📌 Сегодня ЦБ снизил ключевую ставку с 16% до 15,5% вопреки ожиданиям рынка. Делюсь главными тезисами с пресс-конференции ЦБ и своим мнением.

1️⃣ ПРОГНОЗ ЦБ:

• Как и ожидалось, ЦБ скорректировал свой среднесрочный прогноз (отметил изменения в таблице ЦБ). В 2026 году теперь ожидают среднюю инфляцию 5,1-5,6% (было 5,3-6,3%), но повысили прогноз по инфляции на конец года с 4-5% до 4,5-5,5%. Среднюю ключевую ставку в 2026 году ожидают в диапазоне 13,5-14,5% (было 13-15%).

• Исходя из прогноза ЦБ, построил график ключевой ставки на 2026 год. Даты на графике – заседания ЦБ, красным флагом отметил опорные заседания с новым прогнозом. Имеем 3 варианта:

1) Самый базовый сценарий (именно он на графике) предполагает среднюю ставку 14% в 2026 году, это ровно середина из прогноза ЦБ 13,5-14,5%. Для реализации такого сценария нужно снижение ставки на 0,5% на каждом из 7 оставшихся заседаний. Если хотя бы раз сохранить ставку, то понадобится разовое снижение на 1% во 2-м полугодии, иначе уйдем к верхней границе прогноза. К концу года получаем ставку 12%.

2) Оптимистичный сценарий – средняя ставка за год 13,5% и 10-11% к концу года. Такой расклад получим, если в апреле или июне ЦБ начнёт снижать ставку на 1% каждое заседание.

3) Пессимистичный сценарий – средняя ставка за год 14,5% и 13% к концу года. Предполагает 4-5 снижений ставки на 0,5% и 2-3 сохранения ставки на прежнем уровне.

2️⃣ РИТОРИКА ЦБ:

• На удивление риторика ЦБ была довольно мягкой:

1) Пик инфляции пройден в январе (ожидаемо, сложно повторить инфляцию в 2,1% за один месяц);

2) Повысилась уверенность в дальнейшем снижении ставки (видимо, ожидали более сильный всплеск инфляции в январе в связи с повышением НДС);

3) Устойчивая инфляция будет около 4% во 2-м полугодии (эту цель ЦБ непрерывно ставит с 2017 года);

4) Пик роста инфляционных ожиданий пройден (13,7% в январе 2026 года против 14% в январе 2025 года, в феврале и марте всегда сезонное снижение);

5) Из негатива отметили текущий рост розничного кредитования за счёт ипотеки и возможное предстоящее ускорение инфляции из-за низких цен на нефть.

3️⃣ ВЛИЯНИЕ НА РЫНОК:

• На решение ЦБ рынок отреагировал довольно скромно: $IMOEX +0,8%, $RGBI +0,5%. Отдельные истории: акции АФК Системы $AFKS , Эталона $ETLN и ММК $MAGN выросли на 3-4%; дальние ОФЗ теперь торгуются с доходностями 14,7-14,8% (при ставке 15,5% это по-прежнему дёшево).

• Если прогноз ЦБ реализуется, то облигации с фиксированным купоном снова покажут высокую доходность, как в прошлом году. ОФЗ $SU26248RMFS3 / 26254 дадут доходность 24-27% с учётом купонов и переоценки тела при ставке 12% к концу года. Также набирают привлекательность облигации лизинговых компаний, у которых со снижением ставки будет только ускоряться восстановление бизнеса.

• Хоть закредитованным компаниям и станет легче дышать при намеченной траектории ключевой ставки, но более привлекательными бенефициарами остаются Сбер $SBER (регулярные дивиденды с доходностью на пару процентов ниже КС), Совкомбанк $SVCB (снижение резервов), Ренессанс $RENI (огромный портфель, на 70% состоящий из облигаций). С момента решения по ключевой ставке акции этих трёх компаний выросли на 1%, 2% и 3% соответственно.

✏️ ВЫВОДЫ:

• Решение ЦБ было сложно предугадать. В прошлом году, имея текущие вводные, ЦБ сохранил бы ключевую ставку на прежнем уровне. Либо ЦБ ожидал более сильный всплеск инфляции, либо, наконец, начал опасаться риска рецессии (вспомним дефолты компаний, рост просроченных задолженностей и просьбы помощи от Самолёта).

• В любом случае, для фондового рынка такой настрой ЦБ – значительный позитив, который будет поддерживать котировки в течение года. Главное, чтобы позитивная риторика ЦБ не сменилась на жёсткую, иначе коррекцию увидим сильнее, чем сегодняшний рост. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём телеграм-канале.

❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно.
_____
👉 Подписывайтесь на мой телеграм-канал , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

Сегодня ЦБ снизил ставку на 0,5 п.п. до 15,5%. Консенсус-прогноз был 16%, но оснований не снижать ставку особо не было. Шаг вполне логичный, если принимать во внимание то, что происходит в экономике и инфляцию 6,4%.

📈 Рынок акций и облигаций отреагировал на решение позитивно. На мой взгляд, в этом году на каждом заседании продолжится плавное снижение ставки (шагами по 0,5%), а более резкие шаги будут возможны при положительных геополитических изменениях.

👆 Если так, то к концу 2026 года может увидим ставку 12%, которая еще будет давить на спрос и инфляцию, но уже будет вполне комфортной для многих компаний + стратегия кэрри-трейд при такой ставке вряд ли будет актуальной, что приведет к росту спроса на валютные инструменты.

🏗 Один из самых чувствительных секторов экономики к ставке — это стройка. Капитальной разницы ставка 16% или 15,5% - нет, но самое сложное время компании, можно сказать, пережили. При ставке ближе к 12% рыночная ипотека может начать постепенно оживать и существенно снизится стоимость обслуживания долгов девелоперов.

👆 Но, в массовом сегменте всё равно есть нюансы. Там сейчас рыночная ипотека практически недоступна (в среднем по России нужен доход 190т.р. в месяц, чтобы одобрили ипотеку на двушку, а в Москве - вообще больше 500т.р.) и льготку постепенно ограничивают. А возвращение массовой ипотеки еще придется подождать: нужно не просто стабильное снижение, но и низкая инфляция «всерьез и надолго», говорит ЦБ. Проекты становятся менее рентабельными, что видно по результатам ряда застройщиков (некоторые даже обращаются за гос. поддержкой). В связи с этим даже возникло много опасений по поводу финансового состояния девелоперов.

👆 Важно отслеживать, на чем среднесрочно зарабатывает компания, чтобы оставаться финансово устойчивой. Например, выход в другие сегменты (бизнес, премиум и люкс) дает возможность комфортно переждать период высоких ставок - как в случае MR Group, «Донстроя», «Аквилона», ЛСР и Эталона. Последний даже запустил собственный премиальный бренд и приобрел целый пул участков в старой Москве под строительство «премиалки». Разворот рынка может не только вернуть рыночную ипотеку, но и стать дополнительным импульсом для инвестиционной недвижимости высокого класса – снижение привлекательность депозитов может спровоцировать переток этих средств в «бетон». $ETLN $LSRG

📊 Действия ЦБ вселяют осторожный оптимизм после вновь неоправданных ожиданий от переговоров в начале февраля. Продолжаем держать руку на пульсе. 

Всем хорошего вечера пятницы и выходных! ❤️

 
✅ Новость о запросе Самолета на льготное финансирование в 50 млрд руб. рынок быстро интерпретировал как сигнал возможного кризиса в девелопменте. Однако текущая динамика котировок показывает: инвесторы довольно чётко отделили ситуацию одного эмитента от состояния сектора в целом

👉Что произошло на рынке
После 4 февраля акции Самолета остаются в районе 855 руб., что примерно на 12–13% ниже цены открытия того дня. Рынок зафиксировал повышенный риск-профиль компании и пока не готов его пересматривать.
При этом крупнейшие игроки сектора — ПИК, Группа ЛСР и Группа Эталон — с момента публикации новости скорректировались всего на 1,5–3%, что укладывается в обычную рыночную волатильность.

👉Чувствительность к ставке и ипотеке
Самолет исторически ориентирован на массовый сегмент: доля ипотечных продаж в 4 кв. 2025 года составляла 72%, при этом около 80% ипотечных сделок приходится на льготные программы. Их ужесточение напрямую ударило по спросу. Как результат — Самолет стал единственным публичным девелопером со снижением продаж в 2025 году.

Для сравнения: ЛСР показала +17%, Эталон — +5%. Это подчёркивает, что проблема носит эмитент-специфичный характер.

👉Смещение в более устойчивые сегменты
На фоне слабости комфорт-класса девелоперы с качественным земельным банком начали уходить в бизнес- и премиум-сегменты. Эталон здесь показателен: доля бизнес- и премиум-класса выросла до 74% продаж, что снижает зависимость от ипотеки.

Самолет, напротив, ограничен структурой земельного банка, ориентированного на более доступные локации.

👉Финансовая устойчивость
Покрытие проектного долга средствами на эскроу у Самолета — около 70% при среднем по рынку ~71%. У Эталона и ПИК — около 85%, у ЛСР — ~1,2х. Тут в целом показатели выглядят более менее ровно у всех девелоперов.

👉Подводим итоги
История с Самолетом стала не сигналом кризиса стройки, а примером выборочной переоценки. Давление сосредоточено на компаниях с высокой зависимостью от ипотеки и ограниченной гибкостью.

На этом фоне появляются отдельные идеи: облигации ЛСР дают 18–19%, а бумаги Эталона позволяют зафиксировать доходность около 21% при более устойчивом риск-профиле. Сам сектор недвижимости остаётся системно значимым — и рынок это явно учитывает.

✅ подпишись 🤝 

$SMLT $LSRG $PIKK $ETLN

📌 Совет директоров «Эталона» утвердил цену размещения дополнительных акций на уровне 46 рублей за бумагу, что соответствует ранее объявленному ориентиру. $ETLN

Компания получила заявки на приобретение 411 миллионов акций, включая 377 миллионов от АФК «Системы» и 22 миллиона от оператора программы мотивации. Оставшиеся заявки, в том числе 11 миллионов акций в рамках преимущественного права, составили более 12 миллионов бумаг.

📌 «Сбербанк» продемонстрировал уверенный рост в январе 2026 года: чистая прибыль по РСБУ достигла 161,7 миллиарда рублей, увеличившись на 21,7% год к году. Чистый процентный доход составил 291,5 миллиарда рублей (+25,9%), а комиссионный доход — 51,8 миллиарда рублей (+3,6%). $SBER

По данным источников «Ведомостей», банк планирует инвестировать 500 миллиардов рублей в создание третьего суперкомпьютера, развивая технологии, заложенные в предыдущих разработках «Кристофари» и «Кристофари нео» (2019 г.), которые легли в основу облачной платформы ML Space (2020 г.).

📌 Девелопер АПРИ зафиксировал значительный рост продаж недвижимости в январе 2026 года: 16,46 тысячи квадратных метров, что в 5,4 раза превышает показатели прошлого года. В денежном выражении продажи также увеличились в 5,4 раза, достигнув 2,45 миллиарда рублей.

Средняя цена реализации квадратного метра выросла на 15% до 165,48 тысячи рублей. Доля ипотечных сделок достигла 97% (+46 п.п.). Чистый долг компании за месяц снизился на 5,5%, или 2,1 миллиарда рублей, составив 36,2 миллиарда рублей.

📌 Объем нового бизнеса «Европлана» по итогам 2025 года составил 105,5 миллиарда рублей, сократившись на 56%. Сегменты легкового, коммерческого транспорта и самоходной техники продемонстрировали снижение на 49%, 60% и 57% соответственно. Количество техники, переданной в лизинг, уменьшилось на 49%, до 30 тысяч единиц. $LEAS

📌 Российские власти приняли решение о поэтапном замедлении работы мессенджера Telegram, как сообщают источники РБК в IT-индустрии и профильных ведомствах.

Роскомнадзор, предположительно, уже приступил к частичным ограничениям сервиса. Рост числа жалоб на сбои в работе Telegram в России, начавшийся накануне, подтверждает данную информацию. $VKCO

📌 Евгений Юрченко, бывший генеральный директор «Связьинвеста» и бывший акционер «Ростелекома», увеличил свою долю в ВТБ. Согласно сообщению банка, его доля выросла с 4,82% до 5,33%. $VTBR

📌 Наблюдательный совет ДОМ. РФ утвердил стратегию повышения акционерной стоимости. Основу стратегии составляют финансовые цели: рост активов до 8,8 триллиона рублей к 2028 году, рентабельность капитала (ROE) свыше 20%, ежегодный темп роста чистой прибыли более 15% и дивиденды на уровне 50% от прибыли. $DOMRF

📌 Компания Whoosh отозвала ходатайство в ФАС России, поданное для рассмотрения возможной сделки по объединению с ООО «ЮрентБайк.ру». $WUSH

Решение об отзыве принято по итогам очного рассмотрения. В настоящее время компания прорабатывает возможность подачи нового ходатайства в отношении данной сделки и официально не подписывала никаких обязывающих документов, связанных с потенциальным объединением.

📌 Группа «Русагро» завершила независимую оценку рыночной стоимости акций ПАО «Группа «Русагро» в совокупной стоимости активов ROS AGRO PLC. По состоянию на 2 февраля 2025 года, доля акций составила 93,62%. $RAGR

Данная оценка позволит инвесторам избежать повышенного налога на доходы физических лиц при продаже акций, полученных в результате принудительной редомициляции компании.

📌 «Объединенная авиастроительная корпорация» зафиксировала существенное улучшение финансовых показателей в 2025 году. Чистая прибыль по РСБУ составила 6,89 миллиарда рублей, сменив убыток в 24,1 миллиарда рублей годом ранее. Выручка корпорации выросла на 64,1%, достигнув 324,9 миллиарда рублей по сравнению со 198,01 миллиарда рублей в 2024 году. $UNAC

Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉

#Новости

Рынок продолжает сползать вниз, хотя новостной поток нельзя назвать откровенно негативным.

В первую очередь это касается отчетов, которые превзошли ожидания инвесторов. Но из-за общего фона отличившиеся компании не растут.. зато резвятся спекулянты, разгоняя всякую дрянь :) Пройдемся по всему этому поподробнее:

📱 Positive — операционный отчет. В 2025 году отгрузки выросли на 37,3%, а скорректированная прибыль вышла в плюс. Учитывая прошлый провал, эти результаты кажутся неплохими — возможно, компания прошла дно цикла.

В руководстве обещают двузначные темпы роста и маржу ~30%. По первому нет вопросов, а со вторым будет сложно — у компании высокий долг (ND/EBITDA = 2,6х), который сжирает часть прибыли. При этом оценка акций выглядит дороговато.

🏦 Сбербанк — рекордный январь. Чистая прибыль в январе составила 161,7 млрд. рублей (+21,7% г/г) — это лучший месяц в истории банка. Январь всегда был слабым месяцем, но благодаря высокой марже и снижению издержек получился такой результат.

Если банк удержит текущие темпы, то в 2026 году его прибыль достигнет 2 триллионов. Тогда дивиденды будут ~45 рублей на акцию, что дает 14,8% доходности.

📱 ВК — в лидерах роста. Вчера появилась новость о замедлении ТГ, после чего акции ВК взлетели на 4,5%. Рынок посчитал, что у того наконец появится прибыль.. хотя я бы на это не рассчитывал. Это дыра для инвестиций, которой ничего не поможет :)

У ВК фактически нет конкурентов, но он все равно остается убыточным. Пока не сменится руководство, никакой Max этого не изменит — скорее случится новая допка, чем выход на стабильную прибыль.

🏠 Эталон — «эталонная» сделка. Компания проведет SPO на 18,4 млрд. рублей, чтобы выкупить актив у своей мамы (АФК Системы). При этом большую часть акций купит сама Система — то есть, идет какое-то мутное перекладывание из кармана в карман.

Эталон так же купит акций на 1 млрд. рублей, которые пойдут на бонусы менеджменту. Правильно, зачем гасить собственный долг (205 миллиардов!), когда можно отблагодарить топов :)

$SBER $ETLN $POSI $VKCO

Очередной день не принёс ясности российскому рынку: сессия прошла вяло и без единого направления. МосБиржа ушла в небольшой минус (-0,32%), а РТС — в столь же скромный плюс (+0,25%). Настроения инвесторов ограничивает отсутствие дипломатического прогресса и приближение новых санкций от ЕС.

Более глубокое падение рынка сдерживают новости из сферы геополитики: С одной стороны, французский лидер Эмманюэль Макрон заявил о своей инициативе возобновить диалог с Россией среди ряда европейских партнёров. С другой стороны, внимание инвесторов привлекла жёсткая оценка российского министра иностранных дел Сергея Лаврова.

Он указал, что действия США за последний год не содействовали улучшению отношений, а их контакты с импортёрами российских энергоресурсов, по его мнению, продиктованы стремлением укрепить собственные позиции на мировом энергорынке. Эти противоречивые сигналы создают неоднозначный фон.

Ключевой вопрос недели: сохранит ли регулятор ставку, несмотря на сигналы о замедлении экономики. Инфляция формально под контролем, но ожидания населения и бизнеса не падают. При этом денежная масса и кредитование явно сигналят о спаде.

Тем временем индекс RGBI опустился ниже 116 пунктов, обновив минимум почти за четыре месяца. Основным риском для рынка является возможный пересмотр в сторону повышения прогноза по среднему уровню ключевой ставки на этот год (текущий прогноз — 13–15%). Поэтому помимо самого решения по ставке не менее важна риторика регулятора.

На вечерней сессии индекс в моменте совершил перелой по дню, что указывает на потенциал к дальнейшему снижению. Уровни 2685-2690 могут привлечь внимание, но открывать позиции следует с осторожностью. Рынок по-прежнему сфокусирован на геополитической повестке, которая не проясняется, и ждет решения ЦБ по ставке. Покупки на рынке всегда возможны, но для них требуются фундаментальные основания, которых в данный момент недостаточно.

📍 Из корпоративных новостей:

Яндекс $YDEX собирается купить российский бизнес маркетплейса цветов и подарков Flowwow, сделка готовится к завершению в апреле 2026 года.

Эталон $ETLN СД утвердил цену допэмиссии в 46 руб за акцию, а также принял Программу мотивации менеджмента объемом 22 млн акций.

ЕвроТранс $EUTR  топливный трейдер АТИ через суд хочет взыскать с ЕвроТранса 0,5 млрд рублей

Сбер $SBER чистая прибыль за январь 2026 г. выросла на 21,7% г/г до 161,7 млрд руб при рентабельности капитала в 23,2%.

АПРИ $APRI объем продаж в январе 2026 года вырос в 5,4 раза г/г до 16,46 тыс кв м, в денежном выражении рост также в 5,4 раза г/г до 2,5 млрд руб.

Whoosh $WUSH отозвало ранее поданное в ФАС России ходатайство о приобретении ООО «ЮрентБайк.ру», рассмотрит возможность подачи нового.

ВК $VKCO власти приняли решение начать работу по замедлению работы мессенджера Telegram в России.

Европлан $LEAS за 2025 год закупил и передал в лизинг около 30 тыс ед техники (-49% г/г) на сумму 105,5 млрд руб с НДС (-56% г/г).

• Лидеры: ВК $VKCO (+3,38%), Whoosh $WUSH (+2,65%), ДОМ РФ $DOMRF (+1,8%), Промомед $PRMD (+1,43%), ВТБ $VTBR (+1,1%).

• Аутсайдеры: Селигдар $SELG (-2,57%), Хэдхантер $HEAD (-2,56%), ЮГК $UGLD (-2,5%), Самолет $SMLT (-2,33%).

11.02.2026 — среда

• $AFLT Аэрофлот операционные результаты за январь 2026 года

• $GMKN Норникель финансовые результаты по МСФО за 2025 год

• $NVTK Новатэк отчет по МСФО за 2025 год

• Росстат — плановые публикации статистики (по календарю ведомства; уточняются по мере выхода релизов)

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

1️⃣ Акции "VK" $VKCO выросли на новостях о начале ограничений Telegram.

Котировки прибавили около 3% и поднялись выше 319 ₽.

Рост связан с сообщениями о планах Роскомнадзора начать частичное замедление мессенджера.

Пользователи уже фиксируют сбои в работе Telegram.

Рынок ожидает переток аудитории и рекламы в сервисы VK, что поддерживает акции компании.

2️⃣ Минфин Великобритании продлил до 13 августа 2026 года временную лицензию на операции с болгарскими дочерними компаниями "ЛУКОЙЛ" $LKOH

Речь идет о нефтепереработке, поставках топлива и заправке самолетов и морских судов в Болгарии.

Изначально разрешение действовало до 14 февраля, теперь срок продлен еще на полгода.

Продление позволяет активам продолжать работу несмотря на санкции, введенные Британией в октябре.

Решение снижает давление на зарубежный бизнес и сохраняет для компании возможность более гибко управлять активами и переговорами.

3️⃣ Чистая прибыль "Сбербанк" $SBER по РСБУ в январе 2026 года выросла на 21,7% и составила 161,7 млрд ₽.

Рентабельность капитала за месяц достигла 23,2%.

Рост обеспечила розничная ипотека на фоне ожиданий изменений в программе семейной ипотеки.

Розничный кредитный портфель увеличился на 1,3% до 19 трлн ₽.

Корпоративный кредитный портфель сократился на 1,1% до 30,1 трлн ₽ из-за жесткой ДКП.

Средства корпоративных клиентов выросли на 1,7% до 12,4 трлн ₽.

Результаты подтверждают высокую текущую прибыльность банка, но показывают, что рост во многом опирается на розницу и господдержку, а не на корпоративный спрос.

4️⃣ Евгений Юрченко объяснил покупку акций "ВТБ" $VTBR примерно на 30 млрд ₽.

Он увеличил долю в ходе допэмиссии осенью 2025 года и сейчас владеет 6,1% акций.

Причины покупки — сильная недооцененность банка и его участие в госпроектах.

На момент SPO акции оценивались около 0,14 капитала и размещались с дисконтом.

Сделка воспринимается как ставка крупного инвестора на долгосрочную переоценку госбанка.

5️⃣ Новый бизнес "Европлан" $LEAS в 2025 году составил 105,5 млрд ₽ с НДС, что на 56% меньше год к году.

За год компания передала в лизинг около 30 тыс. автомобилей и техники.

Легковой сегмент сократился до 43 млрд ₽, коммерческий транспорт до 47 млрд ₽, самоходная техника до 15 млрд ₽.

Альфа-Банк завершил покупку 87,5% акций компании.

Дивиденды за год составили 10,44 млрд ₽ или 87 ₽ на акцию, купонный доход по облигациям — 9,43 млрд ₽.

Картина указывает на спад рынка лизинга при сохранении сильных выплат и зависимости спроса от господдержки.

6️⃣ "Газпром" $GAZP увеличил объем размещения облигаций до 250 млн $ с расчетами в ₽.

Финальная ставка купона составила 7,5% годовых при сроке обращения пять лет.

Номинал одной облигации — 1 тыс $, выплаты проводятся в рублях по курсу ЦБ.

Размещение пройдет 13 февраля через дочернюю структуру "Газпром Капитал" и доступно неквалифицированным инвесторам.

Рост объема и снижение купона показывают высокий спрос и уверенное восприятие долговых рисков компании рынком.

7️⃣ "МТС" $MTSS планирует вложить 18 млрд ₽ в инфраструктуру до конца 2027 года.

Средства направят на развитие радиосети и транспортной инфраструктуры для подготовки к запуску 5G.

Первые коммерческие сети 5G в России могут появиться уже в 2026 году.

Инвестиции отражают ставку на качество сети и долгосрочную технологическую устойчивость бизнеса.

8️⃣ Девелопер "Эталон" $ETLN объявил предварительные итоги SPO на 18,4 млрд ₽.

Цена размещения составила 46 ₽ за акцию, спрос превысил предложение.

Основную часть бумаг выкупит АФК "Система".

Большая часть средств пойдет на покупку АО "Бизнес-Недвижимость".

Сделка воспринимается как умеренно позитивный шаг для финансирования роста компании.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #цифровизация #регуляторы #экосистемы #инфраструктура #госпроекты #капитализация #долговойрынок #технологии

📉 Рынок
Российский рынок поначалу продолжал развивать вчерашний отскок. Индекс МосБиржи приближался к вершине понедельника, однако затем развернулся вниз и обновил трёхнедельный минимум. Давление сохраняется из-за неопределённости в геополитике и ожиданий по ключевой ставке ЦБ. $MOEX $IMOEX

📊 Облигации
Котировки ОФЗ снижались четвёртую сессию подряд. Индекс гособлигаций RGBI вновь обновил трёхмесячный минимум — рынок продолжает закладывать жёсткий сигнал от регулятора. $RGBI

📈 Лидеры дня
• ВК $VKCO (+4,05%)
• Whoosh $WUSH (+2,87%)
• O’KEY $OKEY (+2,7%)

📉 Аутсайдеры дня
• Россети Сибирь $MRKS (-3,12%)
• Селигдар $SELG (-2,71%)
• Самолет $SMLT (-2,6%)

🔍 В деталях

После утреннего роста рынок не удержал инициативу. Индекс МосБиржи развернулся вниз, не дойдя до ближайшего сопротивления в районе 2750 п. Это сигнализирует о слабости покупателей и готовности рынка реагировать на любой негатив.

Фон остаётся напряжённым.

В Кремле заявили о сохранении ожиданий по переговорам, однако без конкретных сроков. Дополнительно давление усиливают сообщения о подготовке ЕС 20-го пакета санкций, который может затронуть нефтепереработку и металлы.

Неопределённость усиливается и перед заседанием Банка России. Даже в случае снижения ставки рынок опасается жёсткой риторики и возможной паузы в смягчении ДКП. Завтрашние данные по инфляции могут стать ключевыми для краткосрочной динамики рублевых активов.

📉 Объём торгов
Обороты основной сессии выросли до 58,7 млрд руб. и сопровождали снижение рынка — признак вовлечения инвесторов в распродажи, что усиливает краткосрочные риски.

🏢 Корпоративные события

• ВК — акции обновили максимум с сентября 2025 г.
Драйвер: сообщения о возможном замедлении Telegram и ожидания перетока аудитории в отечественные решения.

• Whoosh — рост после новости об отзыве ходатайства в ФАС по объединению с Юрент. Компания планирует подать новое заявление.

• ВТБ $VTBR — стало известно о покупке 5,33% акций банка Евгением Юрченко (по данным РБК).

• Сбер $SBER — опубликовал результаты за январь 2026 г.:
чистая прибыль +21,7% г/г, ROE — 23,2%.

• Группа Эталон $ETLN — объявлены предварительные итоги SPO.
Цена размещения — 46 руб. за акцию.

⬇️ ЛИЧНЫЕ ИТОГИ ДНЯ

Сегодня торговал мало — всего 3 сделки.
Рынок не дал комфортных точек входа, поэтому действовал осторожно.

💼 Результат сделок:
• Сургутнефтегаз-ап $SNGSP +0,52%
• Серебро $SVH5 +0,21%
• Whoosh +1,96%

День закрыл в плюсе, без лишнего риска.

📌 Более развернутые мысли, логика сделок и идеи — в профиле.
Поставь 👍, и не забудь подписаться, чтобы не потерять!

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
10.02.2026

🇷🇺 В геополитике снова привычный набор заявлений: разговоры о переговорах, новой архитектуре безопасности, устранении угроз и параллельно — курс на санкционно-устойчивые механизмы. Слова про мир соседствуют с формулировками про «доведение процессов до конца» — в общем, всё как обычно.
​

🔷️Группа "Черкизово" стала лидером по производству мяса бройлеров в РФ в 2025 г.

🔷️Несколько крупных российских компаний, включая «Мечел», МТС, структуры Газпрома, заказывали у аффилированных ИТ-фирм «НПК Кронос-информ» и «МБКИ» незаконные услуги по пробиву данных об абонентах «Мегафона»

🔷️МТС за 4 года вложил 30 млрд руб. в подготовку к запуску сетей 5G

🔷️Reuters: ЕС намерен включить "Башнефть" и 8 НПЗ в 20-й пакет санкций
🔷️Bloomberg: Греция и Мальта выступили против запрета ЕС на перевозку нефти из РФ

🔷️Посол РФ: "Камаз", ГАЗ и УАЗ готовятся выйти на рынок Эфиопии

🔷️ОДК поставила 5 газоперекачивающих агрегатов общей мощностью 86 МВт для компрессорных станций "Силы Сибири"
🔹️Сийярто: предложения включить в 20-й пакет санкций ЕС "Росатом", а также "Газпром" и "Лукойл" обсуждаются $GAZP

🔷️Яндекс собирается купить Flowwow - Forbes
🔹️СД Яндекса 16.02 определит цену размещения допэмиссии для реализации Программы мотивации $YDEX

🔷️Поставки нефти из РФ в Индию в декабре-январе сократились до 1,2 млн б/с — посол РФ в Индии Алипов $ROSN

🔷️«Эталон» объявил предварительные итоги допэмиссии. Цена размещения — 46 руб./акцию. Всего «Эталон» может разместить до 400 млн акций. Итоги SPO будут объявлены не позднее 20.02, SPO пройдет по схеме cash-in $ETLN

🔷️"Русгидро" приступила к завершающему этапу модернизации Владивостокской ТЭЦ-2
🔹️"Русгидро" может завершить проект Крапивинской ГЭС при получении поддержки $HYDR

🔷️Сбер планирует создать третий суперкомпьютер за 500 млрд руб.
🔹️Сбер в январе увеличил чистую прибыль по РСБУ до 161,7 млрд руб.
🔹️Структура Сбера - ООО "Интегральные системы" - направила в ЦБ оферту на выкуп 272,248430481 млрд акций ПАО "Элемент" (57,96%) $SBER

🔷️Объем продаж АПРИ в январе 2026 г. вырос до 16460 кв. м, в денежном выражении до 2,5 млрд руб. Чистый долг на 31.01: 36,2 млрд руб.

🔷️«Европлан» представил операционные результаты за 2025 г. Компания закупила и передала в лизинг около 30000 единиц автотранспорта и техники на 105,5 млрд с НДС.
«Европлан» представит отчетность по МСФО за 2025 г. 27.02 $LEAS

🔷️"ДОМ. РФ" утвердил Стратегию повышения акционерной стоимости.
В ее основе - рост активов до 8,8 трлн руб. в 2028 г., рентабельность капитала выше 20%, рост чистой прибыли темпом выше 15% в год, выплата 50% чистой прибыли в качестве дивидендов.
День инвестора - 18.02 $DOMRF

🔷️«Группа Астра» вывела на рынок Clouden — решение для централизованного управления гибридной и мультиоблачной инфраструктурой $ASTR

🔷️РФ в 2025 г. увеличила экспорт химпродукции до $33,6 млрд

🔷️ГД приняла во 2-ом чтении законопроект, обязывающий букмекеров с 01.09.26 г. информировать своих клиентов об альтернативных азартным играм возможностях вложения денег - инвестициях и других финуслугах

🔷️Экс-глава «Связьинвеста» Е. Юрченко стал владельцем 5,33% акций ВТБ

🔷️"ВУШ Холдинг" отозвал ходатайство о покупке "Юрент", подумает о подаче нового $WUSH

🔷️ГД обяжет банки компенсировать ущерб клиентам, если сами банки приняли недостаточные меры для защиты от кибермошенников

🔷️ГД ограничивает до 5 максимальное число банковских карт, оформленных на человека в одном банке

🔷️Русагро: на основании отчета оценщика доля рыночной стоимости акций «Группы «Русагро» в рыночной стоимости активов ROS AGRO PLC - 93,62% на 02.02.25 г. $RAGR

🔷️ОАК получил по РСБУ за 2025 г. чистую прибыль в 6,88 млрд руб.

🔷️"Ренессанс страхование" опубликует отчет по МСФО за 2025 г. 12.03


Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

📉 Рынок в тисках ожидания: Тест на прочность продолжается

​

Рынок продолжает методично отрабатывать сценарий с давлением на нижнюю границу. Утренний энтузиазм быков, попытавшихся на открытии вытянуть индекс #IMOEX к отметке 2740 п., оказался ложным пробоем. Весь покупательский пыл иссяк уже ко второму часу торгов, и котировки, лишенные подпитки, начали медленное, но верное сползание обратно.

​

💤 Геополитическая пауза

Внешний фон также не дает поводов для волатильности, оставаясь в «спящем режиме». Кремль сегодня подтвердил: 🇺🇦🇷🇺 конкретных дат следующего раунда переговоров (РФ, Украина, США) пока нет, хотя Кремль рассчитывает, что это произойдет скоро. Отсутствие новой конкретики оставляет геоповестку нейтральной, что в текущих условиях скорее плюс, чем минус.

​Даже нефтяной фактор 🛢 работает вполсилы. Статистика показывает, что в декабре-январе поставки российской нефти в Индию 🇮🇳 просели до 1,2 млн б/с, однако Россия уверенно удерживает статус крупнейшего поставщика. Это создает умеренный фон, но не является драйвером для роста, хотя это и попытались отторговать с утра в том числе.

​

⚡️ Но идеи все равно есть

Пока широкий рынок «плывет» вниз, силу демонстрируют исключительно точечные истории, подкрепленные корпоративными событиями. Мы видим устойчивость в Сбере, Дом.РФ, Вуш и Промомеде.

​Всплеск радости своим инвесторам сегодня подарил VK $VKCO, акции которого резко выстрелили против рынка, показав рост более чем на +4% за 25 минут (с 310 до 321 руб.) 🚀. Триггером стали новости о том, что Роскомнадзор начинает ограничение работы Telegram.

​

📊 Взгляд в ближайшее будущее

Я сохраняю вчерашний прогноз: техническая картина по-прежнему указывает на движение к цели 2700 п., где мы, вероятно, увидим попытку более серьезного отскока.

​Завтрашний день добавит интриги публикацией данных по инфляции. Эти цифры кардинально не изменят решение регулятора в пятницу — рынок уже практически полностью заложил в цену сценарий «паузы» по ставке. Однако, если данные покажут заметное замедление инфляции, это может добавить локальной волатильности и краткосрочного позитива до оглашения вердикта.

​

📌 РЕЗЮМЕ

Ситуация развивается закономерно, без сюрпризов. Не суетимся до заседания ЦБ и широким фронтом в рынок не входим, на спекуляции по типу утреннего не реагируем, основные движения начнутся только после заседания. Ранее я вже писал на кого стоит обращать внимание, даже на таком рынке, следите за новостями и отчетами, сегодня вот пример Яндекс и Сбер заложили себе топлива. Относительно ВК то это пока что импульсивное движение, поэтому отделяйте реальность и спекуляции.

​

🗞 КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ

$SBER Сбербанк - По итогам января 2026 года банк заработал 161,7 млрд руб. чистой прибыли, показав рост на 21,7% г/г. Также объявлено о планах создания третьего суперкомпьютера, инвестиции в проект составят 500 млрд руб.

$YDEX Яндекс - Компания рассматривает возможность покупки российского бизнеса маркетплейса Flowwow (цветы и подарки). Потенциальная сумма сделки оценивается более чем в 8 млрд руб.

$ETLN Эталон - Девелопер определил цену размещения акций в рамках SPO (закрытая подписка) на уровне 46 руб. за бумагу.

$APRI АПРИ - Группа отчиталась о кратном росте продаж в январе 2026 года: показатель вырос в 5,4 раза г/г, достигнув 16,46 тыс. кв. м. Чистый долг компании сократился на 2,1 млрд руб.

$LEAS Европлан - Опубликованы операционные результаты за 2025 год: объем нового бизнеса составил 105,5 млрд руб.

$VKCO $SBER $YDEX $ETLN $APRI $LEAS $IMOEX

Эталон. Что там пo SPO?

Установили цену размещения допэмиссии — ₽46 за акцию. К слову, акции реагируют позитивно😏

— Получены заявки на покупку 411 млн акций (от АФК «Система» на 377 млн акций и от «дочки» Эталона под программу LTI на 22 млн акций), о чем было известно еще на старте SPO.

— Итоговый объем размещения выкатят не позднее 20 февраля 2026.

— Книга заявок полностью покрыта, максимальный объем сделки – до 400 млн акций, чтобы привлечь около 18,4 млрд руб.

🔸Сделка структурирована под стратегию диверсификации за счет усиления премиум-сегмента и развитие бренда AURIX. Это мы уже обсуждали, точечные проекты премиум класса - вечная ниша.

—Да, ставка нынче жесткая, поэтому особенно важно расширение земельного банка без привлечения дополнительного долга. Из привлеченных средств 14,1 млрд руб. пойдут на покупку АО «Бизнес-Недвижимость», обладающего 42 земельными участками и коммерческой недвижимостью в привлекательных локациях Москвы и Санкт-Петербурга.

— Остальное пойдет на развитие, оптимизацию долговой нагрузки и общекорпоративные цели, включая LTI (программа долгосрочного поощрения сотрудников).

— Ожидается, что первая очередь проектов (18 объектов площадью >200 тыс. кв. м.) принесет > 185 млрд руб. выручки до 2032 года, а валовая рентабельность превысит 40%. По 17 из 18 проектов уже получены разрешения, что снижает риски "отказа". Т.е. не идеи, а реальные планы.

🧩В конечном итоге у Эталона есть все шансы войти в число крупнейших российских девелоперов премиум-класса. Именно в этом классе берут и покупают, а не ждут ипотеку. Особый рынок.

🧩Если что, облиги держу. А то были вопросы.

P.S. О программе поощрения менеджеров. Она рассчитана до 2028 года и предполагается, что можно будет потратить исключительно на покупку акций «Эталона», но только при достижении целей по росту капитализации и увеличению прибыльности девелопера.

Таким образом у менеджеров реальный интерес развивать бизнес, а не просто зарплату ждать. Умно придумали, снимаю шляпу👍

#недвижимость $ETLN

Рынок открылся снижением, после чего индекс МосБиржи зафиксировался на отметке 2720 пунктов и провел на ней всю сессию. Единственной опорой, не позволившей индексу опуститься ниже, стал рост бумаг «Лукойла» (+1,6%). Общий настрой участников торгов остаётся пессимистичным. Для роста котировок в текущий момент нет видимых оснований.

Основным негативным фактором выступили геополитические риски. В частности, Сергей Лавров отметил, что США отходят от своих же инициатив, обсуждавшихся на встрече в Анкоридже, и перспективы экономического взаимодействия выглядят туманно.

На долговом рынке настроения также оставались сдержанными: Индекс ОФЗ потерял 0,1%, опустившись к 116 пунктам. Внимание в пятницу будет приковано к решению ЦБ по ставке, однако большинство аналитиков не ждут её смягчения.

С одной стороны, высокая инфляция и крепкая экономика говорят за то, чтобы оставить ставку на уровне 16%. С другой, замедление роста зарплат и денежной массы (М2) указывают на возможность ее снижения на 0,5 п.п., как и раньше. Если ЦБ все же сделает паузу в феврале, то из-за возможного замедления экономики в марте ему, возможно, придется снизить ставку резче, чтобы к концу первого квартала выйти на уровень 15%.

Рынок сырья выступает поддержкой для инвесторов: Рост нефти марки Brent выше $69 за баррель и возвращение золота к отметкам выше $5000 за унцию связаны с сохраняющейся геополитической напряжённостью. Неудачные переговоры США и Ирана в Омане поддерживают риски эскалации на Ближнем Востоке, что усиливает спрос на сырьевые активы как на «убежище».

Иран выдвинул чёткое условие: снизим обогащение урана до 60%, если США полностью отменят санкции. Об этом заявил вице-президент Мохаммад Эслами. Также он отметил, что тема вывоза урана в другие страны на переговорах в Омане не поднималась.

Новый пакет санкций ЕС нацелен на энергетический сектор: Планируется ограничить деятельность восьми российских НПЗ (в числе которых — Туапсе) и компании «Башнефть».

Параллельно Брюссель предлагает наказать посредников, через которые может идти обход ограничений: в черный список предлагают включить порт Кулеви (Грузия) и порт Каримун (Индонезия), обвинив их в транзите российских энергоносителей.

Текущая ситуация по индексу: цена удерживается в зоне поддержки 2710–2720, ключевой уровень — 2680. Сменить нисходящий тренд может катализатор в виде новости о дате следующих переговоров. В случае позитивного анонса можно ожидать рост к зоне сопротивления 2750–2760. В противном случае сценарий нисходящего движения останется актуальным.

📍 Из корпоративных новостей:

РусАгро $RAGR обвинение добавило основателю Мошковичу еще 2 статьи - в результате общая сумма ущерба достигла 86 млрд руб.

Самолет $SMLT исключает вероятность невыплаты купонов по облигациям, допэмиссия не рассматривается.

ВИ.ру $VSEH СД рекомендовало дивиденды за 2025 год в размере 2 руб/акция (ДД 2,7%), ВОСА - 14 марта, отсечка - 25 марта

Позитив $POSI отгрузки по итогам 2025 года выросли на 45,2% г/г до 35 млрд руб (в 2024-м - 24,1 млрд).

Сегежа Групп $SGZH в 4 раза увеличила поставки своей продукции по СМП в Китай в 2025 году.

Лента $LENT объявляет о росте розничной выручки на 22,4% и LFL- продаж на 8,0% в 4 квартале 2025 года.

Мосбиржа $MOEX с 28 марта допустит облигации к торгам в выходные дни.

• Лидеры: Русал $RUAL (+2,8%), Самолет $SMLT (+2,6%), Промомед $PRMD (+2,4%), Диасофт $DIAS (+1,6%).

• Аутсайдеры: ВИ.ру $VSEH (-3,6%), РусАгро $RAGR (-3,5%), РусГидро $HYDR (-2,9%), ЭсЭфАй $SFIN (-2,8%).

10.02.2026 — вторник

• $OZON Озон возобновление торгов фьючерсами ONH6 и ONM6.

• $LEAS Европлан операционные результаты за 2025 год

• $SBER Сбербанк отчёт по РСБУ за январь 2026 года

• $ETLN Эталон крайняя дата определения цены SPO (ориентир 46 руб.)

• Минфин — возможные аукционы ОФЗ по графику размещений.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

Лично на прошлой неделе не ждал падение #IMOEX ниже диапазона 2730-2750, но к сожалению по переговорам мы ничего интересного не увидели. Они идут, да это позитив на долгосрочную перспективу, но остается много открытых вопросов, а также нет понимания сроков 

Также не вау инфляция, в эту пятницу заседание ЦБ и скорее всего оставят 16%, но рынок по факту уже это заложил, так как индекс гос. облигаций продолжает свое снижение 5 недель подряд и сегодня на уровне 18% КС

❗️Особо расписывать не буду - КЛЮЧЕВОЕ 

Показал на графике, как вижу рынок я с учетом того, что на сегодня это дно. Идет восходящая поддержка район 2715, также сильная поддержка 2700, но тогда будет пробита восходящая, что нежелательно вообще 

По индикаторам на всех младших, включая дневной таймфрейм, сильно перепроданы, логически просится откуп хотя бы в район 2750, а лучше снова 2780, тем самым закроем верхний гэп, но это вряд ли, без позитива в геополитике и со ставкой 16%

Для среднесрочного роста, главное удержать 2700, иначе откроется путь в район 2680-2650, так как объективно краткосрочных драйверов роста нет. НО, стоит помнить, многие шаги и обсуждения по переговорам идут в закрытом режиме и в любой момент интересная новость может вынести рынок. Плюс внимательно слушаем риторику ЦБ в пятницу, что вообще думают по такой инфляции и какие их шаги дальше

Уровни: поддержка 2715 восходящая - слабая, сильная - 2700, сопротивление 2750 - слабое, затем район 2780

За утро увидели рекомендации по дивидендам СД $VSEH , 2р на акцию или около 2,7%, ВОСА -  14 марта

Небольшой позитив от $POSI , где по итогам 2025 года компания вернулась к целевым темпам роста бизнеса, вдвое превышающим динамику рынка кибербезопасности в России, но акции никак не реагируют 

Также напомню, сегодня последний день приема заявок $ETLN для участия в SPO (ориентир = 46руб), а также компания объявила росте розничной выручки на 22,4% и LFL-продаж на 8,0% в 4 квартале 2025 года

Индексы и валюта за прошлую неделю (н/н)👇

Мосбиржа ОС -1,70%

RTS -3,39%

RGBI -0,51%

Юань +1,88%

С тебя подписка и лайк 👍

В канале найдешь топовые идеи с высоким профитом, ежедневные новости и обучение 📚

 $IMOEX $MXH6 $MMH6

9 февраля

🤑 Эталон $ETLN - СД с повесткой об определении цены размещения дополнительных обыкновенных акций

🤑 Группа Позитив $POSI - Публикация предварительных данных по отгрузкам за 2025г.

🤑 Лента $LENT - Операционные результаты за IV квартал и 12 мес. 2025г.

🤑 Самолёт - Финансовый директор и IR компании проведут звонок с аналитиками и лидерами мнений с целью прокомментировать последние новости

🤑 Аптечная сеть 36,6 $APTK - проведет заседание совета директоров, на котором будут обсуждены важные вопросы корпоративного управления

10 февраля

🤑 Сбер $SBER - Сокращенные результаты по РПБУ за январь 2026г.

🤑 Европлан $LEAS - Операционные результаты за 12 мес. 2025г.

🤑 Эталон - Крайняя дата определения цены SPO (ориентир = 46 руб.)

🤑 Озон $OZON - возобновление торгов фьючерсами ONH6 и ONM6

11 февраля

🤑 Норильский Никель $GMKN - Финансовые результаты по МСФО за 12 мес. 2025г.

🤑 Аэрофлот $AFLT - Операционные результаты за январь 2026г.

📈 19:00 - Еженедельные данные по инфляции

12 февраля

🤑 Диасофт $DIAS - Финансовые результаты по МСФО за 9 мес. 2025г.

🤑 Эл5-Энерго $ELFV - Операционные результаты за 12 мес. 2025г.

🔌 Пермэнергосбыт - Будет утвержден бизнес-план на 2026г. и целевые значения ключевых показателей эффективности.

🤑 Россети Юг - будет рассмотрен отчет об исполнении бизнес-плана и инвестиционной программы за 9мес. 2025г.

13 февраля

🤑 Совкомбанк $SVCB - Акционеры примут решение по вопросу присоединения Витабанка

🤑 Интер Рао $IRAO - Финансовые результаты по РСБУ за 12 мес. 2025г.

📈 Заседание ЦБ РФ по ключевой ставке в 13:30 мск, Пресс-конференция в 15:00 мск

Желаю продуктивной недели!

Понедельник 09.02 🍏 Лента операционные результаты за 4 кв и 12 месяцев 2025 года $LENT 🏠 Самолёт компания проведет звонок с аналитиками, чтобы прокомментировать последние новости $SMLT 🏠 Эталон СД определит цену допэмиссии. Последний день приема заявок для участия в SPO (ориентир = 46₽) $ETLN 📱 Positive предварительная дата публикации отгрузок за 4кв 2025 $POSI 📦 Озон Решение СД $OZON увеличить уставный капитал Общества (программа мотивации сотрудников) путем размещения дополнительных обыкновенных акций Общества номинальной стоимостью 0,0780882 ₽ каждая •(a) количество размещаемых Обыкновенных Акций: 7 421 626 штук; •(b) способ размещения Обыкновенных Акций: закрытая подписка; Опубликованные данные за 06.02 📲 СД Диасофт рекомендовал дивиденды за прошлые периоды — 102₽ на акцию $DIAS 🩺 Акционеры MKПAO ЮMГ одобрили допэмиссию по закрытой подписке $GEMC •32 792 844 акций по 766.20₽ за бумагу 🚗 Камаз: Отчетность по РСБУ за 2025 Чистый убыток — 37 млрд ₽ (ранее убыток 3.3 млрд ₽) $KMAZ Всем удачи и зелёных портфелей 💼 _______ #на_неделе #новости #отчетность

Рынок жилой недвижимости входит в 2026 год с эффектом перегретого старта. В конце 2025-го спрос был искусственно раздут - классическим FOMO перед изменением правил семейной ипотеки и закрытием схемы «две льготные ипотеки на одну семью». Люди массово бежали к застройщикам из-за страха упустить последнюю возможность. А чего ждать в 2026 году?

После 1 февраля рынок неизбежно остынет. Покупки, которые должны были прийтись на весну и лето, были вытянуты в декабрь–январь. В первом полугодии девелоперов ждёт стресс в продажах: вал акций, рассрочек и маркетинговых стимулов начнется почти сразу. Новых ипотечных подарков от государства не предвидится, и теперь сектору придётся торговать недвижкой, а не одной семейной ипотекой.

Но есть важный нюанс. Пик спроса позволил застройщикам наполнить эскроу и улучшить финансовое положение. Деньги уже на балансе, а значит обеспечивать текущие процентные платежи станет заметно легче. Это ключевой фактор устойчивости отрасли в 2026 году.

🏗 Что касается операционных показателей застройщиков, то 2025 год они завершили неравномерно, но с общей тенденцией. К примеру, АПРИ и GloraX ударно нарастили объемы продаж - у последнего +80% по объему. АПРИ же перенесли часть сделок на январь 2026 года. Компания вошла в новый год с «подушкой» по продажам и без необходимости устраивать ценовые распродажи

🏗 Брусника также закрыла 2025 год уверенно, зарегистрировав почти 550 тыс. кв. м (+16%), поступления выросли более чем на 60%. Доля ипотеки подскочила до 72%. Для Эталона четвертый квартал стал рекордным. В случае смягчения денежно-кредитной политики, Эталон окажется в выгодной позиции, но первое полугодие 2026 всё равно станет периодом адаптации.

🏗 У Самолета результаты за 2025 год оказались чуть хуже. Объем продаж снизился на 6% до 1,2 млн кв. м, продажи упали на 4% до 272 млрд рублей, и это все на фоне растущих средних цен с 200 до 219 тыс. за квадрат. Радует хотя бы снижение корпоративного долга на 28 ярдов. Видимо этого мало, поэтому компания уже обратилась к государству за поддержкой. ЛСР, до 2025 года входившая в первую тройку застройщиков жилья в РФ, оказалась на грани выбывания из топ-10, но год закрыла неплохо. Продажи выросли на 3,7% в квадратах и на 17,2% в рублях.

2025 год стал годом кассового пика - спрос снова был разогнан. Девелоперы хорошо отчитаются и покажут сильные балансы, а вот дальше начинается новая реальность. После 1 февраля придётся снова что-то выдумывать: рассрочки, акции, продуктовые улучшения, региональные стратегии.

Разница в том, что теперь у крупных игроков уже есть деньги на счетах. И это делает 2026 год не годом обвала, а годом холодного душа для отрасли: без эйфории, но с проверкой бизнес-моделей на выживаемость. Окончательные выводы сделаем, как только отчеты компаний по МСФО попадут ко мне на стол. 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

♥️ Ставь лайк, поддержи автора и получи плюс к карме

Настроение на российском рынке сменилось на пессимистичное после того, как переговоры по украинскому вопросу не привели к решению самых сложных проблем. Рынок акций продемонстрировал значительное снижение.

Индекс МосБиржи, преодолев ключевой уровень поддержки в 2750 пунктов, продолжил падение до 2720 пунктов и закрылся на отметке 2735, потеряв за день 1,5%. Это свело на нет весь рост последних трёх недель. Февраль для индекса начинается с негативного тренда: снижение с начала месяца уже достигло 2%.

Не добавляют оптимизма и ожидания по ключевой ставке: Большинство экономистов, прогнозируют, что 13 февраля ЦБ оставит ключевую ставку без изменений — на уровне 16%. Основной аргумент — устойчивые темпы роста цен и высокие инфляционные ожидания, которые исключают смягчение в ближайшее время.

Также ожидается, что регулятор может ужесточить свой прогноз по инфляции и ставке на год из-за ещё не проявившегося в полной мере эффекта от повышения НДС. Его реальное влияние на цены станет понятно только к марту.

Финансы России в январе показали серьёзный дисбаланс: дефицит бюджета достиг 1,72 трлн рублей. Главная причина — обвал нефтегазовых доходов (-50%, до 393 млрд руб.), который лишь частично удалось смягчить за счёт Фонда национального благосостояния. Рост ненефтегазовых поступлений (+4,5%, во многом из-за НДС) не смог компенсировать эту потерю.

При этом расходы остаются крайне высокими (4,08 трлн руб.), сократившись лишь на 1,4% из-за эффекта высокой базы. Минфин объясняет дефицит авансированием будущих трат и пока не планирует его увеличивать, считая ситуацию управляемой.

20-й пакет санкций ЕС наносит удар по ключевым секторам российской экономики: Он вводит полный запрет на морские перевозки российской нефти, блокирует 43 танкера и расширяет финансовую изоляцию, включая в чёрный список 20 региональных банков.

Также ограничивается торговля: ЕС прекратит поставки в Россию товаров на €360 млн и откажется от закупок российских металлов и редкоземельных элементов на €570 млн. Дополнительно вводится запрет на экспорт высокотехнологичной продукции в третьи страны, подозреваемые в реэкспорте в РФ.

Зеленский раскрыл американский сценарий: США хотят завершить войну до лета и готовы давить на Киев и Москву для этого. В качестве шагов предлагают энергетическое перемирие и прямые переговоры в Майами уже через неделю.

При этом украинская разведка сообщает о фантастических $12 трлн в потенциальных сделках между Москвой и Вашингтоном. На вопрос о Донбассе Зеленский ответил коротко: прекращение огня только по принципу «где стоим, там и стоим».

Без появления сильных позитивных драйверов индекс МосБиржи, вероятно, продолжит снижение. Ближайшая цель — уровень 2700 пунктов, а ключевой поддержкой станет минимум года в районе 2674 пунктов. Любые попытки отыграть падение заранее, без реальных улучшений, приведут к ещё более глубоким потерям. Текущая стратегия — сохранять выжидательную позицию.

📍 Из корпоративных новостей:

ВИ.ру $VSEH РСБУ 2025г: Выручка ₽1,58 млрд (рост в 26 раз г/г), Прибыль ₽1,5 млрд против убытка ₽0,68 млрд годом ранее.

КАМАЗ $KMAZ РСБУ 2025 год: Выручка ₽315,2 млрд (-2,5% г/г), Убыток ₽37,03 млрд против убытка ₽3,35 млрд годом ранее.

Диасофт $DIAS СД рекомендовал дивиденды за прошлые периоды в размере 102 руб/акция (ДД 5,8%), ВОСА - 12 марта, отсечка - 23 марта.

• Лидеры: ЮГК $UGLD (+4,28%), Магнит $MGNT (+2,63%), Норникель $GMKN (+2,3%), Сургутнефтегаз $SNGSP (+1,84%).

• Аутсайдеры: Самолет $SMLT (-4%), ЭсЭфАй $SFIN (-3,97%), РусАгро $RAGR (-3,77%), Ростелеком $RTKM (-3,5%).

09.02.2026 — понедельник

• $LENT Лента - операционные результаты за 4 кв. и 12 мес. 2025 года.

• $SMLT Самолёт - звонок с аналитиками по последним новостям и планам.

• $ETLN Эталон - СД определит цену допэмиссии также последний день приёма заявок для участия в SPO.

✅️ Еще больше аналитики и полезной информации можно найти в нашем Telegram канале. Присоединяйтесь!

#акции #новости #аналитика #инвестор #инвестиции #новичкам #расту_сбазар

'Не является инвестиционной рекомендацией

📍09.02 (понедельник)

$LENT - Операционные результаты за IV квартал и 12 месяцев 2025 года.

$SMLT - Компания проведет звонок с аналитиками, чтобы прокомментировать последние новости.

$ETLN - Совет директоров определит цену допэмиссии. Последний день приема заявок на участие в SPO.

📍10.02 (вторник)

$OZON - Возобновление торгов фьючерсами ONH6 и ONM6.

$SBER - Финансовые результаты по РПБУ за январь 2026 года.

$LEAS - Операционные результаты за 2025 год.

$ETLN - Крайняя дата определения цены SPO (ориентир — 46 руб./акция).

📍11.02 (среда)

$AFLT - Операционные результаты за январь 2026 года.

$GMKN - Финансовые результаты по МСФО за 2025 год.

Еженедельные данные по инфляции в РФ (19:00).

📍12.02 (четверг)

$ELFV - Операционные результаты за 2025 год.

$DIAS - Отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 финансового года.

📍13.02 (пятница)

$IRAO - Отчет по РСБУ за 12 месяцев 2025 года.

$SVCB - Внеочередное общее собрание акционеров по вопросу присоединения Витабанка.

Решение по ключевой ставке - 13:30 мск

Пресс-конференция ЦБ - 15:00 мск

📍 14.02 - 15.02 (суббота - воскресенье)

Дополнительные торговые сессии выходного дня не проводятся.

Лайк 👍, благодарю за поддержку в виде подписки 👉

#события

📍9 февраля

Лента ( $LENT ) - операционные результаты за 4 кв. и 12 месяцев 2025 года

Лента прогнозирует выручку ~1 трлн руб (+12-15%) за 2025 на расширении сети и онлайн-росте +20%; EBITDA >7% (маржа 8%)

ГК Самолет ( $SMLT ) - компания проведет звонок с аналитиками, чтобы прокомментировать последние новости 

На звонке Самолет обсудит господдержку 50 млрд руб и выручку +20-25% за 2025. Позитивные новости могут подтолкнуть бумагу к росту так что следим

Эталон ( $ETLN ) - СД определит цену допэмиссии и последний день приема заявок для участия в SPO

СД установит цену SPO ~46-50 руб./акцию, дедлайн 10 февраля для сбора 400 млн. Будет волатильность поэтому мы бы не влезали

📍10 февраля 

Европлан ( $LEAS ) - операционные результаты за 2025 год

Европлан ожидает портфель лизинга ~200-220 млрд (+10-15%), выручка +15%; маржа 3-4%

Сбербанк ( $SBER ) - РПБУ за январь 2026 года

Сбербанк покажет прибыль ~130-140 млрд (+5-7%) за январь на кредитах +10% и ROE 22%

Ozon ( $OZON ) - возобновление торгов фьючерсами ONH6 и ONM6 

Возобновление фьючерсов ONH6/ONM6 повысит ликвидность

📍11 февраля

 Аэрофлот ( $AFLT ) - операционные результаты за январь 2026 года

Аэрофлот отчитается ~4-4.5 млн пасс (+2-4%) в январе на внутренних +3%; загрузка 90%

📍12 февраля

ЭЛ5-Энерго ( $ELFV ) - операционные результаты за 2025 год

Эл5-Энерго покажет выручку ~60-65 млрд (+10%), EBITDA ~15 млрд (+14%); выработка 21-22 TWh

Диасофт ( $DIAS ) - отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года финансового года

Диасофт раскроет выручку ~5-6 млрд (+25%), EBITDA 1.5-2 млрд (маржа 25%)

📍13 февраля

Интер РАО ( $IRAO ) - отчёт РСБУ за 1 квартал 2026 года

Интер РАО ожидает выручку ~15-17 млрд (+5%) за Q1, прибыль ~2-3 млрд; EBITDA +10%

Совкомбанк ( $SVCB ) - ВОСА по присоединению Витабанка 

ВОСА одобрит присоединение с Витабанком; синергии 1-2 млрд от fintech, но вряд ли будет какой-либо рост на этой новости

🔺Важно: все инвестиционные решения принимайте самостоятельно, основываясь на собственном анализе и оценке рисков

Если уже в позициях по этим бумагам — 🚀

Если купите ГК Самолет/ Интер РАО — 👍

Если наблюдаете — 👎

Не ИИР

#инвестиции #трейдинг #акции #фьючерсы #фондовый_рынок

1️⃣ Совет директоров "Диасофта" $DIAS рекомендовал рекордные дивиденды в размере 102 ₽ на акцию.

На выплаты направят 1,071 млрд ₽ из прибыли по РСБУ за прошлые годы до начала 2025 года.

Дата закрытия реестра — 23 марта, последний день покупки акций под дивиденды — 20 марта.

Дивидендная доходность составляет около 5,8%.

На фоне новости акции компании выросли до 5% в моменте.

Рекордные дивиденды выглядят как попытка вернуть доверие рынка после сильного падения котировок и могут поддержать интерес к акциям в среднесрочной перспективе.

2️⃣ КамАЗ $KMAZ завершил 2025 год с резким ухудшением финансовых результатов по РСБУ.

Чистый убыток компании вырос в 11 раз по сравнению с 2024 годом и составил 37,03 млрд ₽.

Выручка снизилась на 2,5% и достигла 315,2 млрд ₽, несмотря на статус крупнейшего производителя грузовиков в России.

Валовая прибыль обрушилась почти в 32 раза до 757 млн ₽, что указывает на сильное давление на маржинальность бизнеса.

По итогам года зафиксирован убыток от продаж в размере 22,9 млрд ₽ против прибыли 909 млн ₽ годом ранее.

Основными акционерами компании остаются госкорпорация "Ростех" и "Автоинвест".

Результаты отражают структурные проблемы в операционной эффективности и рост издержек, что повышает риски восстановления финансовых показателей в краткосрочной перспективе.

3️⃣ Мосбиржа включила акции Роснефти $ROSN во все индексы устойчивого развития по итогам ежегодного пересмотра.

Компания вошла в индекс климатической устойчивости, индекс МосБиржи-RAEX "ESG сбалансированный" и группу индексов МосБиржи-РСПП.

Роснефть стала единственной нефтегазовой компанией с государственным участием, представленной во всех ESG-индексах Мосбиржи.

В компании отмечают, что отчеты в области устойчивого развития публикуются с 2007 года и проходят независимую проверку.

Объем "зеленых" инвестиций в 2024 году составил 74 млрд ₽, а за 2022–2024 годы приблизился к 200 млрд ₽.

Закрепление в ESG-индексах поддерживает долгосрочный спрос на акции со стороны институциональных инвесторов и снижает репутационные риски бизнеса.

4️⃣ Девелопер ПИК $PIKK заявил, что не видит необходимости обращаться за господдержкой.

Компания отмечает консервативную финансовую политику, рейтинги AA- от АКРА и НКР и отрицательный чистый долг с учетом средств эскроу.

Чистая денежная позиция ПИК на середину 2025 года достигала 37,7 млрд ₽.

Группа Эталон $ETLN также сообщила об отсутствии потребности в господдержке.

Компания сделала ставку на диверсификацию портфеля и проекты бизнес и премиум-класса, которые меньше зависят от ипотеки.

Контролируемая долговая нагрузка и высокое покрытие проектного долга средствами эскроу позволяют сохранять устойчивость.

Сигналы от ПИК и Эталона показывают, что сильные игроки сектора способны проходить сложный цикл без экстренных мер, что снижает системные риски для отрасли.

5️⃣ "Газпром" $GAZP в 2025 году полностью взял на себя компенсацию погодной волатильности на внутреннем рынке газа.

Из-за теплой зимы поставки по ГТС сократились на 10 млрд куб. м до 386 млрд куб. м.

Снижение пришлось на "Газпром межрегионгаз", где объемы упали до 258,4 млрд куб. м.

При этом вырос спрос со стороны электроэнергетики и промышленных потребителей, а потребление населения составило 48,9 млрд куб. м.

Компания фактически сгладила погодный фактор за счет собственных объемов, что повышает стабильность рынка, но делает результаты чувствительными к теплым зимам.

Лайкай 👍 комментируй 💬 подписывайся на MegaStrategy ✅

#мегановости #новости #дивиденды #убытки #цифровизация #промышленность #энергетика #инфраструктура #устойчивость #корпорации