🔔 Серьёзные изменения в цене акций (13) 📉 Акции Газпром ($GAZP) падают: -5.9% 📊 Объём торгов за день: 14,003,979,678 ₽ (2.2x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Яндекс ($YDEX) падают: -5.4% 📊 Объём торгов за день: 2,095,783,107 ₽ (0.9x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Аэрофлот ($AFLT) падают: -5.6% 📊 Объём торгов за день: 1,892,682,000 ₽ (1.5x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Эн+ ($ENPG) падают: -5.5% 📊 Объём торгов за день: 170,355,507 ₽ (1.0x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Новатэк ($NVTK) падают: -5.4% 📊 Объём торгов за день: 3,290,830,445 ₽ (1.0x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Русснефть ($RNFT) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 332,995,902 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Ростелеком ($RTKM) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 369,696,187 ₽ (1.1x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Ростелеком АП ($RTKMP) падают: -5.5% 📊 Объём торгов за день: 140,068,950 ₽ (1.7x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Соллерс ($SVAV) падают: -5.2% 📊 Объём торгов за день: 44,426,250 ₽ (1.2x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Татнефть ($TATN) падают: -6.4% 📊 Объём торгов за день: 983,943,882 ₽ (1.0x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Татнефть АП ($TATNP) падают: -5.7% 📊 Объём торгов за день: 343,066,887 ₽ (1.2x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции ВКонтакте ($VKCO) падают: -6.0% 📊 Объём торгов за день: 1,168,101,570 ₽ (1.4x от среднего за последние 30 дней) 📉 Акции Whoosh ($WUSH) падают: -5.0% 📊 Объём торгов за день: 181,025,114 ₽ (0.5x от среднего за последние 30 дней)
Неожиданный разговор Трампа и Путина встряхнул рынок и вытолкнул индекс МосБиржы $IMOEX за психологически важные 2700 пунктов. Запланированная встреча, скорее всего, не даст ему рухнуть обратно на ближайшей неделе. А вот вырастет ли он дальше и насколько — пока висит большим вопросом.
🎯 Закрытые позиции: Фиксация по стратегии
Шорт по ПИК $PIKK +22% ✅
Как только услышал про предстоящий разговор лидеров — сразу закрыл шорт. Перед такими волатильными событиями всегда нужно фиксировать прибыль по коротким позициям, ведь рынок может рвануть в любую сторону. Ищу возможность переоткрыться — моего личного позитива в этих бумагах так и не прибавилось.
📈 Открытые позиции: Держим курс
Лонг по ОВК $UWGN +10% 🟢
Прибыль скатывалась к нулю, но теперь снова радует. Если общий позитив на рынках сохранится, есть шанс на дальнейший рост. Робот продолжает солировать в хоре оптимистов.
Лонг по Русснефти $RNFT Символический плюс 🟡
Робот давно и настойчиво твердил про эту бумагу. Решил проверить — пока тихо +2%, но надеюсь на лучшее.
🤖 Зона рефлексии: Уроки и выводы
Про упущенную выгоду в Группе Позитив $POSI
Мой опцион, закрытый с прибылью 25%, сейчас мог бы принести больше 60%. Но я усвоил: лучше синица в руках, чем журавль в небе. Прибыль, особенно на опционах, лучше фиксировать вовремя.
Загадка про М.Видео $MVID
Цена уверенно держится на 65 рублях, несмотря на грядущее размытие в 9 раз. Может, я упустил новости о крупном покупателе? Пока других логичных причин такой устойчивости не вижу.
🏆 Итоги раунда
Счёт по закрытым сделкам: 4️⃣ ➖ 4️⃣. Ничья!
Несмотря на убыточную сделку по М.Видео (вне рубрики), общий портфель показывает +20%. Это доказывает, что дисциплина и риск-менеджмент важнее каждой отдельной сделки, а еще — что за состоянием открытых позиций всегда надо следить даже не смотря на прогнозы.
А как вы действуете перед крупными геополитическими событиями? Фиксируете прибыль или, наоборот, делаете ставки? Делитесь тактикой! 👇
Поддержи робота лайком 👍, он хоть и железка, но все чувствует.
Тикер: $RNFT
Текущая цена: 101
Капитализация: 29.8 млрд.
Сектор: #нефтегаз
Сайт: https://www.russneft.ru/shareholders/
Мультипликаторы (на основе данных за последние 12 месяцев):
P\E - 0.85
P\BV - 0.22
P\S - 0.11
ROE - 27.7%
ND\EBITDA - 1.11
EV\EBITDA - 1.61
Активы\Обязательства - 1.67
Что нравится:
✔️ чистый долг снизился на 26.9% п/п (86.1 -> 66.2 млрд). ND\EBITDA за полгода уменьшился с 1.13 до 1.11;
✔️ дебиторская задолженность уменьшилась на 14.4% п/п (12.2 -> 10.4 млрд).
Что не нравится:
✔️ выручка снизилась на 25.6% г/г (47.2 -> 35.1 млрд);
✔️ уменьшение свободного денежного потока на 39.6% г/г (12 -> 7.3 млрд);
✔️ в 1 пол 2025 появился чистый финансовый расход -3.3 млрд, тогда как в 1 пол 2024 был доход +4.4 млрд;
✔️ чистая прибыль снизилась на 68.5% г/г (37.4 -> 11.8 млрд). Причины - снижение выручки, уменьшение операционной рентабельности с 26.8 до 18%, появление нетто финансового расхода и увеличенный убыток от курсовых разниц;
✔️ слабое соотношение активов к обязательств, которое, правда, за полгода увеличилось с 1.59 до 1.67.
Дивиденды:
Дивиденды компания выплачивает только по неторгуемым привилегированным акциям.
Мой итог:
Добыча сырья в среднем больше, чем за 1 полугодие 2024:
- нефть +1.7% (2.991 -> 3.043 млн. т);
- газ -3.47% (0.144 -> 0.139 млрд м3);
- попутный нефтяной газ +4.4% (0.849 -> 0.886 млрд м3).
Благодаря более высокому тему ввода новых скважины (70 в 1 пол 2025 против 38 в 1 пол 2024), удалость увеличить среднесуточную добычу нефти на 2.3% (16.44 -> 16.81 тыс тонн).
Но, как и на остальных нефтяников, на результаты компании давит конъюктура рынка. Выручка, несмотря на увеличение добычи, сильно снизилась. Увеличились все статьи расходов, что привело к падению операционной прибыли на 45.6% г/г (39.5 -> 21.5 млрд). "Добили" прибыль появившийся чистый финансовый расход и более высокий убыток по курсовым разницам. Про нетто финансовый расход стоит добавить, что на самом деле чистый процентный доход в 1 пол 2025 выше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Но в 1 пол 2024 был доход от дисконтирования фин. обязательств и более меньший убыток по этой же статье.
При всем описанном выше Русснефть стоит просто фантастически дешево. P\E меньше 1 и стоимость меньше 1/4 баланса. Но, как вы понимаете, компания без риска не будет так дешево продаваться. Так в чем же здесь нюансы?
Во-первых, у компании есть обыкновенные и привилегированные акции. Пока дивиденды выплачиваются только по префам (за 2024 1.02$ на одну акцию), но загвоздка в том, что они не торгуются на рынке и обычному миноритарию нет возможности их купить. Многие ждут, что ситуация изменится и будет принято решение о выплате дивидендов на обыкновенные акции, но веры в это немного. Мажоритарным акционером компании является Михаил Гуцериев, который в большинстве случаев принимает решения не в пользу миноритариев.
Во-вторых, скажем так, сомнительные операции со связанными сторонами. 70% дебиторской задолженности - это долг связанных сторон. А также есть еще несколько переданных займов связанным сторонам в валюте (на общую сумму порядка 1.74 млрд $), которые тянутся минимум с 2023 года.
Акции компании держу в портфеле и даже недавно добирал до доли в 2%, но с учетом всей озвученной информации я решил, что закрою позицию, как только подвернется удобная возможность. Все же хочется иметь в портфеле что-то более понятное и прозрачное. Но если Русснефть все-таки решит выплачивать дивиденды также на обыкновенные акции, то справедливая цена будет в районе 193 руб.
*Не является инвестиционной рекомендацией
Присоединяйтесь также к моему Телеграм каналу
