Mistika911
⚡️ «Базис»: IPO, где технологический фундамент в рыночной упаковке.
У нас в стране есть странная традиция: компании, которые уже умеют зарабатывать, вызывают подозрение чаще, чем те, что продают будущее. Проверим рынок на стрессоустойчивость: насколько он готов платить за бизнес, который держит на себе критические процессы и приносит прибыль здесь и сейчас.
На бирже эта история будет называться BAZA — логичное имя для того, на чём буквально стоит всё остальное.
📊 Параметры понятны:
Книга открыта в диапазоне 103–109 руб., оценка бизнеса 17–18 млрд руб., формат размещения — cash-out, контроль у РТК-ЦОД, торги с 10 декабря, действует lock-up и стабилизация.
✔️ 2025 уже даёт все сигналы зрелого бизнеса:
По итогам девяти месяцев выручка выросла на 57% г/г до ~3,5 млрд руб., маржинальный профиль сохраняется, долговая нагрузка отсутствует.
И здесь важно не то, сколько зарабатывается, а как: глубина использования у текущих клиентов определяет темпы лучше любого маркетинга.
«Базис» контролирует стек, от которого зависит непрерывность сервисов: виртуализация, контейнеры, сеть (SDN), хранение, резервирование, защита среды.
Решения работают в продакшене — там, где сбой = остановка процессов.
Не импортозамещающая копия, а архитектурный стандарт.
Установленная база лицензий растёт и становится глубже: каждый дополнительный продукт внутри уже существующего клиента повышает уровень привязанности к стеку и создаёт повторяемость денежного потока на годы вперёд.
🧐 Рынок, на котором работает компания, не имеет права падать.
По прогнозу аналитиков, объём российского рынка ПО управления ИТ-инфраструктурой может вырасти примерно с 45 млрд руб. до ~130 млрд руб. к 2031 году, при этом львиная часть роста придётся на отечественные решения.
Здесь драйвер спроса — нормативка и критичность, а не фаза цикла.
⚙️ На фоне этого важна структура бизнеса:
Виртуализация остаётся основой,
контейнеризация растёт быстрее рынка, SDN закрывает последний зависимый сегмент. То есть компания занимает позиции не в «приятных», а в системообразующих подсегментах.
✅ Финансовая логика IPO понятна:
Перед IPO ВТБ и Газпромбанк оценили стоимость «Базиса» в диапазоне 25–35 млрд руб. на основе текущей динамики и прогнозов роста около 30% в год. На этом фоне IPO-диапазон 17–18 млрд руб. выглядит скорее проявлением осторожности, чем завышенных ожиданий: компания выходит на рынок ниже консенсус-оценки, предлагая инвесторам заплатить за действующий бизнес меньше, чем его оценивают модели.
Корпоративный блок закрыт: утверждена регулярная дивидендная политика, привязанная к NIC — скорректированной прибыли без разовых эффектов.
🗣 Проверка модели на практике: что сказали менеджеры
Недавно удалось лично обсудить модель бизнеса с представителями компании. Подтвердилось главное: рост строится не на повышении цен, а на расширении продуктового стека внутри клиентов. «Базис» прямо отметил, что не планирует увеличивать стоимость решений, делая ставку на масштабирование. И даже при отмене отраслевых налоговых льгот компания не пересматривает подход — все изменения уже заложены в модель, без попытки переложить риски на клиентов.
✍️ Вывод
Готов ли рынок признать ценность того, что он не видит глазами, но использует каждую секунду?
По мультипликатору EV/OIBDA оценка в рамках IPO выглядит более консервативной, чем у ряда публичных IT-компаний: здесь инвестор платит за текущие результаты, а не за ожидания.
И всё же главный вопрос не к «Базису».
Вы сами планируете участвовать?
Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница
⚡️ Итоги дня: новостей много, смысла — как обычно, дефицит
Корпоративная повестка сегодня, мягко говоря, не блистала. Но из уважения к традициям выделим пару моментов: Мосбиржа подтянула «Базис» на второй уровень, «Газпром» снова обновил рекорд по «Силе Сибири» $GAZP , Х5 замахнулась на 6–7 тысяч новых магазинов $X5 , а «Лента» тестирует ИИ $LENT , который, скорее всего, уже в лёгкой прострации.
На этом корпоративные чудеса закончились. Дальше — только великий театр монологов.
Политико-экономическая сцена сегодня была забита под завязку: Путин, Силуанов, Набиуллина, Костин — кто только не выступал. Если бы рынок реагировал не на ставки и геополитику, а на количество сказанных слов, мы бы сегодня обновили исторический максимум.
🗣 Путин — основные высказывания
— Инфляция по итогам года должна составить около 6%.
— Безработица остаётся на минимальных уровнях.
— За 9 месяцев ВВП показал умеренный рост.
— В ряде отраслей есть сокращения — присутствуют дисбалансы.
— Экономика «справляется с внешним давлением».
— Россия намерена расширять экономическое взаимодействие с Индией и увеличивать импорт.
— Нужна программа размещений акций госкомпаний.
— Мотивацию менеджмента необходимо увязать с капитализацией.
Выступление звучало уверенно и собранно, но, по сути, мало что меняет. Формально всё подано как стабильная и управляемая конструкция, но реальные перекосы никуда не делись — просто о них предпочитают говорить мягче. Идеи про IPO, капитализацию и инвестиции звучат правильно, но рынок ждёт не заявлений, а условий, в которых это всё сможет работать. В итоге — много риторики, но без реального импульса для движения.
🗣Силуанов
Министр сегодня выдал философский набор идей: плавающий рубль — достижение, НДС — «наименее болезненный» налог, а его изменение «почти никто не заметит». Логика простая: если боль распределить равномерно, то она становится фоном.
Кроме того, министр снова заговорил про расчёты внутри БРИКС и расширение участия госкомпаний на рынке.
Силуанов снова примерял ДОМ.РФ $DOMRF как «успешный кейс». Хотя успех там видели только в презентациях.
🗣 Набиуллина
Глава ЦБ чётко обозначила: ставка — не источник всех бед.
Дешёвое финансирование без кадров не работает, перегрев кредитов надо остужать, а ключевую ставку не стоит превращать в универсальное объяснение проблем бизнеса.
По делу — но без сигналов, которые могли бы сдвинуть рынок.
🗣 Костин
Заявил, что в случае мирных договорённостей рынок «прыгнет в разы». На фоне сегодняшних заявлений это звучит как прогноз погоды в параллельной реальности.
Пока же сценарий у рынка $MMZ5 привычный — движение минимальное, ожидания максимальные.
🌍 Геополитика: много слов, мало решённого
США дорабатывают собственный план мирного соглашения, Европа традиционно выступает против, Россия делает акцент на своих условиях, Индия фигурирует в экономическом блоке, нефть живёт своей жизнью.
День из серии: много сказано, мало изменилось.
Теперь ждём новости по переговорам Путина и Уиткоффа.
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
01.12.2025
🇷🇺 Первый день зимы прошёл под знаком ожидания. Геополитический фон снова стал главным, а рынок предпочёл не дергаться до завтрашней встречи Путина и Уиткоффа — именно там решатся дальнейшие ориентиры.
Трамп уже отходит от своих «однодневных» обещаний, сроки урегулирования расплываются, но диалог продолжается.
🔷️Переговоры США и Украины во Флориде были продуктивными, но остается много работы для достижения итогового результата - Рубио
🔷️Уиткофф 02.12 встретится с Путиным во второй половине дня
🔷️Чистая прибыль "Роснефти" по МСФО за 9 месяцев составила 277 млрд руб. $ROSN
🔷️ЦБ с 01.12 повышает надбавку к коэффициенту риска на прирост долга крупных компаний с 20% до 40%, чтобы ускорить накопление макропруденциального буфера капитала банков
🔷️ГК "Самолет" размещает ЦФА на 1,5 млрд руб. на СПб Бирже
🔷️Минцифры планирует обязать операторов связи постепенно переходить на использование исключительно российских сим-карт
🔷️«Яндекс» запустил в Казани роботизированную доставку 🔹️"Яндекс банк" подал иск в суд ЕС об отмене санкций $YDEX
🔷️Банки оценили «Базис» в 25-35 млрд руб. перед IPО
🔷️Перспективы выплаты ПАО АФК "Система" дивидендов за 2025 г. маловероятны.Основатель АФК "Системы" назвал выплату дивидендов за 2025 г. "немодной темой" $AFKS
🔷️Скорректированная чистая прибыль "Аэрофлота" за 9 месяцев 2025 г. составила 24,5 млрд руб.
🔷️АО "ВинЛаб" утвердило новую дивполитику (выплата дивидендов не менее 2 раз в год в размере не менее 50% чистой прибыли) и представило прогноз финрезультатов на 2025 г., может направить на дивиденды не менее 5 млрд руб. $BELU
🔷️«Ростелеком» увеличил до 25% долю в капитале «Базальт СПО»
🔷️В ГД сочли обращение банков отменить скидки на маркетплейсах "борьбой за карманы"
🔷️ВТБ в зависимости от потребностей в капитале может выплатить от 25% до 50% чистой прибыли за 2025 г.
🔹️Часть дивидендов ВТБ в пользу ОСК пойдет на модернизацию "Северной верфи"
🔹️Костин: Новые SPO пока не планируются, чтобы «не размывать долю акционеров» $VTBR
🔷️«Магнит» тестирует новый сервис подтверждения возраста по биометрии на кассах самообслуживания
🔷️ФАС: на бирже планируется запуск торгов зерном в спотовом режиме
🔷️Мосбиржа со 02.12 допустит акции GloraX на торги в утреннюю и вечернюю сессию $GLRX
🔷️Комитет ГД по бюджету и налогам принять в 1-ом чтении законопроект, который меняет условия применения нулевой ставки НДФЛ при продаже ценных бумаг, если они находятся во владении у инвестора более 5 лет
🔷️Суд 25.12 продолжит рассматривать иск Росимущества к "Норникелю"
🔷️Страны ОПЕК+ приняли решение оставить объемы добычи нефти на текущем уровне в течение 1-го кв. 2026 г. - Новак
🔷️Новак заявил о готовности РФ поставлять СПГ в Саудовскую Аравию
🔷️Сбер представит ключевые параметры дивполитики на Дне инвестора 10.12 $SBER
🔷️Positive Technologies разработала PT X - облачное решение, объединяющее продукты Positive Technologies и накопленный опыт реагирования на атаки
🔷️СПБ Биржа: объём торгов российскими ценными бумагами в ноябре составил 144,87 млрд руб.
🔷️ЦБ скоро опубликует доклад об упрощении эмиссии облигаций для снижения арбитража с ЦФА
🔷️Совокупный объем торгов на рынках Мосбиржи в ноябре 2025 г. по сравнению с ноябрем 2024 г. увеличился на 19,6%, до 149,2 трлн руб. $MOEX
🔷️Мосбиржа обновила методику расчета индексов облигаций
🔷️«Газпром» обсуждает с Турцией продление поставок газа
🔹️Путин подписал закон о налоговом вычете к НДПИ для "Газпрома" за счет изъятия части допдоходов независимых производителей в связи с повышением индексации оптовых цен на газ для промышленности $GAZP
🔷️"Группа Астра" не сможет нарастить отгрузки по итогам 2025 г. Рост отгрузок составит 0% по сравнению с 2024 г., а годовая выручка увеличится на 10% $ASTR
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
28.11.2025
🇷🇺 Рынок снова встретил утро так, будто всю ночь не спал: нервный тик индекса, всплеск объёмов и политические новости, подлетевшие одна за другой. Ермак пишет заявление, в офисе у него роются силовики, США через британские СМИ намекают, что готовы торговаться территориями — а спекулянты всё так же яростно долбят по кнопкам, как будто рынок — это не биржа, а старый игровой автомат, где застряла монетка.
Ноябрь мы листаем на зелёной ноте, но ощущение зыбкого пола никуда не делось.
🔷️Великобритания выдала лицензию на продолжение операций с международными активами "ЛУКОЙЛа" до 26.02.2026 г. $LKOH
🔷️АФК "Система" получила по МСФО за 3 кв. 2025 г. чистый убыток в 52,9 млрд руб. $AFKS
🔷️Росатом заложил 92,5% акций ДВМП
🔷️Федбюджет на 01.10.2025 г. исполнен с дефицитом 3,5 трлн руб. или 2,3% ВВП
🔷️Минцифры и МВД не поддержали альтернативы ЕБС для подтверждения личности клиентов МФО
🔷️Путин посетит Индию с госвизитом 4-5 декабря
🔷️"Ренессанс страхование" сохраняет ориентир по чистой прибыли за 2025 г. на уровне 11 млрд руб. $RENI
🔷️«Лента» считает органический рост, снижение долга и сделки M&A более приоритетными, чем выплата дивидендов
🔷️Цены на нефть в ноябре показали самое затяжное падение с 2023 г.
🔷️Путин заявил, что будет рад, если в ходе переговоров с США дело дойдет до использования Будапешта в качестве места для саммита
🔷️Чистая прибыль Акрона по МСФО за 3 кв. составила 6,4 млрд руб.
🔷️НКР 27.11 снизило кредитный рейтинг ПАО «ТГК-14» с A-.ru до BBB, прогноз — стабильный $TGKN
🔷️IVA Technologies представила новую версию платформы для бизнес-коммуникаций и совместной работы IVA One $IVAT
🔷️«РТК-ЦОД» (Ростелеком) запустил новую площадку «Облака КИИ» в ЦОД «Остаповский-2»
🔷️ВТБ в октябре сократил чистую прибыль по МСФО на 11,1%, до 26,4 млрд руб. Чистая процентная маржа составила 1,8% в октябре и 1,2% за 10 месяцев против 1,1% и 1,9% за аналогичные периоды прошлого года. $VTBR
🔷️ Чистая прибыль «Газпром нефти» в 3 квартале выросла на 47% — до 69,1 млрд руб. $SIBN
🔷️Газпром в 3 кв. получил чистую прибыль по МСФО в 134,2 млрд руб. $GAZP
🔷️СД "Полюса" продлил договор с гендиректором А. Востоковым до декабря 2028 г
🔷️Выручка группы «Аэрофлот» по МСФО в III квартале 2025 года выросла на 1,5% в сравнении с тем же периодом прошлого года $AFLT
🔷️SFI по итогам 9 месяцев 2025 г. получил чистую прибыль по МСФО на уровне 7,7 млрд руб. $SFIN
🔷️Чистая прибыль Транснефти в 3 кв. по МСФО снизилась на 3,3%, до 79,35 млрд руб., за 9 мес. — на 7,7%, до 232,7 млрд руб $TRNFP
🔷️Bloomberg сообщает, что Китай принял 17-ю партию СПГ с Арктик СПГ 2 $NVTK
Всем хороших выходных!😉
А кто-то пошел готовиться к выходным конференциям.
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
27.11.2025
🇷🇺 Участники рынка сегодня неожиданно протрезвели: Владимир Путин заявил, что никаких проектов мирного договора по Украине не было — лишь список тем для обсуждения. Подписывать что-то с нынешним руководством Киева он считает бессмысленным из-за утраты легитимности. Россия договариваться готова, но юридически «не с кем». Делегацию Уиткоффа ждут на следующей неделе, но быстрых решений между строк не видно.
ЦБ тем временем выдал прогноз по финстабильности: инфляционные ожидания выросли, долговая нагрузка давит, кредитный риск снова в центре внимания. Валютный рынок обещают держать спокойным.
🔷️Освобождение от валютной переоценки не будет распространяться на ОФЗ в юанях
🔷️Сбер в течение месяца определится с тарифами из-за отмены льгот по НДС при обслуживании банковских карт
🔷️Группа «Базис» официально объявила о намерении провести IPO в декабре. РТК-ЦОД планирует сохранить за собой контроль в капитале и продолжит принимать участие в развитии бизнеса
🔷️ «Группа Астра» представила неаудированные финансовые и операционные показатели за 9 месяцев 2025 г.Отгрузки сократились на 4% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. до 9,68 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль упала на 58%, до 1,01 млрд руб. $ASTR
🔷️ Мосбиржа с 19.12 включит в базу расчета основных индексов акции "ДОМ.РФ", "Циан", "Озон", исключит "Юнипро"
🔷️Скорректированный чистый убыток Segezha за 3 кв.снизился на 33% по сравнению с 3 кв. 2024 г. до 3,6 млрд руб. Скорректированный чистый убыток за 9 месяцев: 19,5 млрд руб. Чистый долг Segezha на конец 3 кв. 2025 г. составил 61,2 млрд руб. $SGZH
🔷️В ВТБ ждут турбулентного I квартала для инфляции и ослабления рубля до 90 руб./$1
🔷️ВТБ оценивает потребность в допкапитале на 2026 г. в 200 млрд руб. для соблюдения норматива достаточности капитала $VTBR
🔷️ЕС приступит к разработке 20-го пакета санкций против России в начале 2026 г. - Politico
🔷️Российские нефтегазовые компании изучают возможность реализации новых совместных нефтегазовых проектов на территории Пакистана
🔷️ЦБ: число заявлений на реструктуризацию превышает одобренные банками решения
🔷️Чистая прибыль "Русгидро" МСФО за 9 месяцев 2025 г. составила 30,3 млрд руб. $HYDR
🔷️Х5 построит распредцентр во Владивостоке в 2027 г. $X5
🔷️"МД Медикал Груп" открыла многопрофильную клинику «Мать и дитя» в Уфе $MDMG
🔷️Мосбиржа 28.11 добавит еще 5 иностранных ценных бумаг в список доступных для заключения внебиржевых сделок
🔷️Лента опубликовала стратегические планы и финориентиры на период до 2028 г.: цель - рост выручки до 2,2 трлн руб. к 2028 г. $LENT
🔷️ЦБ: отношение чистого долга крупнейших компаний к их EBITDA выросло до 1,9 за первое полугодие 2025 г. Проблемы испытывают организации из отраслей ретейла, девелопмента, ИT, драгметаллов, машиностроения, легкой промышленности и угольной отрасли
🔷️"Ростелеком" нарастил до 53,8% долю в разработчике цифровой платформы для ритейла Imredi $RTKMP
🔷️Правление Газпрома утвердило 2 комплексные программы модернизации на 2026-2030 г. $GAZP
🔷️Магнит получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 4,009 млрд руб. $MGNT
🔷️Топ-менеджмент «Европлана» принял решение не пользоваться офертой Альфа-банка $LEAS
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
26.11.2025
🇷🇺 У индекса сбился навигатор, указывающий дорогу к 3000 пунктов, петляет у 2650. Новостной геополитический фон только и диктует: поверните направо, через 50 пунктов поверните назад, а потом...вы в тупике😅 ворох заявлений, даже путаница в версиях мирных планов, по словам Ушакова, переговоры "по секрету всему свету" - выбирать крупицы информации надо аккуратно. И точно не стоит торопиться со сделками
🔷️СД Эталона рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2024 г. $ETLN
🔷️ Путин разрешил перевести с EVRAZ plc на «Евраз Качканарский ГОК» 93,2% акций «Распадской», а также 51% акций ГМК «Тимир»
🔷️Л. Федун, сооснователь ЛУКОЙЛа, продал принадлежащий ему пакет акций ЛУКОЙЛа стоимостью около $7 млрд - Reuters $LKOH
🔷️В Румынии 3 компании заявили о готовности купить активы "Лукойла"
🔷️Доля «повторных ипотечников» в России за 5 лет выросла в 1,5 раза
🔷️Сбер прогнозирует рост ипотечного портфеля в 2025 г. примерно на 10%
🔷️Сбербанк ждет роста выдач ипотеки в России в 2026 г. на 40% до 5,6 трлн руб.
🔷️В Минфине ожидают снижение ставок по ипотеке на 4–5 п.п. в 2026 г. $SMLT $PIKK
🔷️Трамп поручил Уиткоффу направиться в Москву для переговоров с Путиным, Дрисколл будет контактировать с Киевом
🔷️Чистая прибыль Мосбиржи за 3 кв. составила 17,3 млрд руб.
🔷️Т-Банк за 10 месяцев 2025 г. увеличил чистую прибыль по РСБУ до 67,6 млрд руб. $T
🔷️Гендиректор SR Space назвал банкротство выгодным для компании
🔷️VPG LaserONE (Софтлайн) получит грант Минпромторга на создание центра промышленной робототехники
🔷️СФ одобрил закон о федбюджете на 2026-2028 г.
🔷️Чистая прибыль «Россети центр» по МСФО за 9 месяцев 2025 г. составила 9,39 млрд руб. $MRKC
🔷️Совфед одобрил поправки в Налоговый кодекс РФ, повышающие с 2026 г. ставку НДС с 20% до 22%
🔷️Власти прогнозируют рост доходов российской IТ-отрасли в 2025 г. на 20% - вице-премьер Д. Григоренко
🔷️ФАС согласовала сделку по покупке ЕМС сети клиник "Семейный доктор"
🔷️"Транснефть" обсудила с Ираном сотрудничество по внутритрубной диагностике трубопроводов в Иране $TRNFP
🔷️РЖД работают над реструктуризацией долга, обсуждают с банками - Силуанов
🔷️Кассационный суд оставил в силе решение о передаче "Домодедово" государству
🔷️В Минфине ожидают снижение ставок по ипотеке на 4–5 п.п. в 2026 г.
🔷️Доля просроченной задолженности в сегменте МФО в 3 кв. составила 31%
🔷️Positive Technologies планирует размещение ЦФА. 27.11 начнется прием заявок. $POSI
🔷️Наблюдающееся в последнее время на фоне роста санкционного давления расширение дисконта цены нефти Urals к Brent - временное явление, ЦБ не ждет значимых рисков со стороны этого явления для прогноза следующего года
🔷️"Диасофт" скорректировал прогноз по росту выручки в 2025 фингоду, рассчитывает на 11-11,2 млрд руб. $DIAS
🔷️Чистая прибыль банковского сектора в октябре составила 310 млрд руб.
🔷️ Инфляция в РФ с 18 по 24 ноября составила 0,14% против 0,11% неделей ранее - Росстат.
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡️ Мосбиржа за 9 месяцев 2025 года $MOEX
Отчётность Мосбиржи за 9 месяцев 2025 года выглядит контрастно: прибыль снизилась, доходы тоже, но комиссия растёт так уверенно, что становится главным фокусом бизнеса. Совокупные доходы упали до 94,2 млрд руб. против 110,8 млрд руб. год назад, чистая прибыль — до 45,2 млрд руб. Но драматизировать это не стоит: биржа просто выходит из периода, когда процентная рента на клиентских деньгах давала больше, чем операционный бизнес. Эта аномалия закончилась, и модель возвращается к нормальной структуре.
🔷️ Комиссии: ядро бизнеса усиливается
Комиссионные доходы выросли до 55,8 млрд руб. (+24%). Фондовый рынок стал главным драйвером: 15,2 млрд руб. (+46%). Особенно заметен рост комиссий на облигациях — 5,1 млрд руб. против 2,8 млрд руб. годом ранее. Срочный рынок прибавил 38%, денежный — 28%. Финуслуги удвоили выручку до 4,8 млрд руб., и хотя проект остаётся убыточным из-за расходов на продвижение, сама динамика подтверждает растущий спрос на инфраструктурные сервисы.
🔷️ Слабые зоны: FX и информационные сервисы
Есть и слабые участки. Комиссии по валюте и драгметаллам сократились до 2,8 млрд руб. с 4,7 млрд руб. — санкции и ограниченный доступ к валютным парам по-прежнему давят на обороты. Информационные сервисы тоже потеряли часть спроса, особенно со стороны иностранных пользователей.
🔷️ Главная причина снижения прибыли — процентный доход
Главная причина падения прибыли — не комиссии, а процентный доход. Он снизился до 46,3 млрд руб. против 73,3 млрд руб. годом ранее. Больше всего просел доход от размещения клиентских средств: 29,2 млрд руб. против 57,1 млрд руб. В 2023–2024 годах биржа находилась в уникальной точке, когда высокая ставка превращала клиентские остатки в источник сверхприбыли. Теперь эта подушка исчезла. Процентные расходы выросли до 9,2 млрд руб. — межбанковские операции стали дороже, и маржа сократилась.
🔷️ Расходы: экономия на персонале, рост в технологиях
Расходы ведут себя разнонаправленно. Фонд оплаты труда снизился до 16,1 млрд руб. благодаря пересборке мотивационных программ. Зато общие и административные расходы выросли до 20,2 млрд руб.: развитие IT-инфраструктуры, маркетинг и технологические проекты требуют вложений. Биржа явно делает ставку на долгосрочные сервисы, а не на краткосрочную экономию.
🔷️ Сегменты: рынки стабильны, депозитарий просел
Сегментная картина подчёркивает смену структуры прибыли. Рынки и казначейство сохранили почти тот же уровень, что и год назад: около 29,5 и 25,2 млрд руб. прибыли до налогообложения. Депозитарный сегмент просел почти вдвое — с 24 до 10,3 млрд руб.: исчез процентный эффект, а часть расчётных цепочек перестроена из-за ограничений. Маркетплейс пока убыточен, что типично для стадии активного роста.
🔷️ Баланс: сверхликвидность и устойчивость
Баланс при этом остаётся сильным: средства клиентов увеличились до 2 трлн руб., операционный денежный поток — более 850 млрд руб. Эти показатели демонстрируют устойчивость инфраструктуры и стабильный спрос со стороны участников рынка. Собственный капитал колеблется в обычных пределах, и никаких тревожных сигналов в этой части нет.
🧐 Итог
Мосбиржа перестала быть «супердоходной» историей времён высокой ставки и снова стала тем, чем должна быть: устойчивой инфраструктурой с растущим комиссионным ядром. Прибыль нормализовалась, комиссии растут, а дивиденды будут ближе к реальной мощности бизнеса. Этот отчёт не про падение, а про возвращение к нормальной структуре доходов. Биржа сохранила обороты, устойчивость и технологический фокус — а значит, фундамент модели остаётся крепким.
Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница
Ключевая ставка снижается, а к росту рынок это не приводит. Почему в 2025 г. она перестала быть главным ориентиром для инвестора и можно ли инвестировать без оглядки на нее?
😁 Рассказываю для БКС Эксперт
🔷️ Снижение ставки — реакция на охлаждение экономики
С июня 2025 г. Банк России начал цикл смягчения денежно-кредитной политики. Ключевая ставка с тех пор прошла такой путь: 21% → 20% → 18% → 17% → 16,5% на ноябрь 2025 г.
С точки зрения классических учебников по экономике это идеальный фон для роста фондового рынка: дешевеют деньги → смягчается дисконтирование → расширяются мультипликаторы → активизируется инвестиционная активность. Но реальность 2025 г. демонстрирует противоположное: рынок не растет, часть секторов уходит в коррекцию. С начала года индекс потерял более 10%. Локальные истории движутся отдельно от ставки.
Причина проста: структура российского рынка изменилась — и ставка перестала быть главным фактором. Ставка стала фоном, а не триггером. Почему механизм перестал работать? Нет внешнего капитала — исчезла классическая процентная чувствительность.
Раньше работала простая логика: ставка вниз → привлекательность рублевых активов вверх. Внутренние и внешние инвесторы заходят в рынок — индекс растет. С 2022 г. нерезидентов почти нет, арбитражные стратегии закрыты, притоки в рынок определяются внутренними деньгами, а они реагируют иначе.
Ставка изменилась, а структура покупателей — нет. Без потока капитала рынок просто не двигается. Ликвидность зависит не от ставки, а от бюджетных потоков.
В 2025 г. на рынок сильнее влияют объем расходов бюджета, операции Минфина, движение остатков на счетах крупнейших банков, сезонность выплат и налоговых циклов.
Даже если ставка падает, но бюджет тратит медленнее — ликвидность на рынке остается ограниченной. А без ликвидности нет импульса роста.
Снижение ставки — это реакция на охлаждение экономики, а не драйвер роста.
Это ключевой парадокс. В развитых экономиках ставка снижается наперед, чтобы стимулировать экономическую активность. В России 2025 г. ставка снижается после охлаждения. Потребительский спрос замедляется, корпоративная прибыль растет скромнее, кредитная активность не ускоряется, бизнес осторожен с инвестициями.
Рынок читает сигнал так: ставку снижают, потому что экономика теряет темп. Это не повод поднимать капитализацию.
🔷️ Почему корпоративные события стали важнее ключевой ставки
Российский рынок стал гораздо более чувствительным к локальным событиям внутри компаний, чем к общим макрофакторам.
Структура рынка изменилась. Большая часть оборота — внутренние инвесторы. Их решения основаны не на глобальных моделях, а на дивидендной политике, устойчивости отчетности, качестве управления, предсказуемости денежного потока.
Ценность бизнеса сегодня измеряется кэшем, а не ставкой. Монетарная политика создает фон, но реальную стоимость для инвестора формируют способность генерировать свободный денежный поток, стабильность прибыли, дивидендная история, наличие байбэка, долговая устойчивость.
Ставка влияет на дисконтирование, а корпоративные события — на реальные деньги в руках акционеров. Триггеры внутри компаний дают мгновенную переоценку.
Любое событие — выход операционного отчета, пересмотр дивидендов, обновление стратегии, реструктуризация долга, крупная сделка, смена менеджмента, новые требования регулятора — сразу меняет будущие денежные потоки. И рынок реагирует на это намного сильнее, чем на изменение ставки на 50–100 б.п.
В полной статье 👇
🔹️Как разные сектора реагируют на ставку — и почему реакции нет
🔹️2025 г. — не 2015-й и не 2021-й. Циклы теперь работают иначе
🔹️Роль курса рубля: важный фактор, но не в формате «корреляция выше»
🔹️Так можно ли инвестировать, несмотря на ключевую ставку?
Прочитать
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
24.11.2025
🇷🇺 Погода на бирже сегодня без тумана. Геополитический циклон накрывает котировки, сдувая рост. По индексу -1%, ощущается как -5😅 после ралли на плане, который одни видели, другие не видели, началось охлаждение. Даже заманчивые дивиденды от ЭсЭфАй не подогрели.
Рандеву в Женеве, как пишут, прошло успешно (хоть встречи с обсуждениями начались, уже хорошо), однако, план урегулирования видоизменили. Остаётся узнать, будут ли выполнены ключевые пункты для России, от этого зависят геополитические движения, и, соответственно, рынок.
По словам Ушакова, РФ ознакомлена с одним из вариантов мирного плана США, но конкретных переговоров по нему не было. И многие положения мирного плана США, обсуждавшегося на Аляске, приемлемы для РФ.
По этим тезисам видим, что тональность настроена на диалог, но сюрпризов никто не исключает.
🔷️Российский экспорт удобрений в африканские страны увеличился на 31,3% по итогам января-октября.
🔷️Эрдоган намерен обсудить с Путиным возобновление "зернового коридора" в Черном море $NKHP
🔷️Европа согласилась на возврат РФ в G8 по окончании конфликта на Украине
🔷️ФНС станет посредником в общении российского бизнеса с иностранными налоговыми.
🔹️ФНС размышляет над способами обеления рынка аренды жилья.
🔷️Минэкономразвития прорабатывает предложения ЦБ ограничить маркетплейсам возможность устанавливать скидки $OZON
🔷️Ozon переходит на корпоративные доски от VK Tech
🔷️Мосбиржа запускала дискретный аукцион по акциям «ЭсЭфАй»
🔹️Совет директоров SFI рекомендовал дивиденды за 9 месяцев в размере 902 руб. на акцию $SFIN
🔷️Самолет опубликовал операционные результаты за 10 месяцев 2025 г. Объем продаж за 10 месяцев составил 224,3 млрд руб. (1,0253 млн кв. м) $SMLT
🔷️Чистая прибыль "Черкизово" за 9 месяцев выросла до 16,7 млрд руб. по МСФО $GCHE
🔷️ЦБ ждет в 2026 г. возвращения инфляции к низким значениям, что позволит снизить ставку "до приемлемых уровней"
🔷️SL Soft FabricaONE.AI выпустила обновление платформы бизнес-аналитики Polymatica BI $SOFL
🔷️В "ДОМ.РФ" ждут роста выдачи ипотеки в 2026 г. на 20%
🔷️Чистая прибыль ДОМ.РФ по МСФО за 10 месяцев выросла на 13% до 70,2 млрд руб. $DOMRF
🔷️"Северсталь" приступила к строительству утилизационной ТЭС в Череповце $CHMF
🔷️"Россети Северо-Запад" получили по МСФО за 9 месяцев 2025 г. прибыль в 2,11 млрд руб. $MRKZ
🔷️Трамп не исключает прогресса на переговорах по Украине, но призывает "не верить в это, пока не увидите своими глазами"
🔷️"Яндекс" запустил роботов-доставщиков в Санкт-Петербурге $YDEX
🔷️Отмена льготы по уплате НДС при обслуживании банковских карт не приведет к серьезному удорожанию данных услуг - замминистра финансов А. Сазанов
🔷️АСВ: средний размер вклада физлица вырос до 425000 руб. на 01.10.2025 г.
🔷️В «Газпром нефти» создали первую в отрасли цифровую систему для сбора и анализа результатов всех видов экологического контроля $SIBN
🔷️Газпром: при сильных или длительных холодах недостаточные запасы газа в ПХГ Европы могут поставить под угрозу надежное газоснабжение потребителей $GAZP
🔷️Акционеры "СТГ" (CarMoney) одобрили дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в 0,08 руб./акция $CARM
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
👛Займер: День инвестора, который расставил точки над i
Вчера Займер $ZAYM провёл День инвестора и довольно ясно обозначил приоритеты на ближайшие годы.
Компания воспринимает регуляторные изменения не как угрозу, а как новую математику рынка: ограничения долговой нагрузки снижают маржинальность, но повышают доступность, а значит — растёт база клиентов.
Ставка делается не на удержание старой модели, а на развитие направлений, которые будут работать в 2026–2027 годах.
И главное здесь — как меняются три блока: Seller Capital, банк «Евроальянс» и новые сделки, расширяющие платёжный и технологический контур группы.
🔷 Seller Capital
То, что раньше казалось побочным проектом, теперь выглядит как одна из линий бизнеса.
Seller Capital — это направление, которое кредитует селлеров маркетплейсов. Если ещё пару лет назад решение по селлеру могло ехать двое суток, то сейчас — 15 минут от заявки до ответа. И это чувствуется: процессы уже не ручные, а нормальная фабрика.
У них четыре основных продукта: короткие решения, длинные линии, гибриды под операционку и небольшие рассрочки для закрытия кассовых разрывов. Но ядро — возобновляемая кредитная линия.
Средний чек по новым — около 3,5 млн ₽. По повторным — 2,6 млн ₽. И повторных — большинство.
И здесь важно не только то, что Seller Capital растёт, — а то, что он растёт в том сегменте, куда МФО раньше просто не допрыгивали. E-commerce + МСБ — это рынок, который лучше адаптирован к ограничениям. Как сказал Андрей Афанасьев: «Успех неизбежен».
🔷 Банк «Евроальянс»
История с банком многим казалась странной, пока Займер не показал, что именно они строят.
Не «ещё один кредитор», а набор сервисов, который работает независимо от ключевой ставки.
Сейчас они собирают нормальную архитектуру, перекладывают АБС, добирают команду.
Докапитализация закрыта, но ещё около 600 млн ₽ планируют вложить в 1 кв. 2026 г. — и этого хватит, чтобы довести систему до рабочей формы.
Продукты расписаны чётко:
▪️ Кошелёк — старт в ближайший месяц. Ставка на переводы и массовые платежи.
▪️ Эквайринг — январь 2026. Гибкие тарифы, нормальная интеграция, а не «банк уровня 2008 года».
▪️ Платежи и переводы — тоже январь 2026. Одна интеграция, а дальше — тысячи вариантов использования.
▪️ Продукт для МФО — эквайринг, выплаты, погашения, плюс кредитная линия. Запуск — февраль.
Что важно: по всем этим вещам уже прошли тестовые транзакции. Это не презентация «когда-нибудь», а рабочий контур, который начинает подхватывать обороты партнёров.
Идея простая: когда рынок режут по процентам, выигрывает тот, у кого есть доходы от оборотов. И «Евроальянс» — это попытка поставить эту историю на рельсы.
🔷 Две новые сделки
Теперь — про сделки. Главное было не в цифрах, а в выборе компаний — и логике этого выбора. В проекты Займер заходит на 50%.
1. Taxi Aggregator
Платформа для таксопарков и водителей: расчёты, документы, управление потоками.
Сегмент огромный, разрозненный и плохо обслуживаемый банками. А у платформы — стабильный денежный поток, который идеально ложится на продукты банка.
И самое вкусное — доступ к аудитории водителей. Конечно, это не «фронтальный кредитный продукт», но это реальный источник клиентов для будущих сервисов группы.
2. IntellectMoney
Платёжная компания, работает с малым и средним бизнесом.
Эквайринг, выплаты, СБП, кассы — всё в одном коробочном решении.
Интерес для Займера прозрачен:
– банк получает ещё один платёжный канал
– обороты компании переключаются на «Евроальянс»
– появляется прямой выход на МСП
✍️ Итог
Обе сделки — за кэш. Не размывание капитала, не обмен акциями, а реальная покупка с интеграцией в контур банка. 😁 Видимо, после Киви активы удаётся приобретать по хорошей цене, но её раскроют позже.
Предложила Займеру начать выделять выручку по сегментам — число подразделений растёт, и без раздельного P&L становится сложно оценить эффективность каждого направления и вклад в общую динамику бизнеса.
Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница
⚡️ «Базис»: отчёт, который подтверждает технологию, а не риторику
Российский рынок ИТ уже не первый год живёт в режиме «мы скоро сделаем аналог», «упор на импортозамещение», «пилотируем новое решение», но, к сожалению, из-за сложности в экономике и сопутствующих факторов мы видим только снижения гайденсов и уменьшение отгрузок. На этом фоне особенно заметны компании, у которых рост не в презентациях и обещаниях, а в фактах. Поэтому сегодня обсудим будущего игрока биржевого рынка «Базис» — отчёт за девять месяцев 2025 года лучше любых картинок.
📊 Ключевые финансовые результаты
Главный результат — 3,5 млрд руб. выручки, рост на 57% г/г. Для инфраструктурного ПО это не «удачный контракт», а отражение спроса на продукт. Структура доходов ясная: 90% поступает от лицензий и подписок. Это не интеграционный бизнес с разовым чеком, а модель, которая держится на тиражируемости, длительном жизненном цикле и стабильной монетизации. В структуре выручки от программного обеспечения выделяются два ядра: крупнейшее — серверная виртуализация и виртуализация рабочих мест (VDI), и самое быстрорастущее — блок комплементарных решений.
🔹️Сегмент виртуализации, где у «Базиса» давно выстроена установленная база лицензий и сильная позиция, вырос до 2,4 млрд руб. и прибавил 20% за год. Это фундамент: высокая повторяемость внедрений, устойчивая база клиентов и масштабируемая модель. Но драйвером 2025 г. стали комплементарные решения — контейнеризация, SDS/SDN, резервное копирование, защита и миграция виртуальных сред. Их выручка увеличилась почти в 6 раз, достигла 1 млрд руб. и заняла 30% общей структуры. Это показатель перехода клиентов к экосистемной архитектуре. Средний чек растёт, зависимости от одного продукта — меньше, глубина монетизации — выше.
🔹️Ключевым технологическим шагом года стал запуск Basis SDN — первого российского коробочного решения для программно-определяемых сетей. Раньше сетевой слой оставался зависимым от зарубежных решений. После появления SDN у компании есть полный контур: виртуализация, VDI, контейнеры, SDS и сети — всё в едином стеке. Для корпоративных заказчиков это закрытая инфраструктурная зона без рисков зависимости от уехавших вендоров.
📈 Маржинальность и финансы
Финансовые показатели подтверждают устойчивость бизнеса. OIBDA выросла до 1,9 млрд руб., чистая прибыль — до 1 млрд руб., долговая нагрузка отсутствует, чистая денежная позиция положительная. Снижение рентабельности объяснимо: компания расширяет портфель, увеличивает команду, инвестирует в новые решения, а выручка по лицензиям традиционно признаётся неравномерно в течение года.
👥 Клиенты и установленная база
Рост клиентской базы и установленной базы лицензий — ещё один маркер: объём развернутых лицензий увеличился на 43%, число клиентов — на 27%. «Базис» усиливает позиции в коммерческом сегменте и остаётся ключевым поставщиком в ряде госпроектов — Гособлако, Гостех, Госуслуги. Баланс между коммерцией и государственными внедрениями укрепляет устойчивость и подтверждает качество продукта.
🌍 Международная экспансия
Пока другие игроки обсуждают, как выбраться за пределы СНГ, «Базис» пробует себя там, где конкуренция выше, а потенциал — больше. Пилоты в Itaú Unibanco и Bradesco — крупнейших банках Бразилии — подтверждают, что международная экспансия не формальность. Собственная кодовая база позволяет адаптировать решения без оглядки на внешние ограничения.
🧐 Вывод
Компания официально подтверждает, что по итогам 2025 г. ожидает рост выручки 30–40%. Фактическая динамика укладывается в диапазон, что показывает системность модели. Надеюсь, скоро сможем увидеть компанию на IPO и будет возможность задать свои вопросы компании.
Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
19.11.2025
🇷🇺 Рынок гудит как потревоженный улей. Или как тростинка на ветру - колышется от любого дуновения😅 различные издания утверждают, что рамочное соглашение о прекращении конфликта России и Украины будет согласовано всеми сторонами уже на этой неделе. Как и всегда, газеты в курсе всех секретных планов😅 на этом фоне трехпроцентная эйфория роста понеслась на бирже, будто летняя жара. Однако, по-прежнему стоит быть аккуратными в сделках. Помним, что будапештская встреча изначально тоже была 'инфа сотка', а в итоге отменена. Сериал продолжается. Песков вечером вышел и заявил, что новаций после Аляски нет. А вслед и МИД говорит, что ничего не получали по официальным каналам от США
🔷️Индия в сентябре сократила долю нефти из РФ в нефтяном импорте до 32,8%
🔷️ Российские брокеры должны будут базово заплатить от 25 млн до 100 млн руб. в год, а управляющие компании — от 6 млн до 44 млн руб. в год для участия в фонде гарантирования индивидуальных инвестиционных счетов, который начал функционировать для защиты частных инвесторов
🔷️«Магнит» после перерыва начал открывать новые жесткие дискаунтеры «Первый выбор» $MGNT
🔷️ЛУКОЙЛ хочет продать свои зарубежные активы единым пакетом - Bloomberg $LKOH
🔷️Чистая прибыль "Европлана" по МСФО по за 9 месяцев 2025 г. составила 2,9 млрд руб. $LEAS
🔷️Ozon купит около 500 грузовых автомобилей «Камаза» «Компас» $OZON
🔷️Чистая прибыль «Базиса» достигла 1 млрд руб. за 9 месяцев 2025 г. по МСФО
🔷️Доля трудноизвлекаемых запасов "Газпром нефти" достигла 60%, и их доля продолжит увеличиваться $SIBN
🔷️"Транснефть" к 2030 г. переведет 12 млн т нефтепродуктов с ж/д транспорта в трубопроводы для ускорения доставки на морские терминалы $TRNFP
🔷️Выручка "Россетей" по итогам 9 месяцев 2025 г. выросла на 18%, до 1,29 трлн руб., отпуск электроэнергии из сети сохранился на уровне прошлого года и составил 617 млрд кВт·ч
🔷️СД Озон Фармацевтики 25.11 примет решение по дивидендам за 9 месяцев 2025 г.
🔷️ЦБ сохраняет прогноз по инфляции по итогам 2025 г. на уровне 6,5-7%
🔷️Positive Technologies представила MaxPatrol VM 2.10
🔷️Минфин предложил упростить валютный контроль для зарубежных "дочек" банков РФ
🔷️Минтранс пока не уверен в безопасности беспилотного аэротакси, ведомство взаимодействует со странами, в которых оно уже работает
🔷️«НОВАТЭК» с августа снизил цены на свой СПГ на 30–40%, чтобы подтолкнуть покупателей из Китая приобретать топливо с «Арктик СПГ-2» - Reuters $NVTK
🔷️В РФ в 2026 г. ожидается рост потребления азотных удобрений - исполнительный директор "Фосагро-регион" М. Заточный
🔷️ЦБ на фоне роста ликвидности внутреннего рынка частично совершает операции зеркалирования путем купли-продажи золота
🔷️Россия наверстает отставание от квоты ОПЕК+ по нефтедобыче за несколько месяцев
🔷️Мосбиржа с 08.12 обновит механизм расчета доходности облигаций и начнет публиковать z-спред к кривой RUONIA
🔷️Пенсионный возраст в РФ повышаться не будет - Володин
🔷️«Элемент» и «ГЛОНАСС» подписали соглашение о сотрудничестве в сфере беспилотной авиации $ELMT
🔷️"АвтоВАЗ" поставит в партнерские таксопарки сервиса "Яндекс Такси" 250 седанов Lada Aura $YDEX
🔷️Ставка купона и объем выпуска первых в РФ ОФЗ, номинированных в юанях, будут близки к параметрам замещающих бондов в долларах и евро, которые ранее предлагал инвесторам Минфин
🔷️СД «Евротранса» рекомендовал дивиденды по итогам 3 кв. в размере 9,17 руб./акцию
🔹️Евротранс получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 5,39 млрд руб. $EUTR
🔷️В 1-ый день торгов фьючерсами на индексы биткоина и эфириума на Мосбирже объем сделок составил 418,07 млн руб.
🔷️ Вице-премьерТрутнев обсудит с "Алросой" создание производства для переработки сырого алмаза $ALRS
🔷️Инфляция в РФ с 11 по 17 ноября составила 0,11% против 0,09% неделей ранее - Росстат
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡️ IPO Дом.РФ: государственный блеск и рыночные риски
Дом.РФ $DOMRF выходит на биржу 20 ноября, книга уже переподписана по верхней границе — 1 750 ₽. Free-float заявлен около 10%, есть якоря уровня «Астра УА» и «Ингосстрах-Инвестиции», менеджмент прямо говорит о планах попасть в индекс Мосбиржи. На поверхности — всё выглядит как идеальное гос-IPO. Но если копнуть глубже, вопросов больше, чем апсайда.
🔷️Рост прибыли: заслуга цикла, а не устойчивого тренда
У Дом.РФ действительно сильная отчётность: активы подбираются к 6 трлн ₽, ROE держится около 20%, прибыль за девять месяцев уверенно выросла. Но значительная часть этого роста — следствие строительного цикла 2022–2024 годов, когда проектное финансирование было на историческом максимуме: льготная ипотека разогнала спрос, застройщики жили на кредитах, а Дом.РФ входил в топ-игроков по выдаче. Сейчас ситуация меняется — высокая ключевая ставка охлаждает стройку, рассрочки замещают ипотеку, а ЦБ ужесточает правила. Это означает, что темпы роста проектного финансирования в ближайшие годы будут не повторением прошлого бума, а движением в сторону стабилизации или замедления.
🔷️ Второй момент — структура капитала.
За 2022–2023 годы Дом.РФ получил от государства 137 млрд ₽ через увеличение уставного капитала. Сейчас снова выходят через размещение новых акций. Формат IPO — cash-in: деньги нужны не для выхода старых акционеров, а для усиления капитала самой компании. Менеджмент уверяет, что SPO ближайшие 2–3 года не планируются. Но факт остаётся фактом: рост капитала за счёт эмиссий уже стал частью истории компании.
🔷️ Привлекательна ли оценка?
P/B около 0,8 и P/E в районе 4х выглядят привлекательно. Но это сопоставимо с крупнейшими банками, которые уже доказали свою устойчивость и умение платить дивиденды годами.
Чаще всего сейчас звучит фраза: «зачем мне это IPO, если есть Сбер?»
Поэтому это не скидка «за первый листинг». Это цена «как у лидеров», но пока с абстрактным будущим. Кроме того, сравнивать с банками не совсем корректно.
🔷️ Секторный риск тоже нельзя игнорировать.
Дом.РФ — это не диверсифицированный банк, а по сути моносекторный институт, целиком завязанный на рынок жилья. Вся прибыль формируется внутри одного контура: ипотека, проектное финансирование, секьюритизация, арендное жильё. Это модель, где всё зависит от ставки, доходов населения и регуляторных решений. Любое ужесточение правил по ипотеке, проектному финансированию или секьюритизации бьёт по результатам моментально. Поэтому Дом.РФ — это ставка не на банковский сектор, а на жилищный конвейер под управлением государства.
🔷️ Потенциал дивидендов
Да, дивиденды на старте могут быть двузначными — оценки аналитиков в диапазоне 11–19%. Но такая вилка сама по себе говорит о неопределённости. Дивполитика 50% прибыли в госинституте — не гарантия. Это инструмент бюджета, и при необходимости её могут перекроить без долгих разговоров с рынком.
🧐 Итого:
IPO Дом.РФ — аккуратно упакованная госистория с якорями и сильными цифрами. Аллокация, судя по всему, уйдёт институтам, а розница получит крохи или кусочки в зависимости от даты подачи заявки. Спекуляция возможна, но уверенности в сценарии Диасофт/Совкомбанк у меня нет. Как инвестиция — этой публичной истории нужно время. Наблюдать можно. Участвовать — смысла не вижу. 😅 В целом, это план 90% коллег.
P. S. Личный опыт взаимодействия оставил впечатления… специфические. Сервис грузится медленно, навигация запутана, половину функций приходится искать как пасхалки. Личный кабинет живёт своей жизнью — то не открывается, то выбрасывает из формы. Поддержка отвечает в стиле «мы передали ваш вопрос». Система будто создана не для клиента, а для галочки (надеюсь, IPO не по этому же плану), и это хорошо показывает: внутри компании процессы движутся не так быстро и гладко, как выглядят на презентациях для инвесторов.
Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница
Два дня живу как 🐸 лягушка-путешественница.
Вчера — винный зал и банковская реальность: утром ВинЛаб, который уже дышит будущим IPO, вечером МТС Банк, пытающийся одновременно ускоряться и сбрасывать лишний вес.
Сегодня — Питер, электросуда и ГТЛК. А вечером — Совкомбанк, но его оставлю на десерт отдельным постом.
😆И всё это — один и тот же рынок, просто из разных материй: где-то запах дубовой бочки, где-то — риск-модели, где-то — горячий металл на стапелях. А нам потом из этого собирать инвестиционные решения и делать вид, что это просто.
🥂 День 1 — Утро: ВинЛаб $BELU
Началось всё во ВинЛабе — встреча с коммерческим и генеральным директорами, экскурсия по магазину, разбор ассортимента, IT-подходов, работы с залом и реакции клиентов.
И главное — компания готовится к IPO, и это чувствуется: открытые ответы, демонстрация процессов, отсутствие попыток спрятаться за «PR-формулировками».
Кейс действительно сильный: темпы роста выручки выше, чем у публичных аналогов — а это самая важная метрика для ритейла, который собирается на биржу.
Кибератака ударила по результатам второго полугодия, но это случилось в низкий сезон — менеджмент не пытается скрывать проблему и даёт понятную оценку влияния.
Отдельный акцент — собственная линейка продукции. Компания активно её продвигает и делает на неё ставку как на инструмент повышения маржинальности и узнаваемости бренда.
С регулятором — плотная работа. ВинЛаб старается заранее подстраиваться под изменения, особенно по чувствительным категориям, но, как по мне, эта часть всё равно остаётся областью риска. Что касается статистики: потребление упало не так сильно, как это подают СМИ — по факту произошёл переток между категориями, а не обвал.
🏦День 1 — Вечер: МТС Банк $MBNK
МТС Банк показал типичный переходный профиль: квартальная прибыль выросла, но год всё ещё тянет инерцию слабых сегментов. Портфель сознательно сократили — уходят от массового риска. Зато транзакционный бизнес тянет банк вперёд: платежи, QR и дебетовые карты растут намного быстрее рынка. В итоге банк сейчас одновременно чистит старое и наращивает новое, из-за чего цифры скачут, но направление у модели вполне понятное.
🚢 День 2 — От банков к верфям: Питер, ГТЛК и Эмпериум $RU000A10CR50
Сегодня с утра уже в Питере — к ГТЛК, точнее, к Эмпериуму. ГТЛК — это заказчик и лизингодатель, который формирует программу обновления водного транспорта, а Эмпериум — верфь, которая реально строит те самые электросуда. Приятно видеть российское производство, которое не выглядит как «ну, мы старались».
Пообщалась с Михаилом Кадочниковым (первый заместитель гендиректора ГТЛК) — стало понятно, что у Эмпериума сильная технологическая компетенция, а у ГТЛК — чёткая стратегия: усиливать своё позиционирование и становиться понятнее для инвесторов. Не про IPO, по крайней мере сейчас, но новые размещения на долговом рынке ещё можем увидеть.
Видно, что модель бизнеса ГТЛК до сих пор плохо считывается розничными инвесторами, но, думаю, у них получится со временем выстроить этот мостик.
🏦День 2 — Вечером: Совкомбанк $SVCB
Во второй половине дня лечу обратно в Москву — чтобы успеть доехать до Совкомбанка. У них тоже есть, что показать: банк в III квартале заработал 17,8 млрд ₽ чистой прибыли по МСФО, уверенно обогнав прогноз в 12,8 млрд ₽. Дмитрий Гусев прямо говорит, что банк возвращается на траекторию роста: маржа и прибыль восстанавливаются, стоимость риска стабилизируется. Послушаем разъяснения компании — думаю, там будет, о чём поговорить.
Вот так выглядят мои будни 🤣
Хороших вам выходных —
я свои тоже жду, как рынок ждёт разворота: с надеждой и лёгким скепсисом.
Ставьте 👍
#обзор_рынка #мероприятия
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
12.11.2025
🇷🇺 Геополитика снова на передовой — и не только на словах.
В повестке дня — Анкоридж, Будапешт, Стамбул и Дели: Москва активно возвращается в дипломатическую игру. Ушаков говорит о «рабочем состоянии» договорённостей Путина и Трампа, Орбан намекает на возможный саммит России и США, а Путин уже готовится к визиту в Индию. На этом фоне — привычная смесь тревоги и ожиданий: Вучич утверждает, что Европа «готовится к войне», но в Кремле всё же обсуждают пути к миру.
📉 А рынок — будто живёт в другой реальности. Индекс МосБиржи просел ниже локального канала, в основном из-за новостей вокруг Лукойла. Но но 😂 паники нет, а жаль, правда, и покупателя тоже. Поэтому увидеть хорошие цены в этом году ещё вполне можем.
🔷️ЦБ включит крупные переводы самому себе по СБП в критерии подозрительных операций
🔷️Чистая прибыль «Сбера» в октябре по РСБУ составила 149,6 млрд руб. За 10 месяцев прибыль: 1,42 трлн руб. $SBER
🔷️Яндекс получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 152,58 млрд руб. $YDEX
🔷️«Яндекс» и «Сбер» не стали подписывать меморандум о добросовестных практиках платформ
🔷️АО "Фабрика ПО" (бренд FabricaONE.AI, входит в "Софтлайн") получило публичный статус $SOFL
🔷️Мосбиржа с 14.11 допускает акции Ozon на утренние и вечерние торги
🔷️Минфин в декабре разместит дебютные ОФЗ в юанях
🔷️Минфин предложил изменить подход к расчету налога на единые недвижимые комплексы
🔷️«ЭЛ5-Энерго» определилось с ценой выкупа акций у несогласных с реорганизацией. Цена выкупа составит 0,5653 руб./акцию $ELFV
🔷️ЦБ разрешит фондам инвестировать в деривативы на криптовалюту в 2026 г.
🔷️Минцифры рассматривает возможность продажи российских вин через интернет
🔷️Срыв сделки по продаже зарубежных активов ЛУКОЙЛа Gunvor может привести к потере Лукойлом активов стоимостью €14 млрд - Financial Times
🔹️«Лукойл» присоединит 2 генерирующие компании, АО «ВДК-Энерго» и ООО «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго», к «ЭЛ5-Энерго» $LKOH
🔷️Мосбиржа с 20.11 допустит акции «Дом.РФ» к торгам
🔷️Разработчик системного ПО "Базис" не исключает проведения IPO до конца 2025 г.
🔷️Выручка VK Tech за 9 месяцев 2025 г. выросла на 39% г/г до 10,7 млрд руб. $VKCO
🔷️«Циан» и «Базис Недвижимость» запустили бесшовный процесс регистрации прав собственности $CNRU
🔷️В ЦБ посчитали завышенными тарифы в инвесткопилках 😂 пора посмотреть и на комиссии брокеров
🔷️Великобритания запретит использование британских морских услуг для перевозки российского СПГ с 2026 г.
🔷️Инфляция в РФ с 6 по 10 ноября составила 0,09% против 0,11% неделей ранее - Росстат
🔷️Минцифры поручено определить требования к "облакам" для размещения в них объектов КИИ
🔷️Минфин сохраняет планы отменить льготу по НДС при обслуживании банковских карт
🔷️Расчет обратного акциза при переработке нефти за пределами России будет производиться по той же схеме, что и для российских НПЗ, при этом будет ограничен удельный коэффициент, характеризующий корзину продуктов переработки нефтяного сырья в формуле акциза - Минфин
🔷️Ежемесячный вычет по НДПИ для "Газпрома" в размере 5,5 млрд руб. будет действовать с августа 2028 г. до внесения изменений в законодательство, предположительно, до 2034 г. - Минфин $GAZP
🔷️Комитет ГД одобрил законопроект о критериях долговых ЦФА
🔷️"Ростелеком" планирует представить новую стратегию в 2026 г. $RTKM
🔷️В поправках ко второму чтению проекта бюджета РФ не учтены налоговые льготы для компаний, выходящих на IPO - замминистра финансов РФ А. Сазанов
🔷️"Северсталь" будет претендовать на поставку труб для газопровода "Сила Сибири 2" $CHMF
🔹️Инвестпрограмма "Северстали" в 2025 г. составит около 165 млрд руб.
🔷️Совкомбанк 14.11 в 15:00 проведёт звонок с инвесторами, отчетность по МСФО также будет опубликована 14.11 $SVCB
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
11.11.2025
🇷🇺 Рынок завис в тишине — будто ждёт, кто первый моргнёт. Падать особо не на чем, новостной фон ровный, даже скучный. Но и расти не на чем — вдохновения нет. А на геополитическом экране снова старые актёры: Лавров напоминает, что если одна из ядерных держав решится на испытания, Россия ответит зеркально. И добавляет — Москве пришлось заранее напомнить Вашингтону о договорённостях «аляскинского саммита». Чтобы никто потом не делал вид, что не слышал.
🔷️Минпромторг предложил не ограничивать вознаграждение торговых сетей за логистические услуги
🔷️ЦБ хочет ужесточить оценку доходов при расчете показателя долговой нагрузки заемщиков
🔷️12.11 СД «Корпоративный центр ИКС 5» решит по дивидендам $X5
🔷️Китайская нефтеперерабатывающая компания Yanchang Petroleum отказась от закупок российской нефти с декабря по середину февраля — Reuters
🔷️Группа Лента запустила "Фабрику еды" $LENT
🔷️ГД приняла закон о налоговых стимулах для долгосрочных сбережений
🔷️Минпромторг: скидки за счет маркетплейса должны согласовываться с продавцом
🔷️Нефтегазовые доходы бюджета РФ за 10 месяцев снизились на 21,4% до 7,5 трлн руб.
🔷️Циан сообщает о завершении автоматической конвертации депозитарных расписок CIAN PLC в акции МКАО "ЦН" $CNRU
🔷️Объем размещенных в 3 кв. 2025 г. выпусков ЦФА вырос до 484 млрд руб.
🔷️ВТБ начинает 2-ой этап рублификации своих валютных субординированных облигаций — собрание пройдет 28.11 $VTBR
🔷️Мосбиржа запустит торги фьючерсами на индексы BTC и ETH 18.11
🔷️Госдума отменила НДС на выплату процентов по вкладам в драгметаллах
🔷️Инициатива об отмене льготы на уплату НДС при покупке российского ПО отложена бессрочно - первый замминистра финансов РФ И. Окладникова.
🔷️Чистая прибыль ПАО "Юнипро" по РСБУ в январе-сентябре 2025 г. составила 28,49 млрд руб. $UPRO
🔷️Минфин выставил флоатеры на первичные аукционы ОФЗ впервые с декабря 2024 г.
🔷️Комиссии маркетплейсов должны находиться "в определенных рамках", иначе участникам рынка придется столкнуться с действиями регуляторов - замруководителя Администрации президента М. Орешкин
🔷️Fix Price получил лицензии на торговлю алкоголем в некоторых магазинах сети $FIXP
🔷️Российский владелец сербской NIS, «Газпромнефть», направила в Управление по контролю за иностранными активами США запрос о продлении лицензии на эксплуатацию $SIBN
🔷️В ГД обсуждают введение дифференцированной ставки по семейной ипотеке в зависимости от количества детей $SMLT $PIKK
🔷️За октябрь дефицит федбюджета в сравнении с сентябрем вырос на 403 млрд руб. и достиг 4,2 трлн руб. (1,9% ВВП)
🔷️ ЭсЭФАй прибавляет +6,4%.
По рынку ходит слух о продаже Европлана $SFIN
🔷️ГК «Солар» увеличила выручку до 12,8 млрд руб. по итогам 9 месяцев 2025 г. по МСФО
🔷️Чистая прибыль "ВинЛаб" увеличилась в 2,9 раза до 2,29 млрд руб. по МСФО за 9 месяцев 2025 г. АО "ВинЛаб" планирует преобразование в ПАО $BELU
🔷️НОВАТЭК вывел на полную мощность комплекс по фракционированию и перевалке стабильного газового конденсата в порту Усть-Луга. Компания завершила ремонт 3-й установки $NVTK
🔷️На Мосбирже начались торги акциями МКПАО «Озон» В первые минуты торгов акции снижались почти на 8%, однако бумаги восстановили большую часть потерь. $OZON
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
🧿Ozon: вырос, заработал и наконец начал делиться.
Ozon наконец удалось то, что раньше казалось невозможным: расти при высокой базе и одновременно улучшать прибыльность.
Компания доказывает, что её бизнес-модель — это уже не гонка за оборотом, а планомерное наращивание эффективности.
За год доля рынка выросла на 2 п.п., скорректированная EBITDA за третий квартал достигла 41,5 млрд ₽ - это больше, чем за весь 2024 год, а чистая прибыль увеличилась в восемь раз по сравнению со вторым кварталом.
Ozon, похоже, успешно перестраивается на модель, где масштаб и прибыль идут вместе.
📊 Финансовые итоги 3 кв. 2025 года (МСФО):
▪️ Выручка — 258,9 млрд ₽ (+69 % г/г).
▪️ Скорр. EBITDA — 41,5 млрд ₽, что на 1,4 млрд ₽ больше, чем за весь 2024 год.
▪️ Чистая прибыль — 2,9 млрд ₽ против 359 млн ₽ во втором квартале.
▪️ GMV (оборот маркетплейса) — 1,1 трлн ₽ (+54 % г/г).
▪️ Количество заказов — 667,8 млн (+80 % г/г).
▪️ Активных покупателей — 63 млн, и каждый делает в среднем 34 заказа в год, что на 9 больше, чем год назад.
Маркетплейс начал теперь не только приносить оборот, но и реальные деньги: EBITDA сегмента — 23 млрд ₽ (рост в пять раз год к году).
То, что ещё два года назад было «историей про выручку без дна», сегодня оказалось устойчивой и прибыльной моделью в российской e-commerce.
🏦 Финтех: второй двигатель роста.
Финтех-подразделение приносит компании стабильную прибыль и продолжает быстро расти даже с достаточно высокой базы.
▪️ EBITDA — 18,6 млрд ₽ (рост в 2,1 раза), выручка — 53,9 млрд ₽ (рост в 2,3 раза).
▪️ Уже 39 млн клиентов (×1,45 г/г), а остатки на счетах увеличились почти втрое — до 438,1 млрд ₽.
▪️ Более 60 % всех операций по картам совершаются вне площадки и этот показатель рос каждый квартал года, то есть Ozon Банк стал полноценным игроком на рынке, а не просто «кошельком для покупок».
Финтех поддерживает экосистему и вносит значительный вклад в выручку, EBITDA и прибыль Группы.
📈 Менеджмент поднял прогноз на 2025 год:
▪️ Скорр. EBITDA — до 140 млрд ₽ (ранее 70–90 млрд ₽),
▪️ Рост оборота — 41–43 %,
▪️ Рост выручки финтеха — +110 % (было 80 %).
Компания фактически удвоила собственные ожидания, не дожидаясь конца года.
⚡️ Редомициляция, дивиденды и байбек.
После перехода из кипрской юрисдикции компания официально стала МКПАО «Озон» и зарегистрировалась в САР на острове Октябрьский в Калининградской области.
11 ноября стартуют торги на Московской бирже под тикером $OZON. Перед началом торгов компания объявила о решениях, которые подчёркивают переход в новую фазу развития:
🔹 Первые дивиденды — 143,55 ₽ на акцию.
🔹 Программа байбека до 25 млрд ₽ до конца 2026 года (акции пойдут в программу мотивации сотрудников).
Что важно ❓
Завтра при старте торгов может быть навес, что является стандартной ситуацией для переехавших компаний и не торгующихся какое-то время в стакане. Лично я не жду сильной просадки акций при таком отчёте и гайденсе, скорее рассматриваю, что это станет возможностью и подарком 😁
Фундаментально — перед нами зрелый, устойчивый бизнес, который традиционно должен сильно порадовать и в 4 кв.
А пока очень хочется послушать инвестстрим в 13:00, где менеджмент расскажет о перспективах и новой стратегии.
Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница
Ozon наконец удалось то, что раньше казалось невозможным: расти при высокой базе и одновременно улучшать прибыльность.
Компания доказывает, что её бизнес-модель — это уже не гонка за оборотом, а планомерное наращивание эффективности.
За год доля рынка выросла на 2 п.п., скорректированная EBITDA за третий квартал достигла 41,5 млрд ₽ - это больше, чем за весь 2024 год, а чистая прибыль увеличилась в восемь раз по сравнению со вторым кварталом.
Ozon, похоже, успешно перестраивается на модель, где масштаб и прибыль идут вместе.
📊 Финансовые итоги 3 кв. 2025 года (МСФО):
▪️ Выручка — 258,9 млрд ₽ (+69 % г/г).
▪️ Скорр. EBITDA — 41,5 млрд ₽, что на 1,4 млрд ₽ больше, чем за весь 2024 год.
▪️ Чистая прибыль — 2,9 млрд ₽ против 359 млн ₽ во втором квартале.
▪️ GMV (оборот маркетплейса) — 1,1 трлн ₽ (+54 % г/г).
▪️ Количество заказов — 667,8 млн (+80 % г/г).
▪️ Активных покупателей — 63 млн, и каждый делает в среднем 34 заказа в год, что на 9 больше, чем год назад.
Маркетплейс начал теперь не только приносить оборот, но и реальные деньги: EBITDA сегмента — 23 млрд ₽ (рост в пять раз год к году).
То, что ещё два года назад было «историей про выручку без дна», сегодня оказалось устойчивой и прибыльной моделью в российской e-commerce.
🏦 Финтех: второй двигатель роста.
Финтех-подразделение приносит компании стабильную прибыль и продолжает быстро расти даже с достаточно высокой базы.
▪️ EBITDA — 18,6 млрд ₽ (рост в 2,1 раза), выручка — 53,9 млрд ₽ (рост в 2,3 раза).
▪️ Уже 39 млн клиентов (×1,45 г/г), а остатки на счетах увеличились почти втрое — до 438,1 млрд ₽.
▪️ Более 60 % всех операций по картам совершаются вне площадки и этот показатель рос каждый квартал года, то есть Ozon Банк стал полноценным игроком на рынке, а не просто «кошельком для покупок».
Финтех поддерживает экосистему и вносит значительный вклад в выручку, EBITDA и прибыль Группы.
📈 Менеджмент поднял прогноз на 2025 год:
▪️ Скорр. EBITDA — до 140 млрд ₽ (ранее 70–90 млрд ₽),
▪️ Рост оборота — 41–43 %,
▪️ Рост выручки финтеха — +110 % (было 80 %).
Компания фактически удвоила собственные ожидания, не дожидаясь конца года.
⚡️ Редомициляция, дивиденды и байбек.
После перехода из кипрской юрисдикции компания официально стала МКПАО «Озон» и зарегистрировалась в САР на острове Октябрьский в Калининградской области.
11 ноября стартуют торги на Московской бирже под тикером $OZON . Перед началом торгов компания объявила о решениях, которые подчёркивают переход в новую фазу развития:
🔹 Первые дивиденды — 143,55 ₽ на акцию.
🔹 Программа байбека до 25 млрд ₽ до конца 2026 года (акции пойдут в программу мотивации сотрудников).
Что важно ❓
Завтра при старте торгов может быть навес, что является стандартной ситуацией для переехавших компаний и не торгующихся какое-то время в стакане. Лично я не жду сильной просадки акций при таком отчёте и гайденсе, скорее рассматриваю, что это станет возможностью и подарком 😁
Фундаментально — перед нами зрелый, устойчивый бизнес, который традиционно должен сильно порадовать и в 4 кв.
А пока очень хочется послушать инвестстрим в 13:00, где менеджмент расскажет о перспективах и новой стратегии.
Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
07.11.2025
🇷🇺 Индекс сегодня в меру позитивен — будто рынок наконец решил, что можно жить не только на тревоге.
Тем временем за пределами графиков — дипломатическая разминка. Орбан говорит, что России и США осталось согласовать всего пару вопросов, чтобы провести саммит в Будапеште. Трамп заявляет о «большом прогрессе» в урегулировании конфликта, а Вашингтон через Уиткоффа добавляет — ещё немного технической работы и согласуем протоколы безопасности.
Все будто начали говорить о мире, но с разной скоростью и интонацией.
🔷️Рост потребительских цен в РФ с 28 октября по 5 ноября составил 0,11% - Росстат. Годовая инфляция в РФ замедлилась в район 7,9%
С начала месяца цены к 5 ноября выросли на 0,06%, с начала года - на 5,23%
🔷️ ЦБ: инвестор сможет подать в суд, если на IPO компания представит завышенные прогнозы аналитиков. 😅 И проиграть.
Регулятор до конца года собирается выпустить нормативные акты, которые будут регламентировать требования к процедуре IPO, в частности наличие двух независимых отчетов аналитиков
🔹️ЦБ обсуждает с биржами появление раздела с раскрытием информации обращаемых эмитентов
🔷️Минфин предложил упростить резидентам САР доступ к налоговым льготам
🔷️Gunvor отзывает свое предложение о покупке зарубежных активов ЛУКОЙЛа
🔹️Болгария готовится к введению внешнего управления над НПЗ "ЛУКОЙЛа" в Бургасе - Bloomberg $LKOH
🔷️Миноритарии СМЗ подали в ВС жалобу по делу об изъятии акций в пользу государства
🔷️Поставки СПГ из России в Евросоюз сократились на 7% за 10 месяцев
🔷️На Мосбирже в октябре было размещено 135 выпусков корпоблигаций 69 эмитентов совокупным объемом 0,9 трлн руб.
🔷️Чистая прибыль ТМК по РСБУ по итогам января-сентября 2025 г. составила 13,8 млрд руб. $TRMK
🔷️Чистая прибыль ПАО "Акрон" по РСБУ за 9 месяцев выросла в 2,6 раза к аналогичному периоду 2024 г., до 38 млрд руб. $AKRN
🔷️АЛРОСА объявила о переходе на ERP-систему «1С:ERP» $ALRS
🔷️Венгрия рассчитывает получить от США исключение из санкций, препятствующих поставкам энергоносителей из России
🔷️Шойгу: в Сибири создадут вычислительный центр для ИИ. Проект планируется осуществить к 2032 г., его будет реализовывать "Русал"
🔹️Русал сократит производство кремния на 35% из-за переизбытка предложения на рынке $RUAL
🔷️Норникель начал испытания российского комплекса для автоматизации бурения
🔹️Суд продолжит рассматривать иск Росимущества к "Норникелю" 01.12 $GMKN
🔷️СД Ozon рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2025 г. в размере 143,55 руб./акцию
🔷️"Корпоративный центр Х5" получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 106 млрд руб. $X5
🔷️"Татнефть" 12.11 примет решение по дивидендам $TATNP
🔷️Россия в 2025 г. может экспортировать в Китай 75000 т свинины
🔷️"Брусника. Строительство и девелопмент" допустила техдефолт
🔷️Bloomberg: Венгрия может направить $600 млн на покупку американского СПГ
🔷️В октябре банки выдали 105000 ипотечных кредитов на общую сумму 481 млрд руб.
🔷️Количество физлиц, имеющих брокерские счета на "Мосбирже", в октябре 2025 г. увеличилось на 498000 и достигло 39,4 млн человек $MOEX
🔷️Физлица инвестировали в ценные бумаги на Мосбирже в октябре 175,8 млрд руб., из них вложения в облигации составили 112,7 млрд руб., в акции - 14,9 млрд руб., в паи фондов - 48,2 млрд руб.
🔷️Количество ИИС составило 6,16 млн (+13700 шт. за октябрь)
🔷️СД «Диасофт» рекомендовал дивиденды по итогам 9 месяцев в размере 18 руб./акцию $DIAS
Ставьте 👍
Всем хороших выходных.
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
06.11.2025
🇷🇺 Мишустин предложил лозунг в восточном стиле: «Инвестор — наш император».
Красивая фраза, особенно в стране, где инвестору чаще выдают не корону, а налоговую декларацию или письма от ЦБ 😏
Регулятор заметил рост числа сделок с признаками манипулирования — рынок жив, просто у каждого своя правда о справедливой цене и сделке.
🔷️ Ассоциация владельцев облигаций направила письмо Путину с просьбой поддержать изменение законодательства, обеспечив инвесторам право получения купонных выплат по облигациям, находящимся в периметре ИИС-3
🔷️ Ростелеком получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 13,52 млрд руб. $RTKMP
🔷️Мнение граждан должно быть одним из индикаторов национальной политики РФ - Путин 😅 Надеюсь, за мнение через смайл ничего не прилетит.
🔷️ Трамп заявил, что не поедет на G20 в ЮАР, "поскольку ничего хорошего там не происходит"
🔷️ Бизнес предложил свою реформу режима самозанятых
🔷️ Минфин с 10 ноября по 4 декабря планирует продать иностранную валюту и золото на 2,7 млрд руб. в рамках бюджетного правила.
🔷️Чистая прибыль «ЭЛ5-энерго» по РСБУ за 9 месяцев снизилась на 22% до 2,3 млрд руб. $ELFV
🔷️Власти прорабатывают субсидии при выходе на биржу для приоритетных отраслей
🔷️7 стран ЕС предложили ввести пошлины на товары из РФ
🔷️Арбитражный суд Уральского округа объяснил правомерность изъятия акций миноритариев ОАО "Соликамский магниевый завод" тем, что между Генпрокуратурой, "Росатомом" и владельцами бумаг фактически сложились отношения по принудительному выкупу акций в рамках ФЗ "Об акционерных обществах"👎 Прецедент создаёт отсутствие доверия к рынку.
🔷️ Минтранс и ГТЛК ведут переговоры о расширении закупок беспилотных авто
🔷️Первый логистический хаб Х5 открыли в Кемеровском районе Кузбасса $X5
🔷️НКР: ограничения ЦБ по росту долговой нагрузки могут коснуться крупных девелоперов
🔷️ФНС начала проверять неработающих граждан на скрытые доходы
🔷️ В пресс-службе «Самолета» заявили, что никаких пакетных или внебиржевых сделок с акциями стратегических акционеров не проводилось. Ранее в тг-каналах прошёл слух, что крупнейший акционер ГК «Самолет» Павел Голубков снизил свою долю в головной структуре девелопера с 24,32 до 15,08%. $SMLT
🔷️Объем просроченной задолженности по ипотеке в РФ в 3 кв. 2025 г вырос на 22% кв/кв и в 2 раза г/г до 177 млрд руб.
🔷️ СД Диасофта утвердил новую редакцию Положения о дивполитике. Размер дивидендов составит не менее 80% от значения показателя EBITDAC по итогам отчетного периода. 07.11 СД Диасофта по дивидендам за 9 месяцев 2025 г. $DIAS
🔷️ЦБ: устойчивая инфляция в России достигнет 4% в II полугодии 2026 г.
🔹️ЦБ оценил годовую инфляцию в России на конец 3 кв. на уровне 8%
🔷️Поправки в проект бюджета ко второму чтению будут предусматривать сохранение освобождения от НДС при реализации российского ПО $ASTR
🔷️Акционеры МГКЛ приняли решение увеличить объём выпуска конвертируемых облигаций $MGKL
🔷️Ламбумиз получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 182,07 млн руб.
🔷️ОАК получил по РСБУ за 9 месяцев 2025 г. убыток в 0,89 млрд руб.
🔷️РФ может с 01.09.2026 г. ввести новый "технологический сбор", налагаемый на импорт и производство отдельных видов товаров - Минфин
🔷️CД «Русала» рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 9 месяцев 2025 г. $RUAL
🔷️Правительство одобрило поправки ко второму чтению проекта бюджета на 2026-2028 г.
🔷️Лукойл отказалась от поставок нефти с каспийских месторождений в порт Баку и начала перевалку в порт Махачкалы для дальнейшей отгрузки на экспорт через Новороссийск - Reuters $LKOH
🔷️ Минфин предложил изъять у независимых производителей газа дополнительные доходы.
Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница
