#moex — посты и обсуждения

Что случилось

Сбер ожидает, что в 2027 году российский рынок акций накроет волна первичных размещений (IPO). Об этом в интервью ТАСС перед Восточным экономическим форумом рассказал зампред правления банка Анатолий Попов .

По его словам, сейчас рынок находится в замороженном состоянии — большинство компаний отложили выход на биржу до снижения ключевой ставки . Но как только условия станут благоприятными, процесс пойдёт по цепочке: сначала успешное вторичное размещение (SPO), а следом — возвращение отложенных IPO .

Ключевые тезисы

Основная волна IPO — в 2027 году.

В 2026 году возможны единичные яркие сделки — но массового оживления не будет .

Сбер готов открыть сезон «знаковым» SPO — но только при благоприятной конъюнктуре .

Что мешает компаниям выходить на биржу сейчас

Рынок IPO фактически заморожен по нескольким причинам :

• Высокая ключевая ставка — при текущих ставках инвесторы предпочитают вкладывать деньги в депозиты и ОФЗ, а не рисковать с акциями.

• Завышенные ожидания эмитентов — компании не хотят размещаться по низким оценкам, которые готов дать рынок.

• Негативный опыт 2023–2024 годов — многие компании не выполнили обещаний по росту, что подорвало доверие инвесторов.

• Сделки проходят по модели best efforts — банки не гарантируют полный выкуп размещения, а несут только репутационные риски.

Как обычно возобновляется рынок

Попов пояснил: рынок размещений акций обычно открывается через успешное вторичное размещение (SPO). Если сделка пройдёт удачно, она создаёт прецедент и показывает, что инвесторы готовы покупать. После этого начинают возвращаться и первичные размещения — но это процесс не быстрый .

$SBER

#IPO #Сбер #SPO #рынокакций #инвестиции #ставкаЦБ #размещения #Попов #ВЭФ2026 #MOEX

#MOEX

Индекс закрывает основную неделю в боковике. При этом пятница закрывается позитивно – откупом пролива первой половины торгов и закреплением над линией часового индикатора МА-13.

В результате котировкам дана техническая предпосылка для роста с тестом линии дневной скользящей МА-13 на актуальность сопротивления. В случае успеха пробоя данного ориентира новыми целями сверху выступят цены 2150 – 2200 руб.    

Со своей стороны наиболее вероятным сценарием на новую неделю рассматриваю всё же сохранение текущего дневного боковика между дневной поддержкой около цены 2050 руб.,  дневным индикатором МА-13.

Не является торговой рекомендацией

БАЗАРразбор

Что случилось

Московская биржа с 18 сентября 2026 года пересмотрит коэффициенты free-float для 15 компаний . Free-float — это доля акций, находящаяся в свободном обращении на рынке. Изменения коснутся крупнейших эмитентов, включая ЛУКОЙЛ, «Транснефть» и ПИК.

Ключевые изменения

Повышение free-float:

• ЛУКОЙЛ — с 55% до 59%

• «Транснефть» — с 37% до 58%

• «Татнефть» (обыкновенные акции) — с 32% до 49%

• «ФосАгро» — с 26% до 29%

• «Группа Позитив» — с 24% до 27%

• «Ренессанс Страхование» — с 30% до 32%

• Совкомбанк — с 13% до 17%

• «Аренадата» — с 20% до 25%

• «Диасофт» — с 15% до 16%

• «Фикс Прайс» — с 16% до 17%

• «Россети Урал» — с 13% до 15%

Снижение free-float:

• ПИК — с 15% до 2% (резкое падение)

• Банк «Санкт-Петербург» — с 28% до 21%

• «ЭЛ5-Энерго» — с 29% до 18%

• «Татнефть» (привилегированные акции) — с 100% до 79%

Исключения из индексов

Акции «Ленты» и «Мосэнерго» с 18 сентября покинут индекс Мосбиржи . Бумаги «Евротранса» и ПИКа исключат из отраслевых индексов и индекса акций широкого рынка .

Что такое free-float и почему это важно

Free-float — доля акций, доступных для свободной торговли на бирже. Чем она выше, тем более ликвидные бумаги. Низкий free-float означает риск падения ликвидности и резких скачков цены .

Рост free-float обычно связан с продажей пакета акций или дополнительным размещением (SPO). Снижение — с обратным выкупом акций (buyback) или консолидацией пакета у крупных акционеров.

$LKOH $TRNFP $PIKK

#Мосбиржа #freefloat #ЛУКОЙЛ #Транснефть #ПИК #ликвидность #индексы #акции #инвестиции #MOEX #фондовыйрынок #Лента #Мосэнерго #Евротранс

Что случилось

Московская биржа опубликовала отчетность по МСФО за второй квартал 2026 года. Чистая прибыль выросла на 4,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 15,8 млрд рублей . Показатель совпал с консенсус-прогнозом аналитиков .

Ключевые цифры

Чистая прибыль — 15,8 млрд рублей (+4,7% год к году) 

EBITDA — 23,1 млрд рублей (+4,8%) 

Скорректированная EBITDA — 23,2 млрд рублей (+6,2%) 

Операционные доходы — 32,45 млрд рублей (+5,9%) 

Комиссионные доходы — 22,27 млрд рублей (+24,8%) 

Совокупные операционные расходы — 13,47 млрд рублей (+10,4%) 

Собственные средства — 194 млрд рублей, без долговых обязательств 

Что выросло, а что упало

Комиссионные доходы стали главным драйвером роста — они увеличились на четверть .

Рынок облигаций показал впечатляющий рост комиссионных доходов на 46,4% за счёт увеличения торговых объёмов на 43,9% . Положительно сказалась и структура торгов — снизилась доля размещений ОФЗ .

Денежный рынок прибавил 27,3% при росте объёмов торгов на 48,4% .

Срочный рынок — комиссионные выросли на 51,7% (рост объёмов торгов на 45,7%) .

Расчётно-депозитарные услуги — рост на 29,7% .

Рынок акций стал единственным минусом: комиссионные доходы упали на 27,3% из-за снижения торговых объёмов на 20,5% на фоне падающего рынка .

Чистый процентный доход снизился на 16,3% до 11,9 млрд рублей .

Что важно знать

Сезонность. В первом квартале 2026 года чистая прибыль Мосбиржи была выше (17,17 млрд рублей) — сказался высокий спрос на облигации. По итогам первого полугодия чистая прибыль составила 32,93 млрд рублей .

Комиссионная модель. Мосбиржа зарабатывает в основном на комиссиях — их доля в доходах растёт. При этом сама биржа не имеет долговых обязательств, что делает её финансово устойчивой .

Стабильность. Несмотря на падение рынка акций, биржа компенсирует это ростом в других сегментах, что делает её бизнес диверсифицированным.

Мосбиржа показывает устойчивый рост комиссионных доходов, компенсируя падение рынка акций ростом облигаций, денежного и срочного рынков. Бездолговая структура и высокая рентабельность делают её одной из самых надёжных историй на российском рынке. Но сможет ли биржа сохранить темпы роста, если рынок акций продолжит падение, а ключевая ставка останется высокой?

$MOEX

#Мосбиржа #MOEX #финансы #отчетность #EBITDA #прибыль #комиссионныедоходы #денежныйрынок #срочныйрынок #облигации #инвестиции #МСФО #рынкакций #Московскаябиржа #2026

#MOEX #Мосбиржа #Отчетность #Инвестиции #ФондовыйРынок #Аналитика #Дивиденды

​🏛 Московская биржа $MOEX - Рекордные комиссии, дивиденды и безостановочный приток инвесторов (Итоги II квартала 2026 года)

​

Свежий отчет Московской биржи за второй квартал 2026 года по МСФО четко дает понять: бизнес-модель работает с эффективностью, а доходы генерируются за счет реальной активности клиентов, органично перетекая из одной финансовой ниши в другую.

​

💰 Фундаментальная картина: Комиссионный бум

Во втором квартале компания продемонстрировала выдающийся баланс. Чистая прибыль составила 15,8 млрд рублей, но куда важнее качество этих доходов. Главный локомотив площадки — это комиссионные доходы, достигшие 22,3 млрд рублей. Теперь они занимают внушительные 65% в структуре валовых операционных доходов (для сравнения, чистый процентный доход составил 11,9 млрд рублей). Это мощный сигнал: биржа зарабатывает на расширении сервисов и торговых оборотах, а не просто сидит на высоких процентных ставках.

​Операционная эффективность при этом сохраняется на превосходном уровне — показатель Cost-to-Income (соотношение расходов и доходов) составил всего 39,2%. Совокупные расходы ожидаемо выросли на 10,4%, что абсолютно оправдано необходимыми инвестициями в ИТ-инфраструктуру и наймом персонала под новые стратегические проекты.

​

🚀 Драйверы роста: Эмитенты, деривативы и розничный капитал

Вся технологическая база биржи сейчас переваривает колоссальные объемы ликвидности. К концу июля клиентская база пробила очередные исторические максимумы — 42,2 млн частных инвесторов и 6,4 млн открытых ИИС.

​

Этот капитал мгновенно абсорбируется рынком. За квартал корпоративные эмитенты разместили 308 выпусков облигаций на гигантские 3,3 трлн рублей, а на фондовый рынок вышли две новые компании из несырьевого сектора (успешно проведены IPO "B2B-RTS" и "Incab Holding").

​Отдельного внимания заслуживает срочный рынок, где комиссионные доходы взлетели на 51,7% благодаря фокусу на маржинальные товарные контракты. Более того, биржа совершила важнейший шаг, запустив торги валютными фьючерсами в выходные дни и добавив премиальный опцион на акции "Озон", что кардинально расширяет возможности инвесторов. Не отстают и инновации: запущены 4 новых индекса на цифровые валюты, а также впервые инвесторам стали доступны облигации партнерского финансирования.

​

💸 Щедрость монополиста и финансовая надежность

Помимо блестящих результатов развития, Мосбиржа на деле подтверждает свой статус надежной дивидендной фишки. Компания уже выплатила акционерам 44,5 млрд рублей дивидендов за 2025 год, направив на это прозрачные 75% консолидированной чистой прибыли по МСФО. При этом размер собственных средств площадки достиг 194 млрд рублей при полном отсутствии долговых обязательств. Финансовая устойчивость ожидаемо подтверждается наивысшими кредитными рейтингами (ruAAA / AAA) от Эксперт РА и АКРА.

​

📌 Резюме

Отчет выглядит фундаментально безупречно. Московская биржа не просто удерживает статус инфраструктурного монополиста, она агрессивно развивает продуктовые линейки, жестко контролирует издержки и щедро делится прибылью с акционерами. Это классическая и очень сильная история роста с великолепным запасом прочности.

​

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.