#vkco — посты и обсуждения

НЕФТЬ $90, РУБЛЬ 80 И СТАВКА 14,25%: КАК Я ВИЖУ РЫНОК ПРЯМО СЕЙЧАС

Коллеги, давайте без воды. Разберем три главных сценария, которые определяют нашу торговлю на этой неделе. Никаких прогнозов на 2027 год — только "здесь и сейчас".

1. Нефть: геополитика важнее ОПЕК+
Угроза перекрытия Ормузского пролива — это не просто заголовки. Это прямая премия в цене Brent. Мы видим, как фьючерс BR-9.26 консолидируется перед попыткой штурва $90.
**Мой взгляд:** Пока цена держится выше $83, любое движение вниз — это возможность, а не паника. Цель по сентябрьскому контракту — $90–92.

2. Рубль: почему сейчас 80, а не 100
Да, доллар сегодня около 80. Но давайте честно посмотрим на фундаментал:
— С 1 июля ЦБ резко урезал продажи валюты.
— Бюджетный дефицит за полугодие — 5,73 трлн руб.
Жесткая ставка (вероятность 14,25% 24 июля — 75%) — это единственное, что удерживает рубль от обвала прямо сейчас. Но как только появятся намеки на снижение, коридор 80–85 будет пробит вверх.

3. Идеи по бумагам (без рекомендаций)
— VKCO: Фьючерс торгуется у ~2373 руб. При этом базовая акция у нижней границы в 116 руб. Расхождение огромное, рынок закладывает высокую волатильность.
— AFLT: 17 июля — дивидендная отсечка на 5,29 руб. Дивидендный гэп — это уже свершившийся факт, но реакция после отсечки часто бывает избыточной.
— PLZL: Золото остается главным защитным активом, покупка Полюса — это страховка от инфляции и геополитики.

Итог: Рынок переоценивает риски. Моя стратегия — хеджирование через нефть и золото, спекулятивные шорты в перегретых историях без экспортной выручки.

А какой сценарий отрабатываете вы? Жду ваши мысли в комментариях 👇

#аналитика #нефть #Мосбиржа #ЦБРФ #долларрубль #отчет #VKCO #AFLT #бюджет #геополитика

🚨 Шорт VKCO: Заходим в короткую по VK для подстраховки лонгов

🪙 Цена входа: 122.45 руб. 🏆 Выход: забираем 5–6% движения на падении 💼 Объём: большой ✅ (открываем позицию повышенным объёмом) 🕒 Срок: свинг (сделка на несколько дней) ⚠️ Риск: минимальный ✅ 🛑 Стоп: 128 руб. (четко по рынку)

🧐 Суть идеи: Открываем шорт по VK (#VKCO). Основная задача этой сделки — грамотная подстраховка (хеджирование) лонговых позиций в портфеле. Пока на рынке сохраняется высокая неопределенность, VK выглядит отличным кандидатом на продолжение нисходящего движения. Бумага слабее рынка, покупателя в стакане нет, а локальные уровни сопротивления давят цену вниз.

За счет понятного и контролируемого стопа на уровне 128 руб., общий риск на капитал остается минимальным. Это дает возможность зайти в сделку большим объёмом, чтобы эффективно сбалансировать портфель. Цель — поймать ближайший импульс вниз и забрать свои 5–6% прибыли на падающем графике.

🚀 Все оперативные апдейты, сигналы и разборы, которые не выходят на Базаре, я публикую в своем Telegram-канале Stocknews! Залетай, пока ссылка открыта: 👉t.me/rinkirf

#VKCO #шорт #акции #VK #базарразбор

🟣 События:

​$BSPB ​$BSPBP

Банк «Санкт-Петербург» в I полугодии сократил чистую прибыль по РСБУ в 1,6 раза, до 16,6 млрд ₽ — сообщение банка. Банк намерен в ближайшее время рассмотреть вопрос о направлении на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО по итогам 1П 2026

​$X5

Объявляет о росте выручки на 9,9% во 2 кв. 2026 года

ВЫРУЧКА X5 В I ПОЛУГОДИИ УВЕЛИЧИЛАСЬ НА 10,5%, ДО 2,48 ТРЛН РУБ - КОМПАНИЯ

​$WUSH

Whoosh сократил количество поездок в России и СНГ на 3% с начала 2026 года

Сокращение произошло на фоне заметного уменьшения парка более чем на 6%, связанного с плановым перераспределением части флота на более маржинальные рынки Латинской Америки. На южноамериканском континенте Whoosh, напротив, нарастил число поездок на 23%.

​$NVTK

Греция заблокировала 21-й пакет санкций против РФ из-за угрозы бизнесу – СМИ

ЕК предложила включить в него запрет на транспортировку российского СПГ

​#VKCO

VK продает 100% магазина приложений RuStore генеральному директору компании-разработчика стора Дмитрию Панкрушеву

1️⃣ ТРАМП ПОРУЧИЛ ТОРГОВОМУ ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВУ США ВВЕСТИ ПОШЛИНЫ В РАЗМЕРЕ 25% НА БОЛЬШУЮ ЧАСТЬ ИМПОРТА ИЗ БРАЗИЛИИ — РУБИО

2️⃣ По всей Украине вспыхнули протесты после решения об отстранении министра обороны.

3️⃣ Министерство иностранных дел Пакистана:

Пакистан будет призывать Соединенные Штаты и Иран прекратить насилие и возобновить переговоры в соответствии с меморандумом о взаимопонимании.

🟣 Обороты:

​$SBER

лидер по обороту торгов внутри дня, 6,4 млрд рублей, ушли в красную зону на 2,4%.

​$GAZP

второй по обороту торгов внутри дня с показателем в 3,7 млрд рублей и в красной зоне на 3,47%.

​$VTBR

третий по обороту торгов внутри дня с показателем в 3 млн рублей и в красной зоне на 2,62%.

​$T

сейчас это четвертое место по обороту торгов внутри дня и к этому времени наторговали на 1,85 млрд рублей и в красной зоне на 1,4%.

​$VKCO

пятое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,55 млрд рублей и в красной зоне на 4,42%.

​$ROSN

шестое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,52 млрд рублей и в красной зоне на 3,84%.

​$LKOH

это сейчас седьмое место по обороту торгов внутри дня с показателем в 1,38 млрд рублей и в красной зоне на 1,5%.

❗️ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ❗️

🪙 Цена входа: 151,3 руб. 🏆 Выход: забираем 5–6% движения 💼 Объём: малый ✅ 🕒 Срок: свинг (сделка на несколько дней) ⚠️ Риск: средний ✅ 🛑 Стоп: 157,0 руб.

🧐 Суть идеи: VK (#VKCO). Снова открываем короткую позицию по бумаге. Техническая картина продолжает сигнализировать о слабости покупателей: отскоки быстро гаснут, и сильный продавец по-прежнему контролирует ситуацию в стакане. Отрабатываем продолжение локального шортового тренда.

Заходим аккуратным, малым объёмом, так как риск оценивается как средний. Цель — поймать очередную волну снижения к локальным минимумам и забрать приличные 5–6% движения. Защитный стоп держим строго на уровне 157,0 руб.

Как считаете, додавит ли продавец VK на новые минимумы на этой неделе, или бумага нащупает здесь поддержку?

#VKCO #шорт #акции #VK #базарразбор

❗️ Железное правило: Никакой самодеятельности. Все сделки открываем только с жестким контролем рисков. Обязательно выставляйте стоп-заявки!

🪙 Фьючерсы: Карта рынка

BR (Нефть Brent): Уверенное лонговое закрытие дня. Работаем от лонга, стопы выставляем по экстремуму дня (ЭД).

GD (Золото): Продолжаем удерживать шортовый тренд. Локальное сопротивление на 4050, стоп ставим по экстремуму дня (ЭД).

SV (Серебро): Шортовый приоритет сохраняется ниже уровня 58. Ближайшее сопротивление — в районе 59+.

SI (Рубль/Доллар): Смотрится в шорт. Вход со стопом по экстремуму дня (ЭД).

MIX (Индекс Мосбиржи): Локально зажаты в боковике в районе 217 000. Закрытие спорное, тяжеловесы индекса пока не определились с направлением.

CC (Какао) & NG (Природный газ): Ситуация на уровнях 450 и 2.9 соответственно выглядит спорной. В сделки здесь пока не лезем, наблюдаем со стороны.

🇷🇺 Российский рынок: Технические закрытия акций

🚀 Смотрят в ЛОНГ (техническое закрытие сильное):

Изучаем поведение цены у ключевых уровней (ПДД):

Новатэк (#NVTK): Лонг от 960, защитный стоп убираем под 940.

Русал (#RUAL): Лонг по текущим, стоп за экстремум дня (ЭД) или под 23,5.

НЛМК (#NLMK): Лонг от круглого уровня 60, стоп прячем под 59.

🚊 Смотрят в ШОРТ (техническое закрытие слабое):

ТКС Холдинг (#TCSG): Шорт от 250 (точка входа по системе «5 баров»).

Полюс (#PLZL): Шорт от 1200 (отрабатываем ложный пробой дневного распила / ЛП ДР).

Алроса (#ALRS): Шорт от цены открытия (ЦО) по паттерну «5 баров».

Мечел (#MTLR): Шорт с текущих, стоп за экстремум дня (ЭД), локальное сопротивление на 34.

VK (#VKCO): Шорт с текущих, стоп за экстремум дня (ЭД), сопротивление на уровне 168.

Озон (#OZON): Шорт от цены открытия (ЦО) по «5 барам», сопротивление на 3250.

⛔️ Вне игры (спорные закрытия):

В этих бумагах силы покупателей и продавцов равны, технической точки входа нет. Пока просто наблюдаем:

Сбербанк (#SBER)

Газпром (#GAZP)

Лукойл (#LKOH)

Какими инструментами планируете отыграть завтрашнее открытие — выберете шорт в перегретых бумагах или попробуете поймать лонг в Новатэке?

#трейдинг #акции #фьючерсы #IMOEX #разборрынка #базарразбор

Что случилось

Российская интернет-компания VK попала под санкции Евросоюза. Основанием стало то, что VK — материнская компания разработчика мессенджера «Макс» (ООО «Коммуникационная платформа»). При этом в VK подчеркнули, что санкции не влияют на работу соцсети «ВКонтакте» и мессенджера «Макс».

Почему ЕС ввел санкции против VK

По данным Совета Европы, ограничительные меры введены в связи с разработкой и продвижением российского национального мессенджера «Макс». «Макс» был запущен в 2025 году, а затем признан правительством России национальным мессенджером и обязателен к предустановке на все устройства, продаваемые в России. Это произошло на фоне блокировки иностранных мессенджеров, включая WhatsApp и Telegram, из-за отказа хранить данные российских пользователей на территории РФ.

Что это значит для VK и пользователей

В самой компании подчеркивают: санкции ЕС не влияют на работу «ВКонтакте» и «Макса».

Ранее VK уже сталкивалась с ограничениями. В июне 2026 года Apple удалила приложения VK из App Store, объяснив это санкциями. Хотя сама VK не находится под санкциями США и ЕС, её гендиректор Владимир Кириенко включен в санкционные списки США, ЕС и Великобритании. Это повышает риски проверок для западных компаний при любых взаимодействиях с VK. Кроме того, структура собственности VK уходит в калининградский офшор и связана с Юрием Ковальчуком, который также находится под санкциями, что могло стать дополнительным фактором для Apple.

ЕС ввел санкции против VK, а ранее Apple удалила её приложения из App Store. Компания продолжает работать, но западные ограничения уже начали влиять на доступность её сервисов для пользователей. Как долго VK сможет оставаться крупнейшей российской интернет-площадкой без поддержки международных платформ?

#VK #VKCO #санкции #ЕС #Макс #ВКонтакте #мессенджер #AppStore #Apple #Кириенко #новости

Тикер: #VKCO

Текущая цена: 167,65 ₽

Цель: Снижение на 5–6% (потенциал движения к зоне 158–160 ₽)

Срок: Свинг-трейд

Объем: Малый ✅ (бережный вход)

Риск: Средний ✅

Стоп-лосс: 171,00 ₽

🧐 Пояснение к идее

Входим в спекулятивный шорт по VK. Идея чисто техническая, на отработку накопленной слабости актива.

Факторы за шорт:

Технический перевес: Актив выглядит слабым, не удерживая важные уровни поддержки. На фоне общего рыночного давления бумага часто первой идет на «разгрузку» при малейшем негативе.

Спекулятивный характер: Входим малым объемом, так как волатильность в VK может быть непредсказуемой. Цель — поймать быстрый импульс на пробое текущего диапазона и выходе стопов покупателей, которые «застряли» выше 170.

Тайминг: Работаем строго на свинг. Если в ближайшие сессии не увидим ожидаемого импульса вниз — закрываем позицию, чтобы не превращать спекуляцию в «инвестицию».

Важно: Это рискованная сделка. VK — бумага с высоким «бета-коэффициентом», она может резко дернуться вверх на новостях. Стоп на 171 ставим жестко — никаких «пересиживаний» и усреднений против рынка.

Всем удачных сделок! #базарразбор

▫️ Капитализация: 111,5 млрд ₽ / 189,3₽ за акцию

▫️ Выручка 2025: 160 млрд ₽ (+8,4% г/г)

▫️ Оп. убыток 2025: 12,4 млрд ₽

▫️ Чистый убыток 2025: 25,4 млрд ₽

▫️ Скор. убыток TTM:  34,5 млрд ₽

✅ В прошлом году компания провела допэмиссию и сильно сократила долг, это помогло бизнесу, но не акционерам. Чистый долг на конец апреля 2026 года составил 62 млрд р. Напомню, что в начале 2025 года чистый долг был аж 183,4 млрд р (с учетом обязательств по аренде).

👆 Компания погасила самые дорогие кредиты, поэтому ожидаемо сильно сократились % расходы и чистый убыток стал меньше, но пока перспективы выхода на скорректированную чистую прибыль остаются туманными.

❌ В 1кв2026 компания отчиталась о росте выручки всего на 6% г/г и скор. EBITDA на 27% г/г. Компания повысила прогноз по скор EBITDA 2026 до 24 млрд р, но это не особо воодушевляющий показатель на фоне того, что в 2025м году EBITDA была 22,6 млрд р.

❌ У компании есть проблемы с ростом ключевого направления (соц. сети ВК).Time spent растёт быстро, а вот выручка - не очень. Хорошо растут сегменты "образования" и "технологий для бизнеса", но их доля в EBITDA Группы остается несущественной (вряд ли что-то изменится в ближайшие годы).

❌ MAX по понятным причинам быстро набрал аудиторию. Кстати, я там тоже создал свой канал😁, но прибыль от этого направления если и будет, то очень нескоро... Пока рано внедрять туда встроенную рекламу + компания планами по монетизации тоже не особо делится.

Есть еще проблемка с удалением приложения из AppStore, но это уже мелочи.

📊 Если всё будет хорошо, то по итогам 2026 года скорректированный чистый убыток, по моим прикидкам, будет не меньше 10 млрд р... Если пофантазировать и представить, что компания сможет выйти на прибыль 10 млрд р в 2028м году, то fwd p/e будет больше 11. Дороговато.

Больше печалят здесь сценарии развития событий. Завершение СВО повысит вероятность разблокировки зарубежных соц. сетей - это минус для компании. А до завершения СВО мы вряд ли увидим ставку ЦБ ниже 10% и резкое изменение ситуации в экономике в лучшую сторону.

Вывод:

Молодцы, что вовремя сделали допку и снизили долг, бизнесу будет проще, но для инвесторов пока перспективы так себе. Лично я идеи здесь не вижу. Акции падают, но интереснее не становятся. Возможно, что котировки в обозримом будущем поддержит вывод дочерних компаний на IPO, но пока просто наблюдаю.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #ВК ​#vkco ​$VKCO ​#идея ​#аналитика

Сегодня индекс упал более чем на 3%, а среднее падение акций составило более 5%. После открытия основной сессии закололи 2400 пунктов по индексу. Когда пробивали этот уровень, было ускорение вниз, но потом пошло закрытие шортов, и любители ловить дно снова начали откупать около уровня.

#VKCO #ВК

$VKCO

На Д1 строит 3 волну Эллиотта.

Уровень поддержки 232,85, уровень сопротивления 384,55.

Сейчас идет поджатие к уровню поддержки и при пробое уровня цена пойдет ниже.

На 2Ч построил флаг.

Нижнюю стенку флага 238,55 актив пробил и закрепился.

Отработка фигуры до 208,10.

Может сходить протестировать нижнюю стенку флага.

❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.

ВК https://vk.com/im/channels/-236582514

🖥 VK: прогноз улучшен

VK представила неаудированные финансовые результаты за I квартал 2026 года:

🟢Выручка выросла на 6% год к году и составила 37,6 млрд рублей. Сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» получил наибольшую выручку — 26,1 млрд рублей. Выручка VK Tech увеличилась на 59%, до 4,3 млрд рублей.
🟢EBITDA выросла на 27% и составила 6,4 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA выросла до 17%.
🟢Операционные расходы выросли на 2%, до 19,8 млрд рублей.
🟢Чистый долг на конец квартала уменьшился на 20 млрд рублей, до 62 млрд рублей с начала года. Чистый долг/EBITDA — 2,6х.
🟢Средняя дневная аудитория (DAU) сервисов VK достигла 87,8 млн пользователей.

Отчет VK года выглядит сильнее предыдущих периодов и оказался даже немного выше ожиданий. Компания демонстрирует более сбалансированный рост бизнеса: помимо основного сегмента соцсетей и медиаконтента, заметно ускоряется VK Tech, где выручка выросла почти на 60% год к году. Дополнительным позитивом стало улучшение рентабельности и снижение чистого долга сразу на 20 млрд рублей с начала года.

Отдельно отметим повышение прогноза по EBITDA на 2026 год — теперь компания ожидает показатель выше 24 млрд рублей против предыдущего ориентира более 20 млрд рублей. Тем не менее, несмотря на улучшение операционных результатов и снижение долговой нагрузки, мы по-прежнему осторожно оцениваем перспективы бумаг VK и пока не рекомендуем акции к покупке.

#VKCO
@vse_v_cifre

🗓КАЛЕНДАРЬ НА СЕГОДНЯ — 2026.04.24

🇯🇵Япония - потребинфляция CPI (март) - 02:30мск
🇩🇪Германия - Ifo Business Climate Index (апр) - 11:00мск
🇷🇺РФ - ставка ЦБ - 13:30мск
🇷🇺пресс-конф ЦБ РФ - 15:00мск
🇺🇸США - Michigan Consumer Sentiment (апр) - 17:00мск
🇺🇸США - потребительские инфляционные ожидания (апр) - 17:00мск

🇷🇺сд по дивидендам: #LEAS

🇷🇺последний день с дивидендами: #YDEX

попсовые отчетности:
🇷🇺#SMLT Самолет - МСФО 2025г
🇷🇺#VKCO VK - МСФО 1кв 2026г
🇷🇺#HYDR Русгидро - операционные результаты 1кв 2026г
🇺🇸#PG Procter & Gamble - 14:00мск
🇺🇸#SLB Schlumberger - 13:50мск
🇺🇸#WU Western Union - 14:00мск

📱 Новые облигации: ВК (Мэйл ру) 1Р2 и 1Р3 [флоатер]

После долгого перерыва, ВК выходит на рынок сразу с ДВОЙНЫМ размещением! Готовить свои денежки или нет?

📱Эмитент: ООО "Мэйл.ру Финанс"

Мэйл ру Финанс - это дочка МКПАО "ВК", через которую компания в т.ч. занимает деньги на рынке.

VK развивает соцсети ВКонтакте и Одноклассники, мессенджер MAX, платформу Дзен, сервисы для развлечений VK Видео, VK Музыка, VK Клипы, магазин приложений RuStore, игровое направление VK Play, сервисы Почта и Облако Mail, технологии для бизнеса VK Tech и образовательные проекты.

🤦‍♂️У меня в портфеле зачем-то есть акции VK, которые я держу аж с - прости Хосспади! - 2020 года. Помню, первые я покупал ещё по 2500 ₽, а сейчас они в 10 раз ниже. Цитируя незабвенную советскую классику, "Будь проклят тот день, когда я сел за баранку этого пылесоса!".

Летом 2025 с целью снижения долга была проведена допэмиссия акций в объеме 112 млрд ₽.

⭐️Кредитный рейтинг: АА "стабильный" от АКРА (повышен в декабре 2025) и НКР (март 2026).

💼В обращении выпуск Мэйлру1Р1 на 15 млрд ₽, погашается в сентябре 2026.

📍Презентация ВК по итогам 2025

📊МСФО за 2025 год:

🔼Выручка: 160 млрд ₽ (+8% г/г). Ключевой сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» увеличил доходы на 5%, до 110 млрд ₽.

🔼EBITDA: 22,6 млрд ₽ (в 2024 г. было −4,9 млрд ₽). Рентабельность EBITDA составила 14% (+17 п.п. г/г).

🔻Чистый убыток: 25,4 млрд ₽ (-74% г/г). Допэмиссия и погашение значительной части долга помогли, но это все равно приличный убыток.

💰Собств. капитал: 133 млрд ₽ (рост почти в 3 раза). На счетах 32,8 млрд ₽ кэша (в начале 2025 было 28,4 млрд).

🔽Чистый долг: 82 млрд ₽ (сократился более чем в 2 раза). Нагрузка ЧД/EBITDA улучшилась до 3,6х. После допки капитал перекрывает чистый долг в 1,6 раза.

⚙️Параметры выпусков

💎Выпуск 1Р2 (фикс):

● Название: Мэйл-001Р-02

● Купон: не выше КБД (3 года)+200 б.п.*

*Актуальное значение КБД МосБиржи на 14.04.2026 для 3-хлетних ОФЗ составляет ~14,05%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 16,05%, что соответствует купону ~14,8%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 12% до 15%.

💎Выпуск 1Р3 (флоатер):

● Название: Мэйл-001Р-03

● Купон до: КС+200 б.п.

💎Общие для обоих:

● Общий объем: 10 млрд ₽

● Срок: 3 года

● Выплаты: 12 раз в год

● Оферта: нет

● Амортизация: нет

● Рейтинг: AА от АКРА и НКР

⏳Сбор заявок - 17 апреля, размещение - 22 апреля 2026.

🤔Резюме: бежим покупать?

📱Итак, ВК через ООО "Мэйл-ру Финанс" размещает фикс и флоатер на 3 года общим объемом 10 млрд ₽ с ежемесячными купонами, без амортизаций и без оферт.

✅Очень крупный и известный эмитент. Правда, в последние годы известный в основном своими убытками, долгами и финансовой неэффективностью даже в условиях полностью зачищенного от конкурентов рынка. Высокий кредитный рейтинг АА от двух агентств.

✅Рост показателей. По итогам 2025, наконец существенно снизился долг и вырос EBITDA. Это произошло за счет масштабной допэмиссии (привет "счастливым" акционерам ВК, в т.ч. мне) и на фоне очень низкой базы 2024 г.

⛔️Долги и убытки. ВК глубоко убыточен уже несколько лет подряд, несмотря на, казалось бы, идеальную конъюнктуру. Почему так происходит - пожалуй, не буду предполагать публично, у вас наверняка есть свои версии.

💼Вывод: я бы хотел увидеть тот самый "интересный кейс", про который все говорят, но наверное плохо смотрю. Какой-то премии к рынку здесь вроде бы не наблюдается, скорее наоборот. Собств. оценка кредитоспособности VK на 3 ступени ниже (A-), а рейтинг АА ему присвоен благодаря господдержке.

При этом насчет фин. устойчивости VK на горизонте 3 лет я бы лично не беспокоился. Поэтому покупать такие бумаги в консервативную часть портфеля при желании можно, облигационеры вряд ли чем-то рискуют (ни в коем случае не ИИР). Другой вопрос - "Можно, а зачем?"

🎯Другие свежие фиксы: Эталон 2Р5 (А-, 20%), ОДК 1Р1 (А+, 17%), АПРИ 2Р14 (BBB-, 24.75%), Автобан П08 (А+, 16.9%), Самолет 2Р3 (А-, 21.5%), Роделен 2Р5 (BBB, 22%), БалтЛиз П22 (АА-, 20%).

📍Ранее разобрал выпуски Почта России, АБЗ-1, Полюс.

#облигации #флоатеры #VKCO

❗️🇷🇺#VKCO 

«Дзен» претендует на статус Национальной новостной платформы — Ъ

На базе агрегатора новостей «Дзен» компании VK предлагается создать Национальную новостную платформу. Соответствующий законопроект может быть внесен в Госдуму уже в мае. Виджет платформы предлагается в обязательном порядке встраивать на главную страницу маркетплейсов, социальных сетей и видеосервисов, с которыми планируется делиться рекламной выручкой.

$VKCO

VK отчиталась за 2025 год. 

На первый взгляд — фундаментальный разворот: EBITDA ушла в плюс, долг сократили вдвое, аудитория растет. 

‼️ Но я копнул глубже и нашел риски, о которых молчит презентация.

📊 Главное из отчета:

• Выручка: 160 млрд руб. (+8,4% г/г).

• Скорр. EBITDA: +22,6 млрд руб. (было -4,9 млрд) — выход в прибыль!

• Чистый убыток: сократился на 73% (до 25 млрд руб.), но все еще есть.

• Долг: сократили почти вдвое (до 103 млрд руб.), мультипликатор Net Debt/EBITDA упал с 35x до 3,6x.

• Аудитория: 81,5 млн DAU (+5,2%), охват Рунета — 97%.

🧐 За счет чего улучшились показатели?

Чудес не бывает. Рост маржинальности достигнут не столько за счет сверхдоходов, сколько за счет жесткой экономии:

1️⃣ Контент: Перестали перекупать блогеров с YouTube (стратегия 2024 года провалилась, блогеры ушли обратно). Теперь контент создают «штатные» сотрудники.

2️⃣ Маркетинг: Расходы сократили на 23,5%. Зачем тратить на рекламу, когда прямых конкурентов заблокировали?

⚠️ Главный риск 

Успех VK сейчас держится на административном ресурсе и блокировках конкурентов (YouTube, WhatsApp, Telegram).

Самый большой риск для VK — не высокая ставка ЦБ, а возможное возвращение конкурентов на рынок. 

Если блокировки снимут, эффективность компании может резко упасть. 

Покупая акции сейчас, вы ставите на то, что «полночь» не наступит. И ситуация с блокировками не скоро изменится или не изменится вовсе.

❔ Готовы сделать такую ставку?

#vkco

#VKCO #ВК #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Аналитика
📈 VK $VKCO - Выход в прибыль, долговая разгрузка и ставка на национальный мессенджер. Разбираем итоги 2025 года.
​
2025 год стал для VK переломным. Компания вышла из зоны операционных убытков, показав впечатляющий разворот по EBITDA, и поправила финансовое здоровье, кратно снизив долговую нагрузку. Пока рынок обсуждает внешние факторы, VK фундаментально перестраивает бизнес, делая ставку на эффективность и новые точки роста.
​
💰 Фундаментальный разворот: Главные цифры
Все операционные сегменты вышли в плюс:
✔️ Выручка за 2025 год увеличилась на 8% и достигла 160 млрд руб.
✔️ Ключевое достижение — показатель EBITDA взлетел до 22,6 млрд руб. (против отрицательного значения в 2024 году).
✔️ Рентабельность по EBITDA достигла 14%, показав мощный рост на 17 п.п.
✔️ Чистые денежные средства от операционной деятельности составили 3 млрд руб. (против минус 11 млрд руб. годом ранее).
​
Компания выполнила прогноз и ожидает, что в 2026 году EBITDA превысит 20 млрд руб.
​
🚀 Драйверы роста: Технологии и Контент
Структура выручки подтверждает успешную трансформацию в ИТ-гиганта.
🔹 VK Tech — лидер по динамике: выручка подскочила на 38% до 18,8 млрд руб., а EBITDA выросла на 22%. Драйверы — сервисы "VK WorkSpace" (+75% г/г) и бизнес-приложения (+66%). Доля рекуррентной выручки достигла 68%.
🔹 Доходы от видеорекламы на платформах VK показали рост на 68%. Общие доходы от онлайн-рекламы СМБ выросли на 12%.
🔹 Сегмент "Образовательные технологии" прибавил 19% по выручке (до 7,4 млрд руб.) благодаря спросу на детские курсы ("Учи.ру", "Тетрика").
🔹 Кратный рост выручки показали RuStore (в 3,4 раза г/г) и "Облако Mail" (+94%).
​
📱 Экосистема и Новые Точки Роста
VK сохраняет лидерство по аудитории в Рунете, активно развивая новые продукты. Средняя дневная аудитория сервисов выросла на 4 млн до 81,5 млн пользователей. Время в сервисах увеличилось в среднем на 20%.
🎬 "VK Видео" — видеосервис №1 в России. Общее время просмотра выросло более чем в 2 раза, а установки приложения превысили 100 млн.
💬 Главная ставка года — национальный мессенджер "MAX". Зарегистрировано свыше 100 млн пользователей, а дневная аудитория достигла 70 млн. Сервис интегрируется с госуслугами и запускает платформу для партнеров.
🛍 Активно развивается социальная коммерция. Запущены "Шопсы" ВКонтакте, выручка составила 1,3 млрд руб., а просмотры товарного контента превысили 30 млрд.
​
💸 Финансовая устойчивость и Долг
✔️ Чистый долг VK уменьшился более чем вдвое и снизился до 82 млрд руб.
✔️ Показатель Чистый долг/EBITDA опустился до 3,6. Цель в кратко- и среднесрочной перспективе — снизить его до 2-3.
✔️ Средневзвешенная ставка по долгу менее 10%, что существенно ниже рынка и подтверждает высокое качество управления. АКРА повысило рейтинг компании до АА(RU).
​
📉 Техническая картина и Прогнозы
Несмотря на фундаментальный разворот, на графике картина остается неопределенной. Технически компания выглядит неплохо на долгосрок: глобальный нисходящий тренд сломан. Однако сейчас акции в боковике и торгуются внутри большого клина.
Бумага находится под основными скользящими средними. На дневном графике штурмуем 200 ЕМА — это последний оплот поддержки.
​
Главная проблема — нехватка сильных покупателей. Основной рост последних недель сформирован исключительно новостями о возможной блокировке Телеграм. Это не фундаментальный фактор. Консенсус-прогноз аналитиков также нейтрален: целевая цена 310₽ при текущих 303₽.
​
📌 Резюме
Отчет VK за 2025 год — это эталонная история разворота бизнеса. Компания показала крутую маржинальность, вышла в прибыль по EBITDA, радикально снизила долг и доказала эффективность IT-направлений. Фундаментально компания стала гораздо сильнее. Долгосрочный потенциал огромен, но в моменте бумага выглядит плохо, вывалившись из локального восходящего канала от октября 25 года и оставаясь в большом клине 245-350₽.
​

$VKCO $IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#VKCO #Отчетность Выручка 160 млрд руб (+8% г/г) EBITDA 22.6 млрд руб (выше прогноза)

#VKCO $VKCO

Аналитики ожидают, что компания выполнит прогноз по скорр. EBITDA на 2025 год (более 20 млрд руб) и ожидают показатель в 21.6 млрд руб.

▫️Выручка: 18,8 млрд р (+38% г/г)

▫️Скор. EBITDA: 4,8 млрд р (+22% г/г)

▫️Прибыль: 326 млн р (+38% г/г)

▫️Клиенты: 31,9 тыс (х2,7 г/г)

ℹ️ VK Tech - это дочерняя компания МКПАО "ВК", которая занимается разработкой корпоративного ПО и предоставляет ИТ-решения для бизнеса. Этот сегмент растёт приличными темпами и, возможно, в среднесрочной перспективе выйдет на IPO. Компания в прошлом году приобрела публичный статус, но сроки выхода на биржу пока не определены.

✅ Несмотря на высокую ставку ЦБ и охлаждение в ИТ-секторе, все сегменты выросли в выручке:

▫️ Облачные сервисы (VK Cloud): 6,5 млрд р (+13,5% г/г)

▫️ Сервис продуктивности VK WorkSpace: 6,3 млрд р (+75,1% г/г)

▫️ Дата-сервисы: 2,5 млрд р (+15,5% г/г)

▫️ Бизнес-приложения: 3,4 млрд р (+65,7% г/г)

👉 Самый быстрорастущий сегмент - это сервис продуктивности VK WorkSpace, который представляет из себя комплекс продуктов (супер-апп) для организации цифрового рабочего пространства (корпоративная почта, мессенджер VK Teams, инструменты для видеоконференций, облачное хранилище с функциями редактирования документов и т.д.). 

VK WorkSpace занимает лидирующие позиции на рынке РФ. В 2025м году его выручка увеличилась на 75,1% до 6,3 млрд руб. за счет роста выручки от продаж по модели On-Cloud в 3,6 раз год к году; количество платных учетных записей по модели on-cloud выросло в 2,7 раза г/г.

👉 Бизнес-приложения включают в себя решения для управления операционными задачами и автоматизации: VK Tax Compliance, VK Process Mining и VK HR Tek. В 2025м выручка по направлению выросла на существенные 65,7%.

👉 Дата-сервисы включает в себя технологию вычислений в оперативной памяти для работы с объемными базами данных Tarantool, VK Object Storage, VK Predict и платформу VK Data Platform. В прошлом году выручка по этому сегменту подросла на 15,5%.

👉 VK Cloud - платформа для корпоративной ИТ-инфраструктуры заказчика с более чем 50 облачными сервисами и хранилищем. За 2025й выручка выросла направления выросла на 13,5%, в том числе от продаж по модели On-Cloud - на 51,3%.

✅ Финансового долга на балансе компании нет. Есть только обязательства по аренде 4,6 млрд р и 2 млрд р кэша.

✅ Рынок на котором работает компания растёт и ожидаемый CAGR до 2030 года по прогнозам Strategy Partners составляет 24%, в два раза быстрее всего рынка ПО и ИТ-услуг. Ожидается, что самый быстрый рост покажут сегменты публичных облачных сервисов (CAGR 25%), ПО для частных облаков (CAGR 30%) и HR-Tech (CAGR 35%), в которых VK Tech активно присутствует.

❗️ Бизнес выглядит неплохим, но в масштабах материнской компании занимает долю чуть больше 12%, так что динамика этого сегмента не всегда будет напрямую определять инвестиционный кейс акций VKCO. При этом сама компания как потенциальный самостоятельный эмитент выглядит достаточно интересно. $VKCO

Вывод:

Нам как инвесторам, конечно, более важно понимать потенциальную отдачу инвестиций (прибыль, дивиденды), а это мы сможем оценить, когда будет больше конкретики по поводу выхода компании на биржу. Пока просто изучаем и держим руку на пульсе.

#обзор #VKTech #VKCO