1️⃣ "Газпром" $GAZP поставил рекорд по объему суточных поставок газа в Китай по "Силе Сибири", превысив контрактные обязательства.
Это уже четвертый рекорд с декабря 2024 года, когда проект вышел на полную мощность.
Алексей Миллер подчеркнул, что компания финансирует основную часть расходов из операционного потока, что подтверждает стабильное финансовое состояние концерна.
2️⃣ "Группа ЛСР" $LSRG за 9 месяцев 2025 года сократила продажи на 7% до 107 млрд ₽.
Всего реализовано 400 тыс. кв. м — на 18% меньше.
В Москве продажи упали на 27%, в Петербурге выросли в деньгах на 10%, но в метрах снизились.
В Екатеринбурге спад составил 25%.
При этом в III квартале компания показала рост: продажи увеличились на 30% до 39 млрд ₽.
3️⃣ К 2028 году треть российских компаний перейдёт на отечественное ПО.
Сейчас 60% используют зарубежное, но санкции и слабая поддержка заставляют менять курс.
МТС Web Services $MTSS запустила систему MWS Softora, которая помогает компаниям управлять всеми программами и лицензиями и подбирать аналоги.
4️⃣ "Лента" $LENT стала владельцем 90% новой компании "ДомЛента".
Оставшиеся 10% принадлежат "Центр-Холдингу" семьи Каноковых.
Гендиректором назначена Светлана Можаева, глава российских юрлиц сети OBI.
"ДомЛента" может стать новым брендом для ребрендинга OBI, которая сохранится как суббренд.
Таким образом, "Лента" выходит на рынок DIY и домашних товаров.
5️⃣ "СПБ биржа" $SPBE будет работать без выходных с 1 по 6 ноября.
Торги российскими бумагами и фьючерсами пройдут каждый день: 1, 3 и 5 ноября с 7:00, 2 и 4 ноября - с 10:00 до 23:50.
Инвесторам будут доступны более 200 инструментов, а расчеты по сделкам проведут по сдвинутому графику.
6️⃣ ТМК $TRMK выкупила у несогласных акционеров 0,2% бумаг на 223 млн ₽ по цене 116,1 ₽ за акцию.
Это часть перехода компании на единую акцию, в рамках которого к ней присоединяются восемь заводов, включая ЧТПЗ и Волжский трубный.
Завершить реорганизацию планируют до конца 2025 года.
Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅
#мегановости #новости #энергия #цифровизация #импортозамещение #строительство #инновации #технологии #газ #розница
Президент США Дональд Трамп заявил, что возможное разрешение Украине наносить удары вглубь РФ стало бы эскалацией ситуации, однако он намерен обсудить этот вопрос с украинским коллегой Владимиром Зеленским.
Трамп рассчитывает провести двустороннюю встречу с Путиным в Будапеште и обещает сохранять контакт с Зеленским.
📈 Банки РФ: корпоративное кредитование в сентябре выросло на +0,6% (+0,5 трлн ₽), замедлившись после +1,1% в августе.
🏠 Ипотека: портфель увеличился на +0,8% м/м — до 22,6 трлн ₽. Выдачи выросли до 404 млрд ₽ (против 392 млрд ₽ в августе).
⛽️ Газпром зафиксировал новый рекорд поставок по «Силе Сибири» — объём превысил контрактные обязательства. Это уже 4-й рекорд с декабря 2024 г.
Газпром финансирует основную часть затрат из операционного потока — «финансовое положение стабильно», заявил Алексей Миллер.
⚡️ Россети: инвестпрограмма на 2025 г. — 719 млрд ₽. За 9 мес. исполнено 415 млрд ₽; план ввода — 14,2 тыс. МВА и 32,6 тыс. км ЛЭП.
🏭 ТМК выкупила у несогласных миноритариев 0,18% акций на 223 млн ₽ (по 116,1 ₽ за акцию) при переходе на единую акцию.
🏗 ЛСР: продажи недвижимости за 9 мес. снизились на 7% — до 107 млрд ₽; объём реализации — 400 тыс. м² (−17,9% г/г).
#газпром #gazp #trmk #трмк #лср #lsrg
📈 Акции ЛСР ($LSRG) растут: +5.1% 📊 Объём торгов за день: 49,800,494 ₽ (1.5x от среднего за последние 30 дней)
📌 Продолжаем обзор секторов компаний Мосбиржи, и сегодня взглянем на сектор застройщиков. Напомню, ранее я делал обзоры банков, золотодобытчиков, металлургов и ритейлеров.
❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:
• У застройщиков остаются прежние проблемы – отмена льготной ипотеки и высокая ключевая ставка. И хоть ключевую ставку уже начали снижать, но почти всё первое полугодие сектору пришлось жить со ставкой 21%, что не могло не отразиться на их результатах.
• В 1 полугодии 2025 года объём жилищного строительства в России снизился на 2,4% год к году до 52,2 млн кв. м. При этом в июне (когда начался цикл снижения ключевой ставки) объём строительства упал на 22,2% – судя по всему, застройщики решили дождаться более мягкую денежно-кредитную политику.
1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 1П2025 г.:
• Ни один застройщик не смог добиться роста прибили, что неудивительно. Меньше пострадали ПИК (–21,6% год к году) и Самолёт (–61,9% на фоне роста процентных расходов).
• Эталон продолжает оставаться убыточным, при этом чистый убыток увеличился с 1,5 до 9 млрд рублей. ЛСР впервые с 2017 года получил убыток в размере 2,5 млрд рублей из-за падения продаж недвижимости на 31%.
2️⃣ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО EBITDA:
• Лидеры по маржинальности – Эталон (37,6%) и Самолёт (33,6%). Свою худшую за последние 5 лет рентабельность показали ЛСР (22,8%) и ПИК (18,2%).
3️⃣ ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА:
• Самолёт – самый закредитованный застройщик, чистый долг/EBITDA = 3,1x, но если не учитывать эскроу-счета, коэффициент составляет 6,2x. Долговая нагрузка Эталона (2,5x) пока остаётся без изменений.
• Немного увеличилась долговая нагрузка у ЛСР (1,3x), в то время как у ПИКа (–0,3x) чистый долг стал отрицательным (чистая денежная позиция 37,7 млрд рублей).
4️⃣ ДИВИДЕНДЫ:
• За прошлый год дивиденды выплатил лишь ЛСР (див. доходность 8,9%), предполагаю, что по итогам 2025 года вся четвёрка застройщиков от дивидендов откажется.
• Самолёт не сможет выплачивать дивиденды до снижения долговой нагрузки, Эталон намерен начать выплаты только при выходе из убытков, ПИК не платит дивиденды уже 3 года, а ЛСР выплачивает дивиденды из чистой прибыли, вместо которой сейчас чистый убыток.
5️⃣ МАЖОРИТАРИЙ:
• Все знают про не всегда объяснимые действия мажоритария застройщиков, но на всякий случай напомню. ЛСР отличился, во-первых, выкупом 24% акций и передачей их менеджменту, во-вторых, выкупом акций у Арсагеры по цене в 2 раза дороже рыночной. Также были выкупы акций у мажоритария Самолёта, а основной акционер ПИКа снизил свою долю владения уже почти в 2 раза.
• Совсем недавно возникла ситуация и у Эталона – застройщик выкупает другую компанию у АФК Системы. Эталон мог увеличить свой долг, но вместо этого планирует провести допэмиссию на 400 млн акций – это размоет доли акционеров в 2 раза.
6️⃣ ОЦЕНКА РЫНКОМ:
• Во втором полугодии средняя ключевая ставка будет ниже, поэтому с учётом этого посчитал форвардные мультипликаторы на 2025 год.
• По прибыли можно оценить лишь Самолёт (P/E = 16,9x – всё ещё дорого) и ПИК (P/E = 5,8x). Эталон (EV/EBITDA = 2,9x) при выходе из убытков будет стоить дешевле Самолёта, но самым дешёвым застройщиком остаётся ЛСР (EV/EBITDA = 2,4x).
✏️ ВЫВОДЫ:
• На данный момент ситуация в секторе застройщиков лучше не стала, поэтому по-прежнему считаю, что покупать их акции рано. Несмотря на то, что ключевая ставка уже начала снижаться, компаниям предстоит ещё один важный и сложный этап – успешно рефинансироваться по более низким ставкам (особенно Самолёту, у которого 78% долга – это краткосрочные займы).
• Независимо от дешевизны акций, я всё ещё вижу риск, что кто-то из застройщиков не сможет в полной мере погасить свои долговые обязательства, поэтому пока продолжаю наблюдать за сектором со стороны. К посту прикрепил собственную таблицу с текущим состоянием застройщиков. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.
❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.
