Ural_investiruet_100let
Салют инвесторы! Меня зовут Максим . Инвестирую с 2021.Пульс, телега.
✅ Оферта по облигациям — это предложение провести досрочное погашение ценных бумаг по заранее оговорённой цене. Такая возможность есть не у всех облигаций. Условия погашения зависят от типа оферты, которая указывается в эмиссионной документации во время выпуска облигаций. Некоторые брокеры в описании облигации указывают тип и дату оферты.
Существуют следующие виды оферт:
👉Пут-оферта
Также ее называют безотзывной. Владелец облигации имеет право в определенную дату вернуть её эмитенту и получить номинал. Облигацию также можно оставить до следующей оферты или до окончания периода обращения.
👉Колл-оферта
Отзывная оферта даёт право эмитенту выкупить облигацию по номиналу в определенную дату. Погашение происходит в одностороннем порядке. Как правило,
Если оферта безотзывная, то досрочное погашение облигации происходит по требованию инвестора, а если отзывная, то по требованию эмитента.
При покупке безотзывной облигации с пут-офертой инвестор не может рассчитать её доходность к погашению. Эмитент устанавливает ставку купона только до даты оферты, а затем размер купона пересматривается. Бывает что эмитенты устанавливают размер купона сильно ниже рыночного, а иногда и до 0,01%. Соответственно стоимость облигации после объявления такого купона сильно падает. Информацию о новом купоне эмитент может опубликовать незадолго до даты оферты. Поэтому важно не пропустить дату оферты, а иногда и продать выпуск до объявления купона во избежание маленького купона.
👉Выводы
Если вы только начинаете разбираться с облигациями, не рекомендовал бы связываться с облигациями у которых есть оферта. Если все-таки уже такие облигации куплены, то как минимум необходимо знать вид и дату оферты и возможные последствия при наступлении даты оферты.
✅ Банк России на первом в этом году заседании неожиданно снизил ключевую ставку на 50 б.п. — до 15,5%. Базовый сценарий на 2026 год — это 13,5–14,5%, то есть курс на смягчение продолжается. Для акций это плюс: дешевеет фондирование, падает доходность вкладов и облигаций, часть капитала перетекает в рынок.
👉Почему важны девелоперы?
Девелопмент— один из самых чувствительных к ставке секторов. За год индекс недвижимости Мосбиржи −27% г/г на фоне дорогих денег и охлаждения спроса. Для сравнения, Индекс Мосбиржи просел около −6%. Сектор оказался под двойным давлением, но массовых банкротств не случилось — компании адаптировались, а котировки так и не восстановились. Логичный вопрос: формируется ли точка входа?
👉Картина по компаниям неоднородная
▪️Самолет — лидер по объёму стройки (4,5+ млн кв. м), но высокий долг, крупные процентные расходы, продажа части земельного банка, задержки проектов и запрос на господдержку 50 млрд руб. Снижение ставки помогает, но риски остаются.
▪️ПИК — инвестиционная история ослабла из-за корпоративных решений: отмена дивполитики, попытка обратного сплита, оферта с выгодой для нового акционера и слабая коммуникация с рынком — доверие подорвано.
▪️ЛСР — сильные позиции в Петербурге и дивиденды поддерживают котировки, но запуск новых проектов ограничен. Без расширения портфеля устойчивость выплат может оказаться под давлением.
👉Кто выглядит лучше всего?
На этом фоне Глоракс смотрится более сбалансированной историей. IPO в прошлом году, ставка на регионы (около 60% продаж), рост продаж около 47% г/г, умеренный долг около 2,8х ND/EBITDA. Региональная экспансия даёт меньше конкуренции и больший потенциал роста, чем столичные рынки.
👉Вывод
В целом ставка на сектор жилья в 2026 году выглядит логичной на фоне снижения ключевой ставки и постепенного восстановления спроса. Пока наиболее интересной историей выглядит Глоракс, которые уже прибавили +3% после решения ЦБ, тогда как остальные выросли лишь 0,5-1%. Это указывает на то, что именно эту компанию инвесторы рассматривают как одного из главных бенефициаров.
✅ Сохрани себе эту супер-таблицу, проверишь результаты в конце года!
➡️ Все макро-прогнозы от брокеров и управляющих компаний в одной таблице.
✅ Главное от Совета директоров ЦБ по итогам сегодняшнего заседания⬇️
🟥В этом году цены могут вырасти на 4,5–5,5% вместо прогнозируемых в октябре 4–5%. Прогноз инфляции повышен из-за смещения роста цен с конца прошлого года на начало этого.
🟥Ключевая ставка в среднем составит 13,5–14,5% вместо 13–15%. В 2027 году — 8–9% вместо 7,5–8,5%.
🟥Годовой показатель инфляции на 9 февраля — 6,3%.
🟥ЦБ намерен поддерживать необходимую жёсткость денежно-кредитных условий, чтобы привести инфляцию к целевым 4%.
🟥Рост зарплат всё ещё выше, чем рост производительности труда. Безработица остаётся на минимуме, но потребность в кадрах постепенно сокращается.
📊После снижения ставки индекс Мосбиржи резко подскочил, но затем рост замедлился. На 14:40 мск бенчмарк прибавляет 0,2%. Индекс ОФЗ тоже пошёл вверх и на 14:40 превысил 117 пунктов.
➡️ Комментарий аналитиков Альфа-Инвестиций
➡️ В пресс-релизе сказано, что ЦБ будет оценивать образность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях. Это сигнал смягчения: раньше такой фразы не было.
✅ Банк России решил в шестой раз подряд снизить ключевую ставку — до 15,5%. Большинство опрошенных Forbes экономистов ожидали другого сценария — сохранения ставки неизменной на фоне скачка темпов роста цен в начале года и высоких инфляционных ожиданий населения и бизнеса
Совет директоров Банка России 13 февраля на первом в этом году заседании по ключевой ставке решил снизить ее на 0,5 п.п., до 15,5%. Снижение стало шестым подряд — цикл смягчения денежно-кредитной политики длится с июня прошлого года.
Большинство опрошенных Forbes накануне аналитиков и экономистов отдавали предпочтение варианту, при котором ЦБ сделает паузу и не будет менять ставку. Главными аргументами сторонников такого сценария было ускорение инфляции в первые недели 2026 года на фоне повышения НДС, а также высокие инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания бизнеса (13,7% и 10,4% соответственно).
Те эксперты, которые прогнозировали продолжение снижения ставки, указывали на то, что ускорение инфляции вызвано в основном разовыми факторами, а динамика проинфляционных рисков развивается в соответствии с базовым октябрьским прогнозом ЦБ.
✅ Никто из аналитиков не угадал, каким будет IMOEX на конец 2025 года, но они не унимаются и дали прогнозы на конец 2026
➡️ Оптимистичнее всех смотрят в будущее в Айгенис, а главные пессимисты работают в ПСБ.
Вот такие уровни IMOEX они выбрали:
▪️ИК Айгенис: 3902
▪️Цифра брокер: 3500-3800
▪️ВТБ Инвестиции: 3610
▪️Синара: 3600
▪️Велес Капитал: 3371-3521
▪️Альфа-Капитал: 3500
▪️Атон: 3300-3500
▪️Риком-Траст: 3300-3500
▪️Финам: 3450
▪️Т-Инвестиции: 3300-3400
▪️РСХБ Управление активами: 3400
▪️Газпромбанк Инвестиции: 3350
▪️БКС: 3300
▪️Альфа-Инвестиции» 3150-3300
▪️УК ПСБ 3150
💥 А вы как считаете, каким будет уровень индекса Мосбиржи? Или у вас тоже, как и у меня, нет магического хрустального шара?
$IMOEX
✅ РБК Инвестиции показали полную доходность акций за 25 лет при условии удержания позиции с 2000 по 2025 г.
👉Как считали
Полная доходность = (дивиденды 2001–2025 + прирост котировок 2000–2025) / цена 2000 г.
👉Критерии отбора
Торги на бирже — в конце 2000 и 2025 гг. Исключения: «Газпром нефть» и «Норникель» (учтены преемники: «Сибнефть» и ОАО «Норильский никель»).
👉Нюансы расчёта
Дивиденды: учтены выплаты только за 2001–2025 гг
Сплиты: Сбербанк (2007): обыкн. 1:3000, прив. 1:20; Норникель (2024): 1:100
✅ Таблица невероятной пользы!
➡️ Буквально все брокерские стратегии и их фавориты.
Всего 17 домов.
Почти у всех есть Яндекс, Сбербанк, OZON, Тинькофф и X5.
🔴ЦБ объявит ключевую ставку в 13:30 мск и обновит среднесрочные прогнозы.
🔴На решение ЦБ сильнее отреагируют акции компаний с большим долгом: Мечела, АФК «Системы», МТС, Самолёта, Делимобиля, ЕвроТранса. Риторика регулятора и обновление прогнозов может повлиять на длинные ОФЗ.
🔴С утра дорожают металлы, особенно драгоценные.
🔴Интер РАО поделится отчётом по российским стандартам за 2025 год.
🔴Росстат опубликует отчёт об индексе потребительских цен в январе.
🔴Производство Южуралзолота в 2025 году
+13% год к году, в основном благодаря Сибирскому хабу.
$SMLT $DELI $EUTR $AFKS $MTSS $IRAO $UGLD $SU26238RMFS4 $MTLR
✅ Что почитать розничному инвестору❓
💥 Книгу «Думай медленно… решай быстро» лауреата Нобелевской премии по экономике Даниэля Канемана. Он просто и ясно разбирает когнитивные искажения, объясняет, почему мы хватаемся за неоптимальные решения и систематически ошибаемся на рынке.
➡️ Частным инвесторам будет полезно осознать типичные промахи: от излишней самоуверенности до страха потерь — и проще выстроить дисциплину, приглушить эмоции и чаще взвешивать свои шаги.
✴️Какую книгу про инвестиции вы советовали бы почитать?
✅ Если вы работаете с облигациями, то знаете, что портфель быстро превращается в набор дат, сроков и процентов. Один неверный расчет — и вся картинка искажена. Особенно это заметно, когда эмитент выпускает десятки бумаг с разными сроками, офертами и частотой купонов. Ручные таблицы и Excel здесь быстро становятся головной болью.
👉ГТЛК решила эту проблему просто и эффективно: на официальном сайте появился калькулятор доходности облигаций
👉Что он дает инвестору:
▪️Сразу показывает доходность к погашению и к ближайшей оферте (для многих выпусков именно оферта — реальный инвестиционный горизонт).
▪️Автоматически учитывает НКД вместе с рыночной ценой — и ошибка в расчете доходности больше не подстерегает вас в каждом столбце Excel.
▪️Отдельный график купонных выплат — наглядно показывает, когда и сколько вы получите, и как выпуск вписывается в общий кэшфлоу портфеля
В итоге, калькулятор не заменяет фундаментальный анализ, но снимает технические барьеры, экономит время и снижает риск ошибок. Для инвестора это простой способ принимать более точные решения, а для эмитента — повышать прозрачность и доверие.
Если работать с облигациями, такие «мелочи» реально определяют эффективность портфеля.
$RU000A1003A4 $RU000A0ZYNY4 $RU000A101QL5 $RU000A0JWST1 $RU000A1038M5 $RU000A10AU73 $RU000A108NS2 $RU000A0ZZ984 $RU000A100FE5 $RU000A108DE3 $RU000A107CX7 $RU000A0ZZ1J8 $RU000A0ZYR91
✅ Одна из моих любимых цитат от Уоррена Баффета
➡️ на нашем фондовом рынке, есть ещё выражение - покупаем на лоях, продаëм на хаях. Это правило, которое используют трейдеры. Согласно этому правилу, покупка на лоях означает приобретение по низкой цене, а продажа на хаях — по высокой.
Ждём снижения ключевой ставки завтра?🖇
➡️ Замедление деловой активности, рост просрочек по ипотеке и числа банкротов — аргументы в пользу смягчения денежно‑кредитной политики копятся.
Но ЦБ, как правило, ориентируется не только на эти показатели, но и на инфляцию, внешний баланс и риски девальвации.
Так что снижение ключевой ставки на заседании ЦБ завтра, 13 февраля, вряд ли возможно🐻
А что думаете вы?
👍 — повысится до 16,5%: цены что-то разогнались
🚲 — останется 16%: пока ситуация требует наблюдения
🚀 — снизится до 15,5%: надо продолжить тренд
04.02.2026 - техдефолт #Вератек по купону БО-01 на сумму 32,4 млн руб. Рейтинг B+.ru. Дедлайн - 19 февраля.
09.02.2026 - техдефолт Племзавод #Пушкинское по купону и погашению БО-01 на сумму 38,7 млн руб. Рейтинг BB+|ru|. Дедлайн - 24 февраля. Судя по тону официального комментария компании, обязательство по погашению долга, возможно, будет исполнено в мае.
10.02.2026 - техдефолт Ландскейп Констракшн Хаб #ЛКХ по купону БО-01 на скромную сумму 1,3 млн руб. в связи с "отсутствием средств". Рейтинг BB-.ru. Обязательство погашено на следующий день в полном объёме.
11.02.2026 - техдефолт #НэппиКлаб, уже третий, по купону БО-01 на сумму 3,1 млн руб. в связи с "кризисом ликвидности, который был спровоцирован резким повышением тарифов на маркетплейсах в начале 2025 года". Рейтинг ruC. Дедлайн - 26 февраля. Компания заявляет о намерении победить кризис ликвидности и выплатить купон.
Ничего хорошего, конечно. Увеличение частоты техдефолтов - опережающий показатель роста дефолтов в ближайшем будущем. Основные причины, на которые ссылаются эмитенты: неплатежи со стороны контрагентов, налоговые претензии, рост процентных платежей.
Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги
➡️ буду рад, вашей подписке ✊
➡️ОФЗ 26253
- ISIN-код:
SU26253RMFS3
- Купон: 64,82₽
- Частота выплат: 2 раз в год
- Текущая цена: 902₽
- Дата погашения: 06.10.2038
- Доходность: 15,25%
Комментарий: доходность длинных ОФЗ перевалила за 15,2%, при ставке 16% в цикле снижения.
Но послезавтра заседание ЦБ и пока решение по ставке под вопросом (15,5/16%). Также очень важен будет среднесрочный прогноз по ставке.
➡️Балтийский лизинг ООО БО-П20
- ISIN-код:
RU000A10D616
- Тип: фикс купон, корпоративная
- Рейтинг: АА-
- Купон: 15,41₽
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 982₽
- Дата погашения: 12.11.2028
- Доходность: 21,8%
- Амортизация: 33% от номинала в дату выплаты 12, 24 купонов, 34% – 36 купон.
Комментарий: Неплохой своем рейтинге/длине. Недавно компании подтвердили рейтинг на уровне ruАA-, прогноз по рейтингу — стабильный.
➡️Полипласт АО П02-БО-13
- ISIN-код:
RU000A10DZK8
- Тип: фикс купон, корпоративная
- Рейтинг: A
- Купон: 15,99₽
- Частота выплат: 12 раз в год
- Текущая цена: 992₽
- Дата погашения: 16.12.2027
- Доходность: 21,9%
Комментарий: Долговая нагрузка у компании повышенная, но в прошлом году прошли пик кап.затрат. На небольшую долю до 5% можно рассматривать.
Ставьте реакции 👍, если такие подборки полезны
#подборка_облигаций #облигации #инвестиции #облигации_на_неделю
✅ В 2026 году ставки по вкладам поползли вниз. Если еще полгода назад банки давали 20%+, то сейчас годовой депозит редко где найдешь выше 13% .
И тут на сцену выходят ОФЗ - старый инструмент, который переживает новую популярность. Разбираемся, что это за зверь и почему инвесторы скупают длинные выпуски как горячие пирожки.
🔍 Что такое ОФЗ простыми словами?
ОФЗ (Облигации федерального займа) - это государственные ценные бумаги. Проще говоря, вы даете деньги в долг Минфину РФ .
👉 Суть: государство берет у вас взаймы, платит вам проценты (купон), а в конце срока возвращает номинал (обычно 1000 ₽).
Главное отличие от вклада: ОФЗ можно продать в любой момент, не теряя накопленный доход .
🧱 Виды ОФЗ: какие бывают?
Не все ОФЗ одинаковы. Вот 4 основных типа, которые реально встречаются на бирже:
1. ОФЗ-ПД (постоянный доход)
Ставка купона известна на годы вперед и не меняется .
🤔Пример: ОФЗ 26247 — купон 12,25% до 2039 года .
✔️ Фишка: максимальная предсказуемость.
2. ОФЗ-ПК (переменный купон / флоатеры)
Купон привязан к ключевой ставке ЦБ.
✔️ Фишка: если ставки растут - ваш доход тоже растет. Если падают - падает и купон.
3. ОФЗ-ИН (индексируемый номинал)
Номинал бумаги каждый месяц пересчитывается по официальной инфляции .
✔️ Фишка: защита от обесценивания денег. Купон платят маленький (2,5%), но от растущего номинала.
4. ОФЗ-АД (амортизация долга)
Государство возвращает номинал не в конце, а частями — каждый год или полгода .
✔️ Фишка: деньги возвращаются раньше, их можно реинвестировать.
💪 5 главных плюсов ОФЗ (почему их берут)
1. НАДЕЖНОСТЬ №1 В РОССИИ
• ОФЗ - это долг государства. Если Минфин объявит дефолт по ОФЗ - рухнет вся финансовая система страны . Гарантия - не АСВ, а всё имущество РФ .
2. ПОТЕНЦИАЛ ДОХОДНОСТИ ВЫШЕ, ЧЕМ ПО ВКЛАДАМ
• Сейчас доходность длинных ОФЗ — 14–15% годовых . Но главный козырь в другом. Если ЦБ продолжит снижать ставку (прогноз на конец 2026 — 12–14% ), старые выпуски с купоном 12–13% начнут дорожать. Эксперты ожидают совокупной доходности 30–38% годовых на горизонте 1–2 года .
3. ЛИКВИДНОСТЬ (ЭТО НЕ ВКЛАД)
• Захотелось денег срочно? Продали ОФЗ на бирже за 5 минут. Накопленный купонный доход (НКД) вам доплатит покупатель, вы ничего не теряете .
4. ЗАЩИТА ОТ ИНФЛЯЦИИ (спецвыпуски)
• ОФЗ-ИН (линкеры) делают это прямо по формуле. Инфляция = рост номинала = рост ваших денег .
5. НИЗКИЙ ПОРОГ ВХОДА
• Одна бумага стоит около 1000 ₽. Покупать можно на любую сумму, кратную этой .
⚠️ О РИСКАХ ЧЕСТНО:
ОФЗ - это не вклад, риск есть всегда:
1. Процентный риск. Главная опасность. Если ставки в стране внезапно пойдут вверх, ваши старые ОФЗ подешевеют. Продадите раньше срока - можете уйти в минус .
2. Инфляционный риск. Если инфляция обгонит ваш купон, реальная доходность уйдет в ноль. Но для этого есть ОФЗ-ИН .
3. Риск ликвидности. В кризис бумаги может быть сложнее продать, хотя ОФЗ - самый ликвидный долговой инструмент РФ .
💎 Резюме
Кому подходят ОФЗ?
✔️ Консервативным инвесторам, которые привыкли к вкладам, но хотят доходности чуть выше и возможности гибко управлять деньгами.
✔️ Тем, кто ждет снижения ключевой ставки и хочет заработать не только на купонах, но и на росте цены бумаг.
Кому НЕ подходят?
❌ Тем, кто не готов видеть минус по счету (бумаги могут временно дешеветь).
❌ Тем, кому деньги понадобятся через 2-3 недели (горизонт для ОФЗ - хотя бы от полугода).
P.S: На данный момент ОФЗ падают, так как 13-го февраля заседание по ставке и ждут что ставку оставят, тем самым некоторые облигации падают
