Мирные разговоры снова греют душу рынку. Первая половина дня была скучной — индекс Мосбиржи практически топтался на месте. Однако к вечеру появились позитивные новости: Путин заявил о движении к завершению конфликта, а позже стало известно о встрече Бессента с российской делегацией по мирному плану Трампа. Рынок отреагировал мгновенным ростом.
Зеленский также сообщил о конструктивном разговоре с Уиткоффом и Кушнером. Однако без деталей оценить содержание диалога невозможно, что делает преждевременными любые однозначные выводы.
📍 Оптимизм добрался и до рынка долга. Зампред Банка России Алексей Заботкин заявил, что пространство для снижения ключевой ставки сузилось ещё в июльский раунд, что уже нашло отражение в пересмотре прогноза по ставке на текущий и следующий годы.
Он подчеркнул, что дальнейшие решения будут приниматься исходя из фактической динамики инфляции с целью вернуть её к 4% в 2027 году. Несмотря на осторожную риторику, индекс ОФЗ по итогам дня прибавил 0,4%.
Санкционный фон. Стало известно, что новый пакет антироссийских ограничений ЕС может быть принят в середине октября — обсуждается включение около 800 физических лиц и 800 компаний из РФ. Но рынок оставил эту новость без особой реакции.
Основным внешним драйвером остаётся нефть. Новая эскалация вокруг Ирана — США нанесли удары по иранским военным объектам на острове Ларак, после чего Иран атаковал американские базы в Иордании — усилила опасения за безопасность поставок через Ормузский пролив.
В результате Brent поднялась выше $91 за баррель, что традиционно поддерживает российские нефтегазовые бумаги и рынок в целом.
📍 В фокусе внимания на этой неделе — сразу несколько крупных событий. С 31 августа по 1 сентября в Бишкеке проходит саммит ШОС. Уже вечером 1 сентября Владимир Путин должен отправиться во Владивосток, где с 1 по 4 сентября состоится Восточный экономический форум, а 4 сентября там же запланирован VIII Российско-Китайский энергетический бизнес-форум. Все эти события служат своего рода подушкой безопасности от глубокой коррекции и общего разочарования.
Технически индекс Мосбиржи оттолкнулся от поддержки в районе 2080 пунктов и сейчас пытается развить восстановление, формируя второе локальное дно. При удержании выше 2150 ближайшей целью остаётся зона сопротивления 2180(90) за которой следует 2230(40).
Для достижения этих уровней одного американского оптимизма может оказаться недостаточно. По мере роста рынку потребуется новая порция позитивных сигналов — без этого хрупкая конструкция отскока рискует быстро потерять устойчивость.
📍 Из корпоративных новостей:
• Аэрофлот $AFLT Выручка увеличилась на 3,6% г/г, до 429,8 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль уменьшилась до 0,5 млрд руб. с 4,3 млрд руб. годом ранее.
• Аренадата $DATA сократила чистый убыток до 347 млн руб. против 920 млн руб. чистого убытка в I половине прошлого года. При этом выручка выросла на 86%, до 2,5 млрд руб.
• Промомед $PRMD представил позитивные итоги I полугодия: выручка выросла на 75,7% г/г, до 22,8 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 82,6%, до 2,6 млрд руб.
• Глоракс $GLRX Выручка увеличилась на 45% г/г и составила 27,0 млрд руб. Чистая прибыль сократилась на 32% г/г, до 1,6 млрд руб. Чистый долг/EBITDA увеличилось с 2,82х до 2,93х.
• ДВМП $FESH Выручка увеличилась на 5% г/г, до 92,1 млрд руб., чистая прибыль упала до 36 млрд руб. с 709 млрд руб. годом ранее.
• Лидеры: ММК $MAGN (+8,77%), М Видео $MVID (+7,74%), Норникель $GMKN (+6,9%), ФосАгро $PHOR (+6,84%).
• Аутсайдеры: ЦИАН $CNRU (-1,7%), Сургутнефтегаз-ап $SNGSP (-1,03%), МКБ $CBOM (-0,7%), АФК Система $AFKS (-0,36%).
01.09.2026 - вторник
• $UPRO СД рассмотрит новую редакцию Положения о дивидендной политике.
💛 Если хотите не упустить новые подборки и обзоры свежих выпусков, добро пожаловать в мой канал в MAX. Там делюсь авторскими обзорами по акциям, облигациям, фондам и вообще всем, что кажется интересным. Заходите, будет полезно.
#акции #новости #аналитика #инвестиции #инвестор #базарразбор #расту_сбазар #новичкам
'Не является инвестиционной рекомендацией
Сегодня Мосбиржа дважды за одно утро останавливала торги акциями $OZON дискретным аукционом — с закрытия в пятницу падение доходило до 30%. Разбираемся, что случилось и чего ждать дальше 👇
Началось всё в выходные, 22 августа, когда под атаку попал логистический центр Ozon в Чапаевске под Самарой — 135 тысяч кв. м, стройка обошлась примерно в 10 млрд рублей. На следующий день, 23-го — Оренбург, склад на 200 тысяч квадратов, проект оценивался в 4,4 млрд
В ночь на 24-е были атаки сразу по нескольким точкам: Махачкала, угроза в Адыгее и Невинномысске. Итого — шесть объектов за трое суток
🛍 Дежавю с Wildberries. Складские площади компании уже давно подвергаются атакам, к середине августа 7 из 10 крупнейших складов WB выведены из строя, уничтожено не меньше 1,18 млн кв. м — почти треть всей складской площади. Стоимость сгоревшего товара оценивают в 480 млрд рублей, убытки продавцов — в 280 млрд
Но есть разница, и довольно принципиальная — ВБ и Ozon строили логистику по-разному, и это сейчас имеет значение. Wildberries ставил на несколько огромных универсальных хабов — вроде Коледино или Электростали на 250 тысяч кв. м, где в одном месте и приёмка, и хранение, и сортировка, и отгрузка
Это дешевле по себестоимости обработки заказа, но чем крупнее объект — тем больше вся система зависит именно от него. Поэтому несколько атак и выбили столько площадей у ВБ
🚚 У Ozon сеть раздробленная: отдельно фулфилмент-центры, отдельно сортировка, отдельно последняя миля. Заказ идёт через цепочку узлов, и если один выпадает, поток перекидывают через соседние. Дороже и сложнее в управлении, зато устойчивее в текущих реалиях — выбить всю логистику Ozon в физически труднее, чем ВБ с её ставкой на несколько мегахабов
Плюс Ozon в основном арендует склады по схеме built-to-suit — тот же Чапаевск принадлежал не маркетплейсу, а девелоперу, — так что компания теряет прежде всего товар и оборудование, а не стоимость здания 🏗️
Складская сеть Ozonа в целом больше 5 млн кв. м, это 50 фулфилмент-центров и 150+ хабов — шесть повреждённых объектов физически не парализуют логистику, но если атаки продолжатся, ситуация может постепенно ухудшаться
💼 На рынке сегодня под раздачу вместе с Ozon попали и его акционеры. АФК «Система» — крупнейший держатель Ozon, падала синхронно, на 13%. Доля Системы в маркетплейсе за эти дни похудела примерно на 180 млрд рублей $AFKS
У самой Системы долг около 378 млрд и проценты по нему 83,8 млрд в год, так что это не абстрактная переоценка, а реальный удар по и без того нагруженному балансу
🌳 Сегежа, ещё один актив Системы, тоже поехала вниз — компания и без атак последние годы живёт на грани, с убытками и высокой долговой нагрузкой. Когда рынок продаёт активы Системы, продаёт он весь периметр целиком, не особо разбираясь, при чём тут конкретно лесопромышленный холдинг $SGZH
Индекс Мосбиржи от всего этого тоже просел на 2-2,6%, хотя туда намешано и много другого
Реальный физический ущерб пока сильно меньше тех 28-30%, что потеряла капитализация Ozonа. Компания теряет шесть складов из более чем двухсот, но акции падают на страх перед сценарием, при котором удары не прекратятся
📊 Если всё удастся быстро прекратить, отскок будет быстрым: у Ozon сильный операционный бизнес и хорошая полугодовая отчётность буквально месяц назад. Рынок же сейчас закладывает весь негатив заранее
Из практического уже известно, что Ozon пообещал вернуть деньги за отменённые заказы с пострадавших складов, товары с этих объектов скрыли с витрины, а полную оценку ущерба раскроют после инвентаризации. Минфин же готовит налоговые льготы для пострадавших продавцов, по аналогии с мерами для селлеров ВБ
В итоге и Ozon, и АФК «Система» сейчас платят не за уже случившийся ущерб, а за неопределённость, никто не может гарантировать, что через неделю список повреждённых объектов не станет длиннее 🔍
А как вы считаете, будут ли продолжаться атаки на Ozon?
🚀 — Да
👍 — Нет, скоро прекратятся
📱 Переходите в приложение БАЗАР
Случилось то, чего боялись инвесторы ещё с конца июня, когда начали гореть склады Wildberries. Дроны ВСУ впервые нанесли прямые удары по логистической инфраструктуре Ozon. И сделали это дважды за 24 часа.
💥Хронология атак
1️⃣ В ночь на 22 августа украинские БПЛА атаковали логистический центр Ozon в Чапаевске Самарской обл. На складе начался пожар. Более 500 работников были эвакуированы за несколько минут. К сожалению, без пострадавших не обошлось.
Работа склада приостановлена на неопределенный срок, заказы с этого объекта отменяются, поставки от продавцов временно не принимают. Это был 2-й по величине склад Ozon в Поволжье.
2️⃣ Утром 23 августа украинские дроны атаковали Оренбург. Несколько БПЛА сбили над особой экономической зоной, обломки упали на территорию логистического комплекса. На складе начался пожар, который быстро потушили сотрудники МЧС.
Более 300 работников эвакуированы, по предварительным данным, пострадавших нет. Работа склада остановлена, товары временно скрыты с витрины. Губернатор Оренбургской обл. Евгений Солнцев назвал атаку подлым террористическим актом.
🛒Что сейчас происходит
Hанее дроны били в основном по WB, а теперь цель сместилась на нашего второго крупнейшего игрока e-commerce.
📉В субботу после первой атаки акции Ozon на Мосбирже упали на 3,02% и встали в планку, бумаги $AFKS (крупнейший акционер) потеряли 3,12%. Упасть ниже котировкам мешает правило торгов выходного дня.
Что уже сделано по горячим следам:
● Работа обоих складов приостановлена;
● Товары с пострадавших складов скрыты с витрины;
● Часть заказов отменена, часть будет доставлена с других складов;
● Ozon объявил о мерах поддержки продавцов: не будет начислять плату за хранение с 22 августа, переместит уцелевшие товары на другие склады, с 30 августа введёт скидку 3% на тариф за продажу.
⛔️Ключевые риски для ОЗОНа
● Прямой фин. ущерб: масштаб пока не оценён, но если склады принадлежат Ozon (а не находятся в аренде), потери могут исчисляться миллиардами ₽.
● Репутационные потери: доверие селлеров и покупателей может очень сильно пострадать. Это опять же выльется в отток предпринимателей и фин. ущерб.
● Системный риск: атаки могут продолжиться, а значит, под угрозой и другие склады.
● Дисконт в оценке — рынок будет закладывать повышенную премию за риск и на Ozon, и на весь сектор e-commerce.
🎬Актуальное видео, посвященное текущей ситуации с OZON, здесь.
🤔Стоит ли вкладываться на просадке?
Давайте попробуем прикинуть с холодной головой. В отличие от "Диких ягодок", бизнес ОЗОНа более диверсифицирован - многие склады находятся в аренде, а приличный кусок выручки генерирует финтех, а не маркетплейс.
$OZON — второй по величине e-commerce РФ с сильным бизнесом и растущей выручкой (за 1п2026 выручка выросла на 19%). Компания на данный момент оперативно реагирует, поддерживает селлеров (по крайней мере, морально) и перераспределяет логистику.
⛔️Ранее сообщалось, что предприниматели начали массово продавать пункты выдачи заказов Wildberries, отдавали бизнес "по цене смартфона". Главное, чтобы эта же ситуация не перекинулась и на ОЗОН.
🦥Моя позиция: если вы верите в долгосрочный потенциал Ozon, текущая просадка — это возможность купить с дисконтом. Акции уже и так были дисконтированы после июльских атак на WB, а сейчас их на эмоциях прольют ещё ниже. Лично я подставлю небольшой "тазик" перед завтрашним открытием торгов. Никого не призываю поступать так же!
🎯Подытожу
Я бы однозначно не спешил закупаться «на всю котлету» — лучше дождаться оценки ущерба и прояснения ситуации с дальнейшими атаками. Это точно не та история, где стоит ловить «дно» вслепую.
⚠️Главная неопределённость — мы НЕ ЗНАЕМ, сколько ещё будет атак и насколько серьёзными они будут. Системные риски для Озона и всего сектора e-commerce сильно выросли.
Как инвестор, я понимаю: лучшие возможности часто рождаются в моменты паники. В июле с Полюсом и тем же ОЗОНом получилось подобрать акции удачно, сейчас тоже попробую купить. Вопрос только в том, увидим мы завтра дно или только начало погружения.
🔔Подписывайтесь!❤️
Друзья, я выпустил новый выпуск марафона в котором согласно плану купил облигации на 5.000₽ и подвел небольшой этот первого месяца
30 ДНЕЙ ПОКУПАЛ ОБЛИГАЦИИ — СТОИЛО ЛИ ОНО ТОГО?
https://youtu.be/PCmEwPqb718 
🏖️Грустно, но лето закончилось. Для российского рынка акций оно стало невероятно волатильным: в июле случилась кульминация рекордной серии из 19 недель падения подряд.
📉Падали почти все бумаги, но некоторые акции из верхнего эшелона умудрились превзойти даже самые пессимистичные прогнозы, показав особенно сильную просадку. Давайте посмотрим, какие из этих фишек можно брать с прицелом на отскок.
🏆Я провёл авторское исследование и отобрал лидеров падения за 3 летних месяца среди акций, входящих в Индекс Мосбиржи $IMOEX . Расположу их в порядке увеличения размера просадки.
💎$GAZP Газпром (-23,3%)
Казалось, что ниже ему падать уже некуда, однако Газик доказал, что невозможного не бывает. Я даже делал спецвыпуск о том, как Газпром засадил миллионы инвесторов в многолетние убытки.
💎$TRNFP Транснефть (-25,4%)
В самый адовый торговый день этого лета (17 июля) Трансуха резко объявила о выплате дивидендов с доходностью под 18% и тут же ушла в отсечку. Поэтому реальное снижение гораздо скромнее - около 8%.
💎$X5 КЦ ИКС 5 (-27,3%)
Летние дивиденды X5 были скромнее Транснефти - 11% дивдоходности. Зато ИКС 5 платит не один раз в год, а чаще. Акции продолжают болтаться вблизи минимумов из-за того, что рынок опасается последствий возможных атак БПЛА на логистическую инфраструктуру ритейлера.
💎$IRAO Интер РАО (-28,5%)
Тающая «кубышка» и снижение КС обрушили проц. доходы, а отчёт за 1п2026 показал падение прибыли на 17,2%. Ещё Интер РАО впервые попала в 21-й пакет санкций ЕС. К этому добавился дивгэп в июне с падением на 12%.
💎$RUAL РУСАЛ (-30,6%)
Компания впервые за 11 лет получила чистый убыток по итогам 2025 ($455 млн), а укрепление рубля и взлёт проц. расходов на 71% съели экспортную маржу. Санкции привели к обвалу экспорта в Европу в 4,5 раза.
💎$AFLT Аэрофлот (-31,5%)
Почти половина просадки - это щедрый дивиденд за 2025 г. (более 15%). Ну и, конечно, сильно "придавила" Аэрофлот к земле внешняя конъюнктура: закрытия аэропортов из-за угроз БПЛА, вынужденные отмены и задержки рейсов, рост цен на авиатопливо. Чистый убыток за 1-е полугодие - 367 млн ₽.
💎$VTBR ВТБ (-32,5%)
Акции на днях пробивали ИСТОРИЧЕСКОЕ дно. Что происходит у "синего" банка, без поллитры не разобраться. Обещанная допка по 87 ₽ так пока и не случилась (похоже, дураков нет), а объявленная сделка с WB на фоне происходящего кажется сюрреализмом. Зато июльские дивы были почти 17%.
💎$AFKS АФК Система (-41,8%)
Котировки ключевого актива ( $OZON ) рухнули на 27% после серии атак дронов на склады, а дочерняя Сегежа продолжает генерировать многомиллиардные убытки. Вдобавок АФК заложила в ВТБ пакет акций OZON на 320 млрд ₽, что сильно понизило веру рынка в способность холдинга успешно справиться с долговым бременем самостоятельно.
💎$VKCO ВК (-49,4%)
Очередное историческое днище. В июле ЕС ввел санкции против ВК, после чего Apple и Google удалили все приложения VK из своих магазинов. К этому добавились многолетние убытки, огромные долги и новая угроза — запуск мессенджера WB Chat от Wildberries.
🏆$PLZL Полюс (-50,1%)
Кто бы мог подумать ещё весной, что золотодобытчик Полюс станет ГЛАВНЫМ РАЗОЧАРОВАНИЕМ этого лета? Акции обвалились на 50% из-за шокировавшего рынок решения приостановить див. выплаты вплоть до 2030 г.
🍁Что буду делать осенью
Так получилось, что ВСЕ акции из списка главных летних неудачников есть в моем портфеле, хотя по некоторым позиция символическая.
🎯Наиболее крепкими считаю Транснефть, Полюс и ИКС 5, эти бумаги я подбирал на летней коррекции. А вот ВТБ, ВК и Систему при нынешних условиях я бы поостерёгся котлетить - первые постоянно забивают на интересы миноритариев, вторые бесконечно копят долги и убытки, ну а Система сейчас в крайне трудном положении.
💼Осенью буду продолжать делать то, чем занимаюсь уже 8 лет - спокойно и методично инвестировать в фондовый рынок, соблюдая баланс акций и облигаций. Часть кэша также держу на вкладах под хорошую ставку, чего и вам советую. Я готов почти к любому сценарию.
🔔Подписывайтесь и заходите в профиль, у меня много интересного!❤️
🔔 Серьёзные изменения в цене акций (3) 📈 Акции АФК Система ($AFKS) растут: +5.0% 📊 Объём торгов за день: 863,210,629 ₽ (0.6x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Аэрофлот ($AFLT) растут: +6.0% 📊 Объём торгов за день: 1,458,691,380 ₽ (2.1x от среднего за 30 дн.) 📈 Акции Сегежа ($SGZH) растут: +5.5% 📊 Объём торгов за день: 388,505,428 ₽ (0.5x от среднего за 30 дн.)
📉 Рынок
Индекс МосБиржи прибавил скромные 0,39%, закрывшись на 2187,33 пункта. После вчерашнего импульса покупатели попытались закрепиться выше 2200, но наткнулись на фиксацию. Объёмы на основной сессии составили 67,8 млрд руб. $IMOEX
📊 Облигации
Индекс RGBI подрос на 0,21% до 113,88 пункта, продолжая плавное восстановление. $RGBI
📈 Лидеры роста
• Фосагро +2,24% $PHOR
• Озон +2,10% $OZON
• Мечел +1,99% $MTLR
📉 Лидеры падения
• Селигдар −7,68% $SELG
• Полюс −5,82% $PLZL
• Юнипро −5,33% $UPRO
🔍 Разбор полётов
К вечеру настроение испортило заявление Зеленского о начале кампании по блокированию воздушного пространства России. Это мгновенно напомнило о рисках эскалации и привело к усилению продаж на вечерней сессии.
Золотодобытчики сегодня под давлением: Селигдар и Полюс теряли более 5%. Формально президент Селигдара заявил о дефиците золота и высоких ценах, но инвесторы, видимо, ожидали большего от финансовых результатов. Полюс продолжает отыгрывать отказ от дивидендов до 2030 года. Юнипро снижался на фоне новости о новой дивидендной политике: теперь размер выплат будет определяться советом директоров «в виде доли от консолидированной прибыли», но конкретная доля не закреплена. Это добавляет неопределённости.
В лидерах роста — Озон, который вышел на рынок Монголии. Это девятая страна присутствия, и я считаю, что международная экспансия поддерживает долгосрочный инвестиционный кейс компании. $OZON
Аэрофлот выкупил у Lufthansa 49% в «Аэромаре» — теперь компания полностью контролирует крупнейшего в РФ производителя бортового питания. Это усиливает вертикальную интеграцию. $AFLT
ПИК отчитался за полугодие: выручка упала на 12%, чистая прибыль снизилась в 2,2 раза. Поступления от продаж недвижимости сократились на 41%. $PIKK
АКРА понизило кредитный рейтинг АФК Система до A+(RU). Это сигнал о растущих рисках холдинга, связанных с долговой нагрузкой. $AFKS
МКБ показал резкий рост портфеля кредитов юрлиц — почти на 1,1 трлн руб. за июль. На мой взгляд, это может быть связано с консолидацией после присоединения Дальневосточного банка. $CBOM
Отдельно отмечу обороты Мосбиржи за август: общий объём торгов вырос на 36% год к году до 194,9 трлн руб. Это подтверждает, что активность участников остаётся высокой даже в условиях волатильности. $MOEX
На долговом рынке очередной дефолт: «Ю Ди Пи Авто» не выплатил купон на 1,36 млн руб. из-за отсутствия средств. Владельцы облигаций получили право требовать досрочного погашения. $RU000A108CE5
📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле. Поставь любую реакцию, если дочитал до конца
