IT звучит модно и прибыльно, но как устроен этот рынок на самом деле? Почему одни компании растут, другие падают, а специалистов заменяет ИИ?

В новом выпуске «Голос Рынка» вместе с Ильёй Воробьёвым — частным инвестором и автором проекта Long Term Investments — разбираемся во всем IT-секторе России. Простыми словами объясняем, чем занимаются ключевые компании и какие тренды будут определять рынок в будущем.

Смотрите до конца, чтобы понять:
— Какие драйверы роста есть у российского IT-сектора?
— Почему зарплаты специалистов меняются и как на это влияет ИИ?
— Чем занимаются топ-игроки рынка и какие у них перспективы?
— Что будет с ChatGPT: угроза или новая возможность?

Также напомню, что вчера вышел пост: 👉 ИТ-рынок в России: тренды и реальные игроки (на основе исследования Б1).

ГОЛОС РЫНКА

📺YouTube

📹RUTUBE

😄VK

Таймкоды:
00:00​ Введение
01:39​ Сфера IT выросла на 15%
04:33​ Объём рынка IT
07:07​ Переход на российское ПО
09:30​ Зарплаты IT-специалистов выросли на 11% за год
11:12​ ИИ - это враг или друг
13:50​ Как использовать ИИ в инвестициях?
18:26​ Я использую ChatGPT для создания бота
20:32​ Обзор компании Arenadata
25:46​ Прогнозы роста Arenadata $DATA
27:23​ Диасофт и финансовый сектор $DIAS
30:48​ Про конкуренцию на рынке
34:08​ Компания Softline $SOFL
40:01​ Компания Positive Technologies
44:48​ Риски для IT-сектора
50:25​ Солар VS Positive Technologies $POSI
57:33​ Перспективы роста компании Astra $ASTR
58:53​ Обзор компании IVA $IVAT
01:02 IPO и IT-компании

*Все мнения и идеи, озвученные в выпуске, носят информационный характер и не являются инвестиционными рекомендациями.

Ставьте 👍 Пиши комментарии и ПОДПИСЫВАЙСЯ
#обзор_рынка #голос_рынка
©Биржевая Ключница

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
19.08.2025

🇷🇺 Санкции в ЕС штампуют уже как сезонные скидки — к концу августа ждём девятнадцатый выпуск. На другом фронте дипломатии Трамп обещает Украине «безопасность без НАТО», Швейцария предложила Путину встречу с Зеленским у себя, пообещала даже иммунитет от ареста. Но Путин сказал: «лучше в Москве». Зеленский, конечно, отказался. Сюжет напоминает анекдот: «Встретимся где удобно?» — «Да, только чтобы неудобно было всем».

🔷️ Россети Ленэнерго получили по РСБУ за 6 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 19,94 млрд руб. $LSNGP

🔷️ Эксперты усомнились в методе Мосбиржи по расчету доходности дисконтных облигаций

🔷️ Делегация ГД во главе с Володиным на этой неделе посетит Китай

🔷️ Чистая прибыль «МТС-банка» по МСФО за 2 кв. составила 2,5 млрд руб.  $MBNK

🔷️ "Яндекс драйв" добавил в автопарк 5000 автомобилей Bestune T77

🔷️ МТС опубликовал финрезультаты по МСФО за 2 кв. Чистая прибыль сократилась на 61,1% до 2,8 млрд руб. на фоне роста процентных расходов. Чистый долг МТС: 430,4 млрд руб. $MTSS

🔷️ Рубио: Вашингтон больше не поставляет оружие Киеву, а продает его, платят за это европейские страны через НАТО

🔷️ ЦБ хочет сделать более гибким распределение макропруденциальных лимитов

🔷️ АКРА 19.08 подтвердило кредитный рейтинг ПАО «АБРАУ-ДЮРСО» на уровне A+(RU), прогноз «стабильный»

🔷️ АКРА 19.08 присвоило кредитный рейтинг ООО «ПИК-КОРПОРАЦИЯ» (100%-ная дочерняя компания ПАО «ПИК-специализированный застройщик») на уровне AА-(RU), прогноз «стабильный» $PIKK

🔷️ В ОП предложили отложить ограничение выдачи в МФО одного займа до 2030 г.

🔷️ ЦБ принял решение о госрегистрации допвыпуска акций М.Видео, размещаемых путем закрытой подписки

🔷️ Индекс RGBI превысил отметку в 122 п. впервые с ноября 2023 г.

🔷️ В деле основателя Русагро Мошковича о мошенничестве потерпевшими признали еще более 10 компаний. Срок следствия о мошенничестве и злоупотреблении полномочиями продлен до конца ноября $RAGR

🔷️ Акционеры "Озон Фармацевтики" 22.09 рассмотрят вопрос о дивидендах за 1 полугодие 2025 г. $OZPH

🔷️ Мосбиржа с 20.08 возобновляет торги акциями Фикс Прайс. Тикер — FIXR. Расчетная цена: 0,9545 руб.

🔷️ Реестр отечественного ПО вырос в 4 раза с 2022 г., в нем уже более 27000 программных продуктов

🔷️ Whoosh, МТС Юрент и Yandex Go  заключили инвестсоглашение с администрацией Санкт-Петербурга по вложениям в городскую велоинфраструктуру $WUSH

🔷️ «Солар» запустил услугу облачной сигнализации для экстренного реагирования на DDoS-атаки

🔷️ Астра: Билайн BI теперь будет работать на ОС Astra Linux, а также поддерживать систему управления базами данных Tantor $ASTR

🔷️ СД Т-Технологий 20.08 рассмотрит дивиденды за 6 месяцев 2025 г.

🔷️ Мосбиржа с 20.08 включила акции Лензолото в Cектор компаний повышенного инвестиционного риска $LNZL

🔷️ Китайские нефтеперерабатывающие предприятия наращивают закупки российской нефти марки Urals, воспользовавшись отказом Индии от этих поставок на фоне роста торговых пошлин со стороны США - Bloomberg

🔷️ Европлан 20.08 опубликует отчетность за 6 месяцев 2025 г. по МСФО, проведет эфир для инвесторов в 11:00 $LEAS

🔷️ ЦИАН 20.08 опубликует отчетность за 2 кв. и 6 месяцев 2025 г. по МСФО $CNRU

🔷️ Депутат ГД С. Боярский заявил, что публичная и неоправданная дискредитация мессенджера MAX может стать причиной для проверки на иностранное влияние. Но опомнился и дополнил "Речи о наказании за критику мессенджера Мах нет"
🤣 Ага , MAX — единственный мессенджер, где критика приложения грузится дольше, чем само приложение.

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
18.08.2025

🇷🇺 Киев балансирует на грани компромисса, Вашингтон — на грани перемены курса. Украина допускает фактическое признание контроля РФ над регионами, Трамп предлагает уступить Донбасс, а Европа готовится к вечерним переговорам. Сегодняшний вечер обещает стать проверкой на прочность всей архитектуры переговоров.


🔷️ ЦБ: индикатор бизнес-климата в августе составил 2,1 п. после 1,3 п. месяцем ранее

🔷️ Объем торгов деривативами в первые выходные дни на Мосбирже составил 46 млрд руб.

🔷️ ЦБ будет поддерживать жесткость ДКУ, необходимых для возвращения инфляции к целевому уровню в 4% в 2026 г.
По прогнозу ЦБ, с учетом проводимой ДКП годовая инфляция снизится до 6-7% в 2025 г.

🔷️ Неоднородность текущих темпов роста цен продолжает сокращаться, но пока остается более значительной, чем в период низкой инфляции

🔷️ МТС 19.08 раскроет результаты за 2 кв. 2025 г., также в 12:00 проведет вебкаст с топ-менеджментом компании $MTSS

🔷️ МТС-банк 19.08 опубликует отчетность за 6 месяцев 2025 г. по МСФО $MBNK

🔷️ Европейские страны обеспокоены потенциальным введением США вторичных санкций для партнеров России из-за возможного роста цен - Рубио

🔷️ Власти готовят новые меры поддержки спроса на жилье и повышения доступности льготной ипотеки

🔷️ Банк "Санкт-Петербург" в январе-июле снизил чистую прибыль по РСБУ на 1,1% до 29,1 млрд руб. $BSPB

🔷️ Positive Technologies выявили более 180 зараженных систем в организациях РФ $POSI

🔷️ CEO Росагролизинг П. Косов: стратегия до 2030 г. включает подготовку к IPO для привлечения инвесторов и снижения зависимости от государства

🔷️ Х5 объявила о создании отдельного направления 'Х5 Robotics', которое станет одним из ключевых центров технологического развития компании $X5

🔷️ Whoosh завершил первую программу байбэка, планирует принять вторую, нераспределёнными остались 346340 акций, планирует реализовать указанный пакет в срок до 31.08.2025 г. Также планирует выкуп у акционеров до 1,5 млн акций $WUSH

🔷️ Поставки нефти из РФ в Венгрию приостановлены из-за проведённой Украиной атаки на нефтепровод

🔷️ Мессенджер Max опроверг информацию об использовании камеры компьютера в неактивном режиме
Минпросвещения заявило о завершении интеграции «Сферума» в Max $VKCO

🔷️ Роснедра: в России запасов россыпного золота хватит на 14-15 лет

🔷️ "Камаз" поставит 600 газомоторных тягачей грузоперевозчику Natcar

🔷️ ЕС в I полугодии на 9% увеличил закупки российского трубопроводного газа и СПГ - данные Евростата

🔷️ Займер проведет вебинар 26.08 в 11:00 мск по финрезультатам по МСФО за 2 кв. 2025 г. $ZAYM

🔷️ Суд 19.08 рассмотрит вопрос о продлении ареста основателю Русагро Мошковичу $RAGR

🔷️ Novabev Group начала модернизацию системы киберзащиты

🔷️ ВОСА "О'КЕЙ" 19.08 рассмотрит вопрос увеличения уставного капитала

🔷️ Сегежа 22.08 начнет букбилдинг облигаций в юанях с доходностью до 15,5% годовых $SGZH

🔷️ Дочерняя структура "РусГидро" (АО "ЭЗС РусГидро") запустит 2 зарядных хаба для электрокаров на М-11 в Подмосковье $HYDR

🔷️ Сбер перевел 95% автокредитных договоров "Драйв клик банка" на свой баланс

🔷️ Татнефть реализует совместные проекты с китайским бизнесом на сумму свыше $7,5 млрд
🔹️СД «Татнефти» рекомендовал дивиденды по итогам 1 полугодия в размере 14,35 руб. на оба типа акций. Последний день для покупки акций под дивиденды — 13.10 $TATN

🔷️ Делегация США прибудет на Украину в сентябре в рамках соглашения о недрах

🔷️ Убыток ГТЛК за 1 полугодие 2025 г. достиг 5,9 млрд руб.

🔷️ ВСМПО-АВИСМА получила по РСБУ за 1 полугодие 2025 г. чистую прибыль в 8,66 млрд руб.

🔷️ Акционеры "Софтлайна" утвердили расширение СД до 11 человек

🔷️ Россия сократила вложения в госдолг США до $39 млн в июне

🔷️ Осенью 2025 г. в России начнет работу новый маркетплейс «IDIкея»

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

Что ж, вот и настал день Х. Новостей сегодня немного, а всё самое интересное начнётся поздно ночью, поэтому сегодня вместо ИНТЕРЕСНОГО РАСКЛАДА краткий взгляд на рынок от меня и коллег.

Вчера вместе с Ярославом Кабаковым, Игорем Шимко в выпуске «Лампа Трампа» поговорили о том, чего ждать от Аляски, исхода переговоров и разбираем по полочкам все, что есть на рынке: от классических голубых фишек до предстоящих IPO. Когда будет рост в нефтегазовом секторе? Банки зачем-то наращивают долги, застройщики не живут, а выживают, а дефицит бюджета продолжает беспокоить инвесторов. IT-гиганты окажутся в центре громких разоблачений —почему ВК стал Автовазом 2.0? 

😉https://www.youtube.com/watch?v=a6DRmMXIh5U

📱https://vkvideo.ru/video-17555738_456245108

📹https://rutube.ru/video/6a600de41e371e9d2586b4f9cf6759db/

Всем хороших выходных 🤗 и приятного просмотра.
Ждём ваших комментариев и 👍

#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

⛴️Совкомфлот $FLOT :  шторм не кончился, но корабль лег на правильный курс

Во втором квартале компания ожила операционно, а в полугодии по МСФО картинка остаётся тяжёлой из-за немонетарных разовых факторов.

Что произошло по МСФО за 1П 2025 ❓️

🔹️Выручка: 53,4 млрд руб. против ₽92,4 млрд руб. годом ранее (–42%).

🔹️TCE (выручка на основе тайм-чартера): 43,3 млрд руб. против 75,5 млрд руб. (–43%).

🔹️Операционный результат: убыток 29,1 млрд руб. (годом ранее + 33,3 млрд руб.). Главная причина — обесценение активов на 29,8 млрд руб. + усиление курсовых эффектов. Чистый итог: убыток 36,9 млрд руб.

🔹️Ликвидность и долг: на счетах 70,6 млрд руб. + депозиты 35,1 млрд руб. (итого ~105,7 млрд руб.). Против этого — кредиты 42,3 млрд руб. и облигации 60,5 млрд. руб. Иными словами, чистый долг около нуля (на бумаге — даже лёгкая "чистая наличность").

🔹️Структура долга: часть еврооблигаций классифицирована как "до востребования", поэтому краткосрочная часть облигаций выросла до 30,5 млрд руб. (с 12,3 млрд руб. на 31.12.24). Это не "новый" долг — это учётная классификация в санкционной реальности.

🔹️Налоговый фон: с 1 января ставка налога на прибыль в РФ повышена до 25% (раньше 20%).


😁 А теперь — операционная температура 2 кв. 2025 :

🔸️TCE-выручка: $279 млн, +26% г/г.

🔸️EBITDA: $158 млн, +~51% г/г, маржа 57%.

🔸️Скорректированная чистая прибыль: $20,7 млн во 2 кв. 2025 г. (после скорр. убытка ~$1,2 млн в 1 кв. 2025 г.). Совокупно за 1П 2025 скорр. прибыль к акционерам — $19,5 млн (≈ 1,6 млрд руб.).


🤑 Дивиденды: есть шанс вернуться

Финдиректор Александр Вербо допускает возврат к стабильным выплатам по итогам 2025 г., если компания выйдет на положительный итог по скорр. чистой прибыли. Напомню: в рамках дивполитики — не менее 25% от скорр. прибыли (исторически компания целилась в ~50%. )

Как это читать инвестору ❓️

Полугодие «красное» из-за разовых и FX-факторов, а не из-за провала unit-economics: 2 кв. показал восстановление загрузки и маржинальности. Это важно для дивидендной базы (считается по скорр. прибыли).

Баланс крепкий: ликвидность фактически покрывает финансовый долг — манёвренность у компании есть.

Риски остаются: санкционная архитектура влияет на загрузку части флота и на структуру долга (еврооблигации "до востребования"), а также на волатильность курсовых разниц.

🧐 Вывод:

По МСФО 1П 2025 г. выглядит слабо (убыток/обесценение), но квартальная динамика улучшается — если тренд удержится во втором полугодии, дивиденд за 2025 г. выглядят реалистичным, но небольшим. Пока же ключ к перезапуску выплат — стабильная операционка и отсутствие новых ограничений, 😅 а может, и дождёмся потепления геополитического фона.

Напомню, Совкомфлот разместил 2 крупных заказа на судостроительной верфи "Звезда". Это серия из трех продуктовозов, которые работают на СПГ, и большой заказ на 15 арктических газовозов нового поколения, которым предназначено открыть навигацию в восточном секторе Северного морского пути и перевозить в основном сжиженный природный газ. 
Компания может получить два головных судна новых серий до конца 2025 г.

Ставьте 👍
#обзор_компании #FLOT
©Биржевая Ключница

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
14.08.2025

🇷🇺 Завтра Анкоридж станет точкой пересечения двух политических орбит. Трамп, не изменяя себе, уже прикинул шансы — 25% на то, что разговор с Путиным закончится ничем. Перемирие "с ходу" он не обещает, но и двери не захлопывает.
В Москве же подчеркивают: визит Уиткоффа прошёл результативно — именно он стал мостиком к встрече.
Останется ли после встречи в новостях слово "прорыв" или всё сведётся к привычному "стороны обменялись мнениями"... ?

🔷️ Саммит Россия-США в Анкоридже стартует 15.08 примерно в 11:30 по местному времени (22:30 мск)
Встреча начнется с беседы Путина и Трампа в формате тет-а-тет с участием переводчиков. Затем состоятся переговоры в составах делегаций "5 на 5"

🔷️ ЦБ: внешний долг РФ по состоянию на 01.07.2025 г. составил $323 млрд, увеличившись с начала года на $32,2 млрд, или на 11,1%

🔷️ Власти могут задним числом изменить топливный демпфер для выплат нефтяникам в августе

🔷️ СД НОВАТЭКа 21.08 решит по дивидендам $NVTK

🔷️ ЭЛ5-Энерго 15.08 опубликует отчетность за 6 месяцев 2025 г. по РСБУ

🔷️ Совкомфлот 15.08 опубликует финрезультаты за 2 кв. 2025 г. $FLOT

🔷️ Индия и Россия готовят переговоры о расчетах в рупиях

🔷️ СД Яндекса определил цену размещения дополнительных акций в 4393 руб./шт. $YDEX

🔷️ ВТБ стал уполномоченным банком в сфере жилищного строительства в Крыму $VTBR

🔷️ Правительство РФ обнулило нормативы обязательной репатриации и продажи валютной выручки экспортерами

🔷️ НКХП получил по РСБУ за 1 полугодие 2025 г. чистую прибыль в 0,88 млрд руб.

🔷️ Суд запретил Citibank судиться с Т-банком за рубежом

🔷️ "Россети" обсуждают вопрос о технологическом партнере по проекту накопителей энергии на юге РФ

🔷️ Экспорт алюминия Русалом по ж/д в январе-июле 2025 г. вырос на 27% г/г до 2,1 млн т

🔷️ Губернатор Гладков: «Агро-Белогорье» (Русагро) потеряло более 1 млрд руб. из-за обстрелов $RAGR

🔷️ Ключевые активы "Сегежа Групп" в Сибири по итогам 1 полугодия 2025 г. вышли на 100% загрузку, удвоив выпуск и отгрузку топливных древесных гранул $SGZH

🔷️ В России снизилась доля рассрочек на первичном рынке жилья

🔷️ Fix Price расширился до 7500 магазинов: с начала года открыто более 330 торговых точек

🔷️ МФК CarMoney сменит название на "ПСБ Финанс" $CARM

🔷️ Еврокомиссия: ЕС планирует принять 19-й пакет санкций против России в сентябре

🔹️ЕС не намерен смягчать антироссийские санкции в случае перемирия в рамках урегулирования на Украине - представитель Еврокомиссии

🔷️ ТГК-14 получила по РСБУ за 1 полугодие 2025 г. чистую прибыль в 0,42 млрд руб. $TGKN

🔷️ «Кифа» третий раз за 2 месяца меняет ожидания по сроку IPO на Мосбирже

🔷️ "Славнефть" в I полугодии получила 34,5 млн руб. чистого убытка по РСБУ

🔷️ ЦБ установил факты неправомерного использования инсайдерской информации членом СД ПАО "Ашинский метзавод" М. Папкиным при совершении операций с акциями компании

🔷️ ЦБ: профицит торгового баланса РФ в январе-июне 2025 г. уменьшился на 19,2% до $57,3 млрд

🔷️ «Х5» раскрыла расходы на компенсацию для нидерландской X5 Retail Group N.V.: около 45 млрд руб. В итоге чуть меньше 10% акций X5 теперь казначейские $X5

🔷️ С 2026 года в России хотят ввести ограничение на оформление микрозаймов — гражданам запретят брать более одного займа на руки

🔷️ Яндекс представил агентский страховой сервис "Забота"

🔷️ ФНС раскрыла методику оценки финасостояния компаний

🔷️ Владелец Sokolov продал компанию частному инвестору (покупатель - А. Пак)
В Sokolov назвали IPO одним из возможных сценариев после смены собственника

🔷️ "Озон Фармацевтика" проинвестировала 2 млрд руб. в рамках строительства 2-го и 3-го заводов в ОЭЗ "Тольятти" $OZPH

🔷️ "Камаз" представил беспилотный грузовик "Маяк-2"

🔷️ Чистая прибыль ПАО "Интер РАО" по МСФО в I полугодии выросла на 4,3% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г., до 82,9 млрд руб. $IRAO

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
13.08.2025

🇷🇺 Аляска готовится к встрече, которая может войти в учебники — или остаться просто ещё одной фотосессией на фоне флагов. Путин и Трамп прилетят в Анкоридж мерить не только взгляды, но и политические ставки.
В Вашингтоне уже наточили санкционный карандаш, в Москве повторяют старый как ледник тезис о "неизменной позиции". Вопрос только: вернутся ли они домой с договорённостями или с очередным набором громких заявлений? 🧐

🔷️ Москва пока не получила формального ответа от Киева на инициативу о создании 3 рабочих групп для переговоров — МИД

🔷️ МИД: РФ примет контрмеры в случае незаконного использования ЕС российских активов

🔷️ Российских экспортеров зерна, прежде всего пшеницы, ждет усиление конкуренции на мировом рынке

🔷️ ФНС: поступление налогов в бюджет РФ выросло на 7% за 7 месяцев 2025 г. и составило 34,3 трлн руб.

🔷️ Комиссия Госсовета рекомендовала Минпромторгу рассмотреть введение заградительных пошлин на импортное металлообрабатывающее оборудование, если у него есть российские аналоги

🔷️ Роскомнадзор: В РФ принимаются меры по ограничению звонков в Telegram и Whatsapp для противодействия преступникам. Никаких иных ограничений функционала в Telegram и WhatsApp не вводится. 🤦‍♀️ Как и говорили ранее, всё очень складно, но ВК это всё равно не поможет

🔷️ VK в 1 полугодии нарастил выручку до 72,6 млрд руб. Чистый убыток VK в 1 полугодии сократился до 12,7 млрд руб. Чистый долг сократился более чем вдвое – до 77 млрд руб. $VKCO

🔷️ Грузооборот морских портов РФ за 7 месяцев сократился на 4,6% до 498,826 млн т

🔷️ "МТС Банк" 19.08 опубликует результаты за 1 полугодие 2025 г. по МСФО $MBNK

🔷️ Трамп будет добиваться прекращения огня на Украине во время встречи с Путиным на Аляске - Макрон

🔷️ Макрон: ЕС готовит новый пакет санкций в отношении России

🔷️ Мерц заявил, что Украина готова к переговорам по территориальным вопросам, однако отправной точкой должна быть так называемая линия соприкосновения

🔷️ Зеленский заявил, что на онлайн-встрече европейских лидеров с Трампом обсуждались гарантии безопасности для Украины. По его словам, Трамп поддержал эту идею

🔷️ Администрация Трампа ищет место для проведения трехсторонней встречи Путина, Трампа и Зеленского, которая может состояться в конце следующей недели - CBS

🔷️ Интер РАО 14.08 опубликует отчетность за 6 месяцев 2025 г. по МСФО, проведет конференц- звонок $IRAO

🔷️ Минфин не намерен системно менять налоги в ближайшие 3 года

🔷️ Минфин не намерен менять механизм расчета налогов для нефтянки на основе Urals и ESPO

🔷️ Банки и МФО будут проверять данные о доходах клиентов через ФНС и Соцфонд с марта 2026 г.

🔷️ Совокупная чистая прибыль МФО, опубликовавших свою отчетность по МСФО, в 1 полугодии 2025 г. составила 10,8 млрд руб.

🔷️ СД "Магнита" утвердил программу облигаций на 150 млрд руб.

🔷️ X5 заплатила 5,7 млрд руб. за 30% в сибирских сетях "Красный яр" и "Слата" $X5

🔷️ Мосбиржа 19.08 начнет торги поставочными фьючерсами на акции МКПАО "Хэдхантер", "МД Медикал Груп", ПАО "Группа Ренессанс Страхование" и "Юнипро" $HEAD $RENI

🔷️ Заседание по иску "Газпрома" на $ 1 млрд к Orlen и Europol Gaz отложили до 10.09 $GAZP

🔷️ Минфин: введение налога на прибыль "дочек" международных холдингов принесет в бюджет России порядка 15–20 млрд руб.

🔷️ "Северсталь" установит крупнейшие в мире шаровые мельницы для производства окатышей в комплексе в Череповце $CHMF

🔷️ ГК "Соллерс" локализовала производство рам для пикапов Sollers ST6 и ST8 на УАЗе
🔹️Продажи автомобилей Sollers в июле снизились на 35% до 850 шт. $SVAV

🔷️ "Газпром нефть" внедрила первую в России технологию бурения титановыми иглами $SIBN

🔷️ ВТБ Лизинг переходит на ИТ-решения от Группы Arenadata

🔷️ Циан 20.08 опубликует финрезультаты за 1 полугодие 2025 г., в 12:00 - онлайн-встреча менеджмента с инвесторами $CNRU

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

🏪X5: выручка прет, маржа хромает

X5 отчиталась за 2 кв. 2025 года по МСФО, и отчет снова иллюстрирует классическую дилемму ритейла: масштаб есть, но за него приходится платить.

🏃‍♀️ Разгон без тормозов

Выручка квартала достигла рекордных 1,174 трлн руб. (+21,6% г/г), за полугодие — 2,244 трлн (+21,2%). LFL-продажи выросли на 13,9%, причем драйвером стал средний чек (+12,2%), а трафик прибавил лишь 1,5%. Лидером по темпам остаётся «Чижик» (+82,9% выручки за квартал), но основную массу оборота формируют «Пятёрочка» (+18,5%) и «Перекрёсток» (+9,6%).

🤐 Прибыль на диете

Валовая рентабельность снизилась на 80 б.п. до 23,6%, что объясняется ростом промоактивности, увеличением доли дискаунтеров и товарных потерь в категории готовой еды. Скорр. EBITDA подросла на 7,2%, но рентабельность опустилась до 6,7% (–90 б.п.). Чистая прибыль упала на 15,5% г/г (29,8 млрд руб.) во 2 кв. — на фоне удорожания заемного капитала (+57% к расходам по процентам), повышения налоговой ставки и роста операционных издержек. По стандарту МСФО 16, за первое полугодие 2025 г. чистая прибыль — 42,38 млрд руб. (–21,0% г/г).

💸 Затратный апгрейд

Расходы на персонал выросли на 20,5% (эффект рынка труда и программ премирования), доставка — на 68% (рост онлайн-продаж). Логистика и маркетинг стали ощутимыми статьями давления, несмотря на частичное снижение доли аренды и коммуналки в выручке.

⚙️ Онлайн и диверсификация

Цифровые бизнесы выросли на 49,4%, заняв 6% в структуре выручки (70,1 млрд руб.). X5 интегрирует каналы с Ozon, развивает «5Post» (покупка TopDelivery), франшизу «ОКОЛО» и направление готовой еды.

👌 Баланс на контроле

Чистый долг/EBITDA до МСФО 16 — 1,05x, долговая нагрузка умеренная. Операционный денежный поток в квартале вырос на 13,5%, но в полугодии упал на 20,7% из-за большего оборотного капитала и инвестиций.

🤔 Вывод

Акции X5 сейчас торгуются вблизи справедливой стоимости, что делает их больше историей для долгосрочного, а не спекулятивного капитала. Компания сохраняет лидерство в ритейле, демонстрирует устойчивый рост выручки и онлайн-направления при умеренной долговой нагрузке, однако сталкивается с давлением на маржу, усиливающейся конкуренцией и растущими издержками.

Сама компания подтвердила ориентиры на 2025 год: рост выручки около 20% г/г, EBITDA-маржа не ниже 6%, чистый долг/EBITDA в диапазоне 1,2–1,4× и капитальные затраты менее 5% от выручки.

Для инвесторов с горизонтом в несколько лет X5 может быть интересным защитным активом внутри сектора, но для краткосрочной игры пространство для быстрого роста ограничено.

Ставьте 👍
#обзор_компании $X5
©Биржевая Ключница

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
12.08.2025

🇷🇺 Геополитическая сцена напоминает сериал, где сценаристы уже устали, но серии всё равно выходят. Киев намекает на обмен территорий на безопасность и членство в НАТО, Москва отвечает в стиле «даже не начинайте». Трамп собирает встречи, словно редкие карточки, а Зеленский напоминает, что финал без него не снимут. На другом плане — тихая премьера федерального бюджета и сюжета про падающую инфляцию, где ЦБ играет роль строгого режиссёра, а инвесторы в ОФЗ делают ставки на «романтическую развязку» в виде снижения ставок.

🔷️ Путин назвал снижение инфляции в России важным достижением, по итогам июля она 8,8%

🔷️ ЦБ ожидает инфляцию в 6-7% по итогам года - Путин

🔷️ Эксперты говорят о рисках чрезмерного охлаждения экономики и даже рецессии, но ЦБ контролирует ситуацию - Путин

🔷️ Sk Capital (дочка ВЭБ. PФ и фонда «Сколково») инвестировала 5 млрд руб. в Softline, получив более 10% акций, сделка будет внебиржевая $SOFL

🔷️ Трамп считает, что между Россией и Украиной будут договоренности о территориальных обменах

🔷️ США подписали указ о продлении действия отсрочки пошлин на товары из Китая на 90 дней

🔷️ К. Каллас - ЕС будет работать над 19-м пакетом санкций против РФ

🔷️ Ozon-банк выходит на рынок платежных терминалов, полноценный запуск платежных устройств намечен на осень $OZON

🔷️ JD. com станет косвенным совладельцем М.Видео в результате покупки немецкого ритейлера Ceconomy, с 2018 г. владеющего 15% акций «М.Видео»

🔷️ Выручка "Диасофт" в 1 кв. 2025 фингода выросла на 12% до 2,4 млрд руб. $DIAS

🔷️ VK Tech в I полугодии по МСФО нарастил выручку в 1,5 раза до 6,7 млрд руб., скорр. EBITDA - в 2,7 раза до 0,7 млрд руб.

🔷️ VK 13.08 опубликует отчетность за 6 месяцев по МСФО, проведет конференц-звонок. ГОСА VK - 25.09 $VKCO

🔷️ "Промомед" в январе-июне увеличил выручку на 82% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г., до 13 млрд руб. $PRMD

🔷️ Суд Амстердама арестовал активы «дочки» «Газпром нефти»

🔷️ МГКЛ объявил предварительные операционные результаты за январь-июль. Выручка за 7 месяцев увеличилась в 3,4 раза по сравнению с аналогичным периодом 2024 г.

🔷️ Северсталь поставила 4500 т конструкций для постройки нефтерезервуаров $CHMF

🔷️ Алроса: по МСФО в 1 полугодии чистая прибыль выросла до 40,6 млрд руб. Чистый долг увеличился в 9,6 раза, до 60,97 млрд руб. Чистый долг/ EBITDA: 1,8х
🔹️ Алроса продала долю в проекте "Катока" за 15,9 млрд руб.
🔹️ Алроса планирует начать добычу на золоторудном месторождении в Магаданской области в 2029 г.
🔹️ Оценка запасов алмазов Алросы к концу 1 полугодия составила 115,86 млрд руб. $ALRS

🔷️ Мосбиржа начала торги фьючерсами на фонд гособлигаций США $MOEX

🔷️ Экспорт химпродукции и каучуков из РФ в январе-июне вырос на 22% г/г до $ 16,2 млрд

🔷️ РФ разрабатывает 29 новых видов оборудования для транспортировки СПГ

🔷️ Юнипро получила по РСБУ за 1 полугодие чистую прибыль в 20,68 млрд руб.

🔷️ Аэрофлот за 7 месяцев увеличил пассажирские перевозки на 1,2% г/г до 31,6 млн человек

🔷️ Сегежа объявила о планах размещения облигаций в юанях

🔷️ ОПЕК: Добыча нефти в РФ в июле выросла на 98000 б/с м/м до 9,12 млн б/с

🔷️ Эталон оставил основные положения дивполитики без изменений, планирует платить дивиденды не реже раза в год.
Торги акциями Эталона начнутся ориентировочно в начале сентября 2025 г. $ETLN

🔷️ СД Хэдхантера 13.08 рассмотрит дивиденды за 6 месяцев 2025 г. $HEAD

🔷️ СД Яндекса 13.08 определит цену размещения акций для программы мотивации $YDEX

🔷️ Оценка ВТБ: накопления физлиц увеличились с начала года до 61 трлн руб. $VTBR

🔷️ Швейцария присоединилась к санкциям ЕС, снизила потолок цен на нефть из РФ до $47,6 за барр.

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

Что скрывает российский рынок от новичков и опытных инвесторов❓️ Почему даже лучшие аналитики ошибаются в прогнозах❓️

В новом выпуске «Голос Рынка» беседуем с Ярославом Кабаковым — экспертом по инвестициям и рискам. Разбираем, как пережить волатильность, выжить в боковике и находить идеи даже в самых непредсказуемых условиях. Смотрите до конца — в конце раскроем топ-3 идеи для инвестиций в 2025 году.

Сегодня в выпуске:
— Как Ярослав пришёл на фондовый рынок и зачем разделил портфели на инвестиционный и спекулятивный
— Почему новостная торговля не приносит стабильного дохода
— Как фьючерсы помогают играть на ставках ЦБ
— Что происходит с рублём, облигациями и доверием к рынку
— Какие сектора могут выстрелить в ближайшие месяцы


ГОЛОС РЫНКА

📺  https://youtu.be/d6QC1BYCQYw?si=xCZU-FhWCAd625kb

📹https://rutube.ru/video/dd36d5ac5f707547a1143cac59552532/?r=a

😄https://vkvideo.ru/video-231737919_456239045

Соц сети Ярослава:
Телеграм - https://t.me/u_Yaroslava​

Таймкоды:
00:00​ Введение
00:54​ Начало карьеры на фондовом рынке
08:36​ Фьючерсы и ставка ЦБ
13:54​ Геополитические ожидания
14:45​ Позитив и IT-сектор
17:04​ Банки и их риски
19:30​ Проблемы компаний
30:33​ ЦБ снизил ключевую ставку на 2%
31:59​ Влияние на рынок и валюту
34:45​ Перспективы рубля
43:36​ Проблемы с дивидендами
44:45​ Риски на фондовом рынке
51:47​ Топ-3 идеи для инвестиций

*Все мнения и идеи озвученные в выпуске носят информационный характер и не являются инвестиционными рекомендациями.

Ставьте 👍
#голос_рынка
©Биржевая Ключница

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
11.08.2025

🇷🇺 Индекс Мосбиржи сегодня рванул выше 3000, но радость была недолгой — рынок, словно вспомнив о приличиях, аккуратно откатил, но сохраняя зелёный цвет.
Трамп вышел на сцену с новой порцией геополитического стендапа. Встреча с Путиным на Аляске — это, по его словам, скорее разведка боем: за пару минут поймёт, возможна ли сделка по Украине, а там уже либо «конструктив», либо «закрываем лавочку». Пообещал попробовать вернуть Украине часть территорий, допускает нормализацию торговли с РФ и, конечно, не забыл напомнить, что без него Путин вообще бы ни с кем не разговаривал.

🔷️ Трамп пока не принял окончательного решения относительно введения против Китая дополнительных пошлин за закупку российской нефти - Дж. Вэнс

🔷️ Умер основатель группы «Самолет» М. Кенин
🔹️ Несмотря на внезапный уход крупнейшего акционера, курс компании останется неизменным — пресс-служба Самолета $SMLT

🔷️ Чистая прибыль «Сбера» в июле по РСБУ составила 144,9 млрд руб. Всего за 7 месяцев банк заработал 971,5 млрд руб. по РСБУ $SBER

🔷️ «Делимобиль» начал работу в Краснодаре $DELI

🔷️ СД Яндекса 12.08 определит цену размещения акций для программы мотивации
🔹️«Яндекс» выпустил руководство по работе с нейросетями для НКО
🔹️ "Яндекс Фабрика" начала выпускать нижнее белье и домашнюю одежду $YDEX

🔷️ ФАС предписала Яндексу и Сберу прекратить распространять ненадлежащую рекламу

🔷️ Структура ВТБ купила отель «Камчатка шале»
🔹️ ВТБ запустил льготную ипотеку на ИЖС в новых регионах $VTBR

🔷️ «Большая четверка» операторов связи попросила заблокировать звонки в зарубежных мессенджерах

🔷️ М. Хуснуллин: у 19% застройщиков есть риск банкротства
🔹️ Хуснуллин: раньше доля льготной ипотеки составляла 20–30%, а 70% — рыночная, а теперь 80% — льготная и 20% — рыночная

🔷️ СПБ Биржа 08.08 обновила рекорд по объему торгов российскими ценными бумагами в режиме основных торгов - 14,47 млрд руб. $SPBE

🔷️ ЕК выделила 1,6 млрд € Украине с доходов от замороженных активов ЦБ РФ

🔷️ РФ с 1 по 10 августа снизила отгрузки зерна на экспорт более чем в два раза $NKHP

🔷️ РБК получил по РСБУ за 6 месяцев 2025 г. выручку в 88 млн.Чистый убыток: 976 млн руб. (увеличение убытка в 2,3 раза г/г)

🔷️ СД КуйбышевАзота рекомендовал дивиденды в размере 4 руб. на оба типа акций, отсечка - 23.09

🔷️ Магнит, один из ведущих ритейлеров России, открыл первый магазин формата ultra-convenience под новым брендом «Заряд от Магнита». $MGNT

🔷️ Совкомфлот 15.08 планирует опубликовать финрезультаты по МСФО за 2 кв.

🔷️ "Татнефть" увеличит производительность первичной переработки нефти на "ТАНЕКО" 17,5 млн т/г
🔹️ СД "Татнефти" обсудит 15.08 рекомендации по дивидендам за 1 полугодие 2025 г. $TATN

🔷️ Минфин уверен в выполнении годового плана внутренних заимствований на 2025 г. (4,8 трлн руб.)

🔷️ Минфин: российский рынок госдолга сумел адаптироваться после ухода инвесторов-нерезидентов, однако если они так и не вернутся, то он сможет «жить и без них»

🔷️ Число ответчиков по иску к экс-владельцу ЮГК увеличилось до 9 $UGLD

🔷️ СД Хэдхантера 12.08 рассмотрит дивиденды за 6 месяцев 2025 г. $HEAD

🔷️ "Корпоративный центр ИКС 5" 12.08 опубликует отчетность за 6 месяцев 2025 г. по МСФО  $X5

🔷️ VK 12.08 опубликует отчетность за 6 месяцев 2025 г. по МСФО, также проведет конференц- звонок с инвесторами $VKCO

🔷️ ЦБ: индикаторы ДКУ в июне-июле оставались жесткими

🔷️ Каллас: Мы будем работать над усилением санкций против России, усилением военной поддержки Украины и усилением поддержки бюджетных потребностей Украины и процесса вступления в ЕС

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
08.08.2025

🇷🇺 Неделька горяча, индекс нацелился на 3000. День Х, или иксовый день😅 ждём Трампа к пятничному столу, то ли с пошлинами, то ли без. Разные издания выплескивают поток информации, но всему подряд доверять не стоит.


🔷️ ФосАгро получила по МСФО за 6 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 75,54 млрд руб. $PHOR

🔷️ Мессенджер Max согласовал с ФСБ необходимые требования по безопасности для доступа к «Госуслугам» — Шадаев

🔷️ Госдеп: США считают Индию стратегическим партнером, но выражают обеспокоенность в связи с поставками в Индию российской нефти

🔷️ США начали диалог с азиатскими странами, чтобы выступить основным экспортером нефти и газа вместо России - глава американского Минэнерго

🔷️ Новым президентом УК «Южуралзолото» стал С. Гринько $UGLD

🔷️ Группа ВТБ продала отель «Камелия» за 10 млрд руб.

🔷️ «Новатэк» создал «IT-дочку» для разработки софта $NVTK

🔷️ Аренадата 22.08 опубликует консолидированные финрезультаты по МСФО, проведёт открытый звонок с участием топ-менеджмента $DATA

🔷️ Девелопер "АПРИ" 26.08 проведет сбор заявок на облигации объемом 1 млрд руб. Ориентир ставки купона - не выше 26% годовых

🔷️ "Газпром нефть" 22.08 проведет сбор заявок на бонды в долларах, ориентир ставки купона - не выше 7,5%
🔹️ "Газпром нефть" получила по РСБУ за 6 месяцев 2025 г. чистую прибыль в 228 млрд руб. $SIBN

🔷️ Повторное ГОСА "Русагро" не состоялось из-за отсутствия кворума $RAGR

🔷️ ЦБ утвердил новый базовый стандарт для управляющих активами
🔹️ ЦБ подтвердил планы придерживаться осторожного подхода в решениях по ставке
🔹️ ЦБ увидел в переходе компаний на "четырехдневку" отражение снижения перегрева в экономике

🔷️ Скидки на нефть Urals по итогам торгов в четверг выросли примерно на $1 за баррель к уровням предыдущего дня

🔷️ Сумма вкладов в 1 полугодии 2025 г. достигла 59,8 трлн руб. - АСВ

🔷️ Сервис “Дополучкино” (“Займер”) запустил опцию выдачи займа через СБП $ZAYM

🔷️ «Яндекс» запустил платформу для создания интернет-магазинов с готовой инфраструктурой продаж и ИИ-ассистентом $YDEX

🔷️ "Газпром" планирует построить в Выборгском районе Ленобласти газопровод к 2 терминалам на Балтике $GAZP

🔷️ В ГД предложили создать институт по защите замороженных в ЕС российских активов

🔷️ Индекс RGBI превысил 120 п. впервые с 16.02.2024 г.

🔷️ Установка запрета на снятие наличных с депозитов в кредитных организациях невозможна, подобный шаг имел бы разрушительные последствия для экономики - ЦБ

🔷️ Заботкин: нулевая ключевая ставка приведет к резкому росту необеспеченного спроса. Проведение внеочередных заседаний по ставке пока не планируется

🔷️ СД Хэдхантера 13.08 рассмотрит вопрос по дивидендам за 1 полугодие 2025 г. $HEAD

🔷️ Акционеры подконтрольных компаний одобрили присоединение к ТМК в рамках перехода на единую акцию $TRMK

🔷️ Объем чистых продаж валюты крупнейшими экспортерами в июле вырос на 7%, до $8,1 млрд - ЦБ

🔷️ Наибольшую полную доходность в 6,4% за месяц среди фининструментов показали замещающие облигации - ЦБ

🔷️ ЦБ: спрос физлиц на валюту на биржевом и внебиржевом рынках вырос

🔷️ Системно значимые кредитные организации в июле стали крупнейшими покупателями на рынке акций с общим объемом в 23,5 млрд руб. - ЦБ

Всем хороших выходных🤗

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
07.08.2025

🇷🇺 Рынок реагирует на дипломатию: слухи о потенциальной встрече Путина и Трампа подогревают настроения инвесторов, а индекс Мосбиржи в моменте прибавляет более 5%. Некоторые брокеры фиксируют волну маржин-коллов по шортам. Кажется, пока политики торгуются условиями для переговоров, инвесторы торгуют нервами.

🔷️ Дефицит бюджета за 7 месяцев 2025 г. составил 4,879 трлн руб. или 2,2% ВВП. Доходы: 20,315 трлн руб., расходы: 25,194 трлн руб.

🔷️ Один из основателей IVA Technologies, Н. Ивенев, продал свой пакет акций в размере 21,66% и вышел из акционерного капитала компании $IVAT

🔷️ ЦБ разрешил использовать деньги со счетов типа «С» для обмена активами

🔷️ Аналитики ЦМАКП спрогнозировали вход экономики РФ в рецессию в 2026 г.

🔷️ Ассоциация форекс-дилеров ведет диалог с ЦБ об изменениях на российском рынке форекс

🔷️ Arenadata выпустила продукт ADQM Control для контроля и анализа состояния кластеров Arenadata QuickMarts $DATA

🔷️ Минэкономразвития РФ включило резкие колебания курса рубля в состав стратегических рисков. А ещё определило курс доллара ниже 75 ₽ и выше 110 ₽ как критически нежелательные, а уровень ниже 85 ₽ и выше 100 ₽ — как средний риск. Среди дополнительных рисков — ключевая ставка выше 16%

🔷️ Ozon повысил прогноз на 2025 г., ждет роста оборота на 40%
🔹️ Чистая прибыль по итогам 2025 г. останется в отрицательной зоне из-за 1 кв., по итогам 2026 г. ждут чистую прибыль в плюсе
🔹️ Ожидается, что редомициляция позволит акциям Oзон попасть в индекс Мосбиржи $OZON

🔷️ Fix Price начала сотрудничество с маркетплейсом Noon в ОАЭ $FIXP

🔷️ Ушаков: согласована договоренность о проведении в ближайшие дни встречи Путина и Трампа, ориентировочно на следующей неделе. О месте объявят несколько позже, стороны приступили к проработке, но сколько дней займет подготовка, пока сказать трудно

🔷️ Трамп встретится с Путиным только в том случае, если Путин также встретится с Зеленским - New York Post

🔷️ Путин назвал встречу с Зеленским возможной, но для этого нужны определенные условия

🔷️ Белый дом опроверг заявления Кремля о договорённости между Трампом и Путиным о встрече — ABC.

🔷️ Владельцы облигаций ФПК "Гарант-инвест" серии 002Р-09 приняли условия реструктуризации

🔷️ Минфин увеличил уровень возмещения банкам по семейной, Дальневосточной и арктической ипотеке

🔷️ Юнипро получила по МСФО за 1 полугодие 2025 г. чистую прибыль в 20,89 млрд руб. $UPRO

🔷️ ТМК получила по РСБУ за 1 полугодие 2025 г. чистую прибыль в 22,04 млрд руб. $TRMK

🔷️ 2 компании, связанные с группой "Циан", редомицилированы в РФ

🔷️ Совкомбанк получил по РСБУ за 1 полугодие 2025 г. чистую прибыль в 3,94 млрд руб. $SVCB

🔷️ «Яндекс» совместно с Институтом системного программирования РАН разрабатывает систему маркировки для фото-, видео- и аудиоконтента, сгенерированного ИИ
🔹️ СД Яндекса 13.08 определит цену размещения допэмиссии акций для целей реализации Программы долгосрочной мотивации $YDEX

🔷️ "Акрон" намерен получить первую руду с проекта "Партомчорр" в 2029 г.
🔹️ Капвложения "Акрона" в 2025-29 гг. составят порядка $2 млрд $AKRN

🔷️ СД Диасофта не утвердил новую дивидендную политику, документ отправлен на доработку $DIAS

🔷️ "Аэрофлот" получит почти 1,8 млрд руб. от продажи бывшего офиса в центре Москвы

🔷️ СД Фосагро рекомендует выплатить за I полугодие в 387 руб. на акцию
🔹️СД ПАО «ФосАгро» рассмотрел и принял Стратегию развития компании до 2030 г. $PHOR

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

Ozon показал первую в истории чистую прибыль без костылей в виде разовых доходов.

👀 +359 млн рублей прибыли во втором квартале — вроде бы немного, но в контексте всей предыдущей истории компании — это важный рубеж. Маркетплейс, который всегда был “про рост, а не про прибыль”, теперь и про деньги.

📈 Выручка выросла на 87% г/г до 227,6 млрд. Основной вклад — услуги маркетплейса (+100%) и финтех (+198%).

📊 Валовая прибыль выросла в 3,7 раза и достигла 57,5 млрд — это уже весомо. При этом операционные расходы в доле от оборота сократились — с 4,5% до 3,9%. То есть бизнес не просто рос, но и становился эффективнее.

📈 Всё это вылилось в резкий рост EBITDA — 39,2 млрд руб., год назад она была отрицательной. За один квартал компания заработала почти столько же, сколько за весь 2024 год. И главное — это не результат одной удачной вертикали: в плюсе как e-commerce (24,5 млрд), так и финтех (14,7 млрд). Структура прибыли становится устойчивой — сразу на двух опорах.

Если смотреть глубже:

🔷️ Маркетплейс стал более жирным:
— GMV: 958,4 млрд руб. (+51%)
— Частотность заказов: 30 в год на пользователя
— Активных покупателей: 60,5 млн

🔷️ E-commerce  дал положительную EBITDA — 24,5 млрд, вместо убытка годом ранее. Нормальная такая развилка.

🔷️ Финтех — полноценный двигатель
— Выручка: 46,2 млрд (+164%)
— EBITDA: 14,7 млрд (+149%)
— Займы: 100,2 млрд
— Остатки клиентов: 349 млрд (почти в 4 раза рост год к году)
— 55% всех операций по Ozon-карте происходят вне маркетплейса — финтех вышел за пределы экосистемы и начинает конкурировать с классическими банками.


🤔 Вывод

Если не вникать — можно подумать, что у Ozon всё как всегда: рост, финтех, GMV. Но детали выдают главное и это - улучшение прогнозов компании на 2025:
— EBITDA: 100–120 млрд руб. за год
— Выручка финтеха вырастет на 80%+, а не 70%, как ожидали в начале года
— GMV увеличится на 40%

В 14:00 стартует стрим — послушаю, как команда комментирует смену таргетов и долгожданную редомициляцию. Ссылка ТУТ


Ставьте 👍
#обзор_компании $OZON #OZON
©Биржевая Ключница

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
06.08.2025

🇷🇺 Рынок затаился, будто прислушивался к переговорам за кремлёвским самоваром. Почти три часа чайной дипломатии между Путиным и спецпосланником Трампа Уиткоффом — и на выходе: «Диалог восторжествует». Красиво сказано, только вот Трамп, судя по указу о 25% пошлинах на Индию, диалогу предпочитает монологи.

Сигналы, говорят, переданы. И получены. Но рынок, похоже, уловил совсем другие — обострение вместо потепления. Тем временем ЦБ тоже включился: инфляционные ожидания не падают, значит, ДКП — по-прежнему в режиме жёсткого прижима.

🔷️ "Распадская" 15.08 опубликует финрезультаты по МСФО за 1 полугодие

🔷️ Минфин подготовит осенний пересмотр бюджета из-за низких цен на нефть

🔷️ Мессенджер Max может стать обязательным на новых смартфонах с 01.09
🔷️ ФСБ выдвинула ряд претензий к защищенности Max  $VKCO

🔷️ Сбер инвестирует 1 млрд руб. в подготовку ИТ- и ИИ-специалистов $SBER

🔷️ Fix Price Group PLC объявила о делистинге ГДР с Мосбиржи и СПБ Биржи

🔷️ Софтлайн формирует кластер «Софтлайн Технологии» $SOFL

🔷️ Физлица в июле вложили в ценные бумаги на Мосбирже 232,4 млрд руб. Число физлиц с брокерскими счетами: 37,8 млн человек (+603000 за месяц)
🔹️ Мосбиржа планирует увеличить на 2 часа время торгов на утренней сессии на долговом рынке с конца сентября.
И на рынке акций и облигаций планируется отменить аукцион открытия в вечернюю сессию, она будет начинаться сразу с торгового периода и идти с 19:00 до 23:50

🔷️ Мосбиржа введет новый тип заявок «по среднему лимиту» – WLIM-заявка $MOEX

🔷️ Депутаты ГД в ходе осенней сессии рассмотрят возможные параметры дифференциации ставок по льготной ипотеке

🔷️ Рейтинговое агентство НКР 06.08 подтвердило рейтинг ПАО «АПРИ» на уровне BBB-.ru; прогноз по рейтингу остался стабильным

🔷️ Генетико получила по РСБУ за 1 полугодие 2025 г. убыток в 9,1 млн руб.

🔷️ Объем ФНБ по состоянию на 01.08: 13,1 трлн руб. Ликвидные активы ФНБ сократились до 3,95 трлн руб.

🔷️ СД «ФосАгро» 07.08 рассмотрит стратегию развития до 2030 г., также обсудит финрезультаты за 6 месяцев 2025 г. $PHOR

🔷️ "Группа Астра" 28.08 опубликует отчёт по МСФО за 6 месяцев 2025 г. $ASTR

🔷️ Лукойл создаёт в Дубае новое подразделение по торговле нефтью - Reuters $LKOH

🔷️ ВВП РФ в 1 кв. вырос на 1,4% в годовом выражении, в 2 кв. данные указывают на рост в 1,8% - ЦБ

🔷️ ЦБ прогнозирует снижение годовой инфляции на конец сентября до 8,5%

🔷️ Positive Technologies выпустила модели PT NGFW для малого и среднего бизнеса $POSI

🔷️ Ozon объявил о новых улучшениях условий для владельцев ПВЗ $OZON

🔷️ СД ПАО "Ростелеком" вновь избрал своим председателем Д. Медведева
🔷️ Ростелеком начал строительство сети метеостанций в Татарстане, к концу года планируется установить 100 шт. $RTKM

🔷️ ЕС намерен обнулить пошлины на ряд американских удобрений для замены российского импорта

🔷️ КЛВЗ Кристалл получил по РСБУ за 1 полугодие прибыль в 56,9 млн руб.

🔷️ Трамп подписал указ о введении доппошлины в 25% на импорт из Индии за закупки ею нефти из РФ

🔷️ Действия США несправедливы и неразумны, Индия примет меры для защиты национальных интересов - индийский МИД о новых пошлинах

🔷️ Денежная масса (М2) в июле, по предварительной оценке, увеличилась на 1,1 трлн руб., до 120,2 трлн руб.

🔷️ По данным Росстата, индекс потребительских цен за неделю с 29 по 4 августа упал на 0,13%

🔷️ По оценкам Минэкономразвития, в годовом выражении инфляция замедлилась с 9,02% до 8,77%. Всего с начала года ИПЦ вырос на 4,37%

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

Софтлайн продолжает перекраивать свою структуру под формат технологического холдинга. Новый шаг - создание кластера “Софтлайн Технологии” (СФ Тех), куда вошли активы, связанные с промышленными и инфраструктурными решениями: лазеры (производитель лазеров VPG LaserONE, он же экс-ИРЭ-Полюс), защищенные вычислительные системы, робототехника, кибербезопасность, телеком, компании группы Борлас, занятые системной интеграцией и ИБ, и “Инферит” с его оборудованием, включая защищенные док-станции под ГОСТ-уровень безопасности.
Формально - реорганизация. По сути - архитектурный сдвиг.

Компания с начала года постепенно уходит от модели “IT-поставщика” и движется в сторону технологического инвестхолдинга с кластерной структурой. Это когда каждый юнит работает как независимый бизнес: с командой, продуктом и стратегией. Без плотного централизованного управления для более быстрого вывода продуктов, но с общим инвестиционным контуром и синергией между юнитами.

📊 Финансовый результат Софтлайн уже отражает смену подхода:
За I кв. 2025 года - 73% валовой прибыли пришлось на собственные решения (год назад - 57%). Маржинальность по ним - 77,1%. Рост - не на ресейле, а на продукте.


Что меняется в логике компании:
Ранее Софтлайн был “мегамаркетом” ИТ-решений. Сейчас он превращается в кластер “сетевых заводов”, где каждая бизнес-единица - это “фабрика”, производящая востребованные и законченные технологии с прицелом на рынок и/или биржу (в контексте возможных IPO дочек).

🔍 Что это дает инвесторам

До сих пор многие M&A-сделки Софтлайна воспринимались рынком скорее как набор “коробок с неизвестным содержимым”. С выделением кластеров бизнес Софтлайн станет яснее и понятнее, как и сами M&A-сделки (будет проще понять, зачем покупают ту или иную компанию). При этом уже сейчас M&A сделки Софтлайна раскрываются сильно лучше, видимо, компания услышала запрос рынка.


Почему это движение своевременно❓️

ИТ-рынок стал слишком фрагментированным и быстрым. Больше нельзя централизованно управлять 50 продуктами и 10 направлениями одновременно. Побеждают те, кто может быстро масштабировать конкретное решение - будь то в области ИБ, телеком-инфраструктуры или промышленного софта. Кластерная архитектура — это способ снизить управленческую перегрузку, сохранить предпринимательскую мотивацию команд и при этом ускорить цикл “идея → продукт → клиент”. Особенно это актуально для высокомаржинальных B2G и B2B-сегментов, где нужны гибкость, безопасность и быстрая доработка под требования заказчика. Софтлайн этим движением выстраивает платформу под будущую экспансию - как в капитал, так и в технологии.

Ставьте 👍
#обзор_компании #SOFT $SOFL
©Биржевая Ключница

⚡ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
05.08.2025

🇷🇺 Пока нефть качают, а рубль качает, Трамп снова качает права. Индия красиво и вежливо отправила США и ЕС восвояси, напомнив, что двойные стандарты — это не аргумент, а диагноз. 🇮🇳 МИД страны парировал критику Запада по импорту нефти из России, и это, конечно, не могло не задеть Трампа. Он пообещал в течение суток «существенно повысить пошлины» против Индии.
А заодно заявил, что цены на нефть могут рухнуть на $10, если Россия не «прекратит конфликт».
Но на самом деле, за кулисами — куда более масштабная геополитическая партия, чем может показаться. Следим внимательно.

🔷️ Росатом готовится к выпуску облигаций АО "Атомэнергопром" в китайских юанях и исламских облигациях, кроме того, часть предприятий госкорпорации готовятся к IPO

🔷️ ТГК-1 не будет публиковать финотчетность по МСФО за 1 полугодие 2025 г.

🔷️ 07.08 Озон опубликует финансовые результаты за 2 кв. 2025 г. $OZON

🔷️ ПАО "Ростелеком" планирует осенью представить СД новую стратегию
🔹️ Ростелеком ожидает по итогам 2025 г. положительный FCF в размере около 20 млрд руб. $RTKM

🔷️ Arenadata представила новую версию системы потоковой передачи и обработки данных Arenadata Streaming $DATA

🔷️ «Супер Лента» запустила доставку с помощью роботов-курьеров «Яндекса»

🔷️ Пополнение эскроу-счетов в 1 полугодии 2025 г. замедлилось более чем вдвое по сравнению с аналогичным периодом 2024 г., до 460,7 млрд руб.

🔷️ Володин: в РФ могут ввести дифференцированную ставку по ипотеке

🔷️ Мишустин поручил подготовить финмодель производства парка самолетов

🔷️ Минфин начал субсидировать страхование военных рисков в жилищном строительстве

🔷️ Минфин с 07.08 до 04.09 уменьшит продажу валюты/золота до 0,3 млрд руб. в день
🔹️ Сумма недополученных нефтегазовых доходов бюджета РФ по итогам июля: 5,9 млрд руб., прогноз на август - 12,1 млрд руб. - Минфин

🔷️ Санкции против тех, кто покупает российскую нефть, станут следующим шагом со стороны США в рамках усилий по завершению конфликта на Украине - американский постпред при НАТО М. Уитакер

🔷️ «Группа Астра» выпустила новую версию платформы «Астра Мониторинг» $ASTR

🔷️ "Газпром нефть" испытала первое отечественное оборудование для повторного многостадийного гидроразрыва пласта, надеется получить 20 млн т дополнительной нефтедобычи $SIBN

🔷️ Cегодня Мосбиржа запустила торги фьючерсом с привязкой к Ethereum, отслеживающем динамику ETF-фонда iShares Ethereum Trust ETF $MOEX

🔷️ ОКЕЙ за 1 полугодие сократил убыток по РСБУ до -95,8 млн руб.

🔷️ IVA Technologies выпустила новую версию сервиса IVA MCU 25.0 $IVAT

🔷️ В. Путин: только лишь импортозамещение не сделает Россию технологическим лидером

🔷️ "Роснефть" запатентовала ПО для исследования скважин с помощью ИИ $ROSN

🔷️ Менеджмент "Норникеля" сохраняет среднесрочную цель снизить оборотный капитал на $ 1 млрд, ожидает его ниже $ 3 млрд по итогам 2025 г.
🔹️ "Норникель" сумел снизить уровень накопленных запасов металлов и увеличить объемы продаж металлов в 1 полугодии $GMKN

🔷️ Segezha намерена утроить выпуск белой мешочной бумаги, в будущем рассчитывает на 20% мирового рынка $SGZH

🔷️ Эл5-Энерго: чистая прибыль за первое полугодие увеличилась на 0,6%, до 3,19 млрд руб.

🔷️ ЦБ получит право сбивать дроны, если те будут угрожать его охраняемым объектам

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница

📱Ростелеком: цифра давит медь

Если смотреть на отчёт Ростелекома за первое полугодие 2025 года не как инвестор, а как рентгенолог, видно следующее: у компании меняется скелет. Костяк традиционной телеком-связи истончается, зато цифровые кластеры и мобильный бизнес разрастаются как новые мышечные волокна.

📈 Выручка Группы $RTKM за II квартал выросла на 13%, до 332,1 млрд руб., а за первое полугодие — на 11%, до 648,7 млрд. Рост на фоне высокой базы и ужесточённой денежной политики — сигнал о реальной устойчивости.

📊 Операционная прибыль за II квартал выросла на 20%, до 37,1 млрд руб., а за полугодие — на 12%, до 70,3 млрд. В то же время чистая прибыль по итогам полугодия снизилась на 12%, до 17,6 млрд руб., по сравнению с 20,1 млрд годом ранее. Во II квартале — 9,5 млрд руб. против 10,2 млрд руб. год к году. Свободный денежный поток за 1 полугодие составил -2,2 млрд руб.
Чистый долг вырос на 7%, до 708,5 млрд руб., соотношение Чистый долг/OIBDA составило 2,3х или 1,8× — без учёта аренды

Причины — рост процентных расходов и переоценка валютных обязательств. То есть на уровне операционной эффективности компания прибавила, но на финальном результате это компенсировалось финансовыми издержками.

📉 Это подчёркивает уязвимость Ростелекома к стоимости заимствований: компания традиционно опирается на долговое финансирование, и при текущем уровне ставок даже сильная операционная динамика не трансформируется в рост чистой прибыли. В условиях дорогого фондирования «дешёвый масштаб» превращается в дорогую инерцию.

💼 Инвестиции за полугодие составили 93,1 млрд руб.

Что обеспечило динамику:

рост доходов от услуг мобильной связи и передачи данных;

укрепление позиций в сегментах информационной безопасности, облачных решений, ЦОД и телемедицины — через дочерние компании;

вклад цифровых платформ и сервисов, среди которых выделены РТК‑ЦОД, Solar, РТК‑Медицина и РТК‑ИТ.


Дочки на выданье❓️

На фоне роста цифрового сегмента неслучайно снова заговорили о выходе дочек на IPO. На этой неделе руководство подтвердило: РТК‑ЦОД и Solar технически готовы к размещению. По словам главы РТК‑ЦОД, компания сможет выйти на рынок примерно через 3 месяца после сигнала со стороны инвесторов — когда снизится ключевая ставка и вернётся рыночный спрос на инфраструктурные истории.

«Как отметил Михаил Осеевский, компания продолжит укреплять позиции в сегментах, которые “формируют цифровую экосистему страны”.»


🧐 Вывод

Ростелеком перестаёт быть «интернетом в квартиру», он становится цифровой инфраструктурной платформой — с медициной, безопасностью, облаками и мобайл-сервисами в одном флаконе.

Финансовые итоги полугодия выглядят стабильно, но без прорыва. Рост обеспечен в первую очередь масштабом, а не скачком эффективности. Ключевые драйверы — цифровые дочки — пока не раскрыты на уровне сегментов, и это затрудняет переоценку компании. Потенциал IPO есть, но он остаётся на уровне ожиданий — конкретика по срокам зависит от рынка, а пока всё в режиме подготовки.

Ставьте 👍
#обзор_компании
©Биржевая Ключница

​​⚡​​ИНТЕРЕСНЫЙ РАСКЛАД ⚡ #новости
04.08.2025

🇷🇺 Август встречает рынки с легким похмельем: вроде и солнышко светит, и геополитика не буянит, а тревожность — как после плохого сна.
Рубль пока держится на ногах, но август штука скользкая — вдруг качнёт?

Тем временем Трамп решил снова покричать с палубы торгового крейсера: Индия, мол, хитрит — нефть у России покупает по дешёвке, продаёт по-королевски. Надо бы ей… влепить. Пошлины. Большие. Очень.
И тут начинается дипломатическая йога: российские официальные лица улыбаются, кивают, зовут на чай с баранками — но делиться лишним не собираются. Пока ждем пятницу: то ли новые санкции, то ли снова сюрпризы.

🔷️ РФ более не считает себя связанной мораторием на развертывание ракет средней и меньшей дальности наземного базирования - заявление МИД

🔷️ МИД России констатирует исчезновение условий для сохранения одностороннего моратория на размещение РСМД

🔷️ «Ростелеком» и «Солар» запустили единый инструмент для цифровой защиты клиентов $RTKM

🔷️ ЦБ готовит новые требования к рынку секьюритизации

🔷️ Трамп: США ужесточат санкции против РФ к 08.08, если не будет перемирия
🔹️ Трамп: спецпредставитель Уиткофф посетит Москву 6-7 августа

🔷️ Сбер и ВЭБ. РФ подписали договор о совместном финансировании транспортно-логистического центра в Приморском крае, который станет крупнейшим "сухим портом" на Дальнем Востоке, на общую сумму 31,5 млрд руб.

🔷️ В июле 2025 г. частные инвесторы вывели из ПИФ акций 8,4 млрд руб.

🔷️ Суд запретил "Нафтогазу" судиться с "Газпромом" за рубежом $GAZP

🔷️ Прибыль КЛВЗ "Кристалл" по РСБУ в I полугодии выросла на 42% до 56,89 млн руб.

🔷️ Софтлайн получил по РСБУ за 1 полугодие 2025 г. чистую прибыль в 111 млн руб.
🔷️ «Софтлайн» запустила третий этап обмена ГДР на свои акции $SOFL

🔷️ По данным Единого ресурса застройщиков, ПИК восстановил лидерство по вводу жилья за 7 месяцев 2025 г. На 2-ом месте - Самолёт $PIKK $SMLT

🔷️ СД «Яндекса» рекомендовал дивиденды по итогам 1 полугодия в 80 руб./акцию $YDEX

🔷️ Новый иск "Суала" к "Русалу" рассмотрят 01.10 $RUAL

🔷️ Общий объем размещения и обратного выкупа облигаций на Мосбирже в июле 2025 г. составил 2,3 трлн руб. $MOEX

🔷️ «Эксперт РА» 04.08 подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО «Абрау-Дюрсо» на уровне ruA+, прогноз по рейтингу стабильный

🔷️ Чистая прибыль "Эл5-Энерго" по МСФО в I полугодии составила 3,18 млрд руб. $ELFV

🔷️ "Россети" увеличат в 1,5 раза в 2025 г. инвестиции в электросети Нижегородской области $FEES

🔷️ Нефтяные компании сократили экспортные поставки, риски необоснованного роста цен на топливо минимальны - Минэнерго

🔷️ Чистая прибыль "Норникеля" по МСФО в I полугодии составила $842 млн. Чистый долг увеличился с начала года на 22%, в первую очередь за счет укрепления курса рубля. $GMKN

Ставьте 👍
#обзор_рынка
©Биржевая Ключница