#aflt

#AFLT #Аэрофлот

На Д1 сформировал двойное дно.

Фигура разворотная. Пробив уровень 50 фигуру подтвердил, но для дальнейшего роста необходимо закрепиться выше этого уровня.

Отработку ожидаю до 52,6.

На 2Ч движется в канале на повышение.

Верхняя стенка канала 50,75, нижняя стенка 49,26. Может оттолкнуться от верхней стенки и прогуляться вниз.

Следим за указанными уровнями.

❗️Не является Инвестиционной рекомендацией.

ВК https://vk.com/im/channels/-236582514

#AFLT #Отчетность Группа «Аэрофлот» перевезла 4,1 млн пассажиров – на уровне марта 2025 года (рост на 0,1%). На внутренних линиях перевезено 3,0 млн пассажиров, на 1,9% меньше, чем в марте 2025 года. Пассажирооборот увеличился на 5,0%, предельный пассажирооборот – на 2,2%. Занятость пассажирских кресел увеличилась на 2,4 п.п. и составила 92,0% на фоне роста показателя на международных линиях на 7,1 п.п., до 94,6%. Авиакомпания «Аэрофлот» перевезла 2,3 млн пассажиров, на 0,8% больше, чем годом ранее, пассажирооборот вырос на 8,8%, а занятость кресел на 3,8 п.п., до 92,4%.

Неделя на графике Аэрофлота закрылась моделью бычьего поглощения. Однако, несмотря на перекрытие предыдущей свечи, вторая свеча в этой модели неуверенная. Длинная тень сверху, закрытие ниже середины локального канала, отсутствует конвергенция с RSI...

#aflt

Локальный рост может ограничиться и цифрой 55, после заманухи последует заливное

Все идеи тут:

https://www.tbank.ru/invest/social/profile/BYrusTrading

А также на Телеграм канале:

https://t.me/BYrusTrading

Сегодня был день отличных трейдов! 

С утра полностью закрыл вблизи цели шорт в акциях #PLZL. Конечно, немного не додержал: буквально через пару часов после закрытия начали падать цветные металлы, и котировки Полюса ушли существенно ниже моей цели – до 2240 руб. 

На этой неделе совершил 6 сделок, из которых 4 закрылись по стопам на фоне низкой ликвидности и высокой волатильности. Одну закрыл в безубыток, и еще одну продолжаю удерживать, двигая стоп-лосс вслед за ростом прибыли.

Начал неделю с шорта #AFLT на фоне высоких цен на нефть, ожидая роста операционных расходов компании. Кроме того, затягивание переговоров и риски снижения интенсивности полетов на Ближнем Востоке негативно сказываются на операционных показателях авиаперевозчика.

В итоге на вечерней сессии меня закрыли по стопу. На «тонком» рынке на новостях о следующем раунде трехсторонних переговоров по Украине акции вынесли. Позже информацию опровергли (точнее, перенесли встречу на следующую неделю). Далее на заявлениях Трампа нефть упала ниже $90 за баррель. В результате в 22:30 по мск акции Аэрофлота всего за 25 минут вынесли вверх на 4,5%. Обидно, что уже через 1–2 дня котировки вернулись к моей точке входа.

#AFLT $AFLT

Аэрофлот в феврале нарастил объемы перевозок на 10,8%

В феврале 2026 г. авиакомпания «Аэрофлот» обслужила 2 млн пассажиров, что на 5,2% больше по сравнению с тем же месяцем прошлого года. В то же время общий объем перевозок увеличился на 10,8% по сравнению с аналогичным периодом 2025 г. Это следует из отчета компании.

На внутренних рейсах авиакомпания перевезла 2,7 млн пассажиров, что соответствует уровню февраля 2025 г. В международных перевозках зафиксирован рост на 7,9%, что составило 1 млн пассажиров.

Сегодня, думаю, многие были в шоке от нефтяного рынка. Котировки открылись гэпом вверх и взлетели более чем на 25%, в моменте достигая почти $120 за баррель.

📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе

➡️09.03.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК

🔋 НОВАТЭК установило дату, на которую определяются лица, имеющие право на участие в годовом заседании общего собрания акционеров #NVTK

➡️10.03.2026 - ВТОРНИК

🏦 T-Технологии ВОСА по сплиту акций в соотношении 1:10 #T

📱 Яндекс СД рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 2025 год. #YDEX

🔌 Россети будут рассмотрены ключевые вопросы, касающиеся деятельности компании. #FEES

🧬 Артген будут обсуждаться важные вопросы, касающиеся управления компанией. #ABIO

⛽️ Евротранс будут обсуждены важные вопросы, включая утверждение плана работы на 2026 год #EUTR

✈️ Аэрофлот будут обсуждаться вопросы безопасности полетов, развития сервиса #AFLT

➡️11.03.2026 - СРЕДА

🔋 Мосгорломбард Операционные результаты за январь и февраль 2026 г. #MGKL

💊 Промомед СД рассмотрит новую редакцию положения о дивидендной политике #PRMD

⛽️ Транснефть будут рассмотрены ключевые показатели эффективности и другие важные вопросы #TRNFP

⚡️ ТГК-1 проведет Совет директоров на котором будет утвержден бизнес-план и инвестиционная программа на 2026 год. #TGKA

🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная

➡️12.03.2026 - ЧЕТВЕРГ

📃 Ренессанс страхование отчёт по МСФО за 2025 год #RENI

🚗 Делимобиль отчёт МСФО за 2025 год #DELI

📲 Диасофт ВОСА по дивидендам за прошлые периоды в размере 102 руб/акция #DIAS

📱 МТС отчет о выполнении бюджета Группы МТС и программы CAPEX за 2025 год. #MTSS

🔌 Пермэнергосбыт будет утвержден бизнес-план и целевые значения КПЭ на 2026 год. #PMSB

➡️13.03.2026 - ПЯТНИЦА

🏦 Совкомбанк отчет по МСФО за 2025 год #SVCB

⚓️ Совкомфлот Публикация финансовых результатов за 2025 год #FLOT

☎️ VEON отчет по МСФО за 2025 год #VEON

🇷🇺 Сальдо торгового баланса (янв) (пред.:10,02B)

🇷🇺 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (фев) (пред.: 6,0%)

🇷🇺 Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (фев) (пред.: 1,6%)

➡️14.03.2026 - СУББОТА

💻 ВИ.ру ВОСА по дивидендам за 2025 год в размере 2 руб/акция #VSEH

🙂Добрый день, друзья! Желаю вам отличных выходных и хорошего настроения!

📞 Навигация по каналам

▪️Акции      ▪️Облигации

▪️Новости  ▪️Клуб

#AFLT #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Авиация
✈️ Аэрофлот $AFLT - Бумажные рекорды, растущие косты и техническое пике. Разбираем итоги 2025 года
​
Отчет Аэрофлота за 2025 год по МСФО выглядит как полет в зоне турбулентности. С одной стороны, красивые заголовки о двукратном росте чистой прибыли, с другой — суровая реальность в виде растущих расходов и отмены топливных субсидий. Давайте отделим разовые «бумажные» доходы от реального бизнеса и посмотрим, стоит ли сейчас подбирать акции главного авиаперевозчика страны.
​
📊 Фундаментальная картина: Иллюзия сверхприбыли
Финансовые результаты на первый взгляд впечатляют, но требуют глубокой очистки от разовых статей:
✔️ Выручка: Выросла на 5,3% и достигла 902,2 млрд руб. Рост обеспечен высокими доходными ставками и отличной загрузкой.
✔️ Чистая прибыль: Взлетела почти в два раза до 105,5 млрд руб. Но радоваться рано! Это во многом бумажная прибыль, сформированная за счет разовых эффектов: страховки по самолетам (+68,4 млрд руб.) и курсовой переоценки (+41,9 млрд руб.).
⚠️ Скорректированная чистая прибыль: А вот реальная прибыль, очищенная от этих бумажных эффектов, рухнула почти в 3 раза — с 64,2 млрд до 22,6 млрд руб.
⚠️ Скорректированная EBITDA: Также показала снижение до 185 млрд руб. (против 237,6 млрд годом ранее).
​
📉 Операционные вызовы: Дорожает всё, а демпфер испарился
Аэрофлот отлично справляется с поддержанием трафика: перевезено 55,3 млн пассажиров (на уровне 2024 года), при этом международный сегмент вытянул общую картину, прибавив 5,2%. Занятость кресел шикарная — 90,2%. Но рентабельность беспощадно съедают косты:
🔹 Топливный демпфер рухнул: Государственные выплаты сократились с 44,6 млрд до смешных 9,8 млрд руб. Керосин остается дорогим, укрепление рубля помогло лишь частично, а мощных компенсаций больше нет.
🔹 Персонал и ремонт: Расходы на оплату труда подскочили на 30,7% (авиакомпания улучшила условия и подняла зарплаты пилотам, инженерам и бортпроводникам), а техническое обслуживание судов подорожало на 19%.
🔹 Аэропорты: Обслуживание пассажиров выросло в цене на 11,2% из-за повышения тарифов аэропортов на фоне реконструкции терминалов по всей стране.
​
💼 Долговая нагрузка: Уверенное снижение
Позитивный момент — компания грамотно разбирается с долгами. Благодаря успешному страховому урегулированию отношений с иностранными лизингодателями по 30 самолетам и крепкому рублю, чистый долг сократился на 10,5% до 535,5 млрд руб. Кредитные агентства подтверждают высокий рейтинг на уровне ruAA.
​
🔮 Техническая картина и Прогнозы: В поисках дна
Пока фундаментал испытывает давление растущих расходов, на графике разворачивается настоящая драма, усугубленная геополитикой на Ближнем Востоке:
• Техника выглядит скверно: Акции выпали из восходящего тренда. На недельном таймфрейме цена не удержала важнейшую поддержку 200 EMA. Быстрые недельные скользящие вот-вот пересекут 200 EMA сверху вниз — этот сигнал только усилит давление продавцов.
• Уровни: Сейчас ключевое внимание приковано к зоне поддержки 52–50₽. Если покупатели не удержат этот рубеж, бумагу ждет пике в район 42–45₽.
• Прогноз: Свежий мартовский консенсус-таргет аналитиков на 12 месяцев составляет 65₽. Вероятность его исполнения сохраняется, но только в случае уверенного отскока от текущих поддержек.

💡 Идея: Рассматривать покупки прямо сейчас — это ловля падающих ножей. С технической точки зрения безопаснее дождаться возврата цены выше недельной 200 EMA (сейчас это уровень 56,5₽).

​📌 Резюме
Аэрофлот демонстрирует отличную операционную устойчивость и держит загрузку рейсов на исторических максимумах. Однако кратное падение демпфера и инфляция издержек (зарплаты, ремонты, аэропортовые сборы) сильно бьют по реальному денежному потоку. На фоне откровенно слабой технической картины спешить с добавлением бумаги в портфель не стоит — лучше наблюдать за реакцией цены в зоне 50₽.
​

$AFLT $IMOEX
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#AFLT #Отчетность $AFLT

#AFLT
СКОРРЕКТИРОВАННАЯ ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ "АЭРОФЛОТА" ПО МСФО В 2025 Г СНИЗИЛАСЬ НА 64,8% ПО СРАВНЕНИЮ С 2024 Г И СОСТАВИЛА 22,6 МЛРД РУБ - ГРУППА

3 марта

📌 Fix Price (#FIXR) - операционные и финансовые результаты за 12м 2025г.

📌 Дом РФ (DOMRF) - финансовые результаты за январь 2026г.

📌 Евротранс (#EUTR) - заседание суда по иску нефтетрейдера АТИ на ₽500 млн.

4 марта

📌 МТС Банк (#MBNK) - отчет по МСФО за 2025г. Вэб-каст для инвесторов и аналитиков.

📌 Аэрофлот (#AFLT) - финансовые результаты по МСФО за 2025г.

5 марта

📌 МТС (#MTSS) - финансовые и операционные результаты по МСФО за 2025г.

📌 Полюс (PLZL) - отчет по МСФО за 2025г.

📌 Мосбиржа (#MOEX) - отчет по МСФО за 2025г.

📌 Базис (#BAZA) - отчет по МСФО за 2025г.

6 марта

📌 Банк СПБ (#BSPB) - отчет по МСФО за 2025г.

📌 Юнипро (#UPRO) - отчеты по МСФО и РСБУ за 2025г.

📌 Вуш (#WUSH) - отчет по МСФО за 12м 2025г.

📌 Хэдхантер (#HEAD) - отчет по МСФО за 2025г. Конференц-звонок с инвесторами.

📌 РусАгро (#RAGR) - отчет по МСФО за 2025г.

📌 ТГК-1 (#TGKA) - отчет по МСФО за 2025г (РСБУ не раскрывали).

👀 За чем следить на этой неделе

⚔ Геополитика. Война на Ближнем Востоке и сырьевые рынки, риски полного перекрытия Ормузского пролива. Трехсторонние переговоры по Украине в Абу-Даби - ожидались 4-5 марта - перенос. Круглый стол с участием Лаврова - 5 марта.

🌐 Санкции. Давление ЕС на Орбана, блокирующего принятие 20-го пакета (включает запрет на морскую транспортировку нефти).

🇷🇺 Российский рынок. Нефть и газ на фоне событий в Иране, дисконты на российскую Urals. Котировки акций нефтегазового сектора. Недельная инфляция - 4 марта 19:00мск. Рубль в ожидании пересмотра бюджетного правила (меньше продаж валюты).

🇺🇸 Глобальные рынки. S&P500, золото, крипта на фоне событий в Иране. Коррекция в техсекторе: опасения последствий бума ИИ. Рынок труда в США (февраль) - 5 марта 16:30мск.

📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе

➡️02.03.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК

👛 Европлан День Инвестора #LEAS

🪨 Распадская отчет по МСФО за 2025 год #RASP

👨‍🔧 Headhunter СД рассмотрит рекомендацию по дивидендным выплатам за 2025 г. #HEAD

🇷🇺 Индекс производственной активности PMI (пред.: 49,4)

➡️03.03.2026 - ВТОРНИК

🏪 Фикс прайс операционные и финансовые результаты за 4 кв и 12 мес 2025 года #FIXP

💡 Россети Центр и Приволжья

заседание совета директоров

об утверждении бизнес-плана на 2026г #MRKP

🏦 Арсагера будет утвержден Бизнес-План на 2026-2028 годы #ARSA

➡️04.03.2026 - СРЕДА

🏦 МТС-Банк отчет по МСФО за 2025 год, вэб-каст для инвесторов и аналитиков с участием топ-менеджмента банка #MBNK

✈️ Аэрофлот отчет по МСФО за 12 месяцев 2025 года #AFLT

🇷🇺 Индекс деловой активности в секторе услуг (фев) (пред.: 53,1)

🇷🇺 Валютные интервенции России (пред.: -226,8B)

🇷🇺 Уровень безработицы (янв) (пред.: 2,2%)

🇷🇺 Объём розничных продаж (г/г) (янв) (пред.: 3,9%)

🇷🇺 Рост реальных зарплат в России (г/г) (дек) (пред.: 5,8%)

🇷🇺 Индекс делового доверия (фев) (пред.: 0,7)

🇷🇺 ВВП (месячный) (г/г) (янв) (пред.: 1,9%)

🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная

➡️05.03.2026 - ЧЕТВЕРГ

📱 МТС финансовые и операционные результаты по МСФО за 4 кв. и 2025 год #MTSS

🏦 Мосбиржа отчёт по МСФО за 2025 г. #MOEX

☁️ Базис отчет по МСФО за 2025 год #BAZA

💦 РусГидро" будут рассмотрены важные вопросы управления компанией #GYDR

🌎 ЦМТ будет рассмотрена годовая бухгалтерская отчетность за 2025 год и вопросы распределения прибыли #WTCM

➡️06.03.2026 - ПЯТНИЦА

⛴️ НМТП будут утвержден консолидированный бюджет на 2026 год. #NMTP

👨‍🔧 Headhunter отчет по МСФО за 2025 год, конференц-звонок по финансовым результатам за 2025 год #HEAD

🔌 Юнипро отчет по РСБУ за 2025 год #UPRO

🔌 ТГК -1 отчет по МСФО за 2025 год #TGKA

🛴 ВУШ Холдинг отчет по МСФО за 12 месяцев 2025 года #WUSH

🚜 Русагро отчет по МСФО за 2025 год #RAGR

🏦 Банк Санкт-Петербург отчет по МСФО за 2025 год #BSPB

🙂 Приветствую всех, друзья, и желаю замечательных выходных!

📞 Навигация по каналам

▪️Акции      ▪️Облигации

▪️Новости  ▪️Клуб

Всем привет!

"Воскресная идея" на ваших экранах.

Аэрофлот

#AFLT цена идет в боковике и сейчас находится близко к нижней границе. Можно попробовать "отыграть" от нее с походом к верхней границе боковика. Примерно там будет проходить EMA200, которая тоже будет служить сопротивлением.

В идеале входить в позицию нужно от нижней границы канала, но даже от текущей цены апсайд может быть более 3%. Также стоит держать в голове, что 4 марта компания опубликует отчет за 2025 год (в отчете за 9 месяцев прибыль выросла на более чем 75%, но есть нюансы).
Стоп на свое усмотрение.

Помимо технической картины может помочь геополитика. Любой намек на ослабление санкций и возобновление авиасообщения с США запустит рост котировок.

Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу

📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе

➡️09.02.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК

🏪 Лента операционные результаты за 4 кв и 12 месяцев 2025 года #LENT

🏘️ Самолёт компания проведет звонок с аналитиками, чтобы прокомментировать последние новости #SMLT

🏘️ Эталон СД определит цену допэмиссии. Последний день приема заявок для участия в SPO (ориентир = 46руб) #ETLN

💊 Аптечная сеть 36,6 проведет заседание совета директоров, на котором будут обсуждены важные вопросы корпоративного управления #APTK

➡️10.02.2026 - ВТОРНИК

📦 Озон возобновление торгов фьючерсами ONH6 и ONM6 #OZON

👛 Европлан операционные результаты за 2025 год #LEAS

🏦 Сбербанк РСБУ за январь 2026 г. #SBER

➡️11.02.2026 - СРЕДА

✈️ Аэрофлот операционные результаты за январь 2026 года #AFLT

💿 Норникель финансовые результаты по МСФО за 2025 год #GMKN

🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная

🇷🇺 Сальдо торгового баланса (пред.: 6,80B)

🇷🇺 Индекс делового доверия (янв)

(пред.: -0,3)

➡️12.02.2026 - ЧЕТВЕРГ

🔌 Эл5-Энерго Операционные результаты за 2025 год #ELFV

💻 Диасофт отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 финансового года #DIAS

🔌 Пермэнергосбыт будет утвержден бизнес-план на 2026 год и целевые значения ключевых показателей эффективности. #PMSB

🔌 Россети Юг будет рассмотрен отчет об исполнении бизнес-плана и инвестиционной программы за 9 месяцев 2025 года. #MRKU

🇷🇺 Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 826,8B)

➡️13.02.2026 - ПЯТНИЦА

🔌 Интер РАО отчёт РСБУ за 1 квартал 2026 года #IRAO

🏦 Совкомбанк ВОСА по присоединению Витабанка #SVCB

🇷🇺Индекс потребительских цен (ИПЦ) (м/м) (янв) (пред.: 0,3%)

🇷🇺Индекс потребительских цен (ИПЦ) (г/г) (янв) (пред.: 5,6%)

🏦 Решение ЦБ РФ по ключевой ставке (13:30 мск, пред.: 16,00%)

🏦 Пресс-конференция ЦБ РФ (15:00 мск)

🙂Всех приветствую, друзья! Желаю спокойных и отличных выходных.

📞 Навигация по каналам

▪️Акции      ▪️Облигации

▪️Новости  ▪️Клуб

На новой неделе компании продолжат отчитываться об операционных результатах за 2025 год. Но самое интересное на этой неделе — заседание ЦБ по ключевой ставке, которое пройдёт в пятницу 13 числа)

В понедельник:

— 🍏 Лента #LENT опубликует операционные результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2025 года
— 🏠 Самолёт #SMLT rомпания проведет звонок с аналитиками, чтобы прокомментировать последние новости
— 🏠 Эталон Груп #ETLN Совет директоров определит цену допэмиссии
— 🏠 Эталон Груп #ETLN последний день приема заявок для участия в SPO

Во вторник:
— 📦 Озон #OZON возобновление торгов фьючерсами
— 🚗 Европлан #LEAS опубликует операционные результаты за 2025 год
— 🏦 Сбербанк #SBER опубликует отчёт январь 2026 года
— 🏠 Эталон Груп #ETLN крайняя дата определения цены SPO (ориентир — 46 руб.)

В среду:
— ✈️ Аэрофлот #AFLT опубликует операционные результаты за январь 2026 года
— 🏦 данные по недельной инфляции

В четверг:
— 🔌 ЭЛ5-Энерго #ELFV опубликует операционные результаты за 2025 год
— 📲 Диасофт #DIAS опубликует отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года

В пятницу:
— 🏦 заседание ЦБ РФ по ключевой ставке
— 🏦 Совкомбанк #SVCB собрание акционеров по присоединению Витабанка

Эти события рассмотрим в канале в течение недели. Сохраняйте себе чтобы не потерять.

Всем хорошей наступающей недели и интересных инвестиционных кейсов 💎

не инвестиционная рекомендация

Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. А здесь пишу про дивиденды.

Если полезно, ставьте ❤️ Также предлагаю подписаться на этот блог.

Ещё интересные статьи этой недели:

В январе россияне удвоили свои вложения в ценные бумаги: ТОП-10 популярных активов

Топ-10 акций аналитиков: ключевое изменение в списке фаворитов российского рынка

5 акций с доходностью до 83% на 2026 год: на что обратить внимание

ОФЗ уже не выгодны? Почему я всё равно продолжаю их покупать

На новой неделе нас ждёт ещё целая серия предварительных отчётов компаний. Отчёты компаний, которые были на предыдущей неделе, разобрали в телеграмм канале. Мне наиболее интересны отчёты Северстали и Делимобиля, а также Медикал Груп.

На этой неделе последний день с дивидендами: Мосэнерго (0,226063736 руб./акцию).

В понедельник:

— 💻 Астра Груп #ASTR опубликует операционные результаты за 2025 год

— 🛢 Мосэнерго #MSNG последний день с дивидендом 0,226063736 руб./акцию

Во вторник:

— ✈ Аэрофлот #AFLT опубликует результаты по РСБУ за 12 месяцев 2025 года

— 💿 Северсталь #CHMF опубликует операционные результаты и отчет МСФО за 2025 год

— 🛢 Мосэнерго #MSNG закрытие реестра с дивидендом 0,226063736 руб./акцию

В среду:

— 🛡 Софтлайн #SOFL опубликует предварительные операционные и финансовые результаты за 2025 год

— 🧰 Все.инструменты #VSEH опубликует операционные результаты за 2026 год

— 🩺 ЮМГ #GEMC Совет директоров по допэмиссии 32,79 млн акций по закрытой подписке по цене 766,2 руб./акция

— 🏦 данные по недельной инфляции

В четверг:

— 🩺 МД Медикал Груп (Мать и дитя) #MDMG опубликует результаты 4 квартала 2025 года

— 🚕 Делимобиль #DELI опубликует операционные результаты за 2025 год

В пятницу:

— 💻 Позитив #POSI опубликует предварительная дата публикации отгрузок за 4 квартал 2025 года

Эти события рассмотрим в канале в течение недели. Сохраняйте себе чтобы не потерять.

Всем хорошей наступающей недели и интересных инвестиционных кейсов 💎

Подписывайтесь на мой канал про инвестиции и финансы, там ещё больше интересной и важной информации про инвестиции и личные финансы. Про дивиденды здесь.

не инвестиционная рекомендация

Если полезно, ставьте ❤ Также предлагаю подписаться этот блог.

📆 Корпоративные мероприятия и события, которые ожидаются на предстоящей неделе

➡️02.02.2026 - ПОНЕДЕЛЬНИК

💻 Астра операционные результаты за 2025 год #ASTR

🔌 Россети на повестке дня заседания стоит вопрос о внесении дополнений в планы развития дочерних обществ ПАО "Россети" #FEES

🇷🇺 Индекс производственной активности PMI (янв) (пред.: 48,1)

➡️03.02.2026 - ВТОРНИК

✈️ Аэрофлот публикация результатов по РСБУ за 12 месяцев 2025 года #AFLT

💿 Северсталь операционные результаты и отчет МСФО за 2025 год #CHMF

➡️04.02.2026 - СРЕДА

💻 Софтлайн предварительные операционные и финансовые результаты за 2025 год #SOFL

💻 ВИ.ру операционные результаты за 2026 год #VSEH

🩺 Юнайтед Медикал Груп (ЮМГ) ВОСА по допэмиссии 32,79 млн акций по закрытой подписке по цене 766,2 руб/акция #GEMC

🇷🇺 Индекс деловой активности в секторе услуг (янв) (пред.: 52,3)

🇷🇺 Валютные интервенции России (фев) (пред.: -123,4B)

🇷🇺 Потребинфляция (ИПЦ) РФ недельная

➡️05.02.2026 - ЧЕТВЕРГ

🏥 Мать и дитя результаты 4 квартала #MDMG

🚘 Делимобиль операционные результаты за 2025 год #DELI

⛽️ Транснефть будут обсуждены ключевые вопросы внутреннего аудита и корпоративного управления #TRNF

💿 Норникель на повестке дня стоит вопрос об оценке эффективности деятельности совета директоров компании за 2025 год #GMKN

🇷🇺 Международные резервы Центрального банка (USD) (пред.: 786,9B)

➡️06.02.2026 - ПЯТНИЦА

⛽️ Газпром нефть совет директоров о результатах и планах развития международного бизнеса #SIBN

💻 Positive предварительная дата публикации отгрузок за 4кв 2025 #POSI

📦 Озон совет директоров рассмотрит допэмиссию по программе мотивации #OZON

🇷🇺 ВВП (месячный) (г/г) (дек) (пред.: 0,1%)

🇷🇺 Уровень безработицы (дек) (пред.: 2,1%)

🇷🇺 ВВП (квартальный) (г/г) (4 кв.) (пред.: 0,6%)

🇷🇺 Объём розничных продаж (г/г) (дек) (пред.: 3,3%)

🇷🇺 Объём промышленного производства (г/г) (дек) (пред.: -0,7%)

🇷🇺 Рост реальных зарплат в России (г/г) (пред.: 6,1%)

🙂Всех приветствую, друзья! Как обычно, публикую календарь событий на следующую неделю. Отличных выходных!

📞 Навигация по каналам

▪️Акции      ▪️Облигации

▪️Новости  ▪️Клуб

Тикер: #AFLT
Текущая цена: 57.8
Капитализация: 229.8 млрд.
Сектор: Транспортировка
Сайт: https://ir.aeroflot.ru/ru/shareholders-and-investors/

Мультипликаторы (LTM):

P\E - 5.72
P\BV - 4.98
P\S - 0.26
ROE - 64.8%
ND\EBITDA - 1.91
EV\EBITDA - 2.74
Акт.\Обяз. - 1.04

Что нравится:

✔️выручка выросла на 6.3% г/г (636.6 → 676.5 млрд);
✔️чистый долг увеличился на 11.6% к/к (476 → 531.2 млрд), но ND\EBITDA улучшился с 2.07 до 1.91;
✔️чистая прибыль выросла на 78.9% г/г (59.9 → 107.2 млрд);

Что не нравится:

✔️отрицательный FCF -40.4 млрд против положительного 100.4 млрд за 9 месяцев 2024;
✔️нетто финансовый расход сильно вырос (1.2 → 15.3 млрд), в том числе из-за убытка по курсовым разницам;
✔️очень слабое соотношение активов и обязательств (активы выше всего на 4%).

Дивиденды:

В соответствии с дивидендной политикой целевой уровень доли прибыли, рекомендуемой к направлению на выплату дивидендов, установлен в размере 50% чистой прибыли по МСФО, скорректированной на неденежные эффекты.

По данным сайта Доход дивиденд за 2025 прогнозируется в размере 7.97 руб. (ДД 13.78% от текущей цены).

Мой итог:

Операционные показатели за 9 месяцев (г/г):
- пассажиропоток -0.08% (42.51 → 42.48 млн чел);
- рост занятости кресел (89.8 → 89.9%);
- перевозка грузов -11.4% (185.7 → 164.6 тыс т);
- тоннокилометраж +1.1% (11.09 → 11.21 млрд ткм);
- количество рейсов +0.6% (276.7 → 278.3 тыс).

Данные за 9 месяцев хуже тех, что были за полгода. Снижение перевозки грузов стало еще более существенным, а рост пассажиропотоком заменился небольшим снижением. И это при том, что количество рейсов стало больше. В динамике пассажиропотока можно отметить, что количество по внутренним линиям снизилось на 3.3% (33 → 31.9 млн. чел), а международные увеличились на 3.4% (9.5 → 9.8 млн. чел). Хотя, несмотря на снижение пассажиропоток, оборот даже вырос на 2.4% (113.9 → 116.7 млрд пкм). Летать стали меньше, но дальше. Это, кстати, хорошо заметно, если сравнивать динамику пассажироборота на внутренних и международных линиях ("международка" выросла на 6.9%, а внутренние только на 0.1%).

Слабый операционные показатели отразились в таком же слабом росте выручке (ниже уровни инфляции). Выручка по сегментам (г/г):
- регулярные перевозки +7.2% (594.4 → 637 млрд);
- чартерные перевозки -54.1% (5.7 → 2.6 млрд);
- грузовые перевозки -3.3% (23.3 → 22.5 млрд);
- прочая выручка +9.2% (13.2 → 14.4 млрд).

Чистая прибыль выросла очень ощутимо, но основной вклад внесли прочие операционные доходы (эффект от досрочного прекращения признания договоров аренды и восстановление резервов под КУ и обесценение). Если же смотреть на скорректированную прибыль (которая должна являться базой для дивидендов), то здесь обратная ситуация. Снижение прибыли на 49.5% г/г (48.6 → 24.5 млрд).

FCF обвалился на перекрестном движении. OCF снизился на 17.2% г/г (153.4 → 127 млрд), а капитальные затраты выросли в 3.2 раза г/г (52.9 → 167.4 млрд). Долговая нагрузка снизилась, несмотря на рост чистого долга. Помог рост EBITDA.

Аэрофлот предоставил операционные данные за 4 квартал 2025 и они, в целом, подтверждают тенденцию 9 месяцев. Динамика по выручке будет аналогичной текущему отчету, а может даже ниже. С опорой на данные за 9 месяцев можно прикинуть, что скорректированная прибыль за 2025 года будет в районе 32 млрд. И в этом случае дивиденд получается чуть более 8 руб., что соответствует прогнозу от Дохода.

Проблема Аэрофлота в том, что она уперлась в операционный потолок и не может значительно улучшить результаты. Необходимо улучшение геополитической ситуации, но в этой части пока тупик. Наша сторона уже несколько раз явно давала понять, что хочет восстановить авиасообщение с США, но с той стороны пока игнорируют эти предложения. Да и этого будет недостаточно. Необходимо восстановление полетов с западными странами. Если верите в такой исход, то можете инвестировать в компанию (тогда и справедливая цена ощутимо подрастет).

Я пока не верю, поэтому и акций Аэрофлота нет в портфеле. Расчетная справедливая цена - 59.7 руб.

*Не является инвестиционной рекомендацией

Мой Телеграм канал