👉 Девелопер удивил рынок — операционные цифры августа оказались рекордными за всю историю компании: +41% г/г в метрах (76 тыс. кв. м) и +45% в деньгах (почти 19 млрд руб.).
📈 Среди ключевых драйверов можно выделить два. Во-первых, завершение продажи бизнес-центра «ТЕСЛА», крупнейшей сделки на офисном рынке Москвы в 2025 году. Во-вторых, рост продаж в ЖК Shagal, где средняя цена квадрата перевалила за 500 тыс. руб., а объем продаж вырос на 17% к июлю в денежном выражении. Сам проект стал №1 в бизнес-классе «старой» Москвы.
❗️Что это значит? На фоне высокой ключевой ставки компания смогла показать синергию: в жилом сегменте вытянуть продажи за счет флагманского проекта, а в коммерческом сегменте — монетизировать актив в удачный момент. Это снижает риски зависимости только от ипотеки, которая остаётся под давлением, несмотря на снижение ключа до 17%.
✔️ Теперь главное событие — покупка АО «Бизнес-Недвижимость» за 14,1 млрд руб. Сделка финансируется через допэмиссию, здесь есть и плюсы и минусы, но главное, что приобретение идет без привлечения заемного капитала. Формально это позитив: при ставке выше 15% каждый новый заем обходится очень дорого. Для текущих акционеров сделка означает размытие, но будем ждать цену размещения.
🧮 Сам портфель «Бизнес-Недвижимости» выглядит интересно: 42 объекта, включая топовые локации в Москве и Петербурге, потенциал свыше 200 тыс. кв. м и ожидаемая выручка 185 млрд руб. до 2032 г. На бумаге — хороший апгрейд, способный заметно поднять качество земельного банка. Но не стоит забывать: интеграция таких активов всегда требует времени и ресурсов, эффект мы увидим не сразу.
✔️ Плюсы данной сделки:
— диверсификация портфеля за счет премиального и коммерческого сегмента;
— сделка без наращивания долга;
— возможность использовать налоговые льготы в коммерческих проектах.
➖ Риски:
— разводнение акций через допэмиссию;
— высокая конкуренция в премиуме Москвы (ниша узкая, спрос есть, но он более чувствителен к макроэкономике);
— неопределенность с темпами снижения ставки: без дешёвой ипотеки рост массового сегмента будет ограничен.
☝️Таким образом, август стал «показательной витриной» Эталона. Компания демонстрирует, что умеет играть на двух полях сразу — жилом и коммерческом, и при этом расширяет портфель за счет премиальных проектов. Менеджменту в последние годы удается хорошо подстраиваться под меняющуюся рыночную конъюнктуру и получать от этот максимум дохода. Надеюсь, что новые приобретения не станут исключением.
📌 Резюмируя, Эталон лучше остальных смог адаптироваться к новой реальности без ипотеки с господдержкой. При этом, компания продолжает активно инвестировать в развитие, пока остальные затягивают пояса. Станет ли это той самой возможностью в период кризиса в секторе - покажет время. Но инвесторам важно помнить, что стратегические сделки приносят плоды не сразу. В ближайшие месяцы котировки будут больше зависеть от параметров дополнительного размещения и динамики ключевой ставки.
❤️ Поддержите лайком — это мотивирует делать делать новые разборы.
Прошлая торговая неделя ознаменовалась большой порцией негатива, которая до сих пор закладывается в рыночные котировки. Кто читает мой блог на постоянной основе, прекрасно знают причины коррекции и помнят подсвеченные уровни, от которых есть возможность увидеть технический отскок.
Среди тьмы, накрывшей российский фондовый рынок, сложно найти нотки позитива, но я постараюсь разложить все по полочкам так, чтобы вы смогли сложить свое мнение о происходящем. Так что поехали:
Слухи стали явью: Минфин предлагает поднять НДС в России с 20% до 22%. И это далеко не последняя мера, которую хотят принять для сокращения дефицита бюджета. Это может коснуться многих секторов экономики, которые сейчас получаются господдержку. Поэтому впереди нас ждут не менее жесткие решения. Час икс 29 сентября.
Не с первой попытки, но были согласованны новые санкции: В рамках 19-го пакета вводится запрет на проведение транзакций с рядом российских и зарубежных банков, чтобы «закрыть финансовые лазейки» и повысить эффективность санкционного режима.
Предлагается запретить импорт СПГ из России на год раньше, чем планировалось — к 1 января 2027 года, а также полностью запретить любые транзакции с такими компаниями, как «Газпром нефть» и «Роснефть». Впервые в санкционный режим ЕС вводятся ограничения в сфере криптовалют.
Из позитивного: ЕС будет исходить из собственных интересов и не собирается автоматически вводить пошлины в 100% для Индии и Китая, основываясь на предложении Трампа. Тем самым, риск вторичных санкций на торговых партнеров России стал существенно ниже.
Кроме того, конфискация замороженных активов России невозможна без нарушения международного права, это может обернуться "началом полного хаоса".
Никто не хочет идти на подобное непопулярное решение и похоже, угрозы так и останутся просто словами. В краткосрочной перспективе это должно позволить рыночным котировках выдохнуть, но для активизации долгосрочных покупок это будет маловато.
Геополитический фон: то российские беспилотники замечены в Польше, то как стало известно в пятницу, российские истребители нарушили воздушное пространство Эстонии. Все это в совокупности с крайним торговым днем, вызвало волну распродаж, приведя к перепроданности индекса, которую мы наблюдали два раза в этом году (апрель и середина июля)
Сейчас RSI снова опустился ниже 30 пунктов и, судя по истории, на предстоящей неделе высок шанс увидеть технический отскок, целью которого будет снятие перепроданности. На умеренно нейтральном фоне рост возможен до 2760-2780 пунктов. Для большего понадобятся более весомые аргументы, которых пока не видно. Всех с началом новой торговой недели.
Из корпоративных новостей:
Хэдхантер $HEAD дивиденды за I полугодие 2025 года в размере 233 руб./акц (ДД: 6,6%) Отсечка - 27 сентября
ВТБ $VTBR цена размещения в рамках допэмиссии составила 67 рублей за ценную бумагу
Эталон $ETLN исторический рекорд по продажам в августе 2025 года - 76 тыс кв м (+41% г/г)
Сбер ведет переговоры с ПАО АФК Система о выкупе доли корпорации в производителе микроэлектроники ГК Элемент
• Лидеры: Ростелеком $RTKMP (+1,8%), Ozon $OZON (+1,68%), Мать и дитя $MDMG (+0,94%).
• Аутсайдеры: ДВМП $FESH (-8,94%), М.Видео $MVID (-5,17%), Астра $ASTR (-4,44%), Whoosh $WUSH (-4,3%).
22.09.2025 - понедельник
• $OZON - Ozon последний день торгов акциями в связи с предстоящей редомициляцией
• $OZPH - Озон Фарма собрание акционеров и утверждение дивидендов за 1 полугодие 2025 г. (рекомендация - 0,25 руб.)
• $KAZT - КуйбышевАзот последний день с дивидендом 4 рубля.
✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#акции #новости #аналитика #экономика #инвестор #инвестиции #новичкам #трейдинг #фондовый_рынок
'Не является инвестиционной рекомендацией
2025-й еще не закончился, а биржа уже вовсю пропахла допками. Раньше это было редкостью, теперь — тренд. И вот главные «герои» 🎭:
— Озон Фармацевтика $OZPH — эмиссия «для проектов». Каких? Найти невозможно — информация противоречивая. Может, тайную лабораторию по клонированию Директора строят? 🧪
— Яндекс $YDEX — «для мотивации сотрудников». А байбэк сделать не судьба? Или денег нет даже на свои же акции? 🤷♂️
— ВТБ $VTBR — дивы платить нечем, поэтому печатаем акции. «Спасибо, что финансируете наши дивидендные мечты!» 🏦
— Дом.РФ — выходят на биржу через допэмиссию. Раньше акции продавали, теперь — просто печатают. Я перестал понимать правила этой игры 🎲.
— Эталон $ETLN — покупают «Бизнес-Недвижимость» у АФК Системы. Расширение бизнеса — за счёт акционеров? Классика жанра! 🏢
— М.Видео $MVID и Сегежа $SGZH — покрываем долги. Вместо того чтобы работать в плюс, просто размываем долю текущих инвесторов. «Спасибо, что верите в нас!» 😭
Допэмиссия — это всегда размытие вашей доли. Прибыль на акцию падает, а надежды — испаряются.
💬 Пишите, кого я упустил? Или уже смирились с тем, что 2025 — год акционерной жертвенности?
После вчерашних торгов начал видеться свет в конце туннеля в борьбе с инфляцией. Но получится ли развить успех и пойти выше? Давайте разберёмся, что способно затормозить рост котировок индекса:
Российский рынок отреагировал значительным ростом на снижение инфляционных ожиданий россиян в этом месяце: они опустились до 12,6% годовых с 13,5% в августе, достигнув минимального уровня с сентября 2024 года. ЦБ пристально следит за этим индикатором, поэтому инвесторы расценили эту новость как позитивный сигнал для смягчения монетарной политики.
В результате индекс МосБиржи рванул вверх, закрывшись на дневных максимумах и практически полностью отыграл существенное падение, зафиксированное накануне.
Инфляция продолжает замедляться: Вечером были опубликованы данные по инфляции от Росстата, согласно которым недельная инфляция в России составила 0,04% после 0,1% неделей ранее. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) уменьшилась до 8,1% с отметки 8,16%, зафиксированной неделей ранее.
Из негативного: Бензин в России продолжает дорожать: цена Аи-92 на бирже второй день подряд бьет рекорды. Это можно связать с частыми атаками украинских беспилотников на российские НПЗ. С определенным временным лагом это может сказаться на инфляции, так как удорожание перевозок приводит к увеличению себестоимости многих товаров и услуг
Также в фокусе внимания: публикация параметров бюджета по итогам 2025 года и на ближайшие три года, запланированная на 29 сентября. Существует высокая вероятность пересмотра налоговой базы с целью минимизировать нарастающий дефицит бюджета. По итогу, это может коснуться многих секторов экономики, которые сейчас получаются господдержку.
Санкции продолжают давить на рынок: ЕС готовит новый, 19-й пакет ограничений против банков и энергетики, планируя быстрее отказаться от российского топлива. В эту пятницу должна поступить конкретика, от жеткости принятых мер будет зависеть дальнейший вектор движения индекса
Инвесторы этого боятся: такие шаги угрожают прибыли экспортных компаний, особенно в нефти и газе, и создают неопределенность. Лично я не жду прорывных санкций, наверняка, все просто обойдется более жестким контролем того, что приняли ранее.
Что по технике: Глобально, после вчерашней попытки отскока картина по индексу не сильно поменялась. С точки зрения теханализа рынок вернулся в боковик 2700-2850п и находится в локальном нисходящем тренде.
Закрепление выше верхней границы диапазона позволит рассматривать возможность формирования восходящей модели. Но для этого многие негативные факторы должны выйти из острой фазы.
На что стоит обратить внимание:
КуйбышевАзот акционеры одобрили дивиденды за I полугодие 2025 года: 4 рубля на акцию (ДД: 0,86%) Отсечка — 23 сентября.
ВТБ рассматривает регулярную выплату крупных дивидендов как часть своей долгосрочной стратегии.
Северсталь вложит в экологические решения на комплексе в Череповце 7 млрд руб.
Ростелеком представил пилотный проект платежного терминала на ОС "Аврора".
Абрау-Дюрсо российский экспорт вина за 8 мес 2025г вырос на 31%, в натуральном выражении рост на 17%.
ЮГК прокуратура Магнитогорска предъявила претензии на 4,5 миллиарда
• Лидеры: Сургутнефтегаз $SNGS (+3,65%), Whoosh $WUSH (+3,5%), Юнипро $UPRO (+3,13%), ПИК $PIKK (+2,04%).
• Аутсайдеры: Эталон $ETLN (-2,43%), Циан $CNRU (-1,85%), Сегежа $SGZH (-1,5%), БСП $BSPB (-1,34%).
18.09.2025 - четверг
• $NAUK - НПО Наука внеочередное общее собрание акционеров по дивидендам за 1 полугодие 2025г. — 7,59 руб./акция
• $GEMA - ММЦБ внеочередное общее собрание акционеров по дивидендам за 1 полугодие 2025г. — 5 руб./акция
• $VTBR - ВТБ завершение приема заявок на приобретение дополнительных акций.
✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.
#акции #аналитика #обзор_рынка #новости #мегановости #инвестор #инвестиции #новичкам #трейдинг
'Не является инвестиционной рекомендацией
