📉 Рынок
Индекс МосБиржи снизился на 0,92%, закрывшись на отметке 2391,48 пункта. Объём торгов на основной сессии составил 62,4 млрд руб. $MOEX $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI подрос на 0,28% до 111,67 пункта $RGBI
📈 Лидеры роста
• Совкомфлот +4,21% $FLOT
• Россети Центр и Приволжье +1,50% $MRKP
• М.Видео +1,28% $MVID
📉 Лидеры падения
• Татнефть −3,33% $TATN
• Юнипро −3,06% $UPRO
• ЛСР −2,46% $LSRG
🌍 Геополитика и макро
Владимир Путин выступил на форуме-съезде «Деловой России».
Ключевое для рынка: перед страной стоит задача запустить новый инвестиционный цикл, государство продолжит поддержку деловой активности, а правительству поручено проработать параметры отложенного инвестиционного налогового вычета.
Президент назвал фондовый рынок устойчивым, но признал, что его потенциал пока не реализован.
Заместитель гендиректора Хэдхантера Мария Комарова предложила создать экосистему фондов роста для формирования воронки будущих IPO — это должно помочь достичь KPI по капитализации рынка до 66% ВВП к 2030 году. $HEAD
🏢 Корпоративные истории
НКР снизило кредитный рейтинг Группы Самолёт с A.ru до BBB.ru и изменило прогноз на негативный. $SMLT
СУАЛ Партнёрс и РусГидро подписали соглашение о партнёрстве в производстве и глубокой переработке алюминия. РусГидро инициирует рассмотрение механизма раздела продукции Богучанского алюминиевого завода: 50% продукции, или до 150 тыс. тонн, планируется поставлять на КУМЗ и другим покупателям. СУАЛ готов поставлять сырьё — глинозём, аноды, фтористый алюминий — в объёме около 740 тыс. тонн ежегодно. РусГидро рассмотрит продажу или обмен доли в БАЗ. $HYDR $RUAL
Замминистра энергетики Дмитрий Исламов сообщил, что убыток угольной отрасли может сократиться до 100 млрд руб. в 2027 году против ожидаемых 300–310 млрд в 2026-м, если компании нарастят вывоз. Это даёт надежду на разворот в секторе. $MTLR $RASP
Озон учредил страховые компании «Озон страхование» и «Озон страхование жизни». $OZON
Henderson представил предварительные данные за III квартал: совокупная выручка выросла на 5% до 7,2 млрд руб., собственные каналы прибавили 7,6%, посещаемость выросла на 7,3%, проданные единицы — на 10,4%. При этом выручка внешних каналов на маркетплейсах снизилась на 13,6%. $HNFG
ВУШ Холдинг представил операционные результаты за 9 месяцев: количество поездок по группе сократилось на 5% до 113 млн, но управленческая выручка на поездку выросла почти на 7%. В России и СНГ поездки упали на 7%, парк сократился на 12% до 206,2 тыс. самокатов. Зато в Латинской Америке поездки выросли на 25% до 10,5 млн, а парк увеличился с 11 тыс. до 27,8 тыс. самокатов. $WUSH
Займер опубликовал операционные результаты: объём выдач микрозаймов в III квартале составил 10 млрд руб., что на 6,7% меньше квартал к кварталу. Повторным клиентам выдали 8,97 млрд против 9,7 млрд кварталом ранее, доля продуктов с кредитным лимитом — 95%. Компания усилила маркетинг и уже в октябре фиксирует рост выдач новым клиентам. $ZAYM
Яндекс восстановил доступ к личным кабинетам ключевых рекламных сервисов после атак на дата-центры. $YDEX
Арбитражный суд Москвы по иску структуры «Зарубежнефти» взыскал около 4,3 млрд руб. с ЕвроТранса и его дочернего ООО «Трасса ГСМ». Это ещё один серьёзный удар по компании. $EUTR
АКРА подтвердило кредитный рейтинг Группы Астра на уровне AA(RU) со стабильным прогнозом, отметив долю компании на рынке российских ОС более 70%. $ASTR
Татнефть начала закачку углекислого газа в пласты для повышения нефтеотдачи $TATN
Positive Technologies впервые выходит в B2C-сегмент: компания разрабатывает мобильное приложение для защиты частных пользователей от вирусов и телефонных мошенников. $POSI
📌 Буду благодарен за любую реакцию 🙌 Подписывайтесь, чтобы не пропустить свежие обзоры!
С начала 2026 года акции Юнипро подешевели на 26% (рынок упал на 11%). Компания не раскрыла финансовые результаты по МСФО за первое полугодие, а в конце сентября Банк России оштрафовал её за нарушение требований к раскрытию информации.
Аналитики АКБФ повысили дисконт до 80% и снизили справедливую стоимость до 1,25 руб., сохранив рекомендацию «покупать» с потенциалом роста 16%.
Что с раскрытием
В отчёте от 10 августа компания не представила результаты по МСФО за первое полугодие. В конце сентября ЦБ оштрафовал Юнипро по статье 15.19 КоАП РФ. С 1 апреля Мосбиржа маркирует бумаги с недостаточным раскрытием. Дисконт для Юнипро повышен на 15% из-за низкой прозрачности и новых правил листинга, а в январе — ещё на 15% из-за геополитики. Итоговый дисконт — 80%.
Что с тарифами
Прогноз роста цен на электроэнергию для населения повышен: 14,4% в 2027 году, 12,1% в 2028 году, 10,1% в 2029 году. Дополнительный позитив — индексация цен на мощность для промышленности на 15% в 2025–2026 годах. При этом прогноз EBITDA на 2026 год снижен до 51,5 млрд руб., чистой прибыли — до 30,5 млрд руб.
Что с дивидендами
За 2025 год выплат не будет. Конфликт между Роснефтью и Uniper создаёт неопределённость. Дивиденды в 2026–2027 годах не закладываются.
Сколько стоят акции
Справедливая цена снижена с 2,45 до 1,25 руб., потенциал — 16%. Вердикт: «покупать».
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале .
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
Московская биржа промаркировала акции ещё 8 эмитентов с недостаточным раскрытием информации. Из бумаг в покрытии АКБФ отметки получили Совкомфлот, Сургутнефтегаз, Башнефть и НМТП. Ранее маркировку получили Юнипро и Акрон. Аналитики повышают дисконты: по размеру корректировка сопоставима с изменениями под влиянием внешних санкционных рисков.
Что изменилось
Дисконт для Совкомфлота повышен до 45%, для НМТП — до 50%, для Юнипро — до 60%, для Сургутнефтегаза — до 60%.
Для Акрона дисконт повышен до 30% с учётом налога на сверхдоходы. Справедливая стоимость Акрона снижена до 18 225,67 руб., рекомендация ухудшена до «держать».
Справедливая стоимость НМТП снижена до 3,18 руб., рекомендация — «продавать». Сургутнефтегаз: 41,02 руб. (ао) и 71,26 руб. (ап), рекомендация — «покупать». Оценки Юнипро и Совкомфлота пересматриваются.
Больше новостей и разборов — в нашем Telegram-канале.
Открывайте ИИС, получайте налоговые вычеты и бонусные акции «Татнефти».
🔸История компании: $UPRO #upro
▫️Основана в 2005 году.
Первоначальное название ОГК-4.
▫️2008 год - контрольный пакет был выкуплен энегетическим концертом E.O.N.
▫️2011 год - компания переименована в Э.О.Н.
▫️2016 год - компания получила привычное нам название ПАО Юнипро.
▫️2023 год - владение концерна Uniper передает акции Росимуществу.
🔸IPO: на Московской бирже торгуется с 2006 года.
🔸Чем занимается компания: основной вид деятельности - производство и продажа электрической энергии, мощности и тепловой энергии. Компания управляет пятью мощными тепловыми электростанциями (ГРЭС) общей мощностью более 11 ГВт, расположенными в разных регионах РФ.
🔸Состав основных акционеров: Росимущество 83,83%.
🔸Free-float: 16,27%.
🔺Отчет МСФО за 2025 год:
▪️Выручка: 134,3 млрд рублей, что на 4,7% больше по отношению г/г.
▪️Чистая прибыль: 39,4 млрд рублей, что на 23,4% больше по отношению г/г.
🔸Дивиденды: выплата была в 2021 году.
🔸Капитализация компании: 62,6 млрд рублей.
🔸Средний дневной оборот торгов: 75 млн рублей.
🔸Штат сотрудников: во всей группе более 4400 человек.
📈Супер хай: цена акции поднималась до 3,5 рублей в 2015 году.
📉Самый лой: цена опускалась до 0,32 рублей в 2008 году.
📊Сейчас цена находится у уровня 0,9965 рублей за акцию.
🔸Облигации: в данный момент на рынке не представлены.
🔷Заключение:
🔹В краткосрочной перспективе: есть потенциал всплеска ликвидности, но скорее всего только в сезон рекомендации дивидендов данного сектора.
🔹В среднесрочной перспективе: надо понимать, что компания находится в глобальном периоде капзатрат на модернизации и на срезе 6 месяцев у нас глобальный нисходящий тренд. Но уже, вероятно, начиная со следующего года компания вернётся к стабильным выплатам дивидендов, так что такой формат через лесенку считаю очень даже интересным.
🔹В долгосрочной перспективе: в этом сложном моменте времени, с точки зрения макроклимата, компания показала очень хороший отчет за 2025 год. Да, естественно помог рост тарифов ЖКХ, но очередной рост тарифов случился в начале этого месяца, дальше в начале следующего года. Рассматриваю такой вариант одним из приоритетов при условии точки первоначального входа на 3,5% и более, ниже цены акции по отношению к данному моменту, на мой субъективный взгляд, допускаю удержание позиции до 4,5% от депозита.
❗️ ПОДПИСЫВАЙТЕСЬ ❗️
