Всем привет!
Покупка на сегодня #351
Статистика портфеля на стороннем сервисе, можно посмотреть по "ссылке"
Напомню это челлендж с коллегами, каждый рабочий день пополняем брокерский счет на 250 рублей и инвестируем.
Если возникли вопросы или есть не понимание, что делать. Задавайте «тут»
Покупка #351
🟢 «РуссНефть» 107.15 rub
2 лота
📈 Акции Русснефть ($RNFT) растут: +5.1% 📊 Объём торгов за день: 570,124,340 ₽ (2.6x от среднего за последние 30 дней)
📈 Российский рынок пытался продолжить рост второй половины прошлой недели.
Однако на фоне ожиданий важных встреч в рамках украинского урегулирования динамика Индекса МосБиржи оставалась крайне неустойчивой.
Тем не менее бенчмарк несколько раз обновил двухнедельную вершину и сумел сохранить основные достижения сессии. $MOEX $IMOEX
📉 ОФЗ не смогли развить пятничный отскок, однако итоговые потери индекса гособлигаций RGBI оказались незначительными. $RGBI
🚀 Лидеры:
• ЭсЭфАй (+26%) $SFIN
• Русснефть (+3,8%) $RNFT
• Группа Астра (+3,5%) $ASTR
🔻 Аутсайдеры:
• O’key (-3,26%) $OKEY
• Мать и дитя (-2,6%) $MDMG
• Аренадата (-2,42%) $DATA
В деталях
Российский рынок акций после позитивного старта резко откатился от новой двухнедельной вершины, однако эту просадку довольно быстро выкупили. В результате был вновь переписан максимум, достигнутый в самом начале торгов, но развить восходящий импульс рынок снова не сумел.
Индекс МосБиржи испытал ощутимый откат, однако удержался от более глубокой коррекции и в конце основной сессии резко повысился, в очередной раз обновив максимум с начала месяца. Продолжить это движение не удалось, однако текущая просадка остается умеренной — основные достижения понедельника пока сохраняются.
🌍 Геополитика
Геополитика по-прежнему остается главным драйвером для всех рублевых активов. Инвесторы ждут важных встреч в рамках урегулирования украинского конфликта, которые должны пройти на стартующем сегодня в Давосе ежегодном экономическом форуме.
По данным зарубежных СМИ, завтра состоятся переговоры спецпредставителя президента России Кирилла Дмитриева с зятем американского лидера, а также со спецпосланником Стива Уиткоффа. В центре обсуждения — мирный план Вашингтона по Украине.
Кроме того, на полях форума запланирована встреча президентов США и Украины. В ней также намерены участвовать лидеры G7 и глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен. Дональд Трамп прямо не подтверждал участие во встрече с Владимиром Зеленским, однако допустил такую возможность.
📊 Техника и объемы
Попытка закрепиться выше сопротивления 2735–2740 п. действительно состоялась. Однако говорить об ее успешности пока рано — динамика рынка остается слишком неустойчивой.
При этом, если геополитический новостной фон не ухудшится, вероятно продолжение подъема Индекса МосБиржи к следующему техническому препятствию в районе 2768–2776 п., где находятся трехнедельные вершины.
💼 Объем торгов основной сессии составил 58,5 млрд руб. — показатель лишь немного вырос. Для начала недели это скромное значение, но с учетом разнонаправленной внутридневной динамики сигнал от оборотов в целом остается нейтральным.
🏆 Отдельные бумаги
🔹 ЭсЭфАй с самого начала торгов резко устремился вверх и с большим отрывом стал абсолютным лидером дня. Накануне была опубликована повестка сегодняшнего заседания совета директоров. В ней фигурируют вопросы определения позиции общества по голосованию на собраниях акционеров дочерних и подконтрольных структур, а также согласие на сделки с заинтересованностью. Рынок, вероятно, закладывает ожидания корпоративных новостей, включая возможную продажу активов и повторение кейса Европлана. $LEAS
🔸 Производители драгоценных металлов в целом выглядели лучше рынка на фоне очередных исторических максимумов мировых цен на золото и серебро. Однако, несмотря на сильный внешний фон, внутридневной рост бумаг сектора оказался относительно сдержанным.
💭 Разберём, почему выручка рухнула, как стратегия освоения запасов влияет на устойчивость бизнеса и сможет ли компания погасить грядущий долг без новых заимствований...
💰 Финансовая часть (9 мес 2025 РСБУ)
📊 Чистая прибыль компании сократилась значительно: вместо прежних 32,2 млрд за аналогичный период 2024 года, показатель опустился до уровня 5,13 млрд рублей. Общая выручка упала на 21% и достигла отметки в 176,42 млрд рублей.
🛢 Выручка от продажи сырой нефти внутри российского рынка продемонстрировали значительное снижение на треть (33%), достигнув суммы в 92,16 млрд рублей. Экспорт же, напротив, потерял лишь небольшую долю своего объема (-3%), остановившись на уровне 78,65 млрд рублей.
👌 Однако были и позитивные моменты: доходы от продажи природного и сопутствующего газа выросли на +13%. Итоговая сумма по этому направлению составила 2,33 млрд рублей.
🛢️ Компания занимается геологоразведочными работами, добычей и реализацией сырой нефти, минуя стадию её переработки. Большая часть активов фирмы представлена участками месторождений с трудновыводимыми резервами (ТРИЗ), доля которых превышает половину общего объема добытой нефти. Компания намерена ускорить темпы роста производства, сдерживаемые нынешними ограничениями, установленными соглашением ОПЕК+.
✔️ Развитие
🧐 Компания активно инвестирует в приобретение небольших месторождений, большинство из которых содержат трудноизвлекаемые запасы. Такая стратегия представляется выгодной ввиду отсутствия конкуренции со стороны крупных игроков, предпочитающих крупные проекты. Освоение труднодоступных запасов обеспечивает стабильный приток ресурсов и снижает риски дефицита сырья.
👍 В рамках своей инвестиционной программы компания планирует завершить реконструкцию приемо-сдаточного пункта (ПСП) "Красноленинск" в 2026 году. Этот проект имеет большое значение для РуссНефти, так как он способствует увеличению производственных мощностей и повышению эффективности добычи. Текущая мощность ПСП составляет около 770 тыс. тонн в год. После завершения работ она будет увеличена до чуть более 2 млн тонн. Это главный перспективный актив с запасами 46 млн тонн.
📌 Итог
🤷♂️ У компании неоднократно возникали сложности с управлением задолженностью. Помимо традиционных банковских кредитов и заемных обязательств, в расчет чистого долга включаются также лизинговые платежи. Эта ситуация усугубилась в 2025 году.
Важный этап наступит в марте этого года, когда потребуется осуществить погашение крупного займа в размере 70 миллиардов рублей. И есть сомнения, что необходимая сумма может быть получена от операционной деятельности.
💪 Операционная деятельность компании находится на достойном уровне. Планируется повышение темпов роста объемов производства, ограниченных действующими правилами регулирования.
🎯 ИнвестВзгляд: Недооценка по мультипликаторам присутствует, но не является ключевой. Идеи здесь нет.
📊 Фундаментальный анализ: ⛔ Продавать - пока трудно однозначно утверждать, что РуссНефть способна быстро преодолеть финансовые трудности и восстановить регулярные выплаты дивидендов. Вопрос остается открытым даже в среднесрочной перспективе.
💣 Риски: ☁️ Умеренные - хотя операционные перспективы выглядят позитивно благодаря значительным запасам нефти и планам повышения уровня добычи, финансовая устойчивость остаётся слабым местом.
💯 Ответ на поставленный вопрос: Несмотря на большие запасы нефти и планы расширения добычи, компания испытывает серьезные проблемы. Тем не менее, операционный потенциал компании достаточно высокий, что даёт надежду на восстановление. Решение текущих проблем требует грамотного управления финансовыми потоками, а привлечения дополнительных заимствований пока останется.
🤷♂️ Данный обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Инвестиции сопряжены с рисками, а фундамент инвестиций — самостоятельность мышления и здоровое недоверие!
⏰ Благодарим Вас за поддержку! Следующий материал уже в работе...
