1️⃣ Акционеры ЛУКОЙЛ $LKOH утвердили дивиденды за девять месяцев 2025 года в размере 397 ₽ на акцию. Решение поддержали 98% акционеров, ранее такую же сумму одобрил совет директоров. Право на дивиденды получат акционеры, попавшие в реестр на 12 января 2026 года. Последний день покупки акций под выплаты — 9 января 2026 года. Профессиональным участникам рынка дивиденды выплатят до 23 января, остальным — до 13 февраля. Для сравнения, за девять месяцев 2024 года компания платила 514 ₽ на акцию. По отчетности РСБУ чистая прибыль составила 352,5 млрд ₽, что на 14,2% меньше года к году. 2️⃣ Акционеры Эталон $ETLN решили не выплачивать дивиденды за 2024 год. Компания не платит дивиденды с 2020 года, тогда выплата была 9,39 ₽ на акцию. Ранее менеджмент объяснял, что редомициляция нужна для возможности платить дивиденды всем акционерам. К дивидендам вернутся только после выхода на чистую прибыль. Положительную прибыль ждут при ключевой ставке около 14% годовых. Пока для компании важнее финансовая устойчивость, а не выплаты. 3️⃣ Газпром $GAZP нашел покупателя на 13-этажное офисное здание в Новой Москве. Здание входит в деловой центр в поселке Газопровод и использовалось структурами группы "Газпром межрегионгаз". Победителем торгов стало ООО "Капитал недвижимость". Цена сделки составила 923 млн ₽ плюс НДС. Продажа проходит в рамках распродажи непрофильной недвижимости концерна. 4️⃣ Минфин планирует продать Южуралзолото $UGLD через открытый аукцион. Об этом сообщил министр финансов Антон Силуанов. Продажу обещают провести быстро, без затягивания сроков. Выручка от продажи государственных активов может составить до 100 млрд ₽. Контрольный пакет ЮГК перешел государству после конфискации у бывшего владельца по иску Генпрокуратуры. 5️⃣ Челябинский металлургический комбинат (ЧМК) Мечела $MTLR обратился за государственной поддержкой. Минфин рассмотрит вопрос после изучения обновленной финансовой модели компании. Ранее "Мечел" уже получил рассрочку по налогам и взносам более чем на 13 млрд ₽. Чистый долг группы превышает 250 млрд ₽, долговая нагрузка остается высокой. Основные кредиты приходятся на ВТБ $VTBR и Газпромбанк. Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅ #мегановости #новости #дивиденды #недвижимость #нефть #стройка #активы #капитал #корпорации #финансы

Потенциальное ослабление рубля заставляет инвесторов тщательнее подходить к выбору акций, поскольку динамика валюты меняет ожидания от будущих прибылей и отчетности компаний.

Также, от падения рубля могут выиграть и валютные облигации. Бюджет России недополучает доход от низких цен на нефть и укрепившегося рубля. Поэтому курс доллара может вырасти c 79 до 95 рублей в 2026 году, что позволит получить двойную выгоду от валютных облигаций: за счет роста стоимости бумаги в рублевом эквиваленте и самого размера купона.

Актуальная подборка: Подборка валютных облигаций с высокой купонной доходностью на 2026 год.

Если рубль дешевеет, то выгоднее становятся удерживать в своем портфеле, те компании, которые продают своё сырьё или товары за границу. Полученные доллары или евро они меняют на большее количество рублей, тем самым увеличивая свою прибыль. Акции таких компаний обычно в подобной ситуации растут.

Компании и сектора, которые выигрывают от ослабления рубля:

• Нефтегазовые. Большинство нефтяных компаний, например Лукойл $LKOH и Роснефть $ROSN зависят от экспортных доходов, которые измеряются в долларах. При ослаблении рубля доходы в рублях увеличиваются, что положительно сказывается на финансовых результатах.

• Металлургические. К таким компаниям относятся АЛРОСА $ALRS , НЛМК $NLMK , Северсталь $CHMF , Русал $RUAL . Слабый рубль позволяет им получать большую выручку в рублях, что способствует росту прибыли.

Особое внимание обратил бы на Норникель $GMKN - это практически идеальный экспортёр — около 80% его выручки в валюте. Ключевые металлы — медь и платиноиды — как ожидается, останутся в дефиците как минимум до 2026 года. Это создаёт мощный фундамент для роста.

• Производители удобрений. ФосАгро $PHOR - около 75% продукции компании идёт на экспорт. Ослабление рубля позволит компании частично компенсировать ухудшение ценовой конъюнктуры, сохраняя прибыльность.

Ослабление рубля также помогает расти компаниям зарабатывающим в валюте или же имеющим валютную кубышку: Сургутнефтегаз-п $SNGSP Однако стоит учитывать, что значимые дивиденды от валютной переоценки возможны только к лету 2027 года.

Компании и сектора, испытывающие трудности при слабом рубле:

• Строительные компании. ПИК $PIKK и Эталон $ETLN работают на внутреннем рынке, и импортные материалы делают их уязвимыми к росту курса доллара, что может негативно сказаться на рентабельности.

• Торговые сети. М.Видео $MVID , Лента $LENT , Магнит $MGNT ориентированы на отечественный рынок. Значительная часть их товаров — импортная, а значит, компаниям важен стабильный и крепкий курс рубля.

• Телекоммуникационные компании. Ростелеком $RTKM и МТС $MTSS в основном не реагируют на изменение курса валюты. Однако им всё же предпочтителен крепкий рубль, так как девальвация рубля может привести к увеличению расходов, а некоторое оборудование закупается за рубежом.

Несколько способов защитить деньги от девальвации:

• Купить иностранную валюту. Лучше выбирать валюту дружественных стран, например юань, и вкладывать её в юаневые облигации российских компаний.

• Купить золото и другие драгоценные металлы. Этот инструмент стоит рассматривать для хранения денег в долгосрочной перспективе, так как на коротком промежутке времени цена золота может проседать.

• Инвестировать в акции компаний экспортёров. Из-за девальвации их прибыль в пересчёте на рубли будет выше, как и потенциал роста дивидендов. Например, это могут быть компании из нефтегазового или металлургического сектора. Всех благодарю за внимание и поддержку автора.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

#акции #облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Основную сессию индекс МосБиржи завершил ростом на 0,35% до 2725,38 пункта и повышением индекса РТС на 1,28% до 1092,52 пункта. На вечерних торгах рублевый индекс растет на 0,3% до 2724,8 пункта. Чем ближе конец года, тем менее активным становится рынок, объемы торгов стремительно снижаются.

В концепции ЦБ по регулированию криптовалют их смогут приобретать как квалы, так и неквалы. Последние — только наиболее ликвидные криптовалюты, для которых будут установлены критерии, после прохождения тестирования и в пределах лимита. Все операции будут проходить через существующие биржи, брокеров и управляющих.

$MOEX $SPBE

МОСБИРЖА И СПБ БИРЖА ПЛАНИРУЮТ ЗАПУСТИТЬ ТОРГИ КРИПТОВАЛЮТОЙ ПОСЛЕ ПОЯВЛЕНИЯ РЕГУЛИРОВАНИЯ

Котировки акций «АЛРОСА» $ALRS (+0,15%) позитивно восприняли новости о том, что компания полностью выполнила план по алмазодобыче на 2025 год. «Несмотря на затяжной спад на алмазном рынке, ожидаемый объем алмазодобычи составляет 29,7 млн карат», – говорится в сообщении пресс-службы «АЛРОСА»

Год к году «Т-Банк» за 11 месяцев увеличил чистую прибыль на 52,2%, до 87,9 млрд ₽, а за ноябрь — до 20,3 млрд ₽. Кредитный портфель с начала года вырос на 21%. $T

Под условия «Семейной ипотеки» подходят 12,5% семей $SBER $PIKK $SMLT $ETLN

Под условия программы «Семейная ипотека» подпадают 12,5% всех домохозяйств, говорится в исследовании «Домклик» и Центра финансовой аналитики Сбербанка (ЦФА). В 2021 году под условия этой программы подходили 8,1%.

$GAZP $USDRUBF $SiH6

EBITDA ГАЗПРОМА В 2026 ГОДУ, ПО КОНСЕРВАТИВНЫМ ОЦЕНКАМ, ВЫРАСТЕТ ДО 3 ТРЛН РУБ — ЗАМПРЕДСЕДАТЕЛЯ ПРАВЛЕНИЯ ФАМИЛ САДЫГОВ

Акции «Газпрома» (+0,8%) позитивно восприняли одобрение советом директоров бюджета компании на 2026 год с инвестициями в 1,1 трлн рублей. Стоит отметить, что эту цифру компания уже объявляла в момент рассмотрения финансового плана правлением 30 октября. Показатели не изменились по сравнению с вариантом, одобренным правлением в октябре.

Рубль остается в умеренном плюсе. На валютных торгах МосБиржи юань теряет 0,16%, снижаясь до 11,11 руб. На межбанке доллар теряет 1%, проседая до 78 руб., европейская валюта дешевеет на 0,9% до 91,85 руб. «Дополнительное предложение инвалюты, связанное с приближением пика налоговых платежей 25 и 29 декабря, не встречает достаточного спроса, что способствует устойчивому подорожанию рубля. Скорее всего, по-прежнему жесткие денежно-кредитные условия сдерживают усиление потребительской и деловой активности, свойственное предпраздничному периоду. Это ограничивает объем покупок валюты импортерами $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB

Индекс МосБиржи находится на уровне 2 725,6 пункта. При сохранении благоприятного новостного фона сохраняется потенциал дальнейшего роста с ближайшей целью в районе 2 750 пунктов, а затем - уровень сопротивления 2 790 пунктов.

✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно. 😊

Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться.

Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне.

#трейдинг #инвестиции

📌 Ожидается, что экспорт трубопроводного газа из России в Китай вырастет на 25% в 2025 году — источники Reuters 📌 Правительство разрешило Промомеду выпускать в России аналоги «Оземпика» до конца 2026-го без согласия зарубежного правообладателя. 📌 IT-гигант «Яндекс» рассматривает возможность отчуждения сервиса «Авто.ру». Переговоры о потенциальной продаже актива, начатые в начале текущего года, привлекли внимание ряда крупных игроков рынка, включая «Сбер», Т-Банк и «Авито», как сообщают источники издания «Ъ» Ориентировочная стоимость сделки оценивается в диапазоне ₽20–25 млрд, что сопоставимо с 6–10-кратным значением EBITDA. 📌 Согласно данным консолидированной финансовой отчетности по МСФО, чистая прибыль ДОМ. РФ за 11 месяцев 2025 года достигла ₽78,5 млрд, продемонстрировав прирост на 21% относительно аналогичного периода предыдущего года (₽64,9 млрд). Чистый процентный доход увеличился на 37,1%, достигнув отметки ₽118,97 млрд по сравнению с ₽86,8 млрд годом ранее. 📌 Акционеры НПО «Наука» утвердили выплату дивидендов по результатам деятельности за 9 месяцев 2025 года в размере ₽4,07 на одну обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра для получения дивидендов установлена на 25 декабря 2025 года. Ориентировочная дивидендная доходность составляет 0,84% 📌 Ритейлер X5 Group намерен расширить сеть дискаунтеров «Чижик» до 5 000 торговых точек к 2028 году. В настоящее время сеть насчитывает 3 000 магазинов. Ожидается, что «Чижик» достигнет положительной рентабельности по EBITDA к концу 2025 года. При этом, целевой показатель EBITDA сети дискаунтеров будет оставаться ниже, чем у магазинов формата «у дома» и супермаркетов, что обусловлено особенностями бизнес-модели. 📌 Девелоперская компания «Эталон» завершила сделку по продаже делового квартала «Серебряный фонтан» закрытому паевому инвестиционному фонду «РД 2», находящемуся под управлением УК «ВИМ Сбережения». Сумма сделки не разглашается. По оценкам экспертов рынка недвижимости, ее объем составляет порядка ₽7–7,5 млрд. Компания планирует продолжить развитие направления девелопмента офисной недвижимости, анонсировав, что из первой очереди объектов портфеля «Бизнес-Недвижимости» 8 будут направлены на девелопмент коммерческой недвижимости общей площадью свыше 90 тыс. кв. м. Приоритетной стратегией является девелопмент офисов класса Prime и А с перспективой дальнейшей продажи. Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости $PRMD $YDEX $DOMRF $X5 $ETLN

📌 АФК Система вышла из капитала сети клиник «Ниармедик», продав 50 % долю партнеру по проекту. Сумма сделки не раскрывается — Интерфакс 📌 Девелоперская компания «Эталон» осуществила продажу комплекса общественно-деловых зданий «Серебряный фонтан», расположенного в северо-восточном административном округе Москвы, закрытому паевому инвестиционному фонду «РД 2» под управлением УК «ВИМ Сбережения». Согласно экспертным оценкам стоимость транзакции оценивается в диапазоне ₽7–7,5 млрд. Реализация данного актива позволит застройщику аккумулировать финансовые ресурсы для последующего реинвестирования в развитие бизнеса. 📌 Группа «Интер РАО» значительно увеличила свою долю участия в капитале ПАО «Саратовэнерго», доведя её с 71% до 83%. Данное приобретение обусловлено стратегической необходимостью консолидации активов в сфере электроэнергетики. 📌 Сервис кикшеринга «Яндекс Go» расширяет географию своей деятельности, охватывая 45 новых городов, благодаря заключенному партнерскому соглашению с региональным оператором Sun Rent. В рамках сотрудничества Sun Rent возьмёт на себя функции привлечения и развития франчайзинговой сети в малых и средних населенных пунктах. Существующие партнеры Sun Rent, оперирующие парком из 5000 электросамокатов, получат приоритетную возможность интеграции в экосистему «Яндекс Go». Прежде, зона покрытия проката самокатов «Яндекс Go» была преимущественно ограничена крупными городами; сотрудничество с Sun Rent позволит ускорить процесс проникновения сервиса на рынки малых и средних городов. 📌 Оборот маркетплейса «М.Видео» по итогам ноября 2025 года продемонстрировал существенный рост, достигнув значения ₽2,1 млрд. Это на 33% превышает показатель предыдущего месяца и на 61,5% – аналогичного периода предыдущего года. Количество оформленных заказов также увеличилось на 63% в годовом исчислении, достигнув отметки 307 тыс. драйверами роста послужили расширение товарного ассортимента, привлечение новых партнеров, проведение маркетинговых кампаний, а также повышенный потребительский спрос на электронику, товары для дома, спортивный инвентарь и персональные устройства. Указанные категории товаров формируют свыше 80% совокупного оборота маркетплейса. 📌 Фармацевтическая компания «Биннофарм Групп» инициирует запуск логистического направления в Китае на базе дочерней структуры «Шанхай Биннофа Кемикл Ко., Лтд». Первые поставки продукции автомобильным транспортом в Российскую Федерацию со склада консолидации, расположенного в Шанхае, запланированы на декабрь текущего года. В стратегической перспективе «Биннофарм Групп» намерена географически диверсифицировать логистические потоки из шанхайского хаба, охватывая рынки стран Юго-Восточной Азии, что позволит укрепить позиции компании в данном регионе. 📌 Нефтегазовая компания «Лукойл» в ноябре завершила процесс передачи компании ADNOC своей доли участия в концессии Ghasha, расположенной в Объединенных Арабских Эмиратах. Финансовые детали сделки не разглашаются. Концессия ориентирована на разработку ранее неэксплуатируемых залежей нефти и газа в акватории Персидского залива в пределах территориальных вод Абу-Даби. Проект предполагает достижение проектного уровня добычи газа до 51 млн кубических метров в сутки. «Лукойл» вошёл в проект в 2019 году, приобретя первоначальную долю в 5% за 214 млн $, а в начале текущего года увеличил свою долю еще на 5% за 594 млн. $ Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉 #Новости $ETLN $IRAO $YDEX $MVID $AFKS $LKOH

Российский рынок в четверг показывает небольшие изменения в преддверии заседания ЦБ по ставке, которое пройдет завтра. К завершению основной сессии индекс МосБиржи опустился на 0,24%, до 2753,07 пункта, РТС прибавил 0,20%, до 1083,69 пункта.

Трамп заявил, что рассчитывает на быстрые действия Киева по мирному урегулированию в Украине.

«Я надеюсь, что Украина будет действовать быстро, потому что там есть Россия. Каждый раз, когда они забирают слишком много земли, Россия меняет своё мнение», - сказал Трамп, вероятно, имея в виду, что Москва может ужесточить требования, если добьется новых успехов на фронте.

Трамп допустил, что вскоре могут быть достигнуты мирные договоренности.

Лидеры ЕС не смогли на данный момент договориться об использовании активов РФ для финансирования Украины, сообщает Deutsche Welle.

$GAZP

РОССИЙСКИЙ СУД ВЗЫСКАЛ С ГАЗПРОМА 6,6 МЛН РУБ ДИВИДЕНДОВ, КОТОРЫЕ АКЦИОНЕР НЕ СМОГ ПОЛУЧИТЬ ЧЕРЕЗ ИНОСТРАННОГО УПРАВЛЯЮЩЕГО, ЗАРЕГИСТРИРОВАННОГО В НЕДРУЖЕСТВЕННОЙ ЮРИСДИКЦИИ — ИНТЕРФАКС

AI-ДЕД МОРОЗ ВНОВЬ ВЫШЕЛ НА СВЯЗЬ

Возобновил работу новогодний сервис на базе искусственного интеллекта. Т-Банк вновь запустил проект «Т-Дед Мороз», позволяющий детям пообщаться с зимним волшебником.

Для этого ребенку нужно позвонить по специальному номеру. Искусственный интеллект, выступая в роли Деда Мороза, ведёт полноценный диалог: спрашивает о поведении, рассказывает традиции и, главное — узнаёт новогоднее желание ребёнка. После разговора родители получат текстовую сводку беседы в приложении банка, чтобы помочь с исполнением мечты. Сервис доступен до 15 января 2026 года. $T

$SBER $SBERP $LSRG $SMLT $PIKK $ETLN

ЗАМПРЕД СБЕРА ВЕДЯХИН: У НАС УМЕРЕННО ПОЗИТИВНЫЙ ПРОГНОЗ В ОТНОШЕНИИ СТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ: В БАЗОВОМ ПРОГНОЗЕ ОЖИДАЕМ В 2026Г РОСТ ЦЕН НА ЖИЛЬЕ НА 5% И РОСТ ПРОДАЖ – НА 7% — ВЕДОМОСТИ

$PIKK

ФАС ПРИЗНАЛА ГРУППУ ПИК НАРУШИВШЕЙ АНТИМОНОПОЛЬНОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО И ПРЕДПИСАЛА ПРЕДОСТАВИТЬ ИНТЕРНЕТ-ПРОВАЙДЕРАМ РАВНЫЙ ДОСТУП В ДОМА

$AFKS

АФК СИСТЕМА ВЫШЛА ИЗ КАПИТАЛА СЕТИ КЛИНИК «НИАРМЕДИК», ПРОДАВ ДОЛЮ ПАРТНЕРУ ПО ПРОЕКТУ. СУММА СДЕЛКИ НЕ РАСКРЫВАЕТСЯ — ИНТЕРФАКС

Укрепление рубля в 2025 году эксперты Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ) и Института экономики роста им. Столыпина называют аномальным. Это привело к ряду макроэкономических дисбалансов в России. Они пришли к такому выводу в докладе «Рост курса рубля как угроза для развития экономики и достижения национальных целей», который изучил РБК. В начале года курс рубля держался выше 100 рублей за доллар США. К 18 декабря он опустился до 80,4 рубля за доллар. Эксперты считают такие изменения отклонением от нормы.😁

Рубль меняется незначительно. Ближайший фьючерс на доллар к завершению дневных торгов прибавил 0,14%, до 82,80 рубля, вечером он в плюсе на 0,02%, до 82,828. Юань снизился на 0,42%, до 11,352 рубля. $USDRUBF $CNYRUB $EURRUB

Технически индекс МосБиржи удерживается выше уровня поддержки 2760 пунктов, однако на дневном графике формируется «медвежий» восходящий клин. В случае пробоя этой поддержки на повышенных объемах откроет потенциал для коррекции с целью в районе 2620 пунктов. Ждем ЦБ. ))

✅Подписывайтесь, будем торговать и учиться вместе, будет интересно. 😊

Лайкаем👍, так я вижу, что вы прочитали, а значит есть для кого стараться.

Помним, что карма все, что пожелаешь другому, возвращает вдвойне.

#трейдинг #инвестиции

📈 Акции Эталон ($ETLN) растут: +5.2% 📊 Объём торгов за день: 53,450,531 ₽ (0.7x от среднего за последние 30 дней)

Рыночные качели на фоне мирных переговоров продолжаются. С одной стороны, рынок качнуло вниз на высказываниях Зеленского об отсутствии компромисса по территориальному вопросу и сокращении «мирного плана» США с 28 до 20 пунктов. С другой стороны, котировки резко выросли внутри дня на заявлениях Трампа о том, что на Украине пора провести новые выборы.

Трейдеры реагируют на каждый новый заголовок, особенно на заявления Трампа, создавая волатильность: покупают на намёках на мир и фиксируют прибыль при росте неопределённости.

Как на таком рынке торговать: Рынок оценивает любую новость через один критерий — приближает ли она перемирие по времени. Именно этой призмой стоит оценивать любой новостной шум.

Помимо предложения провести выборы на Украине, Трамп также обвинил её власти в использовании войны в качестве предлога для их отмены, подчеркнув, что украинский народ имеет право на выбор. Он допустил, что победа может остаться за Зеленским, но исход голосования неизвестен. Свой тезис Трамп заключил тем, что без выборов разговоры о демократии теряют смысл.

Отвечая на критику Зеленский подчеркнул, что всегда готов к избирательному процессу. Следует отметить, что срок его полномочий завершился 20 мая 2024 года. Решение об отмене президентских выборов в тот период власти объяснили действующим военным положением и всеобщей мобилизацией.

Обязательные условия: чтобы голосование стало возможным в течение следующих 60-90 дней, Запад должен помочь с безопасностью. Одновременно он обозначил конкретные препятствия: физическая безопасность избирателей (обстрелы), механизм голосования для военных и отсутствие законодательной основы для легитимных выборов в условиях войны.

Также прозвучало предложение заключить с Россией так называемое "энергетическое перемирие". Предполагается, что Украина поддержит эту инициативу при условии, что Россия будет к ней готова.

Эта позиция удобна своей тактической выгодой: предлагается то, что заведомо неприемлемо для оппонента. Россия неоднократно отвергала идеи промежуточных договорённостей, считая, что противник использует паузу для перевооружения, а не для мира. В случае неизбежного отказа, Украина сможет заявить, что именно Россия отвергает мирные инициативы и не идёт на уступки.

Это, в свою очередь, снова выдвигает на передний план дилемму для Дональда Трампа: либо обеспечить безопасность для выборов на Украине в условиях войны, либо отложить их до достижения мира.

На ближайшую повестку по-прежнему влияют две силы: геополитика и монетарная политика. Уже через 8 дней мы увидим ключевые решения: 18-19 декабря на саммите ЕС вернутся к вопросу замороженных активов, а 19 декабря ЦБ РФ объявит о ключевой ставке.

Что по технике: Импульс роста не сломлен. Даже после отскока от 2740п цена не ушла вглубь, а зафиксировалась у нижней границы восходящего канала — покупатели явно не собираются сдаваться. Это дает основание ждать новой попытки роста к 2730-2750п. Пока рынок выше 2660-2650п (зона гэпа), преобладает бычий настрой.

📍 Из корпоративных новостей:

Роснефть РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽6,02 трлн (-14,2% г/г), Чистая прибыль ₽0,13 трлн (снижение в 2,9 раза г/г)

Сбербанк отчет по РПБУ за 11М 2025 года: Чистая прибыль ₽1 568,2 млрд (+8,5% г/г) при рентабельности капитала 22,5%

• Лидеры: ЭсЭфАй $SFIN (+3,4%), Норникель $GMKN (+2,93%), Соллерс $SVAV (+2,37%), Озон $OZON (+1,8%).

• Аутсайдеры: Циан $CNRU (-3,1%), МКБ $CBOM (-2,9%), Эталон $ETLN (-1,62%), Позитив $POSI (-1,3%).

10.12.2025 - среда

• $SBER - Сбербанк день Инвестора

• $PLZL - Полюс ВОСА по дивидендам за 9 месяцев 2025 года в размере 36 руб/акция

• $OZON - ОЗОН ВОСА по дивидендам за 9 месяцев 2025 года

• $CARM - Кармани закрытие реестра по дивидендам 0.08 руб (дивгэп)

• $BAZA - Базис старт торгов на Мосбирже в 16:00 мск

• Инфляция (ИПЦ) РФ (н/н) (19:00 мск)

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #трейдинг

'Не является инвестиционной рекомендацией

Российский рынок с утра продолжил рост и обновил двухнедельный максимум, но потом откатился — инвесторы нервно реагируют на сообщение Инвестпалаты о сборе заявок на обмен замороженных активов. $IMOEX

Объём торгов 65,1 млрд руб. — чуть ниже пятницы. Плюс в том, что разворот вниз не сопровождался всплеском продаж: массового выхода с рынка нет.

🏆 Лидеры дня

• Магнит +4,95% — бумаги взлетали почти на +7% после странного сообщения Мосбиржи о «временном неприменении мер по противодействию дестабилизации цен» для MGNT. Сообщение быстро удалили и признали ошибкой, часть роста сдулась, но часть прибыли удержали. $MGNT

• ЭсЭфАй +2,8% — продолжают отыгрывать дивидендную историю и интерес к финсектору. $SFIN

• ЦИАН +2,4%, ПИК +1,72%, ВК +1,56% — спрос на эмитентов, которые выигрывают от снижения ставок и оживления рынка размещений. $CNRU $PIKK $VKCO

📉 Аутсайдеры

МКБ –5.47% $CBOM

ФосАгро около –2% $PHOR

Татнефть (ао/ап) –2,5% / –2,3% $TATN

🏪 Сектора и истории дня

🛒 Магнит

• Импульс пришёл не из фундаментала, а из сообщения Мосбиржи, которое рынок воспринял как возможный триггер к корпоративным событиям.

• После уточнения, что это ошибка, часть эйфории ушла, но интерес к бумаге сохраняется — котировки всё равно обновили полуторомесячный максимум.

🌐 ВК

• Бумага растёт три сессии подряд, обновив максимум с конца сентября.

• В драйверах:

– блокировка Snapchat и FaceTime в РФ — усиление позиции экосистемы ВК,

– ожидания снижения ключевой ставки → снижение процентной нагрузки,

– потенциальный разблок IPO-дочек (Skillbox, VK Tech) в случае смягчения ДКП и оживления рынка размещений.

💸 Дивиденды и индексы

• Европлан — утверждены дивиденды 58 ₽ за акцию, текущая доходность ~9,7%, реестр на дивиденды — 15 декабря. $LEAS

• Новые базы индексов с 19 декабря — важный структурный сдвиг: $MOEX

– В индекс МосБиржи и РТС добавят: Озон, ДОМ.РФ, ЦИАН; исключат Юнипро. $OZON $DOMRF $UPRO

– В индекс голубых фишек входят Озон и ВТБ, вылетают Северсталь и НЛМК. $VTBR $CHMF $NLMK

– В индекс широкого рынка и секторальные индексы добавят Fix Price, Эталон, ДОМ.РФ и др., а часть бумаг ритейла и химии уйдёт. $FIXP $ETLN

Это означает:

— новые притоки пассивных денег в Озон, ДОМ.РФ, ЦИАН, ВТБ, Fix Price, Эталон;

— возможное перераспределение ликвидности из бумаг, которые выпадают из индексов.

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
08.12.2025

🇷🇺 Начали день уверенно, закончили — как будто и не начинали. Лёгкий утренний оптимизм испарился к закрытию, оставив после себя только «ну… бывает». Лёд по замороженным активам вроде начинает трескаться — но если все это добро одновременно вернут на рынок, может случиться еще и приличный прилив ликвидности… через край.

Силуанов снова обещает экономике велосипед — пока остаётся загадкой, будет ли это «Тур де Франс» или детский трёхколёсный, который скрипит на каждом виражe.
Президент выступил с экономической повесткой: структурная перестройка, ускорение процессов, побелка всех серых зон… В теории звучит как генеральная уборка. На практике пока — просто список поручений.
А драйвер по-прежнему один: геополитика.
Любая фраза с той стороны границы — и рынок либо делает вид, что ему интересно, либо притворяется мебелью.

🔷️Путин назвал ожидаемым замедление темпа роста ВВП в этом году, по итогам года будет около 1%. Пришло время наращивать экономическую динамику

🔷️Путин потребовал усилить контроль за обращением наличных денег. 😅 Скоро снять наличные можно будет только через MAX

🔷️Надо обеспечивать рост доходов граждан — Путин. И добавил, что здесь главное — положение дел в экономике, ее "долгосрочное устойчивое развитие"

🔷️Путин: важно, чтобы на фоне роста НДС бизнес не уходил в тень

🔷️Путин надеется, что повышение НДС до 22% в 2026 г. будет временным

🔷️Минстрой поддержал инициативу об увеличении суммы жилищного налогового вычета

🔷️Ограничения на вывоз золота в слитках и на бесконтрольный вывоз наличных рублей неустановленного происхождения с территории России заработают в 2026 г. — Новак

🔷️Мосбиржа определила новые параметры базы расчета Индекса московской недвижимости Домклик, которые будут действовать с 22.12

🔷️"Эталон" перенес SPO на начало 2026 г. $ETLN

🔷️ЦБ намерен обязать кредитные организации привязать ИНН клиентов к их банковским счетам

🔷️В России впервые запустили процедуру восстановления облигаций. НРД начал возвращать держателям погашенные бумаги «Финанс-Авиа»

🔷️Иностранные инвесторы с 08.12 могут открывать у российских профучастников счета типа "Ин" на Мосбирже

🔷️"Норникель" запустил в Мончегорске после реконструкции цех по производству металлического кобальта мощностью до 3000 т/год $GMKN

🔷️Ограничение количества льготных кредитов по семейной ипотеке начнет действовать с 01.02.2026 г. $SMLT $PIKK

🔷️Топ-менеджерам группы «Элемент» по результатам 9 месяцев работы в 3 раза сократили премии — с 105,7 млн руб. до 34,2 млн руб. $ELMT

🔷️Книга заявок на IPO «Базис» покрыта по верхней границе ценового диапазона (109 руб.)

🔷️"Биннофарм групп" (АФК «Система») и китайская Mabwell подписали соглашение о локализации препарата для лечения атопического дерматита и астмы в РФ и ЕАЭС $AFKS

🔷️Акционеры "Европлана" утвердили дивиденды за 9 месяцев в размере 58 руб./акцию $LEAS

🔷️Мосбиржа удалила новость о неприменении мер по стабилизации цены 09.12 для акций Магнита. Сообщили, что это была техническая ошибка $MGNT

🔷️"Интер РАО" 12.12 проведет День инвестора $IRAO

🔷️Председатель комитета ГД П. Крашенинников выступил за федзакон о риелторской деятельности для предотвращения «бабушкиных схем» мошенничества с недвижимостью

🔷️"Суточно.ру" надеется в следующем году выйти на IPO, ждет благоприятного окна

🔷️"Алроса" прогнозирует сохранение дефицита предложения на рынке алмазов и рост цен
🔹️«Алроса» 18.12 проведет сбор заявок на флоатер объемом от 20 млрд руб., ориентир спреда — не выше 180 б.п. $ALRS

🔷️Чистый лизинговый портфель ГТЛК вырос на 7% с начала года, объем нового бизнеса составил 126 млрд руб.

🔷️Поставки российского газа в Казахстан к концу десятилетия могут вырасти более чем в 3 раза $GAZP

🔷️Шохин: датой встречи крупного бизнеса РФ с Путиным может стать 24.12

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

Снижение инфляции позволяет ЦБ продолжить цикл смягчения ДКП, что делает интересным анализ фин. результатов холдинга АФК Система за 3 кв. 2025 года, т.к. этот эмитент является одним из потенциальных бенефициаров снижения процентных ставок.

🪙 Российские AI-ассистенты дороже зарубежных в 200 раз.

Сравнительный расчет по девяти типовым задачам представили исследователи платформы Nodul. Стоимость работы с нейросетями в России оказалась самой высокой практически по всем запросам: перевод небольшого текста, копирайтинг четырехстраничного материала, обработка обращений поддержки и, например, создание шаблонных документов. В исследование вошли YandexGPT Lite и Pro, GigaChat Lite и Pro, а также зарубежные модели: DeepSeek, GPT-mini, GPT-5 и Claude Sonnet. Самым дорогим в работе оказался GigaChat PRO от «Сбера». Самый дешевый вариант — DeepSeek от разработчиков из КНР. Несмотря на то, что китайский ассистент можно использовать без оплаты, эксперты рассчитали нагрузку в токенах для выполнения задачи. Получилось, что копирайтинг от GigaChat PRO стоит 154,5 руб. за текст в 10 тыс. знаков. Расходы на DeepSeek при том же запросе — 74 коп. $SBER

Вчера как раз писал про роботов, электронику... Теперь ещё и наш AI проигрывает Китаю по цене.🫤

🥲  Roblox и другие онлайн-игры ухудшают речь и внимание детей, — логопед, Газета ру
Разговоры о потенциальном вреде для детей Roblox и подобных ему проектов начались после его блокировки Роскомнадзором в России.
«Игры формируют другой тип коммуникации: короткие команды, минимальные фразы, отсутствие сложных конструкций. Если ребенок говорит преимущественно «игровым языком», его словарный запас сокращается, а фразы становятся обрывочными»

Можно просто игры запретить и будет вснм счастье.

🪙 Россия может удерживать "безопасный" уровень госдолга в диапазоне 90-100% от ВВП — Ведомости со ссылкой на ЦЭМИ РАН
Госдолг России по состоянию на 2 декабря 2025 г. составляет 15% ВВП.

Нужно больше ОФЗ. $SU26238RMFS4

🪙 Средняя стоимость квартир в новостройках в городах-миллионниках РФ в ноябре 2025 года выросла на 14,9% г/г (+1,1% м/м) до ₽211 тыс — Ведомости со ссылкой на BnMap.pro
$PIKK $ETLN

Московская биржа с 19 декабря изменит состав основных индексов. Изменения в индексе происходят 4 раза в год: в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Сегодня посмотрим на изменения, а также для новичков напомню что такое индексы:

Индекс – показатель, рассчитываемый МосБиржей на основании сделок с ценными бумагами, совершенных на торгах биржи, и отражающий изменение суммарной стоимости определённой группы ценных бумаг.

На российском фондовом рынке есть два основных индекса: индекс Мосбиржи и индекс РТС.

Индекс МосБиржи показывает относительный уровень капитализации включенных в его расчет компаний.

Математически индекс представляет собой отношение средневзвешенной капитализации рынка текущего торгового дня к предыдущему, умноженное на предыдущее значение индекса.

Другими словами, график IMOEX отображает динамику стоимости рынка в накопленном выражении, так как рост капитализации умножается на значение предыдущего индекса.

База расчёта пересматривается ежеквартально на основании ряда критериев, основными из которых являются капитализация акций, ликвидность акций, значение коэффициента free-float и отраслевая принадлежность эмитента акций.

Индекс Мосбиржи (IMOEX) – это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов, их виды экономической деятельности относятся к основным секторам экономики. Рассчитывается в рублях. Запущен в 1997 году с начальным значением 100 пунктов.

Индекс IMOEX2 – значение индекса МосБиржи за весь торговый день, включая дополнительную вечернюю сессию. Запущен в 2020 г. с начальным значением 2763,74 пункта.

Индекс РТС (RTSI) – индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Включает наиболее ликвидные акции крупнейших российских эмитентов. Индекс был запущен в 1995 г. с начальным значением 100 пунктов. Рассчитывается в долларах.

Теперь к главному: кто же попадет в индексы, а кому было указано на дверь:

• В индексы Мосбиржи и РТС будут добавлены:

Озон $OZON

Дом РФ $DOMRF

Циан $CNRU

Исключат акции: Юнипро $UPRO

• В лист ожидания для возможного включения в попали: акции Лента $LENT и РусАгро $RAGR

• Акции ЮГК $UGLD могут быть исключены из индексов в будущем.

Индекс голубых фишек: Озон и ВТБ $VTBR станут частью этого индекса, в то время как Северсталь $CHMF и НЛМК $NLMK будут исключены.

В индекс средней и малой капитализации: войдут акции Фикс Прайс $FIXR и Эталон.

Будут исключены акции М.Видео $MVID

Индекс акций широкого рынка: В его состав войдут акции Озон, Дом РФ, Фикс прайс и Эталон $ETLN

Будут исключены: Казаньоргсинтез, Каршеринг Руссия, М.Видео и Диасофт.

Включение акций в индекс Мосбиржи способно спровоцировать рост цен на них, поскольку индексные фонды обязаны довести свои портфели в соответствие с индексом. И наоборот, исключение бумаг из индекса часто приводит к их продаже фондами, что создает давление на котировки и может вызвать их снижение.

Топ-10 компаний по весу в индексе Мосбиржи (на данный момент):

• Лукойл 13,90%;

• Сбербанк 13,38%;

• Газпром 11,52%;

• Татнефть 5,37%;

• Т-технологии 5,36%;

• Новатэк 4,78%;

• Яндекс 4,55%;

• Норникель 4,30%;

• Полюс 4,24%;

• Икс5 3,54%.

В сравнении с прошлым кварталом: из первой десятки выбили акции Роснефть, их вес изменился с 3,36% на 3,12%. Вытеснили их акции Икс 5 - попавшие в индекс после редомициляции.

Использование индекса Мосбиржи в качестве ориентира не вполне корректно, так как он не принимает в расчёт дивидендные выплаты. Для корректной оценки существуют индексы полной доходности, рассчитываемые биржей дополнительно к основным.

Они отражают изменение стоимости акций вместе с реинвестированными дивидендами. Эти индексы представлены в двух вариантах: «брутто» (MCFTR) — без учёта налогов, и «нетто» (MCFTRR) — с их учётом.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

#акции #аналитика #новости #инвестор #инвестиции #расту_сбазар #обзор_рынка

'Не является инвестиционной рекомендацией

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
26.11.2025

🇷🇺 У индекса сбился навигатор, указывающий дорогу к 3000 пунктов, петляет у 2650. Новостной геополитический фон только и диктует: поверните направо, через 50 пунктов поверните назад, а потом...вы в тупике😅 ворох заявлений, даже путаница в версиях мирных планов, по словам Ушакова, переговоры "по секрету всему свету" - выбирать крупицы информации надо аккуратно. И точно не стоит торопиться со сделками

🔷️СД Эталона рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г. $ETLN

🔷️ Путин разрешил перевести с EVRAZ plc на «Евраз Качканарский ГОК» 93,2% акций «Распадской», а также 51% акций ГМК «Тимир»

🔷️Л. Федун, сооснователь ЛУКОЙЛа, продал принадлежащий ему пакет акций ЛУКОЙЛа стоимостью около $7 млрд - Reuters $LKOH

🔷️В Румынии 3 компании заявили о готовности купить активы "Лукойла"

🔷️Доля «повторных ипотечников» в России за 5 лет выросла в 1,5 раза

🔷️Сбер прогнозирует рост ипотечного портфеля в 2025 г. примерно на 10%

🔷️Сбербанк ждет роста выдач ипотеки в России в 2026 г. на 40% до 5,6 трлн руб.

🔷️В Минфине ожидают снижение ставок по ипотеке на 4–5 п.п. в 2026 г. $SMLT $PIKK

🔷️Трамп поручил Уиткоффу направиться в Москву для переговоров с Путиным, Дрисколл будет контактировать с Киевом

🔷️Чистая прибыль Мосбиржи за 3 кв. составила 17,3 млрд руб.

🔷️Т-Банк за 10 месяцев 2025 г. увеличил чистую прибыль по РСБУ до 67,6 млрд руб. $T

🔷️Гендиректор SR Space назвал банкротство выгодным для компании

🔷️VPG LaserONE (Софтлайн) получит грант Минпромторга на создание центра промышленной робототехники

🔷️СФ одобрил закон о федбюджете на 2026-2028 г.

🔷️Чистая прибыль «Россети центр» по МСФО за 9 месяцев 2025 г. составила 9,39 млрд руб. $MRKC

🔷️Совфед одобрил поправки в Налоговый кодекс РФ, повышающие с 2026 г. ставку НДС с 20% до 22%

🔷️Власти прогнозируют рост доходов российской IТ-отрасли в 2025 г. на 20% - вице-премьер Д. Григоренко

🔷️ФАС согласовала сделку по покупке ЕМС сети клиник "Семейный доктор"

🔷️"Транснефть" обсудила с Ираном сотрудничество по внутритрубной диагностике трубопроводов в Иране $TRNFP

🔷️РЖД работают над реструктуризацией долга, обсуждают с банками - Силуанов

🔷️Кассационный суд оставил в силе решение о передаче "Домодедово" государству

🔷️В Минфине ожидают снижение ставок по ипотеке на 4–5 п.п. в 2026 г.

🔷️Доля просроченной задолженности в сегменте МФО в 3 кв. составила 31%

🔷️Positive Technologies планирует размещение ЦФА. 27.11 начнется прием заявок. $POSI

🔷️Наблюдающееся в последнее время на фоне роста санкционного давления расширение дисконта цены нефти Urals к Brent - временное явление, ЦБ не ждет значимых рисков со стороны этого явления для прогноза следующего года

🔷️"Диасофт" скорректировал прогноз по росту выручки в 2025 фингоду, рассчитывает на 11-11,2 млрд руб. $DIAS

🔷️Чистая прибыль банковского сектора в октябре составила 310 млрд руб.

🔷️ Инфляция в РФ с 18 по 24 ноября составила 0,14% против 0,11% неделей ранее - Росстат.

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

В первой половине дня рынок акций не имел устойчивой динамики, однако затем резко отреагировал всплеском оптимизма на новость о возможном мирном урегулировании. После выхода сообщения о том, что украинская сторона в целом согласна с американским мирным планом, индекс Мосбиржи всего за три минуты совершил резкий разворот вверх, прибавив 1,16%.

Остаток дня котировки индекса консолидировались около уровней 2670–2685 пунктов и по итогам основных торгов закрылись на отметке 2685,95 пункта (+0,8%), вблизи дневных максимумов.

Если быть реалистами и не ограничиваться для понимания ситуации прочтением заголовками иностранных агентств, то окажется, что реального прорыва в переговорах не произошло. Главная трудность — это вопрос территориальных уступок, который Зеленский рассчитывает обсудить лично с Трампом, минуя делегации.

Стоит отметить, что Трамп начал новый этап переговоров по урегулированию конфликта с жёстких заявлений и первоначальная реакция Зеленского показала, что эти угрозы оказали на него значительное давление, вынудив обратиться к стране. Однако впоследствии, после консультаций со своим окружением, Зеленский сменил тактику, взяв курс на затягивание процесса и отсрочку принятия ключевых решений.

Форсировать события не удалось: Зеленский заявил о готовности провести встречу с Дональдом Трампом в срочном порядке для завершения работы над мирным соглашением. Трамп, в свою очередь, подтвердил возможность трёхстороннего саммита с участием Владимира Путина, но только после согласования всех деталей будущей сделки.

В ближайшее время запланированы контакты с обеими сторонами конфликта: представитель американской администрации Уиткофф посетит Москву, в то время как Дрисколл продолжит диалог с украинской стороной.

В то же время ряд представителей администрации Трампа выражают опасения, что изменения, внесённые в мирную инициативу после женевских консультаций, могут привести к её немедленному отклонению Москвой.

Скорее всего, на этом всё и закончится. Если не произойдёт чуда, нас ждёт куда более предсказуемый сценарий: стороны вновь столкнутся с неприемлемыми требованиями для заключения мира, и всё вернётся на круги своя.

Что по технике: По итогам торговой сессии индекс стабилизировался и продолжил движение в узком диапазоне. Пока ему удается удерживаться выше ключевой поддержки на отметке 2650 пунктов. Однако в случае ее пробития следующей целью для нисходящего движения станет зона 2620-2600 пунктов.

Сверху рост ограничивает уровень 2700п, который уже не раз выступал в роли сопротивления из-за отсутствия позитивных триггеров для дальнейшего роста. Таким образом, динамика индекса в ближайшей перспективе всецело зависит от новостного фона.

📍 Из корпоративных новостей:

Озон Фарма отчет РСБУ за 9М 2025 года: Выручка ₽2,4 млрд (+46,3% г/г), Чистая прибыль ₽1,58 (+4,6% г/г)

Циан $CNRU отчет МСФО за 9М 2025 года: Выручка ₽11 млрд (+15% г/г), Прибыль за 9М ₽2,1 млрд (+23,2% г/г)

Whoosh МСФО 9 мес 2025г: Выручка ₽10,76 млрд (-13,9% г/г), Убыток ₽1,16 млрд против прибыли ₽2,9 млрд годом ранее

Газпром $GAZP СД одобрил работу компании по реализации крупнейших инвестиционных проектов

Эталон $ETLN  СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 год

Озон Фарма $OZPH  СД рекомендовал дивиденды за 3кв 2025г в размере 0,27 руб/акция, ВОСА - 23 декабря, отсечка - 12 января

НКХП $NKHP РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽4,5 млрд (-49,2% г/г), Чистая прибыль ₽2,1 млрд (-60,3% г/г)

• Лидеры: Мечел-ап $MTLRP (+7,7%), РусАгро $RAGR (+4,87%), Мечел-ао $MTLR (+3,91%).

• Аутсайдеры: Whoosh $WUSH (-3,72%), ЭсЭфАй $SFIN (-3,12%), ДОМ РФ $DOMRF (-0,68%).

26.11.2025 - среда

• $MOEX - Мосбиржа отчет по МСФО за 3 квартал 2025г.

• $DIAS - Диасофт отчет по МСФО за 1 полугодие 2025г.

• Инфляция (ИПЦ) РФ (недельная) - 19:00 мск.

✅️ Больше аналитики — в нашем Telegram-канале. Там же мой актуальный обзор облигационного портфеля и личные сделки.

#акции #обзор_рынка #аналитика #инвестор #инвестиции #новости #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

📌 Сегодня оценим устойчивость Эталона и посмотрим, какие облигации предлагает компания.

1️⃣ О КОМПАНИИ:

• Группа «Эталон» – крупный девелопер, основанный в 1987 году. Один из лидеров по региональной экспансии, специализируется на жилье комфорт, бизнес и премиум классов. Занимает 12 место среди застройщиков РФ по объёму текущего строительства. 48,8% Эталона принадлежит АФК Системе.

2️⃣ ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ:

• В 1 полугодии 2025 года выручка выросла на 35% год к году до 77,4 млрд рублей, но чистый убыток увеличился в 6 раз до 9 млрд рублей из-за процентных расходов. В крайний раз чистая прибыль была в 2022 году. За 9 месяцев 2025 года новые продажи снизились на 13% по сравнению с 9М2024, но выросли на 38% по сравнению с 9М2023 (в 2024 году был высокий спрос перед отменой льготной ипотеки).

• Долговая нагрузка выросла до уровня Самолёта: Чистый долг/EBITDA = 3,1x (1,6x в начале 2025 года). Но Чистый долг/Капитал у Самолёта 6,2x, а у Эталона 3,6x. Большая часть долга привязана к ключевой ставке, поэтому дальше обслуживание долга будет дешевле.

3️⃣ ОБЛИГАЦИИ:

• Всего у компании 5 выпусков от дочерней компании «Эталон-Финанс», кредитный рейтинг А– с прогнозом «стабильный» от Эксперт РА.

* Есть ещё 6 выпусков структурных облигаций для кредитов ВТБ (СФО), но их надо разбирать отдельно.

1) Эталон-Финанс 002Р-01 $RU000A105VU7

• Купон: 13,7%, каждые 3 месяца
• Текущая доходность купона: 14%
• Текущая цена: 98,1% (980,6 ₽)
• ! Put-оферта: 20.02.2026
• Доходность к оферте: 24,2%
• Дата погашения: 03.02.2038

2) Эталон-Финанс 002Р-02 $RU000A109SP5

• Купон: КС + 3%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 20,9%
• Текущая цена: 93,1% (931,1 ₽)
• Дата погашения: 30.09.2027
• Без оферты и амортизации

3) Эталон-Финанс 002Р-03 $RU000A10BAP4

• Купон: 25,5%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 23,6%
• Текущая цена: 108,2% (1082,4 ₽)
• Доходность к погашению: 20,2%
• Дата погашения: 01.04.2027
• Без оферты и амортизации

4) Эталон-Финанс БО-П03 $RU000A103QH9

• Купон: 9,1%, каждые 3 месяца
• Текущая доходность купона: 9,6%
• Текущая цена: 94,7% (426,3 ₽)
• Доходность к погашению: 24,1%
• Дата погашения: 15.09.2026
• ! Амортизация: 5 раз по 11% уже вернули, впереди ещё 3 выплаты по 11% (16.12.2025, 17.03.2026, 16.06.2026) и 12% при погашении

5) Эталон-Финанс 002Р-04 $RU000A10DA74

• Купон: 20%, ежемесячно
• Текущая доходность купона: 19,9%
• Текущая цена: 100,5% (1005,4 ₽)
• Доходность к погашению: 21,5%
• Дата погашения: 11.11.2027
• Без оферты и амортизации

✏️ ВЫВОДЫ:

• Эталон-Финанс предлагает облигации с текущей купонной доходностью на 7-10% выше ОФЗ. У застройщиков по-прежнему проблемы, но по долговой нагрузке Эталон выглядит надёжнее, чем Самолёт, Брусника и АПРИ. Главный минус Эталона – родство с АФК Системой, которое приводит к допэмиссиям и прочим неприятностям.

• Если важна доходность к погашению и долгий срок – подойдёт выпуск 002Р-04, если в приоритете большой купон – выпуск 002Р-03. Флоатер 002Р-02 выглядит дорого, в 002Р-01 стоит учитывать оферту, в БО-П03 есть амортизация и погашение через 10 месяцев. Мой выбор – по-прежнему наблюдаю за застройщиками со стороны, но Эталон пока нравится больше конкурентов. К посту прикрепил собственную таблицу с облигациями Эталон-Финанс. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

$ETLN

Группа "Эталон" $ETLN фокусируется на строительстве жилья комфорт, бизнес и премиум классов, офисной недвижимости, а также на реставрации объектов культурного наследия.

Крупнейшим акционером группы на конец прошлого года являлась АФК "Система" $AFKS (48,8%).

Параметры выпуска Эталон Финанс 002Р-04:

• Рейтинг: А- (Эксперт РА, прогноз "Стабильный")

• Номинал: 1000Р

• Объем: 1,5 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не выше 20,50% годовых (YTM не выше 22,54% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: отсутствует

• Оферта: отсутствует

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 18 ноября

• Дата размещения: 21 ноября

Финансовые результаты МСФО за 6 месяцев 2025 года: 

• Выручка: 77,4 млрд руб. (+35,0% г/г);

• Чистый убыток: 8,9 млрд руб. вызван высокой стоимостью обслуживания долга из-за роста ключевой ставки

• Долгосрочные обязательства: 150,5 млрд руб. (+15,6% за 6 месяцев);

• Краткосрочные обязательства: 98,5 млрд руб. (+18,2% за 6 месяцев);

Финансовое состояние резко ухудшилось. За полгода эскроу-счета сократились, а чистый долг без их учёта взлетел на 50%. В результате долговая нагрузка всего за полгода выросла почти в два раза — с 1.6х до 3.1х.

В первом полугодии 2025 года объем реализованной недвижимости составил 295,7 тыс. кв. м, что на 23% меньше.

Ситуация изменилась в третьем квартале, где был зафиксирован существенный рост. Выручка от продаж недвижимости выросла на 27% и достигла 46,9 млрд рублей. В физическом выражении прирост составил 11%.

В обращении находятся четыре выпуска облигаций на 29,25 млрд рублей. Из них выделил бы:

• Эталон Финанс 002P-03 $RU000A10BAP4 Доходность: 18,87%, Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 23,07% на 1 год 4 месяца, ежемесячно

• Эталон-Финанс выпуск 3 $RU000A103QH9 Доходность: 23,30%, Купон: 9,10%. Текущая купонная доходность: 9,45% на 10 месяцев, 4 раза в год

Что готов предложить нам рынок долга:

• Группа ЛСР 001Р-11 $RU000A10CKY3 (17,58%) А на 2 года 8 месяцев

• ВУШ 001P-04 $RU000A10BS76 (20,19%) А- на 2 года 6 месяцев

• ГЛОРАКС оббП04 $RU000A10B9Q9 (20,17%) ВВВ на 2 года 4 месяцев

• Делимобиль 1Р-03 $RU000A106UW3 (21,78%) А на 1 год 9 месяцев

• Аэрофьюэлз 002Р-05 $RU000A10C2E9 (19,85%) А на 1 год 7 месяцев

• Уральская кузница оббП01 $RU000A10C6M3 (20,17%) А- на 1 год 7 месяцев

• РОЛЬФ БО 001Р-08 $RU000A10BQ60 (21,04%) А- на 1 год 6 месяцев

В своей рейтинговой категории бумага выглядит чуть привлекательнее аналогов. Но если сравнить её с другими застройщиками, условия выпуска — самые обычные, без особых преимуществ.

Что по итогу: Это классический выбор между риском и доходностью. С одной стороны — привлекательный купон, с другой — высокая долговая нагрузка и растущие убытки.

Без смягчения политики ЦБ баланс будет смещён в сторону рисков. Хотя дефолт компании представляется маловероятным, для покрытия убытков может потребоваться допэмиссия, позволяющая отложить решение накопившихся проблем.

Добавлять очередного застройщика с известными проблемами в строительном секторе не планирую. Предпочту довольствоваться тем, что купил ранее. Если пропустили, то с составом моего облигационного портфеля можно ознакомиться перейдя по ссылке.

Сейчас на фоне недавнего роста индекса RGBI в ожидании снижения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ (19 декабря) появляется все меньше привлекательных идей. Вторичный рынок уже перегрет из-за замедления инфляции, а на первичном эмитенты слишком резко снижают первоначальные доходности.

Стоит дождаться начала года и посмотреть, как скажется на рынке пересмотр НДС и налогооблагаемой базы в частности. Из-за этих факторов высок риск, что после возможного снижения ставки в декабре, ЦБ сделает долгую паузу, а значит откат в индексе гособлигаций неизбежен. Всех благодарю за внимание и поддержку постов.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем телеграм канале.

#облигации #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Госдума до конца года может принять закон о введении дифференцированной ставки по семейной ипотеке в зависимости от количества детей. Это еще один удар по девелоперам, которые и так пострадали от сворачивания льготной ипотеки. На этом фоне будет полезно взглянуть на операционные результаты Эталона за 9 месяцев 2025 года и финансовые за полугодие.

🏠 Итак, выручка компании за первое полугодие выросла на 34,8% до 77,4 млрд рублей. За 9 месяцев операционка выглядит тоже не очень. Новые продажи в натуральном выражении упали на 13% до 471 тыс. кв. м., в рублевом выражении на 6% до 109,1 млрд рублей. Денежные поступления при этом снизились сразу на 19%, даже несмотря на рост средней стоимости одного квадратного метра на 9%.

Но вернемся к финансовому отчету за полугодие. Так, себестоимость подскочила на 49,5% до 56,5 млрд рублей, что практически вернуло валовую прибыль на уровни 2024 года. Чистые финансовые расходы составили 25,1 млрд рублей. Как итог, Эталон получил убыток в 9 млрд рублей, против 1,5 млрд годом ранее. 

📊 Настораживает рост финансовых расходов с 12,8 млрд до 26,5 ярдов. Причина такой динамики кроется в повышенных костах на обслуживание кредитов и займов и увеличении стоимость корпоративного долга. Долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы за полугодие выросли на 11,6% и 30% соответственно.

Напомню, что Эталон выплачивал дивиденды лишь дважды, в 2019 и 2020 годах. По словам вице-президента по финансам Ильи Косолапова, компания планирует вернуться к вопросу о выплате дивидендов после выхода на чистую прибыль. Ну а раз мы видим в отчете убытки, ожидать этого в ближайшие годы не стоит.

🏗 А чего стоит ожидать, так это ухудшение конъюнктуры на рынке жилой недвижимости. Гайки продолжают закручивать, высокая ставка не дает поводов к развороту. Эталон продолжит оставаться под давлением. К тому же компания одобрила допэмиссию в размере 400 млн акций, что не прибавляет позитива.

В сухом остатке получаем слабые финансовые результаты по полугодию, чуть лучше себя чувствует операционка, но и за ее динамикой стоит последить. После редомициляции акции торгуются под ключевым уровнем в 45 рублей и далеки от цены размещения на бирже. Лично я, обхожу идею стороной.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Друзья, напомню, что мы работаем с вами по бартеру. Я каждое утро готовлю для вас полезную аналитическую статью, вы после прочтения прожимаете ей лайк. 1 к 1 получается. Как по мне, выгодное предложение.

Несмотря на сохранение геополитических рисков и снижение цен на нефть до $63 за баррель, российский рынок акций продемонстрировал умеренный рост. Стимулом для инвесторов стали обнадеживающие данные Росстата о замедлении инфляции.

По итогам основной сессии индекс МосБиржи прибавил 0,28%, до 2543,36 пункта, а индекс РТС вырос на 1,13%, до 994,05 пункта.

Потенциальные покупатели активизируются вокруг зарубежных активов «Лукойла» по всему миру — от Египта до Казахстана. Причина — сжатые сроки до введения санкций США. Уже сейчас санкционный режим ударил по проектам компании в Ираке, Финляндии и Болгарии.

Видя, как Лукойл теряет позиции на международной арене, правительства и партнёры рассчитывают выкупить его иностранные активы по низкой цене.

Печально, но факт: Роль нефтегазового сектора на российском рынке кардинально изменилась. Из рыночного локомотива, рост которого определялся ожиданиями дивидендов, он превратился в инструмент бюджетного наполнения. В текущих реалиях — санкций и умеренных цен на нефть — компании сектора лишены финансовой возможности поддерживать прежний уровень дивидендов и инвестиций.

По геополитике продолжается обмен мнениями без какой-либо конкретики:

• Американский госсекретарь Марко Рубио констатировал, что круг потенциальных целей для новых санкций против России сужается, указав, что основные последствия уже введённых ограничений проявятся в будущем. Он также допустил встречу лидеров двух стран при условии реального прогресса в урегулировании украинского кризиса.

• Со своей стороны, пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков подтвердил готовность Москвы к быстрой нормализации отношений с Вашингтоном и выразил надежду на вовлечённость Дональда Трампа в мирный процесс.

На вечерних торгах рост запустила новость о интересе американской инвесткомпании Carlyle к зарубежным активам Лукойла. Хотя переговоры только начались и итог неясен, но даже сам факт такого внимания снижает неопределенность.

Что по ожиданиям: Индекс МосБиржи продолжает консолидацию в диапазоне 2525–2600 пунктов. Закрепление выше уровня 2550п станет сигналом продолжения локального восходящего тренда. Если индекс не пройдет эту отметку, вероятно движение в боковике до появления новых драйверов.

📍 Из корпоративных новостей:

МТС Банк отчет МСФО за 9М 2025 года: Чистая прибыль за 9М — ₽9,5 млрд (–20,2% г/г), Чистая прибыль за III кв — ₽6 млрд (+46,8% г/г)

Икс 5 СД рекомендовал дивиденды по итогам девяти месяцев 2025 года в размере ₽368 на акцию. Дивдоходность — 13,7%. Последний день для покупки акций под дивиденды — 5 января

Генетико РСБУ 9 мес 2025г: Выручка ₽408,1 млн (+37,4% г/г), Убыток ₽23,11 млн против убытка ₽5,41 млн годом ранее

Ростелеком отчет МСФО за III кв и 9М 2025 года: Чистая прибыль за III кв составила ₽5,6 млрд против убытка в ₽6,7 млрд годом ранее, Чистая прибыль за 9М ₽18,5 млрд (–4,2% г/г)

НПО Наука СД рекомендовал дивиденды за 9 мес 2025г в размере 4,07 руб/акция (ДД 0,9%), отсечка - 28 декабря

МТС отчет МСФО за III кв 2025 года: Выручка ₽213,8 млрд (+18,5% г/г), OIBDA ₽71,8 млрд (+16,7% г/г), Чистый долг/LTM OIBDA составил 1,6

• Лидеры: Пермэнергосбыт $PMSB (+6,95%), Селигдар $SELG (+2,38%), Икс 5 $X5 (+1,85%).

• Аутсайдеры: Ростелеком $RTKM (-2,68%), Ростелеком-ап $RTKMP (-2,19%), Эталон $ETLN (-2,11%).

14.11.2025 - пятница

• $IRAO - Интер РАО отчет МСФО за 9 месяцев 2025 года

• $FLOT - Совкомфлот финансовые результаты МСФО за 9 мес. 2025 г.

• $SVCB - Совкомбанк финансовые результаты МСФО за 3 кв. 2025 г.

• $HEAD - Хэдхантер МСФО за 3к 2025 г.

• $PIKK - ПИК ВОСА по обратному сплиту 100:1

• $CARM - КарМани отчет МСФО за 9 месяцев 2025 года

• $YDEX - Яндекс СД определит цену размещению допэмиссии акций

Наш телеграм канал

✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

#акции #аналитика #обзор_рынка #новости #инвестор #инвестиции #трейдинг #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

• Индекс МосБиржи всё ещё топчется в диапазоне 2520–2570 п., завершив день с символическим ростом +0,28% (2543,36 п.). $MOEX $IMOEX

• В лидерах оборота снова ЛУКОЙЛ, но и именно он продолжает сдерживать индекс. $LKOH

🏆 Лидеры дня

⚡ Пермэнергосбыт +6,95% $PMSB

⛏ Селигдар +2,38% $SELG

🛒 X5 Group +1,85% $X5

📉 Аутсайдеры

📡 Ростелеком −2,68% $RTKM

📺 Ростелеком-ап −2,19% $RTKMP

🏗 Эталон −2,11% $ETLN

📊 Рынок акций: без драйверов и без паники

• Индекс дрейфует без идей, и даже повышенные объёмы не приводят к импульсам.

• ЛУКОЙЛ— снова в центре внимания: бумага оттолкнулась от 4800 ₽, но пока выглядит слабо и перегруженно продажами.

Объём торгов — 18,2 млрд ₽, значит, в бумаге ещё присутствует крупный продавец.

Уровень 5000 ₽ теперь стал новым сопротивлением.

• Учитывая вес ЛУКОЙЛа (почти 14% в индексе), его поведение фактически задаёт тон всему рынку.

• Остальные фишки движутся в узком диапазоне, без заметных попыток перелома.

💰 Дивиденды и корпоративные события

💎 X5 Group

• Главная новость дня — дивиденды 368 ₽ на акцию, доходность 13,3%.

• Это существенно выше ожиданий рынка и прогнозов аналитиков.

• Но даже на такой позитив рынок реагирует осторожно — “сильные дивиденды ≠ драйвер роста” при текущей ликвидности.

⚡ Пермэнергосбыт

• Дивиденды за 9 мес. — 26 ₽ на акцию.

• Доходность по обыкновенным — 7%, по префам — 6,9%.

📱 МТС $MTSS

• Отчёт за III квартал сильнее ожиданий: чистая прибыль +6x г/г (6 млрд ₽).

• Плюс — мировое соглашение с ФАС по штрафу 3 млрд ₽, что снимает правовые риски.

📡 Ростелеком

• Отчёт за III квартал нейтральный, бумага ушла в минус.

🚢 Совкомфлот $FLOT

• Отчёт за III квартал выйдет завтра — аналитики ожидают позитивную динамику выручки и прибыли.

🏠 Эталон

• Под давлением — слабая динамика продаж у застройщиков сохраняется по данным ЕИСЖС.

🏢 Прочие новости

• Банк России зарегистрировал допвыпуск акций «Фабрики ПО» (ГК Софтлайн). $SOFL

• ВТБ запускает заочное голосование держателей валютных облигаций для рублификации семи выпусков — старт 19 ноября. $VTBR

• ЦИАН объявил обмен акций между МКАО «ЦН» и МКПАО «ЦИАН» (1:1) для снятия юридических ограничений по обращению бумаг. $CNRU