Привет! В России геополитика – не абстракция, а ежедневный риск. Игнорировать её – самоубийство для портфеля. Но и бежать от рынка не выход. Вот практическая стратегия учета рисков:

Шаг 1: Понимай Уровни Угроз (Что Может Ударить?)

Высокий риск (Срочно реагируй!):

- Новые персональные санкции против ТОП-менеджмента/совладельцев ваших акций (пример: акции ENPG -15% за день после санкций на Тимченко).

- Законы о принудительной продаже активов иностранцам ("ручное управление").

- Ограничения на вывод валюты (риск для юаневых/дирхамовых счетов).

Средний риск (Корректируй портфель):

- Эмбарго на экспорт/импорт ключевых товаров (нефть, газ, чипы – ударит по ROSN, GAZP, OZON).

- Разрыв SWIFT для ключевых банков (риск для SBER, VTBR).

Низкий риск (Мониторь):

- Дипломатическая риторика, локальные конфликты (часто уже "в цене").

Шаг 2: Инструменты Защиты (Хеджирование для РФ)

1. Диверсификация по Юрисдикциям:

Валюты: Дели активы между ₽ (65-70%), ¥(20-25%), AED (5-10%).

Брокеры: Имей счета в российском (Сбер/ВТБ) и "дружественном" (Emirates NBD, Bank of China) банках.

2. Выбор "Устойчивых" Активов:

Компании с госучастием (TATN, RSTI, ALRS) – меньше шанс санкций/национализации.

Экспортеры в Азию/Африку (LKOH, GMKN, PHOR) – независимость от Запада.

ОФЗ-ИН: Защита от инфляции, вызванной девальвацией.

3. Структурные Продукты (Осторожно!):

Защитные облигации с привязкой к цене золота/нефти (пример: Сбербанк – "Золотой щит").

Важно: Высокие комиссии, сложность. Только для опытных!

4. Физическое Золото (Крайняя Мера):

Слитки/монеты в банковской ячейке (ВТБ, ГПБ).

Минус: Нет доходности, сложно продать быстро.

Шаг 3: Правила Поведения (Дисциплина Превыше Всего!)

Не держи >10% в одной бумаге: Санкции на POSI (дек’23) – пример точечного удара.

Проверяй санкционные списки: Регулярно смотри OFAC, ЕС, UK, CA списки + сайт Минфина РФ.

Используй ИИМ: Защити прибыль от НДФЛ при вынужденной продаже.

Имей ликвидную "подушку" в ₽/¥/AED – это ваша страховка на ЧП.

Главное Заблуждение:

«Геополитика = Продавать всё!»

Реальность:

Рынок РФ адаптируется. После санкций 2022 индекс IMOEX вырос на 40% (2023-2024). Держи стратегию, но укрепляй слабые места.

Действие:

1. Откройте свой портфель.

2. Оцените долю:

Активов с прямым риском санкций (банки, госхолдинги, IT).

Валют ₽/¥/AED.

"Защитных" инструментов (ОФЗ-ИН, золото).

3. Внесите 1 изменение уже сегодня для снижения риска!

#геополитика #санкции #риски #хеджирование #диверсификация #ОФЗ #золото #юань #дирхам #долгосрочные_инвестиции #базар_инвестиции

Только отлип от экрана после свежего выпуска где Василий, как всегда, нарезал острых ломтиков реальности. Ловите суть, если пропустили:

Парадокс Рубля vs Рынка: Да, рубль выглядит «всемогущим» (спасибо валютным ограничениям и сильным рукам ЦБ/Минфина). Но это бумажная мощь. Настоящая слабость — в фондовом рынке. Он в глубоком нокдауне, и Василий не верит в скорое выздоровление. Почему? Инвесторы в бегах: иностранцы ушли, а свои не спешат замещать гигантскую дыру в спросе. Ликвидность — на дне. Вывод Василия: Обвал (или, точнее, стагнация на низких уровнях) затянется. Рубль может держаться искусственно, но рынок — зеркало реального доверия и экономических перспектив. И в этом зеркале — трещины.

Дивиденды: Куда уплывут деньги? Тут Василий бьет в набат для любителей «дивидендных аристократов». Главный тренд: компании массово сокращают или замораживают выплаты. Куда деваются деньги? Не в инвестиции и развитие, увы. Основные статьи: погашение долгов (особенно перед «дружественными» кредиторами, которые вдруг стали требовать возврата) и увеличение оборотки (на случай еще больших потрясений). Суровый прогноз: Дивдоходность в прежних размерах — почти сказка для многих компаний. Ищите тех, у кого денег реально слишком много и нет кабальных долгов (но таких единицы).

Главная Ошибка Трампа? Самый сочный кусок! Василий копнул глубже сиюминутных санкций. Его тезис: Трамп (и Запад в целом) совершил стратегическую ошибку, не добив российский финансовый рынок и крупный бизнес в 2018-2020 гг. Тогда были возможности для более жестких, точечных ударов по системообразующим игрокам и инфраструктуре (типа Мосбиржи, НРД). Почему ошибка? Потому что дал России время построить «крепость»: свой аналог SWIFT (СПФС), накачать ФНБ, отработать схемы обхода санкций, психологически подготовить бизнес и население к изоляции. Теперь Запад бьет по «крепости» кувалдой (замораживание резервов, отключение SWIFT), но она уже частично готова к осаде. Урон огромен, но не смертелен сразу, как могло бы быть раньше. 

Вывод: Промедление дало РФ фору в подготовке к тотальной финансовой войне.

Послевкусие:

Василий, как хирург, вскрыл абсцесс: искусственная стабильность (рубль) vs органический кризис (рынок). Это ключевой диссонанс нашей реальности. Дивидендный «голод» лишь симптом общей анемии инвестиционного климата.

А насчет Трампа... Жестко, но логично. Вопрос к вам, базарчане: А что, если эта «ошибка» была не ошибкой, а расчетом? Мол, не добивать Россию финансово в 2018-м было выгоднее, чтобы сохранить ее как «управляемый» элемент системы, источник ресурсов и поле для ограниченного взаимодействия? Или Трамп (и элиты) просто не верили в возможность нынешнего сценария, считая РФ слабее? Где грань между стратегической близорукостью и холодным расчетом?

Ссылка на видео: [https://www.youtube.com/watch?v=_tIR8zAW_xU&t=20s]

#деньгинеспят #экономика #фондовыйрынок #дивиденды #санкции #геополитика #мысливслух #базар_финансы
#ВасилийОвчинников #ошибкаТрампа #рубль #инвестиции

✔️ Операционная часть часть богата на новости

🥸 Русал снизил выпуск алюминия на 10% из-за рекордных цен на глинозем и санкционного давления. При этом ни одно предприятие не закрыто. Компания продолжает реализацию проекта по строительству второй очереди Богучанского алюминиевого завода, завершение которого планируется к 2030 году. Стоимость второй очереди оценивается в 60 млрд рублей, проект зависит от партнера РусГидро.

⏯️ Компания начала испытания микрокремнезема в аграрной компании. Это удобрение частично заменит традиционные азотно-фосфорно-калийные удобрения. Эксперименты показали его эффективность в повышении стрессоустойчивости и продуктивности растений, а также способности аккумулировать влагу. Испытания проходят в Хакасии на 45 демо-полях. При успешном завершении будет начата сертификация.

🤔 В планах приобрести до 50% акций индийского глиноземного завода Pioneer Aluminium Industries. Мощность завода — 1,5 млн тонн глинозема в год. Сделка пройдет в три этапа с общей стоимостью 244 млн долларов. После завершения сделки самообеспеченность глиноземом возрастет до более 90%, что повысит EBITDA на 20–25% в год.

🫰 Оценка

🔀 Акции оценены ниже среднего уровня последних лет по показателю EV/EBITDA (3,2x против исторических 4x), но немного дороже по мультипликатору P/E (5,9x против прошлых 5x). Такая ситуация обусловлена увеличением процентных расходов в текущем периоде. Тем не менее, акции компании не кажутся завышенными по сравнению с аналогичными зарубежными компаниями.

📌 Итог

🤷‍♂️ Компания продолжает сталкиваться с трудностями в поддержании достаточной рентабельности вследствие увеличения стоимости исходных материалов для изготовления алюминия. В ноябре 2024 года Русал сообщил о запуске первого этапа плана по оптимизации объемов выпуска продукции, предусматривающего сокращение производства алюминия.

⚠️ Санкционное послабление может вызвать сильную переоценку котировок, но это спекуляции, а не инвестиции. Фундаментально у компании проблемы, и текущие котировки отражают реальность: Русал не выглядит дешёвым для бизнеса с нестабильными финансовыми результатами и отсутствием дивидендных выплат.

🎯 Инвестиционный взгляд: Это крайне рискованный актив, и фундаментальный апсайд следует учитывать только при долгосрочном инвестировании. Спекуляция с идеей роста цен на алюминий или ослабления рубля должна основываться на оценке краткосрочной волатильности, а не на оценке фундаментального потенциала.

💯 Ответ на поставленный вопрос: Инвестиционный потенциал Русала остается неоднозначным. Компания демонстрирует сильные стороны в производственной части, но сталкивается с серьезными фундаментальными проблемами.

👇 Как вы оцениваете дальнейшие перспективы? Считаете ли вы компанию привлекательной для долгосрочных инвестиций? Какие факторы, по вашему мнению, могут повлиять на её будущее? Мы будем рады услышать ваши мысли и обсудить тему подробнее в комментариях.

$RUAL #rual #Русал #Инвестиции #Алюминий #Финансы #Санкции #Бизнес #Дивиденды #Геополитика

💭 В этой статье мы разберем, способна ли компания превратить свои сильные стороны в устойчивый инвестиционный потенциал, или текущие проблемы — лишь верхушка айсберга.

😎 Бизнес

🌐 Русал — один из ведущих мировых производителей алюминия с производственной базой преимущественно в Сибири. Компании принадлежат 11 предприятий по выплавке алюминия, большинство из которых находится в России. Сырье добывается как внутри страны, так и за рубежом, включая добычу бокситов в Гвинее и на Ямайке. Производственные мощности по переработке сырья (глинозема) размещены в семи государствах, включая Россию, Китай, Ирландию и Австралию. Собственная добыча обеспечивает компанию ресурсами более чем на столетие вперед.

⚡ Важнейшей частью производственного цикла является электроэнергия, около 94% которой обеспечивается собственными ГЭС в Сибири. Помимо основного бизнеса, РУСАЛ инвестирует в крупные активы: владеет значительным пакетом акций Норильского никеля (26,39%) и РусГидро (9,7%)

💰 Финансовая часть (за 2024 год)

📊 Выручка компании уменьшилась несущественно, опустившись с $ 12,2 млрд в 2023 году до $ 12,08 млрд в 2024-м. Однако значительно выросли другие финансовые показатели: чистая прибыль увеличилась почти втрое, достигнув $803 млн, скорректированная EBITDA удвоилась, поднявшись до $ 1,494 млрд, а прибыль до налогообложения возросла примерно в четыре раза, став равной $858 млн.

🔲 Во втором квартале производство алюминия увеличилось на 5%, однако объемы продаж сократились на 11%. Благодаря росту производства и снижению стоимости хранения готовой продукции, выручка достигла $6,4 млрд (+2%), EBITDA выросла на 43%, составив $708 млн. Хотя операционный денежный поток стал положительным ($886 млн), свободный денежный поток оказался отрицательным (-$237 млн). Это произошло вследствие увеличения капзатрат и процентных платежей. Уровень чистого долга увеличился на 11%, достигнув $6,4 млрд, однако показатель чистого долга относительно EBITDA существенно снизился благодаря увеличению самой EBITDA.

🗓️ Несмотря на улучшение показателей EBITDA, слабый свободный денежный поток обусловлен ростом инвестиционных расходов и увеличением кредитной нагрузки. Отмечается значительное снижение цен на сырье (глинозём), что положительно сказалось на финансовых показателях предприятия, тогда как цена на алюминий слегка повысилась, укрепляя финансовое состояние компании.

🇨🇳 Китайское рейтинговое агентство China Chengxin International Credit Rating (CCXI) присвоило РУСАЛу высший кредитный рейтинг AAA со стабильным прогнозом. Это подтверждает способность компании своевременно обслуживать долговые обязательства даже в условиях экономической нестабильности. Преимущества РУСАЛа включают масштаб бизнеса, высокую рентабельность вложений акционеров, низкий уровень производственных затрат и умеренную финансовую нагрузку. Однако агентство также выражает озабоченность относительно влияния геополитики, возможных будущих санкций и высокой волатильности прибыли компании.

💸 Дивиденды

📛 Компания приняла решение не выплачивать дивиденды ни за 2024 год, ни за первый квартал 2025 года. Такое решение является ожидаемой мерой.

Продолжение следует...

$RUAL #rual #Русал #Инвестиции #Алюминий #Финансы #Санкции #Бизнес #Дивиденды #Геополитика

Курсы валют ЦБ на 25 июня: 💵 USD - ↗️ 78,3892 💶 EUR - ↗️ 91,7370 💴 CNY - ↗️ 10,9657 ▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,53%, составив 2 744,95 пункта. ▫️ Московская биржа, в связи с жалобами инвесторов, скорректировала введенные со вчерашнего дня правила раскрытия доходности облигаций, сообщает РБК, основные корректировки коснулись бумаг с офертами. ▫️ Мосбиржа (+2,36%); Владимир Крекотень сообщил этому же изданию, что в ближайшее время площадка планирует запустить фьючерсы на индекс биткоина, а также на гонконгские акции компаний Tencent и Xiaomi ▫️ МТС (+2,77%); Сегодня акционеры утвердили рекомендованные дивиденды за 2024 год в размере 35 рублей акцию, а ТАСС передает информацию о готовности компании к продаже собственной башенной инфраструктуры "за хорошую цену". Такой вариант рассматривался и ранее, в 2023 г. среди возможных покупателей называлась АФК "Система". ▫️ Русгидро (+1,08%); СМИ пишут о грядущем уже в июле переезде штаб-квартиры компании в Красноярск, планы появились ещё в 2022-2023 году, при этом компания была зарегистрирована в этом городе уже много лет и поступления в бюджет увеличатся незначительно (например, на НДФЛ с дохода топов, пишут местные СМИ). ▫️ ВК (+4,38%); Закон о национальном мессенджере подписан Президентом. ▫️ Интер РАО (-0,22%); ТАСС передает слова главы компании Сергея Дрегваля: за первые 6 месяцев выработка электроэнергии может составить 65 млрд кВт ч, увеличившись на 2%, по итогам всего года ожидается рост показателя на 1-2%. Издание напоминает, что рост за аналогичный период прошлого года (январь-июнь) составил 5,6%. ▫️ Северсталь (-0,42%); Директор компании Александр Шевелев в интервью "Интерфаксу" заметил, что выплата дивидендов зависит от деловой активности, на которую влияет ключевая ставка. Пока у компании пессимистичный прогноз по спросу на сталь, в I полугодии он упадет на 14-15%, возможности экспорта фактически исчерпаны. ▫️ "КоммерсантЪ" вчера написал о весьма неожиданном - инновационном - для регионов нашей страны подходе властей Кузбасса к решению проблем, но пока он только в вариантах развития. Для оказания поддержки угольной сфере и её адаптации к реалиям современности, там будут рассматривать возможность сооружения электростанций, теплиц и майнинговых ферм непосредственно на территории угольных предприятий. ▫️ #Геополитика Иран и Израиль неожиданно согласились на прекращение огня, стартовал процесс взаимных обвинений в нарушениях этого соглашения. ▫️ Нефть Brent $67.39 (-5,32%). Ещё далеко не все СМИ вчера вечером успели опубликовать новости о ракетном ответе Ирана на уничтожение американцами персидских ядерных объектов, как на это отреагировали котировки нефти, неожиданно для многих - упав. Лицам, которые на котировки не влияют только предстояло узнать, что ответ персов оказался символическим, более того, о запуске ракет по американским базам Иран предупредил заранее (если верить СМИ). А уже ночью стало понятно, что дело вообще идет к миру - США, как и Израиль выполнили заявленные задачи, обнулив ядерную программу Ирана, а тот просто не мог ничего противопоставить и вынужден был согласиться прекратить огонь. Уже сегодня Трамп объявил, что КНР может продолжать закупать нефть у Ирана. Запад действует очень эффективно и при достижении своих целей не обращает внимания на международное право. @NFKSber

Российский рынок акций завершил неделю фактически с нулевым результатом. Индекс Мосбиржи смог дорасти до 2800 пунктов, но закрепиться на данном уровне не смог.

Обороты торгов на российском рынке акций на прошлой неделе были примерно вдвое меньше среднего уровня I квартала 2025 г. Это свидетельство того, что сделки совершают преимущественно спекулянты, а средне- и долгосрочные инвесторы включили «режим ожидания».

Надежды на прошедший ПМЭФ не оправдались, строители и металлурги готовятся к трудным временам: Минфин не поддержал расширение льготной ипотеки на семьи с детьми до 14 лет из-за «напряженного» бюджета, также как и для участников СВО тоже не удалось ее согласовать. Власти могут вернуться к этому вопросу после снижения ключевой ставки.

Сложилось ощущение, что представители бизнеса и чиновники в первую очередь хотели рассказать ЦБ как сильно им мешает ставка. Многие призывают регулятора смягчить денежные условия и критикуют сильный курс отечественной валюты.

Динамика российского фондового рынка в ближайшую неделю продолжит определяться монетарными и геополитическими ожиданиями, а при отсутствии значимых драйверов движения возможно продолжение торговли в узком диапазоне 2720-2800п.

Надежды на скорое разрешение конфликта на Украине на данный момент ослабли, но все же на предстоящей неделе может стать известна следующая дата прямых переговоров, что может провоцировать оптимистичные ожидания.

Потенциальным бычьим драйвером также могут стать высокие цены на нефть. Поддержку они получили после воскресных ударов США по ядерным объектам в Иране.

Будем наблюдать за происходящим, но пока для нашего рынка все является лишь небольшим позитивом в моменте, что-то большее - под вопросом. Нужна конкретика - без нее покупки акций выглядят преждевременными.

Основной фокус по-прежнему на длинные облигации с фиксированным купоном. Ждем размещения: Медскан 001Р-01 Купон до 22,00% (YTM 24,36%) на 2,2 года и Самолет БО-П18. Купон до 24,50% (YTM 27,45%) на 4 года. Всем удачных торгов и взвешенных решений.

Из корпоративных новостей:

МТС РСБУ 1кв 2025г: Выручка ₽108,56 млрд (снижение на 0,6% г/г), Чистая прибыль ₽0,49 млрд (снижение в 40 раз г/г)

Новатэк  отправил первый в новом сезоне груз в Китай через восточный сектор Севморпути.

Самолет договаривается о продаже 3,8 га оценочной стоимостью 5–5,5 млрд руб на Васильевском острове в СПб.

Газпром  CNPC и Pipe china подписали соглашение о строительстве и вводе трансграничного участка дальневосточного маршрута.

Газпром нефть  и Рольф запустили франшизу сервисных центров авто.

Сбер и Абрау-Дюрсо заключили соглашение по организации выпуска биржевых облигаций.

ЮГК подписала соглашение с правительством Хакасии об увеличении к 2030 году.

X5 в 2025 году планирует открыть не менее 1 500 «Пятёрочек» и 800–900 «Чижиков».

• Лидеры: Россети Северо-Запад  (+4,85%), ВТБ  (+3,2%), Башнефть  (+3,08%).

• Аутсайдеры: ПИК  (-4,15%), Самолет  (-4,1%), ДВМП  (-4%), Озон Фармацевтика  (-3,95%).

23.06.2025 - понедельник

•  - Мосбиржа собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 год (рекомендация - 26,11 руб.)
•  - Хендерсон собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 г. (рекомендация - не выплачивать)
•  - ОГК-2 собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 год (рекомендация - 0,0598167018 руб.)
•  - МРСК Урала собрание акционеров и утверждение дивидендов за 2024 год (рекомендация - 0,03741 руб.)

Наш телеграм канал

Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #российский_рынок #новости #обзор_компании #Геополитика #дивиденды #инвестор #обзор #инфляция

'Не является инвестиционной рекомендацией

Курсы валют ЦБ на 20 июня: 💵 USD - ↘️ 78,4839 💶 EUR - ↘️ 89,8380 💴 CNY - ↘️ 10,8605 ▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,29%, составив 2 783,81 пункта. ▫️ 2-й день ПМЭФ. Спикеры (только за сегодня – Мантуров, Костин, Алиханов и пр.) жалуются на сильный рубль и называют уровень в 90-100 деревянных за 1 доллар «оптимальным». Сторонний наблюдатель получающий зарплату в рублях и покупающий, например, зарубежную электронику, уезжающий в отпуск за границу, а также включенный при покупке товаров и услуг в иные, самые необыкновенные трансграничные цепочки, вряд ли может с ними согласиться, но на ПМЭФ голосов в защиту крепкого рубля нет (будем рады опровержению). Радует отсутствие заявлений по этому вопросу со стороны ЦБ, ранее регулятор включал укрепившийся рубль в список дезинфляционных факторов, а пока инфляция главная опасность в глазах Банка России. И, да, Эльвира Сахипзадовна сегодня в очередной раз повторила тезис о снижении ключевой по мере снижения инфляции, а чтобы больше не повторяться даже предложила сменить тему и поговорить о музыке. Однако то, что инфляция замедляется быстрее ожиданий председатель ЦБ также отметила. ▫️ #депозиты . Средняя максимальная ставка по депозитам в I декаде июня: 18,871% (19,385% декадой ранее). ▫️ ВТБ (+0,66%); По словам Дмитрия Пьянова, банк оценивает размер допэмиссии в сумму менее 100 млрд руб., планирует зарегистрировать её до 30 сентября. Позже глава ВТБ назвал цифру 80 млрд руб., напомнив, что ВТБ рассчитывает, что её «заберут» якорные инвесторы. ▫️ Алроса (+0,02%); Замминистра финансов Моисеев сообщил, что Гохран может потратить на покупку алмазов половину заложенных для него в этом году ассигнований, сейчас согласуется ассортимент. При этом СМИ известна лишь сумма, заложенная бюджетом на эти цели на три года – 154,5 млрд руб. Забавно, что по словам чиновника, государство хотело бы приобрести наиболее уникальные камни, но такие якуты могли бы продать и сами. ▫️ Россети (-2,57%); Инвест программа компании составит в этом году более 700 млрд руб. Сегодня же стало известно о подписании соглашения о сотрудничестве между ПАО «Россети Северо-Запад» и Мурманской области, в рамках которого стороны договорились о взаимодействии по консолидации активов, сообщает ТАСС со ссылкой на «Россети». ▫️ ВК (-0,3%); Максут Шадаев, министр цифрового развития РФ заявил, что ведомство советуют госслужащим переводить переписку в мессенджер MAX. Сегодня же стало известно, что в июле в мессенджере начнут тестировать переводы по СБП. ▫️ АФК Система (-0,3%); У компании есть планы создания логистического комплекса на острове Большой Уссурийский в Хабаровском крае, на границе РФ и КНР, сообщил глава региона Демешин. ▫️ Норникель (-0,02%); В планах компании увеличить объемы производства на 25% к 2030 году, в т.ч. за счет развития новых обогатительных мощностей. ▫️ #Геополитика . Сегодня СМИ распространили слова главы минобороны Израиля, который прямо назвал устранение Хаменеи одной из целей операции в Иране. Чуть позже персы заявили, что наступающая ночь не будет похожа на предыдущие, они же ранее анонсировали сюрприз, который мир запомнит на века, но не уложились в заявленные сроки. ▫️ Нефть Brent $78.46 (+2,27%). На фоне геополитики, всё больше внимания уделяется Ормузскому проливу.

Курсы валют ЦБ на 19 июня:

💵 USD - ↗️ 78,7174

💶 EUR - ↘️ 90,3093

💴 CNY - ↘️ 10,8728

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил десятую процента, составив 2 791,83 пункта.

▫️ #инфляция в РФ на 16 июня:

Недельная: 0,04% (0,03% н.р.)

С начала года: 3,64% (3,6% н.р.)

Годовая: 9,59% (9,71% н.р.)

Сегодня глава Минэкономразвития Максим Решетников заявил, что замедление инфляции устойчиво, «тренды показывают более быстрое замедление, чем мы изначально ожидали».

▫️ Инфляционные ожидания населения в июне снизились до 13%, после 13,4% в мае. Вероятно, инФОМ успел провести опрос до того, как респонденты увидели цены на появившиеся на днях сезонные ягоды.

▫️ Минфин сообщил о результатах аукционов по размещению ОФЗ.

ОФЗ-ПД 26218 (погашение 2031.09.17) – размещенный объем: 86,493 млрд руб. (при спросе 161,004 млрд руб.), выручка: 66,906 млрд руб., средневзв.цена: 75,3758%, средневзв.доходность: 15,17% годовых.

ОФЗ-ПД 26246 (погашение 2036.03.12) – размещенный объем: 108,099 млрд руб. (при спросе 188,887 млрд руб.), выручка: 94,398 млрд руб., средневзв.цена: 84,5311%, средневзв.доходность: 15,48% годовых.

▫️ Первый день ПМЭФ, «Известия» опросили экспертов, те прогнозируют возможную общую сумму контрактов на уровне 7,5 трлн рублей, в 2024 г. сумма составила 6,4 трлн руб. Традиционно ПМЭФ выступает и площадкой для громких оптимистичных заявлений представителей всех сфер бизнеса, что влияет в т.ч. на биржу.

▫️ ОАК (+3,47%); Одно из таких сделал министр транспорта РФ Роман Старовойт, по его словам, авиакомпании готовы заключить контракты на 200 бортов МС-21. Темпы производства модели глава ведомства не комментировал, назвав создание нового воздушного флота длительным процессом.

▫️ Промомед (-0,7%); Глава компании и новый миллиардер Пётр Белый заявил на полях форума, что компания разработала препарат от лихорадки чикигунья, а к 2029 г. может разработать препарат исключающий риск развития диабета.

▫️ Аэрофлот (+1,64%); В продолжение истории с авиасообщением со Штатами, глава РФПИ заявил, что рассчитывает на его возобновление до конца года.

▫️ Озон Фарм (-4,96%); Компания объявила ценовой диапазон SPO: 42-45 рублей за акцию, окончательно цена будет установлена не позднее 20 июня и не будет выше цены на момент закрытия сессии предыдущего дня.

▫️ М.Видео (+0,63%); Объем допэмиссии по закрытой подписке составит до 500 млн акций, уставной капитал может увеличиться в 2,8 раза.

▫️ Детские ИИС разрабатывают в России, о них рассказал в интервью «Известиям» Иван Чебесков. Инвестиции могут отдать под ДУ участникам финансового рынка, варианты обсуждаются с ЦБ. Все, кто имел дело с операциями по ценным бумагам на детских брокерских счетах должны понимать, насколько много может возникнуть вопросов.

▫️ #Геополитика . Вчера поздно вечером СМИ распространили заявление иранской государственной телерадиокомпании о запоминающимся сюрпризе, который «мир запомнит на века», вероятно, имелся ввиду сегодняшний вечер. Вчера же, чуть раньше, Трамп заговорил об устранении верховного лидера Ирана (точнее о том, что пока такой вариант не рассматривается), это могло задеть персидские элиты даже сильнее, чем также имевший место ультиматум о безоговорочной капитуляции, сегодня трансформированный Трампом в «последний». По словам американского лидера, он снова созванивался с Владимиром Путиным во вторник – беседы президентов оказались неожиданно регулярными.

▫️ Нефть Brent $75.34 (-1,45%). Александр Новак назвал текущую цену на нефть в рублях сложной, при этом она позволяет продолжать инвестировать в добычу.

Курсы валют ЦБ на 6 июня:

💵 USD - ↗️ 79,1272

💶 EUR - ↗️ 90,6635

💴 CNY - ↗️ 11,0208

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,7%, составив 2 856,61 пункта.

▫️ #дкп Завтра состоится заседание Совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке, с замиранием сердца ждем его итоги в 13:30. Баланс мнений экспертов всё ещё смещён в сторону сохранения ключевой на текущем уровне, хотя прогнозы по её снижению на 1-2 п.п. звучать продолжают (часто в похожем на давление виде). Да и сам ЦБ делать сюрпризы умеет, поэтому интрига налицо.

▫️ #депозиты Средняя максимальная ставка по депозитам в III декаде мая 2025 г.: 19,385% (19,523% декадой ранее) годовых.

▫️ Московская биржа (+0,93%); 10 июня на площадке начнутся торги расчетными фьючерсами на апельсиновый сок.

▫️ Фикс Прайс (-0,33%); Компания объявила о грядущем делистинге ГДР с российских бирж, его дата пока не объявлена (торги расписками будут продолжаться в Казахстане), а также о начале обмена ГДР на акции ПАО, сбор заявок продлится до 4 июля. Мосбиржа 9 июля допустит к торгам акции ПАО Фикс Прайс под тикером FIXR.

▫️ ВК (+1,84%); Вчера вечером глава Минцифры Максут Шадаев заявил, что национальный мессенджер планируется развивать на базе платформы от VK. Тема резко актуализировалась с запретом операторам и банкам использования иностранных мессенджеров для информирования клиентов. Позже СМИ стали распространять слухи (с пометкой, что это именно слухи), о господдержке мессенджера MAX на «десятки миллиардов рублей».

▫️ Русгидро (+1,03%); Развивая вчерашнюю тему вокруг ДГК - Александр Новак на заседании комиссии по развитию электроэнергетики заявил, что возмещение недополученных доходов тепловых электростанций будет происходить до 2028 г. включительно.

▫️ Вуш (+10,36%); Холдинг объявил операционные показатели за первые 5 месяцев года в Южной Америке. Общее количество поездок: 4,9 млн (1,9 млн за тот же период 2024 года), зарегистрированные аккаунты: 2,96 млн (1,9 млн годом ранее).

▫️ Софтлайн (+0,11%); Эксперт РА сохранило рейтинг компании на уровне ruBBB+, прогноз улучше до «позитивного».

▫️ АПРИ (-0,31%); Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год, изменив свою же предыдущую рекомендацию о выплате 0,59 руб. на акцию, утвержденную в конце мая.

▫️ РБК, в статье по платной подписке, подозревает ЦБ в планировании «новой волны разморозки» иностранных ценных бумаг – по данным издания, регулятор выясняет, сколько у россиян осталось таких активов.

▫️ #Геополитика . Президент вчера поочередно пообщался с двумя американцами — Трампом и понтификом Львом XIV, каких-то новых сведений из появившейся после переговоров информации общественность не получила – американский президент всё ещё благосклонен к РФ, главу Католической церкви из Кремля поблагодарили за попытки содействия в мирном урегулировании. Сегодня Трамп инициировал созвон с Си (так пишет китайское Синьхуа, здесь можно вспомнить о том, что по ранее поступавшим слухам, и американский и китайский лидеры хотели бы, чтобы звонок совершил именно оппонент), в ходе которого получил приглашение в КНР, лидеры сошлись на том, что странам требуется новый раунд торговых переговоров, кроме того, переговорные команды двух государств скоро встретятся для обсуждения вопроса по редкоземельным металлам.

▫️ Нефть Brent $65.44 (+0,89%).

Курсы валют ЦБ на 29 мая:

💵 USD - ↘️ 79,6037

💶 EUR - ↘️ 90,3365

💴 CNY - ↘️ 11,0504

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 1,77%, составив 2 785,2 пункта.

🌡 #инфляция в РФ на 26 мая (Росстат/Минэк)

недельная: 0,06% (0,07% н.р.)

с начала года: 3,34% (3,27% н.р.)

годовая: 9,8% (9,9% н.р.).

▫️ Минфин сообщает о результатах аукционов по размещению ОФЗ. ОФЗ-ПД 26224 (погашение 2029.05.23) – размещенный объем: 50 млрд руб. (спрос 77 млрд руб.), выручка: 37,641 млрд руб. средневзв.доходность: 16,04% годовых. ОФЗ-ПД 26247 (погашение 2039.05.11) – размещенный объем: 94,421 млрд руб. (спрос 127,586 млрд руб.), выручка: 75,71 млрд руб., средневзв.доходность: 16,45% годовых.

▫️ Банк России сегодня привлек к себе внимание не только профильных СМИ информационным письмом, в котором разъяснил, что финансовые организации могут предлагать квалам производные финансовые инструменты с привязкой к криптовалюте, в случае, если они не предусматривают фактическую поставку крипты. Мосбиржа и СПБ биржа уже сообщили, что готовятся запустить фьючерсы в самое ближайшее время.

▫️ Банк России опубликовал и ряд регулярных материалов: «О чем говорят тренды», где отметил существенное замедление роста цен, возврат экономки к сбалансированным темпам роста и снижение геополитической напряженности, «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» и «Обзор финансовой стабильности», сопроводив его пресс-конференцией с выступлением Филиппа Габунии. Опрошенные ЦБ РФ аналитики понизили прогноз по росту ВВП страны в 2025 г. до 1,5% (1,6% ранее), сохранили прогноз по инфляции на уровне 7,1% и прогноз по средней ключевой за год на уровне 20% годовых. Все материалы доступны на странице ЦБ.

▫️ Европлан (+2,02%); МСФО за I кв. 2025 г. Чистая прибыль: 1,386 млрд руб. (-68% г/г – «связан со снижением спроса ввиду высокой ключевой ставки»), капитал: 50,769 млрд руб. (50,616 на н.г.), лизинговый портфель: 227,5 млрд руб. (-11% с н.г.).

▫️ Хендерсон (+4,36%); Выручка за первые 4 мес.: 6,96 млрд руб. (+17,4% г/г), при этом за апрель она прибавила 13,8% год к году.

▫️ Озон Фарм (+1,06%); Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за I кв. 2025 г. в размере 0,28 руб. на акцию, отсечка 3 июля, голосование 20 июня. Результаты I кв. 2025 г. Выручка: 6,9 млрд руб. (+45% г/г), скорр. EBITDA: 2,5 млрд руб. (+61% г/г), рент. по показателю: 36%, чистый долг: 10,7 млрд руб. (+6% с н.г.).

▫️ Фармсинтез (+2,1%); Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г.

▫️ #Геополитика . Пока переговорные команды РФ и оппонентов занимаются, по словам Пескова, выработкой перечня условий для временного перемирия, история с немецкими ракетами Taurus обострила новостную повестку. Так, Мария Захарова указала, что запуск ракет невозможен без действий непосредственно немецких специалистов, следовательно, удар ими по территории РФ будет расценен как прямое участие ФРГ в боевых действиях, позже Лавров высказал аналогичное мнение. WP сообщает о подготовке США санкций против банковского сектора РФ, пока – на всякий случай, параллельно с этим в заокеанских СМИ – забавная, но в духе американского президента теория: NYT высказывает мнение, что, возможно, Трамп задумал разделить мир по сферам влияния в т.ч. между США, КНР и РФ, упомянув «имперский стиль XIX века».

UPD: Мединский заявил, что утром от лица РФ предложил дату и время второго раунда переговоров для обмена меморандумами о мирном урегулировании и ждет ответа. По словам Лаврова: Стамбул, 2 июня.

▫️ Нефть Brent $65.41 (+2,06%). Сегодня состоялось заседание комитета ОПЕК+, позже прошла встреча министров. На текущий момент известно, что министры подтвердили ранее принятые решения, в этот раз всё без изменений, однако 31 марта состоится отдельная встреча, где будут определены планы по добычи нефти на июль.

Курсы валют ЦБ на 27 мая:

💵 USD - ↘️ 79,6588

💶 EUR - ↘️ 90,4644

💴 CNY - ↗️ 11,0802

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,54%, составив 2 699,84 пункта.

▫️ ДКП. Близится 6 июня – не только день рождения Пушкина, но день очередного заседания Совета директоров ЦБ РФ по ключевой ставке. Основная часть опрошенных РБК экспертов придерживается мнения сохранения ставки на текущем уровне, но все большее их число (в данном случае — двое) допускает возможность снижения, такие же мнения звучат со стороны представителей некоторых банков и брокеров. Практически все эксперты говорят о смягчении риторики ввиду ослабления инфляции в последние недели.

▫️ #депозиты. Средняя максимальная ставка по депозитам во II декаде мая: 19,523 (19,602% декадой ранее).

▫️ СПБ Биржа (-8,41%); Питерская площадка также рассматривает возможность запуска торгов заблокированными иностранными бумагами, ранее такие сомнительные торги были запущены на Мосбирже. Акции СПБ Биржи особенно сильно подвержены влиянию новостей геополитики (см.ниже).

▫️ Роснефть (-2,06%); Айсен Николаев (глава Якутии) уверен, что реализация проекта Томторского месторождения начнется скоро. ТАСС напоминает о покупке компанией 100% в ООО «Восток инжиниринг», организация обладает лицензией на месторождение, считающееся крупнейшим в РФ и одним из крупнейших в мире.

▫️ Диасофт (-2,32%); Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год, но выплатить за I кв. 2025 г. – 80 руб. на акцию, отсечка 8 июля, голосование – 27 июня.

▫️ #дивиденды рекомендовали не выплачивать советы директоров следующих компаний: Россети (решение от 23 мая, за 2024 г.), Камаз (26 мая, за 2024 г.), ОАК (26 мая, за 2024 год), Генетико (26 мая, за 2024 год), Сегежа (26 мая, за 2024 год), Русснефть по обыкновенным акциям, находящимся в обращении (26 мая, за 2024 год) – а по префам выплата будет (в общем — на $100 млн).

▫️ Дивиденды рекомендовали выплатить советы директоров следующих компаний: Евротранс (23 мая, за 2024 год, 14,19 руб. на акцию с отсечкой 17 июня), Совкомбанк (23 мая, за 2024 г., 0,35 руб. на акцию, однако предусмотрен и второй этап выплат – во II полугодии, голосование 27 июня, отсечка 8 июля), Инарктика (26 мая, финальные за 2024 г., 10 рублей на акцию, отсечка 7 июля, голосование 26 июня), Газпром нефть (26 мая, финальные за 2024 год, 27,21 руб. на акцию, отсечка 8 июля, голосование 25 июня).

▫️ МГКЛ (+0,6%); Совет директоров компании рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за минувший год 0,15 руб. на акцию, отсечка 7 июля, голосование 26 июня. А 23 мая ЦБ сообщил о результатах проверки неправомерного использования инсайдерской информации – регулятор выявил факт таких действий со стороны гендиректора компании и его супруги. В феврале 2024 года Алексей Лазутин ознакомился с результатами МГКЛ по РСБУ и совершил 478 сделки по покупке акций, кроме того, переводил средства супруге, которая также покупала бумаги. После публикации отчетности акции были проданы. «Коммерсантъ» добавляет, что это первый за последние 10 лет случай привлечения к ответственности действующего топ-менеджера. К сожалению, ни прибыль, ни размер штрафа не раскрываются.

▫️ #Геополитика Глава МИД Турции сегодня с двухдневным визитом прибыл в РФ, в т.ч. обсудить вопрос урегулирования известного конфликта. Стамбул выглядит наиболее вероятным местом и для второго раунда переговоров. Тем временем, обмен 1000 на 1000 завершен в полном объеме. «Наработки» по меморандуму о котором договорились в ходе первого стамбульского раунда скоро будут представлены западным соседям. Дональд Трамп выступил с довольно жесткой риторикой в адрес Президента РФ, но пока это «словесные интервенции», недовольство американца вызывают продолжающиеся ракетные удары по вражеской территории, критика была и в адрес второй стороны. РФ справедливо называет удары ответом на атаки дронов.

▫️ Нефть Brent $64.88 (+0,14%).

Курсы валют ЦБ на 22 мая:

💵 USD - ↘️ 79,7530

💶 EUR - ↗️ 91,2990

💴 CNY - ↘️ 11,0876

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,49%, составив 2 809,58 пункта.

🌡 #Инфляция в РФ на 19 мая (Росстат/Минэк):

недельная: 0,07% (0,06% н.р.)

с начала года: 3,27% (3,28% н.р.)

годовая: 9,9% (10,09% н.р.), «инфляция год к году уточнена с учетом выхода 16 мая отчетных данных Росстата за апрель», - уточняется в материале Минэка.

▫️ Минфин проинформировал о результатах аукционов по размещению ОФЗ. ОФЗ-ПД 26239 (погашение 2031.07.23) – размещенный объем: 50 млрд руб. (при спросе 100,228 млрд руб.), выручка: 34,423 млрд руб., средневзв.доходность: 16,05% годовых. ОФЗ-ПД 26246 (погашение 2036.03.12) – размещенный объем: 98,215 млрд руб. (при спросе 186,947 млрд руб.), выручка: 81,208 млрд руб., средневзв.доходность: 16,36% годовых.

▫️ IPO. МТС AdTech и МТС Юрент будут технически готовы к первичному размещению осенью, размещение может состояться весной 2026 года, заявили журналистам представители МТС.

▫️ Мосбиржа (-2,05%); МСФО за I кв. 2025 г. Чистая прибыль: 12,979 млрд руб. (-33% г/г), EBITDA: 19,2 млрд руб. (-25% г/Г), скорр.чистая прибыль: 11,66 млрд руб. (-40% г/г), скорр. EBITDA: 17,451 млрд руб. (-31,5% г/г). Обращает на себя строчка с расходами на рекламу и маркетинг: 1,988 млрд руб. (0,97 млрд руб. годом ранее).

▫️ ВТБ (-0,93%); Арбитражный суд Москвы 15 мая удовлетворил иск банка к британской «дочке» VTB Capital Plc на 2,4 млрд руб., сообщают СМИ.

▫️ МТС-Банк (-2,48%); МСФО за I кв. 2025 г. Чистая прибыль: 1,06 млрд руб. (-72% г/г, "вследствие удорожания фондирования и давления на чистые комиссионные доходы от кредитования"), активы: 627,88 млрд руб. (+4,22% с н.г.).

▫️ Газпром Нефть (-0,15%); МСФО за I кв. 2025 г. Выручка: 840,6 млрд (-8,8% г/г), чистая прибыль: 92,6 млрд руб. (-42% г/г)

▫️ Роснефть (-0,56%); СМИ, со ссылкой на Reuters сегодня пишут о приобретении контроля компании над ООО «Восток Инжиниринг», которому принадлежит лицензия на разработку Томторского месторождения, которое называют крупнейшим в РФ месторождением редкоземельных металлов.

▫️ Русагро (-4,12%); РСБУ за I кв. 2025 г. Чистая прибыль: 119,6 млн руб (2,34 млрд руб. годом ранее), активы: 6,52 млрд руб. (6,31 млрд руб. годом ранее), капитал и резервы: 6,48 млрд руб. (+2,84% г/г). Компания сообщила о переходе с квартальной на полугодовую отчетность по МСФО, поэтому сегодня раскрывается только отчетность по РСБУ.

▫️ Яндекс (-1,05%); РСБУ за I кв. 2025 г. Чистая прибыль: 60,11 млрд руб. (убыток 0,43 млн руб. годом ранее), активы: 1,9 трлн руб. (0,915 трлн руб. годом ранее). Цена одной акции допэмиссии определена на уровне 4073 руб., компания считает, что будет размещено не более 2,8 млн акций из 6 млн возможных в рамках допэмиссии, целью которой заявлена мотивационная программа для сотрудников.

▫️ Циан (-5,12%); Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г., учитывая короткий срок деятельности после редомициляции (24 сентября 2024 г.). МСФО за I кв. 2025 г. Выручка: 3,3 млрд руб., скорр. EBITDA: 754 млн руб. (-21% г/г), рент.по показателю: 22,8% (-7,7 п.п. г/г), прибыль: 217 млн руб. Денежные средства: 9,5 млрд руб., долг отсутствует.

▫️ ПИК (-2,96); Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год, последняя выплата состоялась в 2021 году, напоминает «Интерфакс».

▫️ #Геополитика Сегодня ряд российских СМИ, ссылаясь на NYT, привели цитату Трампа касательно конфликта на востоке Европы: «не моя проблема», формулировки президента США становятся более конкретными, а позже и госсекретарь Марко Рубио заявил, что «США не смогут решить все проблемы, надо сохранять приоритет на национальных интересах» (цит. по РИА Новости). При том, что о новых санкциях американцы пока не объявили, можно сделать вывод, что проверка выносливости воинственной Европы вошла в активную фазу. Из Кремля сообщили, что подготовка меморандума о прекращении огня идет в дискретном режиме, никто не заинтересован в затягивании процесса.

▫️ Нефть Brent $65.16 (-0,35%).

Курсы валют ЦБ на 21 мая:

💵 USD - ↘️ 80,3075

💶 EUR - ↘️ 89,9679

💴 CNY - ↗️ 11,1625

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,05%, составив 2 823,42 пункта.

▫️ #дкп Инфляционные ожидания населения РФ в мае: 13,4% (13,1% в апреле). При этом ожидания группы, имеющей сбережения снизились до 11,6% (12,4% в апреле), группы, сбережений не имеющей, выросли до 15% (13,9% в апреле). Кстати, по словам Набиуллиной ("Альфа-саммит"), сейчас нет оснований для увеличения цели по инфляции.

▫️ СМИ сообщают о решении продлить действие указа Президента о возврате валютной выручки экспортерами еще на год. РБК напоминает позицию ЦБ – регулятор считает, что указ не оказывает влияния на курс, Минфин в последнее время также относился к идее продления без энтузиазма, предлагая обнулить нормативы. Кроме того, издание приводит данные по объемам продаж, в январе они составили $9,9 млрд, в феврале $12,4 млрд, в марте $10,2 млрд, в апреле $10 млрд.

▫️ #IPO . «Сибур» всё еще ждет «наилучшего» момента для IPO, а вот по размещению Дом РФ появилось немного конкретики: ожидается в ноябре с объемом 5%.

▫️ Новатэк (-2,06%); Ссылаясь на Bloomberg, СМИ сегодня пишут о вводе в эксплуатацию второй технологической линии сжижения газа Арктик СПГ-2.

▫️ Сургутнефтегаз (об.: -2,15%, пр.: -1,61%); Совет директоров подпавшей сегодня под санкции ЕС компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2024 г. в размере 8,5 руб. на оду привилегированную и 0,9 руб на одну обыкновенную акцию, голосование акционеров состоится 27 июня, отсечка 17 июля.

▫️ НЛМК (-2,22%); РСБУ за I кв. 2024 г. Выручка: 163,3 млрд руб. (190,49 млрд руб. годом ранее), чистый убыток: 1,23 млрд руб. Активы компании: 866,96 млрд руб. (985,93 млрд руб. годом ранее), капитал и резервы: 582,52 млрд руб. (-16,9% г/г).

▫️ Алроса (-1,6%); Закрытие сделки по ангольскому проекту «Катока» произойдет до 30 июня, сообщил замминистра финансов Моисеев. По информации появившейся в прошлом году, выкупит долю Алросы «дочка» государственного фонда Омана.

▫️ МТС-Банк (-0,24%); Совет директоров рекомендовал к выплате дивиденды за 2024 г. в размере 89,31 руб. на акцию (это 25% от чистой прибыли по МСФО за год). Голосование 27 июня, отсечка 11 июля.

▫️ Промомед (-0,54%); МСФО за I кв. 2025 г. Выручка: 4,485 млрд руб. (+86% г/г, темп роста выше рынка фармы в 5 раз), Компания подтвердила прогноз по росту годовой выручки на 75%.

▫️ Озон Фарм (-1,36%); Компания опубликовала пресс-релиз с данными независимых отраслевых агентств за I кв., по которым её результаты существенно опережают рынок.

▫️ #Китай Поставки российской нефти в КНР за первые 4 месяца составили 32,38 млн т (-14,2% г/г), на $17,08 млрд (-23,9% г/г), поставки СПГ составили 1,75 млн т (-27,2% г/г), на $1,04 млрд (-28,1%), стоимость купленного трубопроводного газа составила $3,32 млрд (+31,6% г/г).

▫️ #санкции 17-й пакет ЕС принят, среди прочих в списке гендиректор «Камаза» Когогин, «Сургутнефтегаз», 189 судов «теневого флота». Кстати, сегодня Bloomberg пишет о сложности в отслеживании наших танкеров – те посылают ложные сигналы или вообще отключают приборы локации, передающие данные в AIS («Russian Oil Flows Are Becoming Increasingly Obscured»).

▫️ #Геополитика Вчера вечером (утром для США) состоялся третий телефонный разговор между президентами России и Америки, он длился около двух часов. Общественности диалог был представлен как конструктивный, даже дружеский. Путин поблагодарил Трампа за поддержу возобновления прямых переговоров с соседями на наших западных границах, Трамп заявил, что стороны «немедленно начнут переговоры о прекращении огня», а комментарием о «безграничном» потенциале России в торговле с США расстроил многих европейских лидеров. Обсуждалась встреча президентов, согласован обмен заключенными. Тем не менее, большинство формулировок источников обтекаемы и абстрактны, предметно о содержании двухчасовой беседы известно мало, что говорит об обсуждении множества закулисных моментов. Вопрос введения санкций находится на повестке, Трамп не спешит.

▫️ Нефть Brent $65.02 (-0,79%).

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD - ↗️ 80,7689

💶 EUR - ↗️ 90,7062

💴 CNY - ↗️ 11,1593

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии вырос на сотую процента, составив 2 840,34 пункта.

▫️ Сегодня проходит конференция НАУФОР «Российский фондовый рынок 2025», впечатляющий состав, много интересных заявлений. Tg-канал Банка России собрал главные высказывания Эльвиры Набиуллиной (на сайте регулятора этот материал отсутствует).

▫️ На том же мероприятии зампред ЦБ Чистюхин сообщил, что капитализация российского фондового рынка на 16 мая составляет 26,6% от ВВП, а для достижения цели в 66% нужно размещение акций на 7-10 трлн руб., при том, что за последние 10 лет акций было выпущено на 1 трлн руб. А вот рынок облигаций, по его словам, за последние два года развивается темпами, сопоставимыми с корпоративным кредитованием.

▫️ #Депозиты По данным АСВ, в I кв. года население увеличило суммы на вкладах всего на 1,3%, бизнес вложения сократил на 3,5%. Средний размер вклада физлица на 1.04.2025 – 413 000 рублей, юрлица – 3,816 млн руб.

▫️ Банк Санкт-Петербург (+1,35%); МСФО I кв. Чистая прибыль: 15,5 млрд руб. (+19,3% г/г), рент.капитала: 30,1% (29% годом ранее), чистый процентный доход: 19,9 млрд руб. (+15,8% г/г), чистый комисс.доход: 2,8 млрд руб. (+3,8% г/г). Кредитный портфель до вычета резервов: 760,4 млрд руб. (+1,2% с нг), средства клиентов: 728,3 млрд руб. (+1,8% с нг), норматив достаточности осн.капитала: 19,5% (20,4% на нг).

▫️ Совкомбанк (+1,22%); МСФО I кв. Чистая прибыль: 12,53 млрд руб. (-49,88% г/г), выручка: 228 млрд руб. (+57% г/г), рент.капитала: 14,7% (35,6% годом ранее), чистый процентный доход: 34,9 млрд руб. (-1,9% г/г), чистый комисс.доход: 9 млрд руб. (+63% г/г). Кредитный портфель после вычета резервов: 2,62 трлн руб. (-2% г/Г), средства клиентов: 2,826 трлн руб. (-7% г/г).

▫️ Черкизово (-0,64%); МСФО I кв. Выручка: 65,386 млрд руб. (+11,2% г/г), EBITDA: 8,289 млрд руб. (-9% г/г), скорр.чистый убыток: 0,15 млрд руб. (прибыль 3,46 млрд руб. годом ранее), компания объясняет это ростом процентных расходов (рост с 1,8 млрд руб. до 4,8 млрд руб.), чистый долг: 146,3 млрд руб. (+41% г/г). Такие результаты повлияют на инвестиционную программу, за I кв. инвестиции составили 5,3 млрд руб. (-22,1% г/г).

▫️ HH (+2,53%); МСФО за I кв. Выручка: 9,6 млрд руб. (+11,7% г/г), скорр. EBITDA: 4,9 млрд руб. (-1,9% г/г), рент.по показателю: 51,2% (58,3% годом ранее), скорр.чистая прибыль: 4,4 млрд руб. (-13% г/г).

▫️ Алроса (-0,66%); Компания не унывает и сохраняет свой прогноз по восстановлению отраслевого рынка до 2027 года. Цены на алмазы и бриллианты находятся под давлением с 2023 года, но в текущем году тренд, возможно, сменился.

▫️ Русгидро (-0,24); Представитель Минэнерго заявил ТАСС, что меры поддержки компании обсуждаются с Новаком и Трутневым, ведомство выступает за направление дивидендов на развитие и оздоровление «Русгидро».

▫️ Русал (-1,41%); Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год.

▫️ НКХП (-2,69%); Совет директоров рекомендовал к выплате финальные дивиденды за 2024 г. в размере 8,17 руб. на акцию, голосование 18 июня, отсечка 30 июня.

▫️ #Геополитика По итогам переговоров в Стамбуле стороны пришли к выводу о необходимости взаимного представления собственного видения по прекращению огня. Делегация РФ удовлетворена результатами переговоров и приняла к сведению желание оппонентов прямых переговоров между лидерами. Далее неподтвержденные детали. Западные и вражеские СМИ передают слова Мединского о готовности продолжать военные действия столько, сколько потребуется, а также о требовании РФ освободить новые регионы РФ и угрозах захвата Харьковской и Сумкой областей. В то же время Трамп заявил, что его встреча с Президентом РФ может состояться в течение 2-3 недель, причем чуть позже он сказал, что в эти же сроки мир «станет намного безопаснее». СМИ пишут также о возможном созвоне президентов США и РФ уже сегодня.

▫️ Нефть Brent $65.35 (+1,29%).

@NFKSber

Курсы валют ЦБ на 16 мая:

💵 USD - ↗️ 80,3134

💶 EUR - ↘️ 90,1011

💴 CNY - ↗️ 11,1143

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,88%, составив 2 840,05 пункта.

▫️ Грузооборот морских портов РФ за 4 мес.: 280,7 млн т (-5,4% г/г), рост показали только порты Дальневосточного бассейна: 75,8 млн т (+0,9% г/г).

▫️ Фосагро (-0,35%); МСФО за I кв. Выручка: 159,39 млрд руб. (+33,6% г/г), EBITDA: 48,8 млрд руб. (+25% г/г), рент. по показателю: 30,6% (32,7% г.р.), чистая прибыль: 47,6 (+154,9% г/г), чистый долг: 262,95 млрд руб. Добавим сюда рекордный квартальный объем выпуска продукции из пресс-релиза. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за I кв. 2025 г. в размере 201 рубля на акцию.

▫️ Сбер (об.: -0,56%, пр.: -0,54%); РСБУ за I кв. Чистая прибыль: 542,3 млрд руб. (+9,5% г/г), рент.капитала: 22,5%. Средства розничных клиентов на конец апреля: 29 трлн руб. (+3,4% м/м), число розничных клиентов: 110,6 млн чел. (+0,7 млн с 01.01.2025).

▫️ Ростелеком (об.: -1,03%, пр.: -1,17%); МСФО за I кв. Выручка: 190,1 млрд руб. (+9% г/г), чистая прибыль: 6,8 млрд руб. (-46% г/г), OIBDA: 73,7 млрд руб. (-1%), рент.по OIBDA: 38,8% (42,8% годом ранее), чистый долг: 696,6 млрд руб. (+22% г/г).

▫️ Юнипро (+0,47%); РСБУ за I кв. Выручка: 36,22 млрд руб. (+2,2% г/г), чистая прибыль: 11,27 млрд руб. (-9,1% г/г).

▫️ Русгидро (-0,86%); Компания напомнила, что обратилась к Правительству с целью разработки программы финансового оздоровления, по словам гендиректора Виктора Хмарина, пока нет информации о подвижках в этом вопросе.

▫️ Яндекс (-0,71%); Вопрос допэмиссии будет рассмотрен 20 мая, ранее было известно о планах выпуска 6 млн акций (около 1,5% акц.капитала) для программ мотивации сотрудников.

▫️ Санкции. 22 мая ЕС проголосует о повышении пошлин (+50%) на импорт удобрений и с/х продукции из РФ, но в целом вопрос уже решен. В случае, если поставки в Европу сократятся, вероятность индексации внутренних (российских) цен всё больше, производители об этом просят довольно давно, с 2022 г. цены заморожены.

▫️ #Геополитика Интрига с составом делегации РФ разрешилась вчера вечером, Мединский из Генконсульства РФ в Стамбуле около часа назад заявил, что Россия рассматривает переговоры как продолжение прерванного в 2022 г. мирного процесса, команда обладает необходимыми компетенциями и настроена конструктивно. В целом состав нашей делегации вызвал сумбур в рядах противника – коллективный запад за день не определился о дальнейших командах и их «президент» импровизирует популистскими заявлениями, дело идет к переносу встречи на завтра.

▫️ Нефть Brent $64.54 (-2,33%). МЭА повысило прогноз по темпам роста спроса на нефть до 0,741 млн б/с (+15 тыс. б/с к прошлому прогнозу) в текущем году, до 0,76 млн б/с (+70 тыс. б/с) в следующем. В целом спрос оценили: 2024 г.: 103,16 млн б/с (+340 тыс. б/с), 2025 г. – 103,9 млн б/с (+360 тыс. б/с), 2026 г. – 106,66 млн б/с (430 тыс. б/с), данные приводит «Интерфакс». Кроме того, МЭА фиксирует снижение доходов РФ от нефтяного экспорта до $13,2 млрд (-$1,13 млрд м/м) в апреле, что является самым низким уровнем с июня 2023 г.

Курсы валют ЦБ на 14 мая:

💵 USD - ↘️ 80,5500

💶 EUR - ↘️ 89,6956

💴 CNY - ↘️ 11,1573

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,18%, составив 2 935,53 пункта.

▫️ По данным ФТС, внешнеторговый оборот РФ в I кв. составил $158 млрд (-4,2% г/г), экспорт: $94,9 млрд (-6,8% г/г), импорт $63,1 млрд (+0,1% г/г); сальдо: +$31,8 млрд (-17,8% г/г).

▫️ Внешний долг России (как государства, так и компаний) на минимуме за 18 лет, отмечают «Известия», на 01.01.2025 иностранные заимствования составили $290 млрд. Издание поясняет, что это не только повод для гордости за страну, но и проблема: в условиях высокой ключевой ставки ОФЗ обходятся государству дорого, а санкции иного выхода не оставляют.

▫️ IPO. Набиуллина сообщила о диалоге с Правительством по части расширения круга компаний, на который могут быть распространены льготы при выходе на IPO. В ЦБ надеются, что меры поддержки будут оказываться не только малым технологическим компаниям.

▫️ Мосбиржа (-0,34%); Вышла статистика по активности частных инвесторов на площадке в апреле. Уникальные счета: 36,7 млн (+0,39 млн), активность: 3,6 млн чел.; вложения в облигации: 168,4 млрд руб., в акции: 23,8 млрд руб., в БПИФы: -10,6 млрд руб. Доля в торгах акциями и паями: 74,7%, облигациями: 31,5%.

▫️ М.Видео (+0,67%); Совет директоров сегодня должен был изучить вопрос о закрытом формате допэмиссии, вероятно, в пользу «ЭсЭфАй».

▫️ Займер (+0,59%); МСФО за I кв. 2025 г. Процентные доходы: 5,019 млрд руб. (+2,4% кв./кв., +12,2% г/г), чистая прибыль: 0,9 млрд руб (-24,8% кв./кв., +99,6% г/г). В релизе подчеркивается приобретение платформы по кредитованию продавцов маркетплейсов Seller Capital. Совет директоров рекомендовал дивиденды за I кв. года в размере 4,58 руб. на акцию (всего 458 млн руб. - половина чистой прибыли по МСФО), голосование – 18 июня, отсечка – 29 июня.

▫️ ОКей (-0,51%); РСБУ за I кв. 2025 г. Выручка: 36,463 млрд руб. (36,672 млрд руб. в 1 кв. 2024 г.), чистая прибыль: 0,065 млрд руб. (убыток 0,913 млрд руб. годом ранее).

▫️ ЭЛ5-Энерго (+0,35%); РСБУ за I кв. 2025 г. Выручка: 19,46 млрд руб. (+12% г/г), чистая прибыль: 1,995 млрд руб. (-9,2% г/г).

▫️ ТГК-14 (+1,29%); РСБУ за I кв. 2025 г. Выручка: 6,72 млрд руб. (+16,6% г/г), чистая прибыль: 0,588 млрд руб. (+46,6% г/г – «Одним из основных факторов увеличения чистой прибыли стал рост прочих доходов в 4,3 раза за счет начисления субсидии по межтарифной разнице… в размере 0,715 млрд руб.»).

▫️ Озон Ф (-0,34%); РСБУ за I кв. 2025 г. Выручка: 0,7 млрд руб. (снижение в 1,7 раз г/г), чистая прибыль: 0,428 млрд руб. (снижение в 2,8 раза г/г).

▫️ДВМП (-0,31%); Fesco активно работает над узнаваемостью (по какой-то причине): РИА, «Вести» и «Коммерсантъ», со ссылкой на пресс-службу компании, опубликовали новую серию постов про Бурака – кота, 11 марта «тайно добравшегося до Новороссийска» из Турции на корабле транспортной группы. В конце мая животное получит документы по вакцинации и сможет покинуть территорию черноморского порта.

#Геополитика. Интрига вокруг состава российской делегации на переговорах в оставленном Бураком Стамбуле накаляется, судя по всему, решение пока не принято. Члены западной коалиции не заметили нарушения дедлайна по своему ультиматуму о прекращении огня, при этом продолжают озвучивать угрозы невероятно самоуверенно и активно (как бы находясь в возбуждении и эйфории, что возвращает нас к спорному видео из поезда), кстати, рестрикции обещают в любом случае. Владимир Путин сегодня на XX съезде «Деловой России» многозначительно заявил, что не стоит бояться новых санкций, но нужно быть готовыми ко всему.

▫️ Нефть Brent $66.33 (+2,11%). Прирост российских запасов нефти в прошлом году снизился на 9% г/г и сравнялся с уровнем её добычи: 516 млн т, обратили внимание «Ведомости». Издание напоминает, по заявлениям специалистов отрасли, добыча и геологоразведка со временем будут только усложняться.

✅ Николай Патрушев заявил о проблемах окупаемости инвестиций в строительство новых судов #NMTP из-за санкций. Россия лишена доступа к международной системе страхования, лицензирования и регистрации судов, а также сталкивается с запретом на заходы в порты недружественных стран.

✅ #IRKT ПАО «Яковлев» (ОАК «Ростеха») планирует продлить срок службы самолетов Як-40 до 60 лет. Заявка будет направлена в Росавиацию, решение ожидается в декабре 2025 года.

✅ #KMAZ КАМАЗ: производство грузовиков в 1 кв. 2025 года выросло на 2,5% г/г, до 10 176 штук. В марте отгрузки машкомплектов увеличились на 4,4%, до 3 528 штук.

✅ #FIXP Fix Price продолжает подготовку к получению листинга основного операционного актива и обмену ГДР на акции.

✅ #RUAL Совет директоров «Русала» рекомендовал не выплачивать дивиденды за 1 квартал 2025 года. Внеочередное собрание акционеров состоится 26 мая.

✅ Дональд Трамп заявил в интервью ABC, что Владимир Путин уважает его и поэтому не будет пытаться захватить всю Украину, хотя, по мнению Трампа, у Путина было такое желание. Трамп также верит, что Путин хочет остановить конфликт.

✅ The Times сообщает, что Европе будет сложно собрать даже 25 тыс. военнослужащих для миротворческой миссии на Украине из-за недоукомплектованности и недостаточного финансирования армий европейских стран. Начальник штаба обороны Великобритании просил коллег сформировать 64-тысячный контингент, но министры обороны европейских стран заявили, что это нереально.

✅ #MGNT «Магнит» договорился о покупке контрольного пакета в сети «Азбука вкуса» за ₽30-35 млрд. В сделку входят магазины в Москве и Санкт-Петербурге, фабрики-кухни и распределительные центры. Ранее на актив претендовали «Яндекс» и «Севергрупп».

✅ Российские авиакомпании #AFLT показали рекордные результаты в 2024 году. Выручка выросла на 23% г/г до ₽1,77 трлн, чистая прибыль достигла ₽104 млрд. Рост показателей связан с увеличением стоимости билетов.

✅ #KAZT «КуйбышевАзот» опубликовал отчетность по РСБУ за 1 кв. 2025 года: чистая прибыль выросла на 109,1% г/г до ₽5,73 млрд, выручка увеличилась на 10,1% г/г до ₽22,9 млрд.

✅ #ALRS Выручка ювелирного бизнеса «Алросы» выросла на 32% в 2024 году. Компания обновила ассортимент, выпустив более 300 новых моделей украшений, включая коллекции Fancy, What Is Love, Balance, а также украшения с крупными бриллиантами, цветными вставками и флуоресцентными бриллиантами.


#геополитика #украина #бизнес #финансы #новости
#судостроение #санкции #дивиденды #бизнес #финансы

Высокопоставленные должностные лица администрации Трампа считают, что соглашение о прекращении огня на Украине вряд ли будет достигнуто в ближайшие несколько месяцев. На прошлой неделе госсекретарь США Марко Рубио заявил министрам иностранных дел стран Балтии, что мир на Украине неопределен и что США пока далеки от заключения соглашения. — RTRS

$IMOEXF $USDRUBF $EURRUBF

❗️️️️️️ Трамп недоволен Путиным: грядёт жёсткое давление на «теневой флот» России.  

По данным FOX, Трамп считает, что Москва затягивает переговоры о прекращении огня. В администрации обсуждают новый план давления, включая усиление санкций.  

Сейчас контроль за их исполнением слабый — «3 из 10», но власти могут легко надавить, перекрыв «теневой флот», который нелегально возит российскую нефть через Балтику. 70% санкционных продаж проходит через эти суда, и большинство уже под санкциями.  

Вашингтон готовится закручивать гайки.

При этом ранее

РОССИЯ И США ГОТОВЯТ ВТОРУЮ ВСТРЕЧУ ПО УСТРАНЕНИЮ ПРЕПЯТСТВИЙ РАБОТЕ ДИПЛОМАТОВ — ЛАВРОВ

💥🇺🇸🇷🇺#россия #сша 

РФ ВИДИТ ПРOГРЕСС С СШA ПO НOРМAЛИЗAЦИИ РAБOТЫ ПOСOЛЬСТВ И ЖЕЛAНИЕ ВAШИНГТOНA СНИМAТЬ ПРЕПЯТСТВИЯ - ЛAВРOВ

#геополитика  

США изучают предложения РФ по черноморской инициативе, обещали отреагировать в ближайшее время — Лавров

Наш прогноз по ставке

Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке – 21 марта.

Наш прогноз: ставка останется без изменений, и останется без изменений до осени. О том, что цикл роста ставок завершен, мы объявили еще перед декабрьским заседанием.

Мы не ждем никаких изменений по ставке, но мы ждем начало периода позитивных словесных интервенций. Рынок надо подготовить к снижению ставки, и разумно это делать осенью. Впрочем, если будет выходить хорошая статистика, начало цикла снижения ставок может начаться чуть раньше.

Какие факторы важны?

❇️ Инфляционные риски: статистика по инфляции, инфляционные ожидания населения;

❇️ Укрепление рубля;

❇️ Геополитические факторы.

Если тенденция замедления инфляции и стабилизация курса рубля продолжится, то можно ожидать символического снижения ставки уже до осени. Символически – это значит снизить ставку на 0.25%, тем самым обозначить тренд и помочь бизнесу в РФ, который сворачивает свои проекты и поднимает цены на продукцию.

Инвесторы достаточно заработали на высоких ставках, а вот обычные люди и бизнес потеряли на дорогих кредитах.

Напомню, о чем нам говорит закон о ЦБ РФ

Статья 34.1. (кратко): цель политики Банка России – защита устойчивости рубля и формирование устойчивого экономического роста.

Выводы

1️⃣ Понимая приоритеты ЦБ в борьбе с инфляцией, они будут максимально “оттягивать” сроки снижения ставок;

2️⃣ Высокие ставки в депозитах и облигациях с нами дольше, чем мы думали год назад;

3️⃣ Рост акций (за счет перетока в них денег из облигаций и депозитов) откладывается, как минимум, до осени.

https://t.me/ifitpro

#ставка
#геополитика

#инфляция

#прогноз

#рубль

🛞Трамп снова у руля: что ждать России и рынкам

20 января 2025 года состоялась инаугурация Дональда Трампа на пост президента США. Это событие вызвало бурю обсуждений и надежд, особенно среди тех, кто верит в то, что Трамп станет "миротворцем", снимет санкции, приведёт к завершению конфликтов и поднимет российский фондовый рынок до небес.

⌚️Но, друзья, давайте смотреть глубже. Разве Трампу выгодна сильная Россия? Конечно, нет. Трамп — агрессивный бизнесмен, который действует исключительно в интересах США. Его лозунг "Make America Great Again" — это не пустые слова, а чёткий план, включающий новые механизмы соперничества.

💸Что это значит на практике? Например, увеличение пошлин на товары из стран БРИКС, усиление санкционного давления, наращивание добычи нефти, что может обрушить цены на энергоресурсы. Эти шаги прямо влияют на российскую экономику и фондовый рынок, делая их заложниками глобальной политики.

🏵Трамп — это маятник, который, отклоняясь в одну сторону, обязательно вернётся в другую. Его действия непредсказуемы, как и их влияние на мировую экономику. Его "миротворчество" — это не исполнение желаний, а реализация жёсткой стратегии, в которой Россия остаётся ключевым соперником.

😌2025 год, как мне кажется, будет годом неопределённости и повышенной волатильности. Особенно уязвимыми могут оказаться энергетический сектор и акции компаний, связанных с нефтью и газом. Это требует от нас, инвесторов, максимального хладнокровия.

📊Мы не можем предсказать все движения рынка, но мы можем следовать своей стратегии. Какими бы противоречивыми ни были действия Трампа, важно сохранять спокойствие, как птица в полёте. Ведь за каждым кризисом на рынке скрываются новые возможности. Возможно, 2025 год станет тем временем, когда акции можно будет купить по привлекательным ценам.

🗓Поэтому мой план на ближайшие годы остаётся прежним: придерживаться стратегии долгосрочного инвестирования, не поддаваться эмоциям и продолжать формировать капитал. Я буду следить за изменениями и делиться своими наблюдениями с вами.

Палец вверх, если тоже остаётесь верны своему пути инвестора, несмотря на ветер перемен! 👍#трамп #геополитика #рынки