#rual

#RUAL

Предстоящий рост цен на алюминий

Все идеи тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BYrusTrading А также на Телеграм канале: https://t.me/BYrusTrading

#RUAL $RUAL

ПАО "РУСАЛ ИНТЕРНЭШНЛ" ПОЛУЧАЕТ ЗАПРОСЫ ИЗ США И ЕВРОПЫ О СВОБОДНЫХ МОЩНОСТЯХ. В ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ РОССИЙСКАЯ КОМПАНИЯ, НА ДОЛЮ КОТОРОЙ ПРИХОДИТСЯ БОЛЕЕ 5% МИРОВОГО ПРОИЗВОДСТВА, БЫЛА ВЫНУЖДЕНА ПЕРЕНАПРАВИТЬ ОКОЛО ПОЛОВИНЫ СВОИХ ПРОДАЖ В КИТАЙ ИЗ-ЗА ЗАПАДНЫХ ОГРАНИЧЕНИЙ - BBG

По словам источников, если США или Европа ослабят торговые ограничения на российские металлы, Русал может перенаправить часть поставок из Китая и увеличить продажи сплавов.

#RUAL $RUAL

ФАС РОССИИ ВЫДАЛА ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ ГРУППЕ "РУСАЛ", КОМПАНИИ НЕОБХОДИМО ДО 30 АПРЕЛЯ ИЗМЕНИТЬ УСЛОВИЯ ДОГОВОРОВ НА ПОСТАВКУ АЛЮМИНИЯ — ПРЕСС-РЕЛИЗ

#rual

Вы просто делаете бабки на ранее сделанном прогнозе, потому как знаете где надо было закупаться...

Актив так и не смог преодолеть сопротивление, оформив ложный выход из длительного понижательного канала. На настоящий момент стоит в долгосрочном сетапе (по сделке с недельным таймфреймом и тейками 48.685, 51.07 и 82.61, стоп-лосс - 29.615), однако отправится на локальную коррекцию к целевой зоне набора актива в долгосрочный рост, определим ее исходя из целевых значений уровней фибы: это зона от 32.06 до 35.135. На четырехчасовом тайме следующие параметры для сделки: актив находится в стадии снижении от локального уровня 43.755, тейки: 42.84, 42.47, 41.95, стоп-лосс - 44.97). Коррекция, предположим, пройдет в формате отрисовки паттерна "голова-плечи".

РУСАЛ опубликовал отчётность за 2025 год: чистый убыток $455 млн против прибыли $803 млн годом ранее. Цифры слабые, но рынок смотрит не в прошлое, а в будущее. А там — дефицит алюминия, рост цен и потенциальный разворот вверх.

Почему упала прибыль. Главный виновник — укрепление рубля. Курсовые разницы съели $431 млн. Операционные показатели тоже не блещут, но это уже учтено в цене.

Что хорошего. Мировое потребление алюминия растёт быстрее производства: +2,3% против +1,8%. В Европе заводы закрываются из-за дорогой энергии, в Азии не могут быстро нарастить выпуск. США вот-вот введут 50-процентную пошлину на импорт — цены поползут вверх. Аналитики АКБФ закладывают $3450 за тонну на конец 2026 года и рост около 15% ежегодно до 2033-го.

Кто будет покупать. Транспорт (четверть мирового спроса) и строительство (ещё 19%). Если Китай реанимирует стройку, спрос на алюминий рванёт вверх.

Сколько стоят акции. Справедливая цена — 64 руб. за штуку. Это на 45% выше текущих уровней. Да, риски высокие, но потенциал перевешивает. Вердикт: «покупать».

Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале​ ​ ​https://t.me/akbf_invest

Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».

▫️ Капитализация: 650 млрд р / 42,8₽ за акцию

▫️ Выручка 2025: 1239 млрд (+10,8% г/г)

▫️ Опер. прибыль: 10,5 млрд (-69% г/г)

▫️ Убыток 2025: 38,1 млрд 

▫️ Скор. убыток: 2 млрд

▫️ P/B: 0,7

📉 Компания закончила 2025й год с приличным убытком (в пересчете на рубли около 38 млрд р (против прибыли 74 млрд р в 2024м), практически весь убыток - это курсовые разницы, без их учета компания отработала в 0.

👆 В 2025м году средняя цена реализации алюминия у Русала выросла на 4,1% (до $2696 за тонну), но укрепление рубля и рост % расходов негативно сказались на марже, во 2п2025 был даже операционный убыток 11,4 млрд р.

✅ С начала года цены на алюминий не падают ниже $3000 за тонну, а если конфликт на Ближнем Востоке затянется, то они могут оставаться на текущих уровнях ($3300 за тонну) довольно долго, что в совокупности с ослаблением рубля может привести к резкому росту маржи.

👆 При цене $3300 и курсе 85р за доллар, прибыль Русала может быть около 60 млрд р в квартал, это предполагает около 190 млрд р прибыли в 2026м году (fwd p/e 2026 = 3,4). Это скорее оптимистичный, чем базовый сценарий.

✅ На рынке алюминия сейчас есть позитивные для Русала сдвиги. Бахрейнская компания Aluminium Bahrain BSC (Alba) объявила о частичной остановке крупнейшего в мире алюминиевого завода из-за проблем с логистикой и крупный завод South32 в Мозамбике приостановил работу из-за роста цен на электроэнергию.

👆 При этом, Дерипаска особо оптимизмом не располагает и говорит, что ничего хорошего ждать не стоит, так как мировая экономика сильно надолго замедлится из-за высоких цен на сырье. То, что потенциальный кризис может ударить по спросу  и сбить цены на сырье - это один из рисков.

❌  У компании существенный долг (630 млрд р на конец 2025 года). ND/скор. EBITDA = 7,6 - это вообще космос, так что даже в случае высоких цен на алюминий и слабого рубля, не факт, что мы увидим здесь какие-то существенные дивидендные выплаты, приоритетом будет снизить долг.

Вывод:

Рост цен на алюминий и ослабление рубля - это хорошо для Русала, но текущие условия должны продлиться 1-1,5 года, чтобы это положительно повлияло на котировки акций и может даже на дивидендную политику. Сейчас акции Русала интересно не выглядят.

Однако, материнская компания Эн+ вы глядит более интересно, так как у нее еще есть прибыльный энергетический сегмент. Там рост акций может произойти раньше и быть сильнее. $ENPG $RUAL

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #RUAL #Русал

Объединенная компания. ПАО «Русал Интернешнл» зафиксировал первый за более чем десять лет годовой убыток из-за укрепления рубля и резкого роста стоимости заимствований.

Чистый убыток в размере 455 миллионов долларов был обусловлен потерями из-за разницы валютных курсов в размере 431 миллиона долларов, сообщила российская компания в среду в заявлении. В то же время жёсткая денежно-кредитная политика привела к увеличению процентных выплат по банковским кредитам и облигациям.

«Русал», крупнейший производитель алюминия за пределами Китая, сообщил о снижении скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации на 30 % до примерно 1 млрд долларов, сославшись на снижение рентабельности из-за роста затрат. Выручка выросла на 23 % до 14,8 млрд долларов благодаря повышению цен на металл и реализации складских запасов.

Согласно заявлению, в прошлом году объем производства «Русала» сократился почти на 2% и составил около 3,9 млн тонн, но компания продала примерно 572 000 тонн из складских запасов, в результате чего общий объем продаж составил около 4,5 млн тонн. 

В 2026 году алюминиевый гигант может извлечь выгоду из резкого роста цен на алюминий которые взлетели до самого высокого уровня почти за четыре года после того, как война на Ближнем Востоке привела к остановке производства и перебоям с поставками в регионе.
#RUAL

#RUAL #РУСАЛ #Отчетность #Аналитика #Инвестиции #Металлургия #Обзор
​🏭 "РУСАЛ" $RUAL - Почему выручка выросла, а бизнес ушел в убыток. Разбираем итоги 2025 года

​Отчет "РУСАЛа" за 2025 год - это яркая иллюстрация того, как жесткое давление операционных расходов и валютные качели могут полностью нивелировать успехи в реальном секторе. Компания проделала колоссальную работу: нашла новые рынки сбыта, реализовала складские запасы и увеличила объемы продаж продукции с добавленной стоимостью. Однако, взглянув на итоговую строку прибыли, мы видим классический сценарий "продавали много, но дорого это стоило". Заглянем в цифры, чтобы понять, где прячется перспектива, а где — риски.
​
💰 Фундаментальная картина: Противоречивые рекорды и ценовой пресс
Финансовые результаты демонстрируют глубокий разрыв между выручкой и чистой эффективностью:
✔️ Продажи выросли на 16.4% и достигли 4 490 тыс. тонн, благодаря реализации запасов прошлых периодов. Это отличный результат на фоне умеренного роста мировой экономики (+2.3% спроса на первичный алюминий).
✔️ Выручка увеличилась на 22.4% до 11 909 млн долл., поддерживаемая ростом цены на LME (+9.0%) и увеличением продаж. Доля ПДС выросла на 6.0%, составив 34% от общего объема.
❌ Себестоимость продаж взлетела на 32.3% до 12 254 млн долл. Основные драйверы: рост цен на сырьевой нефтяной кокс (+21.8%), аноды (+9.9%) и укрепление рубля. Коммерческие расходы прибавили 25% из-за усложнения логистики.
📉 Скорректированная EBITDA упала на 29.5% до 1 053 млн долл., а рентабельность по EBITDA опустилась до 7.1%. Средняя премия к цене LME рухнула на 51.6%, что добило маржинальность.
🚨 Чистый убыток составил 455 млн долл. (нормализованный убыток составил 787 млн долл.), против прибыли в 983 млн долл. годом ранее. Главные виновники: убыток от курсовых разниц (431 млн долл.) и рост финансовых расходов на 71.3% (до 697 млн долл.) из-за жесткой ДКП.
​
⚙️ Операционный фокус и глобальные тренды
Мировой рынок алюминия в 2025 году удерживался за счет "зеленых" секторов. Транспорт (25.6% спроса) рос благодаря электромобилям (продажи +20%), особенно в Китае (+28.2%). Электротехника (16.4%) и Упаковка (17%) также показали уверенный рост. В то же время строительная отрасль в Китае продолжила спад (ввод зданий -18.1%). Сам "РУСАЛ" сохраняет статус крупнейшего поставщика алюминия с низким углеродным следом, инвестировав 587 млн долл. в экологическую модернизацию заводов. Общие капзатраты выросли до 1 477 млн долл. (+8.1%). Компания также нарастила долю в китайских и индийских глиноземных активах, обеспечивая сырьевую безопасность.
​
📈 Техническая картина и Прогнозы: Ловля разворота
Технически бумага $RUAL торгуется в многолетнем большом ФЛЭТе между 29 и 45 руб. (с октября 2022 года). Но в марте бумага, оставаясь во Флэте, смогла вернуться в свой глобальный восходящий канал и даже протестировала на прочность верхнюю границу флэта. Сейчас видим откат от уровня, и цена вплотную подошла к поддержке нижней границы глобального восходящего канала 42₽. Если сможет удержать, это будет хороший сигнал, дальше остается ждать только пробития уровня сопротивления верхней границы флэта. При этом ничего страшного нет, если цена вывалится из канала, т.к. формируется неплохая техническая база глобальная для дальнейшего роста: быстрая 20 ЕМА недельная уже пересекает 200 снизу вверх. В случае если цена все таки вывалится из канала, то уровень 37.7₽ (200 ема недельная, 100 ема дневная и горизонтальный уровень) выступает неплохим монолитом для потенциального отскока и формирования нового импульса для роста. Отметим также получение выгоды от текущей ситуации на Ближнем Востоке, которая спровоцировала потребность в продукции компании, и текущее ослабление рубля.
​
📌 Резюме
Отчет получился сложным и противоречивым. Фундаментально бизнес находится под серьезным давлением костов, однако спекулятивно и технически бумага копит силы для прорыва. Текущие геополитические триггеры и ослабление рубля играют на руку экспортеру.

$RUAL $IMOEX
​
Не является инвестиционной рекомендацией.

Консенсус Интерфакса: EBITDA РУСАЛА ВО II ПОЛУГОДИИ УПАДЕТ НА 46% Г/Г, ДО $380 МЛН, FCF ОСТАНЕТСЯ ОТРИЦАТЕЛЬНЫМ

#RUAL #Прогноз $RUAL

На этой неделе совершил 6 сделок, из которых 4 закрылись по стопам на фоне низкой ликвидности и высокой волатильности. Одну закрыл в безубыток, и еще одну продолжаю удерживать, двигая стоп-лосс вслед за ростом прибыли.

Начал неделю с шорта #AFLT на фоне высоких цен на нефть, ожидая роста операционных расходов компании. Кроме того, затягивание переговоров и риски снижения интенсивности полетов на Ближнем Востоке негативно сказываются на операционных показателях авиаперевозчика.

В итоге на вечерней сессии меня закрыли по стопу. На «тонком» рынке на новостях о следующем раунде трехсторонних переговоров по Украине акции вынесли. Позже информацию опровергли (точнее, перенесли встречу на следующую неделю). Далее на заявлениях Трампа нефть упала ниже $90 за баррель. В результате в 22:30 по мск акции Аэрофлота всего за 25 минут вынесли вверх на 4,5%. Обидно, что уже через 1–2 дня котировки вернулись к моей точке входа.

Сегодня рассказывать особо нечего: российский рынок продолжает остывать после высокой волатильности в сырье.

Объемы торгов в акциях снижаются, несмотря на то что нефть стоит $100 за баррель при одновременном ослаблении рубля до 80 за доллар.

В обед издание Axios опубликовало цитату Трампа: «Иран вот-вот капитулирует». На этой новости цены на нефть упали более чем на 2%. Сейчас всё внимание на нефть и Трампа, поэтому реакция неоднозначная. Помню, его первый срок, тогда в блумберге появился первый парсер его твитера, когда он начал нефть качать в обе стороны.

Который день подряд открываемся сильно, затем весь день сползаем, а после 15:00–16:00 по мск начинается рост. Может, это связано с тем, что в США перешли на летнее время и Трамп теперь просыпается раньше?

Сегодня у меня было два трейда с похожими сетапами. С утра открыл лонг в акциях #RUAL – эта идея тянется из прошлых обзоров. Бумаги выглядят сильными на фоне положительной динамики алюминия из-за конфликта на Ближнем Востоке и девальвации рубля.

Российский рынок акций до вечера торговался в узком боковике, замер в отсутствие драйверов. Под закрытие основной сессии индекс МосБиржи сполз вниз, но пока не обновил вчерашние минимумы.

А я пока продолжаю собирать стопы в спекулятивном портфеле . В акциях #MTSS сработал стоп-лосс. Ждал до последнего, хотя, скорее всего, нужно было крыть позицию еще вчера, когда сформировался ложный пробой. Хотя утром была попытка роста котировок на 1% и казалось, что вернёмся в тренд.

#RUAL #HEAD # #POSI

Еще раз очень жаль, что вчерашний мастермайнд не записался нормальным образом, а также как оказалось - с середины были проблемы с трансляцией! (извиняемся перед экспертами и участниками, не повторится и в след раз все сделаем в лучшем виде!)

Очень круто пообщались на самом деле и идеи были классные на мой взгляд

Коротко просуммирую их здесь

Женя - предложила Русал (слайды в приложении). В отличии от Alcoa он особо не вырос после роста цен на алюминий, цена очень далека от максимумов. Алюминий является также бенефициаром роста AI в мире - и в части роботов и в части дата-центров. Технически близка к пробитию. В целом рост вычислений и энергопотребления в мире делает позиции Русала с доступом к дешевой электроэнергией (занимает очень большую долю в себестоимости алюминия) более привлекательными

Из контаргументов звучало то что цена уже подрвыросла и негативное копоративное управление / отсутствие дивидендов

Понятно, что например если бы Русал продал долю в Норникеле или получал бы оттуда дивиденды, то сам бы тоже переоценился существенно

Света - предложила идею покупки земли в Крыму под строительство супермаркета с последующей продажей или сдачей крупным федеральным сетям. Можно прямо на берегу договориться с сетью. Покупка земли и строительство стоят около 25 млн руб., на выходе получается 35-50 млн руб. (ну или готовый арендный бизнес с окупаемостью около 8x лет без учета индексации). Красное и Белое уже вошли (под другим брендом) в региона, X5 и Магнит вроде как начали входить

Из минусов - в таких сделках скорее сложно использовать кредитное плечо, что ограничивает IRR инвестора

Кира предложила идею в Headhunter. Тех- безусловный лидер рынка, прекрасная дивидендная доходность 15%, рост несмотря на кризисные явления, ставка на восстановление экономики со снижением процентных ставок, постепенно можно набирать в портфель

Из минусов - плачевное состояние рынка труда (снижение вакансий в январе-феврале снова 25-30%), сокращения со стороны правительства Москвы, антимонопольные риски

Юля предложила идею в Позитиве. Компания неплохо нарастила отгрузки в 2025 (+45%), обещает неплохо нарастить в 2026 (около 35%), а также занялась оптимизацией костов (в том числе не проводит Positive Hack Day - экономия 1 млрд руб.); в ближайшее время будет подводить результаты года (вероятно неплохие). Стоит очень далеко от максимумов, при этом некоторые инвест. дома уже стали включать ее в свои подборки (ВТБ например)

Из контрагументов - довольно дорогая оценка по мультипликаторам в моменте (13x LTM EBITDA), хотя по итогам года наверно будет уже привлекательнее смотреться

Еще немного пообщались о том кто как видит свою миссию на этом рынке и консервативнее ли инвестируют девушки относительно мужчин. В среднем оказалось что да (и у Юли и у Киры много облигаций в портфеле и инвестируют почти без плеч), Женя же наоборот считает что сейчас под снижение ставки - хорошее время быть в акциях и держит в них чуть ли не 200% портфеля (и облигации сверху). При этом в случае если идеи не находят подтверждения - легко закрывает позиции

Еще раз спасибо всем участникам и тем кто нас смотрел!

Запись того что удалось записать ВК - тут

#RUAL Страны Ближнего Востока производят примерно 6,85 млн тонн алюминия в год — около 8% мирового производства, отмечают в BigMint. Почти 75% из этого объема экспортируется, а блокировка Ормузского пролива вызвала опасения относительно поставок.

Результаты по серебру и золоту за эту неделю выглядят удручающе (см. фото). В погоне за быстрой прибылью многие умудрились получить -20% всего за пару дней.

◽️По нашему рынку эта коррекция также дала о себе знать. Вниз пошли:

🔽 #RUAL вслед за медью (-4,5%)

🔽 #GMKN вслед за платиной (-5%)

🔽 #UGLD со вчерашнего дня потерял около -32%

◽️Не уверен, что по металлам уже сформирован окончательный пик, и тем более не готов ставить на это деньги. Шорты считаю злом. Однако риск того, что через несколько месяцев металлы будут торговаться существенно ниже текущих уровней, выглядит вполне реальным. Более подробный обзор по металл есть на канале. Рекомендую к прочтению!

Медленно и верно прошла очередная торговая неделя. Было очень много геополитики и новостного шума.

В начале недели все будут ждать итогов или хоть каких--то внятных новостей от трех сторонних переговоров. Жду на этом повышенную волатильность.

Индекс $IMOEX Московской Биржи по итогам недели вырос на 1,59%.

Лучше индекса выглядели следующие бумаги индекса:
➖Русал +6,80% $RUAL

➖Моснерго + 6,70% $MSNG

➖Полюс +5,50% $PLZL

➖ЮГК +5,50% $UGLD

➖Дом.РФ + 5,30% $DOMRF

Пора подвести итоги первой рабочей недели. Было 4 сделки, 3 лонг и 1 шорт. Понедельник начал с открытия длинных позиций по акциях #PLZL и GMKN на фоне роста цен на цветные металлы.

❌Акционеры РусАл утвердили рекомендацию не выплачивать дивиденды за 9 мес. 2025.

Мне очень странно видеть комменты разочарования про не выплату дивидендов, т.к это не дивидендная бумага. Даже когда все было супер и ГМК платил дивиденды, то Русал шел в отказ.

В целом Дерипаска плевал на миноров ему важны только свои интересы.

А сейчас у нас нет дивидендов от ГМК, высокая ставка, что серьезно увеличивает обслуживание валютного долга, а цена на алюминий не высока, а рубль сильный.

Плюс у бизнеса были отжаты иностранные мощности по добыче глинозема. Ранее писал про это здесь

Динамика котировок Русал ао - $RUAL

С начала года акции Русал ао (RUAL) упали на 16,14%🔻 при падении индекса Мосбиржи (IRUS) на 8,02%🔻 и росте денежного рынка (LQDT) на 19,05%🔺

#русал #gmkn #дерипаска #rual #дивидендырекомендованы #дивиденды #обзор_компании #новости #алюминий #расту_сбазар

До встречи в новых статьях📝. Буду признателен за подписку➕ и лайк статье💙