограниченно можете) отправить их за границу через SWIFT из-за блокирующих санкций. Китайские банки-корреспонденты (типа ICBC) боятся пропускать платежи из России.

В итоге ликвидность существует внутри стакана Мосбиржи, но как только вы пытаетесь превратить эти цифры в реальные деньги на счете в Гонконге или Дубае — возникает проблема. Спрос на вывод юаня гигантский, а предложение — ноль.

Выводы и стратегии: Жизнь без «нефтеюаня»

Юань больше похож на «стеклянную нефть»: переливается красиво, но разбивается при попытке вывезти.

Для частного инвестора и бизнеса это означает следующее:

- Курс — не главное. Вы можете купить юань по низкому курсу, но продадите его позже по грабительскому спреду в 5-10%, либо не сможете перевести его за границу.

- Ставка по депозитам. Если банк предлагает вам 4-5% по юаневому вкладу, помните: банки сами занимают юань на межбанке под 20%+. Ваша низкая ставка — это плата за иллюзию стабильности.

- Альтернатива. Рынок в поисках выхода переходит на криптовалюты и стейблкоины (USDT) как на реальный канал трансграничных переводов, минуя дефицит юаня.

Итог: Пока Китай не откроет реальные каналы ликвидности для РФ (а он этого не делает из страха перед санкциями), юань останется скорее локальным суррогатом денег для внутренних биржевых игр, а не настоящей «нефтью» для сбережения капитала.

Утро вторника началось с привычной рутины: кофе, новости, курс валют. И тут я понимаю — наш родной рубль решил, что слишком долго был крутым. Пора расслабиться.

Центробанк огласил цифры на 16 июня. Доллар теперь стоит 72,45 рубля. За одну ночь он прибавил 55 копеек. Евро вообще борзанул — плюс 83 копейки, до 83,8. Даже скромный китайский юань, который обычно ведет себя тише воды ниже травы, и тот подрос на 10 копеек, добравшись до 10,7.

Кто виноват? Первая версия — нефть. Пока пишем эти строки, баррель Brent сполз в район $83. Причина — геополитическая. США и Иран вроде как почти договорились. Если Ормузский пролив откроют, цены на «черное золото» могут пойти в разнос. Экспортеры от этого приуныли, а вслед за ними и рубль.

Но это всё цветочки. Ягодки нас ждут в пятницу, 19 июня.

Что будет дальше? Мое мнение

Смотрю я на всё это безобразие и вижу четкую картину: нас готовят к плавному (или не очень) ослаблению. И вот почему.

1.      Ключевая ставка. Все эксперты в один голос вещают: 19 июня ЦБ рубанёт ставку. Вопрос только в том, на сколько — на 0,5% или сразу на 1%. Дорогие кредиты душат бизнес, ВВП в первом квартале уже ушел в минус (-0,2%). Властям надо разгонять экономику. Но есть нюанс: удешевление денег сделает рубль еще более «мягким». Хранить деньги в валюте станет выгоднее, чем в рублях под снижающиеся проценты.

2.      Официальная позиция. Пока одни спорят, глава думского комитета Аксаков уже сказал, как есть. Текущий курс (72-73 рубля) считают излишне крепким. Идеал для бюджета — 80 рублей за доллар. Это вам не шутки. Когда такие сигналы приходят из Госдумы, это не просто прогноз. Это — «дорожная карта».

3.      Фактор отпусков. Да-да, банальное лето. Импорт восстанавливается, люди потихоньку раскупоривают валюту на поездки. И ЦБ в своих материалах прямо говорит: импорт услуг растет. То есть спрос на инвалюту есть и будет.

К чему приведет эта ситуация?

Я проанализировал цифры и прогнозы. Итог таков: текущий диапазон 70-75 за доллар — это временная остановка перед рывком вверх. Многие аналитики уже сейчас говорят, что юань метит на 11 рублей, а доллар пойдет тестировать 74 и выше.

Мы стоим на пороге смены тренда. До мая рубль был крепким, а сейчас «разворот» состоялся.

Поэтому мой вам совет: следите за ставкой 19 июня. Если ЦБ реально снизит её резко, ждите, что доллар легко шагнет за отметку 74-75 в ближайшие пару недель. А к осени, если нефть продолжит дешеветь, те самые 80 рублей могут стать не мечтой чиновников, а нашей суровой реальностью.

#обзор #аналитика #обзорвалют #валюта #рубль #доллар #юань

Официальные курсы на 10 июня — это просто праздник какой-то. Доллар упал больше, чем полтора рубля. 71,73 рубля за бакс. Евро вообще красавчик — минус два с половиной рубля, 82,78. Юань, правда, скромнее — всего 20 копеек просел, до 10,58.

Но главный вопрос: какого черта рубль вдруг взял и окреп? Вроде бы все говорило об обратном. Давайте по порядку.

Санкции? А мы не боимся

Еврокомиссия заявила о 21-м пакете санкций. Урсула фон дер Ляйен лично объявила: добавим 31 российский банк в черный список. Плюс 20 криптокомпаний и нефтяных брокеров из третьих стран.

Казалось бы, это должно давить на рубль. Но нет.

Рынок уже привык к такому. Очередной пакет санкций воспринимается как рутина. Как утренняя чистка зубов — неприятно, но неизбежно. И почему-то рубль на это наплевал.

Нефть — вот где собака зарыта

Цены на нефть держатся довольно высоко. Да, были новости о деэскалации между Ираном и Израилем. Трамп призвал обе стороны прекратить атаки. И цена на Brent немного откатилась.

Но Ормузский пролив де-факто остается под двойной блокадой — и со стороны США, и со стороны Ирана. Кто контролирует пролив, тот контролирует мировые цены на нефть. А российская экспортная нефть Urals в мае торговалась около 87 долларов за баррель.

Какое это имеет отношение к рублю? Самое прямое. Экспортная выручка поступает в страну, продавцы конвертируют ее в рубли — и наша валюта получает мощную поддержку.

А что дальше? Ждите сюрпризов

Вот где начинается самое интересное. Я посмотрел прогнозы аналитиков — мнения разбегаются.

Оптимисты говорят: рубль продолжит укрепление. Курс CNY/RUB может остаться ниже 10,7 рубля за юань.

Пессимисты — а их большинство — утверждают обратное. Пара CNY/RUB может закрепиться выше 11 рублей за #юань. А доллар тогда поднимется к 75.

На чьей я стороне? Придется признать: я с пессимистами.

Смотрите сами. Минфин с 5 июня по 6 июля будет покупать валюту по бюджетному правилу. Объем — 208 миллиардов рублей. Это в два раза больше, чем в прошлом месяце.

Плюс сезон отпусков — люди активно покупают валюту. Плюс импортеры оживают. Плюс ожидания снижения ключевой ставки на будущей неделе. Все эти факторы будут давить на рубль в ближайшие недели.

Да, экспортная выручка высокая. Да, нефть дорогая. Но приток этой выручки неравномерный. А вот давление со стороны Минфина и импортеров — регулярное.

Так что пользуйтесь моментом. #Курс рубля сейчас довольно приятный. #Доллар по 71 — это неплохо. Но надолго ли? Лично я не уверен.

Следите за котировками и не расслабляйтесь. Рынок любит делать сюрпризы.

#аналитика #обзор

Когда читаешь новости про курс, а там сплошная вода: «было оказано влияние», «было принято решение». Словно роботы разговаривают. Давайте по-человечески.

Смотрим, что там ЦБ нарисовал на субботу, 6 июня.

#Доллар упал на 83 копейки. Теперь это 73,47 рубля.

#Евро рухнул на 72 копейки. Держитесь — 85,56 рубля.

#Юань просел на 10 копеек, до 10,85 рубля.

Казалось бы, радоваться надо? Рубль крепчает. Но не спешите открывать шампанское.

Пока одни цифры говорят об укреплении, на Московской бирже полная неразбериха. Юань вдруг начинает подрастать, а рубль сдувается из-за нефти. Нефть, кстати, прилично тряхануло накануне: Brent упала почти на 3%. То Иран опять письма не хочет читать, то Израиль с Ливаном вроде договорились о тишине, а «Хезболла» выходит и говорит: «Нет, ребята, мы не согласны». Сплошной театр абсурда.

Дальше — больше. Минфин с 5 июня по 6 июля собирается скупать валюту и золото на 208 млрд рублей. Представляете масштаб? 9,9 млрд ежедневно. А #Банк России теперь каждый день будет закупать по 5,28 млрд рублей вместо прежних 1,18 млрд. Такое чувство, что бюджетники устроили чёрную пятницу на валютном рынке.

Один из аналитиков написал умную вещь: объёмов покупки не хватит, чтобы уронить рубль в пропасть. Но для стабилизации — самое то. Доллар, по его прогнозам, сегодня побарахтается в районе 71–75 рублей. А ближе к вечеру и вовсе может сползти ниже 72.

В банке «Санкт-Петербург» аналитики ожидают юань в коридоре 10,80–10,95. И предупреждают: на днях объёмы покупок были ещё старые, майские. А сейчас начнутся новые — вот тогда и посмотрим, кто как пляшет.

Самое интересное случилось на ПМЭФ. Я специально пролистал выступления. Владимир Путин прямо сказал: «Мы сознательно пошли на охлаждение экономики». Да, вы не ослышались. Нам специально делают погоду похуже, чтобы не случилось гиперинфляции. Сейчас инфляция, кстати, 5,4% годовых. Это президент назвал «хорошим результатом». И действительно, по сравнению с тем, что могло быть, — терпимо.

Путин постоянно слушает споры между ЦБ и правительством: мол, давайте снижайте ставку быстрее! А ЦБ упирается: пока устойчивая инфляция сидит на 4–5%, расслабляться рано. Ключевая ставка сейчас 14,5%, и её урезают по чуть-чуть.

Министр Силуанов вообще выдал перл. Он признался, что раньше бюджетное правило ослабили — потому что стране срочно понадобились деньги. Курс из-за этого укрепился. А теперь, говорит, возвращаем жёсткий вариант. Ирония в том, что крупный бизнес как раз жалуется на слишком сильный рубль. А чиновники им отвечают: «Потерпите, мы сделаем предсказуемо, бюджет всему голова».

Короче, вердикт вам на пятницу.

Если вы ждали, что доллар рухнет к 70, — не дождётесь. Пока нефть пляшет на новостях о перемириях и очередных ракетных угрозах, рубль будет нервно дёргаться. Мой вам совет как россиянину: не суетитесь. Крупные покупки валюты сейчас — это игра в рулетку с закрытыми глазами. Лучше следите за понедельником. Как ПМЭФ закончится, первая неделя новых покупок Минфина покажет, куда ветер дует на самом деле.

А пока — расслабьтесь. Юань в 10,80 вас не разорит, а доллар в 73 — не обогатит. Живём дальше.

#аналитика

И снова о рубле. Неделю назад писал про нефть, которая рублю помогла, но помощь, предположительно, на исходе.

А вчера дал повод и юаневый денежный рынок. Ставка овернайт на сессии понедельника выросла до 3,6%. Учитывая, что ставка НБ Китая 3%, как будто ничего особенного. Но последний раз за юани платили 3 и более % годовых два месяца назад, затем плата упала почти до нуля.

В ленте РБК наткнулся на 2 статьи. В первой как раз обсуждается этот самый рост юаневой ставки. И все без исключения эксперты высказываются, что это всего лишь погрешность. Во второй – про продолжающееся сокращение сбережений россиян в иностранной валюте.

Из не только вчерашнего добавлю разногласия участников рынка о судьбе нацвалюты. Раньше долго считалось, что рубль укрепляется иррационально и временно. Сейчас это лишь одна из точек зрения и не доминирующая. А также само поведение рубля, который со второй половины мая больше теряет к юаню, доллару и евро.

Наблюдения по верхам, но мне их достаточно для ожидания более слабого рубля на перспективу. Пока мысль больше не в том, насколько рубль ослабнет, а в том, что период укрепления, длившийся последние 1,5 года, позади.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#рубль #юань #cny #репо #прогнозытренды

$SiM6 $CRM6 #еврорубль #долларрубль #юань

Работаю в направлении вчерашнего движения...

Вчера $MOEX пробил нисходящий канал который держался десять недель. Хорошая новость. Плохая: объём на пробое был слабым, и сегодня утром рынок стоит как вкопанный не зная куда идти.

До ПМЭФ неделя. Организаторы форума очень любят зелёный рынок как фон для заявлений. Может нарисуют. Может нет. Катализатора я не вижу, но рынок иногда растёт просто потому что устал падать.

Главные события дня 📋
$MOEX (Московская биржа): День акционера. Могут быть конкретные заявления по дивидендам и стратегии.
$YDEX (Яндекс): СД по программе мотивации плюс возможная покупка Островока за 15-20 млрд рублей. Яндекс методично скупает всё что движется в российском интернете. Нейробариста, Островок, что следующее?
$DATA (Аренадата): ГОСА утверждает дивиденды 0,71 рубля за 4 квартал 2025 и 5,72 рубля за 1 квартал 2026.
$OZPH: МСФО за 1 квартал и дивиденды, прогноз 0,27-0,32 рубля на акцию.
$NLMK: ГОСА без дивидендов. Проходим мимо.

Геополитика 🌍
Иран подготовил проект меморандума с США. Тегеран готов за месяц восстановить судоходство через Ормуз, США выводят войска из прилегающих районов. Трамп при этом говорит что США не удовлетворены переговорами и могут вернуться к военным действиям. Иран и США говорят разное, как обычно. Нефть реагирует на каждую новость в обе стороны.
Совкомфлот $FLOT 🚢
Дополнение к вчерашнему разбору: в 2025 году компания перевезла 6,1 млн тонн по Севморпути. В восточном направлении 2,3 млн тонн против 1,8 млн в 2024 году, рост на 28%. Флот нашёл новые маршруты и наращивает объёмы несмотря на санкции.

Облигации 28 мая. Насыщенный день 🏦
🇷🇺 ОФЗ в юанях от Минфина: купон до 8% фиксированный, 10 лет, номинал 10 000 юаней, расчёты на выбор в юанях или рублях, дата погашения 21 мая 2036 года. Букбилдинг сегодня с 11:00 до 15:00, размещение 3 июня. Доступно для неквалов. Государственная гарантия плюс валютная диверсификация при укреплении рубля. Заявку подаю.
🚆 РЖД 001Р-53R $RU000A10E8P0: рейтинг AAA, купон фиксированный 10,75%, YTM около 15,1%, дисконтная облигация по 90% от номинала, 3,9 года без оферт. Старт торгов 14:45. Покупаешь за 900 рублей, погашают по 1000.
📡 Ростелеком 003Р-01R $RU000A10F8T1 : рейтинг AAA, дисконт 75% от номинала, купон 3,85%, YTM около 14,2%, 3,2 года без оферт. Старт торгов 14:45. Основной доход через рост цены к номиналу плюс льгота долгосрочного владения.
☎️ МТС 003Р-02 $RU000A10F8N4 : рейтинг AAA от трёх агентств, флоатер КС плюс 1,5%, фактически три года через оферту. Старт торгов 16:30. Обещали КС плюс 2%, укатали до 1,5%. Типичный маркетинг первички.
🌟 Ростовская область 34001 $RU000A10F8Q7: рейтинг A+ от Эксперт РА, флоатер КС плюс 2%, 3 года, амортизация по 30% в 17 и 29 купоны. Только для квалов. Старт торгов 15:00. Обещали КС плюс 3%, дали КС плюс 2%. Субфед с хорошим рейтингом.
🐟 Инарктика 002Р-06: рейтинг A+, флоатер КС плюс до 3,5%, 3 млрд рублей, только для квалов. Букбилдинг с 11:00 до 15:00, размещение 2 июня. Крупнейший производитель лосося в России с хорошей премией к рынку.
⛽️ Газпром Нефть 005Р-08R $RU000A10F801 : флоатер КС плюс 1%, 100 млрд рублей, оферта в январе 2027. Фактически восемь месяцев. Тихая парковка кэша под ставку.
📶 ЭР-Телеком ПБО-02-08 $RU000A10F8U9: флоатер КС плюс 2,7%, 10 млрд рублей, 31 месяц без оферт. Только для квалов.
Макро 📊

Инфляция за неделю с 19 по 25 мая ускорилась до 0,07% после снижения на 0,02% неделей ранее.
Промпроизводство за январь-апрель плюс 0,7% г/г, экономика держится.
Прибыль банков в апреле минус 22% к марту: укрепление рубля дало отрицательную переоценку валютных активов. Парадокс: рубль крепкий, а банки зарабатывают меньше. Налог на сверхприбыль Минфин пока не обсуждает. До осени.

Что берёте из сегодняшней первички?

И верите ли что пробой нисходящего канала настоящий?

Пишите в комментариях.

Подписывайтесь чтобы не пропускать утренние разборы.
не ИИР
#инвестиции #мосбиржа #облигации #РЖД #МТС #ОФЗ #юань #утреннийобзор